设立合营上海鼎新融资租赁有限公司
可行性研究报告投资意向书
投资方：上海环雄企业发展有限公司
上海闽谢物资有限公司
上海赐羿实业发展有限公司
康佳集团有限公司
2015 年 05 月 负责人：王景辉
目 录
第一章 项目依据和概
况……………………………………………........................（01）
一、项目依
据……………………………………………………………..（02）
二、项目概
况……………………………………………………………..（03）
第二章 合营各方情
况……………………………………………........................（04）
一、沪方合营者情
况……………………………………………………………..（05）
二、港方合营者情
况……………………………………………………………..（06）
三、合营者合营目
标……………………………………………………………..（07）
第三章 市场预测和发展计
划……………………………………………........................（08）
一、战略机
遇………………………………………………………………..09
二、市场预
测……………………………………………………………（10）
三、市场定
位……………………………………………………………..（11）
四、市场拓
展……………………………………………………………..（12）
五、与银行合
作……………………………………………………………..（13）
第四章 租赁业务风险及其对
策……………………………………………........................（14）
一、外部风
险……………………………………………………………..（15）
二、内部风
险……………………………………………………………..（16）
第五章 管理机构及职
工…………………………………...….................................（17）
一、机构设
置……………………………………………………………..（18）
二、业务流
程……………………………………………………………..（19）
三、网络建
设……………………………………………………………..（20）
四、培训计
划……………………………………………………………..（21）
第六章 经济可行性分
析…… ………………………………………........................（22）
一、经营目
标……………………………………………………………..（23）
二、盈利模
式……………………………………………………………..（24）
三、收益预
测……………………………………………………………..（25）
四、盈利能
力……………………………………………………………..（26）
五、可行性研究结
论……………………………………………………………..（27）
第一章 项目依据和概况
一、项目依据
根据《中华人民共和国中外合资经营企业法》及其《实施细
则》、《外商投资租赁业管理办法》和国家有关法律、法规，以及
我国加入 WTO 就开放服务贸易领域的具体承诺，现就上海环雄
企业发展有限公司、上海闽谢物资有限公司和上海赐羿实业发展
有限公司和投资方康佳集团有限公司在上海合资设立沪港合资
融资租赁企业作可行性分析。公司名称——上海宏泰融资租赁有
限公司已于 2015 年 05 月 18 日经上海市工商行政管理局预先核
准。
二、项目概况
1. 公司名称：
中文：上海鼎新融资租赁有限公司
2. 企业性质：沪港合资经营
3. 法定代表人：______
国籍：____
职务：____
4. 投资方：
沪方：上海环雄企业发展有限公司
上海闽谢物资有限公司
上海赐羿实业发展有限公司
港方：康佳集团有限公司
5. 注册地址： 上海市浦东新区___路___号___室
6. 注册资本： 伍仟万美元（USD50,000,000.-）
7. 出资方式以及缴付期限：自工商营业执照签发之日起三
（3）个月内，投资各方按其出资比例向公司注入其应缴
注册资本的百分之二十（20%），其余的注册资本在二
（2）年内注入，其中沪方以等值的人民币现金缴付，港
方以美元现汇缴付。
8. 经营期限：30 年
§ 经营范围： 经营范围和产品介绍
一
公司将始终恪守“诚信、创新、优质、共赢”的服务理念，发
挥自身集融资租赁、咨询担保为一体的专业化优势，立足上海、
辐射全国，租赁业务涵盖机械制造、交通运输、航空航天、生物
技术、印刷传媒和建筑安装等诸多行业。高效、便捷地为社会各
类经济主体提供全方位、多元化的金融服务。
二、经营范围
融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁财
产的残值处理及维修、租赁交易咨询和担保。
三、产品介绍
（一）直接租赁
我公司根据承租人的选择，向设备制造商购买设备，并将其
出租给承租人使用。租赁期间，我公司享有设备的名义所有权，
承租人享有设备使用权，按期支付对应租金；租赁期满后，承租
人留购或续租。
（二）售后回租
承租人将自有设备等租赁物件出售给我公司，再向我公司租
回使用。租期内，按期缴纳租金，到期向我公司回购租赁物件。
（三）厂商租赁
设备制造厂商或代理商与我公司签订战略合作协议，客户向
厂商购买设备，我公司提供融资服务，厂商提供回购担保的业务
模式。
（四）杠杆租赁
客户与我公司及贷款银行签订三方协议；由我公司和商业银
行共同出资，购买承租人所欲使用的资产，交由承租人使用；承
租人按期支付租赁费用。
（五）委托租赁
我公司接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面
委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务的一种租赁方式。
租赁期内租赁物的所有权归委托人。
（六）转租赁
在转租赁业务中，我公司从其他出租人处租入租赁物件再转
租给承租人，租赁物的所有权归第一出租方。此模式有利于发挥
专业优势、避免关联交易。
（七）联合租赁
我公司与国内其他具有租赁资格的机构共同作为联合出租人，以
融资租赁的形式将设备出租给承租企业。合作伙伴一般为租赁公
司、财务公司或其他具有租赁资格的机构。
四、产品优势
融资租赁作为一种将“融资”与“融物”合为一体的、以物权为
特征的新融资方式，可以满足客户多方面的需求；企业可以变硬
负债为软负债（变银行借款为应付款），是企业中长期资金来源
的最佳方式，也是解决融资难的有效途径，企业可以把宝贵的银
行授信额度保留下来用于流动资金周转；同时，还可以把已有的
设备等固定资产通过出售回租实现融资或扩大融资额度。融资租
赁的功能包括：优化资源配置的手段、资产经营管理的平台、产
品促销的帮手、税收安排的杠杆、财务处理的工具等。
（一）为制造厂商提供了产品销售的租赁服务，助力市场发展；
（二）为银行提供有物权保障的资金配置服务，增进银企合作；
（三）为承租人提供的是以物载体的融资服务，提供资金支持；
（四）为基础设施建设提供的是资源配置服务，优化资源结构。
9. 五、所需材料
（一）融资申请：包括金额、用途、期限等；
（二）基础材料：营业执照、组织机构代码证、税务登记
证、贷款卡、公司章程、验资报告、征信记录、公司简介、
特许行业资质证书等；
（三）经营资料：购销合同、销售凭证、进出货物单据、
水电费单据、纳税凭证等；
（四）财务资料：最近三年财务年报，及最近一个月的财
务报表；
（五）其它资料。
六、操作流程
企业向我公司申请融资并提交所需资料→我公司人员到
现场尽职调查→项目通过，双方签署《融资租赁合同》、
《买卖合同》、《担保合同》等合同及相关法律文件→办理
必要的担保手续→我公司支付款项→企业按合同如期支
付租金，全部偿付完毕，合同结束融资租赁业务；租赁业
务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；
租赁交易咨询和担保。
10. 经营规模：公司成立后，年营业额约为 30000 万元人民
币，公司将逐步拓展市场，计划在公司成立后的五年之内，
营业额将扩大到 80000 万元人民币，五年合计营业额约为
300000 万元人民币。
第二章 合营各方情况
一、沪方合营者情况
1、公司名称：上海环雄企业发展有限公司
注册地址：上海市松江区洞泾镇砖桥贸易城三区大创B区21、
29号
法定代表：陈诗强
经营范围：自行车出租、修理。销售建筑装潢材料，钢材，
金属材料，百货，针纺织品，体育用品，服装鞋帽，文化办公用
品。商务咨询，绿化服务。
上海环雄企业发展有限公司于2003年7月18日在上海注册成
立。现有员工___名，其中高级职称___名，中级职称___名。（公
司简介见附件）
2、公司名称：上海闽谢物资有限公司
注册地址：上海市松江区洞泾镇沪松公路2966号西区A幢1号
法定代表：雷声荣
经营范围：钢材、建材、金属材料，批发零售。
上海闽谢物资有限公司于2004年4月22日在上海注册成立。
现有员工___名，其中高级职称___名，中级职称___名。（公司简
介见附件）
3、公司名称：上海赐羿实业发展有限公司
注册地址：上海市奉贤区海湾旅游区六号新村307号-1
法定代表：陈美芳
经营范围：金属材料、建筑材料、装潢材料、机电设备、机
械设备、五金交电、汽车配件、摩托车配件、通讯器材（除卫星
电视广播地面接收设施）、包装材料、印刷材料、针纺织品、化
工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆
炸物品、易制毒化学品）、电子产品、文具用品、体育用品、日
用百货、广告材料批发、零售，五金制品、电子产品制造、加工，
商务信息咨询，投资管理，园林绿化工程施工。
上海赐羿实业发展有限公司于2005年8月24日在上海注册成
立。现有员工___名，其中高级职称___名，中级职称___名。（公
司简介见附件）
二．港方合营者情况
港方公司：康佳集团有限公司
注册地址：中国香港湾仔骆克道 160-174 号越秀大厦 6 楼
602 室
法定代表：________ 国籍：中国香港
康佳集团有限公司于 2011 年在香港注册成立。是一家以投
融资业务为主的营运机构。注册资本_____万港元。至 2011 年___
月底资产总额为______万港元（按 1 美元= 港元计算，约合
_____万美元）。
公司虽然成立不久，但其股东拥有国际资本市场运作的丰富
经验，拥有一批精通国际金融的金融人才和法律事务方面资深的
专家。致力于实业投资、股份制改造、企业上市、债权股权融资
及管理体制咨询、资产投资管理等业务。
公司以恪守诚信、注重时效为生存理念，充分利用资金优势，
立足香港及东南亚，面向世界，把握对中国的投资机遇，全面拓
展资本投资、国际贸易等业务，为中国企业进入国际市场、促进
中国经济的快速发展搭建发展的平台，携手共创经济繁荣、多赢
的新局面。
三、合营者合作目标
以科学发展观为指导方针，根据融资租赁的市场功能和经营
链条的特点出发，以提供跨金融、贸易、投资和专业技术的综合
性服务（即资源配置的服务）为宗旨。采取直接租赁、转租赁、
回租赁、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式，开展融资
租赁业务。真正发挥其拉动投资、刺激和扩大内需、促进设备流
通和促进经济发展中的作用。为中国的租赁业快速健康发展作出
一点贡献。
第三章 市场预测和发展计划
一、中国租赁市场的战略机遇
与发达国家相比，融资租赁业在全世界以年均 20％的增长率
发展。全球近 1/3 投资通过融资租赁完成。美国有 80％以上企业
利用租赁设备节约投资；千人以上的大中企业 100％利用租赁设
备方式；韩国和香港地区的设备融资租赁占当年设备投资额的 20
％；在中国这一比率仅占 2％而已。
二、市场预测
中国租赁行业具有巨大的发展空间。
（1）融资租赁具有独特的行业优势，具有巨大的市场需求
① 可以提高资产的流动性。有的企业固定资产占用了资金的
绝大部分，资产的流动比差；流动资金不足，设备的生产能力得
不到充分发挥，其他融资方式难以及时、充分地提供融资服务。
以设备类固定资产经营性售后回租方式，降低表内固定资产数量，
增加货币资金，提高资产的流动性，使之适于其他融资工具的要
求。
① 可以优化财务报表，均衡年度间的盈利，降低资产负债比
率。通过设备的售后回租、产品非关联的租赁式销售、或者租金
的非均衡支付安排，可使承租企业盈亏水平在一定幅度范围内达
到年际均衡，以保持其财务指标的稳定性。企业以（经营性）租
赁实现表外融资，既扩大了生产经营规模，又不提高负债比。
① 可以延迟缴纳所得税。租赁可实现设备加速折旧，降低帐
面盈利，延迟所得税的交纳，为企业带来税源融资；在经济起伏
波动的环境中，盈利多的时期租赁设备，加速折旧，盈利少的时
段“免费”使用设备，客观上还可进行节税筹划。
① 可以帮助解决中小企业融资难的问题。信贷紧缩一直困扰
着中小企业的发展，近期央行又表示，“中国经济正朝宏观调控预
期的方向发展，但当前总需求扩张还没有明显减弱，应继续观察
和研究经济运行的变化”；与此同时，国家在宏观调控上强调要
进一步控制信贷规模、降低信贷风险。中国民营企业，特别是中
小企业，在宏观调控的大背景下，融资难问题日益突现，制约着
高速发展的中国民营经济。融资租赁公司因在租期内享有租赁物
的所有权，对负债的回收有充分可靠保障的中小企业，在审批条
件上较之银行贷款大为放宽，以支持其发展。
① 可以促进产品销售，拉动内需。当前中国经济的最大难题
是内需不足，生产过剩。由于内需不足、消费不旺，急需发展新
的营销方式。对于成套设备的制造商，有市场需求，但需方缺钱
只能分期付款购买，制造商赊销的垫资能力有限，又不能及时获
得大量的卖方信贷或买方信贷支持，这类销售将很可能流产。引
入融资租赁，由融资租赁公司向制造商购买，出租给最终用户，
则建起了供需双方见面的桥梁。对最终用户而言，租赁与按揭、
分期付款购买无异--解决提前使用与滞后付款的矛盾；对制造商
而言，把未来的销售提前实现，单位销售利润率可能有所下降，
但产销量大幅上升，总利润增加了，对于中国经济进入买方市场，
产易销难的总体格局下，租赁不失为促销的有力工具。
此外，融资租赁在费用低廉，租赁方式灵活多变，规避通胀
及利率、汇率、税率风险等方面也表现出了普通信用业务不可比
拟的优势。
（2）融资租赁行业发展趋势向好
融资租赁在以前付出了几十个亿损失的惨痛教训后，目前正
在慢慢苏醒，前景看好。表现在以下几个方面：
① 企业对租赁的需求越来越大，经过近十年的调整之后，国
内租赁业正处于上升的发展阶段。
① 一些停业休整数年的租赁公司开始有新的业务，一些租赁
公司的规模发展很快。
① 一些企业对租赁业务表现了浓厚的兴趣，特别是制造商和
上市公司。
①一批租赁公司在专业化设备领域开始表现出一定的优势和
竞争力。
① 一些大型资产如医疗设备、飞机、轮船、列车、教育设备
等开始成为黄金租赁标的物。
① 除金融租赁公司和合资租赁公司外，其他一些机构开始介
入租赁业，如发行医疗设备租赁项目信托计划和租赁资产证券化等，
社会反响比较好。
① 投资人对租赁行业表现出一定兴趣，不断有租赁公司重组
的消息。
① 从 2007 年 3 月开始，银行开始进入租赁公司。
① 经营性租赁公司发展态势迅猛，特别是建筑机械租赁、汽
车租赁，其规模已远超过金融租赁公司和合资租赁公司。
经过近 20 年的发展，目前，我国已形成了一个遍布全国、
沟通海内外的业务网络。经历了项目的成功和失败的经验教训，
涌现出一大批从事融资租赁的专业人才和理论工作者。日渐完善
的制度环境也为融资租赁业发展创造了良好的外部环境。融资租
赁在促进国民经济运行和发展中的作用，越来越引起政府部门、
金融界、理论界和企业界的重视和看好。现代融资租赁作为一个
新兴行业已在我国初步形成。
五大金融工具的对比
项目 融资租赁
银行贷
款
信托 保险 证券
行
业
特
点
与业主结合程
度很高、专业
性强
提供融
资渠道，
具有较
高盈利
能力
是产业和
金融结合
的桥梁，
风险可以
控制。
寿险市
场增加
迅速，行
业前景
看好
盈利模式单
一，与证券
市场行情高
度相关
当事
人
出租人、承租
人、租赁公司、
设备厂商
银行、存
款人、贷
款人
委托人、
信托公司、
受益人
保险公
司、投保
人、受益
人
投资者、有
价证券发行
机构、发行
公司
功
能
融资融物、促
销、优化财务、
合理避税
吸纳存
款
发放贷
款
资产管理
投融资
经济补
偿、保险
公司的
经营管
理
投融资
资
金
国内外银行、
信托公司（同
个人、企
业
法人、自
然人的委
投保人
的保险
投资者对有
价证券的购
来
源
业拆借、发行
金融债券）
存款 托资金 金 买金
投
资
方
向
动产和不动产
及建筑项目，
以回租、转租
赁为主
信贷业
务
依据委托
人的意愿
进行投资
购买有
价证券、
投资基
金等
筹集资金投
入上市公司；
购买债券、
期货或股票
风
险
程
度
经营性租赁风
险极小；融资
性风险可控
有抵押
物的风
险可控；
信用贷
款风险
较大
信托公司
不承担风
险；委托
人承担全
部风险
投保人
规避风
险；保险
公司承
担全部
风险
债券风险较
小；股票风
险较大；期
货风险更大
收
益
来
源
租赁的整个过
程（采购、出
租业务、残值
处理、合理避
税）；综合收
益水平较高
存贷款
的利差、
收益水
平较低
委托费用；
投资收益；
收益水平
较低
保费收
入，保险
资金投
资收益。
收益水
平较高
债券利息固
定；股票的
股息和差价
不稳定；期
货收益更不
稳定
项
目
融资租赁
银行贷
款
信托 保险 证券
属
性
非银行金融机
构
金融机
构
非银行金
融机构
非银行
金融机
非银行金融
机构
构
准
入
标
准
相对低
极高，
只能产
生
高，进入
门槛比以
前提高
高
高，行业吸
引力比较低
进
退
原
因
与业主结合
入股金
融业获
得有效
的金融
资源和
服务
产业与金
融结合的
桥梁以取
得财务收
益，企业
普遍看好
的行业
进入金
融产业，
实施多
元化取
得财务
收益
风险太高
三、目标市场定位
（一）业务定位
重点做好城市基础设施、工程机械、电力设备、政府物业、
商业物业的租赁，同时以租赁方式为金融机构高端客户的理财服
务和中小企业的以转租、回租为主的融资租赁业务，并适当发展
收益率较高，辅助销售的经营性租赁业务。
（二）地区定位
重点选择华东地区，以上海、浙江和江苏地区为主要目标市
场，华中和华南为第二目标市场。
（三）产业定位
以发展稳定和处于上升周期的金融、医疗、电信、环保、港
口、交通运输等设备作为目标业务。近期可行的项目是城市基础
设施、道路、电信和电力设备项目。
（四）、企业定位
选择成长前景、经营状况、信用等级均较好的企业作为合作
伙伴。开展融资租赁业务。
（五）项目定位
优先选择有稳定的现金流入、更新换代慢、残值高、租期短、
收益率较高的技改项目和新增医疗设备等。
（六）实施方案。
重点开展的融资租赁业务：
① 基本无风险或低风险的业务；
① 业绩优良的上市公司、国内 500 强企业、全球 500 强在国
内设立的企业、地区骨干企业、行业优势企业；
① 国家产业政策鼓励发展的行业和产品；
① 三次以上合作且信誉良好的优质客户；
① 租赁物、抵质押物能较好防范风险的。
限制开展的租赁业务：
① 国家产业政策限制开展的项目；
① 近年内经营业绩下滑、甚至出现亏损的；
① 新建企业或跨行业上马新项目；
① 目前经营情况尚可，但在其他金融机构曾有过不良信用纪
录的；
① 仅关联企业担保，风险防范措施不足的；
① 以行政管理性质集团作为承租人的；
① 租赁物与标准有差距，不利于防范风险的。
禁止开展的租赁业务：
① 国家产业政策禁止开展的项目；
① 列入央行、其他金融机构、组织黑名单；
① 超越业务范围经营或者法律法规有限制；
① 连续两年以上亏损企业；
① 提供虚假材料、骗取资金的；
① 企业营业执照、经营资质审验不合格的；
① 不符合监管部门监管要求的；
① 租赁物不符合要求的。
（七）具体融资租赁业务类型
公司在经过前期的实地考察调研及精心筹划，整合股东方及
主要高管的资源，结合当前国内融资租赁业的良好发展势头及政
策的相关到位配套，拟定了新公司开展的具体融资租赁业务类型，
具体表现为：
1、目标客户定位：
定位为以政府搭台为主线、构建服务于大型国企、央企、上
市公司、民营优质龙头企业等大中型融资租赁项目，以固定资产
投资为载体，通过不同的租赁结构设计，满足客户资金筹措、财
务状况优化、债务结构调整、产品促销等多样化需求，为提高客
户生产经营能力和财务管理水平提供全方位的金融服务，形成一
整完整的融资租赁业务发展模式和风险控制体系。
2、主要业务模式：
简单融资租赁（直租与回租）、转租赁、经营性租赁（混合租
赁）、供应商租赁、厂商租赁、项目租赁、出口租赁、联合租赁、
其他租赁（委托租赁、杠杆租赁、跨境租赁等）；
3、市场定位
（1）基础设施类：围绕交通运输、市政建设，开展机、船
及空海港设备设施，铁路、地铁、轻轨、公路等配套设备设施；
城市热力、燃气、自来水生产与供应，污水/垃圾处理及其再生利
用等方面。
（2）装备制造类：开展电力设施、综采设备、铁路运输装
备、通信设备、节能环保设施、大型数控机床、工程机械装备、
大型农机设备、大型医疗教育印刷设备。
四、市场拓展
（一）初期必须依靠信誉、实力和背景、渠道，拓展公司资
金来源和租赁需求
从成熟的稳定产业（如医疗、电信设备）着手，同时加快对
“十一.五”规划重点发展的上升产业（如铁路车辆等交通运输设备、
新能源发电设备等）进行深入研究，对一、二个产业切入找准租
赁项目。尽快与银行金融机构接洽，争取与二、三家银行建立战
略合作伙伴关系，为其高端客户的特定需求提供一对一服务。加
强专业化市场营销队伍的建立。
（二）客户培育。
首先结合公司具体的目标市场定位，找准客户定位，然后理
顺客户的需求，建立客户的档案。积极与客户交流，建立双方的
诚信关系。做好项目后期的管理和服务工作以满足客户需求。
（三）网点建设。
将公司业务开展的重点区域、发展重点方向作为近期网点选
择的依据，结合公司的战略规划、现有资源和目标市场进行布局。
按照资源共享、重心突出、层次分明的原则进行网点的梯度搭配。
（四）产品创新。
由于融资租赁涉及的行业领域广、专业技能的综合性强，因
此公司的产品业务开发必须从差异化战略出发，针对不同行业的
特征、不同市场的变化、不同客户的需求，设计出能满足各方面
需要的个性化产品，保持业务经营的活力。
（五）公司、战略合作。
融资租赁是金融资本、产业资本、商业资本相结合的一种专
业化金融服务工具，只有使资本结构多元化，才能解决公司低成
本、稳定的资金来源问题。努力谋求与各种金融机构、生产商、
民间战略投资者、海外投资者的合作，使公司成立复合型、销售
型的租赁公司。多方优势互补，创造多赢模式，在市场竞争中处
于优势地位。
五、与银行合作
（一）与银行合作的机会
（1）银行的优势是因吸收存款而形成的低成本资金。
（2）银行的难点是因风险分散原则、分业经营规则以及地
域管理所导致的放贷渠道的狭窄，可能导致银行的无风险中间业
务的减少。
（3）租赁公司的优势是可以发挥“融资租赁的市场功能”和
“经营租赁的功能”。其中的有些功能是银行信贷所无可取代的，
有些功能则是作为批发商的银行难以像作为零售商的租赁公司
那样得以充分发挥的。
（4）租赁公司的难点是，就目前我国的资本市场而言，难
以通过直接融资而取得低成本的资金，其最主要的资金来源仍是
银行贷款。
（5）银行向租赁公司提供的资金的回收安全性，可以设计
专账管理和封闭运行等可行方式。
（6）以上各自的优势和难点，客观上形成了银行同租赁公
司合作的基础。如果银行能够真正了解融资租赁和经营租赁的功
能，假手租赁公司来体现这些功能，就能够保住并扩大自己的优
质客户范围。而租赁公司则将由于充分发挥了自己对于银行而言
的工具作用，而体现自己目前的存在价值和取得应有的经营效益。
（二）与银行合作的可能性
（1）国务院《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经
济发展的若干意见》明确提出，要鼓励金融机构积极开展融资租
赁业务。金融机构，特别是银行，有稳定的资金来源，有雄厚的
资金实力，可以开展各种类型的贷款业务。
（2）随着我国金融和商业流通服务领域的对外开放和改革的
深化，国外银行纷纷在我国设置独资或合资的银行、保险、政券
等金融机构的同时，一些外国银行和跨国公司还在我国设立了独
资或合资的融资租赁公司，实际上在我国的金融和设备流通服务
领域里构建了一个能满足客户各种需求的综合服务平台。
（3）面对国外投资者的挑战，我国银行单一的信贷业务模式
显然处在一个不利的竞争地位。一些国内银行开始借鉴国外银行
直接开展融资租赁业务，与各类融资租赁公司进行业务合作，开
创了设备贷款的新模式。积极配合租赁公司通过信托公司发行租
赁财产信托计划，拉动社会投资，加快租赁公司的资产变现和流
转，缩短租赁公司在银行的贷款期限，对银行信贷、租赁资产的
证券化做了成功的有益尝试。还有的银行通过租赁公司开展了租
赁出口业务，支持了我国机电产品的海外销售和我国企业的海外
投资业务的开展。
（4）各种银租合作、银租信合作、银租投合作的新的金融组
合产品和成功的案例已经充分展现了在目前金融分业体制下，银
租合作积极开展融资租赁业务的广阔前景。
（三）与银行合作的好处
银行为什么要与租赁公司合作积极开展融资租赁业务？这样
做对银行自身发展和风险控制、对承租人有什么好处？
（1）实践证明设备抵押贷款的单一模式有诸多弊端
① 风险控制手段单一，安全性差；
① 钱到地头死，信贷资产流动性差；
① 利率定价实施力度弱，盈利能力低。
（2）银租合作有利于改变银行目前的困境
① 间接控制租赁资产的所有权，提升风险控制能力；
① 有利于改善银行的信贷资产的结构和实现资产的流动；
① 有利于开拓中间业务，有利于支持中小企业的发展。
（3）银租合作是落实科学发展观、促进企业持续发展的重要
措施
“所有并不重要，所有创造价值”的理念，更适合于投资银行
以未来现金流为项目评估基础的理念。
① 改善企业财务结构；
① 改善现金流周转压力；
① 表外融资，保持合理负债；
① 合理配置应税资源，增加或减少税前扣除。
（4）有利于促进租赁产业链的形成，构建和谐的经济结构
① 从国际上工业发达国家融资租赁业务开展和租赁业发展
的成功经验来看，融资租赁业务作为一种新型的金融服务，改变
了传统的银行服务买方或卖方的简单得借贷双方的融资及风险
控制结构，形成了由银行支持租赁公司服务承租人、供应商的三
方的信贷融资和风险控制结构。
① 租赁公司实际是服务银行和投资机构配置资金的渠道，
是服务厂商设备营销和管理的配置设备的平台，是服务企业提供
融资和投资理财的工具。不同类型的租赁公司形成一个完整的租
赁产业链，成为服务社会的资产管理公司。
① 租赁产业链离不开银行和投资机构的支持。银行与租赁
公司合作，采用租赁公司借款，租赁物抵押或提供融资担保、租
赁债权保理的模式为银行的高端客户服务，是以银行的资金优势
为主导，以银行的高端客户的偿还能力为支撑，以租赁公司的经
营范围为借款和资金运作的平台，以租赁设备的抵押和供应商对
设备处置的专业能力为风险控制和退出机制的保障的信贷资金
配置模式的创新。是银行在现行管理体制下满足客户的租赁需求，
改善银行信贷资产结构，提高信贷资产流动性、收益性和安全性
的有效措施。
① 银行与融资租赁公司的密切合作，支持融资租赁公司向集
团化、规模化和连锁化经营发展，发挥租赁公司对设备维护、管
理和处置的专业能力和客户资源，使不同专业类型的租赁公司成
为直接服务客户的资产管理公司，成为银行信贷资金在服务设备
厂商和客户的过程中，合理配置资金，促进资金——设备——资
金的资本形态转换流转的重要链条。
① 融资租赁公司在没有形成自己对租赁设备进行管理和处
置的专业能力，没有真正形成独立承担偿还银行贷款的实力无法
取得更多的自主使用的银行授信额度或投资人委托租赁资金时，
银租合作，成为银行信贷资金对高端客户配置资金的平台，是租
赁公司解决营运资金来源积极开拓租赁市场，促进融资租赁公司
发展有效措施。
第四章 租赁业务风险及其对策
在融资租赁业务活动中，出租人和承租人是不可分割的一个
整体，他们之间不应相互转移风险，否则其后果必然是破坏融资
租赁业务的正常秩序，给双方造成经济损失。融资租赁的风险来
源于许多不确定因素，是多方面并且相互关联的，在业务活动中
充分了解各种风险的特点，才能全面、科学的对风险进行分析，
制定相映的对策。任何一种风险若不加防范，其负面效应会影响
整个融资租赁业务的正常运做和租金的安全回收。对于融资租赁
企业而言，风险来源不外乎两种，即外部环境变动（外部风险）
和内部管理的欠缺（内部风险）。
一、外部风险
（一）宏观经济因素变化对公司的影响
在市场经济条件下，宏观经济往往带有周期性的运行规律，
我公司不可避免地受其影响。如在经济繁荣时期，由于社会资本
的投入产出比不断增加，社会投资欲望强烈，对租赁、资金的需
求日益增加。此时，我公司各种业务种类增加，经营利润也会较
快的增长，风险相对减小。此外，国家宏观经济政策的贯彻和实
施不可避免地引起社会各方面经济利益的改变和调整，在一定条
件下，特别是在政府政策导向出现失误的条件下，也是导致非银
行金融机构风险的重要因素。
（二）客户行为给公司造成的风险
一方面，公司开展融资租赁业务从而取得经济收益有赖于与
客户保持尽可能广泛而稳定的业务活动，从而取得经济利益；另
一方面，因客户种种违约行为给我公司带来风险也是客观存在，
如承租人发生道德风险、经营管理风险及破产倒闭等风险。
（三）行业行为给公司造成的风险
主要是竞争者的营销策略、市场挤占等对我公司本身造成不
确定性，需要做出相应的对策，以应付这种挑战。
（四）自然灾害和政治风险等因素。
二、内部风险
（一）租赁公司经营决策风险
经营者最常见的失误是由于过分担心公司的安全，不敢从事
高风险收益性的资产业务，结果导致资金沉淀，无法充分发挥效
能，加大风险；另一种常见的失误则与上述相反，采取冒险性的
经营思想与经营方针政策。
（二）资产结构比例状况，即资产、负债业务是否协调，比例关系是否
得当
在负债业务中，应获取低成本的中长期资金，这样可以解决资
金成本过高的风险；在资产类业务中，租赁资产应占绝大比重，
但其它资产类业务也不可偏废。总之，资产种类应朝着多样化发
发展并尽可能做到相对稳定，否则极易招致风险。这种流动性风
险大小取决于资产负债结构。
（三）对客户市场的选择与判断，以及具体操作中的技术手
段
租赁客户的选择是防范经营风险的第一环节。通过认真、严
谨的租前调查，选择行业较好、信誉较好、效益较好的优质租赁
客户是我公司目标客户选择与判断的关键。另外，在具体技术操
作中，尽量注意分散风险，这主要体现在我公司对于租赁方案的
设计和租赁合同的签订。
（四）资金管理风险
我公司经营的是资金，而经营资金也就是经营风险。融资赁
业务的完成是一个极其复杂的过程，从租前(租赁调查)到租时(租
赁方案的设计)到租后(租金催收)，对于我公司而言，这种经营风
险无法回避，只能进行有效地控制和转移。
融资租赁说到底是一种金融中介服务，具有一次投资金额大、
租期长、投资回收期内变数多、不可测因素多等特点，在融资租
赁包括盈利、经营规模、发展速度等众多的价值取向中，稳健和
安全是第一要义。
我公司经营是资金，而资金最终会变成各种租赁资产，租赁
资产质量的好坏直接影响到租赁的收益和资金的安全。消化这些
高成本的资金的唯一渠道就是——选择优质的租赁项目和高质
量的租赁资产。
（五）经营性风险
我公司防范经营性风险的关键是：在前期充分考察项目产品
的供求状况及其变化，做好租赁项目的可行性研究；项目实施后
要加强对承租人及项目的管理。在受理项目时，要对租赁项目进
行严格的审查与评估，对项目的经济可行性进行评审，对项目的
工艺技术设备诸方面进行经济和技术的论证。与此同时，采用静
态分析与动态分析相结合的方法判断项目的财务收益，采用定性
与定量相结合的方法分析项目的总体效益。对承租人的信誉、财
务状况、经营能力进行慎重调查与正确评价，择优受理。另外借
鉴租赁业发达国家的经验，将承租人的信用划分等级，按照不同
的信用等级，收取以不同租赁利率计算的租金，以补偿其承担的
风险。为减少风险可以向承租人收取一定的保证金，要求承租人
提供经出租人认可的经济担保人。
立足融资租赁的根本目的在于收回资金而放弃对物的占有
的特点，我公司将在融资租赁业务实践中从 6 个层次采取措施。
（六）建立租赁风险控制机制
① 保证金
租赁合同签订后向客户一次性收取租赁物总金额 10%～
20%的保证金，如果客户在具体经营中遇到实际困难不能按时支
付租金，可用保证金冲抵部分租金，缓解客户还租压力。
① 手续费
公司在手续费收入中按一定比例拿出一部分作为风险基金
（坏帐准备金），以消化呆坏项目。
① 租赁总费用的担保和抵押
所谓租赁总费用包括租赁资产、租赁收益、租赁剩余物和违
约补偿及处理违约所产生的其他费用。
① 保险。
① 违约赔偿。
租赁合同须明确约定如果承租人延期交付租金，每日按
‰的比例加罚利息；如果承租人单方面终止合同，将承担高
比例的违约赔偿(一般在应付租金总额的 50%以上)。
① 收回租赁设备。
如果在合同执行过程中发现承租人出现无力经营，支付租金
已无保障，出租人有权直接收回租赁设备，其间产生的所有费用
均由承租人承担。这六个环节环环相扣，综合运用形成完整的风
险防范机制。
随着加入 WTO 后开放程度的加深，租赁公司的经营将在更
多的国际、国内的不确定因素中稳健经营。
第五章 管理机构及职工
一、机构设置
（一）董事会：合营公司设立董事会，为合资经营企业的最
高权力机构。董事会由____名董事组成，由上海环雄企业发展有
限公司委派___（_）名，上海闽谢物资有限公司委派___（_）名，
上海赐羿实业发展有限公司委派___（_）名，康佳集团有限公司
委派___（_）名。董事会设董事长一名，由____________有限公
司委派。董事长为公司法定代表人。
（二）监事：合营公司不设监事会，但将由上海环雄企业发
展有限公司和康佳集团有限公司各委派 1 名担任监事。监事将对
董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督。
（三）经营机构：合营公司实行董事会领导下的总经理负责
制。设总经理一名，副总经理两名。总经理、副总经理下设总经
济师、总会计师和审计师。员工总人数暂为 50 人（三年发展计
划）。高级管理人员包括总经理、副总经理、财务总监，都具有
相应的专业资质和不少于三年的从业经验。（见合营公司组织机
构及职能示意图）
（三）部门设置
① 各专业（行业）业务部——客户管理、公共关系、
① 风险管理部——项目评审、风险控制、法律合规、资保、
核价
① 计划财务部——资金筹措、调度（负债管理）、节税筹划、
结算
① 研发与开发部——R&D、信息
股东
董事会
总经理办公会
监事
人力资源部 法律事务
研发开发部
风险管理部
信息中心专业业务部
总经理办公室
室
计划财务部
电
力
电
讯
部
资
产
管
理
部
交
通
运
输
部
医
疗
事
业
部
机
构
合
作
部
工
业
设
备
部
战
略
决
策
业
务
决
策
业
务
开
拓
执
行
业
务
支
持
① 人力资源部——
① 总经理办公室——业务决策、稽核、信息、行政
① 专家组
（四）对管理人员的素质要求
① 专业人才要求：包括各产业专业、法律、会计、税务；
① 业务人员要求：知识面广，必须有特性、有能力、有活
力、有精力、有好奇心、有韧心（持之以恒），必须诚实。而且
业务人员的组成必须是互补的。必须有方方面面良好的关系。
二、融资租赁业务流程
（一）审批：推荐 → 业务员 → 业务经理 → 风险经理 →
风险管理部 → 分管副总经理（业务或风险）→ 总经理。
（二）审查：合同审查 → 发票审查 → 设备审查 → 收费
审查 → 投放审查（风险度、合规、设备核价等）。
三、网络建设
（一）建立三个经营网络：
① 客户网络；
① 供应商网络；
① 银行、证券、信托、保险、投资基金等的网络——资金
来源。
（二）建立四个软件系统：
① 客户市场系统，涵盖客户、供应商、银行三个网络；
① 信用评估软件；
① 业务管理支助系统；
① 财务系统。
（三）建立五个管理中心：
① 业务中心：各专业（行业）业务部、研究开发部、客户
管理部
① 资金中心——资金筹措、调度（负债管理）
① 风险控制中心——评审、风险、合规、资保、核价
① 财务中心：节税筹划、结算
① 行政中心——稽核、信息、行政
四、培训计划
（一）合营公司聘请的国内外著名的融资租赁、法律等专家
对高级管理和业务人员进行定期培训
（二）按期选派合营公司高管参加商务部培训中心举办的“融
资租赁专业培训班”和到国外考察学习。
第六章 经济可行性分析
一、经营目标
合营公司的注册资本为 5000 万美元，公司近期经营目标为：
国内市场租赁规模：第 1 年 3 亿元人民币；
第 2 年 5 亿元人民币；
第 3 年 8 亿元人民币。
同时筹备开拓国外市场，根据对国外市场的调查分析确定经
营目标。
（一）短期经营目标
公司的短期经营目标是指自公司成立后的 1－2 年时间段的
经营目标。基本目标设定为：
① 作大资产规模：利用公司的自有资金的实力，将公司的客
户尽可能建立在优质客户的基础上，同银行建立良好的信用关系，
将公司的资产放大 2－3 倍。
① 为客户提供租赁咨询服务：为医院、企业等承租人提供租
赁前充分的咨询服务，开发租赁潜在市场。
① 开拓公司的业务领域：在公司开始运作的初期可以利用合
作伙伴资源进行相关业务操作，并开始接触新顾客，拓展公司服
务领域，灵活运用各种租赁方式争取低风险下的收益；
① 与银行等金融机构，建立合作关系：利用优质的资产和优
质的客户吸引潜在的合作者，建立良好的金融关系网络。
（二）公司的中期经营目标
公司的中期经营目标是指公司成立后的 2－4 年时间内的经
营目标。基本目标设定为：
① 实现资金规模的继续放大：通过持续稳健的经营使得公司
在业界和社会上建立良好的信用情况。争取将公司的营运资金放
大到 3 倍。
① 不断做大业务量：充分利用股东的原有网络资源，灵活运
用各种核心租赁业务形式，为租赁企业提供更广阔的融物和融资
服务。
① 实现部分金融创新：建立与保险公司的良好合作关系，说
服其为公司的租赁业务提供履约保险，进一步分散租赁风险。还
可以依托其他金融机构的业务对租赁的其他方面进行创新。
① 与设备供应商建立起良好的合作关系：取信国内外优秀的
设备供应商。
（三）长期经营目标
公司长期经营目标是指公司成立 5 年后的经营目标。基本目
标设定为：
① 实现资金规模的最大限度放大：通过与银行的长期良好合
作，建立 AAA 级的企业信用水平，实现无抵押担保的信贷能力。
① 在租赁行业形成核心竞争力：在设定的核心租赁业务领域
形成自身的核心竞争能力。
① 与国内外优秀供应商建立长期稳固的合作关系：争取成为
几家供应商在国内的销售代理，做到只出信用不出资金式的销售。
① 最大化的实现股东财富的增长。
二、盈利模式
（一）债权收益
（1） 开展全额偿付的融资租赁业务，获取利差和租息收益
是合营公司的最主要的盈利模式。利差收益视风险的高低，一般
在 1-5%。
（2） 采用融资租赁的方式配置信贷资金，对于企业（承租
人），银行可以通过提高利率或租赁费率控制风险。因为租赁的
会计和税务处理与贷款不同，客户的实际融资费用并不会比贷款
高或高的不多。
（二）余值收益
（1） 提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险控
制的重要措施，同时也是合营公司重要的盈利模式之一。租赁物
的余值处置对合营公司来说，不一定是风险，而应该是新的利润
再生点，通过和设备厂商合作，对租赁物经过维修、再制造后再
销售、再租赁可以获取更好的收益。
（2） 根据融资租赁合同的交易条件和履约情况以及设备回
收后再租赁、再销售的实际收益扣除应收未收的租金、维修等相
关费用之后，余值处置的收益一般在 5-25%左右，有些大型通用
设备如飞机、轮船等收益会更高一些。
（三）服务收益
（1） 租赁手续费
租赁服务手续费是所有融资租赁公司都有的一项合同管理
服务收费。但根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入
的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，手续费收取
的标准也不相同，一般在 -3%。
（2） 财务咨询费
合营公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户提供全面
的融资解决方案，会按融资金额收取一定比例的财务咨询费或项
目成功费。视项目金额大小，收取比例、收取方法会有不同，一
般在 -5%左右。
（3） 贸易佣金
合营公司作为设备的购买和投资方，促进了设备的流通，使
生产厂家和供应商扩大了市场规模，实现了销售款的直接回流。
收取销售的佣金或规模采购的折扣或是保险、运输的佣金是极为
正常的盈利手段。因此，贸易佣金是合营公司主要的盈利模式之
一。
（4） 服务组合收费
合营公司拥有的专利技术授权生产厂商制造，具备了厂商背
景，所以在融资租赁合同中会提供配件和一定的耗材供应、考察、
专业培训等服务。这些服务会单独收费，或包括在设备定价之内。
因此，组合服务也是合营公司重要的盈利模式之一。
（四）运营收益（资金运作、产品组合、规模经营）
（1）资金来源
合营公司的资本充足率应保证不低于 10%。资产负债率不
大于 90%。其 90%的营运资金将来自外部而不是自有的。营运
资金来源如下：
① 自有资金。即所有者权益，包括注册资本和未分配利润。
在可能的条件下，合营公司将采取上市或不上市的股权融资，取
得营运资金。
① 借入资金。银行贷款；委托贷款；同业拆借；银行承办
的应收租赁款质押（银行保理业务）；发行企业债券；信托资金。
（2）资金筹措和运作
① 财务杠杆：
合营公司营运资金的来源可以是多渠道的。用自有资金运
作时，可以获取一个高于同期贷款利率的收益，如果一个项目运
用部分自有资金，再向银行借款一部分，公司有了一个财务杠杆
效应，不仅自有资金可以获取略高于同期贷款的租息收益，借款
部分也可以获取一个息差收益。
① 资金统筹运用
融资租赁合同的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款
利率，但合营公司作为一个资金运作的平台，在资金筹措的实际
操作中，可以根据公司在不同时段购买合同的对外支付、在执行
融资租赁合同租金回流和对外偿还到期借款的现金流匹配程度
的具体情况、决定新的融资数额和期限，安全合理地获取资金运
用和资金筹措之间的差额收益。
（3）产品组合服务
合营公司在与其他金融机构合作中，在资金筹措、加速资产
周转、分散经营风险和盈利模式等四个方面开发不同的产品组合
和产品接力，可以获得很好的收益。
（4）规模效益
规模经营是合营公司提高股东的投资回报重要的举措。
例如：合营公司注册资金 1450 万美元，经过三年的运作，
获得银行 9000 万美元的贷款额度，形成了稳定的一亿美元的租
赁资产规模。按照中国人民银行 2008 年 12 月 23 日公布的《金
融机构人民币贷款基准利率》为年利率 %（三至五年）。平
均融资成本约为 7%，平均租赁费率为 %，净收益为 %。
则每年自有资金可以获取 %的收益为 95 万美元，借款 9000
万美元，每年可获取 2%的利差收益为 180 万，合计为 275 万美
元。股东回报每年为 %。
（五）风险收益
（1）或有租金
或有租金是指金额不固定、以时间长短以外的其他因素（如
销售百分比、使用量、物价指数等）为依据计算的租金。或有租
金在实际发生时可以作为费用直接在税前列支。对合营公司（出
租人）来说，公司更多地介入了承租企业的租赁物使用效果的风
险，参与使用效果的收益分配。融资租赁公司风险加大，可能获
取的收益也比较大。
（2）可转换租赁债
开展可转换租赁债业务是专业投资机构采取的一种控制投资
风险获取投资收益的新的投资方式。
合营公司对一些高风险的投资项目，可以对其所需设备先采
用融资租赁方式，同时约定在某种条件下，出租人可以将未实现
的融资租赁债权按约定的价格实现债转股。这样做，可以获取项
目成功后股权分红或股权转让的增值收益。
三、收益预测
（一）公司内控指标体系设定
合营公司内控指标体系的设定，是确保公司融资租赁业务安
全赢利的前提条件。收益预测，是为了满足三个方面的需要。
（1）用以作为是否受理某个所申请的融资租赁项目的量化
依据之一；
（2）用于考核已生效新合同的预期收益的规模和水平；
（3）用以作为各业务部门以至全公司编制各会计期间预算
时的重要依据。
以融资租赁合同为单位。由于所设定的考核指标是可以在诸
合同间相互直接对比的，因此，诸合同的这些指标的简单迭加或
其平均值，即可适用于整个项目、整个部门以及全公司。
（二）影响合同收益的因素
就预测而言，影响合同收益的因素有：租赁融资额、租赁
期限、每期月数、折合占用一年的资金、租金在各期期末还是期
初支付、支付时是等额付租、等额还本还是依合同约定的时间和
金额还本、租赁综合年利率、筹资综合年利率、营业费用率、营
业税率和所得税率。预测的前提条件是假设合同被严格履行。
四、盈利能力分析
（一）短期经营方针
合营公司的短期经营方针是以与厂商（设备供应商）合作为
主，其他融资租赁方式为辅。以城市基础设施、道路、大型企业
的电力和电信设备作为租赁资产。
（二）盈利来源
为树立公司形象、创立品牌，拓展和迅速占领市场份额，合
营公司在经营融资租赁业务中尽可能不赚取利差或少赚（象征性）
利差，供应商的佣金作为合营公司主要的盈利来源。
（三）费用支出和盈利
公司属专业性较强的服务性行业，人力成本是公司主要的费
用支出点。若按销售额 5%的商业折扣计算：
第一年：公司销售达到 30000 万元，毛利达到 1000 万元，
第一年公司规模 15 人，按人均成本 17 万元/年计算，需要支付人
工和办公费用约 455 万元，去掉税收和其他开支，当年利润额可
达近 345 万元。
第二年：公司销售达到 50000 万元，毛利达到 1800 万元，
第二年公司规模 20 人，按人均成本 20 万元/年计算，需要支付人
工和办公费用约 800 万元，去掉税收和其他开支，当年利润额可
达近 750 万元。
第三年：公司销售达到 80000 万元，毛利达到 2500 万元，
第三年公司规模 30 人，按人均成本 25 万元/年计算，需要支付人
工和办公费用约 1150 万元，去掉税收和其他开支，当年利润额
可达近 1000 万元。
五、可行性研究结论
（一）发展金融产业，尤其是租赁产业符合国家的外资产业
指导方针。
（二）本项目拥有稳定的客户群体，由以上经济分析表明，
本项目具有较好的社会效益、经济效益和环保效益，有益于投资
各方及国家。
因此，该项目是可行的。
（此页无正文）
沪方：
上海环雄企业发展有限公司（章）
法定代表：陈诗强
（签字）
上海闽谢物资有限公司（章）
法定代表：雷声荣
（签字）
上海赐羿实业发展有限公司（章）
法定代表：陈美芳
（签字）
港方：
康佳集团有限公司
法定代表：
（签字）
日期： 2015 年 05 月 05 日
