万隆集团四姑娘山酒店整合简要
2004年11月3日
四川永安信投资有限公司
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目录
万隆四姑娘山酒店整合战略
万隆四姑娘山酒店整合后发展
万隆四姑娘山酒店整合费用预算与工作进度
附录：关于永安信投资
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万隆四姑娘山酒店整合战略
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万隆四姑娘山酒店资产整合目的
银行
四姑娘山
消费者
万隆
广泛解决当地
就业
提高万隆及酒店
品牌知名度
协助四姑娘山
开拓旅游市场
为万隆酒店资产
搭建更大平台
协助提高四姑娘山
地区整体收入增长
提升酒店赢利
能力
解决酒店资产
银行债务
开拓四姑娘山
酒店发展新思路
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四姑娘山酒店资产整合基本原则
可复制性
重组过程
管理方法
运营模式
推广力
可执行性
管理和第一线员工的执行
四姑娘山具体情况的考虑
成本与效益
效益性
灵活性和原则性
系统化和战略化
所有步骤
各种资源
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万隆四姑娘山酒店资产整合发展方式
银行融资发展
股权融资发展
上市融资发展
（香港上市）
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银行融资发展路线
资产分析
优质资产
规划
资产剥离
有限公司
成立
有限公司
包装融资
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银行融资发展成效预评
剥离后形成人民币8000万元的优良资产
银行融资预计人民币3000万元
完成规范化公司管理体系和公司治理结构
形成有效面对原有债务的集团结构
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股权融资发展路线
选择股份公司
万隆现有酒店版块整合
股份公司资产和债务剥离 股权/资产转让
万隆集团资产进入 其余股东资产进入 公司更名增资扩股
新万隆法人股治理
新万隆形象传播沟通新万隆自然人股转让
新万隆公司/市场/财务/产品调整和发
展
调整/治理/规范/增
长
第一阶段（股份化改制）完成
第二阶段（全面上市改造、准备与辅导）
第三阶段（招股发行、承销、路演、上市）
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股权融资发展成效预评
成立规范化股份有限公司
通过股权转让获取500万-1000万元的自由支配
资金
建立上市和发展的股份化平台
初步形成四川省具有影响力的旅游知名企业
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上市融资（香港上市）发展路线
第一阶段
筹备
第二阶段
审议和准备资料
第三阶段
推出发行
第四阶段
定价和发行结束
•确定发行结构
- 发行目标
- 发行规模
- 分销架构
- 投资者兴趣
•估值
•选择承销商
•召开团队会议
•尽职调查
•草拟招股书
•准备全面文件
•向监管部门提
交上市申请
•与监管部门
开始审议程序
•估值和定位
•准备分析员说
明会和路演
•向分析员做公
司和发行介绍
•就监管部门的
意见作出回应
•决定推出发行
•发行前研究报
告发出
•发行前促销
•确定发行规模
和定价范围
•印刷招股说
明书
•进行路演和建
立定单帐簿
•定价
•股份配置
•交易和稳定
价格
•发行结束
•研究报道
•后市支持
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香港联合交易所H股和红筹股方式比较
H股方式：适用企业-国有企业、纯内资企业
股份流通性：中国为外汇管制国家，发起人股份不可以上市流通，
允许在股份公司成立满三年后进行股权转让
审批程序：拟上市公司需向中国证监会提出境外上市申请，经审批
同意后才可以向香港联交所递交上市申请
激励机制：由于H股为境外发行外资股，受中国现行政策限制，境
内人士不可以行使认股期权
红筹模式 ：适用企业-外商投资企业
股份流通性：由于上市主体为境外控股公司，因此公司发行的股份
在经过上市锁定期后可全部流通
审批程序：拟上市公司境内律师需向中国证监会提交法律意见书，
经同意后才可以向香港联交所递交上市申请
激励机制：可行使认股期权
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万隆酒店资产香港首次发行上市框架
发行上市地点
香港联合交易所主板
股票发行种类
红筹股
股票上市时间
2006年4季度
股票发行数量
发行30%的公众流通股
股票面值
港币1元
募集资金目标
港币亿
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万隆酒店资产首次发行上市的融资额预计
根据总市值，公司可以根据自身资金需求、股权结构等确定公开
发行比例（最低为25%），即可确定公司集资金额
公司的市值受上市时资本市场环境、公司盈利情况及同业比较等
诸多因素影响，因此，公司实际的融资额会有不同的可能
发行比例按照公司的实际情况和一般规律假定：
净利润3000万元 市盈率15倍 市盈率20倍 市盈率25倍
发行25% 11,250万元 15,000万元 18,750万元
发行30% 13,500万元 18,000万元 22,500万元
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上市融资发展成效预评
融取发展资金
成为四川省较少的公众上市企业
成为旅游业发展关注企业
形成现代管理体系和发展平台
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整合发展后的万隆酒店资产
全面代表了四姑娘山的酒店产业
形成了充沛的现金流和赢利能力
具有完善的管理系统的公司治理结构
具有旅游和酒店方面的高度品牌知名度
成为公开发行上市公司
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万隆四姑娘山酒店整合后发展
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高端酒店运营需要关注的价值环节
整合的酒店价值链
硬件基础 服务创造 顾客营销
享受
地域
功能
体验
服务
内容
顾客
渠道
品牌
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酒店发展的市场研究
研究目的
了解四姑娘山各酒店整体消费习惯\市场竞争\品牌形象
深入了解四姑娘山各酒店及其他品牌效应,分析用户选择饭店
全面因素
研究方法
周期性问卷访问
研究时间
2004年11月
研究样本
成都市配额抽样被访者100名
四姑娘山地区配额抽样被访者100名
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管理变革发展的框架
管理变革
运营完善
管理层培训
战
略
重
组
持
续
改
进
大规模重组变革的要点在于控制变革的风险，提升变革的成效；考虑到国际饭大规模重组变革的要点在于控制变革的风险，提升变革的成效；考虑到国际饭
店沉积多年的体制、管理和人员的问题，此次企业变革的难度和风险更加突出店沉积多年的体制、管理和人员的问题，此次企业变革的难度和风险更加突出
– 必须配合战略重组和全面管理建设进行管理变革 – 完善管理制度，推动现代管理
– 必须在启动大规模管理变革之前，客观地分析变革的动力和阻力，制定变革计划
– 必须对变革的效果进行持续的跟踪和评价
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管理变革的方式
采用系统性方法，对变革过程进行有效的管理，推动员工观念和行为的转变。
变革重组变革重组
领导支持
考
核
培
训
员工参与
持
续
沟
通
紧
迫
感
意愿
技能
成功变革的前提成功变革的前提
具备变革的意愿
1. 营造并且传递变革的紧迫感
2. 领导的支持和表率
3. 考核、奖惩、必要的人事安排
掌握新环境所需的技能
1. 持续的沟通和教育
2. 员工的积极参与、体会、了解
3. 专题培训、强化培训
成功变革的三个阶段成功变革的三个阶段
1-认知 2-掌握 3-强化
认知认知 掌握掌握 强化强化
营造紧迫感
持续沟通
领导支持
员工参与
考核激励
培训
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工作描述--万隆四姑娘山酒店资产运营传播
传播内容
万隆四姑娘山酒店资产全新运营恭贺
万隆四姑娘山酒店资产形象宣传与消费者答谢
万隆四姑娘山酒店资产管理运营介绍与服务内容
媒介侧重
报纸--主要媒介,大众传播,形象与恭贺性广告,较为详尽传播
杂志--主要媒介,长文案沟通
直邮宣传品--主要媒介,全面详尽沟通
网络--辅助媒体,形象宣传,长期效果
传播时间
2004年11月-2005年5月
费用分配
报纸35%\杂志20%\直邮20%\其他15%
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四姑娘山国际饭店重组预算与时间计划
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万隆四姑娘山酒店资产重组费用
股份公司收购费用
人民币150万元
永安信投资整合费用
人民币80万元
股份化公司10%股权
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万隆酒店资产整合时间计划
11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月
重组调查与研究
负债与财务清理
股份化公司运营
管理变革与调整
股份化公司整合与传播
股份公司股权融资
酒店版块整合发展
公开发行上市开展
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关于永安信投资
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永安信的专业背景
基于中国转型和全球新经济时期而特别发起组建的前瞻性资本与
产业投资机构
拥有资深上市发展/战略重组/投资管理/金融运营/市场营销等整
合资源
与顶尖保荐人/律师事务所/会计师事务所/评估事务所/公关机构
建立了长远的合作伙伴关系
具备多行业/多地域的企业上市和投融资经验
为企业提供首次发行上市/策略投资/短期贷款/私募等全面的企业
发展融资
既具有香港地区和中国内地良好证券市场又在两地拥有良好的商
业和政府关系
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永安信的专有投融资服务技术
企业价值提升之技术 ： TM
企业结构完善发展之技术： i-organ TM
公司治理与发展管理之技术： T-CLOS TM
首次发行上市伙伴管理体系 ： U-advisor TM
策略投资融资管理系统： W-MMS TM
投资全面传播与沟通体系： TM
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永安信的股份化与上市顾问价值表现
整合与协调
外部专业机构
运用融资诊断工具，
寻找
股份化问题和答案
帮助企业
吸纳和固化价值
借助多种背景和
行业经验，寻求
上市创新和突破
帮助企业提升管
理运行效率和能
力
形成
完善治理结构
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永安信贴近客户的投资服务团队
项目董事
内外律师 保荐人 内外会计师
评估机构 承销机构 策略投资 公关机构
客户小组
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永安信服务过的行业
化工饮料 电信 石化
信息技术 电器 房地产
日用品 娱乐 医药
零售 互联网 金融
媒 介公用事业
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李勇政 执行董事 电话：028-85140198
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何伦涛 董事 电话：028-85134197
移动：13980015169
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