中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 中信信托有限责任公司 CITIC TRUST CO., LTD. 二○一○年度报告 2010 Annual Report 二○一一年四月 1
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 目 录 1．重要提示 ............................................................................. 4 2．公司概况 ............................................................................. 4 公司简介 ............................................................................ 4 公司组织结构图 ................................................................. 5 3. 公司治理 .............................................................................. 7 公司治理结构 ..................................................................... 7 公司治理信息 ................................................................... 10 4. 经营管理 ............................................................................ 13 经营目标、方针、战略规划 ............................................. 13 所经营业务的主要内容 .................................................... 14 市场分析........................................................................... 19 内部控制 .......................................................................... 20 风险管理 .......................................................................... 23 企业社会责任 ................................................................... 40 5．报告期末及上一年度末的比较式会计报表 ......................... 44 固有资产 .......................................................................... 44 信托资产 .......................................................................... 50 6、会计报表附注 .................................................................... 51 会计报表编制基准不符合会计核算基本前提的说明 .......... 51 重要会计政策和会计估计说明 ........................................... 51 或有事项说明 ................................................................... 55 2
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 重要资产转让及其出售的说明 ........................................... 55 会计报表中重要项目的明细资料 ....................................... 56 关联方关系及其交易的披露 ............................................. 62 会计制度的披露 ............................................................... 64 7．财务情况说明书 ................................................................ 64 利润实现和分配情况 ......................................................... 64 主要财务指标 ................................................................... 64 对本公司财务状况、经营成果有重大影响的其他事项 ....... 64 8．特别事项揭示 .................................................................... 65 股东报告期内变动情况及原因 .......................................... 65 董事、监事及高级管理人员变动情况及原因 ..................... 65 变更注册资本、注册地或公司名称、公司分立合并事项: .. 65 公司的重大诉讼事项 ........................................................ 65 公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚情况 .......... 65 对银监会提出的整改意见简要说明整改情况 ..................... 65 重大事项临时报告情况 .................................................... 65 其他有必要让客户及相关利益人了解的重要信息.............. 65 9. 备查文件 ............................................................................ 66 载有公司印章的年度报告正本 .......................................... 66 载有董事会决议的报告正本 ............................................. 66 载有监事会独立意见的报告正本 ...................................... 66 载有会计师事务所盖章的审计报告正本 ............................ 66 3
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 1．重要提示 本公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本公司独立董事对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无异议。 本公司董事长居伟民先生、总经理蒲坚先生、主管会计工作的公司副总经理马春光先生、主管信托会计的内控总监余金树先生保证年度报告中财务报告的真实和完整。 2．公司概况 公司简介 公司历史沿革 中信信托有限责任公司（前身是中信兴业信托投资公司）是经原中国人民银行批准设立，由中国银行业监督管理委员会直接监管的全国性非银行金融机构，成立于1988年3月5日，注册地为北京市。2002年，按照中国人民银行对中信公司经营体制改革的批复和对信托投资公司重新登记的要求，中信集团公司将中信兴业信托投资公司重组、更名、改制为中信信托投资有限责任公司，并承接中信集团公司信托类资产、负债及业务。2007年，根据中国银行业监督管理委员会《关于中信信托投资有限责任公司变更公司名称和业务范围的批复》，公司名称由“中信信托投资有限责任公司”变更为“中信信托有限责任公司”，英文名称变更为“CITIC TRUST CO.,LTD.”。 4
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 目前公司注册资本金为12亿元（其中外汇2,300万美元）。 公司的法定名称 中文：中信信托有限责任公司（缩写：中信信托） 英文：CITIC TRUST CO., LTD. 公司法定代表人：居伟民 公司注册地址：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦13层 邮政编码：100004 公司互联网网址： 公司电子信箱：citict@ 公司负责信息披露事务的高级管理人员：马春光 公司信息披露事务联系人：刘琳、刘广 办公电话：8610－84861855 84861376 办公传真：8610－84861380 电子信箱：Liulin@，Liuguang@ 公司选定的信息披露报纸：金融时报 年报备置地点：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦13层 公司聘请的会计师事务所: 京都天华会计师事务所有限公司 办公地址：北京建国门外大街22号赛特广场5层 公司聘请的律师事务所: 北京嘉源律师事务所 办公地址：北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F407室 公司组织结构图 5
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 股东会 董事会 监事会 战略规划委员会 （董事长） （监事会主席） 审计与风险管理委员会 董事会办公室 薪酬与提名委员会 高级管理层 （总经理） 信托委员会 固有业务审查委员会 信托业务审查委员会 经营决策与执行委员会 信信信信信信信信信信投投资资投小托托托托托托托托托托资资产本资额业业业业业业业业业业银银管运基贷务务务务务务务务务务行行理营金款一二三四五六七八九十一二部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 部 信托财务部 总经理办公室 信托业务信托业务信托业务信托业务信托业务信托业务信托业务风险管理部 人力资本部 合规管理部 信息技术部 （天津）（西安）（深圳）（（（（太原）上海昆明内蒙客户关系部 创新研究部 ）））部部部部部部部投资运营部 计划财务部 稽核审计部 6
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 3. 公司治理 公司治理结构 股东总数：2 注册资本 持股比法定代主要经营业务及主股东名称 （单位：亿注册地址 例 表人 要财务情况 元） 金融业务、信息产中国中信集团公司北京新源南路6号业、投资服务，2010 80% 常振明 ★ 京城大厦 年底净资产为1,725亿元 上海浦东新区花园实业投资、贸易，中信华东（集团）20% 王炯 石桥路33号花旗集2010年底净资产 有限公司 团大厦3601室 为亿元 注: 1．中信华东（集团）有限公司是中国中信集团公司的全资子公司。 2．★号代表本公司最终实际控制人。 董事、董事会及其下属委员会 表-1 （董事会成员） 所推举的 该股东持股姓名 职务 性别 年龄 简要履历 股东名称 比例（％） 中国人民大学硕士研究生中国中信 学历、中信集团常务董事、 居伟民 董事长 男 47 80% 集团公司 中信集团副总经理兼财务总监 美国福坦莫大学硕士研究中国中信 蒲坚 董事 男 50 80% 生学历、中信集团董事、 集团公司 本公司总经理 清华大学硕士研究生学中国中信 张翔燕 董事 女 45 80% 历、中信控股有限公司副集团公司 总裁 上海财经大学工商管理硕中信华东（集张云亭 董事 男 40 20% 士、中信华东集团副总经团）有限公司 理 在职研究生结业、 中国中信 马春光 董事 男 59 80% 集团公司 本公司副总经理 中国中信 湖南大学硕士研究生学历陈一松 董事 男 42 80% 集团公司 本公司副总经理 7
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 表—2 (独立董事) 所推举的 该股东持股姓名 职务 性别 年龄 简要履历 股东名称 比例（％） 法国巴黎第十大学应用宏观经济博中国中信 林义相 独立董事 男 47 80% 士、天相投资顾问有限公司董事长兼集团公司 总经理 中国中信 中国人民大学经济学博士、中国人民徐经长 独立董事 男 46 80% 大学商学院会计系副主任 集团公司 美国加利福尼亚大学伯克利分 中国中信 姜国华 独立董事 男 40 80% 校会计学博士、北京大学光华管 集团公司 理学院会计系副主任 注：本届董事会于2009年3月组成，任期三年。 表-3 （董事会下属专门委员会） 董事会下属 职责 组成人员姓名 职务 专门委员会名称 负责拟定公司中长期发展战略规划，审居伟民 主任 阅公司年度经营计划，增加或减少注册蒲坚 委员 资本的方案，对公司合并、分立、解散、战略规划委员会 清算和变更公司组织形式的方案进行张翔燕 委员 研究，并依据内外部发展状况对上述问陈一松 委员 题予以调整和完善等。 负责拟定风险管理战略、风险管理政策徐经长 主任 和内部控制流程，对其实施情况及效果审计与风险管理委员会 进行监督和评价；审核公司的年度财务张云亭 委员 信息及其披露；提议聘用、更换或解聘外部审计机构等。 姜国华 委员 负责拟定董事、高级管理人员、员工的林义相 主任 薪酬、福利和其他激励计划，并监督方薪酬与提名委员会 案的实施；拟定高级管理人员的选择标张云亭 委员 准、选择程序；对高级管理人员人选的任职资格和条件进行初步审核等。 徐经长 委员 负责拟定公司信托业务发展专项规划；姜国华 主任 初审拟提请董事会审议的信托项目；对信托委员会 马春光 委员 公司日常合规管理工作进行监督；对公司信托业务运行情况进行定期评估等。 林义相 委员 8
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 监事、监事会 性年所推举的股该股东持股 姓名 职务 简要履历 别 龄 东名称 比例（％） 监事会 中国中信集在职研究生结业、中信集团财务部80% 孙志鸿 女 61 顾问 主席 团公司 中国中信集对外经济贸易大学毕业、中信集团关颐 监事 男 42 80% 战略与计划部处长 团公司 中国中信集武汉大学本科毕业、本公司创新研李峰 监事 男 36 80% 究部负责人 团公司 注：本届监事会于2009年3月组成，任期三年。本监事会未设立下属委员会。 高级管理人员 表 性年姓名 职务 选任日期 学历 专业 简要履历 别 龄 蒲 坚 总经理 男 50 2009年3月 硕士 工商管理 从事金融21年,具体见-1 在职研经济管理、科中央党校在职研究生毕业，曾路京生 党委副书记 男 54 2010年5月 究生 学与技术哲学 任中组部干部五局副巡视员 研究生马春光 副总经理 男 59 2009年3月 企业管理 从事金融28年，具体见-1 结业 从事金融25年，曾任中信集团驻张子镁 副总经理 男 56 2009年3月 学士 日语、经济 日本代表处首席代表 陈一松 副总经理 男 42 2009年3月 硕士 金融学 从事金融18年，具体见-1 公司员工 报告期末，公司职工人数为274人。 报告期年度 上年度 项目 人数 比例 人数 比例 7% 7% 25岁以下 19 17 32% 34% 25－29岁 89 78 年龄分布 30－39岁 117 43% 95 42% 40岁以上 49 18% 39 17% 博士 11 4% 10 4% 学历分布 硕士 147 54% 112 49% 9
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 本科 102 37% 92 40% 专科 14 5% 15 7% 其他 0 0% 0 0% 董事、监事及其高管14 5% 13 6% 人员 自营业务人员 14 5% 13 6% 岗位分布 信托业务人员 198 72% 166 72% 其他人员 48 18% 37 16% 公司治理信息 年度内召开股东大会（股东会）情况 2010年5月29日，公司股东会第十八次会议在北京京城大厦召开。会议审议通过了《中信信托2009年财务决算和2010年财务预算报告》、《中信信托2009年利润分配预案》、《中信信托董事会2009年工作报告》和《中信信托监事会2009年工作报告》。 董事会及其下属委员会履行职责情况 ①中信信托董事会本年度召开会议情况 本年度公司第三届董事会共召开了七次会议如下： 2010年4月9日，公司第三届董事会第十次会议在北京京城大厦召开，审议通过了《公司2009年经营总结和2010年经营计划》、《公司2009年度财务报告》、《公司2009年度报告》、《关于组织结构优化、主要部门负责人聘任和人力资本发展规划的议案》； 2010年6月4日，公司第三届董事会第十一次会议以通讯方式审议通过了《关于运用固有资金实施三亚红塘湾股权跨境并购融资项目的议案》； 2010年8月10日，公司第三届董事会第十二次会议以通讯方式审议通过了《关于公司组织结构调整的议案》； 10
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 2010年8月13日，公司第三届董事会第十三次会议以通讯方式审议通过了《关于以固有资金向北京亚通房地产开发有限责任公司发放贷款的议案》； 2010年9月13日，公司第三届董事会第十四次会议以通讯方式审议通过了《关于以固有资金向北京中坤投资集团有限公司发放贷款的议案》； 2010年12月16日，公司第三届董事会第十五次会议以通讯方式审议通过了《关于向天津星耀投资有限公司发放抵押贷款的议案》； 2010年12月30日，公司第三届董事会第十六次会议以通讯方式审议通过了《关于聘请公司2010年度外部审计机构的议案》。 ②董事会专门委员会履职情况 公司董事会专门委员会在报告期内认真履行《公司法》和《公司章程》所赋予的各项职权，通过召开现场会议等形式认真审查向董事会提交的各项议案和定期提交的各项内审报告和信托管理月度报告，充分发挥由独立董事主导的专门委员会的作用，提高了董事会的决策效率，促进了公司在内部控制、风险管理、合规管理和人力资本等方面的建设。 本年度董事会专门委员会召开了两次现场会议如下： 2010年3月29日，公司第三届董事会审计与风险管理委员会、信托委员会和薪酬与提名委员会第三次会议在北京京城大厦召开，审查通过了《公司2009年财务报告》、《公司2009年度报告》、《关于组织结构优化、主要部门负责人聘用和人力资本发展规划的议案》、《2009年审计工作报告》、《2009年风险管理报告》、《2009年合规管理报告》、《2009年信托业新颁法规报告》、《公司信息化现状和发展规划》。 2010年12月7日，公司第三届董事会审计与风险管理委员会、信托委员11
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 会和薪酬与提名委员会第四次会议在北京京城大厦召开，听取了《关于近期主要监管法规及对公司业务影响的报告》、《关于<信托公司净资本管理办法>对公司业务影响的报告》、《关于公司房地产信托业务的专项调查报告》、《关于公司制定IT审计指引和单一信托项目审计指引的报告》、《关于公司稽核审计部2010年（1-10月）的工作报告》、《关于安信信托重组进展的报告》、《关于董事对部分固有业务批示的落实报告》等。 ③独立董事履职情况 公司独立董事林义相、徐经长、姜国华在报告期内认真履行独董职责, 参加了公司董事会及其专门委员会所有会议的表决，认真审查公司向董事会及其专门委员会提交的信托管理月度报告、内审季度报告、向董事会报备的固有业务报文、董事会及其专门委员会会议文件等等，并对公司业务发展和经营管理积极发表独立意见，持续关注公司信托项目受益人利益实现情况，切实维护受益人利益，为公司持续健康快速发展起到了积极作用。 监事会履行职责情况 监事会列席了公司当年召开的董事会会议，并根据有关法律、法规，监督检查了公司依法运作、重大决策、重大经营活动情况及财务状况，认为公司能够合规运作，公司董事、总经理等在履行公司职务时未有违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为，公司年度报告真实反映了公司的财务状况和经营成果。 监事会本年度召开会议情况如下： 2010年4月9日，公司第三届监事会第四次会议在北京京城大厦召开，审议通过了《关于中信信托2009年经营总结和2010年经营计划的议案》、《关于12
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 中信信托2009年度财务报告的议案》、《关于中信信托2009年度报告的议案》、《关于中信信托监事会2009年度工作报告和2010年工作计划的议案》。 公司第三届监事会第五次会议于12月7日召开，听取了《关于近期主要监管法规及对公司业务影响的报告》、《关于<信托公司净资本管理办法>对公司业务影响的报告》、《关于公司房地产信托业务的专项调查报告》、《关于公司制定IT审计指引和单一信托项目审计指引的报告》、《关于公司稽核审计部2010年（1-10月）的工作报告》、《关于中信集团重组安信信托项目进展的报告》、《关于董事对部分固有业务批示的落实报告》等议案。 高级管理人员履职情况 公司高级管理人员在《公司章程》和董事会授权的范围内，深入学习和贯彻科学发展观，注重在深刻认识信托功能的基础上积极发挥信托对中国经济社会发展的独特价值，大力建设集创新文化、风险管理文化、知识管理文化、激励文化和责任文化于一体的企业文化体系，勤勉进取，开拓创新，团结协作，带领全体员工实现显著业绩。本年度，公司在信托资产管理规模、信托业务收入和信托利润等主要经营指标上继续位居行业前列，保持平稳较快发展。 4. 经营管理 经营目标、方针、战略规划 经营目标：公司致力于成为信托法规范下综合金融解决方案的提供商和多种金融功能的集成者，以差异化竞争、持续性创新为标志，达成国内领先、综合优势明显、具有核心竞争力的智慧型信托公司。 经营方针：公司追求和谐、科学的价值文化，秉承无边界服务、无障碍运行的经营理念，把握市场规律，超前适变应变，持续学习创新，统筹价值13
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 实现。 战略规划：公司充分发挥“中信”的品牌影响力和中信金融的协同效应，以差异化的竞争策略，通过不断学习和创新，提升服务境界，降低产品可复制性，建立可持续增长的盈利模式；提高风险管理水平，完善对业务风险的分析和定价体系，以使各类风险被准确识别、合理定价和安全控制；增加对人力资本的投入，以富含内涵价值的综合报酬和激励机制，实现对创新型、智慧型人才的培养、引进和保持；通过公众化进程，扩大资产和业务规模，优化业务布局，实现经营效益、股东回报和职工成果分享的稳健增长，推动业务覆盖和模式的新发展，探索建立有特色的符合自身发展节奏和信托规律的国际化业务模式。 所经营业务的主要内容 2010年公司稳健经营，创新服务，科学发展，深入挖掘市场需求，持续培育新的业务增长点，进一步夯实赢利基础，不断提升以差异化为标志的市场地位和行业内的品牌优势，整体竞争力和可持续发展能力进一步增强。 信托业务 公司积极顺应监管政策导向，注重内涵式增长，不断培育和增强主动管理能力，大幅增加主动管理规模，所推信托产品已呈系列化、基金化和品牌化。 截至2010年12月31日，公司实收信托余额为3,253亿元，比年初1,991亿元增加1,262亿元，增长了63%。其中主动管理型业务余额为1,343亿元，占实收信托余额的41%。 根据信托业务服务内容划分，公司信托业务分为投资类、融资类和事务管理类三大部分。 14
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 投资类信托 公司将该类业务作为重点发展方向，着力提高产品创新含量、设计水平和管理能力，将自身定位从融资工具转变为个性化产品及基金的设计者和管理者。公司担任受托人和投资管理人，对信托资金的投资运作效果承担责任。 截至2010年12月31日，该类业务规模为1,099亿元，占实收信托总额约为34%。其主要业务包括集合资金信托金融投资、集合资金信托直接投资、集合投资类资产流动化信托、单一授权型信托金融投资和单一授权型信托直接投资。 公司在2010年新推的主要集合类业务有： ① 集合信托直接投资 公司当年共推出了21个集合信托直接投资项目，覆盖农业、文化产业、 安居工程建设等多个领域。 Ⅰ农业：公司积极贯彻金融服务“三农”的政策号召，推出了中信国元农业一号和中信盛景·中国农业科技文化园股权投资等集合资金信托计划。其中，中信国元农业一号投资基金规模为 4 亿元，投资于河南省内农产品加工业的优质企业，是国内首支专注于农业投资的信托型基金。 Ⅱ 安居工程：公司积极探索保障房建设的信托模式，推出了中信久盛汇鑫Ⅰ号宝华里安居工程股权投资和西革新里危改等集合信托计划，信托计划规模分别为亿元和27亿元。 Ⅲ 能源产业：公司推出规模为亿元的中信弘元基金集合资金信托计划，所募集资金用于帮助江西煤业提升产能和效率，进行新一轮并购和重组，成为信托行业首单并购贷款业务。 15
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 Ⅳ 房地产业：公司新推的主要业务有中信·聚信汇金地产基金Ⅲ号、中信恒实不动产投资基金、中信信托长春万科蓝山项目股权投资等集合资金信托计划。 Ⅴ文化产业：中信文道·中国书画投资基金集合资金信托计划（1期）以深圳文化产权交易所为交易平台，满足书画领域的高端另类投资需求，打造“文化+金融”的信托新模式。 ②集合资产流动化信托 Ⅰ 公司积极探索汽车金融资产证券化业务，推出河北创捷汽车租赁应收款流动化系列信托产品，所募集资金投资于国内最大的重型卡车分期付款运营商的汽车融资租赁业务。 Ⅱ 为支持地方保障房建设，公司先后推出武进高新区安置房和民享系列保障性安居工程等应收账款流动化信托项目。 ③信托金融投资 2010年信托金融投资业务稳步增长，业务类型更加多样，业务结构进一步优化，股票投资、债券投资和组合投资同步增长。其中，阳光私募股票投资信托业务和分层型股票投资信托业务在2010年快速增长，受托本金余额173亿元。 融资类信托 公司在该类业务中担任受托人、贷款人和贷款服务商，主要承担融资项目尽职调查、筛选推荐、交易结构设计、债权及担保管理职责。其主要业务包括集合资金信托贷款、集合资金信托结构性融资、集合融资类资产流动化信托和单一授权型信托贷款。截至2010年底，该类业务规模为244亿元，约占实收信托总额的7%。当年公司新推的主要集合类业务如下： 16
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 ① 集合资金信托结构性融资 公司推出国内规模最大的煤炭信托—中信·聚信汇金煤炭资源产业 投资基金系列集合资金信托计划（I期和II期），先后为山西煤改整合主体融资40多亿元，用于煤企技术改造和企业购并等。 ②集合资金信托贷款 公司与内蒙古金融办及东北再担保公司等合作，推出草原惠农信托基金系 列，以股权增资方式为内蒙古自治区小额贷款公司提供资金支持，解决农牧民和中小企业贷款难问题；加大对新能源等新兴战略产业的扶持力度，推出了内蒙锋威光伏股权投资集合资金信托计划，积极支持当地优质新能源企业发展。 事务管理类信托 公司在该类业务中主要担任受托人、账户管理人和财务顾问，按照信托文件约定和委托人指令执行或提出建议。这类业务主要包括企业年金基金信托、股权信托、单一指定型信托和事务管理类资产流动化信托。 截至2010年底，该类业务规模为1,910亿元，约占实收信托规模的59%。 ①企业年金基金信托 公司拥有企业年金的受托人资格和账户管理人资格。截止到2010年末，公司为近六万个个人账户提供企业年金服务。 ②股权信托 公司与其受托管理的中国国际经济咨询公司在项目尽职调查、可研分析、项目评估、信托产品评价、信托产品设计、项目后期管理等方面广泛深入合作，创造了“信托+咨询”优势互补的共赢模式。 固有业务 17
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 短期贷款业务 公司在开展此类业务时注重深度拓展综合金融服务，不断提高固有资金使用效率和收益水平，持续开拓和储备新的项目资源。 金融产品投资 金融产品投资目前主要包括上市公司股权投资及信托产品投资。公司持续关注和研究债券市场、基金市场以及信托产品投资等领域，发掘低风险投资机会。 长期股权投资 公司长期股权投资主要包括泰康人寿股份有限公司、信诚基金管理有限公司、中信锦绣资本管理公司等优质金融股权投资。2010年公司与日本中央短资公司、天津信托拟合资设立天津信唐货币经纪有限责任公司，经监管部门同意，该公司正在筹建，为正式开业做准备。 其他业务 在顺利结束首个担保业务基础上，公司继续探索以公司信用为基础的担保业务，不断积累此类业务经验。 主要业务的资产组合与分布 固有资产运用与分布表 表 单位：人民币万元 资产运用 金额 占比（％） 资产分布 金额 占比（％） 货币资产 60, 基础产业 贷款及应收款 345, 房地产业 221, 交易性金融资产 6, 证券市场 129, 可供出售金融资产 123, 实业 6, 持有至到期投资 93, 金融机构 91, 18
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 长期股权投资 98, 其他 321, 其他 42, 资产总计 770, 资产总计 770, 信托资产运用与分布表 表 单位：人民币万元 资产运用 金额 占比资产分布 金额 占比（％） （％） 6,066, 8,550, 货币资产 基础产业 14,397, 5,878, 贷款 房地产 3,330, 3,115, 交易性金融资产投资 证券市场 2,359, 1,303, 可供出售金融资产投资 实业 990, 持有至到期投资 金融机构 6,043, 13,441, 长期股权投资 其他 1,082, 其他 33,279, 33,279, 资产总计 资产总计 市场分析 有利条件 影响公司经营发展的有利条件有： ①我国经济保持平稳较快发展，工业化、信息化、城镇化进程不断深入，市场需求潜力巨大，将持续推动信托融资需求。 ②国家关于优化和调整投资结构，建立扩大消费的长期机制，鼓励民间资金进入实业投资等“十二五”规划建议，将为具备综合金融服务优势的信托业开辟广阔市场空间。 ③国民财富不断累积，居民可支配收入和高净值人群的持续增长，使通过信托这类专业财富管理机构投资理财的需求日趋旺盛。 19
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 ④信托业监管战略与时俱进，风险防范与创新发展并举，积极引导信托公司增强主动管理能力和实现内涵式增长，推动信托业的持续健康发展。 ⑤信托业近年发展迅速，信托资产管理总规模已突破三万亿元。信托业在理财市场和资产管理领域的地位和作用及其对中国经济社会发展的价值不断被认识，其在中国金融体系中的地位和影响力不断提升。 不利条件 影响公司经营发展的不利条件有： ①根据国家宏观调控政策，监管部门在2010年针对银信合作、房地产、信贷资产转让等热点业务密集出台相关政策，在短期内对信托公司业务带来一定影响。 ②在行业发展环境方面，信托公司跨区域、跨行业的市场竞争进一步加剧。 内部控制 内部控制环境和内部控制文化 良好的公司治理是内部控制的前提。公司建立了股东会、董事会、监事会、高级管理层组成的分工明确、权责对应、合理制衡的公司治理结构；不断完善选贤举能、优胜劣汰、约束监督、科学激励的治理机制。 公司重视环境文化、制度文化、组织文化和行为文化等内控文化建设，通过开办网络大学、举办讲座、交流和研讨等多种形式，剖析案例，研讨讲解内部控制的最新法规制度和政策；制定和修订公司系列制度，强化公司人员的职业操守；强化公司内控部门的管理，提升了公司的内控文化。 内部控制措施 ① 公司不断检讨和修订内控制度，监督检查和评价内控的科学性、规范性20
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 和可操作性。 ②公司通过《内部控制指引》对不同业务和管理事项制订有针对性的控制措施，构筑设计监督、操作执行和规范评价三道内控防线，保证了业务管理活动的正常运行。 ③公司内部不同级次、不同部门之间有明确的授权关系和报告关系；每类业务都有相应的操作规程和风险管理制度。 ④为防范风险传递，公司实现信托业务系统和固有业务系统之间的部门人员分离、高管分离、财务分离和前后台分离等“四个分离”。 ⑤公司针对信托业务和固有业务的业务特性，分别成立了信托业务审查委员会和固有业务审查委员会进行项目评审，由公司领导、前中后台部门负责人及业务骨干担任评审委员，对高风险或创新业务进行集体审议。 为实现“风险管理全覆盖”和“人人参与风险管理”，公司完善信托项目评审机制，对信托项目评审实行“陪审团制”，让更多有热情有知识有能力的员工直接参与风险管理。 ⑥公司针对信托业务和固有业务不同特点，采取既有共性又有个性的内部控制流程。 信托业务的内部控制分布在三个阶段： ① 信托产品的尽调和产品设计阶段：公司制定了尽职调查等系列内部制度 和指引，规范业务部门的尽职调查行为，帮助业务部门判断交易对手；在产品设计阶段，通过规范、科学和灵活的交易安排来管理合规等风险。 ②信托产品的审核审批阶段：公司动员充分的认识能力，充分识别、度量和揭示风险，利用各种技术手段重新配置风险收益组合，通过规避和对冲尽量降21
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 低风险敞口。 ③信托产品的过程管理阶段：公司以项目团队和信托执行经理为核心，建立完整的信托项目过程管理制度，组建由业务部门、专业支持部门和审计部门组成的三条管理梯队，确保公司勤勉尽职履行信托合同。其中，对高风险和创新型的信托业务，公司配置更有经验的人员进行过程管理。公司通过清算报告、信托管理内部月报、档案管理、审计等管理手段，及时总结信托项目的经验和不足，提出整改措施并及时修订制度。 固有业务的内部控制分布在三类业务： ①固有贷款业务：分为尽调、审批、实施、贷后管理等阶段，按照职责明确、环节清晰、相互牵制的内控要求，对项目筛选、调研、报审、执行、管理与回收等环节进行职责分工和监管。 ②固有证券投资业务：针对固有证券投资收益高、风险高的特点，公司在投资决策、资金划拨等环节设置严格的内控措施，通过授权制度明确投资权限，设置投资比例分散风险，设置止损点控制风险扩大，引入证券投资系统保证交易顺利进行。 ③长期股权投资业务：公司审慎筛选投资企业。对新增的金融股权投资，公司主要通过审慎筛选投资项目、派驻董事和高管人员等方式加强管理。 信息交流与反馈 公司建立了信息共享、传递、披露和反馈的制度体系： ①公司内部建立了清晰完整的报告线，明确公司股东会、董事会及其专门委员会、监事会、高级管理层、各部门和员工的职责范围和报告路径。 ②对客户和社会公众，公司通过中信金融网、中信金融服务中心、媒体发布、22
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 书面通知等多种方式，从公司和业务两个层面依法进行信息披露，与委托人和社会公众实现信息共享。 ③对监管部门，主要通过非现场监管报告、关联方交易事前报告、集合资金信托计划推介后报告、临时事项报告等方式报告经营信息。 监督评价与纠正 公司建立了多层次的内控评价、后评价和监督纠正体系。一是在股东层面，对股东会负责的监事会履行对董事会和公司经营管理情况的监督职能，负责管理中信集团金融资产的中信控股公司履行对公司的风险管理指引和财务审计；二是在董事会层面，董事会及其专门委员会通过召开会议和书面审议等形式，对公司重大经营管理事项进行审议；三是在公司管理层面，稽核审计部对公司内部控制情况进行定期和全面评价，指出存在问题和提出整改意见，连同整改情况一并向董事会直接报告。 风险管理 风险存在于公司业务的每一个环节，公司提供金融服务的过程也就是控制和承担风险的过程。公司通过不断优化公司的风险管理组织架构以及工作方法，明确公司各层级在风险管理中的职责和工作内容，对公司经营活动中所面临的风险进行较为全面的辨识，并合理配置公司资源，对普遍性风险和重点风险进行不同程度的管理和监控，从而使公司整体的风险水平降低到可接受的水平。 风险管理概况 风险管理的全局性目标是实现长远发展、资本回报和风险暴露之间的平衡，追求运营的高效率和资源的优化配置，追求公司价值最大化。 公司董事会审计与风险管理委员会负责制订公司风险控制战略和基本政23
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 策，向董事会提出风险控制的建议或方案；风险管理部门负责起草公司的风险管理政策，制定各类风险管理制度，参与各类业务尤其是创新业务的风险评估和风险管理，指导和督促各部门落实风险管理方案，实施风险处置应急预案；合规管理部门对业务的合法合规性进行审核，负责管理公司的法律合规风险。 业务结构决定风险管理的结构。公司根据业务风险不同表现形态，本着差异化管理的原则，把现有业务分成三大类进行风险管理： ①融资类业务。具体业务体现在贷款类和结构性融资类集合资金信托计划、融资类资产流动化信托和固有贷款业务。公司借鉴商业银行贷款业务经验，在管理结构上实行前中后台职责分离，在管理流程上实行“尽职调查、制定方案、专业审核、严格审批、过程监控”，主要管理信用风险。 ②投资类业务。主要包括两类: 第一类是金融品投资业务，以证券投资、信托产品及银行理财产品投资为主；第二类是股权直接投资业务，主要包括私人股权直接投资业务（即PE）和固有资金长期股权投资。 对金融品投资，公司借鉴证券投资基金管理公司的管理经验，在管理流程上实行“专业研究、制定方案、有效决策、交易授权、风险监控、绩效评价”，主要管理市场风险和操作风险。 对股权直接投资，公司借鉴国内外专业化私人股权投资基金的管理经验，落实投资项目的“尽职调查、筛选与评估、投资决策、经营管理、变现退出” 等环节的管理规程，主要管理市场风险。 ③事务管理类业务。具体业务体现在单纯受托管理业务（主要是单一类信托）和财务顾问业务。尽职调查和尽职管理是这类业务的管理重点，公司要审核确认信托目的、信托资金、信托当事人、信托运用项目、信托交易结构的合24
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 法合规性和信息准确性，忠实履行信托文件规定的职责，及时准确完成运营管理、账户管理、信息披露和终止清算，主要管理操作风险和合规风险。 风险状况 公司面对的主要风险是：信用风险、市场风险、操作风险、合规风险和其他风险。 信用风险状况 信用风险主要指交易对手不履行义务的可能性，主要表现为：在贷款、资产回购、后续资金安排、担保、履约承诺等交易过程中，借款人、担保人、保管人（托管人）等交易对手不履行承诺，不能或不愿履行合约承诺而使信托财产和固有财产遭受潜在损失的可能性。 公司严格按照《中国银行业监督管理委员会关于非银行金融机构全面推行资产质量五级分类管理的通知》，定期对公司资产质量进行五级分类。 公司按照《金融企业呆账准备提取管理办法》（财政部[2005]49号）的规定，对于承担风险损失的资产提取呆账准备金。该类资产具体包括：贷款（含抵押、质押、保证等）、股权和债权投资、存放同业款项、应收账款、其他应收款、应收利息、应收股利等债权和股权。 ①信托业务 截至2010年12月31日，信用（流动性）风险在融资类信托业务（包括集合资金信托贷款、集合资金信托融资和集合融资类资产流动化信托、单一授权型信托贷款）中表现比较突出，此类业务实收信托余额亿元，占实收信托业务余额的%。 截至2010年12月31日，公司融资类信托业务中具有银行直接信用保证的项25
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 目余额亿元，占全部融资类信托业务实收信托余额亿元的%；其他非银行信用保证，但有财产抵押、权利质押、企业保证及政府信用承诺的信托项目，余额为亿元，占%；未附加担保措施的信托项目余额亿元，占%。目前公司交易对手都具有较好的信用记录，没有违约现象发生。 在直接投资类信托业务中（包括信托直接投资（集合资金信托、单一授权型信托）），公司除了面临金融、商品市场波动等因素而导致的市场风险之外，也同样面临交易对手违约造成的信用（流动性）风险，此类业务实收信托余额445亿元，占实收信托业务余额的%。 从公司2002年重新登记至2010年底，公司已经办理终止的集合资金信托计划有95个，累计金额245亿元。公司尽职管理上述项目，实现了主要预期目标，依法履约地执行了信息披露。所有信托计划的信托本金和信托收益均能按期支付，所有计划均按期清算终止。 ②固有业务 截至2010年12月31日，公司固有资金贷款金额亿元，绝大部分贷款拥有土地房产抵押、上市公司股票质押、银行信用保证，综合担保率控制在50%以下。其中，用于抵押的房地产主要位于经济发达地区，抵押物价值表现出较强的抗跌性。固有贷款通常采用多重保障，即在设定资产抵质押同时，附第三方保证、借款人实际控制人无限连带责任保证等担保措施。 2010年由于宏观经济、政策以及资金面的明显变化，特别是房地产领域调控政策持续出台导致的不确定性，公司积极适变应变，灵活调整业务模式、收益水平等方面要求，采取风险定价原则，积极拓展综合性多元化增值金融服务，促进公司固有业务和信托业务的协同发展。 26
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 2010年内公司担保业务运行基本正常。担保业务是公司对外提供信用，同时综合运用土地使用权或不动产抵押、股权质押、应收账款质押等措施作为反担保手段。 2010年公司固有贷款主要运用于房地产领域，具有一定行业集中度，虽然没有发生较大风险，但是出于稳健性原则，作为银行业金融企业，参照“银监会要求商业银行拨备覆盖率按150％执行”等有关监管精神，公司本年度依据会计政策谨慎提取了亿元的贷款损失准备。该项准备的提取主要针对短期流动性问题。该项准备的提取额度已经超过监管机构的要求，不仅展现了公司的风险抵御能力，更体现了公司的稳健经营。 市场风险状况 市场风险主要指在开展资产管理业务过程中，投资于有公开市场价值的金融产品或者其他产品时，金融产品或者其他产品的价格发生波动导致资产遭受损失的可能性。同时，市场风险还具有很强的传导效应，某些信用风险的根源可能也来自于交易对手的市场风险（如销售下降、成本上升等）。 ①信托业务 截至2010年12月31日，市场风险特征较明显的是投资于证券市场和货币市场的授权型信托金融投资、私募阳光化有价证券投资信托、分层型有价证券投资信托、信托直接投资（集合资金信托、单一授权型信托）、集合投资类财产收益权流动化的投资类信托业务，实收信托余额合计1,099亿元，占同期全部实收信托余额的34%。上述业务均是典型的“主动型资产管理业务”。 ②固有业务 截至2010年12月31日，公司固有资金股票投资余额亿元，固有资金27
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 投资信托产品等余额为亿元。固有资金投资的证券类资产具有较强的抗跌性，安全边界较高，市场风险相对较低。截至报告期，固有资金股票投资为浮盈状态；固有资金投资的信托产品均为公司作为受托人开发的优质信托项目，具有较高的安全性。 截至2010年12月31日，公司固有资金长期股权投资余额亿元，主要包括泰康人寿股份有限公司、信诚基金管理有限公司、中信锦绣资本管理有限责任公司、中信凯德（北京）管理咨询有限公司、中电资产管理有限公司等。上述被投资企业经营状况均良好。 操作风险状况 操作风险表现为由于公司治理机制、内部控制失效或者有关责任人出现失误、欺诈等问题，公司没有充分及时地做好尽职调查、持续监控、信息披露等工作，未能及时做出应有的反应，或做出的反应明显有失专业和常理，甚至违规违约；公司没有履行勤勉尽职管理的义务，或者无法出具充分有效的证据和记录，证明自己已履行勤勉尽职管理的义务。 操作风险表现在信托业务和固有业务的整个管理过程中。 合规风险状况 合规风险是指因没有遵循法律、规则和准则可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。 加强合规风险管理既是监管部门关注的重点，也是公司自身发展的内在要求。公司高度重视合规风险管理，倡导依法合规、持续健康经营的理念，密切关注金融形势和国内监管政策发展趋势，动态理解和自觉适用信托业务相关的监管政策法规，不断和完善公司合规管理体系，强化合规风险管理。 28
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 公司各项管理制度得以切实执行，合规文化氛围逐步浓厚，合规风险得到了有效控制，没有因合规问题而遭受法律制裁、重大财务损失或声誉损失。 其他风险状况 其他风险包括政策风险、道德风险和声誉风险等。 ①政策风险：指国家宏观经济政策的调整可能对公司业务经营或成果造成一定影响。 ②道德风险：指由于公司内部人员蓄意违规、违法给公司带来损失的可能性。报告期公司无该类风险发生。 ③声誉风险：指由于公司操作失误、违反有关规定、资产质量下降不能按期兑付、不能向公众提供高质量的综合金融服务和管理不善等原因，对公司外部市场地位和声誉产生的消极和不良影响。报告期公司无该类风险发生。 风险管理 风险管理是金融服务的本质，是公司的核心竞争力。风险管理是一项系统工程，它与公司治理、内部控制、企业文化、合规建设、人才素质、技术手段密切相关。 2010年公司面对复杂多变的市场环境及日趋严格的监管政策要求，公司加大对重系统性风险的防范力度，提高了项目的准入门槛和审查标准，加大了项目后期管理力度，完善相应的风险防范措施，进一步提升了公司风险制度的完备性、可操作性和时效性，增强了公司抵御危机的能力。 同时，公司积极开拓新的业务领域，推出创新业务品种，寻找风险与收益之间的平衡点。2010年公司在农牧养殖业、艺术品投资、煤炭等资源类产业、保障性住房建设等领域进行了大胆尝试，开发的信托产品取得了较大的社会反29
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 响。公司创造性地将许多具有信托特色的风险管理手段综合运用，防范项目风险，保障创新业务正常开展。 公司引入个人连带责任保证、强制执行公证、股权投资与债权投资相结合、可转换的夹层融资（股转债、债转股）等风险管理措施，通过获取项目公司或融资主体的控股权，更换企业的法定代表人、财务主管等措施实现对企业的实际控制；通过预留印鉴、监控企业账户、建立对外支付授权等措施，监管企业的资金调拨；通过设置账户余额监管、财务指标比对、项目建设与销售金额（数量）进度考核等风险监测参数，随时监督项目运做情况；通过定期分析、评价担保物的价值变化、计算担保率，发现价值贬损，及时采取相关措施。 在项目实施过程中，公司注重选派业务人员、内部管理人员出任投融资企业的董事长、总经理、财务总监（经理）等重要岗位，实现对企业实际控制能力的强化；公司中后台部门的管理人员参与投融资企业的运营管理能够保障项目信息传递的顺畅，防止内部人控制引起的道德风险。 公司通过联合风险应对体系，集中力量强化公司的资产保全能力，公司与司法部门、律师、拍卖行、政府主管部门、监管部门、中信集团内部建立起长期紧密的合作关系，与公司内部的项目受理、决策和执行系统建立起信息共享和联合互动关系，以迅速有效地应对业务运作过程中可能出现的逾期、纠纷、诉讼、资产处置等问题。 信用风险管理 公司信用风险管理主要通过对交易对手的尽职调查进行事前控制；通过交易结构设计、风险定价、设定担保措施、持续进行风险评估等手段规避和监控交易对手信用风险变化；明确界定业务部门与风险管理等部门的风险管理职责。30
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 公司强调风险管理关口前移，注重业务管理的调研和过程控制，严格授权审批制度、决策限额。 ①关注交易对手的履约能力 为了持续监控交易对手的履约能力，公司注重“贷前调查、贷中审查、贷后检查”。在贷前调查阶段，公司规范项目尽调的程序、重点和方法；在贷中审查阶段，公司通过信托业务审查委员会或者固有业务审查委员会对高风险业务进行集体评审，并明确风险管理的主要程序和方法；在贷后检查阶段，公司要求业务部门全面收集借款企业的财务报表、经营状况和相关信息；业务部门、风险管理部门定期对企业或者项目进行现场检查，及时掌握信贷资金管理动态和项目进展情况。公司通过过程管理持续评估和监测交易对手的履约能力。 ②注重信用风险的分散和补偿 在产品交易结构设计上，公司综合运用规避、预防、中和（对冲、互换、套期）、分散（组合、多样化、限制集中度）、转移（担保、保险、银团）、补偿（高定价）、自担七种手段管理风险，尽力降低信用风险敞口。公司通过引入金融机构信用、财产抵押（权利质押）等担保方式，将融资主体的信用风险进行分散、转移。为防止因抵（质）押价值变化扩大信用风险敞口，公司对拟抵（质）押资产设置了抵（质）押率上限，并定期进行评估，作为价值变化的缓冲。 ③借鉴商业银行信贷管理经验 公司借鉴商业银行信贷管理经验，对信用风险较高业务的审批和管理程序是：项目初选和受理、尽职调查、方案设计、立项审批、实施审批、落实担保等贷款前提条件、商业银行保管、放款、贷后管理、贷后检查、风险处置、信31
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 息披露、内部审计、终止清算。公司通过事前评估、事中控制、事后检查的方式管理、监测和评价信用风险。 为提高财务稳健水平，公司按照信用风险的暴露程度计提资产减值准备。 市场风险管理 市场风险管理是识别、计量、监测和控制市场风险的全过程，其目标是通过将市场风险控制在公司可以承受的合理范围内，实现经风险调整后的收益最大化。 公司市场风险主要是因股价、利率、汇率等波动对公司经营产生的风险。股价、利率、汇率变动对公司财务状况的影响主要体现在短期投资、长期投资和贷款业务。股价上升将可能增加投资业务收入；利率上升将增加贷款业务收入，但同时会降低投资业务收入预期；汇率变动对公司的财务状况影响不大。 公司目前市场风险表现突出的业务主要是：金融产品投资和股权直接投资业务。 ①为管理金融品投资的市场风险，公司注重研究和防范系统性风险，强调发掘研究的价值（尤其是重点行业研究），以研究指引投资决策；坚持稳健风格，注重债券和基金等稳健性投资品种的开发；公司注重股指期货、融资融券等金融衍生创新品种的研究；注重与具有较强资产管理能力的私募基金公司合作；公司在部分业务中引入优先和劣后的信托受益权分层结构；监控投资集中度，注意通过投资组合和分散化来降低集中度风险。 公司根据有价证券投资管理运作状况实时测算风险指标，根据市场环境变化对投资组合进行情景分析、压力测试或历史模拟分析，监测资产风险控制指标的变化。如发现异常现象或存在重大隐患，投资经理或者交易员及时向公司32
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 报告，公司及时提出和执行整改措施。 为帮助投资经理及时决策和信托受益人及时采取对策，有价证券投资信托的产品估值和信息披露通常采用很高的频率，有的采用逐周甚至逐日估值和披露向投资者揭示市场风险。 ②为管理股权直接投资的市场风险，公司关注国家宏观政策变化，避免进入限制类行业和相关项目；公司控制行业集中度，通过业务创新不断拓展多元化的投资领域；公司充分考虑拟投资项目筛选、评估、运营、退出中的策略、渠道和措施，注重投资项目的调研和分析工作，建立充足的项目储备池，制定风险处置预案锁定项目退出风险，组建专业化的管理团队，明确项目组织管理结构与投资管理责任，对私人股权直接投资业务则通过受益人大会和定期信息披露向投资者报告项目运行状况。 操作风险管理 公司要求每项业务在尽职调查、受理、设计、审批、销售、执行和终止的全过程中都合法合规，按照程序操作。业务部门对项目的选择、初审和尽职调查工作，业务管理部门或业务审查委员会对项目的评审工作，高级管理层的项目审批工作都做到依法合规进行，杜绝不正当交易等违法行为导致或增加业务风险。各相关主体按照各自的职责在授权范围内独立运作，上级领导不能利用自身的权力干预风险评估工作。 ①构建内部控制环境 公司建立了职责分离、相互监督制约的内部控制机制；建立和完善了有效的投资决策机制，明确各项业务的操作流程；实行严格的复核、审核程序；制定严格的信息系统管理制度。公司根据监管法规并结合实际情况制订了成体系33
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 的规章制度，保证业务运行安全而富有效率，降低操作风险。目前公司的各项控制制度和操作规程涵盖了所有业务领域，基本实现了对公司各项业务操作过程的有效控制。 ②操作风险管理要点 Ⅰ尽职调查 公司要求主办部门就项目可行性、合法性、风险评估、有无关联方交易等事项进行事前的项目尽职调查。尽职调查应采取客观态度，到现场实地调研，通过多种渠道搜集和证实信息，准确全面揭示交易对手情况，把真实确凿的项目信息带到公司的风险评估和决策层面。 公司采取关口前移的尽职调查程序，由风险管理、内部审计、合规管理等中后台管理部门配合业务部门，完成尽职调查，收集项目信息、评价项目风险、设计交易结构，制定针对性的风险管理措施和过程管控方案。公司贯彻“业务线、风险线、合规线、内审线”四线归一的风险管理原则，各条线之间信息沟通充分，采取标准、同一化的尽职调查方法，分工、合作完成尽职调查，独立做出结论。 公司要求主办部门在承做主动管理类项目时，必须独立编制尽职调查报告，项目尽职调查工作应采取团队制，项目负责人是尽职调查的第一责任人，对尽职调查的真实性、准确性、完整性承担责任。 Ⅱ产品规范化管理 公司通过业务制度明确信托业务的分类、命名、合同编号规则，明确业务报文的标准内容格式，保证信托产品的规范化管理。公司要求对贷款类信托业务进行持续跟踪管理，使过程管理工作规范有效。 34
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 针对直接融资类信托业务信用风险较高的特点，公司明确部门职责，细化业务操作细则，落实项目实施前提条件，制定风险处置方案；通过设置警戒指标监控交易对手的经营和财务信息，监控担保人（物）的价值变化，建立信用风险预警机制，保证项目风险可控。 对于固有资金贷款项目的实施操作，公司要求业务经办人员严格落实合同签署、抵押、质押、强制执行公证等环节的法律手续，并经专业支持部门审核实施落实情况后才能放款。 对于公司主动管理的项目，风险管理人员到项目现场核实“做成有效抵押担保”等风险控制条件。 Ⅲ 借助外部中介机构进行管控 公司注重发挥中介机构的专业力量对项目的各类风险进行及时管控。聘请专业评估机构对拟投资项目的资产价值、担保物价值等进行定期评估；聘请会计师事务所对相关企业的财务报表进行审计；聘请专业律师参与项目的尽职调查、交易结构安排、法律文件起草、资产保全和诉讼；聘请具有工程监理资质的机构参与房地产项目的工程进度、工程质量、工程成本控制；聘请资信评级机构对交易对手的信用风险状况进行持续评价。 作为中信集团的子公司，公司努力成为整合相关子公司优势资源的媒介，充分发挥集团内的协同效益，进一步提升风险管理的效果和效率。在运作一些大型项目、复杂交易时，公司利用中信地产、中信建设等非金融公司的产业经验和把控能力，使风险管控措施的落实更具有可操作性，产生了很好的实际效果。 Ⅳ 持续风险监测和风险评价 35
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 公司通过实施现场检查与非现场监控等方式，实现对项目的风险监测。公司采取实地检查、现场访谈等方式及时了解项目最新进展；通过报表收集、信息整理与分析、风险监控指标测算等方式实现对项目的非现场监控。公司业务主办部门、风险管理部、稽核审计部等定期或不定期对项目进行现场检查，收集并分析交易对手重要信息、设立重要指标并进行监控、动态评价担保物等对项目运行状况进行风险评价，及时向公司报告。公司及时将收集的企业信息、风险监测记录等形成业务档案归卷保管。 公司定期组织风险管理排查，通过评价项目运行的安全性、担保措施的保障性、交易结构的合规性等对项目整体风险敞口进行统计、分析、归纳、总结，对偏离预定目标的项目指派专人重点追踪，发现问题，及时采取相关措施。 Ⅴ 合同档案管理 档案材料是管理风险、实施控制的记录，是证明尽职管理、甄别管理责任、传递管理信息、纠正管理错误的重要材料。目前，公司业务重要档案、权证统一由公司中后台部门集中保管，总办负责制定重要档案的交接、借阅和结束归档流程，统筹公司各类档案的管理工作。公司强调在借阅、解押等重要环节须由有权签字人签字，防范操作风险。 Ⅵ 信息披露 信息披露是信托业务尤其是资产管理业务服务的重要内容。公司明确了信息披露的部门职责、业务流程和信息披露样本。公司风险管理部门专职设立信息披露管理岗，重点负责信托产品信息披露管理工作。 Ⅶ 信息化支持 公司坚持“以需求为基础、以效益为目标、以市场导向与主营方向相结合、36
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 以有序建设与市场竞争相结合的原则” 不断加大信息化投入和管理，形成了有信托业特色、有自身特点的信息化应用和管理体系，信息科技已经成为公司持续发展的重要支柱。公司信息化建设开始向管理型、智能型转变。 公司已初步完善了体系化的信息管理系统，主要有：a.投资者权益账户管理方面的ＴＡ登记结算系统；b.证券投资管理方面的恒生证券资产管理综合业务系统和铭创证券投资管理系统；c.资讯方面：万得资讯系统、财汇金融数据库、钱龙证券投资分析软件；d.财务管理方面：固有财务管理系统、信托财务管理系统、估值系统；e.资金管理方面：包括以收付款审批流转系统、信托计划开销户过程管理系统、银信对账过程管理系统为基础的资金管理平台；f.信托项目管理方面：信托项目基本信息登记管理系统、关联交易管理系统、中国人民银行资金信托专项统计系统、银监会非现场监督报表系统；g.信托计划债权管理方面：债权管理系统、抵押/质押管理系统；h.信托产品销售管理方面：与代销机构的代销系统接口。正在开发的直销系统；i.企业年金业务：企业年金受托系统和企业年金账户管理系统；j.在客户服务方面：短信服务平台、信托网站、呼叫中心等。 公司目前已初步形成了支持公司业务运营的网络运营结构，系统运行基本正常，报告期内没有出现较大的风险。 公司继续完善业务应用系统操作管理规程，主要措施有：a.建立业务连续性计划、应急计划及定期演练；b.在信息系统数据安全与备份管理上建立了数据级和应用级备份机制，对关键应用系统还建立了数据集中存储模式，提高了关键系统的容错能力和高可用性；c.制定关键设备的冗余或容错措施；d.在系统操作权限分配上，信息技术人员权限只限制于系统管理，无业务操作权限，业务人37
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 员只赋予与工作有关职能权限；e.与开发商签订服务协议，重在沟通机制、项目需求变更机制和应急机制的建立与规范；f.建立应用系统数据安全风险防范体系，在持续加强制度建设和安全管理平台建设的同时，更注重管理的执行效力。 合规风险管理 公司密切关注国内外金融监管发展趋势，动态理解和自觉适用信托业务相关的监管政策法规，持续完善合规管理体系，不断强化合规风险管理。 公司董事会、监事会及高级管理层高度重视合规管理工作，认为合规管理不再是公司运营的成本，而应成为提升公司内在价值和创造价值的重要手段。公司采用风险管理的方法主动进行合规管理，合规管理从基于规则限制的“是否合规”，发展为基于风险管理的“如何合规”，不让合规成为风险。 公司持续完善能确保合规管理工作正常开展的制度体系和操作流程，合规风险管理计划得以有效执行；进一步明晰了对内对外合规风险报告路线，建立了合规绩效考核机制和问责与激励机制。 公司积极倡导和培育优良的合规文化和价值观念，合规已成为全体员工的自觉意识。 2010年公司进一步完善了《合同管理办法》，《法律性文件审查程序》、《合规性审核程序》、《关联方交易管理办法》等合规管理的制度和流程。公司的合规性审核和法律性文件审核程序覆盖了公司信托业务和固有业务。公司进一步规范外聘律师管理，积极建立与外部监管机构的互动机制，并持续加大员工合规培训力度，不断加强合规文化建设。 ①政策风险管理 公司及时跟踪研究国家宏观政策和行业政策的调整与变化，尽可能准确地分析宏观政策和监管政策的未来趋势；聘请外部咨询机构研究、分析外部政策38
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 法规变化对信托公司发展方向、盈利模式的影响，不断摸索适合公司发展的道路；加强与政策制定部门的沟通，及时调整发展思路和经营理念，保持公司经营策略与国家政策的一致性；坚持“遵纪守法”的经营方针和经营宗旨，保证公司的各项业务在完全合法合规的前提下进行。 ②道德风险管理 公司通过制度设计完善内部控制机制，规范操作流程；严格执行管理制度及纪律要求；公司加强道德文化教育，鼓励员工遵纪守法，构筑道德风险“防火墙”，不断提高员工廉洁自律和勤勉尽职的意识；公司以员工为本，强调和谐共赢，不断加强企业的凝聚力和员工的归属感，使员工认识到与公司共同成长的重要性，避免各类短期行为和寻租现象；公司加强制度与组织建设，培养职业操守，公司组织全体员工经常学习《银行业金融机构从业人员职业操守指引》，并制定相应的实施细则，通过制度建设为防范道德风险提供制度保障。 ③声誉风险管理 公司将声誉风险管理纳入公司治理和全面风险管理体系，强调在合规经营和健康发展的基础上，主动、有效、灵活地管理声誉风险和应对声誉事件，主要是通过加强尽职管理保障公司业务的健康运行，通过机制和制度建设明晰声誉风险监控、管理和应对流程，通过充分信息披露等方式实现与投资者的良性沟通，通过履行社会责任等积极提升公司的品牌价值和社会形象。 公司秉承“理性、稳健、审慎”的风险管理原则，通过全面的风险管理范围、全面的风险管理体系、全程的风险管理过程、全员的风险管理文化、全新的风险管理方法、全额的风险计量，打造具有信托特色的风险管理长效机制，使风险管理更加适应业务创新发展，适应公司业务规模和业务品种的变化，适39
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 应每个业务过程的各个环节，实现风险管理效率和价值的最大化。 企业社会责任 基于“信行天下、信惠百姓”的企业愿景，公司确立了“为客户提供最佳的增值服务、为股东创造最大的价值、为职工搭建实现自我价值的平台、为行业发展献出智慧、为社会做出最大的贡献”的使命。2010年，公司不断深化对社会责任的认识，不断丰富社会责任的实践内容，大力培育公司的责任文化，积极建设和完善履行社会责任的长效机制。 股东回报稳定，国有资产保值增值。 2010年，公司保持平稳较快发展，可持续发展能力和核心竞争力不断增强，在信托资产规模、信托收入和信托利润等主要经营指标均持续位居行业前列，行业影响力和竞争力不断巩固和提升。 积极响应政府号召，持续开展金融创新。 公司在业务实践的同时，从社会主义市场经济的理论层面对信托制度的功能和优势进行了再认识，认为信托不仅具有经济价值，还具有重要的政治价值和社会价值。在生产力和生产关系之间，在社会主义和市场经济之间，在所有权和使用权之间，在公平与效率之间，信托关系能够很好地发挥兼容和转换作用并促进生产力发展和财富分享，对于促进包容性增长，促进和谐社会建设都具有重要意义。 基于这种认识，公司积极探索以信托模式解决“三农”问题、推动低碳经济发展、抑制房价过快增长、促进西部大开发、加速资源整合的新路径。 “三农”领域 “三农”问题是中国的根本问题，关乎国计民生。公司这几年持续关注三40
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 农领域发展，积极响应国家关于金融资源向“三农”倾斜的相关政策，集成信托的多种金融功能，在“三农”领域做了诸多积极探索：一是与河南省合作推出国内首支农业产业投资基金，通过发放贷款及附认股权的贷款、认购增资、受让存量股权等综合金融服务，扶持当地农产品加工业的发展；二是与通过私人股权投资信托基金的形式，投资一家集马铃薯育种与种薯繁育一体的公司，积极推动马铃薯产业的发展；三是通过应收账款流动化方式为河北一家重型卡车分期付款运营商提供融资。该公司主要服务的客户是分布在农村的个体运输户，每年可解决几万名农人口的就业问题；四是通过股权增资的方式，为内蒙古多家小额贷款公司向广大农牧民发放小额贷款提供资金支持；五是为一家育肥牛养殖企业提供资金支持，以信托方式帮助这家新型农业企业快速成长。 通过在城市募集的资金，用于农业发展、农村建设和农民增收，引导资金向农业和农村流动，在实现“城市反哺农村”的同时达成金融普惠。 能源整合 由于融资渠道狭窄、融资方式单一、缺乏专业的能源金融机构等，山西煤炭整合战略实施起来有一定难度。公司开展金融创新，推出了国内规模最大的煤炭信托项目—中信·聚信汇金煤炭资源产业投资信托基金系列，已先后投入40多亿元，支持当地民营煤企的技术改造工作，促进煤企安全生产、加强环境保护和提高资源利用效率。 保障房建设 保障性住房建设是国家改善民生和有效调控地产市场的重要手段。公司在江苏多个地方推出了保障性安居工程应收账款流动化信托项目，为当地开发商因在BT（即“建设-回购”）模式下承建当地保障性安居工程项目而产生的回购款41
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 进行流动化安排，缓解其流动性压力，促进当地保障房建设。 文化产业 文化产业已被国务院列入产业振兴规划，但由于文化企业存在有形资产少、无形资产多、抵押担保品不足等问题，因此金融资本与文化产业的对接存在一定难度。公司推出国内首只针对中国书画类艺术品实物投资的信托计划--中信文道·中国书画投资信托基金，依托信托机制，借助深圳文化产权交易所艺术品交易平台运作，打造“文化＋信托”新模式，积极促进文化市场的金融化趋势。 公益类信托 ①中信开行爱心信托项目捐助700万元援建的四川省绵阳市平武县爱心信托中心小学于2010年5月举行了揭牌仪式。另由该信托项目捐赠200万元建设的100个“宋庆龄爱心图书室”也已全部投入使用。中信开行爱心信托项目由公司与国开行等金融同业合作推出，是国内捐款规模最大的公益类信托项目。 ②公司于2009年10月推出中信•聚信汇金地产基金Ⅰ号集合资金信托计划。从2010年起，公司从该信托计划项下获得的信托报酬中，每年捐出部分资金，向中华全国体育基金会山花网球专项基金提供资助，支持西部贫困山区少数民族女孩子从事网球训练，并帮助她们完成从小学、中学到大学的文化学习，将其培养成具有文化素养、有专业实力、能够冲击世界网坛的球员。 ③在为中电投集团提供首期结构性融资服务时，公司从扣除了相关税费后的信托收入中捐出50万元，用于安徽省宿州墉桥区解集乡鲁营小学的校舍建设。在中国宋庆龄基金会的监督下，校舍建设工作已于2010年下半年顺利开展并完成竣工验收。 依法纳税，支持当地经济社会发展。 42
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 2008-2010年，公司累计上缴各种税金合计亿元，连续三年获得北京市及朝阳区纳税突出贡献奖，积极支持地方经济建设和社会发展。 履行行业责任，促进行业发展。 ①通过理念创新、制度创新和业务创新，为行业持续健康发展积极作为。 ②大力加强信托文化、功能和价值的宣传，促进相关利益者对信托价值的认知，为信托业发展营造积极有利氛围。 ③加强与同业对话和交流，在公司治理、风险管理、内部控制、信息化建设等多个领域与同业深入交流，并为监管政策的制定和修订积极献言献策。 维护受益人权益，与客户共同成长。 公司尽职履行受托人职责，确保受益人利益最大化。通过持续创新，公司为客户不断提供个性化的金融创新产品，满足其多元化投资需求，并不断提升服务境界，强调与客户共同成长的服务理念。在为多家中小民营企业提供固有资金贷款时，公司多是在企业处于关键发展阶段时提供支持，与客户共渡难关，共同发展。 以员工为本，共同成就价值。 人力资本是公司最为宝贵的财富。公司坚持以人为本，和谐共赢，保持知识与个人、公司、社会协调发展。 ①为职工提供差异化的培养渠道，改善获取知识、运用知识的环境，提高“综合集成”和“解决问题”的能力。 ②以正向激励为导向，用价值标准配置人力资本，为职工设计体现自身价值和社会形象的薪酬福利计划和职业生涯计划。 开展慈善活动，积极回馈社会。 43
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 青海玉树地震发生后，公司响应中信集团号召进行抗震救灾，开展爱心捐助活动。公司员工向灾区同胞奉献爱心捐款共计122,840元。 5．报告期末及上一年度末的比较式会计报表 固有资产 会计师事务所审计意见全文 44
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 45
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 资产负债表 单位：人民币万元 项 目 资产： 现金及存放中央银行款项 存放同业款项 60, 144, 存放联行款项 拆出资金 交易性金融资产 6, 11, 衍生金融资产 买入返售金融资产 应收手续费及佣金 13, 12, 应收利息 2, 3, 预付账款 其他应收款 2, 1, 发放贷款和垫款 329, 167, 可供出售金融资产 123, 92, 持有至到期投资 93, 82, 长期股权投资 98, 91, 投资性房地产 固定资产 1, 1, 无形资产 递延所得税资产 37, 24, 其他资产 资 产 总 计 770, 635, 负债： 向中央银行借款 同业及其他金融机构存放款 项 拆入资金 交易性金融负债 衍生金融负债 卖出回购金融资产款 预收账款 6, 5, 应付职工薪酬 47, 39, 应交税费 54, 47, 应付利息 预计负债 应付债券 其他应收款 59, 51, 递延所得税负债 16, 11, 46
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 其他负债 21, 41, 负债合计 205, 196, 所有者权益： 实收资本 120, 120, 资本公积 50, 35, 减：库存股 盈余公积 43, 32, 一般风险准备 27, 20, 未分配利润 323, 230, 所有者权益合计 565, 438, 负债和所有者权益总计 770, 635, 公司法定代表人：居伟民 主管会计工作的公司负责人：马春光 公司会计机构负责人：李玎 利润表 单位：人民币万元 项 目 2010年度 2009年度 一、营业收入 238, 200, 利息净收入 61, 59, 利息收入 63, 63, 利息支出 3, 手续费及佣金净收入 147, 104, 手续费及佣金收入 147, 104, 手续费及佣金支出 投资收益（损失以“-”填列） 32, 30, 公允价值变动收益（损失以“-”-2, 5, 填列） 汇兑收益（损失以“-”号填列） 其他业务收入 二、营业支出 94, 81, 营业税金及附加 11, 9, 业务及管理费 40, 23, 资产减值损失 41, 49, 其他业务成本 三、营业利润（亏损以“－”144, 118, 号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 114 四、利润总额（亏损总额以144, 118, “－”号填列） 减：所得税费用 33, 28, 五、净利润（净亏损以“－”110, 90, 号填列） 公司法定代表人：居伟民 主管会计工作的公司负责人：马春光 公司会计机构负责人：李玎 47
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 所有者权益变动表 单位：人民币万元 2010年度 项目 所有者权益实收资本 资本公积 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 合计 一、上年年末余额 120, 35, 32, 19, 226, 434, 加：会计政策变更 - 前期差错更正 3, 4, 其他 - 二、本年年初余额 120, 35, 32, 20, 230, 438, 三、本年增减变动金额 15, 11, 6, 92, 126, （减少以“-”号填列） （一）净利润 110, 110, （二）其他综合收益 15, 15, 上述（一）和（二）小 15, 110, 126, 计 （三）所有者投入和减 少资本 1．所有者投入资本 2．股份支付计入所有者 权益的金额 3．其他 （四）利润分配 11, 6, -18, 1．提取盈余公积 11, -11, 2．对所有者（或股东） 的分配 3．一般风险准备 6, -6, 4．其他（注2） （五）所有者权益内部 结转 1．资本公积转增股本 2．盈余公积转增股本 3．盈余公积弥补亏损 4．其他 四、本年年末余额 120, 50, 43, 27, 323, 565, 48
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 所有者权益变动表（续） 单位：人民币万元 2009年度 项目 所有者权益实收资本 资本公积 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 合计 一、上年年末余额 120, -2, 22, 13, 146, 300, 加：会计政策变更 - 前期差错更正 1, 1, 8, 10, 其他 - 二、本年年初余额 120, -2, 23, 14, 155, 311, 三、本年增减变动金额 37, 9, 5, 75, 127, （减少以“-”号填列） （一）净利润 90, 90, （二）其他综合收益 37, 37, 上述（一）和（二）小 37, 90, 127, 计 （三）所有者投入和减 - 少资本 1．所有者投入资本 - 2．股份支付计入所有者 - 权益的金额 3．其他 - （四）利润分配 9, 5, -14, - 1．提取盈余公积 9, -9, - 2．对所有者（或股东） - 的分配 3．一般风险准备 5, -5, - 4．其他（注2） - （五）所有者权益内部 - 结转 1．资本公积转增 - 股本 2．盈余公积转增股本 - 3．盈余公积弥补亏损 - 4．其他 - 四、本年年末余额 120, 35, 32, 20, 230, 438, 49
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 信托资产 信托项目资产负债汇总表 单位：人民币万元 信托资产 信托资产: 存放同业款项 6,066, 2,186, 拆出资金 衍生金融资产 交易性金融资产 3,330, 1,002, 买入返售金融资产 268, 173, 应收票据 20, 应收帐款 140, 22, 应收利息 10, 7, 应收股利 14, 12, 其他应收款 477, 89, 贷款 14,397, 11,747, 可供出售金融资产 2,359, 1,432, 长期应收款 150, 71, 持有至到期金融资产 长期股权投资 6,043, 3,932, 其他资产 信托资产总计 33,279, 20,678, 信托负债和信托权益 信托负债: 应交税费 1, 1, 其他应付款 55, 203, 应付账款 21, 14, 长期应付款 32, 9, 信托负债合计 109, 229, 信托权益: 实收信托 32,527, 19,913, 资本公积 111, 86, 未分配利润 529, 449, 信托权益合计 33,169, 20,448, 信托负债及权益总计 33,279, 20,678, 法定代表人：居伟民 主管信托财务负责人：余金树 会计机构负责人：李青 50
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 信托项目利润及利润分配汇总表 单位：人民币万元 项目 2010年度 2009年度 一、营业收入 1,631, 1,088, 利息收入 914, 620, 投资收益 456, 306, 租赁收入 23, 3, 公允价值变动损益 165, 101, 汇兑损益 其他收入 72, 57, 二、营业费用 256, 233, 三、营业税金及附加 9, 20, 四、扣除资产损失前的信托利润 1,366, 835, 减：资产减值损失 1, 五、扣除资产损失后的信托利润 1,364, 835, 加：期初未分配信托利润 449, 582, 六、可供分配的信托利润 1,813, 1,417, 减：本期已分配信托利润 1,283, 968, 七、期末未分配信托利润 529, 449, 法定代表人：居伟民 主管信托财务负责人：余金树 会计机构负责人：李青 6、会计报表附注 会计报表编制基准不符合会计核算基本前提的说明 本公司无上述情况。 重要会计政策和会计估计说明 计提资产减值准备的范围和方法 公司计提资产损失准备的范围包括：贷款损失准备、长期股权投资减值准备、固定资产减值准备和无形资产减值准备。主要计提方法是： （1）贷款损失准备： 公司按照贷款资产风险分类后的风险程度和回收的可能性，参照以下比例计提专项准备： 51
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 关注类 2 次级类 25 可疑类 50 损失类 100 计提比例可上下浮动20%。 (2) 长期股权投资减值准备： 期末对单项投资由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于账面价值的差额分项提取长期投资减值准备。 (3) 固定资产减值准备： 期末对单项资产由于市价持续下跌、技术陈旧、损坏或长期闲置等原因，导致其可收回金额低于账面价值的差额，分项提取固定资产减值准备。 (4) 无形资产减值准备： 期末按单项资产预计可收回金额低于其账面价值的差额，分项提取无形资产减值准备。 金融资产四分类的范围和标准 金融资产于初始确认时分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。 （1）金融资产的公允价值: 存在活跃市场的金融资产，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。不存52
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值，估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。 （2）金融资产转移: 金融资产转移，是指本公司将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）。 已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别按下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。 交易性金融资产核算方法 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有已实现和未实现的损益均计入当期损益。 可供出售金融资产指初始确认时即指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除上述金融资产类别以外的金融资产，此类金融资产采用公允价值进行后续计量。其折溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，可供出售金融资产的公允价值变动作为资本公积的单独部分予以确认，直到该金融资产终止确认或发生减值时，在此之前在资本公积中确认的累计利得或损失转入当期损益。与53
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 可供出售金融资产相关的股利或利息收入，计入当期损益。 持有至到期投资核算方法 持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且本公司有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、发生减值或摊销产生的利得或损失，均计入当期损益。 长期投资核算方法 (1) 长期股权投资的初始计量: 长期股权投资在取得时按初始投资成本计量。初始投资成本一般为取得该项投资而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，并包括直接相关费用。但同一控制下的企业合并形成的长期股权投资，其初始投资成本为合并日取得的被合并方所有者权益的账面价值份额。 (2) 长期股权投资的后续计量: 能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，以及对被投资单位不具有共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资采用成本法核算；对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。 长期股权投资采用权益法核算时，对长期股权投资初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；对长期股权投资初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。 54
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 按权益法对长期股权投资进行核算时，先对被投资单位的净利润进行取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值、会计政策和会计期间方面的调整，再按应享有或应分担的被投资单位的净损益份额确认当期投资损益。 固定资产计价和折旧方法 固定资产按照取得时的实际成本进行初始计量，采用年限平均法计提折旧。 无形资产计价及摊销政策 无形资产按照成本进行初始计量，采用直线法摊销。 收入确认原则和方法 在与交易相关的经济利益很可能流入公司且收入的金额能够可靠地计量时，确认提供与金融业务相关服务收入的实现。 所得税的会计处理方法 采用资产负债表债务法计提递延所得税，所得税率为25%。 信托报酬的确认原则和方法 在收入确认原则基础上，信托业务手续费收入按照信托合同约定的结算方法，一般以收益分配结算报告确认。 或有事项说明 本期公司分别为中泰信托-上海天林房地产开发发展有限公司的亿元信托贷款提供担保，担保期间为2009年7月至2011年7月；为吉林信托-北京凤凰联合医院管理股份有限公司2亿元信托贷款提供担保，担保期限为2010年11月至2014年11月。担保金额占公司期末净资产的%。 重要资产转让及其出售的说明 报告期内无重要资产转让及其出售。 55
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 会计报表中重要项目的明细资料 固有资产经营情况 信用风险资产五级分类情况 按照银监会《非银行金融机构资产风险分类指导原则（试行）》的分类标准，本年度末公司固有资产质量情况是： 表 单位:人民币万元 信用风险资信用风险资产不良资产率正常类 关注类 次级类 可疑类 损失类 不良资产合计 产五级分类 合计 （%） 期初数 199, 193, 6, 400, 6, % 期末数 179, 327, 30, 537, 30, % 不良资产合计=次级类+可疑类+损失类 资产损失准备情况 表 单位：人民币万元 期初数 本期计提 本期转回 本期核销 期末数 贷款损失准备 86, 115, 73, 128, 一般准备 专项准备 86, 115, 73, 128, 其他资产减值准备 可供出售金融资产减值准备 持有至到期投资减值准备 长期股权投资减值准备 坏账准备 投资性房地产减值准备 固有股票投资、基金投资、债券投资、长期股权投资等投资情况 表 单位：人民币万元 长期股权 自营股票 基金 债券 其他投资 合计 投资 期初数 104, 55, 82, 242, 期末数 129, 98, 93, 322, 56
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 固有长期股权投资的前五名 表 单位：人民币万元 占被投资企业权企业名称 主要经营活动 投资收益 益的比例 泰康人寿保险公司 % 人寿保险 9, 信诚基金管理有限公司 % 证券投资基金 3, 中信锦绣资本管理有限公司 % 投资咨询、投资管理、财务顾问 1, 天津信唐货币经纪有限责任% 境内外货币、债券市场交易 公司 中电资产管理有限公司 % 投资管理、项目管理、财务顾问 固有贷款前五名 表 单位：人民币万元 企业名称 占贷款总额的比例 还款情况 北京北大高科技产业投资有限公司 % 按时归还贷款利息 昆山红枫房地产有限公司 % 按时归还贷款利息 天津新润房地产开发有限公司 % 按时归还贷款利息 宁夏隆湖房地产开发集团有限公司 % 按时归还贷款利息 福州房地产开发总公司 % 按时归还贷款利息 表外业务的期初数、期末数 表 单位：人民币万元 期初数 期末数 表外业务 担保业务 13, 33, 代理业务（委托业务） 72, 72, 其他 合计 86, 106, 公司当年的收入结构 表 单位：人民币万元 收入结构 金额 占比 手续费及佣金收入 147, % 其中：信托手续费收入 132, % 投资银行业务收入 % 利息收入 63, % 57
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 其他业务收入 % 其中：计入信托业务收入部分 % 投资收益 32, % 其中：股权投资收益 13, % 证券投资收益 5, % 其他投资收益 13, % 公允价值变动收益 -2, % 营业外收入 % 收入合计 240, % 披露信托资产管理情况 信托资产的期初数、期末数。 表 单位：人民币万元 信托资产 期初数 期末数 集合 3,669, 7,510, 单一 14,409, 23,535, 财产权 2,598, 2,233, 合计 20,678, 33,279, 主动管理型信托业务期初数、期末数。分证券投资、股权投资、融资、事务管理类分别披露。 表 单位：人民币万元 主动管理型信托资产 期初数 期末数 证券投资类 842, 7,445, 股权投资类 1,932, 4,569, 融资类 2,038, 2,597, 事务管理类 合计 4,814, 14,612, 被动管理型信托业务期初数、期末数。分证券投资、股权投资、融资、事务管理类分别披露。 表 单位：人民币万元 被动管理型信托资产 期初数 期末数 证券投资类 股权投资类 58
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 融资类 事务管理类 15,863, 18,666, 合计 15,863, 18,666, 本年度已清算结束的信托项目个数、实收信托合计金额、加权平均实际年化收益率。 本年度已清算结束的集合类、单一类资金信托项目和财产管理类信托项目个数、金额、加权平均实际年化收益率。 表 单位：人民币万元 已清算结束信托项目 项目个数 合计金额 加权平均实际年化收益率 集合类 25 1,721, % 单一类 165 13,059, % 财产管理类 81,721, % 本年度已清算结束的主动管理型信托项目个数、合计金额、加权平均实际年化收益率。分证券投资、股权投资、融资、事务管理类分别披露。 表 单位：人民币万元 加权平均实际 已清算结束信托项目 项目个数 合计金额 信托报酬率 年化收益率 证券投资类 39 1,869, % 股权投资类 3 1,065, % 融资类 11 527, % 事务管理类 本年度已清算结束的被动管理型信托项目个数、合计金额、加权平均实际年化收益率。分证券投资、股权投资、融资、事务管理类分别披露。 表 单位：人民币万元 加权平均实际 已清算结束信托项目 项目个数 合计金额 信托报酬率 年化收益率 证券投资类 股权投资类 融资类 59
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 事务管理类 145 13,040, % 本年度新增的集合类、单一类和财产管理类信托项目个数、合计金额。 表 单位：人民币万元 新增信托项目 项目个数 合计金额 集合类 134 4,837, 单一类 154 11,299, 财产管理类 14 1,326, 新增合计 302 17,462, 其中：主动管理型 144 5,519, 被动管理型 158 11,943, 注：上述统计未包括尚未清算的开放式信托项目本年度内发生的申购和赎回金额，故期初余额-本期清算+本期新增≠期末余额 信托业务创新成果有关情况 ①新增主要创新业务： 实收信托 种类 项目名称 （单位： 创新点 万元） 中信•聚信汇金煤炭资源产业该信托计划是国内规模最大的煤炭信托，贯彻了投资基金集合信托计划（Ｉ号637, 国家的产业政策和能源发展战略，实质性推动了和Ⅱ号） 山西省的煤炭资源整合。 产业该信托计划设计了信托资金参与房地产开发的中信聚信汇金地产基金Ⅲ号投资208, 新途径，实现对房地产项目的真实收购，并聘请集合资金信托计划 基金 地产公司提供专业服务。 中信信托贯彻国家关于金融扶持“三农”的号召，中信国元农业基金一号集合40, 推出国内首支专注于农业产业发展的信托型基资金信托计划 金。 该信托计划在投资领域上是国内首支针对书画艺术品实物的另类投资信托型基金，在交易模式另类中信文道·中国书画投资基金4, 上采取与深圳文化产权交易所合作，在该交易所投资 集合资金信托计划（一期） 进行交易，通过该所实现资金支付和艺术品保管，保证交易流程的安全和透明。 该信托计划以股权方式投资于小额贷款公司，开辟小额贷款公司融资新渠道，并充分发挥政府部信托中信•草原惠农基金集合资金10, 门的监管作用，进而通过引入政策性担保公司、融资 信托计划（一期） 挑选优质小额贷款公司等方式进一步降低项目风险。 60
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 公司与国内最大的汽车分期付款运营商河北开元集团合作开发，推出国内第一支针对汽车融资资产河北创捷汽车租赁受益权流租赁资产的资产流动化信托产品。该产品采用围流动18, 动化系列项目(I期和Ⅱ期） 绕服务商的管理服务外包和会计核算外包的创化 新管理方式，并聘请专业评级公司出具信用风险评估报告。 该计划是国内信托行业第一单并购贷款业务，通并购中信弘元基金集合信托计划 132, 过信托型基金形式，以股债结合方式，实现对大贷款 型煤企的并购整合。 ②课题研究成果： 公司委托中国国际经济咨询公司编制了《认知改变信托--2010年中国信托业研究报告》。该报告以法律为基础和出发点,以管理学的框架、思维方式和逻辑,从国民经济发展、产业经济学、企业发展战略等视角看待信托业、信托企业的现状和未来,从而对信托业有了新的认知结果,提出了包括信托三要素、信托价值三要素、信托化、信托深度、信托密度、信托的融智功能、信托业综合指数、信托业发展指数等新概念。 报告分三大部分。第一部分是对中国信托业及其发展的再认识,在这一部分中诠释了信托三要素、信托价值三要素、信托化等全新的概念,并由此进行分析。第二部分是中国信托业指数,通过不同指标,编制并公布了中国信托业综合指数和中国信托业发展指数,为了解中国信托业的现在和未来提供了参考。第三部分是对中国信托业、信托公司运营层面的研究,围绕监管政策、信托公司运营模式以及风险管理三个重要问题进行了研究和分析。 本公司履行受托人义务情况及因公司自身责任而导致的信托资产损失情况 本公司勤勉尽职履行受托人义务，未发生因公司自身责任而导致的信托资产损失情况。 信托赔偿准备的提取、使用和管理情况 61
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 公司从2010年的税后利润提取5%的信托赔偿准备金，即5,万元。2010年公司未使用信托赔偿准备金。 关联方关系及其交易的披露 关联交易方的数量、关联交易的总金额及关联交易的定价原则等。 表 单位：人民币万元 关联交易方数量 关联交易金额 定价政策 1．遵循市场价格的原则，有客观的市场价格作为参照的一律以市场价格为准； 合计 32 2,511, 2．如果没有市场价格，按照成本加成定价； 3．如果既没有市场价格，也不适合采用成本加成价的，按照协议价定价。 关联交易方与本公司的关系性质、关联交易方的名称、法定代表人、注册地址、注册资本及主营业务等。 表 单位：人民币亿元 关联方 法定 注册资关系性质 注册地址 主营业务 名称 代表人 本 中国中信北京市朝阳区新源南路控股股东 常振明 金融、实业 集团公司 6号京城大厦 中信华东上海浦东新区花园石桥非控股股东 （集团）王炯 路33号花旗集团大厦 实业投资、国内贸易 有限公司 3601室 中信银行北京东城区朝阳门北大同一母公司 股份有限孔丹 银行业务 街8号富华大厦C座 公司 中信房地北京市朝阳区新源南路同一母公司 产股份有李士林 房地产开发 6号 限公司 注：公司本年度共有关联方32个，主要来自中信集团内部，表中为公司主要关联方。 公司与关联方的重大交易事项 固有财产与关联方：贷款、投资、租赁、应收帐款、担保、其他方式等期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数。 62
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 表 单位：人民币万元 期初数 借方发生额 贷方发生额 期末数 贷款 投资 租赁 担保 应收账款 其他 209, 4,172, 4,232, 149, 合计 209, 4,174, 4,233, 150, 信托资产与关联方：贷款、投资、租赁、应收账款、担保、其他方式等期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数。 表 单位：人民币万元 期初余额 借方发生 贷方发生 期末余额 贷款 1,446, 781, 130, 2,098, 投资 1, 9, 10, 应收账款 合计 1,448, 790, 130, 2,109, 注：此外，还包括支付给关联方中信银行的托管费4,万元。 固有财产和信托财产之间的交易金额期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数。 表 单位：人民币万元 固有财产与信托财产相互交易 期初数 本期发生额 期末数 82, 11, 93, 合计 信托资产与信托财产之间的交易金额期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数。 表.４ 单位：人民币万元 信托资产与信托财产相互交易 期初数 本期发生额 期末数 8, 150, 158, 合计 63
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 关联方逾期未偿还本公司资金的详细情况以及本公司为关联方担保发生或即将发生垫款的情况： 关联方无逾期不偿还本公司资金情况，本公司无为关联方担保发生或即将发生垫款情况。 会计制度的披露 本公司固有业务和信托业务均执行2006年颁布的企业会计准则。 7．财务情况说明书 利润实现和分配情况 2010年公司实现净利润110,万元。依据《公司法》、《信托公司管理办法》和《公司章程》，公司对2010年可供分配利润323,万元进行分配，其中：提取10%法定盈余公积金11,万元，提取5%信托赔偿准备5,万元。 主要财务指标 指标名称 指标值 资本利润率(%) % 信托报酬率(%) % 人均利润（单位：人民币万元） 对本公司财务状况、经营成果有重大影响的其他事项 公司2008年与中国中信集团公司、中信华东（集团）有限公司、中信通信项目管理有限责任公司签订关于泰康人寿的股权转让协议，受让泰康人寿股份7500万股，本期支付第三次股权转让款22,500万元。 公司2010年新增对天津信唐货币经纪有限责任公司的投资。截至64
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 2010年12月31日，该公司尚在筹建中。 本期财务报告对前期长期投资分期付款、贷款利息和手续费跨期、离退休、内退三类人员工资等前期会计差错进行了追溯调整。 8．特别事项揭示 股东报告期内变动情况及原因 股东报告期内无变动。 董事、监事及高级管理人员变动情况及原因 报告期内，经中信集团党委任命，路京生担任公司党委副书记。其他无变动。 变更注册资本、注册地或公司名称、公司分立合并事项 报告期内无上述事项。 公司的重大诉讼事项 报告期内公司无重大诉讼事项。 公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚情况 报告期内无上述处罚情况。 对银监会提出的整改意见简要说明整改情况 银监会在本年度未对我公司提出整改意见。 重大事项临时报告情况: 报告期内无重大事项临时报告。 其他有必要让客户及相关利益人了解的重要信息 关于安信信托重组一事进展报告 安信信托投资股份有限公司定向增发、中信集团公司和中信华东（集团）有限公司以所持本公司100％股权认购其部分增发股份事宜已获得银监会原则65
中信信托有限责任公司二〇一〇年度报告 同意，并于2008年6月16日经证监会并购重组委审核有条件通过，目前尚待监管部门的最后批准。 安信信托投资股份有限公司于2010年6月2日发布连续停牌公告。在公司董事会审议通过本年度报告之日前尚未复牌。 关于公司获得市场荣誉的报告 公司在2010年继续获得市场积极评价，先后获得主要荣誉如下： ①在2010年底由《金融时报》社和中国社会科学院金融研究所联合举办的中国金融机构金牌榜暨金龙奖评选中，中信信托因其突出的综合实力和经营业绩连续三次荣获“年度最佳信托公司奖”。 ② 在由《北大商业评论》和中国管理案例中心联合评选中，公司因其“无 边界服务、无障碍运行”的创新经营管理模式获得第四届中国管理学院奖专项金奖。 ③在2010年由中国市值管理研究中心联合多家主流财经媒体举行的20年资本市场评选中，公司成为荣获“20年最有影响力机构奖”唯一信托公司。 本公司在年度审计报告签发日后，公司年报批准日前，未发生需要让客户及相关利益人了解的重要信息。 9. 备查文件 载有公司印章的年度报告正本 载有董事会决议的报告正本 载有监事会独立意见的报告正本 载有会计师事务所盖章的审计报告正本 以上文件均完整地备置于本公司所在地。 66
