第8章
福费廷业务
学习目标
了解福费廷业务的产生与发展、福费廷业务的
特点
熟练掌握福费廷业务与国际保理业务之间的异
同
熟悉福费廷业务的运作程序
掌握福费廷业务的成本构成
本章提纲
福费廷业务概述
福费廷业务流转程序
福费廷业务的成本
福费廷业务流转程序
一、福费廷业务的主要当事人
出口商(Exporter)
进口商(Importer)
包买商(Forfaiter)
包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构，
有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或
专门的福费廷公司。
担保人(Guarantor)
担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现
的远期票据提供担保的机构。
福费廷业务流转程序
进口商出口商
出口商
往来银行
议付行
金融公司
进口商
往来银行
担保行
5. 票据互换
7. 分期收回货款
1. 贸易洽谈
2. 签订贸易合同
4. 备货、制单、发货
6.
票
据
无
追
索
权
地
贴
现
5.
提
单
等
换
担
保
过
本
票
汇
票
1.
申
请、
受
理
福
费
廷
业
务
7.
分
期
支
付
货
款
5.
本
票
汇
票
换
提
单
3.
票
据
担
保
福费廷业务流转程序
二、福费廷业务的流转程序
出口商与进口商银行贸易洽谈
进出口双方签订分期付款的贸易合同
开出商业票据
出口商备货、制单、装船发货
进口商申请银行担保
包买商买断债权凭证
包买商分期收回货款
第三节 福费廷业务的成本
贴现息
选择费
承诺费
罚金
福费廷业务的成本
一、贴现息
福费廷融资的贴现息按照事先确定的固定利率收取。
贴现率的高低是由进口国的综合风险数、融资期限
长短、融资金额、担保银行信用评级和融资货币的
筹资成本等决定。
贴现率由两部分组成：一是基本利率，一般为报价
时(或签约时)相关货币的伦敦同业拆放利率，反映
包买商的筹资成本；另一个是利差，反映包买商承
担的风险及期望的收益。
福费廷业务的成本
贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现
1. 按直接贴现率计算的直接贴现净值
其中：NV为贴现净额，FV为票据面值，R为
年直接贴现率，D为贴现天数。
福费廷业务的成本
2. 按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额
其中：NV为贴现净额，FV为票面面值，R为
半年复利贴现率，N1为182天为一期的期间个数，
N2为183天为一期的期间个数，STUB为剩余天数。
福费廷业务的成本
二、选择费
选择费又称选期费，针对选择期收取的费用。
选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买
协议之间的天数。这段时间，包买商可能承担利率
或汇率变动的风险，因此要收取一定的费用作为风
险补偿，该费用即为选择费。
选择期最长不超过1个月,一般只有几天，两天之内
免收
福费廷业务的成本
三、承诺费（Commitment Fee）
承诺费又称承担费，是包买商针对承诺期所收取的
补偿费用。
承诺期，亦称承担期，是指包买协议签订日到实际
贴现日的一段时间，通常是1至6个月，最长可达18
个月。
计算承诺费的公式为：承诺费 = 票面金额×年承诺
费率×承诺期天数/360
福费廷业务的成本
四、罚金
如果出口商未能按期向包买商交出汇票，按规
定需要支付给包买商一定金额的罚金，以弥补包买
商为准备包买而发生的各项费用。
