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第五章 盈利模式、经济及财务状况
财务假设
一、成品生产成本
材料 价格（万元/吨）
煤干粉
sbs 原料
生产损耗
单位生产成本
二、其他成本
项目 资金（万元）
职工工资福利费用
水电费
折旧费用
办公经费
绿化费用
业务招待费
工会经费、员工教育经用
研发费用
劳动保险费用
财务费用
运输费用、装卸费
广告费用
其他费用
三、年终总成本
项目 资金（万元）
生产费用
其他费用
财务预测
一、产品价格
根据成本加成定价法：
产品定价成本 × （1+计划成本利润率）
单位产品价格=
1-适用税率
（单位产品制造成本+ ）× （ 1+计划成本利润率）
期间费用总额
计划销售量
=
1-适用税率
（ + ） × （ 1+ ）
=
1
=
二、年产值及销量
计划年产值
实际年产值
市场需求量
实际销量
三、销售利润及营业利润
销售利润=销售收入-销售成本-税金
=
营业利润=销售利润-其他费用
=
财务分析
投资净现值
NPV=Σ（Cl-CO）t(1+i)^(-t)
投资回收期及盈亏平衡点
一、企业收益分析
在淮南经济开发区投资新建的生产型企业，给予奖励如下：
企业所得税地方所得部分实行“五年全奖五年半奖”的政策，即按照企
业所得税实缴额的地方所得部分，由新区财政头五年全部奖励给企业，
后五年 50%奖励给企业；营业税、增值税地方所得部分实行“三年全
奖三年半奖”的政策，即按照营业税、增值税实缴额的地方所得部分，
由新区财政头三年全部奖励给企业，后三年 50%奖励给企业。
则计划前五年的应交所得税为零！
1. 税后净利润=销售净利-应缴所得税=
n
t=1
2. 企业净利润=税后净利润-盈余公积金-公益金
=
=
其中：盈余公积金按税后利润 10%计提，公益金按 5%计提。
3. 投资利润率=税后净利润/销售收入×100%
=
4. 投资回收期
投资回报期指的是自投资方案实施起，至回收初始投入资本
所需的时间，既能够使与此方案相关的累计现金流入量等于现金
流出量的时间。
时间（年） 投入资金（万元）
年终净利润（万
元）
负债额（万元）
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
二、盈亏平衡点
设计产品固定成本为 F,单位产品变动成本 V,产品销售单价 P,产品产
量 X,产品销售收入 y，成品总成本 Y，则根据盈亏平衡点的定义，有：
y=PX ; Y=F+VX
在平衡点 e 上，Xe=F/(P-V),Xe 就是产量表示的盈亏平衡点，表示当
项目的产品销售达到这一点时，企业的盈亏是平衡的，可以保本。
F= P= V=
Xe=
Ye=
即当销量达到 万吨时，项目达到盈亏平衡点企业收支平
衡，由上可知，平衡点远小于年常量 万吨，可见我们
项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力就越强。
Y
（
销
售
收
入
）
总成本线
盈亏临界点
销售收入线
内含报酬率
IRR=r1+[（r2-r1）/（|b|+|c|）] X |b|
公式中：
IRR 内涵报酬率
r1 为低贴现率
r2 为高贴现率
|b| 为低贴现率时的
|c| 为高贴现率时的财务净现值绝对值
b、c、r1、r2 的选择在中应选择符号相反且最邻近的两个
主要会计报表
利润表年报
利润表
Xe
X（产量）
时间（年份）
1 2 3 4 5
一、主要业务收入
减：主要业务成本
二、主要业务利润
减：其他费用
三、利润总额
减:所得税
四、净利润
现金流量表年报
现金流量表
第一
年
第二
年
第三
年
第四
年
第五年
一、经营活动产出的现
金流量
会计利润
加：应付账款增加额
折旧
推销
财务费用
减：应收到账款增加额
项目
经营活动产出的现金
流量净额
产出的现金流量
构建固定资产所支付
的现金
投机活动产生的现金
流动净额
三、筹资活动的现金净
额
吸收权益性投资所收
到的现金
借款所收到的现金
现金流入小计
偿还借款所支付的现
金
偿付利息所支持现金
偿付股利所支付的现
金
现金流出小计
筹资活动的现金流量
净额
四、现金及现金等价净
增加额
