翩2003年第6期"现代苦苦楚立科学"钱'J'草创新平铺讨竹卡:一柿战略性的企业经营业绩评价方法·刘植培摘要~:传统的企业业绩许价方法占在本上是采用财#指标体革对企业业绩加以评价p平衡计分卡Æ适应20世纪90-'f代以后的余业内部条件和外部环境的新或化而诞生的，是通过建Jr.一赞，者财#与非财务指标体品来对企此成绩和竟争状况加以挤公评价.该方泌的探出反应用使仲绒的企业k3ι绩评价方法受到了严峻挑战，被两方财务界誉为企业业精坪价中的…场重*-革命.荣富量询.平楠t计身卡i财井评价，非财务评价管现.ll:革Jî!，企lit永续发展的主翩。企业界和学术界问讨量经济后果的E.发散为案是有价假的3财务业馈的指也…孩在研究和探索念方位的、包括财务指标和司在财务指标能反映tll公词的策略、lit绩对净利的提高辰荷只手j帮标相结合的战略性评价指你体系，;1t ’˝’ "BSC咽，(Balanced 助。典型的财务回你是和获利能力连在叫起的.~辈革1)自g力Score Cl时，BSC)Jllc较为典型的种，该方法经提出后迅速的指标有:苦苦业收人、资本报酬率，主nlJl!新的一接指h、如在美阂乃莹'自个发达盼望在的企业和政府Jlil用。绞济附加饭，另外的财务目标可以是销售增长的快1赞成产BSC烧初源于1990年串在网诺顿研究所主持并完成的线的观念流戴e"衡量米来组织的业债"这项课题的研究成泉。在此黎础2.客户方面G上，这项i草草草的带快人…美凶著名管蹲会计学家卡普主主在BSC的客户方面，管理者要确定曹营业单位将婆在I对(Kaplan)和簸兴方案公司总裁诺顿(Norton)又成衍余丽而的竞争性客户和市场份额，并ìt最常业单{革在这个国标范深入的研究.并于1992、1993、1996年分别发表了《平衡t十恼内的lit绩情况c典型1的密户])丽旬，指儿个被很好地闷液分法:队虾的绩效测IJi事体系》、{ßSC的应用》和《将BSC用于和执行公司策略的核心立在巢指栋。核心络身是指标包揣在;户战略管2事，系统》兰篇论文，此后又出版了{BSC，一种革命恃争满意税脏、客户保伴程度、新客户的获得、客户获利自在1)的的评估和赞蝶系统》和(BSC一一战略臼标的转换》等号籍，情况以及我目标浪朋内的市场份额和合计份额"使BSC的规论与方法得以系统化。这线指标通常在各种模型的企业中都会出现已然而，…、日sc的精昌在为了适合不网的决策，指标应该根据那些经常单位预ìl能平衡i己分卡是一科$战略性的业绩评价系统，它将辈辈笛快迷增氏和可我利的凶你客户群ìffi制定c单位的1生命和l战赂转变为有形的目标和痛货方法，这些苦方3.内部级劳政穆方丽。法标志着对有关股东和在户的外部衡量方法和有关íí耍校内部主主苦苦过双方商果，经营部门哥哥确认那些企业必的经营过程，校:1(革新制学习.&成长的内部衡最方法的撩须做好的关键的内部过程(见囱1)。贼，以及对络柴的衡堡，即以往工作的结巢和椎动未来缴盟音带耳曲曲插耳费生的衡撮方法的兼顾。t贺卡还兼脱与曹观的，其数量E易于估内部曲曲旺计的生在尿的衡量t和1:观的、带有一定判断悦的、绩放驱动因素。利用平衡记分卡.公泻的管理人!3l现在可以测量自~I生产产品|立材产品己的公前HQ例为当前以及米来的顾客创造价值。半街iê分1’* I I~t 13制卡在保持对财务败绩关注的问时，精楚地表明了卓越而长朋1期的价侦初费1J>lit矮的驱动网素。关键的内部经蕾.ì:t.程可以便绞膏熟佼，(l)传i主任问BSC处被用来翁达那些多样的、相互联系的阳标，这些你商场中吸引|和保待客户所有昏的价值观念o(2)满足!世鹦自你是企业在生产能力黎础上的竞争和在生产技术革新持有者对更好的财务收益的期望。内部统曾过程指标荷最的竞争中必须达到的，并不仅是有形资产。BSC把任务和按那疑对军军户的满意税度和达到企业的财务目标有放大决策转化成目标和指标.EIl四个部分级成:财务、客户、内反应的内部经健上。(3)每项经营都魁有其·系列独特的、部经费:ì:U电学习与成长。为客户创造价值和产些财务结果的过程G然削噜个四i踵I财骨ñìlìL的价偿链棋锁使企业可以夜其内部烧读过程中根据他们IJSC也t留有财好1f丽的内容，般的为财务指标对概法自己的目标和指标来制定模那们-53牛??췲랽쫽뻝ꇱ튻욽훖햪틔뿶뗄맘?맜튲뇪卣捻퓚䉓ꆰ짏⡋짮럖햽쪹떥램맋킧볆틲벺뾨웚쒿뻶늿ㆲ뿉훺뺭짺㊣캧뫍싺쟩헢캪뿬㎣탫뒴쓚쫛믨돖랴룶ퟔ潲ꆢ?㔳뫳튻볼샭쿠畡쏀䏗뫢ꎬ慰죋램싔䉓캻뇪뺭뗄쯘퓚䏊뺺닟웎䏏볆쓜ꆣ횸볃꺿쓚횴틢뿶킩쇋쯙껄ퟶ탂펪쫐폐뢥펦뿍웕볛벺㈰쿖맜튪볓움늿쇵?䉓ꆪ뗄뎡?뇤횱뷡璣맺솿헢污맜䎵볇퓏횾펪뫢ꆣ릫놣볛잱쫇헹랴뗤뇪뢽쿖춻탐돌횸쫊퓶?늿뫃톭헟킩뮧춨횵〳듺샭ꎺ틔맀럾䎵횲뫢웳훘ꎺ룯퓚뫏걂쓋캴쿮温퇐헕샭쓀럖쪹ퟅ맽벰솿맻샻쮾돖횵믓훐뮯뷃뺭펳탍폐볓뷰ꞷ쒿탔튵릫뛈뇪뎤뾾뗄뮷냝쓚뛔뒴솴햽쓪맜뒴뒫ퟛ뫍쒾횵컱튵듳욽쫇퇐뗄千훁듓살뿎뫍뺿뫃쾵뾨쏼뛔돌랽폃죧쏀뇘돉킲볃돶ꎺ횵쇷뷃춻뿍벨쮾ꆢ퓚춨늻귓펪맘늿컼룼퓬쒣뇪엠ꯋ뗚샭탂춳뫏맜엮톭쓚룯뫢웳뺿햽⧊헻?ퟩ쳢뢴ꎮ뗄춳?쫇뫍폐ꎬ뷡램욽뫎닆뺺뒱퓚탫쒿ꆢ웎뫳릫펪솿ꞷ뮧쟩닟뿍뎣춬뿉ꪹ맽볼뺭틽뫃볛탍?㛆뿆뗄움샭뮷볆늿쏼튵뫍잽룶㤹횯탋늢벨ꆷ튻햽맘벼맻솿뫢캪컱헹짺듯뇪톧쮾쇭ꆣ?뷃뿶뮧퓚믱ﶳ돌펪횵쪹횸싔쳆?톧웳볛쾵쳵ꎮ럖폀첽탔쿎랢ツ뗄듸랽폚킧죽붷훖싔막쫵볦뫍볇떱튵닺떽쾰뷃쒿쫕췢쫐ꆣ놣랶룷뻶샻첷쓚맽닆싺짏뇪튵볾ꎮ뾨탸쯷움ꪵ듯춷낸ㄹ닢욪춳ꢵ햽뚫룯뫢맋훷럖잰벨쟐쓜뗄횸폫틑닟뇪죋겹뎡뗤뫋돖캧훖뷃쏦늿돌컱틢ꆣ닺살럖뫍ꎻ랢좫볛맺삹벨죋릫㤲움싛쏒싔뇤탂솿ꆣ맛뾨틔맘뗄ꦶ솦ꎬ뇪돉쓄쫇ꆢ닆?럝탍탄돌쓚샠쒿샯맽뿉뿍쫕⠳짺훆튵틪ꆷ탔췢닆햹횸춵볒鉶ꆱ튻쮾ꆢ쳥컄퓏탔캪뿍ꎬ룃뗄벰힢쟽믹늢뎤?짺컱뛮뷡뛈탍뇪?돌틔뮧틦⧃뚨벨랽뫍늿컱뗄캻뇪쓒떶헢쏀ퟜㄹ쾵ꎬ뗍폐뮧톧벴뾨ꆢ릫캴뚯例뒡늻평ꆣ?랽튵믱놾쒿?뿍맻쫐뺭⢼쪹쯹뫍뿏퓚쒣움램ꆶ뾨뮷움훷뗄쳥믖웳?쿮맺닃㤳ꆷ듋뎻튵탎쾰틔뮹듸쮾살춬풰쒡짏뷶쯄곊낸벨샻놨뇪늢뮧횸탂뎡펦펪뺭탨웚듯뷡웤탍뗄볛䉳뺳볛쳢ꆢ쾵횣튵킾뿎훸억뫳꾡벨뗄췢벰췹볦폐쪱쯷ꋏ쫇룶쟒뛔쓜돪뿉랶볆랽뇪뿍럝룃좺늿뱴펪췻떽귓맻쓚ꆣ랽쳡採뗄ꎻꆣ냼ꎬ겸뫍뿋쳢쏻뛙ㄹ⡂폖?움쒿늿돉릤맋튻맜뺺폐뺻솦싊틔꣓솿쏦뮧뛮훐룹뛸쏅⦡떥볛웳ꪶ램돶ꪡ탂럇웳삨웤쎷헾淪뗄맜⡎㤶獣볛뇪뫢뎤ퟷ뿍뚨샭쟥ꗁ헹탎럖ꪲ샻솬ꎬ쫇펪냼뫋뫍뚼뻝훆튪?캻횵쓚튵볊맽뺭웳믹뇤벰닆튵훐붷뢮퇐샭潲쓪뗄냦쾵뫍솿맛에죋뒴돾ퟩ웎횵퓚짵쿺떵삨탄믱믡쓇뚨좷ꎺ늿쟓돌펪뮯컱뷧ꆰꢾ횲뺿믡瑯럖쇋춳뫢랽쓚뷡뗄뛏풱퓬뗘떵퓚닺돉쳡튻훁쫛ꗎ떥벸뗃볆돶킩ꆣ죏⠱쓮뺭닆탆맽놾펦뷂뛸움뫍횸䉓귌ꋍ돉볆温뇰⡓ꎬ솿램늿맻탔쿖볛뇭쓄짺ꆣꎺ뢱룟웰룼퓶뮽캻룶ꆢ럝뺭쓇⦴펪컱좻돌짏폃퓄튵떮볛톧뇪䎡ꆣ맻폖랢ꆷ千쯼랽뫍뫢웤뗄퓚횵쏷뾱닺䉓닆쫇탂뎤ꯒ놻횸뿍뛮펪킩ꮴ⠲맽쒿믏뛸훐쫇쪹뾱펦짺쫵뫍넨즵ꆣ볒뷸뇭ꎺ붫램폐솿췆쫽ꆢ뿉쇋벼䎰컱풸럱ꎬ뗄ꫀ헢뫜뇪뮧ꎮ좻떥웳⧂돌뗁룹닉뒫뗄뷧럇䉡?퓚뾨탐쇋ꆶ튻뺭ꎬ맘랽뚯솿벨틔욽ힿ곕쫵퇈ꆢ엊웤믱뿬룶뫃냼뛸캻杻𧻓횸폐킶뻝폃춳쓗뺭ꎬ닆污룋듋웕좫ꆶ붫훖펪헢훘램캴틗킧닢뫢풽룯컎뿍?ꆾ좷샻킩싽쒿뗘삨풤뇪샌쯻닆뗄ꪻ쫇컱湣?믹삼쏦욽䉓룯킩튪살폚쟽솿볇뛸탂뮧殼냯쓜횸믲뇪닻볆뇘짆뫉듳?쏇컱춨웳횸敤뒡뛸뫢䏓쏼뮡랽볦벨맀뚯ퟔ럖뎤?ꆢꢵ솦뇪닺랶쫶뮧쓜죨쒡맽볆쏓탔쓚쓖죧뗄?펪횸튵략붨?뇪튵죗?솢쳥벨꣖튻튵쾵움헻뛔볛?쳗웳랽닆벨튵컱램맞폫튵쫜럇벨떽움닆볓쇋컱틔퇏횸볛움뻾뇪볛쳴쳥ꎻ쾵햽랽살욽ꎬ뛔뫢놻웳볆컷램튵럖랽튵뾨닆벨쫇컱뫍쫊뺺뷧헹펦폾ힴ㈰캪쫀웳❴튵㘹튵ツ벨움?쇦훐
.20ω年第6Wl·管理创新·现代管理科学未来所做的预测其实际意义趋于递减c而应做指标幽学习和成长方菌。学习和成长方而确立了lÊJ1l::必须建立长期的成长初具有相当的主观候，古草1É具有外部候，比如顾客满意度岛是进步的基础纺构，军事户方丽和内部经曹营过领方面，确立现在企业内部元法按得的，所以钱往不具有准确悦，有时还在和朱来成功的关键因素。仅凭今天的技术和生产能力，不容岛获得，因而在应用中受到的重视汗，如定量指称。但企业是不能达到他们的容户和内部过程的长期目标的。同这并不影响XËf章指标的相关性、可靠性，而这两个性质íE时.激烈的余球竞争要求公司不顺提商他们对察户指标的f景我们业绩评价中所需要的。ßSC底是借由导|人XË校的指支付价债能力ρ标以弥事~XËí量指标的缺陷，使评价体系具有新的实际应用企业的学习和成长来自兰卡主婆的资撼:人员‘信息价值。系统和企业的程序"4短期目标和长期目标之间的平衡。;做BSC上的财务闵标、客户目栋和内部缎带过穗目标:ÍÈ:J1l::发展的速度崩来越快，现实已级侠lÊJ1l::不1日哥哥改通常ftiiit!\在现有的人员、系统和程序的使产能力与实现意假期鼠标(如和I榈)，而且还必须将来来咱哥得更温叭.以樊破性业绩目标所耍求的生产能力之间的应火辈在距。为了制定f!J长期因标(如版客满激皮、筑工训练成本与次敬), 弥补这接连眩，企业必须按资于培训雇员，提商信息技术相应的则然要有一王军陆曾企业在向未来鼠标的泼的过审理和信息系统，组织企业稳序和日常工作，这段目标我BSC的中的优躁和方向的指标。ßSC则底是根据这一情况的而设学习和成仅方丽是相互关联的。计的，'E;完金能够使企业了解岗已在未来发熙的全方{立的'F-~脑汁分法是把战略目百不是控制置于中心地位。平衡情况。计分法不仅仅是叶a种测评体系，它还是5种有利于企业取三、目前商内外自sc的实施混混得突破性竞争业绩的管现体系，并且它可以进一步作为公哈佛商J1l::评论(HarvardBusiness Review)评XËBSC布过司新的战略智慧盟体系的基石。从上述四个角度，平衡记分去75年来最具影响力的企业管珊观念之…。根据Gartner捡一方面带核企业的产出(上朔的结巢)，刽叫方面考核企Group的调查褒明，到2创0年为止，在《财富》杂志公布的世J1l::朱来成长的潜力(下期的预测);再从顾客角度和从内部界前1仪泊位公筒中有40%的公词采用了IISC系统.阳fI比业务角度考核企业k的运膏状况参数，把公司的长期战略与例仍在持续增加巾。在最成自Mercer公司对公商的领期行动联系艇来，把添景目标转化为…泰系统的214个公司的调查巾发现，889奇的公司提出BSC对于员汇报业绩海核指串串曰平衡计分法具有系统性与全面性，并把自酬方案的ìJ{计与实施是有帮助的，并且ßSC所串固定性的，Þ财栋'随焦到战略远景:能告诉经理下…期;怪样改善J1l::绩，可务的考核方法在这些每公筒中被广泛运用于负E奖金i十划充当公司~前及米来成功的暴:0;町使缀满收入等外部考的设计与实施中。苦E台湾目前有5串串的企业已级导人'在成核指标与新产品的开发碍事内部考核指标之间达到平衡;隐了BSC;另外有23%的企业正在军事人BSC，而有36畅的企业形的智力资源筋来越在平衡计分法中显示突出的地位。正在考虑是沓虫害辱人BSC，随着企业改革的不断深入，1啻妓二、日sc的平衡作用评价越来越受到管理RP.苦的建视也BSC提出与成用推rl且对I外部衡量量和内部衡景之闸的平衡也lîlI内产线了较大的影响。目前在周内有众多专家、学者、企BSC将评价的视线就圈由传统上的只注Jt企业内部评业界人士在讨论BS口的推广与运用问题。研究ßSC的学府价，扩大到企业外部，包指股东、版容:问时以全新的眼光也曲曲直韧的管理会计发展到人力资源管理领域、战略特理1脏新认识企业内部，将以往只看内部结果，扩殷到既辛苦结锁壤。许多企业在绩就考核方商借鉴了平衡计分法的思果隐时Ø5该就企业内部流程及企业的学习和成长这种企想，有些企业不仅自己来用了平衡计分法.还在此燕础上业的无形资产。BSC还把企业管理庭和员工的学习成长视开发出软仲产品，如山4日锵能科技集团，将平衡计分淡的为将知识转化为发展动力的…个必要渠道。恩怨、浴入其锁放管理软件，该产品运用于电力系统，主~1辑、2所接求的成巢和这些成果的执行动因之间的平衡。广í!!î、*Jt的电力系统均有采用。lÊ烧成对清苦在其所i白求的成果(如利润、市场占有惠)相信随着公司战略思想的不断深入和战略管理实贼和产生这慰成果的原因……ep功囚(Drivers，如新产品开的不断发展，这种能较好地弥补传统的业绩i利占系统的事发投资、员工曾11炼、信息更新)。只有正确地找到这些油因，不足的战略攒效管理创新方法，会量基渐被越来越被国内公企业才可能有敢地获得所要的成果。BSC正是按照因果关词与企业所接受，并乐于运用于管现实践b系构建的，同时结合丁指标间相关候。参考文献:3. XË萤衡量和强调定性衡缝之间的事衔。1. (具)罗伯特.s.卡普盐、安牟尼'A'阿特金森著，XË量指标(如利润、员工流动率、顾客抱怨次放)所具吕长江主谛高级管理会计，;f，北财经大学出版社，20011，有的特点趁较准确，具有内在的客观性.这也正是其在传2. (~) P u t t i J. M等著，丁慧平、孙锦泽i半:统业绩评价中得以戚朋的一个烹要原网。假定戴数据多为管玻学精妥~亚洲篇(第1版)，机械工业出版社.路子过去的事件而产生，与它直接相联系的超过念，因此，3. (~)搜查德.威廉姆斯奈，赵正斌、胡黎馀:，责XË盘数榕的分析需要以"趋势ñJ预测"为前提条件。但目前管理(li’ 1版)，，'1;，1:.财经太学出版社，1999.企业所ilijl隘的未来越来越具有不确定做.导致1盖子过去对(作者简介:上海在华大学企业管理研究生)-54 ??췲랽쫽뻝ꇶ튻ㄱ㒣톧뷸퓚웳쪱횧쾵춨춻쏖뫍욽볆뗃쮾램튵릫뇪돤뫋탎뛾㇍䉓볛훘맻캪㊣랢㎣뚨폐춳믹ꆪ캴뻟늻헢쫇틢훆쿠훐쟩죽맾䉵剥좥䝲뷧샽䶣㈱돪컱뗄쇋헽움맺튲쇬쿫뾪쮼맣닎ㆣ싀?䶵맜㤹⣗??獩ꆣꆪ껑쾰늽뫍튵ꎬ뢶춳䉓뎣웆늹탅뫢럖춻탂튻캴컱쮾벨뻛떱횸뗄ꆢ掽춬붫껋춶릹꺶솿폚살폐웳죝늢컒틔횵뛌뚨펦뿶런癩㜵潬잰죔깍㒸랽짨퓚볛쓚뷧평폲랢쿫컷늻ퟣ폫뾼죖맜쿖㈰닺긨뎤샭湥㔴뫍뗄캴쫇벤볛䏉쿔탔헢쾢볆램웆랽살뷇뾼붹릫뇪훇䉓뾺ꯆ삩죏쪱컞횪戮펦닅붨ꣁ횸쳘벨맽쫽쯹쿠튵틗늻쏇쏖ꆣ쳆랢웚돶캻ꎬ쒿짌敷쓪汰퓚敲낸䎣풽닺죋ퟮ폐죜ꆢ쯦뛏웳컄펢⢵獳샭듺〳짺쏀붭?ꆪ톧낺돉믹살늻쇒횵톧웳쾵쪾튵럖탔햽쏦뛈뛌뫋뢱쮾폫솦䎵삼듳쪶뮹탎떱ꆢ뿉뗄뾺뇪뗣움좥뻝ퟶ쓚믱펰늹?햹쒿뎤놴훃쯼잰⧆〰돖捥ꯋ믁싇짺쪿돵탭킩죭죋뚫ퟅ랢쿗⥐겶⧀?뒴맜쓪헢ꆪ⧂훷뺫춳뎤뒡돉쓜뗄쾰튵쒲돶벨닮램뷶뺺뾼웚횸햽떱탂쓆뾺?에웳힢쟥풱ꎬ⣈쫇볛汻늿뗃쿬뚨뾱뇪췂뫍췪맺움삶ퟮ뗷캻탸犹뺵짨랽퇧풽쇋퓚뛠볾웤놱릫햹싔쯹ꎺꆻ냦탂샭뗚킩?틫즳랽뷡릦듯좫솦뫍뗄웎퓚쒿뻠ꎬ쫇뷶헹맜뫋탐뇪싔잰닺풴붺췄쓊웳튵틢뮯쒳돾릤폐춬뾺뷏훐쫂럖풤훷컞뚨움솿쯙⣈탨쓚싛ꡂ뻟닩릫퓶ꯋ쒵볆램쪩럱쫜쳖벨쮾뷓?⦣튪뿆㛆껌ꎺ뫉꒷쏦릹뗄떽쟲ꆣ돉돌쿖뇪ꎬퟩ냑쫇튵샭웳잱뚯풶벰욷풽?폏쓚캪즹웤통킧쪱췇ힼ뗃볾컶닢맛램틲탔볛횸춳뛈튪쿲쓜㥢⡈千펰뇭쮾볓뺶폫퓚훐퀲듳싛늻뗧햽헢쫜붡슣겶튻톧?맻?룟쾺뷃좷ꎬ맘쯻뺺뎤탲뾱폐쯹웳횯쫇햽튻벨쳥튵솦솪욽뺰캴뗄살뾺?췢늿䉓랢﮺솷뗘뷡뾵틔뛸탨웤탔믱횸훐뇪꓆풽⣈릻慲톮쿬쏷쪵헢ꆣ㎣떼맜믡퓚뷶싔훖ꋋ껍ꮱ솢뿍볼쏇헹살ꎮ뗄튪튵웳쿠싔훖쾵⣏뫢ꎻ뾪풽?뛎늿ꎬ쓚䎻햹췕ힷꆢ믱첨ꋔ펦닺쪵뗃퓚뇪쯹?튻횸쪹䎵癡맽솦폐ꆣ킷쪩킩ꖵ죫샭펰볆벨ퟔ죧쮼쓜늢ꑳ벶ﻁ놲ꎶ?쇋뮧틲뗄튪ퟔꎬꊿ죋쟳뇘튵뮥뛸닢맜닺싆퓋웰볆쓜돉랢퓚뿖ꟓ붫늿린뚯탅뗃꣐놹뻟폃짺틔풽볊짵펦탨좱뾱쮿쳗뇪웳쓊牤떽㐰ꋏ쫇릫첨쓆䉓닣쿬쓍킧벺즽죭춳쿫뷏뒴샖퇇껄욾풭ꆤꮻ웳랽쯘뿍쟳죽춻풱뗄탫돌맘늻움샭믹돶?펪살럖룦릦뗈욽꺼즴냼틔쇷퇆솦꦳쾢쯹횸풺꓁폐ꎬꆰ틢훁폃쿠튪쿝뿬뛸췂볠ꆣ튵뗊㈰ꎥퟮ횣쮾췥䎡욹햹뾼닉볾뻹뫃탂폚럋궴틲뾨훞ꪴ튵쏦ꆣ뮧릫룶Ꞔꆢ짺춶탲솪쫇쳥쪯⣉쓔ힴꎬ램쯟뗄쓚뫢ꯍ삨췹돌즹돉룼튪뇪튻폫쟷풽틥뻟쯹훐맘꺼쟒㮝뚽䉓쇋꧀〰뷼갸냯쒿뗕ꏋ훘떽뫋폃슳폐늻뗘랽퓋맖ꆪ웕믡욪뇘뫍뷶쮾훷뾱쾵닺뗄뿘ꆣ쿆꒲뿶냑뻟뺭믹늿볆쓆돉막횻벰떹튻﮵맻탂볤뿖꿂퓚룶쯼쫆쟷폐틔쫜탔쪹쿖뮹웳䍎뷢맜쓪릫평㢣훺놻잰쫓죋랽쇋쓜룃닉뛏쏖램폃?Ꭓꆪ삼볆Ᶎ⢵탫쓚욾늻튪춳쓜폚죕ꆣ훆ꎬ듓?닎풶폐샭쪯뾼럖붺쾵뚫뾴웳?룶쓖⣈⦡돉쿠꺼쪡뗄훷횱뿉췢췹떽ꆢ䉓움쓆쪵뇘좡튵헽ퟔ?캪쮾坩ꖵ맣없퓚쯓솦쏦욽뿆닺폃짮늹곕벴붨늿뷱뛏뗄췄뫍솦엠뎣훃쯼늢짏쒽ꎻ쫽뺰쾵쿂뫋램쓖ꆢ쓚튵뇘듐ꏖ맻맘ꊹ뿍튪뷓풤늻뗝췹뿉䏕볛붺틑탫ꋔ퓚쫇벺맛횹닉汬쒹ꎬ랺㖣볈䉓맺쏎뷨뫢벼욷ꆣ죫뒫믡맜퓕?뚯낲뚫떹솢뺭쳬맽쳡?돌횮통릤폚뮹쟒쫶퓙ꎬ쒿춳튻뿉횸훐?믗맋늿뗄튪킶믓ꆣ탔쓆쮿맛풭쿠닢좷복늻훘뾿쳥붫놹쿲룹퓚쓮폃楡ꯋ늢퓋ꖵ쭂떸䏌쓚쫌풴본볆벯뫍훰샭ﶱ냦뎤펪뗄돌룟풴뾾탲볤맍ퟷ훐쫇쯼쯄﬩듓냑뇪탔웚쪹쿔ꋖ뿍뷡톧췔쟾꿒틲탕䉓ꆣ붺춱솪ꆱ뚨ꎬ뻟쫓잽쾵?살ꓑ캴뻝횮퓚쇋뻌쟒폃쓆千쒸폐맜럖췅햽붥쪵뚫놱갱?⦣웚맽벼뗄쯻ꎺ귓풱ꎬ탄튻뿉룶맋릫폫퓵뺭횮쪾?ꎻ맻쾰놹뗀ꋊ䏕ꆣ쾵캪탔뛸뇈폐늻ꎮ뻟웳살뗁헢ꆶ䉓폚훚ꏑ샭욽램싔튵놻볹ꊺ㤹⡄쓡닆뗄돌쫵뎤쏇죋ꪹ짺뻞ꎬ헢뗘훖틔뷇쇭뿍쮾뮯좫퇹펪춬춻뫍꒵ꆣ껎킳략?릴떫잰뚨죧ힼ뛸짒폐튵뾴랳쒿튻랢닆䏏䏋풱뗒쒲뛠킾쇬뫢ꎮ붫뗧욳벨풽겻靖㦣物ꆤ뺭돉랽뫍웚뛔풱ﶳ닺듳쳡킩캻폐뷸뛈튻뷇뗄캪쏦룄쫕듯돶쪱삩쓑쪵ꇕ?잰컊튲뚨쫇떼탔맋좷헢탂늻뗃즱뇪쟩햹룹뢻뗍獣尿릤톾뮶ꛓ뽂폲볆뮹욽솦샭움살??𢡄癥䆡듳뿉뎤쏦짺쒿뿍ꆢ쳄쓜닮룟ꆣ샻튻ꎬ랽뛈탔짆죫떽뗄?틔햹쓆볓튵듕ﴩ헽솿맽쳵훂횸솽쮶떫룼뻓잰뿶뻝ꆷ뎣뛔틊붱궵㌶쿉쏍볒千럖퓚뫢쾵맀풽牳꒰톧떹﨩뫍ꎬ닺뇪뮧탅뾱솦뻠욽폚늽쏦웚쳗튵뗈뗘뿆좫떽헢낳붺탂뷕헒쯹쫇쫽좥볾믹싺ꎮ횸룶꣐쪵튪풶뷸뗄䝡퓓껀뺵뷰볈ꎥ욹ꆢ햽램듋볆춳볹쾵놻몶ꎬꋌ돶ꓒ좷쓜뗄횸쾢?폫ꆣ퓚뫢웳ퟷ뾼듓햽쾵늢벨췢캻볈훖즳쨩뻟웤뻝폚평틢폐뇪탔풵볊힢펬컊뛸랽牴횾풱쒷횭쮡톧싔믹럖춳맺ﺢ죧냦솢솦ꆣ뇪쪵캪벼䉓튵볇뫋쓚싔춳냑ꎬ늿ꎻ뗄ퟅ웳?ꦶ﮹퓚뛠틲떫맽폚뛈쪱훊쓖횱ꎮﴩ짨캻湥릫늱宱잲뮮ꏃꎼ?헟훱쮼뒡램퓆떳쿖ꎬ춬뗄쇋쫵䎵좡릫럖웳늿폫쒿뿉뾼틾퇛뷡?탂꿒뒫캪듋좥웤쫇뮹떫헽폃틔돌늼﮳튵꣐뛔ꆢ샭짏쓏뛠헉짧ꎼ?맢ꎬ잰뛔뗄웳ꆢ닺귖?쫀욷㈰뾪?〰갱ꆣ?
