（财务知识）我国财政投融
资体制现状问题及政策建
议
毕业论文
学生姓名： 彭 颖 学号： 20074325
学院： 经济学院
专业年级： 07级金融学
题目： 我国财政投融资体制：
现状、问题及政策建议
指导教师： 杨帆 副教授
评阅教师：
2011年 5月
摘要
在市场经济中，财政投融资具有动态的内涵界定和独特的功能定位。目前我
国财政投融资体制改革严重滞后于经济体制改革的其他方面，存在着制度缺失、
职能混乱、渠道狭窄、效益低下、结构失衡等诸多体制缺陷。本文介绍了目前我
国财政投融资体制的现状，分析了我国财政投融资体制存在的主要问题，并据此
提出了改革设想。
关键词：财政；投融资；体制
FiscalInvestmentandLoanSystem:presentsituation,problemsands
uggestion
Abstract
Inthemarket-orientedeconomy,fiscalinvestmentandloansystemhasitsdynami
,thereformo
fthefiscalinvestmentandloansysteminChinalagsbehindotheraspectsofecono
ciencyordefect,functionalconfusion,crampedchannels,lowresults,andno-b
urfiscalinvestmentandloansystem,andthenpresentssomesuggestionforrefor
mingandimprovingthepolicyonit.
Keywords:Fiscal;InvestmentandLoan;System
目录
1引言……………………………………………………………………………1
2我国财政投融资体制现状分析………………………………………………1
产业结构和企业组织结构失衡………………………………………………2
储蓄高增长与外资大量流入…………………………………………………2
资金分配具有很明显的偏向性………………………………………………2
3我国财政投融资体制面临的问题………………………………………………3
政府在改革中的定位不够准确………………………………………………3
企业主体缺位现象比较严重…………………………………………………4
金融体系尚未规范和完善……………………………………………………4
4.我国财政投融资体制改革思路…………………………………………………5
4．1借鉴外国经验…………………………………………………………………5
财政投融资对日本宏观经济调控发挥的作用………………………………5
日本财政投融资的资金来源与运用…………………………………………7
投融资体系改革总思路的选择…………………………………………………8
新投融资体系建设需要解决的问题…………………………………………10
廓清政策性投融资与各相关方面关系………………………………………10
政策性投融资制度安排的设想………………………………………………11
5我国财政投融资体制改革政策建议……………………………………………12
拓宽融资渠道，壮大投融资规模……………………………………………12
进一步明确财政投资的原则、范围和领域…………………………………13
加强管理，提高财政投融资效益……………………………………………13
创新财政投融资机制…………………………………………………………14结
论…………………………………………………………………………………16
致谢…………………………………………………………………………………17
参考文献……………………………………………………………………………18
1引言
财政投融资是本世纪 40年代后期产生的一个新概念,是一个同财政、金融有
着密切联系的独特经济范畴,并以其独特作用受到世界各国政府的重视。所谓财
政投融资,按日本当代著名财政学者井手文雄的解释为:以特定的财政资金,对指
定的特别会计、政府关系机关和各种特殊法人进行投资和借贷,以促进社会资本
的形成。也就是说,它是政府为实现一定的产业政策和其他政策目标,通过国家信
用方式筹集资金,由财政统一掌握管理,并根据国民经济和社会发展规划,以出资
(入股)或融资(贷款方式),将资金投向急需发展的部门、企业或事业的一种资金
融通活动,所以它也称为政策性金融。
我国财政投融资起源于上世纪 50年代，进入 80年代以后得到迅速发展。但随着
我国市场经济的日渐完善和公共财政框架的逐步确立，原有财政投融资体制的问
题日益突出，使得对其进行改革的必要性和紧迫性大大增强。
2我国财政投融资体制现状分析
我国财政投融资的资金来源主要依靠财政,包括各项财政周转金、预算执行
中的间歇资金、专户储存的预算资金沉淀以及行政摊发的国家债券或金融债券,
既缺乏市场性融资手段,又不能适应市场的进程,适时地吸收邮政储蓄、社会保险
基金和借助于一些社会财力,甚至一些应纳入财政投融资范围的资金也没有到位。
因此融资渠道单一,融资范围狭窄。同时,由于缺乏全国统一领导、规划,财政投
融资管理比较散乱,不成体系。形成条块分割、各自为政的局面,缺乏一个统筹资
金、协调行动的管理机构。
经过 20多年的改革开放,我国投融资体制已发生了重大变化。在投融资决策
方面,由过去的中央集权决策体制转变为中央、地方、部门、企业和个人的多级
分权决策体制。在投融资资金来源方面,由过去的单一财政拨款渠道转变为财政、
银行、地方政府、部门、企业和个人的多元资金来源渠道。在投融资方式方面,
由过去的财政直接投资形式转变为银行贷款、发行债券与股票、企业内部积累等
多样化的自由竞争的筹资格局。在投融资管理方面,由过去的单纯行政手段管理
转变为实行以经济方法管理为主,行政办法管理为辅的管理格局。在项目决策管
理方面,由过去的个别行政首长凭经验拍板转变为项目决策前实行可行性研究,在
决策中实行一定程度的民主化、科学化管理。在投融资领域各方面的经济关系中,
注入了市场经济的因素,实行了招(投)标项目责任制。但尚有很多不足之处，具
体表现如下：
产业结构和企业组织结构失衡
一些产业大量重复建设,过渡饱和,经济效益下降。一些产业资金缺乏,发展
缓慢,无法形成规模效应,专业化层次低,产品形不成竞争力,整体投资效益不高。
各地方政府为了追逐地方利益不顾实际情况地盲目上项目,导致我国的产业结构
严重失衡,影响经济的协调发展和社会的分工协作。
在企业的组织结构方面,由于长期实行计划经济导致政府对国有企业干预过
多,企业对自身的投融资行为没有决策权,加上国有企业所有者缺位使得企业并
不关心自己投融资行为的成本和效益。而且,不少企业也没有建立起现代企业制
度,缺乏合理的会计和财务制度,不符合市场经济发展的需要,难以进行有效的投
融资行为,制约了企业的进一步发展。
储蓄高增长与外资大量流入
我国的银行体系掌握了大量的储蓄存款。数据显示,商业银行手中掌握了 12
万亿元的存款。照理说这应该能满足我国企业的资金需求,但事实上,我国企业却
始终在抱怨资金匮乏,“投资饥渴症”仍然普遍存在。另一方面,我国近几年引进
的外资数量一直稳步上升。外资流入虽然与我国较高的利差有很大关系,但也说
明我国企业对资金的需求很旺盛,投资需求远没有得到满足,而巨额存款和存贷
差的存在说明储蓄无法有效地转化为投资,我国的投融资体制存在弊端。
资金分配具有很明显的偏向性
我国民营经济创造的产值占整个国民经济的2/3,却只消耗了1/3的资源和资
金,而国有企业虽然效率低下,却能获得银行贷款的绝大部分。由此可见,我国的
资金分配和资源配置极不合理,大量的资金被效率低下的国有企业所浪费,资金
利用率非常低下。
目前,在许多财政投融资项目上,有偿资金往往无偿使用,资金投放前缺乏全
面科学的可行性分析、成本效益分析,工程建设中缺乏有效的监督约束机制,项目
结束后也不进行评估,往往是“说投就投,一投了之”,使财政投融资无法维持自
身“融资——投资——还款”的良性循环。
3.我国财政投融资体制面临的问题
政府在改革中的定位不够准确
由于从计划经济体制向市场经济体制转变的改革不够彻底,我国现阶段实际
处于两种体制并存的局面。政府在这种状况下,还没有找准自己的位置,主要表现
为:
（1）由于路径依赖,政府在很多投资领域还在充当唯一的投资者,导致这些领
域缺乏市场经济因素,不按市场规律办事,资金利用率比较低,浪费比较严重。
（2）政府直接参与经济,既当裁判又当运动员。政府一方面是法律法规的制
定者和执行者,另一方面又直接参与经济活动,势必会影响法律法规的权威性和
执行效果,在竞争中难以体现公平、公正的原则,影响了市场机制的运行。一般来
说,国家具有双重目标,即一方面通过降低交易费用使社会总产出最大化,以增加
全体人员的福利,另一方面确保统治集团垄断租金最大化。因此,作为国家代理人,
政府行为受国家双重目标的约束,一方面通过法律建设、制度建设、机构建设和
设施建设等方式积极建立和保护有效率、低成本的市场秩序,另一方面政府直接
参与经济,又有可能牺牲经济效率,确保统治集团利益的最大化。
（3）我国现行的多级分权决策机制虽然解决了过去高度集中的中央集权机制
的诸多弊端,但也带来了许多新的问题。一是分权导致中央决策无法得到彻底贯
彻,中央对投融资的调控能力下降,对投融资的引导不力;二是地方政府为了自身
政绩的需要,盲目上项目,导致大量重复建设,产品供过于求,企业效益下滑,资源
严重浪费;三是地方政府为了本地经济发展,采用行政手段和为企业提供担保等形
式要求银行向企业发放贷款,企业亏损后又与银行、企业相勾结逃废债务,严重扰
乱了市场和金融秩序;四是投融资管理机构重叠,政出多门,政策之间不协调,甚至
相互矛盾和抵触,既削弱了宏观调控能力,又扰乱了市场秩序。
企业主体缺位现象比较严重
（1）产权不明晰、所有者缺位问题是一直困扰我国国有企业改革的主要问题。
由于改革不彻底和国有资产的特殊性,我国国有企业的产权一直不明晰,所有者
一直不明确,无法建立起有效的责任制和相应的监督评估机制。由于企业的经营
者并不是企业的所有者,因此往往只关注企业的社会影响力和自身利益,而忽视
提高企业的竞争力和效益,导致大量资产闲置和浪费。同时,由于国有企业有国家
担保,往往更容易从银行取得贷款,从而导致资金使用率不高,影响了国民经济的
发展。
（2）民营企业虽然近几年效益良好,对国民经济的贡献很大,但其弊端却不可
忽视。我国不少民营企业还没有建立起现代企业制度,有的还属于家族式企业,企
业内部的利益、责任关系没有理顺,无法适应市场经济发展的要求。同时不少企
业还没有建立起现代财务会计制度,企业的经营财务状况比较混乱,难以得到真
实有效的反映,资信程度不高,在对外融资时难免处于不利局面。
金融体系尚未规范和完善
我国经过多年的发展和改革,已初步建立起以国有商业银行为主、股票市场
为辅的金融体系。但是,我国的金融体系还不够规范和完善。
（1）银行体系需要进一步改革
一是国有商业银行易受政府的干预,在贷款对象、贷款数量、贷款价格、融
资方式等方面还缺乏决策权,指令性色彩还比较浓厚。二是国有商业银行拥有相
当的垄断势力,其他商业银行的发展受到很大的限制和阻碍,不利于各银行之间
的公平竞争。而国有商业银行的低效率和繁琐的手续造成企业贷款成本过高。三
是我国国有商业银行的呆账坏账率非常高,导致银行在贷款时非常谨慎,出现了
慎贷、惜贷的现象,使得大量储蓄存款无法转化为有效投资。同时,我国四大国有
商业银行的贷款结构不够合理。中长期贷款比例在 45%以上,再加上短期贷款中
20%～25%的不良贷款,长期贷款比例接近 60%,这样的贷款结构不仅有很大的风险,
而且不利于缺乏资信的中小企业融资。另一方面,由于国有企业有国家担保,并且
银行不愿看见以前向国企提供的大量贷款真正成为坏账,因此尽管国企效率低下,
但总能不断得到资金支持。而民营企业由于自身制度造成的经营财务状况不明,
加上没有可靠的担保,难以从银行获得可靠的资金来源。
（2）资本市场需要进一步规范和发展
首先是市场还不够规范。我国资本市场的相关立法还比较落后,无法适应市
场发展的需要,出现不少法律空白。许多上市公司在信息披露方面采取做假的手
段,隐瞒企业经营和财务问题,导致我国资本市场的风险较大。其次是我国资本市
场的发展还不够成熟,投资者和融资者的选择都还比较少。一方面,我国资本市场
的准入条件比较苛刻,股票和债券市场规模有限,使得许多急需资金的公司无法
通过资本市场获得所需资金。另一方面,我国资本市场上的产品以及金融衍生品
还比较少,资金供求缺口较大,大量资金得不到有效转化。
（3）信用制度尚未建立
目前,我国还没有建立起科学、完善的个人信用和企业信用制度:没有制定统
一规范的信用评估体系;现有的信用评级机构大多各自为政,评定标准不统一,信
息缺乏交流,评定结果缺乏权威性;没有建立企业信用档案,在企业投资和银行发
放贷款时,无法准确、及时地得到对方企业的资信状况,严重影响资金的融通。
4.我国财政投融资体制改革思路
4．1借鉴外国经验
财政投融资对日本宏观经济调控发挥的作用
在二次世界大战后,财政投融资倍受一些后起的市场经济国家的重视,并在
宏观经济调控中发挥了其它手段不可替代的积极作用,使其最为成功者的,当首
推日本。我国当前财政收支矛盾十分尖锐,宏观调控能力很弱,而所面临的宏观调
控任务又非常繁重,在这种情况下,建立财政政策性投融资体系,将是十分有意义
的。
（1）它是填补财政宏观调控能力不足的有效手段
在我国财政宏观规模过低的条件下,面对大量的市场配置失效领域的存在,所
导致的各个瓶颈产业急需投资的情况,通过健全的财政政策性投融资体系,就可
以借助社会资金来补充财政资金之不足,用以加快瓶颈产业建设,推动经济协调
发展。日本在战后经济能迅速恢复和发展,是与财政政策性投融资分不开的。二
次大战后,日本财政十分困难,经济恢复与发展所需的社会资本十分紧缺,财政政
策性投融资起了非常重要的补充作用。日本财政政策性投融资体系动员的资金规
模是十分庞大的,截止 1998年,其融资总额已达国民生产总值的 %。韩国在经
济起飞中,财政政策性投融资在补充政府财政资金方面的作用,也是十分突出的,
在“一五”计划时期,财政投融资贷款,占政府农林水利投资的 %,社会公共资
本中占 %,70年代在公共基础设施及基础产业投资中占
60%,1989年有 90%财政投融资用于高速公路、地铁、城市基础设施建设。
（2）诱导社会投资沿政府意图方向发展之必要
用日本人的话说,财政政策性投融资,可以对企业和银行起到带头羊作用,财
政政策性投融资体现着政府意志,反映政府扶持重点产业的意图,凡能得到政府
投融资支持的产业,表明这些产业很有发展前途,因此,财政投融资重点投入的产
业,就会引起商业银行和私人资本关注,跟随其后进行投资,从而拉动社会资本投
向与政府资源配置意图相一致,起到宏观调控作用。我国正处于经济发展即将起
飞阶段,加快财政政策性投融资体系建设,以诱导社会财力投向,保持社会资源配
置沿着优化方向发展,就更是必要的。
（3）加大财政政策与货币政策协调力度之必要
财政政策主要运用税收、补贴和预算支出等手段进行调节,它偏重于调整资
金结构;货币政策主要运用存款准备金、贴现与再贴现、公开市场操作等手段进
行调节,它偏重于控制货币供应总量,财政投融资却既有调节社会总需求的能力,
又有调节结构的能力,在宏观调控中,只有财政政策与货币政策,两者协调配合,方
能发挥其最大作用。财政政策性投融资具有财政政策与货币政策双重功能,因此,
在财政政策与货币政策之间插入一个政策投融资体系,就可以更好地使两大政策
协调配合,当需要加大结构调整力度,更需财政政策多出力时,通过财政投融资体
系,可以更多地把社会储蓄吸引到结构调整方面来,从而将货币政策转化为结构
调整手段,配合财政政策调节;当需要加大总量调节、扩大需求或供给时,更需要
加大货币政策的总量调节作用时,通过财政投融资体系加大投融资规模,又可以
有效的配合货币政策,提高拉动经济力度。
总之,无论从增强财政调控的物质基础来说,还是从更有效地发挥财政政策
和货币政策的调控能力及更好协调两者作用来看,在我国尽快建立完善的财政投
融资体系,是十分必要的。
日本财政投融资的资金来源与运用
（1）资金来源
日本财政投融资体系中资金来源,比起民间金融机构更有相对稳定的来源,主
要由大藏省资金运用部资金和简易保险金、产业投资特别会计、政府保证债、政
府担保借款等构成。其中资金运用部资金居主体地位,保证了财政投融资资金来
源的稳定性和运用上的政府权威性。
日本的资金运用部是日本大藏省的一个直属机构,专门承担管理和运用民间
及政府资金的一个机构。在《资金运用部资金法》中明文规定,邮政储蓄及政府
特别会计的闲置资金必须存入该部。因此,资金运用部实际上受邮政存款、各种
特别会计公积金的委托,把这部分资金融通给政府金融机构和公团等特殊法人、
地方公共团体等,处于财政投融资的核心地位,其运用的资金约占财政投融资的
80%。资金运用部的前身是具有悠久历史的大藏省存款部。后根据 1941年制定的
资金运用部法,改成现在的资金运用部,同时在其资本运用方法等方面,也做了大
幅度的修改,形成了现行制度的基础。
1997年度末,资金运用部资金来源总额为 455508亿日元,其构成内容 25%以
上是邮政储蓄,加上福利保健年金、国民年金等众多的小额资金,则占总额的 85%。
①从期限类别来看,大部分委托金是七年以上长期性的。资金运用部吸收的资金
均属托管性资金,资金运用部运用这些资金须支付利息。②在资金运用上,须经资
金运用审议会审查批准,在规定的范围内运用资金。运用的主要目的在于促进公
共利益,其应用范围被限定在:对国家、地方、公共团体的贷款或国债、地方债;
向政府相关机构及公团等特别法人贷款或购买它们的债券;对电力资源开发股份
公司贷款或购买该企业债;购买一定限度的金融债。
（2）资金运用
日本政府的财政投融资金运用,是依据每年制定的财政投融资计划综合运营
的。财政投融资计划由“财政投融资资金计划”、“财政投融资原资推算”和“财
政投融资用途别分类”三部分构成。其中,“财政投融资资金计划”是按投资对
象机构来确定如何运用资金;而“财政投融资原资推算”和“财政投融资用途别
分类”既是财政投融资计划的附表,也是财政投融资计划主要资金来源、以及资
金用途分类的明细表。另外,在资金运用部资金和简易保险资金中,期限未满五年
的短期运用,不列入财政投融资计划。
归纳起来,依财政投融资计划的资金运用方向,大体包括:住宅建设、改善生
活环境、社会保健福利事业、文化教育事业、发展农林渔业、国土保全、道路修
建、运输通讯、区域开发、救灾重建、促进外贸与经济合作、及推进产业与技术
发展等方向。其贷款对象是十分广泛的,只要符合法律规定用途范围内的用款者,
都可得到贷款,其中很多是经过公共金融机构贷出的,直接供款的主要是,国家各
种公共事业特别会计贷款;对公营的企业事业团体贷款,公共金融机构供款。以及
认购地方政府债券等等,其中对公共金融机构是基本贷款对象。
财政投融资活动是通过政府的金融机构实施的,日本公共金融机构,是由资
金运用部为核心的,吸收存款的邮政局和发放贷款的政策性银行和政策性公库构
成的,主要由两行十库构成,两行是“日本输出入银行”和“日本开发银行”,十
库是国民金融公库、中小企业金融公库、中小企业信用保险公库、医疗金融公库、
环境卫生金融公库、农林渔业金融公库、住宅金融公库、北海道东北开发公库、
公营企业金融公库和冲绳振兴开发金融公库。这些金融机构在行政上归大藏省监
督和管理,业务上一般由大藏省及有关主管省厅共同领导。商业银行、专业金融
机构及保险公司、证券公司的民间金融机构以盈利为目的,其经营活动不受政府
的直接干预,但必须服从于法律的制约。而政府金融机构是为贯彻国家政策而在
不同领域内设立的机构,故又称为“政策金融机构”。它们在贷款中优先考虑政
策目的,只对民间金融机构因资金不足、害怕风险和收益不大而不愿提供贷款的
领域进行贷款,而且利率较低,期限较长。它们一般不办理存款业务。
投融资体系改革总思路的选择
当前可有两种思路供选择,一是着眼于现行的政策性投融资体系的完善,在
维持财政筹集和供给资金原有方式基础上,将现有的投融资渠道,集中统一由财
政管理;二是着眼于投融资体系的重塑,以日本财政投融资制度为例,建立我国的
资金委托、资金管理、资金运用三分离,全有偿式的投融资体系。两种思路比较
起来,应当推后种思路为先。因为如前分析,我国现行的投融资体系的问题,并不
单纯是由于管理分散的结果,更有其运行机制问题。不重塑投融资体系,机制就不
能转换,现存的投融资体系运作中的问题,也就无从解决,政策性投融资在发展市
场经济中的积极作用,就难以充分发挥。后一种改革思路,不仅可以有效地克服现
行投融资管理权分散所带来的诸多毛病,而且可以转换机制,更好的协调政策性
投融资各方面的权责利关系,克服在融资来源上的、单纯依赖国家预算资金转换
所造成的各种困难。
（1）实行法定委托制控制资金来源
在投融资资金来源上,实行法定的委托制,可以使融资体系有一个比依靠国
家预算资金转换,更为稳定和低成本的资金来源。拥有稳定的和低成本的资金来
源,乃是政策性投融资发挥作用的前提条件,政策性投融资的投向投量,要以各个
时期政府宏观政策目标为转移,而不能依资金来源多少而定,只能靠拥有充分资
金来源,依各项政策目标所需的调控力度,投入与之相匹配的资金量,才能达到应
有的目的。政策性投融资的资金运用,它不能以盈利为目的,要以实现宏观政策为
目标,因此,向资金使用者收费不能高,但政策性投融资又不能亏本经营,必须保
本,这就要求政策性投融资所取得的资金成本低廉。所以,建立政策性投融资体系,
就必须给投融资体系,设定一个稳定而又成本低的资金来源。仅靠财政预算拨款,
虽然成本不高,但要遭受财政收支矛盾的制约。如果靠财政在金融市场上,依市场
利率发行国债筹集资金,虽然资金来源充足,但又适应不了低成本的要求。而实行
投融资的资金来源法定委托制,却可以克服这些矛盾,因为,实行法定委托制,将
一些社会财力以法律形式,划定为投融资体系托管资金,诸如将社会保障体系积
存资金、邮政储蓄、以及公共团体的某些基金存款等等,划为委托投融资体系资
金,就可以使投融资体系的资金来源,有一个稳定而又规模可观的渠道。
（2）建立资金委托、管理、运用三分离并有偿的投融资体系
建立资金委托、资金管理、资金运用三分离而又全有偿的投融资体系,财政
作为资金管理者,则处于资金委托者与资金运用者之间的中介地位,只是投融资
组织者,而不是资金实际供应者,一手受托、一手贷出,一手收回贷款、一手偿付
委托者本息,这样既可以减轻负担,而又全面监督资金运作,保障资金安全和有效。
（3）三分离投融资体系解决资金来源困扰
建立三分离政策性投融资体系,可以使资金运用机构不必担心资金来源的有
无,能够全神贯注的、按照国家宏观政策意图,用好交给他的资金。从而解决现行
体制下,各个政策性银行自筹资金所带来的诸多烦恼。同时,也解决了商业银行,
按法定利率认购政策性银行债券的负担,为商业银行企业化改革创造条件。
（4）投融资的三分离体制,使资金供、管、用之间责权利界限分明
任何一环都不能无偿动用资金,这就形成一个相互制约关系,从而强化了监
督机制,有利于克服现行投融资体制中,责任不清、约束无力所带来的诸多弊端。
新投融资体系建设需要解决的问题
廓清政策性投融资与各相关方面关系
集财政性与金融性于一身的政策性投融资体系,它与社会一般投融资活动不同,
它与中央银行的宏观政策管理,以及财政公共预算为了满足社会共同需要而实施
的投融资,也是不同的。在建设政策性投融资体系中,必须划清相关方面的职能界
限,才能保障政策性投融资体系的准确定位。
(1)划清政策性投融资与一般财政收支关系,政策性投融资作为政府财政的一
项特殊行为,它与财政的一般分配行为,是有联系而又有区别的不同事物。它们之
间的联系主要表现在,都是政府用来配置社会资源的手段,其目标也是一致的,从
地位来说,政策性投融资乃是一般财政分配的补充。然而,两者又是必须严格分开,
不可相互替代的不同事物,其基本区别点有二:第一,运作范围和对象不同。一般
财政分配是为了满足社会共同需要,它同市场配置一样,都是社会资源配置的主
体,是日常社会资源配置的有机组成部分。而政策性投融资,虽然也是一种资源配
置行为,但它是专门为纠正市场配置之失误的手段,是为了满足政府实施宏观调
控政策的需要。就是说,财政一般分配是主,财政政策性投融资是从。第二,补偿
方式不同。一般财政分配是无偿的,不能以盈利为目的,也不能进入市场。政策性
投融资则是有偿的,虽然它同样不能以盈利为目的,但它的活动可以进入市场配
置领域,为了实现某种政策目的,它可以向以盈利为目的的民间企业贷款。
(2)划清政策性投融资与一般投融资的界限。政策性投融资与商业银行及非银
行金融机构的区别,是很明显的,前者是实施政府政策为目的,非盈利性的;后者是
以盈利为目的的商业性行为,这无须多说。问题是政策性投融资与中央银行宏观
政策管理,特别是与政策性银行关系应当如何处理。政策性投融资体系动作中必
须与中央银行货币政策紧密配合,协调动作,一般来说,政策性投融资体系与中央
银行货币政策之间的分工,应当如同财政政策与货币政策分工协作一样,政策性
投融资体系应当主要着眼于结构调整,当然,政策性投融资体系运作中,也会对宏
观经济总量发生影响,应当注意与货币政策协调一致,至于政策性投融资体系与
政策性银行关系,在建立政策性投融资体系过程中,理所当然要将现存的各个政
策性银行,纳入政策性投融资体系的资金运用机构之中。而不应仍然独立于政策
性投融资体系之外。
政策性投融资制度安排的设想
（1）管理制度安排
政策性投融资的政策性特点决定,必须是采用集中化的计划管理方式。就是
说,为保障政策性投融资规模和投向,能够严格而准确的符合宏观政策意图,必须
通过中央统一计划安排,使政策性投融资体系中的中介环节和资金运用环节,有
一个共同遵照执行的规范,才能保障投融资作用有效发挥。国外经验也表明,通过
编制《政策性投融资计划》,来实现集中统一的计划管理办法是有效的。在我国,
可以这样具体设想,这个计划如同国家预算一样,每年都要把各项融资来源,及资
金使用的规模、具体使用项目、各项资金使用的收费标准及使用条件等等,都明
细编入计划。即财政政策性投融资预算,它与国家公共预算不同的是,政策性投融
资主管机构编制成计划后,只送国务院批准,呈人代会备案,人代会只对该计划实
施日常监督,而不审批。以保持投融资运作的灵活性特点。
（2）体制安排
基于投融资计划必须集中化管理的要求,在体制安排上,同样也应以中央集
中为宜。实行政策性投融资资金主管部门集中统一管理,由各资金运作机构分工
实施的体制。即在中央设置投融资管理机构,负责编制政策性投融资计划,以及按
计划分配资金给各资金运作机构等日常管理和协调工作;各资金运作机构,即各政
策性银行及政策性投资公司等等机构,则在投融资主管部门指导下,具体依计划
实施贷款业务,落实计划。政策性投融资体系要不要实行分级管理,这是一个需要
多加思考的问题,我们认为,是否分级,这取决于宏观经济管理是否分级,这两者
应当是一致的。从理论上讲,政策性投融资体系,它作为实现宏观管理政策的一个
工具,只有从国民经济总体上统一运用,方能有效地发挥其应有的作用,即便要实
行分级管理,也只能是中央集中统一计划下的分级管理。
（3）组织机构安排
建立资金委托、资金管理和资金运用三分离式的、政策性投融资体系的组织
安排,其关键在于做为中介机构的资金管理环节如何安排。资金委托者决定于政
府法律划定,其组织机构是现成的,无需做特别安排,而资金运用机构,已有政策
性银行存在,唯一需要新创立的,则是资金管理机构以及机构设置在哪里的问题。
鉴于建立政策性投融资体系,事关重大。根据我国国情,看来如同日本那样,将机
构设置在财政部内部,可能有困难。因为,日本大藏省权限比我国财政部大,大藏
省不只是管财政,也管中央银行。并且,日本有企划厅,也没有我国计委的权力大,
这样,把政策性投融资管理权限,完全交给财政部,协调财政与货币政策,已经费
力,如果再加上集财政与金融于一身的庞大投融资体系,将会更加矛盾重重。故在
我国成立一个由国务院牵头,吸收财政部、计委、中央银行、经贸委、农业部等,
共同组成一个政策性投融资管理委员会,可能是一个较好的选择。不过,由于政策
性投融资与财政是密不可分的,把这个委员会下设的办事机关设置于财政部内,由
财政部承担日常管理,是非常必要的。
5我国财政投融资体制改革政策建议
拓宽融资渠道，壮大投融资规模
从当前我国的实际情况来看，财政投融资应从以下渠道筹集资金：一是预算
拨款，但作为无偿使用的资金，预算拨款在整个资金来源中不能占太大比重。二
是邮政储蓄存款和社会保障基金的剩余金，从发展趋势看，应将其成为重要资金
来源。三是政府担保债券和政府担保借款，诸如向各专业银行发行中长期建设债
券等。四是各种民间资金，应作为资金来源的重要组成部分。五是预算外资金“专
户储存”中间歇资金的一部分，但不包括那些周转快、间歇时间短的预算外资金。
六是增加政策性银行筹资量。财政投融资机构除采用借款等融资方式外，还可发
行股票、债券和其他有价证券等方式进行直接融资。
进一步明确财政投资的原则、范围和领域
财政投资的基本原则是：致力于公共福利的增进；不能对市场的资源配置功
能造成扭曲和障碍；不宜干扰和影响民间的投资选择和偏好；不宜损害财政资金
的公共性质，进行风险性投资。为此，应进一步明确财政的投资范围和领域，这
主要包括市场机制难以发挥作用的公共领域。在今后相当长一段时间内，我国财
政投融资的重点对象应当是基础设施和基础产业、农业、科技进步、区域发展、
环境保护等过去忽视的范围和领域。
加强管理，提高财政投融资效益
（1）建立财政投融资计划编制制度。通过编制财政投融资信贷资金综合计划、
财政投融资资金来源计划和财政投融资资金运用计划，全面反映其资金来源、资
金运用和投资预期收益等情况，从长远看，财政投融资计划应成为政府的“第二
预算”，由同级人大或人民政府审批，并列入国家综合信贷计划和固定资产投资
计划，以利于控制固定资产投资规模。
(2)制定财政投融资资金使用的审批制度、监督检查制度、回收和效益考核
制度、预决算制度、财政投融资内部财务核算制度及其配套管理办法，并切实按
照相关规定组织实施财政投融资活动，保证财政投融资资金的有效投放和健康运
行。
(3)建立合理、高效的财政投融资管理机构，并实行现代化管理。中央一级
可考虑在财政部内部设置专门管理财政投融资的机构，统管全国的财政投融资工
作，制定全国的财政投融资政策，同时负责中央财政投融资资金的筹集与使用。
(4)从国际经验来看，凡是市场经济活跃的国家，其法制都很健全。因此，
应制定相应的财政投融资法规、管理条例及实施办法等，使财政投融资活动努力
做到有法可依、有法必依。
创新财政投融资机制
(1)按照市场机制的要求，建立和尝试多种财政投资项目运营模式。对非经
营性项目，可以采取政府投资、政府经营的模式，授权国有资产经营管理公司经
营管理。对经营性基础设施项目，国外运用得比较成功且适合我国实际的模式主
要有：政府和民间合作投资、民间经营模式；建设经营转让模式(BOT)；建设转
让经营模式(BTO)；购买建设经营模式(BBO)；此外，还有租赁开发经营模式、管
理合同模式以及政府和民间就项目合资组建公司的共同投资经营模式等。
(2)建立财政投融资和市场投融资的协调机制。主要包括三个层面：一是财政投
融资活动要严格遵照市场经济的信用原则，对财政投融资资金进行流动性、安全
性管理。财政投融资不能唯成分论，而要以社会经济效益高低来决定投融资领域。
二是虽然财政投融资体制强调自上而下一致的政策导向机制，但必须借助市场投
融资体制，实施市场化的投融资活动。同时，财政投融资的政策性导向，要对市
场投融资的方向、规模发挥引导效应，使市场投融资逐步纳入到国民经济良性运
行的轨道上来，最大限度地减少盲目性和短视行为。三是在投融资项目选择上，
市场投融资活动要优先参与竞争，凡是适合从其他来源获得资金的项目，财政投
融资活动不应向其提供资金，而且，在必须通过财政投融资扶持和发展的领域，
财政投融资要注意更多体现政府的经济长期战略，注重宏观平衡和结构均衡。
(3)建立多层次的财政投融资风险责任分担机制。财政投融资最大的风险源
自财政投融资的产权责任模糊。财政投融资成为社会主义市场经济投融资主体，
是来源于政府的政权行使者和国有经济的代表者双元身份和政府的社会管理和
经济管理的双重职能，这双元身份和双重职能在具体实施中，容易被简单地运用
行政手段所混淆，致使财政投融资活动与行政权力结合在一起，产生低效率和腐
败。因此，为减小财政投融资风险，要通过委托和代理关系，明确资金托管、资
金管理和资金运用三个层次的产权关系，落实各个投资主体的责、权、利。
(4)确立以企业为主体的投资决策机制。在投融资体制改革中，应全面落实
企业的投资自主权，项目立项、前期研究、筹资方式的选择、新建或是技术改造
的选择等各个环节都应由企业自主决策。对于新建的经营性项目都要按照《公司
法》要求，先确立企业法人，再进行项目建设。政府应进一步减少对企业投资融
资的直接干预，而应在加强政策引导，增强社会服务功能和完善经济管理功能方
面多下功夫。
结论
在中国，加大对财政投融资的推进力度，既是经济发展与经济体制改革的迫
切要求，同时又是充分发挥财政政策作用的重要前提。我国宏观经济运行的现实，
迫切要求我们从重塑财政的发展新格局出发，建立和健全财政投融资体系。
财政投融资的发展意义重大，它帮助弥补财政预算安排的不足，增强国家和
各级政府宏观调控力度，实现社会总供给与总需求平衡的需要；加快我国产业结
构调整的速度；促进深化财税改革，适应分税制财政体制；是发展我国财政信用
的要求。此外，发展财政投融资更是加强经济交往、扩大改革开放的需要。
总之，要在与其他财政政策手段的配合和协调的过程中，不断地促进财政投
融资的发展和完善，使其作用得以充分发挥，从而不断完善和提高财政政策的整
体功能。
致谢
大学四年的生活已将近尾声，回首既往，在这么一段宝贵的校园时光中，能
在众多学富五车、才华横溢的老师们的熏陶下度过，是在是荣幸之至。在这四年
的时间里，我在学习上和思想上都受益匪浅。这除了自身努力以外，与各位老师、
同学和朋友的关心、支持和鼓励是分不开的。
在本次毕业论文设计过程中，杨帆老师给予了我大力的帮助和指导，在此深
表感谢！杨帆老师从一开始论文方向的选定，到最后的论文的完成，都非常耐心
地对我进行指导。她不仅给我提供了大量意见和建议，告诉我许多应该注意的细
节问题，细心地给我指出错误，修改论文；而且在不够完善的论文初稿完成后，
帮助我整理框架和思路，也指出存在的很多问题。在此十分感谢杨老师的细心指
导，才让我顺利完成毕业论文。杨老师对于发展我国财政投融资体制的专业研究
和对该课题的深刻见解，是我受益匪浅。并且杨老师一丝不苟研究规范的工作作
风，严肃认真的治学风格给我留下了深刻的影响，值得我在今后的生活工作中学
习。在此，向杨帆老师致以崇高的敬意和衷心的感谢！
参考文献
[1]陈鹏.财政投融资研究综述[J].财经政法资讯，2009年第 6期；
[2]高壮.财政投融资体制的国际比较分析[J].硕士论文.吉林大学，2004；
[3]吴建民，李志慧，张洋海.改革和完善我国财政投融资体制国际借鉴研究[J].
湖南税务高等专科学校学报，2005：（5）；
[4]刘晓风.创新财政投融资体制构建和谐社会[J].金融教学与研究，2007：（2）；
[5]刘峰.政府投融资平台运作研究[J].建筑经济，2007：（2）；
[6]周米拉，甘文成.财政投融资在城市基础设施建设中的作用[J].时经论衡，2008；
[7]熊宁.对我国财政投融资体系的几点思考[J].成都行政学院学报，2004年 6月；
[8]汪雷.对我国财政投融资资金运用的分析[J].经济问题探索，2004年第 10期；
[9]叶振鹏,《中国财政改革:难点与热点》,北京,经济科学出版社,2006年；
[10]郭励弘,《中国投融资体制改革的目标和框架》,经济研究参考,2004年；
[11]张新明，陈汉臻，王希凡"投融资体制改革及其政策取向[J].统计研究，
2004,(02);
[12]郭励弘"投融资体制改革前瞻[J].中国投资，2003,(07);
[13]南俊.支持高新技术产业发展的财政投融资问题研究[J].硕士论文.上海社会
科学院，2008;
[14]徐其瑞.我国财政投融资体制:现状、问题及政策建议[J].特区经济，2007：
（8）;
[15]Barro,(2000),
“ ClosedandOpenEconomyModelsofBusinessCycleswithMarkedUpandSticky
Prices,”NBERWorkingPaper
,December.
[16]．JournalofM
oneyCreditand,．
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中南林业科技大学毕业论文
评阅书
毕业设计(论文)题目：我国财政投融资体制：现状、问题及政策建议
学 生 姓 名：彭颖
提 交 评 阅 文 件：论文 18 页，图表 张
指导教师及评阅人评语：
该论文符合格式要求；论述简练完整，有见解；立论正确、
论述充分、结论严谨合理；文字通顺；对我国财政投融资
体制现状和问题论述全面详细，并提出合理建议对策，论
文有一定的应用价值。
指导教师签名：
评 阅 人 签 名：
学生毕业论文中期检查表
学生姓名 彭颖 学号 20074325 指导教师 杨帆
课题名称 我国财政投融资体制：现状、问题及政策建议
选题情况
难易程度 偏难 适中 偏易
工作量 较大 合理 较小
任务指导书 有 有 无符合规范化
的要求 开题报告 有 有 无
学习态度、
出勤情况
好 一般 差
工作进度 快 按计划进行 慢
中期工作汇
报及解答问
题情况
优 良 中 差
中期成绩评定：85
所在专业意见：
负责人：
年月日
毕业设计(论文)开题报告
学生姓名： 彭颖 学号： 20074325
学院： 经济学院
专业： 金融学
设计(论文)题目： 我国财政投融资体制：
现状、问题及政策建议
指导教师： 杨帆
2010年 12月 24日
开题报告填写要求
1．开题报告（含“文献综述”）作为毕业设计（论文）答辩委员会对学生
答辩资格审查的依据材料之一。此报告应在指导教师指导下，由学生在毕业设
计（论文）工作前期内完成，经指导教师签署意见及所在专业审查后生效；
2．开题报告内容必须用黑墨水笔工整书写或按教务处统一设计的电子文档
标准格式（可从教务处网页上下载）打印，禁止打印在其它纸上后剪贴，完成
后应及时交给指导教师签署意见；
3．“文献综述”应按论文的格式成文，并直接书写（或打印）在本开题报
告第一栏目内，学生写文献综述的参考文献应不少于 15篇；
4．有关年月日等日期，按照如“2002年 4月 26日”方式填写。
1．结合毕业设计（论文）课题情况，根据所查阅的文献资料，每人撰写
1500字左右的文献综述（包括研究进展，选题依据、目的、意义）
文献综述
一．研究进展
通常认为，财政投融资是指政府为实现一定的产业政策和财政政策目标，通过国家信用
方式把各种闲散资金，特别是民间的闲散资金集中起来，统一由财政部门掌握管理，根
据经济和社会发展计划，在不以盈利为直接目的的前提下，采用直接或间接贷款方式，
支持企业或事业单位发展生产和事业的一种资金活动。财政投融资作为市场经济条件下
政府配置资源的重要实现途径，在促进经济有效增长、调整和改善经济结构、强化宏观
调控能力等方面都具有独特的功效。
在现代市场经济中,财政投融资在世界各国得到了广泛的利用和发展,成为国家经济活动
中不可缺少的调控手段,并以其独特作用受到世界各国政府的重视。美国、德国、日本投
融资体制的特点各不相同。
美国财政投融资体制的特点主要是投资来源的多渠道化;民间投资为主体;政府发挥补缺、
引导和调控作用;投资决策权的市场集中化;市场在解决投资协调方面的作用发挥了重要
的作用。
德国财政投融资体制的基本特点是企业投融资自主决策;风险与收益对称,责任、权利与
义务相统一;健全有效的监督、约束机制;完善的服务体系。
日本财政投融资体制的特点主要是明确投融资主体的范围与责任;采取投融资倾斜政策,
解决基础产业投融资不足的问题;积极扶持大型企业和企业集团,重视企业技术改造和技
术进步;注重吸纳社会资金,保持高储蓄和高投资率。
利用国家信用筹集资金，按照政策需要进行投融资活动是日本的传统，但建立庞大的以
国家信用为基础的财政投融资制度却是战后日本的新创造，是日本为实现宏观经济政策
与微观经济的协调，对经济供给过程进行于预的制度保证。
日本的财政投融资制度的前身是由邮政储蓄和大藏省存款部构成的资金筹措和资金运用
的国家信用制度，1952年则启动为资金筹集，资金分配和资金运用相结合财政投融资制
度，即在国家预算的—般会计和特别会计之外，建立具体由政府进行投融资操作的国家
第二预算。其机构和工作机制为：大藏省的资金存款部改为资金运用部，负责资金分配，
通过为用户提供具有政策优惠的邮政储蓄制度扩大邮政储蓄的规模，以邮政储蓄与产业
投资基金资金、年金和保险基金以及政府担保借款作为资金来源，并通过日本开发银行、
日本进出口银行和中小企业金融公库等二行十公库等政府金融机构，按政策性、诱导性、
公共性和有偿性相结合的原则运用这些资金，并对日本经济发展产生了重要影响：
1．政府对社会间接资本，特别是对产业基础设施的大规模投资，极大地缓解了产业迅速
发展而引起的交通运输设施和用水用地的瓶颈制约，从而促进了经济的迅速发展。财政
支出中用于基础设施部分(道路+港湾十废弃物处理+工业用水十铁路)的支出额，1956年
为国民生产总值的 1％，到 1965年这一比例上到到 3．5％以上。
2．通过财政投融资，对电力、海运和铁道提供了低利贷款，降低了这些产业的成本。日
本的财政投融资的资金来源属于有偿资金，其运用也按有偿原则进行，但这些资金并不
以盈利为主要目的，利率比商业银行的利率低。据估计，从 1961年到 1973年的年平均
水平看，使用财政低息贷款而降低的利息负担约占整个制造业设备投资额的 1％，其中
的一些产业又远远高出这一比例。例如，机械工业达 5％，电力工业 6％，汽车工业 7％，
海运业则高达 22％。
从对各国财政投融资宏观调控比较分析发现,各国对投融资活动的干预程度存在着一定
的差异;各国对投融资的宏观调控基本上采取了直接调控与间接调控相结合,但以间接调
控为主的方式,在调控的侧重点及结合方式上也不尽相同;宏观调控政策措施方面,财政
和金融(或货币)政策是各国投融资宏观调控中普遍采用的政策措施。有些国家还分别采
用了计划指导、产业政策等其他政策措施,而且各国在实施这些政策时也各有发挥。
我国财政投融资起源于上世纪 50年代，进入 80年代以后得到迅速发展。但随着我国市
场经济的日渐完善和公共财政框架的逐步确立，原有财政投融资体制的问题日益突出，
使得对其进行改革的必要性和紧迫性大大增强。
经过 20多年的改革开放,我国投融资体制已发生了重大变化。在投融资决策方面,由过去
的中央集权决策体制转变为中央、地方、部门、企业和个人的多级分权决策体制。在投
融资资金来源方面,由过去的单一财政拨款渠道转变为财政、银行、地方政府、部门、企
业和个人的多元资金来源渠道。在投融资方式方面,由过去的财政直接投资形式转变为银
行贷款、发行债券与股票、企业内部积累等多样化的自由竞争的筹资格局。在投融资管
理方面,由过去的单纯行政手段管理转变为实行以经济方法管理为主,行政办法管理为辅
的管理格局。在项目决策管理方面,由过去的个别行政首长凭经验拍板转变为项目决策前
实行可行性研究,在决策中实行一定程度的民主化、科学化管理。在投融资领域各方面的
经济关系中,注入了市场经济的因素,实行了招(投)标项目责任制。但尚有很多不足之处。
随着中国市场经济体制的确立，财政投融资越来越受到重视，国内越来越多的学者开始
针对我国财政投融资体制的发展进行研究，一是财政投融资的内涵，包括含义、基本特
征、活动范围、运作内容等；二是财政投融资总体现状和发展措施研究，包括财政投融
资促进具体行业发展的研究；三是地方财政投融资的现状和发展措施研究，包括具体区
域或地区财政投融资发展研究。
综合起来看，国内学者主要从定性的角度指出我国当前的财政投融资体制存在的问题，
主要包括四个方面：一是运作制度不健全，缺乏法律规范，定位不清；二是财政投融资
运作机构不健全；三是融资和投资模式单一，规模小，模式不完善；四是缺乏规范管理。
国内学者普遍认为必须明确财政投融资发展的基本定位，并需在资金来源（融资方式），
资金使用方式（投资方式），资金使用重点范围，运行机制以及风险防范上加以完善和创
新。
二．选题依据
在社会主义市场经济条件下，财政投融资对市场经济的发展起着拾遗补缺的作用。它服
务于国家的宏观财政政策、产业政策。特别对于已加入 WTO，但通货紧缩、消费市场持
续低迷的状况仍然持续存在的我国，要启动宏观经济，加大基础设施建设，扩大内需，
财政投融资更有其他政策手段无法替代的功能。政府如何选择和确定财政投融资的资金
运用方向及其通过动态调整，使财政投融资的基本功能在实际运用中得到恰倒好处的体
现和发挥是成功地运作财政投融资的关键。因此，适时提出并讨论我国财政投融资的现
状并提出发展建议显得尤为重要。
三．研究的目的和意义
我国目前市场发育还相当滞后于经济的发展，与市场经济要求相差甚远。弥合这种差距
主要依靠通过市场配置资源，特别是依靠资金市场。在目前资金市场尚未发育起来的情
况下，国家已经不可以沿用计划经济的手段调拨资金，就必然迫切需要政府运用财政投
融资手段来引导配置资源。而我国目前财政投融资工作进展缓慢，资金来源不规范，来
源渠道较窄。并且财政投融资的投资结构不尽合理，投资收益低、浪费大。
财政投融资的发展意义重大，它帮助弥补财政预算安排的不足，增强国家和各级政府宏
观调控力度，实现社会总供给与总需求平衡的需要；加快我国产业结构调整的速度；促
进深化财税改革，适应分税制财政体制；是发展我国财政信用的要求。此外，发展财政
投融资更是加强经济交往、扩大改革开放的需要。
综上，分析和探讨我国财政投融资发展现状并提出建议显得意义非凡。
四．参考文献
[1]陈鹏.财政投融资研究综述[J].财经政法资讯，2009年第 6期；
[2]高壮.财政投融资体制的国际比较分析[J].硕士论文.吉林大学，2004；
[3]吴建民，李志慧，张洋海.改革和完善我国财政投融资体制国际借鉴研究[J].湖南税
务高等专科学校学报，2005：（5）；
[4]刘晓风.创新财政投融资体制构建和谐社会[J].金融教学与研究，2007：（2）；
[5]刘峰.政府投融资平台运作研究[J].建筑经济，2007：（2）；
[6]周米拉，甘文成.财政投融资在城市基础设施建设中的作用[J].时经论衡，2008；
[7]熊宁.对我国财政投融资体系的几点思考[J].成都行政学院学报，2004年 6月；
[8]汪雷.对我国财政投融资资金运用的分析[J].经济问题探索，2004年第 10期；
[9]叶振鹏,《中国财政改革:难点与热点》,北京,经济科学出版社,2006年；
[10]郭励弘,《中国投融资体制改革的目标和框架》,经济研究参考,2004年；
[11]张新明，陈汉臻，王希凡"投融资体制改革及其政策取向[J].统计研究，2004,(02);
[12]郭励弘"投融资体制改革前瞻[J].中国投资，2003,(07);
[13]南俊.支持高新技术产业发展的财政投融资问题研究[J].硕士论文.上海社会科学院，
2008;
[14]徐其瑞.我国财政投融资体制:现状、问题及政策建议[J].特区经济，2007：（8）;
[15]Barro,(2000),
“ClosedandOpenEconomyModelsofBusinessCycleswithMarkedUpandStickyPrices,”
NBERWorkingPaper
,December.
[16]．JournalofMoneyCred
itand,．
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2．本课题要研究或解决的问题和拟采用的研究手段（途径）：
一．主要的研究问题
财政投融资作为市场经济条件下政府配置资源的重要实现途径，在促进经济有效增长、
调整和改善经济结构、强化宏观调控能力等发面都具有独特的功效。随着我国市场经济
的日渐完善和公共财政框架的逐步确立，原有财政投融资体制的问题日益突出，使得对
其进行改革的必要性和紧迫性大大增强。
本文分析和研究的重点在于：
（1）我国财政投融资的现状分析
（2）结合国情分析当前我国财政投融资遇到的主要问题
（3）依据当前经济政策及国情提出财政投融资的发展建议
二．研究手段与研究方法：
对本课题的研究主要采用阅读与财政投融资相关的书籍，文献，报刊等资料，收集相关
信息。在参考专家学者对我国财政投融资发展问题提出意见的同时，发表自己的看法。
并通过实例进行说明。
指导教师意见：
1．对“文献综述”的评语：
该文献综述较为全面，反映了该领域的研究进展和动态，资料翔实，目的和意义也
较为明确。
2．对本课题的深度、广度及工作量的意见和对设计（论文）结果的预测：
本课题深度适宜，工作量较大，通过进一步收集资料、数据，应能如期完成一篇较
高水平的毕业论文。
指导教师：
年月日
所在专业审查意见：
负责人：
年月日
毕业论文任务书、指导书
学院： 经济学院
专业年级： 2007级金融学
学生姓名： 彭 颖 学号: 20074325
设计(论文)题目：我国财政投融资体制：
现状、问题及政策建议
起迄日期： ——
指导教师： 杨 帆
教研室负责人： 陈石清
日期:2010年 11月
1．毕业设计（论文）题目：
我国财政投融资体制：现状、问题及政策建议
2．本毕业设计（论文）课题的目的：
通过本论文的撰写，了解、熟悉科研论文的写作规范、程序；培养学生独立的科研能力
和科研水平得到考查、强化和提高；让学生运用大学所学的基础理论知识的能力得到检
验和提高。通过在研究过程中的资料收集，了解财政投融资的内涵及应用，并就财政投
融资的发展策略及创新方式进行分析，并结合我国政府机构、金融行业现状，提出相应
的完善我国财政投融资制度的措施。
3．本毕业设计（论文）课题任务的内容和要求（包括原始数据、技术参
数、工作要求等）：
（1）内容：
论文主体分为四部分。第一部分是前言及研究主体的背景分析；第二部分是关于我国财
政投融资的现状分析；第三部分是剖析我国财政投融资领域出现的问题；第四部分是针
对我国财政投融资发展形势及遇到的问题所提出的对策。
（2）要求：
通过阅读财政投融资相关的书籍，文献，报刊等资料，收集相关信息。先做出总体规划，
构架好文章的基本框架，列出提纲。通过分析提取相关资料，在学习专家学者的观点的
同时发表自己的看法和建议。再通过比较法，案例分析等方法对文章进行分析，最后检
验方案并进行修改。保证材料属实可靠，运用科学的方法加工整理，内容突出重点，论
据充分，论述清楚，说服力强，结构严谨有序，文字流畅，达到研究的目的。
4．课题的成果要求〔包括毕业设计论文、图表、实物样品等〕：
本毕业论文成果文件包括：
《毕业论文开题报告》，《学士学位毕业论文》、《毕业论文指导书》、《毕业论文任务书》
和《毕业实习报告》，各一式三份，电子文档一份。
5．课题完成步骤和方法（收集资料或采集数据的方法和地点，分析技术，
制作技巧，设计使用的工具等）：
1．收集调查阅读与我国财政投融资制度相关的文献、报刊等资料，熟悉其发展情况；了
解其在理论研究和实践应用中存在的问题，并进行研究和探讨。
2．分析整理完善：
(1)总体规划：构造文章框架和提纲，通过分析提取相关资料并分配资料。
(2)展开论述，形成论文。
(3)检验方案并修改不完善之处。
6．主要参考文献：
[1]陈鹏.财政投融资研究综述[J].财经政法资讯，2009年第 6期；
[2]高壮.财政投融资体制的国际比较分析[J].硕士论文.吉林大学，2004；
[3]吴建民，李志慧，张洋海.改革和完善我国财政投融资体制国际借鉴研究[J].湖南税
务高等专科学校学报，2005：（5）；
[4]刘晓风.创新财政投融资体制构建和谐社会[J].金融教学与研究，2007：（2）；
[5]刘峰.政府投融资平台运作研究[J].建筑经济，2007：（2）；
[6]周米拉，甘文成.财政投融资在城市基础设施建设中的作用[J].时经论衡，2008；
[7]熊宁.对我国财政投融资体系的几点思考[J].成都行政学院学报，2004年 6月；
[8]汪雷.对我国财政投融资资金运用的分析[J].经济问题探索，2004年第 10期；
[9]叶振鹏,《中国财政改革:难点与热点》,北京,经济科学出版社,2006年；
[10]郭励弘,《中国投融资体制改革的目标和框架》,经济研究参考,2004年；
[11]张新明，陈汉臻，王希凡"投融资体制改革及其政策取向[J].统计研究，2004,(02);
[12]郭励弘"投融资体制改革前瞻[J].中国投资，2003,(07);
[13]南俊.支持高新技术产业发展的财政投融资问题研究[J].硕士论文.上海社会科学院，
2008;
[14]徐其瑞.我国财政投融资体制:现状、问题及政策建议[J].特区经济，2007：（8）;
[15]Barro,(2000),
“ClosedandOpenEconomyModelsofBusinessCycleswithMarkedUpandStickyPrices,”
NBERWorkingPaper
,December.
[16]．JournalofMoney
Creditand,．
[17]
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7．本毕业设计（论文）课题工作进度计划：
起迄日期 工作内容
20010/09/01至 2010/10/31
2010/11/1至 2010/12/1
2010/12/1至 2010/12/24
2010/12/25至 2011/4/15
2011/4/16至 2011/4/28
2011/6/4至 2011/6/5
调查收集阶段（查阅与之相关的文献、收集国内外相关数
据资料）
全面分析阶段（对所收集的资料和调查所取得的原始数据
进行消化提炼，综合分析，得出理论要点，分析其特点和
不足。）
完成开题报告（总体规划，按照逻辑功能的要点构造论文
框架和提纲）
形成论文初稿（送导师审查并修改不完善之处）
最后定稿
论文答辩
所在专业审查意见：
负责人：
年月日
学院意见：
院领导：
年月日
毕业实习报告
学生姓名： 彭 颖 学号： 20074325
学院： 经济学院
专业年级： 2007级金融学
论文题目： 我国财政投融资体制：现状、问题
及政策建议
指导教师： 杨帆
2011年 5月
学生毕业实习鉴定表
专业年级 07级金融学 姓名 彭颖 性别 女 学号 20074325
实习时间 2011年 2月-4月 实习单位 长沙银行营业部
实习岗位 客户经理
个人小结
在工作中，我将书本所学运用到了实际的工作中，收获很多，也发现了很
多与书本所学处理方法不一致的地方，学到了很多，受益非浅。工作中与
同事相处融洽，我们深厚的友谊给我留下了很好的回忆。同时也为我将来
走上工作岗位打下了牢固的基础。有了这段实习经验，我相信自己能够胜
任将来的银行工作。
实习单位评语
该实习生待人热情周到，团结同事，勇于与客户沟通，工作积极肯干，领导交代的工作
任务按时完成，并能将学到的知识运用于工作中，学以致用，较好地完成了实习任务。
签字：
年月日
毕业论文指导老师评语
签字：
年月日
教研室意见 所在学院意见
教研室主任签字：
年月日
院领导签字：
年月日
毕业实习报告
1实习的目的和意义
实习目的是为了熟悉银行及其客户经理的各项工作，如开户流程，跟踪服务
客户等，并且了解财务软件的使用,可以为今后进入这些岗位打下坚实基础。通
过实习，切实体会银行大堂、柜台和信贷等工作，深入理解专业知识，提升个人
的专业技能。亲身感受激动人心的资本市场，见证日新月异的中国银行业发展。
2实习时间
2011年 2月-4月
3实习单位（地点）
长沙银行营业部
4实习过程和内容
经过在长沙银行的两个月的实习，我从客观上对自己在学校里所学的知识有
了感性的认识，使自己更加充分地理解了理论与实际的关系。我这次实习所涉及
的内容，主要是会计业务（对公业务），其他一般了解的有储蓄业务、信用卡业
务、贷款业务。
会计业务
对公业务的会计部门的核算（主要指票据业务）主要分为三个步骤，记帐、复核
与出纳。这里所讲的票据业务主要是指支票，包括转帐支票与现金支票两种。对
于办理现金支票业务，首先是要审核，看出票人的印鉴是否与银行预留印鉴相符，
方式就是通过电脑验印，或者是手工核对；再看大小写金额是否一致，出票金额、
出票日期、收款人要素等有无涂改，支票是否已经超过提示付款期限，支票是否
透支，如果有背书，则背书人签章是否相符，值得注意的是大写金额到元为整，
到分则不能在记整。对于现金支票，会计记帐员审核无误后记帐，然后传递给会
计复核员，会计复核员确认为无误后，就传递给出纳，由出纳人员加盖现金付讫
章，收款人就可出纳处领取现金（出纳与收款人口头对帐后）。转帐支票的审核
内容同现金支票相同，在处理上是由会计记帐员审核记帐，会计复核员复核。这
里需要说明的是一个入帐时间的问题。现金支票以及付款行为本行的转帐支票
（如与储蓄所的内部往来，收付双方都是本行开户单位的）都是要直接入帐的。
而对于收款人、出票人不在同一家行开户的情况下，如一些委托收款等的转帐支
票，经过票据交换后才能入帐，由于县级支行未在当地人民银行开户，在会计账
上就反映在“存放系统内款项”科目，而与央行直接接触的省级分行才使用“存
放中央银行款项”科目。而我们在学校里学习中比较了解的是后者。还有一些科
目如“内部往来”，指会计部与储蓄部的资金划拨，如代企业发工资；“存放系
统内款项”，指有隶属关系的下级行存放于上级行的清算备付金、调拨资金、存
款准备金等。而我们熟知的是“存放中央银行款项”，则是与中央银行直接往来
的省级分行所使用的会计科目。一些数额比较大的款项的支取（一般是大于或等
于万元）要登记大额款项登记表，并且该笔款项的支票也要由会计主管签字后，
方可支取。
“一天之际在于晨”，会计部门也是如此。负责记帐的会计每天早上的工作就是
对昨天的帐务进行核对，如打印工前准备，科目日结单，日总帐表，对昨日发生
的所有业务的记帐凭证进行平衡检查等，一一对应。然后才开始一天的日常业务，
主要有支票，电汇等。在中午之前，有票据交换提入，根据交换轧差单编制特种
转帐借、贷方凭证等，检查是否有退票。下午，将其他工作人员上门收款提入的
支票进行审核，加盖“收妥抵用”章，交予复核员录入计算机交换系统。在本日
业务结束后，进行日终处理，打印本日发生业务的所有相关凭证，对帐；打印“流
水轧差”，检查今日的帐务的借贷方是否平衡。最后，轧帐。这些打印的凭证由
专门的工作人员装订起来，再次审查，看科目章是否盖反、有无漏盖经办人员名
章等，然后装订凭证交予上级行进行稽核。这样一天的会计工作也就告一段落了。
储蓄业务
储蓄部门目前实行的是柜员负责制，就是每个柜员都可以办理所有的储蓄业务，
即开户，存取现金，办理储蓄卡等，凭证不在想对公业务部门那样在会计之间传
递，而是每个柜员单独进行帐务处理，记帐。但是每个柜员所制的单据都要交予
相关行内负责人先审核，然后再传递到上级行“事后稽核”。
信用卡业务
信用卡按是否具有消费信贷（透支）功能分为信用卡与借计卡。信用卡又按持卡
人是否向发卡银行交纳准备金分为贷计卡与准贷计卡。贷计卡是银行授予持卡人
一定的信用额度，无需预先交纳准备金就可在这个额度内进行消费，银行每月会
打印一张该客户本月消费的清单，客户就可以选择全部付清或支付部分，如果选
择后者，则未付清部分作为银行的短期贷款以复利计。而准贷计卡则是交纳一定
的准备金，然后银行再授予其一定的消费额度的一种信用卡。借计卡是没有透支
功能的，但可以进行转帐结算，存取，消费的一种卡。如建行的储蓄龙卡。信用
卡还可以按使用对象分为单位卡与个人卡；按信用等级分为金卡与普通卡。
信贷业务
由于目前的实际情况，中小企业融资难，尽管央行一再出台有关鼓励银行向
中小企业贷款的方案，但是，在各个银行内部都有严格的控制。建行也是如此。
所以，银行目前也投入了个人贷款领域。需要注意的是，银行的个人贷款业务并
不是直接将款贷给个人，而是与商家签订一定的协议，其实是将款贷给商家，然
后商家把商品卖给个人，个人再还款给银行。银行在与商家签订协议时，审查商
家的证件是否齐全。而个人要向银行提供有关的收入证明，身份证明等。一般都
是以购买的标的物作为抵押，最常见的就是动产抵押（如汽车贷款）和不动产抵
押（如住房贷款）。信贷部门实行的是审贷分离制，就是进行贷款客户开发与具
体发放贷款，审核贷款可能性的工作人员是各司其职的。
现在实习已结束，长沙银行营业部的领导和同事对我的成绩也给予了肯定。
我也对自己的表现基本满意，为我走向社会打下了坚实基础。与银行员工的相处
中，我也学到了待人处事的态度、方法。回想这一个月的时光，我是感觉非常有
价值的一段人生历练。我也会在此基础上，继续努力，把学习和工作开展得更好。
5总结（不够可加页，论文定稿时删除该文字）
通过这次的实习，我对自己的专业有了更为详尽而深刻的了解，也是对这几
年大学里所学知识的巩固与运用。从这次实习中，我体会到了实际的工作与书本
上的知识是有一定距离的，并且需要进一步的再学习。虽然这次实习的业务多集
中于比较简单的前台业务，但是，这帮助我更深层次地理解银行业务的流程，核
算程序提供了极大的帮助，使我在银行的基础业务方面，不在局限于书本，而是
有了一个比较全面的了解。尤其是会计分工，对于商业银行防范会计风险有着重
要的意义，其起到了会计之间相互制约，互相监督的作用，也有利于减少错误的
发生，避免错帐。俗话说，千里之行始于足下，这些最基本的业务往往是不能在
书本上彻底理解的，所以基础的实务尤其显得重要，特别是目前的就业形势下所
反映的高级技工的工作机会要远远大于大学本科生，就是因为他们的动手能力要
比本科生强。从这次实习中，我体会到，如果将我们在大学里所学的知识与更多
的实践结合在一起，用实践来检验真理，使一个本科生具备较强的处理基本实务
的能力与比较系统的专业知识，这才是我们学习与实习的真正目的。
毕业论文答辩情况表
答辩时间：2011年 5月 27日
姓名 职称 工作单位 备注
袁怀宇 讲师 经济学院 组长
罗瑾 讲师 经济学院 秘书
曾咏梅 副教授 经济学院
宁钶 讲师 经济学院
答
辩
小
组
成
员
答辩简要情况及评语：
该生回答问题有理论依据，基本概念清楚，主要问题回答准
确。
专业答辩委员会意见：
答辩委员会主任：
年月日
成
绩
毕业论文评分表
学生姓名：王洁 论文题目：浅探我国商业银行个人消费信贷发展现状与风险防范措施
班级：金融 指导教师：杨帆
实习时间：2011年 3月 8日————2011年 5月 8日
实习
实习地点：中国银行衡阳分行
具体要求 标准分 评分
1、能独立查阅文献和从事其他调研；能提出并较好
地论述课题的实施方案，有收集加工各种信息及获
取新知识的能力。
6
2、能应用所学知识和技能去发现和解决实际问题，
并对课题进行理论分析，提出有价值的结论。
12
3、按期圆满完成规定的任务，工作作风严谨扎实。 12
4、论文符合格式要求；论述简练完整，有见解；立
论正确、论述充分、结论严谨合理；文字通顺；图
表完备、正确；论文有一定的应用价值。
24
5、论文有创新意识，有独到见解。 6
指导教师评分
小计 60
1、报告内容：思路清晰，语言表达准确，概念清楚，
论点正确；分析归纳合理。
20
2、创新：对前人工作有改进或突破，或有独到见解。 4
3、答辩：回答问题有理论依据，基本概念清楚，主
要问题回答准确，反应敏捷。
12
4、报告其他要求：论文宣讲时间把握准确。 4
答辩小组评分
小计 40
综合成绩
综合评定成绩：论文部分占 60分，答辩部分占 40
分；要求有综合后的百分制评分和综合成绩等级评
定，综合成绩等级分为：优（≥90分）、良（80-90
分）、中（70-80分）、及格（60-70分）、不及格（<60
分）。
百分制评分：
综合成绩等级：
学院核定成绩
综合成绩等级：
院长（签章）:
年月日
