第五节：证券交易制度
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目录
• 一、证券交易制度的一般规定
• 二、股票的上市交易
• 三、公司债券的上市交易
• 四、证券投资基金的上市交易
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一、证券交易制度的一般规定
(一)证券交易的概念
(二)证券交易形式
(三)证券交易方式
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（一）证券交易的概念
• 证券交易，是指公开发行的股票、公司债券
及其他证券，在依法设立的证券交易场所上市
交易或者在国务院批准的其他交易场所转让。
它分为证券上市交易和证券在国务院批准的其
他交易场所转让两种方式。
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（二）证券交易形式
• 我国目前证券交易形式包括股票的上市交易、
债权的上市交易以及封闭式基金上市交易、开
放式基金通过基金管理公司或销售机构申购或
赎回等。
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(三)证券交易方式
• 在交易方式上，应当采用公开的集中交易方式
或者国务院证券监督管理机构批准的方式。
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二、股票的上市交易
• （一）股票上市交易的概念
• （二）股票上市的条件
• （三）股票上市的程序
• （四）股票上市交易的暂停和终止
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（一）股票上市交易的概念
• 股票上市交易，是指上市公司经国务院证券
管理部门核准所发行的股票在证券交易场所上
市交易的活动。
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（二）股票上市的条件
• 根据《证券法》第五十条，股份有限公司申请股
票上市，应当符合下列条件：
（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已
公开发行；
（2）公司股本总额不少于人民币三千万元；
（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百
分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿
元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；
（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会
计报告无虚假记载。
另外，证券交易所可以规定高于前款规定的上
市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。
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（三）股票上市的程序
1、申请与审核
• 《证券法》第四十五条规定：向国务院证券监
督管理机构提出股票上市交易申请时，应当提
交下列文件：
• （1）上市报告书；
• （2）申请上市的股东大会决议；
• （3）公司章程；
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• （4）公司营业执照；
• （5）经法定验证机构验证的公司最近三年的
或者公司成立以来的财务会计报告；
• （6）法律意见书和证券公司的推荐书；
• （7）最近一次的招股说明书；
• （8）证券交易场所上市规则规定的其他文件。
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2、上市报告
申请经证券交易所审核同意后，在规定的时间内
公告股票上市的文件，并将该文件置备于指定场
所供公众阅读。还应公告下列事项：
1、股票获准在证券交易场所交易的日期；
2、持有本公司最多股份的前10位股东名单及持股
数额；
3、公司的实际控制人；
4、董事、监事和高级管理人员名单及其持有本公
司股份和债券数额。
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（四）股票上市交易的暂停和终止
• 《证券法》第五十五条 上市公司有下列情形之一
的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：
• （1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备
上市条件；
• （2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务
会计报告作虚假记载，可能误导投资者；
• （3）公司有重大违法行为；
• （4）公司最近三年连续亏损；
• （5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
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• 《证券法》第五十六条 上市公司有下列情形
之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：
（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再
具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不
能达到上市条件；
（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对
财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；
（3）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度
内未能恢复盈利；
（4）公司解散或者被宣告破产；
（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。
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三、公司债券的上市交易
• （一）公司债券上市的条件
• （二） 公司债券上市的程序
• （三）公司债券上市的暂停和终止
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（一）公司债券上市的条件
• 根据《证券法》第五十七条 公司申请公司债券上
市交易，应当符合下列条件：
（1）公司债券的期限为一年以上；
（2）公司债券实际发行额不少于人民币五千元；
（3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券
发行条件。
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（二） 公司债券上市的程序
• 根据《证券法》第五十八条，申请公司债券上市
交易，应当向证券交易所报送下列文件：
• （1）上市报告书；
（2）申请公司债券上市的董事会决议；
（3）公司章程；
（4）公司营业执照；
（5）公司债券募集办法；
（6）公司债券的实际发行数额；
（7）证券交易所上市规则规定的其他文件。
• 申请可转换为股票的公司债券上市交易，还应当报
送保荐人出具的上市保荐书。
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• 公司债券上市交易申请经证券交易所审核同意
后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内
公告公司债券上市文件及有关文件，并将其申
请文件置备于指定场所供公众查阅。
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（三）公司债券上市的暂停和终止
• 第六十条 公司债券上市交易后，公司有下列情形
之一的，由证券交易所决定暂停其公司债券上市交
易：
（1）公司有重大违法行为；
（2）公司情况发生重大变化不符合公司债券上
市条件；
（3）发行公司债券所募集的资金不按照核准的
用途使用；
（4）未按照公司债券募集办法履行义务；
（5）公司最近二年连续亏损。
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• 公司有上述第（1）项、第（4）项所列情形之
一经查实后果严重的，或者有上述第（2）项、
第（3）项、第（5）项所列情形之一，在限
期内未能消除的，由证券交易所决定终止其公
司债券上市交易。 公司解散或者被宣告破产
的，由证券交易所终止其公司债券上市交易。
第六十二条 对证券交易所作出的不予上
市、暂停上市、终止上市决定不服的，可以向
证券交易所设立的复核机构申请复核。
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四、证券投资基金的上市交易
• （一）封闭式基金上市
• （二）基金上市的终止
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• 根据《证券投资基金法》第五条， 基金合同应
当约定基金运作方式。基金运作方式可以采用
封闭式、开放式或者其他方式。
采用封闭式基金，是指经核准的基金份额
总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可
以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份
额持有人不得申请赎回的基金。
采用开放式基金，是指基金份额总额不固
定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场
所申购或者赎回的基金。
采用其他运作方式的基金的基金份额发售、
交易、申购、赎回的办法，由国务院另行规定。
• 这里主要介绍封闭式基金的上市交易。
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（一）封闭式基金上市
• 根据《证券投资基金法》第四十七条 封闭式基金的
基金份额，经基金管理人申请，国务院证券监督管
理机构核准，可以在证券交易所上市交易。 国务院
证券监督管理机构可以授权证券交易所依照法定条
件和程序核准基金份额上市交易。
基金份额上市交易，应当符合下列条件：
（1）基金的募集符合本法规定；
（2）基金合同期限为五年以上；
（3）基金募集金额不低于二亿元人民币；
（4）基金份额持有人不少于一千人；
（5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。
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（二）基金上市的终止
• 根据《证券投资基金法》第五十条 基金份额
上市交易后，有下列情形之一的，由证券交易
所终止其上市交易，并报国务院证券监督管理
机构备案：
（1）不再具备本法律规定的上市交易条件；
（2）基金合同期限届满；
（3）基金份额持有人大会决定提前终止上市
交易；
（4）基金合同约定的或者基金份额上市交易
规则规定的终止上市交易的其他情形。
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Ending……
同学
们再
见！
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