第八章
国际货币与国际金融
第一节 外汇与汇率
一，外汇及种类
国与国之间的商品交易及其他经济往来
必然会引起货币收付，这种国际间的支付必
须以一定的货币按一定的汇率进行，这样就
产生了外汇与汇率的问题。
(一)外汇的含义：外汇具有静态和动态两层含
义。
• 外汇的动态含义是指将一国的货币兑换成另
一国的贷币，借以清偿国际间债务债权关系
的专门性货币经营活动。它是国际间汇兑
（Foreign Exchange）的简称。
• 外汇的静态含义则是指以外国货币表示的，
用于国际间结算的支付手段和信用工具。
这种支付手段包括以外币表示的信用工具
和有价证券，如：银行存款、商业汇票、
银行汇票、银行支票、外国政府库券及其
长短期证券等。
人们通常所说的外汇，一般都是就其
静态意义而言。
根据 1997 年 1 月 14 日修正后的
《中华人民共和国外汇管理条例》第三条，
外汇是指下列以外币表示的可以用作国际
清偿的支付手段和资产：①外国货币，包
括纸币、铸币；②外币支付凭证，包括票
据、银行存款证、邮政储蓄凭证等；③外
币有价证券，包括政府债券、公司债券、
股票等；④特别提款权、欧洲货币单位；
⑤其他外汇资产。其他外汇凭证包括记账
外汇、租约、地契、房契等。
• 构成外汇的条件： 作为外汇必须符合两个
条件：其一是以外国货币表示，其二是可
自由兑换。
• 外汇的主要特点：国际性，即必须是国际
上普遍能接受的外币资产；可偿性，即这
种外币债权可以保证得到偿付；可兑换性，
即可以自由兑换为其他外币资产或支付手
段。
(二)外汇的种类
根据可否自由兑换来区分，外汇有自由外汇
和记帐外汇两类。
1.自由外汇，指无需货币发行国批准可以随时动用，
自由兑换为其他货币，或可以向第三者办理支付
的外汇。作为自由外汇的货币的一个根本特征是
可自由兑换，目前世界上已有140多个国家的货币
宣布为可自由兑换货币。然而，由于一些国家存
在着不同程度的外汇管制，以及一些国家的货币
存在着“信用问题”，实际上真正被世界各国所
广泛采用的国际结算和国际贸易货币仅有十几种。
2.记帐外汇，又称协定外汇和清算外汇，
是指未经货币发行国的批准，不能自由兑
换成其他货币和对第三国进行支付的外汇。
记帐外汇只能根据两国政府间的清算协定，
在双方银行开立专门帐户记载使用。
二，汇率及其标价方法
1．汇率： 汇率又称汇价或外汇行市，指一个国
家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两国
货币交换时量的比例关系，它反应一国货币的对
外价值。
由于外汇的兑换是在外汇市场上，以自愿的
原则进行的，所以，外汇的兑换实际上是一种市
场交易，或者说是用一国货币购买另一国货币的
价格。
2．确定两国货币的比率，首先要确定以哪一国货
币作为标准，这称为汇率的标价方法。在外汇市
场上，有不同的标价方法：直接标价法,间接标
价法和美元标价法 。
3.汇率种类：
买入汇率，卖出汇率，中间汇率，现钞汇率
电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率
即期汇率和远期汇率
基准汇率和套算汇率
固定汇率和浮动汇率
开盘汇率和收盘汇率
三，汇率的决定
(一) 金本位制下，铸币平价是决定汇率的基
础。外汇汇率在市场供求变动的影响下围
绕铸币平价，在黄金输送点之间上下波动。
(二) 纸币流通条件下，汇率水平由两国货币
在外汇市场上的供求状况来决定的。而影
响外汇供求变动的因素又构成了影响汇率
变动的深层次因素，主要有：国际收支；
通货膨胀、利率、经济增长状况，中央银
行的干预、市场预期。
四，汇率制度
汇率制度又称汇率安排：是指各国
或国际社会对于确定、维持、调整与管
理汇率的原则、方法、方式和机构等所
作出的系统规定。
按照汇率变动幅度的大小，汇率
制度可分为固定汇率制和浮动汇率制。
• 固定汇率制是指以本位货币本身或法定含
金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的
一种汇率制度。在不同的货币制度下具有
不同的固定汇率制度。
1．金本位制度下的固定汇率制度
特点：
（1）黄金成为两国汇率决定的实在的物质基
础。
（2）汇率仅在铸币平价的上下各6‰左右波
动，幅度很小。
（3）汇率的稳定是自动而非依赖人为的措施
来维持。
2．布雷顿森林体系下的固定汇率制度
基本内容：
（1）实行“双挂钩”，即美元与黄金挂钩，其
他各国货币与美元挂钩。
（2）在“双挂钩”的基础上，《国际货币基金
协会》规定，各国货币对美元的汇率一
般只能在汇率平价上下1％的范围内波
动，各国必须同IMF合作，并采取适当的
措施保证汇率的波动不超过该界限。
由于这种汇率制度实行“双挂钩”，波幅很小，
且可适当调整，因此该制度也称以美元为中心
的固定汇率制，或可调整的钉住汇率制度。
特点：
（1）汇率的决定基础是黄金平价，但货
币的发行与黄金无关；
（2）波动幅度小，但仍超过了黄金输送
点所规定的上下限；
（3）汇率不具备自动稳定机制，汇率的
波动与波幅需要人为的政策来维持；
（4）央行通过间接手段而非直接管制方
式来稳定汇率；
（5）只要有必要，汇率平价和汇率波动
的界限可以改变，但变动幅度有限。
• 浮动汇率制是指一国不规定本币与外币的
黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当
局也不再承担维持汇率波动界限的义务，
汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下
浮动的一种汇率制度。
该制度在历史上早就存在过，但真正流
行是1972年以美元为中心的固定汇率制崩
溃之后。
五，人民币汇率制度
中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7
月21日起，我国开始实行以市场供求为基础，参考一
篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币
从原本紧钉美元的汇率制度，改为参考一篮子货币。
一篮子货币指作为设定汇率参考的一个外币组合
，某一外币在组合中所占的比重通常以该外币在本国
国际贸易中的重要性为基准。例如，如果某国的进出
口有40%以美元计价，美元在该国的一篮子货币中所
占的权重可能就是40%。
所谓参考一篮子货币，是指某一个国家根据贸易
与投资密切程度，选择数种主要货币，不同货币设定
不同权重后组成一篮子货币，设定浮动范围，该国货
币就根据这一篮子货币并在范围内浮动。
第二节 国际收支及平衡表
一，国际收支
狭义的国际收支指一国在一定时期（常
为1年）内对外收入和支出的总额。
广义的国际收支不仅包括外汇收支，还
包括一定时期的经济交易。
国际货币基金组织对国际收支的定义：
国际收支是一种统计报表，系统的记载了在
一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。
大部分交易在居民与非居民之间进行。
三点说明：
(一)国际收支是一个流量概念。国际收支
是对一段时期内交易的总计，而不是时
期末的余额。例如进口价值100万美元的
饮料可能在年初3个月内已经全部消费掉，
到了四月份这批进口早已不存在了，但
它仍然是今年的进口，在年底编制的国
际收支平衡表上必须有这笔100万美元的
进口记录。另外，关于统计的时间，目
前最短的时间是季度统计，年度统计应
用最广泛。
(二)国际收支反映的内容是国际经济交易，包括交
换和无偿转移两类。
经济交易是指经济价值从一个经济实体向另
一个经济实体的转移。与“国际收支”这一名词
的字面含义不同，它不是以收支为基础的，而是
以交易为基础的。有些交易可能不涉及货币支付
（例如易货交易），但这些未涉及货币收支的交
易须折算成货币加以记录。根据定义，经济交易
可分为五类：①金融资产与商品、劳务之间的交
换，如国际贸易中支付外汇获得外国商品、劳务；
②商品与商品、商品与劳务之间的交换，如双边
贸易中的以货易货、以商品为报酬的劳务输入；
③金融资产之间的交换，如国际证券筹资；④无
偿的商品劳务转移，如国际间实物捐赠、义务援
助；⑤无偿的金融资产转移，如国际捐款、赠款、
银行存款形式的遗产继承等。
(三)一国居民是指在国内居住一年以上的自然人及
法人。
只有居民与非居民之间的交易才能列入国际
收支，而居民之间的交易属于国内交易。
居民是一个经济概念，指在一个经济体内居
住一年以上的自然人和具有永久或长期利益的法
人，具体包括政府、企业、个人和其他非盈利团
体。
非居民则指短期（不超过一年）居住于经济
体境内和居住于境外的自然人和法人。但各国使
领馆的外交人员，不论在其他国家境内居住多久，
一律视为居住国的非居民。
二，国际收支平衡表二，国际收支平衡表
• 国际收支平衡表是一个国家或地区在一定时期（一
年、半年、一季或一月）内以货币形式表示的国际
经济交往的系统记录，并对各笔交易进行分类汇总
的一种统计报表。
• 国际收支平衡表是按照复式簿记原理编制，一笔交
易同时记录在贷方和相应的借方，金额相等。因此，
原则上，国际收支平衡表全部账户的借方总额与贷
方总额总是相等的，其净差额为零。实际上，国际
收支平衡表每一具体项目的借方和贷方（即支出和
收入）却经常不平衡，收支相抵后总是出现一定的
差额，正号表示收入多于支出，称盈余或顺差，负
号表示支出多于收入，称逆差。各项收支差额的总
和，便是国际收支总差额。
项目 差额 借方 贷方
一 经常项目 -380203 5175152 4794949
（一）贸易收支 -531533 4639934 4105401
1 商品出口 4105401 4105401
2 商品进口 -4636934 4636934
（二）劳务收支 109385 523309 623649
1 货运 5222 160074 165296
2 港口供应与劳务 -58542 88935 30393
3 旅游收支 161391 63292 224683
4 投资收支 -16102 162965 146683
5 其他劳务收支 17416 48043 65459
（三）无偿转让 41945 14909 56854
1 与国际组织往来 4203 1897 6100
2 无偿援助与捐赠 -3914 11814 7900
3 侨汇 12473 435 12908
4居民其他收支 29183 763 29946
下面以我国的国际收支平衡表来说明“统一格式”的构造。
二 资本项目 713222 1313014 2026636
（一）长期资本转移 705602 405773 1111375
1 直接投资 234368 85000 319368
2 证券投资 87623 34000 121623
3 国际组织贷款 69596 16486 86081
4 延期付款 -18863 30404 11541
5 延期收款 -5175 142000 9025
6 外国政府贷款 113955 16526 130481
7 银行借款 67062 35745 102807
8 地方，部门借款 205919 66715 272634
9 付外商作价设备款 14446 22828 37274
10 租赁 9569 6500 16069
11 对外贷款 -19289 22094 2807
12 其他 -53608 55275 1667
（二）短期资本移动 7620 907241 914861
1 借款 43693 1889 45582
2 地方，部门借款 19781 10825 30606
3 延期付款 17042 94283 111325
4 延期收款 -44 727362 727348
5 其他 -72882 -72882
三 储备资产 -223614 231214 7600
1 黄金储备
2 外汇储备 -231214 231214
3 特别提款权 5400 5400
4 货币基金组织储备 2200 -
四 错误与遗漏 -109405 109405
• 国际收支平衡表的内容广泛。主要项目可归结为
三项：经常或往来项目、资本项目、结算或平衡
项目：
(一)经常项目：又称为往来项目，是一国与别国进
行经济交往而经常发生的项目。是国际收支中最
基本、最主要的项目。下设贸易收支，劳务收支、
转移收支三个子项目。
(二)资本项目：是反映一国金融资本输入与输出情
况的项目，它包括所有对外资产和负债增减的交
易。包括长期资本流动和短期资本流动两个子项
目。
(三)平衡项目：是反映经常项目和资本项目收支差
额的对应项目。由于经常项目差额与资本项目差
额不可能完全相抵，需要变动或调整国际储备等
项目以求得平衡。主要包括黄金外汇等官方储备、
错误与遗漏两个子项目。
三，国际收支不平衡的调节
1.国际收支的失衡原因：
(一)经济发展的不平衡：各国在经济增长过程中，
由于经济制度、经济政策等原因会引发周期性经
济波动，而各国处于经济波动的不同阶段也会引
起国际收支失衡。
(二)经济结构性原因：一国产业结构与国际分工结
构失调，也会引发国际收支失衡。
(三)货币价值的变动：当一国发生通货膨胀或通货
紧缩时，通过物价的变化也会造成国际收支失衡。
(四)国民收入的变动：由于国内外政治、经济条件
的变化引起国民收入的变动，也会造成国际收支
失衡。
2.调节方法：
(一)商品调节
(二)实施金融政策：调节利率；调节汇率。
(三)实施财政政策：扩大或缩小财政开支；
调整税率。
(四)利用国际贷款
(五)直接管制
第三节 国际金融市场
一，国际金融市场概念
国际金融市场是指进行国际间资金借贷或融
通的场所。有广义、狭义之分。
较为普遍的国际金融市场分类包括以下几个
组成部分：国际外汇市场、国际货币市场、国际
资本市场（债券市场、信贷市场和股票市场）、
国际黄金市场、国际金融衍生品市场，等等。
国际货币基金组织每半年公布一次国际资本
市场报告，就是采用这种分类的，这也是广义国
际金融市场的范围。
二，国际金融市场的种类
(一)国际货币市场和国际资本市场
国际货币市场包括银行短期信贷市场、
短期证券市场和贴现市场；国际资本市场
包括银行中长期信贷市场和证券市场。
(二)外汇市场：进行外汇买卖，调剂外汇供
求的场所。
(三)黄金市场：国际上买卖黄金的场所。
（下）
(四)欧洲货币市场：是指在货币发行国境外进行的
该国货币的存储与贷放的市场。
欧洲货币市场发端于欧洲美元市场。在 20世
纪50年代，前苏联由于担心把美元存放在美国境
内有被冻结的威胁，便把美元存放在伦敦设立的
金融机构。
在对欧洲货币市场的理解中我们应注意，“
欧洲”一词不是一个一般的地理概念，它指的是
不受或较少受到货币发行国的法规限制，经常由
非货币发行国居民在这些货币发行国之外进行以
这些货币为计值单位的资金借贷的状况。例如，
欧洲美元是指在美国之外其他国家或地区流通、
借贷的美元。
第四节 金融国际化
金融全球化是指世界各国和地区放松金融管
制、开放金融业务、放开资本项目管制，使资本
在全球各地区、各国家的金融市场自由流动，最
终形成全球统一的金融市场、统一货币体系的趋
势。 主要表现在：
1.银行机构的国际化
2.银行业务的国际化
3.金融市场的国际化
4.金融监管国际化
（本章结束）
外汇、汇率及种类，汇率的标价方法，国
际收支，国际收支平衡表及内容，国际储
备，欧洲货币市场。
思考题（第8章）
直接标价法
直接接标价法，又叫应付标价法，是以一定
单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来
计算应付出多少单位本国货币。相当于计算购买
一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价
法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都
采用直接标价法。如日元即一美元兑
日元。
在直接标价法下，若一定单位的外币折合的
本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币
币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用
比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，
这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇
汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
间接标价法
间接标价法又称应收标价法。它是以一定单
位(如1个单位)的本国货币为标准，来计算应收若
干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、
英镑、澳大利亚元采用间接标价法，如1英镑
=美元；1欧元=加拿大元；1欧元
=美元；1澳大利亚元=美元等。
在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，
外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而
变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比
前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，
即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本币能
兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、
本币币值上升，即外汇汇率下跌。外币的价值和
汇率的升跌成反比。
美元标价法
美元标价法以一定单位的美元为标准来计
算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。
美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约
国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，
对其他外国货币用间接标价法的标价方法。
美元标价法目的是为了简化报价并广泛地
比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行
面对其他银行的询价，报出的货币汇价为：
1USD=
人们将各种标价法下数量固定不变的货
币叫做基准货币，把数量变化的货币叫做
标价货币。
显然，在直接标价法下，基准货币为
外币，标价货币为本币；在间接标价法下，
基准货币为本币，标价货币为外币；在美
元标价法下，基准货币是美元，标价货币
是其他各国货币。
基准汇率与套算汇率
• 基准汇率是本国货币与关键货币的汇率，一般选
定一种在本国对外经济交往中最常使用的主要货
币（称为关键货币）。多数国家选择美元作为关
键货币。但也有部分国家选择几种货币复合成的
货币（称一篮子货币）作为关键货币。我国从
2005年7月22日开始，采用复合（一篮子）货币作
为关键货币，因此，基准汇率改为人民币与复合
货币的汇率。但是，由于我国没有公开篮子货币
的构成及比重，所以，目前各个商业银行仍以银
行间外汇市场上的人民币兑美元汇率作为基准汇
率。
（下）
• 套算汇率是根据本国基准汇率与国际金融
市场上主要货币之间的汇率套算出的本币
与其他非基本货币之间的汇率。
例如，国际外汇市场上，1 英镑=
美元，而人民币与美元的基本汇率中1美元
=元（人民币），那么，我们依据这
两个汇率就可以算出：
11英镑英镑=×==×=元（人民币）元（人民币）
买入汇率，卖出汇率，中间汇率，现钞汇率
是银行买卖外汇时使用的汇率。
买入汇率，又称买入价，是银行买入外
汇时所使用的汇率。由于这一汇率多用于出
口商与银行间的外汇交易，也常称出口汇率。
卖出汇率，又称卖出价，是银行卖出外
汇时所使用的汇率。由于这一汇率多用于进
口商与银行间的外汇交易，也常称进口汇率。
在这里，买入或卖出是从报价银行的立
场来说的，买进与卖出汇率之间有一个差额，
是银行买卖外汇的收益。（下）
在外汇市场上，银行报价通常都采用双
向报价。即同时报出买入和卖出汇率。在所
报的两个汇率中，前一数值较小，后一数值
较大。在直接标价法下，前一数值表示银行
的买入汇率，后一数值表示卖出汇率；而在
间接标价法下，前一数值表示卖出汇率，后
一数值表示买入汇率，
买入汇率与卖出汇率的平均数称为中间
汇率（中间价）。媒体多使用中间汇率来报
道市场上的汇率行情，其计算公式为：
中间汇率＝（买入汇率＋卖出汇率）2
中国人民银行授权中国外汇交易中心
公布，2012年10月25日银行间外汇市场人
民币汇率中间价为：1美元对人民币
元，1欧元对人民币元，100日元对
人民币元，1港元对人民币
元, 1英镑对人民币元，1澳大利亚
元对人民币元，1加拿大元对人民币
元，人民币1元对林吉特，
人民币1元对俄罗斯卢布。
现钞汇率
现钞汇率又称现钞买卖价。是指银行买入或
卖出外币现钞时所使用的汇率。
银行收入外币现钞后要经过一定时间，积累
到一定数额后，才能将其运送并存入外国银行调
拨使用。在此之前，买进外钞的银行要承担一定
的利息损失; 将现钞运送并存入外国银行的过程
中，还有运费、保险费等支出，银行要将这些损
失及费用转嫁给出卖现钞的顾客，所以银行买入
现钞所出的价格低于买入现汇的价格。因此，银
行在收兑外币现钞时使用的汇率，稍低于其他外
汇形式的买入汇率；而银行卖出外币现钞时使用
的汇率则与外汇卖出价相同。
即期汇率和远期汇率
• 按外汇买卖交割时间来划分，可分为即期汇
率和远期汇率。
• 外汇买卖的交割是指购买外汇者付出本国货
币，出售外汇者付出外汇。由于交割日期不
同，汇率就有差异。
• 即期汇率（Spot Rate）又称现汇汇率，是
买卖双方成交后，于当天或次日办理交割的
汇率。
• 远期汇率（Forward Rate）又称期汇汇率，
是买卖双方事先约定的，据以在未来一定日
期进行外汇交割的汇率。 （下）
• 远期汇率是在即期汇率的基础上加减一
定差额形成的，这个差额称为远期差价。
即：远期汇率= 即期汇率 土 远期差价
远期差价用升水、贴水、平价来表示。
升水表示远期汇率比即期汇率贵；
贴水表示远期汇率比即期汇率便宜；
平价表示远期汇率等于即期汇率。
• 银行一般都直接报出即期汇率。
电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率
从外汇交易的支付工具的角度来划分，
汇率可分为：
1.电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate，
简称T／T Rate)是以电报解付方式买卖外
汇时所用的汇率。银行卖出外汇后，立即
用电报通知国外分支行或代理行将汇项解
付给收汇人。银行一般无法在传递时间利
用这笔资金，所以电汇汇率较高。目前，
国际支付绝大多数用电讯传递，故电汇汇
率是外汇市场的基准汇率，其他汇率都以
电汇汇率为基础而定。一般外汇市场上所
公布的汇率，多为电汇买卖汇率。
2.信汇汇率（Mail Transfer Rate，简称M／
T Rate）是以信函解付方式买卖外汇时所
用的汇率。银行卖出外汇后，通过信函通
知国外分支行或代理行解付。由于汇出行
向汇入行邮寄支付委托书的时间长于电报
或电传所需时问，银行可以在邮程时间内
利用客户资金，所以信汇汇率低于电汇汇
率。其差额相当于邮程利息，视邮递天数
和利率情况而定。信汇汇率主要用于香港
和东南亚，其他地区很少采用。
3.票汇汇率（Draft Rate）是银行买卖外汇
汇票时，即以汇票为支付工具进行外汇买
卖时所使用的汇率；由于汇票从售出到付
款也有一段间隔时间，票汇汇率自然也比
电汇汇率低一些。票汇分为即期票汇和远
期票汇两种，远期票汇汇率较即期汇率为
低，因为银行所占用顾客资金的时间更长
一些。
固定汇率和浮动汇率
固定汇率是指货币的汇率基本固定，
波动被限制在较小幅度之内的汇率。
浮动汇率是指各国货币之间的汇率波动
不受限制，而听任外汇市场供求关系自由
波动的汇率。
开盘汇率、收盘汇率
开盘汇率又称开盘价，是外汇银行在
一个营业日刚开始营业、进行外汇买卖时
使用的汇率。
收盘汇率又称收盘价，是外汇银行在
一个营业日外汇交易终了时使用的汇率。
钉住汇率制和弹性汇率制
按照国际货币基金组织的分法，国际汇
率制度可分为钉住汇率制和弹性汇率制。
（1）钉住汇率制
一国货币与其它某一种或某“一篮子
”货币之间保持比较稳定的比价，即钉住
所选择的货币。本国货币随所选货币的波
动而波动，但相互之间的比价相对固定或
只在小范围内浮动，一般幅度不超过1%。
目前，大部分发展中国家实行的是钉住
汇率制。按照钉住货币的不同，钉住汇率制
可分为钉住单一货币和钉住一篮子货币。
（2）弹性汇率制
除钉住汇率制外的其它汇率制度，包括
浮动汇率制，统称为弹性汇率制。
弹性汇率制的主要特点是本币汇率可在
一定范围内自由浮动。
目前，大部分工业国家实行的是弹性汇
率制。还有一些国家实行的汇率制度兼有钉
住汇率制和弹性汇率制的特点。
贸易收支
又称有形贸易收支，是指由于商品的
进出口而引起的货币收支。这是整个国际
收支中最重要的项目，其收支数额的多寡
及其差额的大小，对经常项目差额及整个
国际收支是否平衡关系极大。一般说来，
进出口货物都按离岸价格（FOB）计价。
劳务收支
又称无形贸易收支，是一国对外提供或接受
劳务所发生的货币收支。劳务收支的内容主要包
括：1.因对外贸易所产生的收支。如运输费（海
洋、铁路、公路、航空、油管及其他形式的国际
运输）、保险费及保险赔偿金、港口服务费、各
种手续费、咨询费，广告费、邮电费等各种费用
的收支；2.由资本借贷和投资所产生的利息、股
息、利润、贷款手续费等收支；3.政府之间的交
易，包括各国互派使馆、领馆、外国政府对本国
居民支付的年金、对国际机构的费用分摊、国外
驻军费用开支等；4.其他劳务费用，如专利费、
在国外任职人员的报酬、著作权、电影租赁费以
及特许权使用费等。
转移收支
又称单方面转移，是指与国外进行的无对等、
不须偿还的货币收支。包括商品、劳务、现金等
方面的单方面转移，具体又可分为民间转移与政
府间转移两类。其中民间转移主要有①汇款，如
侨民汇款、“慈善机构”汇款等；②年金，如从
国外企业或事业单位获得的养老金、国外团体或
组织颁发的奖金等；③赠与，包括教会、教育基
金、“慈善团体”等对国外的赠与，也包括私人
财产继承的遗赠等。政府转移主要包括政府间的
经济援助、军事援助、战争赔款、捐赠等。
长期资本
指一年以上的资本及未定期限的资本。
其中，政府长期资本包括政府间贷款、政
府间投资、向国际金融机构借款及国家银
行国外资产、负债等的变化。私人长期资
本包括私人企业和跨国公司的国际间信贷、
直接投资及债券投资、私营银行和跨国银
行在国外资产、负债的变化。
短期资本
是指借贷期限为一年或一年以内的资
本。短期资本的种类及其流动原因繁多，
主要包括：国际贸易的资金融通与清算结
算；各国银行间的资金调拨和拆放；套汇、
套利和保值交易等外汇买卖；为从事外汇
投机而在国际金融市场上进行的外汇、黄
金、有价证券和定期存单的买卖；为了逃
避外汇管制、货币贬值风险或寻求安全处
所而进行的资本逃避。短期资本亦分成政
府短期资本和私人短期资本两类。
错误与遗漏账户
国际收支平衡表的编制用的是复式记账法，
借方总额和贷方总额应相等。但是，统计数字出
现错漏是不可避免的，这是因为：（1）资料来源
不一。即商业部、财政部、海关、税务和银行等
各部门的统计口径不一致。（2）资料不全。如资
本外逃即资本通过地下管道，秘密地流出流入，
走私及私自携带现钞出入国境等，难以掌握和统
计。（3）资料本身错漏。统计数字也不总是准确
无误，有的仅仅是估算数字。由于上述原因，借
贷方总额总是出现差额，为此，设立这一项目用
于轧平差额。
官方储备
是一国货币当局所持有的国际储备资产
和对外债权。官方储备包括黄金储备、外汇
储备、基金组织分配而又未动用的特别提款
权、在国际货币基金组织的储备头寸。
1.黄金储备：是指一国货币当局作为金融资产
持有的黄金。由于其贵金属的特性，各国货
币当局可以随时将其手中持有的黄金出售兑
换成外汇用于国际间支付和债务清偿。
2.外汇储备：指各国货币当局持有的对外流
动性资产。主要形式为国外银行存款和外
国国库券。
IMF的外汇储备的定义是：货币行政当
局以银行存款、财政部库存、长短期政府
证券等形式所保有的，在国际收支逆差时
可以使用的债权。
3.分配的特别提款权（ Special Drawing Rights ，
SDRs ）：是由国际货币基金组织发行的一种记账
单位，亦称“纸黄金”。它是根据其成员国在基金
组织的份额按比例分配给成员国使用资金的一种权
利，份额越大，分得的特别提款权就越多。根据基
金组织规定，特别提款权可用来归还基金组织的贷
款和支付基金组织的利息费用；可用以偿付国际收
支逆差或换回在国外的本国货币。因此，各国分配
到的未动用特别提款权可作为该国国际收支的一项
收入，是各国政府官方储备中重要的构成项目之一。
各会员国都把特别提款权同黄金、外汇等项目列在
一起，作为一项补充的国际储备资产。
但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，
使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或
非贸易的支付。
4.储备头寸：是指一成员国在基金组织的储
备部分提款权余额，再加上向基金组织提
供的可兑换货币贷款余额。储备头寸是一
国在国际货币基金组织的自动提款权，其
数额的大小主要取决于该会员国在国际货
币基金组织认缴的份额，会员国可使用的
最高限额为份额的 125% ，最低为 0 。
国际储备的作用
各国政府之所以需要拥有一定量的国
际储备，是因为国际储备可以在一国发生
国际收支困难时起缓冲作用；可用于干预
外汇市场，以稳定本国货币的汇率；可作
为外债还本付息的最后信用保证；可以保
证国家间贸易的正常进行。
一国持有的国际储备并非越多越好，
而应权衡收益和成本，持有一个合理而适
度的国际储备量。
