金融与财经 JINRONGYUCAIJING浅析中国金融机构在中亚地区推行境外人民币贷款的可行性李莉丽/国家开发银行【摘 要】境外人民币贷款是实施人民币区域化的一个重要方式和行之有效的手段，对于推动我国与周边国家和地区经贸关系发展、规避汇率风险、改善贸易条件、保持对外贸易稳定增长等具有十分重要的意义。中亚地区各国多为能源资源富集国，与我经济互补性强，选择中亚地区试点推行境外人民币贷款具有显著的区域优势和广阔的前景，且具有很强的可操作性。本文作者从金融实务出发，试就中亚地区推行境外人民币贷款区域优势、业务模式及操作方法等进行分析，以期引起中国金融监管机构和中国金融从业人员对于这一新兴业务的深入思考和研究。【关键词】人民币区域化；境外人民币贷款；中亚；区域优势；操作模式人民币区域化是人民币国际化的重要内容和表现形式，是人民中亚各国近年来与中国贸易往来频繁，贸易总额增长较快。币从国家货币走向世界货币的一个必经过程。境外人民币贷款则是首先，近年来，哈萨克斯坦与中国经贸往来频繁。据中国海实施人民币区域化的一个重要方式和行之有效的手段。推行境外人关统计，2000－2009年中哈贸易平均增幅为%。按照贸易额排民币贷款应选择具有区域优势且与我经贸合作频繁的国家和地区作名，2008年，中国是哈第三大贸易伙伴，到2009年，中国已经为试点，当前阶段中亚地区则是较好的选择，且具有良好的发展成为第二大贸易伙伴，在哈出口和进口中均列第二；2010年上半年前景。中国则跃居为哈萨克第一大出口目的国、第二大进口来源国。出一、中亚地区推行境外人民币贷款的区域优势口商品以石油、矿产品为主；进口商品则主要是机械设备、交通中亚即亚洲中部地区，包括哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉工具、仪器仪表等。其次，中国与乌兹别克斯坦双边贸易额逐年尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和土库曼斯坦。中亚各国均为我邻国，上升，据乌兹别克斯坦国家统计委资料，2009年，中乌贸易额在地理位置重要，能源、矿产资源丰富，1991年独立后，各国经乌对外贸易总额中所占的比重由2008年的第三位上升为第二位。中历过长期的经济衰退恢复期，目前经济稳定发展，奉行稳定的多国为乌第二大进口来源国，乌自我主要进口工程机械、通讯设备、元化务实外交政策，视中国为优先外交伙伴国之一。在中亚地区有色金属等；中国在乌出口对象国排名中则列第七位，乌对中国开展境外人民币贷款业务具有明显优势。出口商品以能源、皮棉等为主；其三，在土库曼斯坦的85个贸易中亚各国政局稳定，近年来经济社会取得发展较快。伙伴国中，俄罗斯、伊朗、土耳其、中国为其前四大出口目的首先，哈萨克斯坦自1991年独立以来政局稳定，政权建设日地国；土耳其、中国为其最大进口来源国。我国视土库曼斯坦为趋完善，经济发展加速，是独联体内最有活力的国家。哈是一个最重要的能源合作伙伴，在近四五年内连续签署了近600亿立方米典型的资源经济型国家，油气及矿产资源的开采、加工和出口在天然气供应协议，并投巨资修建中亚天然气管线。其四，吉尔吉国民经济中占据主导地位。在国际原材料、油气价格高涨的情况斯斯坦和塔吉克斯坦均为我毗邻国家，与我国贸易额近几年连年翻下，能矿投资及相应出口的扩大，促进其经济快速发展。2001-番，对我国生产设备、建筑材料、生活用品等具有非常大的需2007年，哈国内生产总值年均增长%，居独联体国家经济发展求。前列。2008－2009年，受经济危机影响，GDP增长率下降，但除了日益频繁的贸易往来，近年来我国与中亚国家工程承包等哈政府及时制定和实施的一系列应对措施对国家经济总体保持稳定经济技术合作成果丰硕，我国大批企业“走出去”承揽中亚地区起到重要作用。其次，乌兹别克斯坦自1991年独立后，政治局势油田勘探开发、电站电网通讯网络建设、公路铁路改造等项目。一直较为稳定，政治体制的过渡也相对平稳。该国自然资源丰富，由此可见，我国与中亚国家经贸互补性强，合作成果丰硕、是世界上重要的棉花、黄金产地之一。国民经济支柱产业是“四合作前景广阔，适宜我国在上述地区推行境外人民币贷款，以进一金”，即黄金、“白金”（棉花）、“乌金”（石油）及“蓝步促进经贸往来，增强人民币的国际影响力。金”（天然气）。近年来,该国经济增速保持在7%以上，对外贸中亚邻国对人民币计价和结算持欢迎态度易结构不断优化。其三，土库曼斯坦80%国土蕴藏丰富的石油天近年来,我国与中亚各国贸易额不断增长，中亚各国从我国大量然气资源，其天然气远景储量为万亿立方米，居世界第四位。进口生产设备、建筑材料、生活用品等，但主要采用美元进行结算。得益于丰富的石油，该国GDP在2005-2007年连续保持20－21%的金融危机后，美元币值不断走弱，而人民币则币值稳定，汇率稳中增长，2008年以来，每年都保持10%左右的增长。其四，吉尔有升，在边境地区及对外贸易中广受欢迎。在我国企业和中亚各国吉斯斯坦和塔吉克斯坦均为中亚小国，经济基础薄弱，经济结构内贸易伙伴之间的贸易中，采用人民币进行计价，既方便双方结算，单一，经济发展依赖有限的资源和外国及国际金融机构援助。但也为降低汇率风险，节省汇兑成本以及以外币结算时需进行外币衍两国积极参与中亚区域经济一体化进程，并在上合组织框架内与中生产品交易的有关费用等。同时，人民币结算也可以大大减少我国、俄罗斯保持良好的关系，得到两国对其经济发展的大力支持。国的国际收支波动，延迟外汇结汇，对于我国出口企业及银行业国债市场。人民银行干预外汇市场会引起货币供应量的变化，进而[3] 张斌.何帆.如何应对经济崛起时期的汇率升值压力[J].国际经济评论，2004.对中国货币政策的实施产生消极影响。但有了较为完善的短期货币5.市场，就可以通过“对冲”操作在相当程度上抵消这种消极影响，[4] 傅利平等.汇率政策与经济增长研究[J].天津大学学报(社会科学版)，2002.以保证货币政策的有效实施。1[5] 李建伟，余明.人民币有效汇率的波动及其对中国经济增长的影响[J].世【参考文献】界经济，[6] 何新华等.人民币汇率调整对中国宏观经济的影响[J].世界经济，.[1] 李未无.实际汇率与经济增长:来自中国的证据[J].管理世界，.[2] 陈建梁.评人民币汇率调整的依据[J].经济研究，. 064췲랽쫽뻝
管理学家 当前反洗钱监管存在的问题及工作建议姚典清/中国人民银行常德市中心支行自9·11恐怖事件发生后，洗钱及其负面影响受到了世界各一、反洗钱监管存在的问题国的高度关注。国际货币基金组织估计全球非法洗钱的数额相当（一）现场监管覆盖面较低。据统计，2008年1091家人民于全球贸易总额的8%，且每年以千亿美元的速度增长。我国自银行分支机构对5504家金融机构进行了反洗钱现场检查，其中银03年以来，建立一整套反洗钱的法规及检查体系，但受各方面因行业金融机构3451家，证券期货业金融机构288家，保险业金融素制约，现行监管效力难以发挥。笔者结合我国实际，对反洗机构1765家。虽然检查范围进一步扩大，但相较于全国金融机构钱监管效率不高的现象进行分析，寻求我国反洗钱有效监管途径。庞大的基数，反洗钱现场检查只能起到较小范围的抽查和警示作走出去具有重要意义。有意每年向我国供应100亿立方米天然气。上述三个油气资源富集二、开展境外人民币贷款业务的关键因素国由我国得到大量的油气销售收入（以美元计价）的同时，对我境外人民币贷款业务指由中国的金融机构提供给境外机构的以气田开发、油气加工等劳务合作及管道建设设备等具有较大需求，人民币方式发放的贷款，贷款资金主要用于真实贸易项下的资金支对我国贷款资金的需求相当强烈。另外，哈、乌、吉、塔与我付。成功开展该业务，需要把握几个关键点，如取得开展境外人民国矿产资源领域合作广泛，大量中国企业在当地实施矿产资源开发币贷款业务资质、寻找合适的项目（借款人）、建立框架清晰的风险及加工。由此可见，油气及矿产资源领域开展境外人民币贷款大防范体系等。有可为，值得金融机构深入研究，并需得到监管机构的配套政策（一）取得境外人民币贷款业务资质是开展此类业务的前提条件。支持。作为政策性银行，国家开发银行经过与人民银行和国家外汇管理局四、境外人民币贷款的业务模式的多次汇报、沟通，于2009年7月27日得到国家外汇管理局的有（一）直接贷款，即直接向国外政府客户及企业客户提供贷关批复，具备与合格境外机构办理人民币贷款的资质。款。一是对当地政府部门，可满足基础设施新建或改扩建资金使（二）寻找合适的项目和境外借款人是开展境外人民币贷款的用周期长，金额大的需求，借款人可以是财政部或其他政府职能基础。没有项目的支撑，所有理论都只是空中楼阁。目前人民币部门，资金可用于购买中国大型设备，支付工程承包和劳务费用。资金的主要用途集中在具有中国因素的工程承包和劳务合作、采购二是对于境外企业（含注册地在境外的中资企业），在资格审查中国大型机械设备、对华投资以及贸易进口等，境外政府部门、通过的情况下，可以对企业直接贷款，用于对中国的投资，中国金融机构及企业客户均可作为境外人民币贷款业务的对象，用以满商品进口、工程及劳务合作。足该类项目需求。同业授信，即通过中亚各国的主要金融机构进行转贷款。选（三）防控风险是开展境外人民币贷款的保证。应注重建立框架择境外金融机构作为借款人，相对风险较小，可采用授信方式开清晰的业务操作方法和风险防控体系。一是贷款途径清晰：由中国展人民币贷款，也可考虑美元和人民币组合贷款。中国的金融机的金融机构向境外合作机构发放人民币贷款或转贷款，用于支付外构可选择适宜的中亚各国排名在前几位的商业银行进行一定额度的方采购商从中国进口商品的贷款。具体用款企业（从我国采购商集中授信，由借款银行自由支配资金，用于支持拟与中国企业合品的境外进口商）的筛选与管理可由境外转贷款机构负责。二是作的项目，即当地企业100%采购中国商品设备及技术等；贷款资操作程序严格合规。境外合作机构申请在国内的贷款行开立人民币金由借款银行统一还贷。目前，中国国家开发银行开创了对境外结算账户、人民币贷款发放、境外合作机构按时偿还贷款本息，金融机构开展境外人民币贷款的先河，成功在上合组织银联体框架以及贷后执行情况报告等整个过程均应有成熟规范的操作指引可供内对吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦的成员行提供了一定数额的人民币遵守。三是具备功能强大的跨境支付系统支持，以安全、可靠清贷款，有力地支持了中国企业“走出去”，积极地配合国家实施算跨境资金、传送业务信息。目前，国家开发银行已成功开发独人民币区域化战略，为其他金融机构参与人民币区域化进程做出了有的跨境支付信息系统（Cross-border Payment Information System，表率。简称“CPIS系统”），依托该系统，不仅解决境外人民币不可兑对于上述业务模式，均需解决还款来源问题。根据中亚国家的换货币的清算支付，还可以延伸开发子系统或与当地支付系统对接实际情况，建议可考虑以下几种方式：一是已经将人民币作为外的系统，充分显示了对于国际合作业务具有很强的前瞻性和战略眼汇储备的国家、两国央行有货币互换协议的国家，可通过所在国光。央行与我央行的货币互换获得人民币用于还款；二是可通过向中国三、在中亚地区开展境外人民币贷款的适用领域出口产品获得人民币用于还款；三是在项目具有中国因素的情况一是经贸领域。当前中亚各国与我国各领域经贸往来频繁，各下，可用项目自身的人民币现金流还款；四是借款人以美元、欧行业对中国商品、设备、劳务及服务等均居有强大的需求和实际元通过贷款行操作远期结汇等方式还款。交易量，因此该领域最适宜我国金融机构最先开展境外人民币贷款综上，境外人民币贷款对于实施人民币区域化具有重要意义，业务。对于推动我国与周边国家和地区经贸关系发展，规避汇率风险，改二是能源资源领域。能源资源领域为我国与中亚地区重要合作善贸易条件，保持对外贸易稳定增长，具有十分重要的意义。而领域，中亚能源资源富集国对保证我国能源资源供应安全具有极其在中亚地区推行人民币贷款具有显著的区域优势和广阔的前景，且重要的意义。我国金融机构应以多样化金融手段积极支持国家实施具有可操作性，是值得金融专家们研究的课题。但由于当前人民经济发展战略和能源资源战略，而该领域也可以成为中国金融机构币资本项下不可自由兑换，且中亚国家要么无人民币外汇储备、要开展境外人民币贷款的潜在重要领域。根据相关协议，哈萨克斯坦么较少储备，我国开展跨境贸易人民币结算试点地区和城市有限，通过两期中哈石油管道向中国供应大量石油；土库曼斯坦将在未来大范围推行境外人民币贷款将不断遇到新问题，这些问题有待通过30年内通过中亚天然气管道及其复线（拟修建）陆续向我国年出中国金融监管机构和拟开展该业务的银行共同研究解决。口400亿－600亿立方米天然气；哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦分别 065췲랽쫽뻝
