负 债
简化的中央银行资产负债表
资 产 负 债
国外资产 储备货币
对政府的债权 发行债券
对其他存款性公司的债权 对外负债
对其他金融性公司的债权 政府存款
对非金融性公司的债权 自有资金（资本项目）
其他资产 其他负债
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其他存款性公司与其他金融性公司
其他存款性公司主要包括各类存款货币银行和
特定存款机构。
能够创造存款货币的金融中介机构，IMF把它
们统称为存款货币银行。
我国的存款货币银行包括：商业银行、中国农
业发展银行、信用合作社及财务公司等。
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其他存款性公司与其他金融性公司
特定存款机构包括金融信托公司、金融租赁公
司、国家开发银行、中国进出口银行。
其他金融性公司主要包括：证券公司、保险公
司、基金公司、期货公司、担保公司、证券交
易所、期货交易所、资产管理公司等。
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储备货币
储备货币包括：流通中的现金（货币发行）、
金融性公司（其他存款性公司、其他金融性公
司）在央行的存款
储备货币是中央银行负债中的主要项目，其主
要部分是具备创造存款货币能力的基础货币。
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报表项目 Items
国外资产 Foreign Assets
外汇 Foreign Exchange
货币黄金 Monetary Gold
其他国外资产 Other Foreign Assets
对政府债权 Claims on Government
其中：中央政府 Of which: Central Government
对其他存款性公司债权 Claims on Other Depository Corporations
对其他金融性公司债权 Claims on Other Financial Corporations
对非金融性公司债权 Claims on Non-financial Corporations
其他资产 Other Assets
总资产 Total Assets
储备货币 Reserve Money
货币发行 Currency Issue
金融性公司存款 Deposits of Financial Corporations
其他存款性公司 Other Depository Corporations
其他金融性公司 Other Financial Corporations
不计入储备货币的金融性公司存款Deposits of financial corporations excluded from Reserve Money
发行债券 Bond Issue
国外负债 Foreign Liabilities
政府存款 Deposits of Government
自有资金 Own Capital
其他负债 Other Liabilities
总负债 Total Liabilities
中央银行的负债业务主要包括：
货币发行
集中存款准备金
代理国库等
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第一节 货币发行业务
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1. 货币发行的双重含义：
♫货币从中央银行的发行库通过各家商业
银行的业务库流向社会（从过程来看）；
♫货币从中央银行流出的数量大于从流通
中回笼的数量（从结果来看）。
一、货币发行的内容
2. 货币发行的两种性质：
♫经济发行：中央银行根据经济发展的客观需要
增加现金流通量。在经济发行条件下，货币投
放适应流通中货币需要量增长的需要，既满足
经济增长的需要，又避免货币投放过多。
♫财政发行：为弥补国家财政赤字而进行的货币
发行。财政发行所增加的货币容易导致市场供
求失衡和物价上升。
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3. 货币发行的渠道和程序
中央银行
发行库
商业银行
业务库
市场
货币发行
货币回笼
现金投放
现金归行
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个人 企业
银行业务库
中央银行发行库
购物
存款
纳税
提取存款
贷款
纳税 纳税
提取存款
贷款
存款
纳税
工资
回笼 发行
现金流通图
贷款、购买证券
购买黄金外汇
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4. 现金在货币发行中的地位：
现金结算的普遍性、最终性、匿名性等
特点，决定了现金结算在一定范围内的
不可替代性。
非现金结算手段的普及，使现金在货币
中的比例不断下降，但是，现金仍然是
不可或缺的支付工具。
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1. 垄断发行原则
2. 信用保证原则：
货币发行准备制度
3. 弹性原则：把握“度”
二、货币发行的原则
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1. 发行准备
现金准备：黄金、外汇等
有价证券准备：短期商业票据、短期国库
券、政府公债等
2. 发行准备的比率
货币发行准备与货币发行量之间的比率
现金准备与证券准备之间的比率
三、货币发行的准备制度
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3. 主要发行准备制度：
现金准备发行制：100%以黄金及外汇等做准备
证券准备发行制：以短期商业票据、短期国库
券、政府公债做准备
（现金准备）弹性比例发行制：货币发行数量
超过规定的现金准备比率时，对超过部分的发
行征收超额发行税
证券准备限额发行制：超过证券准备限额的部
分必须以现金作为发行准备
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1. 美国的货币发行制度：1980年以前实行
现金准备弹性比例发行制，1980年后实行
证券准备限额发行制
2. 英国的货币发行制度：证券准备限额发
行制，限额内100%以政府债券或其他证券
作为发行准备，可根据自身持有的黄金数
量超额发行
几个主要国家及地区的货币发行制度
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3. 日本的货币发行制度：现金准备弹性比
例发行制，发行准备为金银、外汇、3个月
到期的商业票据、银行承兑票据及其他票
据、特殊担保贷款、对政府贷款等
4. 香港的货币发行制度：现金准备发行制，
货币发行分别由三家商业银行进行，实行
联系汇率制，100%以美元为准备
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1. 发行原则：按照货币流通规律的要求，适
应商品流通的需要；发行权高度统一，对货
币发行实行计划管理；坚持经济发行，保持
币值稳定；独立自主发行，不依附外币。
2. 发行基金：各级发行库为国家保管的待发
行的货币。（注意与现金的区别）
3. 发行基金计划
货币净投放=货币发行-货币回笼
四、我国人民币的发行和管理
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项 目 中央银行发行基金 流通中的现金
相同点
两者在规定的程序操作下可以相互转化，发行基金从发行库
进入业务库成为现金；现金从业务库缴存发行库成为发行
基金。
不
同
点
1.从性质上看，发行基金是国家未发行的货币，而现金则是
现实的通用货币。
2.从管理主体看，发行基金只归中国人民银行管理，而现金
则可以由拥有合法现金收入的任何单位及个人管理。
3.从价值形态看，发行基金的价值体现在印制费用、调拨费
用及管理费用三个方面，而现金的价值则是以其购买力体
现出的社会一般劳动。
4.从流通形式看，发行基金的流通必须通过上级行的调拨令
来实现，而现金的流通则通过其任何持有者的交易活动来
实现。
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４. 货币发行业务：从央行的发行库进入银行
的业务库
５. 货币发行的管理：运送管理、反假币及票
样管理、人民币出入境限额管理
６. 货币发行收入：全部上缴国家财政
附：中国人民银行发行的人民币票样
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第二节
中央银行的存款业务
1. 调控信贷规模和货币供应量（通过
调节法定存款准备金率和准备金数量）
2. 维护金融业的安全
3. 提供资金清算服务
一、中央银行存款业务的目的和意义
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1. 吸收存款的原则具有特殊性
◦ ——强制性
2. 吸收存款的目的具有特殊性
◦ ——宏观调控
3. 吸收存款的对象具有特殊性
4. 存款当事人之间的关系具有特殊性
——管理者与被管理者的关系
二、中央银行存款业务的特点
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1. 存款准备金的涵义
♫自存准备金（库存现金）
♫法定准备金
♫超额准备金
三、准备金存款业务
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2. 准备金存款业务的基本内容
♫（1）规定存款准备金比率（按存款类别、
金融机构的类型等）
♫（2）规定可充当存款准备金资产的内容
♫（3）确定存款准备金计提的基础（日平
均余额法、旬末余额法和月末余额法）
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存款准备金资产
存款准备金资产在西方国家有第一准备和第
二准备之分：
第一准备：也称“现金准备”，主要包括库
存现金、同业存款及存放在中央银行的法定
准备金；
第二准备：也称“保证准备”，是指银行最
容易变现又不致遭受重大损失的资产，如国
库券及其他流动性资产。
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世界范围内法定存款准备金的降低趋势
法定准备金使商业银行等交纳存款准备金
的机构丧失了本可以获利的机会，起到了
一种“税收”的作用。
80年代以后，有些国家降低了法定准备金
率；
瑞士、新西兰和澳大利亚的中央银行也已
完全取消了法定准备金。
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3. 我国中央银行的准备金存款业务及其特点
♫法定存款准备金比率的确定
♫存款准备金的构成：1998年之前，由存款准
备金和备付金存款两部分组成
♫人民银行对准备金存款支付利息
♫准备金存款的计提：实行前期准备金账户制
以及旬末和月末分别计算基期的方法
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我国法定存款准备金率的变动历史
1 1984年 企业存款20%,储蓄存款40%,农
村存款25%
2 1985年1月 三者统一为10%
3 1987年10月 上调到12%
4 1988年9月 进一步上调到13%
（1989年，进一步规定专业银行需在13%的法定准
备金以外，再缴存5%的备付金）
5 1998年3月21日 由13%下调至8%,对存款准备
金制度进行了改革
6 1999年11月21日 由8%下调至6%
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7 2003年9月21日 由6%上调至7%
8 2004年4月25日 执行差别存款准备金；普
通金融机构由7%上调至%
9 2006年7月5日 由%上调至8%
10 2006年8月15日 由8%上调至%
11 2006年11月15日 由%上调至9%
12 2007年1月15日 由9%上调至%
13 2007年2月25日 由%上调至10%
14 2007年4月16日 由10%上调至%
15 2007年5月15日 由%调高至11%
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16 2007年6月5日 由11%上调至%
17 2007年8月15日 由%上调至12%
18 2007年9月25日 由12%上调至%
19 2007年10月25日 由%上调至13%
20 2007年11月26日 由13%上调至%
21 2007年12月25日 由%上调至%
22 2008年1月25日 由%上调至15%
23 2008年3月25日 由15%上调至%
24 2008年4月25日 由%调高至16%
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25 2008年5月20日 由16%调高至%
26 2008年6月15日和25日 由%上调至%**
27 2008年9月25日 由%调低至%**
28 2008年10月15日 由%调低至16%**
29 2008年12月5日 由16%调低至15%**
30 2008年12月25日 由15%调低至%**
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1. 政府存款：国库持有的现金及各类本外币
存款
2. 其他金融机构存款：有的国家将其纳入准
备金存款业务，有的国家单独作为一项存款
业务；主要用于清算
3. 外国存款：外国央行或外国政府存款，用
于贸易结算和清偿债务
四、中央银行的其他存款业务
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4. 特定机构和私人部门存款：中央银行为了
特定的目的，对非金融机构发放特别贷款而
形成的存款；在我国主要是机关团体存款
（100%上缴中央银行）
5. 特种存款：中央银行根据商业银行和其他
金融机构信贷资金营运情况及宏观调控需要，
向这些金融机构集中一定资金而形成的存款
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第三节
中央银行的其他负债业务
中央银行一般在以下两种情况下发行中央
银行债券：
©1. 当金融机构的超额准备金过多，而中央
银行又不便采用其他货币政策工具进行调
节时，可通过向金融机构发行中央银行债
券回笼资金。
©2. 在公开市场规模有限，难以大量吞吐货
币的国家，作为公开市场操作的工具。
一、发行中央银行债券
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中央银行票据是中央银行为调节商业银行
准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，
其实质是中央银行债券。之所以叫“中央
银行票据”，是为了突出其短期性特点
（从已发行的央行票据来看，期限最短的3
个月,最长的为3年，平均期限不到1年）。
中央银行票据
采取的形式：向外国银行借款、对外国中
央银行负债、向国际金融机构借款、向外
国发行中央银行债券。
中央银行对外负债的目的：平衡国际收支、
维持汇率稳定、应付危机。
有时是出于国际货币合作的需要
二、对外负债
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中央银行的资本业务：筹集、维持和补充
自有资本的业务。
与商业银行不同，中央银行不以盈利为目
的，因而资本是否充足并不重要。必要时
可由中央财政补充或其他渠道追加资本。
三、资本业务
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