金融监管:世界趋势与中国的选择中国金融#财政论坛ࣁವࡓܵ:ൗࢸ൝აᇏݓ֥࿊ᄴ)))࡙ંᇏݓၿࡓ߶֥ഡ৫t何德旭ᅋေ:近年来,由于金融创新a金融全球化的发展,特别是金融混业经营趋势的增强,许多国家的金融监管结构发生了或正在发生着明显的变化)))金融监管从分业监管向统一监管转变a从机构监管向功能监管转变越来越成为一种潮流b本文分析了20世纪90年代出现的全球金融混业经营的趋势a成因,以及对金融监管提出的新的要求和挑战b在此基础上,文章分析了中国金融监管模式的选择,并对银监会的设立及运作中的难点进行了客观的制度上的分析bܱՍ:金融监管混业经营银监会20ൗࡀ90୍ս,ಆ౯ٓຶଽԛགྷਔ၂ᇕࣁವࠁြࣜႏ֥ྍ൝bაᆃ၂ྍ൝ཌྷൡႋ,ࣁವࡓ္ܵؿളਔ၂ུႄದᇿଢ֥ྍэ߄bᇏݓᄝࡆೆWTOaؓຓष٢ರၭঔն֥Мࣟ༯,࿊ᄴહဢ֥ࣁವࡓุܵᇅaࡓܵଆൔބࡓܵٚൔ,ࣼӮູ၂۱ٳᇗေطࣅ௧֥࣮ज़ีb၂aМࣟ:ࣁವࠁြࣜႏ֥൝ࠣ႕ཙᇙ෮ᇛᆩ,֝ᇁಆ౯ٓຶଽࣁವࠁြࣜႏ൝֥ჰၹ൞؟ٚ૫,֥ೂࣁವԷྍaࣁವಆ౯߄aྐ༏ඌགྷս߄֩֩bఃᇏ,ࣁವԷྍ൞۴Ч,ࣁವಆ౯߄ิԛਔࣁವԷྍ֥௧్ေ,طྐ༏ඌགྷս߄ᄵູࣁವԷྍิ܂ਔ఼Ⴕ৯֥ඌᆦӻbࣁವԷྍ֥শӖࠢᇏุགྷᄝ20ൗࡀ70a80୍ս,֒ൈູਔյሧӁࡎ۬ٚ૫֥ཋᇅ(ೂૅݓ֥/Q่২0)aࣁವࠏܒֹഡᇂཋᇅ(ೂૅݓ࣌ᆸॴᇜഡ৫ٳྛ֥مܿ)aࣁವࠏܒऎุྛູཋᇅ(ೂૅݓ1933୍֥5۬ঘථ)ථֺ۬غم6),֩ԛགྷਔྸ؟ฦхܵᇅaٝٓڄགaሔ൬ၭ֥ࣁವӁԷྍބࣁವࠏܒԷྍ¹,ᆃུԷྍടࠣЌགaᆣಊބၿྛြ,ૌᄝپڶंބࠏܒሧ౻֥֡ൈ,္ؓԮ֥ࣁವุᇅᄯӮਔऍն֥Ԋࠌbᄝࠗਛ֥൧ӆࣩᆚ૫భ,ࣁವࠏܒູਔषᅚԷྍြༀaଔ౼০,ٴٴམٚഡمಡݖࣁವܵᇅaຉᅚြༀਵთbఃြༀঔᅚٚൔᇶေႵਆᇕ:ః၂,ࣁವࠏܒ০ႨြༀԷྍຉᅚြༀbೂࣜࡀ܄ඳ๙ݖषؿࠊл൧ӆᇹࠎࣁބགྷࣁܵᅬࣉೆਔԮ֥ၿྛြਵთbطᄝՎᆭభ,1933୍֥5۬ঘථ)ථֺ۬غم6Ч໓ູᇏݓഠ߶॓࿐ჽ2001୍؇ᇗնज़ี(Aো)5ᇏݓޡܴࣜ࠶ุܵᇅაޡܴࣜ࠶ᆟҦ࣮6֥ࢨ؍ྟ࣮Ӯݔbज़ีڵᄳದ:ޅ֣ྼbЧ໓֥ཿቔ֤֞ਔᇏݓದၿྛഈݚٳྛᆢᄶѰൖaᇏݓഠ߶॓࿐ჽ࣮ളჽર໓Ѱණൖ֥֩ն৯Ϻᇹ,หՎᇁ྆b-52-
5管理世界6(月刊)2003年第9期ᄍྸഅြၿྛԛ൲ᆟکྍؿྛ֥ᆣಊ,൞࣌ᆸವุ༢֥ڄག;ਸ਼ຓ,ྐ༏ࣜ࠶࿐္іૼ,ྐ༏҂അြၿྛӵཧ܄ඳᆣಊࠇᆀՖ൙ࣜࡀြༀ,ൈ,ؓӫބກ)ս໙ีӈӈ֝ᇁཟ࿊ᄴބ֣֡࣌ᆸሧၿྛՖ൙അြၿྛࠃb࣐ܵթᄝᆃུڄག,ၹՎ,նࣁವࠏܒѩ҂сಖ֩Ⴟ/ᄀնᄀ҂مੰഈ֥ཋᇅ,ᇯ০ࠏބࣁವԷྍ၂ᆰᄝՏ߶֚о0,ఞఞཌྷّ,ᄝགྷႵࣁವࢌၞඌᄀটᄀࠗ٤ၿྛࠏܒႽ߭ಡݖھمੰ,ࣉೆഅြၿྛԮ༵ࣉބॹ֥౦ঃ༯,ࣁವࠏܒᄀնaြༀᇕোᄀ֥ြༀਵთb؟,ᄀ߶ԛགྷ၂/ུԛ0֥۬གྷའ,ࣁವࠏܒ֚о֥ఃؽ,ࣁವࠏܒ০Ⴈمੰ׳ຉᅚြༀbೂڄགࣼᄀն,ೂ/Ϙਟၿྛ֚о൙ࡱ0a/ιغধၿ1987୍,ૅ৳ԥ০Ⴈ5۬ঘථ)ථֺ۬غم6ֻ20ྛ൙ࡱ0֩֩bᄝᆃ۱ၩၬഈॖၛඪ,Ⴎࠁြࣜႏ่ॻ֥׳,ᄍྸၿྛӻܢ܄ඳӵཧࠫᇕჰ༵࣌֝ᇁ֥ࣁವࠏܒြༀܿଆބြༀٓຶ֥ঔն,ᆸ֥ᆣಊᇕোbֻ20่ॻ֥׳ᄝႿ:ᄍྸކၐ္ؓᄝགྷսࣁವุᇅ༯ؓնࣁವࠏܒࣉྛࡓ֥ܵ۬അြၿྛٳᆦࠏܒՖ൙ଖུӵཧࠃ,ᆺေิԛਔ۷֥ۚေbᆃུӵཧࠃ֥൬ၭ҂ӑݖٳᆦࠏܒሹ൬ೆ֥หקб২(षൈູ10%)ࠧॖbഅြၿྛٳᆦࠏܒؽaࣁವࠁြࣜႏؓࣁವ֥ഺჅ൬ೆॖၛ๙ݖ5۬ঘථ)ථֺ۬غم6ѩ҂ࡓܵิԛ֥ྍ็ᅞཋᇅ֥ࠃ(ೂӵཧ൧ᆟᅏಊބݓ९ಊ)֩ࠆ֤b1.Ԯ֥ࣁವࡓܵනམ1988୍7ᄅ,ૅݓቋۚمჽӵಪ৳ԥྛູކمࣁವࡓ֥ܵંࠎԤ൞҂ಒקྟaྐ༏҂ປ߄bෛ,ުഅြၿྛӻܢ܄ඳJPଉ۴Ⴟ1989୍1Сބྐ༏҂ؓӫ֝ᇁ֥/൧ӆാਲ0b20ൗࡀၛᄅࠆሙӵཧ܄ඳᅏಊa1990୍9ᄅࠆሙӵཧܢট,ࣁವࡓܵᇶေࣜਔ4۱ࢨ؍bௐbᄜުট,ႮႿഅြၿྛّ֥,ֻؓ20่ॻᇏ֥20ൗࡀ30୍սၛభ֥ࣁವࡓܵᇶေࠢᇏᄝ10%ཋᇅ္Фঔնᇀ25%b1999୍ૅݓ5གྷսࣁൌീࠊлܵބٝᆸၿྛ/ࠪؑ0Ҫ૫ഈ,ؓࣁವವڛༀمσ6ቋᇔ౼ཨਔ5۬ঘථ)ථֺ۬غم6ࠏܒࣜႏྛູ֥ܵᇅބۄყޓഒb֥ٳြཋᇅbᄝ20ൗࡀ30୍սնາࠏᇏ,նၿྛ֩ࣁႿഈඍمੰ׳,ᄝ5གྷսࣁವڛༀمσ6ವࠏܒ֚о,ᆃ္ඪૼࣁವ൧ӆ൞ࠞ҂ປСaࠞ҂ഉໃԛᆭభ,ࣁವࠏܒᄝ20ൗࡀ80୍սބ90໗ק֥bາࠏݖު֥30~70୍ս,ࣁವࡓܵᇶေ୍սԛགྷਔ๙ݖቆࡹࣁವ॥ܢ܄ඳಡݖࣁವܵၛົࣁವุ༢νಆaҀࣁವ൧ӆ֥҂ປСູᇅaࣉྛࠁြࣜႏ֥ࠏܒঔᅦଆൔbෛሢࣁವࠏԛؿׄބᇶေଽಸbᆃൈ֥ࣁವࡓܵ۷ࡆౠཟႿܒཟնطಆٚཟؿᅚ,ᄀটᄀ؟֥ದಪ്֞රެᆟک֥ᆰࢤܵᇅ,٢ఙਔሱႮၿྛᇅ؇,Ֆمੰaࣁವࠏܒ/ᄀնᄀ҂߶֚о(toobigtobeمܿഈؓࣁವࠏܒ֥ऎุࣜႏٓຶބٚൔࣉྛܿfailed)0bၹູ,ࣁವࠏܒᄀն,ఃᄝࣜ࠶ؿᅚᇏ֥ᇅބۄყbॖၛඪ,ᆃ၂ൈ௹ࣁವࡓ֥ܵނྏ൞ቔႨ္ᄀն,ᆟکສສᇅק၂ུЌྟ֥ᆟҦ(ೂࣁವุ༢֥νಆႪ༵bোරթॻЌག၂ো֥νಆຩ)ᆦӻᆃུࠏܒ֥ؿ20ൗࡀ70~80୍ս,ࣁವሱႮ߄ંᇯ҄ᅚ,ڎᄵᆃུࠏܒ၂֊ԛགྷ໙,ีࡼؓᆜ۱ࣜ࠶ᄯྙӮ,ѩః႕ཙ҂؎ঔնb/ࣁವၝᇅ0ބ/ࣁವӮޓն֥Ԋࠌ;ط,ࣁವࠏܒܿଆᄀնaൌ৯ᄀധ߄0ં൞ࣁವሱႮ߄ં֥ᇶေ҆ٳ,ఃނྏ఼,ग़۳Ⴭնࣁವࠏܒ֥ྐ္ࣼᄀԉٳ,Ֆطᇶᅦ൞٢ؓࣁವࠏܒ֥ݖ؇۬ܵᇅ,หљ൞ླܱྏնࣁವࠏܒ֥ᄎቔb൙ൌॖିѩ٤ೂࢳԢؓࣁವࠏܒᄝ০ੱඣaြༀٓຶބࣜႏֹՎb֡ޓࡥֆ,թॻЌགᇅ؇֩νಆຩཌྷ֒Ⴟთ࿊ᄴ֩ٚ૫֥ᇕᇕཋᇅ,߫گࣁವြ֥ࣩᆚ,ၛႄೆਔછԛ௹ಃ,Ֆطᄹࡆਔग़aࣁವࠏܒମᇀิۚࣁವြ֥ࠃ৯ބིੱbޓཁಖ,ᆃ၂ൈ௹ࣁᆜ۱ࣁವุ༢֥ڄགொݺ,ൈ္ᄹࡆਔᆜ۱ࣁವࡓ֥ܵނྏ൞ᇿᇗིੱႪ༵b-53-
金融监管:世界趋势与中国的选择中国金融#财政论坛20ൗࡀ90୍սၛট,༆ۢaϘ༆aᇝࣁЧbႿ൞,ۿିྟࡓ֥ܵනਫ਼ބഡམႋᄎطളºbವາࠏ֥ཌྷЕؿ,௧ದૌႻᇗྍषܱᇿࣁۿିྟࡓܵ൞ᆷᇏနၿྛఃۿିࡓܵᆀವุ༢֥νಆྟࠣః༢ྟڄགbၹՎ,ᆃൈࣁವ(Їওᆣಊࢌၞჴ߶aഅࢌၞჴ߶aᆣಊࢌࡓ֥ܵᇗׄᇯ҄ሇཟᇿᇗླྀטνಆa໗קაིੱၞഅླྀ߶aЌགჴ߶)ཌྷކ,܋്љֆ۱֥ܱ༢,ܵࣁವࠃაٝٓࣁವุ༢ڄགѩᇗbࣁವൌุ֥ڄགၛࠣᆜ۱ࣁವӻܢ܄ඳ֥ᆜุڄࣁವࡓ֥ܵൎэథݖӱіૼ,ࣁವࡓܵଆགbۿିྟࡓܵႵਆնႪ൝:൮,༵ᄝٳြࡓ่ܵൔა֒ൈ֥ࣜ࠶ؿᅚࢨ؍aࣜ࠶หᆘମᇀࣁವߌࡱ༯,ࣁವࡓܵࠏܒ۲ሱູᆟ,ཌྷᆭࡗ֥ླྀטa൞ૡ్ཌྷܱ,֥൞ऎุ֥aႵᆌؓྟ֥bၹՎ,๙бࢠ,ࡓིܵੱ҂ۚ,ࡓܵӮЧᄹࡆ,ෛؓࣁವࡓ֥ܵษં҂ିຂࣜ࠶ބࣁವ֥ؿᅚࢨሢࣁವ൧ӆ֥҂؎ؿᅚэ߄,ࣁವࡓܵࠏܒ၂ุ؍ބൈսหᆘb߄(ࠧ၂ࡓ)ܵႋбٳြࡓܵ۷ູႵིbఃՑ,ࣁ2.Ԯ֥ࠏܒྟࡓܵཟགྷս֥ۿିྟࡓܵሇವࠏܒ֥ࠁြࣜႏགྷའၘࣜᄀটᄀ௴ђaമᇀӮэູ၂ᇕ൝,Ⴍః൞๙ݖѩܓӁളਔᇙ؟֥ࣁವཁطၞ,ࣁವࠁြࣜႏູࣁವࡓܵิԛਔࠢ,ᄝᆃᇕМࣟ༯,ࡹ৫၂֥ࣁವࡓܵࠏܒିྍ֥ज़ีބྍ֥ေbԮ֥ࣁವࠏܒྟࡓܵଆܔಆ૫ڭۂ۲োࣁವࠏܒ,ᇾࣁವࡓܵ׳bൔ(ᇏနၿྛࡓၿྛြaᆣಊࡓܵ҆ࡓՎຓ,ᄝؿղݓࡅ,ෛሢۿିྟࡓ֥ܵᇯ҄ປᆣಊြaЌགࡓܵ҆ࡓЌགြaдՎཌྷބؿᅚ,ࣁವࡓܵ҆ބᇏနၿྛႵ၂ᇕᇯ҄ٳބ৫)ၘࣜ҂ିൡႋྍ֥ࣁವؿᅚࢨ؍bၛٳ֥ౠཟ,ྙӮֆ֥ࣁವࡓܵ֒अ,ೂႇݓ֥ᇏနၿྛؓၿྛြ֥ࡓູܵ২bᄝྍ֥ࣁವ۬अࣁವڛༀअ(FSA)aݢݓ֥ࣁವࡓჽ(FSC)ބМࣟ༯,ᇏနၿྛࡓܵၿྛြ૫ਢਆ࿊ᄴ:၂ٚರЧ֥ࣁವࡓܵ๏֩bᆃུݓࡅᄝӔሢࣁವࡓ૫ᇏနၿྛေڵᄳࠊлᆟҦ֥໗ק,ေૡ్ܱᇿܵބᇏနၿྛٳ֥ٚཟજࣉbޓཁಖ,ᆃུݓഅြၿྛ֥վॻܿଆა๙ࠊளᅮᆷඔ;ਸ਼၂ٚ૫,ࡅࣁವࡓุܵ༢֥ᇗྍטᆜ൞ࣁವࡓܵ֒अ૫ؓᇏနၿྛႻေᇿၩഅြၿྛ֥ᆣಊࢌၞڄག,Ќࣁವ൧ӆэ߄ቓԛ֥сေטᆜbࣼఃൌᇉط,ᆣഅြၿྛऎႵԉቀ֥ੀྟ,ٝᆸഅြၿྛཊ൞၂ᇕࣁವࡓุܵᇅ֥э߄,൞၂ᇕޡܴഈ֥ೆੀྟາࠏbႮႿᇏနၿྛ֥ᇶေᆯᄳᄝႿᇅэ߄,ّ႘ਔ֒ࣂൗࢸࣁವࡓܵ۬अ֥၂ᇕؿᅚקൡ֥֒ࠊлᆟҦ,ၛЌᆣлᆴ֥໗ק,ၹՎग़ܴ൝b֒ಖ,ᄝࣁವࡓุܵᇅؿളэ߄֥ൈ,ࣁഈթᄝሢᇏနၿྛᆺᇿၩࠊлᆟҦطޭ൪ࡓܵၿವࡓ֥ܵັܴᇗ္ׄᄝؿളሢэ߄bྛࣁವြༀ֥ॖ,ିႭః൞֒ࠊлᆟҦაഅြၿ3.ࣁವࡓܵᇗྏ֥э߄ྛ֥ੀྟླᆭࡗӁളଢѓԊൈ۷൞ೂՎbࣁವࠁြࣜႏ҂ࣇ֝ᇁࣁವࡓุܵᇅ֥ᇗնՎຓ,ࡓܵᆀٳљؓ҂ؓའࣉྛࡓܵaдՎэ߄,ط္ࣁವࡓ֥ܵᇗྏؿളਔૼཁ֥эࡗཌྷຂ֥ࠏᇅၘࣜ҂ᄜൡކྍ֥ࣁವุᇅb߄bఃᇏ֥ჰၹᄝႿ:ࣁವࠏܒൌགྷࠁြࣜႏ֥ჰၹᄝႿ:ݓ࠽ࣩᆚބඌԷྍ(ᇶေ൞ྐ༏ൈ,ఃԮ֥թaվॻြༀ္ᄝᇯ҄༯ࢆ,Էྍඌ)ᄀটᄀଆࣁವࠏܒᆭࡗ֥ࢸཋ,ࣁವࠏܒສြༀ෮ᅝ֥б২ᄵᇯ҄ᄹࡆbࠎႿᆃ၂э߄,ࣁສൈࣜႏ؟ᇕြༀbೂၿྛѩܓЌག܄ඳՖ൙ವุ༢૫ਢ֥ڄག္ෛᆭࡆնbၹՎ,ࣁವࡓܵЌགြༀaഅြၿྛބЌག܄ඳषᅚࠎࣁ֥ܵᇗྏ္ႋھཌྷႋֹቔԛטᆜbြༀ֩֩bᆃၩሢֆ۱ࣁವࠏܒြༀ֥؟ჭ߄ྍ֥ࡓܵᇗྏ(ᇶေ൞ᆷڄགࡓ)ܵᇶေܱᇿࡼടࠣ؟۱৫֥ࡓܵᆀbᄝᆃ၂Мࣟ༯,ೂݔ؟ြༀਵთ֥ڄག(ᆃ൞ၿྛࠏܒᆜุᇏቋն֥ڄ۱ࡓܵᆀൈؓ၂۱ֆ֥ࣁವࠏܒൌീࡓག)bॖၛु၂ुૅݓ֥౦ঃbԮഈ,ૅݓ৳Ϲԥ,ܵପહࡼсಖᄯӮࡓܵᇗگaࡓི֮ܵބশٮӮСၿྛ๙ӈ๙ݖֹ֥֒ࡓܵದჴҰބࡓ۲ᇜ-54-
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金融监管:世界趋势与中国的选择中国金融#财政论坛ൌགྷႮ࣡ࡓܵཟࡓ֥ܵሇэ,ൈख़ܱᇿa॥ࠏܒڿ۪ٚσ,ࡼၿྛࡓܵᆯିՖᇏݓದၿྛᇅaٝٓބ߄ࢳࣁವࠏܒ֥ڄགbᇶေЇও:(1)ٳԛট,๙ݖᇗቆطӮ/֥ᇏݓၿྛြࡓܵࡓܵࠏܒႋڿэݖಀପᇕᆺᇿᇗ/൙ު߄ࢳ0ࠇᆀჴ߶0(ࡥӫၿࡓ߶),ᆞൔӮູݓༀჽ֥ᆰඋࠏᆺᇿᇗหקൈׄഈ֥ሧӁሑঃ֥ቓم,ᇯ҄ቓ֞ܒ,ѩၘႿ2003୍4ᄅ28ರᆞൔܫஇbޓཁಖ,ᇿᇗ/൙భٝٓ0aෛൈ߄ࢳڄགb(2)ܝৣࣁವࠏӮ৫ၿࡓ߶҂൞၂ᇕਢൈ֥a؋௹֥aջႵݖ؈ྟܒڿఃଽ҆॥ᇅุ༢,ཨԢࣜႏᇏթᄝ֥ິܿaᇉ֥ྛ,ູط൞၂ᇕՖݓऎุݓ౦ԛؿ෮ቔԛິࡀགྷའ,ิۚఃٝٓڄག֥ၩ്,ؓ҂ھؿ٢֥֥ࢠӉ௹֥ᇅ؇νஆbູਔಞᆃဢ၂ᇕᇅ؇νஆվॻࡔथַᇅ,۬॥ᇅ҂ਅվॻ֥ᄹਈ,ൈ,۷Ⴕི,֒ༀᆭࠤ൞ቓݺၛ༯ࠫٚ૫֥۽ቔbิۚჴ۽֥ᇉ,࣐ॹᅧགྷս߄֥ࡓܵඌބ1.ၿࡓ߶֥ٳഡေх૧ԛགྷࡥֆ֥ದჴაြٚم,ิۚᆜุڄགٝٓି৯b(3)ࡆ఼ྐ༏ༀ֥߃ѭ,ࡓܵ֒अႋھοᅶ൧ӆჰᄵࡓࣁವࠏܒ,ᄝᇙ෮ᇛᆩ,ሱ1984୍ᇏݓದၿྛӮ৫ၛബ֥ࠎԤഈ,ࡆ఼ྐ༏,఼߄ؓࣁವࠏܒ֥ট,နྛ֥ࠏܒࣼԩᄝ҂؎֥טᆜэ߄ᇏ,ն֥б൧ӆჿඏ৯bೂᆣಊࡓܵࠏܒ(1992୍)aЌགࡓܵࠏܒ(1998ඹ൞ປࣁವࡓุܵ༢b၂ٚ૫,ေࣉ၂୍҄)֥ٳԛ,ཬ֥ೂაຓ߸ܵअܱ༢֥൸aଽࡆ఼ᇏݓದၿྛaၿࡓ߶aᆣࡓ߶aЌࡓ߶֥҆ٳᆦࠏܒ֥ഡᇂࠣಃཋ֥߃ٳaଽഡࠏܒ֥ט৫ྟ,ࡆնؓິܿࠏܒࠣൈؿགྷaҰԩ֥৯؇;ਸ਼ᆜ֩֩bՖ࣍௹টु,1998୍နྛൌྛնٳྛ၂ٚ૫,ᄝ֒భ/ٳြࣜႏaٳြࡓܵ0֥Мࣟ༯,֥ڿ۪,౼ཨਔസࠩٳྛ֥ܵ,طഡ৫ࣴնྛࣉ၂఼҄߄ࡓܵࠏܒᆭࡗၘࡹ৫֥ۚҪק௹߶ຓࡆ21۱ֹٚࡓܵϷbሹྛ္οଽຓaіଽຓaᇅ؇,ࣜӈࣼ၂ུᇗն໙ีࣉྛիഅaླྀט;ᄜ၂Чຓлaགྷӆ٤གྷӆࡓ॥ವູ၂ุ֥නਫ਼ᇗྍࣉٚ૫,ؓြༀࢌҭਵთބՖ൙ࠁြࣜႏ֥ࣁವࠢྛਔטᆜbൈۯ҂ࣲ,2001୍ᇏနၿྛႻ၇ऌ/ܵ,ൌീ৳ކࡓ,ܵࡹ৫ࡓܵࠏܒᆭࡗ֥ྐ༏ࢌੀࡓٳ0֥නਫ਼,ᄝჰࡓܵ၂ඳࠣؽඳᆭຓ,Ӯ৫ބ܋ཚࠏᇅbਔྍ֥ၿྛܵඳ,ڵᄳၿྛ֥൧ӆሙೆaԛࠣ൞ࡆ఼ॴࣁವࡓ֥ܵކቔ¿b۴ऌϘೖࡓܵᆟҦ࣮֩ြༀbᄝၿྛࡓܵ၂ඳᄹഡ4۱غླྀၰ֥ཌྷܱܿק,ؓႿॴၿྛ,ଛݓࡓܵ֒अݓႵഅြၿྛࡓܵԩ,۲նྛ္ཌྷႋᄹࡆਔࠏބת֡ݓࡓܵ֒अႋھࣉྛކ֥ࡓܵٳ۽ބކܒ,ֹ֥ٚࡓܵϷڿඋ၂ඳ,ڵᄳؓݓႵഅြၿቔb๙ӈ,ଛݓࡓܵ֒अڵᄳؓఃሧЧԉቀྟaቋྛaᆟҦྟၿྛ֥ರӈބགྷӆࡓ;ܵၿྛࡓܵؽඳᇔౢӊି৯֩ൌീࡓܵ,ת֡ݓࡓܵ֒अڵᄳؓህڵᄳؓܢٺᇅഅြၿྛࣉྛࡓܵb൫ၛՎః෮ᄝֹٳᆦࠏܒ֥ሧӁᇉਈaଽ҆ܵބੀಞၿྛܵඳ৫ڵᄳޡܴ֥ၿྛࡓܵᆟҦ֥ྟ֩ൌീࡓܵ;ൈ,ਆݓࡓܵ֒अေࣼࡓ֥ܵଢ࣮აᇅק,طࡓܵ၂ඳބؽඳڵᄳັܴ֥ರӈބѓaჰᄵaѓሙaଽಸaٚمၛࠣൌ࠽ࡓܵᇏؿགྷ֥གྷӆࡓܵbՖᆃਆՑڿ۪֥ൌটु,ෛሢݓ໙ีࣉྛླྀഅބק௹ࢌੀbᄝࣁವಆ౯߄่ࡱࣁವุᇅڿ۪֥ധೆބࣜ࠶ࣁವྙ൝֥э߄,ູ༯,ູਔႵིࡓܵЧݓഅြၿྛ֥ຓြༀၛࠣਔൡႋࣁವࡓܵ෮ླေ֥ህြ߄ӱ؇ᄀটᄀ֥ۚຓݓၿྛᄝЧݓ֥ࣁವြༀ,ࣉ၂҄ࡆ఼ॴݓࡗэ߄,ݓနྛ္ᇶֹࣉྛਔࡓܵࠏܒ֥ט֥ࡓܵކቔၘࣜэ֤ᄀটᄀ௧్ބᄀটᄀᇗေbᆜbᆴ֤ᇿၩ֥൞,ࡓܵࠏܒ֥ഡᇂෙಖႵ෮aၿࡓ߶טᆜ,ߎ൞ૼཁಌكᆜุྟ֥ࡓܵᆟҦॿࡏ,္:၂ᇕࢠӉ௹֥ᇅ؇νஆીႵؓࡓܵࠏܒᆯିބࡓܵಃཋࣉྛౢ༉ࢸק,۲ࠏܒᆭࡗၛࣉྛࡓ֥ܵႵིླྀטbᆃဢ,Ԣ۴ऌࢽಆݓದնֻ၂Ց߶ၰ๙ݖ֥ݓༀჽਔᄹࡆࡓܵҪՑބۄ҆Сຓ,ࡓܵࠏܒ֥э-58-
5管理世界6(月刊)2003年第9期ؓࢳथݓၿྛࡓܵթᄝ֥໙ีѩીႵؿߨ۷ն֥ҪՑഈ,ؓၿྛြༀ֥ࡓܵཁ/֤ٳқϢ0b֥ቔႨbࠎႿՎ,ቔູ၂ᇕਢൈྟ֥ծീ,ၿࡓ߶ॖᄝႋھඪ,ᇏနၿྛᆃਆՑڿ۪ൌ۳ૌ֥གྷႵࡓܵ҆ބࣁವ۽Ӯჴ֥ࠎԤഈ,ࡼದ࢝൞ധख़֥,ᆃ္൞Ӯ৫ၿࡓ߶)))ؓၿྛࡓၿྛཅᆦྛ֥၂ཌࡓܵದჴഈ൬,ѩ་൬҆ٳႪܵ၂Ց/ն൭ඌ0aࣉྛ၂Ց۷Ӟָ֥ࡓܵࠏܒྮ֥അြၿྛದჴ,ၛԉൌሱദ֥ࡓܵؒbᄝՎ֥טᆜބڿ۪֥۴ЧჰၹbၹՎ,ᄝᆃ۱ݖӱᇏ,ࠎԤഈ,ՖӉ࠹ၰ,ߎсྶࡹ৫ఏႵི֥ࡓܵದჴ၂קေ་౼భਆՑ֥࢝,Ӯ৫ၿࡓ߶၂קေхሧ۬ಪקᇅ؇a༢ྟ֥࢝ტބᇅ؇aࠗৣྟ૧ದჴაြༀ֥ࡥֆ߃ѭb֡ޓࡥֆ,Ӯ৫ၿ֥۽ሧބದ൙ᇅ؇,Ֆ؟ٚ૫টิۚࡓܵದჴ֥ࡓ߶,ྙൔഈቓ֞ਔၿྛࡓܵࠏܒ֥ህြ߄,ᆃࡓܵᇉb֒ಖ,ູਔٝᆸᄳ҂ؓ֩ބࠗৣ҂ؓѩ҂֩Ⴟၿྛࡓܵᆯି֥ህြ߄bݓ֒భ֥ၿӫ֥ؿള,ߎсྶᇯ҄ࡹ৫ປᄳሔ࣮ᇅ؇bྛࡓܵ௧్ླေ֥൞ၿྛࡓܵaᆟҦࠣᆯିაՎૡ్ཌྷܱ֥ߎടࠣ֞၂۱ؓࡓܵᆀ֥֥ህြ߄bषਔᆃ۱ᇗྏ,ֆՂ֥ࠏܒህြ߄/ᄜࡓܵ0໙ีb֞ଢభູᆸ,ݓؓࡓܵᆀ֥ᄜ(ྍഡ৫၂۱ࠏܒ)ѩ҂ିิۚၿྛࡓི֥ܵିbࡓܵߎીႵ၂ส֥۬ᆷѓุ༢টޙਈఃࡓܵြᄝ၂קၩၬഈॖၛಪູ,ೂݔၿྛࡓ֥ܵ҂৯ᇶࠛ,Ֆطمࡎࡓܵᆀ֥ࡓܵӮིbط,ྍӮေ൞ႮႿຓ҆ߌ֥ᇅჿބႵིࡓܵ൭؍֥҂ቀ৫֥ݓሧ҂ڵᄳܵࣁವࠏܒ֥ݓႵሧӁ,ၿႄఏ,֥ପહ,Վൈޅࡓܵࠏܒ֥эࡼ൞ࡓ߶ॖି࠻ቔູݓႵၿྛބ҆ٳࣁವࠏܒ֥ڵᄳི֥bၹՎ,ᄝഡ৫ྍ֥ህြ֥ၿྛࡓܵࠏܒ֥ದ,ൈႻေڵᄳࡓܵၿྛބఃࣁವࠏܒbᆃൈ,сྶႵࡓܵࠏܒཌྷႋ֥aᆯିaᆟҦa൭ဢ,ؓࡓܵᆀࣉྛᄜࡓܵࣼཁ֤۷ࡆсေބᇗ؍֥֩ህြ߄bေbၹՎ,сྶࡹ৫ఏؓၿྛࡓ֥ܵ໙ᄳᇅ؇ބ2.୭৯ิۚၿࡓ߶֥ࡓܵඣࡆ఼ഠ߶Ⴤં֥ࡓbၿࡓ߶ႋק௹ؓၿྛࡓܵݓ୍࣍ࠫᄝࣁವࡓܵቆᆮࠏܒٚ૫֥э۪֥ᇗնᅞaईծބིݔቓԛڵᄳ֥Бۡބඪ֥ൌߎіૼ,ᄝࡓܵದჴ֥ᇉીႵ֤֞ࢠնૼbਸ਼ຓ,ႮႿࡓܵᆀቋၞӮູФࡓܵᆀ/ѽࠆ0ӱ؇֥ิ֥ۚభิ༯,ֆՂ֥ࡓܵࠏܒ֥э۷္֥ؓའ,ູਔϥຂགྷႵֹٚۚࠩࡓܵದჴაֹٚ൞ၛ౼֤ყམི֥ݔ֥bॖၛඪ,ંࠏܒᄸݖႿࣅૡ֥৳༢,ॖၛॉ੮ۚࠩࡓܵದჴᆭࡗ֥ဢэ,۪ቋܱ֥ၹಯᄝႿᇅ؇ބದbᆺႵᇅॴֹଁބੀb؇აದିԉٳؿߨቔႨ,ҌିЌᆣࣁವࡓܵॿࡏ3.ࡹ৫ၿࡓ߶აཌྷܱٚ૫֥Ⴕི֥ླྀטࠏᇅ֥ປᆜބࣁವࡓܵ໗ק֥৵࿃ྟbӮ৫ၿࡓ߶֥Ⴎᆭ၂ь൞ᇏနၿྛᄝᆳྛࡓܵದჴ֥ᇉބି৯ޓնӱ؇ഈथקਔ၂ࠊлᆟҦބൌീၿྛࡓܵൈ֥චᇗ࢘Ԋ,۱ݓࡅࣁವࡓܵ۽ቔ֥ඣ,ࡓܵᆀऎႵਅݺ֥൞,Ӯ৫ၿࡓ߶ѩ҂ၩሢਆᆀᆭࡗ֥Ԋ֤֞ᆯြအބۚӑ֥ླྀטି৯൞ࣉྛႵིၿྛࡓܵӞָ֥ཨԢ,طᆺ൞ࡼᆃᇕԊຓ҆߄ਔb൙ൌ֥ᇗေ่ࡱb֒భ,ෛሢݓࡆೆWTOࣁವؓຓഈ,ᄝؿᅚᇏݓࡅ,ၿྛࡓܵބࠊлᆟҦᄝऎุᆳष٢֥৯؇҂؎ࡆնބࣁವྙ൝֥э߄,ؓࡓܵྛބҠቔҪ૫ഈऎႵۚ؇֥၂ᇁྟbၹՎ,ၿࡓದჴ֥නམ֣aြༀᇉaᆩ്ࢲܒaٳ༅ି৯߶ٳ৫ު֥ၿྛࡓܵაࠊлᆟҦ֥ླྀטࣼཁ֤ࠣᆟҦඣ֩ٚ૫֥ေᄀটᄀۚb൞,Ӊ௹ၛٳᇗေ,сྶᄝࠊлᆟҦބၿྛࡓܵᆭࡗቓԛૼটݓᄝࣁವࡓܵᇏթᄝ֥ࡓܵЌ൯aࡓܵಒ֥ᇅ؇νஆ,ၛЌᆣਆᆀᆭࡗ࠻ཌྷ৫,Ⴛିದჴᇉҕҵ҂ఊaࡓܵ൭؍Ⴕཋބࡓܵದ൭҂ྐ༏܋ཚބႵིླྀטbቀ֥౦ঃᇗᇅჿਔݓࣁವࡓܵቔႨ֥ؿߨ,ၿࡓ߶Ӯ৫,ުᇏနၿྛࡼཚႵԉٳ֥ࠊлമᇀ၂ֹུ֥ٚࡓܵߎࣇࣇ๔ᄝҰၿྛБіᆟҦྐ༏ބ҂ປС֥ၿྛࡓܵྐ༏bՖྐ༏๙-59-
金融监管:世界趋势与中国的选择中国金融#财政论坛֥౻֡ഈ,ुັܴ֥ၿྛࡓܵٚ૫֥ྐ༏ႵᇹႿႵ֥ದၿྛaᆣࡓ߶aЌࡓ߶ᆭࡗ֥৳༜߶ၰ,ᇏနၿྛ۷ധೆֹਔࢳࣁವࠏܒ֥౦ঃ,Ֆطࡆ఼ཌྷᆭࡗ֥ྐ༏๙bൈ,ၿࡓ߶აఃՎ۷ݺֹᇅקބൌീࠊлᆟҦbطٳ৫ު҆ٳႵࣁವࡓܵࠏܒ֥ᆯᄳႋࢸקૼಒ,ၛ૧༯ࡓܵႨ֥ັܴၿྛࡓܵྐ༏֥ॖх૧֥ੀാ,ࡼ߶ᆇॢb۲ࣁವࡓܵ֒अႋഡ࠹ԛކ֥ᆟҦॿ႕ཙࠊлᆟҦޡܴथҦ֥ᇅקބൌീbط,ࡏ,ԩݺ۲۱ҪՑഈ֥ࡓܵԊ,࠻ٝᆸࡓܵ҂ݓ֒భࠊлᆟҦ۽ऎི֥ݔؓၿྛࡓܵᆯିႵཌྷቀ,Ⴛх૧ࡓܵݖ؇b֥֒၇ঠྟbᄝᆃ၂Мࣟ༯,နྛ҂ᆰࢤڵᄳᄝՎߎႵсေิ֥ࠣ൞,࣍၂ਆ,୍၂ֹུٚၿྛࡓܵ,ᆺौၿྛࡓܵᆀิ܂ཌྷܱ֥ྐ༏,ఃؓᆟکཌྷӮ৫ਔֹٚྟ֥ࣁವ۽ቔϷ܄൩ࠇࣁವഅြၿྛ֥႕ཙ৯ࡼ༯ࢆbՖਸ਼၂૫ট,ुٳ৫ڛༀϷ܄൩,ႮႿ۲ֹࣜ࠶ؿᅚඣ҂,ࣁವሑު֥ၿࡓ߶ࡼཚႵԉٳ֥ၿྛࡓܵྐ༏ބ҂ປСঃթᄝҵၳ,෮ၛ۲ֹোරࠏܒ֥ӫაᆯି္֥ࠊлᆟҦྐ༏bᆃ္֤ၿྛࡓܵಌكၛສ෮҂࣐ཌྷbၿࡓ߶Ӯ৫ު,ೂޅླྀטఃٳᆦࠏܒႚႵ֥နྛޡܴ૫֥ࣁವྐ༏)))ᇏနၿྛᄝࠊაֹٚᆟکࣁವܵࠏܒ֥ܱ༢္൞ታրࢳथ֥лᆟҦބᆦڱ༢ٚ૫֥ྐ༏ބࣜဒ֩ቔູࡓܵ໙ีbՖ۲ֹࣁವܵϷ܄൩ԛགྷ֥Мࣟটु,थҦҕॉ,ط,ֆՂ֥ၿྛࡓܵࠏܒીႵି৯ิૌն؟൞ᄝದၿྛֹٚٳᆦࠏܒӞָԼᆰਵ܂ੀྟᆯି,ᄝࣁವࠏܒԛགྷੀྟາࠏൈ,ಯ֝aაֹܱٚ༢ჹު,۲ֹٚᆟکູڿࣁವڛླေᇏနၿྛၛቋުվॻದ֥ദٺཟཊೆੀྟༀaԩაٝٓࣁವڄགaಒЌЧֹࣁವνಆa՜֥ࠏܒิ܂ሧࣁᆦӻbമᇀᄝႵ֥ൈީ,ၿࣉֹٚࣁವ֥ؿᅚطഡ৫֥ࠏܒ,ႋھඪ္Ⴕ၂ࡓ߶֥թᄝ,߶နྛૼཁۋत֞ࣷᇹྛູ൞Ⴎק֥ކྟbᄝᆃ۱໙ีഈ,ૌಪ,ູᄝࡆ఼ࠊᄳሇ၍طႄؿ֥,ՖطݖaݖӾؿ٢ᄜվॻ;лᆟҦაၿྛࡓܵಆݓ၂ఄ֥ൈ,ֹٚࣁವࠇᆀႄؿ҂ᄜബരॉ੮ੀྟາࠏ֥֣֡ڄག,ܵࠏܒႋაሺཟࣁವܵ҆(ၿࡓ߶ٳᆦࠏݖযؿ٢ᄜվॻbᆃུࡼཤနྛቋުվॻದܒ)ࣅૡކ,ཌྷླྀቔ,ቓݺაᇏနሁֹٚࣁವቔႨ֥ؿߨ,ؓٝٓࣁವາࠏࠇᇍ๙ࠊளᅮ҂ࠏܒ֥๙აླྀט,ᇁ৯ႿֹٚྐႨุ༢֥০bູՎ,ࡆ఼ࠊл֒अაࡓܵ֒अᆭࡗ֥ྐ༏ࡹ৫აࡲಆ,ᇅקֹٚࣁವؿᅚܿ߃,ᆷֹ֝ٚྟ܋ཚބ๙൞ٳсေ֥bေ࣐ॹࡹ৫၂֥ࣁࣁವࠏܒ֥ڿ۪აؿᅚbವྐ༏ᇏྏ,ྙӮࠢᇏaི֥ۚࣁವྐ༏টჷ;ᄝ4.ᆇᆞಒ৫ၿྛࡓ֥ܵᇗྏနྛაၿࡓ߶ᆭࡗေࡹ৫ۚࠩܵದჴཌྷࢌӉ௹ၛট,ݓ၂ᆰؓၿྛြൌྛࠏܒྟࡓੀaק௹իഅ֥ᇅ؇νஆ,ק௹܄षࠊлᆟҦބၿܵ,ࣁವࡓܵሢᇗႿ၂ϮྟྛᆟҰބܵ,ᇗᄝྛࡓ֥ܵᄎྛ౦ঃ,ၛࡆ఼ਆᆀᆭࡗ֥ླྀטbؓ൧ӆሙೆaြༀࣜႏٓຶބྛູ֥ࡓܵ,ೂബၿࡓ߶֥Ӯ৫,ࡆഈ1992୍ބ1998୍ٳљܵaြༀٓຶ֥ނקၛࠣህཛགྷӆҰބྛᆟӮ৫֥ᆣࡓ߶ބЌࡓ߶,܋ྙӮਔݓࣁವြԩـ֩bఃᇏ֥໙ีԛіགྷᄝ:ᇗ൧ӆሙೆ֥ܵٳြࡓܵࡏܒbჰႵ֥ದၿྛaᆣࡓ߶aЌࡓaӻ࿃ྟࡓܵ,ᇗކܿྟࡓܵaڄགྟࡓ,ܵ߶֥ࡓܵ۬अ,֤ၿྛြaᆣಊြބЌགြ֥ࡓؓࣁವԷྍ۽ऎ֥ࡓܵႭູ҂ቀ,ط,ࠏܒྟࡓܵሱӮ༢,۽ቔᇏ۲ඳఃᆯa่ॶٳ۩a๙҂ܵծീᇌުႿ൧ӆؿᅚ,҂ିࠣൈؿགྷބԩႵቀaྐ༏܋ཚ,ᆃུၹ႕ཙਔࣁವࡓ֥ܵႵི໙ีၿ,ྛಌكაݓଽఃࡓܵ֒अ֥ླྀטކ,ྟbෛሢݓࣁವԷྍ֥ധೆ,ࣁವࠁြࣜႏᆞࡓܵݖ؇აࡓܵ҂ቀൈѩթ,Ֆط҂ିࣉྛႵᄝݓుಖᅚष,۲ࣁವਵთ֥шࢸᄀটᄀଆ,ི֥ࣁವࡓܵbՖൗࢸؿᅚ൝টु,ࣁವࡓܵՖط֤၂ུࣁವြༀਵთ૧ԛགྷࡓܵࢌҭބᆞᄝՖࠏܒࡓູܵᇶሇཟۿିࡓູܵᇶbۿିྟࡓܵᆇॢbᆃࣼေྍӮ৫֥ၿࡓ߶ࠒࠞҕაჰࣁವࡓܵ၇ऌࣁವุ༢ࠎЧۿିطഡ࠹ࡓ,ܱܵ-60-
5管理世界6(月刊)2003年第9期ᇿ֥ᇗׄ҂ᄜ൞ࣁವࠏܒЧദ,ط൞ࣁವࠏܒ֥ࠏܒ֩֩bҕऺ໓#؟֣aଏ໓#K.ਾၞථᇶщ:5ࣁವაࠊлြༀࠃࠣః෮ିؿߨ֥ࠎЧۿିbॖၛൌീࣜ࠶࿐భခ໙6ี,ֻ97~106်bºܱႿٳြࡓܵ(ࠧࠏܒྟࡓܵ)ބ၂ࡓܵ(ࠧۿିྟࡓॴӁaॴࠏܒaॴ൧ӆ֥ླྀט,Ֆطक़ڛਔ؟۱ܵ)֥བྷ༥ษં,ॖҕTheorganizationalstructureofbankingsupervision,,FSIOccasionalPapersࡓܵࠏܒ෮ᄯӮ֥ᇗگބࢌҭܵ-November,2000-10-25.ၿྛြࡓܵଢѓ൞ົၿྛြ֥νಆ໗קa»ࠩљק๙ӈ၇ऌሧӁܙaႭః൞վॻሧӁቆކܙࠆ֤,֒ಖ္ॉ੮ఃၹ֥ܙ,ೂሧЧa൬ၭaੀྟބࣜႏࣩܵᆚིۚ,ࡹ৫ࠣൈaሙಒaᆇൌaႵႨ֥ྐ༏ሑঃ֩b¼๙ӈ,؎ଖၿྛࠏܒ൞ڎႋЇওᄝLCBOࡓܵॿࡏଽ,༢,ཟ܄ᇙิ܂ૼਔaಆ૫aൌႨ֥ྐ༏,Ќग़ླॉ੮؟ᇕѓሙ,ೂቆᆮܿଆaॴݓࣜႏ֥ӱ؇aնгᆦڱބࢲෘ֥ކمಃၭbၿࡓ߶Ӯ৫ު,ࡼህඳၿྛြࡓุ༢֥ҕაӱ؇ၛࠣЌܵြༀa൳ກြༀaࢌၞြༀ֥ٓຶ֩bऎุҕॉᆷѓႵ:ሹሧӁaіຓြༀܿଆaҕაစള൧ӆ֥ӱ؇aႏܵᆭᆯ,ᆇᆞႵֹི၇مؓၿྛࠣఃြༀൌീြሧӁބႏြ൬ೆaຓݓሧӁބຓݓթॻa๙ݖ൧ӆ(٤թॻ)Ԕࡓܵ,ົၿྛြ֥νಆa໗ࡲᄎྛbၹՎࠢሧࣁ֥ି৯aᆣಊࢹվaྐກြༀ൬ೆaᇹࠎࣁཧ൲ބᇹࠎ,ၿࣁٮႨ൬ೆaַվॻ൧ӆ൬ೆa֥ܵሧӁaᆦڱ༢ြༀaҕࡓ߶ႋൌྛࡓܵᇗྏ֥ሇэ,Ϝࡓܵᇗׄ٢ᄝؓა֥ᆣಊࢲෘaࣜႏֹ֥ٓຶaഅြၿྛြༀބ෮Ⴕಃሧ֩bഅြၿྛଽ॥ᇅ؇֥ࡹഡބઋൌٚ૫,ࡆ఼അြ½ྐႨڄག൞ᆷࢹॻದࠇਸ਼၂ٚ҂ି੫ྛၬༀ֥ॖିྟ;൧ၿྛ֥ሱჿඏࠏᇅބଽ҆॥ᇅᇅ؇ࡹഡ,࣐ॹӆڄག൞ᆷႮႿ൧ӆбੱࠇࡎ۬(ೂ০ੱa߸ੱࠇܢಃࡎ۬)҂০э߄ᄯӮ֥ࣁವࠏܒڄག;ੀྟڄག൞ᆷࠏܒ҂ିડቀڵᅏ֞ᇅקބࡹ৫അြၿྛሧӁڵᅏၭ֩ࣜႏܵြ௹ႋڱ֥ॖିྟ;ࣜႏڄག൞ᆷ҂ԉٳ֥ྐ༏ุ༢aࣜႏ໙ีaଽ֥ࠛሸކॉނބࡎุ༢,അြၿྛေ๙ݖࡹ৫॥ಌཊa௺ᅊྛູࠇمყ֥າࠏࡼ֝ᇁၩຓാ֥ॖିྟ;مੰڄག൞ᆷ҂ିᆳྛ֥ކaුහࠇ҂০थࡼۄಠࠇؓၿྛ၂ᆜสଽ҆॥ᇅᇅ؇ࠏܒ֥ࣜႏࠣఃሑঃᄯӮ҂০႕ཙ֥ॖିྟ;უڄག൞ᆷ܄ᇙ,ࢹၛ॥ᇅࣜႏڄག,ิۚࣜؓࠏܒഅြܸ২֥҂০ुمࡼ֝ᇁग़ࠎԤ༯ࢆaුහӮЧᄹࡆႏིၭ;՜ݓႵഅြၿྛοᅶࢆ֮҂ਅվॻбࠇ൬ೆࡨഒb২ބᄹ႔ࡨ֥ଢѓᇅקࣜႏ࠹߃,ࡹ৫ࣜႏܵ¾ҕEdwards,,1996,Thenewfinance:regulationandfinancialstability,AEIPress:Washington,.ଢѓᄳᇅ,۬ॉނݓႵഅြၿྛሧӁᇉਈ¿ॴࡓܵ൞ᆷࡼ၂ࡅၿྛ֥ଽຓࠏܒaଽຓြༀࣉྛ,ࡆ఼ؓ҂ਅሧӁЉު֥վॻᇉਈэ߄౦ঃ֥ѩіࡓܵbҕॉ໓ངҰ(1),/Financialconsolidation:dangers,ᇅקྍᄹ҂ਅሧӁ֥ॉނϷم;յགྷႵ֥ၿandopportunities0,NBERworkingpaper6655,1998.ྛြ؎,ႄࣉ൧ӆࣩᆚࠏᇅ,ൌགྷၿྛᄎቔࠏᇅ(2)Edwards,.,1996,/Thenewfinance:regulation֥ሇߐandfinancialstability0,AEIPress:Washington,.,ࣉӁಃڿ۪,ࡹ৫Ⴕི֥܄ඳᇍࢲ(3),/SupervisionofܒLargeComplexBankingOrganizations0,FederalReserveBul-;۬ബҰݓႵၿྛ߶࠹ԩ֥ކܿྟ֩bletin,February2001.ॖၛඪ,၂۱ປ֥ၿྛࡓุܵ༢൞Ⴎॖྐ(4)/StrengtheningTheBankingSystemInChina:Issues֥ࡓܵࠏܒaႵི֥ࡓܵᇅ؇aࣣြӫᆯ֥ࡓܵದandExperience0,BISPolicyPapers,-October1999.(5),/theorganizationalstructureofჴa఼ն֥ྐ༏ᆦӪ༢ބሧࣁЌᅰ֩ٚ૫ቆӮbankingsupervision0,FinancialStabilityInstituteOccasionalPapers,-November2000-10-25.֥၂۱Ⴕࠏᆜุb֒ಖ,ݓၿྛڄག֥߄ࢳ҂(6)/GroupofTenReportonconsolidationinthefinancialॖିࣇ၇ौၿࡓ߶֥Ӯ৫ࣼॖၛൌགྷ,ߎླေsector0,January2001,OECD.(7)CitigroupReportonFourthQuarterCoreIncomeofაປၿྛଽ҆ᇍaࡆ఼ၿྛຓ҆൧ӆࣩᆚބ1998.ჿඏট܋ؿߨቔႨbط,ົᆜ۱ഠ߶֥ྐ(8)ऺ໓#؟֣aଏ໓#K.ਾၞථᇶщ:5ࣁವაࠊлࣜ࠶࿐భခ໙6ี,ᇏݓඥༀԛϱഠ,2001୍bႨᇇaࡲಆمੰᇅ؇ߌؓၿࡓ߶ۿି֥ؿߨ(9)นචୡ:521ൗࡀݓ࠽ၿྛࡓܵྍ൝ࠣఃؓݓ֥ఓൕ6,5ࣁವ࣮6,2001୍ֻ1௹b္ऎႵࠞն֥ቔႨb(10)ࣁವࡓܵં֥ဆэ,ݓຩ,2002୍3ᄅ6ರb(11)ӧᆽ:5ၿྛࡓܵaࠊлᆟҦაࡓܵڿ۪ਫ਼ࣥ6,5ࣁವ(作者单位:中国社会科学院财贸所;责任编࣮6,2001ֻ7௹b辑(12)ሱ৯:5ݓࣁವࡓุܵ༢აࡓܵଆൔ֥ᇗྍฐษ6,:蒋东生)5ࣁವ࣮6,2000ֻ12௹bᇿ(13)ब:5ࣁವࡓܵࠏܒഡᇂ໙ี֥࣮6,5ࣜ࠶ഠ߶ุᇅ¹ࣁವӁԷྍٚ૫ႵᆣಊԷྍa௹ࠊა௹ಃԷྍaࠎࣁԷбࢠ6,2001ֻ1௹bྍaЌགԷྍ(ೂಆି൰གaॖэ൰གЌֆaIRAᅬ)֩֩;ࣁವ(14)້ࡆୡ:5Ӯ৫ၿࡓ߶ࡆնနྛ৫6ྟ,5ҍࣜࢸ6,2003ࠏܒԷྍٚ૫Ⴕࠊл൧ӆᇹࠎࣁaݣഅြၿྛᄝଽ֥ԥྐྵࣁವ୍ֻ2௹b-61-
