第23卷第2期管理科学ISSN 1672-0334 2-10 2010年4月Joumal of Management Science April,201O 企业的国际化感知冈险对国际化绩效影响研究许晖，邹恙敏南开大学商学院，天津3(泪。11摘要:以中国国际化企业为研究对象，探讨中国国际化企业的国际化感知风险对企业国际化绩效的影响。从国际化感知风险概念出友，通过引入企业资源能力(调节交量)和国际化市场进入模式(中介交量)，剖析国际化感知风险对国际化绩效的影响，并在此基础上构建国际化感知风险与国际化绩效关系整合研究框架。通过对463家中国国际化企业的数据研究发现，国际化感知风险与国际化绩效之间存在显著负相关关系;国际化感知风险不仅直接作用于国际化绩效，而且还经由企业的市场进入模式间接作用于国际化绩效，即市场进入模式的中介作用显著;国际化感知风险对国际化绩效的作用受国际化经验的调节，国际化感知风险对国际化绩效的回归系数是国际化经验的二次函数o~.诩:国际化感知风险;国际化经验;市场进入模式;国际化绩效申回给樊雹:F271立献标识码:A立'编号:1672-0334(2010)02-α)()2 -09 1 !11! 化经验这一调节因素，比较分析国际化经验对国际全球化不断深入，中国国际化企业在国际市场上化感知风险与国际化绩效关系的调节作用，从而为表现活跃，但是由于加入WTO时间较短，对国际市中国企业应对国际化风险、提高国际化绩效提供有场和操作规则不熟悉，导致其在国际市场上屡遭挫意义的参考和借鉴。折。2∞8年全球金融危机爆发和迅速蔓延，受出口急剧下降的影响，海外订单剧减，江浙和广东等地大Z相关研究评述批外贸加工企业纷纷减产、停产，甚至出现大量倒环境因素是解释组织内部状态及其绩效表现的闭;金融危机引发的部分地区和行业的经济衰退对重要影响变量[IJ环境的特性在极大程度上驱动绩中国国际化企业(尤其是出口企业)的影响还在不断效山，企业的国际化运营极易受到外部环境的影响，持续，针对中国出口产品以及中国国际化企业的贸同时依据风险评估进行海外市场相关决策也会影响易争端和摩擦不断增加。中国国际化企业的国际化到企业的国际化运营。环境不断恶化，大量中国国际化企业的被动反应和感细罔隘研究目醺破产遭遇再次向世人展示了风险管理对企业运营的风险简单而言就是预期与实际的偏差，风险来源重要意义。探寻国际化风险对国际化绩效的作用路主要有两类，一类是客观世界的不确定性，另一类是径，对当前中国企业国际化经营中规避和防范风险、人们对客观世界认识能力的局限性。客观风险是指提高国际化绩效具有特殊的重要意义。不以人的意志为转移的、客观存在的风险(如自然灾为深入探讨国际化风险对国际化绩效的作用路害)，可以借助历史资料，按照大数法则的原理，采用径，本研究基于主观风险感知的视角探讨中国企业统计方法进行分析测算。然而，当风险在客观上不所面临的国际化风险，剖析国际化感知风险对国际能加以测算时，就需要借助评估人的主观经验来判化绩效影响中的直接作用和间接作用，并引人国际断。公司会根据管理层感知的市场环境做出反应和眩.8.:2009-12-16.遮B翩:2010 -03 -24 .鑫固自:国家自然科学基金(70572081);教育部人文社会科学项目(07JA63∞37);南开大学985工程项目(1050821210) ，曾司E简介:许晖(1967-).女，吉林长春人，毕业于南开大学，获管理学博士学位，现为南开大学商学院教授、博士生导师，研究方向:国际企业管理、国际风险管理和市场营销等。E-mail:susan_xuhui@
第2期许晖等:企业的国际化感知风险对国际化绩效影响研究3 行动[3J 0 Andrews认为高层管理人员对公司的外部环进入模式时，如果将交易成本和东道国制度风险纳境进行感知，基于这种感知行为制定的战略对公司入考虑，则组织绩效较佳[15J; Oliver也认为厂商在进绩效有重大影响[4J。一些学者尝试采用主观风险或入东道国时如果市场进入模式符合制度限制，则因者感知风险的视角探讨企业所面临的环境[川。符合当地制度环境而改善组织的绩效[16J; Brouthers 目前，对国际化风险的研究主要集中在西方发达等证实，投资风险会影响市场进入模式的选择和经国家，只有少数学者对发展中国家进行研究，基于中营绩效，因为投资风险影响组织控制的程度和资源国经济环境下的研究更是凤毛麟角，国际化风险研的承诺程度，厂商如果以风险理论所预测到的市场究主要集中在以下几个方面。基于某类国际化风险进入模式去选择，则此模式所表现的绩效会显著优的研究，如Subodh对政治风险的研究[7J关于国际化于其他模式[17J; Zahra认为，在考察国际新冒险企业风险分类的研究，如Miller和Brouthers的研究[5，6J个的战略决策选择及其与国际化绩效的关联关系时，别国际化风险的测度研究，如Agarwal和Kim等对政关注不断变化的国际市场环境特征非常重要[18J; Luo 治风险的研究[8，9J;单一指标的国际化风险与企业管等在对新兴市场国家跨国企业的研究中发现，东道理决策的研究，如Miller和Brouthers的国际化风险对国的制度环境相对于母国越宽松，投资者越倾向于市场进入模式的影响[5，6J。已有研究大都围绕客观通过跨国收购的投资方式在当地发展，从而提升自环境不确定性进行，试图科学反映客观环境中存在身的经营绩效和竞争优势，并由此推断对处于转型的风险，但并非所有类别的国际化风险都有足够的期制度环境下的中国企业而言，东道国苛刻的政府信息和方法来加以客观反映，且有限理性的决策者政策和管制制度对于跨国并购的绩效也有类似的负面影响[19J。或企业对于同一级别、间一程度的客观风险的主观判断也不尽相同，由此可能导致截然迥异的管理决综上所述，由于难以量化研究，关于企业国际化策。一些学者提出感知的环境不确定性(PEU)的概风险与国际化绩效关系探讨的研究并不丰富。已有念[圳，即用感知的国际化风险来探讨企业的国际化研究或是关注于客观环境不确定性，忽视管理者对运营。Miller设计了国际化风险感知量表测量管理风险主观判断的客观管理现实;或是仅仅探讨某种人员感知不确定性的手段[5J; Brouthers对PEU模型风险或某几类风险，忽视其他风险对企业国际化运进行验证，提出精炼PEU模型，从而使公司在不同国营的重要性;且更多的定性探讨国际化风险与国际家从事业务的时候可以对环境风险的感知进行评化绩效的关系，没有经过大样本调研，结论的普适性估[6J。较弱，对中国企业国际化经营的现实指导意义不强。国际化民险-国际化绩效研究目颐因此，本研究借鉴心理学中的感知概念，在科学的风部分学者对国际化风险与国际化绩效的关系进险评估方法与决策者的主观感知相结合基础上提出行相关探讨。Evans等发现法律政治环境风险、经济国际化感知风险的概念，尝试依托前期国际化感知环境风险、商业惯例风险、市场结构风险和语言风险风险测度量表，深入剖析企业国际化风险与国际化与零售企业海外扩张绩效呈正向关系，也就是说对绩效之间的作用关系，避免国际化风险研究与风险文化与商业差异的风险感知能增加绩效[M];彭丁分管理现实相脱离的现象。析了沃尔玛和家乐福两大国际零售巨头兵败香港所面临的风险，认为香港人喜欢本土连锁超市的主观3理论模型和研究假设风险以及国际零售巨头本土化策略、规模经营的客在梳理已有研究的基础上，本研究认为国际化感观风险导致沃尔玛和家乐福在香港的失败[11]郑子知风险不仅直接影响企业绩效，而且还通过影响企云等以八侣伴公司为调研对象，指出低估开发新兴业战略决策(即市场进入模式)进而作用于企业的国市场的风险、扩张业务所需资金的风险、经营非核心际化绩效;此外，企业的国际化经验会弱化国际化风业务的风险和借贷带来高负债率的风险是八伯伴公险对国际化绩效的影响。由此，在引入国际化经验司倒闭的重要原因[12J郎成平以思捷环球、迪生创这一调节变量和市场进入模式这一中介变量之后，建、永旺、永安和利福国际5家香港上市企业为研究本研究构建国际化感知风险对国际化绩效的作用路对象，指出思捷环球在风险管理方面的领先之处就径分析的概念模型，见图10 是针对外汇风险、地区性风险和财务风险主方面采国际1t般细冈险与国际化绩戴取防范策略，将业务进行地区性分散，维持低借贷率国际化风险会影响企业的绩效表现。Litvak等发以降低财务风险[口]。现美国企业对外投资易受国外的政治、法律、经济、文化和地理甚至市场机会的影响[却J; Davis等研究证国际化民幢-战画-国际化绩报研究目颐实制度范畴变量显著影响国际化经营绩效[21]:除了风险与绩效直接影响关系的探讨之外，还有学者提出风险-战略-绩效模式，认为国际化风险Strandenes访谈119家挪威船舶公司后，认为投资市场还将影响企业的国际化战略，并进而影响企业的国的经济和政策环境是影响企业海外投资的重要因素[22]; Cui等在对中国跨国企业的研究中发现，中国际化绩效。Miller对加拿大89家公司进行调查，提出环境-战略-绩效的研究框架以探讨环境变量对企企业跨国发展能否成功与东道国的人文环境因素有业战略和绩效的影响[14]; Robe由等提出厂商在选择一定联系[23J; Cadogan等在研究出口绩效时发现，国
4 管理科学(Joumalof Management Science) 2010年4月国际化感知风险(B)H H, 国1辘意模型Figure 1 The ConceptuaI Model 际化环境动态性对企业的出口战略乃至出口绩效产化经验对海外进入模式的影响，实证研究表明，国际生相应影响[24]; Subramanian等在研究跨国企业出口化经验越丰富的厂商越倾向采用高股权形式的海外绩效时指出，国际化宏观环境结构对企业的出口绩进入模式[29]; BrOl由ers等的实证研究表明，国际营运效产生影响，同时政府的鼓励和调节政策也在企业经验丰富的厂商，因为拥有较高的独立经营能力，因的国际化绩效中有所显示阳。由此，本研究提出假此通常比较倾向于以独资的经营方式进入海外市场[30J由此，本研究提出假设。设。H. 国际化感知风险与企业的国际化绩效负相凡国际化经验与市场进入模式正相关，即国际关，即国际化感知风险越大则企业的国际化绩效表化经验越丰富的企业越倾向于选择高控制程度的市现越差。场进入模式。市场避入檀骂的申介作用厂商国际化经验与经营绩效显著正相关，厂商由于国际化环境的复杂性，跨国公司的战略决国际化经验越多则所积累的经营知识、风险掌控力策面临着多种风险和威胁，如不能很好的处理这些和应变能力也会增加，营运绩效也相对增加[叫，拥风险和威胁，战略决策选择可能加剧企业的经营困有丰富国际化经营决策经验的企业更容易在跨国经境。Mayrhofer通过回顾主要的管理杂志中26项关于营中获得良好的绩效表现[32]缺少经验使企业规模母国因素对市场进入模式影响的研究，分析结果显较小并且不成熟。Slater等在研究中发现，CEO的国示大多数研究都验证了外部环绕因素对市场进入战际性经验使其提供有价值的个人资源，从而促进企略选择的影响[26]。而市场进入模式选择的结果最终业绩效的提升[33]; Herrmann等同意这样的观点，即首会反映在海外市场的经营绩效上，适当的市场进入席执行官国际经验和外国投资带来更高水平的、优模式会为厂商带来良好的经营绩效。Zhou等基于越的企业财务绩效叫:肖文等在对中国民营企业国129家"天生全球化"企业的研究指出，国际化程度际化绩效分析的过程中证实，中国民营企业的国际对于企业绩效有着正向积极的影响[幻]。选择较高控化经验与国际化绩效间存在显著的正向关系问:制程度的市场进入模式，则企业的决策自主权较大，Rugman等在针对中国跨国企业的研究中发现，企业对东道国政策和市场变动反映较为机动灵活，能够自身的国际经验影响中国企业跨国发展间]; Sapienza 抓住机遇实现较好的绩效。由此，本研究提出假设。等认为，对于国外市场相关信息和知识的掌握能够H国际化感知风险与市场进入模式负相关，感提高国际化市场进入成功的可能性[37]。由此，本研2 知的国际化风险越大，企业越倾向于选择低控制程究提出假设。度的市场进入模式。盹国际化经验与企业的国际化绩效正相关，即H3 市场进入模式与企业的国际化绩效正相关，企业国际化经验越丰富，则企业的国际化绩效表现市场进入模式的控制程度越高，则企业的国际化绩越好。效表现越好。此外，由于客观充分的决策信息缺失，国际化感国际也经撞的E攘'匠"作用和调节律用知风险和市场进入模式主观性较强间，离不开决策企业国际化是一个综合所有管理工作的复杂过者的主观判断，而经验是决策者判断的重要依据之程，国家文化、信息处理、因果模糊性和协调整合的一，因此国际化感知风险对于国际化绩效和市场进需求等因素提高了企业决策的难度，企业在不同国入模式的作用效果受国际化经验的调节。洪明洲指家的对外直接投资经验使其能够更快地洞察新的市出，企业决策的过程和结果除受客观事实和环境影场机会和威胁，迅速作出适当的决策。Prasad等以厂响之外，很大程度上受制于决策者的思维和人格特商海外投资年数衡量国际化经验，他们认为国际化质[39]。决策者本身的主观特质和客观条件将会影响经验越丰富的厂商，越有能力管理海外全资拥有的或干扰决策者的选择，因此Rowe等认为，在现实社子公司，因此厂商倾向采取独资的经营模式进入海会中由于信息的泛滥和充斥，每个人只能选择性的外市场问;Contractor等以从事海外直接投资年数、认知或记忆某些信息，而这些信息受决策者个人特海外营运据点数占全球营运据点数来衡量厂商国际质的影响，且不同的决策者有不同的决策风格，决策
第2期许晖等:企业的国际化感知风险对国际化绩效影响研究5 者的决策受其本身对信息和情境的认知以及思考方其中的加权均值);测度企业国际化经验主要从企业式所影响闷。由此，本研究提出假设。国际化经营年限、管理者从事国际化经营年限、管理比国际化经验对国际化感知风险与国际化绩者负责过的市场国别数和管理者考察、开发、访问或效之间的关系起调节作用，即国际化经验越丰富、国者参与过的贵公司国际市场个数4个问项进行，采际化感知风险越小的企业，国际化绩效表现越好。用5级打分制;测度企业市场进入模式以企业最主H7 国际化经验对国际化感知风险与市场进入要的市场进入模式一个问项进行，按照出口、海外分模式之间的关系起调节作用，即国际化经验越丰富、支机构、合资、独资和其他模式进行，采用5级打分国际化感知风险越小的企业，越倾向于选择高控制制;控制变量行业属性以国际企业是制造业还是服程度的市场进入模式。务业进行测度，为虚拟变量，其中制造业为1，服务Hg 国际化经验对市场进入模式与国际化绩效业为0;控制变量企业规模以企业员工人数进行测之间的关系起调节作用，即国际化经验越丰富、选择度，采用10级打分制。高控制程度进入的企业，国际化绩效表现越好。噩噩测量的健度和报度撞验由此，国际化经验不仅直接影响企业的市场进各潜变最信度和效度分析结果见表l。表1显入模式和国际化绩效，而且还将通过调节作用影响示各潜变量Cronbach's α系数值均大于，即各观国际化感知风险和市场进入模式以及国际化感知风测变量和潜在变量的信度已经达到一定可信程度。险与国际化绩效、市场进入模式与国际化绩效之间按照Foπlell的研究结论[叫，除问项C，没有通过收敛的关系。效度检验外，其余问项都通过效度检验，因此剔除本研究从国际化感知风险概念出发，参考MillerC, 0 等提出的风险-战略-绩效这一模式[s)基于国际回归纷析化感知风险对国际化绩效的作用路径、中介变量和参考温忠麟等关于调节变量和中介变量的研调节变量的设定，初步构建国际化感知风险对国际究(42)本研究采用多元回归方法对研究假设进行验化绩效作用路径的一体化模型。证，表2、表3和表4为回归模型和作用路径的参数估计结果。从表2、表3和表4可以看出，除两个控4实证研究制变量外，本研究提出的所有假设都被证明，说明本本研究采用的数据来源于研究者承担的国家自研究构建的回归模型很好地反映了国际化感知风然科学基金项目(70572081)的问卷调查和相关调研，险、市场进入模式、国际化经验和国际化绩效之间的从2007年6月-2∞8年2月共发放问卷1612份，截至关系;随着变量的逐步调减，模型的拟合优度逐步提22∞8年3月底，共回收问卷532份，其中有效问卷463高，由模型1到模型8，方程的R由增长到，份，有效回收率'7毛。由模型9到模型11，方程的扩由增长到，说明本研究提出的模型解释力度在逐步提高。研究噩噩澜应由于原问卷研究问题比较多，本研究仅截取其5实证研究结果的阔论中相关的问项。测度企业国际化绩效主要采用国际禀证研究结果的总体给析营业额比重进行测量，采用5级打分制;测度企业国(1)行业类型和企业规模对企业国际化绩效影际化感知风险有3个观测变量，即宏观国际化感知响都不显著，都没有通过显著性检验，这与很多研究风险、中观国际化感知风险和微观国际化感知风险相悖。究其原因，样本中大部分是外贸进出口企业，(关于国际化感知风险的测度比较复杂，这里仅选取这些企业属于服务业性质，但实际上很多企业从事，曼1备滔蛮量笛度和想应纷析结果Table 1 Results of Reliability Analysis细ldValidity Aoalysis 潜变量测量变量代码标准化因子载荷P值AVE值Cronbach'sα宏观国际化感知风险B, O. 72 O.∞ 国际化B中观国际化感知风险 O. 74 O. 79 2 O.∞ 感知风险微观国际化感知风险B) O.∞ 企业国际化经营年限C, O.∞ 管理者从事国际化经营年限 2 O.∞ 国际化经验 管理者负责过的市场国别数C) O.∞ 管理者考察、开发、访问或者参与 O.ω 4 过的贵公司国际市场个数资料来源:根据许晖主持的国家自然科学基金项目(70572081)问卷数据计算汇总。
6 管理科学(Joumalof Management Science) 2010年4月的是产品进出口，并不是纯粹的服务进出口业务，而表现越差。2∞8年全球金融危机爆发前，企业感知且生产性服务业的特征导致其对生产企业依赖性较国际化风险相对较小，国际化绩效表现也相对较好，明显，两者关系紧密，难以绝对区分;理论上服务类随着危机的爆发和蔓延，国际化企业普遍对国际化企业规模较小，制造类企业规模较大，但由于外贸进环境持悲观态度，企业国际化绩效表现也相对较差，出口企业的独特性质，所以两者区分也不明显。尤其是对国外市场依赖性较强的加工出口类企业。(2)国际化感知风险影响企业的国际化绩效，在(3)国际化经验影响企业国际化绩效，在模型5模型2、模型4、模型7和模型8中，国际化感知风险-模型8中，国际化经验对国际化绩效的回归系数对国际化绩效的回归系数都通过了显著性检验，Hl都通过了显著性检验，H得到验证。说明企业国际s得到验证。决策者感知到的国际化风险越大，意味化经验越丰富则企业国际化运营能力越强，企业国着企业所面临的国际化环境越复杂，企业国际化决际化绩效表现越好，这与初次踏入国际市场便遭挫策所依据的不确定性就越大，通常企业国际化绩效折的很多中国企业实际状况相符合。随着企业国际寝2壶量与国际化绩藏关系曲回归檀嚣，戴估计T’able 2 Parameter Estimation of Regr四sionModels (Dependent Variable: Intemational Perfonnance) 模型I模型2模型3模型4变量系数标准误系数标准误系数标准误系数标准误行业类型(E) o. 24 O. 21 企业规模(F) o. 36 O. 14 O. II 国际化感知风险(B)-l. 51 -2. 52" 市场进入模式(D)-’ ’ 12. 91 F " " anam, O. 15 O. 15 If 一模一型一标模型5模型6模型7变量系数准误系数标准误系数标准误系数标准误行业类型(E)。. O. 19 O. 12 。‘07企业规模(F) o. 18 o. 18 国际化感知风险(B)-l. 32" ’ 国际化经验( C) l. 38" 川o. 16 " O. 18 市场进入模式(D)o. 20 " C-B " C-D ’ 10. 01 F " " If If 注为P<，"为P< ;由于虚拟变量标准回归系数没有意义，所以表中仅列出非标准化回归系数。下网。襄3变量与市场避入德式关系的回归篝型，放估计Table 3 Parameter Estimation of Regrωsion Models (Dependent Variable: Entry Mode) 模型9模型10模型11模型12变量系数标准误系数标准误系数标准误系数标准误国际化感知风险(B)-l. 35川 -l. 32" -l. 03’ 国际化经验(C) " " " C-B " F 川 .. " .. If O. 16 O. 18 2
第2期许晖等:企业的国际化感知风险对国际化绩效影响研究7 寝4作用菌径'黯筒计Table 4 Parameter Estimation of AU the Paths 关系路径系数P值显著性评价国际化感知风险→国际化绩效 o.∞ 显著，接受Ht国际化感知风险→市场进入模式 o.∞ 显著，接受H2市场进入模式→国际化绩效 o.∞ 显著，接受H3国际化经验→市场进入模式 o.∞ 显著，接受吨国际化经验→国际化绩效1. 38 o.∞ 显著，接受民国际化经验x国际化感知风险→国际化绩效 o.∞ 显著，接受民国际化经验x国际化感知风险→市场进入模式 o.∞ 显著，接受H7国际化经验x市场进入模式→国际化绩效 显著，接受H8行业类型→国际化绩效 不显著企业规模→国际化绩效 不显著化经验的不断积累，企业对于国外市场消费者动态、国际化经验对国际化感知风险与市场进入模式政府政策变化趋势、国际供应链的变化、国际游戏规之间的关系起调节作用，模型12中的系数为O.则的掌控等方面都有一定的了解，可以避免少走弯27,P = O.∞， H7得到验证。国际化经验越丰富，企路，规避一些不确定性，在节省成本的同时也增加了业感知到的风险越小，则企业越倾向于选择高控制企业国际化绩效。如2∞8年金融危机中的中远集程度、高资源承诺的进入模式。随着企业国际化运团，多年国际化运作经验、大量国际化人才储备使中作时间和市场的不断增长，企业招聘和培养国际化远集团很敏锐地察觉到次贷危机的蔓延性，并及时人才越来越多，企业及其高级管理者所拥有的丰富做出预防措施，避免了大量损失。的国际化经验便成为企业独特的竞争优势o如果企(4)市场进入模式影响企业国际化绩效，在模型业感知到的国际化风险较小，则企业倾向于采用独3、模型4、模型6、模型7和模型8中，企业国际市场资的方式独享收益，不愿意通过出口或合资等方式进入模式与国际化绩效之间呈现显著正相关关系，与其他合作伙伴分享自身竞争优势带来的收益。这H3得到验证。企业选择市场进入模式的资源承诺与很多企业的国际化历程一致，也从侧面印证了国程度越高，控制程度越高，则企业的国际化绩效越际化阶段理论。好，企业选择控制程度高的市场进入模式将有利于国际化经验对市场进入模式与国际化绩效之间企业选择符合自身长远利益的战略，减少或避免与的关系起调节作用。随着企业国际化经验越来越丰合作伙伴之间的磨合和摩擦，同时资源承诺程度高富，企业越有能力掌控在国际市场上的运营，越有可也会激励企业更积极的开拓国际市场，主动避免损能获得与国内市场相比而言的优势，在很大程度上失、追求利润;控制程度低的市场进入模式在很大程会拥有较好的国际化绩效。国际化经验越丰富，则度上依赖于交易伙伴，不仅要承担自身国际化风险，高资源承诺、高控制的市场进入模式绩效表现越好，而且还要承担合作伙伴的国际化风险，这使企业的这与前述分析是一致的，模型8中的系数为国际化绩效的实现具有很大的依赖性，一旦合作伙,P = , H8得到验证。伴发生风险很容易受到波及，如此次全球金融危机市场避入穰骂到绩戴作用的申介戴应给析中大量破产倒闭的中国中小型加工出口企业。从模型9可知，国际化感知风险与市场进入模国际饱经验对绩戴作用的调节效应给析式负相关，B的系数为-l. 35,P = o.∞， H得到验2国际化经验对国际化感知风险与国际化绩效之证;从模型3可知，市场进入模式与企业的国际化绩间关系的直接调节效应显著，模型8中的系数为效正相关，D的系数为，P= o.∞， H3得到验证;从模型10可知，国际化经验与市场进入模式正相o. 48,P = O.∞，民得到验证。随着国际化经验越来关，C的系数为,P = O.∞，比得到验证;从模型越丰富，企业决策者感知到的国际化风险越小，企业5可知，国际化经验与企业的国际化绩效正相关，C的国际化绩效表现越好。企业国际化人才的不断储备和对国际游戏规则的不断学习，企业对国际市场的系数为,P = O.∞， H得到验证。s对比模型2和模型4、模型5的熟悉程度不断提高，则企业对于国际化风险和市和模型6，模型2显场机会的判断也越来越精确，市场洞悉能力强，能够示国际化感知风险对国际化绩效有非常好的预测作用(P<)，模型5显示国际化经验对国际化绩效充分利用有效优势规避风险获取利益，因而富有国际化经验的管理者感知到的风险越小，而实际发生有非常好的预测作用，但是分别在模型4和模型6风险的可能性也越小，风险造成的损失也越小，其对中加入市场进入模式这一变量之后，模型4中的国际化感知风险和模型6中的国际化经验对国际化绩绩效的负面冲击也相对较低。
8 管理科学(Joumalof Management Science) 2010年4月表5申介舷应给析TabIe 5 Med ate Effect Analysis 市场进入国际化国际化国际化感知风险市场进入模式预测变量模式感知风险经验x国际化经验x国际化经验对国际化绩效的直接效应 l. 38 对市场进入模式选择的直接效应 经过市场进入模式对国际化绩效的效应 l. 12 中介效应与直接效应之比 效的回归系数仍然显著，但是显著性都有所降低(P在其中的中介作用和调节作用，并采用中国国际化< )，且二者回归系数都发生了变化，这表明在企业的调研数据对其进行实证分析和验证。加入市场进入模式之后，国际化感知风险与国际化研究发现，当引入国际化经验变量之后，国际化t绩效以及国际化经验与国际化绩效在坐标系中的斜感知风险与国际化绩效间的关系最终表现为国际化率发生了变化，市场进入模式在国际化感知风险对经验的二次函数，即国际化感知风险与国际化绩效国际化绩效以及国际化经验对国际化绩效的作用中间的关系并非是单一负向的，宫会随着企业国际化~演了中介的角色。国际化感知风险不仅直接影响经验的改变而发生相应的变化。这不仅与当前企业企业的国际化绩效，而且还通过影响企业市场进入国际化实践吻合，同时也解释了部分国际化学者研模式，间接作用于企业的国际化绩效。对于企业的究结论冲突的原因。研究还发现国际化感知风险不国际化风险管理来讲，不仅应注意风险的正面直接仅直接影响企业的国际化绩效，还通过企业的战略作用，一些表现不明显但是影响企业市场决策的潜选择(研究中以市场进入模式代表企业的国际化战在风险也应该予以关注。国际化经验不仅直接影响略选择)作用于企业的国际化绩效。如果在企业国着企业的国际化运营，而且还通过影响企业的国际际市场战略决策时忽视国际化感知风险，或者不加市场进入模式作用于企业的国际化绩效。对于国际以考虑，很容易导致较差的绩效，因此国际化感知风化企业来说，不仅应该培训和储备大量的东道国职险识别不仅对中国企业国际化战略决策，而且对国能型人才，还应该对市场决策人才进行国际化培训，际化绩效提升也都是非常关键的。储备大量的国际化决策型人才。总之，国际化感知风险、国际化经验、市场进入由于国际化经验分别是国际化感知风险与市场模式和国际化绩效之间呈现为复杂的动态关系，企进入模式、市场进入模式与国际化绩效关系之间的业的国际化战略会放大国际化风险因素对企业绩效调节变量，换句话说就是在国际化感知风险-市场的影响，而国际化经验则会缓解风险对国际化绩效进入模式-国际化绩效这一作用路径中的中介作用和市场进入模式的冲击。因此，强化国际化风险识受到国际化经验的调节影响，所以从这个角度说市别和管理、积极招募和培训国际化人才成为企业进场进入模式是有调节作用的中介变最[咀行国际化战略决策、获得较好绩效和国际竞争优势为探讨模型中中介效应大小，本研究特制作表的重要途径。5。国际化感知风险经过市场进入模式对国际化绩效的效应与国际化感知风险对国际化绩效的直接效，誉文献:应之比是，即在国际化感知风险对于国际化绩[ 1 ] Thompson J D. Organizations in Action [ M J. N仰效的影响中，市场进入模式的中介效应占将近三成。York: Mc-Graw Hill, 1967. 但是，由于中介效应受国际化经验的调节，所以对不[2 J Hannan M ,Freeman J.四ePopulation Ecology of Or›同的国际化经验，中介效应有大有小，上述结果相当ganizations [ J J. American Journal of Sociology, 于国际化经验等于零(即均值)的结果O在通常的1977 ,82(5) :929-964. 调节模型中，国际化绩效对国际化感知风险的回归[ 3 J Snow C C. The Role of Managerial Perceptions in Or›系数是调节变量国际化经验的线性函数，而本研究ganizational Adaptation: An Exploratory Study [ C] 11 结论说明，本研究模型中的调节不是通常的线性调Academy of Management Pr∞eedings. New York: A›节，而是二次调节，即国际化感知风险对国际化绩效cademy of Management, 1976:249-255. 的回归系数是调节变量国际化经验的二次函数，即[ 4 ] Andrews K R. The Concepl of Corporate Strat哺随着企业国际化经验的改变，感知风险与国际化绩[ MJ . Homewood, Ill: Dow Jones-Irwin, 1971. 效之间的关系也在发生变化。[5] MiIler K D. A Framework for Integrated Risk Man›agement in Intemational Business [ J ] . Journal of In-6籍始temational Business Studies, 1992,23(2) :311-331. 本研究构建国际化感知风险对国际化绩效影响[ 6 ] Brouthers K D. The Influence of Internalional Risk on 的概念模型，深入分析市场进入模式和国际化经验Entry Mode Selection in the Computer Software In-,
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