利润表分析
1
第一节 利润表理论分析
2
一、利润表基本知识
• 利润表是反映企业在一定会计期间经营
成果的报表。利润表应当按照各项收入、
费用以及构成利润的各个项目分类分项
列示。
3
二、利润表与企业的基本活动
（一）收入是企业在销售商品、提供劳务及让
渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益
的总流入。在利润表上，收入按照其重要性分
项列示。
（二）费用是企业为销售商品、提供劳务等日
常活动所发生的经济利益的流出。在利润表上，
费用按照其性质分项列示。
（三）利润是企业在一定会计期间的经营成果。
在利润表利润按照营业利润、利润总额和净利
润等利润的构成分类分项列示。
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损益表项目 企业的基本活动
一、主营业务收入 主要经营活动收入
主营业务成本 主要经营活动费用
主营业务税金及附加 主要经营活动费用
二、主营业务利润 主要经营活动毛利
其他业务利润 次要经营活动毛利
营业费用 经营活动费用
管理费用 经营活动费用
息前、税前经营利润（报表中未
列示）
全部经营活动利润
财务费用 筹资活动费用（债权人所得）
三、营业利润 全部经营活动利润（已扣债权人利息）5
投资收益 投资活动收益
补贴收入 非经营活动收益
营业外收入 投资和其他非经营活动收益
营业外支出 投资和其他非经营活动损失
四、利润总额
全部活动净利润（未扣除政府所得）
所得税 全部活动费用（政府所得）
五、净利润 全部活动净利润（所有者所得）
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三、利润表的结构
表首有报表名称、编制单位、编报
时期、报表编号和金额单位；
正表部分为多步式格式，根据利润
的组成内容，按其计算公式中的顺序排
列，分解为多个步骤计算企业的利润；
补充资料。
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补充资料：
1．出售、处置部门或被投资单位所得收益
2．自然灾害发生的损失
3．会计政策变更增加（或减少）利润总额
4、会计估计变更增加（或减少）利润总额
5、债务重组损失
6、其他
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利润表项目编制方法一览表
项目 编制方法
主营业务收入 根据“主营业务收入”科目的发生额分析填列
主营业务成本 根据“主营业务成本”科目的发生额分析填列
主营业务税金
及附加
根据“主营业务税金及附加”科目的发生额分析填列。
其他业务利润
根据“其他业务收入”、“其他业务支出”科目的发生
额分析填列
营业费用 根据“营业费用”科目的发生额分析填列
管理费用 根据“管理费用”科目的发生额分析填列
财务费用 根据“财务费用”科目的发生额分析填列 9
利润表项目编制方法一览表（续）
项目 编制方法
投资收益
根据“投资收益”科目的发生额分析填列；如
为投资损失，以“-”号填列
补贴收入 根据“补贴收入”科目的发生额分析填列
营业外收入 根据“营业外收入”科目发生额分析填列
营业外支出 根据“营业外支出”科目发生额分析填列
利润总额 根据上述各项目加减后的全额填列
所得税 根据“所得税”科目的发生额分析填列
净利润
根据“利润总额”项目减去“所得税”项目的金
额填列
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补充资料编制方法一览表
项目 编制方法
出售、处置部门或被
投资单位所得收益
根据“投资收益”科目的发生额分析
填列
自然灾害发生的损失
根据“营业外支出--非常损失”科目
的发生额分析填列
会计政策变更增加
（或减少）利润总额
根据“利润分配--未分配利润”和“以
前年度损益调整”等科目分析填列
会计估计变更增加
（或减少）利润总额
根据“利润分配--未分配利润”和“以
前年度损益调整”等科目分析填列
债务重组损失”
根据“营业外支出---债务重组损失”
科目的发生额分析填列
其他
反映对企业利润有重大影响的其他
经营活动或会计事项 11
第二节 利润表项目分析
12
一、利润表编制基础
——权责发生制
权责发生制原则（应计制原则）
凡属于本会计期间的收入和费用，不论
其款项是否收付，均应作为本期的收入和费
用处理；
凡不属于本期的收入和费用，即使其款
项已在本期收取或付出，也不作本期的收入
和费用处理。
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1、会计收入的确认标准
• 标准
——销售过程的完成与劳务提供过程的完
成
• 销售过程的完成是指产品的所有权已经
转移，与商品有关的损失或者收益的权
利已经转移给买方
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会计收入的确认几种情况
（1）赊销——会计收入的确认先于收入项
目对应的货币流入，同时债权增加。
（2）预收货款——会计收入的确认晚于收
入项目对应的货币流入，同时负债的减
少。
（3）现销——会计收入的确认与收入项目
对应的货币流入同时发生
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2.会计费用的确认
• 标准——实现销售与劳务提供过程的贡
献
• 费用的确认不等于等额的货币减少
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会计费用确认几种情况
（1）会计费用先于其货币流出：先耗用他
人资源，后付款，引起负债的增加。
（2）会计费用晚于费用其货币流出：先购
买，后使用。
（3）会计费用与货币流出同时发生。
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二、利润的质量分析
（一）利润实现过程的的质量：收入的质
量；费用的质量 营业
（二）利润结构的质量
（三）利润结果—利润对应资产的质量
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（一）利润实现过程的质量
1、收入的质量
2、费用的质量
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1、收入的质量
<1>收入的产品结构构成
<2>收入的地区构成
<3>实现收入的方式
<4>产品的抗变能力
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2、费用的质量
<1>基本不能降低的固定部分：只要企业开
展经营活动，无论其业务规模大小，这
些费用基本都会发生，而且很难降低
<2>与企业发展前景有关的费用
<3>与企业业务量成比例的变动费用。
<4>与人气有关的费用
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（二）利润结构的质量
（1）注意年度间营业利润与投资收益的变
化
（2）注意营业利润与投资收益所带来的现
金流量的对比。
（3）注意利润的结构与资产结构之间的对
应关系。
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（三）利润结果的质量
• 货币资金质量
• 商业债权质量
• 存货质量
• 投资质量
• 固定资产质量
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第三节 企业获利能力分析
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一、销售毛利分析
影响毛利变动的因素
1．外部因素：主要是指市场供求变动而导致的销售
数量和销售价格的升降以及购买价格的升降：
2．影响毛利变动的内部因素包括：
（1）开拓市场的意识和能力。
（2）成本管理水平（包括存货管理水平）。
（3）产品构成决策。
（4）企业战略要求。
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二、营业利润率分析
影响营业利润率的因素
–主营业务收入
–主营业务成本
– 主营业务税金及附加
–营业费用
–管理费用
–其他因素
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主营业务收入对营业利润的影响。
• 销售数量变动对营业利润的影响额
＝（实际销售数量－基期或预计销售数量）
×基期或预计单位贡献毛益
• 销售价格变动对营业利润的影响额
＝（实际售价－基期或预计售价）×实际销
售数量
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主营业务成本对营业利润的影响
• 主营业务成本变动对营业利润的影响额
＝实际销售数量×（基期或预计单位成本
－实际单位成本）
或＝主营业务收入×（基期或预计主营业务
成本率－实际主营业务成本率）
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主营业务税金及附加对营业利
润的影响
• 主营业务税金及附加是一个企业所不可控的外
部客观影响因素。
• 当其他因素不变时，税率降低会增加营业利润，
从而相应增强企业的获利能力；反之，则会降
低企业的获利能力。
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营业费用对营业利润的影响
• 营业费用变动对营业利润的影响额
＝主营业务收入×（基期或预计营业费用率
－实际营业费用率）
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管理费用对营业利润的影响
• 管理费用变动对营业利润的影响额
＝基期或预计管理费用额－实际管理
费用额
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其他因素对营业利润的影响
• 其他业务利润将从正面影响营业利润。
财务费用和资产减值准备从负面影响营
业利润。
• 对该因素的分析最好运用趋势分析和同
业比较分析。
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三、资产收益率分析
• 总资产收益率分析
• 长期资本收益率分析
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（一）总资产收益率分析
• 总资产收益率也称总资产报酬率，是企
业一定期限内实现的收益额与该时期企
业平均资产总额的比率。
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1、总资产收益率分析的重要意义
（1）总资产收益率指标集中体现了资产运
用效率和资金利用效果之间的关系。
（2）在企业资产总额一定的情况下，利用
总资产收益率指标可以分析企业盈利的
稳定性和持久性，确定企业所面临的风
险。
（3）总资产收益率指标还可反映企业综合
经营管理水平的高低。
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2、影响总资产收益率的因素
（1）息税前利润额。息税前利润额是总资
产收益率的正影响因素。
（2）资产平均占用总额。资产平均占用总
额是总资产收益率的负影响因素。
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3、总资产收益率的比较分析
（1）总资产收益率的变动趋势比较分析
（2）总资产收益率同业比较分析
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（二）长期资本收益率分析
长期资本收益率是收益总额与长期资
本平均占用额之比。
• 长期资本占用额由两部分所组成，一是
长期负债，一是所有者权益。
• 长期资本占用额是长期资本收益率的反
方向影响因素。
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长期资本收益率的比较分析
1、长期资本收益率的趋势分析
2、长期资本收益率的同业比较分析
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第四节 投资报酬分析
40
一、净资产收益率的分析
净资产收益率亦称所有者权益报酬率
• 是企业利润净额与平均所有者权益之比
• 是表明企业所有者权益所获得收益的指
标
• 利润净额应为税后净利；平均所有者权
益＝（期初所有者权益＋期末所有者权
益）÷2
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净资产收益率分析的意义
• 可以判定企业的投资效益；
• 体现了企业管理水平的高低；
• 直接反映了所有者投资的效益好坏；
• 是所有者考核其投入企业的资本的保值
增值程度的基本依据。
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二、每股收益的计算分析
每股收益是企业净收益与发行在外普
通股股数的比率。
它反映了某会计年度内企业平均每股
普通股获得的收益，用于评价普通股持
有者获得报酬的程度。
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（一）每股收益分析的意义
每股收益是评价上市公司获利能力的
基本和核心指标。
1、 每股收益指标具有联结资产负债表和
利润表的功能
2、 每股收益指标反映了企业的获利能力，
决定了股东的收益数量。
3、 每股收益还是确定企业股票价格的主
要参考指标。
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（二）影响每股收益的因素
• 属于普通股的净利润。
–属于普通股的净利润大小是每股收益的正影
响因素。
• 普通股股数。
–普通股股数是每股收益的负影响因素。
45
关于净利润
• 在计算普通股的每股收益时只应采用属
于普通股的净利润，应在企业净利润中
扣除不属于普通股的净利润额，如优先
股股利等。
• 在计算确定每股收益时，应着重于正常
和经常性项目，尽可能将非正常和非经
常性项目剔除。
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关于普通股股数
• 在确定普通股股数时注意：
• ①对于企业在本会计年度发行的现金增资股票，
应依据其实际流通的期间比例进行折算。
• ②企业在年度内将资本公积金或法定盈余公积
金转增为资本配股，不论该配股何时发放，这
些新股对企业当年现金股利的分配权，均回溯
到年初方有效。
• ③部分符合条件证券可约当普通股
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关于可转换证券
应于发行时予以确认，一旦确定，不能再
改变；
企业以前发行的、发行时未确认为约当普
通股的可转换证券，在后来又发行相同证券时
确认为约当普通股的，则应从该发行日起，将
先前发行的证券一起确定为约当普通股；
• 若企业以前年度发行的已确认为约当普通股
的可转换证券，后来又发行了相同类型但不符
合约当普通股认定条件的证券，仍应自发行日
起将其确认为约当普通股。
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其他约当普通股
企业发行的一些具有固定股利或利率，
并有权参加普通股利润分配的证券，如参加优
先股、参加债券等，应将其视为约当普通股。
或有股份的发行条件一旦在该年度内得到
满足，就可视为普通股。
在编制合并报表、计算合并后的每股收
益时，子公司约当普通股、子公司可转换为母
公司普通股的证券、子公司发行的可购买母公
司普通股的认股权等产权证券，均应视为普通
股。
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（三）每股收益分析
1、每股收益的趋势分析
2、每股收益的同业比较分析
3、市盈率分析
4、市净率分析
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1、每股收益的趋势分析与同业分析
• 每股收益的趋势分析
–对连续若干年的每股收益变动状况及其趋势
所进行的分析，旨在了解企业投资报酬在较
长时期中的变动规律。
• 每股收益的同业比较分析，
–旨在了解企业该指标值在同业中所处的地位，
从而在市场平均状况下对其做出更客观的判
断。
51
2、市盈率分析
• 市盈率又称本益比，是市价与每股盈余
比率的简称；
• 是指普通股每股市价与普通股每股收益
的比率。
• 市盈率是投资者衡量股票潜力、藉以投
资入市的重要指标。
52
关于市盈率指标的使用
１、市盈率指标对投资者进行投资决策的
指导意义是建立在健全金融市场的假设
基础之上的。
2、当企业的利润与其资产相比低得出奇时，
或者企业该年度发生亏损时，市盈率毫
无意义。
53
市盈率其他影响因素
1、整个经济环境、政府宏观政策、某些意
外因素的制约；
2、行业发展前景；
3、同期银行存款利率；
4、上市公司的规模；
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5、市净率分析
• 市净率是普通股每股市价与每股净资产
的比例关系（每股净资产是指股东权益
总额减去优先股权益后的余额）。
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关于每股净资产指标的使用
市净率小于1，表明这个企业没有发展前景；
反之，市净率则会大于1，表明投资者对股票
的前景感到乐观。
市净率越大，说明投资者普遍看好该企业，
认为这个企业有希望、有足够的发展潜力。
由于每股净资产是根据历史成本数据计算
的，在投资分析中我们只能有限度地使用每股
净资产指标。
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市净率指标与市盈率指标
与市盈率指标一样，市净率指标也代表着
投资者对某股票或某企业未来发展潜力的判断。
与市盈率指标一样，市净率指标也必须在
完善、健全的资本市场上，才能据以对企业作
出正确、合理的分析和评价。
与市盈率指标不同，市净率则主要从股票
的账面价值角度考虑，而市盈率指标主要从股
票的盈利性角度进行考虑。
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第五节 资产运用效率分析
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一、资产运用效率
• 资产运用效率，是指资产利用的有效性
和充分性。
–有效性是指使用结果的效率
–充分性是指使用过程的效率
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资产运用效率分析的意义
1、股东通过资产运用效率分析，有助于判断企
业财务安全性及资产的收益能力，以进行相应
的投资决策。
2、债权人通过资产运用效率分析，有助于判明
其债权的物质保障程度或其安全性，从而进行
相应的信用决策。
3、管理者通过资产运用效率的分析，可以发现
闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置
资产以节约资金，或提高资产利用效率以改善
经营业绩。
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二、资产运用效率的衡量指标
（一）分类资产周转率
总资产周转率
流动资产周转率
固定资产周转率
（二）单项资产周转率
应收账款周转率
存货周转率
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1、总资产周转率
总资产周转率是指企业一定时期的主
营业务收入与资产总额的比率，它说明
企业的总资产在一定时期内周转的次数。
总资产周转率也可用周转天数表示。
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2、流动资产周转率
流动资产周转率是反映企业流动资
产运用效率的指标。
流动资产周转率是指企业一定时期
的主营业务收入与流动资产平均余额的
比率，即企业流动资产在一定时期内
（通常为一年）周转的次数。
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流动资产周转率指标的意义
企业流动资产周转率越快，周转次数
越多，表明企业以相同的流动资产占用
实现的主营业务收入越多，说明企业流
动资产的运用效率越好，进而使企业的
偿债能力和盈利能力均得以增强。
反之，则表明企业利用流动资产进行
经营活动的能力差，效率较低。
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2、固定资产周转率
它是反映企业固定资产周转状况，衡
量固定资产运用效率的指标。
固定资产周转率是指企业一定时期的
主营业务收入与固定资产平均净值的比
率。
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固定资产周转率指标的意义
固定资产周转率越高，表明企业固
定资产利用越充分，说明企业固定资产
投资得当，固定资产结构分布合理，能
够较充分地发挥固定资产的使用效率，
企业的经营活动越有效；
反之，则表明固定资产使用效率不
高，提供的生产经营成果不多，企业固
定资产的营运能力较差。
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（二）单项资产周转率
单项资产的周转率，是指根据资产负
债表左方项目分别计算的资产周转率。
其中最重要和最常用的是应收账款周转
率和存货周转率。
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1、应收账款周转率
• 应收账款周转率是反映企业的应收账款
运用效率的指标。
• 应收账款周转率是指企业一定时期的主
营业务收入与应收账款平均余额的比值，
意味着企业的应收账款在一定时期内周
转的次数。
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应收账款周转率指标的意义
一定期间内，企业的应收账款周转
率越高，周转次数越多，表明企业应收
账款回收速度越快，企业应收账款的管
理效率越高，资产流动性越强，短期偿
债能力越强。
同时，较高的应收账款周转率可有
效地减少收款费用和坏账损失，从而相
对增加企业流动资产的收益能力。
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关于应收账款周转率指标的使用
（1）应收账款是时点指标，易于受季节性、偶
然性和人为因素的影响。为了使该指标尽可能
接近实际值，计算平均数时应采用尽可能详细
的资料。
（2）影响应收账款周转率下降的原因主要是企
业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。
（3）过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信
用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售
增长，损害企业的市场占有率。
70
1、测试上述应收账款周转天数，它们的范
围主要是(小于20天/20至70天/超过70天
)。
2．对于上述每家公司，确定应收账款的最
快周转天数。
3．对于应收账款周转天数，(增加/减少)
的趋势是有利的。
4．最可能采用30天信用期的公司是(克罗
杰／甲骨文／百事可乐／宝洁)。
5．主要采用现销的公司是(克罗杰／甲骨
文／百事可乐／宝洁)。
71
2、存货周转率
存货周转率有两种计算方式。
一是以成本为基础的存货周转率，主要用于流
动性分析。
二是以收入为基础的存货周转率，主要用于盈
利性分析。
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关于存货周转率指标的使用
（1）在分析存货周转率指标时，应尽可能结合
存货的批量因素、季节性变化因素等情况对指
标加以理解，
（2）同时对存货的结构以及影响存货周转率的
重要指标进行分析，通过进一步计算原材料周
转率、在产品周转率或某种存货的周转率，从
不同角度、环节上找出存货管理中的问题，
（3）存货周转过快，有可能会因为存货储备不
足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别
是那些供应较紧张的存货。
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三、影响资产周转率的因素
企业所处行业及其经营背景。
企业经营周期长短。
企业资产的构成及其质量。。
资产管理的力度和企业采用的财务政策。
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四、资产周转率的趋势分析
• 趋势分析
–对同一企业的各个时期的资产周转率的变化
加以对比分析，以掌握其发展规律和发展趋
势。
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五、资产周转率同业比较分析
• 与同行业的平均水平比较分析
–反映的是在行业中的一般状况
• 与同行业先进水平比较分析
–与行业先进水平的距离或者是在行业中的领
先地位
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