2026年策略展望
2025 年的行情是先抑后扬，经过年初和 4 月份两次下跌后，指
数一路上涨，主要领涨板块集中在大银行、资源股（有色）和创业板
的权重股。夹杂热点题材的炒作，大部分股票并未有明显涨幅。很多
股票和指数涨幅类似，并未大涨。指数突破 4000 点，赚钱体验感不
强。尤其是 10 月份以后，热点退潮和成交量下降，题材股获利回吐
明显。一句话概括 2025 年行情就是年初跌是 行情的小回调，外
加新一轮主题炒作的兴起（CPO）。当前处于老热点退潮，新热点青
黄不接阶段。最好砸出一个坑，新热点容易出来。
一、观点：1、展望 2026 年，很多机构的预测是乐观的。我预测是不
乐观，甚至会长期横盘在 4000点以下（2-3年）。预判上证 2026年初
（缓慢）调整到 3500 附近，然后做盘整 3-6 个月，下半年科创板可
能会有反弹。但突破不了 4000 点，且全年涨幅不及 2025 年。
2、创业板权重股今年涨幅过大，老赛道继续下跌。新能源 2026年要
退潮，新势力（CPO）需要业绩考验。所以是悲观的。只要开启下跌，
要用全年消化 以来的涨幅。
分版块来看：
板块 2025年特征 权重影响力 所处阶段 未来预期
大银行 领涨 25年 大 涨完需要调整 横盘或者下跌
券商 多次脉冲 大 下跌初期 下跌消化涨幅
保险 慢涨 中 上涨中 横盘或继续涨
赛道（茅、迈） 下跌 中 反弹后下跌 持续下跌
新能源 9、10月领涨 大 见顶 下跌
石油、石化 调整后启动 大 大平台突破 慢涨
科创 50 9、10月领涨 大 第一波炒作结束 下跌消化涨幅
有色 领涨 25年 中 涨幅很大 横盘或者回调
煤炭 平台上沿 中 大平台突破 慢涨
中小行 调整 中 调整末期 横盘或者慢涨
运营商 全年没法力 中 高位 不确定
基建 下跌 中 反弹结束 继续跌
电力 类似银行 小 分化明显 横盘或者慢涨
高速 先涨后跌 小 调整末期 横盘或者慢涨
CPO 全年领涨 大 筑顶或第一浪 不确定
沪深 300 涨 15% 大 反弹末期 横盘或下跌
中证 500 涨 25% 中 见顶 横盘或下跌
中证 1000 涨 22% 中 跟涨跟跌 需要消化
以来反弹
中证 2000 涨 32% 大 见顶 下跌消化涨幅
二、结论：1、多数板块有回调需求，少数板块补涨，个别板块领涨，
难以带动指数大涨。相互抵消后，2026 年上证指数区间在：3500-3800
正负 50 点。上半年调整中，个股赚钱机会少。下跌后等待新领涨热
点出现。
2、胜科接了最后一棒，耐心等待调整完毕再启动，大概率在 2026 年
下半年。科创板新上 2个大象（摩尔、沐曦）会拖累指数下跌。
近 3-5年领涨主线：
1、煤炭龙头 至今 中国神华
2、银行龙头 至今 农业银行
3、有色龙头 至今 紫金矿业
4、PCB 龙头 至今 胜宏科技
5、CPO 板块 至今 三大金刚
6、消费电子 至今 工业富联
7、其他继续补充
三、操作策略：2026年
题材方向：耐心持有科技股，等待第二波启动。50%或者翻倍出。
价投方向：拿住资源类个股（石化、煤炭），逢高加 2025 年滞涨个股。
优选抢红旗战法股票池个股。加后不减，类似集邮策略，等待牛市爆
发。（时间不确定或者 3年）
抢红旗战法
（ 初构思待实战）
原理：市场第一波涨完，要面临回调，个别股票继续运作。
K 线形图：
1、逆市、持续小步慢涨。 2、前面一年涨幅不大。10%-15%左右
基本面：
1、价格低，10元以下。 2、业绩稳定增长。
仓位：两成底仓+一成活动仓
买点：出现-2%大阴线 或者突发大跌次日（带量）
卖点：急速拉升（不封板高抛）或者三连阳（20%）
股票池：
绿色动力 陕西能源（已买） 中国广核（已买）
成都燃气（已买） 华塑股份 广州港（已买）
南京医院（看，不买） 中泰证券（关注）
筛选股票池后继续补充
