第五章第五章 财务激励与约束机制
课程目标
财务激励与约束机制概述
激励与约束机制理论基础
财务激励机制的运行模式
财务约束机制的运行模式
课程目标
激励与约束机制理论基础
财务激励机制的运行模式
财务约束机制的运行模式
财务激励与约束机制概述
概 念
激励
调动人的积极性的问题。
在组织系统中，激励主体系统运用多种激
励手段并使之规范化和相对固定化，而与激励
客体相互作用、相互制约的结构、方式、关系
及演变规律的总和。
激励机制
概 念
约束
指不允许某种行为发生，一旦发生则对行为
主体进行惩罚，这些惩罚就是“约束因素”。
根据经营业绩及对经营客体各种行为的监
察结果，约束主体（企业所有者或市场）对约
束客体（企业经营者或内部控制人）做出适时、
公允的奖惩决定。
约束机制
激
励
与
约
束
的
关
系
激励与约束以绩效为基础协调发
生作用，不可分割。
激励与约束都只有在公平的条件
才能对经营者产生最大的积极作
用。
激励与约束在充分竞争的市场中
可以转化。
财务激励与约束的关系
设 计 原 则
综
合
性
原
则
风
险
对
称
原
则
绩
效
原
则
公
平
原
则
市
场
原
则
财务激励与约束机制的设计原则
课程目标
财务激励与约束机制概述
激励与约束机制理论基础
财务激励机制的运行模式
财务约束机制的运行模式
激励与约束机制理论基础
经济学的研究管理学的研究
• 内容型激励理论
• 过程型激励理论
• 行为改造理论
• 综合激励模式理论
• 企业契约理论
• 委托-代理理论
• 代理成本理论
• 证券设计理论
• 内部人控制理论
激励与约束机制理论基础
课程目标
财务激励与约束机制概述
激励与约束机制理论基础
财务约束机制的运行模式
财务激励机制的运行模式
内容形式主体与客体
主体：相关
利益理论
客体：企业
中所有的
人。
内部激励
形式
外部激励
形式
财务激励机制的设计原理
保证财权在相
关治理主体
间的合理配
置和有效运
行，并且要
形成全面与
制衡关系。
目标体系
1.物质激励机制
2.精神激励机制
3.市场激励机制
独立董事
经营者
员工
财务激励的实现途径
实现途径
1.经营者的报酬激励机制
2.权利与地们的激励机制
3.企业文化方面的激励
1.报酬激励机制
2.权利激励机制
债权人
对银行的
权利激励机制
课程目标
财务激励与约束机制概述
激励与约束机制理论基础
财务激励机制的运行模式
财务约束机制的运行模式
外部约束内部约束
• 企业治理结构和企业章程
的约束
• 董事会约束
• 股东的直接监督与约束
• 上级管理人员对下级管理
人员的约束
• 资本结构安排约束
• 市场约束
• 法律约束
• 可靠的会计与
独立的审计
财务约束机制的分类
1.报酬激励机制
中体现的约束
2.市场约束
3.法律约束
独立董事
员工
财务约束的实现途径
实现途径
章程约束
合同约束
法律约束
经营者
1.行政约束机制
2.合同约束
3.道德约束
4.市场约束机制
