第三章 信用与信用工具
第一节 信用的产生和发展
第二节 现代信用形式
第三节 信用工具
本周学习目标
•理解信用的定义
•掌握各种类型的信用形式
•理解商业信用与银行信用的区别
•掌握各种信用工具
第一节 信用的产生和发展
一、信用的定义和本质
二、信用的产生
三、信用的发展
一、信用的定义和本质
信用是一种借贷行为，是以还本和付息为条件的
单方面的价值转移，并且体现一定债权债务关系。
本质特征
1.信用以还本和付息为基本特征的借贷行为；
2.信用标的是一种所有权与使用权相分离资金；
3.信用关系以相互信任为基础；
4.信用以收益最大化为目标；
5.信用是一种价值单方面转移的特殊运动形式。
存款人总体 银 行 借款人总体
资金所有权 资金使用权
资金使用权 资金使用权
存 款
贷 款
二、信用的产生
赊购赊销
信用产生
货币支付
手段职能
债权债务关系
信用产生基础
三、信用的发展
货币借贷实物借贷
•信用形式演变
现代信用高利贷信用
高利贷信用与现代信用区别
从存在的基础看，高利贷信用存在的基础是小生
产占优势的旧生产方式。现代信用存在的基础是社
会化的大生产。
借贷的目的看，高利贷主要用于生活性消费，与
生产没有密切联系。现代信用主要用于生产。
对经济的作用看，高利贷具有资本的剥削性质，
现代信用可以优化资源配置，调整经济结构，节约
流通费用。
讨论：现代信用下高利贷是否消失？
• 从需求角度
虽然信用形式、信用工具、信用制度日益完善，
但目前的信用形式远远不能满足所有人对信用需求
支持。中国% 的人口掌握了70%的财富,财富集中度世界第一。
• 从供给角度
赤字单位盈余单位 金融市场
金融机构
金资
货币
货币 货币
货币
间接融资
直接融资
现代信用发挥作用途径
• 直接融资的优势
• 资金供求双方直接联系
节约中介成本；
• 通过发行股票债券筹集
的资金具有稳定性、长期
性等特点。
• 资金供给方可以发挥法
人治理作用。
•直接融资的局限性
融资门槛高
• 间接融资的优势
• 门槛低
• 解决资金供求双方相互
不了解的问题
• 信用风险有金融机构缓
冲，安全性较高。
•间接融资的局限性
隔断了资金供求双方的
直接联系，在一定程度上
降低资金使用效率。
第二节 现代信用形式
信用
形式
商业
信用
银行
信用
国际
信用
租赁
信用
消费
信用
国家
信用
商业信用
企业之间在进行商品买卖时，以延期付款或者预
付货款所提供的信用，是现代信用制度基础。
特点
1.商业信用主体是厂商；
2.商业信用客体是商品资本；
3.商业信用和产业资本动态一致；
4.商业信用的载体为商业票据。
商业信用
局限性
1.商业信用的规模受到厂商资本数量的限制；
2.商业信用受到商品流转方向的限制，一般上游企
业向下游企业提供信用；
棉花厂 纺纱厂 织布厂 服装厂
3.商业信用受信用能力的限制。缺乏了解的企业
之间不会发生商业信用关系；
4.商业信用工具接受性有限。
银行信用
银行以货币形式向企业、其他经济组织和个人提
供的信用，是现代信用主要形式。
特点
1.银行信用是以货币
形式提供的间接信用
克服商业信用规模限制
克服商业信用方向局限
2.银行在提供信用时，可以减少信息不对称;
商业信用和银行信用关系
商业信用先于银行信用产生，是银行信用基础；
银行信用的出现使商业信用进一步得到发展；
二者相辅相成，相互渗透，并不存在相互替代。
国家信用
国家或地方政府为债务人的一种信用形式，或者
说是国家为主体形成的借贷行为。目的是为了弥补
财政赤字。
国家信用
国内信用 国际信用
国债 地方债
国库券 公债
外国政府
债券
国际金融
机构债券
一般债券
专项债券
国家信用
特点
1.信用主体为国家；
2.债务凭证风险小，流动性高，收益稳定；
3.利息从国家税收中支出，由纳税人承担。
作用
1.有利于解决国家财政困难,弥补财政赤字;
2.有利于集中资金保证重点建设，引导带动其他投
资主体投资；
3.国家信用是调节经济的重要手段 。
补充：弥补财政赤字三种途径
途径一：增税
①公众反对；②立法程序。
途径二：向中央银行透支
引 起 财 政 赤 字 货 币 化 ——
政府通过发行货币的方式弥补财政赤字，导致货币投
放过多，超过流通中实际货币需要量，导致物价上涨
、诱发通货膨胀。
途径三：利用国家信用发行国债
①具备安全性﹑收益性和流动性，公众支持；②不会
引起货币投放增加。
•消费信用
工商企业和金融机构为消费者提供的、用于满
足其消费需求的信用形式。
消费信用
消费贷款 分期付款 信用卡
信用贷款 抵押贷款
发卡机构（银行）
商店 消费者
① ② ③
④
⑤
⑥ ⑦ ⑧ ⑨
信用卡运行流程
①发卡机构约定经销商店
②消费者申请开立信用卡
③银行审查后开立信用卡
④持卡人刷卡消费并在签购单上签字
⑤商店向持卡人提供商品或劳务
⑥商店向发卡银行提交签购单
⑦发卡银行向商店付款
⑧发卡银行向持卡人发付款通知
⑨持卡人向发卡银行归还贷款
•信用卡的
基本功能
•转帐结
算
•支取现
金
•提供信
贷
•信用卡的
优点
•扩大盈
利水平
•方便购
买
•信用卡的
种类
•借记卡
•贷记卡—
—信用卡
消费信用
作用
1.促进消费品生产与消费，扩大内需;
2.消费信用过度膨胀又为经济增加不稳定因素。
制约因素
1.总供给的能力与水平
2.居民的实际收入和生活水平
3.资金供求关系
4.消费观念和文化程度
西方国家消费信用非常发达原因
在90年代初，西方小轿车年消费量在600-
800万辆倘若没有消费信用，销售量至少要减少1/3
。
1.市场贷款需求减少，银行为了有效地运用资金，
把贷款由生产领域扩大到消费领域。
2.金融业竞争日益激烈，消费贷款就是银行一种现
实的选择。
3.西方经济发展比较稳定，个人有比较稳定可靠的
货币收入，这为消费信用实施提供了信用基础。
租赁信用
租赁信用是指以出租设备和工具收取租金的一种信
用形式。
作用
租赁信用有利于加速设备更新，促进科学技术尽快
转化为生产力。
租赁信用
经营租赁 融资租赁
国际信用——即国际信贷，国际间借贷行为。
国际信用
国际商
业信用
国际
银行信用
政府间
信用
国际金融
机构信用
来料加工 补偿贸易 出口信贷 进口信贷
卖方信贷
买方信贷
•来料加工——由出口国企业提供原材料、设备零部
件或部分设备，在进口国企业加工，成品归出口国
所有。进口国企业从原料和设备中扣留一部分作为
加工费。
• 补偿贸易——由出口国企业向进口国企业提供机
器设备、技术力量、专利、各种人员培训等，联合
发展生产和科研项目，待项目完成或竣工投产后，
进口国企业可将该项目以产品或以双方商定的其他
办法偿还出口国企业的投资。
第三节 信用工具
•信用工具的概念
•信用工具的基本特征
•信用工具的类型
信用工具构成要素
面值
到期日
期限
利率
利息支付方式
•概念
即金融工具，是资金供给者和需求者之间进行资
金融通时所签的、证明债权债务关系的各种合法
凭证。
信用工具的基本特征
期限性
一般信用工具有规定的偿还期限；
流动性
信用工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损
失的能力；
收益性
持有信用工具能够带来一定收益；
风险性
购买信用工具本金、利息遭受损失的可能。
按发行者地位 直接信用工具;间接信用工具
按偿还期 短期信用工具;长期信用工具
按索取权性质 债权凭证;所有权凭证
按照流动性 完全流动性信用工具和有限流动
性信用工具
• 信用工具的分类
商业信用下的信用工具
商业票据
在商业信用基础上产生的，用以证明交易双方债权
债务关系的书面凭证。
商业本票：即期票，由债务人向债权人发出，承诺
在一定时期内支付一定款项的债务凭证。
商业汇票：由债权人开出，命令债务人在一定时期
内把一定金额的款项支付给持票人的命令书。汇票必
须经过承兑才有效。
商业本票和商业汇票比较
发出方向 当事人 是否承兑
商业本票
由债务人向
债权人发出
出票人
收款人 否
商业汇票
由债权人向
债务人发出
出票人
付款人 是
持票人
商业汇票和商业本票都可以通过背书和贴现进
行流通转让。
背书
出票人
付款人 贴现银行
持票人
持票人
商业汇票贴现的运行流程
①
② ③
④
商业票据贴现
指商业票据持有人为取得现金，用未到期票据
向银行融通资金。银行按照一定的贴现率扣除自
贴现日至商业票据到期日的利息后，将余额支付
给贴现人的行为。
式中 D—贴现息；V—商业票据票面金额；t—到期天数；d—贴现率
案 例
面值为10000美元的见票后90天付款的汇票于6月
20日得到付款人的承兑，则该汇票应于9月18日到期
，持票人于6月30日持汇票去银行要求贴现，如贴现
率为10%。
则贴现息为：
D=10000×80×10%/360=（美元）
银行向持票人净付款为：
10000－=（美元）
银行信用下的信用工具
银行票据
在银行信用基础上，由银行签发的或由银行承担
付款责任的信用凭证。
银
行
票
据
银行本票
银行汇票
记名本票
不记名本票
定期本票
即期本票
票面是否载
收款人姓名
票面有无
到期日
银行信用下的信用工具
信用证(Letter of Credit , L/C)
开证行应申请人的要求并按申请人的指示,向第三
者开具的载有一定金额，在一定期限内符合规定的
单据付款的书面文件。
商业信用证
旅游信用证
信用卡
大额可转让定期存单
长期信用工具
1.债券
（1）长期政府债券
（2）公司债券
（3）金融债券
2.股票
