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违约债券现在都怎么样了?
证券研究报告
2018 年 06 月 28 日
作者
孙彬彬 分析师
SAC 执业证书编号：S1110516090003
sunbinbin@
高志刚 分析师
SAC 执业证书编号：S1110516100007
gaozhigang@
于瑶 分析师
SAC 执业证书编号：S1110517030005
yuyao@
近期报告
1 《固定收益：金融债高溢价反映了什
么？-利率专题研究》 2018-06-27
2 《固定收益：有网下发行，但转股价
较 高 - 广电 转债 上 市定 价分 析 》
2018-06-26
3 《固定收益：发债中止，房企融资压
力有多大？-地产产业债专题研究》
2018-06-26
信用违约专题研究
根据 Wind 数据统计，截至 2018 年 6 月 28 日，公募债券共发生了 80 例违
约（跨市场债券只统计一次；对于同一只债券在不同时间发生违约的，分
别统计违约次数）。
从不同处置方式的数量分布来看，接近 6 成的债券违约后会采取司法诉讼，
这是当前解决债务违约最常用的一种途径。整体而言，不管是采取破产诉
讼还是求偿诉讼，平均处置时间都较长，债券回收率不确定性较高。
自主协商的解决方式仅次于司法诉讼，在违约案例中占比接近 1/4。自主
协商又可进一步分为自筹资金（包括第三方代偿）和债务重组。采用自筹
资金的债券回收时间较短，且回收率较高。相比之下，债务重组是债权人
和债务人博弈的结果，耗时和不确定性都相对更高。
对于仲裁、处置抵质押物等其他违约处置方式，由于样本数量非常有少，
可获取的信息也相对有限。
风险提示：宏观经济失速下行，信用风险频发
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内容目录
违约债券处置方式梳理 ..................................................................................................................... 3
图表目录
图 1：债券违约处置方式 ............................................................................................................................... 3
图 2：公募违约债券处置方式分布情况（只） ..................................................................................... 4
图 3：公募违约债券回收情况（只） ........................................................................................................ 4
表 1：公募违约债券处置方式回收情况比较 .......................................................................................... 4
表 2：公募违约债券处置方式梳理（截至 2018 年 6 月 28 日） .................................................... 5
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违约债券处置方式梳理
自 2014 年“11 超日债”第二期利息难以按期全额兑付，成为国内第一例票息违约的公募
债以来，债券市场违约逐步进入常态化。从私募债到公募债，从交易所到银行间，从民企
到央企、国企，多笔违约事件在不同的领域相继显现。在此背景下，债券违约之后的处置
方式和回收情况越来越受到市场参与者的关注。本篇报告选取了 2014 年以来发生违约的
公募债为样本，逐一梳理历次违约的处置方式和回收情况，以便于更全面客观地认识当前
债券市场的违约风险。
根据 Wind 数据统计，截至 2018 年 6 月 28 日，公募债券共发生了 80 例违约（跨市场债
券只统计一次；对于同一只债券在不同时间发生违约的，分别统计违约次数）。表 2 梳理
了这 80 例违约案例的后续处置方式和回收情况，其中，技术性违约 4 例（14 波鸿 CP001、
15 冀物流 CP002、15 机床 CP003、14 亿利集 MTN002），未公开披露处置方式的有 2 例（10
中钢债、12 中城建 MTN1），尚未确定处置方式的有 7 例（13 弘燃气、15 中城建 MTN002、
17 沪华信 SCP002、16 凯迪债、16 长城 01、17 沪华信 MTN001、17 沪华信 SCP003），其
余 67 例违约案例依照是否有担保，可以大致归纳为图 1 的处置方式。
图 1：债券违约处置方式
资料来源：《金融市场研究》 ，天风证券研究所。注：截至 2018 年 6 月 28 日，下同。
从不同处置方式的数量分布来看，接近 6 成的债券违约后会采取司法诉讼，这是当前解决
债务违约最常用的一种途径，司法诉讼又可以进一步分为破产诉讼和求偿诉讼，两者的区
别在于，相对于破产诉讼，求偿诉讼主要适用于违约债券到期时债务人还有一定偿付能力
或违约债券相对债务人其余大部分债务来说到期时间较早的情况。整体而言，不管是采取
破产诉讼还是求偿诉讼，平均处置时间都较长，债券回收率不确定性较高。
自主协商的解决方式仅次于司法诉讼，在违约案例中占比接近 1/4。自主协商又可进一步
分为自筹资金（包括第三方代偿）和债务重组。选择自筹资金解决债务违约的 8 个案例中
（15 亚邦 CP001、15 宏达 CP001、15 雨润 CP001、15 华昱 CP001、15 川煤炭 CP001、
15 亚邦 CP004、江泉暂停、11 蒙奈伦），除华昱集团和川煤集团属于中央国企和地方国企
之外，其余均为民营企业。一般而言，民企因突发状况导致流动性紧缺时，大概率尚有部
分资产可供变卖或抵押，存在一定的偿债能力；另一方面，相较于国企，民企实际控制人
违约处置方式
（67只）
无担保
（66只）
司法诉讼
（46只）
破产诉讼
（18只）
破产重整
破产清算
破产和解
求偿诉讼
（28只）仲裁
（2只）
自主协商
（18只）
自筹资金（含第三方代偿）
（8只）
债务重组
（10只）
有担保
（1只）
担保方求偿
（0只）
处置抵质押物
（1只）
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往往更倾向于尽全力保住对企业的控制权，保留在企业在债券市场的信誉和进一步通过债
券市场融资的渠道，偿债意愿更强。因此，采用自筹资金的债券回收时间较短，且回收率
较高。相比之下，债务重组是债权人和债务人博弈的结果，耗时和不确定性都相对更高。
对于仲裁、处置抵质押物等其他违约处置方式，由于样本数量非常有少，可获取的信息也
相对有限。
图 2：公募违约债券处置方式分布情况（只） 图 3：公募违约债券回收情况（只）
资料来源：Wind，天风证券研究所 资料来源：Wind，天风证券研究所
表 1：公募违约债券处置方式回收情况比较
处置方式 平均回收周期（天） 平均回收率
司法诉讼
破产诉讼（破产重整） 491 %
求偿诉讼 339 %
仲裁 318 %
自主协商
自筹资金 35 %
债务重组 293 %
处置抵质押物 403 未披露
技术性违约 2 %
资料来源：Wind，天风证券研究所。
注：对于有兑付方案的个券，回收周期为兑付日期与违约日期之间的天数；对于仍没有兑付方案的个券，回收周期为违约
日期至今（2018 年 6 月 28 日）的天数。
司法诉讼, 46,
57%
仲裁, 2, 2%
自主协商, 18,
23%
处置抵质押物,
1, 1%
技术性违约,
4, 5%
未披露, 2, 3%
未确定处置方
式, 7, 9%
全额兑付, 22
部分兑付, 2
未兑付, 48
未披露, 8
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表 2：公募违约债券处置方式梳理（截至 2018 年 6 月 28 日）
代码 名称 发行人 公司属性 违约类型 违约日期 兑付日期 回收周期（天） 违约部分回收率 处置方式
11 超日债 协鑫集成 民企 利息违约 2014/3/7 2014/12/22 290 100% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “11 超日债”第二期利息原定付息日为 2014 年 3 月 7 日，利息金额共计人民币 8,980 万元。公司付息资金仅落实人民币 400 万元，剩余付息资金尚未落实。2014 年 6 月 26
日，上海一中院裁定受理超日太阳重整。2014 年 10 月 28 日，上海一中院裁定批准《上海超日太阳能科技股份有限公司重整计划》，并终止公司重整程序。“11 超日债”自 2014
年 6 月 26 日上海一中院裁定受理公司重整之日起视为到期。
12 湘鄂债 中科云网 民企 利息、回售本金违约 2015/4/7 2016/3/9 337 100% 求偿诉讼
事件摘要： “12 湘鄂债”付息日及回售资金到账日为 2015 年 4 月 7 日，公司通过大股东财务资助、处置资产、回收应收账款等方式已收到偿债资金 16, 万元，但尚有 24,
万元资金缺口。债券受托管理人广发证券向北京一中院起诉公司及孟凯先生，该案件于 2015 年 10 月 13 日在北京一中院进行了第一次公开开庭审理。根据法院的指引，公司
与受托管理人开展了庭后的协商和解工作。根据各方达成的《和解协议》“ST 湘鄂债”2015 年第四次债券持有人大会审议通过的《关于“ST 湘鄂债”债务和解方案的议案》
以及法院出具的《民事调解书》的有关规定，就发行人已筹集的偿债资金，发行人现全额支付尚未清偿的已回售登记部分债券本金和迟延支付期间违约金；尚未清偿的未回售
登记部分债券全部到期应付，发行人现全额支付尚未清偿的未回售登记部分债券本金和期间利息。
14 波鸿 CP001 波鸿集团 民企 本金、利息违约 2015/4/10 2015/4/13 3 100% 技术性违约
事件摘要： “14 波鸿 CP001”本息兑付资金由公司通过多家银行账户汇出，在资金划转过程中，因资金调度和操作时间原因，截至兑付日，部分资金已划付至上清所，部分资金由于人
行大额支付系统关闭，款虽已划出，仍处于在途状态，尚未到达上清所。公司愿意承担由此产生的罚息，并向投资人致歉。公司承诺足额本息兑付资金将于 4 月 13 日上午 10
时前划付至上清所，由上清所将兑付资金划付至各债券持有人。
11 天威 MTN2 天威集团 中央国企 利息违约 2015/4/21 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “11 天威 MTN2”应与 2015 年 4 月 21 日兑付利息，由于该公司发生巨额亏损，未能按期兑付本年利息。天威集团于 2015 年 9 月 18 日向河北省保定市中级人民法院提交破
产重整申请；2016 年 1 月 8 日，河北省保定市中级人民法院裁定受理天威集团的重整申请。
12 中富 01 珠海中富 民企 本金违约 2015/5/28 2015/10/27 152 100% 债务重组
事件摘要： 2015 年 5 月 27 日，珠海中富公告称，公司已筹足“12 中富 01”全部 2014 年 5 月 28 日至 2015 年 5 月 27 日期间利息 3, 万元，兑付本金资金落实人民币 20,650 万元，
仅占本期债券应付本金的 35%，本次兑付后剩余 38,350 万元，占本期债券总额 65%。公司于 2015 年 10 月 27 日兑付全部逾期本金 38,350 万元及 2015 年 5 月 28 日至 2015 年
10 月 27 日期间利息 1, 万元。
12 二重集 MTN1 中国二重 中央国企 本金、利息违约 2015/9/28 2015/11/11 44 100% 债务重组
事件摘要： 中国二重公告称，公司 2015 年 9 月 11 日收到四川省德阳中院《通知书》，《通知书》称债权人机械工业第一设计研究院于 2015 年 9 月 11 日以公司不能清偿到期债务并明显
缺乏清偿能力及具有重整价值为由向德阳中院提交了针对公司的重整申请。若中院裁定受理重整申请时视为到期，并同时停止计息。2015 年 11 月 10 日，“12 二重集 MTN1”
持有人会议以非现场形式召开。会议审议并通过了《关于提前兑付中国第二重型机械集团公司 2012 年度第一期中期票据的议案》，于 2015 年 11 月 11 日完成“12 二重集 MTN1”
的兑付工作。
10 英利 MTN1 天威英利 民企 本金违约 2015/10/13 0% 求偿诉讼
事件摘要： “10 英利 MTN1”应于 2015 年 10 月 13 日到期兑付，由于连续亏损、拆迁补偿工作进度缓于预期，公司未按期足额兑付到期中票。公司利用拆迁补偿资金偿还到期中票本息
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总计 7 亿元，其中本金 亿元、全部利息 亿元。2015 年 10 月 13 日到期的“10 英利 MTN1”的部分本金未能按期兑付，未偿还本金金额 亿元。2018 年 4 月 29
日，主承销商交通银行公告“10 英利 MTN1”违约后续进展情况称，会督促发行人筹措偿债资金及罚息，及时通报经营情况及重组进展。2018 年 5 月 18 日，天威英利公告
称，华泰证券诉讼公司两期中期票据债券交易纠纷案件，南京市建邺区人民法院判决公司支付华泰证券“10 英利 MTN1”本金（3570 万元）及违约金、“11 威利 MTN1”本
息（ 万元）及违约金。
10 中钢债 中钢股份 中央国企 利息违约 2015/10/20 100% 未披露
事件摘要： 2015 年 10 月 19 日，中钢股份公告称，根据《中国中钢股份有限公司关于“10 中钢债”回售登记期继续延长的公告》，“10 中钢债”回售登记期调整为 2015 年 9 月 30 日-2015
年 11 月 16 日，同时为切实维护投资人权益，保障投资人利益，公司拟以所持上市公司中钢国际的股票为债券本息追加质押担保。考虑到正在研究的新增抵质押担保方案可
能会影响投资人回售意愿以及利息支付事宜，公司将延期支付本期利息。
15 山水 SCP001 山水集团 民企 本金、利息违约 2015/11/12 2016/1/4 53 % 求偿诉讼
事件摘要： “15 山水 SCP001”应于 2015 年 11 月 12 日兑付本息，截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 山水 SCP001”不能按期足额偿付。2016 年 1 月 4
日，山水集团公告称，公司股东已筹集部分资金，用于支付“15 山水 SCP001”的利息（不包括逾期违约金）。
12 圣达债 圣达集团 民企 利息、回售本金违约 2015/12/7 2017/1/131 403 未披露 处置抵质押物
事件摘要： “12 圣达债”应于 2015 年 12 月 5 日（如遇节假日则顺延至下一工作日）付息 2,175 万元及兑付回售债券本金 3 亿元。公司已积极尝试引入新的投资人和合作者进行资产重
组。虽经多方努力，重组需要时间，公司仍未筹措到付息及兑付回售债券本金的资金，因此“12 圣达债”未能按期付息及兑付回售债券本金。2017 年 1 月 13 日，“12 圣达债”
2017 年第一次债券持有人会议审议并通过了《关于天津银行股份有限公司成都分行签署《和解协议书》的议案》、《关于天津银行股份有限公司成都分行签署《三方协议书》
的议案》、《关于“12 圣达债”本息偿付资金具体支付安排的议案》。《和解协议书》中圣达集团承诺，于 2017 年 1 月 25 日前处置所持四川圣达水电开发有限公司 7,800 万股
股权，在 2017 年 3 月 31 日前处置其所持有的长城动漫 1000 万股流通 A 股用于偿还本案债券本金和利息。
13 山水 MTN1 山水集团 民企 本金、利息违约 2016/1/21 0% 求偿诉讼
事件摘要： “13 山水 MTN1”应于 2016 年 1 月 21 日兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“13 山水 MTN1”不能按期足额偿付。此后，公司定期披
露相关法律诉讼进展公告。
15 山水 SCP002 山水集团 民企 本金、利息违约 2016/2/14 2016/2/16 2 % 求偿诉讼
事件摘要： “15 山水 SCP002”应于 2016 年 2 月 12 日（遇节假日顺延至下一工作日，即 2016 年 2 月 14 日）兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15
山水 SCP002”不能按期足额偿付。2016 年 2 月 16 日，招商银行公告称，经多方协商，发行人母公司中国山水水泥集团有限公司之股东天瑞集团股份有限公司代为偿付“15
山水 SCP002”的利息金额 26,557, 元，利息资金已于 2 月 16 日上午划转至持有人账户。
15 亚邦 CP001 亚邦集团 民企 本金、利息违约 2016/2/14 2016/3/10 25 100% 自筹资金
事件摘要： “15 亚邦 CP001”应于 2016 年 2 月 9 日（遇节假日顺延至下一工作日，即 2016 年 2 月 14 日）兑付本息。因受公司董事长许小初先生应相关部门要求协助调查的影响，造
成部分银行收贷、压贷，公司资金链十分紧张。截至 2016 年 2 月 14 日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 亚邦 CP001”不能按期足额偿付，已构成实质性违约。
2016 年 3 月 7 日，亚邦集团公告称，公司克服重重困难，积极、努力通过多种渠道筹措资金，现公司确定于 2016 年 3 月 10 日足额偿付本息。
11 天威 MTN1 天威集团 中央国企 本金、利息违约 2016/2/24 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “11 天威 MTN1”应于 2016 年 2 月 24 日兑付本息。由于公司 2015 年持续亏损，资金枯竭，主要资产被轮候查封，并已于 2015 年 09 月 18 日向河北省保定市中级人民法院
1
审议并通过了资金偿付的议案
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提交破产重整申请；2016 年 01 月 08 日，河北省保定市中级人民法院裁定受理天威集团的重整申请，因此未能按期兑付本息。
15 宏达 CP001 宏达矿业 民企 本金、利息违约 2016/3/8 2016/3/11 3 100% 自筹资金
事件摘要： “15 宏达 CP001”应于 2016 年 3 月 8 日兑付本息。截至 2016 年 3 月 8 日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 宏达 CP001”不能按期足额偿付，已构成实质性
违约。2016 年 3 月 10 日，宏达矿业公告称，公司克服重重困难，积极、努力通过多种渠道筹措资金，公司确定于 2016 年 3 月 11 日足额偿付本息。
15 雨润 CP001 南京雨润 民企 本金、利息违约 2016/3/17 2016/3/31 14 100% 自筹资金
事件摘要： “15 雨润 CP001”应于 2016 年 3 月 17 日兑付本息。截至 2016 年 3 月 17 日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 雨润 CP001”不能按期足额偿付，已构成实质
性违约。2016 年 3 月 30 日，南京雨润公告称，公司已于 2016 年 3 月 21 日兑付“15 雨润 CP001”全部应付利息和部分应付本金，共计 亿元。现公司经积极努力筹措
资金，定于 2016 年 3 月 31 日兑付剩余应付本金 亿元。
15 东特钢 CP001 东北特钢集团 地方国企 本金、利息违约 2016/3/28 2017/8/112 501 未披露 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “15 东特钢 CP001”应于 2016 年 3 月 27 日（此日为节假日，顺延至 3 月 28 日）兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 东特钢 CP001”
不能按期足额偿付，已构成实质性违约。2017 年 8 月 8 日，东北特钢集团重整案第二次债权人会议暨出资人组会议在大连市召开，各债权组及出资人均表决通过了东北特钢
集团重整计划（草案）。2017 年 8 月 11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划。
15 东特钢 SCP001 东北特钢集团 地方国企 本金、利息违约 2016/4/5 2017/8/11 493 未披露 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “15 东特钢 SCP001”应于 2016 年 4 月 3 日（此日为节假日，顺延至 4 月 5 日）兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 东特钢 SCP001”
不能按期足额偿付，已构成实质性违约。2017 年 8 月 8 日，东北特钢集团重整案第二次债权人会议暨出资人组会议在大连市召开，各债权组及出资人均表决通过了东北特钢
集团重整计划（草案）。2017 年 8 月 11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划。
15 华昱 CP001 华昱集团 中央国企 本金、利息违约 2016/4/6 2016/4/13 7 100% 自筹资金
事件摘要： “15 华昱 CP001”应于 2016 年 4 月 6 日兑付本息。截至 2016 年 4 月 6 日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 华昱 CP001”不能按期足额偿付，已构成实质性
违约。2016 年 4 月 12 日，华昱集团公告称，公司克服重重困难，积极、努力通过多种渠道筹措资金，现公司确定于 2016 年 4 月 13 日足额偿付本息。
13 东特钢 MTN2 东北特钢集团 地方国企 利息违约 2016/4/12 2017/8/11 486 未披露 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “13 东特钢 MTN2”应于 2016 年 4 月 12 日兑付利息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“13 东特钢 MTN2”不能按期足额偿付利息，已构成实
质性违约。2017 年 8 月 8 日，东北特钢集团重整案第二次债权人会议暨出资人组会议在大连市召开，各债权组及出资人均表决通过了东北特钢集团重整计划（草案）。2017
年 8 月 11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划。
11 天威 MTN2 天威集团 中央国企 本金、利息违约 2016/4/21 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “11 天威 MTN2”应于 2016 年 4 月 21 日兑付本息。由于公司 2015 年持续亏损，资金枯竭，主要资产被轮候查封，并已于 2015 年 09 月 18 日向河北省保定市中级人民法院
提交破产重整申请；2016 年 01 月 08 日，河北省保定市中级人民法院裁定受理天威集团的重整申请，因此未能按期兑付本息。
11 蒙奈伦 奈伦集团 民企 利息、回售本金违约 2016/5/5 2018/5/7 732 100% 求偿诉讼
事件摘要： “11 蒙奈伦/11 蒙奈伦债”付息日及回售资金到账日为 2016 年 5 月 5 日。截至 2015 年 9 月底，公司已经发生多笔贷款逾期，偿债压力很大。因债务违约相关资产被查封冻
结，公司短期债务周转能力很差，拟通过正在进行中的重组改善公司经营状况。但预期重组的“天润化肥”项目尚未完成最后签约，以上情况导致“11 蒙奈伦/11 蒙奈伦债”
无法按时偿付。2017 年 1 月 26 日，奈伦集团公告称，经过各方努力，将于 2017 年 2 月 3 日开始支付自 2015 年 5 月 5 日至 2016 年 5 月 4 日期间的利息。根据 2016 年 4 月
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2017 年 8 月 11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划
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18 日奈伦集团发布的回售实施结果公告，“11 蒙奈伦”回售有效登记期登记数量为 717076 手，回售金额为 717,076, 元。2018 年 1 月 3 日，华林证券发布《公司债券
持有人诉讼进展的公告》。2018 年 5 月 4 日，奈伦集团公告称，将于 2018 年 5 月 7 日开始支付 2017 年 5 月 5 日至 2018 年 5 月 4 日期间的利息并兑付债券本金。
15 东特钢 CP002 东北特钢集团 地方国企 本金、利息违约 2016/5/5 2017/8/11 463 未披露 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “15 东特钢 CP002”应于 2016 年 5 月 5 日兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 东特钢 CP002”不能按期足额偿付，已构成实质性违
约。2017 年 8 月 8 日，东北特钢集团重整案第二次债权人会议暨出资人组会议在大连市召开，各债权组及出资人均表决通过了东北特钢集团重整计划（草案）。2017 年 8 月
11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划。
11 威利 MTN1 天威英利 民企 本金、利息违约 2016/5/12 0% 求偿诉讼
事件摘要： “11 威利 MTN1”应于 2016 年 5 月 12 日到期兑付，由于连续亏损，公司未按期兑付到期中票本息。2018 年 4 月 29 日，主承销商交通银行公告“11 威利 MTN1”违约后续
进展情况称，会督促发行人筹措偿债资金、尽快制定违约资金偿还计划，督促发行人召开持有人非现场沟通会，通报经营情况及重组进展。2018 年 5 月 18 日，天威英利公告
称，华泰证券诉讼公司两期中期票据债券交易纠纷案件，南京市建邺区人民法院判决公司支付华泰证券“10 英利 MTN1”本金（3570 万元）及违约金、“11 威利 MTN1”本
息（ 万元）及违约金。
15 春和 CP001 春和集团 民企 本金、利息违约 2016/5/16 0% 求偿诉讼
事件摘要： “15 春和 CP001”应于 2016 年 5 月 15 日兑付本息（如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日）。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15
春和 CP001”不能按期足额偿付。此后，公司定期披露《关于春和集团有限公司涉及诉讼的公告》。
15 川煤炭 CP001 川煤集团 地方国企 本金、利息违约 2016/6/15 2016/7/27 42 100% 自筹资金
事件摘要： “15 川煤炭 CP001”应于 2016 年 6 月 15 日兑付本息，截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 川煤炭 CP001”不能按期足额偿付，已构成实质性
违约。2016 年 7 月 28 日，川煤集团公告称，经公司和各方共同努力，克服重重困难，多渠道筹措资金，公司已于 2016 年 7 月 27 日向登记托管机关全额划付“15 川煤炭 CP001”
本息和违约金。
15 国裕物流 CP001 国裕集团 民企 本金、利息违约 2016/8/8 0% 债务重组
事件摘要： “15 国裕物流 CP001”应于 2016 年 8 月 6 日兑付本息（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债
资金，“15 国裕物流 CP001”不能按期足额偿付。此后，公司定期披露《关于债务逾期、资产抵质押、生产经营情况等事项的后续进展公告》。
15 东特钢 CP003 东北特钢集团 地方国企 本金、利息违约 2016/9/26 2017/8/11 319 未披露 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “15 东特钢 CP003”应于 2016 年 9 月 24 日（此日为节假日，顺延至 9 月 26 日）兑付本息。截止到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 东特钢 CP003”
不能按期足额兑付，已构成实质性违约。2017 年 8 月 8 日，东北特钢集团重整案第二次债权人会议暨出资人组会议在大连市召开，各债权组及出资人均表决通过了东北特钢
集团重整计划（草案）。2017 年 8 月 11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划。
15 亚邦 CP004 亚邦集团 民企 本金、利息违约 2016/9/29 2017/3/24 176 100% 自筹资金
事件摘要： “15 亚邦 CP004”应于 2016 年 9 月 29 日兑付本息。截至 2016 年 9 月 29 日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 亚邦 CP004”不能按期足额偿付，已构成实质
性违约。2017 年 3 月 24 日，亚邦集团公告称，公司积极、努力通过多种渠道筹措资金，于 2016 年 12 月 28 日兑付部分本金 亿元，现公司确定于 2017 年 3 月 24 日兑付
剩余本金 亿元及全部利息。
15 国裕物流 CP002 国裕集团 民企 本金、利息违约 2016/10/28 0% 债务重组
事件摘要： “15 国裕物流 CP002”应于 2016 年 10 月 28 日兑付本息（如遇到法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额
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偿债资金，“15 国裕物流 CP002”不能按期足额偿付。此后，公司定期披露《关于债务逾期、资产抵质押、生产经营情况等事项的后续进展公告》。
15 冀物流 CP002 河北物流 地方国企 本金、利息违约 2016/11/17 2016/11/18 1 100% 技术性违约
事件摘要： “15 冀物流 CP002”应于 2016 年 11 月 17 日兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 冀物流 CP002”不能按期足额兑付。由于原定于本
期债务融资工具兑付日到期前的个别应收款未按期到位，公司资金调配出现临时性资金紧张导致未能及时兑付，已经构成实质性违约。公司已采取一系列措施筹集资金、确保
尽快完成本期兑付。公司已于 2016 年 11 月 18 日兑付“15 冀物流 CP002”全部应付本息，并补足延迟一天的利息。
15 机床 CP003 大连机床集团 民企 本金、利息违约 2016/11/21 2016/11/22 1 100% 技术性违约
事件摘要： “15 机床 CP003”应于 2016 年 11 月 19 日（遇节假日延迟至 11 月 21 日）兑付本息，截至到期兑付日日终，由于技术性原因，未能按照约定将“15 机床 CP003”偿付资金
按时足额划至托管机构。公司已于 2016 年 11 月 22 日兑付“15 机床 CP003”全部应付本息，并补足延迟一天的利息。
12 中城建 MTN1 中国城建 民企 利息违约 2016/11/28 2016/11/30 2 100% 未披露
事件摘要： 2016 年 11 月 28 日，中债登公告称，“12 中城建 MTN1”应于 2016 年 11 月 28 日付息。截至营业日终，仍未收到发行人的应付付息资金，因此无法代理发行人向持有人付息。
16 博源 SCP001 博源集团 民企 本金、利息违约 2016/12/5 0% 债务重组
事件摘要： “16 博源 SCP001”应于 2016 年 12 月 3 日兑付本息（遇休息日顺延至 2016 年 12 月 5 日）。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“16 博源 SCP001”
不能按期足额偿付。公司定期披露《关于债券违约后续进展情况的公告》。根据 2018 年 5 月 31 日的公告，公司推动的中国信达资产管理股份有限公司内蒙古自治区分公司（简
称“信达资产”）收购逾期债券的方案已经取得进展，正在有序推进中。“16 博源 SCP001”持有人共 3 家，信达资产已与 3 家债券持有人全部签订了收购协议。
11 中城建 MTN1 中国城建 民企 本金、利息违约 2016/12/9 0% 求偿诉讼
事件摘要： “11 中城建 MTN1”应于 2016 年 12 月 9 日兑付本期中票本息，截至 12 月 9 日日终，公司未能按照约定筹措足额资金，“11 中城建 MTN1”不能按期完成本息兑付。2017
年 5 月 10 日，中国城建发布《关于多笔债券违约及表内贷款逾期的涉诉情况的公告》。
16 大机床 SCP001 大连机床集团 民企 本金、利息违约 2016/12/12 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “16 大机床 SCP001”应于 2016 年 12 月 11 日（遇节假日延迟至 12 月 12 日）兑付本息，截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“16 大机床 SCP001”
不能按期足额偿付。2017 年 11 月 10 日，大连市中级人民法院依法裁定受理大连机床集团重整。重整计划草案提交期限延长至 2018 年 8 月 10 日。
12 中城建 MTN2 中国城建 民企 利息违约 2016/12/19 0% 求偿诉讼
事件摘要： “12 中城建 MTN2”应于 2016 年 12 月 19 日兑付利息，截至 12 月 19 日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，“12 中城建 MTN2”不能按期足额付息。2017 年 5 月
10 日，中国城建发布《关于多笔债券违约及表内贷款逾期的涉诉情况的公告》。
15 机床 CP004 大连机床集团 民企 本金、利息违约 2016/12/29 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “15 机床 CP004”应于 2016 年 12 月 29 日兑付本息，截至到期兑付日日终，未能按照约定筹措足额偿债资金，“15 机床 CP004”不能按期足额偿付。2017 年 11 月 10 日，
大连市中级人民法院依法裁定受理大连机床集团重整。重整计划草案提交期限延长至 2018 年 8 月 10 日。
16 大机床 MTN001 大连机床集团 民企 利息违约 2017/1/16 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “16 大机床 MTN001”应于 2017 年 1 月 14 日（遇节假日延迟至 2017 年 1 月 16 日）支付利息。截至付息日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，“16 大机床 MTN001”
不能按期足额支付利息。2017 年 11 月 10 日，大连市中级人民法院依法裁定受理大连机床集团重整。重整计划草案提交期限延长至 2018 年 8 月 10 日。
13 东特钢 MTN1 东北特钢集团 地方国企 利息违约 2017/1/16 2017/8/11 207 未披露 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “13 东特钢 MTN1”应于 2017 年 1 月 15 日（此日为节假日，顺延至 2017 年 1 月 16 日）兑付利息。鉴于公司已于 2016 年 10 月 10 日进入重整程序，目前重整工作仍在进
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行中，“13 东特钢 MTN1”不能按期足额兑付利息，已构成实质性违约。2017 年 8 月 8 日，东北特钢集团重整案第二次债权人会议暨出资人组会议在大连市召开，各债权组
及出资人均表决通过了东北特钢集团重整计划（草案）。2017 年 8 月 11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划。
16 博源 SCP002 博源集团 民企 本金、利息违约 2017/2/3 2017/7/14 161 100% 债务重组
事件摘要： “16 博源 SCP002”应于 2017 年 1 月 29 日（遇休息日顺延至 2017 年 2 月 3 日）兑付本息。截至到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“16 博源 SCP002”
未能按期足额偿付。2017 年 7 月 13 日，博源集团公告称，公司通过多途径筹措资金，已于 2017 年 7 月 13 日将“16 博源 SCP002”本息足额兑付资金汇入银行间市场清算所
股份有限公司兑付账户，兑付日为 2017 年 7 月 14 日。
16 大机床 SCP003 大连机床集团 民企 本金、利息违约 2017/2/7 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： 2017 年 2 月 8 日，大连机床集团公告称，公司未能于 2016 年 12 月 29 日按期足额偿付“15 机床 CP004”本息，且在“15 机床 CP004”违约事件发生之后的 10 个工作日内
未采取有效措施纠正“15 机床 CP004”违约事件。根据募集说明书关于交叉保护条款约定，“16 大机床 SCP003”已于 2017 年 1 月 13 日构成交叉违约。“16 大机床 SCP003”
应在 2017 年 2 月 7 日立即到期应付，截至 2017 年 2 月 7 日日终，公司未能筹措足额兑付资金，“16 大机床 SCP003”不能按期偿付。2017 年 11 月 10 日，大连市中级人民
法院依法裁定受理大连机床集团重整。重整计划草案提交期限延长至 2018 年 8 月 10 日。
16 大机床 SCP002 大连机床集团 民企 本金、利息违约 2017/2/13 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： 截至 2017 年 2 月 10 日日终，大连机床集团仍未就有条件豁免交叉违约应提供的任一救济方案办妥法律手续。根据《募集说明书》中对交叉违约条款“救济与豁免机制”的
相关约定，“16 大机床 SCP002”应在办理法律手续期限届满次一日，即 2017 年 2 月 11 日（遇节假日顺延至 2017 年 2 月 13 日）立即到期应付。截至 2017 年 2 月 13 日日终，
大连机床集团未能筹措足额兑付资金，“16 大机床 SCP002”未能按期偿付，已构成实质性违约。2017 年 11 月 10 日，大连市中级人民法院依法裁定受理大连机床集团重整。
重整计划草案提交期限延长至 2018 年 8 月 10 日。
14 山水 MTN001 山水集团 民企 本金、利息违约 2017/2/27 0% 求偿诉讼
事件摘要： “14 山水 MTN001”应于 2017 年 2 月 27 日兑付本息。截至到期兑付日日终，未能按照约定筹措足额偿债资金，“14 山水 MTN001”不能按期足额偿付。此后，公司定期披
露相关法律诉讼进展公告。
16 中城建 MTN001 中国城建 民企 利息违约 2017/3/1 0% 求偿诉讼
事件摘要： “16 中城建 MTN001”应于 2017 年 3 月 1 日支付该期债券当年利息，因公司受评级下调等因素影响，融资受限，资金链紧张，无法按时筹措兑付本期中票的利息资金。2017
年 5 月 10 日，中国城建发布《关于多笔债券违约及表内贷款逾期的涉诉情况的公告》。
江泉暂停 江泉集团 民企 回售本金违约 2017/3/13 2017/3/22 9 100% 自筹资金
事件摘要： “12 江泉债”原定于 2017 年 3 月 13 日派发利息及回售债券的本金。截至 3 月 13 日，江泉集团已支付利息，但未能派发本次回售债券的本金。2017 年 3 月 21 日，江泉集团
公告称，公司已备妥回售资金，资金将于 2017 年 3 月 22 日向投资者派发。
12 珠中富 MTN1 珠海中富 民企 本金、利息违约 2017/3/28 2017/6/1 65 100% 债务重组
事件摘要： “12 珠中富 MTN1”应于 2017 年 3 月 28 日到期兑付，由于资金未能及时到账，公司未能按期兑付中期票据本息。公司于 2017 年 4 月 18 日兑付“12 珠中富 MTN1”全部应
付利息 3,894 万元；于 2017 年 5 月 2 日兑付“12 珠中富 MTN1”部分本金 亿元；于 2017 年 6 月 1 日兑付剩余本金 亿元。
13 东特钢 MTN2 东北特钢集团 地方国企 利息违约 2017/4/12 2017/8/11 121 未披露 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “13 东特钢 MTN2”应于 2017 年 4 月 12 日兑付利息。鉴于公司已于 2016 年 10 月 10 日进入重整程序，目前重整工作仍在进行当中，“13 东特钢 MTN2”不能按期足额兑付
利息，已构成实质性违约。2017 年 8 月 8 日，东北特钢集团重整案第二次债权人会议暨出资人组会议在大连市召开，各债权组及出资人均表决通过了东北特钢集团重整计划
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请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 11
（草案）。2017 年 8 月 11 日，大连中级人民法院裁定批准东北特钢集团重整计划。
12 春和债 春和集团 民企 利息违约 2017/4/24 0% 求偿诉讼
事件摘要： 2017 年 4 月 24 日，主承销商中投证券公告称，春和集团未能按期足额支付“12 春和债”2017 年年度利息。此后，公司定期披露《关于春和集团有限公司涉及诉讼的公告》。
11 蒙奈伦 奈伦集团 民企 利息违约 2017/5/5 2017/5/9 4 100% 自筹资金
事件摘要： 2017 年 5 月 5 日，奈伦集团公告称，因公司资金筹措问题，预定于 2017 年 5 月 5 日发放的“11 蒙奈伦/11 蒙奈伦债”2016 年 5 月 5 日至 2017 年 5 月 4 日期间的利息将延
期至 2017 年 5 月 9 日开始发放。
14 山水 MTN002 山水集团 民企 本金、利息违约 2017/5/12 0% 求偿诉讼
事件摘要： “14 山水 MTN002”应于 2017 年 5 月 12 日兑付本息。截至到期兑付日日终，未能按照约定筹措足额偿债资金，“14 山水 MTN002”不能按期足额偿付。此后，公司定期披
露相关法律诉讼进展公告。
12 川煤炭 MTN1 川煤集团 地方国企 本金违约 2017/5/15 0% 债务重组
事件摘要： “12 川煤炭 MTN1”应于 2017 年 5 月 15 日兑付本金人民币 5 亿元及当期利息 亿元；截至到期兑付日日终，发行人因所在煤炭行业周期性调整等因素影响，未能按照
约定筹措足额偿债资金，仅兑付利息 亿元，未能按期足额偿付“12 川煤炭 MTN1”本金 5 亿元。此后，公司定期披露《12 川煤炭 MTN1 违约后续进展公告》。
13 弘燃气 弘昌燃气 民企 利息、回售本金违约 2017/6/20 0% 未确定处置方式
事件摘要： 2017 年 6 月 19 日，弘昌燃气公告称，由于资金方面原因，公司将对原拟定于 6 月 20 日“13 弘燃气”回售资金发放另行安排，并将于 2017 年 6 月 20 日公告后续处理方案。
2017 年 6 月 20 日，弘昌燃气公告称，关于回售资金发放等事宜，根据公司实际情况，将进行如下安排：
一、对于已经申报回售的个人投资者，公司将向中国结算上海分公司提出申请，委托中国结算上海分公司于三日内办理个人投资者资金划付及相应债券的注销。
二、对于已经申报回售的机构投资者，公司将向中国结算上海分公司申请将相应的回售申报明细数据移交公司，由公司自行与机构投资者沟通协商解决，公司不再委托中国结
算上海分公司办理该部分回售业务。
15 中城建 MTN001 中国城建 民企 利息违约 2017/7/14 0% 求偿诉讼
事件摘要： “15 中城建 MTN001”应于 2017 年 7 月 14 日付息，截至付息日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，“15 中城建 MTN001”不能按期足额支付利息。2017 年 5 月 10
日，中国城建发布《关于多笔债券违约及表内贷款逾期的涉诉情况的公告》。
15 机床 MTN001 大连机床集团 民企 利息违约 2017/7/31 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “15 机床 MTN001”应于 2017 年 7 月 30 日（遇节假日延迟至 2017 年 7 月 31 日）支付利息。截至付息日日终，公司未能按照约定筹措足额付息资金，“15 机床 MTN001”
不能按期足额支付利息。2017 年 11 月 10 日，大连市中级人民法院依法裁定受理大连机床集团重整。重整计划草案提交期限延长至 2018 年 8 月 10 日。
15 五洋债 五洋建设 民企 利息、回售本金违约 2017/8/14 0% 仲裁
事件摘要： “15 五洋债”利息及回售资金兑付日为 2017 年 8 月 14 日。截至 8 月 14 日，由于公司因现金流暂时短缺、资产处置进度不如预期以及筹融资渠道受限等原因，无法按时、
足额筹集资金用于偿付本期债券的应付利息及回售款项，构成对本期债券的实质违约。2017 年 9 月 4 日，德邦证券代表“15 五洋债”债券持有人，向上海国际经济贸易仲裁
委员会（简称“仲裁委”）申请仲裁。2018 年 1 月 22 日，德邦证券收到了仲裁委出具的[2018]沪贸仲裁字第 017 号《裁决书》，《裁决书》被申请人为五洋建设，落款日期为
2018 年 1 月 19 日。
15 五洋 02 五洋建设 民企 本金、利息违约 2017/8/14 0% 仲裁
事件摘要： 2017 年 8 月 14 日，债券受托管理人德邦证券公告称，“15 五洋债”回售部分债券的本金和第 2 年的利息的兑付日和付息日为 2017 年 8 月 14 日，截至 2017 年 8 月 14 日，
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五洋建设未能完成相应回售资金、付息资金的发放，已构成“15 五洋债”违约。根据“15 五洋 02”《募集说明书》的约定，“发行人发生未能清偿到期银行借款本金和/或利
息，以及其他到期债务的违约情况”构成本期债券项下的违约，因此，“15 五洋 02”亦已违约。2017 年 9 月 4 日，德邦证券代表“15 五洋 02”债券持有人，向上海国际经
济贸易仲裁委员会（简称“仲裁委”）申请仲裁。2018 年 1 月 22 日，德邦证券收到了仲裁委出具的[2018]沪贸仲裁字第 018 号《裁决书》，《裁决书》被申请人为五洋建设，
落款日期为 2018 年 1 月 19 日。
14 丹东港 MTN001 丹东港 民企 回售本金违约 2017/10/30 0% 求偿诉讼
事件摘要： “14 丹东港 MTN001”应于 2017 年 10 月 30 日付息及兑付回售部分本金，截至付息/兑付日终，公司已向托管机构划付应付利息 5,860 万元，尚未能按照约定将“14 丹东港
MTN001”的回售部分本金按时足额划至托管机构。2018 年 6 月 1 日，中信证券以及中信银行作为“14 丹东港 MTN001”的主承销商，公告了“14 丹东港 MTN001”违约后
续进展情况，已有部分持有人完成在北京的立案工作。
15 中城建 MTN002 中国城建 民企 利息违约 2017/11/23 0% 未确定处置方式
事件摘要： 2017 年 11 月 16 日，中国城建公告称，“15 中城建 MTN002”应于 2017 年 11 月 23 日付息，公司依据募集说明书条款约定，决定将本次中期票据于 2017 年 11 月 23 日应付
的 13,375 万元利息进行递延支付，该笔利息递延期间按照 %计息。
14 亿利集 MTN002 亿利资源 民企 本金、利息违约 2017/11/21 2017/11/22 1 100% 技术性违约
事件摘要： “14 亿利集 MTN002”应于 2017 年 11 月 21 日兑付本息。在筹措本期债券偿债资金的过程中，资金归集出现意外情况，资金划转时大额交易系统已关闭，最终未能在兑付日
日终完成本期债券本息的全额兑付。截止兑付日日终，公司已向上海清算所划转债券本息 亿元，在途本息金额为 亿元，将于兑付日延后一日全部兑付。
12 博源 MTN1 博源集团 民企 本金、利息违约 2017/11/21 0% 债务重组
事件摘要： “12 博源 MTN1”应于 2017 年 11 月 21 日兑付本息，截至到期兑付日日终，公司未按照约定筹措足额偿债资金，“12 博源 MTN1”不能按期足额偿付本金及最后一期利息。
此后，公司定期披露《关于债券违约后续进展情况的公告》。根据 2018 年 5 月 31 日的公告，公司推动的中国信达资产管理股份有限公司内蒙古自治区分公司（简称“信达资
产”）收购逾期债券的方案已经取得进展，正在有序推进中。“12 博源 MTN1”持有人共 10 家，信达资产已收购了 8 家债券持有人持有的债券，2 家已经签署了收购协议。
12 中城建 MTN1 中国城建 民企 本金、利息违约 2017/11/28 0% 求偿诉讼
事件摘要： “12 中城建 MTN1”应于 2017 年 11 月 28 日兑付。截至兑付日日终，由于中城建资金链紧张，发行人未能按照约定将“12 中城建 MTN1”兑付资金按时足额划至托管机构，
已构成实质违约。2017 年 5 月 10 日，中国城建发布《关于多笔债券违约及表内贷款逾期的涉诉情况的公告》。
12 中城建 MTN2 中国城建 民企 本金、利息违约 2017/12/17 0% 求偿诉讼
事件摘要： “12 中城建 MTN2”应于 2017 年 12 月 17 日兑付。截至兑付日日终，由于中城建资金链紧张，发行人未能按照约定将“12 中城建 MTN2”兑付资金按时足额划至托管机构，
已构成实质违约。2017 年 5 月 10 日，中国城建发布《关于多笔债券违约及表内贷款逾期的涉诉情况的公告》。
16 大机床 MTN001 大连机床集团 民企 利息违约 2018/1/15 0% 破产诉讼（破产重整）
事件摘要： “16 大机床 MTN001”应于 2018 年 1 月 14 日（遇节假日顺延至 2018 年 1 月 15 日）兑付利息。鉴于大连机床集团已于 2017 年 11 月 10 日被大连市中级人民法院依法裁定
进入重整程序，目前重整工作仍在进行当中，“16 大机床 MTN001”不能按期足额兑付利息。2017 年 11 月 10 日，大连市中级人民法院依法裁定受理大连机床集团重整。重
整计划草案提交期限延长至 2018 年 8 月 10 日。
16 亿阳 01 亿阳集团 民企 利息、回售本金违约 2018/1/29 0% 求偿诉讼
事件摘要： 亿阳集团应于 2018 年 1 月 29 日（因 2018 年 1 月 27 日为周六，顺延至 2018 年 1 月 29 日）支付本期债券回售款、2017 年 1 月 27 日至 2018 年 1 月 26 日期间的利息及相关
手续费共计 223,850, 元。由于亿阳集团正在进行重组工作，无法按时支付本期债券回售款、利息及相关手续费。为保护各债权人的利益，尽快实现债务兑付，亿阳集团
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正在积极推动重组工作，拟于近期召开会议，就重组的方案与进展与主要债权人进行沟通与汇报。亿阳集团承诺，待公司重组完成后一并处理本期债券兑付兑息事宜。此后，
亿阳集团不定期发布《关于公司及子公司新增涉及诉讼的公告》。
16 丹港 01 丹东港 民企 利息违约 2018/1/29 0% 求偿诉讼
事件摘要： 2018 年 1 月 27 日（逢节假日顺延至 1 月 29 日）为“16 丹港 01”的付息日，截至 1 月 29 日，由于公司资金紧张，未能按期支付该期债券利息 亿元。根据“16 丹港 01”、
“16 丹港 02”2018 年第一次持有人会议决议，本次债券违约将导致上述两期债券启动加速清偿。2018 年 5 月 17 日，万联证券公告称，已于 2018 年 3 月 5 日正式向辽宁省
高级人民法院递交了《民事起诉书》及书面证据材料。2018 年 3 月 6 日，辽宁省高级人民法院已正式受理该案件。
16 亿阳 03 亿阳集团 民企 利息违约 2018/3/2 0% 求偿诉讼
事件摘要： 2018 年 2 月 26 日，亿阳集团公告称，为保护各债权人的利益，尽快实现债务兑付，目前正在积极推动重组中，公司将会就重组的方案与进展与主要债权人进行沟通与汇报。
为了公司的顺利重组以及最大限度的保护债权人的利益，希望债权人给公司时间和空间，确保公司的重组有序顺利进行，待公司重组完成后一并处理本期债券兑息事宜，因此
公司无法按时支付“16 亿阳 03”利息及相关手续费。此后，亿阳集团不定期发布《关于公司及子公司新增涉及诉讼的公告》。
16 中城建 MTN001 中国城建 民企 利息违约 2018/3/1 0% 求偿诉讼
事件摘要： “16 中城建 MTN001”应于 2018 年 3 月 1 日支付该期债券当年利息。截至兑付日日终，发行人未能按照约定将“16 中城建 MTN001”兑付利息的资金按时足额划至托管机
构，已构成实质性违约。2017 年 5 月 10 日，中国城建发布《关于多笔债券违约及表内贷款逾期的涉诉情况的公告》。
15 丹东港 MTN001 丹东港 民企 本金、利息违约 2018/3/12 0% 求偿诉讼
事件摘要： “15 丹东港 MTN001”应于 2018 年 3 月 10 日兑付（如遇法定节假日，则顺延至下一个工作日，3 月 12 日），截至兑付日终，公司尚未能按照约定将“15 丹东港 MTN001”
的本金和利息按时足额划至托管机构。2018 年 6 月 1 日，中信证券以及中信银行作为“15 丹东港 MTN001”的主承销商，公告了“15 丹东港 MTN001”违约后续进展情况。
“15 丹东港 MTN001”诉讼律师大成律师事务所已完成投资人诉讼材料的起草工作，待各持有人于近期签署诉讼材料文件后，将第一时间启动立案程序。
13 丹东港 MTN1 丹东港 民企 本金、利息违约 2018/3/13 0% 求偿诉讼
事件摘要： “13 丹东港 MTN1”应于 2018 年 3 月 13 日兑付，截至兑付日终，公司尚未能按照约定将“13 丹东港 MTN1”的本金和利息按时足额划至托管机构。2018 年 6 月 1 日，中信
证券以及中信银行作为“13 丹东港 MTN1”的主承销商，公告了“13 丹东港 MTN1”违约后续进展情况。“13 丹东港 MTN1”的诉讼律师北京德和衡律师事务所已基本完成
投资人诉讼材料的准备工作，计划于近期启动立案程序。
16 亿阳 04 亿阳集团 民企 利息违约 2018/4/23 0% 求偿诉讼
事件摘要： 2018 年 4 月 17 日，亿阳集团公告称，为保护各债权人的利益，尽快实现债务兑付，目前仍在积极推动重组中，并取得一定进展。公司已就重组的方案与进展与相关债权人进
行沟通与汇报，后续公司将继续就重组的进展与债权人进行沟通。为了公司的顺利重组以及最大限度的保护债权人的利益，希望债权人给公司时间和空间，确保公司的重组有
序顺利进行，待公司重组完成后一并处理本期债券兑息事宜，因此公司无法按时支付“16 亿阳 04”利息及相关手续费。此后，亿阳集团不定期发布《关于公司及子公司新增
涉及诉讼的公告》。
14 富贵鸟 富贵鸟 民企 利息、回售本金违约 2018/4/23 0% 求偿诉讼
事件摘要： “14 富贵鸟”于 2018 年 4 月 23 日应兑付回售本金 65, 万元、第三个付息年度利息 5, 万元。由于公司前期存在大额对外担保及资金拆借，相关款项无法按时收
回，公司无法按期偿付本次债券到期应付的回售本金及利息。2018 年 4 月 27 日，国泰君安发布“14 富贵鸟”2018 年第二次债券持有人会议决议公告。会议审批通过了《关
于授权和委托国泰君安向其他相关方采取法律措施的议案》。2018 年 5 月 28 日，国泰君安发布“14 富贵鸟”2018 年第三次债券持有人会议决议公告。会议审批通过了《关
于授权和委托国泰君安聘请律师事务所向相关方采取法律措施以及相关费用安排的议案》。
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12 春和债 春和集团 民企 本金、利息违约 2018/4/24 0% 求偿诉讼
事件摘要： “12 春和债”应于 2018 年 4 月 24 日兑付本息。发行人无法在到期兑付日按期足额兑付本息，构成实质性违约。此后，公司定期披露《关于春和集团有限公司涉及诉讼的公
告》。
11 凯迪 MTN1 凯迪生态 民企 本金、利息违约 2018/5/7 0% 求偿诉讼
事件摘要： 11 凯迪 MTN1 应于 2018 年 5 月 5 日（法定节假日顺延到 5 月 7 日）兑付本息。截至兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿债资金，“11 凯迪 MTN1”不能按期足额偿付。
此后，公司定期发布关于新增诉讼案件的公告。
12 川煤炭 MTN1 川煤集团 地方国企 利息违约 2018/5/15 2018/5/25 10 100% 债务重组
事件摘要： “12 川煤炭 MTN1”应于 2017 年 5 月 15 日兑付本息 亿元，发行人仅兑付了 2017 年利息 亿元，未能按期足额兑付本金 5 亿元。本次按照票面利率 %延期兑
付本期债券 2017 年 5 月 16 日至 2018 年 5 月 15 日期间的利息，金额为 亿元。本次付息日为 2018 年 5 月 25 日，资金支付日 2018 年 5 月 25 日，债权登记日 2018 年 5
月 24 日。本次利息已于 2018 年 5 月 25 日足额完成支付。
17 沪华信 SCP002 上海华信 民企 本金、利息违约 2018/5/21 0% 未确定处置方式
事件摘要： “17 沪华信 SCP002”应于 2018 年 5 月 21 日兑付本金 20 亿元，及利息 88,767, 元。受中国华信能源有限公司董事局主席不能正常履职以及 3 月 1 日媒体新闻事件等不
利因素的冲击，公司正常经营已受到重大影响。截至 2018 年 5 月 21 日日终，公司未能筹集到偿付资金，“17 沪华信 SCP002”不能兑付本金及利息。主承销商建设银行于 2018
年 6 月 8 日召开“17 沪华信 SCP002”第二次持有人会议。
16 凯迪债 阳光凯迪 民企 利息违约 2018/6/4 0% 未确定处置方式
事件摘要： “16 凯迪债”的付息日为 2018 年 6 月 2 日，因遇法定节假日，付息日顺延至 6 月 4 日。因受到下属上市公司债务违约、评级下调等负面影响，近期公司筹资能力受到负面冲
击，直接影响了偿债能力。截至 2018 年 6 月 1 日，公司尚未足额支付本次债券 2018 年度利息至中国证券登记结算有限责任公司账户，涉及利息资金 12,240 万元，本次债券
构成实质违约。银河证券作为“16 凯迪债”的受托管理人，于 2018 年 6 月 22 日召开“16 凯迪债”2018 年第二次债券持有人会议。
16 长城 01 中融双创 民企 利息违约 2018/6/13 0% 未确定处置方式
事件摘要： “16 长城 01”应于 2018 年 6 月 13 日付息及兑付回售部分本金，截至 6 月 13 日，公司已向托管机构划付回售部分本金 万元，尚未能按照约定将“16 长城 01”本期
利息 4,230 万元划至托管机构。
17 沪华信 MTN001 上海华信 民企 利息违约 2018/6/21 0% 未确定处置方式
事件摘要： “17 沪华信 MTN001”应于 2018 年 6 月 21 日支付利息 亿元。受发行人控股股东中国华信能源有限公司董事局主席不能正常履职以及 3 月 1 日媒体新闻事件等不利因素
的冲击，公司正常经营已受到重大影响。截至 2018 年 6 月 21 日日终，公司未能筹集到期付息资金，“17 沪华信 MTN001”不能按期支付利息，已构成实质性违约。公司目前
正在积极筹措资金，计划于原付息日 6 个月后支付利息。
17 沪华信 SCP003 上海华信 民企 本金、利息违约 2018/6/25 0% 未确定处置方式
事件摘要： “17 沪华信 SCP003”应于 2018 年 6 月 25 日兑付本息。受发行人控股股东中国华信能源有限公司董事局主席不能正常履职以及 3 月 1 日媒体新闻事件等不利因素的冲击，
公司正常经营已受到重大影响。截至 2018 年 6 月 25 日日终，公司未能筹集到期偿付资金，“17 沪华信 SCP003”不能按期足额偿付，已构成实质性违约。公司目前正在积极
筹措资金，预计将自原定到期兑付日 6 个月后兑付。
资料来源：Wind，天风证券研究所
注：（1）跨市场债券只保留一只。（2）对于同一只债券在不同时间发生违约的，分别计算违约次数。（3）处置方式依据 Wind 公告整理。
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