《新西部》２０１１．３３期
浅论中国对外直接投资领域的风险及防范
曾 莉
（甘肃政法学院 甘肃兰州 ７３００３０）
【摘 要】 本文介绍了我国对外直接投资可能遭遇的风险，从企业和国家两个层面论述了防范风险的策略：企业要在投资前做好目的国
尽职调查；及时应对所在国家法律纠纷；注重保护知识产权工作；做好境外法律业务信息化工作；完善境外法律工作监督；充分利用中介机构；
与本国政府有效沟通；加强行业沟通与经验交流。在国家层面，我国政府要及时发布有关信息；给予企业有效的法律保护；为企业做好外交
协调。
【关键词】 涉外投资；风险防范；法律制度
近年来，随着中国经济的不断发展，我国在投资领域也发生了巨大
的变化，这表现在依然保持吸引投资的大国的同时，也开始成为对外直
接投资的大国。据商务部２０１０年度中国投资统计报告的数据，中国
２０１０年对外直接投资净额（以下简称流量）６８８．１亿美元，较上年增长
２１．７％。截至２０１０年底，中国１３０００多家境内投资者在国（境）外设立
对外直接投资企业（以下简称境外企业）１．６万家，分布在全球１７８个国
家（地区），对外直接投资累计净额３１７２．１亿美元，名列全球国家（地
区）排名的第五位，存量位居第１７位。同时，据联合国贸易发展委员会
２０１１年７月发布的《２０１１年世界投资报告》，我国也是发展中国家中对
外直接投资资本的最大流入国。２０１０年，外国直接投资流入中国的流
量达１０６０亿美元，较上年增长１１％。我国对外直接投资大幅增加，在
国际投资领域面临的风险也将日益增多。本文旨在通过我国对外直接
投资的实践，说明我国在对外直接投资领域的风险以及防范。
一、我国对外直接投资面临的风险
２０１０年，中国对外直接投资流量首超日本、英国等传统对外投资大
国，创历史最高值，对主要经济体［１］的投资增幅较大。但我国对外直接
投资也面临了更多的风险。这些风险包括：
１、市场准入风险
这一风险是指中国在进入其他国家或地区的市场时由于其本国对
资本流入进行限制所遭遇的风险。这一风险主要表现在中国作为新兴
的投资大国，并不具有传统投资大国的优势，即对传统而又安全的行业
具有投资竞争力，只能被迫投资新兴发展的且风险较高的行业。此外，
中国对外投资的主要力量是国企，但是中国国企在很多国家关于投资
市场准入限制中往往受歧视，被认为不是市场经济的自由经济实体，国
企的投资行为被视为国家的行为，因此遭遇投资准入歧视。同时，中国
企业还有一道难以逾越的门槛便是各资本流入国基于国家安全理由进
行的国家安全审查，这对中国企业在对外投资准入时也是不可避免的
风险，往往遭遇前期准备工作都做充分之后，被以可能侵害国家安全为
由拒绝进入。例如中国企业在美国就面临上述问题，国有企业审查严
格，对敏感的行业如能源、高科技及基础设施等往往以国家安全为由禁
止中国企业进入。
２、政治风险
这一风险具体表现为在不稳定的国家政局带来投资的投资风险，
这一风险主要有两个方面，一是战争和内乱带来的投资风险，这是指战
争和内乱带来的投资环境变动，导致投资在该国无法实现。二是有被
国有化和征收风险。
３、自然灾害风险
这一风险主要由投资东道国当地的自然灾害所引起，但由于这一
风险导致投资受损的原因还包括投资方不了解投资当地的自然地理环
境带来的对投资未有效预防而带来的投资损害。如在非洲国家投资时
在旱季未能及时完成工期，当雨季来临之时无法施工导致合同无法如
期履行。
４、文化风险
这是指不了解东道国文化而导致在投资时出现的风险。如在东道
国投资时不了解当地文化习俗而带来的风险，如不了解当地风俗习惯
而带来的劳工问题。
５、法律风险
这一类风险主要是对外投资企业不了解投资国法律而带来的投资
风险以及不了解国际对外投资相关法律而无法有效地保障或救济自己
的权利。如我国某企业投标某外国基础建设项目时，因不了解当地政
府审批外籍劳工的相关法律政策而错误的制订了投标价格，导致最后
难以按期完成合同而赔付违约金。
６、管理风险
这是指企业在管理企业对外投资活动时，由于决策不当或管理无
效，也会增加企业对外投资的风险。如企业未完成海外投资市场的尽
职调查就急于签订合同。当然，这一风险也包括对外投资活动管理过
程中因和当地政府产生联系而带来的风险。
除上述风险外，对外投资企业还可能遭遇安全生产风险和商业风
险等。
二、我国企业对外直接投资的风险防范
对我进行对外直接投资的企业而言，要防范其可能遭遇的上述风
险，应从企业和政府两个角度进行。
１、企业应对之策
对企业而言，可以从以下几分方面入手对防范风险：
（１）投资前做好目的国尽职调查。在投资前企业应对国外市场作
详尽的调查，包括上述所提及的文化、商业、自然灾害。（２）及时应对所
在国家法律纠纷。当出现法律纠纷时，不应置之不管，而应积极应对。
中国在国际商事和投资活动中仍不甚熟悉国际规则，往往依国内习惯
处理国际纠纷，即不积极应对而常常消极处置，这常引起不必要的损
失。因此，在国际投资领域，整个对外投资活动中，一旦出现法律纠纷
应依照国际规则积极应对，这不仅能有效的解决问题，也能为在国际环
境中利用法律制度救济自身的权利积累经验。如华为对待摩托罗拉公
司对其的起诉，华为通过积极应诉不仅没有损失，最终还获赔偿。（３）
注重保护知识产权工作。我国在国际竞争中的知识产权保护意识尚不
强，近几年出现的国内知名商标在国外遭抢注的现象便是一瞥。因此，
我国在对外直接投资活动中，也应当注重保护自身的知识产权。但同
时，也应当注重不违反东道国关于知识产权保护的法律规定。（４）做好
境外法律业务信息化工作。在企业内部，信息化有助于业务信息在内
部有效的流动与沟通，避免内部协调不畅而增大风险。（５）完善境外法
律工作监督。在对外投资活动中，对投资活动的合法性进行有效的法
律监督是防范风险所必需的。（６）充分利用中介机构。在企业对外投
资时，应充分利用国内、国际或东道国本土中介机构来防范风险。如通
过熟悉国际业务的会计师事务所对财务事项进行有效评估，通过熟悉
东道国国内法律制度的当地律师事务所有效预防法律风险，或通过熟
悉国际投资业务的国际律师事务所对权利进行有效的救济。（７）与本
国政府有效沟通。企业在对外投资过程中，应积极地与政府有关部门
进行沟通，这一方面不至于违背我国对企业对外投资的宏观管理，也可
以在政府部门的指导与协调下避免一定的风险。因为政府在进行对外
投资管理过程中，对行业的整体情形以及外国政治、经济、法律等情况
有所研究。（８）加强行业沟通与经验交流。企业应在其行业之间进行
风险防范的交流，通过经验交流和信息沟通，可以对风险更全面地认识
和有效的应对。当然，这也可以通过行业协会协调的方式实现。
２、政府应对之策
（１）我国政府要及时发布有关信息。在信息获取方面，政府远比企
业更加全面，而且在某些方面也更加深入。如外国的政治、外交、文化
（下转第５８页）
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浅论中国对外直接投资领域的风险及防范 经济论坛
《新西部》２０１１．３３期
内监督条例，加大对领导干部的监督力度，进一步畅通信访渠道，充分
发挥职工监督、舆论监督的作用，坚持严格依纪依法办案，严肃查处违
纪违法行为，让腐败者付出沉痛的政治、经济和社会代价，形成震慑力，
促进党员干部廉洁用权，不犯或少犯错误。
３、以文化活动为载体，着力营造廉政文化氛围
从公路实际来看，要围绕构建“大宣教”格局，突出廉政文化建设的制
度化、经常化、大众化和阵地化，积极开展多种形式的廉政文化活动，讲廉
政事、唱廉政歌、写廉政书、拍廉政片、倡廉政风，要让廉政文化进机关、进
家庭、进工地、进站队，努力形成“以廉为荣、以贪为耻”的良好风尚。
首先、建立廉政文化传播阵地。充分利用广播、电视、报纸、内部刊
物等各种媒体，发挥本单位局域网、宣传橱窗等宣传工具的作用，设置
反腐倡廉工作网页，开辟党风廉政建设专栏，宣传反腐倡廉工作，组织
开展反腐时评，巩固廉政文化阵地，促进廉政文化的传播。
其次、创新廉政文化建设形式。利用中心组学习、报告会、座谈会、
研讨会、知识竞赛、参观考察、交流读书心得等多种形式，结合本单位存
在的实际问题，突出重点，分层设计，组织开展各类符合干部职工特点
的廉政文化活动，坚持教育与管理、自律与他律相结合，使党员干部常
修为政之德、常思贪欲之害、常怀律己之心。
第三、更新廉政文化载体，整合廉政文化资源。积极整合公路部门
各种文化教育资源，充分利用现有的公路文化设施，举办廉政成果图片
展览、播放廉政影视作品，收集整理古今中外清正廉洁的故事、格言、图
片和漫画汇编成册，及时传播一批寓教于乐、健康向上、群众喜闻乐见
的大众化廉政作品，使廉政文化渗透公路坡面、大院墙面、办公桌面、书
籍页面等各个方面，真正形成睁眼见廉、抬头见廉、心里想廉、同事促
廉、组织督廉、民主评廉、行动见廉的氛围，不断拓展廉政文化的时间和
空间，使廉政文化无时不在、无处不在。
４、以廉政制度为基础，着力强化遵章守纪意识
廉政制度是廉政文化的规范化表现形式。加强廉政制度建设，不
仅是现代法治社会对廉政建设的基本要求，也是廉政文化建设取得实
效的有力保障，二者相辅相成，相互促进，相得益彰。一方面着力抓住
容易滋生腐败的权力行使的各个环节、重点部位，建立起一整套便利、
管用、有约束力的制度机制，也就是抓好公路建设、养护、执法和管理等
重点环节，使规章制度成为党员干部必须遵守的行为准则，充分让权力
在阳光下运行，维护和保证党员和群众的知情权、参与权、选择权、监督
权；另一方面要大力推进廉政文化建设，形成良好的制度执行环境，培
养干部职工遵守制度的自觉性，将反腐倡廉工作融于制度建设，融于公
路工作各个环节，立足于用制度管人、按程序办事，做到源头防腐、综合
治理。
总之，加强公路行业廉政文化建设是构建和谐公路的有效手段，也
是深入开展反腐倡廉工作的内在要求，我们必须紧紧抓住这一重点环
节，着眼行业的长远发展，努力营造出浓厚的廉政文化氛围，确保公路
行业廉政建设取得实实在在的成效。
【参考文献】
中央纪委、中央宣传部、监察部、文化部、广电总局、新闻出版总署
联合下发的《关于加强廉政文化建设的意见》．
【作者简介】
谢 箭（１９６８．８－）男，江苏连云港人，中共江苏省委党校在职研究
生毕业，高级政工师，主要研究方向：党建、政工类．
（上接第４３页）
状况等。因此，政府及时的发布信息有助于企业在对外投资活动中提前
认识并防范风险。（２）给予企业有效的法律保护。政府可通过制定相应
的国内法律规范和参与国际法律规范保障对外投资企业的利益。在国际
投资法律领域，我国今年签订了大量地双边投资保护协定，旨在通过双边
协定对我国对外直接投资进行保护。据我国商务部发布的《对外投资国
别产业指引》，我国已与其他国家签订了１００余个双边投资保护协定。
（３）为企业做好外交协调。外交协调不同于外交保护，当我国企业在对外
投资时遭遇风险，很难说不与政治相关联，此时单纯凭借企业自身难以解
决问题，而往往通过国家外交方面的协调能有效地化解矛盾。
三、小结
综上所述，随着我国经济实力的提高，企业开拓新的市场、寻求新
的盈利增长点的需求不断增强，因此，我国对外进行投资的需求也是日
益增加，而在此过程中的风险如果不能有效防范，那么企业寻求盈利的
目的将无法实现，国家通过企业实力增强提高国家实力的效果也无法
实现。因此，在对外投资活动中，不仅企业要审慎实施，国家也应给以
有力的支持与监管。
【注 释】
［１］ 主要经济体指欧盟、美国、日本、俄罗斯和东盟．
【作者简介】
曾 莉，甘肃政法学院讲师．
（上接第４８页）
对于保荐机构也增加处罚条例，保荐机构也需要负连带责任。同时要
规定保荐机构需要定期对保荐人提供培训等。而且需要明确保荐人与
保荐机构的责任范围，使保荐人与保荐机构在履行保荐责任时可以保
持独立。
４、增强对保荐人和保荐机构的监管
增强自律监管的同时，积极强化证券交易所的监管。我国一直是
政府监管为主，自律监管一直是处在次要位置。保荐制度的引进就是
在逐渐地改变这种现状，提高监管效率。同时中国证券监督委员会要
增加现场检查制度，细化监管范围，建立各监管措施的联系，随时了解
保荐人和保荐机构是否有对被保荐企业进行实质性追踪调查，一旦发
现违规行为，立即查处。
【参考文献】
［１］ 史敏勇．证券保荐制度研究［Ｄ］．华东政法大学硕士学位论
文．２００８．
［２］ 创业板：中国实践 ＶＳ外国经验［Ｊ］．Ｆｏｒｔｕｎｅ Ｗｏｒｌｄ．２００９
（５）．
［３］ 陈薇荔编．保荐制度的发展历程与现状———访孙昌群博士
［Ｊ］．中国风险投资，２００９（５）．
［４］ 王道高．全球主要创业板上市比较［Ｊ］．工业技术经济，２００９（１）．
［５］ 王双．论我国证券发行保荐人制度［Ｄ］．西南财经大学硕士学
位论文，２００８．
［６］ 邢剑琛，王孟夏，王林．关于我国创业板市场的理性思考［Ｊ］．
新金融，２００９（１１）．
（上接第５５页）
———激励奉献得人心。企业领导坚持走进基层、走进现场、走进职
工，通过召开专题座谈会、设立领导接待日等多层次多形式的方式，广
泛听取职工意见，不断改进生产管理经营工作，增强职工的责任感和参
与企业民主管理的热情，提高职工的主人翁地位和工作积极性。
大量实践充分说明，思想政治工作不是可有可无的，企业越是要发
展壮大，越是要加强思想政治工作，发扬优良传统，以创新的精神加强
和改进企业战略转型期的思想政治工作，以适应新时期的需要。
【作者简介】
周淑媛（１９６２．７－）四川人，大学本科，政工师．
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关于加强公路行业廉政文化建设的思考 经营管理
