-48 -中国科技论坛(2013年4月)第4期个人碳信用价值量化与交易体系初探张玉华(上海师范大学商学院，上海200234) 摘要:本文通过对全球碳排放控制总目标的分解和个人基本碳排放权限配额的限定，合理地绕开了全球破排放总量和个人间接能源消费量难以定量测量的难题，巧妙回答了人们关于个人碳排放权量化难的困惑;并采用倒推分析方法量化了个人初始碳排放权，界定了个人碳信用及其金融和商业价值。在"碳币"和"碳汇"概念的基础上设计了"碳银"概念，提出了将人民币与"碳银"绑定，推进碳交易人民币计价国际化进程等构建全民碳信用交易体系的政策建议。关键词:个人;破信用价值;量化;交易体系中图分类号:白70文献标识码APrimary Research on the Quantification and Trade System 。fthe Personal Carbon Credit Value Zhang Yuhua (School of Business, Shanghai Normal University, Shanghai 200234, China) Abstract:ηlis paper solved the prohlem that it is difficult to measure glohal carbon emissions and personal indirect energy consumption by decomposing the global carhon emission control and defining personal basic carhon emissions. It also defined personal carbon credit and its financial and commercial value hy using backward analysis method to quantify the personal initial carbon emission permitOn o the hasis of the concept of "carbon tariff" and "carhon sink", it designed the concept of "carbon silver", offered policy recommen›dations such as tying RMB to "carbon silver", and promoted carbon trading RMB valuation internationalized process。Key words: Person; Carbon credit value; Quantification; Trade system 体系的构建涉及两个基本概念:碳币和碳汇。"碳1 引言币"表示国际间每吨二氧化碳排放权的价值。"碳在全球碳金融视野中，个人碳信用的金融和汇"原指森林吸收并储存二氧化碳的多少，或者商业价值长期被忽视。碳金融是指由《京都议定说是森林吸收并储存二氧化碳的能力。在目前全书》而兴起的低碳经济投融资活动，碳金融市场基金项目:国家社科基金单列项目(BAK11∞89)，上海师范大学社科重点项目(A-3138-11-02臼013)。收稿日期2012-10 -15 作者简介:张玉华(1968-)，男，湖北荆州人，上海师范大学商学院教授，博士;研究方向应用经济学、技术经济及管理。
第4期(2013年4月)中国科技论坛-49一球碳信用交易中，碳汇则泛指"汇算和批准的排排放总量和个人间接能源消费量难以定量测量的放指标或额度"。碳汇交易是碳信用交易的一种具难题，探讨我国公民个人碳信用金融和商业价值体形式。每减少一吨温室气体的排放量，碳汇的的量化模式，以期能引起社会各界对个人碳信用持有者就可以获得等量可交易的排放权。金融和商业价值理论研究的关注O面对全球变暖的严峻形势，可以预见，随着2 研究的原则、方法和基础数据碳金融市场的进一步发展，碳信用将不只是国家本文的研究基于外部性理论和产权理论，以和企业的"专利个人碳信用最终也必将参与到"互不产生净伤害"为原则，通过对全球碳排放控碳金融市场中来。但是，国内外关于个人碳信用制总目标的分解和个人基本碳排放权限配额的规交易体系构建方面的理论研究尚不多见，关于个定，合理地绕开了全球碳排放总量和个人间接能人碳信用的相关研究主要集中在消费者行为或居源消费量难以定量测量的难题，巧妙解决了人们民家庭生活方式以及居民家庭能掘消费对碳排放对个人碳排放权量化难的困惑。并采用倒推分析影响方面。Lenzen(1998)、Weher和Perrels方法量化个人初始碳排放权，界定个人碳信用及(2000 )、reinders等(2003)、Bina和Dowlatahadi其金融和商业价值，从而建立起全民碳信用体系(2005 )分别用不同的分析方法定量分析了澳大利的"碳银"量化模式。亚、德国、法国、荷兰、欧盟11国、美国的家庭 个人初始碳排放权消费结构、消费者行为以及生活方式对碳排放量环境作为公共消费品具有消费的非排他性，的影响[1-4J。徐国泉等(2∞6)、王锋等(2010) 同样地，环境的危害也往往具有非排他性，要构采用LMDI分解法，分析了1995-2004年我国人建全民碳信用体系首先要对个人初始碳排放权和均碳排放的影响因素[5-6]。魏一鸣等(2007)基个人碳信用进行界定。基于社会公平的考虑，应于CLA的运用，量化分析了中国城市和农村居民以"任何一个人均有不无偿承担他人温室气体排[η的生活方式对CO排放的影响。李艳梅等2放造成的净危害的权利"为原则，即以"互不产(2008)对中国居民间接生活能源消费的结构进行生净伤害"的原则分配个人初始碳排放权。基于了分解和分析问。孙建卫等(2010)采用Laspey这一原则，初始个人碳排放权应当等于每个人都m指数分解方法研究了人均GDP增长对碳排放量不会对他人产生净危害的排放量。和碳排放强度的影响[列。林伯强等(2010)运用范进等学者对这一命题进行了如下推导和论协整的方法研究了能源消费强度、能源强度和城证[14]假设每个人的排放为X，全球人口为N，i市化水平对中国碳排放的影响[m]O张磐等(2011) 每个人产生的排放所造成的危害由全球所有人共对中国城市化进程中的居民家庭能源消费及碳排同承担，故每个人的排放对其他所有人的危害为Xl放进行了研究[1J]。叶晓佳等(2011)将碳排放的驱动因素分解为能源强度、结构调整、经济发展(N-1)，每个人遭受的外部危害为I，X-X。基i i和人口规模等四大类效应，并采用LMDI分解法测于每个人都不对他人产生净危害的原则，则:x;(N 算了各类效应对碳排放量的贡献值问。王建明等-1) = I, X-XιO i (2011 )应用扎根理论研究了公众低碳消费模式的N 影响因素模型与政府管制政策[川。范进等(2012)I,Xi 从消费者角度对碳排放权交易机制进行了研究[叫。易证，X= J..古=乱，即每个人的初始碳排i此外，近年来，国内学者还提出了一些区域交易试点模式，如谭志雄等(2012)研究的区域碳交放权应该相等，且等于所有人的平均排放。如果易模式及实现路径等[臼o一个人的实际排放大于其初始碳排放权，则会对已有的研究成果为本文提供了理论基础和方他人产生危害，需要对其超额排放进行补偿，以法借鉴，但以上研究者R没能回答人们关于个人碳体现"伤害有偿"原则。排放权难以定量测量的困惑，没有考虑个人碳信然而，要确定全球每个人的碳排放凡是一个用的金融和商业价值二本文将合理地绕开全球碳相当浩瀚复杂的工程，几乎是不可能的。但这并
一50一中国科技论坛(2013年4月)第4期不说明范进等学者以上推导是无意义的，这个推的虚拟品，只有经过核证之后才能成为商品，并导得出了每个人的初始碳排放权应该相等，且等且成本价格不是一般商品所具有的生产成本，而于所有人的平均排放这→结论。我们完全可以用是交易成本和风险成本O倒推的方法，即首先确定全球碳排放控制的总目关于能基本满足个人碳排放需求的碳排放权标p，因为其他因素不可控，可控的主体只有组织限配额的测算，可以通过分析生活方式中间接能和个人，如果把总目标分解为组织目标Z和个人目摞消费情况来测算。本文认为居民如表1所示的日标g，常行为能基本满足个人生活需要。由于《中国能RPp =z+g，则，全球每个人的初始排放权据统计年鉴》的"能跟建设"栏目中没有关于农-丘X, = N V 村地区能摞建设的内容，因此，我们不考虑农村 个人碳信用的界定居民个人居住方面的间接能耗消费行为。个人生从经济学角度看，在总量控制条件下每个人活中直接与碳排放相关的生活方式可以分为照明、的碳排放权是一种稀缺资源，满足其基本需求之炊事、娱乐、取暖制冷、清洁卫生和交通等。外的碳排放权才具有商品属性，才能到市场上进相应的碳排放量计算公式如下:行交易。但每个人的碳排放需求是不一样的，这T, = 2. FιX Cdii 就需要再规定一个能基本满足个人碳排放需求的碳排放权限配额，假设为q，则，个人初始碳信用式中，T;，为个人生活直接能源、消费的碳排放d才具有商品属量，F;为i种能源的消费量，C;为i种能源的Y = X-q ，只有个人初始碳信用y碳排放i 性，才能到市场上进行交易。碳信用是一种无形系数，如表2所示。表1能基本满足个人生活需要个人生活行为分类[11]个人生活行为城市居民个人生活行为分类农村居民个人生活行为分类照明、炊事、娱乐、取暖制冷、清洁直接消费能源的行为照明、炊事、娱乐、取暖、交通E生、交通食品、衣着、家庭设备用品及服务、食品、衣着、家庭设备用品及服务、间接消费能源的行为教育文化娱乐、医疗保健、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、交通通信、居住、杂项商品与服务杂项商品与服务表2各种能源的碳排放系数能源种类煤炭焦炭原油汽油煤油柴油燃料油天然气LPG 电力系数(tC/TJ) 20 21. 1 热值(TJ/t) 系数(tC/t) o. 8293 o. 8232 o. 8625 O. 8634 O. 2279 」一一注:表中碳排放系数数据(IC/TJ)来自IPCC，热值数据来自《中国统计年鉴扎根据热值折算为单位实物量的碳排放系数(IC/I)。个人间接能源消费是在满足个人日常需求的T(CI;x XJ x n ind三活动行为过程中产生的。本文认为以下8类产业上式中，T个人间接能源消费中的碳排放总ind(见表3)能满足个人日常需求的活动行为。相应量，X为个人在i类产业消费中的人均支出n为i的碳排放量计算公式如下:人口数，CI;为i类产业部门的碳排放强度。
，、，‘且J第4期(2013年4月)中国科技论坛表3与能满足个人日常需求的活动行为相关的行业部门[8J行为项目相关行业食口口口农副产品加工业，食品制造业，饮料制造业衣着纺织业、纺织服装、鞋、帽制造业，皮革、皮毛、羽毛(绒)及其制品业家庭设备用品及服务木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业，家具制造业，电气机械及器材制造业教育文化娱乐服务造纸及纸制品业，印刷业和记录媒介的复制，文教体育用品制造业医疗保健医药制造业交通通信交通运输设备制造业，通信设备、计算机及其他电子设备制造业电力、热力的生产和供应业，燃气生产和供应业，水的生产和供应业，非金属矿物制品，居住金属制品业杂项商品与服务批发、零售业和住宿、餐饮业，烟草制品业当然，实际操作中，个人初始碳排放权和种国际、国内研究与实践背景下的一种大胆构想，碳信用的确定并不能如此简单考虑，可能还会相信通过理论界的研究，中国乃至世界在不久的涉及家庭人口或国家人口总数等更为复杂的困将来一定会逐步构建出更为成熟的个人碳信用交素。为研究的方便，本文暂时忽略这些复杂的易体系。情况。 "碳银"概念的设计全民碳信用体系的构建必须考虑碳信用的流3 个人碳信用金融和商业价值利用的通性，为了既可以有效实现碳信用交易，又能合思路与模式理回避开展碳信用交易所涉及的复杂的林地产权地球上的每个人都或多或少对全球变暖负有问题，在全民碳信用体系构建的过程中提出"碳责任，但是，当前碳信用交易实践中，国际、国银"这么一个新的概念显得非常必要和重要。所内的节能减排法规、排放交易体系都有一个共同谓"碳银"其实是一种政府核准的电子数据或票的特点，就是主要针对重点生产领域。中国政府据，本文在"碳币"和"碳汇"这两个概念的基也以重点行业或企业为主要规制对象设计节能环础上将"碳银"这一概念直接设计为以实际碳信保目标和标准。对地球上每个人的个体责任和个用为载体、二氧化碳当量为换算标准的碳信用现人碳信用则采取软约束、软激励的方式，所采用货指标，是联系需求方与供给方实物碳信用的价的措辞多为"社会共同参与"、"鼓励改变不合理值体现凭证。这是前无先例的探索试点，是根据的…消费方式"等[14J。这些政策安排初期确实可我国国情的具体特征，从科学合理和实际可行两以取得不错的效果，但是由于长期忽视个人碳信方面提出的具有中国特色的创新探索方案。"碳用的金融和商业价值，一方面地球上每个人所承银"概念的实质是碳信用的票据化。担的责任不对等，另一方面个人个体尽责任后享 "碳银"交易模式受不到应有的个人碳信用激励，从而削弱了节能全民碳交易市场体系与其他市场一样，买卖减排的整体效果，甚至会产生反弹效应。即由于双方，供求双方成为其主要组成部分，本文在这地球上许多个人个体不合理的消费，减排效率提个基础上设计了"碳银"交易模式:升反而会造成温室气体排放总量增加。因此，有必要在全球视野下讨论个人个体责任和个人碳信(1)卖方市场。用金融和商业价值的利用与开发，建立一个基于政府制定相关排放政策对"碳银"交易进行全民的温室气体减排机制，即全民碳信用交易引导，确定个人和组织碳排放总量，然后确定组体系。织和个人初始碳排放权，再规定一个能基本满足本文提出的全民"碳银"交易体系正是在这组织和个人碳排放需求的碳排放权限配额，从而
-52 -中国科技论坛(2013年4月)第4期计算出每个组织和个人的碳权，即碳信用，并按4 个人碳信用金融和商业价值的实现国际标准将其量化成相应的"碳银发放给组织路径和个人。同时，政府对新建碳信用林以及通过森全民"碳银"交易体系的构建是一项系统工林管理可产生碳信用的林权拥有者也发放相应程，涉及技术、市场、金融、政府等多个层面。"碳银并规定"碳银"可在相应金融市场上或首先，需要建立个人"碳银"账户，实施产品碳专业碳信用交易市场像黄金一样交易，形成即卖信用标签制度和进行全民碳信用交易试点，另外方市场。供给方出售"碳银"只是出售其自有的还需要界定好政府在全民碳信用交易中的作用。碳信用，并不涉及相关产权变更。第一步:针对高收入群体，先行建立个人(2)买方市场。"碳银"账户。为了分配初始碳信用，发放初始如果组织和个人的实际排放量大于配额限制，"碳银需要建立个人"碳银"账户，进行碳信则必须购买相应"碳银"才能排放，否则将受到用交易。由于我国人口众多，无法在短时间内做重罚。此类组织和个人构成"碳银"买方市场。到"碳银"账户的全覆盖，可在设立个人"碳银"买方在碳信用交易市场获得"碳银"后，实际上账户管理中心的基础上，针对部分群体进行个人获得了相应的碳排放权，也可以待条件具备后又"碳银"账户的试点。高收入群体的碳排放需求总在相应金融市场上或专业碳信用交易市场公开量相对要大一些，可结合个税申报，出台优惠和出售。鼓励措施，鼓励所有收入高于12万元的高收入群"碳银"的初始交易价格，可以考虑以下四个体，向"碳银"账户管理中心自主申请个人"碳困素:①供需状况，市场调节为主;②国际上碳银"账户，形成个人或家庭"碳银"记录。交易价格;③国内目前的森林碳汇CDM交易价格;第二步:分步实施产品碳标签制度。目前中④各地实际情况以及当地企业承受能力，政府宏国还没有施行强制性的碳标签制度。碳标签是指观调控。把商品在生产、使用和废弃过程中所排放的温室 "碳银"交易中介气体数量在产品上用量化的指数标示出来，以标(1)第三方独立认证机构。第三方独立认证签的形式告知消费者产品的碳信息。碳标签是建机构是全民碳信用市场体系不可或缺的重要参与立个人"碳银"账户、进行全民碳信用量化的必者，其主要作用是审核碳信用并认证"碳银"。碳要技术条件。建议在成立专门的碳标签管理部门信用和"碳银"经过第三方独立认证机构审核和的基础上，总体规划、分步实施碳标签制度。认证后，由政府相关部门发放"碳银"。第三步:进行全民碳信用交易试点。在建立(2)各类基金。引入诸如投资银行等专业投个人"碳银"账户和实施产品碳标签的基础上，资基金开展"碳银"及其各种金融衍生产品的可以进行全民碳信用交易试点。如果只是推动自交易。愿减排，在当前交易所进行"演示"性试点是不(3)银行或清算机构。开展全民"碳银"交可能实现全民碳信用交易的。可以以个人自愿减易离不开银行资金融通、账户资金管理、清算职排为试点，在目前碳排放交易业务中引入个人碳能等支持。排放权交易试点，逐步建立强制性的全民碳信用(4)保险公司。可以设立专业的碳信用或交易制度。这就需要条件具备的地方政府如上海、"碳银"保险公司，或在现有保险公司设立专门的北京、天津等地强力推动。碳信用或"碳银"险种。(5)信息发布机构。为了开展好全民"碳银"不难看出，全民碳信用交易体系构建过程中，政府起着很重要的作用。政府除了要建立相应规交易工作，需要成立专门的信息发布机构对"碳银"交易市场信息进行采集、加工处理及研究，章和制定相应法律、推动个人"碳银"账户的建并及时准确地发布市场信息，完善"碳银"交易立、核发初始"碳银"、碳标签制度的实施和全民信息系统建设和管理，从而使得"碳银"交易信碳信用交易试点外，还需要政府在全民碳信用交息更加畅通。易中发挥均衡器的作用。如通过购买和出售"碳
，、q3 J第4期(2013年4月)中国科技论坛银调节"碳银"价格。巧妙合理绕开难以定量测量指标的方法，探索出一套科学合理的计算方法和体系。5 个人碳信用全民"碳银"交易体 完善多层次碳金融市场体系系构建的政策建议我国应借鉴国际经验，积极研究国际破交 积极制定全民"碳银"交易体系发展战略易和定价的规律，开展项目融资、风险投资和规划私募基金等多元化融资方式，开展碳掉期交易、构建全民"碳银"交易体系是系统性工程，碳证券、碳期货、碳基金等各种碳金融衍生品需要政府根据可持续发展的原则制定一系列标准、的金融创新与服务。碳金融市场体系只有不断规则以及相关的政策、法律和法规等，提供投融完善，充满活力，才能有力调动全民参与的积资、税收导向等配套政策和绿色通道，出台相应极性。的鼓励支持政策，营造有利于全民碳信用交易体 以"碳银"信用体系建立为契机，实现碳信系发展的政策环境，加大财政支持力度，调动多用交易人民币计价方面参与全民碳信用交易体系构建的积极性。在构建全民碳信用交易体系的过程中，将人 科学合理规避率先实施全民"碳银"交易体民币与"碳银"绑定，推进碳交易人民币计价的系面临的主要凤险国际化进程，这有可能是人民币成为国际货币的全民碳信用交易体系形成的前提条件是实施必由之路，也是我国争取新能游、领域定价权的关二氧化碳总量控制。在一国内形成全民碳信用交键所在。易体系尚无先例可循，因此，在→国内开展全民6 结束语"碳银"模式的信用交易体系构建面临的风险主要有(1)我国尚未做出可核查的二氧化碳减排承总体而言，虽然个人碳信用金融和商业价值诺，实施二氧化碳总量控制势必会受到多方阻碍;的利用与开发尚存在许多障碍，但"碳银"模式已有操作的市场基础和技术基础。今后各国国际(2)构建全民碳信用交易体系将给相关企业增加收支平衡、碳贸易摩擦、碳汇率问题、碳减排配生产成本，不利于企业参与国际市场竞争。这些额及分配问题等都会高度与碳信用金融市场联系风险应充分考虑并科学合理规避。起来，产生新的冲突与博弈，因此，我国必须积 探索碳源、碳信用、"碳银"测量、评价方极争取主动权，提前研究和谋划全民碳信用交易法和指标体系由于测量方法的局限性，使得碳辉、、碳信用、体系发展战略。本文在这一领域只是初步尝试，还属于基础"碳银"计算难度很大。国际市场上形成了一套方性的理论研究，距离建立真正意义上的全民碳信法体系，但其计量和检验程序繁杂、核算和交易用交易体系还有相当长的距离。希望能起到抛砖费用高昂。碳师、排放量的测算除工业企业外的其引玉之功效，以促进全民碳信用交易体系的进一他情况在目前技术条件下很难实施，需要借鉴国际国内测算的基本原理和方法，结合本文提出的步研究与发展。参考文献:[ 1 ] Manfred Lenzen. primary energy and greenhouse gases emhodied in Australian final consumption: an input-output analysis [1] . Ener-gy Policy, 1998 ,26( 6) :495 -506. [ 2 ] Christoph Weher, Adriaan Perrels. Modelling lifeslyle effects on energy demand and related emissions [ J]. Energy Policy, 2000, (28) :549 -566. [3] Shui Bina, Hadi Dowlatahadi. Consumer lifestyle approach to US energy use and the related COemissions[ 1]. Energy Policy ,2005, 2 (33) : 197 -208. [ 4] A. H. M. E. Reinders, K. vringer, K. Blok. The direct and indirect energy requirement of households in the european union[ J] . Ener国gy Policy,2oo3,(3I) :139 -153. (下转第91页)
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