...................................................................................................................3前言....................................4一、中国区域性股权交易市场综述（2012年7月）（一）中国区域性股权交易市场整体概况.................................................4（二）中国区域性股权交易市场挂牌企业情况.........................................4（三）中国区域性股权交易市场挂牌企业交易情况.................................5（四）中国区域性股权交易市场活跃行业排名.........................................5...........................................6二、中国区域性股权交易市场7月个股数据分析（一）个股活跃度排名.................................................................................6（二）个股成交量排名.................................................................................7（三）个股振幅排名.....................................................................................7...................................................8三、中国区域性股权交易市场7月个股研究（一）交易天数活跃个股.............................................................................81、基本信息.............................................................................................82、七月交易数据...................................................................................113、财务数据...........................................................................................114、公司生产与经营...............................................................................175、公司相关重大事项...........................................................................181
（二）成交量活跃个股...............................................................................181、基本信息...........................................................................................182、7月份交易数据................................................................................213、财务数据...........................................................................................214、公司生产与经营...............................................................................27（三）振幅活跃个股...................................................................................281、基本信息...........................................................................................292、7月份交易数据................................................................................313、财务数据...........................................................................................324、公司生产与经营...............................................................................37.........................................................39四、中国区域性股权交易市场资讯快递（一）交易所公告.......................................................................................39天津股权交易所...............................................................................39重庆股权转让中心...........................................................................40上海股权托管交易中心...................................................................41（二）市场动态...........................................................................................411、武汉股权托管交易中心助中小企业融资33亿元.........................412、郭树清赴重庆调研场外市场...........................................................423、“珠三角”金融改革总体方案公布..................................................42.......................................43附录中国区域性股权交易市场个股成交记录统计.................................................................................................................47声明.......................................................................................................48联系我们2
前言随着“新三板”市场相关建设方案获得国务院批准，上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区将进入首批扩大试点，此举意味着多层次资本市场体系的构建又迈出实质性一步。根据监管层提出的“顶层设计”概念，场外交易市场将主要形成以“新三板”市场为主、区域性股权交易市场为辅的一个共同多层次场外交易市场。地方区域性股权市场作用主要是缓解各地中小企业的股权流动性和融资难问题，服务于地方区域性金融中心的建设且企业挂牌准入门槛更低，费用更便宜。以目前来看“新三板”对区域性股权交易市场将不会形成竞争关系，也不会产生较大冲击。但随着多层次资本市场整个体系制度的进一步完善，今后也不排除部分区域性股权交易市场与“新三板”合并的可能性，因此区域性股权交易市场发展的道路在将来会产生一定不确定性，武汉金融超市将对此做持续性的观察与研究。3
一、中国区域性股权交易市场综述（2012年7月）（一）中国区域性股权交易市场整体概况交易所名称成立时间主管单位挂牌企业数量天津股权交易所2008年9月天津产权交易中心167齐鲁股权托管交易中心2010年12月山东省金融工作办公室63上海股权托管交易中心2010年7月上海联合产权交易所21重庆股权转让中心2009年12月重庆市金融工作办公室54武汉股权托管交易中心2011年11月武汉光谷联合产权交易所17深圳前海股权交易中心2012年5月深圳联合产权交易所0湖南省联合产权交易所2010年12月湖南省联合产权交易所0吉林股权交易所2011年12月吉林长春产权交易中心0（二）中国区域性股权交易市场挂牌企业情况16718016014012010063805460214017挂牌企业数量(家)41200000000000当月新增挂牌企业数量(家)4
1（三）中国区域性股权交易市场挂牌企业交易情况167180160140120100638054416021214017挂牌企业数量(家)520000000000当月有成交企业数量(家)2（四）中国区域性股权交易市场活跃行业排名1重庆股权转让中心未公开公司详细成交数据。2选取数据来源于天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、上海股权托管交易中心可公开查询每天交易数据中67家有成交记录公司。(齐鲁股权托管交易中心因网站原因有1天无法查阅数据）5
3二、中国区域性股权交易市场7月个股数据分析（一）个股活跃度排名排名代码股票名称成交天数（天）1TJ613012大皓股份132QL000007沂州水泥103TJ737002齐泰股份94TJ737004山东新城85TJ032008通利智能76SH100019优乐股份66TJ012001绿博特68QL100035天健纸业58QL100040中瑞股份58QL100003人和健身58QL100058上德电气58TJ037005格润农业5367采集的数据来源于天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、上海股权托管交易中心公开可查询每天交易数据中(1家有成交记录企业。齐鲁股权托管交易中心因网站原因有天无法查阅数据）。交易代码采用各交易市场市场名称TJ+前两位首字母大写加各交易所编订代码。例：天津股权交易所公司数字代码6
（二）个股成交量排名排名代码股票名称成交量（股）1TJ737002齐泰股份601000002TJ841005天园有机315000003TJ032008通利智能199500004TJ613006沧兴商砼183136005TJ613012大皓股份157476006TJ037005格润农业105600007TJ843001金泰粮油59402008TJ064001威翔科技53500009TJ837001旺达股份534100010TJ843009活力种业4565600（三）个股振幅排名排名代码股票名称振幅度（%）1SH100019优乐股份格润农业通利智能齐泰股份上德电气正洋股份三湘菌业众诚钡盐大皓股份沧兴商砼
三、中国区域性股权交易市场7月个股研究（一）交易天数活跃个股山东齐泰实业集团股份有限公司前言：本期活跃个股中成交数量排名第一的企业是山东齐泰实业集团股份有限公司，该企业主要经营资质范围内的工业与民用建筑工程施工，于2010年6月11日在天津股权交易所挂牌，股权名称为“齐泰股份”，股权代码737002。本月度山东齐泰实业集团股份有限公司股权（以下简称“齐泰股份（TJ737002）”）成交天数为9天，成交数量17879102股，位居样本企业本月成交数量排名第一位。以下为分析报告全文：41、基本信息企业名称山东齐泰实业集团股份有限公司英文名称ShanDongQiTaiindustrialGroupCo．，Ltd注册地山东省淄博市桓台县邢家镇镇政府驻地注册资本万元法定代表人田承海企业类型非上市公众股份有限公司资质范围内的工业与民用建筑工程施工。经营范围成立日期1993年3月25日挂牌日期2010年6月11日所属区域山东省所属板块——股权名称齐泰股份股权代码TJ737002交易基数10000股首日开盘元4资料来源于天津科技发展投资总公司编制的《天津诺尔电气股份有限公司投资价值分析报告摘要》，信息披露于天津股权交易所网站。8
做市商山东开来投资有限公司山东开来投资有限公司保荐机构桓台创业投资有限公司表一山东齐泰实业集团股份有限公司基本信息1)公司介绍5山东齐泰实业集团股份有限公司，成立于1975年，注册资金亿元，员工12000人，是国家首批房屋建筑工程施工总承包壹级资质企业，还是国家地基与基础工程专业承包壹级资质企业、国家建筑装饰装修工程专业承包壹级资质企业，拥有建筑幕墙工程、起重设备、机电设备安装等贰级专业施工资质，可承担资质范围内的各类型工业、能源、交通、民用工程建设施工的总承包及专业施工。公司下辖5个土建分公司，8个土建项目公司，30个土建项目部，拥有地基基础、门窗幕墙、设备经营、装饰装修4个专业化公司，施工范围遍布北京、河北、四川、天津、济南、青岛、威海、潍坊、烟台、滨州、东营、菏泽等地。2)公司股本结构及股东情况齐泰股份（TJ737002）总股本为301569271股，其股本结构如下表所示：持股人持股数量持股比例瑞景房地产%总股本（股）田承海271341159%301569271山东开来投资有限公%司5天津股权交易所公布的信息记录齐泰股份成立于1993年，但齐泰股份官网公布的信息显示其成立于1975年，网址
其他自然人%合计301569271100%表二齐泰股份（TJ737002）股本结构其中，齐泰股份（TJ737002）的前十名股东情况如下表所示：序号股东全称持股数量（股）持股比例1瑞景房地产%2田承海271341159%3山东开来投资有限公司%4郑淑芳%5黄树波%6田鹏%7程云亮%8荆茂安%9荆茂永%10荆涌%11田承滨%12张延忠%13李乃农%表三齐泰股份（TJ737002）前十名股东持股情况齐泰股份（TJ737002）的实际控制人为田承海，现担任山东齐泰实业集团股份有限公司董事长，其可控制本公司股份万股，占总股本的%。齐泰股份（TJ737002）近3个年度的实际控制人没有发生变更，近3个年度经营管理政策等重大方面保持稳定，目前实际控制人稳定，6不存在导致实际控制人发生变更的情形。6资料来源于《山东齐泰实业集团股份有限公司2011年年度报告》。10
2.七月交易数据齐泰股份（TJ737002）发行价格为元/股，本月累计成交天数为9天，以元/股的收盘均价累计成交17879102股。齐泰股份（TJ737002）于2010年6月11日在天津股权交易所挂牌交易，首日开盘价为元/股。本月齐泰股份（TJ737002）的收盘价在元/股至元/股的区间波动，具体走势如下图所示：图一齐泰股份（TJ737002）本月交易价格走势73.财务数据在财务数据栏目中，我们主要选取并测算了齐泰股份（TJ737002）近年的资产与负债情况、利润构成与盈利能力、现金流量情况以及主要财务指标四个方面的数据，以期客观展现齐泰股份（TJ737002）的综合发展情况。其中，主要财务指标数据中我们除了纵向对比齐泰股份（TJ737002）7齐泰股份（TJ737002）的财务数据系根据齐泰股份各年报所公布的数据整理而成。11
2011年、2010年和2009年的主要指标外，还进行了齐泰股份（TJ737002）与同行业类型的上市公司2011年度主要财务指标的横向对比。1)资产与负债情况资产与负债情况项目财务指标序号2011年余额2010年余额2009年余额(单位)1资产总额(元)1,778,473,,522,605,,369,699,负债总额(元)1,395,187,,138,637,,782,流动负债(元)1,395,187,,138,637,,782,长期负债(元)0005货币资金(元)112,533,,499,,447,应收账款(元)844,444,,430,,641,预收账款(元)688,036,,164,,584,其他应收款(元)490,926,,910,,536,坏账准备(元)10股东权益(元)383,285,,968,,917,资产负债率(%)股东权益比率(%)13流动比率(%)速动比率(%)表四齐泰股份（TJ737002）资产与负债情况12
2)利润构成与盈利情况利润构成与盈利能力序号财务指标(单位)2011年2010年2009年1主营业务收入(元)427,578,,305,,709,主营业务利润(元)11,161,,303,,816,经营费用(元)00859,管理费用(元)26,725,,390,,227,财务费用(元)1,985,,393,,250,三项费用增长率(%)--7营业利润(元)11,161,,303,,816,投资收益(元)14,,,514,补贴收入(元)00010营业外收支净额(元)88,-194,-566,利润总额(元)11,250,,109,,250,所得税(元)2,956,,481,,947,净利润(元)8,293,,628,,302,表五齐泰股份（TJ737002）利润构成与盈利能力13
3)现金流情况现金流量情况序号财务指标(单位)2011年2010年2009年销售商品收到的1401,353,,257,,151,现金(元)经营活动现金净2-18,942,-11,821,-98,423,流量(元)3现金净流量(元)45,033,-21,947,,033,经营活动现金净--流量增长率(%)销售商品收到现5金与主营收入比--(%)经营活动现金流量与净利润比现金净流量与净利润比(%)投资活动的现金8-4,414,-6,166,-13,533,净流量(元)筹资活动的现金968,391,-3,960,,990,净流量(元)表六齐泰股份（TJ737002）现金流量情况14
4)主要财务指标主要财务指标项目2011年2010年2009年每股净资产（元）每股指标每股收益（元）总资产报酬率（%）--营业净利率（%）盈利能力成本费用利润率（%）净资产收益率（%）营业收入增长率--（%）成长能力总资产增长率（%）--营业利润增长率--（%）应收账款周转率--（次）存货周转率（次）00--流动资产周转率--营运能力（次）固定资产周转率--（次）总资产周转率（次）流动比率速动比率现金比率（%）资产负债率（%）偿债及资本结构产权比率（%）现金流动负债比（%）表七齐泰股份（TJ737002）的主要财务指标纵向对比15
本栏目我们选取了建筑行业优秀可比上市公司，上海建工股份有限公司（证券简称：上海建工，证券代码600170，交易所：上海证券交易所，上市日期：1998年6月）2011年主要财务指标，以期通过主要财务指标的横向对比，对齐泰股份（TJ737002）的成长性做出客观评价。主要财务指标横向对比项目齐泰股份（2011年）上海建工（2011年）每股净资产（元）每股指标每股收益（元）总资产净利润率（%）营业净利率（%）盈利能力成本费用利润率（%）净资产收益率（%）营业收入增长率（%）成长能力总资产增长率（%）营业利润增长率（%）应收账款周转率（次）存货周转率（次）营运能力流动资产周转率（次）固定资产周转率（次）总资产周转率（次）流动比率速动比率现金比率（%）资产负债率（%）偿债及资本结构产权比率（%）现金流动负债比（%）表八齐泰股份（TJ737002）与上海建工（600170）2011年主要财务指标对比_______________________8上海建工（600170）2011年度主要财务指标数据来源于新浪股票公开信息，网址。16
4.公司生产与经营1）公司的行业与地位齐泰股份（TJ737002）的施工市场基本集中在山东省境内，在质量安全方面，公司按照ISO9001:2000质量管理体系标准，以及ISO14001:2004环境管理体系标准实施高效能管理、高标准施工。连续十余年零事故率，安全优良率90%以上。在管理方面，公司1993年就改制为规范的股份制企业，是山东省最早的股份有限公司之一，后又在淄博证券交易自动报价系统挂牌交易，股东公众化程度较高。技术方面，自公司技术中心成立以来，共获得国家发明和实用新型技术专利11项、国家工法2项、省级工法16项、编制国家行业标准2项，全国建筑业新技术应用示范工程12项。2）公司的平台优势齐泰股份（TJ737002）隶属于山东齐泰投资控股集团，该集团注册资金亿元，员工18000人，拥有山东齐泰实业集团股份有限公司、山东齐泰集团房地产开发公司、山东齐泰集团工业与专业化公司、山东齐泰集团资本运营公司，是一家集房屋建筑施工总承包、专业施工、房地产开发、工业生产、资本运营等多元化经营为一体的大型企业集团，对旗下平台具有较强的“输血”能力。17
5.公司相关重大事项1）2011年度分红派息齐泰股份（TJ737002）2011年度分红派息方案2012年6月22日获公司“2011年度股东大会”审议通过，该方案为：以公司现有总股本亿股为基数，向全体股东每10股派元人民币现金（含税），扣税后每10股派元人民币现金。本次分红派息对象为：2012年7月24日下午在天津股权交易所闭市后登记在册的本公司全体股东。（二）成交活跃个股沧州大皓家具股份有限公司前言：本期活跃个股中交易天数排名第一的企业是沧州大皓家具股份有限公司，该企业主要经营零售家具、建筑建材、室内装饰物，于2012年6月26日在天津股权交易所挂牌，股权名称为“大皓股份”，股权代码TJ613012。本月度沧州大皓家具股份有限公司股权（以下简称“大皓股份（TJ613012）”）成交天数达到13天，成交数量1433334股，位居样本企业交易天数排名第一位。以下为分析报告全文：18
91、基本信息企业名称沧州大皓家具股份有限公司网址注册地任丘市西环建材市场19号注册资本1000万元法定代表人闵朝辉企业类型股份有限公司零售家具、建筑建材、室内装饰物。经营范围成立日期2005年5月30日挂牌日期2012年6月26日所属区域天交所区域市场所属板块批发零售业股权名称大皓股份股权代码TJ613012交易基数50000股首日开盘元做市商山东淄川高新技术创业投资有限公司保荐机构山东淄川高新技术创业投资有限公司表一沧州大皓家具股份有限公司基本信息1）公司简介沧州大皓家具股份有限公司创建于2005年，公司位于任丘市西环建材市场内，紧邻106国道与渤海西路，地处任丘市区与华北油田生活区交接处，地理位置显著，与西环建材市场合璧经营。历经7年发展，目前已经成为任丘及华北油田最具规模和档次的高端家具和办公家具专业销售中心，公司充分利用自身近3万平米营业面积与毗邻任丘最大建材城的集群__________________________9该股权基本信息来源于天津股权交易所公开资料，主要为山东淄川高新技术创业投资有限公司撰写的《沧州大皓家具股份有限公司挂牌交易说明书摘要》，网址：。19
优势，经营中高端各类家具及办公家具近200个品牌，代理有北京爱意瑞斯家具、全友家私、双虎家私、城市之窗家具、恒友家具、睡莲梦家具、香柏年家具等众多国际、国内品牌，高、中、低档的各类实木、板式、红木、软体、玻璃制品、办公家具及家居饰品。2）企业股本结构及股东情况大皓股份（TJ613012）现有总股本1000万股，其中前四位股东共计持股850万股，其前十位股东的持股情况如下表所示：序号股东全称持股数量（股）持股比例1闵朝辉400000040%2闵腾飞%3韩建峰100000010%山东淄川高新技术创业投%资有限公司5李建军%6孙艳华%7闵红英%8田荣菊%9闵冬月%10杜欣荣%表二大皓股份（TJ613012）最大十名股东持股情况其中，前三名股东持股比例累计为%，由于公司股东中的闵腾飞和10韩建峰均与闵朝辉签订了“一致行动协议书”，因此，最大股东闵朝辉为大皓股份（TJ613012）的实际控制人。______________________________10资料来源于《沧州大皓家具股份有限公司股权挂牌交易说明书摘要》。20
月份交易数据7月份大皓股份（TJ613012）累计成交天数为13天，以元/股的收盘均价累计成交1433334股。大皓股份（TJ613012）于2012年6月26日在天津股权交易所挂牌交易，首日开盘价为元/股。本月大皓股份（TJ613012）的收盘价在元/股至元/股的区间波动，具体走势如下图所示：113.财务数据在财务数据栏目中，我们主要选取并测算了大皓股份（TJ613012）近年的资产与负债情况、利润构成与盈利能力、现金流量情况以及主要财务指标四个方面的数据，以期客观展现大皓股份（TJ613012）的综合发展情________________________________11大皓股份（TJ613012）的相关财务数据系根据山东淄川高新技术创业投资有限公司撰写的《沧州大皓家具股份有限公司股权投资价值分析报告摘要》中的数据整理而成。21
况。其中，主要财务指标数据中我们除了纵向对比大皓股份（TJ613012）2010年、2011年和2012年1-5月的主要指标外，还进行了大皓股份（TJ613012）与同行业类型的上市公司2011年度主要财务指标的横向对比。1)资产与负债情况资产与负债情况项目财务指标序号2012-5-312011-12-312010-12-31(单位)1资产总额(元)23,032,,171,,821,负债总额(元)12,106,,691,,689,流动负债(元)12,106,,691,,689,长期负债(元)0005货币资金(元)1,901,,030,,952,应收账款(元)179,,799,,预收账款(元)0008其他应收款(元)015,,坏账准备(元)00010股东权益(元)10,926,,480,,131,资产负债率(%)股东权益比率(%)13流动比率(%)速动比率(%)表三大皓股份（TJ613012）资产与负债情况22
2)利益构成与盈利情况利润构成与盈利能力序号财务指标(单位)2012年1-5月2011年2010年主营业务收入12,530,,595,,779,(元)主营业务利润22,487,,402,,629,(元)3经营费用(元)215,,,管理费用(元)404,,,财务费用(元)1903,,三项费用增长率--(%)7营业利润(元)594,,798,,081,投资收益(元)0009补贴收入(元)000营业外收支净额1000-50(元)11利润总额(元)594,,798,,081,所得税(元)148,,,净利润(元)446,,848,,311,表四大皓股份（TJ613012）利润构成与盈利能力23
3)现金流情况现金流量情况序号财务指标(单位)2012年1-5月2011年2010年销售商品收到的现金15,579,,630,,274,(元)经营活动现金净流量2-127,-788,,103,(元)3现金净流量(元)-129,-922,,103,经营活动现金净流量--增长率(%)销售商品收到现金与主营收入比(%)经营活动现金流量与6000净利润比(%)现金净流量与净利润比(%)投资活动的现金净流8-1,-4,633,量(元)筹资活动的现金净流904,500,量(元)表五大皓股份（TJ613012）现金流量情况24
4)主要财务指标主要财务指标纵向对比项目2012年1-5月2011年2010年每股净资产（元）每股指标每股收益（元）总资产报酬率（%）营业净利率（%）盈利能力成本费用利润率（%）净资产收益率（%）营业收入增长率（%）成长能力总资产增长率（%）营业利润增长率（%）应收账款周转率（次）存货周转率（次）流动资产周转率营运能力（次）固定资产周转率（次）总资产周转率（次）流动比率速动比率现金比率（%）偿债及资本结构资产负债率（%）产权比率（%）现金流动负债比（%）12表六大皓股份（TJ613012）的主要财务指标纵向对比___________________________________________________12主要财务指标中2010年的数据系直接摘录于《沧州大皓家具股份有限公司股权投资价值分析报告摘要》。25
在主要财务指标的横向对比中，我们选取了家具行业的美克国际家具股份有限公司（以下简称“美克股份”）2011年度的主要财务指标与大皓股份（TJ613012）进行对比。美克国际家具股份有限公司成立于1995年8月，系经新疆维吾尔自治区人民政府新外经贸外资企字[1995]83号批准证书批准设立的中外合资企业。2000年11月27日在上海证券交易所上市交易，证券代码600337，证券简称：美克股份。关于本次横向对比需要说明的是，大皓股份（TJ613012）为纯经营批发零售家具、建筑建材、室内装饰物的股份公司，因目前国内没有单独经营家具零售的上市公司，因此我们选取了主营业务包括家具销售的美克国际家具股份有限公司（美克股份（600337）旗下的美克美家家具连锁有限公司，是一家在中国内地构建家具连锁零售网络的企业。）。对此，我们提醒广大读者注意，由于主营业务的差异性，将一定程度上降低本次横向对比的参考意义。主要财务指标横向对比大皓股份（TJ613012）美克股份（600337）项目2011年2011年每股净资产（元）每股指标每股收益（元）总资产报酬率（%）营业净利率（%）盈利能力成本费用利润率（%）净资产收益率（%）成长能力营业收入增长率（%）
总资产增长率（%）营业利润增长率（%）应收账款周转率（次）存货周转率（次）流动资产周转率（次）营运能力固定资产周转率（次）总资产周转率（次）流动比率速动比率现金比率（%）偿债及资本结构资产负债率（%）产权比率（%）现金流动负债比（%）表七大皓股份（TJ613012）与美克股份（600337）2011年主要财务指标对比4.公司生产与经营1）公司的区位优势与行业地位沧州大皓家具股份有限公司位于任丘市西环建材市场内，紧邻106国道与渤海西路，地处任丘市区与华北油田生活区交接处，具有良好地地理区位优势。公司自身拥有近3万平方米的营业面积，毗邻任丘最大的建材城，经营中高端各类家具及办公家具近200个品牌，目前已经成为任丘及华北油田最具规模和档次的高端家具和办公家具专业销售中心。_______________________________136003372011美克股份（）年度主要财务指标数据来源于新浪股票公开信息，网址。27
2）公司的经营模式大皓股份（TJ613012）所代理的各类家具品牌均采用体验式销售方式。体验式销售，顾名思义，就是通过体验的形式进行销售，让你的客户亲自来感受你的产品，在他有了亲身体会的同时把产品介绍推销给其他客户。家具业的体验式销售模式突破了以往传统销售的客户只是消极接受产品的模式，给客户提高了更多的设计理念及个人偏好空间，是新型的营销模式。大皓股份（TJ613012）在商品的展示过程中，是把每一个产品做成专卖店，打造卧房、厨房、客厅、办公室等样板间，让顾客在购买的过程中去体验。在消费者的选购过程中，能够形成产品与客户的有效互动，顾客是自始至终都参与家具布置的设计及体验之中，较大程度的体现了客户的个性化需求及偏好。（三）振幅活跃个股上海优乐网络科技股份有限公司前言：本期活跃个股中收盘价振幅排名第一的企业是上海优乐网络科技股份有限公司，该企业主要经营电子商务及电子支付业务，于2012年2月15日在上海股权托管交易中心挂牌，股权名称为“优乐股份”，股权代码100019。本月度上海优乐网络科技股份有限公司（以下简称“优乐股份（SH100019）”）成交天数为5天，成交数量220000股，收盘均价在元28
/股至元/股波动，位居样本企业本月收盘价振幅排名第一位。以下为分析报告全文：141、基本信息上海优乐网络科技股份有限公司企业名称网址上海市徐汇区桂平路481号15幢6C2-1注册地3000万元注册资本洪军法定代表人股份有限公司企业类型电子商务及电子支付。经营范围2004年2月23日挂牌日期2012年2月15日成立日期上海市所属板块——所属区域优乐股份股权代码SH100019股权名称——首日开盘——交易基数表一上海优乐网络科技股份有限公司基本信息1）公司介绍优乐股份（SH100019）前身为2004年2月23日成立的上海钱都商务咨询有限公司，股份有限公司设立于2009年12月4日，是一家主营电子商务及电子支付的企业。公司以电子商务平台为依托，应用自身的数据资源，为客户提供电子商务服务，包括为客户提供广告投放、产品发布、数_____________________________________14该股权基本信息来源于上海股权托管交易中心公开资料，网址：。29
据营销、网上交易、电子支付平台和方案，以及渠道营销通路等电子商务服务。现优乐股份（SH100019）的主要产品为旗下的优乐网上商城。152）公司股本结构及股东情况优乐股份（SH100019）总股本为3000万股，其股本结构如下表所示：2011年期末数股份性质数量（股）比例（%）一、有限售条件股份20,037,其中：高管股份3,105,其他法人或非法人机构9,150,个人或基金7,782,二、无限售条件股份9,962,股份总数30,000,表二优乐股份（SH100019）股本结构截至2011年末，优乐股份（SH100019）股东总数为26名，其中，公司的前十名股东情况如下表所示：2011年末持股比例可转让股股东名称股东性质总数（万股）（%）份（万股）上海立特广告信息有限公司法人机构洪军自然人非法人机天津开开尔投资管理中心构___________________________________________15资料来源于上海优乐网络科技股份有限公司2011年年度报告。30
北京华盈融通投资咨询有限公司法人机构新疆水木银桦股权投资有限公司法人机构上海豪升资产管理有限公司法人机构上海博机财务信息咨询有限公司法人机构胡炯自然人孙善忠自然人滕莉自然人合计2,表三优乐股份（SH100019）前十名股东持股情况在2011年度报告期内，上述10名股东之间无关联关系。公司第一大股东为上海立特广告信息有限公司，现持有公司%的股份，第二大股东为洪军，持有公司%的股份，胡炯、滕莉、高明、施红卫和陈鸣忠分别持有公司%、%、%、%和%的股份。上述七方已签署《一致行动协议》，系一致行动人，七方合计持有公司%的股份。综上，上海立特广告信息有限公司、洪军、胡炯、滕莉、高明、施红卫和陈鸣忠为优乐股份（SH100019）的实际控制人。2.七月交易数据优乐股份（SH100019）本月发生交易天数为5天，累计成交220000股。优乐股份（SH100019）于2012年2月15日在上海股权托管交易中心挂牌交易。截至2012年7月31日，优乐股份（SH100019）是上海股权托管交易中心交易最活跃的股权，自挂牌以来累计成交96笔，累计成交14020000股，成交金额元，股价上涨幅度为%。其中，31
本月该股权价格走势如下：图一优乐股份（SH100019）本月交易价格走势163.财务数据在财务数据栏目中，我们主要选取并测算了优乐股份（SH100019）近两年的资产与负债情况、利润构成与盈利能力、现金流量情况以及主要财务指标四个方面的数据，以期客观展现该企业的综合发展情况。其中，主要财务指标数据中我们除了纵向对比优乐股份（SH100019）2011年、2010年主要指标外，还进行了优乐股份（SH100019）与同行业类型的上市公司2011年度主要财务指标的横向对比。1)资产与负债情况资产与负债情况序号项目财务指标(单位)2011年余额2010年余额____________________________________16优乐股份（SH100019）的财务数据系根据优乐股份各年报所公布的数据整理而成。32
1资产总额(元)48,014,,092,负债总额(元)8,813,,流动负债(元)8,813,,长期负债(元)0210,货币资金(元)3,771,,248,应收账款(元)6,896,,225,预收账款(元)213,,其他应收款(元)3,077,,905,坏账准备(元)----10股东权益(元)39,201,,685,资产负债率(%)股东权益比率(%)流动比率速动比率表四优乐股份（SH100019）资产与负债情况2)利润构成与盈利情况利润构成与盈利能力序号财务指标(单位)2011年2010年主营业务收入137,160,,887,(元)主营业务利润236,705,,719,(元)33
3经营费用(元)709,,管理费用(元)3,181,,385,财务费用(元)285,三项费用增长率--(%)7营业利润(元)4,642,,587,投资收益(元)-140,补贴收入(元)00营业外收支净额10217,,(元)11利润总额(元)4,860,,620,所得税(元)794,,净利润(元)4,065,,384,表五优乐股份（SH100019）利润构成与盈利能力3）现金流量现金流量情况序号财务指标(单位)2011年2010年销售商品收到的140,633,,959,现金(元)经营活动现金净2-1,991,-2,989,流量(元)3现金净流量(元)-559,,116,经营活动现金净--流量增长率(%)销售商品收到现5金与主营收入比(%)34
经营活动现金净6流量与净利润比(%)现金净流量与净利润比(%)投资活动的现金8-25,800,-4,净流量(元)筹资活动的现金927,232,,110,净流量(元)表六优乐股份（SH100019）现金流量情况4）主要财务指标主要财务指标纵向对比项目2011年2010年每股净资产（元）每股指标每股收益（元）总资产报酬率（%）营业净利率（%）盈利能力成本费用利润率（%）净资产收益率（%）营业收入增长率（%）--成长能力总资产增长率（%）--营业利润增长率（%）--应收账款周转率（次）--存货周转率（次）--营运能力流动资产周转率（次）固定资产周转率（次）总资产周转率（次）--流动比率偿债及资本速动比率结构现金比率（%）,
资产负债率（%）产权比率（%）现金流动负债比（%）,表七优乐股份（SH100019）的主要财务指标纵向对比本次横向对比中，我们选取了阿里巴巴网络有限公司2011年的主要财务指标与优乐股份（SH100019）进行对比，以期更直观地展现优乐股份（SH100019）的成长性。阿里巴巴网络有限公司于2007年11月在香港联合交易所上市（股份代号01688），并于2012年6月20日完成退市。以下为主要财务指标对比：主要财务指标横向对比项目阿里巴巴2011年优乐股份2011年每股净资产（元）每股指标每股收益（元）总资产报酬率（%）营业净利率（%）盈利能力成本费用利润率（%）净资产收益率（%）营业收入增长率（%）成长能力总资产增长率（%）营业利润增长率（%）应收账款周转率（次）存货周转率（次）营运能力流动资产周转率（次）固定资产周转率（次）
总资产周转率（次）流动比率速动比率现金比率（%）资产负债率（%）偿债及资本结构产权比率（%）现金流动负债比（%）表八优乐股份（SH100019）与阿里巴巴（01688）2011年主要财务指标对比184.产品与经营1）公司主营业务及产品优乐股份（SH100019）以电子商务平台为依托，应用自身的数据资源，为客户提供电子商务服务。公司为客户提供广告投放、产品发布、数据营销、网上交易、电子支付平台和方案，以及渠道营销通路等电子商务服务。其主要产品为优乐电子商务营销平台，包括优乐电子商务整体解决方案及实施服务系统、优乐电子商务及电子支付交易系统两部分。其中，优乐电子商务整体解决方案及实施服务系统专注于eCRM咨询、数据管理和分析、数字化营销、电子商务整体外包等专业领域；优乐电子商务及电子支付交易系统基于优乐网，为企业提供广告宣传、咨询洽谈、网上订购、网上支付、电子帐户、服务传递、意见征询、交易管理、访问统计分析等服务。公司已于2012年6月27日获得了中国人民银行关于非金融机构支付业务______________________________________17阿里巴巴（01688）2011年度主要财务指标数据来源于搜狐证券，网址。18资料来源于《上海优乐网络科技股份有限公司股份转让说明书》。37
的许可证（许可证编号：Z2012831000019）,并已在中国人民银行网站公布。2）公司经营模式优乐股份（SH100019）发挥技术优势，搭建了电子商务服务平台，建立并完善了销售体系。优乐电子商务营销平台的主要目标是吸引广大企业用户加入到优乐营销体系中，通过平台的资源为企业提供产品销售、渠道分销及推广、广告投放和监控、报表统计和效果分析等一站式服务。产品功能模块包括：企业会员加盟模块、网络广告推广及分析模块、代理商渠道分销模块、企业团购模块、个人会员模块、后台管理模块。在销售通路方面，公司广泛与集团用户合作，将优乐网上的产品以团购的方式推广到集团用户手上。38
四、中国区域性股权交易市场资讯快递（一）交易所公告天津股权交易所～～复牌公告～～�山东华通环境科技股份有限公司（股权代码：TJ000037股权简称：华通科技）于2012年7月9日复牌。�福建省青然食品股份有限公司（股权代码：TJ635001股权简称：青然食品）于2012年7月13日复牌。�河北天下粮仓酿酒股份有限公司（股权代码：TJ613005股权简称：天下粮仓）于2012年7月16日复牌。�湖南富士电梯股份有限公司（股权代码：TJ000028股权简称：富士电梯）于2012年7月17日复牌。�福建省星源农牧科技公司（股权代码：TJ000036股权简称：星源农牧）于2012年7月26日复牌。�东营三明林业发展股份有限公司（股权代码：TJ837007股权简称：三明林业）于2012年6月25日复牌。�湖南汨特科技新材料股份有限公司（股权代码：TJ000056股权简称：汨特新材）于2012年7月26日复牌。39
～～停牌公告～～�焦作修正联盟卫生材料股份有限公司（股权代码：TJ641001股权简称：联盟卫材）于2012年7月4日停牌。�焦作市易生元酒业股份有限公司（股权代码：TJ841007股权简称：易生元）于2012年7月4日停牌。�河南恒野农牧股份有限公司（股权代码：TJ841008股权简称：恒野农牧）于2012年7月5日停牌。�湖南明星麻业股份有限公司（股权代码：TJ843008股权简称：明星麻业）于2012年6月20日停牌。�山东济海医疗科技股份有限公司（股权代码：TJ837013股权简称：济海医疗）于2012年6月26日停牌。重庆股权转让中心～～停牌公告～～�重庆杰信模具股份有限公司（股权代码：CQ800002股权简称：杰信模具）于2012年7月12日停牌。�重庆中设工程设计股份有限公司（股权代码：CQ800033股权简称：中设股份）于2012年7月27日停牌。40
上海股权托管交易中心～～增资方案～～保罗生物园科技股份有限公司（股权代码：SH100009股权简称：保罗生物）增资数量及金额：不超过1,800万股，拟向股权登记日在册股东配售30%的股份，即540万。股增资价格为每股人民币4元。（二）市场动态1、武汉股权托管交易中心助中小企业融资33亿元日前从湖北省区域股权交易市场服务中小企业座谈会上了解到，武汉股权托管交易中心自去年11月揭牌运行以来，积极发挥服务中小企业股权流动和融资的功能，累计帮助19家中小企业办理了23笔股权质押融资业务，融资总金额达亿元。据介绍，武汉股权托管交易中心是由武汉光谷联合产权交易所发起组建的非上市公司股权托管交易平台，定位为区域性的场外交易市场，服务对象主要是湖北省“非上市、非公众、高成长”的中小企业，是对主板、创业板和“新三板”的重要补充。该中心运行8个多月，托管登记企业总数达到181家，托管总股本突破亿股；股权挂牌交易企业21家，挂牌总股本亿股。来源:《金融时报》41
2、郭树清赴重庆调研场外市场7月5日至6日，中国证监会主席郭树清一行到重庆调研。调研组深入了解重庆市清理整顿各类交易场所工作进展情况，听取各方对建设区域性资本市场的意见建议，走访证券公司营业部并与部分个人和机构投资者代表面对面交流，还邀请部分上市公司座谈，认真听取重庆的投资者和上市公司对证券市场改革发展的意见和建议。郭树清对重庆市的相关工作予以肯定，并再次重申，国务院去年发出的38号文件，重点是清理停止类股票、类期货交易，防止非法的和违规的金融活动酿成地区性系统性风险，同时使那些符合实体经济需要的商品、要素流通转让活动得到健康顺畅的发展。在建设区域性市场问题上，地方的规范力度有多大，证监会的支持力度就有多大。来源:《上海商报》3.“珠三角”金融改革总体方案公布经国务院批准并由中国人民银行等8部门共同印发的《广东省建设珠江三角洲金融改革创新综合试验区总体方案》正式公布。《总体方案》提出，要在“珠三角”地区建设城市金融改革创新综合试验区。其中重点是加快建设现代金融市场体系，构建多层次资本市场，开展债券发行主体、发行机制和交易模式创新，规范发展区域产权和股权交易市场。来源:《经济日报》42
19附录中国区域性股权交易市场个股成交记录统计（2012年7月）当月交易价格当月交易情况编号挂牌公司股权名称发行价最低价最高价成交天成交数量（元）（元）数（股）河南益丰高温材料股份有TJ000026益丰高材限公司河北达瑞生物科技股份有TJ000030达瑞生物限公司天津正本电气股份有限公TJ000031正本电气司山东华通环境科技股份有TJ000037华通科技限公司天津诺尔电气股份有限公TJ000041诺尔电气司江苏洪昌科技股份有限公TJ000058洪昌科技司天津绿博特环保设备制造TJ012001绿博特股份公司天津尚学教育投资股份有TJ012005尚学教育限公司江苏湘色满园餐饮管理股TJ032003湘色满园份有限公司南通通利智能化系统工程TJ032008通利智能股份有限公司东营格润农业科技开发股TJ037005格润农业份有限公司宁夏威翔科技股份有限公TJ064001威翔科技司山西奥菲特矿业股份有限TJ341001奥菲特公司______________________________________19采集的数据来源于天津股权交易所、齐鲁股权托管交易中心、上海股权托管交易中心公开可查询每天交易数据。(齐鲁股权托管交易中心因网站原因有1天无法查阅数据）43
河北中海钢管制造股份有TJ613002中海股份限公司沧兴集团商砼股份有限公TJ613006沧兴商砼司廊坊市禾田牧业股份有限TJ613011禾田牧业公司沧州大皓家具股份有限公TJ613012大皓股份司山东昆仑瓷器股份有限公TJ637006昆仑瓷器司德州顺丰食品股份有限公TJ637019德州顺丰司吉林远通路桥工程股份有TJ722002远通路桥限公司山东起凤建工股份有限公TJ737001起凤建工司山东齐泰实业集团股份有TJ737002齐泰股份限公司山东新城建工股份有限公TJ737004山东新城司张家口中航液压装备股份TJ813005中航液压有限公司哈尔滨哈飞模具股份有限TJ823001哈飞模具公司苏州市建筑装饰股份有限TJ832001苏州装饰公司福建海荣生物科技股份有TJ835001海荣生物限公司TJ835003厦门海石景观有限公司海石景观河北恒辉通信设备股份有TJ013005恒辉光纤限公司TJ837001淄博旺达股份有限公司旺达股份山东淄博宝源化工股份有TJ837003宝源股份限公司郑州市天园农业生态循环TJ841005天园有机股份有限公司44
许昌市单迎农牧股份有限TJ841012单迎农牧公司湖北示阳农牧股份有限责TJ842002示阳农牧任公司湖南金泰粮油股份有限公TJ843001金泰粮油司洞庭黄龙原生态水产股份TJ843002洞庭黄龙有限公司郴州市三湘菌业科技有限TJ843003三湘菌业公司湖南湘菌农业生物科技股TJ843007湘菌科技份有限公司湖南活力种业科技股份有TJ843009活力种业限公司山东吉泰焊接材料股份有TJ637620吉泰股份限公司四川三甲农业科技股份有TJ651001三甲科技限公司山东凤阳集团股份有限公QL000002山东凤阳司QL000007山东沂州水泥集团沂州水泥山东人和健身器材股份有QL100003人和健身限公司山东省源通机械股份有限QL100006源通机械公司滕州市三合机械股份有限QL100015三合机械公司淄博瀚海水业股份有限公QL100017瀚海水业司山东迪浩耐磨管道股份有QL100019迪浩管道限公司山东正洋矿泉水股份有限QL100020正洋股份公司山东众诚钡盐股份有限公QL100023众诚钡盐司山东七河生物科技股份有QL100028七河生物限公司45
山东沂蒙山花生油股份有QL100033沂蒙山限公司山东天健纸业股份有限公QL100035天健纸业司山东鲁农种业股份有限公QL100038鲁农种业司淄博宝塔焦化股份有限公QL100036宝塔股份司聊城市中瑞轴承配件股份QL100040中瑞股份有限公司山东华煜盛园农业发展股QL100029华煜盛园份有限公司山东东耐高温材料股份有QL100046东耐股份限公司QL100051山东桓宝漆业有限公司桓宝漆业山东上德电气股份有限公QL100058上德电气司山东高盛玻璃科技股份有QL100060高盛科技限公司山东鲁桥新材料股份有限QL100064鲁桥股份公司保罗生物园科技股份有限SH100009保罗生物公司太力信息产业股份有限公SH100017太力信息司上海中加飞机机载设备维SH100018中加飞机修股份有限公司上海优乐网络科技股份有SH100019优乐股份限公司上海浦东软件园信息技术SH100021浦软信息股份有限公司46
声明本报告的信息源于各交易所及网络可查的公开资料，由于可以理解的原因，我司对这些信息的客观性、准确性及完整性不做任何保证，同时，我们不可能保证所提供的源于公共资源的相关信息及其建议不会发生任何变更。本报告中的分析、预测基于我们认为可采信的信息、资料初次公开发布时所作出的审慎性判断，可能会随时调整。相关信息获取方应尽理性经济人合理的谨慎，评判确定信息、分析、判断的真实、客观与有效性。本司秉承客观、公正的原则对待所有被评价对象，文中的观点、结论和建议仅供参考。47
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