（二零一二年十二月）
2019-2025 年中国工业能效管理行业
市场深度评估及投资战略研究报告
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2019-2025 年中国工业能效管理行业市场深度评估及投资战略研究报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2
报告目录
第一章 企业投资战略概述 ............................................................................................................................9
第一节 企业投资战略的重要性与作用 ................................................................................................9
一、企业投资战略的重要性 ..........................................................................................................9
二、企业投资战略的作用 ............................................................................................................10
第二节 企业投资策略内容与类别 ......................................................................................................10
一、企业投资策略内容 ................................................................................................................10
二、企业投资策略类别 ................................................................................................................11
三、企业投资战略主要类型 ........................................................................................................11
四、企业投资战略选择原则 ........................................................................................................12
第三节 重点投资战略研究 ..................................................................................................................13
一、发展型投资战略 ....................................................................................................................13
（一）集中发展型投资战略 ........................................................................................................13
（二）横向一体化投资战略 ........................................................................................................14
（三）纵向一体化投资战略 ........................................................................................................14
（四）多元化投资战略 ................................................................................................................15
二、稳定型投资战略 ....................................................................................................................15
三、紧缩型投资战略 ....................................................................................................................15
（一）抽资转向战略 ....................................................................................................................16
（二）放弃战略 ............................................................................................................................16
（三）清算战略 ............................................................................................................................17
第二章 市场调研：2018-2019 年中国工业能效管理行业及市场分析....................................................18
第一节 工业能效管理概述 ..................................................................................................................18
第二节 我国工业能效管理行业监管体制与发展特征 ......................................................................18
一、行业分类 ................................................................................................................................18
二、行业主管部门、监管体制 ....................................................................................................19
三、行业主要法律法规及政策 ....................................................................................................19
四、行业技术水平及技术特点 ....................................................................................................21
五、行业的经营特点及模式 ........................................................................................................21
六、行业的周期性、区域性或季节性特征 ................................................................................22
七、所处行业与上下游行业之间的关联性 ................................................................................22
第三节 中国工业能效管理行业发展情况分析 ..................................................................................23
一、工业节能服务行业概况 ........................................................................................................23
（1）单项能效管理与综合能效管理的定义 ..............................................................................24
（2）单项能效管理与综合能效管理的差异与联系 ..................................................................24
二、工业节能行业发展历程 ........................................................................................................25
（1）第一阶段（1980 年代-1990 年代初期）.........................................................................25
（2）第二阶段（1990 年代中期-2005 年）.............................................................................25
（3）第三阶段（2006 年以后） ................................................................................................26
三、加快推进工业节能刻不容缓 ................................................................................................26
四、2019 年工信部国开行加快推进工业节能与绿色发展 .......................................................28
五、2019 年工业节能技术装备开始申报 ...................................................................................29
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六、2019 年工信部组织召开部分省市工业节能与绿色发展形势 ...........................................29
第四节 2018-2019 年我国工业能效管理行业竞争格局分析............................................................30
一、行业竞争格局和市场化程度 ................................................................................................30
二、行业内主要企业情况 ............................................................................................................30
1、施奈德电气（中国）投资有限公司 ......................................................................................30
2、西门子工厂自动化工程有限公司 ..........................................................................................30
3、天水电气传动研究所有限责任公司 ......................................................................................31
4、荣信电力电子股份有限公司（002123） ..............................................................................31
5、广州智光电气股份有限公司（002169） ..............................................................................31
6、北京动力源科技股份有限公司（600405） ..........................................................................31
7、哈尔滨九洲电气股份有限公司（300040） ..........................................................................32
8、深圳奥特迅电力设备股份有限公司（002227） ..................................................................32
9、湖南中科电气股份有限公司（300035） ..............................................................................32
三、行业进入障碍 ........................................................................................................................32
1、经验壁垒 ..................................................................................................................................32
2、技术壁垒 ..................................................................................................................................32
3、品牌壁垒 ..................................................................................................................................33
4、资金壁垒 ..................................................................................................................................33
第五节 企业案例分析：能科股份 ......................................................................................................33
一、能科股份主要产品及服务 ....................................................................................................33
二、公司的竞争优势 ....................................................................................................................34
三、公司的竞争劣势 ....................................................................................................................36
第六节 2019-2025 年我国工业能效管理行业发展前景及趋势预测................................................36
一、行业发展前景 ........................................................................................................................36
（1）国际社会的节能减排压力驱动国内节能行业发展 ..........................................................37
（2）我国工业的转型升级为节能降耗提供良好契机 ..............................................................37
（3）我国重视工业节能技术的发展及推广应用 ......................................................................37
（4）我国节能减排目标清晰化及要求趋严 ..............................................................................38
二、工业节能行业发展趋势 ........................................................................................................38
三、市场供求状况及变动原因 ....................................................................................................38
四、行业利润水平的变动趋势及变动原因 ................................................................................38
五、影响行业发展的不利因素 ....................................................................................................39
（1）节能理念相对落后 ..............................................................................................................39
（2）节能技术有待提高 ..............................................................................................................39
（3）行业内企业规模较小 ..........................................................................................................39
第三章 市场调研：2019 年中国工业能效管理行业存在的问题、挑战、瓶颈 .....................................40
第一节 2019 年中国工业能效管理行业存在的问题分析 .................................................................40
一、市场存在的问题 ....................................................................................................................40
二、跟不上消费变化 ....................................................................................................................40
三、服务业创新不足 ....................................................................................................................40
四、市场竞争激烈 ........................................................................................................................41
五、服务质量问题突出 ................................................................................................................41
六、部分消费性服务行业的有效供给不足 ................................................................................43
七、消费性服务业供给存在结构性不平衡 ................................................................................44
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八、对外开放程度较低且国际竞争力较弱 ................................................................................44
第二节 2019 年中国工业能效管理行业发展面临的困境 .................................................................44
一、发展环境尚需完善 ................................................................................................................44
二、要素供给不充分 ....................................................................................................................45
三、行业人才、资本、基础设施保障不足 ................................................................................45
四、转型有待系统变革 ................................................................................................................45
第三节 2019 年中国工业能效管理行业供给侧存在的问题和障碍 .................................................45
一、工业能效管理行业供给侧存在的问题 ................................................................................46
（一）有效供给不足 ....................................................................................................................46
（二）非市场化问题 ....................................................................................................................46
（三）供给制度不完善 ................................................................................................................47
（四）人才供给缺乏 ....................................................................................................................47
（五）消费性服务业供给质量相对较低 ....................................................................................48
（六）亟须深化供给侧结构性改革 ............................................................................................48
二、发展面临的体制机制障碍 ....................................................................................................48
（一）部分行业准入限制较多 ....................................................................................................48
（二）行业监管理念及体制机制滞后 ........................................................................................48
（三）相关法律法规不完善 ........................................................................................................49
（四）配套制度不健全 ................................................................................................................49
第四章 2019 年中国工业能效管理行业发展环境分析 .............................................................................50
第一节 现代服务业发展的影响因素研究 ..........................................................................................50
一、外部影响因素分析 ................................................................................................................50
（一）城镇居民收入水平 ............................................................................................................50
（二）市场化程度 ........................................................................................................................50
（三）经济发展水平 ....................................................................................................................50
（四）政府投资水平 ....................................................................................................................50
二、内部影响因素分析 ................................................................................................................50
（一）现代服务业的内部结构 ....................................................................................................51
（二）服务业从业人员的素质 ....................................................................................................51
（三）现代服务业投资 ................................................................................................................51
第二节 加快发展消费性服务业具有重要意义 ..................................................................................51
一、有利于满足居民消费需求升级和对美好生活的需要 ........................................................51
二、有利于实现服务业发展质量、效率和动力变革 ................................................................51
三、有利于培育和壮大经济增长新动能 ....................................................................................52
四、有利于扩大国际影响力和竞争力 ........................................................................................52
第三节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................52
一、2019 年国际经济形势分析及预测 .......................................................................................52
二、2019 年国内经济形势分析及预测 .......................................................................................57
三、中国经济未来发展趋势及前景展望 ....................................................................................61
四、经济加速向现代服务经济转型 ............................................................................................62
第四节 工业能效管理行业社会发展变化形势分析 ..........................................................................62
一、人口结构和人口红利的变化 ................................................................................................62
二、收入分配的变化 ....................................................................................................................66
三、品位/生活风格、生活方式的改变 .......................................................................................68
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让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 5
四、消费习惯的变化 ....................................................................................................................68
五、中国人口大迁移趋势 ............................................................................................................70
第五章 市场调研：2019-2025 年中国工业能效管理行业发展前景与机遇预测....................................72
第一节 2019-2025 年工业能效管理行业消费需求变化趋势预测....................................................72
一、中国经济进入消费主导模式 ................................................................................................72
二、消费者越来越处于商业活动的中心 ....................................................................................72
三、全民进入崭新的消费时代 ....................................................................................................72
四、新的消费形态正在逐渐形成 ................................................................................................74
五、消费人群变化趋势及消费特点 ............................................................................................74
（一）中产阶级重塑消费市场格局 ............................................................................................75
（二）富裕阶层推动消费升级加速 ............................................................................................76
（三）80/90 新生代群体崛起，更加追求个性化消费 ..............................................................77
（四）90/00 数字新生代在消费品质方面有更高的标准 ..........................................................78
（五）老龄人口的增长将产生新的需求 ....................................................................................78
六、个性化产品与服务将成为主流市场的新取向 ....................................................................79
七、消费者将会追求愈加丰富的体验形式 ................................................................................80
八、中国消费者行为仍将呈现鲜明的中国特色 ........................................................................81
九、注重健康已成为突出趋势 ....................................................................................................82
十、消费者圈层化 ........................................................................................................................82
十一、其他两大潜在不利场景及其对消费的影响 ....................................................................82
（一）“中等收入陷阱”场景 ......................................................................................................83
（二）“向内转”场景 ..................................................................................................................83
第二节 2019-2025 年工业能效管理行业发展前景与机遇预测........................................................85
一、服务业处于可以大有作为的重要战略机遇期 ....................................................................85
二、需求升级拓展服务业发展新空间 ........................................................................................86
三、满足人民日益增长的美好生活需要将促使生活性服务业拓展新市场 ............................86
四、产业转型升级为加快发展现代服务业提供坚实基础 ........................................................86
五、消费能力提升为服务业发展提供新的动力 ........................................................................87
六、城镇化进程加快为现代服务业提供广阔的发展空间 ........................................................87
七、科技创新有利于激发服务业发展新动能 ............................................................................87
八、商业模式创新催生服务业发展新动能 ................................................................................87
九、政策红利叠加带来服务业发展新机遇 ................................................................................88
十、深化改革开放激发服务业发展新活力 ................................................................................88
十一、营商环境持续改善为服务业主体注入新活力 ................................................................88
第三节 2019-2025 年我国工业能效管理行业发展前景及趋势预测................................................88
一、生产性服务业发展呈现十大趋势 ........................................................................................88
二、我国生产性服务业改革的重点与方向 ................................................................................89
（一）优化生产性服务业发展环境 ............................................................................................89
（二）完善生产性服务业标准化政策 ........................................................................................89
（三）建立生产性服务业高端化的制度环境 ............................................................................90
（四）扎实推进生产性服务业供给侧结构性改革 ....................................................................90
（五）积极构建推动服务创新的政策环境 ................................................................................90
（六）推动制造业与服务业的互动融合 ....................................................................................90
（七）创新生产性服务业发展的公共管理模式 ........................................................................91
2019-2025 年中国工业能效管理行业市场深度评估及投资战略研究报告
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（八）积极推进生产性服务业新一轮开放 ................................................................................91
第四节 数字经济带动服务业发展的机遇与挑战 ..............................................................................91
一、数字经济发展带来的新动能 ................................................................................................91
二、数字经济促进服务业转型升级发展 ....................................................................................92
三、我国服务业数字化转型的机遇与挑战 ................................................................................93
第五节 2019-2025 年工业能效管理行业企业发展方向及抓住机遇的能力....................................94
一、后工业化时期企业经营成功的关键因素 ............................................................................94
二、惟创新者进、惟创新者强、惟创新者胜 ............................................................................95
（一）基于消费升级的技术革新模式 ........................................................................................95
（二）创新推动工业能效管理业更高质量发展 ........................................................................95
（三）尝试业态创新和品牌创新 ................................................................................................96
三、产业链发展方向 ....................................................................................................................96
（一）从横向发展到纵向发展 ....................................................................................................96
（二）进行产业链上下游延伸，扩大价值链，实现协同发展 ................................................96
（三）通过并购实现品牌聚集和互补 ........................................................................................97
四、资本市场发展方向 ................................................................................................................97
（一）借力资本市场顺应扩张需求 ............................................................................................97
（二）资本市场运作谋求上市 ....................................................................................................97
五、未来企业应当具备的主要能力 ............................................................................................97
（一）以客户为中心的价值取向及基于数据的个性化产品与服务 ........................................98
（二）价值链主要组成部分的数字化策略 ................................................................................98
（三）敏捷性及应对频繁变化的能力 ........................................................................................98
（四）招揽合适的人才、留住合适的人才 ................................................................................99
（五）着眼于可持续发展，承担企业社会责任，重视社会参与 ............................................99
（六）在构建这些能力时，企业应当考虑的关键因素 ..........................................................100
六、小结 ......................................................................................................................................100
第六章 市场调研：2019-2025 年中国工业能效管理行业发展趋势预测..............................................101
第一节 现代服务业特征及结构演变的规律性 ................................................................................101
一、现代服务业的征 ..................................................................................................................101
二、现代服务业结构演变的规律性 ..........................................................................................101
三、现代服务业与先进制造业融合的三种形态 ......................................................................101
第二节 我国工业能效管理行业发展趋势预测 ................................................................................102
一、消费性服务业将进入持续较快发展阶段 ..........................................................................102
二、消费性服务业供给结构调整加快 ......................................................................................102
三、消费性服务业供给质量将不断提升 ..................................................................................104
四、消费性服务线上线下供给将实现深度融合 ......................................................................105
五、消费性服务业发展的空间集聚程度将会进一步提高 ......................................................105
六、消费性服务业发展将形成双向开放的新格局 ..................................................................105
七、消费性服务新兴业态快速成长 ..........................................................................................106
八、线上供给方式带动了消费性服务业发展 ..........................................................................106
第三节 生产性服务业发展十大趋势 ................................................................................................107
第四节 我国服务业大企业成长五大趋势 ........................................................................................108
一、由提供单一产品向提供一种关系服务的平台化转变 ......................................................108
二、由互联互通的信息时代向以挖掘和探索为目的数据时代转变 ......................................109
2019-2025 年中国工业能效管理行业市场深度评估及投资战略研究报告
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三、由对资金流的传输向对资金流掌控的金融化转变 ..........................................................110
四、传统企业与新兴业态正由对抗向融合转变 ......................................................................111
五、服务业企业由配角向产业整合者转变 ..............................................................................112
第五节 未来服务连锁业的发展趋势 ................................................................................................113
一、中国消费服务连锁业的现状 ..............................................................................................113
二、中国的消费服务连锁企业未来发展重点 ..........................................................................115
（一）多渠道整合品牌营销 ......................................................................................................115
（二）打造服务品牌 ..................................................................................................................116
（三）强化连锁经营 ..................................................................................................................117
第六节 2019-2025 年工业能效管理行业营销发展趋势预测..........................................................118
一、数字化生活带来的变革 ......................................................................................................118
二、全域营销重塑营销生态 ......................................................................................................118
三、中国营销业态的进化论 ......................................................................................................120
四、数据将成为关键资源 ..........................................................................................................121
五、手机将处于更加中心的位置 ..............................................................................................121
六、利用新媒体增加产品宣传和促销 ......................................................................................122
七、工业能效管理行业自媒体时代兴起 ..................................................................................122
八、工业能效管理行业粉丝经济崛起 ......................................................................................122
九、大 V 为有影响力的新品牌寻找发展空间 .........................................................................123
十、按需定制更接近消费者 ......................................................................................................123
十一、视觉营销趋势更加明显 ..................................................................................................123
十二、短视频/IP 节目等内容营销方式升温 ............................................................................123
十三、场景化体验渗透产品和服务 ..........................................................................................124
十四、使用 AI 技术与消费者互动 ............................................................................................124
第七章 2019-2025 年工业能效管理行业投资战略建议..........................................................................126
第一节 2019-2025 年工业能效管理行业企业投资战略选择..........................................................126
一、投资战略选择 ......................................................................................................................126
二、投资方式选择 ......................................................................................................................126
三、投资时空选择 ......................................................................................................................127
四、投资方向选择 ......................................................................................................................127
五、投资风险管控 ......................................................................................................................127
第二节 2019-2025 年工业能效管理行业投资战略研究..................................................................128
一、科学制定投资战略 ..............................................................................................................128
二、稳准推进公司战略实施 ......................................................................................................128
三、增强公司战略管理和实施保障能力 ..................................................................................129
第三节 2019-2025 年工业能效管理行业企业投资策略建议..........................................................130
一、重视投资需求的挖掘、鉴别和排序 ..................................................................................130
二、留有机动的投资资源，兼顾投资各方面平衡。 ..............................................................130
三、实出重点、分步实施 ..........................................................................................................131
四、做出投资管理的相应安排 ..................................................................................................131
第四节 2019-2025 年工业能效管理行业制定投资战略需注意事项..............................................131
一、企业投资战略制定的要点 ..................................................................................................131
二、制定投资战略注意事项 ......................................................................................................132
三、投资策略必须与经营环境相适应 ......................................................................................133
2019-2025 年中国工业能效管理行业市场深度评估及投资战略研究报告
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四、审慎投资，尤其要重视大项目的投资决策 ......................................................................133
五、加强投资优化组合管理，优化资产结构 ..........................................................................133
六、制定投资战略规划容易犯的错误 ......................................................................................133
七、不同阶段企业投资战略的规划 ..........................................................................................134
第八章 盛世华研总结 ................................................................................................................................135
第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................135
一、企业失败的原因 ..................................................................................................................135
二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................136
第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................137
一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................137
二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................137
三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................137
四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................138
五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................138
六、小结 ......................................................................................................................................138
第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................139
2019-2025 年中国工业能效管理行业市场深度评估及投资战略研究报告
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第一章 企业投资战略概述
企业投资战略 (Investment Strategies of Enterprises)是指根据企业总体经营战略要求，
为维持和扩大生产经营规模或为提高企业竞争力，对有关投资活动所作的全局性谋划。它是将有限
的企业投资资金，根据企业战略目标评价、比较、选择投资方案或项目，获取最佳的投资效果所作
的选择。企业投资战略是企业总体战略中较高层次的综合性子战略，是经营战略化的实用化和货币
表现，并影响其他分战略。
第一节 企业投资战略的重要性与作用
一、企业投资战略的重要性
企业投资策略是指在企业总体战略的指导下，企业最高决策机构在对各项条件的分析和对未来
情况的预测下，制定的企业投资活动的目标和为实现这个目标所作的重大措施安排，它是企业战略
的一个重要组成部分。
对于企业来说，获取利润是企业进行相关投资的最终目的，所以，不论是生产性投资或是在资
本市场上投资，只要能为企业带来利润的投资才是好的投资，所以本文所指企业投资策略是企业全
部投资决策，它涉及企业投资决策规则以及企业投资决策程序。
企业投资策略是使企业投资成为实现企业战略的工具的保证，是公司董事会拟订投资计划、股
东会批准投资计划的依据，是企业经理拟订具体投资项目方案、董事会批准具体投资项目方案的依
据，对于企业生存发展至关重要，这早已是一个勿需证明的不争的共识。
从宏观来看，我国经济处于经济增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三
期”叠加阶段，经济下行压力持续加大。同时 M1和 M2“剪刀差”大幅扩大，大量企业持币观望，
投资大幅放缓。从微观来看，企业投资是企业战略的重要组成部分，关系到企业经营风险、盈利水
平、发展方向，甚至是生死存亡。
当前我国经济社会快速发展，市场环境不断变化，然而我国部分企业投资决策机制和运作模式
还未适应快速变化的政策和市场环境，存在着政策把握不准、盲目跟风、风险认识不足等特点，导
致企业做出了许多低效、短视投资行为，进而出现企业破产的现象。我国企业需要更贴近企业现实
的投资策略，以尽快提高自己投资上的行为能力。
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二、企业投资战略的作用
导向性
企业总体战略包含两个方面：第一是决定应该从事哪些业务，第二是决定企业如何发展业务。
企业如何发展业务，这就涉及到一个如何进行资源配置的问题，而企业内部资源的配置正是通过投
资战略的实施来有效拉动的，因此投资战略具有导向作用。
保证性
企业投资战略在企业总体战略的指导下，把企业资源合理分配到各个职能部门之间，协调企业
内部各职能部门之间和关系，使企业经营活动有条不紊地进行，它在企业战略中占有十分重要的地
位，是企业其它职能战略的基础。同时，投资战略与企业内部其它职能战略互相配合，保证企业总
体战略的实现。
超前性
企业总体战略一经确定，首先就需要通过投资战略在各个职能部门之间合理调配企业资源。因
此，相比其它职能战略企业投资战略具有一定超能性。
风险性
由于内部环境的不确定性，企业实施投资战略充满风险，为了保证投资战略的有效实施，就需
要通过各种投资组合来分散风险。
第二节 企业投资策略内容与类别
一、企业投资策略内容
从概念上看，企业投资策略的内容包括企业投资策略及其定位和企业投资策略的制定两部分；
从属性上看，企业投资策略是一种对企业投资活动中重大方向、重要事项的一种指导性、原则性的
安排。因此，企业投资策略一般应包括：投资目标、投资领域、投资地域、投入资产、投资规模、
投资时序、筹资方式、投资方式、投资项目的组织与管理安排。企业投资策略的这些内容不是相互
独立、而足相互联系的，所谓制定企业投资策略实质上就是确定这些内容。
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二、企业投资策略类别
由于企业投资策略是一种对企业投资活动中重大方向、重要事项的一种指导性、原则性的安
排，因此企业投资策略可以从多个角度来分类。具体分类，见表 1。
图表：企业投资策略分类表
分类
标准
分类 含义
稳定性投资策略
该策略是一种维持现有投资水平的策略，在外部环境和内部条件
变化不大时，企业通常会采取这种投资策略。
扩张性投资策略 该策略是一种不断扩大现有投资水平的策略。
紧缩性投资策略
该策略是一种收缩现有投资规模的策略，企业从竞争领域退出，
从现有经营领域抽出资金。
按投资策
略的性质
混合性投资策略
该策略是指企业在一个策略时期内，同时采取稳定、扩张、紧缩
性几种策略，多管齐下，全面出击。
专业化投资策略
指企业长期将资金投放于某一特定生产经营领域或特定产品和业
务项目上，不断扩大经营规模和市场规模以实现高额利润。
一体化投资策略
该策略是指企业在供、产、销三方面投资与经营实现一体化，使
得原料供应、加工制造和市场销售实行联合，扩大生产和销售的
能力。
按投资投
向的特征
多元化投资策略
指企业将投资分散投放于不同的生产经营领域或不同的产品和业
务项目上。
资金密集型投资
策略
该策略是指在一定时期内，企业确定的投资方向需要投入大量的
资金，这些投资方向的实际运行主要依靠资产的运用来实现。
技术密集型投资
策略
该策略是指在一定时期内，企业确定的投资方向需要大量的技术
投入，这些投资方向的实际运行主要依靠技术的应用来实现，投
资的重点往往是先期的技术开发。
按投资生
产要素的
密集程度
劳动密集型投资
策略
该策略是在指一定时期内，企业确定的投资方向主要需要大量的
劳动力投入，这些投资方向的实际运行主要依靠劳动力的推动。
三、企业投资战略主要类型
1.扩大现有生产能力的投资战略；
2.寻求规模经济的投资战略；
3.联合型的投资战略；
4.兼并型的投资战略；
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5.盈利型的投资战略；
6.垂直扩张型的投资战略；
7.水平扩张型的投资战略；
8.开发型的投资战略等。
四、企业投资战略选择原则
相应于企业的发展战略，企业的投资也有两种基本战略，即创新发展型投资战略和稳定发展型
投资战略。企业投资有三大基本选择，即①投资战略类型选择、②投资时机选择和③投资规模选
择，以及最后的综合选择，即投资项目的优化组合才是投资战略选择本体。
①投资战略类型的选择：企业投资战略类型(投资策略)依赖于企业在竞争中的弱强、市场时机
和市场占有率这 3个因素，可选择的投资战略有 12种类型。
②投资时机选择：经营成功的企业投资一般是将多种产品分布在寿命周期的不同阶段进行组
合，主要模式有 4种：
(1)投资侧重于导入期产品，兼顾成长期和成熟期，这是一种颇具开发实力且创新意识强的企
业通常选择的模式，是一种为获得领先地位而勇于承担风险的投资策略。
(2)投资侧重于成长期和成熟期，几乎放弃导入期和衰退期，这是一种实力不足而力求稳妥快
速盈利的企业通常选择的模式，是一种重视盈利而回避风险的投资策略。
(3)投资均衡分布于 4个阶段，这是一种综合实力极强而且跨行业生产多种产品的企业通常选
择的模式，是一种选择多角化经营战略谋求企业总体利益最大的策略。
(4)投资侧重于导入期和成长期而放弃成熟期、衰退期，多见于开发能力强而生产能力弱的企
业。
不同的企业可以根据自身特点和经营总战略选择上述 4种投资组合之一或某一模式的变形。
③投资规模选择：
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投资规模选择包括两层意思：单个投资项目的规模选择和企业总体投资规模的确定。物质技术
条件决定企业能够达到的规模；社会需要决定投资项目需要达到的规模；经济效益决定投资项目实
际达到的规模。
第三节 重点投资战略研究
一、发展型投资战略
发展型投资战略是以企业扩张型战略为指导，将企业的资源导向开发新产品、开拓新市场，采
用新的生产方式和管理方式，以便扩大企业的产销规模，增强企业的竞争实力
（一）集中发展型投资战略
集中发展型投资战略的优点是经营目标集中，容易实现生产专业化和规模经济效益。但存在完
全被产业兴衰所左右的风险，本产业由于需求变化等原因出现衰退时，集中经营的企业必然受到相
当大的冲击。�集中发展型投资战略的主要特征是资本投向集中，可以通过企业自身扩大再生产、
资本运营实现横向一体化减少竞争对手、开发新市场、跨国经营等多种形式来实现。�战略重点是
需要保证战略实施所需要的大量资金，保证资本的融通和加快资本的运营速度，选择能够满足发展
需要的资本融通方案，并保持一定的弹性。
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（二）横向一体化投资战略
有效建立与客户之间的固定关系，遏制竞争对手的扩张意图，维持自身的竞争地位和竞争优势
过度扩张所产生的巨大生产能力对市场需求规模和企业销售能力都提出了较高的要求
在某些横向一体化战略如合作战略中，还存在技术扩散的风险
组织上的障碍也是横向一体化战略所面临的风险之一，如“大企业病”、并购中存在的文化不
融合现象等
（三）纵向一体化投资战略
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（四）多元化投资战略
分散风险，提高经营安全性。如，生产耐用消费品的企业兼营收益较稳定的食品加工业。�有
利于企业向前景好的新兴行业转移。企业实行多角化经营，在原基础上向新兴产业扩展，一可减轻
原市场的竞争压力，二可逐步从增长较慢、收益率低的行业向收益率高的行业转移。�有利于促进
企业原业务的发展。
二、稳定型投资战略
稳定型投资战略是指在内外环境的约束下，企业准备在战略规划期使企业的资源分配和经营状
况基本保持在目前状态和水平上的战略，其经营领域内所达到的产销规模和市场地位都大致不变或
以较小的幅度增长或减少。
以前期战略所达到的目标作为本期希望达到的目标，因而，实行稳定型战略的前提条件是企业
过去的战略是成功的
1、企业对过去的经营业绩表示满意，决定追求既定的或与过去相似的经营目标。
2、企业准备以过去相同的或基本相同的产品或劳务服务于社会，这意味着企业在产品的创新
上较少。
三、紧缩型投资战略
企业从目前的战略经营领域和基础水平收缩和撤退，且偏离起点战略较大的一种投资战略。一
般的，企业实施紧缩型战略只是短期的，其根本目的是使企业捱过风暴后转向其它的战略选择。
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紧缩型投资战略是一种以退为进的战略
1、对企业现有的产品和市场领域实行收缩、调整和撤退战略，一些效益指标，比如利润率和
市场占有率等，都会有较为明显的下降。
2、对企业资源的运用采取较为严格的控制和尽量削减各项费用支出，往往只投入低限度的经
管资源，因而紧缩型战略的实施过程往往会伴随着大量的裁员，一些奢侈品和大额资产的暂停购买
等。
3、紧缩型战略具有明显的短期性。其根本目的并不在于长期节约开支，停止发展，而是为了
今后发展积蓄力量。
（一）抽资转向战略
（二）放弃战略
在遇到结构上或经济上的阻力、公司战略上的阻力、管理上的阻力等阻力的时候，可以选择放
弃战略。
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（三）清算战略
1、清算战略的净收益是企业有形资产的出让价值，而不包括其相应的无形价值。
2、放弃战略的目的是要找到肯出高于企业固定资产时价的买主，所以企业管理人员应该说服
买主，认识到购买企业所获得的技术资源或资产能给对方增加利润。而清算战略一般意味着基本上
只包括有形资产的部分。
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第二章 市场调研：2018-2019 年中国工业能效管理行业及市场
分析
第一节 工业能效管理概述
工业能效管理市场一般可分为工业节能产品/技术市场、工业节能服务市场和合同能源管理市
场等三个子行业。其中，工业节能产品/技术市场与一般产品市场无异，即节能设备/技术生产商向
工业企业提供各类节能技术、咨询或者节能产品、设备。工业节能服务市场主要是由节能服务公司
为工业企业提供能耗分析、能耗诊断、节能方案设计、节能设备定制和安装调试以及节能效果评价
等一系列服务。合同能源管理市场则是节能服务公司通过与客户签订节能服务合同，为客户提供包
括项目设计、设备采购、工程施工、节能量确认和保证等一整套节能服务，并从客户进行节能改造
后获得的节能效益中收回投资和取得利润。能科股份所处行业为工业能效管理中的工业节能服务行
业，具体情况如下图：
图：工业能效管理行业的主要类型及能科股份的行业分类
第二节 我国工业能效管理行业监管体制与发展特征
一、行业分类
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年版），工业能效管理业务属于专业
技术服务业（行业代码：M74）。
根据国家发改委颁布的《产业结构调整指导目录（2013 年修订）》，工业能效管理行业涉及多
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个鼓励类产业，主要涉及“鼓励类：四、电力”条目下所鼓励的“14、输变电节能、环保技术推广
应用”、“15、降低输、变、配电损耗技术开发与应用”以及“鼓励类：十四、机械”条目下所鼓励
的“21、500 千伏（kV）及以上超高压、特高压交直流输电设备及关键部件：变压器（出线装置、
套管、调压开关），开关设备（灭弧装置、液压操作机构、大型盆式绝缘子），高强度支柱绝缘子和
空心绝缘子，悬式复合绝缘子，绝缘成型件，特高压避雷器、直流避雷器，电控、光控晶闸管，换
流阀（平波电抗器、水冷设备），控制和保护设备，直流场成套设备等”。
根据发改委、科学技术部、工信部、商务部、知识产权局于 2011 年 6 月 23日联合发布的
《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》，工业能效管理行业属于“节能环保
和资源综合利用”领域中的第 115 项“先进节能技术”子领域，该文件中对先进节能技术领域的
解释为：“燃煤工业炉窑改造技术，节约和替代石油技术，流程工业能量系统优化技术与装备，工
业余热余压利用技术，能量转换系统效能提高及改造技术，能量梯级利用技术，仿真节能控制技
术，半导体照明与照明节能控制技术，建筑节能及节能改造技术，电机系统节能控制及改造技术，
热电冷等联产联供技术。
二、行业主管部门、监管体制
工业能效管理是近年来从工业节能服务行业中发展起来的新型领域，其行业监管体制分为宏观
监管部门和行业自律管理部门两部分。其中，宏观监管部门主要包括发改委、工信部等国家相关部
委，其职能系对工业能效管理行业进行组织领导、政策引导、资金扶持和监督管理，并建立健全相
关法规及标准体系。中国节能协会作为行业自律管理部门，主要职责是协助政府做好国家政策法规
的研究与宣贯、节能信息传播、政策调研等工作，为企业建立以企业为主体的节能信息交流平台，
并提供节能方面的技术咨询及信息服务，从而能够在政府和企业间发挥桥梁和纽带作用。此外，中
国节能协会还面向社会开展节能宣传、普及节能知识、提高全社会节能意识等工作，并规范行业行
为以促进产业持续发展。中国节能协会业务范围涉及电力、煤炭、石油、机械、电子、冶金、化
工、铁道、交通、建材、有色、环保等行业及部门，拥有众多企业会员。
三、行业主要法律法规及政策
工业能效管理行业的主要法律法规及政策情况如下：
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四、行业技术水平及技术特点
工业能效管理行业属于综合性强的技术服务行业，技术基础建立在多学科、多专业、多技术的
综合运用上。成功的工业能效管理解决方案并不是技术和产品的简单叠加，需要利用多重技术将各
专业子系统有效协调，技术核心是高耗能企业工艺流程的建模，并且依靠模型进行相应的能耗数据
分析并得到最佳的节能算法，进而在建模基础上进行系统集成和整体工业节能方案的设计、工程实
施以及节能效果评估。近年来，我国工业转型升级和节能降耗的需求推动行业技术发展。但总体来
说，我国节能服务行业技术装备水平不高，行业内具备较强的综合技术实力、具备信息全集成技术
能力、能够提供综合型的能效解决方案的服务商较为缺乏。
未来，我国工业能效管理行业的龙头企业将以综合性的智能化平台作为节能技术的发展重点，
着力于工艺流程优化的建模以及全集成整体解决方案的设计，帮助企业尽快实现管理层级的节能，
实现自上而下的科学的节能决策，达到企业全面节能效益的目标。
五、行业的经营特点及模式
工业能效管理行业包括工业节能产品/技术市场、工业节能服务市场和合同能源管理市场等三
个子行业，因此也形成了三种不同的经营模式。
1、工业节能产品/技术市场——技术/设备提供商模式
该模式下具体分为两类，技术提供商模式和设备提供商模式。前者以提供节能技术、咨询为
主，即为客户提供节能方案所需的能耗分析、技术服务，由客户自行完成设备采购、安装、调试及
后续维护。后者则以提供各类节能设备为主，在客户完成前期技术咨询的基础上向客户销售标准化
/定制化的节能设备。
2、工业节能服务市场——能效管理解决方案服务模式
该类企业将节能服务领域特定环节整合为一套整体解决方案，依托于解决方案的设计和研发能
力，集成配套设备及控制软件，为客户提供节能综合服务，同时根据需要帮助客户进行人员培训和
节能成果的评估。能效管理解决方案服务模式的技术门槛较高，盈利风险较小，且能够产生较高的
附加值，是工业节能服务市场未来主流的商业模式。
3、合同能源管理市场——合同能源管理模式
合同能源管理是节能服务公司通过与客户签订节能服务合同，为客户提供包括：能耗分析、方
案设计、项目融资、设备采购、工程施工、设备安装调试、人员培训、节能量确认和保证等一整套
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的节能服务，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润的一种商业运作模
式。在合同期间，节能服务公司与客户分享节能效益；合同结束后，全部节能效益和节能设备归客
户所有。
该模式是我国近年来开始发展的新型业务模式，但目前在国内占比不高，一方面由于该模式对
节能服务公司的融资能力要求较高，另一方面，该模式下节能服务公司的成本收回及收益取得通常
需要较长时间（普遍 10 年以上），且该等收益取决于合作方项目的运转效率。若合作方行业不景
气、生产线运转效率下降或合作方盈利能力下滑都将增加项目的可持续经营风险。
六、行业的周期性、区域性或季节性特征
国家已将节能列为中长期国民经济和社会发展规划的重要内容，钢铁冶金、有色金属、石化、
建材等重点耗能行业存在极大的节能需求，工业能效管理行业市场前景广阔，产品的应用范围较
广。下游行业中的钢铁冶金、煤炭矿山等虽属于强周期性行业，存在一定的短期波动，但长期来看
该等行业的节能需求呈上升趋势，因此，工业节能市场长期向好。
就单个解决方案的某个特定应用而言，存在一定的区域性，但由于工业能效管理应用行业十分
广泛，运输成本占比不大，因此行业区域性不明显。
此外，工业能效管理业务行业呈现一定的季节性，由于公司的主要客户集中于石油化工、钢铁
冶金、煤炭矿山、航空装备、电力新能源等五个行业，这些客户大多为大型国有企业，均执行预算
管理制度，通常当年第四季度制定次年年度预算，次年第一季度集中审批，次年年中或下半年安排
采购招标。受到客户预算制度的影响，第一季度实现的销售收入较少，第四季度实现的销售收入较
多。公司的主营业务呈现明显季节性的特点。
七、所处行业与上下游行业之间的关联性
工业能效管理业务行业的上游行业主要为电机、变频器、变压器等通用机电设备制造行业，下
游行业主要为石油化工、钢铁冶金、煤炭矿山、航空装备、电力新能源等行业。
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上游行业生产的各类通用电气产品、通用机械、仪器仪表的可靠性和价格直接影响到工业能效
管理方案的成本和质量。我国通用机电产品生产企业众多，竞争激烈，价格比较稳定，因此工业能
效管理方案所涉及的设备价格的可控性较强，供应稳定，质量可靠。
下游行业诸如钢铁、电力、有色金属、石化、建材、化工等高耗能行业，这些行业的能源消耗
量占工业总能耗的比重达 70%以上，节能服务的市场需求巨大。一方面，国家将节能减排作为重要
宏观调控内容，强制“两高行业”进行节能环保升级，加快推进产业结构调整和经济增长方式的转
变。工信部颁布的《工业节能“十二五”规划》中明确提出，到 2015 年，钢铁、石化、化工等重
点行业单位工业增加值能耗分别比 2010 年下降 18%、18%、20%。另一方面，在市场竞争日趋激
烈，企业能源成本高企的状况下，通过有效的能源管理实现节能增效、增强企业竞争能力也是企业
自身可持续发展的内在要求。
第三节 中国工业能效管理行业发展情况分析
一、工业节能服务行业概况
根据节能服务所含内容的不同，工业节能服务业务可以分为单项能效管理业务和综合能效管理
业务。
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（1）单项能效管理与综合能效管理的定义
单项能效管理是指针对企业生产中的各项设备的能源耗用（包括电、水、蒸汽等各项能源）或
单条生产线的能源耗用情况，向耗能企业提供完整的工业电气产品、方案与技术服务。
综合能效管理是向企业提供不限于生产环节的综合性解决方案，即通过能源管理软件平台对生
产过程进行不间断的能耗数据采集，实现能源的实时监控及节能潜力的分析，并在此基础之上集成
企业各业务流程信息，对全集成的数据进行深度分析，提出直观、可行的能耗报告，进而根据能耗
报告和耗能企业的实际需求设计整体节能解决方案并且实施节能项目。
（2）单项能效管理与综合能效管理的差异与联系
单项能效管理业务仅针对各生产环节提出孤立的改进措施，对完整生产流程中各生产环节之间
的相互关系，以及企业内部其他业务流程对生产过程能耗的影响缺乏关注，因此，各个节能方案之
间存在“信息孤岛”情形，节能效益存在瓶颈。
综合能效管理业务将企业内部各个分散的节能“信息孤岛”互联互通，从全集成的能源数据入
手，从整体管理要求入手、在更全面的业务范围之内主动发现潜在节能需求，继而建议客户采纳整
体节能解决方案。通过综合能效管理，企业可以建立自上而下的能效决策系统，并将能效决策信息
反馈至各生产环节，挖掘节能盲区，打破节能瓶颈，使企业的能源管理步入良性循环。
综合能效管理业务是单项能效管理的业务升级，由于其业务链条更为完整，因而对节能服务商
的要求更高，同时利润也更高，客户粘性亦更强。因此，综合能效管理业务代表了工业节能服务市
场的发展主流。
2012 年以前，能科股份主营业务以单项能效管理业务——工业电气节能系统解决方案为主，
随着 2012 年能源管理系统平台的问世，公司已成功介入综合能效管理业务市场——工业电气节能
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系统解决方案+能源管理系统平台解决方案。
二、工业节能行业发展历程
自上世纪 80 年代以来，中国工业节能市场从无到有，从小到大，发展历程大致可划分为三个
阶段：第一阶段为市场初步形成时期；第二阶段为工业节能产能服务市场快速发展时期，工业节能
服务逐渐成为工业节能市场的主流。
（1）第一阶段（1980 年代-1990 年代初期）
1980 年代以前，我国并没有完整的工业节能概念，只是随着工业化程度的提高，在国家计划
经济规划和行政指导下，出于提高产能和产品质量的目的对工业设备进行节能改造。受到当时计划
经济和行政指导的影响，这一时期我国工业节能市场的参与者主要是一些大专院校、科研院所和大
型国有企业。随着 1987年《企业节约能源管理升级（定级）暂行规定》的出台，高耗能工业行业
开始出现了一批以节能为发展方向的企业。这些企业起初只在自身企业内部推广工业节能措施，随
后，其中一些较好的节能措施得以在行业内推广，进而出现专业节能公司来为行业内其它企业进行
节能服务。自此，工业节能逐渐形成了自己单独的市场。
（2）第二阶段（1990 年代中期-2005 年）
1997 年，《中华人民共和国节约能源法》颁布，作为我国首部以能源节约为立法宗旨的综合性
法律，《节约能源法》明确提出节能是国家发展经济的一项长远战略方针。要求“采取技术上可
行、经济上合理以及环境和社会可以承受的措施，减少从能源生产到消费各个环节中的损失和浪
费，更加有效、合理地利用能源”。《节约能源法》的实施标志着我国工业节能行业迎来了第一个快
速发展期间。
这一阶段，冶金、机械、石油化工等行业的工业窑炉改造、换热设备改造、机电产品和供热效
率成为了改造的重点。同时，在能源管理中心的基础上，以能耗监测为主要功能的软件系统逐渐得
到广泛应用。经过这一阶段的工业节能改造，我国在工业节能方面取得了显著成绩，2001 年末，
万元 GDP 能耗比 1990 年下降 50%，累计节约能源 7 亿吨标准煤；能源利用效率达到 33%，比 1990
年提高约 5 个百分点。
这一时期的市场中出现了一批专门从事工业节能改造的企业，同时一些国外的工业自动化公
司，如施耐德（Schneider）、西门子（Siemens）也开始进入中国。我国工业节能市场由此进入到
了快速发展的阶段，形成了国内公司和国外公司竞争、国有节能公司和民营节能公司并存的局面。
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（3）第三阶段（2006 年以后）
这一时期最为重要的标志就是我国将“节能减排”写入“十一五”五年规划。相关国家部委也
相继出台了一系列与节能相关的政策，其中，2011 年国务院颁布的《“十二五”节能减排综合性
工作方案》和 2012 年工信部颁布的《工业节能十二五规划》分别总结了“十一五”期间我国总体
节能成果和工业节能成果，并且明确提出了“十二五”期间节能减排目标。
2006 年后，随着工业节能需求的快速增长，国内工业节能市场诞生了一批以工业节能服务为
主营业务的企业，同时整个市场也逐渐向细分市场发展，出现了以设备制造为主业的工业节能产品
公司和以节能服务为主业的工业节能服务公司，最初的工业节能服务公司仅作为节能设备制造商和
工业企业的纽带，提供工业节能产品、方案与技术，其针对的节能环节为工业企业的生产环节。
2009年后，以能源管理系统平台应用为主的综合能效管理业务公司相继出现，工业节能市场由产
品节能为主导逐渐过渡到以流程优化为主导。国外公司中，施耐德率先提出了能效管理系统这一概
念，并推出了自己的 Eco-Struxure 平台，国内企业中，能科股份推出自己的 NC-PremsTM 能效管
理平台。2012 年以来，能源管理系统平台呈现新的发展趋势，能源管理系统平台正逐渐发展为在
能源监控数据的基础上集成企业各流程资源流数据，打破信息孤岛，为企业在各业务流程之间协调
和配置资源提供深度数据，在企业管理层级发挥节能指导作用的平台。
三、加快推进工业节能刻不容缓
相关资料显示，2018年，我国能源消费总量达 亿吨标准煤，比上年增长 %。其中，工
业能耗占比接近 70%，主要工业产品单位能耗比国际先进水平平均高出 30%左右。“十三五”规划提
出，实行能源消耗总量和强度双控行动，实施全民节能行动计划，全国单位 GDP能耗下降 15%，
2020年全国能源消费总量控制在 50亿吨标准煤以内。工业和信息化部印发的《坚决打好工业和通
信业污染防治攻坚战三年行动计划》提出，到 2020年，规模以上企业单位工业增加值能耗比 2015
年下降 18%，绿色制造和高技术产业占比大幅提高。由此可见，加快推进工业节能刻不容缓。
近期，国家陆续发布了多项工业节能文件，推动工业节能与绿色发展。《2019年工业节能监察
重点工作计划》指出，要依据强制性节能标准，突出抓好重点用能企业、重点用能设备的节能监管
工作，推进重点行业、区域工业能效水平提升，实施国家重大工业专项节能监察；充分发挥节能监
察的监督保障作用，持续提高工业能效和绿色发展水平，助推工业经济高质量发展。
为加快建设重点用能单位能耗在线监测系统，健全能源计量体系，加强能源消费总量及强度
“双控”形势分析和预测预警，推动完成“双控”目标任务，在国家发展和改革委员会等部门印发
《重点用能单位能耗在线监测系统推广建设工作方案》的基础上，国家发展和改革委员会与国家市
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场监督管理总局近日联合发布的《关于加快推进重点用能单位能耗在线监测系统建设的通知》强
调，确保到“十三五”末，将本地区重点用能单位能源消耗数据接入重点用能单位能耗在线监测系
统，为本单位节能挖潜、降本增效提供支撑。
工业和信息化部、国家开发银行联合印发的《关于加快推进工业节能与绿色发展的通知》明
确，将进一步发挥部行合作优势，重点围绕工业能效提升、清洁生产改造、资源综合利用、绿色制
造体系建设等领域，发挥绿色金融手段对工业节能与绿色发展的支撑作用，加强开发性金融支持、
完善配套支持政策，大力支持工业节能降耗、降本增效，实现绿色发展。工信部数据显示，2016
年以来，工信部陆续向国家开发银行等金融企业推荐了 454个工业绿色信贷项目，陆续发布了 3批
绿色制造名单，包括 800家绿色工厂、726种绿色产品、79家绿色园区和 40家绿色供应链示范企
业。
除国家开发银行，江苏银行发行百亿绿色金融债，支持环保节能产业再升级。4月 19日，江
苏银行首期 100亿元绿色金融债在全国银行间债券市场发行，债券募集资金将全部用于中国金融学
会绿色金融专业委员会《绿色债券支持项目目录》规定的绿色产业项目贷款投放，并由独立第三方
对绿色金融债的使用和投向出具专门的鉴证报告。
近年来，在国家和地方政府节能减排制度的制约下，企业不断加大技术创新力度，推进节能减
排，一些省份的总体能耗有了一定的下降。海南省统计局的数据显示，今年 1月~2月，该省规模
以上工业能源生产总体平稳，在高耗能行业能耗增速放缓和工业经济快速增长的推动下，海南省工
业节能实现“开门红”，单位工业增加值能耗同比下降 %，降幅比上年同期扩大 个百分
点，创历年新高。
业内人士坦言，国家和地方政府的环保节能政策对企业节能减排起到了引领、推动作用，但关
键还在于促进技术和工艺创新。以水泥行业为例，用新型干法工艺替代湿法工艺，使水泥行业能耗
下降约 1/2，劳动生产率大幅提高，使水泥相对比价一直在诸多原材料中处于低位。
一家水泥企业的负责人曾表示，新技术、新工艺的运用确实对公司节能减排起到了非常重要的
作用。公司通过对原料磨整个系统进行优化，设备进行更新，实现原料磨的电耗比原先下降 8千瓦
时左右。1年下来，仅这方面就可以节省综合电耗 1050万千瓦时左右，同时公司持续完善了能源
监测与控制平台建设，还完成了现场运行监控中心建设。通过技术的提升，公司去年完成节能量
2080吨标准煤，完成年度节能量目标的 %，超额完成了序时进度。
工业节能任重道远。业内人士建议，工业企业应借政策东风，进一步加大技术创新力度，促进
以高新技术产业为代表的高产出、高附加值、低能耗产业的发展，并调整高耗能行业内部产品结
构，提高产品的技术含量和附加值，加快淘汰钢铁、水泥等落后的生产能力、工艺、技术和设备，
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在节能的同时提高能源利用效益。
四、2019 年工信部国开行加快推进工业节能与绿色发展
2019-04-03
根据工业和信息化部办公厅与国家开发银行办公厅日前联合发布的关于加快推进工业节能与绿
色发展的通知，两部门将进一步发挥部行合作优势，充分借助绿色金融措施，大力支持工业节能降
耗、降本增效，实现绿色发展。
据悉，两部门将以长江经济带、京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等地区为重点，强
化工业节能和绿色发展工作，重点支持工业能效提升、清洁生产改造、资源综合利用、绿色制造体
系建设。
支持重点高耗能行业应用高效节能技术工艺，推广高效节能锅炉、电机系统等通用设备，实施
系统节能改造。促进产城融合，推动利用低品位工业余热向城镇居民供热。支持推广高效节水技术
和装备，实施水效提升改造。支持工业企业实施传统能源改造，推动能源消费结构绿色低碳转型，
鼓励开发利用可再生能源。支持建设重点用能企业能源管控中心，提升能源管理信息化水平，加快
绿色数据中心建设。
推动焦化、建材、有色金属、化工、印染等重点行业企业实施清洁生产改造，在钢铁等行业实
施超低排放改造，从源头削减废气、废水及固体废物产生。
支持实施大宗工业固废综合利用项目。重点推动长江经济带磷石膏、冶炼渣、尾矿等工业固体
废物综合利用。在有条件的城镇推动水泥窑协同处置生活垃圾，推动废钢铁、废塑料等再生资源综
合利用。重点支持开展退役新能源汽车动力蓄电池梯级利用和再利用。重点支持再制造关键工艺技
术装备研发应用与产业化推广，推进高端智能再制造。
支持企业参与绿色制造体系建设，创建绿色工厂，发展绿色园区，开发绿色产品，建设绿色供
应链。重点支持国家级绿色制造体系相关的企业和园区。
同时，加大政策支持力度。国家开发银行切实发挥国内绿色信贷主力银行作用，以合法合规的
市场化方式支持工业节能与绿色发展重点项目，推动工业补齐绿色发展短板。拓展中国人民银行抵
押补充贷款资金运用范围至生态环保领域，对已取得国家开发银行贷款承诺，且符合生态环保领域
中国人民银行抵押补充贷款资金运用标准的工业污染防治重点工程，给予低成本资金支持，主要包
括节能环保技术改造升级、工业废气、废水和固体废物治理、资源再生及综合利用、工业企业环保
搬迁改造及环境整治等。
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工业和信息化部会同国家开发银行统筹用好各项支持引导政策和绿色金融手段，对已获得绿色
信贷支持的企业、园区、项目，优先列入技术改造、绿色制造等财政专项支持范围，实现综合应用
财税、金融等多种手段，共同推进工业节能与绿色发展。同时，鼓励地方出台加强绿色信贷项目支
持的配套优惠政策，包括但不限于在项目审批、专项奖励、税收优惠等方面给予支持。
五、2019 年工业节能技术装备开始申报
2019-06-11
2019年度国家工业节能技术装备推荐及“能效之星”产品评价工作日前启动。
本次申报的工业节能技术装备是指满足当前和今后一个时期我国节能减排市场需求、能效水平
先进、节能经济性好、社会效益显著的技术和装备。“能效之星”产品是指在节能产品的基础上，
与同类产品相比能效领先的量产产品，主要分为终端消费类产品和工业装备类产品。
工信部有关负责人表示，为加快先进适用节能技术产品推广应用，确立一批可推广、可复制的
技术应用案例和实践模式，引领绿色生产和绿色消费，工信部决定继续组织推荐国家鼓励发展的工
业节能技术装备，并启动 2019年度“能效之星”产品评价工作。
据了解，申报的工业节能技术可在钢铁、石化、化工、建材、有色金属、机械、轻工、电子等
行业广泛推广应用。重点征集流程工业节能改造、重点用能设备系统节能、可再生能源与余能利
用、工厂和园区能量系统优化、能源信息化管控、煤炭高效清洁利用等技术。相关技术须具有知识
产权或专有技术产权明晰;技术水平先进、适应性强，具有推广前景，可带来较好经济、环境和社
会效益;目前的行业普及率低且有应用案例、正常运行一年以上。
申报工业节能装备的具体范围为电动机、工业锅炉、变压器、风机、压缩机、泵、塑料机械、
农机装备。
“能效之星”产品的评价范围包括电动机、工业锅炉、变压器、风机、压缩机、泵、塑料机械
等。
六、2019 年工信部组织召开部分省市工业节能与绿色发展形势
2019年 6月 20－21日，工业和信息化部节能与综合利用司在山西省太原市组织召开了部分省
市工业节能与绿色发展形势分析座谈会。会议总结交流“十三五”以来我国工业节能与绿色发展情
况，研讨了全面推行绿色制造、扎实推进工业节能与综合利用工作的思路和重点举措。天津、内蒙
古等 12个地区工业和信息化主管部门节能与综合利用工作负责人参加会议。
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会议结合“不忘初心、牢记使命”主题教育，围绕贯彻落实党中央决策部署和习近平总书记重
要指示批示精神，聚焦解决工业节能与综合利用系统存在的突出问题和打好污染防治攻坚战，进行
了深入交流和探讨，重点听取了地方意见和建议。会上，部节能与综合利用司司长高云虎指出，
“十三五”以来我国工业绿色发展取得了积极成效，当前工业经济面临的内外部环境依然复杂严
峻，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，切实提高政治站位，准确把握面临的新形
势，守初心、担使命、找差距、抓落实，扎实做好工业节能、节水、资源综合利用等各项工作，深
入实施绿色制造工程，科学谋划“十四五”工业绿色发展，促进制造业高质量可持续发展。
第四节 2018-2019 年我国工业能效管理行业竞争格局分析
一、行业竞争格局和市场化程度
工业能效管理业务在我国发展时间较短，但市场化程度较高，行业内企业可充分参与竞争。一
方面，行业内规模较大的企业多为知名跨国公司，如施耐德、西门子等，这些公司总体数量偏少，
但实力较强；另一方面，国内企业数量众多，但多数企业进入该领域的时间较短，基本处于快速发
展期或成立初期，且规模较小，其中规模相对较大的国内企业除公司外，还有天水电气传动研究所
有限责任公司、荣信电力电子股份有限公司、广州智光电气股份有限公司、北京动力源科技股份有
限公司、哈尔滨九洲电气股份有限公司、深圳奥特迅电力设备股份有限公司和湖南中科电气股份有
限公司等。
就市场竞争层面，高端工业能效管理业务通常被国外跨国公司、国内大型企业下属科研院所或
关联企业以及部分具有研发、规模优势的国内企业占据；中低端工业能效管理市场则有数量众多的
中小国内企业参与竞争。
二、行业内主要企业情况
1、施奈德电气（中国）投资有限公司
施耐德成立于 1872 年，是全球著名的工业能效管理业务企业，业务范围包括能源及基础设
施、工业、数据中心及网络、楼宇和住宅市场提供整体解决方案，其中在能源与基础设施、工业过
程控制、楼宇自动化和数据中心与网络等市场处于世界领先地位，在住宅应用领域也拥有强大的市
场能力。施奈德电气（中国）投资有限公司进入工业和信息化部推荐工业节能服务公司名单（第一
批）。
2、西门子工厂自动化工程有限公司
西门子成立于 1847 年，是全球最大的电气和电子公司之一，也是法兰克福证券交易所和纽约
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证券交易所上市公司。西门子在工业自动化控制、信息通讯、电力、交通、医疗、照明等领域居于
全球领先地位。西门子（中国）为中国提供公交系统、通讯系统、诊断与治疗设备，以及各个工业
领域提高生产力、效益和竞争力的自动化解决方案等。西门子工厂自动化工程有限公司进入工业和
信息化部推荐工业节能服务公司名单（第一批）。
3、天水电气传动研究所有限责任公司
天水电气传动研究所有限责任公司成立于 1970 年，总部位于甘肃省天水市，是兰州长城电工
股份有限公司的全资子公司。天水电气传动主要提供石油钻采电气传动自动化系统装置、矿井升机
电气传动自动化系统装置、轧机电气传动自动化系统装置、锅炉辅机程控自动化系统装置、城市供
水及污水处理等环保设施配套的各种程控自动化系统装置、高精度大容量电源、中/低压大容量变
频器等为核心产品的节能解决方案。
4、荣信电力电子股份有限公司（002123）
荣信股份成立于 1998 年，是国家重点高新技术企业，主要从事大功率电力电子设备研发、设
计与制造业务，产品包括高压电网无功补偿设备、滤波器、串联补偿器、变频器、变流器等。全线
产品可满足从发电、输配电到终端负载的系列应用需求，在提升电能质量、优化控制与节能降耗等
方面为客户提供解决方案。目前业务领域包括电力、冶金、有色金属、电气化铁路及机车、煤炭矿
山、石油化工等。
5、广州智光电气股份有限公司（002169）
智光电气成立于 1999 年，主要从事电网安全与控制设备、电机控制与节能设备、供用电控制
与自动化设备及电力信息化系统研发、设计、生产和销售。主要产品包括新型自动跟踪补偿消弧线
圈及选线成套装置、智能高压大功率变频调速系统等。目前已建立了以测控技术、电力电子技术、
通信技术和应用软件技术为基础的核心技术平台，形成了面向电气控制与自动化前沿领域的产品布
局。智光电气进入工业和信息化部推荐工业节能服务公司名单（第一批）。
6、北京动力源科技股份有限公司（600405）
动力源成立于 1995 年，主要从事通信开关电源等电力电子设备的研发、制造和销售，主要产
品包括：智能高频通信开关电源、N+1 冗余逆变器系统、UPS、应急电源(EPS)、电子空气净化机
等。已具备了较强的研发能力，拥有全部产品的完整知识产权。动力源进入工业和信息化部推荐工
业节能服务公司名单（第一批）。
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7、哈尔滨九洲电气股份有限公司（300040）
九洲电气成立于 2000 年，主要从事电力电子成套设备的研发、制造、销售和服务，是中国最
大的高压变频器的生产基地，国家级重点高科技股份制企业，主要产品高压电机调速产品、直流电
源产品、电气控制及自动化产品，广泛用于水厂、电厂、钢厂、化工厂、水泥厂、石油输运和石油
矿井等场所。九洲电气进入工业和信息化部推荐工业节能服务公司名单（第一批）。
8、深圳奥特迅电力设备股份有限公司（002227）
奥特迅成立于 1998 年，主要从事电力自动化电源设备及其智能单元的研发、制造、销售和服
务。电力自动化电源设备为发电厂、变电站的电力自动化系统、高压断路器分合闸、继电保护装
置、自动装置、信号装置、通信系统、遥控执行系统及事故照明等设备提供交流电源、直流操作电
源、交流不间断电源和二次电源等。主要产品包括微机控制高频开关直流电源系统、电力专用 UPS
电源与电力专用逆变电源系统、电力用直流和交流一体化不间断电源设备等成套产品。
9、湖南中科电气股份有限公司（300035）
中科电气成立于 2004 年，主要从事电磁、电气、机械设备的设计、制造及销售；普通机械加
工；机电维修；电磁技术咨询服务；新能源发电与节能装备的研制；计算机系统集成、电子产品、
通讯产品的设计、制造及销售；安防工程安装，视频监控系统、智能系统工程的设计、施工及维
护。主要产品包括冶金电磁搅拌成套系统、起重磁力成套设备、磁力除铁器、高压变频器及无线远
程终端服务。
三、行业进入障碍
1、经验壁垒
在工业能效管理业务领域，不同行业客户、同一行业的不同客户以及同一客户在其不同发展阶
段都会有不同层次的节能需求。作为工业节能服务提供商，如何对不同行业和不同发展阶段客户的
节能需求进行快速识别、全面诊断和透彻分析，并有针对性地提供最贴切、有效的配套解决方案是
市场竞争的核心。只有在实践中通过大量的项目积累，才能形成行业节能方案应用的能耗数据库，
建立因行业方案应用而产生的节能工艺模型。同时，只有长期、持续地向行业客户提供服务，才能
深入了解行业的节能特点，细致把握客户需求，结合行业共性及客户个性，定制最优的节能解决方
案，而新进入者通常不具备上述行业经验的储备，很难完成针对客户需求的精确定制化服务。
2、技术壁垒
工业能效管理市场属技术密集型行业，对专业技术有较高要求。技术壁垒包括能耗分析软件系
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统的开发、设计及系统集成能力。具体而言，工业能效管理要求根据不同行业、不同环境的特点，
开发出相应的软件系统，配备合适的硬件设备，并且能够有效集成软件功能和硬件设备，构筑起针
对性强、适应性强、集成能力强的高效率系统，提供专业的能效管理解决方案。
由于国内工业企业类型众多、行业分布较广且规模差异很大，因此，不同行业客户或者同一客
户在其不同发展阶段都会有不同层次的节能需求。譬如，对于规模较小或者生产环节较少的企业而
言，更多的节能需求来自单个生产环节的节能；对于规模较大或者生产环节较多的大型企业而言，
仅关注于单个生产环节的节能很难实现节能目标，企业需要将节能的重心放在生产全过程的节能；
对于规模巨大且生产工艺复杂的超大型企业而言，由于生产链条冗长、技术工艺复杂，完成生产需
要协调的部门众多，仅关注于生产过程的节能亦难以实现总体节能目标，此时就需要在生产节能的
目标指导下，将与其他相关部门（如物料部门）的信息加以集成，并据此向公司管理层提供科学的
节能决策。
因此，工业能效管理市场竞争者能否在技术上更为全面将决定其未来在市场竞争格局中的地
位。
3、品牌壁垒
较早进入的企业已达到一定规模并在行业中形成了自己的品牌及知名度。企业的技术水平、运
行业绩、产品质量、市场信誉、售后服务等形成的综合品牌效应是企业核心竞争力的体现。长期良
好的运行业绩、稳定持久的客户关系以及业内的良好口碑对于节能服务提供商开拓业务形成有力支
撑，而新进入企业通常不具备良好的品牌优势，较难与行业内优势企业进行竞争。
4、资金壁垒
工业能效管理项目从合同签约到产品交付，通常需要经历方案设计、采购和生产设备、检测产
品、现场安装、调试系统等过程，周期较长，需要垫付大量资金，对从事工业能效管理业务公司的
资金实力提出较高要求。
第五节 企业案例分析：能科股份
一、能科股份主要产品及服务
在工业能效管理市场中，企业因所处行业不同，生产、管理所需设备和解决方案亦不同；即使
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同一行业客户，也会因工艺流程的不同导致对设备及解决方案的需求存在较大差异。能科股份在充
分了解行业特点、制造工艺、节能需求、智能制造的基础上，为客户提供定制化的系统集成方案—
—工业能效管理解决方案。
能科股份的主要产品包括工业电气节能系统解决方案、能源管理系统平台解决方案两大类。其
中，“工业电气节能系统解决方案”主要集中于工业电气产品及生产线在电能耗用方面的节能管
理，其方案载体通常为各类电力驱动产品，如传动带、高频电机、泵、风机、压缩机以及移动电站
等；“能源管理系统平台解决方案”主要着眼于通过信息化对企业能耗数据进行检测、分析和评
估，从而优化企业整体的能耗情况，并在能源统计数据库的基础之上整合企业内部其他业务流程的
数据，集成实现企业数据的交换、保存、更新、共享，其方案载体通常为能源管理系统平台。
二、公司的竞争优势
能科股份自 2006 年成立以来，始终专注于工业能效管理解决方案的研发、生产、销售和服
务，拥有国内领先的技术和丰富的人才储备，以及销售、服务和管理等优势。具体而言，公司的竞
争优势体现在如下几个方面：
（1）高效、主动的全方位业务模式
能科股份的商业模式是为客户提供完整的工业能效管理解决方案，即从整体技术方案设计、通
用设备采购、核心设备定制，到系统安装调试、人员培训、后续技术支持的全流程系统服务模式。
能科股份能够满足客户在不同发展阶段的节能需求、节能效益更佳。
（2）客户资源优势
能科股份在多年工业节能服务的经营过程中，始终将客户及最终用户放在公司发展战略的首
位，并通过提供主动、高质、增值的服务逐步获得了客户的认可，客户规模稳步扩大。目前，公司
已经为一大批大型工业企业提供产品和服务，如中国石油、中国石化、中国华电集团、中国中铁、
中航工业集团、中国大唐集团、中煤能源、上海电气集团等。公司为这些用户的服务有力地推动了
公司技术水平的不断提高和服务方式的不断改进，同时也保障了业务的持续稳定发展。
公司通过对行业的关注，加深对行业发展规律和发展趋势的认识及理解，并在业务发展过程中
致力于挖掘行业内部的潜在商业机会。报告期内，公司业务日益集中于石油化工、钢铁冶金、煤炭
矿山、航空装备、电力新能源等行业。同时，伴随着对行业的专注，公司也更加重视对客户的筛
选，公司在内部各项资源有限的条件下主动选择规模较大，具有长期、稳定节能需求的客户，这些
大型、优质客户通常对节能产品的技术、服务要求更高，同时由于竞争激烈，这类客户带来的毛利
率较小型客户略低，但从中长期考虑，这些大型客户抵御市场风险的能力更强，未来的潜在节能业
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务机会更多，更能有效的保证公司业务的持续增长。
（3）技术、产品及研发优势
①产品优势
公司自成立起就定位于从事国内新一代工业生产节能过程分析技术的研究与产品开发，紧紧围
绕石油化工、钢铁冶金、煤炭矿山、航空装备、电力新能源等行业的节能应用需求，研发技术先
进、适应性强的产品，并逐步形成了具有自主知识产权的产品组合和解决方案。公司于 2012 年推
出自己的能效管理系统平台，从而步入综合能效管理业务市场。目前，公司产品已经从过去的“机
电产品节能解决方案”升级至“工业电气节能系统解决方案+能源管理系统平台解决方案”。
②技术优势
能科股份是北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国税局和北京市地税局联合认定的
高新技术企业，近年来以智能配电技术、传动电控技术和数据通讯技术为核心，并拥有大量的专利
技术和非专利技术，并在此基础上逐步形成了一批具有自身特色的系统集成解决方案。
截至本招股说明书签署日，公司相关产品已取得专利 35 项（其中发明专利 5 项、实用新型专
利 19 项、外观设计专利 11 项）、登记软件著作权 62 项。
③研发优势
能科股份自创始之初就十分注重技术研发工作，本着“业务带动研发、研发促进业务”的经营
理念，始终坚持结合公司战略发展目标及业务拓展目标开展研发工作。经过多年的培育，公司目前
形成了一支行业经验丰富，创新能力强的研发团队。截至 2016 年 6 月 30 日，公司研发人员数量
达到 65 人、研发人员占公司员工总数的比例达 %，技术背景涉及工业电气、工业自动化、信
息工程、热能工程、软件工程等多个专业。在经费投入方面，公司一直在研发领域保持高投入。
（4）市场先发优势
节能降耗、环境保护已经成为我国的一项基本国策，《工业节能“十二五”规划》明确将电机
系统节能改造、企业能源管控中心建设、节能产业培育等列为九大重点节能工程。国家产业政策和
环保政策对于能科股份市场的成长性提供了有力的支撑。同时，随着各项节能技术的不断进步，节
能增效为客户带来显著的经济利益，从而成为高耗能企业对节能减排技术服务需求内在的强大驱动
力，促进市场需求迅速增加。
报告期内，能科股份准确把握工业能效管理市场的需求，实现了在盈利、规模、资金、人才等
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各方面的快速发展；同时，在项目过程中积累了丰富的经验，并建立了较高的品牌知名度，奠定了
行业内科技创新型企业的先发地位。
（5）经营团队优势
能科股份核心管理团队年轻且稳定，年富力强。公司经营团队在工业能效管理行业积累了丰富
的市场、生产、管理、技术经验，对行业发展认识深刻，能够基于公司业务模式的实际情况，结合
行业发展趋势和市场需求，制定符合公司实际的发展战略。同时，公司中高层管理人员和技术骨干
多为创业团队成员，彼此之间沟通顺畅、配合默契，对公司未来发展及行业前景有着共同理念，经
营管理内损率低，形成了团结、高效、务实的经营管理理念。
三、公司的竞争劣势
（1）公司融资渠道单一、资金规模有限
能科股份自成立以来，一直专注于工业能效管理技术的研发和应用。通过自主创新，已经研发
出多项国内领先技术，并应用于项目中。目前，公司一方面要扩充企业规模所需大量流动资金，保
证项目质量水平和工期，增强市场竞争力；另一方面要增加研发投入，将技术储备转化为成熟技
术，实现产业化生产，提升公司核心竞争力。因此，公司需要较强的资金实力保证经营稳定，进行
持续技术创新，保持行业优势地位。
（2）同国际同行相比，公司较为年轻，经验积累不足
自 2006 年成立以来，公司快速成长为行业内领先企业，但与跨国企业相比，由于成立时间较
短，在产品技术、企业品牌等方面积累有所不足，未来可能会对公司的快速成长造成一定的影响。
第六节 2019-2025 年我国工业能效管理行业发展前景及趋势预测
一、行业发展前景
随着我国工业节能市场逐渐转向以服务为主导的市场，工业节能服务的市场份额近年来逐年增
加。
随着各级政府相关政策的推动和鼓励，减排目标责任化作为各政府、各机构的考核因素之一；
随着能源价格的上升，节能措施带来的经济效益日益明显，作为工业节能服务的重要组成部分，工
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业能效管理市场也将在未来五年迅速发展。
（1）国际社会的节能减排压力驱动国内节能行业发展
国际竞争环境的变化对我国工业节能降耗构成严峻挑战。国际社会应对气候变化的博弈日趋激
烈，绿色贸易壁垒正在加速形成，一些发达国家对出口国产品的能效水平提出更高要求。全球范围
内发展绿色经济、倡导低碳生活越来越受到重视并逐渐成为新趋势。
《联合国气候变化框架公约》及其《京都协定书》的通过和实施，为国际温室气体排放单位交
易市场的创建提供了法律基础。1992 年的《联合国气候变化框架公约》确立了控制温室气体排放
“共同但有区别责任”的原则。1997 年的《京都协定书》从法律上为工业化国家设定了减少温室
气体排放量的目标，共同设计了三项创新机制来帮助工业化国家实现约束性减排目标，并促进发展
中国家实现可持续发展：排放交易机制、清洁发展机制和联合国履约机制。2009 年的《哥本哈根
协议》就发达国家实行强制减排和发展中国家采取自主减缓行动作出了安排，并就全球长期目标、
资金和技术支持、透明度等焦点问题达成广泛共识。由此，国际社会对节能减排的压力明确转变为
国内节能减排的动力。
（2）我国工业的转型升级为节能降耗提供良好契机
目前，我国正处于工业化、城镇化的深入发展阶段，工业发展对能源的需求持续增加，能源消
耗巨大，国家节能减排约束性指标要求工业加快转变发展方式。同时，实施能源消耗总量控制，也
将对工业发展形成硬约束，为工业转型升级、节能降耗提供良好契机。
节能环保产业作为我国七大战略性新兴产业之首，受到各级政府的高度重视。2007 年颁布了
新的《节约能源法》，同时，相关部委也出台了一系列鼓励政策以推动节能服务行业发展。此外，
《“十二五”节能减排综合性工作方案的通知》将 2015 年单位 GDP 能耗比 2010 年下降 16%作为
约束性指标，并把节能目标的达成列为地方政府、重点企业业绩考核的重要因素。
（3）我国重视工业节能技术的发展及推广应用
“十三五”期间，我国将加快工业节能技术推广应用。在钢铁、有色金属、石化、煤炭等重点
耗能行业推广重大节能技术，加快传统生产设备的大型化、数字化、智能化、网络化改造。节能技
术的的发展重点将在于发展智能化平台，对能源信息进行识别、定位、追踪、监控，为能源管理提
供基础数据和智能工具保障，帮助企业尽快实现管理层级的节能，实现自上而下的科学的节能决
策，达到企业全面节能效益。
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（4）我国节能减排目标清晰化及要求趋严
随着我国节能减排目标的清晰化及要求趋严，钢铁冶金、有色金属、石化、建材等重点耗能行
业的企业逐步认识到其竞争力很大程度上取决于他们对能源管理的全面掌控，而仅仅从生产设备、
生产环节入手或仅局限于生产流程能源数据分析，都将能源信息孤立于企业内部其他业务流程，忽
视了信息集成对能源管理的重要性，而数字化、智能化、网络化的全集成能源管理系统平台能够满
足企业进行全面能源管理，实现企业管理层级节能的需求。
二、工业节能行业发展趋势
“十三五”时期，中国工业节能市场将会进一步走向成熟，并且会呈现以下几个特点：一是
在相关法律和行业自律性规范的综合保障下，市场竞争将更加规范；二是随着市场呈现出细分化、
多元化的特点，参与者将越来越多，促使行业竞争更加市场化，并带动节能方案设计、节能技术研
发、节能产品制造、节能咨询评估等相关子行业和机构的大力发展，加快形成工业节能的配套产业
链；三是随着市场的深入发展，预计会出现较大规模的并购，一些技术落后、渠道闭塞的企业会被
淘汰，而顺应行业发展趋势，在技术和产品升级上先行一步，能够满足工业企业多方面需求的工业
能效管理解决方案提供商将成为领军者。
三、市场供求状况及变动原因
工业能效管理市场作为工业节能服务市场的重要组成部分，其市场规模和增长速度在未来都将
保持较快增长。从现实情况看，我国工业中主要高耗能产品的产量处于较高水平，单位工业产品能
耗与国际先进水平相比仍存在较大差距，节能潜力很大。从长远来看，节能减排是解决能源安全和
保障供应的优先举措，只有加大节能减排力度，进一步挖掘工业节能潜力，才能确保实现工业可持
续发展。
从工业能效管理业务的划分角度来看，目前工业节能已从最初的企业生产环节出发，通过提供
节能设备或增加节能设施、设计设备集成方案、提供完整的工业电气产品、方案与技术服务，实现
生产环节的节能，向企业整体、系统性节能转变，这种转变带来的节能范围也从过去的生产环节节
能转变为生产过程节能，提升至企业整体节能。企业整体节能更加注重信息集成、管理规范、决策
科学。目前，综合型的工业能效管理业务已逐渐成为市场的主流。
四、行业利润水平的变动趋势及变动原因
目前工业能效管理业务尚处在行业快速发展的初期，行业毛利率相对较高。毛利率相对较高的
原因包括：第一，工业能效管理业务涉及的业务面较为广阔，在能源管理系统平台的基础上包含了
多种节能改造环节，其利润点多，附加值高；第二，虽然能效解决方案研发阶段投入较大，但随着
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行业经验的积累，行业节能方案应用的能耗数据库及节能工艺模型不断丰富，应用领域不断拓展，
五、影响行业发展的不利因素
（1）节能理念相对落后
工业能效解决方案属于定制化产品，只有根据企业所处的行业特点及所处不同发展阶段特点，
采用相适应的解决方案，才能使节能收益最大化。但目前我国多数企业的节能理念相对落后，对节
能产业链的理解不够全面和深入，仍停留在生产环节的节能层面，未能认识到管理层级节能的必要
性，这给一些节能服务企业的业务拓展带来一定困难。
（2）节能技术有待提高
基于企业管理层级的节能服务代表了工业节能服务市场的发展主流，其业务链条更加完整，客
户粘性更强，但对节能服务商技术提出较高要求。目前，我国节能服务行业总体技术装备水平不
高，企业技术创新水平不强，具备信息全集成技术能力、能够提供综合型的能效解决方案的服务商
较为缺乏，在一定程度上阻碍了节能服务产业的升级和发展。
（3）行业内企业规模较小
工业能效管理业务在我国发展时间较短，行业内企业基本处于快速发展期或成立初期，多数企
业规模较小，市场较为分散。规模较小的企业不具备开展综合能效管理业务的实力。同时，由于工
业能效管理项目的实施需要垫付大量资金，对从事该业务的公司的资金实力要求较高，规模较小的
企业面临融资压力。因此，企业规模较小在一定程度上限制了工业能效管理行业的发展。
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第三章 市场调研：2019 年中国工业能效管理行业存在的问题、
挑战、瓶颈
第一节 2019 年中国工业能效管理行业存在的问题分析
尽管我国工业能效管理行业发展取得了一系列可喜成果，但仍存在一些突出问题有待解决。
近年来，在需求和供给多重因素的推动下，我国服务业进入前所未有的大发展阶段，服务业规
模快速扩大，结构不断优化，新兴服务业态、商业模式不断涌现，已成为国民经济的主导产业和新
常态下经济增长的重要引擎。但与发达国家相比，我国服务业还存在结构不合理、创新能力不足、
服务质量不高和企业竞争力不强等问题，转型升级和提质增效面临巨大困难和制约因素。
一、市场存在的问题
服务业的发展一般多是采取“轻资产运营”模式，这种模式的优点是以租赁方式为主经营门
店，有效降低公司资本投入，提高扩张和布局的速度，抢占市场份额，但缺点是抵御租金上涨风险
的能力较低。近几年，越来越多的服务企业面临租金大幅上调的问题。随着房地产租赁价格不断上
涨，服务行业的盈利空间被大幅挤压，服务业进入微利时代。此外，人工、物流、水电等商业成本
的上升，也进一步压缩了服务企业的利润空间。
二、跟不上消费变化
消费观念与消费结构同步发生了明显的变化，消费者意识逐渐改变，呈现多元化消费趋势。传
统服务企业面对消费升级的新常态，由于未能及时调整好策略、把握消费需求、并加强与消费者的
沟通和互动，造成市场应对越来越被动。
三、服务业创新不足
创新是服务业发展的动力，也是服务业转型升级的关键。我国服务业缺乏创新主要体现在以下
几方面：一是发展观念亟待转变。服务业企业家经营理念相对落后，缺乏抢占新市场、发现新商
机、拓展新市场的思路和能力。二是服务业专业化规模化程度不够。随着制造业的发展，对配套服
务业的需求趋向高端和专业，但由于受路径依赖与产业锁定效应影响，我国现代服务业尤其是生产
性服务业发展不足，行业整体产业链格局需进一步有效提升。三是生活性服务业创新方式需继续拓
展。针对不同收入的消费人群，服务市场的细分和创新不足。除高端现代服务业在长春市高度集中
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发展的趋势特征外，其他地区也需依据地方特色和优势，相应的发展满足当地居民生活的新型服务
需求，如健康服务业、电子商务、养老服务业、文化服务业等。
四、市场竞争激烈
工业能效管理行业之间的竞争，导致企业之间的竞争，而经济下行带来的市场容量萎缩，进一
步加剧了品牌之间的恶性竞争，价格战、渠道战、促销战在不断升级，导致营销费用不断增加，最
终企业的竞争压力越来越大。
五、服务质量问题突出
电商虚假促销；电信行业“先斩后奏”擅自调套餐；新能源汽车售后服务差……在 2019年 03
月召开的“3·15”中国质量诚信品牌论坛上，中国质量万里行促进会发布了《2018年中国质量诚
信产品与服务质量明查暗访情况》,家电、保险、汽配、网约车、电商等 10个行业质量诚信承诺问
题较为突出。
家电行业
售后服务质量猫腻多
售后服务质量猫腻多，夸大问题、模糊收费标准、小病大治等乱象凸显。小家电产品售后维修
难、维修网点难找、服务滞后，个别品牌三包期内不能履行服务承诺，找各种理由拒绝提供及时上
门维修服务。
保险行业
消费者合理诉求难满足
从业人员素质低、流动性大，消费者合理诉求难满足。 车险定损员伪造事故现场，骗取保
费。保险霸王条款内容冗长、深奥。服务质量诚信欠缺，如只换不修、小修变大修等。个别从业人
员为业绩进行误导宣传，夸大保险功能。
检验检测行业
数据弄虚作假
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个别城市机动车检验检测行业对代办揽客的“车串串”“兔子”等打击力度不够。检验检测行
业诚信意识薄弱，存在检验检测数据弄虚作假、不实宣传等现象。检验检测门槛低，市场存在
“小、散、乱、弱”问题。
汽车及配件行业
零部件领域标准缺失
汽车维修“未能一次修复”比率为 %，小病大修、以旧充新，零部件领域标准缺失，汽配
市场小、杂、乱。新能源汽车不能及时维修，缺少较熟练的维修人员；故障率升高，表现在电池性
能衰减、续驶里程缩短、三电系统故障等；现有的三包规定还未将新能源汽车纳入其中。汽车零部
件检测国家标准、行业标准缺失。个别 4S店以优惠价格为由强制消费者购买保险，高端车辆要求
买指定维修险。
旅游行业
强制消费问题突出
强制消费问题突出，存在欺客、宰客现象。一些不合理的低价旅游团，通过低价吸引游客，购
物时长超过逛景点时长，导游变相强迫购物消费。住宿谈好的豪华宾馆，最后告知是“准”四星、
“准”三星。服务缩水，如减少就餐次数，往往以给游客半天或一天自由活动时间为由，就餐自
理。景点缩水，所谓的五日游、七日游，掐头去尾，真正游的时间只有三五天。个别游客中心存在
拉客现象，监督投诉电话公示密度不够。
网约车行业
准入机制存安全隐患
服务平台诚信缺失，缺少相关的法规及有效的社会监督。平台在安全措施和准入机制上存在安
全隐患。网约车计价不透明，爽约车乱象突出。
电信行业
擅自调高套餐
个别电信运营商存在夸大宣传，侵害消费者知情权，“先斩后奏”擅自调高套餐。运营商与互
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联网公司合作，推出大量的不限流量卡，推行自动续约，没有提醒；特价套餐有陷阱，一般三个月
或半年有优惠，优惠完则自动恢复原价，不提醒消费者。
电商行业
电商+直播平台高仿货泛滥
电商+直播平台高仿货泛滥，涉嫌假冒伪劣等可疑产品的销售，产品多为大牌化妆品、衣服、
鞋子、面膜、手机等，作为新消费领域，因存在监管盲区，消费者合法权益很难保障。个别电商平
台已成为部分厂商售卖山寨产品、三无产品和劣质产品的通道。
手机行业
维修价格高昂
维修价格高昂，特别是手机屏，维修价格达到手机原价。不严格履行三包规定，符合退货条件
的不给退货或维修时间过长,多次维修仍不能排除故障。维修点对“三包”期内的手机，以种种理
由推卸责任。
网络上假冒特约手机维修网点猖獗,维修过程中存在恶意损毁零件、夸大损坏程度、收取昂贵
费用、更换电池等配件不使用原厂配件等现象。人脸识别存在安全漏洞。备用机难落实，部分品牌
告知国家没有对备用机的规定或不清楚。
家装行业
售后服务无保障
规模小，从业门槛低，鱼龙混杂，售后服务无保障，“低价全包”变身“加价全包”。合同使用
模糊表述，利用消费者不清楚装修材料和工艺，偷工减料、粗制滥造、以次充好；施工半途加价成
潜规则,如谈好的一口价施工全包，半途突然要求加价，或先有意删减部分项目，过程中再找各种
理由增加费用。
六、部分消费性服务行业的有效供给不足
受多方面因素的制约，医疗、养老、体育等行业发展相对滞后，总量供给不足。以养老服务为
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例，2016年每千名老年人拥有养老床位仅为 张，为国际标准的一半左右。再如体育产业，体
育基础设施建设滞后、体育赛事服务体系不健全、职业体育与社会联系不紧密，难以满足居民对体
育服务的需求。另外，一些领域结构性过剩与结构性不足并存，低端化、同质化的服务供给过剩，
但高品质、特色化服务供给则相对短缺，与居民需求不适应，致使很多消费需求流失到境外。
2009—2017年，我国旅游服务贸易逆差由 亿美元快速扩大到 亿美元。
七、消费性服务业供给存在结构性不平衡
部分消费性服务行业发展结构不平衡，劳动力低成本优势不断弱化，新的技术和商业模式优势
仍有待形成。一些行业仍以国有经济为主导。例如，2016年，国有控股投资在“教育行业”“卫生
和社会工作”“文化、体育和娱乐业”“居民服务”城镇固定资产投资完成额中的占比分别为
%、%、%、%，都超过了整个服务业的平均水平。
八、对外开放程度较低且国际竞争力较弱
2016年，我国消费性服务业主要行业的外商固定资产投资完成额为 亿元，在服务业城
镇固定资产投资完成额中的占比不足 1%。同时，我国部分消费服务业国际竞争力相对较弱。
2009—2017年，旅游服务贸易逆差占全部服务贸易逆差额的比重由 2009年的 %迅速提高到
2017年的 %。我国旅游业贸易竞争力指数（TC）由 2005年的 下降到 2017年的.
第二节 2019 年中国工业能效管理行业发展面临的困境
同时，服务业发展也面临一些压力和挑战。一是外部环境依然严峻。世界经济处于深度调整
期，国内经济面临较大下行压力，服务业发展外部环境的不稳定、不确定因素增多。二是区域竞争
日趋激烈。各省纷纷把加快发展现代服务业摆上重要位置，市场、资本、人才、技术等领域的竞争
压力加大。三是内部制约亟待破解。行业和部门条块分割依然存在，服务业发展的制度环境有待完
善。创新能力、高端人才、龙头企业和知名品牌缺乏，服务业有效供给能力不足。制造业服务化步
伐较慢，城镇化率和居民收入水平偏低，影响生产和生活服务需求释放。
一、发展环境尚需完善
一是政策效用不强。自国家实施东北老工业基地振兴战略以来，我国将服务业作为经济发展的
重点领域，制定出台了一系列政策措施促其发展，但政策效能没有充分激发，实施效果不显著。服
务业发展的立项、用地、税收、人才引进等方面政策创新不够，相较发达地区仍缺乏吸引力和含金
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量。二是体制机制不够灵活。主要表现在部分行业市场准入限制严格，行业垄断现象依然存在，金
融保险、社会公用事业、信息媒体等行业市场化进程相对滞后，各行业“非禁即入”政策执行效果
不理想。而且部分行业仍存在多头管理、资源分割的现象。三是市场环境不优化。市场发育不充
分，无序竞争、恶性竞争、行业混乱的情况屡禁不止。行业协会发展成熟程度不够，家庭服务业、
体育服务业、健康服务业、法律服务业等新兴服务行业标准需进一步完善，服务质量和服务水平亟
待提高。
二、要素供给不充分
人才和资金是服务业发展的两大支撑要素。人才短缺一直是我国服务业发展的主要制约因素，
各地各行业都表现出中高端服务业人才严重短缺状态，尤其是从事电子商务平台技术研发、电子商
务模式创新等高技术人才以及精通国际规则的律师、会计师、评估师等高级管理人才一直匮乏。而
且省内人才基本集中在长春、吉林两市，各地区间流动性较小。同时，由于我国的发展环境相对发
达城市较差，导致软件业、信息服务业、旅游业、金融服务业等不同领域存在人才流失现象。而金
融资源作为服务业发展的另一重要支撑要素作用发挥不足。我国服务业多具有规模小、固定资产少
的特点，融资难问题一直难以解决，而金融服务模式相对落后成为我国服务业发展的又一瓶颈。
三、行业人才、资本、基础设施保障不足
总体上看，我国零售、住宿和餐饮、居民服务等行业从业人员素质相对较低，对提高服务质量
有一定影响。同时，多数消费性服务业融资能力有限，特别是资本市场在支持融资、发债以及知识
产权抵押等方面的作用还不明显，知识产权保护体系不完善。此外，与零售、旅游、文化娱乐、教
育医疗等相关的基础设施和配套设施整体还不是很完善，特别是不同行业基础设施之间的融合联通
性不强，城市商务区、旅游景点、交通枢纽与主要商业网点、商圈建设的脱节现象较为普遍。
四、转型有待系统变革
目前，消费转型更多体现在对消费体验方面的关注，如购物环境、商品陈列、空间规划，或是
业态上的跨界，如超市+餐饮，超市+3C，超市+娱乐休闲，这种业态升级迎合了消费升级下的部分
新需求，也是创新的具体体现，但简单的业态组合或业态细分或聚焦，不能解决行业遭遇困境的根
源问题。转型升级并不意味着只是进行空间改造，引入各种体验业态，社交性场景，标配化地增加
服务，未必一定能够很好的实现引流效果，带来整体项目业绩提升。
第三节 2019 年中国工业能效管理行业供给侧存在的问题和障碍
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一、工业能效管理行业供给侧存在的问题
（一）有效供给不足
(1)从供给总量上看，研发设计、检验检测、现代物流和市场营销等生产性服务业仍主要存在
于工业企业内部，专业化、规模化水平低，与制造业和农业联动发展不足，对人才和资金等要素的
聚集能力不强。特别是研发服务能力不足，我国大中型工业企业研发投入占主营业务收入比重不到
1%，而主要发达国家这一指标一般在 %以上。同时，家政、养老、体育和健康等生活性服务业
也存在总量供给不足问题。调查显示，现阶段我国有 40%的城镇家庭约 1亿户有家政服务需求，而
目前家政服务从业人员仅为 2000多万人，供给缺口巨大。
(2)从供给质量看，一方面，健康、养老和文化等生活性服务业发展层次偏低，部分服务产品
有效供给不足。如健康服务方面，2015年我国每千人口医师数、护士数分别为 名和 名，
远低于 OECD国家平均 名和 名的水平，健康体检、康复护理和养生保健等服务供给短缺，
挂号难、住院难等现象大量存在。另一方面，旅游、零售、餐饮和家政等生活性服务业服务质量不
高，存在服务不规范、缺乏信誉等问题，抑制了居民消费结构升级和居民服务消费能力释放。
（二）非市场化问题
非市场化是制约我国服务业快速发展的重要原因之一。除了餐饮、零售等部分服务业外，我国
许多服务业领域还存在制约市场机制作用发挥的体制机制障碍，使得服务业缺乏足够的发展动力和
活力，效率低下。
(1)行业垄断。许多服务业领域进入壁垒高，存在进入管制(如投资审批、行政许可)和价格管
制。如银行、保险等行业，牌照资质的事前审批限制了民间资本进入，使得民间资本进入金融服务
业的积极性较低。在对外资市场准入方面，外资银行在华经营受到持股比例限制、开设分行的限制
和数据要求、业务种类限制、许可程序与要求以及资本和流动性限制等业务和地域限制。
(2)服务内部化。生产性服务业的发展存在服务业由内部化向外部化转化的规律。由于我国多
数工业企业仍没有改变“小而全、大而全”的发展模式，生产性服务内部化问题比较严重。如服装
生产企业大多自带款式设计、面料研发和渠道销售等功能，抑制了生产性服务业需求的释放。尽管
近年来各地都在推动工业企业主副分离，鼓励工业企业将非核心的服务环节外包，促进服务业专业
化发展，但由于企业间长期合作意识差，上下游供应链缺乏有效对接，服务业外部化进程还比较缓
慢[3]。以第三方物流为例，目前我国第三方物流占物流市场比例不足 25%，远低于发达国家 70%的
水平。
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(3)服务事业化。目前服务产业化发展存在体制制约，一方面，受传统计划经济体制影响，机
关、企事业单位后勤服务的社会化程度、产业化程度较低的现状没能得到彻底改变。另一方面，许
多原来属于公共事业的服务，如文化、医疗、体育和养老等产业和事业界定不清，民营资本进入仍
面临诸多限制，导致高质量、多样化和便利化的服务供给短缺。以养老服务业为例，由于养老服务
的“福利性事业”和“市场化产业”边界不清，政府没有明确“兜底”保障的服务对象及相应标
准，致使各地较多关注养老服务“福利化”“公益性”，相对忽视“产业化”发展，重视机构养老、
轻视社区养老和居家养老，造成目前养老服务供给不足，无法满足大众化养老服务和中高端养老服
务需求。
（三）供给制度不完善
服务业的发展需要良好的制度保障。目前，我国服务业发展的制度供给不完善，服务行业相关
立法建设滞后，尤其在服务企业的市场准入、市场秩序等方面缺乏有力的规范，制约了服务业发展
水平的提升。
(1)在法律法规方面，现行服务业的法律法规体系不健全，特别是对新兴服务业的发展缺乏规
划和规范。许多电商企业主要以采取低价竞争为核心手段，刷单现象严重，亟待立法规范。
(2)在行业标准方面，与商品标准相比，我国服务业标准化建设滞后，新兴服务业、知识密集
型服务业标准短缺。现行部分标准内容简单、未及时进行修订，已不适应服务业发展的需要。同
时，现行服务业标准多为推荐性标准，宣传推广力度不足，企业应用标准化的水平较低，对企业约
束性不够，标准推行力度受到较大影响。
(3)在市场秩序方面，一方面，由于服务行业信用体系建设滞后，行业普遍缺乏诚信，乱收
费、商业欺诈、制假售假、轻诺寡信和霸王条款等现象时有发生，严重地妨碍了服务业健康发展。
另一方面，由于服务业监管部门各自为政，缺乏跨区域、跨部门合作和监管信息共享机制，市场监
管存在“短板”，制约了服务业质量的提升。
（四）人才供给缺乏
目前，不仅一些新兴服务业缺乏相应的高素质人才，特别是有重要影响的领军人才，而且一些
劳动密集型的服务行业，快递、餐饮、家政和养老等服务行业也面临招工难问题。如在养老服务行
业，全国取得职业资格的养老护理员仅有 2万多人，大多数养老护理员缺乏专业的医疗护理知识，
服务水平不高，服务方式单一，与老年人日益增长的多样化服务需求有较大差距。
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（五）消费性服务业供给质量相对较低
由于行业从业人员素质较低、管理水平不高等原因，我国消费性服务业供给质量整体相对较
低，部分行业或领域的消费者满意度不高。据调查，2004—2016年，服务业万人投诉量从 件
上升至 件。2017年，全国消协组织受理的服务类投诉达到 万件，占总投诉量的
%，占比相对于 2016年上升 个百分点。其中，销售服务、生活社会服务类、文化、娱
乐、体育服务居于服务类投诉量前列。
（六）亟须深化供给侧结构性改革
当前我国消费性服务业存在部分行业有效供给不足、供给质量相对较低、结构性不平衡、保障
相对不足、对外开放程度较低且国际竞争力较弱等问题，应重点通过“增供给、提质量、促改革、
扩开放、优环境”，推进消费性服务业供给侧结构性改革，实现消费性服务业创新发展。
加快发展消费性服务业具有重要意义。有利于满足居民消费需求升级和对美好生活的需要；有
利于实现服务业发展质量、效率和动力变革；有利于培育和壮大经济增长新动能；有利于扩大国际
影响力和竞争力。
二、发展面临的体制机制障碍
（一）部分行业准入限制较多
当前，教育、医疗、育幼、养老、文化行业的准入限制相对较多，特别是对外资的进入限制更
多也更为严格。行业的行政垄断和地域保护也比较突出，涉及的前置审批、核准、认证项目较多，
执行层面变相设置的不合理规定现象也比较普遍。同时，消费性服务业未开业企业、无债权债务企
业注销制度也较为繁琐。此外，与消费性服务业相关的行政审批时间过长、行政审批透明度和审批
方式信息化程度较低，与实践中服务业态和商业模式快速创新的要求不相适应。
（二）行业监管理念及体制机制滞后
部分行业的监管归属不明晰，政府监管部门职能交叉且监管协调困难。例如，便利店快餐和配
餐食品经营领域，工商、食药监、环保等部门监管权责不清且不同地区监管标准和执行尺度不统
一；民宿客栈、农家乐等经营主体在工商注册、消防监管、治安管理等方面的管理归属不明确。行
业监管方面重审批、轻监管，过分强调事前审批和“以审代管”，部门监管有效协调不足，“救火
式”监管方式依然较为普遍。
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（三）相关法律法规不完善
一些法律法规不适应消费性服务业新业态、新模式发展的需要，在执行过程中还存在配套法规
不完善、相关法律缺乏协调性等问题。同时，一些关键领域和重点环节法律缺失情况较为突出。例
如，在规范线上线下企业公平竞争、消除互联网领域市场垄断等方面，缺乏针对性的立法和跨区域
执法依据；在网约车、短租民宿等共享经济领域，缺少明确的法律法规适用条款。
（四）配套制度不健全
目前，我国消费性服务业涉及的增值税、消费税、个人所得税、关税等税制设计与行业发展不
相适应。以产值、税收为主的政绩考核体系，缺少对小微企业特别是轻资产服务企业的有效引导和
扶持。同时，配套制度落实不到位制约了消费性服务业的发展。例如，旅游业及相关消费性服务业
的发展，有赖于带薪休假、弹性作息制度的落实和执行；又如文化、体育和娱乐行业的发展，需要
学校和文化部门所管理的公共场馆和场地对社会的开放等。
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第四章 2019 年中国工业能效管理行业发展环境分析
第一节 现代服务业发展的影响因素研究
一、外部影响因素分析
（一）城镇居民收入水平
居民的收入水平不仅直接影响其对商品的消费水平，还对服务消费起着决定性的作用。服务消
费者有很强的收入弹性，它高于对有形商品需求的收入弹性。人均收入水平高，服务性消费占总消
费投资的份额比例就会更多。城镇居民收入水平低，消费总量的提高受到限制，会明显抑制消费结
构的升级，从而对现代服务业的发展产生消极的影响。
（二）市场化程度
全国服务行业市场化程度分布不均衡，主要表现在本土市场服务项目进入受到垄断项目的影
响，较高的准入门槛对现代服务业的投资资金来源产生消极影响。投资主体的不平等待遇将民营资
本排除在现代服务业行业之外，难以形成有竞争力的服务价格体系，不利于企业之间良性竞争体系
的形成和建立，严重阻碍了现代服务业的发展。
（三）经济发展水平
经济发展水平是衡量一个地区现代服务业发展水平的重要标尺，对区域现代服务业产业结构有
着重要影响。从现代服务业的整体规模增长与国民生产总值（GDP）的关系来看，经济发展水平对
服务业发展规模的影响是明显的。因此，经济发展水平也是影响现代服务业发展的重要杠杆因素。
（四）政府投资水平
政府从对现代服务业的影响主要通过从投资结构水平和投资总量两个方面来实现，只有政府在
财政投资上的鼎力支持，才能有现代服务业的飞速发展。消费作为经济发展的拉动力，对促进现代
服务业的发展有非常大的作用。另外，投资也对现代服务业的发展有着明显影响。
二、内部影响因素分析
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（一）现代服务业的内部结构
从服务业内部组成结构来看，传统服务业与现代服务业相比，前者所占有的份额比较大，这种
不协调的产业内部结构，将对现代服务业的发展产生消极影响。的
（二）服务业从业人员的素质
相对于其他行业，现代服务业对人力资源的依赖性更强。现代服务业从业人员的基本素质达不
到要求，知识结构不够合理，从根本上阻碍了有高质量人才需求和供应的现代服务业水平的增长，
现代服务业的发展的必然严重失衡。响
（三）现代服务业投资
在反映社会资本和政府支持服务行业发展的经济形态中，固定资产投资能够有效影响现代服务
业的产业结构、发展规模及产业中以服务为主体的资源分配。历年来，全社会固定资产投资中，服
务业产值所占比重减少与固定资产投资幅度下降有着紧密的联系。
第二节 加快发展消费性服务业具有重要意义
一、有利于满足居民消费需求升级和对美好生活的需要
2017年，我国居民服务消费占全部消费支出约 40%，正处于消费需求快速升级的重要阶段。加
快消费性服务业供给侧结构性改革，促进消费性服务业和幸福产业创新发展，不断提高消费性服务
业的品质和效率，有利于在新时代更好地满足居民消费需求升级需要，有利于更充分地满足人民日
益增长的美好生活需要。
二、有利于实现服务业发展质量、效率和动力变革
我国建设现代化强国，服务业是突出短板，其中包括医疗、教育、文化等消费性服务业。我国
消费性服务业的供给质量、效率较低，动力仍然没有实现转换。因此，通过推进供给侧结构性改
革，提高消费性服务业供给质量和效率，推动发展动力由主要依靠要素投入向创新驱动转变，有利
于实现服务业发展质量、效率和动力变革，有利于促进服务业的高质量发展。
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三、有利于培育和壮大经济增长新动能
着力形成消费引领、服务业驱动经济增长的新发展方式，培育和壮大经济新动能，是实现国民
经济稳中有进的关键。近年来，我国消费和服务业已成为保持经济中高速平稳增长的主要动能。
2017年，服务业增加值占到 GDP 的 %，对 GDP的贡献率达到 %。消费性服务业作为服务业
的重要组成部分，进一步加快其创新发展，发挥其兼具消费和服务业的双重特征和双重作用，对于
扩大消费和培育壮大经济增长新动能具有重要的意义。
四、有利于扩大国际影响力和竞争力
我国在成为世界第二大经济体后，进一步扩大国际影响力越来越依赖于软实力。旅游、教育、
文化等消费性服务业的发展成为扩大国际影响力、展示国家形象、提高国家软实力的最好方式。但
是，当前我国消费性服务业国际竞争力较低，旅游、电影、教育等服务贸易逆差规模不断扩大。因
此，加快消费性服务业创新发展，有利于进一步扩大国际影响力和国际竞争力。
第三节 经济发展变化形势分析
一、2019 年国际经济形势分析及预测
2018年年底，中国社科院世界经济与政治研究所张宇燕（讲堂 102期嘉宾）主编的一年一度
的黄皮书发行——《2019世界经济形势分析与预测》，今刊发讲堂编辑的该所副主任姚枝仲撰写的
《2018-2019年世界经济形势分析与展望》一文部分。
该文提出 2018年世界经济整体增速与上一年持平，但是大多数国家出现了经济增速回落。全
球的失业率仍然保持在低位，充分就业状况和大宗商品价格上涨促使各国通货膨胀率有所提高。同
时，世界经济还表现出国际贸易增速放缓、国际直接投资活动低迷、全球债务水平持续提高和金融
市场出现动荡等特征。
2019年世界经济增速下行的可能性较大，金融市场可能进一步出现剧烈动荡，各主要国家应
对下一轮经济衰退的政策空间受到限制，贸易战和逆全球化趋势还会带来较大负面影响。预计
2019年世界经济增长率约为 %。
中国社科院世界经济与政治研究所副主任姚枝仲
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美国经济将下行，预测降至 %，股市有泡沫，加息长周期入尾
2018年世界经济中除美国等少数国家还在强劲增长之外，大多数经济体的经济增长率均已经
开始下行。如果美国经济持续强劲增长，有可能再一次带动世界经济增长率回升；如果美国经济近
期内出现增速下行，则世界经济有可能陷入新一轮衰退。因此，美国经济走势对 2019年世界经济
具有重大影响。
美国 GDP季度同比增长率已经连续 9个季度不断上升。2016年 2季度的增长率为 %，至
2018年 3季度已达 % 。从采购经理指数（PMI）等景气指标来看，美国经济在短期内仍然非常
强劲。但是，美国也已经出现繁荣到顶迹象。首先，美国失业率已经处于最低水平，劳动力已经被
充分利用，工资已经开始上涨，且工资上涨幅度超过物价上涨幅度，企业盈利空间下降。其次，对
美国经济状况高度敏感且具有一定先导性的私人投资实际增长率，从 2018年 1季度的 %下降到
了 2季度的 %。再有，美国股市泡沫破裂风险加大。美国股票市场价格开始出现高位回落迹
象。2018年 9月，美国三大股指均创新高，但在 10月初以来均同步连续下挫。一般来说，微调型
的货币政策能够延长繁荣时间，防止经济出现快速过热和过热后的硬着陆。美国历史上最长的加息
周期是 3年，即连续加息 3年后经济会出现回落。这一轮加息周期是从 2015年 12月开始的，到
2018年 12月就是 3年。加息周期的结束将伴随着经济增长再一次明显下行。美联储预测联邦基金
利率的长期值应该为 %，离目前 %的政策利率还有 个百分点的差距。再有 1至 2次加息
就能达到长期值。可见，从加息节奏上看，美国经济增长出现下行的时间不会太远。
国际组织纷纷预测美国经济增速在 2019年会出现下行。国际货币基金组织预计美国 GDP增长
率将 2018年的 %下降至 2019年的 %；世界银行预计美国 GDP增长率将 2018年的 %下降
至 2019年的 %；经合组织预计美国 GDP增长率将从 2018年的 %下降至 2019年的 %。美
联储也预计美国 GDP增长率将从 2018年的 %下降至 2019年的 %。
金融市场动荡或个案发生，或三者叠加爆发，土、阿出现货币危机
当前的世界经济面临三大金融危机的诱发因素，一是美联储加息缩表引起其他国家尤其是新兴
市场国家的货币贬值和货币危机，二是高债务国家出现债务违约风险甚至债务危机，三是美国实体
经济增速下行或者进入衰退引起其资产价格暴跌并向其他国家传染。这三类危机可能以个案的方式
发生，但也有可能在一系列国家引起连锁反应造成较大影响，甚至可能三类风险叠加造成大面积深
度危机，对世界经济造成重大负面冲击。
美联储加息缩表引起的资本回流和美元升值，已经使土耳其和阿根廷等国发生了货币危机。土
耳其经济在 2018年年初本来处于高速增长状态，1季度 GDP同比增长 %。土耳其货币里拉从 3
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月开始持续贬值，并在 5月份和 8月份出现两次大幅度贬值。货币大幅度贬值破坏了土耳其国内的
经济秩序，其生产活跃程度大幅度下挫，2季度 GDP同比增长率回落至 %。同时，其物价水平迅
速攀升。土耳其央行从 6月开始采取大幅度加息的办法来应对货币贬值和通货膨胀。2018年 6月
1日，土耳其央行将隔夜借款利率从 %一次性提高到 15%，6月 8月再一次提高到 %，9
月 14日进一步提高到 %。过高的利率引起土耳其经济发生过度收缩。阿根廷也出现了货币危
机引起经济严重收缩的情况，2018年 2季度其 GDP季度同比甚至出现 %的负增长。2018年土耳
其和阿根廷的货币危机和经济恶化并没有传染到其他国家。未来美联储进一步加息和缩表的可能性
很大，这将引起资本进一步回流美国和美元进一步升值，新兴市场国家进一步爆发货币危机的可能
性在加大。对于那些具有经常账户逆差的国家，在资本流入减少而资本流出增加的情况下，很容易
出现一个国家货币大幅度贬值引发类似国家同样发生货币大幅度贬值的现象，这种传染效应可能导
致大面积的货币危机和经济衰退。
全球债务水平持续上升已经困扰世界经济多年，再一次爆发债务危机的可能性增大。
美国股市也是一个重要的金融危机引爆点。美国股市从 2009年以来持续牛市，股票市值从
2008年的 11万亿美元上升到 2018年的 40万亿美元。美国金融危机以前股市最繁荣的 2007年，
其市值最高也没有超过 19万亿美元。纳斯达克指数在 2000年股市最繁荣的时候达到 5000点左
右，在 2007年股市又一个繁荣顶点时仅达到 2800点左右，而在 2018年已经超过 8000点。美国股
市泡沫风险已经开始显现，2018年 10月以来，美国三大股指均已明显下跌。美联储进一步加息和
缩表，以及美国实体经济下行产生的预期恶化，使美国股市未来仍将有较大下跌风险。如果美国股
市价格暴跌并引发其他国家股价同步暴跌，则世界经济将再一次面临较严重的金融危机冲击。
应对下一轮衰退的政策空间各国均不如 10年前，国际政策亦非优选项
如果世界经济进入下一轮衰退，各主要国家尤其是发达国家刺激经济的政策空间不如 10年以
前。这在货币政策、财政政策和国际宏观政策协调方面都有体现。
美国在金融危机以前的联邦基金利率是 %，从 2007年 9月开始，美联储在 15个月的时间
内将利率降至 %，其降息空间高达 5个百分点。而当前的联邦基金利率仅有 %，即使再有一
两次加息之后美国经济才开始下行，估计也只有 3个百分点左右的降息空间。英格兰银行目前的政
策利率仅有 %，降息空间不足 1个百分点。而欧洲中央、日本央行目前还是实行负利率的货币
政策。如果近期出现经济衰退，则意味着这两个经济体还没有退出宽松货币政策、又需要实行新一
轮宽松政策。此时，欧洲中央和日本央行完全没有降息空间。
当然，在基准利率降息空间有限或者没有降息空间的情况下，各央行还是可以继续使用量化宽
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松政策。量化宽松政策产生效果的一个重要机制是通过降低长期利率来刺激消费和投资。然而，当
前美国和日本的 10年期国债收益率分别为 %和 %左右，欧元区 10年期公债收益率为 %左
右，长期利率进一步降息的空间也有限。另外，新一轮量化宽松政策会再一次导致央行资产负债膨
胀，使央行成为政府或者重要金融机构的资金提供者，从而扭曲金融资源的配置，降低金融体系在
资金融通和金融中介方面的作用。欧洲已经明确规定欧央行持有的债券余额不能超过债券发行者债
务余额的 33%。量化宽松的空间也是受到限制的。
美国金融危机以来，各国政府债务没有明显下降，大部分国家的政府债务均比危机以前高。其
中，发达经济体的平均政府债务余额与 GDP之比从 2007年的 %上升到了 2018年的 %，新
兴市场国家的平均政府债务余额与 GDP之比也从 2007年 %上升到了 2018年 %。各国财政
扩张的能力受到高债务规模的制约，尤其是欧盟国家。欧盟国家普遍面临降低政府债务规模的压
力，很难再通过扩大财政赤字来刺激经济。
日本似乎有点例外。日本的政府债务余额与 GDP之比是世界上最高的，但日本还在继续提高政
府债务水平。日本政府的债务依然可持续性，主要原因在于两点，一是其政府债券的持有人主要是
国内主体，因而不容易发生外债危机以及引发的货币危机，二是日本央行持有大量的政府债券。日
本央行持有的国债资产占日本政府债务余额的 40%以上，这也导致日本央行资产总额已经超过日本
GDP的 100%。这种由央行直接向政府透支的融资方式是否可持续以及会带来什么后果，已经引起疑
问。
另外，在国际政策协调方面，当前的国际格局也不如 10年以前那么有利。世界上最大的经济
体美国宣称要实行“美国优先”的政策，国际政策协调不是其优先政策选项。危机催生的 G20首脑
会议机制，目前也难以发挥其在全球宏观政策协调上的作用。
美国发起的全球贸易战，降低了全球货物贸易增速，或重置经济规则
贸易战对世界经济的负面影响逐渐显现。美国从 2018年 3月开始对进口钢铝加征关税；7月
发动对中国的贸易战，9月进一步升级，未来还将继续升级；2019年年初还可能会发动汽车贸易
战。美国受影响的进口商品价值将达到 8000亿美元左右，约占其进口总额的三分之一；受贸易报
复影响的出口商品价值将达到 3500亿美元左右，约占其出口总额的五分之一。如果贸易战进一步
升级，受影响的国际贸易还会更多。中国、欧盟和日本等主要经济体均已出现出口增速回落迹象。
世贸组织已于 2018年 9月 27日将 2018年全球货物贸易实际增速预期由 %调低至 %，同时也
将 2019年增速预期进一步调低至 %。
贸易战打破了世贸组织营造的安全和可预期的贸易环境，给国际商业活动带来不稳定因素，降
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低了投资信心。美国发起的这一次贸易冲突还通过提高关税和原产地标准，阻碍中间品贸易发展，
从而阻碍国际分工扩展和全球生产率的提升，这将对世界经济造成长期不利影响。
贸易战可能演变为全球经济规则的重新设定，也可能演变为金融冲突、政治与军事冲突等，如
果是后者，世界经济将受到灾难性的影响。不管中美之间，还是美国和其他主要贸易伙伴之间，达
成终止增加关税的协议都需要经过艰难的谈判和妥协，未来的演变充满了不确定性。
逆全球化的发展趋势，美墨加协议、美国外国投资法均有排他性
当前逆全球化的发展不仅表现在美国单边主义贸易措施上，而且表现在一系列的制度安排上。
由于制度安排具有长期影响，因此其对全球化的影响将更为深远。
一个重要的逆全球化的制度安排是美国在 2018年 8月通过的《外国投资风险审查现代化法》。
该法以维护美国国家安全的名义，赋予了美国的外国投资审查委员会更大的权力去阻止外国对美国
的投资，以及美国对国外的技术出口。该法一方面扩大了受管制技术的范围，将新兴技术与基础技
术纳入技术管制清单，另一方面要求相关投资者向外国投资审查委员会强制申报接受审查。这一制
度将阻碍外国企业对美国的投资和国际技术交流合作。如果欧洲和日本模仿美国建立类似的技术管
制和投资审查制度，企业的跨国投资和技术合作活动将受到较大的限制。
另一个重要的逆全球化的制度安排是 2018年 9月 30日达成的美墨加协议。美墨加协议包含不
利于跨国配置价值链的规定。该协议用提高原产地标准的办法来限制生产外包和跨国组织生产活
动。过高的原产地标准不利于跨国公司在全球配置价值链。协议生效后，美墨加区域外企业将更难
以在区域内任何一个国家组装进口中间品再出口到另外两个国家。如果高标准的原产地要求推广到
其他贸易协定中，全球价值链的发展将受到制约。美墨加协议中还出现了针对非市场经济国家的排
他性规定。在一个自贸协定阻止协议方与第三方签订协议的条款也是不利于全球化的。这种排他性
条款的蔓延将导致全球体系的分裂和世界经济的动荡。
2019年世界经济预计与 2018年持平，IMF预测中国为 %
2018年 10月国际货币基金组织预测，2019年按 PPP计算的世界 GDP增长率为 %。其中发
达经济体 GDP整体增长 %，美国增长 %，欧元区增长 %，日本增长 %，其它发达经济体
增长 %；新兴市场与发展中经济体 GDP整体增长 %，中国增长 %，印度增长 %，俄罗斯
增长 %，巴西增长 %，南非增长 %。新兴与发展中亚洲经济体仍然是世界上增长最快的地
区，GDP增长率为 %。国际货币基金组织还预测，按市场汇率计算，2018年世界 GDP增长率为
%。总体来说，国际货币基金组织认为 2019年的世界经济增长率 2018年持平。
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其他国际组织预测 2019年世界经济形势与 2018年基本一致。世界银行预测 2019年按 PPP计
算的世界 GDP增长率为 %，比 2018年持平；按市场汇率计算的世界 GDP增长率为 %，比
2017年下降 个百分点。经合组织预测 2019年按 PPP计算的世界 GDP增长率为 %，上 2018
年提高 个百分点。
我们预计，2019年世界经济按 PPP计算的增长率约为 %，按市场汇率计算的增长率约为
%。我们的预测低于国际货币基金组织和其他国际组织的预测。较低的预测主要反映了我们对美
国经济下行风险、金融市场动荡风险、应对衰退的政策空间受限、贸易战的影响以及逆全球化趋势
等问题的担忧。
另外，我们预计 2019年大宗商品价格将比 2018年略有下降，全年原油平均价格将处于 60美
元/桶以下。
二、2019 年国内经济形势分析及预测
察势者智，驭势者赢。日前举行的中央经济工作会议强调，要坚持以供给侧结构性改革为主
线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，保持经济持续健康发展和社会大局稳定。
2019年是新中国成立 70周年，是全面建成小康社会关键之年。面对复杂严峻的国内外经济环
境，新的一年中国经济如何在全面深化改革开放中迎难而上？如何推动经济高质量发展？专家学者
认为，既要看到我国发展仍处于重要战略机遇期，又要看到时代变局中危和机同生并存，深刻把握
重要战略机遇新内涵，乘势而上、奋发有为，把新时代中国的发展推向新高度。
促消费积极因素加快累积
中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍：尽管 2019年经济仍面临下行压力，但消费增长
的积极因素仍然很多。
消费结构升级将会创造新的消费增长点。当前，我国消费结构正从商品消费为主转向商品消费
与服务消费双轮驱动，服务消费增速和占比逐步提高。2018年前三季度，教育文化娱乐消费和医
疗保健消费占人均消费支出的比重分别为 %和 %，已经远远超过衣着类消费占比 %的水
平，这表明人们在物质消费的同时，更加注重精神层面的满足。
消费利好政策更多。2018年出台的完善促进消费体制机制 3年行动方案相关举措将在 2019年
落地。中央经济工作会议针对当前消费者担心的食品安全、售后服务保障等问题出台了系统的支持
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政策，使消费者的后顾之忧明显减少。特别是在收入方面，2019年 1月 1日实行个人所得税专项
附加扣除政策，将进一步增强中等收入阶层的消费能力。相信随着供给侧结构性改革深入推进和积
极扩大进口政策成果落地，供给与需求在总量和结构上更加匹配，消费未来仍将保持较快增长态
势。
此外，5G网络应用将会带动信息消费新一轮增长。2019年 5G网络应用的时间表已经确定，这
将会从消费对象和消费方式等多个方面带动消费增长。
区域协调发展将更加有效
中国宏观经济研究院国土开发与地区经济研究所所长高国力：促进区域协调发展，对于推动中
国经济高质量发展，促进形成强大国内市场具有重要作用。
其中，东部率先发展，要在推进现代化建设上先行先试，依托自由贸易试验区，率先构建全面
开放新格局，特别是在推动“一带一路”建设上发挥更重要作用。西部大开发，要瞄准短板领域谋
划一些重大工程项目，出台一些分类实施的差别化政策，确保在全面建成小康社会的关键之年不落
伍、不掉队。东北全面振兴，要继续在优化产业结构上下功夫，并争取通过大力促进民营经济发展
和优化营商环境，增添内生活力和动力。中部崛起，要进一步挖掘、培育和壮大比较优势特别是特
色优势，承接好东部产业转移。
京津冀协同发展，重点还是要进一步提升北京非首都功能疏解的效率和质量，探索人口经济密
集地区优化开发的新模式新路径；长江经济带发展，要将“共抓大保护”形成一套比较持续稳定可
行的体制机制和模式；粤港澳大湾区建设要进一步探索不同关税区如何形成优势互补、分工协作的
机制，形成可推广可复制的做法；长三角区域一体化上升为国家战略后，不仅有利于拉动整个长江
经济带发展，更主要的是为未来我国很多地区的一体化发展探索有益的路径和模式。
把握机遇全方位对外开放
商务部研究院国际服务贸易研究所所长李俊：中央经济工作会议将推动全方位开放作为 2019
年要抓的七大重点任务之一，这表明外部环境越是动荡不定，我们就越要坚定对外开放的决心，用
自主开放的确定性应对外部环境的不确定。
当前，世界经济格局和全球治理体系正在深刻调整变化，各种政治、外交、经济、安全利益相
互交织博弈，国际社会推动多边贸易体系变革的努力注定漫长而艰辛。正如中央经济工作会议指出
的，当前世界面临百年未有之大变局，变局中危和机同生并存，这给中华民族伟大复兴带来了重大
机遇。在大变局的时代，不确定性因素明显增多，风险与挑战也将随之而来。
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从中央经济工作会议释放的信号看，2019年有以下 5个方面的对外开放举措值得期待。一是
制度型开放举措。如何依托自由贸易试验区、自由港等开放平台推进制度型开放值得期待。二是放
宽市场准入。外商投资负面清单进一步缩短精简，以及保护外商投资知识产权，更多领域实行外商
独资等将有更大突破。三是削减进口环节制度性成本，包括进一步降低进口关税等。四是“一带一
路”国际合作将迎来新的起点和机遇。五是推动世贸组织改革将有中国主张。
制造业主战场地位不可动摇
中国电子信息产业发展研究院工业经济研究所所长秦海林：在中央经济工作会议提出的 2019
年重点工作任务中，“推动制造业高质量发展”是重中之重，说明制造业作为实体经济主战场地位
不可动摇，制造业对经济增长的拉动作用不可忽视，制造业高质量发展是实现经济持续健康发展不
可或缺的重要内涵。
2019年，制造业将加速向高质量阶段迈进，具有代表性、竞争力的先进制造业集群会逐步形
成，科技服务业、金融服务业、物流服务业等现代服务业要与先进制造业相互融合，推动制造业制
造模式、商业模式、组织模式、管理模式转变。
人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设步伐加快，将进一步推动新兴技术与制造
技术相互促进，带动制造业新旧动能加速转换，传统动能升级与新动能培育相辅相成。
随着制造业营商环境不断改善，企业的市场主体地位将更加凸显，吸引更多民间投资和外资流
入实体经济，特别是高精尖产业仍将是投资热点领域，制造业投资增速有望稳中有进。
制造业供给体系质量将继续稳步提升，市场配置资源的决定性作用更加凸显，无效、低效产能
将加速退出市场，高端供给能力逐步提升，高品质产品和品牌供给将得到加强。
推进乡村振兴实现提质增效
农业农村部农村经济研究中心研究员张照新：2019年是全面建成小康社会关键之年，也是实
现乡村振兴第一个阶段性目标的起步之年。要坚持农业农村优先发展原则，加快深化体制机制改
革，构建乡村振兴的四梁八柱。
要加快农村体制机制改革步伐，落实承包地和宅基地三权分置、农村集体产权制度改革等政
策，盘活农地、农民宅基地、集体建设用地和各类荒山荒坡，为资金、技术和人才进入农业农村创
造条件，推动各类要素优化配置融合发展。同时，进一步放开农产品市场，通过市场机制引导农业
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结构调整。同时，加大对假冒伪劣的打击力度，推动农业提质增效。
增强微观主体发展活力。完善各项扶持政策，为家庭农场、农民合作社、农业企业等新型经营
主体创造良好的发展环境；支持生产性服务业发展，切实解决小农户生产经营面临的困难，实现小
农户与农业现代化有机衔接。
乡村振兴，需要基础设施、产业发展等有形的物质建设和发展，但最为根本的是农民由传统向
现代的转变。2019年，应更加重视对农民的教育和培训，增强农民的现代经营管理理念和市场经
济意识。同时，各项政策应向相对落后的区域、主体和领域倾斜，切实解决农业农村内部发展不均
衡不充分的问题，并加快构建乡村治理体系，真正让农民有获得感、安全感和幸福感。
微观主体活力要抓两个关键
中央党校（国家行政学院）经济学部教授、博士生导师冯俏彬：当前，我国经济运行稳中有
变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力。在这样的形势下，努力通过改革，释放微
观主体活力至关重要。
要释放微观主体活力首先要进一步调整政府职能。中央经济工作会议提出，要加快经济体制改
革。经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更
好发挥政府作用，将广阔的空间和舞台让给市场和企业。为此，要通过不断深化行政审批制度改
革，做好放、管、服工作，该放给市场和社会的要放足放到位，该政府管的要管好管到位。
要释放微观主体活力，抓准那些“少数”“关键”领域改革。中央经济工作会议提出，当前重
点要“深化四梁八柱性质的改革”，包括国资国企改革、行政审批改革、金融改革和财政改革 4个
方面。改革经验告诉我们，这 4个方面都是关系到政府与市场、国有与民营、中央与地方关系等重
大问题，需要顶层设计、实施整体改革的主要抓手，同时也是前一个时期工作中问题凸显的领域。
因此，这一提法可谓切中要害，抓住要害，有利于将改革的问题导向和目标导向结合起来，为经济
社会的全面发展创造条件。
守住民生底线共享改革成果
对外经济贸易大学公共管理学院教授李长安：中央经济工作会议提出，要完善制度、守住底
线，精心做好各项民生工作。
就业是民生之本。中央经济工作会议提出，要把稳就业摆在突出位置，重点解决好高校毕业
生、农民工、退役军人等群体就业。当前，我国就业的主要矛盾已从总量矛盾转向结构性矛盾。
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2019年要实现更高质量和更充分就业，就要多措并举着力破解就业结构性矛盾，以确保经济发展
朝着实现比较充分就业的战略目标前行。因此，必须按照中央经济工作会议精神，把稳就业摆在突
出位置，实施就业优先战略。同时，要对已有保持就业稳定的政策措施总结梳理，根据新形势改革
调整。在经济结构调整、产业转型升级过程中，还要更加注重解决劳动者就业质量问题，提供更好
的就业环境。
中央经济工作会议还提出，深化社会保障制度改革，在加快省级统筹的基础上推进养老保险全
国统筹。目前，省级基本养老保险基金统收统支工作已经全面展开。近年来，社会保障无论是覆盖
面还是保障水平，都有了很大程度提高。但是，社保建设要尽力而为、量力而行，在逐步加快推进
养老保险全国统筹的同时，也要加快推进包括二三支柱在内的多层次养老保险体系建设。
三、中国经济未来发展趋势及前景展望
对平庸者来说，这是最坏的时代，但对于睿智者，这是最好的时代。
在整个经济从总量扩张向结构调整转变的过程中，整个国家的生态都在分化，都在向核心集
中。
核心的产业。发展高新技术产业，但要遵循经济规律、产业规律。中国人均 GDP水平到了
8600美元，进入了一个消费升级的黄金时代。升级有很多表现，人民对美好生活的向往就是我们
的努力方向。对于未来的产业，人民对美好生活的向往，就是企业经营的方向，也是投资的方向。
核心的技术。2018年是核心技术元年。中兴通讯的事件给我们提了一个醒，要大力发展核心
技术。我们的高铁虽然先进，但依然从国外进口了大量的技术元器件、零配件。我们在一些领域确
实缺少核心技术，芯片只是其中一个缩影，这促使我们去反思，到底应该走一个什么路。
核心的企业。产业集中度提升，企业出现了分化。无论是传统行业还是新兴行业领域，企业出
现头部化，开始出现了“强者恒强、胜者全得”的特点。
核心的企业家。中国过去四十年出现了四代企业家——84派、92派、99派和 15派。84派和
92派处于市场化的前期和初期，基本是突破体制，做第一个吃螃蟹的人，模式并不复杂，关键是
抓住了从 0到 1的先机。99派主要是吃了中国经济从 1到 100过程中的红利，城镇化、全球化、
工业化、信息化，风口遍地是，抓住一个就可以成王。最近 15派算是真正意义上的创业企业，移
动互联网的崛起提供技术动力，金融体系的扩张和转型提供资金动力，未来还会有更多的企业家在
新金融、新技术的孕育之下诞生，与此同时，随着金融泡沫的退潮，也会有一个大浪淘沙的过程，
浑水摸鱼的创业者会被淘汰，市场养不起，而真正的核心创业家会涌现出来。
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核心的城市和区域。先说城市，中国最发达的是一线城市，动态来看，中国最有增长潜力的是
一批“新一线城市”，比如杭州、成都等等，他们的发展速度很快。这里有几个原因。一是互联网
的发展，二是高铁和航空的发展，郑州就是典型的案例。这些地方都是集全省之力发展这一个城
市。所以，“新一线城市”的崛起，对传统的一线城市压力是非常大的，北上深应该有紧迫感，广
州已经落后了。未来地区之间、城市之间两极分化现象会越来越明显。实践证明，市场化程度越
高，政商关系越清楚简单的地方，它的后劲更强。西北和东北几个省份，如果不痛下决心推动新旧
动能转换，差距会被越拉越，这对于我们投资布局、产业布局其实是具有指向性意义的。
最后，简单总结一下，中国经济正处于一个分化和集中的历史进程中，核心的资产、核心的要
素会成为最后的赢家，而投机的泡沫终将被历史淘汰。
中国过去这四十年运气还不错，我相信接下来的四十年我们也有理由乐观：
第一，我们有最大的消费市场。人均 GDP从 8000美元到 2万美元，三四线城市向一二线城市
靠拢，都将带来史诗级的消费升级。
第二，我们有最好的产业基础，世界工厂的历练是一笔宝贵的财富，关键看我们怎么利用。还
是那句话，对平庸者，这是最坏的时代，但对睿智者，这是最好的时代。
管清友 | 作者
来源：如是金融研究院（ID：RuShiYanJiu ）
四、经济加速向现代服务经济转型
经济发展新常态下，我国经济增长转向中高速、产业发展迈向中高端，呈现出更多依靠消费引
领、服务驱动的新特征，服务业对稳增长、扩就业、调结构、促升级的作用进一步凸显。当前，我
国人均 GDP跨过 5000美元，常住人口城镇化率超过 50%，步入产业转型升级和新型城镇化建设的
关键阶段，加快发展服务业成为必然选择。“
第四节 工业能效管理行业社会发展变化形势分析
一、人口结构和人口红利的变化
从过去 15 年我国经济走势来看，人口年龄结构及城镇化率的变迁是决定我国中长期经济增长
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的核心变量，不仅作为重要的中间投入要素从供给侧决定了经济潜在增速，也是需求的主要来源。
人口红利可以理解为由于劳动力源源不断的供给，打破资本边际效益递减的限制，使得资本利
用率维持较高水平。
在劳动年龄人口比重的提升、农村人口的城镇化的共同推动下，我国经济充分享受人口红利，
GDP实际增速在 2003-2011年间保持年均 %的较高水平。一方面，实现了经济结构的转型升
级，第一产业占比回落，第二和第三产业规模迅速扩张，另一方面，凭借着廉价的劳动力在全球产
业链中占据加工贸易优势，迅速抢占市场份额，2000-2008年，净出口成为了我国经济增长的主要
驱动力之一。
图表：2003-2010 年劳动年龄人口比重波动上行，经济享受人口红利
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图表：我国常住人口城镇化率
从需求侧来看，人口的城镇化可以有效拉动内需，不仅直接带动居民衣食住行各方面的消费需
求，也通过增加对住房的需求带动地产投资的增长，同时由于对公共设置的增量需求，促进基础设
施建设投资的增长。
然而，人口结构和人口红利的变化使得我国经济增速逐渐下台阶
2011年，我国劳动力人口比重进入趋势性下行通道，老年人口抚养比和总抚养比均出现了向
上的拐点，这标志着我国人口红利进入衰减期，此后 GDP潜在增长率与实际增长率双双波动下行。
低成本劳动力优势逐渐走弱，农民工工资逐年攀升，“用工荒”频繁出现，我国加工贸易优势正在
逐步被印度、东南亚等仍在享受人口红利的发展中国家挤占，金融危机后，净出口对我国经济的拉
动作用也明显减弱。
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图表：2011 年后人口红利进入衰减期，我国经济波动下行
过去十五年我国迎来人口红利拐点，少子化、老龄化问题逐渐加剧人口红利出现拐点是近年来
我国人口及劳动力市场的最大边际变化。我国 15-64岁劳动年龄人口占比自 2011年出现拐点。
2011年，随着人口抚养比的拐头向上，人口结构对于资本报酬递减的抑制作用减弱，资本报酬递
减的现象出现，从而人口红利进入衰减期。20世纪初以来支撑经济飞速发展的核心原因之一就是
源源不断的劳动力供给，劳动年龄人口比重的下行，抚养压力的加大使得我国经济渐失劳动力优
势。
按照联合国《人口老龄化及其社会经济后果》确定的划分标准，当一个国家或地区 60岁以上
老年人口占人口总数比重达到 10%、20%、30%，或 65岁以上老年人口占人口总数比重达到 7%、
14%、21%，即意味着这个国家或地区分别进入了轻度、中度和重度老龄化社会。据全国老龄办，我
国自 1999年进入人口老龄化社会，2017年我国 60岁及以上人口占比为 %，65岁及以上人口
占比达到 %，目前处于轻度老龄化阶段。对照发达国家人口数据，当前我国 %的老年人口
占比相当于 1977年的美国（%）、1985年的日本（%）、1970年的意大利（%）。不过
上述国家在对应年代的老龄化速度均不及当下的我国。
图表：2017 年年末人口数及其构成
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人口老龄化对潜在产出增长率产生负面影响人口老龄化一般会通过劳动供给、资本积累以及全
要素生产率三个方面对潜在产出增长率产生负面影响。一方面，人口老龄化直接导致劳动力年龄结
构的逐渐老化。另一方面，人口老龄化在降低储蓄率的同时，会因为劳动力供给的减少而导致资本
的边际产出下降，预期回报率减少，投资率随之下降，进而导致资本存量增长率不断降低，直到与
相对稀缺的劳动力相适应。这两点都会给资本的形成带来负面影响。此外，人口老龄化会带来创新
能力的降低，进而阻碍全要素生产率的增长。
我国目前处于轻度老龄化阶段，年龄结构对经济的负面影响相对可控，在这个阶段，二次人口
红利的出现，即高年龄工人的人力资本积累也将对 GDP的下行压力形成缓冲，但是随着我国逐步进
入中度和重度老龄化社会，我们预计 GDP增速中枢的下行压力将逐渐显现。
2017年年末全国大陆总人口 139008万人，比上年末增加 737万人，其中城镇常住人口 81347
万人，占总人口比重（常住人口城镇化率）为 %，比上年末提高 个百分点。户籍人口城
镇化率为 %，比上年末提高 个百分点。全年出生人口 1723万人，出生率为 ‰；死
亡人口 986万人，死亡率为 ‰；自然增长率为 ‰。全国人户分离的人口[4]亿人，
其中流动人口[5]亿人。
二、收入分配的变化
2017年，全国居民人均消费支出 18322元，比上年名义增长 %，扣除价格因素，实际增长
%。其中，城镇居民人均消费支出 24445元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %；农村
居民人均消费支出 10955元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %。
图表：2013-2017 年全国居民人均可支配收入及增长速度
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来源：国家统计局
图表：2013-2017 年中国居民人均消费支出结构
来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院绘制。
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三、品位/生活风格、生活方式的改变
根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段，消费轻“量”重“质”，
品质化消费逐渐占据主导地位
根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段。随着国内经济的快速增
长，我国人均 GNI不断提高，从 1987年的 320美元上升至 2016年的 8260美元，29年提升了 26
倍。与此同时，我国世界地位也在不断上升，1997年从低收入国家升级为中低收入国家，2010年
进一步升级为中高收入国家。人均 GNI全球排名由 1970年的 160位上升至 2016年的 71位。
以美国经验为例，人均 GDP的增加将显著提升享受型消费占比。我们把食品、衣着、家居用品
归为基本物质消费，把娱乐、金融保险、医疗、交通通讯归为享受型消费。从 1960至 2015年，美
国人均 GDP仍 3000美元上升至 56000美元，而基本物质消费占比仍 %下降至 %，而享受型
消费占比则由 %上升至 %。
国内消费结构也迎来重大变化，品质消费占比不断提升。通过对比 2012年与 2016年的消费结
构变化，以衣、食、住为代表的生活刚需性消费占比均略有下降，而以教育文化娱乐、交通通信、
医疗保健和生活用品及服务为代表的品质消费占比均有所提升。
四、消费习惯的变化
随着我国经济高速增长，居民消费水平得到显著提高，但是长期困扰消费的问题仍然存在，包
括消费率低，城乡居民消费差别大，消费政策不能充分发挥作用等。应该看到，我国居民消费具有
明显模仿型排浪式特征。而现在，个性化、多样化消费逐渐成为主流。温饱型消费逐步被富裕型、
享受型消费代替，消费结构进入了分化升级阶段。
（一）居民消费规模增长
在国家经济实力不断增强，人均收入水平不断提高的情况下，我国居民消费也呈现出了一些发
展特征。消费总规模不断扩大，消费的绝对水平逐步提高。1978年城镇居民人均年消费支出只有
311元，到 2015年已经达到 21392元，名义增长了约 69倍；在这短时期里，农村居民人均年消费
支出从 116元增长到 9223元，名义增长了将近 80倍，农村居民的消费水平增长速度略微快于城镇
居民。全社会消费品零售总额从另一个角度反应了消费市场总规模的变化，1980年到 2015年增长
超过 126倍。这些都表明，我国居民消费的绝对规模与水平有了非常大发展。
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（二）居民消费率和平均消费倾向下降
在消费规模绝对增加的同时，居民消费率和平均消费倾向出现了趋势性下降的状况。我国居民
消费率自 2000年开始，出现明显下降，2010年消费率跌至 %的历史新低，较 1978年下降了
个百分点。最近几年开始有所恢复，2013年居民消费率为 %，仍然处于较低水平。与其
他发达国家相比，我国居民消费率明显偏低。德、英、意、日等国居民消费率基本保持在 60%左
右，美国甚至超过 70%。与其他发展中国家相比，我国的居民消费率也是偏低的，比如金砖五国中
印度、俄罗斯、南非和巴西的消费率基本在 55%-65%之间。
平均消费倾向的变化也值得研究。城镇居民平均消费倾向基本呈现趋势性下降，除去 1994-
1996，1999-2002年有过一点小波动外，其余年份都稳步下降，到 2013年已经下降到 。农村
居民平均消费倾向在这十一年间波动较大。1996-1999年迅速下降，跌入谷底，之后波动中回升，
到金融危机后再次出现大幅下跌，直到 2013年回升到 。理论上随着收入水平的提高，平均消
费倾向是具有下降的趋势。
（三）恩格尔系数变化较大
我国城乡居民的恩格尔系数变化趋势基本一致。在 2003-2005年和 2007-2009年城乡恩格尔系
数都出现了小幅度上升，之后继续平稳下降的趋势。1996年城镇居民的恩格尔系数首次下降到 50%
以下，从温饱型生活水平转向小康型，而农村居民的这个转折点比城镇居民晚了 4年；2000年城
镇居民已经开始进入富裕型生活水平，而农村居民再次晚了 12年。因此，农村居民与城镇居民的
生活水平差距还是非常大，甚至出现了差距扩大的趋势。
（四）消费需求日趋多样化
物质基础的进步为消费需求的满足提供了必要的条件，消费品的丰富及多样化为消费需求的满
足提供了可能性。在物品极其丰富的今天，人们不仅仅满足于衣食无忧，而且要不断追求消费的更
高境界和层次。追求消费的舒适与享受，追求消费带来的成就感、归属感和身份地位的认同感，已
经成为现阶段消费的重要内容和形式。与以前物质文化生活相对简单划一、物质短缺相比，当代居
民的消费选择空间大大增加，不同阶层由于个性特征、经济实力和收入水平不同，产生多样化的消
费需求，人们对于衣、食、住、行、用、文娱、医疗、教育等诸多领域都有了更加丰富的要求。
（五）消费品质要求更高端
近几年来，我国高端消费异军突起。这主要有赖于我国超高净值人群和中产阶层的日益壮大。
截止 2014年底，中国 5亿资产以上人群的平均年龄 51岁，20亿资产以上人群的平均年龄 53岁，
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60亿资产以上人群的平均年龄 58岁。而纵观从 2008年到 2014年的《胡润百富榜》，富豪上榜人
数始终保持在 1000位以上；平均财富也由 30亿元人民币上升到 64亿元人民币；百亿富豪人数由
50人扩大到 176人，显示出中国超高净值人群的财富规模和人群数量都在持续提升。
同时，中产阶层日益壮大，年均收入在 50万以上的家庭数量持续增长。这批先富人群对高端
消费市场的迅速发展形成了巨大推动力。高净值人群表达出对高品质消费的强大需求。中国人仍是
境外奢侈品消费的最大群体，比重占全球总体量超过一半。除奢侈品消费外，居民越来越显示出对
高品质日用消费品的青睐，日常家用产品正在人们出国购物的目标。跨境网购的爆发式增长正是这
种消费需求高品质化的表现。
五、中国人口大迁移趋势
人口是一切经济社会活动的基础，几百年来，全球史诗般的人口大迁徙引发了区域兴衰、产业
更替和霸权更迭。人口带来的居住需求更是房地产发展的基本需求，引发了各地区房地产市场的荣
衰，美国东西海岸线城市群的繁荣映衬出东北部铁锈州的衰败，中国三大城市群崛起映衬出东北的
没落。是什么驱动了人口大迁徙？未来中国人口向何处？带来哪些机会和挑战？
人口迁移的基本逻辑：经济-人口分布平衡。1）决定一个区域人口集聚的关键是该区域经济规
模及该城市与本国其他地区的人均收入差距，简单地讲，就是人随产业走。我们在 2016年借鉴提
出经济-人口分布平衡法则作为人口迁移和集聚的基本分析框架，并通过 OECD和美日韩的相关数据
验证。在市场作用下，人口流动将使得区域经济份额与人口份额比值逐渐趋近 1。2）工业发展需
要集聚，所以工业化带动城市化，人口大规模从乡村向城市集聚。服务业发展比工业更需要集聚，
所以在城市化中后期，人口主要向一二线大城市、大都市圈和区域中心城市集聚。
人口迁移的国际规律：从低收入地区到高收入地区，从城市化到大都市圈化。1）全球人口迁
移呈现两大特点：一是在跨国层面，人口从中等、低收入国家向高收入国家迁移。即从东亚、南
亚、拉美、非洲、中东欧向北美、西欧、中东石油富国、澳大利亚等迁移。二是在城乡层面，随着
全球城市化进入中后期，不同规模城市人口增长将从过去的齐增变为分化，人口从乡村和中小城市
向一二线大都市圈迁移，而中小城市人口增长停滞、甚至净迁出。2）美国人口迁移呈现两个特
点：一是在地区层面，从向传统工业主导的铁锈 8州集聚，到向能源、现代制造和现代服务业主导
的西海岸、南海岸集聚。二是在城乡层面，人口在城市化中后期明显向大都会区集聚。3）在日本
城市化进程中，人口随着产业持续向大都市圈集聚，但在 1973年左右从向东京圈、大阪圈、名古
屋圈“三极”集聚转为向东京圈“一极”集聚。
中国人口大迁移：从城市化到大都市圈化。1）跨省人口迁移：从改革开放前的向东北集聚，
到改革开放后的孔雀东南飞，再到 2010年以来部分回流中西部。2013年开始，东北三省人口先后
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陷入负增长。2）从分线城市看，人口流动整体放缓，但向一二线城市和大都市圈集聚更为明显。
在全域层面，一线、二线城市人口持续流入，三线城市流入流出基本平衡，四线城市持续流出。但
与一般三四线城市明显不同，发达城市群的三四线城市人口仍稍有流入。2016年，一线、二线、
三线、四线城市经济-人口比值分别为 、、、。在市辖区层面，一二三四线城市市辖
区人口增速均有所下滑，三四线城市市辖区总体仍保持人口流入，但集聚程度已比较微弱，特别是
四线城市市辖区；并且，发达地区三四线市辖区与其他城市无明显差别。3）在 2017年 19个地区
数据缺失的情况下，估计 2011-2017年全国至少有 225个地区人口净流出，较 2001-2010年的 192
个明显上升，人口净流出地区的数量占比 %增至 %；而人口净流入地区数量从 166个降至
113个，表明人口在更加向少数地区、向大城市大都市圈集聚。
未来 2亿新增城镇人口去向何方？1）根据联合国预测，到 2030年中国城市化率将达约 70%，
对应城镇人口为 亿，比 2017年增加约 2亿；到 2047年城镇人口达峰值时将增加约 亿。
2）简单按当前趋势推算，未来 2亿新增城镇人口有约 50%、即 1亿人来自乡城迁移，其他则将是
自然增长和行政区划变动贡献。3）19大城市群以 1/4土地集聚 74%人口，创造 90%GDP，其中城镇
人口占比 77%。到 2030年 2亿新增城镇人口的约 80%将分布在 19个城市群，约 60%将分布在长三
角、珠三角、京津冀、长江中游、成渝、中原、山东半岛等七大城市群。中国未来有望形成长三
角、京津冀、长江中游、山东半岛、成渝等 5个人口亿级城市群，10个以上 1000万级城市，12个
左右 2000万级大都市圈。
从都市圈常住人口看，中国现有上海、京津、济南、武汉、郑州、成都、杭州、广佛肇、深莞
惠、苏锡常等 10个 2000万人以上的大都市圈，有重庆、青岛、厦漳泉、南京、沈阳、宁波、长株
潭、西安、合肥、南昌、长吉、石家庄、哈尔滨等 13个 1000万-2000万人大都市圈。其中，青岛
和重庆大都市圈人口已超过 1900万，厦漳泉都市区超过 1750万，预计青岛和重庆大都市圈人口未
来有望突破 2000万。2016年，上述 23个大都市圈土地面积 65万平方公里，占全国的 %；常住
人口 亿，占比 %，城镇人口 亿，占比 41%；GDP合计 41万亿元，占比 %；经济-人
口比值为 。
注：以上内容来源：泽平宏观 文：恒大研究院 任泽平 熊柴
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第五章 市场调研：2019-2025 年中国工业能效管理行业发展前
景与机遇预测
第一节 2019-2025 年工业能效管理行业消费需求变化趋势预测
一、中国经济进入消费主导模式
中国经济将逐步转变为消费主导模式，同时继续维持稳定增长趋势。随着经济的发展，到
2027年，中国消费者群体将会拥有更多财富，消费偏好也将呈现更加多元化的态势。与此同时，
大众消费水平在创新与技术大发展的支持下跃升至新层次。
以前是先生产再消费：生产者——经销商——消费者。未来一定是先消费再生产：消费者——
设计者——生产者。因此，传统经销商这个群体将消失，而能够根据消费者想法而转化成产品的设
计师将大量出现。
二、消费者越来越处于商业活动的中心
过去数十年，供给方或渠道方在市场中的主导地位在历次变革中固若金汤，但现在话语权逐渐
转移到了消费者手中。消费者越来越站到了商业活动的中心，成为市场的主导方。中国大规模的生
产制造能力已经形成，消费者的主导权变得前所未有的大，对消费者需求的理解和感受也变得前所
未有的重要，我们开始真正进入消费者时代。80后、90后、00后正成为中国市场的核心消费群
体，新一代消费者自我意识更强，而消费态度和行为也更加个性化。他们更重视购物过程体验，希
望与品牌商及零售商建立交易关系之上的信任感和亲密感。他们对社交媒体的营销信息的接受度也
明显更加开放、正面，使产品和服务提供商在社交媒体上针对消费者个性需求提升影响力方面拥有
更大的发挥空间。
三、全民进入崭新的消费时代
从美国发展情况来看，伴随人均 GDP快速提高，国民消费升级大大加速，消费支出结构发生趋
势性变化，文化娱乐比例上升。随着我国人均 GDP在 2013年突破 7000美元大关，国民开始追求高
品质的愉悦生活，价格不再是购买时考虑的首要因素，消费从基本需求向时尚化，个性化，健康化
的高级需求进行转变。
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图表：美国人均 GDP 变化与消费支出结构的变迁关系
文化娱乐在消费支出中的占比逐年上升
全国城镇居民人均可支配收入由 2009年的 17175元上升到 2016年的 33616元，7年间上升了
接近 1倍。以文化娱乐、医疗保健为代表的新兴消费在消费支出中的占比逐年上升。2015年，我
国文化及相关产业增加值为 万亿，占 GDP的 4%，体育及相关产业的产业规模 万亿，占 GDP
的 %，发展势头强劲，大发展机遇期已经到来。
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图表：传统消费与新兴消费占比变化
四、新的消费形态正在逐渐形成
从商品时代，回归产品时代。商品性价比将进入一个极致的时代。消费者不再为过多的溢价买
单，更愿意为爱好和兴趣买单。
如果当价格不再是决定购买与否的首要标准，即消费者越来越理性，也代表着消费升级已经在
发生。
生存型消费需求转变为改善型需求，物质型消费向服务型消费转变，新的消费形态也悄然形
成。
五、消费人群变化趋势及消费特点
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（一）中产阶级重塑消费市场格局
从 2016年至 2027年，中国消费支出将以年均 6%的速度增长，消费总量从 2016年的 29万亿
人民币（合 万亿美元）增加到 56万亿人民币(合 万亿美元)，接近翻上一番。预计占家庭
总数 65%的中产阶级将成为这一发展趋势的主要动力源泉。
中国在 2005年至 2012年期间，经济增长率达到 10%乃至更高水平，很大程度上要归功于投资
的拉动。在 2012年之后，中国投资增长放缓，步入新常态阶段。从 2017年到 2027年，中国政府
预计将推动经济增长向消费和服务驱动模式转型，利用直接支出填补投资减少引发的部分需求缺
口。此外，中国还将在医疗和养老金等领域实施一系列支持性政策，鼓励大众更多地选择支出而非
储蓄。
在 2017年至 2027年期间，随着大量工业劳动力转移至服务行业，农村人口迁移至收入相对较
高的城镇地区，家庭收入将以每年 5%左右的速度增长。国民收入的增长将使大约 亿的低收入
和中低收入家庭进入更高的收入行列。
到 2027年，中国中产阶级的规模将进一步扩大，约占家庭总数的 65%。
而中国消费者的储蓄率将在这十年内减少 5%至 10%的幅度，从而降至 30%左右的水平。家庭收
入的增加和储蓄率的下降，使得消费支出每年的增长水平达到 6%，总量在十年内翻一番。到 2027
年，中国经济将转变为消费主导模式，中国将继续保有全球消费增长最大贡献者的地位。
图表：2027 年中国消费市场预期
资料来源：贝恩公司/世界经济论坛分析
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中产阶级人口增加及消费增长将重塑消费市场格局。到 2027年，中国消费市场将有如下特
点：
a)消费结构升级：增加的家庭支出将更多用于“自由支配”品类，而非购置“生活必需品”。
随着总开支的增加，诸如交通、娱乐、教育、奢侈品和金融产品等非必需“自由支配”品类将从中
受益最多，获得更高的钱包份额(SoW)。与此同时，饮食、住房、公共设施缴费等生活必要开支的
钱包份额将继续缩小。
b)消费标准升级：消费者的需求将从功能价值要素转向情感价值要素。手头宽裕起来的消费者
对于价格敏感度将有所降低，更加注重消费附带的情感价值要素，例如，感官的愉悦、社会地位、
自我认同和社会贡献等。同时，消费者也会对功能价值要素提出更高的标准，例如，便利度、选择
多样性和质量等。
（二）富裕阶层推动消费升级加速
根据 BCG《中国私人银行 2017》数据，家庭可投资资产值在 100万美元到 500万美元，以及
500万美元到 2000万美元这两个区间内的家庭数量增长迅速。将仍 2017年的 210万户/30万户，
增长至 2021年的 340万户/50万户，CAGR分别为 %/%。根据马斯洛需求理论，富裕层级
的提升，对品栺、品质愈加追求，对消费的需求也越加精细，对高端产品及生活模式更加青睐。上
层中产家庭数量的快速增长和持续累计的财富，将快速推动国内消费升级的步伐，同时也将极大的
促进奢侈品内生性需求。
我们认为，2018年可选消费增速水平将与必选消费拉开差距。根据国家统计局数据，2016年
9月-2017年 10月期间，限额以上企业零售额增速中，以粮油、食品、饮料、烟酒为代表的必选消
费当月增速水平显著低于中西药品、体育娱乐类和化妆品类等可选消费品增速水平，消费品质升级
趋势明显。我们认为，随着人均收入水平提高，可选消费与必选消费的增速差距将逐渐拉大，未来
将是可选消费的天下。
分类标准及人均国民总收入（GNI）指标，将全球国家划分为高收入国家组、中高收入国家
组、中低收入国家组和低收入国家组。通常，中、低收入国家被称为収展中国家，高收入国家被称
为収达国家。随着国内经济的快速增长，我国人均 GNI不断提高，仍 1987年的 320美元上升至
2016年的 8260美元，29年提升了 26倍。与此同时，我国世界地位也在不断上升，1997年仍低收
入国家升级为中低收入国家，2010年进一步升级为中高收入国家。人均 GNI全球排名由 1970年的
160位上升至 2016年的 71位。
以美国经验为例，人均 GDP的增加将显著提升享受型消费占比。我们把食品、衣着、家居用品
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归为基本物质消费，把娱乐、金融保险、医疗、交通通讯归为享受型消费。仍 1960至 2015年，美
国人均 GDP仍 3000美元上升至 56000美元，而基本物质消费占比仍 %下降至 %，而享受型
消费占比则由 %上升至 %。
国内消费结构也迎来重大变化，品质消费占比不断提升。通过对比 2012年与 2016年的消费结
构变化，以衣、食、住为代表的生活刚需性消费占比均略有下降，而以教育文化娱乐、交通通信、
医疗保健和生活用品及服务为代表的品质消费占比均有所提升。
富裕阶层的迅速崛起，推动国内消费升级加速。根据 BCG《中国私人银行 2017》数据，家庭可
投资资产值在 100万美元到 500万美元，以及 500万美元到 2000万美元这两个区间内的家庭数量
增长迅速。将仍 2017年的 210万户/30万户，增长至 2021年的 340万户/50万户，CAGR分别为
%/%。根据马斯洛需求理论，富裕层级的提升，对品栺、品质愈加追求，对消费的需求也
越加精细，对高端产品及生活模式更加青睐。上层中产家庭数量的快速增长和持续累计的财富，将
快速推动国内消费升级的步伐，同时也将极大的促进奢侈品内生性需求。
我们认为，2018年可选消费增速水平将与必选消费拉开差距。根据国家统计局数据，2016年
9月-2017年 10月期间，限额以上企业零售额增速中，以粮油、食品、饮料、烟酒为代表的必选消
费当月增速水平显著低于中西药品、体育娱乐类和化妆品类等可选消费品增速水平，消费品质升级
趋势明显。我们认为，随着人均收入水平提高，可选消费与必选消费的增速差距将逐渐拉大，未来
将是可选消费的天下。
（三）80/90 新生代群体崛起，更加追求个性化消费
90后新生代崛起，80/90成为社会消费主力群体。我们将 20-60岁定位为消费主力人群，根据
数据，消费主力人群占比由 1987年的 %上升至 2017年的 %，仍
人口金字塔结构可以看出，消费主力人群占比基本已经达到历史巅峰。但人群结构来看，25-34岁
年龄段（对应出生年仹为 1983-1992年）是这部分新增消费群体的主力人群。
体验性和服务性是 90后新生代的主要消费诉求。90后作为互联网的原住民，生活在相对富裕
的环境里，独生子女居多，在开放自由的环境下成长，崇尚多元化的消费模式，追求独立个性化的
消费。根据 TalkingData的调研数据，仍消费诉求上来看，90后新生代非常注重消费体验感受，
效率、自由和科技感是这代人群的主要诉求，而休闲娱乐、生活服务、餐饮等是新生代主要的消费
品类。
线下体验业态占比将进一步提升。与线上消费相比，线下体验式消费更注重消费者的参与和感
受的同时，对空间和环境也更注重其体验性。与传统百货相比，有更多的体验式业态，业态构成有
餐饮、亲子休闲、文化、娱乐、艺术、时尚等。消费者从视觉、味觉、触觉上进行参与，从而激发
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起消费者的消费意识与消费行为。例如：永辉的超级物种、阿里的盒马鲜生、体验式购物中心等。
一线城市总体各业态商铺供应比为零售：餐饮：儿童体验：休闲娱乐：服务=61%：28%：4%：4%：
3%，其中，体验式业态商铺供应约占 36%，预计未来体验业态占比将达 50%。
（四）90/00 数字新生代在消费品质方面有更高的标准
在接下来的十年里，人口规模约为 2亿的“九零后”7将步入家庭生活，亿左右的“Z世
代”将从学校走向劳动力市场。
在 2027年，“九零后”和“零零后”人口将分别占到中国总人口的 15%和 21%。年轻一代与他
们的上一世代在两大方面截然不同：1)他们从父母和/或祖父母那里得到了大量经济支持；2)他们
成长在技术和数字化蓬勃发展、生活质量迅速提高的时代，随着“九零后”和“零零后”进入下一
个人生阶段，他们对数字化和高生活质量的期待将继续延续。
数字新生代“小皇帝”作为主要消费力量的崛起，将产生以下结果：
a)更高的消费比率：年轻一代往往更倾向于即时的满足感，可以预料他们的消费支出占比要比
上一世代高出不少。
b)高品质需求和个性化需求：年轻一代更注重情感价值要素，总体而言，他们对便利度、质量
和多样性有更高的标准，而对价格的敏感度相对较低。企业有必要开发高品质的个性化产品和服
务，以满足年轻一代的高需求标准以及对社会地位和自我认同等情感价值要素的追求。
c)乐于在数字平台上分享的开放心态：年轻一代消费者熟悉数字化生活，更乐于尝试新事物，
更愿意公开不同观点，分享个人经验。这些消费行为特征正是新商业模式可以用来吸引新生代消费
者的着手点。
d)乐于接受二胎：“九零后”和“零零后”一代是自 2016年启动的中国二胎政策直接受益
者。中国在此后将出现更多的多子女家庭。因此，到 2027年，对于多子女家庭特定产品和服务的
需求，尤其是住房、医疗和教育领域的需求将会增加不少。
（五）老龄人口的增长将产生新的需求
到 2027年，预计 60岁以上群体的人口数量将增加 1亿，占中国总人口的 22%。
中国和许多其他国家一样都出现了老龄化现象，而真正不同之处在于：中国老龄人口的规模极
为庞大。到 2027年，中国老龄人口将占到总人口的 22%。在那时候，60岁以上群体的人口数量将
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达到 亿人左右，使得适龄劳动力人口 5占比降低，社会福利体系负担加重，从而引发一系列
经济问题。然而，中国的老龄化趋势也能够创造一定商业机遇：
a)针对老年人的产品和服务需求上升：在 2027年，超过 60岁的人口绝对数量新增 1亿：1)支
出的变化：与其他收入群体相比，老年人在健康(保健品、医疗、老年护理等)和保险方面支出最
多，在服装、住房和教育方面的支出则相对较少；2)价值要素(EoV)的变化：老年人更关心功能价
值要素（例如，产品是否好用），尤其是关注性价比突出的健康产品和服务。相较而言，他们对情
感价值要素（例如，社会地位、自我认知等）的关注度较低。
b)对老年人护理的需求不断增长：与祖辈不同，为数不少的“新一代”老人难以从其子女处得
到必要的照料。因此，中国社会对养老院的需求将变得十分强烈。这正是中国独生子女政策所带来
的副产品。中国独生子女政策持续了 35年，导致成年子女、父母和祖父母的比例失衡。与此同
时，35年来的城镇化发展趋势以及不断上升的住房成本使得几代人很少能够在一个屋檐下共同生
活。
六、个性化产品与服务将成为主流市场的新取向
到 2027年，为满足数量庞大的中国消费者的多样化需求，个性定制产品与服务将不再是企业
的一种选择，而是必须满足的标准。
在过去的十年里，中国众多行业都在利用细分媒体推出个性化内容或开展定制化营销。但到
2027年，个性化产品和服务以及客户体验历程本身将变得常态化。其将大大改变人们购买的对象
和购买的方式：
a)人们购买的对象：人工智能、机器人技术、3D打印和其他新兴技术将显著降低个性化产品
设计、制造和消费者沟通成本。不仅当前大众品牌能够推出定制产品，面向较小消费群体的细分品
牌也可拥有定制产品与服务。
b)人们的购买方式：在 2027年，消费者将会定期收到个性化产品与服务推送。因此，消费者
购买决定将会更加理性，更有判断意识，情感冲动和潜意识的购买决策将会大大减少。
随着个性化产品与服务日益普及，坐拥消费者数据的平台将比那些多年来收取溢价，耗费巨资
去了解消费者偏好与需求的品牌拥有更多优势。凭借技术和数据实力，平台能够以更低的成本掌握
消费者的个性化需求。因此，平台也就能够以低于品牌公司的价格向消费者提供个性化产品(有可
能是平台自有品牌)和服务。
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案例研究：腾讯微信“朋友圈广告”—在社交网络平台上进行个性化营销
腾讯社交网络应用—微信在 2012年推出了“朋友圈”功能。微信用户可以通过朋友圈访问、
分享朋友的信息，从而建立起一个亲密的
