AD2006年 第5期
德意志银行的风险管理
■ 郑健军
德意志银行 (Deutsche Bank Ak-
tiengesellschaft)于1870年在柏林成立,是德
国最大的银行,也是欧洲最强大的银行之
一,1997年至1999年总资产连续三年位居
全球银行业首位,其风险管理非常严谨,有
很多值得中国国内银行业借鉴之处。
一、风险管理的制度安排
德意志银行的风险管理有五个基本原
则:(1)董事会把整个集团作为一个整体进
行全面的风险管理和监督,监事会定期监察
风险情况;(2)集团风险委员会负责风险的
管理和控制;(3)在组织内部协同管理所有
相关层面的信用风险、市场风险、流动性风
险、操作风险和交易风险;(4)全球风险管理
部门的组织结构与业务部门的组织结构紧
密联系;(5)风险管理的职能独立于业务部
门,自成体系。
德意志银行总行设集团风险委员会
(Group Risk Committee),其主席称集团
首席风险控制官(Group ChiefRisk Of-
ficer,简称 CRO),由董事会的成员担任,全
面负责集团的风险管理活动。集团风险管理
委员会的主要职责有:(1)制定与业务发展
规划一致的风险偏好;(2)制定与风险偏好
一致的风险管理政策、风险管理程序和风险
管理方法;(3)管理风险组合;(4)规划并贯彻
执行集团内一致可行的“风险调整经济资本
收益率”(RAROC)模型;(5)制定风险管理部
门的组织结构并任命主要的风险管理官员。
每个集团事业部都设有相应的风险管
理机构,他们主要职责是:(1)保证集团事业
部内开展的业务与集团风险委员会设定的
风险偏好一致;(2)在集团事业部内部制定
并执行符合业务要求的风险管理政策、风险
管理程序和风险管理方法;(3)审批信贷风
险额度和市场风险额度;(4)对风险组合定
期复查以保证风险组合的指标符合要求;
(5)规划并执行适合业务发展的风险管理基
本制度和系统。
公司的内控部门、审计部门和法律部门
同时为风险管理提供支持,但独立于集团事
业部和风险管理部门运作。内控部门负责对
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风险进行量化并验证风险相关数据的性质
和集成度;审计部门负责复核风险的内部控
制程序是否符合内部标准;法律部门提供法
律建议,并对担保物的安排和净值提出意
见。
二、主要工具指标
德意志银行使用全面量化工具和度量
指标对风险进行监测和管理,这些工具和指
标使用风险管理学方面的通用方法,根据一
些特殊情况,对这些工具和指标进行部分的
改良。量化工具和度量指标包括:
(一)预期损失(Expected Loss)。预期
损失是指在一般正常情况下银行在一定时
期可以预见、可以估计的平均损失,预期损
失主要根据历史数据测算。从统计学角度
看,预期损失是损失分布的期望值。对于以
存贷款为主营业务的商业银行而言,预期损
失是贷款组合损失的统计平均值。
在计算预期损失时,银行会把信用风险
评级、担保物、到期日和采用的统计程序都
考虑在内,以反映不同类型的信贷敞口和透
支便利的风险特征。计算中使用的参数是建
立在银行内部长期统计的平均违约数据、平
均损失数据和外部基准数据的基础上。德意
志银行把预期损失作为风险管理过程的工
具和风险管理报告的组成部分,在财务进行
其他固有损失拨备时,也需要参考预期损失
的计算结果。
(二)经济资本(Economic Capital)。经
济资本是用于弥补非预期损失的资本,又称
风险资本。预期损失是一个统计平均值,而
对不同的借款人,具体的损失率可能是不同
的。最大损失与平均损失的差值就是非预期
损失,是预期以外的损失。银行计量非预期
损失的目的是度量如果出现最坏的情况,银
行可能的最大损失是多少。
预期损失可以通过正常的贷款损失准
备计提来弥补,而非预期损失则需要使用资
本来弥补。由于非预期损失的数额就等于经
济资本的数额,因此也可以将非预期损失称
为经济资本,经济资本的计量一般需要建立
数学模型。
德意志银行对经济资本的计量全面涵
盖了信用风险、市场风险、操作风险和一般
经营风险,运用经济资本来观察从单个业务
线到集团整体的风险水平,从而决定资本在
各项业务上的配置,并由此计算各项业务的
风险调整利润回报率,根据风险调整利润回
报率对业务产品的设置和资源配置进行优
化,进而获得最优的投资回报。
(三)风险值(Value-at-Risk,简称VaR)
和压力测试(Stress-Testing)。德意志银行运
用风险值来衡量在正常市场条件下,银行交
易所面临的市场风险,即在一定的时期和一
定的置信区间,某资产组合潜在的、未来可
能发生的最大损失。风险值是德意志银行内
部管理报告和外部信息披露的指标之一。
风险值是对风险在一定置信区间内的
近似估计,反映的是在相对正常的市场条件
下的可能损失。压力测试则可以帮助银行判
断,在潜在的极端市场环境下,银行资产的
市场价值变化情况。
三、信用风险(CreditRisk)的管理
(一)信用风险管理的原则。(1)任何客
户的所有信用展期必须经过有权人审批;
(2)所有业务部门在信贷业务决策上必须坚
持统一的标准;(3)对客户信贷额度的审批
和对个别信贷敞口的管理都必须服从资产
组合的准则和信贷计划,必须经过风险回报
分析;(4)信用融资产品的每个重要变更(如
产品的要约、担保结构或主协议等)必须经
有权人审批;(5)把信贷审批权限赋予在资
历、经验等方面都满足条件的管理人员,并
定期对他们的工作进行监督检查;(6)密切
注意集团性客户向银行内不同分行、不同机
构的借款和融资。凡能通过基本客户资料验
证或推断其间有关联关系的客户,银行都把
他们视为关联的集团性客户,在风险管理和
信贷敞口管理上把他们作为一个整体进行
统一管理。
(二)信贷评估。德意志银行的风险评估
程序同时考虑客户的信用状况和跟随业务
所带来的风险敞口。风险评估情况不仅影响
信贷决策,还决定了该笔业务的审批级别,
对业务的条款、交易的条件和贷后的监控程
序也有影响。
德意志银行建立了全行统一的内部评
估法、计分卡和评级标准,据此对客户群体
进行评价,并将内部评级情况和客户的市场
表现进行对比。在运用内部评级时,银行也
参考客户的外部评级情况。
(三)违约风险(DefaultRisk)。德意志
银行运用各种工具对信贷风险进行连续监
控,也建立了相应的程序和预警系统,使银
行能够在信贷损失初现的早期就能把风险
识别出来。对于已发生的信贷业务,由客户
经理或前台部门会同信贷管理人员一起,负
责识别违约的可能性。
一旦客户被认定为存在违约的可能性,
就会被列入观察名单,如果该客户有违约记
录,将会被转交给特别贷款管理组进行监
控。特别贷款管理组的职能是采取一切合适
的行动,有效地管理信贷敞口,保证银行资
产得到最大地保全,把损失降到最低。
(四)国家风险(Country Risk)。国家风
险是指由于某个国家经济状况恶化、社会政
治巨变、公有化或征用财产、政府废除债务、
外汇管制、货币贬值等情况,而使得银行遭
受财务损失的风险。
德意志银行对国家风险实行额度管理,
对新兴市场国家(包括拉丁美洲国家、加勒
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比地区国家、除日本以外的其他亚洲国家、
东欧国家、中东国家和非洲国家)设定风险
额度。该额度由董事会或集团信贷政策委员
会在授权内制定,并且结合国家风险评级情
况最少每年进行一次复核。银行的各集团事
业部都必须在批准的限额内管理各项业务
中的国家风险。
(五)结算风险(SettlementRisk)。结算
风险是指在交易活动中,因为交易对手不能
按合约交割现金、证券或其他资产而无法按
时偿还债务,给银行带来财务损失的风险。
对于大部分类型的交易,德意志银行可
以把交易委托给清算代理机构来完成,只有
交易双方都完全履行契约中的义务,清算代
理机构才对交易进行结算,以此降低结算风
险。
对于外汇交易这类没有清算代理系统
的业务,交易双方一般采用支付和交割同时
进行的结算方式(称为自由结算),在这种情
况下,银行往往与对方签订轧差清算协议来
降低结算风险。由于自由结算会给银行带来
结算风险,因此采用自由结算方式的交易需
要信贷风险管理官员的审批。
四、市场风险(MarketRisk)的管理
德意志银行认为,银行所有业务都面临
着市场价格或利率上下波动的风险,而市场
价格或利率的波动可能使银行遭受损失,也
可能使银行获得盈利。市场风险大致分为四
类:利率风险、股票价格风险、汇率风险和物
价风险。
德意志银行合并使用风险敏感度、风险
值、压力测试和经济资本等指标来管理市场
风险并确定风险额度。在独立开展工作的市
场风险管理部门的支持下,董事会和集团风
险委员会制定整个德意志银行的市场风险
额度,然后由集团市场风险管理部门将整个
额度分配给各个集团事业部。再往下层,风
险额度会被分配到各个业务线、交易组合和
各个地区。
五、流动性风险(Liquidity Risk)的管
理
流动性风险是指银行因无法以合理的
价格及时获得足够资金来满足存款人提取
现金、借款人合理借款或支付到期债务等,
而导致银行的收入或权益遭受损失的可能
性。
德意志银行建立了“资金矩阵”(Funding
Matrix)来管理流动性风险。银行根据到期时
限的不同,把所有与资金相关的资产和负债
都按照时间进行排列,组成一个资金矩阵。
管理人员可以通过资金矩阵直观地看到每
种期限的资产和负债是否匹配,以此识别和
管理流动性敞口。德意志银行还建立了累积
不匹配矢量,使风险管理人员可以预知累积
不匹配敞口的增长、减缓或转向。资金矩阵
为德意志银行每年在资本市场的债券发行
计划提供了技术基础,集团资产负债委员会
根据资金矩阵的情况对债券的期限、数量和
契约内容等发行目标进行审批。资金矩阵和
发行计划也决定了期限价差(同类产品因期
限不同而形成的价格差异),期限价差是内
部交易定价的重要依据。
六、操作风险(OperationalRisk)的
管理
操作风险是指由于内部控制不完善、人
为失误、系统失灵以及其他外部事件给银行
带来直接或间接损失的可能性。
长期以来,商业银行的风险管理主要局
限于信用风险和市场风险。随着银行业务的
不断扩张,交易品种和技术日益复杂,操作
风险也逐渐引起人们的关注。2001年,巴塞
尔银行监管委员会发布的新资本协议,明确
将操作风险的衡量和管理纳入金融机构的
风险管理框架,使之成为国际银行业全面风
险管理框架的重要组成部分。
德意志银行正在建立一个立足于全球
的操作风险管理框架。目前已建立了四个系
统:
1.使用“风险地图”工具对操作风险进行
“自我评估”,提供操作风险隐患的定位信
息。这个系统的管理重点是提高业务的效率
和改善内部控制体系。
2.把操作风险导致的损失情况保存记录
到“银行意外报告系统”数据库。
3.利用“银行评分”工具,收集并监控交
易流程风险和信息安全风险中的定性定量
风险指标。
4.在“银行跟踪”系统中收集操作风险产
生的业务要点。
这些系统的运用,有助于银行掌握操作
风险的大致概况。德意志银行通过评分卡来
监测风险管理架构的状态,由集团操作风险
委员会按季复核;使用内部和外部的损失数
据建立数学模型,计算操作风险敞口所需要
的经济资本。借助这种组织严密的风险管理
架构,德意志银行得以削减部分因操作风险
而分配给业务部门的经济资本。
德意志银行设有专门的操作风险管理
委员会,负责制定和执行有关操作风险管理
的内部规章制度。该委员会设首席操作风险
官,负责操作风险管理架构的具体实施。首
席操作风险官同时又是集团风险管理委员
会代表,直接向集团风险管理委员会报告操
作风险状况。
德意志银行通过建立备份系统和应急
计划来尽量降低通讯、信息或结算系统所导
致的操作风险,通过加强员工常规培训、落
实操作规程和强化监督检查来减少操作中
的错误和缺点。另一方面,德意志银行也通
过购买保险来抵御操作风险。■
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