阴窑参考资料一、原则导向与规则导向的比较分析想方设法最大化自己的利益遥为达员援原则导向与规则导向的基本特征遥原则导向准则认为袁到这一目的袁他们总是期望在现有财务报告应反映交易的经济实质袁强调一般性的原则对会计野政策冶范围内寻找一切可能的空准则的指导袁强调概念框架的作用袁强调实务中的职业判断袁间以期获得最有利于自身的经济较少或没有准则外的例外事项尧界限标准和大量详细尧复杂后果遥因此可以认为袁会计准则给的操作指南遥予会计界职业判断的空间越大袁会规则导向准则的主要特征是袁在形式上包括许多具体的计政策的选择余地也就越大袁会计标准和清晰的界限门槛尧示例尧范围限制以及连续性的惯例袁数据被操纵的可能性也就越大遥由由较多详细尧具体尧复杂的规则组成袁职业判断的空间较小袁于我国会计人员整体素质不高袁一会计准则往往是各方利益集团协调的结果遥以规则为导向的旦给予会计人员过大的职业判断准则最重要的特征是例外事项和界限标准的存在袁这些界限空间袁很容易导致对相同经济业务的不同会计处理袁进而导标准将导致非常详细的补充指南袁而这些指南又含有更多的致会计信息可比性的降低遥界限标准遥相对而言袁规则导向准则更具体尧复杂袁因而可操然而袁这并不能说明在我国当前特殊的经济环境下袁原则作性强袁但规则导向准则侧重的是经济业务的形式而不是实导向就是盈余管理的野罪魁祸首冶遥一些政策尧制度的清晰的界质袁因而容易被规避遥具有讽刺意味的是袁规则导向准则仍限门槛是导致盈余管理的一个直接动因袁如我国证券市场的然需要大量的职业判断袁但这种职业判断的焦点不在于抓住员园豫渊或远豫冤现象遥这些界限门槛的出现直接导致了对界限两交易或事项的经济实质袁而是在许多复杂例外的情况和互相侧本质相同的经济业务采用不同的会计处理袁导致了会计信冲突的应用指南中确定相应的会计处理方法遥息可比性的降低遥由于对界限两侧经济实质相同的经济业务原则导向准则主要由若干基础组成袁强调会计处理时的可采用不同的会计处理袁或界限两侧经济业务可能存在截然职业判断遥按照原则导向准则袁只需要引用一条实质重于形不同的经济后果袁使得理性的经济人会存在操纵利润的动式原则袁就可以成功地将安然所可能发生的各种表外行为全机袁以获得有利的会计处理方式或经济后果袁从而导致了对部纳入合并报表遥但是袁这并不意味着按原则导向制定的准这些经济业务的处理无法真正反映其实质遥如我国叶公司法曳则就十分完善袁就一定适合我国遥原则导向意味着职业判断规定院公司如果向社会公开发行新股袁必须最近三年内连续盈空间的扩大袁在我国监督激励制度尚未健全完善的情况下袁利曰上市公司如果连续三年亏损袁并在限期内未能消除的袁将可能会导致盈余管理问题的产生遥终止上市遥又如证监会自员怨怨猿年起袁数次颁布并修订了上市简而言之袁原则导向准则与规则导向准则各有优劣院原公司配股资格的有关规定袁每次修订均把净利润作为重要的则导向准则倾向于强调会计处理应如实反映经济事项的本考核指标遥质袁强调准则的技术性曰而规则导向准则倾向于强调准则的这些具体的规则直接导致了达到相关指标要求的公司经济后果袁强调会计的政治性袁在一定程度上是经济利益集与未达到相关指标要求的公司获得截然不同的经济后果袁所团野游说冶的结果遥以一些实际上未达到相关指标的公司就有动机进行盈余管圆援原则导向尧规则导向与盈余管理遥与美国对原则导向与理袁以谋取显然要好得多的另一种经济后果遥如实际上连续三规则导向的讨论不同的是袁我国学者较多地支持规则导向袁年亏损的公司袁为避免退市的恶性经济后果袁就有动机通过盈或认同规则导向的准则制定模式在我国现阶段特殊的经济余管理等方式调节利润在不同年度的分布以避免连续三年环境下更有存在的合理性遥我国学者的考虑不无道理袁在会的亏损遥计人员整体素质不高尧注册会计师独立性有待进一步提高尧以上分析表明袁在我国当前的经济环境下袁很难说是规则相关监督激励制度尚未健全的情况下袁给予会计界过大的职导向还是原则导向容易引发盈余管理问题遥原则导向给予了业判断空间显然容易导致会计信息质量的低下遥尤其在我国会计界太多的职业判断空间袁因而容易引发盈余管理行为曰上市公司盈余管理或利润操纵行为较为严重的背景下袁这种而规则导向界限门槛的出现引起了对界限两侧本质相同的考虑就显得十分自然遥如果我们假定每个执行准则的个体都经济业务采用不同的会计处理袁而不同会计处理所导致的完是理性的袁那么这些理性的经济人在执行准则的过程中就会全不同的经济后果往往成为盈余管理的直接动机遥笔者赞同阴窑源远窑财会月刊渊会计冤援
参考资料窑阴资本成本和资金成本是两个完全不同的概念遥然而袁我国的报酬率遥的财务理论界把这二者混为一谈院要么用资金成本的名称和资金成本属于我国财务理论研究中特有的范畴袁是指资定义袁根本不提资本成本曰要么一方面使用资本成本的名称袁金使用者为筹措和占用资金而支付的各种筹资费和占用费另一方面却依旧采用资金成本的定义遥这两个概念的同时使等袁是将利润的一部分作为报酬支付给资金所有者袁体现了用已经造成了我国财务理论研究的混乱袁并在实践中产生了资金使用者和所有者之间的利润分配关系遥从资金成本的定不良影响遥本文在此将探讨这两者的根本区别及其适用领义来看袁它是从资金使用者的角度分析融资成本袁没有考虑域袁以期能引起财务理论界的注意遥资金所有者即投资者的回报要求遥一、从定义、计算方法、使用期限看资本成本与资金成本圆援从两者的计算方法看遥以普通股为例袁资本成本的计算的区别通常采用资本资产定价模型尧折现现金流量法以及债券收益员援从两者的定义看遥关于资本成本袁最权威的定义是叶新加风险报酬法遥在我国财务理论界袁资金成本越每年的用资帕尔格雷夫货币金融大辞典曳给出的院野资本成本是商业资产费衣渊筹资数额原筹资费冤遥另外袁还有一种经常被引用尧直接的投资者要求获得的预期收益率遥以价值最大化为目标的公从定义出发的计算资金成本的方法袁即把股票投资股利渊率冤司把资本成本作为评价投资项目的贴现率或最低回报率遥冶和股权融资交易费用渊率冤简单相加作为普通股资金成本遥按照现代公司财务理论的解释袁资本成本是投资者所要求的猿援从两者的使用期限看遥资本成本中的野资本冶一词与资回报率即预期收益率袁或者是有条件约束的公司融资成本袁本市场中的野资本冶一词是相通的袁是指企业为购置资产和营也即公司为了维持其市场价值和吸引所需资金而必须达到运所筹集的长期资金遥在整个西方财务理论中袁野资本冶的涵蕴葬怎则藻藻灶粤援酝葬蚤灶藻泽等人的观点袁将制定准则的方法描述为一的历史信息袁因而部分投资者可以凭借内幕信息和目前已公连续体野纯冶的规则导向袁仅包括规则袁而野纯冶的原则导向仅开的信息获得超额利润遥弱式有效市场存在着最多的可乘之包括原则遥越靠近野纯冶的规则导向的一端袁规则导向的比例机袁所以需要最大限度的信息披露监管遥同时袁弱式有效市场越高曰而越靠近野纯冶的原则导向的一端袁原则导向的比例对信息的需求量也最大袁规则导向下详细的信息披露有利于越高遥消除企业内部人员和投资者间的信息不均衡持有袁有利于广笔者认为袁野纯冶的规则导向与野纯冶的原则导向均不可取院大投资者理解袁也有利于素质不高的会计人员和审计人员操野纯冶的规则导向容易直接诱发盈余管理行为曰野纯冶的原则导作袁从而实现资源配置的帕累托改进遥向给予会计人员太多的职业判断空间袁容易引发会计人员对由上可知袁弱式有效市场对信息的需求量最大袁在权衡原会计政策的滥用遥在我国当前特殊的经济环境下袁规则导向准则导向与规则导向时袁应侧重考虑规则导向遥在我国证券市场则有其存在的合理性袁但这并不说明我国的准则制定不需要仅达到弱式有效尧会计人员素质普遍不高尧监督激励制度尚原则导向遥不健全的情况下袁规则导向的准则制定模式可操作性强袁可二、原则导向与规则导向的权衡避免对会计政策的滥用袁可提供更为详细的信息以满足市场有效市场理论根据证券市场与企业信息的关系将市场分需求遥但这并不说明我国的准则制定不需要原则导向袁为了克为三种类型院强式有效市场尧半强式有效市场和弱式有效市服规则导向的种种弊端袁应当建立一个严密的尧内涵一致的尧场遥强式有效市场描述的是一个理想的状态袁即证券价格根据清晰完整的尧类似于美国概念框架渊悦云冤的若干指导性原则袁所有的信息自动作出反应与调整遥半强式有效市场的证券价对经济事项的分类和计量等加以引导遥任何性质的会计准则格反映了一切可以公开得到的信息袁包括与现在和过去的证总以一定形式的原则作为技术基础袁会计人员在执行会计准券价格有关的信息遥弱式有效市场的证券价格充分反映了一则时袁应在不违反原则的基础上选择具体的规则遥事实上袁我系列交易所包含的信息遥随机游走理论认为袁证券价格没有任国的基本会计准则无法有效发挥作用袁它的不严密与不科学何规律可寻遥所以袁股价的波动只能是对新信息的反映袁而新直接导致了具体会计准则的零乱和概念上的矛盾袁这使得我信息是不可预测的尧随机的袁因此股票市场上的随机波动不仅国会计准则的出台常常给人以野救火冶的感觉遥因此袁修正基本不是市场无效率的表现袁相反它是对不可预测的新信息迅速尧会计准则袁或建立一个严密的尧基本的尧内涵一致的尧清晰完有效的反映遥弱式有效市场的证券价格充分反映了所有过去整的尧类似于悦云的原则框架已十分迫切遥笫援财会月刊渊会计冤窑源苑窑阴
