企业筹资方式与筹资凤险 傅福成摘要:瞬息万变的市场经营环境给企点，企业需要根据自身的实际经营情况、有的资金开展经营活动，来源为股东人股业的稳健发展提供各种机遇与挑战，而充资金需求规模和未来发展战略规划选摔投入的资金和企业经营所获取的未分配足的资金实力是企业迎接和妥善应对这筹资方式。利润，后者为其主要来源，使用可缩减股些机遇和挑战的根本保障，是企业展开正(一)企业内部筹资方式东可分配的股利，对企业的股价和投资者常生产经营活动和内外投资规划的前提企业内部筹资是指企业利用自身拥的投资意愿有一定的影响。使用内部筹资保障，故企业的筹资作为一项重要的财务管理活动应给予特殊的关注。文章首先介表1外部筹资不同表现形式的内涵、优缺点情况绍企业现有的各种筹资方式及其优缺点，表现形式名称基本内涵优点缺点接着分析各种不同类型筹资方式下需要借款款项到位速度快，使筹资审核限定条件繁琐，面对的风险，最后提出有利于防控企业筹企业向金融机构借人期限用成本相对较低并具有较筹资额度有一定的限制，银行长期贷款在一年以上的各种借款，资风险的对策O好弹性，具有一定的财务款项使用受限，筹资风险属于长期负债范畴关键词:筹资方式;筹资风险;对策杠杆作用较高在日益激烈的市场经营环境下，企业通过向企业股东发行股票保持稳固发展的态势需要→定的资金做的形式来获取资金的，并无到期日，不需要偿还本向其发放股息的一种直接普通股发行费用高，风险前提保障，反过来充足的资金资源有利于金，有利于提升企业声誉，股票筹资方式。常用于股份有大，投资回报率高，股罪IJ从企业开发新项目、扩大经营规模以实现规增强举债能力，股利分配限公司筹资资金，并且可税后利润支付无抵税作用自由决定模经济效益，由此可以说资金是支撑企业有效提升企业资本总额中自有资本的比重蓬勃发展的源动力并为企业创新改革注入新鲜血液。随着我国经济体制改革和国筹集资金周期短、数量多、需要固定的还款日期，定发行成本低，提升企业声民经济快速发展，企业的经营范围和发展企业发行的可记载反映债期支付利息，发行资格审债券誉，缴纳所得税之前支付债权债务关系的有价证券规模逐渐扩张，需要的资金量逐年增长，核标准高、手续复杂、资金务和l息具有抵税作用，不影成本高这就需要企业根据自身经营的实际情况响股东的实际企业控制权搭配一定的筹资组合方式来满足其生存企业遵循"共同投资、共同企业生产能力迅速形成，经营、共担风险、共享收和发展所需要的资金需求，同时实现以最几乎不存在风险，限制条资金使用成本较高、筹集吸收直接投资益"的原则直接吸收国家、小的成本和最低的风险程度来完成筹资件少，资金筹集手续简便、资金的额度有限个人和其他企业资金，适发行费用低活动。用于非股份制企业一、企业筹资方式及其优缺点主要适用于企业大型机械设备的购置，由租赁公司企业开展资金活动起源于筹资，在企可有效改进缩短设备更新与承租单位就相对设备购周期以减弱其淘汰风险，业生产经营、项目投资和规模扩张中实现置使用处置签订合同，前具有定期支付一定的租融资租赁租赁到期可以以少量的资其资金的使用价值，同时需要不断地进行者出资购置，后者使用设金，资金成本较高金购置设备，简便快捷时备并定期支付一定的资金筹资活动，分析不同类型的筹资渠道以实效性强以缓解大型设备占用大量现其最忧的经济效益有其必然性和必要资金的压力性。依据资金来源的不同，企业筹资方式在商品交易中，以延期付可以分为内部融资和外部融资，其中企业款或预收款进行购销活动而形成的借贷关系，是企使用方便快捷灵活，适用期限短，商品特定用途具自有资本和留存收益是内部融资的主要商业信用业之间相互提供信用，利范围广泛，几乎不需要办有局限性，仅限于不同企表现形式，外部融资的主要形式有股票、用预先收到的款项或延期理手续节约成本业之间债券、融资租赁、吸收直接投资和银行贷支付的款项得到一笔短期二代资金来源款，上述两种类型的筹资渠道各有优缺68在2014年22期(8月)
可以不用支付利息，其所需要承担的资金种多样，如债券发行环节因单位信誉的好本与股权资本之间的比例关系，使其保持成本为机会成本，与外部筹资相比具有一坏、债券发行量的大小及发行时机的选撑在合理范畴内，有利于保证企业的稳健定的成本费用优势。是否恰当而引起的风险;债券发行的广告发展和外界声誉的提开。如果一个企业(二)企业外部筹资方式宣传费用大量支出而筹集到的资金量难仅有股权资本没有债券资本，虽然筹资企业经营过程中需要的资金通过银以满足要求所产生的风险;瞬息万变的经风险基本不存在但是企业的收益水平不行长期借款、股票、债券、融资租赁和吸收营环境变化带来的经营风险;发行债券到会有很大幅度的提升;反过来，企业没有直接投资等外部筹资方式来获取，需要支期偿还或出售时因通货膨胀而使其购买股权资本作保证也难以从外界吸收债券付一定的资金使用费用，如银行借款需要力下降所产生的通胀风险。资本来补充其资金不足。但是，如果债券支付利息，发行股票需要支付股息和红(四)融资租赁筹资风险资本在总资本中所占的比例过大，虽然利，发行债券需要按期支付利息，到期支融资租赁→般适用于企业大型机械可有效降低资本成本和提升企业受益，付本金等。然而，外部筹资方式的不同需设备的购置所需要的资金筹资，租赁周期同时也加大了企业所要面临的风险。总要支付的成本费用表现形式不尽相同，对一般占据资产设备使用周期的绝大部分而言之，企业需要进行有效合理的资金企业的发展产生不同程度的影响，需要进而使融资租赁周期较长、租赁成本较高，筹划工作确定一个最优化的资本结构，行全面客观的分析以做出正确的选择，具况且租赁期间经济形势的变动和经营状权衡筹资风险与筹资成本之间的利害关体分析情况见表1。况的改变均会产生固定租金偿还的压力;系，使企业能够实现最大的经济效益。二、企业选择筹资方式所面临的各种经济的快速发展和技术水平的提升加快(二)筹资方式的选择要有据可依凤险了设备更新换代的速度，长周期的租赁使企业的筹资方式包含内部筹资和外(一)内部筹资风险企业承担设备陈旧过时的风险;企业融资部筹资两种，如何及时、有效地满足企业内部筹资风险即使用股东自有资金租赁使用的设备到期时若不能得到设备资金的需求，进而实现企业价值和利润最产生的风险，由于自有资金主要表现形式可视为租赁单位一种机会成本的损失，丧优化尤其重要，需要在一定的依据指导下为企业未分配利润，企业面对外界不可预失设备残值的获取权风险;融资租赁过程进行筹资决策。一方面需要筹资与用资成测的经营环境变化可能不能实现预期的中，企业只是拥有使用权而无所有权，不能本最低，前者指资金筹集过程中所发生的经济效益目标，使其利润总额受损，如此根据技术的变动和实际经营的需要进行费用，后者为支付的股息或借款利息，企业应综合考虑各种筹资方式的优缺点及得来的未分配利润也会减少，股东分配得设备的改良进而错失把握市场份额的风到的股利受损，影响其投资的积极性和企成本费用的支出，分析计算各自所占的比险。重以达到筹资成本与用资成本最小化的业创新改革的力度，不利于企业外界声誉(五)商业信用筹资风险的维护。大量的内部筹资不仅影响企业股商业信用筹资适用于有商业交易业目标。另一方面需要规避或降低财务风东的利益也不利于企业发展规划的实施，务往来的企业之间，但频繁地使用商业信险，不同的筹资方式而产生的还款压力不用会使银行等金融机构认定其长期处于同，给企业带来的财务风险影响程度不股利分配的减少可影响企业整体的股价水平，给企业的收益带来不确定的负面影资金紧张的处境进而产生不良信用的风同。险，况且筹资资金一般只能解决短期性问(三)选择适当的筹资时机响。(二)银行贷款筹资风险题，若出现差错会影响企业的发展和外界企业能够把握客观存在的筹资机企业借用银行长短期资金所需要承声誉。其主要表现形式:商业交易除销过会，不仅影响企业筹资收益还关系着筹担的风险成为银行贷款风险，由于其具有多使付款时问比较集中，到期企业支付大资风险。企业筹资机会的选择需要认真量的资金而使正常的生产经营受到阻碍，研究资本市场供求变化情况，关注市场固定到期日和定期支付利息的义务，若是实际经营过程中不确定因素影响企业的资金的周转略有困境就不能及时支付而利率变动所带来的筹资风险，掌控利率产生的风险;另外如此产生的风险具有一变化趋势，及时做出合理的反应以防止收益使其不能按时偿还利息会影响其在金融系统的信用，导致企业运营资金流受定的关联效应，多次发生会产生企业信用错失良机。限，严重的有可能带来企业的破产。银行等级降低的风险，进而影响企业的筹资和参考文献:[1]卡云青浅谈企业筹资方式和筹资贷款风险受国家宏观经济调控及货币政经营状态。策利率汇率等趋势走向的影响具有可估三、防范企业筹资风险的对策风险日].中国乡镇企业会计，2011(10).[2]李红峰.浅析我闺中小企业筹资风计性，企业可以自主选择筹资的渠道以保综合分析企业筹资方式的优缺点、适证资金结构在合理范围内。因利率变动所用范围和面临的风险程度差异，紧密结合险及对策日].现代商业，2012(15).[3]谢立广.我国企业筹资渠道与方式产生的银行贷款风险是短期性的，宏观政企业自身的长期发展规划战略和目前经策的变动具有一定的客观性。营情况，在不同阶段选撑不同的筹资方存在的问题及对策日].吉林化工学院学报，(三)债券筹资风险式，防范筹资风险的发生，以满足其健康2012(02). [4]杨萍浅谈中小企业筹资风险现状企业发行债券进行所需资金的筹资发展的需要。而承担的风险因债券定期偿还本金和利(一)有效合理规划以确定最优化资及其防范日]经济师，2013(07).息和展望性差的特征及企业债务的偿还本结构[5]刘笑坤企业筹资方式的比较与选需要依靠其偿债获利能力，与股票筹资的所谓最优化的资本结构是指企业在择探析U].现代经济信息，2014(02).无偿性、非义务性和非固定性相比，其风可接受的风险范围内实现筹资成本最小{作者单位:中山市东方税务师事务险程度较大。债券筹资风险的表现形式多化目标的资本结构。企业需要权衡债券资所有限公司)中国集体经济，69
