进出口贸易是占用大量资金的经
营活动，因此外贸企业多属资金密集
型企业。当前，流动资金紧张成为困扰
许多中小外贸企业发展的关键因素
外贸企业解决筹资问题，应在融资方
式上拓展空间，在融资渠道上挖掘潜
力，灵活、合理地运作贸易融资和新的
金融工具。
外贸企业资金筹集存钠 问题
1．争取银行贷款困难，通过发行债
券或股票的可能性较小。从银行贷款，
是国有外贸企业传统的融资方式。目
前，各个商业银行都提高了风险意识，
强化了风险防范措施，银行授信管理体
制十分严格。老的国有外贸企业，由于
历史负担较重，低积累高负债，经营资
源有限，资产大多已做抵押，银行对其
贷款要求往往避而远之。新兴的民营外
贸公司虽然经营灵活，但规模较小，一
般都不具备高等级的评估资质，缺乏担
保物，根本达不到银行要求的借款抵押
和担保条件，争取银行借款非常困难。
不论是老国有外贸企业，还是新成立
的民营外贸企业，由于市场竞争激烈，
利润空间较小，发展前景不明朗，大多
数都不具备发行股票或债券的资格，
因此无法通过这种方式融资。
2．融资方式单一，不善于灵活运用
金融工具。由于融资观念落后，造成目
前许多外贸企业只局限于使用传统的
融资方式，对于新的金融工具、银行的
理财产品缺乏必要的认识，不善于运
用其它手段来解决资金问题，再加上
企业规模、融资渠道的限制，使得企业
融资很困难。
外贸企业融资的原则
1．充分利用金融工具多元化融资
为了减少对银行借款的依赖，外贸企业
应积极运用金融机构的各种金融服务
产品，利用银行信用提前回笼资金，多
渠道进行融资。目前，银行各项金融服
～ 一 。 。 ， l【金融财务】l m
外贸企业的
融 资 方 式
■ ~19'1'1／侯小坤
务与创新产品种类很多，不少商业银行
的服务和产品实用性突出．如出口押
汇、打包贷款、福费廷、提货担保、出口
信用保险项下贸易融资和国际保理等。
企业可通过多渠道的灵活组合，缓解进
出口业务对资金需求的压力。
2．选择合理的融资方式。融资决策
直接关系企业当前的效益和长远发
展。外贸企业应熟悉金融工具，灵活运
用金融产品，通过各融资方案对比，结
合自身业务类型，选择合适的银行和
有益于企业发展的融资方式和渠道。
外贸企业的融资方式
1、出1：2押汇融资方式。这种方式是
指在出口商发出货物并交来信用证或
合同要求的单据后，银行以出口商提
供的出口单据做抵押，在收到开证行
支付的贷款之前，向出口商融通资金
的业务。出口押汇的融资手续比流动
资金贷款简便，外贸企业能在国外收
汇之前提前从银行得到垫款，可加快
资金周转速度。在哪些情况下宜选择
出口押汇融资方式?因外贸企业的流
动资金有限，大多依靠快速的资金周
转开展业务，尤其是在发货后、收款前
遇到临时资金周转困难或遇到新的投
资机会，且预期收益率肯定高于押汇
利率的时候，可采用这种方式。
2．打包贷款融资方式。这种方式是
指出口商与国外进口商签订买卖合同
后，要组织货物出口，在此过程中，出
口商可能出现资金周转困难。出口商
凭收到的合格信用证作为抵押交付出
口地银行，借入款项：出口地银行在此
情况下向出口企业提供用于采购、生
产信用证项下货物的专项贷款。打包
贷款的优势是，在备货阶段不必占用
企业的自有资金，可在资金紧缺时，顺
利开展业务，把握贸易机会。在哪些情
况下宜选择打包贷款融资方式?国外
进口商同意开立信用证，但企业流动
资金紧缺，需资金支持才能完成国内
货源组织任务时，可采用这种方式。
3．出口退税账户托管贷款方式 近
几年我国拖欠企业出口退税款的现象
较严重，造成企业的出口退税款不能
及时到账，流动资金被占压。这种方式
就是为缓解企业因出口退税不及时而
出现的短期资金困难，在对企业出口
退税专用账户进行托管的前提下，向
出口企业提供的以应收出口退税作为
还款保证的短期流动资金贷款。在哪
些情况下宜选择出口退税账户托管贷
款方式?因为在银行对出口退税账户
进行托管的前提下，不需要提供其它
形式的担保，所以这种融资方式特别
适用于缺少贷款担保措施或不愿寻求
外部担保的外贸企业。
4．出口信用保险项下贸易融资方
式。这种方式是银行与出口信用保险
公司联手合作，为出口企业提供的一
种出口信用保险+银行融资的服务，是
指出口企业在中国出口信用保险公司
投保出口信用保险，凭出口企业提供
的出口单据、投保短期出口信用险的
有关凭证、赔款权益转让协议等，以质
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押的方式获得银行 I：I贸易融资 企
业投保出I3信用保险后，商业信用升
级为国家保险公司信用，因此申请出
El信用保险项下贸易融资比较方便快
捷．同时减少了坏账对企业收益的影
响，达到了规避风险的目的。企业利用
出口信用保险项下贸易融资，可提前
将应收账款转换成流动资金，减少资
金占压．加速资金流动。在哪些情况下
宜选择这种融资方式?它适用于各种
出口业务，尤其适用于相对于出口商
来说风险较大的、较难取得银行融资
的出I3业务，包括付款交单、承兑交
单、信用证项下押汇和赊销项下出I3
发票贴现等。
5．福费廷方式。这种方式又称票据
包买，是银行对出I3商出I3货物的远期
票据进行无追索权的贴现。例如，如果
进I3方以远期信用证作为结算工具．出
口商将货物出口后．在一定时期之后才
能收汇。在此期间，如 口商资金紧张，
就可以找开办福费廷业务的银行要钱，
银行就会把贷款提前支付给它，然后再
找进口国一方要钱。即使发生收益损
失，也不会再找出口商要回事前支付的
贷款。福费廷变远期票据为即期收汇，
减少了资金占压，避免T-'i票据支付有
关的政治、商业、利率和汇率风险。在哪
些情况下宜选择福费廷融资方式?如以
远期信用证或远期汇票方式结算的外
贸企业，需要改善期末财务报表结构，
可通过福费廷业务将应收外汇账款从
资产负债表中彻底剔除；在应收外汇账
款收回前遇到资金周转困难或其它投
资机会，且预期收益高于福费廷全部收
费的情况下，可选择这种方式。福费廷
业务不仅适用于大额资本性交易．也适
用于小额交易。但金额越小，融资成本
越高，企业应在融资成本与福费廷方式
带来的便利之间予以权衡。 ：
(作者单位：河南经贸职业学
院会计 系)
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企业财务危机的防范与化解
■ 福建泉州／邹友华
财务危机．是指企业财务活动处
于失控或遭受严重挫折的危险和紧急
状态，盈利能力和偿付能力实质性削
弱，企业处于破产困境，是财务失衡、
紧张和恶化的外在表现。财务危机具
有由潜伏到发展到恶化以至最终爆发
的阶段性特征，是一个动态过程。
企业财务危机的特征
1．客观积累性
财务危机的客观积累性是反映
企业一定时期在资金筹集、投资、占
用、耗费、回收和分配等各个财务管
理环节上出现的失误，而非会计报表
上某一时点上某一项目的失误。财务
危机积累是各种财务活动行为失误
的综合反映。例如，在筹资和投资决
策方面，由于筹资渠道不畅通，不能
保证投资计划顺利实施，以至投资效
益不能如期实现，或因投资决策失
误，造成资金回收困难，或因筹资结
构与投资结构配比不当，造成还款期
过于集中。在生产方面，由于管理不
善，造成生产成本增加，形成亏损，或
产品质量不达标，产品积压 在营销
方面，由于市场定位不准，或促销手
段落后或售后服务跟不上以至造成
产品滞销⋯⋯诸多因素的综合作用，
造成企业在一定时期内现金流出量
大于流入量．以至企业不能按时偿还
到期债务而引发了财务危机。
2．突发性
财务危机受到许多主、客观因素的
影响，其中有些因素是可以把握和控制
的，而更多因素是爆发性的、意外性的，
有的甚至是急转直下的。例如，某企业
经营状况良好．但由于一个长期贸易伙
伴突然宣布倒闭，造成数额巨大的应收
账款不能收回而使自己陷入困境。在突
变性这一特征显现时，若在承担短期风
险的控制能力范围内，企业尚可度过风
险：相反，若超过短期承担风险的最大
限度，那么企业将陷入危机。
3．多样性
财务危机的多样性，一是受企业
经营环境多样化的影响。企业不仅要
面对国内市场的竞争，而且要面对国
际市场的竞争；不仅面对传统产品市
场的竞争，而且要面对高科技产品市
场的竞争。二是受企业经营过程多样
化的影响。企业生产经营不是简单的
一 个环节，而是一个连续不断的过程，
每一个过程中的失误都可能形成财务
危机。i是受财务行为方式多样化的
影响。企业在筹资、投资、资金使用、资
金回收和利润分配这些活动环节中，
不管哪一个环节出问题，都可能带来
财务危机
4．灾难性
财务危机虽然包括多种情况，但
不管是资金管理技术失败，还是企业
破产，或是介于两者之间的任何一种
情况的发生，都会给企业带灾难性后
果。例如．因资金管理技术失败而引发
的偿债能力不够问题，可采取措施加
以补救，如通过协商、求得债权人让
步、延长偿债期限或进行债务重组，或
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