锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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内容目录
第一章 前言 ....................................................................................................................................................4
第二章 2023-2028 年锂离子电池模组市场前景及趋势预测 .....................................................................5
第一节 锂离子电池模组行业监管情况及主要政策法规 ....................................................................5
一、所属行业及确定所属行业的依据 ..........................................................................................5
二、行业主管部门和监督体制 ......................................................................................................5
三、行业自律管理组织 ..................................................................................................................6
四、行业主要法律法规和政策 ......................................................................................................6
五、主要产品涉及的国家或地区的行业标准要求 ......................................................................9
六、行业主要法律法规、政策及行业标准的影响 ....................................................................15
第二节 我国锂离子电池模组行业主要发展特征 ..............................................................................16
一、行业特有的经营模式 ............................................................................................................16
二、行业的技术水平及技术特点 ................................................................................................16
三、进入本行业的主要壁垒 ........................................................................................................18
（1）技术壁垒 ..............................................................................................................................18
（2）客户认证壁垒 ......................................................................................................................18
（3）人才壁垒 ..............................................................................................................................18
四、衡量核心竞争力的关键指标 ................................................................................................18
五、行业周期性、区域性或季节性特征 ....................................................................................19
（1）周期性 ..................................................................................................................................19
（2）季节性 ..................................................................................................................................19
（3）区域性 ..................................................................................................................................19
第三节 2023 年中国锂离子电池模组行业发展情况分析 .................................................................19
一、2023 年我国锂离子电池产业延续增长态势 .......................................................................19
二、2023 年锂电市场中分析 .......................................................................................................20
第四节 锂离子电池模组行业内主要企业 ..........................................................................................25
一、博力威（股票代码：688345） ............................................................................................25
二、欣旺达（股票代码：300207） ............................................................................................25
第五节 企业案例分析：天宏锂电 ......................................................................................................25
一、天宏锂电市场地位 ................................................................................................................25
二、竞争优势与劣势 ....................................................................................................................26
三、与同行业可比公司的比较情况 ............................................................................................28
第六节 2023-2028 年我国锂离子电池模组行业发展前景及趋势预测............................................32
一、锂离子电池模组向超多节电芯发展，整体设计难度不断提升 ........................................32
二、下游对锂离子电池模组质量的要求推动锂离子电池模组生产企业向自动化、智能化转
型 ....................................................................................................................................................33
三、电动两轮车用锂离子电池渗透率不断提升，动力型锂电池模组的市场规模实现快速增
长 ....................................................................................................................................................33
第七节 2023-2028 年我国锂离子电池模组行业面临的机遇与挑战................................................33
一、行业发展面临的机遇 ............................................................................................................33
（1）产业政策、规范频发，助力锂离子电池模组制造行业快速发展 ..................................33
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（2）全球环保意识不断增强，“碳中和、碳达峰”计划为行业带来新的发展空间...............34
（3）行业内技术水平不断提升 ..................................................................................................34
（4）锂离子电池模组下游应用领域广泛，行业应用前景广阔 ..............................................34
二、行业发展挑战 ........................................................................................................................34
（1）研发、设计能力有待进一步提升 ......................................................................................34
（2）专业技术人才缺乏 ..............................................................................................................35
第三章 锂离子电池模组企业资本运作策略及建议..................................................................................35
第一节 企业资本运作相关概念 ..........................................................................................................35
一、资本运作的内涵 ....................................................................................................................35
二、资本运作的模式 ....................................................................................................................35
第二节 资本运作对企业成长的作用分析 ..........................................................................................36
一、企业成长理论 ........................................................................................................................37
（1）企业成长动因 ......................................................................................................................37
（2）企业成长要素 ......................................................................................................................37
二、资本运作与企业成长的关系 ................................................................................................37
（1）资本运作和市场竞争的关系 ..............................................................................................37
（2）资本运作与企业规模之间的关系 ......................................................................................37
三、资本运作对企业成长的作用 ................................................................................................38
（1）资本运作对企业成长的促进作用 ......................................................................................38
（2）资本运作对企业成长的制约作用 ......................................................................................39
第四节 资本运作在企业成长中的运营策略 ......................................................................................40
一、资本运作对民营企业成长阶段的重要性 ............................................................................40
二、我国民营企业资本运作存在的主要问题 ............................................................................40
（一）资本运作管理观念有待提升 ............................................................................................40
（二）资本运作战略不全面 ........................................................................................................41
（二）资本运作策略存在缺陷 ....................................................................................................41
（三）外部政策环境还不够优化 ................................................................................................41
三、不同成长阶段中的资本运作模式运用 ................................................................................42
（一）创业期 ................................................................................................................................42
（二）成长期 ................................................................................................................................42
（三）成熟期 ................................................................................................................................42
四、企业资本运作的对策建议 ....................................................................................................43
（一）提升现代化资本运作管理观念 ........................................................................................43
（二）全方位定制资本运作战略 ................................................................................................43
（三）加大资本运作管理及创新 ................................................................................................43
（二）加强对企业资本运作的监督 ............................................................................................43
第五节 上市公司资本运作及市值管理 ..............................................................................................44
一、上市公司资本运作与市值管理的概念 ................................................................................44
二、上市公司加强资本运作及市值管理的必要性 ....................................................................45
（一）满足企业管理的要求 ........................................................................................................45
（二）通过市值管理实现上市公司目标转移 ............................................................................45
三、加强上市公司资本运作及市值管理的对应策略 ................................................................45
（一）资本运营理念的创新与改革 ............................................................................................45
（二）市场预警机制的完善 ........................................................................................................45
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（三）优化资本运作的方式 ........................................................................................................46
第六节 企业资本运作及融资策略 ......................................................................................................46
一、企业资本运作及融资所面临的风险 ....................................................................................46
（1）企业资本运作所面临的风险 ..............................................................................................46
（2）融资所面临的风险 ..............................................................................................................47
二、企业资本运作与融资现状及所存问题 ................................................................................47
（1）融资结构存在不合理的现象 ..............................................................................................47
（2）资本市场监督体系仍存漏洞 ..............................................................................................48
（3）资本市场功能仍待完善 ......................................................................................................48
三、企业资本运作与融资所存问题的应对策略 ........................................................................49
（1）完善企业自身的资本运作的监督管理机制 ......................................................................49
（2）进一步调整并优化企业融资结构 ......................................................................................49
（3）进一步规范并约束我国资本市场 ......................................................................................49
（4）合理解决信息不对称的问题 ..............................................................................................49
第七节 基于企业战略转型的资本运作与投融资能力提升策略研究 ..............................................50
一、提升企业战略转型中资本运作与投融资能力的重要性 ....................................................50
二、企业战略转型中资本运作与投融资存在的问题 ................................................................51
（一）资本运作和投融资观念比较单薄 ....................................................................................51
（二）缺少成熟稳定的经理人市场 ............................................................................................51
（三）监督激励机制不够完善 ....................................................................................................51
（四）内部控制相对薄弱 ............................................................................................................52
三、企业战略转型中资本运作与投融资能力的提升策略 ........................................................52
（一）提高对资本运作和投融资能力提升的认识 ....................................................................52
（二）完善资本运作和投融资机制 ............................................................................................52
（三）创新资本运作和投融资模式 ............................................................................................52
（四）完善股权结构 ....................................................................................................................53
（五）加强经理人市场的建设 ....................................................................................................53
第八节 公司资本运作风险防控策略 ..................................................................................................53
一、资本运作风险 ........................................................................................................................53
二、公司资本运作战略 ................................................................................................................54
（一）投资扩张战略 ....................................................................................................................55
（二）低成本扩张战略 ................................................................................................................55
（三）稳定现金流战略 ................................................................................................................55
（四）实施对外合作战略 ............................................................................................................55
三、公司资本运作风险分析 ........................................................................................................55
（一）筹资风险 ............................................................................................................................55
（二）项目投资风险 ....................................................................................................................56
（三）经营风险 ............................................................................................................................56
（四）市场风险 ............................................................................................................................56
（五）政策性风险 ........................................................................................................................57
第八节.4 公司资本运作的风险防控 ...........................................................................................57
（一）融资风险控制 ....................................................................................................................57
（二）投资风险控制 ....................................................................................................................57
（三）经营风险控制 ....................................................................................................................57
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（四）市场风险控制 ....................................................................................................................58
（五）政策性风险控制 ................................................................................................................58
第四章 锂离子电池模组企业《资本运作策略》制定手册......................................................................58
第一节 动员与组织 ..............................................................................................................................58
一、动员 ........................................................................................................................................59
二、组织 ........................................................................................................................................59
第二节 学习与研究 ..............................................................................................................................60
一、学习方案 ................................................................................................................................60
二、研究方案 ................................................................................................................................60
第三节 制定前准备 ..............................................................................................................................61
一、制定原则 ................................................................................................................................61
二、注意事项 ................................................................................................................................63
三、有效战略的关键点 ................................................................................................................63
第四节 战略组成与制定流程 ..............................................................................................................66
一、战略结构组成 ........................................................................................................................66
二、战略制定流程 ........................................................................................................................66
第五节 具体方案制定 ..........................................................................................................................67
一、具体方案制定 ........................................................................................................................67
二、配套方案制定 ........................................................................................................................70
第五章 锂离子电池模组企业《资本运作策略》实施手册......................................................................70
第一节 培训与实施准备 ......................................................................................................................70
第二节 试运行与正式实施 ..................................................................................................................71
一、试运行与正式实施 ................................................................................................................71
二、实施方案 ................................................................................................................................71
第三节 构建执行与推进体系 ..............................................................................................................72
第四节 增强实施保障能力 ..................................................................................................................73
第五节 动态管理与完善 ......................................................................................................................73
第六节 战略评估、考核与审计 ..........................................................................................................74
第六章 总结：商业自是有胜算 ..................................................................................................................74
第一章 前言
在当前的市场环境下，资本运作已然成为了企业重点的管理工作。
近年来，随着我国资本市场的愈加成熟，企业的经营模式与经营结构较之以往也发生了诸多改
变。但在我国部分企业中，其开展资本运作活动的时间较短，在资本运作的过程中存在诸多仍待改
善的地方。
对此，企业要在实际经营与发展过程中，不断探索与寻求资本运作的科学方法与措施，强化企
业自身的资金运用效率，并通过融资等手段及时解决企业自身的资金问题，通过资本运作来保障企
业的稳定发展。
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下面，我们先从锂离子电池模组行业市场进行分析，然后重点分析并解答以上问题。
相信通过本文全面深入的研究和解答，您对这些信息的了解与把控，将上升到一个新的台阶。
这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提供有力
的保证。
第二章 2023-2028 年锂离子电池模组市场前景及趋势预测
第一节 锂离子电池模组行业监管情况及主要政策法规
一、所属行业及确定所属行业的依据
根据工信部发布的《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》，锂离子电池如无特指，通常
包括单体电池（电芯）、电池组（含电池模组和系统）。行业内所指的锂离子电池模组即为锂离子
电池。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），锂离子电池模组所属行业为“制
造业”中的“电气机械和器材制造业（C38）”。根据国家统计局 2017年修订实施的《国民经济行业
分类》（GB/T4754-2017），锂离子电池模组所处行业为“电气机械和器材制造业（C38）”中的“电
池制造（C384）”的子行业“锂离子电池制造（C3841）”。
二、行业主管部门和监督体制
锂离子电池模组所处行业为锂离子电池模组制造行业，行业主管部门为国家发展与改革委员
会、工业和信息化部，行业主管部门的主要职能如下：
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三、行业自律管理组织
锂离子电池模组所处行业的主要自律组织为中国电池工业协会、中国化学与物理电源行业协会
和中国自行车协会等，行业自律组织的主要职能如下：
公司是中国自行车协会会员，同时也是浙江省蓄电池行业协会和长兴县新能源（汽车）协会会
员。
四、行业主要法律法规和政策
公司主要从事锂离子电池模组的研发与制造，处于锂离子电池产业链的中游，其发展前景与锂
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离子电池行业的发展状况密切相关。近年来，为引导行业快速发展，国务院、发改委、工信部等部
委出台一系列法律法规和产业政策支持锂离子电池行业发展，具体如下:
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五、主要产品涉及的国家或地区的行业标准要求
主要产品为动力型锂电池模组和储能型锂电池模组，公司产品终端销售在境内占比较小，产品
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终端市场主要分布在欧洲、北美洲、南美洲、日本、澳大利亚及韩国等国家和地区。其中，电动助
力车用锂电池、电动摩托车用锂电池产品终端市场主要是欧洲及美洲，电动滑板车用锂电池产品终
端市场主要是欧洲和澳洲，电动工业车辆锂电池产品终端市场主要是中国、欧洲和美洲；储能型电
池模组终端市场主要是欧洲、美洲和日本。
主要产品终端市场涉及的行业标准要求如下：
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六、行业主要法律法规、政策及行业标准的影响
根据国际运输通用标准、境外终端销售国家或地区的强制性标准和行业标准要求，进行了包括
出口通用的航空、海运运输条件鉴定（DGM），以及欧盟 IEC62133-2:2017安全认证、欧盟
ENISO13849-1:2015功能安全评估报告、欧盟 CE安全认证、EMC认证、ROHS认证，美国 UL认证，
日本 PSE认证等多项标准认证，符合国际运输安全要求及销售地关于产品的安全性、稳定性相关的
认证要求。
2018年 10月，全国人大常务委员会修订的《中华人民共和国节约能源法》提到，国家实行有
利于节能和环境保护的产业政策，鼓励、支持开发和利用新能源、可再生能源。公司作为锂离子电
池模组制造企业，是一家能够提供可行蓄能方案的绿色环保企业，公司发展面临良好的政策机遇。
2018年 5月，国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布的《电动自行车安全
技术规范》（GB17761-2018）中提出，装配完整的电动自行车质量不得超过 55kg。该项规范的发
布，加速了电动自行车锂离子电池对铅酸电池的替代。公司主营产品下游领域主要为电动助力车、
电动滑板车、电动摩托车等电动两轮车以及电动搬运车，目前公司电动助力车、电动滑板车等主要
产品终端市场主要在境外，随着国内市场的逐步开拓，新国标的发布，将推动公司产品的下游需求
进一步上涨。
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锂离子电池模组所处行业属于国家重点鼓励和支持的行业，行业发展前景广阔。上述行业主要
产业政策和法律法规的发布，推动了锂离子电池模组制造行业迎来更加广阔的发展机遇，未来公司
在良好的政策环境下也将持续快速发展。
第二节 我国锂离子电池模组行业主要发展特征
一、行业特有的经营模式
“小批量、定制化生产”是锂离子电池模组制造行业特有的经营模式。锂离子电池模组企业的研
发、组装、销售需围绕下游客户的具体需求进行，下游产品种类、型号多样且产品更新换代频繁，
客户对产品的参数提出不同的要求。企业需要根据客户的需求对产品结构进行调整，确保产品形
状、大小、性能等方面能够满足客户的要求。企业在大规模生产前会与下游客户进行充分沟通，在
小规模生产的产品通过客户检验定型后，才会进行批量生产。
二、行业的技术水平及技术特点
锂离子电池模组的技术水平主要取决于锂离子电芯的技术路线和模组的结构设计两方面。
锂离子电芯的技术路线差异主要体现在正极材料体系和封装形式。正极材料对产品的能量密
度、安全性、电压及使用寿命等性能有最直接的影响，正极材料的成本直接决定了锂离子电池的成
本高低，目前，主流的正极材料包括锰酸锂、钻酸锂、磷酸铁锂和三元材料等。
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封装形式是指单体锂离子电芯的封装结构，不同的封装形式对应不同的工艺流程。按照封装形
式，锂离子电池可分为圆柱形锂离子电池、方形锂离子电池以及软包锂离子电池，三类封装形式的
各项性能对比如下表所示：
锂离子电池模组的技术水平主要取决于其结构设计，合理的结构设计能够确保单体电芯的容量
得到有效发挥，同时提升整体的能量密度。锂离子电池模组的结构设计需要充分考虑电池成组的固
定方式、电池模组的装配松紧度、电芯及模组的固定装置、电池单体之间的导电连接距离以及串并
联、高压连接的绝缘保护等多个方面。通过对模组的结构进行设计改进，缩小电芯间距，提升空间
利用率，防止电池因内外部力的作用而发生变形甚至破损；将模组固定件替换为高强度、轻质的材
料，提高模组的能量密度；保证模组结构的可靠性，确保模组易于分拆，提升单体的梯次利用程
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度。
三、进入本行业的主要壁垒
（1）技术壁垒
锂离子电池模组生产过程中涉及的材料、零部件多样，工序繁杂，产品定制化程度高，企业往
往会从能量密度、安全性、一致性、使用寿命等多角度综合、定制设计产品，以满足客户对技术参
数、外观尺寸的个性化需求。企业为保证产品具备较强的市场竞争力，需要不断完善更新产品的生
产技术以及工艺流程，及时追踪产品发展趋势，提升研发能力与技术水平。新进入行业的企业缺乏
自身技术积累以及创新设计能力，不具备柔性化生产工艺，难以满足下游客户的定制化、严苛化需
求，同时产品质量、一致性、安全性等方面也不具备优势。因此，行业存在较大的技术壁垒。
（2）客户认证壁垒
公司大部分产品终端客户为欧洲、北美、南美等国家和地区，上述地区客户尤其是欧美地区对
产品品质有较高的要求，需要取得多项产品认证后方可进入相应的国家和地区。公司目前已取得多
项产品认证，满足上述地区的产品认证要求。
锂离子电池模组是重要的基础元件，模组质量的稳定性关乎下游产品的生产和销售。锂离子电
池模组制造企业在进入下游客户供应链前，需经过一系列的考核和评审，包括研发设计水平、生产
设备、生产规模、工艺流程、管理能力、产品品质、产品技术参数和产品整体质量控制体系、市场
反应速度等各方面综合能力，客户在确保企业可以达到其认证要求后，才会与企业建立长期、稳定
的合作关系。从样品测试、实地考察、试用、小规模采购到批量订货，周期长达 6-12个月，下游
客户一旦选定供应商后，不会轻易更换，客户黏性较高。新进入企业，取得客户认证过程复杂、成
本较高,短期内难以获得客户资源。
（3）人才壁垒
对于行业特有的“小批量、定制化”生产模式，企业需拥有完善的研发体系、足够的研发人员，
快速响应下游市场需求，及时推出新产品。同时，锂离子电池模组生产过程需要经过打胶、点焊、
排线、测试、防护、覆膜等多项工艺流程，企业需配备熟练且有丰富经验的一线工人，及时应对各
种突发状况，保证生产高效运转。企业的人才积累需要较长的周期，对于新进入的企业而言，短时
间内难以积累大量人才，且研发团队的实力需经过多年磨合才能不断提升，新进入企业在人才方面
处于劣势。
四、衡量核心竞争力的关键指标
锂离子电池模组所处行业的主要生产方式是根据订单需求，采购、组装、集成符合客户特定需
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求的锂离子电池模组，核心竞争力在于选购最具性价比原材料，并为客户设计、执行最优产品解决
方案。同时，公司下游客户主要是电动交通工具、电动工业车辆和储能领域相关行业公司，其产品
一般需要通过特殊行业标准认证，产品及其配件性能均需保持相当的稳定性。锂离子电池模组所处
行业衡量核心竞争力的关键指标如下：
五、行业周期性、区域性或季节性特征
（1）周期性
锂离子电池模组应用领域涵盖消费、动力、储能等领域。在消费电子领域，产品价格相对较
低，更换周期短，受宏观经济影响较小；在动力电池领域，新能源交通工具价格较高，耐用周期
长，受宏观经济周期变动的影响较大；在储能电池领域，政策的密集出台和“碳中和”目标的高导向
性驱动储能型锂离子电池行业的快速发展。综上可知，锂离子电池制造业在一定程度上受宏观经济
影响，行业具备周期属性。
（2）季节性
锂离子电池组制造行业受春节假期影响，第一季度的销售收入偏低，行业季节性特征不明显。
（3）区域性
锂离子电池模组制造行业呈现出一定的区域性特征。该行业属于技术密集型行业，行业内企业
主要分布在长三角、珠三角等经济发达、劳动力密集且相关配套产业齐全的地区。
第三节 2023年中国锂离子电池模组行业发展情况分析
一、2023年我国锂离子电池产业延续增长态势
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2023年，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业
信息和行业协会测算，全国锂电池总产量超过 940GWh，同比增长 25%，行业总产值超过 万亿
元。
电池环节，1—12月消费型、动力型、储能型锂电池产量分别为 80GWh、675GWh、185GWh，锂
电池装机量（含新能源汽车、新型储能）超过 435GWh。出口贸易持续增长，1—12月全国锂电池出
口总额达到 4574亿元，同比增长超过 33%。
一阶材料环节，1—12月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量分别达到 230万吨、165万
吨、150亿平方米、100万吨，增幅均在 15%以上。
二阶材料环节，1—12月碳酸锂、氢氧化锂产量分别约 万吨、万吨，电池级碳酸
锂、电池级氢氧化锂（微粉级）均价分别为 万元/吨和 万元/吨。
全年锂电池行业产品价格出现明显下降，1—12月电芯、电池级锂盐价格降幅分别超过 50%、
70%。（工信部）
二、2023年锂电市场中分析
在 2023年，中国动力电池行业普遍经历了“频繁降价”、“持续去库存”和“产能利用率下滑”等挑
战，行业内各大厂商之间竞争激烈。12月，随着新能源汽车的最后一波降价促销，动力电池市场
迎来了一定程度的回暖，装机量在当月达到全年最高位。
具体来看，12月份动力电池的产量达到 ，环比下滑 %，同比增长 %；装机量
达到 ，同比增长 %，环比增长 %。
1、动力电池持续降价、去库存的一年
2023年，由于供需两方的双重困境，动力电池行业全年持续降价、去库存。
从供应角度来看，动力电池行业在 2023年面临的主要挑战包括产能过剩和原材料价格波动。
这一挑战源自于过去几年动力电池厂商大量规划的产能逐步落地，以及关键原材料碳酸锂价格
的显著下跌。无论是上游的正极材料厂商，还是中游的动力电池厂商，由于此前的积累的高价原材
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料过多，而原材料后续价格下跌的趋势又一直在持续，所以各大厂商均以仅采购短期需求，而大力
去库存为主。
从需求的角度分析，2023年整体新能源汽车销量并没有达到年初各大车企的预期。尽管像比
亚迪、特斯拉和理想等少数新能源车企实现了年度销量目标，但大多数车企的实际销量与年初设定
的目标相差较大。全年新能源汽车销量达到了 万辆，同比增速下降至 %。
由于整体市场需求的放缓，除了几家龙头动力电池厂商能够凭借高品质电池维持价格稳定外，
许多中小型及二三线动力电池厂商被迫通过价格战来保护自己的市场份额。2023年全年，磷酸铁
锂电芯（动力型）和三元电芯（动力型）的价格分别从年初的 元/Wh和 元/Wh降至年末的
元/Wh和 元/Wh，降幅分别达到 56%和 54%。
在电池类型方面，磷酸铁锂电池在 2023年依然占据主导地位。磷酸铁锂电池的产量和装车量
分别达到 和 261GWh，同比增长分别为 %和 %，占总比重分别为 %和 %。
相比之下，三元锂电池的产量和装车量分别为 和 ，同比增长分别为 %和
%，占比分别为 %和 %。
可以明显看到，尽管磷酸铁锂电池在绝对价格低于三元锂电池，但更加激进的产能释放和竞争
压力，也导致磷酸铁锂电池价格降幅在今年首次超过三元锂电池。
2、头部、二三线和尾部动力电池厂商的众生相
2023年，头部与二三线电池厂商竞争仍然激烈。2023年全年，中国新能源汽车市场只有 52家
动力电池企业实现装车配套，较此前淘汰 5家，尾部动力电池厂商的市场占比更是大幅度降低至
%。
二三线和头部动力电池厂商进一步分出了胜负。
在 2023年的动力电池市场上，宁德时代和比亚迪作为行业的双龙头，展现出了截然不同的市
场表现。宁德时代的国内动力电池市场的份额一直在持续下滑，全年的动力电池装机量达到
，市场份额同比下滑了 个百分点至 %，期间更是多次跌破 40%大关；而比亚迪
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的动力电池装机量高达 ，市场份额增加了 个百分点到 %。
在 2023年的动力电池市场上，比亚迪凭借其自产自销的模式和新能源汽车产品的市场成功，
顺利推动了其动力电池部门的增长。而宁德时代，尽管在国内市场表现看似有所衰退，实际上却积
极地在海外市场取得了显著的进展。
宁德时代在 2023年 1-11月的海外装机量达到了 ，占其总装机量的 %，同比翻倍
增长，远超过其在国内市场的增长速度。
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考虑到全球其他两大市场——欧洲和美国，以及东南亚等新兴市场的逐步崛起，宁德时代在动
力电池的海外销售占比有望进一步增加。
至于二三线动力电池厂商，市场份额的变化形成了明显的赢家和输家之分。赢家包括中创新
航、亿纬锂能、蜂巢能源和正力能源，它们在国内动力电池市场的份额分别增加了 、、
和 个百分点。
相反，国轩高科、欣旺达、孚能科技和瑞浦兰钧作为市场上的输家，它们的国内动力电池市场
份额分别下降了 、、和 个百分点。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
24
二三线动力电池厂商的成败在很大程度上反映了它们所配套的新能源车企的销量表现。例如，
作为市场赢家之一的中创新航，其成功与其深度绑定的广汽埃安、深蓝汽车和蔚来等新能源车企的
销量增长密切相关。
广汽埃安在整体新能源车企销量中排名第三，在造车新势力中更是销量榜首，达到了 48万
辆，同比增速高达 77%，远超其他造车新势力。深蓝汽车则以 440%的惊人同比增速达到 万
辆，占据增速榜首。
相反，处于不利地位的动力电池厂商，如国轩高科和瑞浦兰钧，主要依赖的是以小微型电动车
为主的车企，如上汽通用五菱。随着小微型电动车市场逐步饱和，新能源汽车渗透率开始停滞，宏
光 MINIEV的销量从最高单月 5万辆下滑至 2023年连续数月不足 2万辆，全年同比增速仅为
%，几乎是所有新能源车企中增速最低的。
这不仅反映了市场需求的变化，也直接影响了相关动力电池厂商的装机量水平和市场份额。
综上，尽管整个行业经历了一年的“刀光剑影”，但 2023年 12月动力电池产装量的回升，总算
为整个行业带来一抹暖意，但 2024年的残酷竞争才刚刚开始。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
25
第四节 锂离子电池模组行业内主要企业
一、博力威（股票代码：688345）
博力威成立于 2010年，并于 2021年在上海证券交易所成功上市。博力威是一家以锂离子电池
研发、制造和销售为基础的高科技企业，是“中国锂电池出口前 20强企业”和“中国电池百强企
业”。博力威产品主要为锂离子电池组和锂离子电芯，其中，锂离子电池组主要用于电动自行车、
电动摩托车、电动滑板车等轻型车领域以及笔记本电脑、移动能源等消费电子领域和家庭应急、旅
途用电等储能领域。
二、欣旺达（股票代码：300207）
欣旺达成立于 1997年，并于 2011年在深圳证券交易所成功上市。欣旺达以锂离子电池模组的
研发、设计、生产及销售为主营业务，是国内领先的锂离子电池模组解决方案及产品供应商。目
前，欣旺达已形成 3C消费类电池、智能硬件、电动汽车电池、储能系统与能源互联网、自动化与
智能制造、第三方检测服务等六大产业群，致力于为社会提供更多绿色、快速、高效的新能源一体
化解决方案。
第五节 企业案例分析：天宏锂电
一、天宏锂电市场地位
公司是专注于锂离子电池模组的研发、设计、组装及销售的高新技术企业，在行业内具有一定
的知名度。公司总部位于湖州市长兴县，为确保售后服务质量，公司在德国及巴西等地拥有区域服
务能力，市场反应能力迅速。公司在轻型电动车领域以及电动搬运车领域具备较强的知名度，与国
内知名客户达成紧密、稳定的合作关系，包括金轮信德、富士达集团、加力仓储、诺力股份等知名
企业。
公司系经浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总局浙江省税务局共同认定的国家高新
技术企业，并获得专精特新“小巨人”企业称号，通过多年的行业积累，公司在研发创新、产品质
量、服务体系、资质认证、客户资源等方面形成了核心优势。
公司凭借产品质量稳定以及持续不断的研发创新，在行业内具备一定的影响力。公司参与起草
中国机电产品进出口商会发布的《人体互动体感车第一部分：无杆双轮人机互动体感车通用技术要
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
26
求》。同时，公司曾获得“浙江省科技型中小企业”“2020年第一批湖州市级高新技术企业研究开发
中心”“2018-2020年度湖州市工业'双高'企业”“2021年度湖州市市级企业技术中心”“2021年度湖州
市第一批四星级绿色工厂,，“浙江省'专精特新'中小企业”等多项荣誉。
二、竞争优势与劣势
（1）竞争优势
1）定制化、柔性化生产优势
公司锂离子电池组的生产具有较强的非标化和小批量特点。锂离子电池模组下游终端应用领域
产品规格型号繁多，种类不一，对锂离子电池模组制造企业的定制化设计能力和柔性生产能力提出
极高的要求。公司多年深耕轻型电动车及电动搬运车领域，依托在行业内积累的经验和技术、专业
的研发团队、稳定的客户资源等优势，现已具备定制化、柔性化的生产能力，能够快速响应客户的
非同质化需求，可以满足下游非标准产品“多品种、小批量、定制化”的柔性生产需求。
公司通过快速更换工艺、调整设备以完成不同品种产品生产的快速切换，采用柔性化生产体
系，既能快速满足品种多样性的要求，又能提高交付效率、提升定制化生产水平。
2）客户资源优势
锂离子电池模组制造企业的下游客户在选择供应商时，会对锂离子电池模组制造企业的生产设
备、研发能力、产品质量控制能力、工艺流程进行严格的考核和评审，双方一旦建立起业务关系，
就会在长时间内保持稳定的状态。公司深耕动力型锂电池模组和储能型锂电池模组领域多年，凭借
稳定的产品质量以及完善的售后服务体系，目前已成功进入多家知名企业的供应商体系，形成突出
的客户资源优势。
3）技术及研发优势
公司经过多年的研发投入和积累，现已拥有完整的锂离子电池模组研发、制造和调试检测技
术，包括“电池配组分选系统”“电池品质管理系统”“智能化电池管理系统”“电池组自动休眠系统”“电
池组可折叠性”“自动化生产”“电池综合性测试”等。公司研发的“超薄型高能效锂离子动力电池”“电
动摩托车用磷酸铁锂动力电池”“储能用磷酸铁锂电池”“通信用锂离子电池组”被认定为浙江省省级
工业新产品，同时，公司研制的“24V34Ah电动搬运车用锂电池”“48V80Ah电动堆垛车用锂电
池”“72V40Ah电摩用三元锂电池”“高能量电动叉车用锂离子蓄电池”已列入浙江省省级工业新产品项
目计划。
公司拥有较强的自主设计结构能力，可根据下游客户的需求，不断推出新产品，技术部门每个
月会研发出 40-50种不同型号规格的产品，每年约有 500种型号规格的产品。截至 2022年 6月 30
日，公司共有研发人员 36名，报告期内，公司研发费用分别为 万元、万元、
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
27
1,万元和 万元，研发费用占当年营业收入的比例为 %、%、%和
%。
此外，公司坚持培养与引进并举，不断增加人才总量，优化人才结构，持续引进高校毕业生，
为公司持续、健康发展提供人才保障。
4）产品质量优势
公司高度重视产品质量，使用 MES质量管理系统，通过对电芯进行分选、配组等操作，筛选出
不合格品。MES质量管理系统涵盖 BOM管理、在线测试串压差、叠加复制、循环测试、电压&内阻
测试等工序，进行条码一对一管理，实现产品的生产、品质、返修的智能化管理，加强各个环节的
品质管控，同时确保产品的可追溯性。
公司作业标准实行三位一体管理控制，从下游客户需求出发，制定工艺流程文件及作业指导
书。为确保产品质量，规范操作流程，公司从采购、生产、充放电作业到终检及出货的全流程均制
定管理规范，包括《来料检验规范》《制程巡检管理规范》《控制计划》《充放电作业规范》《终
检及出货检验操作规范》。针对不合格品，公司专门制定《不合格管理程序》，确保不合格品得到
识别和控制。对于少量被退回的不合格返修产品，公司制定《售后返修管理规范》，以便有效控制
售后返修过程，达到对售后返修产品的质量控制，同时成立专门小组，对产品质量异常的原因进行
分析,并提出相应的改善措施，优化生产流程，降低产品不良率。
公司成立安全测试室、性能测试室、电子实验室、综合分析室，对安全性能、电池性能、电池
组保护系统、锂电专用充电系统进行检验。公司拥有全工序检测平台，涵盖电芯、BMS、电池模
块、电池系统等多个模块。公司的产品经过严格的检验流程,确保产品合格后才会出厂，公司具备
一定的产品质量优势。
公司产品质量稳定、性能优异，符合全球主要国家和地区的市场准入标准。公司系“浙江省'专
精特新'中小型企业”。公司高度重视产品质量，公司产品获得欧盟 ENISO13849-1:2015功能安全评
估报告，通过欧盟 CE认证、美国 UL认证、北美 WERCS认证、日本 PSE认证等。公司依靠多年来在
行业积累的经验以及公司自身的竞争优势，与多个国内知名客户建立稳定的合作关系。
在轻型电动车领域，公司积累了金轮信德及富士达集团等多个知名客户。在电动搬运车领域，
公司积累了加力仓储、诺力股份、安徽合力股份有限公司和宁波力达物流设备有限公司等多家国内
电动搬运车行业知名企业。公司在与上述优质客户合作的过程中，不断提高自身产品质量和经营管
理能力，逐步扩大生产规模，形成一定的竞争优势。
5）管理团队优势
公司自成立以来一直专注于锂离子电池模组的研发、设计、组装和销售，现已形成一支行业经
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
28
验丰富、背景突出、稳定性高的核心管理团队。核心管理人员均从事锂离子电池行业多年，对行业
发展有着深刻的理解，能够紧跟行业发展趋势与下游需求，高效制定符合公司实际发展的经营战
略。公司董事长都伟云先生具备多年电池行业任职经验，对行业发展趋势、产业技术方向的把握具
有较强的敏感性，能够对公司未来的发展进行高效管理和科学规划。其他核心人员如周新芳先生、
钱旭先生均长期从事锂离子电池模组制造行业，利用其在行业内多年积累的经验优势，为公司未来
业绩发展提供强有力的保障。
目前，公司主要中高层管理人员、核心技术人员均持有公司股份，核心人员稳定性较高。通过
将公司利益与个人利益相结合，调动了相关人员的积极性，为公司持续、稳定的发展奠定了坚实的
基础。
（2）竞争劣势
1）融资渠道单一，资金实力无法满足业务发展需求
锂离子电池模组所处锂离子电池模组制造行业属于技术密集型行业，购置生产设备、智能车间
建设、研发投入、人才引进均需大量的资金投入。相较于行业内上市企业，公司现有融资渠道单
一，依靠股东投入和银行借款已无法满足研发中心建设、智能化生产车间建设的资金需要。公司急
需开拓多种融资渠道，增强资金实力，满足企业业务发展的资金需求。
本次股票发行及上市后，公司能够通过股权融资获取发展所需资金，扩大公司的资本规模，改
善融资能力，抢占市场份额。
2）企业生产规模有待提高
公司深耕锂离子电池模组行业多年，主要集中于轻型电动车以及电动搬运车领域。通过多年的
发展，公司业务及生产规模不断扩大，但与行业龙头相比，公司在生产规模以及资金实力等方面仍
有一定的差距。公司现有产能已充分释放，生产能力有限已成为制约公司发展的重要瓶颈。未来，
公司需在现有基础上继续扩大生产经营规模，提升竞争实力，降低生产成本，实现规模效应。
三、与同行业可比公司的比较情况
公司与同行业可比公司在经营情况、市场地位、技术实力、衡量核心竞争力的关键业务数据及
指标等方面的比较情况如下：
1、经营情况
报告期内，公司在轻型车用锂离子电池领域的收入与可比公司的比较情况如下：
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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2、市场地位
3、技术实力对比
公司研发人员数量、研发费用占营业收入的比例与可比公司的比较情况如下:
公司研发人员数量、研发费用率低于可比公司平均水平，主要原因如下：（1）公司研发投入
主要在动力型锂电池模组相关方面，而可比公司还包括锂离子电芯、消费类锂离子电池组等相关方
面；（2）公司成立时间较晚，目前规模较小，与可比上市公司相比资金实力薄弱，对公司的研发
投入形成一定的制约；（3）公司位于浙江省长兴县，研发人员平均工资较低。
4、衡量核心竞争力的关键业务数据及指标
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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（1）衡量核心竞争力的关键业务数据及指标情况
报告期内，公司综合毛利率、销售费用率和管理费用率与可比公司的比较情况如下：
公司与同行业可比公司在综合毛利率、销售费用率和管理费用率等方面的比较情况具体参见本
招股说明书“第八节管理层讨论与分析”之“三、盈利情况分析”相关内容。
（2）公司核心竞争力的具体体现
公司的核心竞争力具体体现在以下几方面：
1）公司具有较强的结构设计能力
公司的核心竞争力主要体现在锂电池模组的结构设计上。经过多年发展，公司在锂离子电池模
组的结构设计方面积累了丰富的理论和实践经验。在结构设计方面，由于锂离子电池组主要是放置
在电子产品的内部工作，因此对结构件的精密性、绝缘性有较高要求，良好的结构设计对确保产品
安全性、稳定性、可靠性和一致性至关重要。
锂离子电池模组的结构设计需要充分考虑电池成组的固定方式、电池模组的装配松紧度、电芯
及模组的固定装置、电池单体之间的导电连接距离以及串并联、高压连接的绝缘保护等多个方面。
公司在结构设计方面积累了丰富的经验，通过对模组的结构进行设计改进，缩小电芯间距，提升空
间利用率，防止电池因内外部力的作用而发生变形甚至破损；将模组固定件替换为高强度、轻质的
材料，提高模组的能量密度；保证模组结构的可靠性，确保模组易于分拆，提升单体的梯次利用程
度。公司通过合理的结构设计确保单体电芯的容量得到有效发挥，同时提升整体的能量密度，在确
保产品安全性、稳定性、可靠性和一致性的前提下，对客户的个性化、多样化的需求做出及时的响
应，充分满足客户的需求。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
31
除此之外，公司结构设计成果是公司的软实力，公司结合“小批量、定制化”的市场需求特征，
根据下游客户的需求，不断推出新产品和新设计，技术部门每个月会研发出 40-50种不同型号规格
的产品，每年约有 500种型号规格的产品，上述产品设计逐步积累成公司的样品数据库，后续公司
客户向公司下单时，公司可根据客户的个性化需求从数据库中查找相同或类似的产品设计，直接或
者进行适当调整后即可迅速排产，能够对客户的需求快速响应。
2）公司核心技术能够广泛应用于产品生产
公司已掌握了一系列锂离子电池模组制造工艺，掌握一批核心知识产权，通过电动自行车锂离
子电池装置、电动堆高车用磷酸铁锂蓄电池系统、折叠式一体板电池装置、电动摩托的磷酸铁锂电
池组控制系统及方法、高安全性电动自行车用锂电池组和共享单车的三元锂电池组等核心技术在公
司核心产品结构设计、生产工艺和产品装配等多个环节的成熟应用，进一步提升产品品质，受到重
要客户的广泛认可，为公司带来稳定的经济效益，提升了公司品牌的影响力。
公司核心技术系公司自主研发、在日常生产中运用、具有较高技术含量和难度且能够广泛运用
的技术。报告期各期，公司运用主要核心技术电动自行车锂离子电池装置、高安全性电动自行车用
锂电池组和共享单车的三元锂电池组生产电动助力车，运用核心技术折叠式一体板电池装置生产电
动滑板车，运用核心技术电动堆高车用磷酸铁锂蓄电池系统生产电动摩托车，运用核心技术电动堆
高车用磷酸铁锂蓄电池系统生产电动搬运车。报告期内，公司核心技术产品收入占营业收入的比例
分别为 %、%、%和 %,核心技术产品收入占营业收入的比例逐年提高。
3）公司具备较强的柔性制造能力和快速产能拓展能力
①公司工艺流程具备柔性生产能力
公司的市场策略是结合自身生产规模切入境外轻型电动车用锂电池模组细分领域，避免直接参
与国内终端市场的激烈竞争，公司产品经国内整车厂客户装配成整车后向欧美等国家或地区进行销
售，境外终端市场的客户的特点是型号较多、批量较少，客观地要求公司的工艺流程具备一定的柔
性生产能力。公司自设立以来一直专心和专注于境外终端市场所需的锂电池模组并取得良好成绩，
外销产品由于各国市场对产品的外观、容量等方面要求各异，进一步地对公司的制造柔性能力提出
了要求。
公司基于自身扎实和专业的工艺能力，建立了能够快速响应的柔性化生产体系，根据客户订单
的需要切换不同类型产品生产线，在工艺流程设置上持续优化提升，效率较高。
②工艺流程具备快速拓展产能的能力
天宏锂电作为一家较为年轻的公司，自 2015年下半年向市场推出产品后，至今保持较快的增
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长速度，快速扩张对公司的工艺流程提出了较高要求，过早投入造成资产过重不经济，过晚投入造
成无法满足市场需求快速增长的需求。
公司的工艺团队，基于自身的专业技术和对工艺流程的深刻理解，对工艺流程的设置秉持着
“一次规划，分批实施”的思想，既能满足当期的市场需求，又能通过快速解决瓶颈工序的投入，快
速地拓展整线产能。
4）公司的质量控制计划是整个工艺流程的核心组成部分，也是公司能够保障大规模量产时的
产品质量稳定的核心竞争力
公司主要产品为动力型锂电池模组，锂离子电芯是公司的最主要原材料。由于锂离子是已知元
素中金属活动性较强的元素，如锂电池发生进水、碰撞、挤压、过充电或过放电、外界环境变化或
使用不当，均有可能发生燃烧甚至爆炸事故，带来经济损失。
公司通过对多年的品质管控经验的积累和探索，得益于对产品和工艺的深刻理解，对产品制程
的关键控制点把握精准，并结合对检测技术的不断提升改善，公司在内控制度、采购管理、产品研
发、生产管理等方面制定了一些措施并有效执行，针对产品关键产品指标在关键的节点有效地检
测，确保了出厂品质。
综上，公司的核心竞争力主要体现在锂电池模组的结构设计上，公司在锂离子电池模组的结构
设计方面积累了丰富的理论和实践经验，公司将产品设计逐步积累成公司的样品数据库，能够对客
户的需求作出快速响应；同时，公司核心技术能够广泛应用于产品生产，报告期内，核心技术产品
收入占营业收入的比例逐年提高；公司针对境外客户小批量、定制化的特点设计了柔性化生产线，
具备较强的柔性制造能力和快速产能拓展能力。
第六节 2023-2028年我国锂离子电池模组行业发展前景及趋势预测
一、锂离子电池模组向超多节电芯发展，整体设计难度不断提升
从消费领域到动力领域再到储能领域，对锂离子电池模组容量的要求大幅提高，锂离子电池模
组的电芯数量随之增多：消费类锂离子电池模组所需要的电芯数量最少，手机仅需要单节电芯，平
板电脑需要 2-3节电芯，笔记本电脑需要 4-8节电芯；电动工具、电动两轮车需要几节至几十节不
等的锂离子电芯；电动汽车和储能电站用锂离子电池模组则需要高达上千节电芯。随着电芯数量的
增加，锂离子电池模组的技术要求也越来越高，超多节电芯的整体设计难度不断提升。锂离子电池
模组厂商需要不断提高整体结构设计水平，确保产品能够满足下游对能量密度的需求。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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二、下游对锂离子电池模组质量的要求推动锂离子电池模组生产企业向自
动化、智能化转型
一方面，为避免锂离子电池模组存在的安全隐患，下游市场对锂离子电池模组的一致性、良品
率、安全性提出更高的要求。锂离子电池模组企业在设计、组装、管理、服务的全流程各个环节提
升智能化水平，配备自动化产线、智能管理系统、远程控制系统、电池追溯与过程管理系统，确保
生产的锂离子电池模组具备较好的一致性、可靠性和安全性；另一方面，下游定制化需求日益增
多，企业需提升模组整体结构设计水平，合理布局电池模组，优化流程工艺，以快速响应“小批
量、定制化”的市场需求。
三、电动两轮车用锂离子电池渗透率不断提升，动力型锂电池模组的市场
规模实现快速增长
国外方面，欧洲地区骑行氛围浓厚，加之受新冠肺炎疫情的影响，极大地促使部分民众出行从
公共交通工具转向电动两轮车。此外，欧盟委员会提出在 2050年交通出行领域的碳排放降低
60%，淘汰燃油汽车，推动更小、更轻、更环保的出行工具已成为实现该目标的主要路径。在该政
策推动下，出行工具的产业结构将会出现持续的调整，以动力型锂电池模组等绿色能源为动力的出
行工具将会得到较快增长。在电动两轮车领域动力型锂电池模组可替代铅酸电池模组，同时随着技
术革新带来的整体制造成本的下降，电动两轮车领域的锂电渗透率将有望进一步提升。
国内方面，随着我国外卖、快递、代驾等行业的高速增长，带动电动两轮车的需求增长，伴随
城市化进程加速，外卖市场、物流市场的货运量高速提升，直接带动了都市区域对电动两轮车市场
应用需求。
第七节 2023-2028年我国锂离子电池模组行业面临的机遇与挑战
一、行业发展面临的机遇
（1）产业政策、规范频发，助力锂离子电池模组制造行业快速发展
锂离子电池作为新型的绿色能源，被列入国家相关产业发展计划及目录，得到国家产业政策的
支持。近年来，我国工信部、化学与物理电源协会等行业主管部门不断发布产业政策、行业规范，
加强行业管理，推进锂离子电池模组制造企业的健康有序发展。
《锂离子电池行业规范条件》《锂离子电池综合标准化技术体系》《锂离子电池企业安全生产
规范》等一系列文件的发布，为我国锂离子电池模组制造企业的发展提供了良好的外部环境，为锂
离子电池模组制造行业的持续、健康、科学发展奠定了稳固的基础。
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（2）全球环保意识不断增强，“碳中和、碳达峰”计划为行业带来新的
发展空间
全球各国陆续推动“碳达峰与碳中和”的计划，各国政府纷纷制定关于碳达峰、碳中和的目标，
欧盟和英国预计在 2050年实现碳中和，瑞典宣布在 2045年实现碳中和。欧洲政府纷纷出台多项政
策，鼓励绿色出行，减少碳排放量，刺激民众对电动自行车的需求不断上涨，我国电动自行车的出
口量呈爆发式增长。未来，在各国政府进一步推动节能减排相关政策的驱动下，动力型锂电池模组
在电动自行车、电动摩托车等电动两轮车领域的需求进一步增长，锂离子电池模组行业将会迎来新
的发展空间。
（3）行业内技术水平不断提升
我国锂离子电池材料体系由钻酸锂到磷酸铁锂、三元材料，再到高镍和富锰体系，主流的磷酸
铁锂和三元材料在能量密度、安全性、循环寿命等方面已经完全适应了动力设备的需求。同时，负
极材料、隔膜、电解液等其他原材料的技术也不断升级。行业内技术水平的不断提升，提高了锂离
子电芯的安全性、一致性、能量密度等多项指标，同时降低了锂离子电芯的成本。
除此之外，锂离子电池模组制造企业的自动化、智能化生产水平大幅提升。锂离子电池模组制
造企业通过开展智能化生产控制技术研发、利用生产过程自动化控制系统及制造执行系统，大幅度
提高了生产效率，同时，建立自动筛选及闭环控制技术研发，实现全流程实时动态质量检测，确保
产品一致性。
随着行业内技术水平的不断优化升级，我国锂离子电池模组制造企业将同时具备成本优势及技
术优势，并不断提高模组制造企业在全球范围内的竞争力。
（4）锂离子电池模组下游应用领域广泛，行业应用前景广阔
锂离子电池模组下游需求广泛，主要应用于消费领域、动力领域及储能领域三大领域。随着电
动两轮车的产量不断提升，且“锂代铅”的趋势越发明显，动力型锂电池模组的市场需求提高。同
时，储能型锂电池模组的规模化、商业化应用，也扩大了其在电力系统、通信基站、数据中心等储
能领域的应用范围。锂离子电池模组行业在下游的需求推动下，迎来了广阔的发展空间。
二、行业发展挑战
（1）研发、设计能力有待进一步提升
目前，全球锂离子电池行业已形成中国、日本、韩国三足鼎立的局面，日本、韩国的锂离子电
池模组制造业已经相对成熟，产业链相对完善，在锂离子电池模组的整体设计、研发团队的人员配
备、研发设施等方面要优于我国。由于相关技术的转移受到一定的限制，且研发人员的培养周期较
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长。未来，我国锂离子电池模组制造企业的研发、设计能力有待进一步提升。
（2）专业技术人才缺乏
锂离子电池模组制造业是技术密集型行业，产品研发需要融合多学科的交叉型技术人才。我国
锂离子电池模组制造业起步较晚，人才队伍建设落后于行业发展的需求,经验丰富、技术能力强的
专业技术人才供给不足。未来，随着锂离子电池模组行业的日益发展以及下游需求的推动，专业技
术人才缺乏的矛盾将会更加突出，行业内企业需提高对人才培养的重视程度，吸引更多懂生产、懂
研发的复合型人才进入到行业中。
第三章 锂离子电池模组企业资本运作策略及建议
第一节 企业资本运作相关概念
一、资本运作的内涵
资本运作主要指企业为实现最大利益和最大资本价值，利用价值管理方式促进资本的流动、裂
变、组合，进而实现资本和资源的优化配置，积极调整产业结构，以此提升企业资本价值，优化企
业经营管理。
企业资本运作涵盖的内容较多，范围较大，其以企业生产经营为前提和基础，二者均隶属于企
业经营，同时二者均以提高企业价值为主要目的。另外，二者也存在着十分明显的差异。首先，企
业生产经营活动主要的对象是与产品和服务相关的生产与销售。资本运作的主要对象是企业资本。
其次，生产经营主要指企业在商品市场中的各种生产资料的流转，而资本运作则是指利用市场法
则，通过资本本身的技巧性运作或按照资本的自有的规律运作，实现价值增值。最后，生产经营活
动以产品销售和购买及相关服务获取利润，而资本运作则是利用资本市场中的融资行为获取利润，
提升企业价值。
二、资本运作的模式
在新时代背景下，企业资本运作模式主要包括如下几方面：
第一，兼并重组。企业资本运作中兼并重组是十分重要的手段和形式，其主要指企业利用证券
资金或其他方式购买或获取其他企业的部分或全部资产，以此为基础实现企业兼并。企业兼并的主
要目的是控制被兼并企业。企业兼并的方式较多，首先是兼并方出资购买被兼并方的资产，同时对
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企业进行全面的兼并与重组。其次是承担债务，在资本市场的大背景下，依据债务与资产等价原
则，兼并方应承担被兼并方的债务，以此收购或兼并企业的部分或全部资产，掌握被兼并企业的控
制权。再次是吸收被兼并企业的股份控制被兼并企业。兼并企业的法人在被兼并企业中投入净资
产，将其作为入股资金，以此为基础确立兼并方的股东地位，对企业实施兼并和控制。最后是控股
式，企业购买被兼并企业的股权，控股达到既定的比例后可控制被兼并企业。
第二，股份制改造。全面推行股份制改造，是保障企业资本运营执行效果的先决条件。一方
面，通过股份制改造，促使企业优化内部资源配置，提升经营管理水平，扩展运营效益增长空间。
另一方面，利用股份制改造，促使企业优化产权分配，调整内部组织架构，完善经营管理模式，为
企业深化内部体制改革提供必要的支持与协助。总而言之，借助股份制改造，可以促使企业进一步
梳理经营管理流程，协调解决经营管理环节存在的突出性问题，为企业实施更深层次的资本运作引
航蓄力。
第三，融资。融资是企业实施资本运作的另一个重要手段。多数企业都会利用融资的方式抢占
市场份额，增强核心竞争力。当前，企业的融资运营方式主要包括债权融资、内源融资和外部股权
融资等。客观地说，各类融资运营方式各有利弊。但对于企业突破资本运作瓶颈，扩大经营管理覆
盖面，拓展市场份额都具有积极影响。
融资运营的根本目的是节约经营管理成本，降低风险系数，实现经济效益与社会效益最大化。
从风险防控与节资降损角度来说，企业经营管理者必须按照如下流程执行融资运作：优先选择内源
性融资方式;其次，选择银行贷款融资方式;再次，选择企业债券融资方式;最后考虑外部股权融资
方式。
第二节 资本运作对企业成长的作用分析
企业资本运作指的是企业为了资本增值，采用流动、组合和优化配置的方式经营，实现产业结
构的动态化重组，提升企业的经济效益。企业资本运作和生产经营之间的关系非常密切，二者都有
经营的属性。完善企业资本运作，在一定程度上可以提升企业的经济效益，促进企业成长。
企业的资本运作是采用扩张型资本运作和收缩型资本运作的方式。扩张型的资本运作是企业在
现有资本的基础上，通过积累、投资和并购等形式扩大企业的规模。扩张型的资本运作方式指的是
结合企业规模经营已经取得的经济效益，降低市场竞争，扩大市场占有率，实现多元化的发展战
略，在不同的行业和不同的地区实现纵向扩张。企业可以结合自身发展的需求发展区域经济，实现
混合型的资本扩张。收缩型的资本运作是企业为了提升自身的运行效率，追求价值的最大化，他们
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会缩小企业规模，实现重点业务的重组。
一、企业成长理论
（1）企业成长动因
企业成长的动因指的是企业的内部条件与成长需求状态相符，促进企业进一步发展，其是促进
企业成长的主要因素。企业成长动因产生的原因不仅仅是企业内部因素，而且也有外部诱因，在经
济社会中，企业面临激烈的竞争，使得企业要及时做出各类抉择，因此，企业成长内部动因是在外
部压力下形成，结合了外部技术、资源和文化等因素。
（2）企业成长要素
企业成长要素是企业成长环节中必备的条件，是内部约束和外部环境的综合。企业成长中要考
虑到制度、经营环境等方面，通过内部组织变革，从而提升资源的调控能力，在企业内部形成凝聚
力。我国企业应该在社会制度的控制下经营，外部经营环境和资源环境是支撑企业成长的外部环
境，尽管企业可以通过自己的努力改善环境，但是还是不能外部经营大环境。企业要提升自身的组
织变革能力和资源调控能力，前者指的是企业要推动自身成长，还要适应外部环境的能力，后者指
的是企业要具备对资源合理配置的能力，有效的获取外部资源。
二、资本运作与企业成长的关系
（1）资本运作和市场竞争的关系
其一，市场竞争对企业产生的影响是多元化，其对企业的生存空间会产生影响。市场竞争中，
企业的生存空间不断变化，企业只有提升竞争能力，才能扩大自身的生存空间。市场竞争对企业的
竞争态势会产生直接影响，通过市场竞争，企业的内部环境也会发生变化，实力强的企业会占据有
利条件，实力弱的企业会直接退出市场。市场竞争对企业的财务收益会产生直接影响，为了超越竞
争对手，企业会降低自己的利润空间。
其二，资本运作对企业会产生直接的影响，资本运作会产生杠杆效果，对企业的经济效益和竞
争力产生影响。财务杠杆高的企业会陷入到财务危机中，导致竞争力不足。在市场竞争下，企业会
采用资本运作的方式去扩大规模，提升竞争能力。企业借助资本运作的方式，可以提升自身的格
局，但是资本运作会产生高负债，给企业带来风险。
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（2）资本运作与企业规模之间的关系
企业规模扩张是企业成长的一个显著的标识，也是显性特征。企业的规模可以呈现出企业成长
的特征，也能展现出企业竞争的实力。所以，企业采用资本运作的方式不断的扩大自身的经营规模
非常必要。相关的文献指出，企业规模和财务杠杆的比率关系密切，企业的规模越小，财务杠杆的
比率也越小。
三、资本运作对企业成长的作用
（1）资本运作对企业成长的促进作用
1 有助于完善企业制度
企业制度包括组织制度和经营管理制度等，是一个以产权制度为主建立起来的企业组织形式。
企业制度在不断的变革和完善，企业运作促进企业规模的扩大，提升市场占有率，促进企业长远发
展。
2 有助于资本机构优化
通常情况下，企业的资本结构是股权和债权的资本之间的比例，对企业内部各个组织的权益关
系进行反映。企业的资本结构的合理性与企业的生产和经营活动有着密切的关系，而且与企业的规
模扩大有直接联系。合理的资本结构可以完善企业的资本运作方式，降低企业的经营成本。
3 有助于提升企业规模
企业规模的不断扩大是企业成长的重要表现，企业的规模扩大需要通过优化资源配置、融资和
兼并等方式实现，通过对外部资源的科学整合，企业可以获得大量的技术支持，形成规模效益。
4 有助于企业盘活存量资本
在经过一段时间的生产和经营后，企业会存在一些资产不能被充分利用的情况，这些资源会占
据企业空间，甚至会产生资源浪费。所以资本运作可以形成资本交易，实现资产的转移，提升资本
的应用效率。
5 有助于调整产业结构
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为了不断完善市场经营环境，企业应该融入市场中，调整内部结构，提升自身的竞争力。资本
运作通过资本市场，明确企业的经营方向，从而规避市场风险和财务风险，有效的实现企业扩张。
（2）资本运作对企业成长的制约作用
1 误导企业陷入机会陷阱
通过对企业的成长历程进行分析，企业如果处于创业期，那么其实力就不能得到保障。企业在
发展中只能顺应市场，从而获得更多的发展机遇，从而谋求更快的发展。如果企业不能合理的把握
资本运作的机会，只关注眼前利益，那么就会导致正常的生产和经营活动受到影响。企业应该结合
自身发展和外部环境，善于抓住机遇，从而创造特色的发展之路。
2 导致企业陷入规模陷阱
企业的规模在不断扩大，这是企业经营的主要目标。企业想做大做强，树立更好的外部形象。
企业在现实中常常会受到成长机会的诱惑，会忘记企业迅速扩张背后产生的一些风险，结果导致企
业一意孤行，产生不良的决策后果。所以，企业在进行资本运作的环节中，在面对扩张诱惑力的同
时，应该从理性的角度去思考问题，防止风险的产生。
3 导致企业落入财务陷阱
企业在资本运作中，其基本目的在于资本增值。资本运作需要一定量的资本，包括企业的资产
和资金。因此，企业一般在资本运作中采用融资的方式解决财务问题，但是融资环节中企业如果不
能合理的选择融资渠道，就会导致融资成本很高，融资方式不合理的问题。投资也是企业资本运作
环节中要考虑的问题，企业要制定清晰的投资目标和投资方式，才能达到好的投资效果。如果企业
在投资中不能合理的预测，就会导致企业背负很重的债务，产生债务危机。所以，企业在资本运作
环节中，应该结合生产和经营实际，不能盲目进行。
4 企业坠入管理陷阱
企业在资本运作中，一味的扩大自身的经营规模，会导致管理陷入复杂的局面。企业中会产生
重叠的机构，导致制度执行不畅。所以，管理人员能力的提升显得非常重要，但是管理人员能力的
提升需要很长时间。企业规模扩大的同时，管理人员的素质如果不能得到很大的提升，就会导致企
业资源被大量的消耗，企业会陷入到管理危机中。所以，企业应该做好管理人员的储备工作。
企业资本运作的根本目的在于提升自身的经济效益，扩大企业的规模。企业资本运作需要投資
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和融资，在这两个环节中容易产生风险，所以，企业应该结合自身的实际情况，合理的采用融资方
式，有效的规避投资风险。
第四节 资本运作在企业成长中的运营策略
根据公司历史的演变，资金管理涉及各个阶段。公司资本的运作方式可分为两种运作模式，换
句话说，扩大和减少资本，这是企业提高生产和运营能力的最重要方式，其中也包括了资产管理和
筹资。资本得到增长是企业资本运作模式的共同任务，使用这种方法的前提条件是企业必须具有一
定的资金保障，这是因为在投资过程中需要资金来进行周转。因此，企业必须要对内部的资金进行
整合，其中也包括有形资产和无形资产。同时还要对企业发展过程中存在的问题和困难进行全面的
分析，并及时采取解决措施，这样才能为企业实现特定的经济效益并有效避免潜在的市场风险。除
此之外，采取这种经营模式还可增长企业的资本，同时由于公司专注于盈利，因此对于资金的管理
是企业发展过程中最主要的问题。
一、资本运作对民营企业成长阶段的重要性
民营企业的作为“非公有制”企业，大多数是由个体户或者合伙企业资本和资产积累起来的，
后期的发展受市场变化的波动较大，资本运作作为企业资产价值增值的重要手段。对内，能够健
全、完善企业各项规章制度，理顺各种流程，提高企业内部工作效率，盘活各项资产，有助于提升
企业经营效益。对外，资本运作能够及时捕捉市场风向，及时获取发展机会，逐渐形成产业化经济
效益，还可以及时降低企业市场风险和财务风险。
二、我国民营企业资本运作存在的主要问题
（一）资本运作管理观念有待提升
很多民营企业在进行资本运作管理工作中，对其导向存在一定的误差，主要存在于以下几点。
一是忽略资本运作本质，对外过度包装企业，吸取大量资金流入，而忽略了其他工作的开展，例如
公司该项目资金使用范围、后续利润分配工作。当大量的资金涌入企业中，没有将资金细化到项目
细节中，降低资金的利用效率，同时也很容易导致贪污腐败现象的发生。甚至有些企业把资本运作
作为躲避国家监管的手段，阻碍企业长远发展的脚步。二是没有客观认识到资本运作中存在的风
险，放大资本运作对企业经营的作用，吸入资金之前，主观放大企业身自盈利性，签订高杠杆对赌
协议，忽视了资本天然的逐利性，一旦项目本身的经营利润率达不到资本所要求的最低投资报酬
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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率，资本便会转移到其他项目上，从而造成资金缺口急剧放大，企业负债累累，拖累企业原本运行
良好的其他板块。三是资本运作与实际情况脱轨，企业在筹划资本运作时，没有对自身的经济业务
及资本管控能力进行客观的自我评估，也没有对被投资项目深入了解，在项目投资过程中，没有综
合考虑项目的运营风险、市场风险和财务风险，投资前因各种原因尽调不够充分，盲目进行扩张、
进军新兴行业，新兴行业往往投资大，烧钱快，项目变现难，亏盈平衡周期长，从而导致企业后续
资金跟不上，导致整个资本运作失败，进而影响企业的成长性。
（二）资本运作战略不全面
民营企业的成长阶段是需要各种资源支撑的，不仅是资金还需要管理者要有长远的眼光，而资
本运作战略恰好是二者的体现。当前很多民营企业资本运作战略过于保守或者过于激进，与实际发
展情况不能紧密贴合，而相关的专业人员综合素质有待提升，在制定和执行资本运作战略时，缺乏
相应的洞察力和长远的市场格局，做出来资本运作战略考虑不够全面，内外部沟通协调能力跟不
上，导致战略落地执行非常困难。不仅如此，随着现代化经济的发展，民营企业要长远发展，必须
实现企业精细化管理，学习先进的管理经验，补足自身管理短板，资本运作不仅仅只是引进大量的
资金进入企业，更为关键的是能够打开自已，借鉴对方成熟的管理模式和高效的管理抓手，提升自
已的综合管理水平，但是实际操作过程中，企业的领导者往往为了市场份额，忽视了内部管理的提
升，自身账目混乱，经营管理效率低下，对资金统筹安排不到位，导致资金的需求量与投放范围错
位，给资本运作战略带来极大的不确定性，阻碍企业的发展。
（二）资本运作策略存在缺陷
资本运作策略存在的问题主要有以下几点：第一：人才缺乏。资本交易的应用范围非常广泛，
如此在金融，证券，税务，金融，法律，管理等方面都有着不同的应用，这就需要相关工作人员具
备较强的专业知识和技能。除此之外，工作人员还要能够对工作期间出现的问题和困难进行讨论和
理解，从而使得该行业对员工的技术要求太高，并导致了人才的缺乏。并且在企业发展的过程中也
有很多重要原因导致该行业的私营企业迫切需要人才，而且很难规范私营企业的资本管理。第二：
由于企业贪大求全，过度购并。为了实现规模经济，私营公司盲目地寻找大公司，这虽然有助于推
广规模经济，但是资本质量就很容易被人忽略，因此需要采取更有效的资本管理模式来对企业的资
金进行管理。第三：随着企业规模的扩大，公司变得专业化，当业务达到一定水平时，可以在专业
活动的帮助下使其活动多样化。与此同时，在私营企业的发展过程中要注重于采用多元化的商业策
略，并且不再针对战略本身如何展开，而是如何正确实施，以及具体实施过程，企业要对这些因素
引起重视。
（三）外部政策环境还不够优化
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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民营企业在发展战略上的同步考虑缺乏，危及正在健康、有序发展中的实体产业。现如今很多
民营企业在成长阶段中，资本运作导向受政府管控因素太多，并没有将企业之间的谈判与融合作为
重点，即使政府政策具有一定的宣导性，但若企业跟随政府脚步走，那么企业拓展市场机会的灵敏
度会逐渐降低，失去了发展机会，不利于企业长远发展。当前经济社会的金融市场的发展体系不健
全，各监管归口没有完全互通互联，企业违法成本太低，部分企业存在侥幸心理，在通过资本市场
融资或再融资后，并未将资金投放到募资时承诺的使用范围，直接通过委托理财方式、靠炒卖股票
来进行投资活动，企业本身对相应产品的风险了解不完善，一些产品收益虽高但风险也相应的很
高，比如说次级债、高风险信用债券等等，企业投资于该类产品上，自身相应的财务风险会急剧上
升，而企业又错估自身的抗风险能力，当市场行情波动较大时，企业整体风险加大，导致资金本息
不能回收，大量挤占运营资本，最终至使企业资金链断裂，经营难以为继。
三、不同成长阶段中的资本运作模式运用
（一）创业期
在创业初期，企业需要的资金额度较大，且实力往往较低。然而，目前的公司通常使用以下两
种方法来确保公司的资本。（1）利用财政资金和国家的各项政策进行银行贷款。除此之外，对国
家产业政策和可行性行业发展分析，来确定发展方向和途径。（2）通过融资租赁方式投入资产。
企业可以通过租赁获得长期使用资产的权利。该方法为企业提供税收减免，避免了金融风险，并降
低了企业的财务压力。
（二）成长期
在发展过程中，企业的规模和实力都会有不同程度的增长。在此期间，企业需要更多的业务来
巩固自己的资本，并进行资本的增值。与此同时，公司可以使用信用图像，使用债务融资，登记其
发展基金并在债券市场分享其金融风险。同时，公司还可以使用横向资本扩张来管理其资产，以增
加资本并进行优化管理。债务与公司利益的比率与企业的财务风险和企业的借贷机会密切相关。因
此，公司必须非常谨慎地构建其资本结构并保持公司内部流动性的灵活性。
（三）成熟期
据估计，成熟企业的生产经营条件和市场竞争相对稳定，与此同时，企业经营风险降低，融资
渠道扩大，经济衰退对公司的影响也得到了减小。在这个阶段，从事开发资金的公司应利用更多的
资本进行纵向扩张，通过各种销售渠道调整产品结构，实施新的部门扩张，增加新的业务发展，从
而使得企业向积极的方向发展。通过对新行业的开发和发展模式的引入，企业能够获得更广阔的市
场，并制定更大的发展目标。
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四、企业资本运作的对策建议
（一）提升现代化资本运作管理观念
民營企业领导者首先要加强自身对资本运作管理的认识，充分的认识到资本运作不只是一种融
资渠道，更是一种优化内部管理流程、快速拓展市场份额、提升产业链效益的方式;其次要将资本
运作管理融入企业长期发展战略当中，充分整合目前拥有的各种资源，合理评估自身所处的内外部
环境以及运营与财务风险，在恰当的时机引入外部资本的力量，促使企业进行转型升级。再次企业
要长期培养开放创新治理理念，提升对新生事物的接纳能力，提高管理水平和学习能力，把新生的
优秀元素与旧有体制进行有力的融合，将企业的整体经营效益提升一个档次。
（二）全方位定制资本运作战略
资本运作战略的制定需要全面考虑各种内外部干扰因素，对内，企业应时刻关注内部工作效
率，特别是财务部门对资本的处理方式，以及内部资金周转率、存货周转率的状态，企业资金筹措
与投放进度等。同时密切关注外部市场环境，对外部不良因素及时实施干预手段，从根源上减少外
部市场因素风险损失。综合考虑业财各方面的因素，全方位的制定资本运作战略，将战略的制定、
执行纳入企业长期发展规划，从多角度协调各项资源，及时修正偏差，促使资本运作战略达到预期
效果。总的来说，企业的制定资本运作战略需要注重对内资本积累的管理，还应考察外部市场因素
的情况，才能保证资本运作管理工作能够正常有序的开展，逐步增加企业发展规模，提升企业资产
的整体质量。
（三）加大资本运作管理及创新
民营企业的资本运作管理应具有一定的的“独立性”，在贯彻政府政策的同时，保持企业资本
运作发展的核心-提高企业核心竞争力，运用互联网大数据管理将企业资本运作前期的可行性分析
与调研细化到各个方面，提高评估的效用，同时加大科研投入，提升产业链效益，增加项目的含金
量。对此企业可以根据自身项目的特殊性，将资本运作管理工作落实到企业各项经济活动中。在激
烈的竞争市场中，资本运作管理工作还应时刻保持创新精神，才能及时从市场上发现机会，并不断
创新资本运作管理方式，提高企业项目的“新颖性”，以此提高企业资本积累能力，提高企业市场
核心竞争力。
（二）加强对企业资本运作的监督
加强对公司资本管理的监控能够对公司的正常运行提供保障，同时，公司还要设立相应的监督
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系统来资本交易流程和业务发展进行监控和管理。其次，应设立一个部门来监督固定资产的管理，
并促进监督机制的有效实施，以此来减少公司发展中的不利因素对资金管理系统带来的影响。作为
资本工作监督的一部分，监督部门的工作人员必须要严格遵守公司的相关制度和个人职业操守。同
时公司要对各个部门人员的工作职能和责任进行明确的规定，如果违反了相关机制，就要对该人员
进行惩罚。而对于积极工作的人员，要采取一定的奖励。
随着各个行业中对于资本管理的要求越来越高，对于工作人员的专业知识和技能要求也逐步上
升，因此，在公司的发展过程中不仅需要先进的技术，还需要强大的信息技术。与此同时，在创建
公司时，企业领导人必须要了解相关的法律法规，并且还要对相关人员定期组织培训，以此来提高
员工的专业知识和提高企业在市场中的竞争力。
企业在发展过程采取资本管理系统的主要目标是为了提高盈利能力并扩大业务范围，并且公司
的资本管理需要进行投资和融资，而这两个因素很容易为公司的发展带来风险。因此，公司要结合
自己的实际发展情况使用合理的融资方式来有效避免投资风险。
第五节 上市公司资本运作及市值管理
目前，上市公司资本运作及市值管理对制度建立有一定的要求，从经营制度本身情况来分析，
公司资本运作需对股东利益进行评估，体现在市值管理的工作及其成效。在后续正常工作开展过程
中，要采取适合并且可行的管理手段，加强对自身资本的管理与经营，创建良好的经营模式，为企
业资源配置的优化与资本使用奠定基础，以保证后续各环节工作的开展要按照具体要求进行，进而
提高上市公司资本运作及市值管理的效率。
一、上市公司资本运作与市值管理的概念
（一）资本运作含义
所谓资本运作就是借助资本市场以优化资本结构，实现资本增值的一系列活动。通过企业并
购、资本重组、投资、融资等手段，改善公司的资产结构。通常会将企业资本分成有形与无形两种
形式。在完善的市场经济条件下，企业运行过程中必然会进行资本运作，资本运作的主动和被动，
体现了公司市值管理的水平。通过对企业资本运作及市值管理进行优化配置，可以最大限度提高企
业资本使用效率与效益。
（二）市值管理的含义
市值管理主要指当上市公司在自身价值和价值管理的驱动下，形成的在二级市场上被投资者认
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可并完成投资的市场价值。企业对自身价值采取科学、合理、有效的管理与规划，才能给公司创造
更大的收益，即通过有效地市值管理既可以保证公司获得最大的利润，同时，在经营方面还可以获
得进步，推动资本运营工作的有效进行。针对公司价值进行市值管理，经过持续规划和实施发挥出
企业的最大价值，从而为企业股东获取更大的经济效益。
二、上市公司加强资本运作及市值管理的必要性
（一）满足企业管理的要求
公司市值就是将企业核心竞争力突显出来，在实际经营管理过程中，根据公司实际管理情况可
知晓，一旦出现管理方式不当或者管理不到位时，会降低公司的经营水平与管理能力。从市场股价
变化趋势中公司管理层会做好各种评估与预测工作，上市公司一旦市值出现变化就会影响企业的资
本运作及可持续发展。
（二）通过市值管理实现上市公司目标转移
根据上市公司市值管理的实际情况来看，资本市场在管理中可能存在一定地风险，主要取决于
账面价值以及现金收益的评估，为了充分了解各项指标，因此要突显出股价分析作用，将价值提升
作为首选目标，从而帮助上市公司成功转移目标。
三、加强上市公司资本运作及市值管理的对应策略
（一）资本运营理念的创新与改革
在企业资本运营过程中，企业要重视资本运作的管理，要适当调整资产结构以及经营对象等，
以免资本运营中风险因素的出现。为了提高企业的资本收益，必须在企业内部进行资本运营理念的
创新与改革，企业加强对资本运营管理自身价值的宣传力度，结合新媒体技术优势，利用微信公众
平台、微信公众号、网络直播平台以及电视广播等方式进行宣传，主要宣传内容包括资本运营的自
身价值、公司的市场优势、资金优势等，通过大范围的推广与宣传，加强社会资本对公司资本运营
管理的水平认可，进而构建公司在资本市场的形象，提高公司市值，促进企业资本运作的实现和效
率。
（二）市场预警机制的完善
为了可以避免经济风险、政治风险的干扰，上市公司要构建完善的市场预警管理机制，为公司
资本运作提供成功的保证。通过内部培养以及外部引进的方式，构建一支高素质的运营管理队伍，
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在企业进行市场投资、收购以及合并等经营活动过程中，运营团队要结合市场目前的政策、利用率
等因素进行详细的分析，形成具有严谨性的市场调研报告，从而为投资项目提供参考依据。企业在
完善市场预警机制过程中，为了确保流程的规范化，需要重新对管理条款进行划分，针对每一个岗
位都要做好职责划分与责任到人的工作安排。
（三）优化资本运作的方式
上市公司与非上市公司在经营过程中存在很大的差异，在资本运作阶段受到其他因素的影响，
容易出现管理不到位的情况，在全面考虑市场运作管理与平台建设情况可知，在企业经营过程中要
充分运用现有平台，对效益情况进行分析与研究，投资者将公司在发展中获得的果实进行分享，为
公司赢得更多地发展资源，全面把握公司资本运作的实际情况，从而驾驭资本市场，实现快速融资
的愿望。目前，企业战略发展形势比较严峻，企业想要获得全面发展与进步，要不断了解企业文化
产业内容，按照文化产业的相关要求，优化资本运作方式与形式。同时，对现存文化资源要重新整
合与利用，充分发挥文化媒体产业的作用，进而凸显出企业的管理要求与适应性，为资本运作多样
性发展提供帮助。
综上所述，上市公司资本运作与市值管理是相辅相成的，是一个相对复杂的体系。在全面落实
过程中要以实际管理情况为出发点，参考以往运营管理经验，为加强上市公司资本运作及市值管理
提供参考依据。企业要加强对资本运作与市值管理的重视程度，通过各种渠道加大宣传力度，掌握
资本运作及市值管理的含义，全面分析其中存在的风险因素，构建完善的市场预警管理机制，改革
与创新资本运营理念，优化资本运营方式，提高企业资本运营管理的水平，为上市公司健康稳定发
展奠定良好的基础保障。
第六节 企业资本运作及融资策略
一、企业资本运作及融资所面临的风险
（1）企业资本运作所面临的风险
其一，资本运作模式不合理。企业资本运作的模式是极为复杂的，其不仅包含了合并、并购等
方式。诸多企业由于自身管理水平不足，所采取的资本运作方式是较为单一的，难以有效并合理地
在当前资本市场中选择合理的资本运作方式。对于当前多样化发展的企业模式来说，不合理或较为
单一的资本运作模式可能无法满足企业规模扩张或资本增值的目的。其二，决策风险。当前部分企
业管理者自身水平欠佳，其在进行资本运作以及融资相关的决策时，可能欠缺相关的可行性研究及
科学分析。一旦决策出现失误，可能会给企业带来极大风险。其三，流动性风险。部分企业自身的
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资本运作并不合理，如若其在进行资本运作的过程中，过多地选择了债务融资的形式，那么极可能
会产生过多的债务依赖性，这将会给企业带来巨大的债务压力。企业一旦需时刻面对偿债压力，则
有可能会给企业自身带来较大的流动性风险。其四，整合风险。对于一些大型企业集团来说，其在
资本运作过程中整合是较为常见的事务。但是企业在兼并等资本运作的过程中，不同企业之间不同
团队的融合可能会产生冲突，或是企业无法深刻理解各个需要整合的企业自身的管理重点，导致整
合进度缓慢，不利于企业发展。此外，在整合过程中，需要对财务以及审计等业务进行整合，而在
此过程中无疑需要面对诸多财务风险，这同样也是整合风险出现的多发点。其五，资本运作缺乏与
时俱进的管理理念。部分企业对资本市场的变化与发展敏感度较低，甚至于一些企业故步自封，无
法及时地汲取现代化资本运作理念，对于企业自身所开展的资本运作活动过于保守，这就有可能丧
失企业所处的资本市场中的先机，使其无法在市场中进一步强化自身的竞争力。
（2）融资所面临的风险
其一，市场波动。对于当前的资本市场来说，其是具备一定的不确定性的，资本在运作过程
中，如果对市场判断不准确，企业对市场的预判可能会随着时间推移而更迭，企业实际发展状况与
市场需求相偏离，这就可能会导致资金的投入形成亏损。此外，企业在实际融资过程中，可将利率
看作是资金的价格，这会直接决定企业自身融资成本的高低，如果当前企业所处的市场环境利率波
动较大，极有可能会给企业带来较重的融资负担，进而形成融资风险。其二，宏观政策调整风险。
如果企业当前所处的市场环境恰处于紧缩货币政策时，市场资金存量较少，那么无疑会给企业融资
带来一定困难，资金获取不足或资金获取难度高都可能会增加企业融资成本。如果融资所获取的资
金与企业发展计划不匹配，那么企业可能由此受到影响，加大经营风险。其三，融资渠道风险。当
前诸多企业的融资渠道选择仍多是以银行贷款为主，但部分商业银行处于风险考虑，其在放款过程
中可能会有较高的担保要求或是有着较高的贷款利率，这些因素均有可能增加融资成本。尤其是对
于一些中小企业来说，其融资渠道相对狭窄，采取股权融资等方式难度较高，而当前我国金融市场
中的民间金融机构利率较高。一旦融资渠道选择性不足，那么企业被动的选择较高利率的融资方
式，无疑会给企业带来诸多风险。其四，信息不对称。信息不对称在企业融资过程中存在于自身与
供给方之间，这就可能导致道德风险与逆向选择。如果资金供给方对企业发展能力与价值信心不
足，可能会导致逆向选择问题。此外，在我国当前的市场环境下，部分金融机构搜集信息能力不足
以及融资市场信息传递能力受限等诸多原因，使得信息不对称的现象长期存在于企业与资金供给方
之间。
二、企业资本运作与融资现状及所存问题
（1）融资结构存在不合理的现象
当前，企业在资本运作的过程中，是否具备较为合理的融资结构，将会对企业综合效益的高低
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以及融资风险系数有着重要影响。一旦企业在融资过程中存在结构不合理的问题，那么就可能导致
企业发生资金链断裂的问题，而这无疑会导致企业实际运营过程中的风险系数加大，使企业自身的
经营与管理面临诸多潜在风险，直接对企业的持续经营与发展产生不利影响。在当前的资本市场
中，企业需结合自身实际状况，科学地选择间接融资或是直接融资。间接融资与直接融资两者之间
是存在本质性的差别的，两者利弊皆有，因此企业要极为慎重且科学地选择适合企业自身发展状况
的融资模式。一般来说，诸多企业是将银行贷款视为主要的融资模式的，股票及债券的发行相对较
少。但如果企业仅是一味地选择从银行或金融机构进行借贷，对自身融资结构不做出适当的调整，
那么企业自身则有可能时刻面对借贷负担，加大自身的还款风险。总的来讲，不合理的融资结构会
使得企业自身资本运作存在诸多限制，无法全面地发挥出企业资本运作能力，还可能由其导致诸多
风险的发生。
（2）资本市场监督体系仍存漏洞
一方面，我国资本市场目前仍有诸多需要完善的问题，资本市场的监督机制仍存漏洞。而这些
问题的存在，或导致资本市场整体的运转效率降低，资本市场在开展各项服务的过程中也无法取得
较高水平。另一方面，我国资本市场中经营丰富、资质完备且管理水平较高的中介机构仍显匮乏。
部分中介机构其在为企业服务的过程中仍就过于注重短期效益，甚至于一些机构不惜将违规资本当
作其筹码，这会直接扰乱资本市场秩序，也会给社会造成诸多的不良影响。当前，我国部分投资主
体其并未深入且深刻的对市场进行调研与分析，难以及时地发现由于信息不对称所引发的资本运作
失衡问题。以上种种因素的存在可能会最终导致我国资本市场监管工作不全面，甚至于部分工作仅
是流于形式，使得整体监管机制存在诸多漏洞，有待完善，这也就最终导致市场监管无法发挥应有
的资本市场运作规范、引导以及约束作用。
（3）资本市场功能仍待完善
我国企业在开展各项资本运作活动时，其是通过资本市场为核心而进行的。资本市场功能是否
健全，将直接影响到企业资本运作是否能够取得应有效果。但当前我国资本市场功能仍旧有待完
善，功能的缺失具体来讲主要体现在以下两个方面。其一，资本市场缺乏风险评估及定价功能。我
国资本市场功能的缺失可能会引发诸多问题，尤其是在证券市场方面，股票价格在发生动态变化
时，对企业实际经营状况的反馈效果不佳，而这可能会导致资本运作主体与不同投资主体的市场运
营风险。其二，在资源配置方面资本市场仍显不足。当前我国资本市场在资源配置方面存在诸多问
题，或是对于资源的配置过于松散，或是配置过于密集。在当前我国上市公司的整体结构中，支柱
产业及基础产业的比例较低，各投资主体对其的重视性也稍显不足。长此以往，资本市场对于长期
投资的价值观呈现出了边缘化。如此，也就极大地削弱了资本市场的资源配置能力，会导致资源配
置结构进一步变形，这会阻碍我国部分企业的发展，阻碍整体经济结构调整。
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三、企业资本运作与融资所存问题的应对策略
（1）完善企业自身的资本运作的监督管理机制
企业为了进一步保障自身资本运作的良好运转，最重要的则是需要构建并完善监管机制。通过
监管来强化企业各项资本运作活动的有效进行。首先，企业需要设置审计部门，并严格地保持其独
立性与权威性。企业管理层要赋予审计部门一定的监督职能，以此来强化企业综合监管水平。与此
同时，企业需构建完整的信息交流与反馈系统，以此来强化监督工作开展的效能，通过信息交流系
统来确保企业内部形成彼此监督的管理效果，进而形成从根源上杜绝违规资本运作的行为。除此以
外，企业还需构建严明且科学的奖惩机制。对参与或管理企业资本运作的各岗位人员通过奖惩机制
来实现科学的激励管理，对业务水平较高、有着较好的责任心及职业操守的岗位人员，应给予其相
应的精神及物质奖励；而对于业务能力较低且责任心匮乏的人员则应予以适当的惩治，以此来调动
其积极性，进而使得企业负责或从事资本运作的相关人员能够积极地投身于相关工作中去。
（2）进一步调整并优化企业融资结构
企业自身的融资结构是否合理，与资本运作风险的发生有着直接的关联，更是决定了企业资本
运作的质量与整体效率。倘若企业无法合理地控制自身融资结构，那么则有可能在资金链管理方面
出现问题，严重情况下会制约企业的健康发展。由此，企业需重点关注自身的融资结构问题。要尽
可能地降低资本运作成本，将资本效益的增长空间不断扩大，使企业在经营发展过程中实现经济效
益的最大化。企业融资结构在优化与调整的过程中，要结合企业自身，并顺应经济市场的发展变
化，对企业外源融资比例进行合理的调整，将财务杠杆的价值最大化发挥，保障企业整体资本运作
的有序运转。
（3）进一步规范并约束我国资本市场
资本市场的整体运转态势以及规范与否，将直接决定企业是否能够有效地实施资本运作。而资
本市场是否具有完备的功能，则会影响到企业各类资本运作方式的最终效果。目前我国资本市场的
发展仍处于探索与不断上升的阶段，在发展程度与市场规模等诸多方面仍有不少的提升空间。资本
市场运营机制仍存有待完善的地方，一些缺陷与漏洞的存在可能会降低资本市场的服务水平及运营
效率。尤其是在未来的发展过程中，对产权交易市场的需求不断扩大，且需进一步强化对信托市场
的监管。不断完善产权交易市场，并积极强化对信托凭证市场的监督管理是我国未来资本市场进一
步发展的重点，其对于企业突破资本市场运作的瓶颈有着极为重要的现实意义。
（4）合理解决信息不对称的问题
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
50
在当前的资本市场中，信息不对称问题是一个常见现象，并且因此而产生的逆向选择与道德风
险问题是影响双方正常融资的关键因素，这同时也是企业融资难这一问题的重要原因。由此，合理
地解决信息不对称的问题是缓解企业融资困境的有效路径。企业在进行融资的过程中，投融双方均
难以避免地会存在一定的信息阻碍。从银行等金融机构的角度来看，部分企业存在财务信息不透
明、管理水平不佳、担保物不足等问题，信用水平不高阻碍了其融资活动的有效开展。而从企业角
度来看，自身虽然不具备恰当的抵押物，但其自身发展前景较优，有着不小的发展潜力，仅仅是在
当前的发展阶段缺乏资金支持，并且其融资渠道较为狭窄，银行仍是其主要选择。因此，投融双方
在信息交流方面要充分且全面，金融机构要客观地对企业信用水平进行全面的评估，担保物是重要
条件之一，但却不能由此进行全盘的否定。企业方面也应当尽可能地将企业自身的发展规划与市场
前景与银行等金融机构进行交流，由此来获取金融机构的信任。此外，企业不能仅一味地追求银行
贷款，可选择与企业当前发展状态相匹配的融资条件。例如企业在初创时期可选择天使投资，在发
展阶段则可尝试风险投资，处于上市阶段则可去寻求私募股权投资，而在企业的发展成熟阶段则可
选择股权或是债券融资。信息交流不畅使得投融双方均可能存在认知的偏差，但是企业自身在合适
的阶段选择有效的融资方式亦是解决自身融资困境的合理方法。
五、结语
当前，我国的市场经济已然是愈加成熟，在此大环境下，企业进一步加强自身的资本运作是大
势所趋。企业自身保障资本运作的有序开展，是进一步提升自身财务管理水平的关键举措，是与企
业的健康稳定发展息息相关的。企业在实际经营发展过程中，要提高对资本运作的重视程度，构建
严明的资本运作监督与管理机制，积极地探寻并拓宽融资渠道，建立并完善资本运作的风险防范机
制，以此来提高企业自身竞争力，实现价值增值的管理目的，为企业的健康与快速发展保驾护航。
第七节 基于企业战略转型的资本运作与投融资能力提升策略研究
从企业发展的角度来看，企业主要通过扩充内部资本来进行资源配置。内部资本市场既能优化
资源配置，又能突破外部融资的约束，提升投融资的效率，促进信息的传播和监督激励。然而，要
想使内部资本市场充分发挥作用是相当困难的，一些企业的内部管理水平还没有提高到这个程度，
因此无法促进投融资能力的提升。从相关学者研究的结果来看，内部资本市场在提升企业投资和融
资的效率上，没有产生应有效果的主要原因是该公司在治理过程中有严重的缺陷，导致内部资本市
场功能异化。因此，本文将从资本运作和企业投融资能力的影响两个方面，来研究提高企业资本运
作和投融资能力的途径和方法。
一、提升企业战略转型中资本运作与投融资能力的重要性
企业内部资本的运作能力和投融资能力，在企业战略转型过程中发挥着十分重要的作用，能为
企业战略转型提供坚实的基础，企业管理人员应该将管理重点放在这两方面能力的提升上。一方
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
51
面，通过提高企业资本运作和投融资能力，可以让企业实现多元化战略转型。例如那些以技术型和
创新型為转型方向的企业，在实施战略转型的过程中需要大量资金，更完善的资本运作模式，有助
于企业战略转型的顺利实现，同时进行科学的投融资管理还可以大大提高投融资效率。另一方面，
企业通过资本运作和投融资管理的改革，可以加强公司内部各个部门之间的协作。参与资本运作和
投融资能力的建设，能有效提升公司的执行力，使内部资本市场的功能更加完善，进一步为企业战
略转型创造更多的机会和条件。
二、企业战略转型中资本运作与投融资存在的问题
（一）资本运作和投融资观念比较单薄
从我国企业实行战略转型的现状来看，一些企业对资本运作和投融资能力重要性的认识还远远
不够，导致战略转型进展缓慢或者失败。举个例子，一些企业对资本运作和投融资的重要性认识不
足，没有把资本运作和投融资纳入战略转型的体系中，或者一些企业有效资本运作能力的缺乏，成
为了战略转型深入变革的障碍，结果导致企业资本运作和投融资没有与企业战略转型同步推进。不
能排除确实有一些企业认识到了资本运作和投融资能力对企业实施战略转型具有的深远意义，并采
取措施着力提高资本运作和投融资能力，但却忽视了完善的资本运作监督管理体系的制定，导致资
本操作的低效率。除此之外，股东和管理者之间还存在着许多矛盾和问题，这也是造成企业内部资
源配置缺乏科学性的重要原因。因此，要想提高资本运作和投融资能力，并让其发挥积极作用，首
先要改变企业对资本运作和投融资的认识。
（二）缺少成熟稳定的经理人市场
由于国有企业和其他企业的发展机制不同，我国经理人市场也相应呈现出特殊的二元结构，这
两类企业在经理人市场中的竞争机制和选择机制非常不同。在国有企业中，国有股比例较大的上市
公司经理人主要由政府选择。在私营企业中，经理人主要是家庭成员或与家庭成员关系密切的人。
在这个大环境的影响下，经理人市场还没有形成成熟的监督约束机制，更没有完善的信息传导机
制、公平竞争机制或者声誉机制。因此，内部资本市场在企业发展的过程中对资源分配的影响存在
较大程度的异化。
（三）监督激励机制不够完善
从分析结果来看，我国企业的监督机制和激励机制还相当不完善。企业内部设立独立董事和监
事会的做法可以说是徒劳无功。股东与管理者之间的问题也很明显，企业内部的资源配置逐渐异
化。在管理考核标准和激励方法的制定上存在一系列问题。同时，企业总部的管理者也会收取一定
的资源配置租金，最终导致企业投资效率低下，影响到投资者自身的利益。在私人利益的影响下，
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
52
部门负责人对管理者的决策产生了严重的影响，并逐渐分配本部门的资源。
（四）内部控制相对薄弱
目前，一些企业在集团内部控制方面还存在一些共性问题。首先，内部审计缺乏独立性，在信
息向企业内部资本市场传递的过程中没有发挥有效的作用;其次，一些相关企业在企业集团中不属
于上市公司，由于信息披露体系不完善，在资金筹集和使用上法律没有严格的要求，企业不能对每
个成员企业的投资和融资行为进行指导，股东获得的投融资信息不够真实有效，因此针对管理人
员，缺乏有效的激励机制。
三、企业战略转型中资本运作与投融资能力的提升策略
（一）提高对资本运作和投融资能力提升的认识
实施战略转型过程中，企业应将增强资本运作和投融资意识作为首要任务，并积极促进资本运
作和投融资理念的创新，使资本运作和投融资的能力大大提高，为战略转型创建优势。这要求企业
结合战略转型与资本运作和投融资改革，建立名为“价值链”的管理模式，尽量使资本运作和投融
资满足战略转型的需要，如企业应发展资本战略，进一步加强投融资能力的建设，通过完善企业确
定的股权结构，使股权制度改革成为资本运作和投融资的重要战略。企业还应加强对资本运作和投
融资的教育、指导和培训，努力建立更加科学的资本运作和投融资体系，塑造相应的企业文化。针
对战略转型过程中出现的问题，制定解决办法，最大限度地突出战略转型过程中的瓶颈。
（二）完善资本运作和投融资机制
战略转型顺利实施的重要保障是健全和完善的资本运作和投融资机制。企业最重要的任务是进
一步完善相关的运营机制和管理制度，以提高资本运作和投融资能力，为更有效的资本运作和投融
资提供保障。例如，企业应进一步加强资本运作和投融资机制的建设，建立目标责任机制，增强有
关部门和相关人员的责任意识和大局意识，制定科学的管理制度，同时建立一个强大的监督、审
计、评估机制。
（三）创新资本运作和投融资模式
创新是企业进步的动力。企业创新的重要内容是进行战略转型，这也属于管理经营方面的创
新。因此，只有在资本运作和投融资方面加强创新，才能使企业在这两方面发挥出积极作用。其
中，一个有效的措施是积极探索符合企业实际情况的资本运作和投融资模式，让它更加具有全面性
和战略性，更加多元化、系统化。例如，企业要重视战略转型过程中投资决策的科学性，对投资规
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
53
模、投资领域等进行详细深入的研究和论证，努力通过投资转型推动战略转型，并最终实现利益最
大化的目标。再比如，企业在融资的过程中，除了加强与商业银行的贷款合作以外，更重要的是进
一步扩大融资渠道，开辟多元化的融资模式，以解决企业的融资困难。
（四）完善股权结构
股权结构的进一步完善，在一定程度上可以保障中小股东的利益。在这一过程中，主要有三个
方面的措施。首先，要建立一个相对集中的股权结构，也就是说，在这个过程中存在着相对控股的
股东，还有其他类型的大股东，这部分大股东可以依靠他们自己的股权制衡控股股东的权利;其
次，要通过培养机构投资人员，逐渐打破我国证券市场上一股独大的现象，进而抑制控股股东利用
内部资本市场影响上市公司价值的行为;最后，协助集团实现整体改制，并鼓励公司上市，这样可
以有效缓解公司内部治理过程中存在的问题。
（五）加强经理人市场的建设
充分发挥经理人的监督作用，完善和优化债权人的治理机制，并通过银行持股的方式，让银行
代表参加董事会会议，以便企业债权人的监督可以更加多样化。银行要发放贷款，一方面要对上市
公司的资质进行评估;另一方面，为保护债权人的利益，并在一定程度上避免投融资效率的下降，
有必要将相关公司纳入信用评估体系。
经过以上论证，企业为适应当前经济体制改革的发展需求，必然要抓住机遇积极推进战略转
型，资本运作能力和投融资能力的提升，对企业实施战略转型有较好的推动作用。企业首先必须提
高对资本运作和投融资的重视程度，针对资本运作和投融资过程中出现的问题，进行大胆的探索和
尝试，完善资本运作和投融资机制，创新资本运作和投融资模式，努力提高企业的资本运作和投融
资能力，为战略转型的顺利实施创造条件，为企业健康、可持续发展奠定基础。
第八节 公司资本运作风险防控策略
我国近年来社会快速发展，部分领域发展水平已经处于世界领先位置，但市场存在同质化现
象，为了适应当前生产经营形式，企业应不断探寻市场潜在需求，并迎合市场创新转型，研发符合
消费者自身需求产品，扩大市场占有率。企业应运用提高资本运作水平，通过制定相应的措施，严
格控制资本运作风险，帮助企业提高经济收益。
一、资本运作风险
第一，筹资风险
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
54
企业为了实现良性发展一般采取多元化筹资渠道，权益属性不同分为股权和债权两种筹资方
式，筹资方式不同，财务风险等级有所区别。其中债务筹资具有一定弹性，在财务杠杆的作用下可
以有效控制公司，但存在较大财务风险，筹资虽然速度快，但筹资数额有限。股权投资通过内部积
累或者发行股权形式，虽然风险小，但筹资成本较高。因此，企业应结合生产经营现状综合考虑。
第二，项目投资风险
项目投资风险是指在项目投产建设过程中，为了优化资本运行效率，一般采取扩大市场规模、
更新生产线等形式进行投资，由于项目投资资本回收期较长，如果企业偿债能力下降，导致资金链
断裂，将会影响预期收益，甚至付出的成本难以回收。
第三，经营风险
生产运营过程中由于未能达成预期目标，存在一定风险损失，因此，企业应提前识别企业潜在
风险。例如，产品结构是否适应市场需求，新产品研发是否提前做好市场调研，产品定价、销售渠
道、营销手段等是否符合当前企业运营需求，是否能够达成预期利润率等。企业各业务流程如果不
能制定严格监管措施，会加剧内部控制风险。
第四，市场风险
市场风险主要是资本运作过程中不能根据市场发展规律及时调整价格、原材料、物流等，其中
包括供应商信用风险以及客户回款风险。潜在的竞争者或者替代产品。行业技术标准变化，产业链
上下游出现重大事件等。企业应综合分析市场风险并采取科学规避措施化解风险。
第五，政策性风险
国家及行业政策变化，对市场货特定行业展开宏观调控。
二、公司资本运作战略
随着市场竞争的加剧，来源于产业链上下游双向压力，为了稳定行业地位，保持行业话语权，
企业应采取资本扩张形式来提高市场竞争力。企业应通过投资形式，提高产品质量，全面分析行业
市场运行规律，以低廉价格兼并或者收购其他无力经营企业，完善自身产业链条，使生产线与销售
线融合发展。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
55
（一）投资扩张战略
引入战略投资者。企业应打破传统经营窠臼，引入民营企业、外资企业参股，实现股权结构多
元化。打破单一的利润局面，合并利润不增值环节，形成多元化的经营方式。
（二）低成本扩张战略
对产业链上下游企业科学布局。为了控制企业成本，应对原材料供应商开展收购策略，从上游
控制原材料价格，稳定原材料供应环节，提高企业利润增长空间。下游销售端应做好营销线的衍
生，提高市场占有率以及产品核心竞争力。兼并目前市场竞争力不强的中小公司，以及具备创新生
产线的公司，稳定产品生产线。企业还应加强对生产技术创新，培育自身发展优势的技术，建立新
的利润增长点，促进企业价值利益最大化。
（三）稳定现金流战略
公司应提高企业现金周转率，注重经营过程中的资金去向，并通过制定监管措施，确保企业现
金在内部科学流转，避免因某岗位或个人挪用资金，给企业带来资金链断裂风险。企业应实行柔性
运营。首先，应建立货款催收机制。企业应深入核实关联企业信用额度，控制企业应收账款额度，
加速企业资金流转。其次，节约成本。企业应严格控制资金流向，建立成本管控相关措施，完善内
部控制，在不影响产品质量和性能前提下严格控制资源耗费，加快企业现金流动性。
（四）实施对外合作战略
我国当前部分领域研发和创新能力仍有提升空间，与发达国家相比存在一定差距。因此，企业
为了提高行业主导权，应引进国外最新生产线和技术，确保在全球经济一体化背景下增强国际竞争
优势。企业应不断扩大产业规模，吸引国外先进生产技术企业的关注，并开展后续合作，通过合资
开发、合资建厂等形式，借鉴先进技术和管理理念，提高产品科技含量。企业应不能满足国内市
场，通过不断优化技术水平和产业结构，向国际市场进军，制定国际发展战略。
三、公司资本运作风险分析
（一）筹资风险
企业当前资金收益难以满足创新研发和资本扩张。因此，应通过融资的形式实现发展规划。企
业当前融资渠道主要借助银行贷款和发行债券，不同投融资方式相应的风险程度有所区别。其中，
企业采取银行贷款方式，主要存在利息风险，如果企业项目收益大于贷款利息成本，企业内部资金
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
56
较为充裕，可以控制筹资风险。发行债券可以控制融资成本，但企业应全面分析当前生产现状，对
未来发展规划有效掌控，确保公司未来创利能力达到预期要求。如果企业缺乏行业竞争优势，借助
债券融资实现转型，会增加筹资风险。
（二）项目投资风险
投资项目风险一般在项目投产过程中花费了大量资金，但由于前期缺乏对项目科学遴选，尽职
调查环节疏忽，不能迎合市场潜在消费需求展开营销策划，投资的项目类型与企业业态跨度较大，
不能借助当前产业链资源扩大销售，影响预期收益率，一旦产品投入市场，不能吸引消费者，将会
引发资金链断裂，项目随即终止，加大了筹资成本。企业为了获得高额的利润，往往在开展项目投
资过程中，过于盲目，金额大，投资回收期长，当项目建成投产后，市场已经发生了根本性的改
变，之前做的市场分析随着时间的流逝已经不具有任何价值，导致实际收益与预期产生较大变动。
一旦项目投资收益未能达到预期，甚至投资成本难以回收，加大了项目投资风险。
（三）经营风险
第一，销售风险。企业产生的销售额主要来源于客户，如果企业贸易销售占比过大，一旦产生
贸易纠纷，将直接影响企业销售份额，同时，也会存在客户流失风险，对未来销售产生影响。同
时，企业产品质量如果不符合宣传，价格与市场同类别商品相比过高，细节服务不到位，弱化了行
业自身能力，导致销售风险。因此，企业应在合作过程中，应在与客户合作过程中在满足自身利益
的同时提高产品与服务质量，与合作方细化合同条款，规避销售风险。第二，应收账款风险。企业
应避免坏账、呆账的发生，财务部门应定期将即将到期的应收账款统计并抄送给销售部门，企业管
理层应组织相应的销售人员进行催账。建立健全问责机制，销售人员应收账款回收率与薪资挂钩，
提高企业应收账款周转期。目前，企业缺乏忧患意识，在稳定的销售渠道面前不能主动探寻更广阔
的销售渠道，对固有销售渠道过于依赖，为了刺激消费，赊账消费占比过大，信用政策过于宽松，
增加了应收账款占比。
（四）市场风险
首先，市场竞争主要是来源于行业的垄断或者自焚式降价行为。企业为了保持行业竞争优势，
一般采取过激的竞争行为，以低于市场平均价的方式展开销售，扰乱市场经济环境。部分企业为了
扩大市场份额，纷纷采取低于成本价的方式展开销售，这种看似销售额增长的虚假繁荣现象，实则
加剧了企业成本损失，影响企业可持续发展能力。其次，技术更新。我国市场经济发展快速，各领
域技术不断更新迭代，企业间不断创新技术研发水平，新产品的上市会淘汰一批不符合人们审美追
求或应用需求的产品，企业不能完全掌控市场需求，很难处于行业领先地位。最后，国家宏观发展
趋势。如果企业所处行业未来发展前景渺茫，未能迎合政策红利，未来持续获利能力不可控，将存
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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在一定风险。
（五）政策性风险
国家为了保持各领域均衡发展，推动经济放缓行业，抑制过快增长行业，国家宏观经济调控会
针对产业结构不均衡、创新能力不足的现状会采取一些措施。针对市场发展疲软现象，国家政策会
引导行业步入良性循环的运营道路，虽然政策调控不能带来长期、稳定的利好，但可以缓解企业短
期困境，给企业喘息之机。我国近年来人们生活水平提高，更加注重生活品质，对产品生产要求标
准提高，为了迎合行业门槛提高、回收期滞缓的现象，新增竞争者将会有所下降。
第八节.4 公司资本运作的风险防控
（一）融资风险控制
首先，应优化资本结构。企业战略发展应符合企业资金实力，全面分析当前运营风险，优化资
本结构，增强资本动力，通过调整股权入资、调整股东持股比例方式获得发展动力。企业应降低债
务结构，确保资产负债率保持安全水平，尽量争取股权融资资金，控制债务带来的利息成本。企业
应调整债务资本占比，确保与当前利润水平相匹配，避免发生偿债风险。其次，实现多元化融资战
略。企业为了控制融资成本，提高企业资金流动率，应稳定融资渠道，借助上市公司平台，获得更
多渠道的融资资金。企业应明确自身发展战略，提高内外部资源整合能力，优化资本运作方式。企
业应采取低成本的融资方式，促进资本收益的增加。
（二）投资风险控制
首先，应提高企业运营能力。应成立风险管控管理小组，负责对潜在风险进行审核，提高企业
管理水平，避免因风险识别不足带来风险损失。其次，企业应在项目开展运行过程中实施精益化管
理，企业应建立一体化经营模式，在采购、生产、销售过程中完善运营机制，确保各部门协同作
业，确保企业战略发展目标实现。企业应借助专业技术团队，完善企业生产线，制定科学的销售策
略，对企业预期利润做出准确预判，全面控制企业各流程成本，通过精益化的管控措施，确保企业
资产的保值增值。
（三）经营风险控制
首先，销售风险。企业应对销售进行科学统计，并结合生产运营现状制定完善的管理机制，提
高销售团队的执行力，拓展空白市场，提高企业销售份额。同时，企业应通过内部控制机制约束企
业各销售环节，对企业资金运行情况实行风险预警，避免企业资金链断裂带来资本运作风险。企业
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
58
还应密切关注市场发展走势，结合目前生产运营现状灵活应对，通过优化产业结构，更新生产线，
完善产品性能等满足消费者需求，保持市场核心地位。其次，应收账款风险控制。企业为了扩大市
场份额，不断降低对客户的信用调查，导致企业坏账损失风险加剧。企业应建立应收账款催收机
制，销售人员应与应收账款回收率实行薪资挂钩，并建立问责机制，一旦出现应收账款转为坏账，
追究相关领导责任。
（四）市场风险控制
首先，企业管理人员应提高市场销售的重视。与上下游产业链之间保持密切协作，构建和谐原
材料和货物供应渠道。同时，还应避免对单一供应商产生依赖，致使企业被动经营。企业应密切关
注行业动向，保持产业链上下游之间信息交流通畅，一旦行业出现形势变动，企业应灵活启动应对
预案，避免陷入市场风险。企业应规范对销售商管理，建立合作监督体系，用合同条款约束销售商
行为，提高对市场风险的控制力。同时，企业应建立自由销售公司，控制销售终端的目的，提高产
品在市场地位，避免销售额压缩带来市场风险。其次，企业应加大新产品研发投入。企业应引进先
进的生产技术，招聘创新型人才，通过技术创新提高产品市场竞争力，促进企业市场生命活力。
（五）政策性风险控制
我国市场管理不断完善，但部分领域仍存在发展不均衡现象，国家为了调控市场发展矛盾点，
一般通过政策调控形式，企业为了规避政策风险，应密切关注行业发展走势，解读国内外政策体
制，对比国情展开分析，科学判断行业政策发展趋势，规范运行中的管理问题，防范政策性风险。
本文阐述了企业面对当前市场发展背景的机遇与挑战，分析当前资本运作过程中存在的风险，
并提出了相应的解决措施。结果证实，科学高效的资本运作可以推动企业转型升级，针对资本运作
过程中存在的筹资风险、市场风险、政策风险等提出优化资本结构、建立多元化融资、控制经营风
险，提高市场营销水平，加大对新技术研发的资本投入，提高企业资本运作风险应对能力。
第四章 锂离子电池模组企业《资本运作策略》制定手册
在明确“资本运作策略”可执行的情况下，我们首先要动员和组织相关战略制定成员，进行学
习和研究，并做好制定前的准备工作，再根据战略组成和制定流程，做出科学的具体方案。
第一节 动员与组织
在决定制定“资本运作策略”后，就需要开始动员和组织相关人员进行战略规划。设计战略规
划是企业战略规划管理中最为基础的内容，企业必须邀请具有丰富战略规划设计经验且对行业发展
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59
趋势有着深刻了解的专业人员，同时还应抽调对企业实际情况熟悉的一线工作人员，共同组成一支
具有丰富经验、专业互补的战略规划设计小组负责设计战略规划。同时，企业应为小组提供尽可能
齐全的资料，使小组得以综合考虑各种资料对企业外部机遇与挑战进行 SWOT分析，进而有效提升
企业战略规划的科学性和准确性。
一、动员
对于任何一个企业而言，要想真正有效地开展高水平的战略规划管理存在着很大的难度，这就
要求企业必须重视提升自身的战略规划管理能力，才可以更好地促进企业的发展。一方面需要不断
加强理论研究，不断丰富战略规划管理研究成果，为企业战略规划管理提供理论支撑。另一方面，
应重视战略规划管理团队的建设工作，吸收各种优秀人才参与战略规划管理，进而为企业战略规划
管理提供团队支撑。
部门
序
号
推动事项 推动要点
责任
人
推动时间
备
注
1
决定在公司推行
“资本运作策
略”
召开专门会议就推行“资本运作
策略”作出决定
2
成立公司“资本
运作策略”建设
领导和制定小组
确定公司“资本运作策略”建设
小组的人员及分工。公司应当在
设立战略委员会，或指定相关机
构负责公司发展战略管理工作，
履行相应职责。
动员
3
进行建立“资本
运作策略”思想
动员
召开公司建立“资本运作策略”
思想动员会
二、组织
战略管理者是企业战略管理的主体，他们是企业内外环境的分析者、企业战略的制定者、战略
实施的领导者和组织者、战略实施过程的监督者和结果的评价者。因此，战略管理者的构成、各自
的参与方式、程度以及相互关系等因素，都对企业成功地实施战略管理有着重大的影响。
由于战略管理者构成了企业战略管理的核心体系并直接参与到企业内外环境的分析的整个过程
中，因此，企业的战略管理者既是分析者又是制定者，既是领导者也是组织者。一般企业的管理层
由公司层管理者、事业层管理者和运营层管理者这三个主要的管理阶层构成。而战略管理者涵盖了
企业这三个层次的管理者。通常战略管理者包括企业的董事会、高层管理者、各事业部经理、职能
部门管理者以及专职计划人员。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
60
成员 职责
（一）董事会 从战略管理的角度，董事会具有三项主要的任务：
（1）提出企业的使命，为企业高层管理者划定战略选择的具体范围。
（2）审批高层管理者的建议、决策、行动，为他们提出忠告和建议，规划出
具体的改进措施。
（3）董事会通过它的委员会监视企业内外环境的变化，注意这些变化将会给
企业造成的影响。
（二）高层管理
者
企业高层管理者负责制定和管理战略规划过程。为了确定企业的使命，建立企
业的目标，制定企业的战略和政策，企业高层管理者必须高瞻远瞩。企业各层
管理者分配在企业战略规划上的时间因其在企业内的地位不同而异。
公司层管理者由企业的董事会董事、执行总裁、高级总裁、高级经理和高级顾
问组成。
（三）专职计划
人员
当企业高层管理人员无法应付过于繁重的战略指定工作的时候，通常将其中一
部分工作交给一个由高层管理人员组成的计划委员会，或由一名副总经理负责
的专门的战略计划或规划部门。这种专职的计划人员主要负责收集和分析各种
数据，提出和评价各种可行的战略选择。
第二节 学习与研究
一、学习方案
部门
序
号
推动事项 推动要点
责任
人
推动时间
备
注
1
组织相关人员参
加“资本运作策
略”班学习
领导小组和公司主要干部系统学
习“资本运作策略”的意义与方
法
2
组织员工需求调
查
组织员工满意度调查和需求调查
学习
与准
备
3
组织执行组成员
参加“深化班”
学习
执行员核心成员参加“深化班”
学习，草拟方案
二、研究方案
构建闭环的战略研究体系，一是要开展形势分析，明确“我们在哪里”；二是制定战略策略目
标，明确“我们要去哪里”；三是推动战略实施，明确我们怎么去，包括战略规划与滚动规划的制
定、年度计划的制定、战略实施的手段等；四是提升战略实施的保障水平，确保战略实施效果。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
61
也可以分领域、分区域、分业务持续深入开展研究，形成综合性、专题性研究报告，为公司指
明发展方向，为项目提供决策支持服务。
事项 建议
研究机制 构建了以公司战略发展中心团队为核心，规划计划、财务、企业管理、人力资源等多部
门参加，部门内部多岗位参与，外部支持机构协助的研究机制。
研究团队 形成了由战略发展中心+各部门组成的战略研究团队，充分发挥市场、研发、运营、管
理、商务、后勤等多专业结合的优势，同时与项目公司、研究支持部门、总部机关各部
门充分合作，做到跟踪及时、信息充分、数据齐备、研究有据、结论靠实。
优化战略研究
组织架构
建立战略研究与管理工作机制，集中公司内外部战略研究机构及各地区和项目公司为支
持力量，深入系统开展战略研究与管理工作。
构建开放式研
究网络
加强与外部咨询公司、行业协会、政府研究部门的沟通联系，并建立合作关系，形成开
放式的研究平台，开展重大战略课题的联合研究，实现跨部门、跨学科的开放合作。
加快信息、成
果共享与成果
转化
推进基础资料信息、业务信息、战略研究成果共享，拓宽资料和信息来源，构建战略研
究与管理相关数据库，建立定期成果交流机制。形成业务战略研究成果，定期发布《战
略发展报告》《行业要览》，以及《业务战略信息参考》、热点问题专题分析等不定期
报告。
加强战略研究
队伍建设
以战略支持机构研究人员为主体，培养和打造一支战略研究的核心专家团队。通过研讨
培训、出差调研、定期交换、相互挂职等多种形式，大力培养业务战略咨询专家，巩固
和提升业务战略研究队伍水平。
第三节 制定前准备
企业发展战略规划不仅仅只是企业如何在经济市场中发展，而是涉及多方面的规划。企业发展
战略规划人员需要对其包含的内容有清晰的了解，帮助企业制定出全面的发展规划，从而推动企业
在经济市场中不断的发展。
一、制定原则
科学制定发展战略，精心设计流程，突出战略制定的广泛性、层次性和互动性，结合形势分析
找准切入点，发挥比较优势，分阶段差异化制定发展战略。
原则 建议
社会性 战略规划应充分结合外部社会环境，企业在进行战略规划的时候，不能仅仅只能对自身内
部情况进行分析，而应综合考虑包括社会因素、经济因素、文化因素、法律因素、政治因
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
62
素等外部社会环境，才可以更加精准地指导企业发展，从而促进企业的可持续发展。
科学性 科学性反映所拟定大战略符合客观规律的程度。换言之，战略是否具有科学性，应该与评
价者的偏好无关。无论是由谁来评价，只要他掌握了理性的和客观的标准，了解了企业的
实际情况以及战略拟定所依据的背景因素，都会得出相同和相似的结论来，就说明战略具
有科学性。
实践性 战略实质上是实践性的东西，而不是单纯思想性的东西。战略的实践性首先就在于它的对
策性。战略对策就是具有根本性、长远性、全局性的大对策。战略的基础是具有这三性的
深谋远虑(包括有关的理论思考)，战略的落脚点则就是由此形成的战略对策及其实践。
前瞻性 前瞻性是企业发展战略的根本特性，没有前瞻性就不称其为战略。前瞻性是不能用企业当
前发展轨道简单外推的方法保证的，而是需要对拟实施的企业发展战略与未来经营环境互
动结果进行分析和判断来获得。
创新性 创新不仅是保证民族始终具有源源不断的生机和活力的核心，还是提高有效性的关键，创
新的对象包括商品、用途和营销战略，创新的目的是提高消费者对商品的满意度，赋予企
业强大的综合竞争力，为市场份额的抢占奠定基础。综上，对创新创造引起重视是实现企
业可持续发展的前提，基于差异化理念所制定营销战略的有效应用，同样离不开企业的创
新和创造。
全面性 战略目标是一种整体性要求。它虽着眼于未来，但却没有抛弃现在；它虽着眼于全局，但
又不排斥局部。科学的战略目标，总是对现实利益与长远利益，局部利益与整体利益的综
合反映。科学的战略目标虽然总是概括的，但它对人们行动的要求，却又总是全面的，甚
至是相当具体的。
动态性 公司所面临的外部环境一直在变化，随着战略目标的逐步实现及调整，人力资源规划也需
要及时做出相应的调整；不能简单的将人力资源规划理解为静止的数据收集和一劳永逸、
永远不变的应用。
长远性 企业的战略规划管理主要是将利益放在未来的发展阶段，这样才是最为科学的发展措施。
企业在制定战略规划时，必须从自身长期发展目标和长期利益出发，全面分析企业内部条
件和外部环境，从而保证企业战略规划的科学性和合理性。
竞争性 在当前竞争日益激烈的现实情况下，企业只有制定出具有较强竞争性的战略规划，才可以
使企业得以从其他竞争对象中获得更多的市场资源，进而帮助企业在激烈的市场竞争中得
以立足。
全局性 企业在制定战略规划时必须坚持从全局出发，战略规划必须和国家、社会的整体发展战略
相契合，进而使企业在新形势下得以充分发展。
整体性 即企业在进行经营决策的过程中，要将企业作为一个完整的整体对待，方案的实施过程中
也要以全局的角度出发，用发展的眼观对待企业的经营决策。
实事求是 即企业的所有经营决策要以企业的实际情况为基础，要符合企业的实际需求，制定的决策
方案有实施的可能性。
保证信息的准
确性和完整性
企业的经营决策是依靠大量的经济信息为基础实现的决策的，因此掌握经济信息的准确性
和完整性是企业实现科学决策的关键。
对比选优原则 企业在进行经营决策的过程中，要广泛的对比信息，集思广益，制定出多套实施方案，并
在实施方案中择优选择。
减少副产作用
原则
企业在执行经营决策方案的过程中必定会产生一些副作用，因此企业在方案实施前要明确
执行过程中的副作用可能存在哪些，将副作用降低到最低值。
坚持民主原则 企业在制定企业经营决策过程中不能仅凭企业领导的单方面决策，要广泛的听取各专业研
究人员和专家的建议，发挥个人的智慧和力量。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
63
二、注意事项
企业在实施战略时，应该综合考虑多方面，并结合自身实际，采取适合自己的决策，从而在市
场竞争中保持不败之地。
注意事项 分析
企业战略规划
制定较为随意
目前，许多企业对于战略规划的制定并没有建立在对企业实际情况、行业竞争情况和社会
整体状况科学分析的基础之上，而是由企业拥有者或者主要管理者仅凭一些片面信息闭门
造车、凭空想象出来的，存在着很大的随意性。这就导致企业制定出来的战略规划严重偏
离于企业实际情况，这就必须使战略规划只能是停留在纸面上、口头上，难以真正将其落
到实处，充分发挥其应有的积极作用。
企业战略规划
实施不够到位
虽然战略规划已经制定出来，但是许多企业却由于各种主客观因素并没有采取有效措施全
力推进战略规划，仅仅只是将战略规划停留于规划层面，难以充分发挥其应有的积极作
用。究其根源，主要在于这些企业并没有制定出科学合理的战略规划实施方案，没有将战
略规划目标、任务进行合理分解，进而导致企业战略规划实施过程中难以到位。
企业战略规划
调整不够及时
许多企业一旦制定完战略规划之后，并没有根据战略规划环境的变化而进行及时有效的调
整，甚至错误地认为企业战略规划必须保持稳定，出于维护其权威性不应随意进行更改。
在这种情况下，很容易导致战略规划难以有效指导企业发展，甚至有可能会导致企业走向
歧途，使企业经营管理面临各种风险和隐患。
缺少消费者视
角
一般竞争战略理论主要是从企业资源和内部组织运营层面提出的理论，其推论的依据是低
成本和差异化两种活动在资源和组织上的不兼容，而没有考虑消费者对产品低价和特色需
求的分布状态。成本领先或者差异化会影响产品的价值形态，而产品的价值最终必须要经
过消费者的认可。
缺少外部协作
视角
一般竞争战略理论提出于 20 世纪 80 年代，当时业务外包尚没有盛行，因此一般竞争战略
理论主要是基于组织内部的资源配置，其视角是内部化的。但是，随着科技的发展，企业
间的分工合作越来越盛行，业务外包越来越普及，企业内的资源和组织冲突可以通过企业
间的分工合作来避免。当把企业间的业务外包，以及新科技的元素考虑在内，一般竞争战
略理论立论的基础就显得太狭隘，使该理论无法适应新时代的环境变化。
不同战略界限
不明
成本和特色是企业战略中的两个基本要素，所不同的是它们的偏重、程度和组合。在骑墙
战略可行之后，原有的成本领先和差异化之间的界定被打破，形成了一个决策的区间，界
限不明。
三、有效战略的关键点
战略的制定过程对企业来说是组织各环节进行目标一致性协调的过程，因此制定中的大量讨
论、沟通工作是非常必要的。很多企业制定了战略，但是在内部确作为高度机密，锁在柜子里或者
只有少数人知道并理解，这种做法是不可取的。现在，很多企业强调战略的透明度，强调战略制定
过程中，组织各层级的充分参与，在制定的过程中达到引领方向、规避风险、达成共识。在这里通
过头脑风暴、战略研讨会、各种宣贯学习活动等方式方法，可以使企业的战略真正做到在内部人所
共知。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
64
另外，战略本身也是随着时间的推移而需要不断的调整变化的。很多企业习惯于制定了战略后
3到 5年内不做任何调整，结果导致战略规划与实际运营脱节，战略失去其应有的价值，是非常值
得防范的。
关键点 内容
可预期的战略
目标
战略目标是对企业战略经营活动预期取得的主要成果的期望值。战略目标的设定，同时也是企
业宗旨的展开和具体化，是企业宗旨中确认的企业经营目的、社会使命的进一步阐明和界定，
也是企业在既定的战略经营领域展开战略经营活动所要达到的水平的具体规定。
建立健全战略
决策体系和责
任体系
发展战略和规划管理要实行统一领导，分层管理，子战略和规划纳入整体发展战略体系统一管
理。明确负责战略管理的工作机构，建立工作制度，配备专职工作人员，按照公司统一部署制
定发展战略和规划，子战略和规划方向、目标、行动计划要符合公司整体发展战略和规划。积
极适应新时代、新形势下业务结构复杂、多元化经营的特点，确保公司业务规划、区域规划高
效推进和有效落实；深入探索战略实施机构的一体化运行机制，组成战略实施集群，确保战略
任务的实施承载、规划指标的有效分解和战略资源的优化配置。重点在战略性新兴业务、战略
营销区域试点组建战略实施集群，探索、积累和形成可复制经验后推广应用。
做好市场的调
查、细分、定
位
实施“资本运作策略”，应该建立在科学、缜密的市场调查、市场细分和准确的市场定位基础
上。因为市场调查、市场细分和市场定位能够为企业决策者提供顾客在需要方面的差异性，准
确地把握“顾客需要什么？”在此基础上，分析满足顾客差异需要的条件，要根据企业现实和
未来的内外状况，研究企业是否具有相应的实力去满足顾客的需要。
要实施“资本运作策略”，科学，彻底的市场调研，市场细分和市场定位应成为基础。由于市
场调查，市场细分和市场定位可以为决策者提供客户在物质需求和精神需求方面的具体信息，
并准确理解客户的真实需要。基于此，企业需要分析能够满足客户差异化需求的条件，根据公
司的实际情况及其未来的内部和外部条件，研究公司是否具有适当的实力来满足客户的需求。
战略要有连续
性
任何一个战略必须要实施三至四年，否则就不算是战略，如果每年都对战略进行改变的话，就
等于是没有战略，而是跟时髦。这并不意味着你就永远一成不变，首先你要不断地寻找先进的
做法，第二总是要寻找更好的方式来实施你的战略。如果有了新的技术，那么就要问下我这家
公司如何用这个技术使我的战略变得更有效呢？如果你有一个很清晰的战略的话，实际上，变
化得速度更快，因为有战略你就会确定出优先顺序，确定出哪些是重要的。如果没有战略的
话，所有东西你都会觉得是重要的，这样哪个先做、哪个后做反而搞不清楚了。
环境适应性 差异化战略作为一种战略，首先是寻求对环境的适应而存在的。理性的分析技术是基于环境的
变量，战略的核心在于对环境的适应，战略能够使组织通过确定外部环境中的机会与威胁，获
得组织与环境的协同与适应。
竞争位势与定
位
差异化战略是分析企业的竞争位势基础上，选择合适的定位。企业战略的核心应在于选择正确
的行业，以及在竞争作用力面前寻找进退有据的地位，做出适当的定位。
面对竞争力，企业可采用三种基本的通用战略应对——成本领先、差异化和目标集聚。
实施差异化贵
在创新
随着社会经济和科技的发展，一方面客户的需求会发生变化，昨天的差异化将成为今天的一个
普遍现象。竞争对手也在发生变化，尤其是产品价格、款式、广告、包装和售后服务等，这些
都很容易被一些企业所模仿。因此，任何差异都不会持续，要使公司的差异化战略成为长效
药，唯一的出路就是创新，利用创新来适应客户需求的变化，利用创新去战胜对手的模仿跟
进。
差异化应恰到
好处
引入差异化战略应加强对整个营销过程的管理和控制。最重要的是注意顾客的反馈意见。由于
任何营销策略的成功与否，最终的决定是作为上帝的客户，没有得到客户的认可，理想的策略
就是张纸。只有通过客户的反馈，企业才能准确确定是继续保持，还是加强或撤销企业当钱的
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
65
营销策略。只有消费者认可的差异才是有益的，过度的差异可能会带来两方面的负面影响：一
是会引起消费者不满；二是会增加成本，迫使企业提高商品价格，从而抵消了差异带来的价
值。因此，适度差异是差异化营销的重要原则。
难以模仿性 企业差异化战略的成功还在于自身不容易被竞争对手模仿。由于管理资源产生于团队的互动和
通过互动积累的经验，是组织通过长期团队工作、试验、学习和演化而来的组织特殊技能，所
以管理资源是在别处无法简单复制的。
核心能力理论对企业的启示是企业在实施差异化战略过程中，要努力培育出自身的核心竞争
力，使得自身的差异化不会因为竞争对手的模仿或替代而变得“不差异”。
要及时延展和
升级
任何成本差异都取决于时间，因为竞争、技术和需求等其他因素在不断变化，环境或先决条件
的变化可能会使公司原本非常有效的差异化的价值变得无效。所以，企业必须与时俱进，继承
过去品牌的无形资产的同时，对企业产品进行适当升级延伸。
动态能力 动态能力理论里所讨论的能力已经不同于前面提到的企业核心能力，而是改变企业能力的能
力。从本质上来说，动态能力论表现出了一种动态的非均衡状态，认识到在一个变化无常的环
境中，企业需要对能力持续不断地维护、培养和开发，从而实现企业持久的竞争优势。
在自身产品上
完善
企业起步后若产品有市场，或遇同业竞争，均需扩大生产规模以提高产品竞争力。而企业仅靠
自身的资金积累是很难在短期内扩大规模的，此时就需要融资来扩大再生产。融资的方式有信
贷、股权融资或发行债券等。若融资渠道通畅，企业还可以通过并购、重组等方式迅速扩大生
产规模。同时，企业应将触角伸向产业链的前端和后端，打造完整的产业链；通过期货市场实
现对原材料和产成品价格和供应的控制，通过外汇市场实现对用汇风险的控制；将富余资金投
资于证券、期货和房地产市场，以期实现资本的增值。
在企业组织管
理上完善
企业规模扩大，人员增加后，提高组织管理效率成为迫切的话题。企业要由大变强，就必须通
过完善公司治理以提高组织管理效率，构建先进、高效的组织管理体系。所谓“大公司病”就
是因为管理不善，导致部门职责不清，甚至互相扯皮，员工军心涣散，企业一盘散沙。公司治
理简单讲就是企业组织管理体系的制度化建设，完善企业各项管理制度，依法管理企业，将员
工积极性和创造性发挥最大化，激励的同时依法监管。只有明确产权关系，制定完善各种法
规，特别是明确部门职责，加强对员工的激励措施和监管措施的制订，公司高管带头遵守法
规。员工上下按制度办事，而非看老板的脸色行事。这样公司治理必然会水到渠成，企业运作
井然有序。
在企业竞争核
心上完善
企业要进一步提高核心竞争力，必须在技术创新和品牌建设方面下功夫。“一流的公司卖技
术、二流的公司卖产品、三流的公司卖力气”就是现代企业获利模式的最好写照!发展战略中
“标准、专利、商标和版权”越来越成为国际大企业获利的法宝。企业在实施技术研发时可参
考上世纪 90 年代美国硅谷科技网络公司对科技人才实施股票期权或送红股等方式。物质的激
励和雄厚资金的支持是技术创新成功的关键。知识产权的立法保护是技术创新的底气和信心源
泉。
加强创新创造
能力
在企业差异化产品战略过程中, 要以差异化竞争为基础进行创新创造能力的改造, 创新是民族
具有生机与活力的保障, 也是企业“资本运作策略”的有效措施, 主要包括产品的创新、用途
的创新、营销战略的创新等, 不断提高顾客满意度, 加强企业的竞争能力, 为企业抢占市场份额
做好准备, 不断增强企业的创新差创造能力, 促进企业的可持续发展。
要有一个独特
的价值诉求
就是你做的事情和其他竞争者相比有很大差异。价值诉求主要有三个重要的方面：准备服务于
什么类型的客户？满足这些客户什么样的需求？你们会寻求什么样的相应价格？这三点构成了
你的价值诉求。你的选择要和对手有所不同。如果你想和跨国公司竞争做同样的事情，就不太
可能成功，因而必须制定一个战略，采取一种独特的视角、满足一种独特的需求。
精心设计的价
值链
要有一个不同的、为客户精心设计的价值链。营销、制造和物流都必须和对手不同，这样才能
有特色否则只能在运营效率上竞争。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
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要做清晰的取
舍，并且确定
哪些事不去做
制定战略的时候要考虑取舍的问题，这样可以使你的竞争对手很难模仿你的战略。取舍非常之
重要，因为鱼和熊掌不能兼得，只能有所为、有所不为。企业常犯的一個错误就是他们想做的
事情太多，他们不愿意舍弃。如果你有取舍的话，对手学了你就会伤害他自己，这就迫使对手
做出取舍：或者彻底放弃自己已有的核心优势，或者放弃抄袭，或至少不会有效地抄袭你。
在价值链上的
各项活动，必
须是相互匹配
并彼此促进的
西南航空的低成本模式、戴尔的直销和大规模定制模式为什么难以模仿？因为他们的优势不是
某一项活动，而是整个价值链一起作用。竞争对手要想模仿你不能只模仿一件事情而是要把整
个战略都模仿过去才能有效。
第四节 战略组成与制定流程
一、战略结构组成
战略目标实际上表现为战略期内的总任务，决定着战略重点的选择、战略阶段的划分和战略对
策的制定。可以说，战略目标的确定是制定发展战略的核心。
项目 具体
总体目标 主要包括战略宗旨、战略目的、战略目标、战略投资方向、战略投资项目(附相关投资项目
的投资模式、商业模式、赢利模式和经营模式纲要)、战略重点、战略措施、战略规划检验
方法和程序等。由董事长组织编制，主要解决企业发展方向和战略投资项目问题。
企业经营战略 配合落实企业总体发展战略的经营管理战略。即公司内部各个经营单位，为配合企业总体
发展战略实施所制订和实施的子战略。经营战略是在企业总体战略的指导和制约下，指
导、管理具体经营单位的计划和行动的战略。由总经理组织编制，配合企业发展总体战
略，将企业发展战略中制定的目标、项目落实到日常经营管理行为中。
企业职能战略 企业职能战略即公司职能部门战略。是企业各职能部门为配合企业总体发展战略实现，而
编制的企业投资运作、研究开发、生产作业、市场营销、财务管理和人事管理等主要职能
部门的战略规划。由总经理指导各职能部门负责人编制，各部门配合企业经营战略，组织
落实经营战略。
二、战略制定流程
第一步：提出企业的初步目标、决策和任务。考虑在今后一段时期内应该完成什么样的任务，
达到怎样的目标。
第二步：分析企业资源。应对资源的有利方面和不利方面作一个实事求是的估价，分析时既要
重视生产和财务方面的资源，也要重视人力的资源，尤其是人的能力和技术。
第三步：估价企业的潜力。主要是两个方面：一是分析企业的技术能力；二是分析企业的竞争
者的情况。把本企业的产品与竞争者的产品作比较，分析其本身的长处和短处。
第四步：调研国内外市场，包括对顾客的调研和市场的调研。
锂离子电池模组企业资本运作策略研究报告
67
第五步：评价和选择进入市场的报告。进入市场要重视研究企业的顾客、供应者、批发者、零
售者在销售渠道中的分布情况以及怎样得到他们的帮助和合作。
第六步：制定企业发展战略规划。其内容有形势分析，要达到的具体目标、活动日程安排、财
政预算等。
部门 序号 推动事项 推动要点
责任
人
推动时
间
备注
1
确定企业的发展
方向及目标
召开专门会议确定公司战略目标。
2
科学编制公司
“资本运作策
略”
战略规划是为了实现发展目标而制定的具体规
划，表明公司在每个发展阶段的具体目标、工作
任务和实施路径。
3
制定相关的约束
和政策
这就是要找到环境和机会与自己组织资源之间的
平衡。要找到一些最好的活动集合，使它们能最
好的发挥组织的长处，并最快地达到组织的目
标。这些政策和约束所考虑的机会是现在还未出
现的机会，所考虑的资源是正在寻找的资源。
这是近期的任务，计划的责任在于进行机会和资
源的匹配。但是这里考虑的是现在的情况，或者
说是不久的将来的情况。由于是短期，有时可以
做出最优的计划，以达到最好的指标。经理或厂
长以为他做到了最好的时间平衡，但这还是主观
的，实际情况难以完全相符。
4
基于公司战略修
订公司相关制度
整理并修订公司人力资源、绩效管理、财务管理
等制度。
5
形成完整“资本
运作策略”方案
将相关准备资料系统整理形成可执行激励方案
方案
制定
6
“资本运作策
略”方案的研讨
和修订定稿
组织公司相关人员对草案进行研讨并按决议修订
第五节 具体方案制定
一、具体方案制定
具体方案根据公司实际情况制定，以下为制定战略考虑因素（参考）：
项目 策略
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68
愿景规划 企业的使命、愿景，长期目标或发展期许
战略目标 未来 3-5 年的规划与相关目标，战略的制定方式、参与程度
战略规
划方面
支持能力 目前的资源能否支持战略达成？如何实现战略目标？
商业定位 业务定位、目标市场、客户的选择与需求
行业状况 行业态势、竞争格局、行业标杆与竞争对手优劣势对比
企业情况
公司的核心竞争力在何处？如何发扬？公司短板在何处？如何有效规
避或优化改善？
盈利能力 业绩与利润来源及占比、发展空间、存在风险等。
商业模
式方面
新商机 有无新的发展可能/创新机会/提升空间？
目标市场
1、企业现阶段的目标市场是什么？
2、为什么选择该行业和市场？
3、企业的主要消费市场有哪些？如何细分的？
4、目前企业在业务覆盖的市场，市场容量有多少？市场占有率如何？
主要营销策略是什么？
5、我们开发新客户采用的方法有哪些？哪些比较好用？
6、主要竞争对手有没有？有哪些？竞争对手哪方面做的比较好？
客户定位及
价值主张
1、我们的主要客户是哪些？
2、客户的关注点在哪些方面？
3、我们能给客户提供什么样的服务和价值？
4、我们与客户保持粘性的方法？做了什么样的业务动作？
5、客户满意度及老客户的维护情况如何？
6、企业是如何进行客户定位/细分的？
7、客户对产品/服务的关注点在哪里？
8、我们想要传递给消费者的价值是什么？
市场方
面
市场定位及
策略
1、行业市场情况如何？行业竞争程度如何？
2、企业在行业中处于什么水平？主要竞争对手有哪些？ 哪方面比我
们更强？
3、行业标杆有哪些？ 行业平均利润率是多少？
4、本企业的商业模式是什么样的？主要价值创造过程有哪些？
公司发展战略与与行业发展、竞争态势、经济、社会、文化等外部因
素是否适宜？
与公司的规模、产能、产品特性、公司竞争优劣势等条件是否符合？
营销方
面
营销渠道、
方式、区域
拓展
1、企业是如何开展市场营销的？现在的市场覆盖范围及情况？
2、企业有没有未来的市场拓展规划？若有，是怎样的？
3、企业的产品销售渠道都有哪些？销售方式是什么样的？目前已拓展
区域和即将拓展的区域在哪里？代理商合作的具体方式？
4、营销战略及营销策略是如何制定和执行的？
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核心竞争力
1、企业的核心竞争力是什么？有什么样的优势资源？
2、企业是否具备核心壁垒？
3、和竞争对手企业对比，企业的核心竞争力是什么？
4、持续争取或保持核心竞争力的关键因素在哪里？企业如何采取行动
的？
5、如何确保企业核心竞争力的可持续性？其关键点在哪里？
生产方式和
服务
1、生产、研发或服务的方式是怎样的？优化和创新能力如何？
2、对于满足市场需求存在哪些优劣势？
3、企业产品的供应链是如何管理的？关键环节有哪些？在关键环节上
我司是如何应对的，现在或未来打算采取哪些行动？
产品方
面
利润来源/盈
利模式
1、现有的核心业务有哪些？
2、主要业绩和利润来源在哪些方面？比例大约是多少？
3、是否有新的利润点可以开发？
成本结构
1、企业成本由哪些方面构成？较大的成本支出在于哪些方面？
2、企业的主要成本是什么？营业成本率是多少？行业的营业成本率大
约是多少？企业的各项业务的毛利是多少？管理成本，产品成本，人
力成本各占多少比例？
3、企业是如何控制和优化成本的？
模式创新规
划
1、核心业务、增长业务及种子业务有无规划？未来准备如何发展及转
型？
2、本行业主要的商业模式有哪些？行业是否有创新型商业模式出现？
3、内部创新关注点在哪里？行业创新关注点在哪里？产业创新机会在
哪里？
企业资源
企业资源是指企业所拥有或控制的有效因素的总合，主要分有形资
源、无形资源和组织资源，包括资产、生产或其他作业程序、技能和
知识等。
公司有强大的战略同盟
公司有很好的社会背景
公司有比较好的社会关系
公司社会关系一般
运营方
面
企业治理
1、我们的创始股东有几人？现在的股东有几人？
2、各股东的股份比例是怎样的？ 谁是实际控制人/控股股东？
3、股东们现在是否都参与企业管理？担任什么岗位？股东间都是什么
关系？股东之间是如何沟通与决策的，对企业的发展是否起到了积极
作用？
4、执行效果怎样？建立了哪些制度？运行是否顺畅？ 存在什么问题
5、企业是否有引入优秀骨干进入企业股东的想法？
6、如何做财务风险管控？
人员配置是否合理？
公司理念是否形成？定位是否合理？是否真正得到落实？
股权结构是否合理？
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二、配套方案制定
分类 项目 具体内容
组织架构 组织架构与公司战略的适配度？如何提升组织效率？组织规
划方面
沟通协调 内部沟通协调情况如何？跨部门协作能力如何？出现问题如何解决？
产业规划 公司以后有无产业整合的机会/计划？如何联动相关产业资源？产融规
划方面
资本规划 公司有无融资规划和上市规划？
配置情况 人员配置如何？（适配度、胜任力、流动性、继任计划）
培训发展 培训开展情况及有效性、人才发展体系建设情况
薪酬激励 相关薪酬福利、晋升通道、激励措施执行情况、满意度及优化建议
人力资
源管理
方面
绩效管理 绩效考核目标制定、考核方式、评价体系、反馈机制等实施情况及存
在问题或担心、优化建议
企业文
化方面
文化影响 工作氛围、企业文化的理解程度，相关文化的落地措施、实施情况等
第五章 锂离子电池模组企业《资本运作策略》实施手册
第一节 培训与实施准备
在战略规划实施过程中，企业领导者发挥着团队领头羊的作用，其一言一行都必然会影响企业
员工心理，这就要求他们在战略规划实施过程中必须注重发挥模范带头作用，坚定不移地推进新战
略。与此同时，企业实施战略规划必须具有广泛的群众基础，这就要求企业必须重视加强人力资源
管理，对广大企业员工进行战略规划的培训和教育，使企业每一个员工都能够正确地了解新的战
略，顺利达到企业战略规划执行的需求。
部门
序
号
推动事项 推动要点
责
任
人
推动时间
备
注
培训
与实
施准
1
进行方案培训和
实施动员
分别进行激励对象和全员宣讲方
案并动员做好相关准备
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71
备
2
按方案要求调整
组织分工和配置
资源
对公司的组织架构、职能分工和
人力资源配置等相关资源进行优
化，确保按要求配置到位
第二节 试运行与正式实施
一、试运行与正式实施
当企业顺利完成战略规划设计之后，便开始进入战略规划实践阶段，便应明确这一阶段的重点
目标，清楚战略规划实施过程中需要重点解决的问题以及要达到的预期目标。在明确重点目标之
后，企业管理层应将重点目标进行合理分解，然后将目标分散到各个职能部门，使每个职能部门都
得以明确自身要完成的目标。企业通过目标分配，进而使每一个企业员工都承担起相应的任务，从
而使企业得以团结一心，更好的完成企业的战略规划。
部门 序号 推动事项 推动要点 责任人 推动时间
备
注
1 试 运 行
实施
2 正 式 实 施
二、实施方案
结合实际、精心制定工作实施方案
面对每年出现的新形势，结合自身实际和业务特点，逐年印发“资本运作策略”工作实施方案
和具体工作要点，明确工作目标、具体措施和责任分工，各地区公司对目标和举措进行层层细化分
解，落实责任，制定各项目具体实施细则，确保开源节流降本增效工作有计划、高质量、有成效地
开展。
战略实施全过程闭环
管理
公司在科学编制、动态调整战略规划的基础上，推进战略规划的实施落地，逐步建
立包括年度实施要点、战略沟通分解、战略执行落实、战略执行评估、战略绩效考
核、战略监察审计等六个环节的战略规划年度实施程序，有序配套建立相关管理制
度、流程及工作标准。
编制年度实施要点 年度战略规划实施要点是在逐年分解落实公司总体规划的基础上，结合决策层的年
度经济形势分析预判和战略任务部署，形成的对公司年度各项工作的战略指引。各
级战略实施机构应遵循战略指引，强化战略协同，优化资源配置，确保实施要点中
的战略任务列入公司各类年度计划，并同时转化为年度重点工作任务，实现战略管
理嵌入公司整体运营管理流程的管理目标。
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强化战略沟通分解 战略沟通分解是在加强内部战略沟通的基础上，运用战略管理工具，将公司战略规
划分解为各战略实施机构的年度战略任务和绩效目标，并转化为全体员工可理解、
可执行的行为的过程。先期选择战略性业务板块和重点骨干子企业进行应用试点，
导出试点机构的年度战略任务与战略绩效指标，形成可复制经验后有序进行推广，
逐步增强业绩考核的战略导向。
推进战略执行落实 战略规划实施过程中，战略决策机构、管理机构和实施机构应严格履行战略职责，
团结一心，协调一致，密切沟通，协同推进年度战略目标的实施落地。战略实施机
构应根据年度战略任务和绩效目标，逐一落实责任，协同推进，遇有重大问题应及
时向战略管理机构报告。
第三节 构建执行与推进体系
构建“资本运作策略”推进体系，进一步高效推进战略实施，确保战略稳准落地。
有效推进战略实施，通过设置以业务管理为主导的管控体系，科学编制实施五年规划和年度计
划，实施业绩管理与分级授权等一系列手段，推动战略实施并及时动态跟踪、评估、调整。
对大多数企业来说，战略构画的是一幅长远发展的蓝图，但如果不能有效地通过实施路线图将
战略目标分解到每个年度的重点工作任务上，则会出现战略与执行的脱节。很多企业战略要求摆在
那里，但日常的运营又是另一个模样，你说你的，我做我的，战略无法有效落实。
好的方法是在战略制定之后，详细的讨论战略实施的路径，形成战略实施路线图，并将重点任
务进行细化，落实责任部门、时间以及相关资源。这样公司每个年度的经营计划与预算的编制也就
能够更加有目的性。年度的运营与整体战略目标的实现也就因此而实现了联通。
战略对于身处变化多端、竞争日趋激烈的市场环境中企业来说是至关重要的。制定切合实际的
发展战略既需要决策者的大智慧，也需要内部建立一套坚实的管理体系，任重而道远！
战略落地是连接企业理想与现实的桥梁，是企业实现理想的必经之路。当企业制订出一个清晰
而科学的战略规划之后，应该在能力与资源的基础上，把企业的内部能力与资源转化为现实的战略
竞争力，避免战略规划与企业经营脱节，形成“两张皮”现象。在新时代、新形势、新精神历史背
景下推进企业建设具有长远意义。
加强战略工作组织领导。各地区公司、项目公司总经理亲自抓工作落实，规划计划部、
财务部、企管部等部门明确分工，负责对工作的组织实施、检查指导和整体推进。
加强组织领导、建
立动态督导督办机
制 加强工作动态督导督办。通过周报、月报对工作开展情况进行督办督导，传递压力，确
保各项措施部署落地。
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加强季度执行情况分析。各项目按季度上报措施落实情况和实施效果，汇总分析后及时
做好工作部署调整和典型经验的总结和推广。
大力加强宣传引导。充分利用企业报刊、网站、微信公众号等各种宣传媒介，及时宣传
报道工作进展和取得的成效。
组织开展员工合理化建议活动。充分发动广大员工积极参与，征集各类员工合理化建
议，推动形成全员参与的良好氛围。
积极交流推广典型经验。召开战略工作专题推进会，各项目交流分享工作经验，学习推
广典型做法。
营造全员全链条参
与环境
加大考核激励力度。加大工效挂钩力度，对工作取得显著成效的项目，在年度业绩考核
兑现及特殊贡献奖等的评审中予以倾斜，激发各项目工作积极性。
第四节 增强实施保障能力
切实加强战略实施保障，通过完善绩效考核体系，优化战略研究组织架构，构建开放式研究网
络，加快信息共享与成果分享，强化成果转化应用，加强战略研究队伍建设等手段确保战略实施效
果。
环境风险识别应对。围绕短、中、长期战略发展目标，紧扣业务管理中的重点和难点，全面辨识
和分析公司经营和新项目开发过程中的重要风险，建立风险数据库，构建公司风险指标体系。
基于情景分析的战略风险评价。把可能对战略产生较大影响的风险因素确定为关键维度，通过专
家调查的方式，对关键维度风险因素进行情景开发，利用战略风险情景分析矩阵，确认最终战略
风险。
注重战略风
险防控
实施战略风险监控与规避。逐步建立健全风险防控体系和应急预案，持续跟踪综合风险度排名靠
前的重点国家，做到预防到位、反应及时、应对有力、损失可控。
找到战略实施的关键节点，理清其中的逻辑关系，科学制定战略地图。基于标准战略地图框架，
结合公司业务特点，定制化设计财务与业务、利益相关者、内部流程、学习与成长四个维度，共
同反应公司业绩情况。
为每个关键节点确定量化目标，实现战略指标化，开发与战略地图相匹配的计分卡。例如，在低
成本战略实施中，在财务与业务方面就设计制定了主营业务税前利润、现金贡献、投资资本回报
率、操作成本、完全成本、付现成本、发现储量有效转化率、产量递减控制率等指标。
加大业绩考
核力度
在公司机关部门和重点单位推广应用基于平衡计分卡的业绩合同。业绩合同由战略地图、计分
卡，以及以关键绩效指标(KPI)为核心内容的传统业绩合同三部分组成。
第五节 动态管理与完善
持续变革是战略执行的精髓
建立常态化经营策略研究与调整机制，以战略为指导，构建项目策略研究体系，比如“一项目
一策略，两年全覆盖，逐年滚动更新”，分层次、有重点、讲落地，提升项目决策支持能力。
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对于企业家来说，优秀的战略如果不经过思考，不能融会贯通地去应用，只会适得其反。一定
程度上，优秀的理论自身在经受实践检验的同时，也在检验着实践者的智慧和能力。
要达到企业制定“资本运作策略”的目标，就必须进行持续的变革；只有持续变革，才能真正
形成最适合、最优的战略。
根据竞争环境变化进
行灵活调整
应该说，企业战略规划并非一劳永逸的，而是需要不断根据竞争环境变化进行灵活调整，
这就要求企业必须重视战略规划调整工作，及时掌握战略规划实施情况，全面了解市场环
境变化，进而针对性地进行企业战略规划调整，以便使战略规划更加符合企业发展实际情
况，进而促进企业的良性发展。
战略管理工作应遵循
动态调整原则，保持
战略规划体系的科学
性、前瞻性、适用性
和有效性。
总体规划中，三年滚动规划依据五年发展规划编制，同时对五年发展规划的持续优化与修
编。战略决策机构在战略规划期内做出的重大决定，作为战略规划补充或调整，及时列入
规划体系。在贯彻战略规划过程时，坚持战略指引、双向沟通、适度聚焦、优势多元原
则；进一步明确自身战略定位，有针对性地选择符合自身优势与特点的战略策划与引导，
加快差异化发展步伐。
进一步研究完善公司
发展战略
进一步研究完善公司发展战略和中长期规划、业务规划、职能规划和子企业发展规划；加
强战略协调与沟通、任务分解与落实、资源优化与共享，形成清晰的战略导向、时间表、
路线图和保障体系，确保战略规划具有更强的可实施性。
第六节 战略评估、考核与审计
开展战略执行评
估
战略执行后评价是公司重要的战略控制措施，是从公司层面到战略实施机构、从当期业绩到
可持续发展、从重大战略任务到战略绩效指标多个维度进行的全面评估。遇特殊年份，年度
战略执行情况年度评估与五年规划中期或终期评估工作结合进行。
实行战略绩效考
核
公司强力推进战略规划实施，强调绩效考核评价体系的战略导向，先期可在战略实施集群试
点探索经验，逐步推进落实。逐步完善与战略实施和控制相关的组织、制度和文化，渐进推
动对子企业的战略绩效考核，并作为业绩考核评价的组成部分。
加强战略监察审
计
公司监察、审计部门将战略规划执行与战略绩效纳入全面监督范围。对背离公司战略规划方
向、执行公司战略规划不力、延误公司战略实施和导致重大损失的行为，根据公司管理制度
予以责任追究。
第六章 总结：商业自是有胜算
人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。
决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提
升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平，
最终的结果基本是公平的。
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人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差
别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑
战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。
做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。
除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固
然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高
度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼
洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是
截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。
人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指
引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层
次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中
分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。
亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明
白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性
的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而
且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。
我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！
那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？
持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什
么？
为此，盛世华研将结合十余年的行业研究、管理咨询等方面的知识体系，持续不断的针对不同
行业开发不同专题报告，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管
理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人都能更早的开悟，更早的理解经济和产
业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得伟大的成功。
盛世华研：致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，成功企业家……
盛世华研
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