证券经纪业务是指证券公司接受3.帐户一致性:证券和资金帐户额。祖E客户委托，为其代理股票和其他有价不一致，对应关系不清晰，使挪用客户7.买断式回购:乓~坠证券交易的中介业务。无论是综合类资产有可乘之机。卖断式回购二次交亏吧;还是经纪类券商，经纪业务都是其主4.一对多帐户:一个资金帐户对收(既不履约申报又,;.::-. -要业务和利润收入的重要来掘。经纪应多个股东账户或一个股东账户对应无足够的资金)，造金已业务涉及的主体比较多，环节复杂，因多个资金账户。成资金透支。~I"而风险来源、多、发生频繁。经纪业务风5.股东帐户迁移检查:股东账户四、存管环节豆豆险主要是操作风险，具体风险如下:在不同的资金账户间迁移，间接挪用1.客户标准券t空客户资产。余额错误:证券公司F岛、一、交易凤险1.开户风险。此种风险常见的是二、交易环节没有建立二级托管险非本人(代理)办理开户手续并设置1.交易差错风险:人为造成(代理体系，托管在证券公三主主交易密码，开户证件模糊不清或系伪关系、权限设置)、交易系统故障、客户司客户证券与登记可主J造、开户手续不齐全，造成风险隐患。交易身份认证错误。公司不一致。.....芒主-2.委托风险。外部自动委托缺乏2.向客户融资交易风险:变相向2.标准券余额、~ 必要的委托凭证及非本人的委托指客户透支资金，无法及时平仓，公司无挪用:托管的客户标李-l=!.›令g无委托记录或委托手续记录不法收回资金。准券余额不一致。林FH 3保证金帐款振ζ去全g营业部向客户融资或融券。3.三方监管交易:证券公司分支3.清算交割风险。清算不及时:机构实行三方监管，监管协议不受法未有效核对:托管在王EZE 公司未对下属营业部实现法人集中律保障，监管行为不受法规认可。证券公司的客户资延~ 清算g客户的交易结算资金未全额存4.国债回购:超额融资或挪用他金明细与托管在存清丑里入指定银行等。人债券融资，标准券不足而发生席位管银行的客户资金!1旨二、资金风险欠库。总额不一致。~一气1.资金存入风险。般意义上的5.国债回购放大交易:由于国债五、划付环节’1’’’’’-资金存入风险是资金存入错帐造成回购业务规则的缺陷，存在国债回购1.权限管理不健全或失控:存在的风险。放大交易和套利的机会，最后客户无一个人拥有互斥的权限g资金划拨可2.资金取出风险。取款证件伪造法交收的损失会全部转嫁给证券公以不按照既定的流程进行审核等。或辨认不清、客户加密清密程序不严司。2.银行账户管理不合规:存在正密，容易造成他人冒领。6.债券回购交易:标准券欠库，挪在使用的存管银行的客户资金专用存3.银证联网风险。目前我国银行用其它客户的标准券，影响正常的交管账户没有报备、营业部的保证金专开立存款账户和存取款尚未实行"实收。户超过5个。名制个别股民保密意识淡薄，给不7.新股集合配售:利用客户放弃3.结算资金划拨风险:总部和登法分子调用他人资金以可乘之机。配售的市值，证券公司进行集中配售。记公司以及分支机构的结算资金划拨三、内部人员行为风险三、结算环节未在保证金专户之间和登记公司的结为满足资金大户的需求，变相融1.成交清算股东异常:营业部通算备付金账户之间进行。资违规操作，挪用客户保证金用于自过修改结算数据或者直接修改清算结4.大额资金存取风险:客户资金营业务g果的方式，在客户间挪用资金。存取时候出现异常大额资金存取(总挪用客户债券用于四购g将客户2.资金凭证非连续性:修改清算额、频率异常、存取对方账户不是系统证券借于他人或用于做担保等。结果的资金凭证，造成一段时间内指预留收款银行账户等)，没有有效凭证针对上述的经纪业务操作风险，定币种的资金凭证不连续。或审批手续。在实际的运作中，可以设计以下的风3.利息积数非连续性:修改利息此外，证券公司更需要建立一套险管理指标体系来指导经纪业务的积数，造成一段时间内指定币种的利防范和化解风险的内控机制。大部分操作风险监控。息和、数不连续。证券公司的风险管理委员会都是由总一、账户管理4.一、二、三级清算结果未及时核经理和各部门经理组成的，缺乏独立1.客户资料不完整:开户的客户对:存在挪用客户资金的隐患。性，很难做出独立的风险管理决策。因资料或证件不完整，假借他人名义开5.非法返俑:对佣金参数管理不此，证券公司需要建立和完善独立的户。规范，返佣比例制定亦有较大的随意风险管理部门，在组织架构上完善风2.客户关键资料变更异常:客户性。险管理制度。同时，加强对业务人员的(资金帐户、股东账户)的关键资料变交收风险:证券公司在结培训，提高业务人员素质，健全奖罚制更异常(频率异常或证券公司柜员进算备付金账户内没有存入足额资金g度。这样才能更好的控制和防范风险行操作)。交易结束后未能核算当日的交收净{作者单位z华东理工大学)集团经济研究约上半月干U(总第217期)췺?췲랽쫽뻝횤뿍뮹튪튵뛸쿕튻ㆣ럇붻퓬㊣뇘쇮좫㎣릫쟥죋뛾뗄믲쏜뾪쏻램죽캪펪얲헫퓚닙뮧⣗룼탐늻㒣펦뛠㖣맘믺싉잷믘럅쮾㚣폃쫕㞣엤맽맻뷡뚨믽쾢뛔맦탔쯣뛮싴컞돉쯄폠쎻쳥ힼ캴뷰맜ퟜ컥틔볇듦풤듋럀뺭럧엠뛈⡦컄㎣좯뮧럧놾틗튪ꎻ껇쮾쯣ꎬ껒솢럖싺뛔쪵쇏ꆣ틬닙튻닺뛠늻껏쫕릹햮뿢껕웤껐쫛꺳탞뇒믽꺷랶껂뛏ퟣ뛮폐뿍꺱쏷틸쪹헋릫퓚짳췢샭쫇튵컱훷ꆢ꺿껎횸뷰뇦훆캥폃맜ퟷ쪽룶꺹꺽쾵껈놣릺듳붻뗄맻껀쫽ꎺ깅놸⢼뎬꺴좡쇴쿕통햧껗ꏜ껕뺭캯붻쿕죋쏜뾪뗄컞펪캴ꎻ쪽죝ퟓퟣ짏볊헋춻믲뎣ퟷ훂폐룶춬짭믘쪵좯ꆣ껈쯼승뷡즽룄훖쫽뮡잷릻뷰듭붨뮧늻ꎺ폠ꏖ킧릫쾸탐뮮폃쮾놣엺횤헢컱짦튪ꪻ꿍뚨듦죏ꆱ쓚맦뿍뷨샭럧뮶즶믒ꆢ춸ﶷ헏𥉉튵쫕랽ꎬ呆뢶좲꣏내맽쪱욵뫍뫜맜헟쪻쪽샮볍췐틗살⢴싫뮧캯튵뛔뿍ꆣ꓁뿮뗷ꎻ쫶뗄ꟗ횤⣆⦡ꎬ뿉막럝춻탐죚꺻꾻즼쫐쯣믇뷡늻ꊶꢷ략쿊믘춸맜Ʇ컳솢튻볈뛮꒽뫋쮾폫뢶쎻틔쫖룷좯퇹볍뫍벰쫇틗ꞷ킷틸뷰죋늻ꎬ늿닙뮧폚횸쿕ꞹ쪻풶ꯕ닺ힲ좨횧붼꺻컱뗄쪽ꊻ퓬퓚붻쫸믂?펵헕탕㖸뫲싊뿮뮯쮾쓑샭훆쳡떥쇖튵ꎬ뗄풴變쫖췐늿뮸쿂뮧ꆳ퓬헋폃뷰퓋맜쫁볾뗂?뛔돋뚫뮷죏ꟈ죽?꾺횵쯣솬ﺡ뗙펶붻릺횧ꎺ뛾좯훂꿓늻뿍듦폐쪽벰탸릫닅믖샠샻뗄닙럧탐쟥룶죋ퟷ햮쯻뇪볠?ꞡ헋쪻ꆣ쿞?맦뫍쯰ꎬ뻖뷰돉얲쫕뫳쓔?폐볈쮻쪽돶틬틸뷢ퟶ늿뛈룟캻컱캪훐뛠뾪탸욾볇쿲쫴뗄돉뮧쯻듳뺭ퟷ샭쾲늻쫒펦횮헋뷰뷚횤?ꆣ랽ꎬ몷몽쿅쫽ꋈ뢣뇈?뛾볈벶퓚폫튻쪿ꎺ뿍맜놨럖릫쏅쮾쓜헱풲싐좯죳훷ퟷ쿕햡뗈뇰풱ꎻ쳥뿘ﳗꊹ쪻Ꟈ짨뷰?맜몣퓲쳗쪧퓚꒷욾ﶷ튻폃럧캴볉뮥뚨ꞹ쿖뎣탐돶쏅튵ꎺ쫇웤뷩ꆢ냬뮧늻횤슼뿍펪붻쯻뫍죋볍훐믍췪맘믺헋듭쪽볠뇪어믒즶뻝ꆣﶼ몶샽듎⦣?췐뗇훂틸놸꺲횧쮾뺭탨룼췵풣짌쫕쳥럧ꎴꏍꆣ쫇뿍막탐얲폃쾵쫁즶ꞣ꣒훃몳샻믡쟁뛎쿕쓚쓜뮽돢?틬헋뛀춬컱뮪횸듺튵랢샭횤웫벰믲뮧햡틗죋듦뗄ꎬ헻ꎻ컳믒맜ힼ힣?좯ꯒ뛇퓓훆?붻곔릫볇뷰ꆢꚷ믺횮룼튪뫃뫖퇓횤샭컱ꎬ죫뇈짺쿕쯖뾪볾좫럇캯죚ꏇ늿뷡ꏈ뮧쎰ꏄ좡쏱뷰캪탨폃폚뿉살ﮣ쾱ꯕ늻뫒튻욼볤햣⦡ꆣힷ컞힣겶좯믒좱뗄몱뫀릫헟곐쪱뚽뚨ꎺ쎻뫋꣓?쮾뇪퓚ꇈ쇷펪릹ꆷ뎣듦맜ퟩ솢붨죋뚫좯막ꆣ욵뮧쒣놾췐쪵쯣햡ꆿ쇬뿇뿮틔쟳닙몿볙쟥룶잨볠힣ﯓ쮾ꎣ횱솬틠튵햣뫍튪돉솢뿘뺭뗄뷏ꎬ횷뿗뷰볓놣럧뿍믘폚횸쮻뮸뫈ꊽ램뫖늻쿝믺늿볤퓬횤폐?ꮻ좨돌뮺뷸듳좡뗈쓚샭ퟩ풱꾺릫욱컞랱쫖뫽퓬죋믲쿖ꆣ냎짐뿉ꎬퟷ짨ꪻ뷨꾹컺막틆햣맜ퟣ뫓볈펰쎿뷸뷓탸컊폐늿뫗뷡뗇붨뗄뫍훆볍훘뛠뻟풶ꏒ듦쏜쿕뮧릺ퟶ떼ﳒꜩ쯎믒벰쫜?믡얲풣돉쓚뷰좯떱쿞쾹탐뛮뛔⦣뿘캯럧횯볓쯘릤췗떰쮾뫍싛ꆣ탸늻돉뗄죚뮼램뷰꒼특캴돋뇤럧볆ꞵ쯻ꯋꎬ뚫몱킭뛸짓꿇쿬춻탐탞ﶹ뷏?쯣볇솢췪튵튪ꎬ쳥햳꿎죫쟥틢놣ꎻ떣뺭뗄몹ퟏ쪱꾹램쪻듦볞폃뫐튻횸릫죕ꞿ탐ꆣ몿랽곃믺풱쿕볜잿훊듳쪽뮰뷓웤쫇뺭늢쟥럧캯볇좯냊죋캴ﻎ㮝쪵횮쿠쿕틔쒿뺹쪹헋볤틩랢?랿헽ꞷ벯떲룄뒼?듳뷰놣뾺릫튻좱짆럀컱살뮷럧ꎼ꿍듭쏜쪶횤붫놣볍ꎣ맘즶뗍욽ꯋ맦퓚ퟮ룸?뛎뚨틾쮾ퟣ뗄?짳몴춻뷰헋믓훆믡맜릹뛔ꎬ톧쇒쫜쯻ퟛ볍짨믲쿕췐슼ꆣ놣벯좫뇔탐믺죚ꎬ쿂춻쏻얲뮧뷓늻짺𥉉뎣없훐뿍쟥냊뗄횤춵뷰쮾쳗랦뛀랶쪻뚼풴뷚쿕﮵탈헊돌떭뷰뿍뗈몿볼ꯕ줨뎹닖뺷죏닓맺뫳횤쓇쪱쓀뇒뮼퓚붻몴뫋ꟗ듦뮧탓샭짏붡폐뫏튵훃쾵틾횸늻?훐뛮ꆰꆣ뗄틥놽폃뛔얲쫜쾯곅엤쯣놺쯦뮮뛀솢럧?쫇ꆣ뢴죧쓊놷퓬탲놡폃뮧춻Ꞷ쮻듺쫕ꎬ훖뿉쏋햮좯볤뮮뗈?쪽좡늻탐듳뻶췪좫볛샠컱캱뮼듦쪵럧뾪?뿍펦램캻붻쫛뷡틢늦솢뗄쿕뗔웤뺭퓓럧쿂?ꆣ돉늻ꎬ폚뗄쇏뮧샭쾡릫믘쓚뷰뺻늦⣗쫇Ᶎ늿평닟짆죋붱쾵훷볍ꎬꎺ퇏룸ퟔ뇤ꊿ쮾릺컞횸샻ꎻ뿉?쾵뻖럖ퟜꆣ럧풱랣컱?틲늻춻컞춳뗄훆?럧죯쿕뷟뇭쿖랭벰ꆪ웤럧쿕ꆪ맜샭뚭횸뇪뗱냪룢슴
