证券技术分析
第一节
K线理论
K线的了解
• K线大体可以分成两类
:阴线和阳线
• K线的七大基本要素:
开盘价,收盘价,最高价,
最低价,上影线,下影线
和实体
K线的特殊
形态
十字星
光头
光脚
的阳
线
光头
光脚
的阴
线
带上
影线
的K
线
带下
影线
的K
线
K线组合理论分析
T型线(蜻蜓
)
• 应用法则：
底部看涨，顶部看跌
的变盘线。
图形形态
T型K线
.V型反转
• 图形形态
• 应用法则：
底部见底，反转上升。
3.长上影线
• 图形形态 • 应用法则：
1、长上影线出现在上升
趋势的高位，若成交量放
大，则意味着多头追高积
极，但高位抛压沉重，价
格向上攀越艰难，行情很
可能调头回档或反转。
2、长上影线出现在下降
趋势的低位，若成交量放
大，则意味着多头抄底盘
介入，但不能有效遏制抛
压，多空双方已逐渐转向
势均力敌。
长上影线
4.长十字线
• 图形形态 • 应用法则：
1、 十字线可能构成重要
的警告信号。原趋势停顿
或反转。
2、 只有在一个市场不经
常出现十字线的条件下，
十字线才具有重要意义。
3、 如果具有很长的上影
线，或者具有很长的下影
线则更加意味着市场犹豫
不决，较普通的十字线更
具有预示着原趋势停顿或
反转的研判意义。底部见
底，反转上升。
长下影线
• 应用法则：
1、长下影线出现在上升
趋势的高位，若成交量放
大，则意味着抛压加重，
承接踊跃，但有多头力竭
之感。
2、长下影线出现在下降
趋势的低位，若成交量放
大，则意味着有恐慌性筹
码抛出，但低位接盘踊跃，
有大量多头抄底盘介入。
• 图形形态
出水芙蓉
• 图形形态
• 应用法则：
一根大的阳线上穿三
条均线，改变均线为
多头排列，后势看涨。
出水芙蓉
大阳线
• 图形形态
• 应用法则：
1、大阳线在上升行情
中出现，则意味着行
情剧烈地向上攀升。
2、大阳线在下跌行情
中出现，则意味着行
情剧烈地向上反弹。
大阴线
• 图形形态
• 应用法则：
1、大阴线在上升行情
中出现，则意味着行
情深幅地向下回挡。
2、大阴线在下跌行情
中出现，则意味着行
情加速地向下惨跌。
倒V型反转
• 图形形态
• 应用法则：
反转形态，后势看跌。
倒锤子
• 图形形态 • 应用法则：
如果倒锤子线出现在下降趋势之后，
则构成一个看涨的K线图形态，这一
点与普通的锤子线同出一辙。在分析
倒锤子线时，有一点非常重要：当倒
锤子线出现后，必须等待下一个时间
单位的看涨信号对它加以验证。倒锤
子线的验证信号可能采取下面这样的
形式：倒锤子线次日的开市价向上跳
空，超过了倒锤子线的实体。向上跳
空的距离越大，验证信号就越强烈。
还可能采取另外一种形式：倒锤子线
次日是一根白色K线，并且它的价格
均处在较高的水平，则完成了看涨的
验证信号。
倒锤子
吊颈线
• 图形形态 • 应用法则：
1、如果吊颈线出现在上升趋势
之后，则构成一个看跌的K线图
形态。
2、在分析吊颈线时，有一点非
常重要：当吊颈线出现后，必
须等待下一个时间单位的看跌
信号对它加以验证。吊颈线的
验证信号可能采取下面这样的
形式：吊颈线次日的开市价向
下跳空缺口越大，验证信号就
越强烈。
3、还可能采取另外一种形式：
吊颈线次日是一根黑色K线，并
且它的收盘价格低于上吊线的
实体，则完成了看跌的验证信
号。
吊颈线
跳空缺口
重叠多方炮
• 图形形态
• 应用法则：
重叠多方炮，后势极
端看涨。
叠叠空方
炮
• 图形形态
• 应用法则：
空方炮的重复，短期
下跌走势的可能性极
大。
顶部十字
架 (十字星)
• 图形形态
• 应用法则：
短期见顶，后势看跌。
十字星
东方红大
阳升
• 图形形态
• 应用法则：
连续拉阳线，如果配
合均线金叉，后势将
看涨。
断头铡刀
• 图形形态
• 应用法则：
一根大阴线切断了三
根均线，改变了均线
的排列为空头排列，
后势看空。
多方炮
• 图形形态
• 应用法则：
多方强势，短期看涨。
两
阳
夹
一
阴
曙光初现
(反击线)
• 图形形态 • 应用法则：
1、反击线形态出现于一
轮由缓跌到急跌的下降趋
势中，行情将演化为V型
反转或止跌横盘趋势。
2、反击线形态跟据其后
一个阳线切入阴线实体的
深入程度不同而决定其反
击力度的大小。即阳线切
入阴线实体的深度越大，
则行情将演化为反转或止
跌横盘趋势的可能性越高。
光头阳线
• 图形形态 • 应用法则：
光头阳线形态说明多
方积极上攻态势，具
体力度的的大小要根
据阳线实体的大小来
定。
光头阴线
• 图形形态 • 应用法则：
光头阴线形态说明空
方抛压的坚决势态，
具体力度的的大小要
根据阴线实体的大小
来定。
黄昏十字
星
• 图形形态
• 应用法则：
1、 黄昏十字星的判断
法则与黄昏之星相同。
2、 黄昏十字星比黄昏
之星更具有趋势停顿
或反转的研判意义。
黄昏之星
• 图形形态 • 应用法则：
本形态的关键之处在于第三天的黑
色实体向下穿入第一天的白色实体
的深浅程度。
下面开列了一些参考性因素，如果
黄昏星形态具这样的特征，则有助
于增加它们构成反转信号的机会。
这些因素包括：
（1）、如果在第一根K线的实体与
星线的实体之间存在价格跳空，并
且在星线的实体与第三根K线的实
体之间也存在价格跳空；
（2）、如果第三根K线的收市价深
深地向下扎入第一根K线的实体之
内（一般应大于50%）；
（3）、如果第一根K线的交易量较
轻，而第三根K线的交易量较重。
金蜘蛛
• 应用法则：
长，中，短期的均线
金叉，后势看多。
• 图形形态
九阴白股
爪
• 图形形态
• 应用法则：
连续的阴线和均线死
叉一同出现，预示着
后期的走势凶多吉少。
剧涨并排
红
• 图形形态 • 应用法则：
剧涨并排红(并列阳线)--也
称为"并列阳线K线、两阳
线跳空平底"。
本形态是由两根相邻的阳
线K组成的，它们具有相
同的开市价。它们的实体
也具有差不多相同的高度。
在上升趋势中，如果出现
了一组向上跳空的并列阳
线，则构成了一个看涨的
持续形态。
均线金叉
• 图形形态
• 应用法则：
均线金叉，后势看涨
均线死叉
• 图形形态
• 应用法则：
表明后势看跌。
看跌提腰
带线
• 应用法则：
1、看跌捉腰带线又名"尖兵线"
或"试盘线"，预示行情看跌。
2、在上升趋势中的看跌捉腰带
线，表明行情将停滞或反转。
3、在盘档中的看跌捉腰带线，
以试盘线居多，多头尖兵线的
出现意味着行情向上突破盘整
失败，抛压太重，趋势以继续
横盘居多。
4、在下降趋势中的看跌捉腰带
线，表明多头反弹微弱，空头
抛压力量强大，行情将继续下
跌。
• 图形形态
看跌吞没形态
• 图形形态
• 应用法则：
1、看跌吞没形态出现在一轮明显的上升趋势
中，如果吞没形态具有下面列出了这样的一些
参考性要素和特征，那么它们构成重要反转信
号的可能性将大大地增强：
2、在看跌吞没形态中，第一天的实体非常小，
而第二天的实体非常大。这种情况可能说明原
有趋势的驱动力正在消退，而新趋势的潜在力
量正在壮大。
3、看跌吞没形态出现在超长期的或非常急剧
的市场运动之后。如果存在超长期的上升趋势，
则增加了以下这种可能性：潜在的买家已经入
市买进，持有多头。在这种情况下，市场可能
缺少足够的新的多头头寸的供应，无力继续推
动市场上升。如果存在非常急剧的市场运动，
则市场可能已经朝一个方向走得太远，容易遭
受获利盘空头的抛盘打击。
4、在看跌吞没形态中，第二个实体伴有超额
的交易量。这种情形可能属于巨量出货爆跌现
象。
5、在看跌吞没形态中，第二天的实体向前吞
没的实体不止一个。
看涨提腰带线
• 图形形态
• 应用法则：
1、看涨捉腰带线又名"尖兵线"
或"试盘线"，预示行情看涨。
2、在上升趋势中的看涨捉腰带
线，表明行情将继续上涨。
3、在盘档中的看涨捉腰带线，
以试盘线居多，多头尖兵线的出
现将意味着行情向上突破盘整上
涨。
4、在下降趋势中的看涨捉腰带
线，极易构成一根当日反转K线，
但趋势的反转有待于下一根K线
的收盘价高于看涨捉腰带线的最
高价的验证。
看涨吞没形态
• 图形形态
• 应用法则：
1、看涨吞没形态出现在一轮明显的下跌趋
势中，如果吞没形态具有下面列出了这样
的一些参考性要素和特征，那么它们构成
重要反转信号的可能性将大大地增强;
2、在看涨吞没形态中，第一天的实体非常
小，而第二天的实体非常大。这种情况可
能说明原有趋势的驱动力正在消退，而新
趋势的潜在力量正在壮大
3、看涨吞没形态出现在超长期的或非常急
剧的市场运动之后。如果存在超长期的下
降趋势，则增加了以下这种可能性：最后
的空头已接近抛出，股价无力下行，只要
有多头入市买进，这种情况下，市场可能
缺少足够的新的空头头寸的供应，无力继
续打压股价下行。如果存在非常急剧的市
场运动，则市场可能已经朝一个方向走得
太远，容易遭受到抄底多头将股价迅速拉
抬推高。
4、在看涨吞没形态中，第二个实体伴有超
额的交易量。这种情形可能属于巨量买入
爆胀现象。
5、在看涨吞没形态中，第二天的实体向前
吞没的实体不止一个。
空方炮
• 应用法则：
空方炮后一般是空方
力量的爆发式的出现，
短期下跌的可能性极
大，又称空方开炮。
• 图形形态
两阳夹一
阴
• 图形形态 • 应用法则：
意义同多方炮，短线
看涨。
两阴夹一
阳
• 图形形态 • 应用法则：
意义如同空方炮，后
势看空
末路红三
兵
• 图形形态 • 应用法则：
虽然末路红三兵形态在一般情
况下不属于顶部反转形态，但
是有时候，它也能引出不容忽
视的下跌行情。特别是若末路
红三兵形态出现在一段上升行
情的后期，当紧接着出现一个
巨大的阴线时，很容易构成乌
云盖顶Ｋ线形态，被线形态，
或黄昏之星形态，从而变成了
典型的反转看跌的K线组合形态。
故当末路红三兵形态出现时，
应谨慎从事，静观其变，不应
冒然追高。
平底(镊子
线)
• 图形形态 • 应用法则：
1、平底形态出现于一
轮短暂的下降趋势中，
两根K线有相同的最低
价，意味行情探低见
底，股价行将反转上
升。
2、平底形态反转上升
的力度较小。
平顶(镊子
线)
• 图形形态 • 应用法则：
1、平顶形态出现于一
轮短暂的上升趋势中，
两根K线有相同的最高
价，意味行情摸高见
顶，股价行将反转。
2、平顶形态反转下跌
的力度较小。
前进红三兵
• 图形形态
• 应用法则：
1、上升持续形态的前进红三兵形
态出现在长期盘整形态的后期，
且处于一段时间行情的相对低价
区域，则行情将脱离盘档区域，
在大成交量的配合下，走出一段
持续上升的行情。
2、前进红三兵形态出现在一段上
升的行情，经过盘档区域整理后
时，则行情将脱离盘档区域，在
大成交量的配合下，走出一段新
的持续上升的行情。
3、若前进红三兵形态出现在一段
上升行情的后期，即处于一段时
间行情的相对高价区域，（如：
曾出现过突破缺口，中继缺口，
竭尽缺口等特征），则该形态不
再具有上升持续形态的研判意义。
三十字线
• 图形形态
• 应用法则：
短期变盘在即，或原
来的趋势将停止。
三只乌鸦
• 图形形态 • 应用法则：
在扬升的走势中，第
一个大阳线显示多头
上攻力量强大，然而，
第二，第三，第四日
连续的阴线与前日形
成三只乌鸦形态，表
示行情开始疲软，并
且将逐渐更趋加速下
降的象征。
上升三法
• 图形形态
• 应用法则：
1、我们可以作这样的理解：由于这群较
小的K线均处于第一天的价格范围之内，
它们与最前面的长阳线一道，构成了一种
类似于三日孕线形态的价格形态（在本形
态中，所谓处于最前面的K线的价格范围
之内），指的是这群小K线均处于该K线的
上下影线的范围之内；而在真正的孕线形
态中，仅仅是小K线的实体包含在前面那
根线的实体之内）。小K线既可以是白色
的，也可以是黑色的，不过，黑色K线最
常见。连续数个阴线都无法将股价推到第
一根K线的开盘价之下，而后的一个大阳
线与前数个小K线形成包抱线，意味者行
情的涨势开始。
2、在三法形态中，下面这项因素可能加
强其预测意义：如果头、尾两根白色K线
的交易量超过了中间那群小K线的交易量，
那么，该形态的分量就更重了。
上跳空缺
口
• 应用法则：
1、突破缺口：股价突破
长期盘整，产生向上跳空
缺口，则预示着一轮上涨
行情开始。
2、中继缺口：又名"测量
缺口"，标志着上涨行情走
到了中间途中。
3、竭尽缺口：意味着行
情日薄西山，很可能是向
高价圈的最后冲刺。
• 图形形态
上涨分离线
• 图形形态
• 应用法则：
分离线形态暗市场的当前上升趋势
仍将继续，第一个实体的阴线颜色
说明了牛方目前处于持续状态。第
二根K线是阳线的，但最低价开市
价只到昨日的开市价，表明强势未
改。
分离线形态出现前必须有一段明显
的上升趋势，无论这段上升趋势是
长或短，在此之后出现该形态才较
为有效。
分离线形态如果出现在前期的形态
支撑位附近，则其企稳或反转的可
能性进产生。
如果分离线形态的K线越长，则处
于持续状态的可靠性进一步增强，
对行情的研判更具意义。
上涨会合线
• 图形形态
• 应用法则：
会合线形态表示市场的当前上升趋势仍
将继续，第一个实体的阳线颜色说明了
多方目前处于持续状态。第二根K线是
阴线，但最低价只收到昨日的收盘价，
表明强势未改。
会合线形态出现前必须有一段明显的上
升趋势出 现的下降或回条趋势，无论
这下降趋势是长或短，在此之后出现该
形态才较为有效。
会合线形态如果出现在前期的形态支撑
位附近，则其上升的可能性将加强。
如果会合线形态的K线越长，则处于持
续状态的可靠性进一步增强，对行情的
研判更具意义。
射击之星
(流星)
• 图形形态 • 应用法则：
1、射击之星形态出现在短期的
上升趋势，它发出警告信号，
表明市场顶部就在眼前。本形
态的技术意义不如黄昏星形态
强，通常不构成主要反转信号。
但常和其它K线组合构成更有研
判意义的形态。
2、如果在射击之星形态出现时，
带有巨大成交量，则因短期多
头资金短缺，空头将大量筹码
抛出，股价先扬后抑，完成了
一个由多转空的心理过程，故
行情可能短期见顶而走疲。
十字星
• 图形形态 • 应用法则：
1、十字线可能构成重
要的警告信号。原趋
势停顿或反转。
2、只有在一个市场不
经常出现十字线的条
件下，十字线才具有
重要意义。
十字孕线
• 应用法则：
十字孕线形态所蕴含的技
术意义，比普通的孕线形
态重要得多。一般的孕线
形态并不属于主要反转形
态，但是，十字孕线形态
恰恰是一种主要反转形态。
。
十字孕线形态常可能引发
底部过程，不过，当这类
形态出现在市场顶部时比
在底部更有效力。
• 图形形态
十字星
石塔线(墓碑)
• 图形形态
• 应用法则：
1、墓碑十字线最突出的长处是
在于昭示市场顶部，即在市场
顶部的墓碑十字线比在市场底
部的墓碑十字线的意义更重要。
2、位于上涨行情之后的墓碑十
字线具有疲软的意义：当日股
价剧烈地向上攻击，表明多头
力量强大；然而好景不长，空
头立即还以颜色，当日就把股
价在收盘时打回到今天的开盘
价为止，多空双方不再拉升或
抛售，暂时处于一种平衡和休
战状态。
曙光初现(反击线)
• 图形形态
• 应用法则：
1、反击线形态出现于一轮
由缓跌到急跌的下降趋势
中，行情将演化为V型反转
或止跌横盘趋势。
2、反击线形态跟据其后一
个阳线切入阴线实体的深
入程度不同而决定其反击
力度的大小。即阳线切入
阴线实体的深度越大，则
行情将演化为反转或止跌
横盘趋势的可能性越高。
.双飞乌鸦
• 图形形态
• 应用法则：
在扬升的走势中，第一个大
阳线显示多头全力攀升模样，
第二个小阴线虽跳空高开，
但上涨乏力，反而以小阴线
收盘，第三日重复此致种走
势，强化并证实说明：行情
仍居高不下表明多头竭尽全
力奋战，渴望行情再度呈现
多头天下的意愿，而此阴线
与前日形成两只乌鸦形态，
表示行情开始疲软的象征.
思量红三兵
• 应用法则：
1、虽然思量红三兵形态在一般情况
下不属于顶部反转形态，但是有时候，
它也能引出不容忽视的下跌行情。特
别是若思量红三兵形态出现在一段上
升行情的后期，当紧接着出现一个巨
大的阴线时，很容易构成乌云盖顶Ｋ
线形态，被线形态，或黄昏之星形态，
从而变成了典型的反转看跌的K线组
合形态。故当思量红三兵形态出现时，
应谨慎从事，静观其变，不应冒然追
高。
2、请记住，在通常情况下，思量红
三兵形态并不是一个趋势反转信号，
这种形态的出现，常常意味着市场需
要一段深思熟虑的时间，以便决定下
一步的方向。
• 图形形态
死蜘蛛
• 图形形态 • 应用法则：
长，中，短线均线死
叉，表明近期走势看
淡，下跌的可能性居
多。
跳空上涨
卷袖线
• 图形形态 • 应用法则：
如果上升趋势途中，
产生了一个向上跳空
缺口，但第二天低开
收阴线将跳空缺口回
补，说明了多头在低
位承接；空头惜售未
发生后续抛售，原上
升趋势将持续。
跳空下跌
并列阳线
• 图形形态 • 应用法则：
1、向下跳空并列阳线
形态 出现在一个较为
清晰的下降趋势之中，
快速下降产生向下跳
空的白色K线。
2、如果市场收市在并
列白色K线的最低点之
下，则意味着下一波
下跌行情即将展开。
跳空下跌
并列阴阳
线
• 图形形态 • 应用法则：
1、向下跳空并列阴阳线
形态 出现在一个较为清晰
的下降趋势之中，快速下
降产生向下跳空的阴线。
2、如果下降趋势途中，
产生了一个向下跳空缺口，
但第二天低开高收阳线将
跳空缺口回补，说明了多
头在低位承接；却在缺口
处受阻，无力继续上攻，
回补缺口后，原下降趋势
将持续。
跳空下跌
卷袖线
• 图形形态 • 应用法则：
一旦向下跳空并列黑白K线形态
出现，则原下降趋势将持续。
故在反抽确认缺口回补时，此
时是多头抽身而退，抛出筹码
逃命的好时机。
向下跳空并列阴阳线形态 出现
在一个较为清晰的下降趋势之
中，快速下降产生向下跳空的
阴线。
如果下降趋势途中，产生了一
个向下跳空缺口，但第二天低
开高收阳线将跳空缺口回补，
说明了多头在低位承接；却在
缺口处受阻，无力继续上攻，
回补缺口后，原下降趋势将持
续。
锤 线
• 应用法则：
1、如果锤头线出现在下降趋势之后，
则构成一个看涨的K线图形态。
2、在分析锤头线时，有一点非常重
要：当锤头线出现后，必须等待下一
个时间单位的看涨信号对它加以验证。
锤头线的验证信号可能采取下面这样
的形式：锤头线次日的开市价向上跳
空，超过了锤头线的实体。向上跳空
的距离越大，验证信号就越强烈。
3、还可能采取另外一种形式：锤头
线次日是一根白色K线，并且它的价
格均处在较高的水平，则完成了看涨
的验证信号。
• 图形形态
乌云笼罩(被线)
• 图形形态
• 应用法则：
下面列出了一些参考性因素，如果乌云盖
顶形态具有这样的特征，则有助于增强其
看跌的技术分量：
1、乌云盖顶形态中，黑色实体的收市价
向下穿入前一个白色实体的程度越深，是
该形态构成市场顶部的机会越大。
2、乌云盖顶形态发生在一个超长期的上
升趋势中，它的第一天是一根坚挺的白色
实体，其开市价就是最低价（就是说，是
秃脚的），而且其收市价就是最高价（就
是说，是秃头的）；它的第二天是一根长
长的黑色实体，其开市价位于最高价，而
且收市价位于最低价（这是一个秃头秃脚
黑色K线）。
3、在乌云盖顶形态中，如果第二个实体
（即黑色的实体）的开市价高于某于重要
的阻挡水平，但是市场未能成功地坚守住，
那么可能证明多方已经无力控制市场了。
4、如果在第二天开市的时候，市场的交
易量非常大，那么这里就可能发生胀爆现
象
下跌分离
线
• 图形形态 • 应用法则：
下跌分手线形态表示市场的当前下跌
的趋势仍将继续，第一个K线是阳线
第二根阴线实体的颜色说明了空方目
前处于持续状态，表明弱势未改。
下跌会合线形态出现前必须有一段明
显的下跌趋势，无论这段下降趋势是
长或短，在此之后出现该形态才较为
有效。
分手线形态如果出现在前期的形态支
撑位破位后3%市价的附近，则其下
跌的可能性将加强。
如果分手线形态的K线越长，则处于
持续状态的可靠性进一步增强，对行
情的研判更具意义。
下跌会合
线
• 应用法则：
下跌会合线形态表示市场的当前下
跌的趋势仍将继续，第一个阴线实
体的颜色说明了空方目前处于持续
状态。第二根K线是阳线，但最高价
只收到昨日的收盘价，表明弱势未
改。
下跌会合线形态出现前必须有一段
明显的下跌趋势，无论这段下降趋
势是长或短，在此之后出现该形态
才较为有效。
会合线形态如果出现在前期的形态
支撑位破位后3%市价的附近，则其
下跌的可能性将加强。
如果会合线形态的K线越长，则处于
持续状态的可靠性进一步增强，对
行情的研判更具意义。
• 图形形态
下降三法
• 图形形态 • 应用法则：
所谓下降三法形态，这类
形态均属于持续形态。在
下降趋势中的三法形态中，
下面这项因素可能加强其
预测意义：如果头、尾两
根阴线的K线的交易量超
过了中间那群小K线的交
易量，那么，该形态的份
量就更
.突破缺口-
中继缺口-
竭尽缺口
图形形态 • 应用法则：
1、突破缺口：股价突破
长期盘整，产生向下跳空
缺口，则预示着一轮下跌
行情开始。
2、中继缺口：又名"测量
缺口"，标志着下跌行情走
到了中间途中。
3、竭尽缺口：意味着行
情抛压走到了尽头，很可
能是向低价圈的最后一跌。
仙人指路
• 图形形态 • 应用法则：
上冲回档洗盘，后期
看涨，并且有望创近
期的新高。
向上跳空
并列小阳
线
• 应用法则：
1、向上跳空并列阳线
形态 出现在一个较为
清晰的上升趋势之中，
快速上升产生向上跳
空的白色K线。
2、如果市场收市在并
列白色K线的最高点之
上，则意味着下一波
上涨行情即将展开。
• 图形形态
向上跳空
并列阴阳
线
• 图形形态 • 应用法则：
1、向上跳空并列阴阳线
形态 出现在一个较为清晰
的上升趋势之中，快速上
升产生向上跳空的白色K
线。
2、如果上升趋势途中，
产生了一个向上跳空缺口，
但第二天低开收阴线将跳
空缺口回补，说明了多头
在低位承接；空头惜售未
发生后续抛售，回补缺口
后，原上升趋势将持续。
双响炮
• 图形形态 • 应用法则：
1、小阳线在上升行情
中出现，则意味着行
情小幅地向上攀升。
2、小阳线在下跌行情
中出现，则意味着行
情小幅地向上反弹。
小阴线
• 图形形态 • 应用法则：
1、小阴线在上升行情
中出现，则意味着行
情强势回挡。
2、小阴线在下跌行情
中出现，则意味着行
情向下滑跌。
星 线
• 图形形态 • 应用法则：
星线实体越小，表明
价格波动较小，市场
交投一般也不活跃，
处于一种无趋势状态。
阳后双阴
• 图形形态 • 应用法则：
一根大阳线出来随后
两根小阴线跟随,之后
又有一个大阳线完全
吞没这两根小阴线,后
势看涨
.阴后双阳
• 图形形态 • 应用法则：
一根阴线后出现反弹
的两根阳线，但被一
根更大的阴线吃掉，
表明；空头仍然强大。
孕线
• 图形形态 • 应用法则：
在K线理论中，孕线形
态的出现，预示着市
场将同先前的趋势分
道扬镳，行情将可能
演化为反转或止跌横
盘的趋势，且横盘的
可能性大于反转的可
能性。
早晨之星
• 图形形态 • 应用法则：
早晨之星--顾名思义就像
启明星（水星）预示着太
阳的升起一样。由它的名
称的由来便知，这个形态
预示着价格的上涨。
三根K线在心理上构成一
个完整的转化过程：看跌
心理，多空平衡，看涨心
理，故此组合形态转向和
止跌横盘的有效性较高。
中阳线
• 图形形态 • 应用法则：
1、中阳线在上升行情
中出现，则意味着行
情向上攀升。
2、中阳线在下跌行情
中出现，则意味着行
情向上反弹。
中阴线
• 图形形态 • 应用法则：
1、中阴线在上升行情
中出现，则意味着行
情向下回挡。
2、中阴线在下跌行情
中出现，则意味着行
情向下深跌。
骤跌并排
红
• 图形形态 • 应用法则：
本形态是由两根相邻
的阳线K组成的，它们
具有相同的开市价，
并且，它们的实体也
具有差不多相同的高
度。
如果出现了一组向下
跳空的并列阳线，两
阳线跳空平底。则后
市看跌。
第二节 形态分析
形态
• 反转形态：头肩型 三
重顶与底，双重顶与
底，V型顶与底，圆型
还有 三角形,菱形,楔形,
矩形
• 整理形态：三角型 对
称三角型 上升三角型
下降三角型 扩散三角
形 旗型 楔型 矩型
V形反转形态
特点：
1、事先必须有趋势存在，通常在一路
上涨或下跌中，很少有调整或只有微
小的调整
2、反转的主要条件是陡峭的趋势，反
转时伴随着较大的交易量
3、唯一有效的信号是：市场对其非常
陡峭的趋势线的突破
4、当前的局面显得失去了控制，或远
超出了绝大多数正常的预期
5、V形反转形态代表着剧烈的市场反转，
发生时几乎毫无征兆
持续形态
—— 三角形持续形态
三角形的三种类型
对称三角形 上升三角形 下降三角形
对称三角形，具有两条聚
拢的趋势线，上面的直线
下倾，下面的直线上升
上升三角形，上面的直
线呈水平，下面的直线
向上斜
下降三角形，下面的直
线呈水平，上面的直线
向下斜
持续形态
对称三角形
—— 三角形持续形态
底边
顶点
1
2
3
4
5
6
要点：
1、要求至少有四个转折点，其中
高点依次降低，低点逐渐抬高。
2、三角形形态的完结，具有时间极
限，就是两边的交点—顶点。
3、一般的，价格应在三角形横向宽度的一半到四
分之三之间的某个位置上，顺原趋势方向突围而出。
4、在三角形内，价格摆动的幅度越来越小，交易量也应该相应的
日趋萎缩。但当趋势线被穿越从而形态完成时，交易量应该明显的增加。
5、对称三角形价格目标测算方法：一种，测出底边的高度，从突破点向相
应方向投射相等的距离；另一种是，以底边为基础，从1点出发，作一条平
行线。
持续形态
上升三角形
—— 三角形持续形态
要点：
1、上升三角形具有明确的预测意义，上
升三角形看涨。
2、看涨的突破，以收市价格突破上边水平
趋势线为标志。
3、突破时，交易量应显著的增加。可出现反扑，但其应
在较轻的交易量下发生。
4、上升三角形测算方法：测出该形态最宽处的高度，从突破点
起，投射出相等的距离。
5、出现在底部的上升三角形形态，其含义依然是看涨。
持续形态
下降三角形
—— 三角形持续形态
要点：
1、下降三角形具有明确的预测意义，下
降三角形看跌。
2、下降三角形通常以向下突破宣告完结，
向下的突破信号以收市价低于下面的趋势
线为标志。
3、下降突破时，通常交易量有所增加，有时也会出现反扑。
4、下降三角形的价格测算同上升三角形。
5、下降三角形出现在顶部时，依然看跌。
持续形态
小结：
1、对称三角形持续原有趋势，上升三角形看涨，下
降三角形看跌。
2、一般认为三角形属于中等形态，形成的时间通常
一个月左右。
3、交易量在形成的过程中应相应的萎缩，然后在突
破时放大。
4、测算方法通常以三角形中最宽的距离来预测突破
后的价格目标。
—— 三角形持续形态
持续形态
要点：
—— 矩形持续形态
2、预测意义：调整完结，沿原趋势行使
1、从形态看，价格在两条平行的水平直
线之间横向延伸
3、交易量在形态内摆动浮动较广，应密切关注交易量；
伴随较重交易量的方向，其突破的可能性越大。
4、可在波动的价格区间内进行短线交易；当价格跌到接近底
边的时候买进，在价格冲到接近上边的时候卖出。
5、矩形持续形态属于中等形态，其持续时间一般在一个月左右
6、突破趋势线时，应伴随较大的交易量
7、测算方法，从顶到底的量出波动区间的高度，从突破点起，
顺势投射相等的距离
持续形态
—— 旗形和三角旗形
要点：
1、旗形是由两条向原趋势相反方向倾斜的、互
相平行的趋势线围成；三角旗形是由两条聚拢的
趋势线围成
2、两个形态都属于短期形态，应当在一到三周
完成，在下降趋势中，通常不超过一至两周
4、趋势线的突破宣告形态完成，突破时应伴
随着较大的交易量
5、两个形态的测算意义相同，从突破点起，后
势看一个旗杆的高度
3、随着形态的逐渐形成，交易量应显著的枯竭
持续形态
小结：
1、在两者之前市场上几乎都是直线式的价格运动
（称作旗杆），且其交易量重大
2、然后，价格在较轻的交易量下修整一到三个星期
3、趋势恢复，同时交易活动迸发式的增强
4、两种形态均出现在当前市场运动的中点附近
5、三角旗形同小型的对称三角形相像；旗形像小的
平行四边形，其倾斜方向与主趋势相反
6、在下降趋势中，两种形态持续的时间都较短
—— 旗形和三角旗形
持续形态
—— 楔形
1、楔形属于中等形态，通常持续一个月左右
要点：
2、与三角形相似，也以两条聚拢的趋势线为
特征
3、楔形具有鲜明的倾角，一般其倾斜方向与
主趋势相反，下降楔形属于看涨形态，上升
楔形态属于看跌形态
4、楔形通常至少经历全部图形的2/3，有时
甚至到达顶点后，形态才告完结
5、在楔形的形成过程中，交易量应收缩，突
破时交易量增加
价格，成交量，持仓兴趣
价格 交易量 持仓兴趣 市场
上涨 增加 上升 坚挺
上涨 减少 下降 疲弱
下跌 增加 上升 疲弱
下跌 减少 下降 坚挺
交易量和持仓兴趣均上升，那么，当前趋势会按照现
有方向继续发展；反之，交易量和持仓兴趣都下降，那么
我们就可把这种变化视为当前趋势或许即将终结的讯号。
交易量
• 交易量验证价格趋势
交易量在现有价格趋势的方向上相应的增加或扩张；
在上升趋势中，当价格上升时，交易量应较重，而在
价格回跌时，交易量应减少或收缩。
背离现象：在上升趋势中，当价格上升时，交易量不
增反而有所下降，就出现背离现象。如果价格下跌时
还变本加厉，应密切注意上升趋势即将发生变故。
• 交易量验证价格形态
• 交易量领先于价格
持仓兴趣
• 持仓兴趣归纳
在上升趋势中，持仓兴趣增加是看涨信号
在上升趋势中，持仓兴趣减少是看跌信号
在下降趋势中，持仓兴趣增加是看跌信号
在下降趋势中，持仓兴趣减少是看涨信号
• 持仓兴趣的其他四种情形
1、在一波趋势接近尾声的市场环境下，持仓兴趣不再增加，
即趋势发生变化的警讯
2、在市场顶部，持仓兴趣处在高水平，而价格突然下跌，
则是一个看跌信号
3、在横向延伸的调整过程中，持仓兴趣逐渐累积增加，一
旦形成价格突破，随后而来的价格运动将会加剧。
4、在价格形态完成时，持仓兴趣的增加可视为新趋势信号
可靠程度的旁证。
价格、成交量、持仓兴趣小结
• 以交易量和持仓兴趣的总额作为预测依据
• 交易量和持仓兴趣增长，意味着当前价格趋势可能持续发
展，反之，表明当前价格趋势或许生变
• 交易量超前于价格；从交易量的变化可以判断买方或卖方
力量的消长，因而它领先于价格的变化
• 在一波趋势中，如果持仓兴趣突然停止增长，甚至开始下
降，那么经常是趋势生变的警讯
• 在市场顶部，持仓兴趣不同寻常的高昂，通常非常危险，
因为这种情况大大增加了市场向下的压力
• 在调整期间，如果持仓兴趣积累的增长，那么就强化了市
场随后的突破
• 成交量和持仓兴趣的增长有助于验证价格形态的确定，也
有助于验证其他各种预示新趋势即将发生的重要信号。
技术指标
技术指标的6方面
1、指标的背离
2、指标的交叉：黄金交叉、死亡交叉
3、指标的极端值：超买区，超卖区
4、指标的形态
5、指标的转折
6、指标的盲点 钝化
一.移动平均线MA
的特点
• (1)追踪趋势:MA能够表示价格的趋势方向,并追随
这个趋势.
• (2)滞后性:在价格原有趋势发生反转时,MA的行动
往往过于迟缓,调头转向的速度落后于价格的趋势.
• (3)稳定性:MA在数值上要发生比较大的改变较困
难.
• (4)助涨助跌性:当价格突破MA时,都有继续向突破
方面再走一程的愿望.
• (5)支撑压力性:在价格走势中起支撑线和压力线的
作用.
2.参数选择对MA特性的影响
• 根据参数取值的大小,可将MA分为长期,中
期,和短期三类.
• 参数选择得越大,上述特性就越强.
3.葛兰维尔法则
(1)移动平均线从下降开始走平,价格从下向上穿移动
平均线.
(2)价格连续上升远离移动平均线,突然下跌,但在移动
平均线附近再度上升.
(3)价格跌破移动平均线,并连续暴跌,远离移动平均线.
三种买入信号:
均线死叉
下跌趋势
横盘整理
A均线金叉
上涨趋势
三种卖出信号:
(1)移动平均线从上升开始走平,价格从上向下穿移动平均
线.
(2)价格连续下降远离移动平均线,突然上升,但在移动平
均线附近再度下降.
(3)价格上穿移动平均线，并连续暴涨,远离移动平均线.
4.黄金交叉和死亡交叉
(1)黄金交叉:小参数的短周期MA曲线从下向上穿过
大参数的长周期MA曲线.
(2)死亡交叉:小参数的短周期MA曲线从上向下穿过
大参数的长周期MA曲线.
的盲点: 第一,信号频繁
第二,支撑压力结论的不确定
二.平滑异同平均线MACD
和MACD的极端值和交叉
(1)DIF和MACD由负变正,与横坐标轴产生交叉,则市场属于多
头时常.
(2)DIF和MACD由正变负,与横坐标轴产生交叉,则市场属于空
头市场.
(3)当DIF的取值达到很大的时候,应该考虑卖出;当DIF的取值
达到很小的时候,应该考虑买进.
和MACD与价格曲线的背离
• 如果DIF或MACD与价格曲线在比较低的位置形成底背离,
是买入的信号.
• 如果DIF或MACD与价格曲线在比较高的位置形成顶背离,
是卖出的信号.
的使用
• 当横轴下面的绿线缩短的时候买入
• 当横轴上面的红线缩短的时候卖处
的缺点
• 在市场没有明显趋势而进入盘整时,MACD的是失
误率极其高.
• 对未来价格上升和下降的深度和广度,MACD不能
提出有帮助的建议.
三.随机指标KD
取值大小 : 0-100%
80%以上为超买区
20%以下为超卖区
其余为徘徊区.
指标曲线的形态
当KD指标在较高或较低的位置形成头肩形和多重
顶底时,是采取行动的信号.
指标的交叉
K上穿D为黄金交叉,应该买如;K下穿D为死亡交叉,
应该卖出.
条件一:黄金交叉的位置应该比较低,应该在超卖区
的范围,越低越好.
条件二:K与D交叉的次数至少应该有2次,相交的次
数越多越好.
条件三:交叉点相对于KD线的低点的位置---右侧相
交原则.
指标的背离
• 当KD处在高位,并形成两个依次向下的峰,而此时
价格还在上涨,并出现两个上升的峰,就构成顶背离,
是卖出的信号.
• 当KD处在低位,并形成一底比一底高的两个谷,而
价格还在继续下跌,并出现两个依次下降的谷,就是
构成底背离,是买入信号.
5.补充
• 当K>D时,不卖出;当K<D时,不买入.
• 当KD值达到了极高或极低,可以不考虑别的因素而
采取行动,这其实属于技术指标极值的范畴.
6.应注意的问题
• 当KD从低点经过一段时间后,第一次到达高位,或
从高位下到低位时,容易出现误判.
• 在顶部或底部的钝化,价格上涨或下降了很多,而
KD指标可能才动一点点,这就不会给我们提供买入
卖出的合理价位.
四.乖离率BIAS
的取值
找到一个正数或负数,这个数叫BIAS的分界线.只
要BIAS超过这个正数,应考虑卖出;只要BIAS低于
这个负数,应考虑买入.
• 第一,BIAS选择的参数大小.选择的参数越大,确定
采取行动的分界线就越大.
• 第二,选择证券的波动性的强弱.证券越活跃,选择
的分界线也将 越大.
• 第三,在不同的时期,分界线的高低是不一样的.
的曲线形态和背离
• 形态理论和支撑压力理论在BIAS上也能得到应用.不过要
注意,形态和支撑压力线没有通常意义下那么标准,确认的
时候需要很丰富的想象力.
• 当BIAS形成从上到下的两个或多个依次下降的峰,而此时
价格还在继续上升,属于顶背离,是卖出的信号;当BIAS形成
从下到上的两个或多个依次上升的谷,而此时价格还在继续
下跌,属于底背离,是买入的信号.
3.两条BIAS曲线结合
• 当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时,是卖出信号.
• 在低位,短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号.
• 长期和短期在这里是针对参数而言,参数大的为长
期BIAS,参数小的为短期BIAS.
4.应注意的问题
• 在BIAS迅速到达第一峰或第一谷时,是最容易出现
操作错误的时候,应当特别小心.
• BIAS的使用应该与MA的使用结合起来,这样效果
可能更好.
• BIAS从下向上穿过横轴的0线,或从上向下穿过横
轴的0线可能是采取行动的信号.
• BIAS是正值,并且价格在MA之上,如果价格回落到
MA之下,但随即反弹到了MA之上,同时BIAS也呈
现相同的走势,就是买入信号.
• BIAS是正值,并从高位向0回落,如果接近0的时候
BIAS反弹向上,则是买入信号.
资金管理
• 交易的三要素：
1、价格预测：指预期的未来市场的趋势方向
2、交易策略：时机抉择，确定具体的入市和
出市点
3、资金管理：指资金的配置问题
包括：投资组合的设计，分配多少资金去投资，止损指令的用法，报
偿—风险比的权衡，在经历成功或挫折阶段之后分别采用何种措施，以
及选择保守稳健的交易方式还是大胆积极的方式等
价格预测告诉交易者做多还是做空，时机抉择
帮助他决定何时做，而资金管理则确定用多少钱做
这笔交易。
普遍性的
资金管理
要领
• 总投资额必须限制在全部资本的50%以内
• 在任何单个的市场上所投入的总资金必须
限制在总资本的10%—15%以内
• 在任何单个市场上的最大总亏损金额必须
限制在总资本的5%以内
• 在任何一个市场群类上所投入的保证金总
额必须限制在总资本的20%—25%以内
普遍性的资金管理要领
• 决定头寸的大小
• 分散投资与集中投资
• 设置保护性止损指令
• 报偿—风险比
