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神州数码（000034）公
司 2024 年财务分析研
究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、神州数码（000034）公司实现利润分析 .................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、神州数码（000034）公司成本费用分析 .................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变动及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变动及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、神州数码（000034）公司资产结构分析 .................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产变动情况 ...............................................................................................................10
（四）、总资产变动原因 ...........................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................11
四、神州数码（000034）公司负债及权益结构分析 ...................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................13
（三）、负债的变动 ...................................................................................................................13
2
（四）、负债变动原因 ...............................................................................................................14
（五）、权益的变动 ...................................................................................................................15
（六）、权益变动原因 ...............................................................................................................15
五、神州数码（000034）公司偿债能力分析 ...............................................17
（一）、支付能力 .......................................................................................................................17
（二）、流动比率 .......................................................................................................................17
（三）、速动比率 .......................................................................................................................17
（四）、短期偿债能力变动情况 ...............................................................................................18
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................18
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................19
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................19
六、神州数码（000034）公司盈利能力分析 ...............................................20
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................20
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................20
（三）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................21
（四）、净资产收益率变动情况 ...............................................................................................21
（五）、净资产收益率变动原因 ...............................................................................................21
（六）、资产报酬率变动情况 ...................................................................................................21
（七）、资产报酬率变动原因 ...................................................................................................21
（八）、成本费用利润率变动情况 ...........................................................................................22
（九）、成本费用利润率变动原因 ...........................................................................................22
七、神州数码（000034）公司营运能力分析 ...............................................23
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................23
（二）、存货周转变动原因 .......................................................................................................23
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................23
（四）、应收账款周转变动原因 ...............................................................................................23
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................24
（六）、应付账款周转变动原因 ...............................................................................................24
（七）、现金周期 .......................................................................................................................24
（八）、营业周期 .......................................................................................................................24
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................25
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................25
（十一）、流动资产周转天数变动原因 ...................................................................................25
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................26
（十三）、总资产周转天数变动原因 .......................................................................................27
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................27
（十五）、固定资产周转天数变动原因 ...................................................................................27
八、神州数码（000034）公司发展能力分析 ...............................................28
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................28
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................28
九、神州数码（000034）公司经营协调分析 ...............................................29
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................29
（二）、营运资本变动情况 .......................................................................................................30
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................30
（四）、营运资金需求的变动 ...................................................................................................30
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................30
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................31
十、神州数码（000034）公司经营风险分析 ...............................................32
（一）、经营风险 .......................................................................................................................32
（二）、财务风险 .......................................................................................................................32
十一、神州数码（000034）公司现金流量分析 ...........................................34
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................34
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................35
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................36
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................37
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................38
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................39
十二、神州数码（000034）公司杜邦分析 ...................................................40
（一）、资产净利率变动原因分析 ...........................................................................................40
（二）、权益乘数变动原因分析 ...............................................................................................40
（三）、净资产收益率变动原因分析 .......................................................................................40
声-----明 ............................................................................................................41
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前 言
神州数码（000034）公司 2024 年营业收入为 12,816, 万元，与 2023
年的 11,962, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2024 年净利润为
77, 万元，与 2023 年的 120, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2024 年营业成本为 12,276, 万元，与 2023 年的 11,489, 万
元相比有较大幅度增长，增长了 %。2024 年销售费用为 211, 万元，
与 2023 年的 200, 万元相比大幅增长，增长了 %。2024 年管理费用为
39, 万元，与 2023 年的 33, 万元相比大幅增长，增长了 %。2024
年财务费用为 85, 万元，与 2023 年的 38, 万元相比成倍增长，增长
了 倍。
公司 2024 年总资产为 4,537, 万元，与 2023 年的 4,488, 万元相
比有较大幅度增长，增长了 %。2024 年流动资产为 3,649, 万元，与 2023
年的 3,598, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2024 年负债总额为 3,540, 万元，与 2023 年的 3,562, 万元
相比有较大幅度下降，下降了 %。2024 年所有者权益为 997, 万元，
与 2023 年的 925, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2024 年流动比率为 ，与 2023 年的 相比有所增长，增长
了 。2024 年速动比率为 ，与 2023 年的 相比有所增长，增长
了 。虽然当期速动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公
司偿债能力不足。
公司 2024 年营业利润率为 %，与 2023 年的 %相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。2024 年资产报酬率为 %，与 2023 年的 %相比变
化不大。2024 年净资产收益率为 %，与 2023 年的 %相比有较大幅度下
降，下降了 个百分比。
公司 2024 年资产周转天数为 天，2023 年为 天，2024 年
比 2023 年缩短 天。2024 年流动资产周转天数为 天，2023 年为
天，2024 年比 2023 年缩短 天。2024 年营业周期为 天，2023
年为 70 天，2024 年比 2023 年增长 天。
公司 2024 年新创造的可动用资金总额为 77, 万元。
公司 2024 年营运资本为 712, 万元，与 2023 年的 631, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2024 年的盈亏平衡点为 8,361, 万元，从营业安全水平来看，公
司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2024 年经营现金净流量为 250, 万元，投资现金净流量为负
39, 万元，筹资现金净流量为负 203, 万元。
公司资产净利率为 %，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为
2
%，与上期相比，有下降趋势。
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一、神州数码（000034）公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
神州数码（000034）2024 年实现利润为 94, 万元，与 2023 年的
151, 万元相比大幅下降，下降了 %。公司实现利润主要来源是内部经
营业务，公司有一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，神州数码（000034）2024 年主营
业务收入净额为 12,816, 万元，与 2023 年的 11,962, 万元相比有较大
幅度增长，增长了 %。2024 年主营业务成本为 12,276, 万元，与 2023
年的 11,489, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司主营业务收入
和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主
营业务盈利能力提高。
2022-2024 年神州数码（000034）公司实现利润增减情况表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
销售收入
增长率(%)
实现利润
增长率(%)
营业利润
增长率(%)
投资收益
增长率(%)
营业外利润
增长率(%)
4
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，神州数码（000034）2024 年销售收入大部分是现金收入，
收入质量是可靠的。
（四）、利润总结分析
在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，公司未能在
扩大销售规模的同时提高企业的利润水平，应注意收入增加而利润减少所隐藏的
经营风险。
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二、神州数码（000034）公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2024 年神州数码（000034）成本费用总额为 12,612, 万元，其中：主
营业务成本为 12,276, 万元，占成本总额的 %；销售费用为 211,
万元，占成本总额的 %；管理费用为 39, 万元，占成本总额的 %；
财务费用为 85, 万元，占成本总额的 %。
2021-2024 年神州数码（000034）公司成本构成表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
成本费用总额 ###########
百分比(%)
主营业务成本 ###########
百分比(%)
销售费用
百分比(%)
管理费用
百分比(%)
财务费用
百分比(%)
主营业务税金及附加
百分比(%)
（二）、销售费用变动及合理化评判
神州数码（000034）2024 年销售费用为 211, 万元，与 2023 年的
200, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2024 年随着销售费用有较大幅
度的增长，主营业务收入也有所增长，公司销售活动取得了一些成效，但是投入
增长明显快于收入增长。
6
（三）、管理费用变动及合理化评判
神州数码（000034）2024 年管理费用为 39, 万元，与 2023 年的
33, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2024 年管理费用占销售收入的
比例为 %，与 2023 年的 %相比，提高了 个百分点。但公司经营业
务的盈利能力水平有所下降，管理费用支出属于正常，应该关注其它成本费用支
出项目过快增长的情况。
（四）、财务费用的合理化评判
神州数码（000034）2024 年财务费用为 85, 万元，与 2023 年的
38, 万元相比成倍增长，增长了 倍。
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三、神州数码（000034）公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
神州数码（000034）2024 年资产总额为 4,537, 万元，其中：流动资产
为 3,649, 万元，主要分布在存货、应收票据、应收账款等环节，分别占公
司流动资产合计的 %、%和 %。非流动资产为 888, 万元，
主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的 %和 %。
2022-2024 年神州数码（000034）公司资产构成各项增量表
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年
流动资产 50, 351, 13,
长期投资 -43, 31, 480,
固定资产 20, 31,
其他资产 -22, 83, 107,
2021-2024 年神州数码（000034）公司资产构成表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
总资产
百分比(%) 100 100 100 100
流动资产
百分比(%)
长期投资
百分比(%)
固定资产
百分比(%)
其他资产
百分比(%)
8
（二）、流动资产构成特点
公司用于生产加工环节的资金数额较大，约占公司流动资产的 %，说
明市场经营形势的变化会对公司资产的质量和价值产生较大的影响，要紧密关注
公司产品的销售前景和增值能力。公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，
约占公司流动资产的 %，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，
减少坏账的发生。从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质
量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。
2021-2024 年神州数码（000034）公司流动资产构成表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
流动资产
百分比(%) 100 100 100 100
存货
百分比(%)
应收账款
百分比(%)
其他应收款
百分比(%)
应收票据
百分比(%)
货币资金
百分比(%)
其他流动资产
百分比(%)
2022-2024 年神州数码（000034）公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年
存货 27, -15, -205,
9
应收账款 77, 256, 38,
其他应收款 12, -7,
短期投资
应收票据 89, 259, 35,
货币资金 132, -29,
其他流动资产 -158, -274, 174,
（三）、资产变动情况
2024 年资产总额为 4,537, 万元，与 2023 年的 4,488, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。
（四）、总资产变动原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加 20, 万元；
存货增加 27, 万元；应收账款增加 77, 万元；其他应收款增加
12, 万元；应收票据增加 89, 万元；货币资金增加 万元；共计
增加 229, 万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少 43,
万元；其他资产减少 22, 万元；其他流动资产减少 158, 万元；共计
减少 224, 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 4, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2024 年应收账款占比较
高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2024 年公司资产
结构基本属于合理范围。
（六）、资产结构的变动情况
2024 年与 2023 年相比，2024 年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的
比例下降。总而言之，与 2023 年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情
况。
2022-2024 年神州数码（000034）公司主要资产项目变动情况表
10
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
流动资产
增长率(%)
长期投资
增长率(%)
固定资产
增长率(%)
存货
增长率(%)
应收账款
增长率(%)
货币资金
增长率(%)
11
四、神州数码（000034）公司负债及权益结构分
析
（一）、负债及权益构成基本情况
神州数码（000034）2024 年负债总额为 3,540, 万元，所有者权益为
997, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负债为 2,936,
万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源总额的 %。
2022-2024 年神州数码（000034）公司负债及权益构成表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
负债及权益总额
百分比(%) 100 100 100
所有者权益
百分比(%)
流动负债
百分比(%)
长期负债
百分比(%)
少数股东权益
百分比(%)
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，短期借款占 %、应付票据占 %、应付账款
占 %，其中短期借款占最大的比例。
2022-2024 年神州数码（000034）公司流动负债各项增量表
12
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年
短期借款 -63, 268, -119,
应付账款 -28, 64, -150,
应付票据 184, -107, 100,
其他应付款 -9, -7, -33,
应交税金 -8, 16, -15,
预收账款
其他流动负债 -104, -21, -77,
（三）、负债的变动
神州数码（000034）2024 年负债总额为 3,540, 万元，与 2023 年的
3,562, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。公司负债规模大幅度的
下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。
2022-2024 年神州数码（000034）公司负债变动情况表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
负债总额
增长率(%)
短期借款
增长率(%)
应付账款
增长率(%)
其他应付款
增长率(%)
长期负债
增长率(%)
其他负债
13
增长率(%)
（四）、负债变动原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付票据增加 184, 万元；预
收账款增加 万元；长期负债增加 7, 万元；合计增加 192, 万
元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少 63, 万元；应付账款减少
28, 万元；其他应付款减少 9, 万元；应交税金减少 8, 万元；
其他流动负债减少 104, 万元；合计减少 214, 万元。增加项与减少项
相互抵消，使负债总额共减少 22, 万元。
（五）、权益的变动
神州数码（000034）2024 年所有者权益为 997, 万元，与 2023 年的
925, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
2022-2024 年神州数码（000034）公司所有者权益变动表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
所有者权益
增长率(%)
资本公积
增长率(%)
盈余公积
增长率(%)
未分配利润
增长率(%)
（六）、权益变动原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加 5, 万元；盈
余公积增加 2, 万元；未分配利润增加 43, 万元；合计增加 51,
万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少 万元。增加项与减少项相
互抵消，使所有者权益共增长 51, 万元。
14
15
五、神州数码（000034）公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，神州数码（000034）2024 年是拥有现金支付能力。用发
展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借
款的能力较强。
（二）、流动比率
从总体上来看，神州数码（000034）的流动比率在逐步增大，也就是说其短
期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，神州数码
（000034）2024 年流动比率为 ，与 2023 年的 相比有所增长，增长
了 。2024 年流动比率比 2023 年有所增长的主要原因是：2024 年流动资产
为 3,649, 万元，与 2023 年的 3,598, 万元相比有所增长，增长了
%。2024 年流动负债为 2,936, 万元，与 2023 年的 2,966, 万元相
比有所下降，下降了 1%。流动资产增长了而流动负债下降了，致使流动比率有
所提高。虽然当期流动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司
偿债能力不足。
（三）、速动比率
从总体上来看，神州数码（000034）的速动比率在逐步增大，也就是说其短
期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中 2024 年速动比率为 ，
与 2023 年的 相比有所增长，增长了 。2024 年速动比率比 2023 年
有所增长的主要原因是：2024 年速动资产为 2,019, 万元，与 2023 年的
1,835, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2024 年流动负债为
2,936, 万元，与 2023 年的 2,966, 万元相比有所下降，下降了 1%。
速动资产增长了而流动负债下降了，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率
有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。
（四）、短期偿债能力变动情况
公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高主要是由长期性资
金来源的增长或应收账款的增长带来的，因此只是账面运作上的提高，是不可靠
的。
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（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，神州数码（000034）支付利息的能力较强。
2021-2024 年神州数码（000034）公司偿债能力指标表
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
现金流动负债比率
（六）、长期付息能力
从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为 倍。公司盈利能
力对利息支付的保障程度稍低。
（七）、负债经营可行性
从资本结构和资金成本的角度出发，神州数码（000034）2024 年的付息负
债为 1,038, 万元，实际借款利率水平为 %，公司的财务风险系数为
。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公
司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利
能力水平。
17
六、神州数码（000034）公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
神州数码（000034）2024 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，
净资产收益率为 %，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营业
务的资产为 4,007, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益率
是%。
2021-2024 年神州数码（000034）公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率
（二）、内部资产的盈利能力
神州数码（000034）2024 年经营性资产利润率为 %，与 2023 年的 %
相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。
（三）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，
内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司的经营形势不乐观。
（四）、净资产收益率变动情况
2024 年净资产收益率为 %，与 2023 年的 %相比有较大幅度下降，
18
下降了 个百分比。
（五）、净资产收益率变动原因
2024 年净资产收益率比 2023 年下降的主要原因是：2024 年净利润为
77, 万元，与 2023 年的 120, 万元相比大幅下降，下降了 %。2024
年平均所有者权益为 961, 万元，与 2023 年的 873, 万元相比大幅增
长，增长了 %。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下
降。
（六）、资产报酬率变动情况
2024 年资产报酬率为 %，与 2023 年的 %相比变化不大。
（七）、资产报酬率变动原因
2024 年资产报酬率比 2023 年下降的主要原因是：2024 年息税前利润为
179, 万元，与 2023 年的 189, 万元相比大幅下降，下降了 %。2024
年平均总资产为 4,512, 万元，与 2023 年的 4,254, 万元相比大幅增长，
增长了 %。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。
（八）、成本费用利润率变动情况
2024 年成本费用利润率为 %，与 2023 年的 %相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。2024 年期间费用经济效益为 %，与 2023 年的
%相比大幅下降，下降了 个百分比。
（九）、成本费用利润率变动原因
2024 年成本费用利润率比 2023 年下降的主要原因是：2024 年实现利润为
94, 万元，与 2023 年的 151, 万元相比大幅下降，下降了 %。2024
年成本费用总额为 12,612, 万元，与 2023 年的 11,761, 万元相比大幅
增长，增长了 %。实现利润下降而成本费用总额增长，致使成本费用利润率
下降。
19
七、神州数码（000034）公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
神州数码（000034）2024 年存货周转天数为 天，2023 年为
天，2024 年比 2023 年缩短 天。
（二）、存货周转变动原因
2024 年存货周转天数比 2023 年缩短的主要原因是：2024 年平均存货为
1,247, 万元，与 2023 年的 1,241, 万元相比变化不大。2024 年主营业
务成本为 12,276, 万元，与 2023 年的 11,489, 万元相比有较大幅度增
长，增长了 %。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存
货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，
存货水平基本合理。
（三）、应收账款周转天数
神州数码（000034）2024 年应收账款周转天数为 天，2023 年为
天，2024 年比 2023 年增长 天。
（四）、应收账款周转变动原因
2024 年应收账款周转天数比 2023 年增长的主要原因是：2024 年平均应收账
款为 1,167, 万元，与 2023 年的 1,001, 万元相比有较大幅度增长，增
长了 %。2024 年营业收入为 12,816, 万元，与 2023 年的 11,962,
万元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司应收账款周转速度减慢，而盈利
能力水平在提高。
（五）、应付账款周转天数
神州数码（000034）2024 年应付账款周转天数为 天，2023 年为
天，2024 年比 2023 年缩短 天。
（六）、应付账款周转变动原因
2024 年应付账款周转天数比 2023 年缩短的主要原因是：2024 年平均应付账
20
款为 683, 万元，与 2023 年的 665, 万元相比有较大幅度增长，增长
了 % 。 2024 年 主 营 业 务 成 本 为 12,276, 万 元 ， 与 2023 年 的
11,489, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
（七）、现金周期
神州数码（000034）2024 年现金周转天数为 天，2023 年为
天，2024 年比 2023 年增长 天。
（八）、营业周期
神州数码（000034）2024 年营业周期为 天，2023 年为 70 天，2024 年
比 2023 年增长 天。
2022-2024 年神州数码（000034）公司营运能力指标表（天）、（次）
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期 70
存货周转率
应付账款周转率
应收账款周转率
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金基本不变，营运能力没有明显
的变化。
（十）、流动资产周转天数
神州数码（000034）2024 年流动资产周转天数为 天，2023 年为
21
天，2024 年比 2023 年缩短 天。
（十一）、流动资产周转天数变动原因
2024 年流动资产周转天数比 2023 年缩短的主要原因是：2024 年平均流动资
产为 3,623, 万元，与 2023 年的 3,422, 万元相比有较大幅度增长，增
长了 %。2024 年营业收入为 12,816, 万元，与 2023 年的 11,962,
万元相比有较大幅度增长，增长了 %。平均流动资产的增长速度慢于营业收
入的增长速度，致使流动资产周转天数缩短。
（十二）、总资产周转天数
神州数码（000034）2024 年资产周转天数为 天，2023 年为
天，2024 年比 2023 年缩短 天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入
有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度
的提高。
2022-2024 年神州数码（000034）公司资产周转速度表（天）、（次）
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
总资产周转率
固定资产周转率
流动资产周转率
（十三）、总资产周转天数变动原因
2024 年总资产周转天数比 2023 年缩短的主要原因是：2024 年平均总资产
为 4,512, 万元，与 2023 年的 4,254, 万元相比有较大幅度增长，增长
了 % 。 2024 年 营 业 收 入 净 额 为 12,816, 万 元 ， 与 2023 年 的
11,962, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
22
（十四）、固定资产周转天数
神州数码（000034）2024 年固定资产周转天数为 天，2023 年为
天，2024 年比 2023 年增长 天。
（十五）、固定资产周转天数变动原因
2024 年固定资产周转天数比 2023 年增长的主要原因是：2024 年平均固定资
产净额为 61, 万元，与 2023 年的 35, 万元相比大幅增长，增长了
%。2024 年营业收入为 12,816, 万元，与 2023 年的 11,962, 万
元相比有较大幅度增长，增长了 %。
23
八、神州数码（000034）公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
神州数码（000034）2024 年新创造的可动用资金总额为 77, 万元。说
明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，
在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗
一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。
（二）、挖潜发展能力
2022-2024 年神州数码（000034）公司成长能力指标情况表
项目 2024 年 2023 年 2022 年
销售增长率
利润增长率
资产增长率
资本保值增值率
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 50, 万元资金，用于企业今后发展。
24
九、神州数码（000034）公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，神州数码（000034）长期投、融资活动能给
企业带来 712, 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
2022-2024 年神州数码（000034）公司营运资本变动表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
营运资本
增长率(%)
所有者权益
增长率(%)
少数股东权益
增长率(%)
长期负债
增长率(%)
固定资产
增长率(%)
长期投资
增长率(%)
其它长期资产
增长率(%) -100
（二）、营运资本变动情况
神州数码（000034）2024 年营运资本为 712, 万元，与 2023 年的
631, 万元相比，增长了 80, 万元。固定资产投资的增长速度快于营
运资本的增长速度，尽管没有影响到经营活动，但支付能力有所下降，要注意使
25
新增固定资产投资尽快发挥经济效率。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从神州数码（000034）经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常
开展，需要企业提供 677, 万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提
供了充足的资金保证，经营业务是协调的。
（四）、营运资金需求的变动
2024 年营运资金需求为 677, 万元，与 2023 年的 567, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有
待提高经营活动的管理效率。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要 677, 万元的
营运资金，而企业的营运资本为 712, 万元，营运资本能够满足企业经营业
务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为 34, 万元。
（六）、整体协调情况
从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。
26
十、神州数码（000034）公司经营风险分析
（一）、经营风险
神州数码（000034）2024 年盈亏平衡点的主营业务收入为 8,361, 万元，
表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会
亏损。营业安全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过
4,455, 万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平
来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
从资本结构和资金成本的角度出发，神州数码（000034）2024 年的付息负
债为 1,038, 万元，实际借款利率水平为 %，公司的财务风险系数为
。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公
司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利
能力水平。
2022-2024 年神州数码（000034）公司经营风险指标表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
盈亏平衡点
增长率(%)
营业安全水平
增长率(%)
经营风险系数
增长率(%)
财务风险系数
增长率(%)
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十一、神州数码（000034）公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
神州数码（000034）2024 年现金流入总额为 17,399, 万元，与 2023 年
的 16,159, 万元相比有所增长，增长了 %。公司公司当期现金流入的最
主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 14,792, 万元，
约占公司当期现金流入总额的 %。公司销售商品、提供劳务所收到的现金
能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加
250, 万元。
2022-2024 年神州数码（000034）公司现金流入结构表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
现金流入总额
增长率(%) 100 100 100
销售商品
增长率(%)
税金返还
增长率(%)
收回投资 12250 750
增长率(%)
取得投资收益
增长率(%)
长期资产处置
增长率(%)
其他流入
增长率(%)
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（二）、现金流出结构分析
神州数码（000034 ）2024 年现金流出总额为 2024 年现金流出总额为
17,393, 万元，与 2023 年的 16,020, 万元相比有所增长，增长了 %。
现金流出最大的项目是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的
%。
2022-2024 年神州数码（000034）公司现金流出结构表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
现金流出总额
增长率(%) 100 100 100
购买原材料
增长率(%)
工资性支出
增长率(%)
税金
增长率(%)
偿还债务
增长率(%)
利润分配
增长率(%)
其他流出
增长率(%)
（三）、现金流动的协调性评价
2024 年神州数码（000034）2024 年神州数码（000034）投资活动需要的资
金为 39, 万元；经营活动创造的资金为 250, 万元。公司经营活动所
创造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2024 年神州数码（000034）筹资
活动需要支付的资金为 203, 万元。总的来说，当期经营、投资、融资活动
使企业的现金净流量减少。
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2022-2024 年神州数码（000034）公司现金流量净额变动表
项目名称/年份 2024 年 2023 年 2022 年
现金净流量
增长率(%)
经营现金净流量
增长率(%)
投资现金净流量
增长率(%)
筹资现金净流量
增长率(%)
（四）、现金流动的充足性评价
2021-2024 年神州数码（000034）公司现金偿债能力指标表
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率
折旧影响系数
从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来
偿还有息债务约需要 年，而公司债务偿还率为 %，按照本期债务偿还
速度，还债期为 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力
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较弱，"造血"功能不强。2024 年销售现金收益率为 %，与 2023 年的%
相比有所增长，增长了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所提高。2024
年资产现金报酬率为 0%，与 2023 年的 0%相比变化不大。
2022-2024 年神州数码（000034）公司现金盈利能力指标表
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年
销售现金收益率
资产现金报酬率
收益净现率
资本现金收益率
在神州数码（000034）2024 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销
售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2024 年销售收现率为 %，
与 2023 年的 %相比变化不大。从变化情况来看，公司 2024 年的销售收现
能力变化不大。
2024 年神州数码（000034）经营活动应当得到的现金为 227, 万元，
而实际得到的现金为 250, 万元，表明本期经营活动收回了一部分由过去经
营业务创造的现金，经营业务的管理效率提高。
2021-2024 年神州数码（000034）公司现金管理效率指标表
项目名称 2024 年 2023 年 2022 年 2021 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
通过企业的努力经营，2024 年创造的自由现金流量为 147, 万元。
31
十二、神州数码（000034）公司杜邦分析
（一）、资产净利率变动原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，公司应当采
取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
（二）、权益乘数变动原因分析
与上期相比，负债总额下降而资产总额上升了，导致资产负债率下降了，由
此使权益乘数由 下降到 。
（三）、净资产收益率变动原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，权益乘数有
下降趋势，由 下降到 ，资产净利率和权益乘数都下降了，由此使
净资产收益率由 %下降到 %。
32
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
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