会计师事务所合并与质量控制:基于中天勤合并案例的经验分析*吴溪(中央财经大学会计学院10∞81) [摘要]会计师事务所如何通过合并实现良性的规模化发展，是近年来我国会计市场管理与实践的重要课题。2∞1年国内最大的本土事务所中天勤的关闭促使我们反思该宗知名的"强强联合"案例伴随的潜在问题。本文的证据显示:在合并形成中天勤以前，深圳中天的上市客户群风险比天勤客户群更高，质量控制状况(采用签字注册会计师的签字集中度衡量)比夭勤更薄弱;在合并后，合并双方的质量控制指标差距进一步拉大，且未观察到合并双方作出适当的质量控制与整合。我们认为，中夭勤合并双方的合并前风险不匹配与合并后整合缺陷，抵消了合并的预期积极作用，从内阁的角度为中天勤合并后的迅速灭失现象提供了一种解释。{关键词]会计师事务所合并质量控制签字集中度一、引言自二十世纪末我国会计师事务所脱钩改制以来，会计师事务所通过合并方式"做大做强"、实现良性的规模化发展，已成为政府主管部门、行业组织、执业界以及理论界的共识。①理论上，会计师事务所通过合并实现规模化发展的路径可能有助于事务所提高风险抵御能力和审计质量，降低审计成本;现实中也确实有相当一批会计师事务所有动机通过强强联合或兼并等形式扩大规模，以期在激烈的市场竞争中生存或谋求更大的发展空间。在近年来我国证券审计市场的合并上规模实践过程②中，中天勤合并案例具有非常重大的影响和代表性。中天勤会计师事务所是原深圳中华/深圳中天和蛇口中华/天勤两家会计师事务所于2(沁0年合并成立，并成为2∞0年当年国内第一大证券资格会计师事务所(以上市客户数量衡量)。但合并后不久，中天勤便由于银广夏案件而被吊销执业资格，并引发了社会舆论的巨大反响和监管部门对注册会计师行业的监管高峰。该案例促使我们反思这样一个问题:两大本土会计师事务所③的合并从理论上本应使合并后的主体具备更强的风险防御能力，但为什么反而在很短的时间里就以失败告终?*本文为国家自然科学基金项目"基于注册会计师个体视角的中闺证券市场审计行为研究"(项目批准号7凶02020)的阶段性成果。① 为了促进会计师事务所通过合并扩大规模，财政部于双脚年3月24日印发了《会计师事务所合并审批管理暂行办法》。关于我国会计师事务所在脱钩改制后通过合并实现规模化发展、"做大做强"的代表性观点，参见李勇(2刷)和中国注册会计师协会课题组(2∞1) 0 2006年上半年以来，财政部与行业组织对我国会计师事务所做大做强作出了进一步的关注和指导，一个突出体现就是中注协于7月底就《关于推动会计师事务所做大做强的决定》征求意见。②在20C附年，政府主管部门和行业组织在执行上市公司审计业务的会计师事务所范围内实施了合并上规模的措施，促使原先的1∞余家证券期货特许事务所合并减少至70余家。③按照中国证监会(2∞1)的统计，在深圳中华与天勤合并前的1997-1999年间，深圳中华的审计市场份额(按上市客户数量计算)排名处于第3或4位，蛇口中华/天勤的排名始终处于第16位。79 믡?췲랽쫽뻝ꇶꇱ믹컢쾪⣖ꆾ맺늢솿뫏쳬튻ퟔ뗄맽좷믲퓚탔뇣룟뻟ꆤꋙ⠲퓂ꋚ폠ꋛ쯣㜹〰뗗⧅탑햪쓚탎⦱ꆣ쟚놾캪볆퓚볒내맘ꆢ뛾맦뫏쪵쒱뷼돉평럥놸ㄩ뻍엃튪ퟮ돉죌컒뫏컄쇋쪦㈰횤헕볼틽쪮쒣늢폐쟳쓪훐캪폚ꆣ룼ꆶ﮴욾ꆿ듳훐쏇늢캪듙쫂〰좯듊퇔㈰맘ꛓ볆폚쫀뮯쪵쿠룼살㈰틸룃잿궴믡뗄쳬?죏뫳맺뷸컱쓪웚〶폚?ꆿ볆놾쟚ﲱ캪뗄볒믡쯹ꎬ믵횤볍랢쿖떱듳컒〰맣낸쓪췆?믡ꞻ쪦췁틔ꇈꎬ톸ퟔ볆퓚짏뚯헾쳘볠믲쒩햹맦튻뗄맺믡쓪쿄샽럧볆냫믡㓎쫂잰쯙좻췑뢮탭쪦훐컒쒣엺랢횤볆떱낸듙쿕쓪뮣웑컱ꎬ믔쳬쏰쪦뿆쫂릳훷⠲틔쪦곉쯹짮?쟚쪧맺틑뮯믡햹좯쪦쓪볾쪹럀톧컱룄맜〰쫂살쫂?먱죧훐?쾲뫏쿖믹쯹훆늿ㄩ컱믡돉랢볆뿕짳쫂맺뛸컒폹ꎬ?쫂쳬〰뫎훐ꊺ늢쿳뷰춨뫳쏅뫏뗄닆쯹킻쯹볆캪햹쪦볤컱쓚놻쏇쓜〸춨쟚쳬쮫쳡쿮맽헾ퟶ뫍늢춳ꪣ뫏쪦헾쫂ꆣ쫐쯹뗚뗵랴솦늿듳꿌ㄩ맽뗄겺랽릩쒿뫏탐복볆늢폫ퟶ뫏맘짏쾲뗄쇋ꆰ튵짙쫂뢮슷뎡쫇튻쿺쮼ꎬ컱쟚탐잿?훊늢뇕쫐ꋋ뫏튻믹삩ퟩ훁퓚컱훷뺶쯹뗄풭듳횴헢떫튵쓅쪵듙뿍ꮷ늢훖솿폚듳횯㜰짮ퟩ뻶엃쯹맜뿉폐뫏짮횤튵퇹캪쿖쪹뮧붵잰뷢힢맦퓚폠?뿘횯뚨쯹뫏솼컒좺쓖럧쫍췑늿쓜뚯늢?좯튻쪲닡쒣맦뛔ꆷ횴볒훐볖훆컒헷햴탔쏇럧쫁쿕ꆣ믡ꎬ쒣탐뮪릳쏅폐믺짏훐룱룶쎴잩맺쟳ꛓ뗄랴쿕뾿늻볆닆뮯짏폫ퟖ룄ꆢ훺춨맦뮪룱ꎬ컊랴믡틢?맦쮼뇈?욥쪦헾랢쫐쳬뫏늢볆볻?벯훆탐폚맽ꎯ믡늢쳢뛸쒣룃쳬웖엤룶늿햹릫쟚쪦ꆣ㛎훐뮯ퟚ쟚뢱폫쳥폚ꆢ쮾뫏틔튵쫂잿쪵짮볆틽ꎺ퓚뮡랢횪뿍뫏뛈쫓㈰ꆰ컱짳늢?살ퟩ컱잿볹?쪦랢솽뫜쯹늢낸햹쏻뮧뷇〰ퟶ볆잰횯쯹솪맽훐쫂쇋듳뛌ퟶꎬ뗄좺뫳쓪튵듳쫇ꆰ룼헻믡ꆢ쳡뫏돌쳬컱짧놾뗄훐㏔ퟶㄹퟶ뷼잿룟뮲뫏맺숲뗄㤷볆횴믲ꋚ뫍쯹믡췁쪱잿폫샽쓪잿ꎬ뷀좱횤㓈ꆱ믡튻ퟷ쪦튵럧볦훐짟⣒폟믡볤살솪훊궴쿝좯헓뗄돶볆ㄹ쫂뷧쿕늢뿚퓉싛볆샯쇋컒뫏솿ꎬ쫐ꆷ듺쪦㤹뷸맺ꆱ뿘곇뗖뎡ꋁ뇭쫂쓪훊뗄컱틔뗈훐쿊쪦뻍튻믡낸훆틎쿻짳쮡탔컱볤쯹벰폹탎쳬뮪킿뻞쫂틔늽볆샽ힴ뒹쇋뚻맛쯹ꎬ뗄춨샭쓜쪽쟚ꎯ춻듳컱쪧쫐냩뿶?뫏탐뗣랶짮맘솿뺭뎡쯦⢲늢맽싛솦삩뫏쳬ꟊ랴쯹냜캪웊ꎬ힢캧?뫍맜뗄짓붺퇐ꛊ닎쓚훐뫏뷧뫍듳늢쟚ﷁ쿬ꋛ룦횸샭잱쏇쾲풤뺿싎볻쪵뮪늢뗄짳맦낸솽뾺뫍훕떼폫퓚꧗ꋋ웚ꆱ샮쪩뗄뿘퇩ꎬ랽릲볆쒣샽볒볠뫏?쪵컊훗ꮷ믽⣏了폂쇋짳튻볹쳢ꊲ뷗벫쾲⠲뫏볆쪽쪶훊ꎬ뻟믡뼩맜늢룶뗄ꆣퟷ뿅ꋉ〰춻늢쫐ꆰꆣ솿틔폐볆늿듓훆럖돶훘놾폃𧻓〩짏뎡ퟶꋙ웚럇쪦떫쏅샭쳥튪컄웊쪵ꎬ벺調뫍맦럝쿖뿎뗄ꚵ놵듓듳샭붵퓚뎣쫂뫏뛔싛씷?훐쒣뛮뻍쳢횤쓇쓖쓚〶맺뗄⢰ퟶ싛뗍벤훘컱늢힢짏쫇컶ꆣ뻝꧗쫁틲〲?힢듫듉훐잿짏짳쇒듳쯹뫳닡놾㈰쿔횼뾿뗄〲킰닡힢쪩쿊ꆱꎬ볆뗄폚늻믡펦킭〱쪾꿖?뷇〩킿폚쓪ꎺ킶웓뛈뗄ꢡ듙춻ꆢ믡돉쫐펰㈰뻃볆쪹?퓚좺캪뷗랡쪦쪹ꟊ쪵볆놾뎡쿬〰ꎬ쪦뫏뫏?훐뛎ꎹ킭풭ﷁ쿖쪦ꎻ뺺뫍쓪훐탐늢탔?믡쿈뾼솼쫂쿖헹듺뫏쳬튵뫳돉?뿎뗄?맻특쳢탔컱쪵훐뇭늢쟚뗄ꆣ?ퟩ쯹훐짺돉볠훷춨튲듦솢맜쳥ꎬ
|公m;先IlIlIIdIIIDl川二悲剧在I丧葬I二二战百豆豆三位指班主室主1日-尽管不能排除银广夏案件本身的一些特殊性，但本文试图通过中天勤合并案例，考察会计师事务所在合并上规模过程中的两个重要问题:合并各方的风险匹配与合并后的质量控制与整合。就合并各方的风险匹配而言，在实施合并前，如果某一合并方的客户群巳然存在过高的重大错报风险，或者在业务质量控制上存在问题，往往会给合并后的事务所整体埋下隐患;而在合并后，事务所面临的一个重要问题则是如何整合各个合并方之间的管理理念、文化以及执业行为差异，如何实施有效的质量控制，以便将业务风险降低至合理水平。具体而言，本文希望考察(1)合并双方的客户群质量在合并前是否存在明显差异(2)合并双方的审计业务质量控制特征在合并前是否存在明显差异(3)合并双方在合并后是否进行了业务质量控制方面的整合。本文随后安排如下:第二部分分析深圳中天和天勤在合并前的上市客户群的潜在质量差异;第三部分分析深圳中天和天勤在合并前的审计业务质量控制的潜在特征差异;第四部分分析了深圳中天和天勤在合并后的质量控制特征变化与整合情况;第五部分是总结和讨论。二、深圳中天和天勤在合并前的上市客户群的潜在质量差异会计师事务所合并上规模的一个重要问题是选择合适的合并方，其中的一个主要顾虑可能是合并各方的客户群特征存在差异，一旦某一方的客户群风险过大，很可能使客户群风险较小的一方在合并后共同承担重大不利后果。于是在中天勤合并案例中，我们先观察了深圳中天和天勤在合并前的各自上市客户群④是否存在潜在的质量差异。为此首先需要识别出各自的上市客户群。我们从CCER中国证券市场数据库中选出1994一1999年间的中天系上市观测135例⑤和天勤系上市观测84例。具体而言:中天系观测由深圳中华(1994一1997)和深圳中天(1998-1999)审计的上市公司观测构成(其中标准无保留意见观测109例，非标观测26例);天勤系观测由蛇口中华(1994一1998)和天勤(1999)审计的上市公司观测构成(其中标准无保留意见观测64例，非标观测20例)。考虑到盈余信息对上市公司至关重要，公司通常有动机操纵利润，我们通过观察会计盈余质量衡量公司质量。会计盈余指标主要选择两项:(1) ROA_ CORE = (营业利润-其他业务利润)/资产总额，该指标用于反映相对可靠的公司盈利能力;(2) ROA_ EXTRA = [净利润-(营业利润-其他业务利润)J/资产总额，该指标可计量上市公司对外报告的持续性较差的盈利部分(或视为通过非经常性利得实施盈余管理的行为)。表1组A描述了中天系与天勤系的上市客户群在这两项业绩指标上的差异。t检验和Mann-Whitney秩检验结果均显示，在中天勤合并前的1994-1999年间，中天系客户群的核心财务业绩ROA_CORE略低于天勤系客户群(但差异不很显著)，同时中天系客户群对外报告的非经常性利得水平ROA_EXTRA却显著高于天勤系客户群报告的水平(均在1%水平上);剔除了非标准审计报告观测的影响后得到的结果与剔除前类似。此外未列示的分年度统计显示:在1994一1999年间的大部分年度中(6年中有5年)，中天系客户群的核心财务业绩均值都低于天勤系客户群，而在所有6个年份中对外报告的非经常性收益均值都高于天勤系(其中4个年度显著)。这些结果说明中天系客户群的持续性业绩水平明显低于天勤系客户群。我们还进一步考察了中天系和天勤系客户群各自实施重大盈余管理的普遍程度。设置虚拟变量EM，取1表示确认了重大非经常性利得;重大性标准以非经常性利得占利润总额绝对值的至少却%起算，其中非经常性利得=利润总额-营业利润+其他业务利润。每增加10%测试一次，直至1∞%。每个客户群中EM变量取1的观测越多，说明该客户群实施重大盈余管理的普遍程度越高。将客户群限于标准无保留审计意见的观测⑥，我们发④ 为了便于表述，将属于原深圳中天(天勤)的上市客户群，通常称作中天系(天勤系)客户群。⑤考虑到已识别的银广夏多期财务造假，之前公布的财务数据不可用，故未含涉及银广夏的相关观测。⑥这样不仅能够观察上市客户群的盈余管理行为，还能够初步评价不同合并方对客户群潜在盈余管理行为的态度差异。当然，仅仅考虑标准元保留意见的观测，并不一定就说明深圳中天的独立性更弱，有可能其出具的非标准报告要多于天勤;但至少从单变量分析来看，深圳中天的非标意见率(%=26/135)并不高于天勤(%=20/84)。80 ?췲랽쫽뻝뺡쯹랽튵훘훆잰쮫놾럖늢뛾믡뗄떣쫇톡훐샽⣆뾼솿펳뇪뇭볬폚쿔폫쾵컒쪾뗃닢ꋜꋝꋞ짮㠰뾼?캪헢싇맜퓚뗄컱튪ꎬ쫇랽컄컶뫳ꆢ볆뿍훘럱돶뮪ꆣ쿠뿉㇗퇩쳬훸쳞쏇좷㷀풽싇싇훐쇋퇹뇪늻뫏럧훊컊틔럱퓚쯦짮뗄쪦뮧듳듦ㄹ⠱럇킱믡뛔볆뷡쟚룟돽뮹죏뛠떽쳬떽뇣늻ힼ틑뗄쓜늢쿕솿쳢뇣듦뫏뫳?훊웚쫂좺늻퓚㤴㤹뇪볆뿉쏨맻쾵폚잰뷸쇋ꎬ뷶컞펯쪶럇뇭쓜놣업짏욥뿘퓲붫퓚늢낲훐솿䧖컱쳘샻잱ꆪ㒡맛볎펯뾿쫶뻹뿍쳬샠뗄⣆튻훘?쮵뇰뇪폠쫶뗄릻쇴틢돽맦엤훆쫇튵쏷뫳업쳬뿘탌쯹헷퓚ㄹꨱ닢?폠뗄쫐쇋쿔뮧쟚쯆뫋늽듳틸볻ꎬ맛틢탅틸쒣뛸짏죧컱쿔쫇뫍훆뫏듦맻뗄㤹㈶ꏁ횸릫훐쪾좺쾵ꆣ탄퀴뾼럇믓룃맣싊붫달볻쾢쿄⠱맣맽퇔듦뫎럧닮럱쿂쳬쳘췌늢퓚ꆣ훊쓪㜩샽뇪쮾ꎬ⢵뿍듋닆룶달뺭쫴짏뗄뛠㦣뛔쫐맛쿄돌ꎬ퓚헻쿕틬뷸ꎺ쟚헷짏닮폚솿볤뫍⦣훷펯쾵ꮲ뮧췢컱쓪쇋뎣뗀웚긳풭뿍닢닆ꎥ짏낸훐퓚컊뫏붵ꎻ탐뗚뇤?맦틬쫇닮뗄짮믌﮹튪샻췢폫좺캴튵뛈탔짮컱뮧ꎬ㴲볾뗄쪵쳢룷뗍⠲쇋뛾뫏뮯?쒣ꎬ퓚틬훐??쫐톡쓜놨쳬쇐벨쿔샻퓬㚣좺늢볙꼱늻놾솽쪩ꎬ룶훁⦺튵늿늢폫쾲뗄튻훐ꆣ쳬?퓱솦룦쟚뮺쪾뻹훸쾵뗃웤릫ꎬ㌵쳬펯튻짭룶뫏췹쾲컱럖잰헻ꋇ튻떩쳬캪쾵떹㓀솽ꎻ뗄?횵⦡뫍쯻훘횮⦲쮾⣌폠뚨잰ꊲ뗄훘늢췹샭ꋋ훊럖뫏낵룶쒳쟚듋짏⠱?ﶣ쿮⠲돖퓖쮮뚼ꏕ쳬튵듳맜뻍훁릫뮸튻튪잰믡랽쮮ꮷ솿컶짳쟩쓉훘뫏쫗쫐㤹겷ꎺ⥒탸짏욽쓪뗍쟚듳컱펯?늼샭쮵?맘뗄?탐쏷킩컊ꎬ룸횮욽붵뿘짮볆뿶쿊튪랽늢쿈맛㢡짉잱⠱佁탔쫐뗄⢾뛈폚ꦽ쾵샻폠닆훘짏캪짮쳘쳢죧뫏볤ꆣ쓉훆?튵ꎻ킿컊뗄낸탨닢ꨱ?⥒ꆪ뷏뿍ㄹ춬倫춳쳬뇪죳맜컱?쫐ꎬ?쫽㈳쫢ꎺ맻늢뗄뻟랽훐컱뗚춻쳢뿍샽튪ㄳ㤹??佁䖢닮뮧㤴쪱?볆쟚ힼꆣ샭뮹뻝ꎮꎬ쓜탔뫏쒳뫳맜쳥웒쏦쳬훊컥ꟈ쫇뮧훐쪶㗀㤩킻彣ﭒ뗄좺ꆪꎥ쿔쾵뗃틔쎿늻㢣좺뿉릻뗄ꔽ릫ꎬ늢튻뗄샭뛸뗎뫍솿늿몵톡좺뇰ﶢ짳ꨨダ佒䄽펯퓚ㄹ쳬쮮쪾뿍룷럇퓶웕폃㈰ꎬ돵뛀떫룷뫏쫂샭퇔헻쳬뿘럖쓇퓱럧컒돶?볆ㄹﴩ쮾䔽宾샻헢㤹쾵욽ꎺ뮧탌ퟔ뺭볓뇩ꎬꎯ춨늽솢맊㠴놾랽늢컱쓮ꎬ쫁뫏쟚훆쫇뇔쿕쏇룷췌뗄㤴ꆣ⣓므늿솽쓪뿍짏퓚좺쪵뎣돌움탔춨캴⦡돆볛룼컄뗄랽쯹ꆢ놾뾿ꆣ퓚ퟜ?쫊맽쿈ퟔ짏ꆪ럖쿮볤뮧⦣ㄹꎬ떿쪩탔ꎥ뛈몬?뎣ퟷ늻죵짦쫔럧뗄헻컄?뫏잱뷡쫁듳맛?쫐ㄹ뗀⢻튵ꎬ좺믌㤴뛸춻훘샻닢풽폐훐벰춬ꎬ춼쿕뿍쳥뮯쾣워늢퓚뫍뾲뫏ꎬ달짏뗉릫㤸묨벨훐뛔?ꆪꟈ듳뗃쫔룟틸쳬폐뚯맣쾵뿉춨욥뮧싱틔췻?잰쳘쳖늢뫜쇋쫐쿊쮾⦺펪폎횸쳬췢ﷁㄹ쯹몵펯햼튻ꆣ쿄믺⣌랽쓜맽엤좺쿂벰뾼뗄헷싛?랽뿉짮뿍킹맛췌믆튵뇪쾵놨쮷㤹폐쒳폠샻듎붫뛔웤닙쿠훐폫틑틾횴달?짏닮ꆣꎬ쓜?뮧?닢샻ꢹ뿍룦잱쓪㚸맜죳?돶맘ퟝ쳬뫏좻뮼튵ꎺ쾲쫐틬웤쪹훐좺릹?죳ﶷ뗄뮧볤샭ퟜ횱딩맛뻟닢샻쟚늢듦ꎻ탐⠱ꋇ뿍훐쳬ꆣ㓀돉ㄹ뗎튻잾닮좺럇볉뗄퓒뛮훁ꆣ뮧잱럇뫏뫳퓚뛸캪⦺냊뮧뗚뗄뫍컒ﶡ⣆㤹죳웤궳틬뺭듳?떼웕뻸쿞좺퓚뇪늢뗄맽퓚닮쾲잷좺쯄튻쳬쏇ꎾ⧉쯻ꏐꆣ뫋뎣욱늿킶뇩뛔ィ폚ꎬ펯ힼ폠놨낸훊룟뫏틬ꋋ뗄늿룶럧쟚듓?킱튵퓀璼탄탔ꢸ럖퓍껆돌횵ꖡ뇪컒맜룦샽솿뗄늢ꎬꮷ잱럖훷쿕퓚捣욵ꎯ컱﮵닆샻쓪뷃뛈ꏃힼ쏇샭튪ꎬ뿘훘뫳죧붵?퓚럖튪뷏뫏䕒볎쓉샻쏊컱뗃?뛈ꢸꆣ훁뾸컞탐뛠춨뾼훆듳ꎬ뫎쒿훊컶맋킡늢훐풣?쿊닺죳뗊쵍튵쮮풵짨짙놣캪폚맽쳬달폫듭쫂쪵춻풲솿쇋싇뗄잰맺뫖ꏁ킹ퟜ⥝꧓慮벨욽쓓⠶쒷췓훃㈰쇴첬쟚맛믡헻놨컱쪩ꟈ닮짮뿉튻뗄횤탌ꯋ뛮ꎯ꿓溡剏냏쓪잾?탩ꎥ짳뛈ꎻ달볆뫏럧쯹폐뫖틬?쓜랽룷좯뺹ꎬ꩷䆡훐궳쓢웰닮떫믡틬훁쪦ꆣ쿕쏦킧쫁묨ꎻ훐쫇퓚ퟔ쫐떹﮹?룃닺?桩ꩣꩅ폐ꏐ?뇤쯣큅틢ꆣ짙쫂뻍ꎬ쇙뗄뿔㌩뗚쳬뫏짏뎡?볆횸ퟜ瑮佒硔쎵㗄퓊떿솿䶱볻떱듓컱뫏믲뗄훊?죽뫍늢쫐쫽릳뇪뛮쓐敹䗂剁붵헒춻䕍웤펯좻떥늢헟튻솿쾲늿쳬룷뫳뿍뻝짉〹?폃ꎬ탎훈풵좴쒽ꟈ훐뿈맛뇤폠뷶솿룷퓚룶뿘?럖쟚랽릲뮧뿢폚룃ꨩ훐淪몡좡럇ꅬ닢훊뷶럖퓚춬좺훐?랴횸ꆣ쳬떶ㆱ뺭뗄ꋞ컶솿뫏돐ꋜ벸?뎣맛ꎬ살뫢뾴?탔컒솿ꎬ샻쏇릫랢쮾훊
髓髓罐罐蘸蘸鳝黯罐攘攘攘攘罐罐罐赣蘸翻翻回困i翩翩luMIIJ现:在绝大部分的重大性标准下，中天系客户群中有显著更多的观测比天勤系确认了重大非经常性利得。表1组B仅列示了取到%作为重大性标准时的比较结果:中天系客户群中有47例观测(%)确认了重大非经常性利得，而天勤系客户群中仅有15例观测(%)(Pearson Chi-句uare='妇，p<)。由于该结果对应的上市公司观测均收到了标准元保留审计意见，这意味着中天系客户群比天勤系客户群更频繁地实施了重大盈余管理行为，同时也意味着深圳中天比天勤更频繁地"默许"客户群实施重大盈余管理。表1的结果总体上表明中天系的上市客户群质量(以盈利持续性和实施重大盈余管理频率衡量)比天勤系的客户群更差，潜藏着更高的重大错报风险。表1中天系与天勤系的上市客户群之财务业绩比较组A:ROA指标ROA CORE ROA EXTRA 中天系客户天勤系客户中天系客户天勤系客户均值均值t-statlstlC 均值均值t-statlstlC (中值中值)( Z-statistic) (中值)(中值)( Z-statistic ) " 一 O.∞5 所有观测[ ] () ( ) ( -1. 180) () (0.∞2) ( ) " -1. 307 O.∞6 不含非标观测[ ] () () ( -1. 739 ( ) * ) (0.∞2) ( ) 组B:通过非经常性利得实施重大盈余管理的频率中天系客户(n= 109) 天勤系客户(n=64)# 9毛# % Pearson Chi-Square EXTRGAIN注50%时EM=1的观测47 % 15 % " 注:，分别表示和的显著性水平。ROA_CORE =营业利润-其他业务利润)/资产总额。ROA_EXTRA=净利润(营业利润-其他业务利润)J/资产总额。EXTRGAIN=(利润总额-营业利润+其他业务利润)/利润总额绝对值。EM=I，表示公司确认了重大的非经常性利得，其中重大性的标准指EXTRGAIN大于等于509岛EM=O，其他。三、深圳中天和天勤在合并前的审计业务质量控制特征差异除了客户群质量特征可能存在差异，不同合并方在合并前的审计业务质量控制特征也可能存在差异，从而构成了事务所合并上规模的另一项隐患。会计师事务所的审计业务质量控制特征体现在很多方面，但大多都无法被公开观察。我们认为，当一家会计师事务所的上市客户群过分集中于少数签字注册会计师时，可能不利于事务所有效开展审计业务质量控制。因此本文通过计量签字注册会计师的上市客户审计报告签字集中度，作为反映会计师事务所审计业务质量控制特征的可观察变量。反映签字集中度的第一类指标设置如下(1)平均每位签字注册会计师的签字份数(2)平均每种签字组合对应的客户数。在某一年份给定的客户群数量下，平均每位签字注册会计师的签字份数(或平均每种签字组合对应的客户数)越多，通常意味着业务风险越集中，事务所可能越难以实施有效的质量控制。表2详细列示了第一类指标的计算方式。以中天系客户为例(组A)，1994年度，中天系客户共16家上市公司，出现的签字注册会计师有8人，出现的签字注册会计师组合方式共7种，于是该年度的平均每位签字注师签字份数为2.∞，平均每种签字组合对应的客户数为;中天系的其他年份以及天勤系各年份的指标依此类推。表2组C的参数和非参数检验显示，在中天勤合并之前的1994-1999年间，中天系的平均每位签字注师签字份数和平均每种签字组合对应客户数都显著高于天勤系。我们设计的反映签字集中度的第二类指标是:签字份数最多的注册会计师所对应的签字份数。在其他条件相同时，每位注册会计师同期签署的上市公司审计报告份数越多，其平均技人到每家上市公司的审计资源越少，审计风险也就越大。因此该指标相当于考察不同事务所内部集中了最大审计风险的注册会计师的审计风险水平差异。81 ?췲랽쫽뻝쿖ퟩ탔뗄폠뇭쳬훐?ꎥ健䍨䕘㐷㐳㚣힢⣓죏죽돽듓듳쪱룦랴ퟖ잩볒쎿룷컒쳵㠱ㄵ㈳훐慲榡ꎮ䊣쳬쟚ꆯ쇋?ꎮ獯ꆢꎺ䊽짏맜ㆵ쟚쇋뛸뛠ꎬ잩펳ퟩퟖ㋏캻쓪쾵쏇볾풴짳꩓ㆣ쳬긷뫍쾵?䦡뗀훘㒣煵?짮?퓚샻쫐샭쒽쾵ꢹ뿍꽒듳릹뚼뿉ퟖ잩뫏ퟩ럝뗄짨쿠풽볆慲㤳ꆮﶷ뮧䝁뗄?폫?뻸탊릫탐뗄뮧돉컞쓜벯ퟖ뛔뫏룁욽볆춬짙럧잾⡮즾믆럇쳬훐ꆭꆢ듳뻁뗃쮾캪ﯗ뿍궳㴱㴶ꇝ뺭좺쇋램늻훐벯펦뛔탊힢횸뻹뗄쪱ꎬ쿕쟚쳬ꏐ〹㐩㔰뎣ꆭ늿쯈맛ꎬ?뮧훊쫂놻샻뛈훐뗄펦뻁쪦뇪쎿랴짳쮮쾵퓀?ꎥ뗎탔뫍뗄럖ꄵꎬ닢춬좺﮵쪱샻솿컱릫폚뛈뿍쮵돶잩틀캻펳쎿볆욽쳬짏쏊䕍뗃뗄ィ뻹쪱쾱룼쳘쯹뾪쫂ퟷ뮧뿍?쿖ퟖ듋잩캻럧닮쟚뗊㴱뇰ꎬ쫐훘ꗗ뛸쫕튲닮꧖뗄嶣웤퓚헷뫏맛컱캪뗚쫽뮧므럝샠ퟖ힢쿕틬뿍뇭?맛꿗훐뫏뮧듳떽틢ꎬ뿉늢달쯹랴튻ꆣ쫽잩췆힢벯닡튲닢쪲훘좺쪾늢뇝쳬쇋캶탌잱꿓𧻓듳쓜짏ꆣ폐펳샠퓚⧔뢱ퟖ캪쪦훐믡뻍횮?탔잰뇪?ퟅ님侣듦맦컒킧믡횸쒳붶힢㊣뇭잩뛈볆풽닆?뗄ힼ쟚짮떵ퟅꍅ뇪퓚쒣쏇뾪볆튻쒼닡깯㋗ퟖ뗄쪦듳컱긱짳쓆硔ힼ튵쿂풱컞?쓉룼닮뗄죏햹쪦짨쓪곍웋믡澣럝뗚춬ꆣ뗂則횸볆뫍벨ꎬ쾵놣훐쿊룟?䅉䕸틬쇭캪짳쫂훃럝ꢳ볆곆뗄쫽뛾웚틲튵뇈侣丽呒훐볊쇴쳬킿뗄ꎬ튻볆죧룸ꏒ뷊쪦붾닎뫍샠잩듋컱뷏⣀䝁기쳬놵뿍짳뇈춻훘䥎훊늻쿮떱튵쯹쿂뚨붡폐遼쫽욽횸쫰룃듳솿쾵쒱볆쳬ꟈ듳춬틾튻컱짳ꎺ뗄뛗ꏒ㣈뿖뫍뻹뇪횸ㆵ?폚뿘뿍좽뮧틢쟚뫖듭뗈뫏뮼볒훊볆⠱엒퓖쮣훇럇쎿쫇짏뇪쓏믓폚훆뮧쾽볻룼쫁놨늢ꆣ믡솿튵⧆뗎탌겳꧗닎훖ꎺ쫐쿠㔰퓖쳘좺ꎬ욵뼨럧뗀ꎥ랽믡볆뿘컱붾훗쫽잩릫떱헷ꎻ훐ﮣ헢랱틔쿕퓚볆쪦훆훊遼쫽떿횵볬ퟖ쮾폚䕍닮폐뫖훐틢뗘펯ꆣ퓋웤㴰뫏쪦쫂솿뿎헔춻쓇쾶퇩ퟩ럝짳뾼틬쯻ꎬ쿔탌캶ꆰ샻늢쫂컱틲뿘믇쿂붼꧗퓓뫏쫽볆달껆튵웤훸뷶ퟅ쒬돖컱쯻잰쯹듋훆꧗ꎬ꿖ꫀ훗ꚵ쪾뛔ퟮ놨늻붡샻ꆣ룼떿훐탭탸뗄쯹놾쳘훗욽킣ﴨꊲ쒿ꎬ펦뛠룦춬죳ꍒ뛠춻폐쳬ꆱ탔⦣짳뗄짏컄헷ꊲ뻹곊ퟩ퓚뿍럝쫂꿀佁뗄ꟈ쾵뿍뫍볆짳쫐춨쎿싎䄩ꟊ훐뮧힢쫽컱맛뫖ㄵ뿍뮧쪵튵볆맽뿉캻ꎬ웊쳬쫽닡풽쯹ꆪ?닢탓뮧좺쪩컱튵볆맛웊잩樂ㄹꛗꨲ쟚뚼믡뛠쓚捏뇈퀴샽좺쪵훘훊컱솿달ꚵퟖ진㤴ꎮ뫏쿔볆ꎬ늿剅퓖쳬㟀뇈쪩듳솿훊맽잩뇤쓇힢?쓪쾷㈹늢훸쪦웤벯떡㴨쟚ﶹ맛쳬훘펯ꍅ뿘솿럖ퟖ꧗닡뷄뛈뷊ꎻ횮룟쯹욽훐䴽쾵?쟚듳폠펪훆뿘벯힢ꆣ횷믡퇒ꎬ붹훐잰폚뛔뻹쇋ㆣ좷닢쾵펯맜겱쳘훆훐닡?볆퓊눷쳬뗄펦춶ퟮ튵죏㐳뿍폠샭헷쳘폚믡ﶣ쪦뗊쳬훖쾵ㄹ쟚뗄죫듳뺹샻쇋ꎮ⠲뮧맜욵ꯋ튲헷짙볆묨뗄꧓쾵ꎬ㤴잩떽짳죳뻈훘ㆣ좺샭싊뿉쳥쫽쪦㈩잩탐뿍폚웤ꆪꆣퟖ쎿볆?튻듳ꔩ㎣룼ꆣ뫢쓜쿖잩뗄욽ퟖꞵ뮧쫇쯻ㄹ럝볒럧럇좷욵솿듦퓚ퟖ짏뻹럝쓖릲룃쓪㤹쫽쿕웤뺭죏긴랱⦱퓚뫜힢쫐쎿쫽쫁ㄶ쓪럝ꆣ뗄쯻뎣쇋뗘?닮뛠닡뿍훖⢻뾿뛈틔볤퓚릫힢튵탔훘ꎥ쪵틬랽믡뮧잩?뗄벰ꎬ웤쮾닡컱샻듳쪩ꎬ쏦볆짳붾욡욽쳬훐쯻뗄믡뗃럇⤨쇋샻ꎬ쪦볆遼?뻹쟚짳ꆣ뺭훘떫놨뿖쾵볆쪦죳뇭뎣健듳?⦣?펯꿗즾쪲捬𧻓?汩ꍒꆪ佁獱ꆪ䕸畡呒䄽牥宾㴶므ꎮ㜹?㎣거㰰ꎮ〱⦡ꏓ짓?쎽﮶퓓?
公aD冗汁-二二二?表2注册会计师的签字集中度:平均指标比较{中天系VS.天勘系}平均每位签字签字注师之间的平均每种签字组合组A:中天系上市客户数签字注师人数注师签字份数组合方式数对应的客户数'ζA'OAOE--a8978mw877 1994 2.∞ 1995 2.∞ 句，&句'-码，"叶口1996 1. 75 888丛丁1997 3.∞ 3.∞ A斗1998 3.∞ Z，口缸1999 平均每位签字签字注师之间的平均每种签字组合组B:天勤系上市客户数签字注师人数注师签字份数组合方式数对应的客户数1nu1εJ1111口 歹。。。。"v1994 1. 67 瓦U1995 l. 88句，幽句，每1996 1. 50 'iεJ4nwJnyd1997 1. 22 句，吁，1998 1. 67 。。口1999 2.∞ 天勤一系一刷一组C:中天系vs.天勤系中天系均值中值均值中值t-statlstlc Z-statistic -L-un-l-mw平均每位签字注师签字份数(1994-1999) ’ ’ 平均每种签字组合对应的客户数(1994一1999) 1. 684’ 注、..分别表示在和水平上显著。表3统计了中天系和天勤系签字份数最多的注册会计师所对应的签字份数。以1995年度为例，组A显示，中天系在该年度签字最多、第二多以及第三多的注册会计师分别签了12份、9份以及4份审计报告，而天勤系的相应指标分别是6份、5份和4份。组B的统计显示，在中天勤合并之前的1994-1999年间，中天系签字最多、第二多以及第三多的注册会计师平均签署的审计报告份数(、以及)均在1%水平上显著高于天勤系的对应指标(分别是、和)，非参数检验得出的结果类似，这反映了原深圳中天会计师事务所中承担了最大审计风险的几名签字注册会计师的风险集中度明显高于原天勤事务所的签字注册会计师。表3签字最多的注册会计师的签字集中度比较{中天系vs.天勤系}中天系天勤系组A:签字份数前三位TOPl TOP2 TO凹TOPl TOP2 TOP3 的注师签字份数8句，句，A464567 354456 gJaa1994 口AUZZJ斗『句1995 7998ζJ3q3aaTAaT1996 。。句'ny1997 nuzoE1998 。。1999 组B:中天系vs.天勤系中天系天勤系均值中值均值中值t-statJstJC Z-statistic TOPl (1994-1999) " ’ TOP2 (1994-1999) " " TO凹(1994-1999) " 注:…表示在水平上显著。TOPl(TOP2、TOP3)表示签字最多(第二多、第三多)的注册会计师的签字份数。82 ?췲랽쫽뻝뇭ퟩ짏잩욽힢뛔쿔룦쓪㚣샠룟훐쳬뗄呏펴ㄹ?ㄲ뻹璡窡呯㢣㖣㒣㊣㞣㠲?㢣힢잩㤷ꍳ긳偬倳倲㤴㤵㤶㤸㤹?길긵긶㒣㎣긷䆣쫐ퟖ뻹쪦뫏펦ꎺ쳬쟚힢䊣횵ꩳ?긵㒣㎣倲瑡㏍쪾ꎬ볤긶쯆폚?긵㤴㎣ㄴ닡ퟖ기길긲ꎺ뫖뿍힢쎿잩랽뗄ꆯ뫇쾵쪦瑩瓔?긵⠱?ꆤ긹獴믡ퟮ?탌뮧쪦캻ퟖ쪽훖뿍ꆢ뎼ꎬ뛸㜩풭꧗잩뵳楣⮡㤷ꆯ㤹㜲㈷ꆭ쫽죋잩럝횮뮧튻횷ퟖ瑩볆뛠?ꆮ웁훐쳬뻹헢㒡?쫽ퟖ볤럖?럝땶ꆤ쪦뗄ꆭ뇭ꨱꆤ뗄ퟩ뇰쯖쳬쟚퓚랴ﷇ쫽玣뗄힢뫏뇭냈껌㤹쪾탌쾵ㆣ펳쫂잩닡늻㤩ퟖ믡퓚뗄잩ꗋ쇋컱??벯볆ィ?떺룃쿠ퟖ껆풭쯹긱侣훐쪦뫍췌쓪펦ퟮ뷉짮뗄뛈기侣ꎺ뛈횸뛠쿏?잩기욽ퟖ㇋㗋?잩뇪ꆢ퓖훐ퟖ뻹벯껆뗇ퟖ럖뗚쳬힢횸훐뷉쿏꧗ퟮ뇰뛾?믡닡뇪뛈뷉퓖뇈횷뛠쫇?볆믡쿏뷏??ꆢ㚷틔쪦볆⣖퓖뗚?벰?쫂쪦탌뛾ꈵ뗚떵컱ꆣ땷땶뛠럝죽쒶쯹ꍔꎮ玣쓗틔뫍뛠퓓훐쳬껌佐ꊲ벰㒷뗄ꛖ돐쟚氨쾵?뗚?힢뢱떣?딩ㄱ죽ꏗ닡쇋웊뛠믡럖ퟮぐꛋ뗄볆뇰듳㊡禮힢춳쪦쫇짳ꉔ퓓닡볆욽㖣佐ꚵ믡쿔뻹긳럧㌩쓇볆쪾잩㎡쿕꧗쪦ꎬ쫰ꈴ뗄뇭횷럖퓚뗄ꎮ벸쪾?뇰훐짳㔰쏻잩ﶡ잩쳬볆뫍ꏒ쇋쟚놨㎣ퟖ퐱ㄲ뫏룦긵힢ퟮ㤹럝늢〩닡뛠㗄ꆢ횮쫽ꎬ믡⢵㦷잰⠸럇볆?죎?뗄ꎮ닎쪦ﺶꫀ풼ㄹ㠳쫽뗄ﶣ뀴㤴ꆢ볬럧곗럝ꆪ㞣퇩쿕ꊵ짳ㄹ긶뗃벯?볆㤹㟒돶훐ﶶ놨풼뗄뛈?뷡쏷맻쿔뗄힢닡믡볆쪦뗄잩ퟖ럝쫽ꆣ
应-川.二元;瓷缸;在11指邸淄攘攘黯黯公111;汇 表2和表3的统计总体上意味着，在深圳中天与天勤合并以前的很长时期，中天系签字注册会计师的业务风险集中度始终都显著高于天勤系的签字注册会计师。作为参照，我们还统计了在深圳中天与天勤合并前一年度(即1999年)其他本士大所注册会计师的签字集中度特征。表4显示，被统计的另16家本土大所的平均每位签字注师签字份数及平均每种签字组合对应的客户数分别为和，均在1%水平上显著低于深圳中天，而与天勤的差异则相对不明显。事实上，在所有被统计的18家本土事务所中，中天系签字注册会计师的这两项指标值均排名最高。表4有关TOPl、TOP2和TO凹的统计也显示，中天系承担最大审计风险的签字注册会计师的签字集中度总体上处于各本士大所中的高位，而天勤系签字注册会计师的风险集中度低于平均水平。表4的证据意味着，在签字集中度这项质量控制特征上，天勤的各项相关指标在大规模本土事务所之中尚属正常，而深圳中天则偏向激进，从而进一步印证了中天勤合并双方在特定质量控制特征上的明显差异。表4会计师事务所的窜计业务签字特征:中天、天勤与其他大规模本土事务所的比较16家事务所里主至主量至[对1999年数掘进行考察]均值中值指标值t-stansnc 指标值t-stansnc 平均每位签字注师签字份数’ 1. 94 1. 70 2.∞ 平均每种签字组合对应的客户数1. 99 1. 78 ’" * TOPl 8 8 7 1. 485 T01’2 8 ’ * 6 TO归 *. * 5 8 4 注、..和…分别表示在、和水平上显著。16家事务所包括大华、上海上会、浙江天健、四川君和、深圳同人、北京京都、湖南开元、湖北大信、上海立信、上海众华、深圳华鹏、重庆华源、北京兴华、福建华兴、广东正中和四川华信;这些事务所涵盖了1999年度上市客户数多于天勤的所有事务所。四、合并后的质量控制特征变化与管理整合我们从三个角度考察深圳中天与天勤合并后的质量控制特征变化与管理整合情况(1)签字注册会计师集中度的变化;(2)客户群的风险组合调整(体现为对高风险客户的放弃);(3)合并双方的客户互换或交叉签名情况。首先比较深圳中天和天勤在合并前后签字集中度相关指标的变化。表5组A显示，与合并前的历年均值相比，在合并后中天系注册会计师的各项签字集中度指标均有不同程度的提高:平均每位签字注册会计师(每种签字组合)的签字份数从合并前历年的()份显著增加到了合并后的() 份;签字份数最多的签字注册会计师的签字份数也有所增加。直接比较合并前一年度(1999年)与合并后，签字集中度的增加趋势同样存在。表5组B显示，在合并后(20∞年)，天勤系的平均每位签字注册会计师(每种签字组合)的签字份数从合并前历年的 ()份减少到了 ()份;与合并前一年的TOPl-TOP3指标相比，天勤系在合并后的相关指标同样略有下降。对照表5组A和组B的结果，可以发现在中天勤合并形成后，中天系注册会计师的签字集中度有明显提高，而天勤系注册会计师的签字集中度反而略有下降。考虑到中天系客户群在合并前已经具有比天勤系更高的重大错报风险，且未列报的结果显示中天系(天勤系)客户群在2∞0年的业绩水平进一步下滑(上升)，于是中天系注册会计师在合并后表现出的签字集中度变化，很可能不利于合并后的中天勤整体实施质量控制、防范业务风险。其次，会计师事务所合并后的重要整合措施还可能体现在放弃高风险客户方面。例如在国内知名的大83 ?췲랽쫽뻝뇭튵늢듳짏쳬돐볆맘쳘힢뺩룇쯄컒뮥쫗뻹럝뫳믡잰뛔쿔쾵⣉쪵웤㠳믡뺩쇋?ꆢ㊺컱잰쯹쿔쾵떣쪦횸뚨쏇뮻쿈횵ꎻꎬ튻헕쳡룼쿉쪩듎볆ꎺ뚼ㄹ뫏쪦춱럧튻뗄훸잩ퟮ뇪훊ꆢ㤹듓벯믲뇈쿠⣃쓪뇭룟ﴩꎬ⮡뫾쓪늢쫂쿕쓪욽뗍ퟖ듳럧퓚솿죽훐붻뷏뇈뿖⣃뗄㗗ꎬ믡쓏뛈컱뫳ꋒ뗄벯뛈뻹폚힢짳쿕듳뿘뾪짏룶닦짮ꎬ훇럝뿖呏뛸훘볆쯹뗄풪쫐뮺춳훐⢼쎿짮닡볆벯맦훆뷇잩?퓚꧗쫽훇偬뫍쳬듳쫇쪦뗄ꆢ뿍훊짳볆뛈됱캻?믡럧훐쒣쳘뫾뮧뇤쏻뫏훗ퟮ꧗ꆪퟩ쟚듭ꆢ쫂춡솿볆놱쫽ퟜ쪼㤹잩훐볆쿕뛈놾헷뾼뮯쟩쳬늢뛠뗄훗呏䊵쾵놨럀컱뿘궷듳뛠튵쳥훕㧄ퟖ쳬쪦뗄뗍췁짏탅폚훆달ꎻ뿶뫍뫳켩퓶倳쒽힢럧쾵랶쯹컱횱ꆢ쳬쳘짏뚼힢ꎬ뗄잩폚쫂짮⠲ꆣ쳬훐볓켩횸닡쿕튵뫏짏쟚ퟖ헷틢쿔웤쪦뛸헢ퟖ욽컱쏷몣뗄?⦿쟚쳬잩쟷뇪ﮣ믡ꎬ닡늢쳘솢쯹뇤캶훸쯻잩폫솽힢뻹쯹쿔훐춻퓚쾵ퟖ쫆쿠겿볆쟒믡럧뫳헷탅폐뮯ퟅ룟놾ퟖ쳬쿮닡쮮횮닮ꆢ쫂ꟈ뫏힢럝춬뇈짒쪦캴볆쿕뗄ꎺ뻔폫짏컱ꎬ폚췁럝쟚횸믡욽훐틬폫몵늢닡쫽퇹풷뗄쇐쪦ꆣ훘몣쯹맜?쳬퓚쳬듳쫽뗄뇪볆ꆣ짐훚쒷잰믡듓듦ꋏ잩놨튪샭ꆢꎮ뮪짮쟚쯹벰닮횵쪦뇭쫴뫳볆뫏퓚듓훔ퟖ뗄헻쳬ꆢㆡ쟚?쾵힢욽틬뻹뗄㒵헽짮뫏헗잩쪦늢ꆣ?벯뷡?폫훐뗄닡뻹퓲업잩쓖뎣늢ퟖ잰뇭퓚탌맻뫳듫ꉏ뮪웤쳬잩믡쎿쿠쏻ퟖ꒾ꎬ열뫳쾵벯룷샺㗗잰뫏뛈쿔뇭쪩쯻ꎮꆢ폫ퟖ볆훖뛔ퟮ벯?뛸뗄훐쿮쓪럝샺늢?랴쪾쿖뮹듳훘〵맦쳬힢쪦잩늻룟훐짮쟬훊ﬨ뛈뗄쫽쿔쓪뫳쾲뛸돶뿉쒣뮪뫍쟚닡뗄ퟖ쏷ꆣ뛈뛗?솿쳥쿠㊣튲쪾ꋐ싔쳬쓜풴놾뫏믡잩ퟩ쿔뇭ퟜ얣훐侣ꆢ뿘쿖맘벯긵폐ꎬㆣ쿠캳쾵쳥췁놱쫂늢볆ퟖ뫏ꆣ㓓쳥곔쳬훆캪횸훐〨쯹퓚긵맘즺쿂⣌쿖기뺩컱틔쪦벯뛔쫂킹짏?퓲탋쳘뇪뛈㊣퓶뫏㘨횸붵퓚㇋쯹뮪잰ꆣ훐펦쪵?뒦꧗욫헷룟횸길볓늢㊣뇪곖?럅뗄ꆢ껆뗄ퟷ뛈짏佐폚횼쿲뢣뇤럧뇪〩ꆣ뫳기춬탌뾼딩웺뇈붨뷏뷉뫜캪쳘뿍ꎬ没룷꿖벤뮯쿕뻹럝횱⠲㤩퇹싇뇤룟뮪뎤닎헷뮧퓚ꉔ놾킶뷸탋폫뿍ꆣ폐쿔뷓〰럝싔뗗떽뮯럧쿏ꆢ쪱헕ꆣ쫽쯹佐췁죕ꎬ맜뮧뇭늻훸뇈ツ복폐ꊲ훐좺쿕퓖맣웚ꎬ뇭럖폐㊺듳듓뚫샭뗄㗗춬퓶뷏짙쿂쳬퓚뫜뿍헽ꎬ컒㓏뇰놻쵔쯹뛸헻럅돌볓뫏떽붵쾵㈰뿉뮧훐ꌱ훐쏇퓊캪춳潐쫁뷸뫍뫏웺쿔뛈떽늢쳬쇋ꆣ웊뿍〰쓜랽쯄쳬뮹뺣ㆣ볆㎵뗄뾿튻㚼쟩⦣쪾쇋잰쟚ꚵ뮧쓪늻쏦뒨쾵춳겱긹뗄쓍룟?늽뮪뿶묨ꎬ쳡뫏튻긲쓇좺샻ꆣ틊탅잩볆믍㒺ㄸ뎼캻워펡ꎺ㌩폫룟늢쓪뗄㜨꧗퓚튵폚샽ꎻ싎ퟖ쇋뎼촱볒웒ꎬ?횤헢⠱뫏ꎺ뫳뛈욽㊣횼벨죧킩힢퓚욵ꎮ놾닏뛸쇋⧇늢욽뗄⠱뻹기꿖쮮쫂聆닡짮쓁㤹췁퓊쳬쾣훐컱꧗쮫잰뻹㎣쎿〩킶욽뫳맺쯹믡?ꎬ쫂뺣쟚곌쳬훗랽뗄쎿길㧄캻럝죓틑뷸쓚ﳀ몭볆훐㚼뻹컱곖쾵쟚ꊲ뗄샺캻㠨잩ꎻ탃뺭튻횪ꢴ쪦쳬튱퓚쯹탌잩?뫏뿍쓪㖣폫ퟖ?뻟늽쏻뗄폫뻍ㆣ훐ퟖ쒸늢?뮧긷뫏힢폐쿂쟚ꪡ쳬?ꗋꎬ힢쮫ㄩ늢닡뇈뮬헻듳쟚껆훐닡랽ꋉ쳬쳥뫏?믡퓚쟚쾺ꏉ쾻ꋕ귌ꆡꋋ쒴ꢾﶺ춡ꋉ?곈쮡ꊱ?
|公10↑汇IllDIdIU二-川-二r注:汉城臻鳝赣露耀潜攘攘啤华与安永合并案中，合并后的安永大华在合并后首个年度便与11家上市客户(约占合并前客户群数量的249毛)终止了年审业务关系⑦，且终止了业务关系的这些公司的平均业绩显著劣于继续保持审计业务关系的客户群⑧。与之相比，在深圳中天与天勤合并案中，合并双方在合并后首个年度均没有伴随明显的客户群整合迹象:其一，深圳中天或天勤在合并后首个年度的客户流失数量并没有超出正常水平(3家客户以内);其二，无论是深圳中天还是天勤，离开的客户在业绩上并不显著弱于留下的客户群(其中，深圳中天在合并前一个年度的客户群中业绩最差的1/3观测全部在合并后首个年度继续与深圳中天维持审计业务关系，天勤则放弃了1例1999年客户群中业绩最差的客户)。表5深圳中天与天勤合并前后的签字集中度特征比较合并后指标合并前一年t检验(合并前历年均值-合并前历年均值(2仪lO)(1朔)(1994-1999) 合并后指标)组A:中天系’ .事平均每位签字注师签字份数 平均每种签字组合对应的客户数 TOPl 10 8 -1. 659 TOP2 9 8 * TO凹8 8 -1. 754 组B:天勤系平均每位签字注师签字份数1. 27 1. 56 * 2.∞ 平均每种签字组合对应的客户数 2.ω 2.∞ TOPl 6 7 -1. 348 TOP2 6 -1. 168 TOP3 4 4 * 注、…分别表示在和水平上显著。第三，我们对深圳中天与天勤合并后的注册会计师签字报告行为的观察，并没有发现中天系与天勤系之间的任何客户互换或交叉签名。所谓客户互换，是指原属于中天系(天勤系)的上市客户在事务所合并后，转由天勤系(中天系)的注册会计师及其项目组审计，并由天勤系(中天系)的注册会计师签字。所谓交叉签名，是指对于某个客户(不论原先是中天系还是天勤系)，在合并后改由中天系的签字注册会计师和天勤系的签字注册会计师共同参与审计项目并共同签字和出具报告。我们认为，当发生会计师事务所合并后，采取客户互换或交叉签名的质量控制措施，有助于合并各方在合并后的管理整合，增加新的审计视角和独立性，并相应提高风险防御能力和审计质量。但在中天勤合并案中，我们并没有看到这样的管理整合迹象。五、总结与讨论如何通过合并实现良性的规模化发展，切实增强合并后主体的风险抵御能力和审计质量，是20世纪⑦ 我们的统计显示，大华在与安永合并前的1994-2∞1年间，每年流失上市客户家(流失最多的年份中不超过3家)，显著小于合并后首个年度的上市客户流失量。在接受财经媒体采访中(陈涵，2∞15) ，安永大华汤云为合伙人指出安永体系选择客户的标准和当年大华选择客户的标准差异很大......准备用3ω4年时间，逐步调整我们的客户群;‘选择高端客户，选择国际性业务，是降低风险，提高效益的现实道路，也是我们选择和国际所联姻的初衷。，.. ⑧我们的统计显示，大华与安永合并后首个年度(2∞2年)离开安永大华的11家上市公司在离开前的会计年度(2∞1年)的总资产收益率均值为-0.∞1，而2(附2年度继续与安永大华维持审计业务关系的34家上市客户(未含金融客户)在可比年度(2∞1年)的总资产收益率均值则为 ?췲랽쫽뻝뮪㈴뗄좺쓚쳬맘뇭힢뗚횮늢쯹볆샭컥죧ꋟ폚떱룟ꋠ닺㠴짮쓪킧쫕?컒닺ꆢ폫ꎥ뿍헻⦣퓚쾵죽볤뫳캽쪦뫏쫓뫎?ꎺ듳틦쏇늢쫕ퟜ훐낲⧖뮧뫏믆ꎬ뗄붻뫍늢뷇춨뮪싊뗄뫳틦ꆯ뷡톡쿖뻹쳬폀헖좺벣늢쳬컒죎닦뫳뫍맽춳쫗싊퓱쪵횵폫ꆢ볆룶뻹뫏링ꋠ쿳ﺣ잰쟚쏇뫎평잩ꎬ뛀뿍뗀캪쳬쳖쿔쓪뮧슷튻횵ꆭ늢쯄ꆣꎺ곎튻퓲뛔뿍쳬쏻쾵닉솢쟚싛뗄ꎬ侣쪾뛈퓲뫏낸폫웤?룶럅짮뮧쟚ꎬ뗄좡탔쪵뇪튲기럖캪늢ힼ쫇〱훐횮튻?쓪웺?뮥쾵쫇잩뿍ꎬ쿖듳짏ィ뇰닮컒ꎬ잰뮪쫐기ꎬ뗎쿠쟉뛈쇋훐뮻⣖횸ퟖ뮧늢솼틬쏇뛸뫳뇭퓚뿍폫㐱뫜톡㈰뫏뇈짮뗄㇀쳬믲탌뛔힢뮥쿠탔폫뮧듳퓱낲〲ꆣ잩늻늢?ꎬ??뿍ﴱ폫붻폚닡뮻펦뗄ꆭ뫍쓪낲쇷폀ퟖꆭ맺뛈폀쪧뫏뫳떢퓚훐탌뮧㤹쳬닦딩쒳믡믲쳡맦벯ힼ볊볌뫏솿늢뗄?짮쳬좺㧄쟚잩룶볆붻룟쒣놸쯹탸훐ィ늢ꆣ뫳폃솪폫뛈낲곇?믲맊훐뫏쏻힢뿍쪦닦럧뮯잰퓚쫗㎡틶낲긱쳘폀틖훐쳬쟌튵춻늢ꆣ닡뮧릲잩쿕랢뗄뷓ꨴ룶헷뫍쓪돵듳ㄹ쫜듳헖쳬쟚벨ꟈ뫳쯹믡⢲춬쏻럀햹뇈쪱훔뮪㤴닆뛈侣뷏뮪링폫퓚?ퟮ뫖뗄캽볆믂닎폹ꎬ볤ꆣ캬ꆪ뺭⠲ꎬꆱ돖퓚쯒쳬뫏곀닮탒힢뿍쪦?폫훊쓜쟐기㈰쎽〰훰ꆯ짳〱쳥㋄뫏뗎쟚늢뗄떼닡뮧벰귏짳솿솦쪵늽볆㇋쓪닉뗷튵늢뫏뫳ꪵㆣ꣗믡뮥웤죊볆뿘뫍퓶헻컱볤럃샫껆뫳?늢쫗쒿꼳볆뮻쿮쟖훆짳잿컒맘ꎬ훐뾪쏇쾵뷉쫗떵낸룶춻맛쪦ꎬ쒿탌듫볆뫏쎿⢳낲뗄슺폀룶쓕훐쓪닢쒿쿏잩쫇ퟩ늢쪩훊뿍㌴쇷궣듳뮧볒쓪ꎬ뛈?좫춻ퟖ횸짳떻릲솿뫳퓖쪧갲좺뮪짏뛈ꦹ뫏뗄떼늿ꜩ놨풭볆맊춬폐ꆣ훷ꎻ쫐짏〰ꆮ뿍쫐㔩ㄱ뇣ꯋ늢뿍퓚ꆣ룦쫴ꎬ쟌잩훺떫쳥톡뮧?뿍ꎬ볒폫뺵쮫뮧쾲뫏탐폚늢ퟖ퓚뗄퓱⣎뮧낲짏룟뒺ㄱ쓆랽쇷ꊲ늢캪훐평?뫍뫏럧ㆣ폀쫐뛋경볒붾퓚쪧믏뫳뗄쳬딩돶늢쿕긱듳뿍릫뮧?볒뮪쮾짏戮뫏쫽퓖쫗맛쾵쟚ꎬ뻟룷뗖ꎬ춻⣁쳀퓚쫐떼늢솿룶달⣌쾵퓚놨랽뫏폹톡ꜩ퓆샫퓱퓚뿍꣏뫳늢쓪ꎬ⣖뫏룦퓚쓜ꟗ캪뾪맺뿉잰뮧퓖쫗쎻?뛈늢?탌ꆣ뫏낸솦볊뇈믯탔뗄쓪⣔룶폐볌쎻딩뫳컒늢훐뫍튵뛈쓄죋믡볕폓쓪뎬습탸폐뗄딩룄쏇뫳ꎬ짳컱⠲횸볆ꎬ〰벺?뛈돶쒿폫랢짏뗄평죏컒볆?쓪쫇㇄킲ꎬ뛈쾲쳐뻹헽춻짮쿖쫐힢훐캪맜쏇훊붵뮳ꆰ⠲뗍뗄ꋇ쎻뎣ꟈ?훐뿍닡쳬ꎬ샭늢솿겹낲럧〰ퟜ낿ꎳ폐쮮먨훐쳬뮧믡쾵떱헻쎻ꎬ쿕ﴳ폀㇄ꎬ볒쳥춻훉냩욽웤쳬쾵퓚볆뗄랢뫏폐쫇쳡⦣쾵뗄ꟈ쯦⠳훐캬폫쫂쪦잩짺ꎬ뾴㈰곏톡ퟜ뫊웒쏷볒ꎬ돖쳬컱잩ퟖ믡퓶떽쫀퓖퓱ﷁ뗎쿔뿍짮짳쟚쯹ퟖ힢볆볓헢볍?뾵뗄뮧?볆쾵뫏ꆣ닡쪦탂퇹뗄??뿍틔훐튵믡쫂뗄뇪?뮧컱짳맜ힼ뫍
黯蟠鳝罐黯鳞酸楚三号-二-二末我国会计师事务所脱钩改制以来引起广泛关注并值得深入研究的重大课题。本文反思了中天勤合并这场强强联合中的潜在问题，经验证据显示(1)在合并前，深圳中天的上市客户群比天勤客户群具有显著更高的重大错报风险(2)如果以签字注册会计师的签字集中度作为事务所审计业务质量控制的一个衡量指标，在合并前深圳中天的质量控制状况显著弱于天勤或是其他本土大所(3)在合并后，合并双方的质量控制指标差距进一步拉大，且未观察到合并双方作出适当的风险控制与整合。我们的结论是，中天勤合并双方的合并前风险不匹配与合并后整合缺陷，抵消了合并的预期积极作用，从内因的角度为中天勤合并后的迅速灭失现象提供了一种解释。基于本文的经验证据，并结合以往的事务所合并实践与总结⑨，我们希望强调以下政策与实务建议，并作出进一步的细化:第一，在合并前充分关注并细致评估合并各方客户群的整体质量、合并各方的管理文化以及质量控制状况等方面的潜在差异、匹配程度，慎重选择合并方以及作出合并决策:第二，在合并后及时而又切实地采取管理文化和质量控制等方面的整合措施，包括在合并后根据客户风险评估的结果对客户组合实施必要调整，以及开展不同合并方之间的客户互换或交叉签名;第三，从国内大所(特别是原深圳中天)签署上市公司审计报告最多的签字注册会计师的签字份数来看(超过8份)，往往大幅超出证券审计市场中的平均签字份数(约2份)。这些承担了大量上市客户审计报告及相应责任的签字注册会计师是否有充分的时间和精力，确保履行会计师事务所层面和审计业务层面的质量控制程序，我们无法通过公开数据得以了解，但的确令信息使用人对相应业务的审计质量产生顾虑⑩。一个值得政策制定者和执业界考虑的措施是合理确定签字注册会计师签字项目数上限。该措施有可能由会计师事务所内部出于控制业务质量、防范业务风险的考虑自愿实施但也有可能由于以下列举的原因无法在事务所内部自愿实施:(1)会计师事务所的关键管理人员可能有动机让其他注册会计师尽可能多的签署审计报告，承担审计风险(2)签字注册会计师可能不希望自己招揽的客户群被其他注册会计师分享。当签字报告份数的上限措施无法由事务所内部自愿实施时，就有必要通过证券市场监管机构制定强制性规则使该措施得以推行。最后必须说明的是，本文对会计师事务所业务风险和质量控制的经验分析仅仅是基于个案的探索，有待于未来更全面的系统观察;少数上市公司年报的信息披露缺少审计报告的签字注册会计师数据，可能对签字集中度的统计形成些微影响;关于签字集中度指标对会计师事务所质量控制特征的替代效力，还需要更多的经验证据加以检验。主要参考文献陈涵.2∞5.安永大华言败为时过早.中国财经报，6月16日李勇.20∞.抓住重点把注册会计师行业管理工作推向新阶段.中国注册会计师，也4-7 铁冰，皖虹.2刷.要做大更要做好、做强一一访实行强强联合的北京京都会计师事务所.中国注册会计师，9: 49-52 吴江涛.2∞2.会计师事务所合并进程的回顾与展望.中国注册会计师，12: 33 -35 中国证监会.2∞1.谁审计中国证券市场:审计市场分析(1997一1999).北京:中国财政经济出版社中国注册会计师协会课题组.2∞1.会计师事务所规模化经营研究.中国注册会计师，3:24-28 ⑨例如，铁冰、皖虹(2(阴);吴江涛(2∞2)。⑩ 中天勤的涉案注册会计师便属于中天系注册会计师中上市公司审计报告签字集中度最高的几人之列。85 ?췲랽쫽뻝쒩잿룼솿뗄컒폃쫂뗚ힴ럧살짳닣맋뿉풭쓜볆뚨ퟮ듽잩㔲훷돂샮쳺컢훐ꋡꋢ㠵샽훐튪몭폂붭뇹맺컒잿룟횸훊쏇ꎬ컱튻뿶뛾쿕죽뾴볆쏦싇쓜틲뛠쪦뫳폚ퟖ죧쳬닎ꎮ쳎힢횤맺솪뗄뇪솿듓쯹ꎬ뗈움⢳놨ꋢ평컞럖훆뇘캴벯쟚뾼㈰ꎮ닡췮볠쳺뗄믡뫏훘ꎬ뿘뷡쓚퓚랽맀듓겹룦훊ꆣ램잩쿭탔탫살훐뺭컄〵〰㈰뇹짦뫧믡쿗ꎮ〲볆훐듳퓚훆싛틲늢뫏쏦뗄맺ﴸ벰솿튻쫰ꆣ맦쮵룼뛈퇩ꆢ낸ꎮ낲쪦췮힢쪦뗄듭뫏횸쫇쪵늢뷡쓚럝쿠뿘룶쫂짳떱퓲쏷좫횤㈰뫧닡폀힡믡킭쫂잱놨늢뇪ꎬ뷇볹잰뫳맻듳⦣펦훆횵컱볆잩쪹뗄쏦춳뻝⠲믡훘〰〱믡〰볆컱퓚럧잰닮훐뛈폫돤벰뛔쯹곍퓰돌뗃놨ퟖ룃쫇뗄볆볓뮪뗣쪦뿎ꎮ〩쪦퇔냑쫂쳢쯹컊쿕짮뻠쳬캪ퟜ럖닮쪱뿍⣌留죎탲헾쓚룦놨듫ꎬ쾵탎틔튪쮭ꎻ뇣냜힢컱ퟩ컢쫴ퟶ짳췑쳢ꎻ?뷸쟚훐뷡맘틬뛸뮧?領뗄ꎬ닟쓚늿룦쪩놾춳돉볬캪닡쯹ꎮ붭폚듳볆릳ꎬ⠲훐튻뫏쳬ꋡ힢ꆢ폖ퟩ잩컒훆늿ퟔ돐럝뗃컄맛킩퇩쳎쪱믡㈰룼훐⠲쳬맽볆〱룄뺭⧈쳬늽늢쟚ꎬ욥쟐뫏쟔靈ퟖ쏇뚨돶풸떣쫽틔뛔달캢ꆣ〰쾵튪맺퓧쪦뷸ꎮ훆퇩뗄삭쮫뫏컒쾸엤쪵귉겳힢컞헟폚짳췆믡ꎻ펰㈩ꎮ탐ퟶ돌횤믡ꆣ닡틔횤훊듳랽늢쏇훂돌뗘쪩닡램뫍뿘볆짏탐짙쿬훐튵뗄뫃좯믡살뻝퓇솿ꎬ뗄뫳쾣움뛈닉뇘?믡춨횴훆ꎺ럧쿞ꆣ쪦쫽ꎻ맺맜믘볆ꆢ쫐쪦닆샭맋틽쿔꧗뿘쟒뫏뗄췻맀ꎬ좡튪탌꿉볆맽튵⠱쿕듫쫂짏맘ퟶ뎡훐뺭릤폫컱웰쪾훗훆캴늢톸잿뫏짷맜뗷쪦릫뷧컱⦻ꎻ쪩쫐폚ꎺ짏놨ퟷ햹쯹쫐ꆪ짳맣ꎺꊲힴ맛잰쯙뗷늢훘샭헻잩웊쫇뾪뾼훊⠲컞쯹릫ꎬ췆췻맦릫ꆪ볆㛔쿲ꎮ쒣랺⠱뿶달럧쏰틔룷톡컄ꎬ쫰킳럱쫽싇솿웊⧇램튵쮾ퟖ숱탂럃훐쫐뮯짳맘⧔쿔떽쿕쪧쿂랽퓱뮯틔짏ꇖ폐뻝뗄ꆢꛊ꧗평컱쓪벯볆㛈뷗맺뺭쪵뎡힢?웊훸뫏늻쿖헾뿍뫍벰쫐킵돤뗃듫럀싎훗쫂럧놨훐?뛎펪탐럖룦늢쾲ꚵ죵욥쿳닟뮧훊뾪릫쓆럖틔쪩랶ꊲ컱쿕뗄뛈ꎮ닡퇐잿컶잩훐믡뺿횵ꋇ쓇폚쮫엤쳡폫좺랽솿햹쮾붾뗄쇋쫇튵例쯹뫍탅횸ퟖ잿⠱맺볆ꎮ벯뗃낣꧗쳬랽폫릩쪵뗄틔뿘늻짳劉쪱뷢뫏컱쒹쓚훊쾢뇪솪㤹힢쪦훐짮곉횼쟚ퟷ뫏쇋컱헻벰훆춬볆꧗볤ꎬ샭럧?웊늿솿엻뛔㞡뛈닡맺ퟮ뗄ㄲꨱ힢죫꿖믲돶늢튻붨쳥ퟷ뗈뫏놨횷뫍떫좷쿕ﲹꚿퟔ뿘슶믡룟볆ꎺ닡놱㤹퇐?킶쫇쫊뫳훖틩훊돶랽늢룦?뺫뗄뚨?진풸훆좱볆쪦㌳믡뺩㤩벸뺿탌죗웤떱헻뷢ꎬ솿뫏쏦랽ퟮﴨ솦좷잩뾼?쪵뗄짙쪦ꆪ볆죋뺩ꎮ뗄쯻뫏쫍늢ꆢ횮뛠풼ꎬ쇮ퟖ싇쯔믏쪩뺭짳쫂㢣㌵쪦뚼놱쇐먴ꎬ훘쓉놾럧좱ꆣퟷ뫏뻶헻컊뗄㊷좷탅힢ퟔ놿ꏍ쪱퇩볆컱믡뺩ꆣꆫ㎣듳쿊싎췁쿕쿝믹돶늢닟뫏뗄잩?놣쾢닡풸진ﯗꎬ럖놨쯹볆ꎺ?먲뿎킿듳뿘ꎬ폚뷸룷ꎻ듫뿍ퟖꆣ싄쪹믡쪵?풼뻍컶룦훊쪦훐㒡ꬲ쳢춻柳쯹훆뗖놾튻랽쪩뮧힢헢탐폃볆킶뫕폐뷶뗄솿쫂맺?컱닆ꆣꟈꎻ폫쿻컄늽뗄ꎬ뮥닡킩믡죋쪦꾻타뇘뷶잩뿘쯹헾놾몱웒⠳헻쇋뗄맜냼뮻믡돐볆뛔잩떫靖뾵튪쫇ퟖ훆ꎮ뺭컄죌뗎⧔뫏뺭쾸샭삨믲볆떣쪦쿠ퟖ튲쏆쒿춨믹힢쳘훐볃랴?ꆣ늢퇩뮯컄퓚붻쪦쇋쫂펦쿮폐춻맽폚닡헷맺돶쮼?쫁쾲뗄횤ꎺ뮯뫏닦듳컱튵쒿뿉ﯗꟈ룶믡힢냦쇋춻뾿ꊺ풤뻝틔늢잩솿쯹컱쫽쓜ꊲ몱좯낸볆쳦닡짧훐ꟈ?웚ꎬ벰뫳쏻ퟖ짏닣뗄평믆쫐쪦듺믡쳬몾욵겺믽늢훊룹ꎻ럝쫐쏦짳쿞폚뎡첽쫽킧볆쪦쟚?쓒쾲벫뷡솿뻝쫽뿍뫍볆ꆣ틔웊ﯗ볠쯷솦뫏탏뮸ꋋퟷ뿘뿍뮧짳훊룃쿂ꚾꊲ맜ꎬ㦣늢퓖ꮷ틔훆뮧볆솿듫쇐ꆿ믺폐뿉뮹먴헢?췹튵닺쪩뻙릹쓜탨㦡뎡뗄컱짺폐훆뛔튪?
