第二章 信用与金融
第一节 信用的产生和发展
第二节 信用的主要形式
第三节 融资方式及渠道
第一节 信用的产生和发展
一. 信用是现代金融的基石
二.信用与信用的产生
三.信用的构成要素
四. 信用形态的发展
五. 信用的作用
第一节 信用的产生和发展
一、信用是现代金融的基石
现代市场经济是信用高度发达的市场经济，即信用经济。信用是现代市场经济的基础、纽带和灵魂。
在一个发达的商品交换社会中，一切经济活动的开展都离不开信用。信用已成为现代市场经济的一个基本构成要素。
第一节 信用的产生和发展
二.信用与信用的产生
Credit 的含义。
在社会学中，信用被用来作为评价人的一个道德标准。
在经济学中，信用就是以偿还和付息为特征的借贷行为。这种借贷活动可以采取商品形式，也可以采取货币形式。信用是一种价值运动形式。
信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行支付手段职能时，信用就产生了。
前期授予
后期偿还
授予价值
偿还价值
A B
第一节 信用的产生和发展
三.信用的构成要素
1. 信用的主体
即经济活动中的赤字部门和盈余部门，它们具体包括企业、机构、政府、个人以及在信用活动中起媒介作用的金融中介，包括银行和非银行金融机构。
2. 信用关系
即信用主体通过直接或间接的方式进行资金和实物的融通形成的债权和债务关系。提供信用者为债权方，接受信用者为债务方。
第一节 信用的产生和发展
3. 信用条件
主要指期限和利率。期限是信用关系开始到其终结的时间。利息是债权人因让渡实物和货币使用权所得到的报酬。
4. 信用标的
即信用关系的对象。它可以是实物形式，主要表现为商业信用；也可以是货币形式，主要表现为银行信用。
5. 信用载体
即信用工具，它是载明债权债务关系的合法凭证。
第一节 信用的产生和发展
信用——古老的范畴 中国的货币和信用起源很早。早在夏代（公元前2100年—公元前1600年），贝就成为交换的媒介。相传西周（公元前11世纪—公元前771年）就已出现了信用行为。春秋战国时期（公元前770年—公元前221年），货币经济得到了长足的发展，在使用金、银、铜等秤量货币的同时，还形成了不同类型的铜铸币，有布币、刀币、圈钱等。
第一节 信用的产生和发展
四.信用形态的发展
信用基本上表现为两种典型的形态，高利贷信用和借贷资本信用。
在商品经济发展初期，相对来讲货币经济不很发达，高利贷信用占据统治地位。
在商品货币经济高度发达的现代市场经济社会，借贷资本信用占据统治地位。
第一节 信用的产生和发展
五、信用的作用
(一)使社会闲置资金得到充分利用
(二)丰富信用流通工具，节约流通费用
(三)推动了资本集中与积聚
(四)促进企业加强经济核算，提高资金使用效益
(五)调节国民经济的运行
第二节 信用的主要形式
伴随着商品货币经济的发展，产生了多种不同的信用形式：
商业信用
银行信用
国家信用
消费信用
民间信用
国际信用
第二节 信用的主要形式
一、商业信用
1、含义：商业信用是指工商企业之间互相提供的，与商品交易直接联系在一起的信用。
2、特点：
商业信用的主体是商品的经营者。
商业信用的客体是商品资本。商业信用提供的不是暂时闲置的货币资金，而是处于再生产过程中的商品资金。
商业信用和产业资本的动态一致。
第二节 信用的主要形式
3、商业信用的局限性
第一，商业信用的规模受到企业资本数量的限制。
第二，商业信用受到商品流转方向的限制。
第三，商业信用在管理调节上有一定局限性。
第二节 信用的主要形式
二、银行信用
1、含义：银行信用是由银行及其他金融机构以货币的形式，通过存款、贷款等业务活动提供给的信用。
银行信用克服了商业信用的局限性，在现代商品货币经济下，银行信用无论在规模、范围上，还是在期限上都大大超过了商业信用。银行信用已成为现代经济中最基本的、占主导地位的信用形式。
第二节 信用的主要形式
2、银行信用的特点
银行信用的主体与商业信用不同。
银行信用的客体是单一形态的货币资本。这一特点使银行信用能较好地克服商业信用的局限性。
银行信用是一种中介信用。
银行信用与产业资本的动态不完全一致。
总之，银行信用可以突破商业信用在时间、空间、规模、对象上的限制。
企业
银行
财政
个人
个人的极大储蓄与瞬时间的高负债：中国人的储蓄、贷款动机与目的
由于不同生产周期的企业具有资金的盈余与短缺
我国从1979年到现在，只有1985年盈余，其余年份皆负债
现代银行金融体系承担了聚集、分散资金的任务
我国信用关系
第二节 信用的主要形式
三、国家信用
1、含义： 国家信用是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式，它的主要方式是通过金融机构等承销商发行公债，在借贷资本市场上借入资金，并按照规定的期限向公债持有人支付利息。
第二节 信用的主要形式
2、国家信用的特点
（1）. 国家信用的主体是政府
政府以债务人的身份出现，债权人则是国内外的经济实体和居民。
（2）. 安全性较强，风险较小
（3）. 通常带有一定的强制性
（4）. 交易性、流动性较强
由于国家债券的信誉高、安全性好，在证券市场上是优良的交易对象，交易量大，流动性非常强。
第二节 信用的主要形式
四、消费信用
1、含义：消费信用是企业、银行和其他金融机构对消费者个人所提供的，用于生活消费目的的信用。
2、消费信用主要有2种方式：
赊销（如分期付款和信用卡）
消费信贷
3、发展消费信用作用：
可扩大商品销售，减少商品积压，促进社会再生产；
可为大量银行资本找到出路，提高资本的使用效率，改善社会消费结构。
第二节 信用的主要形式
五、民间信用
(一)民间信用的含义及形式
民间信用主要指居民个人之间以货币或实物的形式所提供的直接信贷。
民间信用的形式主要有以下几种：
(1)私人之间直接的货币借贷。
(2)私人之间通过中介人进行的间接的货币借贷。
(3)通过一定组织程序的货币“合会”、“标会”、“搭会”等进行的货币借贷。
(4)以实物作为抵押的“典当”形式的货币借贷。
第二节 信用的主要形式
(二)民间信用的特点
1. 数量有限，期限较短
2. 范围有限
3. 利率较高，且具有较大的弹性
4. 主体主要是自然人
第二节 信用的主要形式
六、国际信用
国际信用，亦称“国际信贷”，它是在国际经济交往中，国与国之间相互提供的信用。
国际信用的主要形式有以下几种：
出口信贷，指一国出口商或出口商往来银行直接或间接地向另一国进口商或进口商往来银行所提供的信贷。
银行信贷，指进口商为从国外引进先进技术设备而从外国银行（或银团）取得的贷款。
政府信贷，指一国政府向另一国政府提供的贷款。
第二节 信用的主要形式
国际金融机构信贷，指国际货币基金组织、国际开发协会、世界银行、国际金融公司等国际金融机构所提供的信用。
国际债券，指一国政府、金融机构或公司、企业为筹措资金而在国外或国际金融市场上发行的有价证券。
补偿贸易，指一国厂商以赊销方式向另一国企业项目提供生产设备和专利技术，待该项目建成投产后以产品还本付息的借贷行为。
第三节 融资方式及渠道
一.金融与金融体系
1.所谓金融，是指资金盈余单位和资金短缺单位之间的资金融通。也可以说是与金融资产流通和信用有关的各种活动。严格的金融定义是指在社会经济生活中金融资产流通和信用活动以及与其相联系的一切经济关系的总和。
金融的内容包括金融关系、金融活动、金融机构、金融工具、金融市场等一切与金融资产信用相关的经济关系和活动。
第三节 融资方式及渠道
2.所谓金融体系，就是指一国金融机构的设置，各自的性质、任务和主要职能，以及它们在金融、经济生活中的地位和相互关系。
在市场经济条件下，以中央银行为核心，商业银行为主体，各类银行与非银行中介机构并存，构成现代世界各国的金融体系的一般特征。
第三节 融资方式及渠道
二.直接金融和间接金融
资金从盈余单位到短缺单位有两种方式：直接金融和间接金融。
1、直接金融：短缺单位直接在证券市场向盈余单位发行某种凭证（金融工具），当盈余单位花钱向短缺单位购买这些凭证时，资金就从盈余单位转移到短缺单位手中。
2、间接金融：盈余单位把资金存放（或投资）到银行等金融中介机构中去，再由这些机构以贷款或证券投资的形式将资金转移到短缺单位手中。
第三节 融资方式及渠道
间接金融
金融中介机构
资金盈余单位 资金短缺单位
证券市场
直接金融
第三节 融资方式及渠道
3、直接金融与间接金融的比较：
直接金融优点：直接金融市场分一级市场和二级市场，二级市场具有流动性，有利于一级市场的发行；
证券在二级市场的表现对发行单位起到监督作用；
融资量大，期限一般较长；
减少中介环节，资金短缺单位节约融资成本，资金盈余单位可获较高回报。
第三节 融资方式及渠道
直接金融缺点：
要求盈余单位具备一定的专业知识、技能、投入时间，精力；
风险高；
对于资金短缺单位而言，直接金融门槛高。
第三节 融资方式及渠道
间接金融优点：
可以利用规模经济，减少信息成本和和约成本；
可以通过多样化降低风险；
可以实现期限的转换。
即使在市场经济发达国家，间接金融也处于主导地位。
第三节 融资方式及渠道
间接融资的局限性
由于资金供给者与需求者之间加入了金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，这在一定程度上减少了债权人对债务人的约束，如对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力与约束。
金融机构要从经营服务中获取收益，从而增加了筹资者的成本，减少了投资者的收益。
