金融是现代经济的核心。 从 20
世纪 70 年代开始， 越来越多的金融
机构采用企业间协调的方式来组织
交易和生产活动，从最初的少数几家
银行集中到金融控股公司的兴起再
到各种不同金融机构的空间集聚和
业务外包。 英国金融业就是一个典型
的产业集聚形式，它形成了 3 大金融
产业集群： 伦敦区金融产业集群、南
苏格兰区金融产业集群、西北区金融
产业集群。 伦敦地区集中了英国 64%
的金融企业， 从业人员达到 万，
金融业占 GDP 比重达 19%,每天交易
额占全英金融交易的 2/3， 居全球金
融市场第一，金融业几乎构成伦敦经
济的 1/3。
截至 2004 年底， 共有 277 家外
国银行在伦敦设立分行或子行（1/3来
自欧元区）， 资产管理额高达 49 690
亿英镑。 在投资银行领域，2006 年英
国的投资银行业务收入约为 62 亿美
元，欧洲地区一半的投资银行业务是
在伦敦进行的。
2006 年底共有 1 276 家公司在
伦交所主板市场挂牌交易，证券市值
达 万亿英镑； 创业板市场挂牌公
司 1 634家，证券市值 910 亿英镑；两
市挂牌的外国公司共 649 家，交易额
达 万亿美元 ， 占全球市场的
%。 伦敦还拥有四家衍生产品交
易所，其中伦敦金属交易所是全球最
大的金属交易所。
伦敦有保险公司 800 多家 ，170
多家是外国保险公司的分支机构，她
是全球唯一聚集了世界前 20 大保险
和再保险公司的地区。 此外，伦敦还
是世界主要的航空险和海事险中心，
其全球市场份额分别为 27% （2004
年）和 %（2005年）［1］。
一、伦敦金融服务业集群的结构
伦敦金融产业集群的发展历史
悠久，产业门类齐全，几乎囊括了所
有的金融产业部门，产业支持体系发
基金项目：国家自然科学基金项目《区域中小企业创新网络提升与跨区域整合研究》（编号：70573097）的阶段性成果
作者介绍：池仁勇 管理学博士，浙江工业大学教授，博士生导师，研究方向：中小企业创业与创新管理
周斯婷 浙江工业大学经贸管理学院技术经济及管理硕士研究生，研究方向：中小企业
伦敦金融服务业集群形成原因分析
池仁勇 周斯婷
（浙江工业大学中小企业研究所，浙江 杭州 310023)
【摘 要】伦敦成为世界最大的金融产业集散地之一，国际金融企业在伦敦集聚所形成的金融服务
业集群已经举世瞩目。 因此，剖析伦敦金融服务业集群的形成与发展的特殊性，探讨集群的结构和
成因等具有理论和实际意义。
【关键词】金融服务业；产业集群；成因
【中图分类号】F207 【文献标志码】A 【文章编号】1003-0166(2008)12-0060-04
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达且完备，产业集群的集聚效益十分
显著。
伦敦金融产业集群的核心为九
大金融分行业，行业协会对本行业内
的公司进行指导，促进行业内和行业
之间的国内外交流。 尤其，几个处于
国际领先地位的金融市场，为伦敦金
融业的发展提供了广阔的平台，同时
促进了市场信息交流，为促进伦敦金
融服务业集群的形成发挥了积极作
用。 英国金融服务局对整个金融业起
到监管、制定金融监管法规、颁布与
实施金融行业准则等作用。 因此，伦
敦金融业集群是“服务局-市场-行业
协会”的三鼎体系（如图 1所示）。
伦敦金融服务业的支持体系十
分发达，有世界领先的法律服务中心
和会计服务中心。 伦敦众多的大学和
培训机构及研究所等知识中介培养
了大量的金融人才，其中海外人才的
数量呈快速增长的趋势。 这些支持行
业可以扩散传播技术和信息， 在法
律、财务、咨询、教育各方面对金融业
提供支持，从而保证伦敦金融服务业
集群内的各个企业有机地集聚形成
网络， 确保制定正确的发展战略，发
挥地域集群的产业经济功能。
此外，支撑伦敦金融服务业发展
与集聚的其他要素包括周边发达的
商业、产业等，形成金融服务于产业，
产业支撑金融业发展的关系。
二、伦敦金融服务业集群
的形成过程
17世纪后半叶，经济中心由荷兰
转移到英国 ， 英镑成为世界货币 。
1773 年在伦敦柴思胡同的约那森咖
啡馆中，股票经济商正式组织了第一
个证券交易所。1802年伦敦交易所新
大厦落成开业，当时在交易所内交易
的证券主要是英格兰银行、南海公司
和东印度公司的股票。 1688 年，英国
船商在伦敦成立了劳埃德商船协会，
诞生了世界上最早的险种： 海上保
险。 1694年，商人 WilliamPaterson 在
伦敦针线街成立了英国历史上第一
家股份制私人银行—英格兰银行［2］。
1720 年的南海泡沫事件促使英
国国会通过了“泡沫法案”（The Bub-
ble Act），即“取缔投机行为和诈骗团
体法”。 受到这个法律的制约，英国股
票市场几乎停滞不前， 发展极为迟
缓。 这种情况一直持续到英国的工业
革命。 18世纪上半叶，随着英国工业
革命的不断深入，大量的基础产业建
设需要大量的资金投入，刺激了公司
股票发行与交易 ，
首先以股份公司形
式登场的是运河公
司的股票。 至 1914
年 “第一次世界大
战” 前， 英国共有
22 家地方证券交
易所。进入 20世纪
后 , 伦敦的国际商
务机构大量增加 ,
外国的大公司也纷
纷进入英国股票市
场。 伦敦金融产业
集群初见雏型。
二战之后 ，伦
敦建立了黄金期
货、 有色金属等交
易市场， 金融业务
由开始的证券 、黄
金、 保险等简单品
种逐步走向多元
化。 20 世纪 80 年
代， 英国金融行业
进行了两次重大的
金融改革， 开放了
伦敦金融市场 ，形
成了新的监管体
系。 这一系列改革
提高了伦敦金融产
业的国际化程度 ，
使金融监管体系更
加规范， 给伦敦金图 1 伦敦金融产业集群的网络结构图
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融产业注入了新的活力，伦敦的金融
产业集群蓬勃发展。
三、伦敦金融服务业集群
的形成原因
从伦敦金融服务业集群的结构
可看出，伦敦金融集群的国际化程度
非常高，且产业门类齐全、创新氛围
浓厚，这是伦敦金融集群与其他金融
集群显著区别的地方。 从伦敦金融集
群形成的过程可看出，伦敦金融业集
群形成今天的规模和特色，是历史机
遇、外部环境支持与政府调控等综合
作用的结果。
1.发展机遇：抓住两次发展契机
伦敦金融服务业从 17 世纪萌
芽，凭借当时英国繁荣的海外贸易以
及产业革命的影响，极度增强了经济
实力，殖民地遍布全球，成为世界上
最重要的贸易国家。 这个时期，伦敦
的资产阶级抓住机会， 开发了银行、
保险、外汇、黄金等业务，使金融业在
伦敦发展起来。
19世纪末 20世纪初， 资本主义
国家大规模资本输出， 而二战以后，
经济全球化迅猛发展，国际资本迅速
膨胀。 从 20世纪 80年代末开始,国际
资本市场的筹资总额，已由 1988年的
3 694 亿美元增加到 1995 年的 8 322
亿美元， 增长了 1 倍以上。 到 1998
年，以国际债券发行、银团贷款和其
他债务工具为主要内容的国际资本
市场融资额达到 12 247 亿美元。 英
国在 20 世纪 80 年代和 20 世纪末的
金融改革准确地抓住了这一趋势，扩
大了金融的对外开放程度，提高了金
融监管能力，使伦敦成为最国际化的
金融产业集群区。
2.宏观经济支持：经济的稳定快
速发展
20世纪 80年代开始， 英国经济
保持了快速稳定的增长。 撒切尔夫人
执政时期，奠定了英国经济扎实的基
础。 英国政府大力发展市场经济，削
弱了政府在经济中的角色，通过大规
模的国有企业民营化，提升了企业经
营效率。 之后保守党政府解除了外汇
管制，大幅松绑金融市场，鼓励国际
竞争，搞活了英国金融，伦敦的金融
机构也由此受益， 进一步扩大了业
务。
20世纪 90年代末， 工党布莱尔
倡导“第三条路”，调整了经济结构，
运用经济政策， 调整产业产品结构，
降低传统工业部门(煤矿、钢铁、造船
业)在国民经济中的比重。 1997-2004
年， 英国经济年均增长 %。 2005
年,英国 GDP 增长率为 %，总量为
万亿美元。 2006年，英国 GDP增
幅达到 %。 2007年以来，英国经济
延续 2006 年强劲增长势头， 第二季
度国内生产总值（GDP）在第一季度
增长 %的基础上继续增长 %。
在稳定的经济环境下，伦敦金融服务
业集群快速发展。
3.业务支持：国内尤其是伦敦产
业集群的发展
金融业属于产业，同时，产业发
展促进金融产业的发展。 前工业化时
期英国就已经出现了大量的中小企
业集聚现象，工业化时期这种趋势更
加明显。 20世纪七八十年代，很多传
统产业的企业集群衰落， 但奢侈品、
休闲、娱乐等领域的企业集群得以继
续保持。 20 世纪末,一些服务业集群
地位更加稳固, 许多高新技术企业集
群蓬勃发展。 1999 年底， 英国共有
154个产业集群，包括制造业、服务业
的大量产业，覆盖了众多的部门和技
术［3］。
伦敦地区产业集群获得了非常
成功的发展, 在伦敦周围集聚了很多
高新技术产业企业。 正是因为产业集
群的快速发展，才对金融服务产生巨
大需求，从而促进了本地金融机构扩
大和国外金融机构的进驻。
4.空间上集聚的推动力：金融产
品和业务创新的需要
伦敦金融业一直有创新的传统，
创造了多个世界第一：世界第一个保
险公司、世界第一个黄金市场、英国
第一个股份制银行等等。 作为需要大
量信息和彼此频繁接触、交流和联系
的、以创新为基础的“知识密集型产
业”（Knowledge-intensive Industry）［4］,
伦敦金融业在空间上集聚的动力不
仅仅是为了节约生产成本，而更主要
的是为了更快获取金融创新和市场
营销等方面的信息。 在英国金融业发
展前期， 集聚对企业的好处还不明
显，随着金融业的发展及国际竞争的
加剧， 创新成为企业竞争优势的来
源。 为了以最低的成本最快捷地获取
信息、进行创新，英国金融机构自发
地在地域上集中。 由于伦敦是英国首
都，且金融业发展早、速度快、金融创
新氛围浓厚，在时区上处于美洲和亚
洲的中间，地理位置优越，所以成了
大多数金融机构集聚的首选目标。 借
助于国际金融机构进驻，伦敦金融业
的支持体系也逐渐建立起来。
5.开放的环境和监管支持：金融
体制改革
1983年以前，英国证券行业实行
分业经营， 各个证券业务严格分开，
证券经纪人实行固定佣金制，金融市
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场普遍缺乏活力和竞争力。 于 1983
年，英国政府和伦敦证券交易所签订
了著名的 Parkinson-Goodison 改革协
议。协议规定交易所会员实行自由议
定佣金制，允许会员公司兼任证券交
易商和证券经纪商的双重身份、双重
职能，允许国内外银行、保险公司以
及证券公司申请成为会员，允许交易
所以外的国外企业 100％地持有会员
公司的股份。
由于这次制度改革，英国金融市
场恢复了活力，外国金融机构纷纷进
入英国金融市场。 但是，随着金融业
混业经营程度的加深，当时英国金融
业的分业监管体制已经不适应新的
形势，阻碍了金融业效率的进一步提
高和创新发展。于是，2000年 6月，英
国的金融基本法《2000年金融服务和
市场法》正式发布。 该法明确了新成
立的金融监管机构和被监管者的权
利、责任及义务，统一了监管标准，规
范了金融市场的运作。 根据《2000年
金融服务和市场法》的规定，英国成
立了金融监管局 （FinancialServices
Authority,简称 FSA）。 FSA 是英国整
个金融行业唯一的监管局，它对英国
金融业实行全面监管，并拥有制定金
融监管法规、颁布与实施金融行业准
则、给予被监管者以指引和建议等权
限。
一系列的金融体制改革，促进了
英国金融监管效率的提高，适应了金
融混业发展的需要，为伦敦金融产业
集群的长期可持续发展提供了监管
保证。
6.人才支持：众多的学校和培训
机构
伦敦高等教育体系非常发达，为
伦敦金融产业集群的发展提供了丰
富的人才资源。 伦敦有 28 所自治的
大学，12 所公立高等学校，54 所继续
教育学院，在校生达 105 万人，其中
70万是继续教育学生，即 7个伦敦人
中就有一个人在自治的大学或公立
高等学校学习，9 个伦敦人中就有一
人在学习全日制或者非全日制课程。
自治大学、多科技术学院、继续教育
学院、开放大学等为学生提供了灵活
广泛的选择。
世界著名的高等学府牛津大学
和剑桥大学都离伦敦不远， 建于 13
世纪的剑桥大学距伦敦大约 50 分钟
车程，牛津距伦敦只有 80 公里，英国
著名的利物浦大学距伦敦也仅 2 个
半小时车程，这些都增加了伦敦的人
才实力。
伦敦的文化积淀也为金融产业
集群的发展创造了良好的文化氛围。
伦敦共有各类文化设施 620 多家，博
物馆、艺术馆、展览馆、画廊一应俱全
且品位高雅，四大博物馆：大英博物
馆、维多利亚和阿波特博物馆、科学
博物馆、自然和历史博物馆等还常年
免费供世人参观。
四、伦敦金融服务业集群
形成经验启示
伦敦金融产业集群的形成是多
种因素作用的结果，它的发展过程与
模式对我国金融产业以及其他服务
业发展都具有借鉴意义。
服务业发展与其他产业发展相
似，大量同业机构在地域集中是促进
其发展的一个重要模式，金融服务业
集群也是凭借地理集聚促进产业发
展。 这其中，抓住历史机遇是金融服
务业发展的关键，这点我国需要从伦
敦金融服务业集群发展中得到启发，
抓住我国现在经济发展的大好时期，
通过制度创新、体制改革激发行业活
力与动力。 开发金融创新产品，参与
国际竞争，逐渐使得我国金融产业走
向国际，在国际金融竞争中形成我国
特色的金融服务业集群。 □
参考文献(References)
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Financial Markets
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［2］李俊辰.伦敦金融城———金融
之都的腾飞 ［M］. 清华大学出版社，
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［4］宁钟，杨绍辉.金融服务产业
集群动因及其演进研究［J］.商业经济
与管理，2006，178(8).
A Study on the Reasons Why Financial Industry Clusters in London
CHI Ren-yong,ZHOU Si-ting
（SME Research Institute,Zhejiang University of Technology,Hangzhou Zhejiang 310023,China)
Abstract:London has been one of the biggest financial center in the world, the London financial cluster formed by interna-
tional finance enterprises has attracted the world’s , analyzing its forming and developing particularity ,dis-
cussing its structure and forming reasons,has important meanings both in theory and practice.
Key words: financial industry, industrial cluster, forming reason
CLC number:F207 Document code:A Article ID:1003-0166(2008)12-0060-04
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63/未来与发展 ／ 2008 ／第 12 期
