Ќག࣮ 2010୍ֻ6௹ႋႨ࣮INSURANCESTUDIES 2010 ఒြ୍ࣁሧ֥ሧଢѓაሧӁᇂ陈 戈1 李冰清2(1.ᇏݓݓ࠽ࣁವႵཋ܄ඳ,Кࣘ100004;2.ଲषն࿐,฿ࣃ300071)[ᅋ ေ] 近些年,我国企业年金的资产规模逐年快速增长,已经逐渐成为资本市场重要的机构投资者b但与此同时,很多企业年金的受托人与投资管理人对于企业年金的负债驱动投资属性并不甚了解,仍然采用传统的纯资产的方式来进行业绩基准设定与资产配置b本文结合企业年金的独特性,针对作为投资管理流程中核心部分的投资目标与业绩基准的设定与资产配置进行分析,并对我国企业年金的发展提出相应的建议b[ܱՍ] 企业年金;负债驱动投资;业绩基准;资产配置[ᇏٳোݼ] [໓ངѓ്]A [໓ᅣщݼ]1004-3306(2010)06-0089-06၂aఒြ୍ࣁሧܵࢺകఒြ୍ࣁቔູݓအЌᅰุ༢֥նᆦᇸᆭ၂,൞ࠎЧအЌགᇅ؇֥ᇗေҀԉ,൞ᆯ۽ྨު൬ೆ֥၂۱ࢠູᇗေ֥টჷbοᅶݓࡅഡק֥ଢѓ,ݓࠎЧအЌགู֥սੱູ60%,ࣇॖၛົӻᆯ۽ྨު֥ࠎЧളࠃ,ೂݔམЌӻྨު൬ೆඣ҂߶бྨభ༯ࢆࠇૼཁ༯ࢆ,ᄵߎླေႵః൬ೆটჷ,ఒြ୍ࣁࣼӵքਔ۷ݺֹູᆯ۽֥ྨളࠃิ܂ҍༀЌᅰ֥ۿିbՖЧᇉഈࢃ,ఒြ୍ࣁ൞၂ᇕӾ֥ᆦڱӵ୶,ऎႵק௹ყ࢚a௹۳ڱބӉ௹ԥྐྵ۱ࠎЧหׄb࠻ಖఒြ୍ࣁ֥ഡ৫൞ູਔٝٓྨ൬ೆ֥҂ಒקྟ,൞ࡼᆯ۽൬ೆᄝ֒௹აໃট֥ཨٮᆭࡗࣉྛႵིᇂ,ၛղ֞ᄹࣉᆯ۽ྨުڞ০ބิۚఃളࠃඣ֥ቔႨ,ପહఒြ୍ࣁ֥ሧ൬ၭ۷ݺֹડቀໃট۳ڱ֥ླေ,๙ݖሧӁ֥ᄹᆴղ֞აໃটڵᅏ֥ࣼႋӮ୍ູࣁሧ֥ᇗေଢѓb ֻ၂,୍ࣁሧေҐ౼ڵᅏᇶ֝ބሧӁᇶ֝ཌྷࢲކ֥ჰᄵbᄝݓ,ႮႿሧЧ൧ӆ҂Ӯඃ,ሧ۽ऎࢠഒ,൧ӆѯږ؇ն,ၹՎग़่ܴࡱ҂ᆦӻປಆൌགྷݓ࠽ᇶੀ֥ڵᅏᇶ֝ሧӁڵᅏܵ,ط൞ླࡼሧӁބڵᅏਆᆀࢲކఏট,ᄝॉ੮֞གྷႵႵིࣁವሧӁ֥భิ༯,ሧ൬ၭቋնཋ؇ֹડቀ൳ၭದླေbֻؽ,ఒြ୍ࣁ֥ྟᇉބഡ৫ଢ֥थקਔఃሧ൮༵ေၛิۚܓઙ৯ູނྏbఒြ୍ࣁቔູఒြؓᆯ۽֥၂ᇕڞ০νஆ,ఃڄགӵ൳ି৯бഠЌࠎࣁေ఼,߭Бေ္ႋھࢠഠЌࠎࣁ,ۚં൞๙ࠊளᅮߎ൞๙ࠊࣅ෪,ေఒြ୍ࣁࠎࣁ֥ൌ࠽ܓઙ৯ิۚbֻ,ఒြ୍ࣁڵᅏ֥Ӊ௹ྟथקਔ୍ࣁሧӁܵݖӱᇏေѥӵӉ௹ሧ֥ބॖӻ࿃ᄹӉჰᄵ,ࠆ֤Ӊ௹໗ק߭Бbၹఒြ୍ࣁሧӁॹ֥ࠒ,ିܔႵི֥ᄎႨܵఒြ୍ࣁ,ᄵॖၛڿఒြ֥ᆦԛڵքbఒြ୍ࣁ֥ሧܵݖӱᇶေЇওਔඹ۱ٚ૫:࠹߃aቆᆮaൌീა॥ᇅ,ऎุ֥ܱ༢1bؽaఒြ୍ࣁሧܵ࠹߃ఒြ୍ࣁሧܵ࠹߃൞ᆜ۱ఒြ୍ࣁሧݖӱᇏ֥ނྏ,၂ٺᇛૡaປಆaബരაౢ༉֥ሧ࠹߃ࡼ൞ඨ০ղӮఒြ୍ࣁଢѓ֥༵थ่ࡱbሧ࠹߃၂ϮЇওၛ༯ࠫ҆ٳଽಸ:ܙሧߌ;ಒקሧଢѓა [ቔᆀࡥࢺ] ӧ ۥ,ଲषն࿐ࣜ࠶࿐Ѱൖ,གྷ܂ᆯႿᇏݓݓ࠽ࣁವႵཋ܄ඳሧӁܵ҆;Ѣౢ,གྷ܂ᆯႿଲषն࿐b)89)
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