【完整版】2020-2025年中国5G手机导热材料行业技术发展趋势研究报告.pdf

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（二零一二年十二月） 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料 行业技术发展趋势研究报告 【完整版】 决策精品报告 洞悉行业变化 专业˙权威˙平价˙优质 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2 报告目录 第一章 5G 手机导热材料行业研究方法、意义 ..........................................................................................6 第一节 5G 手机导热材料行业研究报告简介 ......................................................................................6 第二节 5G 手机导热材料行业研究原则与方法 ..................................................................................6 一、研究原则 ..................................................................................................................................6 二、研究方法 ..................................................................................................................................7 第二章 市场调研：2019-2020 年中国 5G 手机导热材料行业发展分析 ...................................................9 第一节 导热材料行业概况 ....................................................................................................................9 第二节 5G 手机导热材料工作原理与应用情况 ................................................................................10 一、导热器件工作原理 ................................................................................................................10 二、导热材料及器件应用情况分析 ............................................................................................12 三、导热材料行业主要壁垒 ........................................................................................................13 第三节 2019 年中国导热材料行业发展现状分析 .............................................................................14 第四节 2019 年 5G 时代到来智能手机高功耗模块增加推动需求成长 ..........................................16 一、导热材料大类与石墨材料介绍 ............................................................................................16 二、5G 时代到来，终端功耗增加、机身非金属化，推动导热材料需求增长 ......................17 三、OLED、可折叠和无线充电等创新应用引入将带来导热材料的显著增量 .....................18 第五节 2019 年我国 5G 手机导热材料行业竞争格局分析 ..............................................................21 第六节 企业案例分析：中石科技 ......................................................................................................23 第七节 2020-2025 年下游 5G 行业发展分析及趋势预测 .................................................................25 一、通信技术升级，射频前端价值量倍增 ................................................................................25 二、5G 网络分步演进，终端芯片走向集成 ..............................................................................26 三、2019 年是 5G 手机元年，2020 年有望加速渗透 ...............................................................28 第八节 2020-2025 年我国 5G 手机导热材料行业发展前景及趋势预测 .........................................30 一、导热材料行业前景展望 ........................................................................................................30 二、石墨材料企业与上游 PI 膜前景...........................................................................................30 三、新工艺新材料升级步伐不止 ................................................................................................33 （一）导热石墨膜应用前景广泛 ................................................................................................34 （二）材料工艺持续升级 ............................................................................................................39 第三章 市场调研：2019-2020 年中国 5G 手机导热材料行业发展环境分析 .........................................42 第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................42 一、全球经济将处于低速增长期 ................................................................................................42 二、全球经济格局多极化将更明显 ............................................................................................43 三、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................43 四、新技术革命将重塑产业格局 ................................................................................................44 五、国际贸易将呈现数字化等特点 ............................................................................................44 六、全球人口老龄化加速 ............................................................................................................44 七、绿色发展成为重要取向 ........................................................................................................45 八、全球能源结构与格局将深刻变化 ........................................................................................45 九、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................45 十、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................46 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 3 十一、生产企业将更加贴近消费地 ............................................................................................46 十二、发达国家“再工业化”挤压 ............................................................................................47 十三、新兴经济体“分流” ........................................................................................................48 十四、高、低端均面临竞争压力 ................................................................................................49 十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................49 第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................49 一、中国进入后工业化时代 ........................................................................................................49 二、从制造大国到制造强国 ........................................................................................................50 三、从数量扩张到质量提高 ........................................................................................................51 第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................52 一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................53 二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................54 三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................55 （一）互联网 ................................................................................................................................55 （二）人工智能 ............................................................................................................................55 （三）区块链 ................................................................................................................................55 （四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................55 第四节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................60 一、2019-2020 年国际经济形势分析及预测..............................................................................60 二、2019-2020 年国内经济形势分析及预测..............................................................................62 （一）2019 年经济整体运行情况及特征 ...................................................................................62 （二）工业增加值增长情况分析 ................................................................................................66 （三）房地产投资增长情况分析 ................................................................................................69 （四）基建投资增长情况分析 ....................................................................................................73 （五）制造业投资增长情况分析 ................................................................................................78 （六）消费就业增长情况分析 ....................................................................................................80 三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望 ...........................................................................85 四、中国经济未来发展趋势及前景展望 ....................................................................................86 （一）中国制造业发展环境正在持续优化 ................................................................................86 （二）中国制造强国建设进入关键十年 ....................................................................................89 （三）当前是中国迈向制造强国的最好时期 ............................................................................92 （四）未来一段时期 我国制造业投资将以创新为重点 ..........................................................94 第五节 社会发展变化形势分析 ..........................................................................................................95 一、人口结构和人口红利的变化 ................................................................................................95 二、收入分配的变化 ....................................................................................................................99 三、品位/生活风格、生活方式的改变 .....................................................................................101 四、消费习惯的变化 ..................................................................................................................101 五、中国人口大迁移趋势 ..........................................................................................................103 第四章 2020-2025 年 5G 手机导热材料行业生产制造及技术发展趋势预测 .......................................105 第一节 新制造 ....................................................................................................................................105 第二节 多维度融合全面展开 ............................................................................................................106 第三节 加快现代信息技术应用 ........................................................................................................107 第四节 智能化 ....................................................................................................................................107 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 4 一、人工智能等新技术被广泛运用 ..........................................................................................107 二、生产方式更加智能化 ..........................................................................................................107 第五节 数字化 ....................................................................................................................................108 一、产业数字化加速推进 ..........................................................................................................108 二、大数据将改变客户体验 ......................................................................................................108 第六节 规模化生产向定制化生产转变 ............................................................................................108 第七节 产业链条服务化趋势明显 ....................................................................................................109 第八节 生产过程加速绿色化 ............................................................................................................109 第九节 立体化 ....................................................................................................................................109 第十节 新设计、新材料、新技术、新工艺发展趋势 ....................................................................110 第五章 2020-2025 年 5G 手机导热材料行业数字化转型发展趋势预测 ...............................................111 第一节 将制造业作为发展数字经济的主战场 ................................................................................111 第二节 数字化转型浪潮方兴未艾 ....................................................................................................112 一、各国前瞻布局数字化转型战略 ..........................................................................................112 二、企业数字化转型实践日益深入 ..........................................................................................113 三、数字化转型成为我国重要议题 ..........................................................................................113 四、数字化转型势在必行 ..........................................................................................................113 第三节 数字经济如何助推制造业升级 ............................................................................................114 一、制造业与数字化、智能化融合渐成共识 ..........................................................................115 二、数字化提升制造业存在误区 ..............................................................................................115 三、加快数字化转型，推动制造业高质量发展 ......................................................................116 第四节 探索制造业数字化转型的新路径 ........................................................................................117 一、制造企业积极利用数字技术加快升级 ..............................................................................117 （一）离散型制造企业的数字化转型路径多样 ......................................................................117 （二）流程型制造企业的数字化转型探索全面系统 ..............................................................118 二、生产性服务企业助推制造业数字化转型 ..........................................................................118 （一）互联网企业跨界融合，赋能制造业数字化转型 ..........................................................118 （二）电信企业优化拓展服务，提供数字化底层支撑 ..........................................................118 （三）软件企业和自动化企业加快 IT 和 OT 融合，完善数字化综合解决方案 .................119 三、探索制造业数字化转型新路径 ..........................................................................................119 （一）突破转型陷阱 ..................................................................................................................119 （1）突破技术陷阱 ....................................................................................................................119 （2）突破集成陷阱 ....................................................................................................................119 （二）构建转型生态 ..................................................................................................................120 （三）加快提升数字化转型能力 ..............................................................................................120 四、结束语 ..................................................................................................................................121 第六章 2020-2025 年 5G 手机导热材料行业智能制造发展趋势预测 ...................................................122 第一节 智能制造是新工业革命的核心 ............................................................................................122 第二节 智能制造技术可以为生产线带来什么 ................................................................................122 一、市场引导，技术先行 ..........................................................................................................123 二、相互协作，赋能行业 ..........................................................................................................124 三、智能制造：“面上推广”全面提速 ..................................................................................126 第三节 我国智能制造水平有望不断提升 ........................................................................................128 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 5 第四节 人工智能融入制造业 形成新一代智能制造 ......................................................................129 一、“人工智能+制造”本质是追求人机协同 ..........................................................................129 二、“人工智能+制造”必然走向平台模式 ..............................................................................130 三、互联网助力“人工智能+制造”的三类典型场景 ............................................................130 第五节 智能制造的一个应用：智能工厂 ........................................................................................131 一、智能工厂简介 ......................................................................................................................131 二、案例：钢铁未来梦工厂 ......................................................................................................132 第六节 智能制造要真刀真枪解决实际问题 ....................................................................................139 一、要植根行业 ..........................................................................................................................139 二、要提升能力 ..........................................................................................................................139 三、要融入生态 ..........................................................................................................................140 四、要放眼国际 ..........................................................................................................................140 五、智能制造是推动制造业转型升级、加快制造业高质量发展非常重要的工作抓手 ......140 第七章 2020-2025 年 5G 手机导热材料行业+工业互联网发展趋势预测.............................................141 第一节 “互联网+制造业”是未来产业发展的必然趋势 ..............................................................141 第二节 我国应主动争取工业互联网“话语权” ............................................................................141 第三节 发展工业互联网需解决的问题及建议 ................................................................................142 第八章 2020-2025 年 5G 手机导热材料行业+大数据融合发展趋势.....................................................144 第一节 大数据在智能制造业的应用现状 ........................................................................................144 第二节 大数据改造现有的生产线 ....................................................................................................144 第三节 大数据在制造业的作用 ........................................................................................................145 一、提高市场洞察力 ..................................................................................................................145 二、促进有效供应链管理 ..........................................................................................................145 三、节省人力物力资源 ..............................................................................................................146 四、优化质量管理，提升良品率 ..............................................................................................146 五、保证产品质量的一致性 ......................................................................................................146 第四节 大数据与智能制造结合发展面临的问题 ............................................................................146 第五节 大数据与智能制造结合发展趋势 ........................................................................................147 第九章 盛世华研总结 ................................................................................................................................148 第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................148 一、企业失败的原因 ..................................................................................................................148 二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................149 第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................150 一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................150 二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................150 三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................150 四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................151 五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................151 六、小结 ......................................................................................................................................151 第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................152 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 6 第一章 5G 手机导热材料行业研究方法、意义 第一节 5G 手机导热材料行业研究报告简介 企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面 准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工 具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大， 起着越来越重要而关键的作用。 本 5G手机导热材料行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家 海关总署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量 数据，综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计法、 归纳与演绎法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国 5G手机 导热材料业发展进行详细的阐述和深入的分析，并重点分析了 5G 手机导热材料行业技术发展情况 及发展趋势。为 5G手机导热材料行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依 据，为企业未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。 相信通过本报告对 5G手机导热材料行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将上 升到一个新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢 占市场先机提供有力的保证。 与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富 内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。 第二节 5G 手机导热材料行业研究原则与方法 一、研究原则 1、真实原则 只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究 中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 7 息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。 2、全面原则 行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思 考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。 3、客观原则 能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是 基础，是能够为投资者做决策的前提条件。 4、逻辑原则 条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价 值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。 5、思辨原则 行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工 作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结 果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。 二、研究方法 本 5G手机导热材料行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比 较研究法、倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系， 对 5G手机导热材料行业进行深入研究。 本报告主要研究方法有： 1、历史资料研究法 历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描 述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方 法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 8 决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历 史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全 面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。 2、调查研究法 调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性 和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形 式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手 资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分 析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信 息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点 是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。 3、归纳与演绎法 归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表 所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法 是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先 推论后观察，归纳法则是从观察开始。 在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有 理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理 论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只 有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。 4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较 研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和 作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。 5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会 有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判 断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 9 第二章 市场调研：2019-2020 年中国 5G 手机导热材料行业发展 分析 第一节 导热材料行业概况 随着 5G时代单一电子设备上集成的功能逐渐增加并且复杂化以及设备本身的体积逐渐缩小， 对电子设备的热管理技术提出了更高的要求，如对导热材料的导热系数和长时间工作的导热稳定度 要求逐渐提高。这一趋势为导热材料的发展提供了机会。 目前导热材料主要分为导热膏、片状导热间隙填充材料、液态导热间隙填充材料、相变化导热 界面材料、导热凝胶和石墨膜等。 导热材料的分类 资料来源：公开资料整理 导热材料行业上游原材料包括石墨、PI膜、硅橡胶、塑料粒等，下游应用集中在消费电子、 通信基站、动力电池等领域。上游原材料大部分都能通过市场化采购取得，市场供应充足，不存在 稀缺性。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 10 资料来源：公开资料整理 第二节 5G 手机导热材料工作原理与应用情况 一、导热器件工作原理 电子产品的性能越来越强大，而集成程度和组装密度不断提高，导致其工作功耗和发热量的急 剧增大，这意味着能否有效散热变得比以往更为重要了，这一趋势为导热材料的发展提供了机会。 在热力学中，散热就是热量传递，而热量的传递方式主要有三种：热传导，热对流和热辐射。根据 热的传递方式，散热系统可以由风扇、散热片（如石墨片、金属散热片等）和导热界面器件组成。 其工作原理以普通的 CPU 风冷散热器为例，CPU 散热片通过导热界面器件与 CPU 表面接触，CPU 表面的热量传递给 CPU 散热片，散热风扇产生气流将 CPU 散热片表面的热量带走。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 11 导热界面器件功能是填充发热元件与散热元件之间的空气间隙，提高导热效率，通常用于通讯 设备、计算机和外设、功率变换设备、存储模块、芯片级封装等领域。未采用导热界面器件时，因 为发热元件与散热元件表面的微观不平度，使两者之间的有效接触面积，大部分被空气隔开，不能 有效散热，影响产品的工作稳定性及使用寿命。采用导热界面器件能实现热的有效传递，提高电子 产品的工作稳定性及使用寿命。 采用及未采用导热界面器件的散热效果图如下： 未采用导热器件材料图采用导热器件材料图 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 12 石墨片的工作原理是利用其在在水平方向上具有优异的导热系数的特点（性能好的石墨片导热 系数能达到 1500－1800W/m·K，而一般的纯铜的导热系数为 380W/m·K，高的导热系数有利于热量 的扩散），能够迅速降低电子产品工作时发热元件所在位置的的温度（热点温度），使得电子产品温 度趋于均匀化，扩大散热表面积以达到降低整个电子产品的温度，提高电子产品的工作稳定性及使 用寿命。 二、导热材料及器件应用情况分析 目前，行业内广泛应用的导热器件包括导热界面器件、石墨片等，其主要特征、应用领域和示 例图形如下： 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 13 三、导热材料行业主要壁垒 导热材料行业具有较高的进入壁垒，此类产品在终端中的成本占比并不高，但其扮演的角色非 常重要，因而供应商稳定性较好、获利能力稳定，具备以下几个壁垒： 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 14 第三节 2019 年中国导热材料行业发展现状分析 目前消费电子走向小型化、轻薄化、智能化，5G商用带来的通信基站设备投入，以及动力电 池的蓬勃发展有望大幅拉动导热材料的需求。据统计，2015年全球界面导热材料市场规模为 8亿 美元，2020年有望达到 11亿美元，CAGR7%。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 15 资料来源：公开资料整理 据统计，截至 2018年底，中国移动的 4G基站数已达 241万个，行政村网络覆盖率超过 %，有效应对了 4G流量快速增长的需求，截止到 2019年上半年，中国移动的 4G基站数已达 271万个,2019年新增 30个。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 16 资料来源：公开资料整理 从规划来看，中国 5G基站从 2018年开始将会加速建设，2022年将会达到建设高潮。预计 2022年新增 5G基站 130万个，预计 2024年下降至 67万个。 资料来源：公开资料整理 第四节 2019 年 5G 时代到来智能手机高功耗模块增加推动需求成长 一、导热材料大类与石墨材料介绍 导热材料与器件的功能是填充发热元件与散热元件之间的空气间隙，提高导热效率。未采用导 热界面器件时，发热元件与散热元件之间的有效接触面积主要被空气隔开，而空气是热的不良导 体，不能有效导热，采用导热界面器件后能实现热的有效传递，提高产品的工作稳定性及使用寿 命。 智能手机的散热方式可分为石墨散热、金属背板/边框散热、导热凝胶散热、液态金属散热、 热管散热等方式。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 17 其中合成石墨材料/高导热石墨膜是利用石墨的优异导热性能开发的新型散热材料，相比起其 他方案而言，石墨晶体具有耐高温、热膨胀系数小、良好的导热导电性、化学性能稳定、可塑性大 的特点，近年来在消费电子产品中得到广泛应用，特别是 iPhone采用后，目前合成石墨膜也已经 成为手机散热的主流方案。 二、5G 时代到来，终端功耗增加、机身非金属化，推动导热材料需求增长 5G时代功耗增加，带来散热新需求，散热片多层化趋势有望持续强化。根据 Digitimes的报 道，华为的 5G芯片消耗的功率将是当前 4G调制解调器的 倍，届时需要更多更好的散热模块以 防止手机过热。从手机结构上来看，目前苹果公司推出的旗舰机型 iPhoneXR/XS中，为了让双层主 板更好的散热，主板正反面都贴有非常大块的散热石墨片，同时主板上的 A12芯片也涂上了大量的 导热硅脂进行散热。我们认为在 5G时代来临时，这些导热材料的需求也会进一步增加，相应的石 墨片有望持续强化目前的多层化趋势，从而推动单机搭载价值量持续提升。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 18 5G内部结构设计更为紧凑，机身向非金属化演进，需额外散热设计补偿。5G具体到技术层面 上，一方面是通信频率需要进一步提升，届时波长变小，叠加空气吸收等其他因素，电磁波的传输 距离变小，穿透能力变弱；另一方面 5G将采用 MassiveMIMO技术，手机天线数量将从 4G时代的 2-4根变为 8根甚至 16根。电磁波会被金属屏蔽，在 5G天线数量增多以及电磁波穿透能力变弱的 情况下，金属后盖已经不再适用。但后盖是手机的两条重要传热路径之一，其传热能力是该决定手 机背面温度的重要因素。但和铝材质相比，玻璃材质的导热能力较差，所以 5G机身非金属化时代 下，后盖需要增加额外的散热设计，增加了导热材料的需求。 而同时，5G时代终端内部紧凑的结构设计令散热解决方案的设计更具难度，具有解决方案设 计能力的散热材料企业将会在客户供应体系中担任更加突出的产业链角色。 三、OLED、可折叠和无线充电等创新应用引入将带来导热材料的显著增量 OLED渗透率快速提升，针对其散热的需求将同步快速成长。OLED屏幕相比 LCD屏幕具备显示 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 19 效果好、更轻薄、能耗低、可实现柔性效果等优点，随着技术的逐渐成熟与成本的逐渐下降，在智 能手机中的渗透率不断提升。 通过梳理 2018年前六大手机品牌旗舰机型的面板种类，我们发现各大旗舰机种 OLED的渗透率 不断提升，而最高端的柔性 OLED面板仍有较大提升空间。根据 IHSMarkit数据，2018Q3全球智能 手机出货结构中，采用柔性 OLED面板的比例为 10%，渗透率处于低位。 基于强烈的需求，柔性 OLED产能近年来快速增长，各大面板厂商纷纷加码布局柔性 OLED产 线，三星快速扩大其产能，韩国 LG和以京东方为首的国内面板厂商也加速追赶。根据 IHSMarkit 数据，若按现有规划，2016~2021年期间，全球柔性 OLED理论总产能面积将达到 88%的复合增速， 呈现快速增长。 而对于导热材料而言，OLED的渗透率提升将对其助益明显。OLED材料高温受热易衰退，因此 对散热要求大幅增加。苹果在 iPhoneX的 OLED屏幕内侧贴了石墨片，面积较大，且要求非常平 整，厚度 ，为双层石墨。我们预计，伴随 OLED渗透率的提升，导热需求将会得到不断释 放。 而可折叠手机有望进一步释放 OLED需求，从而显著增加散热方案的市场增量。目前三星、华 为等具备高端机定义能力的品牌厂商都积极布局可折叠手机，该领域有望助力散热材料市场成长。 我们认为，各大手机厂商对于折叠屏手机产品的积极规划布局直接印证了"折叠屏"将是下一代 智能手机产品的确定性迭代发展方向，而 2019年将是折叠屏手机的元年，而相关的散热材料市场 有望获得新动能，从而得到快速成长。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 20 无线充电渗透率快速提升中，推动对应散热材料市场的成长。无线充电是指无需借助电导线， 在发送端（无线充电器）和接收端（位于智能手机等设备中）用相应的设备发送和接收产生感应的 交流信号来进行充电的一项技术。其相比有线充电具有便利性、安全性和通用性的优势，同时近年 来充电功率和效率也不断提升。苹果、三星、华为等领先品牌都已在旗舰机型上积极推出无线充 电，预计未来渗透率将进一步提升，根据 Yole的数据，预计 2018-2024年智能手机无线充电接收 端销量的复合增速将达 %。 由于手机中无线充电线圈的存在，iPhoneX中的钢板中央开有大孔，但其阻碍了热量沿铝板传 导，削弱了后盖的传热能力，因此苹果在线圈上贴铜箔石墨层来弥补。据中时电子报报道，由于 OLED屏幕、ForceTouch、无线充电及部份晶片的散热需求，iPhoneX对人造石墨散热片用量为 iPhone8的 2-4倍。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 21 第五节 2019 年我国 5G 手机导热材料行业竞争格局分析 国际市场上，导热材料行业已经形成了相对比较稳定的市场竞争格局，主要由国外的几家知名 厂家垄断，导热材料垄断企业是美国 Bergquist和英国 Laird，合成石墨产品的高端客户市场主要 由日本 Panasonic、中石科技和碳元科技支撑。 国内市场上，由于中国导热材料领域起步较晚，在巨大的市场需求推动下，近年来生产企业的 数量迅速增加，但绝大多数企业品种少，同质性强，技术含量不高，产品出货标准良莠不齐，未形 成产品的系列化和产业化，多在价格上开展激烈竞争。 但对于国内企业而言，一旦自主品牌通过终端厂认证，凭借成本优势，下游主流国内模切件的 制造商将很有动力采用国产品牌材料，从而迅速提高产品市占分额，实现快速发展。目前少数国内 企业如中石科技等逐渐具备了自主研发和生产中高端产品的能力，已经形成自主品牌并在下游终端 客户中完成认证，近年在国际客户的供应体系中扮演着越来越重要的角色。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 22 资料来源：公开资料整理 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 23 第六节 企业案例分析：中石科技 中石科技成立于 1997年，专注于使用导热/导电功能高分子技术和电源滤波技术提高电子设备 可靠性，中石科技从最早的电磁兼容代理逐渐拓展到包括石墨材料和其他导热材料、EMI屏蔽材 料、电源滤波器等品种齐全的材料产品以及定制化解决方案。同时中石科技导热石墨材料主要应用 于消费电子领域，EMI屏蔽材料和其他导热材料主要应用于通信领域，电源滤波器主要应用于高端 装备制造领域。 营收方面，据统计，2019年上半年中石科技营业收入为 亿元，同比降低 %，净利润 为 亿元，同比降低 %。 资料来源：公开资料整理 从营业收入结构来看，2018年中石科技导热材料板块营收占比 %，EMI屏蔽材料营收占 比 %。电源滤波器营收占比 %，其他占比 %。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 24 资料来源：公开资料整理 据统计，2018年中石科技导热材料营业收入达到 亿元，同比增长 %，截至到 2019年 上半年中石科技导热材料营收 亿元，同比降低 %。 资料来源：公开资料整理 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 25 第七节 2020-2025 年下游 5G 行业发展分析及趋势预测 一、通信技术升级，射频前端价值量倍增 每一代蜂窝技术都会带来新技术和新的射频前端价值量。回顾从 2G到 4G技术的发展，每一代 蜂窝都带来了新的技术，从 2G到 3G增加了接收分集，3G到 4G增加了载波聚合，更高的频段和 wifi的 2x2MIMO（Multi-inputMultioutput），的进一步升级由增加了超高频，4x4MIMO，更 多的载波聚合。更多的频段，更多的技术带来了相应的射频前端元器件的价值量不断增加。 价值量来看：①2G到 4G，射频前端单机价值量增长超 10倍，②4G到 5G，射频前端单机价值 量增长有望超三倍。 2G：平均成本<1美金，结构简单，只需要 1个 PA搭配一组滤波器及天线开关就可运行；3G： 平均成本 美金，增加了接收线路，相应的元件用量增加。 4G：平均成本 美金，频段数量不断增加，元件数量与复杂度远较 2G/3G终端更大。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 26 ：平均成本 美金，更多载波聚合增加了更多的元件。 5G：平均成本>50美金，频段更提升至 6GHz及毫米波段，带来更多射频元件以及更多高价值 量的射频元件。 二、5G 网络分步演进，终端芯片走向集成 网络端，从 NSA（非独立组网）到独立组网（SA）。5G网络建设分两步，早期 5G部署将会使用 非独立组网的方式，即利用 4G的核心网络进行 5G的覆盖，同时兼容 4G，该架构将逐渐升级到独 立组网（SA）。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 27 为了节省成本、空间和功耗，5GSoC和 5G射频芯片的集成将会是趋势，而 5G智能型手机设计 有三个演进阶段： 第一阶段：初期 5G与 4GLTE数据的传输将以各自独立的方式存在。5G技术多来自 LTE- AdvancedPro的演进发展，但 4G和 5G两者的编码方式不同，且使用的频段各异，因此，初期 5G 与 4G数据的传输将以各自独立的方式存在。智能型手机部分将是 1个 7纳米(nm)制 程的 AP与 4GLTE(包含 2G/3G)基频芯片的 SoC，并配置一组射频芯片(RFIC)。而支持 5G数据 传输端则完全是另一个独立配置存在，包括一个 10nm制程、能同时支持 Sub-6GHz及毫米波段的 5G基频芯片，前端配置 2个独立的射频元件，包括一个支持 5GSub-6GHz射频 IC，另一个支持毫米 波射频前端天线模块。 第二阶段：5G智能型手机市场仍处于早期阶段，加上制程良率与成本等考量，主流配置仍会 是一颗独立 AP与一个体积更小的 4G/5G基带芯片。 第三阶段：将会实现 AP与 4G/5G基频芯片 SoC的解决方案，LTE与 Sub-6GHz射频 IC也可望 进一步集成。而毫米波射频前端仍必须以独立模块存在。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 28 三、2019 年是 5G 手机元年，2020 年有望加速渗透 2019年是 5G手机元年，sub6G手机 2020年开始加速渗透。在营运商网络部署初期，毫米波手 机使用效益相对较低，同时由于成本与体积问题的存在，预计 2019-2022年将以 Sub6G为主。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 29 为什么看好 2020年 5G加速渗透？ 需求端：2019年下半年的换机需求有一部分会递延到明年购买 5G手机； 供给端：2019年下半年的去库存和明年补库存。2019年下半年手机厂商一定会大规模的去 4G 手机的库存，因为到明后年这部分机型很难卖出去了；同时，到明后年，5G手机相对成熟，又要 开始一波补库存。 价格端：5G手机售价往中低端渗透推动 5G手机加速渗透，华为 Mate20X5G手机售价六千多价 格低于预期，我们认为这是一个很好的信号，预计国内 5G手机的渗透到 2020年中有望到 3000元 以上的机型，到 2020年底 2021年将渗透到 2000元以上的机型。 尽管手机整体市场增长放缓，但由于射频元件随着网络升级是累加的，随着 LTE-APro复杂度 的提升和 5G射频元件的增加，射频前端市场仍然会持续高增长。 在中性假设下，假设 5G手机渗透率与 4G同步，2020年全球的 5G手机销量 亿部，国 内至少 8000万以上。乐观假设下：参考目前国内各厂商的 forecast和假设苹果三款 5G手机，国 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 30 产品牌 2020年 5G手机加总超过 亿部，乐观情况下，2020年全球的 5G手机销量将接近 亿 部，5Gbaseband/ap和射频前端半导体，有可能准备 亿颗。 第八节 2020-2025 年我国 5G 手机导热材料行业发展前景及趋势预测 一、导热材料行业前景展望 5G未来已来，世界也将因此而大为不同。5G智能手机零部件将迎来新的变革，硬件创新升级 对智能手机的电磁屏蔽和导热提出了新的要求，未来电子屏蔽和导热产品也会随着电子设备的更新 向着高效、超薄化发展，同时仍将维持电子屏蔽和导热材料多元化的局面。可以预见的是，未来 5G电子设备对电子屏蔽和导热产品的需求将会大幅增加，而市场当下迫切需要新一代电子屏蔽和 导热产品的工艺升级、材料更新来迎接 5G新时代。 二、石墨材料企业与上游 PI 膜前景 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 31 未来石墨材料企业与上游 PI膜相关企业增长可期，值得关注 展望未来，石墨材料将在 5G和消费电子创新的驱动下，迎来显著成长。经测算，2017年仅智 能手机和平板电脑市场，所需的合成石墨导热材料就达到将近百亿规模，考虑多层化趋势后，2020 年市场规模有望变成 3倍。石墨产业链的公司将有望显著受益。 导热材料与石墨材料行业竞争格局以国际供应商为主，近年国产厂商进步明显。国际市场上， 导热材料行业已经形成了相对比较稳定的市场竞争格局，主要由国外的几家知名厂家垄断，导热材 料垄断企业是美国 Bergquist和英国 Laird，合成石墨产品的高端客户市场主要由日本 Panasonic、中石科技和碳元科技支撑。 国内市场上，由于我国导热材料领域起步较晚，在巨大的市场需求推动下，近年来生产企业的 数量迅速增加，但绝大多数企业品种少，同质性强，技术含量不高，产品出货标准良莠不齐，未形 成产品的系列化和产业化，多在价格上开展激烈竞争。 但对于国内企业而言，一旦自主品牌通过终端厂认证，凭借成本优势，下游主流国内模切件的 制造商将很有动力采用国产品牌材料，从而迅速提高产品市占分额，实现快速发展。目前少数国内 企业如中石科技等逐渐具备了自主研发和生产中高端产品的能力，已经形成自主品牌并在下游终端 客户中完成认证，近年在国际客户的供应体系中扮演着越来越重要的角色。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 32 PI（聚酰亚胺）膜是石墨膜的重要上游原材料，2016年碳元科技（高导热石墨膜 2016年收入 占比 97%）和中石科技（合成石墨材料 2016年收入占比 43%）对于 PI膜的采购额占所有原材料采 购占比分别为 36%和 40%。未来 PI膜也将显著受益于下游石墨材料的增长。 由于用于电子产品的 PI膜的研发层次及难度很高，目前 PI薄膜产业国外企业仍然占据着绝对 的主导地位，以杜邦（Dupont）、日本宇部兴产（Ube）、钟渊化学（Kaneka）、日本三菱瓦斯 MGC、 韩国 SKCK-OLONPI和台湾地区达迈为主要生产商。国内来看，目前大陆的 PI膜企业已有 50余家， 单从数量上看，国内 PI膜行业已形成一定规模，要求较低的 PI膜（满足一般绝缘与散热需求即 可）已能大规模量产，但用于电子产品中的要求更高的 PI膜仍然和国外企业仍有差距，国产替代 空间仍旧很大。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 33 目前国内时代新材等企业都在积极布局，特别是对于未来厚度更大的散热合成石墨所需的 PI 材料，目前国内公司已经涉足其中，未来有望对海外企业形成较大国产替代空间。 时代新材成立于 1994年 5月，公司主要从事高分子减振降噪产品、高分子复合改性材料和特 种涂料及新型绝缘材料等系列产品的研制开发、生产、销售和服务。2017年公司建成国内首条化 学亚胺化法 PI膜生产线，年产量预计达 500吨，未来将受益 5G带来的增量导热需求，实现成长。 三、新工艺新材料升级步伐不止 下游消费电子产品因其个性化的设计，对电磁屏蔽及导热的功能有着独特的需求，极大地促进 了各种电磁屏蔽与导热器件的应用和创新。随着电磁屏蔽及导热功能在下游行业的影响力日益增 强，越来越多的信息电子设备生产企业在设计之初就需要引入电磁屏蔽及导热的功能设计，成为电 子产品研发阶段的重要组成部分。企业必须根据下游用户的需求，对其所应用的产品进行全方位的 分析，从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户提供定制化的电磁屏蔽及 导热应用解决方案，以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位需求。 智能手机朝着轻薄化、集成化和器件小型化的方向不断创新发展，而 5G时代的到来更是带来 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 34 更高的电磁屏蔽和散热要求，推动电磁屏蔽和导热器件未来的工艺升级；同时新兴材料本身的不断 发展和周边技术的不断革新，也将使越来越多类型的材料种类在电磁屏蔽及导热上得到推广应用。 （一）导热石墨膜应用前景广泛 随着 5G时代单一电子设备上集成的功能逐渐增加并且复杂化以及设备本身的体积逐渐缩小， 对电子设备的热管理技术提出了更高的要求，如对导热材料的导热系数和长时间工作的导热稳定度 要求逐渐提高。这一趋势为导热材料的发展提供了机会，导热材料用于发热源和散热器的接触界面 之间，提高热传导效率，从而有效解决整个高功率电子设备的散热问题。 在热力学中，散热就是热量传递，方式主要有热传导，热对流和热辐射等三种。根据热的传递 方式，电子设备散热系统可以由风扇、散热片（如石墨片、金属散热片等）和导热界面器件组成。 导热界面器件功能是填充发热元件与散热元件之间的空气间隙，提高导热效率，通常用于通讯设 备、计算机和外设、功率变换设备、存储模块、芯片级封装等领域，而散热片通过导热界面器件与 电子元件表面接触，利用其在水平方向上的导热性，迅速降低电子产品工作时发热元件所在位置的 的温度，使得电子产品温度趋于均匀化，扩大散热表面积以达到降低整个电子产品的温度，提高电 子产品的工作稳定性及使用寿命。 目前，行业内广泛应用的导热器件包括导热界面器件、石墨片等，导热界面器件主要包括导热 膏、片状导热间隙填充材料、液态导热间隙填充材料、相变化导热界面材料和导热凝胶等。 1、高导热石墨膜为主流 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 35 高导热石墨膜的石墨材料因其碳原子结构具有独特的晶粒取向，具备非常优异的平面导热性 能，大大高于一般纯铜的导热系数，其片层状结构可很好地适应任何表面，同时具有密度低（轻量 化）、高比热容（耐高温）、长期可靠等优点，成为散热解决方案的优秀材料。因此近年来高导热石 墨膜在智能手机、超薄笔记本电脑、平板电脑和 LED电视等消费电子产品领域均有广泛应用。 目前导热石墨膜因原材料及制备方法的不同分为天然石墨膜和人工石墨膜两种。由于人工石墨 膜较天然石墨膜具有更好的导热性能，且人工石墨膜在技术进步的推动下，成本不断降低，性能不 断提高，很好地满足了消费电子等产品发热量越来越大、结构越来越紧凑而带来的散热需求，发展 空间较大。 随着 5G时代临近，电子产品对热管理方案有着更高的要求，因此对导热石墨膜材料将提出更 多新的要求，围绕导热器件特性、产品形式、生产工艺、应用领域拓展等方面均有更高的要求，具 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 36 备材料生产工艺升级与应用领域创新并重的发展趋势。 从产品形式角度来看，高导热石墨膜主要分为单层高导热膜、复合型高导热膜和多层高导热膜 等多种类型。其中，单层高导热膜应用范围最广，复合型和多层高导热膜是在单层高导热膜基础上 为满足客户更多的设计功能和需要与铜箔或者多片石墨膜复合而成。其中，单层高导热膜主要强调 其优越的导热系数；多层高导热膜在具有高导热性能的同时还有一定的储热性能；复合型高导热膜 兼具导热和储热性能，同时具有一定屏蔽辐射作用。5G时代的智能终端产品伴随更高的功耗和散 热需求，同时兼具零部件创新升级大势，因此复合型和多层导热石墨膜有望迎来更广泛的应用。 图：多层与复合型导热石墨膜应用前景广泛 从生产工艺角度来看，导热石墨膜主要在基材处理的基础上，通过高温碳化、石墨化等环节加 工而成，而高温烧制的工艺可分为片状烧制和卷式烧制技术。片烧石墨是将聚酰亚胺膜（PI膜） 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 37 裁剪好后以间隔叠片的方式放入模具中，对其施压、碳化并石墨化的过程。而卷烧石墨是近年来的 新兴技术，将 PI膜卷绕于卷筒上，进行碳化热处理，再进行石墨化热处理，以形成卷筒状石墨膜 的过程。相比于片烧工艺，卷烧石墨技术有着节省人工叠片流程的优点，且利于后续工艺的连续生 产性，能大幅降低成本，同时成功的卷烧流程能使石墨膜具有良好的机械强度，没有模具大小的限 制，因此十分适用于 5G时代显著增长的散热需求，特别在大型设备（如基站）中具备广泛应用前 景。 2 多种创新导热方案共存 目前多数智能手机的散热方案是采用石墨片，主要是由于石墨片散热技术成熟，且价格较便 宜。而随着 5G时代的临近和功能不断升级，核心零部件的性能和散热需求均显著提高，因此除了 主流的石墨片以外，各品牌厂商也在不断探索其他散热方式，采用多种导热产品综合应用的解决方 案，使导热产品不断创新和丰富。 在 2018年上海举办的亚洲消费电子展上，陶氏化学高性能有机硅事业部推出了针对智能手机 部件热管理的新型陶熙 TC-3105有机硅导热凝胶，并使用了新品牌陶熙来替换原道康宁品牌。导热 凝胶主要涂覆在智能手机中主要发热芯片的陶瓷或塑料封装表面，用于替代传统的成品散热垫，成 本与散热垫差不多，但该导热凝胶可以在室温下或芯片自发热下固化，固化后形成的接触面积远超 成品散热垫，从而大大提升散热效果。由此可见，未来导热凝胶产品有望通过材料工艺升级而保持 持续创新。 同时，随着 5G时代的临近，各智能手机厂商均在近期发布的旗舰机型中加大散热方案的创新 和应用力度，为后续的规模导入做准备。其中，热管散热技术作为 PC机领域的主流散热方案，已 逐渐被搭载于智能手机中。热管方案又常被人们以“水冷散热技术”所认知，在手机中搭载铜制散 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 38 热管，并在导管中加入特质的导热液体（水或乙二醇），吸收手机核心元件发出的热量后，导热液 体逐渐汽化并在导管内流动，当流动到低温处时将释放热能凝结成液态，完成手机热量的快速转 移，并通过与热管连接的固定散热材料将热量散出。 当前已有多个手机品牌陆续采用铜制散热管方案，如三星 Galaxy Note 9、魅族 16、荣耀 Note 10等，而华为对于手机导入散热铜管的态度也比较明确，计划在于明年推出的 5G手机中采 用 铜制散热板的方案，在铜管的基础上进一步升级。散热板方案是将两片铜板四边焊接，中 间留空隙让空气流通，由于面积更大，散热效果更佳。目前散热板方案已在高阶轻薄笔记本中大量 采用。 未来散热板方案如果大量应用于智能手机中，供应商有望主要来自于 PC散热方案厂商的切 入，包括日本富士通、台湾双鸿科技（15亿收入体量，PC业务占 40%以上、全球市占率 13%）、超 众科技、奇鋐科技、力致科技、鸿准精密等，其中台湾厂商占据全球 70%的 PC散热板份额，有望 率先受益于智能手机散热板的应用。而国内智能手机散热方案供应也基于散热管、散热板方案有所 布局，有望随终端厂商定制化需求逐渐导入创新的方案。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 39 手机散热主要依靠热对流和热传导原理，而铜管水冷散热主要取决于内部液体热对流，单独依 靠热管散热的效果仍存在一定不足：1）热管可以加速热传递，但加速的程度取决于对流速度，与 热管截面积呈正比，手机中的热管大多为扁型，对流效果有所折扣；2）液体比热容较高，能够起 到降低最高温度并减缓温升的作用，但在手机热管容积有限的情况下，依靠少量液体所达到的控温 效果有限。同时，散热板生产难度较高，且在手机中需要更大空间，因此价格远高于手机中主流的 导热石墨片，较散热管成本也多达数倍以上，结合手机产品销量大和轻薄化趋势，散热板在短期内 批量应用于手机中仍存在一定瓶颈。 因此，无论是散热管还是散热板，只是让热量从手机发热零件转移到散热片的速度有所加快， 而最终的散热效果，还是要依靠散热片和空气之间的热对流，散热片材质的热特性则成为手机散热 效果的决定因素。未来随着 5G时代的到来，智能手机内部零部件轻薄化、集成化趋势明确，对内 部空间具有严格限制，因此适用于智能手机的散热方案也将向着超薄、高效的方向发展，必将呈现 出多种散热产品并存、材料工艺不断创新的新局面。 （二）材料工艺持续升级 电子设备工作时，既不希望被外界电磁波干扰，又不希望自身辐射出电磁波干扰外界设备，以 及对人体的辐射危害，这就需要通过电磁屏蔽来阻断电磁波的传播路径。电磁屏蔽体对电磁的衰减 主要是基于电磁波的反射和吸收原理。 图 23：电磁屏蔽原理基于电磁波的反射和吸收 电磁屏蔽器件是在电磁屏蔽材料的基础上进行二次开发，所需的材料必须具有良好的导电性， 按照材料的制备工艺划分，电磁屏蔽材料主要包括三大类：1）金属类：直接选择金属材料，如铍 铜、不锈钢等；2）填充类：在不导电的基材中添加一定比例的导电填料从而使得材料导电，基材 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 40 可采用硅胶、塑料等材料，导电填料可以是金属片、金属粉末、金属纤维或金属化纤维等材料； 3）表面敷层和导电涂料类：对基材进行电镀，如导电布等。而从器件的角度来看，目前广泛应用 的电磁屏蔽器件主要包括导电塑料器件、导电硅胶、金属屏蔽器件、导电布衬垫、吸波器件等。 电磁屏蔽器件的技术水平主要由其材料的发展主导，材料的电导率、磁导率及材料厚度是屏蔽 效能的三个基本因素。电磁屏蔽材料将向屏蔽效能更高、屏蔽频率更宽、综合性能更优良的方向发 展，各种新材料在电磁屏蔽的创新应用将会得到更多发展。未来的技术发展，电磁屏蔽将往导电性 能好、加工工艺简单、性价比高、适合大批量生产等方面发展。而未来越来越多类型的电子设备将 被纳入到电磁兼容管理的标准中来，电磁兼容的标准也将愈发的严格，可以预见电磁器件工艺材料 的持续升级趋势将是确定性方向。 近来出现了一种新的屏蔽技术——共形屏蔽，不同于传统的采用金属屏蔽罩的手机 EMI屏蔽方 式，共形屏蔽技术是将屏蔽层和封装完全融合在一起，模组自身就带有屏蔽功能，芯片贴装在 PCB 上后，不再需要外加屏蔽罩，不占用额外的设备空间，主要用于 PA，WiFi/BT、Memory等 SiP模组 封装上，用来隔离封装内部电路与外部系统之间的干扰。共形屏蔽技术可以解决 SiP内部以及周围 环境之间的 EMI干扰，对封装尺寸和重量几乎没有影响，具有优良的电磁屏蔽性能，可以取代大尺 寸的金属屏蔽罩，未来有望随着 SiP技术以及设备小型化需求而普及。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 41 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 42 第三章 市场调研：2019-2020 年中国 5G 手机导热材料行业发展 环境分析 【通过盛世华研提出“一切皆变化”的行业研究理论，我们来更充分的理解目前 5G手机导热 材料行业政策、经济、社会、技术等领域正在发生的深刻变化，让企业对整个产业以及整个宏观环 境有一个清晰、深入的了解和把控】 第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 “放眼世界，我们面对的是百年未有之大变局”。未来 15年，是我国比较优势转换期，是中国 作为新兴大国崛起的关键期，也是国际格局大调整期。在诸多因素的共同作用下，国际经济格局将 产生重大变化。总体上，未来 15年，国际经济格局将呈现几大变化趋势。对此，我们要认清形 势、把握方向，发挥优势、弥补短板，不断提升国际竞争力，在新的国际经济格局下实现趋利避 害。 一、全球经济将处于低速增长期 未来 15年，部分发展中国家将延续城市化进程，新一轮技术革命、城市化仍将是部分发展中 国家未来增长的潜力所在，到 2035年，全球的城市化率将达到 %，这将是未来全球经济增长 的一个重要动力。 但需要看到的是，全球经济增长面临人口增速放缓、老龄化加速和环境保护日益严格等诸多约 束，全球经济整体增速未必能恢复至历史平均水平。其一，人口增速的放缓和老龄化程度的加剧， 将成为拖累发达国家和部分发展中国家经济增长的重要因素。根据预测，全球人口将由 2015年的 亿增长至 2035年的 亿和 2050年的 亿,全球老龄人口（65岁以上）的比重将由 2015年的 %上升到 2035年的 %、2050年的 %。其二，在能源资源利用领域，新技术的 涌现将改变全球能源供给和产业分工的格局。其三，尽管长期来看全球化仍将继续深入发展，但近 期内全球化面临诸多挑战。 综合考虑技术、城镇化、人口、环境等重大基础因素变化，我们认为，全球经济增长速度将呈 现趋势性下降，在未来较长一段时间可能会保持较低的增速。2020年至 2035年，全球经济增长平 均速度为 %左右。发达经济体的增长速度将可能进一步放缓，整体增长速度大约在 %左右， 要低于过去 50多年的平均增长速度；发展中国家增长速度有所下降，年均增长速度将达到 %左 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 43 右。 二、全球经济格局多极化将更明显 未来 15年全球经济格局多极化变化趋势，主要体现在： 新兴经济体崛起，发展中国家在全球经济中地位更加重要。部分亚洲和非洲国家有可能成为全 球经济增长的领跑者。到 2035年，发展中国家 GDP规模将超过发达经济体，在全球经济和投资中 的比重接近 60%。全球经济增长的重心将从欧美转移到亚洲，并外溢到其他发展中国家和地区，美 国、日本和欧盟仍将是全球主要的经济强国，新兴经济国家实力将持续崛起。 美国将保持全球超级大国地位。短期内，美国消费需求有望进一步释放，成为支撑经济增长的 关键因素。美国人口将保持低速增长，到 2035年老年人口将首次超过未成年人口，到 2050年人口 总量将接近 4亿。根据美联储预测，美国长期的 GDP增长率约为 2%。课题组预测，未来中国的经 济地位更加重要，美国将继续保持全球超级大国地位。 未来 15年，欧洲、日本仍然是全球重要经济体，但地位将有所下降。根据课题组测算，到 2035年，世界上最大的七个经济体可能只剩下一个欧洲国家（德国），欧洲作为一个整体，仍在全 球经济中占据重要地位。日本经济未来增速将长期保持低位，2035年日本经济排名预计在第五位 左右。 三、全球价值链分工体系正在重构 近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP 增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这 样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。 这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题 或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变 化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链 转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随 着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工 体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 44 四、新技术革命将重塑产业格局 以信息技术和数字技术为代表的新一轮技术革命引发的产业革命，将呈现出生产方式智能化、 产业组织平台化、技术创新开放化的特征，对全球分工也将带来全面而深刻的影响。 预计未来 15年，信息技术与新兴数字经济发展将为后发经济体赶超提供机遇。数字经济兴起 将加快知识向发展中国家扩散，有助于本地化生产，助推发展中国家的工业化进程。与此同时，信 息技术正在改变产业特性，一些劳动密集型产业将转变为资本、技术密集型产业，这不仅将会改变 资本、技术密集型产业在全球布局，还会加速推动后发经济体转型发展。信息技术与后发经济体资 源等优势相结合，可以强化后发经济体优势。 五、国际贸易将呈现数字化等特点 未来，经济全球化深入发展，国际分工不断深化，仍将是国际贸易持续发展的重要推动力。未 来全球贸易发展，将呈现新的趋势和特点。主要表现在：国际贸易的形式发生改变，数字产品贸 易、服务贸易、产业内贸易占比将明显提高。贸易方式发生改变，在信息技术推动下，跨境电子商 务将快速发展，新的国际贸易方式将催生新的监管模式。全球贸易格局将发生改变，国际分工价值 链区域化特征进一步增强；新兴经济体在全球贸易中地位上升。全球贸易失衡状况将在 2030年左 右达到峰值，而后逐步改善。国际贸易规则更加强调高标准、高水平的便利化与自由化。 趋势五：跨境投资规则制定出现新趋势 制定跨境投资规则将是未来 20年全球经济治理体系完善的重要内容。跨境投资规则不断完 善。自由化、便利化水平将继续提升。全球跨境投资金额将在波动中上升。跨境投资中，服务业占 比上升，制造业占比下降；有形资产投资占比减少，无形资产投资占比上升。跨国公司将继续是全 球跨境投资和价值链布局的主要力量。新兴经济体的跨国公司数量将持续上升。发展中经济体在跨 境投资中的地位不断上升。 六、全球人口老龄化加速 全球人口发展正在经历深刻的调整。人口增长总体趋缓，全球的生育水平普遍下降，发展中国 家的降幅更为明显，部分国家长期处于低生育率水平。健康状况明显改善，人口预期寿命提高。从 人口分布看，未来 20年全球人口增长主要来自于发展中国家；生育率仍将面临下滑的趋势；人口 老龄化加快，发达国家进入深度老龄化阶段，发展中国家总体也在呈现老龄化趋势。全球平均预期 受教育年限持续上升，但增长速度近年来下降明显，且低收入国家的进步速度相对较慢。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 45 还需要注意的是，预计到 2035年，全球人均国民收入将达到 16000美元至 18000美元区间。 发达国家技术优势的弱化和人口老龄化将持续，以中国为代表的新兴国家仍将保持技术进步加快和 劳动力资源丰富的比较优势，高收入国家与中低收入国家收入差距缩小的趋势还会延续。随着人均 收入水平的提高，中等收入群体将会有所扩大。分地区看，当前中产阶级的一半都集中在欧美发达 经济体，而到 2030年约三分之二会集中在亚洲国家和地区，预计会超过 32亿人。 七、绿色发展成为重要取向 近年来，全球主要发达国家的碳生产率、能源生产率、原材料生产率等均有所提升，同时社会 对实现绿色发展、应对气候变化也有比较广泛的基础。但广大发展中国家仍然面临如何在发展经济 与保护环境中实现协调平衡的严峻挑战。 展望 2035年，要实现可持续发展目标和推动世界经济发展，控制污染、实现低碳转型的绿色 发展正在成为各国经济发展的主流。绿色发展对国际经济格局产生重要的影响，将对技术创新、产 业发展、污染减排形成倒逼机制，促进绿色创新和绿色产业发展，形成新的经济增长点。 八、全球能源结构与格局将深刻变化 能源供需结构正在出现深刻变化。一是清洁化。非常规油气开采技术的重大突破大幅提升了油 气资源的供应能力，预计 2040年前全球天然气将增长 45%左右。二是低碳化。可再生能源成本出 现大幅下降，将在 2020年前后与常规化石能源平价上网。三是电力化。电力在未来全球能源系统 中的作用更加突出。四是数字化。数字技术在能源供给与需求中的广泛应用，将提高能源供给能 力、降低成本，也将提高能效、节约成本。分布式能源将成为新的能源供给方式。 全球能源供求格局将发生深刻变化。从全球能源需求格局看，据国际机构预测，到 2035年全 球能源需求预期增长 30%左右，发展中国家特别是“一带一路”区域成为全球未来能源需求增长的 中心，亚洲成为全球石油天然气的主要进口地。从全球能源供给格局看，除了欧佩克、俄罗斯等传 统的能源出口大国，美国将成为全球能源新的供给国。 九、传统的产业转移模式可能被颠覆 进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、 物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮 产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 46 势有重要影响。 劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆 二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于 劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能 化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳 动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。 十、创新能力的重要性更加凸显 产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。 新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国 家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的 以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造 业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。 全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。 十一、生产企业将更加贴近消费地 厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。 随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制 造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重 要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可 能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸 易自由化的发展。 长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要 因素。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 47 十二、发达国家“再工业化”挤压 产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。 以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定 的收效。 制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞 争力的集中体现。 发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工 厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。 在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造 “流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。 当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家 试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造 领域。 制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞 争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造 业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总 书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部 署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。 2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体 应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域， 新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发 力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工 业化”仍是大势难改。 制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为 经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础 和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发 达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作 为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 48 日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出 现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特 别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中 低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。 发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整， 制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和 产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧 各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一 轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促 进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016 年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长 %，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发 展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普 遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。 “再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出 很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工 业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的 “去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经 济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的 比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再 工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新 技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长 的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向 虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家 的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大 势。 十三、新兴经济体“分流” 产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。 以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定 的收效。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 49 十四、高、低端均面临竞争压力 近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中 国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优 势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型 升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追 赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统 产品出口方面与中国进行有力竞争 十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家 试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造 领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实 挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心 技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实 现由大变强。 第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 一、中国进入后工业化时代 中国经济正经历一场史无前例的变革，无论是制造业或服务业，科技的力量已经显现。从居民 的衣食住行，再到上游制造业，在过去的几十年乃至几年时间里，已经发生翻天覆地的变化。京 东、百度、苏宁、科大讯飞、京东方等一批科技类企业的崛起，让中国的 AI、零售、智能硬件等 领域成为一张张标志性的国际名片；正泰集团、陕煤集团等工业类企业的发展壮大，则为中国制造 的转型升级奠定了良好基础。 近几年，经济学界逐渐形成一种共识，认为中国经济的工业化阶段基本完成，逐渐向后工业化 阶段过渡。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 50 比如，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁早在 2015年 10月就表示，“我国过去增长之所 以那么高，是因为我们处在工业化阶段。现在我们正在从工业化阶段向后工业化阶段过渡，还能保 持那么高的经济增长率吗？不可能的。” 当前，我们观察到中国经济增长速度放缓，已经从 10%左右降到 6%~7%，原因是什么？原因是 经过几十年的投资高速增长，资本积累的过程基本完成了，工业化的过程也基本已经完成了。 厉以宁认为，我国工业化基本完成以 2015年第三季度我国第三产业占比超过 50%为标志。中 国经济个位数的增长速度是其标志。 统计数据显示，1952年我国一二三产业占比为 51∶∶，此后第一产业占比逐步降 低，到 2018年已降至 %；第二产业占比先升后降，2006年达到最高点 %，随后降低到 2018 年 %；第三产业占比稳步提升，2015年第三季度首次突破 50%，2018年已提升至 %。 二、从制造大国到制造强国 政府对中国经济的认定口径是处于工业化的中后期，还提出了以振兴战略新兴产业、以“中国 制造 2025”为代表的制造强国战略。 在这其中，工业和信息化部原部长、中国工业经济联合会会长李毅中的解读极具代表性。李毅 中 2018年 5月在《中国经济大讲堂》公开指出，后工业化应该有三个判断标准：一是高科技产业 在全世界领先，二是制造业在全球价值链高端，三是城镇化已经成熟、中产阶级已经成为社会主 导。 “我们高科技制造业在全世界只占工业的 %，不可否认有个别领域是领先的，但总体上仍 属于中低端，正迈向中高端。我们的城镇化率是 %，人均 GDP是 8000美元，中产阶级并不是 社会主导。”李毅中据此认为，“我们现在是工业化的中后期。” 李毅中还说：“我建议任何一个地方都不要宣布已经工业化了。工业化是全国的概念、全局的 概念，我们现在是工业化的中后期，2020年基本工业化，2035年全面工业化。大家要优势互补、 相互依存、互动互助、协同发展。” 工业和信息化部部长苗圩去年也公开表示：“从全球范围看，发达国家常常被称为工业化国 家，说明现代化与工业化密不可分。国际金融危机以后，发达国家重新聚焦实体经济，纷纷实施 ‘再工业化’战略，加强针对先进制造业的前瞻性布局，在人工智能等新兴领域加快部署，谋求占 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 51 领全球产业竞争的战略制高点。反观一些发展中国家，工业化中后期由于未能坚持发展制造业，现 代化进程严重受阻。 苗圩认为，随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，各行业对装备升级的需 求、人民群众对消费品质量和安全的需求、国防建设对装备保障的需求，都要求有更先进更强大的 制造业做支撑。 苗圩还指出，当前我国制造业新动能培育已经取得新进展，持续实施“工业强基工程”让一大 批“卡脖子”的问题得到解决；传统产业改造提升已经取得新成效，比如在化解产能的过程中， “地条钢”产能已经全部出清，电解铝、水泥、平板玻璃等一大批过剩产能得到化解；制造业与信 息技术融合发展已经迈上新台阶，“互联网+”“智能+”正在快速推进；制造业发展环境已经有了新 改善，各地方政府根据《中国制造 2025》与地方实际情况制定并贯彻实施方案，基本形成了横向 联动、纵向贯通、各方协同的制造业政策体系。 三、从数量扩张到质量提高 尽管在工业化中后期以及后工业化的认定上略有偏差，但在发展内涵上主管部门和经济学界的 认识是相同的。 “在高质量发展阶段，制造业必须以创新驱动发展为根本路径，努力实现从数量扩张向质量提 高的转变。”苗圩强调。 尽管当前中国经济增长率没那么高，但这是一种高技术含量、高质量的增长，也是一种创新驱 动的增长模式。 而创新驱动发展也是推进战略新兴产业、“中国制造 2025”向前发展的应有之义。国家发改委 在 2017年 1月 25日发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》显示，我国战略性新兴产 业可以分为 5大领域 8大产业 40个重点方向 174个子方向将近 4000项细分产品和服务。 其中 8大产业包括新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源 汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业。其中数字创意产业则是首次被列入战略性 新兴产业。 而作为我国实施制造强国战略的第一个十年的行动纲领文件，《中国制造 2025》确定了制造业 创新中心（工业技术研究基地）建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新五大工程， 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 52 以及新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、电力装备、新材料等十大发展 领域。 总体而言，上述文件都要求中国经济走上创新驱动新模式，走上高技术含量、高质量发展之 路。 2019年 9月 20日，工业和信息化部在国务院新闻办公室专门举行新闻发布会，介绍新中国成 立 70周年工业通信业发展情况，苗圩以移动通信产业为例介绍了中国经济的创新发展之路——我 国在经历了“2G跟随、3G突破”之后，实现了“4G同步”“5G引领”的历史性跨越。而这种历史 性的跨越，就是以我国 5G标准必要专利数量位居全球第一为衡量标准的。 正如苗圩在发布会上所说，“站在新的历史起点上，我们要以更加奋进的姿态，坚定不移地走 中国特色新型工业化道路，着力推进制造业高质量发展，加快制造强国和网络强国建设进程，为我 国实现‘两个一百年’奋斗目标、全面建成社会主义现代化强国做出新的更大贡献。” 第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 以信息、互联网等技术为核心的新一轮产业革命正在席卷全球，将导致生产方式及产业组织形 式发生重大变革。现阶段我国经济增速放缓，经济增长方式亟须由粗放型向集约型转变。在此背景 下，我国产业转型升级面临传统的竞争优势将被削弱，而高端制造业发展仍然滞后的严峻挑战，如 何借助新产业革命的历史机遇完成我国产业转型升级显得十分紧迫。 新一轮产业革命是指信息与远程通信、移动互联网、纳米等高新技术与制造业的深度融合，推 动新材料、新能源、生物科技、智能制造等领域的跨越式发展。新一轮产业革命推动着生产方式、 分工模式及商业组织形式的重大变革。从生产方式上看，使生产更加智能化、数字化、网络化，使 高耗能、高污染的生产变得更加高效环保。从分工模式上看，促使现有分工体系更加智能化、模块 化，制造业服务化的趋势更加明显。大数据产业的发展使得信息传递更加及时高效，这将进一步降 低信息不对称性，降低传统产业链对分工的限制，也降低交易成本。从商业组织形式上看，带动传 统的规模化生产向个性化生产转变，传统的以产品为中心的营销方式向以消费者体验为中心的营销 方式转变。新产业革命将对产业组织形式产生巨大冲击，新常态下我国也定能借助新产业革命的力 量完成产业转型升级的重任。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 53 一、新产业革命的趋势特征 1.新产业革命以渐进式、融合性的创新为主 人类历史上以蒸汽机及电的发明使用为标志的两次技术革命推动了经济社会的跨越式发展，本 轮的新产业革命不是通过颠覆性的技术发明，而是通过渐进性的科技创新以及各种新技术与原有产 业的融合，来推动经济社会的进步。其主要体现在两个方面：一是通过局部领域的创新或是新技术 与传统产业的深度结合来推动生产组织方式的重大变革，诸如互联网、人工智能、信息通讯等局部 领域的渐进式渗透性的创新来带动相关产业的发展，或是互联网、信息技术与传统制造业深度融合 并以此来推动传统产业的发展；二是并未改变原有产业布局，而是在现有的产业组织模式上依托新 技术孕育出新的业态与商业模式，诸如制造业与服务业的深度结合，形成制造业服务化的趋势。 2.新产业革命使个性化生产成为主流 第一次工业革命中蒸汽机的出现使得规模化的工厂取代了传统小作坊，使得批量化的生产成为 可能。第二次工业革命所带来的电气化设备的使用使得流水生产线成为了生产的主导方式，流水线 式的生产方式降低了生产成本，开启了产品规模化生产的篇章。新一轮产业革命以来，随着互联网 技术的发展以及信息技术与制造业的高度融合，个性化的定制生产逐渐兴起，通过生产流程的模块 化组合，为小批量、多品种的生产提供了前提条件。现代互联网技术高度发达，消费者不仅是产品 的直接使用者，还可以在使用过程中将产品的使用体验分享到互联网当中，促使商家不断改良产 品，从而以此种方式参与到产品的设计生产流程中，使得产品更加多样化，更好地满足客户需求。 此外 3D打印技术的出现，颠覆了以往产品的制造流程，极大地简化了生产工艺，为客户个性化产 品的需求提供了更多选择。 3.集聚型的产业链逐渐转型为基于网络平台的分散性生产模式 以往企业的生产模式追求集聚效应，为了降低生产成本，整个产品的生产流程可能会在企业内 部或一个产业园区内完成。近年来，随着产品的设计、研发、生产、分销流程逐渐模块化，模块化 生产作为一种新兴的生产组织理念逐渐盛行。许多企业借助模块化的生产理念，专注于自身核心竞 争力的提高，将精力投入到产品生产的核心流程中，将非核心业务外包，并运用互联网平台将分布 于不同地区的企业连接成为一个整体，实现优势互补与资源共享，这就为分散性的生产模式创造了 前提条件。随着新产业革命所带动的互联网、物联网、信息技术的进一步发展，众多企业和个人可 以通过众包的方式参与产品的设计研发销售，部分集聚型的产业链逐渐被分散性的生产方式所取 代，生产方和产品使用者通过网络平台进行沟通与分享，可以研发生产出更多新产品。这种分散性 的生产模式也为中小微企业发展创造了广阔空间，使其能够充分借助网络平台与大企业进行竞争与 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 54 合作，共同推动新产业发展壮大。 二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 1.传统的竞争优势将被削弱 伴随着新一轮产业革命的深入发展，全球化的分工合作更加盛行，各国根据自身的资源禀赋在 全球价值链上选择符合自身的优势环节进行生产加工。我国作为一个工业化起步较晚的国家，利用 自身劳动力资源丰富廉价的优势，并抓住了全球贸易自由化、发达国家产业转移的机会，成功跻身 到工业化国家的行列。但随着新产业革命所带动的人工智能、机械自动化领域的飞速发展，有条件 的劳动力密集型行业已逐渐采用高度智能化、自动化的机器人来代替人力，我国基于劳动力成本的 比较优势将被严重削弱。此外，新一轮产业革命还带来全球产业结构的深刻调整，发达国家纷纷提 出“再工业化”的口号，如德国的“工业 ”、美国提出“重返制造业”的口号，发达国家原先 向我国大规模转移的加工制造业可能会面临回流的风险，外资的撤离使我国利用国外先进技术、资 本进行产业转型升级的困难加大，也将对我国的就业产生重大影响。如果不能面对新形势培育出新 的竞争优势，我国的产业转型升级之路将面临更多困难。 2.高端制造业发展滞后 历次产业革命都起源于新技术突破所带动的高端制造业的发展，西方发达国家凭借其掌握的高 技术优势一直站在全球产业链的高端。20世纪初，美国抓住电气产业的发展机遇成为了世界头号 强国；20世纪 50年代，日本抓住半导体产业的发展机遇迅速发展为世界经济强国，可见高技术产 业对一国经济发展的重要性。我国自新中国成立以来建立了大而全的产业体系，产业价值链也逐渐 高级化，但在制造业快速发展的同时也存在诸多问题，制造业大而不强，高精尖产品发展滞后，科 技创新能力缺乏，高端仪器设备依然严重依赖进口，制造业仍处于全球价值链低端的局面并未得到 根本转变。 3.制造业与服务业的深度融合有待加强 制造业与服务业深度融合，将制造过程当作服务过程是本轮新产业革命的一个重要特征。从产 业演进的规律来看，一个健康的产业结构体系应该呈现出制造业与服务业相互促进、相互依赖、互 惠互利的动态关系。而现阶段我国很多制造业采取封闭式的自我服务模式，产业的研发、生产加 工、运输、营销等环节全部自我完成，缺乏服务外包以提高自身核心竞争力、降低生产成本的意 识。这一方面是因为我国服务业的能力与服务质量还有所欠缺，更重要的一方面是因为很多企业还 不能深刻把握制造业与服务业融合的规律特点，对融合过程中所出现的新的商业模式与竞争格局也 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 55 存在认识不足的问题。 三、新兴产业技术带来的影响和变革 （一）互联网 现在我们的生活里处处离不开互联网，通讯、媒体、游戏、金融等等等等。这个世界因为互联 网和移动互联网，发生了巨大的改变，如果你不去理解这种改变，你可能就会沦落为上一个时代的 人。 （二）人工智能 今天除了互联网和移动互联网，在迅速改变我们这个世界的还有人工智能。今天的人工智能有 着极强的赋能技术和能力，当它跟已有的深入到我们千家万户的互联网和移动互联网联合起来的时 候，变成了一个更加有吸引力、更加有凝聚力、更加有扩大能力的新的基础设施。 （三）区块链 提到区块链，很多人就把它与比特币联系在一起，不少人甚至把区块链等同为比特币。但比特 币仅是区块链的一种呈现方式，但区块链并不等同于比特币。区块链是比特币的底层技术和基础架 构，而比特币是区块链的成功应用，但并不意味着区块链只能应用到比特币上。 区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆 性革命浪潮的核心技术。有报告指出，在未来 5-10年，区块链有可能颠覆很多行业。 （四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 通过对近 700项科技趋势的综合比对分析，美国相关部门对未来 30年明确了 20项最值得关注 的科技发展趋势。 1、物联网 在 2045年，最保守的预测也认为将会有超过 1千亿的设备连接在互联网上。这些设备包括了 移动设备、可穿戴设备、家用电器、医疗设备、工业探测器、监控摄像头、汽车，以及服装等。它 们所创造并分享的数据将会给我们的工作和生活带来一场新的信息革命。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 56 2、机器人与自动化系统 在 2045年的地球上，机器人和自动化系统将无处不在。自动驾驶汽车会使交通更加安全与高 效，或许还会给共享经济带来新的动力。机器人则会负责日常生活中大量的任务，比如照顾老人与 买菜，以及工业中的职责，比如收获农作物，维护公共设施等等。 3、智能手机与云端计算 智能手机与云端计算正在改变人类与数据相处的方式。比如目前的美国，大约有 30%的网页浏 览和 40%的社交媒体是通过手机的。而这的原因之一就是具有各种可以测量天气、位置、光度、声 音、以及生物特征的探测器的智能手机。 4、智能城市 在 2045年，全世界 65%-70%的人口将会居住在城市里。随着城市人口的增加，全球人口超过 1千万的超级都市将会从 2016年的 28座增加至 2030年的 41座。大量的人口向城市流动将会给这 些城市的基础建设，比如城际交通，食物和水源，电力能源，污水处理，以及公共安全系统等带来 极大的压力。 未来的智能城市将利用信息和通讯技术(ICT)，通过大数据以及自动化来提高城市的效率和可 持续性。 5、量子计算 量子计算是通过叠加原理和量子纠缠等次原子粒子的特性来实现对数据的编码和操纵。虽然在 过去的几十年里，量子计算只存在于理论上，近些年的研究已经开始出现有意义的结果。在未来的 5-15年里，我们很有可能制造出一款有实用意义的量子计算机。量子计算机的出现将会给其他的 研究方向，比如气候模拟、药物研究、以及材料科学带来巨大的进步。 6、混合现实 虚拟现实和增强现实(VR和 AR)技术已经在消费电子市场激发了极大的热情，各科技公司也迅 速的开始进入这个市场。在 2014年收购 Oculus VR之后，Facebook将在今年推出他们首款 VR眼 镜。三星、索尼、宏达也计划在今年推出 VR产品。资本的涌进代表了 VR将会成为新一代的主流娱 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 57 乐技术。当然，VR也有在娱乐之外的应用。美国第二大家居装饰用品公司 Lowe’s(劳氏公司)正在 开发名为 Holoroom的一款 3D增强现实科技。Lowe’s的客户将可以设计一个空间，然后使用 Holoroom进入一个 3D模型，体验他们设计的空间感觉如何。 7、数据分析 在 2015年，人类总共创造了 (44亿 TB)的数据，而这个数字大约每两年就会翻倍。在这 些数据中隐藏了各种关于消费习惯，公共健康，全球气候变化以及其他经济，社会还有政治等等方 面的深刻信息。可惜的是，虽然“大数据”成为了一个热点，但每年只有不到 10%的数据会被分 析。 8、人类增强 在接下来的 30年里，科技将带领人类突破人类潜力的极限甚至生物的极限。由物联网连接的 可穿戴设备将会把与实时有关的信息直接打入我们的感官中。外骨骼和与大脑连接的假肢将会使我 们变得更加强大，为老弱病残恢复移动力。 装有探测器和嵌入式计算机的隐形眼镜或者被永久植入在体内的装备将给我们带来可以穿墙的 听力，天然夜视，以及可以嵌入虚拟和增强现实系统的能力。益智药将会扩大我们的思维能力，改 变工作和学习的方式。 9、网络安全 网络安全不是一个崭新的话题。事实上，早在 1991年就有人提出了“网络上的珍珠港”这一 警告。但是在未来的 30年里，随着物流网的发展以及日常生活中越来越多的连接，网络安全将会 成为网络行业首要的话题。 10、社交网络 如今，大约有 65%的美国人使用社交网络，而在 2005年，这个数量只有 7%。社交网络已经开 始展现出改变人类行为的能力。但是在未来的 30年里，社交科技将会给人们带来可以创造出各自 微型文化圈的力量。人们将会使用科技形成社会契约和基于网络社区的社交结构，从而颠覆许多传 统的权力结构。比如政治舆论，由于目击者们可以直接在网络上揭露腐败和压迫而不用通过媒体的 过滤，政府将会发现舆论越来越难被直接控制。或者企业责任，虽然企业可以通过社交网络直接接 触到消费者，这些消费者也可以利用社交网络来突破营销的噪音，使企业对他们的产品和行为负 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 58 责。 11、先进数码设备 由于计算机和各种数码设备在过去的 60年里给人们生活带来的天翻地覆的改变，我们似乎已 经忘了这些技术还比较新。个人电脑在 1975年才出现在商店里，而当时的个人电脑有如今日的宜 家，是作为一套零件卖给顾客的。用户需要自己把它组装起来，所有的程序也都需要自己编写。仅 仅 40年后，人们手中智能手机的计算能力就已经远超 1969年把宇航员送上月球时的 NASA了。在 未来的 30年里，这个趋势也将会继续下去。 12、先进材料 在过去的 10年里，材料科学的突破给我们带来了许多种先进的材料。从可以自我恢复和自我 清理的智能材料，到可以恢复原本形状的记忆金属，到可以利用压力发电的压电陶瓷材料，到拥有 惊人的结构和电力性能的纳米材料，这些都是材料科学家的成功。尤其是纳米材料，它有着广泛的 应用价值。 在纳米尺度(少于 100纳米)，普通的材料比如碳，将会呈现出独特的性能。石墨烯，一种由碳 原子构成的只有一层原子厚度的二维晶体，强度是钢的 100倍，能够高效的传导热和电，并且几乎 透明。 纳米材料有着无数种应用，比如作为引擎或其他机械表面的低摩擦力镀膜，作为高强度合成材 料来建造汽车和飞机，轻便的防弹背心，以及高效的光伏材料。 在工业应用之外，制药企业也正在研究作为靶向分子的医疗纳米粒子用于治疗癌症。在未来的 30年里，纳米材料以及新型材料，比如泡沫金属以及陶瓷复合材料将会被用在从衣服，到建材， 到车辆，到公路以及桥梁中，无处不在。 13、太空科技 太空行业正在进入一个从上个世纪 60年代后就从未出现过的发展阶段。新的科技，比如机器 人，先进的推进系统，轻便的材料，增加制造，以及元件小型化正在减少把人和物送入太空的价 格，而这则会开启太空探险的新机会。在未来的 30年里，科技的研发将会带领人类将重返月球。 在此之外，更加伟大的探险，比如人类登录火星也是，以及新型基于太空的行业，比如在开采小行 星中的矿物也都有可能出现。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 59 14、合成生物科技 早在孟德尔发现遗传的基础规律，以及埃弗里-麦克劳德-麦卡蒂实验证明 DNA是遗传物质之 前，人类已经进行了几千年的通过选择性育种以及杂交来操纵植物和动物的遗传基因了。随着我们 对遗传学认知的加深，我们已经可以通过搭建新的 DNA来实现无中生有，创造出新的生物。基因改 造农作物则是此项科技的先锋。但是在此同时，我们正站在一场生物革命的突破口。当我们跨入生 物科技的新时代时，生命将会成为信息，如同电脑程序的代码一样，可以被改写的信息。 15、增材制造 增材制造(3D打印)已经在工业界作为制造限量设计原型的技术而被使用超过 30年了。但是， 在近十年里，3D打印技术获得了惊人的发展。如今，随着 3D打印机价格的下降以及大量开源工具 和付费模型的出现，世界上已经出现了一个庞大的“创客”群体，无时不刻的在突破这项技术的极 限。 16、医学 在未来的 30年里，各种科学技术上的突破将改变医学。通过基因组学，我们将会得到真正的 私人药物。在未来，癌症，心肺疾病，阿兹海默症，以及其他目前看似无救的疾病将会由针对患者 个人基因的药物来治疗。人类将可以通过 DNA培养出来移植所需的器官，从而灭绝等待配型以及排 斥反应等很可能致命的情况。生物假肢将会被直接连接到神经系统上，从而提供与真实触感极其相 似的感官。机器急救人员以及例如控制性降温的肢体存活技术将会大幅度延长救援的“黄金时 间”。科学家们将找到衰老的原因，从而增加人类的寿命，涌现出一大群非常健康并有活力的“老 人”。 17、能源 在未来的 30年里，全球能源需求预计会增长 35%，我们则正在面临着一场能源革命。新的采 油技术，比如水力压裂以及定向钻为人类添加了大量可开发的油田和气田。而这直接颠覆了世界石 油市场，使美国从世界上最大的石油进口国变成了最大的石油生产国。与此同时，可再生能源，比 如太阳能和风能的价格也开始接近与石油。就拿太阳能来说，在过去的 10年里，太阳能发电的价 格从每瓦 8美元降低至这个数字的十分之一。在此之外，还有核能这个抱有争议但从未停止开发的 能源。新一代的核反应堆设计宣称远比之前的更安全，也会产生更少的核废料。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 60 18、新型武器 在未来的 30年里，数种新型武器技术将出现在战场上。除了目前正在开发中的非致命武器以 及能量武器之外，数个国家也正在开发可以阻绝军事行动能力的反介入和区域阻绝武器(A2AD)。 A2AD技术包括反舰弹道导弹、精密制导反车辆反人员武器、反火箭炮、火炮和迫击炮系统 (CRAM)、反卫星武器，以及电磁脉冲武器(EMP)。 19、食物与淡水科技 在未来的 30年里，淡水和食物的缺乏将会在世界上制造更多的冲突。大约全球 25%的农地已 经由于过度耕作，干旱，污染等原因造成了严重退化。在未来的几十年里，最乐观的预测也指出主 食谷物的价格将会提高 30%。但那是最乐观的情况。如果全球气候变化、需求，以及资源管理的失 败按照目前的趋势继续下去，价格提高 100%也是可能的。在 2045年，全球超过 40%的人口将会面 临缺乏水源的问题。这一切问题的解决方式只有科技。 20、对抗全球气候变化 根据目前的数据，在 2050年，地球表面的温度将增加 至 3摄氏度。就算我们采取了一些 极端方式来减少温室气体的排放，气候的惯性也会引起温度的提高。而地表温度的提高则会带来一 系列的恶果，比如海平面的提高给海岸城市所带来的危险，农作物产量的下降所引发的饥荒，干旱 导致数百万人缺乏饮用水，以及洪水所造成的数十亿损失。 在未来的 30年里，这些危机将会引导各方投资研究可以减缓气候变化所带来的影响的科技。 在近期，这些科技将包括在地图上标出有洪水危险的系统，以及可以抵抗干旱的基因改造农作物。 在更长远的时间里，也许会出现野心更大的科技，比如可以从大气中提取二氧化碳和甲烷等温室气 体，并在把它们安全的储存在地下的科技。 第四节 经济发展变化形势分析 一、2019-2020 年国际经济形势分析及预测 联合国 2020年 1月 16日发布《2020年世界经济形势与展望》报告。报告指出，若各种风险 得到控制，世界经济活动在 2020年可能会略有好转，但五分之一国家的人均收入将停滞不前或下 降。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 61 受长期贸易争端影响，2019年全球经济增长率降至 %，为十年来最低水平。报告指出， 2020年全球经济增长率可能达到 %，但在贸易局势紧张、金融动荡或地缘政治紧张局势升级的 影响下，全球经济的复苏进程可能脱轨。在经济下行的情况下，今年全球经济增速或将放缓至 %。持续低迷的经济可能导致可持续发展进程，包括消除贫困和为所有人创造体面就业的目标严 重受挫。与此同时，普遍存在的不平等现象以及气候危机的不断加深，也导致世界许多地区人们的 不满情绪日益加剧。 联合国秘书长古特雷斯在报告发布时警告称：“这些风险可能对发展前景造成长期严重的损 害。在全球合作至关重要的情况下，上述风险还可能导致内向型政策进一步抬头。” 联合国副秘书 长刘振民表示：“要振兴全球经济和实现可持续发展目标，我们比以往任何时候都更加需要国际政 策的协调与合作。” 在美国，美联储近期的降息可能会为经济活动提供部分支撑。然而，鉴于政策持续的不确定 性、疲弱的商业信心和不断减弱的财政刺激措施，预计 2020年美国国内生产总值增速将从 2019年 的 .%放缓至 %。在欧盟，制造业的发展将继续因全球不确定性而受阻，但私人消费的稳步增 长将在一定程度上抵消这一影响，2020年欧盟的国内生产总值增速预计将从 2019年的 %小幅攀 升至 %。 报告指出，尽管存在诸多阻力，东亚仍是全球增长最快的地区，也是对全球增长贡献最大的地 区。而巴西、印度、墨西哥、俄罗斯和土耳其等其他新兴大国有望在 2020年呈良好增长势头。 诸多国家和地区提高生活水平的进程停滞不前。过去十年来，非洲人均 GDP几乎停滞不前。与 此同时，在撒哈拉以南非洲地区的几个国家以及拉丁美洲和西亚的部分地区，生活在极端贫困中的 人口数量有所增加。这些地区若要在减贫方面取得持续进展，不仅需要大力推动生产率提高，还需 坚定地致力于解决严重的不平等问题。据联合国估算，要消除非洲大部分地区的贫困状况，人均年 增长率必须超过 8%，而过去十年该地区的年均增长率仅为 %。 可持续性和福祉也是关键方面。除国内生产总值增长外，世界上一些地区衡量福祉的其他指标 所反映的情况更加严峻。气候危机、持续的严重不平等现象、日益严重的粮食不安全状况和营养不 足等问题，继续影响着许多国家人们的生活质量。 联合国首席经济学家兼主管经济发展的助理秘书长埃利奥特·哈里斯强调：“政策制定者不应 只关注促进 GDP增长，还应致力于增强社会各方面的福祉。因此，我们必须优先投资可持续发展项 目，促进教育、发展可再生能源和建造具有抵御灾害能力的基础设施。” 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 62 为了应对气候变化，必须通过可再生能源或低碳能源来满足全球日益增长的能源需求。为此， 必须对能源部门进行大规模调整。目前，能源部门的温室气体排放量约占全球的四分之三。如果发 展中国家的人均碳排放量上升到发达经济体的水平，全球碳排放量将增加 250%以上，而全球的目 标是在 2050年之前实现净零排放。 报告指出，必须在能源转型方面果断采取行动，相反，任何延误都可能导致最终成本翻倍。向 更加清洁的能源结构转型，不仅会带来环境和健康多重益处，还会给许多国家创造经济发展机遇。 如果过度依赖货币政策，不仅不足以恢复经济增长，还会付出巨大代价，包括加剧金融稳定风 险。因此，我们必须采取更加平衡的政策组合，使其既能刺激经济增长，又能促进社会包容、性别 平等和环境可持续性生产。 《世界经济形势与展望》报告是联合国关于全球经济趋势预期的旗舰出版物。 该报告每年由 联合国经济和社会事务部（DESA）、联合国贸易与发展会议（UNCTAD）和联合国非洲、欧洲、拉丁 美洲和加勒比、亚洲及太平洋以及西亚五个区域委员会共同撰写。 二、2019-2020 年国内经济形势分析及预测 回看 2019年，中国 GDP增长 %，实现了既定目标增速（%），可谓平稳收官。展望 2020年，短期内经济呈现弱企稳，叠加逆周期政策持续发力，“开门红”可期。 （一）2019 年经济整体运行情况及特征 1、总体增速降。2019年中国 GDP总值增长 99万亿元，实际 GDP同比增长 %，较 2018年回 落 个百分点；Q1至 Q4的单季同比分别为 %、%、%、%，总体前高后低。 图表 1：2019年实际 GDP降，名义 GDP升 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 63 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2、全年服务业贡献最高，但四季度单季下滑，产业结构较优但未明显改善。横向比较，三产 增速和贡献率最高。2019年第三产业即服务业增加值增速为 %，快于二产 个百分点，快于 一产 个百分点；三产对 GDP贡献率为三大产业最高，即 %，高于第二产业 个百分 点。纵向比较，产业结构改善不明显，体现为与 2018年相比，实际上三产贡献率下降（2019年为 %，2018年为 %）、二产贡献率上升（2019年为 %，2018年为 %），原因上主要与 三产增加值增速大幅下滑有关（实际增速从 %到 %）。此外，单看四季度，一产和二产增速较 三季度走高，但三产增速走低，从已经公布的细项来看，交运仓储邮政业增速下滑。 图表 2：三产增加值累计同比高于一二产，但趋势下行 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 3：2019年二三产贡献率趋势发生分化 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 64 资料来源：Wind，国盛证券研究所 3、需求端看，消费贡献度最高，但较 2018年同期降幅最大。横向看，2019年最终消费支出 对 GDP贡献率为 %，大幅高出资本形成总额的 %和货物和服务净出口的 11%。纵向看， 2019年消费贡献度同比大幅下滑 个百分点，同时资本贡献率下滑 个百分点，净出口回升 个百分点，需要指出的是，2019年我国进出口呈现总体的衰退式顺差格局，并不意味着贸易 对经济真正提振作用的上升。 图表 4：2019年最终消费支出贡献率下降 资料来源：Wind，国盛证券研究所 4、居民部门收入增速不及实际 GDP，不过城乡差距在减小。2019年全国居民人均可支配收入 实际增长 %，与 %的实际 GDP增速基本同步，但增速差较 2018年扩大。2018实际 GDP增速 高于全国居民人均可支配收入 个百分点，2019年为 个百分点。可喜之处在于结构有所改 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 65 善，即农村人均可支配收入增速快于城镇 个百分点，2018年同期为 1个百分点，意味着城乡 收入差距在缩小。 图表 5：GDP-居民收入增速差扩大 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 6：城乡收入差距缩小 资料来源：Wind，国盛证券研究所 展望 2020年，预计通胀整体水平将高于 2019年，GDP可能面临名义增速升、实际增速降的局 面，实际 GDP增速预计落在 %%。结构上，鉴于基建发力、房地产趋势下行，二产贡献度可 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 66 能稳中有升；需求侧来看，预计消费稳中有升、出口小幅回升、投资稳中有降。随着贸易冲突的短 期缓和，就业情况将有所好转，带来居民收入的稳步提升，城乡差距也将进一步缩小。 （二）工业增加值增长情况分析 12月工业增加值增速大幅回升，全年累计同比下滑。12月工业增加值当月同比 %，高于 11 月和 2018年同期。全年累计同比 %，低于 2018年 个百分点。工业增加值是不是真的好？ 经济是不是真的企稳？表层数据之下，我们提示三点：第一，超越季节性的部分有多少？第二，工 业生产是否量价同时回升？第三，工业结构是否优化？ 1、观察工业增加值超越季节性的部分有多少？12月工业增加值的增长既符合今年“季初弱、 季末强”的季节特点，也与基数效应，逆周期调节有关。不过，看经济是否切实企稳，主要看超出 季节性的部分，测算表明 12月工业增加值增长超季节性部分占比约为 11%，确认经济短期企稳。 2019年 12月工业增加值当月同比为 %，超出 11月 个百分点，超出 2018年同期 个百分 点和近五年均值 个百分点。若以近五年平均增速为季节性基准的话，测算季节性可以解释 89%的 12月工业增加值同比，超季节性部分为 11%。同理，12月工增环比季调增速为 %，高于 2018年的 %和近五年均值 %，其中超出季节性部分可以解释 %。 图表 7：12月工业增加值同比增速好于季节性 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 8：12月工业增加值环比增速好于季节性 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 67 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2、工业生产的量价是否同时回升？此前 11月我们观测到生产其实面临量价背离的情况，即钢 铁、水泥等产量回升，但是 PPI环比、PMI原材料购进价格、生产资料价格环比都在走弱，反映经 济的真正企稳尚待观察。12月一个好的现象是量价不再背离，体现为同时回升，经济短期企稳更 加确认。12月粗钢、钢材、水泥产量同比增速分别高于 2018年同期 、、个百分点，同 时 PPI同比和环比、PMI原材料购进价格均回升。高频数据显示内外需指标多数较 2018年同期改 善，不过较 11月的同比略有下滑。内需方面，12月高炉开工率、六大发电集团耗煤量同比明显高 于 2018年同期，但发电量同比走低；外需方面，12月波罗的海干散货指数（BDI）弱于 11月，但 高于 2018年同期，中国出口集装箱运价指数（CCFI）则好于 11月和 2018年同期。出口交货值同 比增速为 %，较前值大幅提升 个百分点。综合看，内外需均继续改善，且外需改善情况好 于内需，也与 12月出口的大幅回升相呼应。 图表 9：主要产品产量增速好于 2018年同期 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 68 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 10：12月价格类指标回升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 3、结构是否优化？工业结构继续优化，新兴产业同比增速显著高于传统产业和其他产业。此 前报告我们曾提出将规上工业增加值分成新兴产业、传统产业、其他产业三组 1，9月以来，新兴 产业工业增加值增速持续高于传统产业和其他产业，12月继续延续这一特征。12月新兴产业工业 增加值平均增加 %，显著高于传统产业的 %和其他产业的 %。此外，统计局称装备制 造业、高技术制造业的增加值占全部规上工业的比重已经达到 %和 %，反映出新经济对工 业的贡献度的提升。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 69 图表 11：新兴产业、传统产业和其他产业的工业增加值增速 资料来源：Wind，国盛证券研究所 （三）房地产投资增长情况分析 1其中新兴产业包括医药、通用设备、专用设备、电气机械、电子设备；传统产业包括化工、 橡胶和塑料制品、非金属矿制造、黑色、有色、金属制品、交通运输设备制造、汽车制造、电力热 力生产；其他产业以食品、纺服为主。 地产投资增速继续温和回落，自 4月份以来连续下滑 8个月。1-12月房地产投资累计同比增 速为 %，增速较前值下滑 个百分点，但仍高于 2018年的 %。剔除土地购置费之后，1-11 月地产投资累计同比为 %，高于 1-10月的 %2。地产融资继续收紧。1-12月房地产开发资金 来源中的国内贷款累计同比 %，较前值继续下滑 个百分点，自今年 8月以来连续 4个月增 速下滑。房企在融资收紧环境下加速销售回款，导致个人按揭贷款和预收款增速持续回升。 图表 12：地产投资增速持续回落 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 70 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 13：销售回款成为近来房企融资的主力 资料来源：Wind，国盛证券研究所 销售面积和销售金额增速均回落。1-12月商品房销售面积累计同比%，较前值回落 个 百分点；销售额累计同比增长 %，较前值回落 个百分点，地产商加速推盘“以价换量”的 阶段可能即将结束。开工回落、施工持平，竣工持续回升。1-12月房屋新开工、施工、竣工面积 累计同比分别为 %、%、%，分别较前值变动、、个百分点，走势符合我们此 前的判断，预计 2020年竣工增速将持续回升。（具体请参考前期报告《经济弱企稳，后续怎么走？ 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 71 -兼评 11月经济数据》） 图表 14：房地产销售销售面积和销售金额增速均回落 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 15：开工回落、施工持平，竣工持续回升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2019年全年地产韧性较强，投资增速先升后降。（1）整体来看，2019年全年地产投资增速仍 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 72 然维持在 2015年以来的高位，主因 2018年房企大量拿地，并在资金压力下加大 期房促销以回笼资金，造成 18年新开工增速持续高增，而这部分新开工房屋逐步转化为施 工，支持 19年建安投资高增，是支撑全年地产投资高位主要原因。（2）节奏来看，5月份以来地 产投资总体趋于回落，也与政策监管趋严密切相关。19年 5月银保监会发布《关于开展“巩固治 乱象成果促进合规建设”工作的通知》，严查表内外资金直接或变相用于土地出让金融资，7月政 治局会议进一步明确“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，地产融资全面收紧，房企拿地和新 开工均回落，推动地产投资趋于下行，但由于库存低位、城市化推进和家庭规模小型化、房贷利率 上行速度温和、土地供需紧平衡维稳地价和土地财政需要等因素支持，地产韧性仍强。（具体请参 考前期报告《Q3经济有 7大信号，Q4和 2020怎么走？》） 图表 16：建安投资是 19年地产投资的主支撑 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 17：19年竣工缺口大幅增长 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 73 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2020年，我们维持此前观点，预计竣工将持续回升，地产融资收紧环境下新开工继续下滑， 导致施工增速见顶回落，带动建安投资逐步下行，全年房地产投资可能缓慢降至 6-8%。（具体请参 考前期报告《经济弱企稳，后续怎么走？-兼评 11月经济数据》） （四）基建投资增长情况分析 2019年 1-12月狭义基建投资累计同比增长 %，较 1-11月小幅回落 个百分点，9月以 来连续 3个月回落，全年增速与 2018年持平；广义基建累计同比增长 %，较 1-11月小幅回落 个百分点，全年增速较 2018年提升 个百分点。 2019年四季度基建投资增速整体趋于回落，主因包括专项债支持力度下降、基数走高和交运 仓储类投资增速季节性下滑。（1）基数方面，18年 Q4狭义、广义基建累计增速分别较 Q3回升 、个百分点，前期低基数效应对基建增速的支撑有所减弱；（2）专项债方面，19年 9月国 常会要求当年限额内专项债在 9月底前全部发行完毕，而四季度无专项债发行，专项债发行节奏上 的前倾可能也影响了四季度基建增速；（3）季节性方面，近五年交运仓储类投资增速 Q4较 Q3平 均回落 个百分点，可能与天气转冷有关。 图表 18：基建投资增速小幅回落 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 74 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 19：交运仓储业投资累计同比四季度多数下行 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2019年全年基建投资整体温和反弹。（1）反弹幅度较小主因融资端约束。自筹资金方面， 2018年 3月财政部发布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》， 严格限制地方政府隐性债务，造成基建的自筹资金来源受限；预算内资金方面，受 18-19年减税和 房住不炒政策的影响，地方政府财政压力较大。二者是造成基建投资整体反弹幅度受限的主要原 因；（具体请参考前期报告《是什么拖累了 7月经济？》）（2）反弹节奏与政策取向密切相关。分 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 75 季度来看，2019年上半年基建增速稳中有降，三季度明显回升，四季度小幅回落。基建作为逆周 期刺激的重要抓手，这种节奏与政府逆周期政策的节奏息息相关，以 2019年 7月政治局会议重提 “六稳”而未提“去杠杆”为标志，我国下半年逆周期刺激政策开始发力，9月国常会要求当年限 额内地方政府专项债券要确保 9月底前全部发行完毕，提前下达部分 2020年专项债额度，并明确 了专项债用作项目资本金的比例和范围，11月国常会更是直接降低了部分基建项目的资本金比 例。但受制于融资端，四季度基建投资仍未有太大起色。 2020年，预计专项债发力将推动一季度基建投资增速反弹，但受融资端约束全年向上弹性仍 较有限。 一季度专项债大幅发力，预计将推动基建增速回升。 （1）从时间看，专项债发行明显前移。2019年 11月财政部就提前下达了 2020年部分新增专 项债务限额 1万亿元，并要求各地尽快落实到具体项目，比 2018年提前了一个月，各地项目准备 更加充分；20年首单专项债于 1月 2日发行，较 19年提前了 20天，将更早发挥效果。 （2）从金额看，专项债额度大幅增加。截至 1月 17日，已有 28个省市公布了 2020年一季度 专项债发行计划，总金额达 7448亿元，其中 1月预计发行 7217亿，较 19年 1月 1412亿的发行规 模翻了 5倍以上。 （3）从投向看，投向基建领域比例大幅提高。受 19年 9月国常会政策“专项债资金不得用于 土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目”约束，1月发行的专项 债中高达 %均投向了基建领域，相比之下 19年 1月发行的专项债中投向基建的仅有 %。 （4）专项债做资本金的效果仍待观察。根据我们的统计，目前有 10个省市共计 628亿元专项 债用作了项目资本金，多集中于交运设施领域，总金额占其专项债发行规模的 17%，接近 20%的上 限要求。但由于披露要求不统一，仅有部分省市的项目明确了专项债用于资本金的情况，且一季度 以后专项债计划使用情况未知，暂时难以判断专项债做资本金的效果如何。 图表 21：1月各省市计划发行的专项债（部分已发行） 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 76 资料来源：Wind，中国债券信息网，国盛证券研究所 图表 22：各省市专项债用于资本金比例统计 图表 23：2020年 1月专项债投向分布 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 77 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 24：2019年 1月专项债投向分布 资料来源：Wind，国盛证券研究所 全年融资端约束仍难以大幅放松，基建投资向上弹性有限。（1）从专项债额度看，19年中央 经济工作会议未提专项债（18年是“较大幅度增加地方政府专项债券规模”），预计 2020年新增专 项债扩容幅度可能有限，且专项债用做资本金实际效果可能有限（具体请参考前期报告《经济仍 下，有哪些预期差？——兼评 10月经济数据》）；（2）从预算内资金看，1月 16日总理召开专家 学者和企业界人士座谈会，时强调“积极的财政政策要把减税、节支作为关键…政府真正过紧日 子，大幅压缩一般性开支特别是行政开支”，预计 2020年财政压力仍大。参考 19年基建投资的回 升幅度，我们预计 2020年全年基建投资增速可能回升至 6%左右。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 78 （五）制造业投资增长情况分析 1-12月制造业投资小幅回升，企业现金流有所好转。1-12月制造业投资同比增长 %，增速 较前值回升 个百分点，较 2018年回落 个百分点。与此对应的是 12月 M1增速较前值提升 个百分点，M1-M2剪刀差小幅缩窄 个百分点，企业现金流小幅好转。分项看，1-12月高端 制造业（电子设备、电气机械、通用设备、专用设备、医药）投资累计同比 %，较前值提升 个百分点，自今年 8月以来连续 4个月逆势提升；而非高端制造业投资累计同比 %，较前值 也小幅改善 个百分点，是 8月份以来的首次反弹，可能与信贷倾斜等支持政策效果显现、内外 需阶段性企稳预期改善有关。 图表 25：制造业投资小幅回升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2019年制造业投资年初回落后维持低位震荡态势。19年 Q1制造业投资延续了 18年 11月以来 的回落趋势，4月触底后维持低位震荡。从原因上看，一方面，前期利润回落、中美贸易战、地产 下行、出口承压等因素均对制造业投资构成压制；但另一方面，减税降费、制造业支持政策也在不 断发力(如信贷倾斜，转型升级等)，也为制造业投资企稳提供了支撑。 图表 26：前期利润回落压制制造业投资 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 79 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 27：出口回落压制制造业投资 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2020年，预计在内外需暂时企稳的环境下，补库存将推动制造业投资复苏。库存与制造业投 资密切相关。首先，二者均受经济形势的影响进行顺周期波动；其次，补库存直接拉动企业生产， 提振投资意愿；最后，库存变动反映供需变动，间接影响企业投资决策。考虑到随着经济增速放 缓，我国制造业投资增速长期呈下降趋势，我们可以通过 HP滤波方法分离制造业投资的趋势项和 周期项，可以发现制造业投资的周期性变动和库存周期相关度较高，验证了库存和制造业投资的相 关性。我们预计 2020年库存周期将进入补库期，制造业投资的周期项预计将随之一同回升，在内 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 80 外需暂时企稳的大环境下，趋势项有望延续企稳，补库存将推动整体制造业投资复苏。 图表 28：制造业投资的趋势项和周期项 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 29：库存周期与制造业投资的周期项走势相关度较高 资料来源：Wind，国盛证券研究所 （六）消费就业增长情况分析 消费结构持续升级，服务业消费支出占比提升，食品消费占比（恩格尔系数）下降。如果以全 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 81 国居民人均消费支出中的居住、交通通信、教育文娱和医疗来测算服务业消费支出，2019年服务 业支出占总支出比重达到了 %，较 2018年提升 个百分点。同时，全国居民人均食品烟酒 消费支出占总消费支出比重来衡量恩格尔系数，2019年为 %，较 2018年下滑 个百分点。 食品消费被服务消费所替代，反映了居民生活水平的提高和消费结构的改善。 图表 30：全国居民人均服务业消费支出稳步提升 资料来源：Wind，国盛证券研究所测算 图表 31：居民消费结构持续改善 资料来源：Wind，国盛证券研究所测算 以社会消费品零售总额衡量的实物消费增速下降，结构上纺服、金银珠宝、石油制品和地产链 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 82 下滑较多。2019年社融名义累计同比为 8%，较 2018年下降 个百分点；实际累计同比为 6%， 较 2018年下降 个百分点。其中，限额以上商品零售总额累计同比为 %，较 2018年下降 个百分点。结构看，纺织服装、金银珠宝、石油制品、地产链消费 3增速分别较 2018年下滑 、、和 个百分点；与之对比，化妆品、饮料、通讯器材和汽车零售增速改善。12 月单月来看，受圣诞元旦两节和冬季流感等影响，烟酒、饮料、金银珠宝、药品、汽车销售较 11 月改善。 图表 32：服装、金银珠宝、石油制品、地产链消费增速较 2018下行 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 33：饮料、化妆品、通讯器材、汽车消费增速较 2018年上行 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 83 资料来源：Wind，国盛证券研究所 就业形势略有恶化。2019年各月平均调查失业率 4为 %，较 2018年提升 个百分点； 全国主要就业人员群体 25-59岁人口调查失业率为 %，提高 个百分点；31个大城市城镇 调查失业率为 %，提高 个百分点；PMI从业人员各月平均值为 ，较 2018年下降 个百分点；非制造业 PMI从业人员为 %，下降 个百分点；12月城镇新增就业人数 累计同比较 2018年下行 个百分点，所有指标指向 2019年我国就业形势较 2018年有所恶化。 12月单月看，城镇调查失业率较 11月上行 个百分点，PMI从业人员维持稳定。收入总量升， 增速减。2019年我国居民人均可支配收入累计值突破 3万亿元，但实际累计同比下行 个百分 点。整体看，就业形势给消费造成了一定的压力。 图表 34：2019年失业率有所提升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 35：2019年 PMI从业人员指数有所下行 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 84 资料来源：Wind，国盛证券研究所 展望 2020年，中美协议的签署有利于就业的稳定，特别是东南沿海地区的外贸企业和中小企 业，由此带动居民收入的稳步增长，利于消费能力和意愿的提升。叠加 2020年整体通胀水平可能 走高，汽车消费预计持续修复，预计社会零售品销售总额将呈现出名义增速升，实际增速稳的局 面，但要真正复苏还要等待经济形势的明确好转。此外，预计居民消费结构将继续升级，体现为服 务消费占比的持续提高；实物消费中，预计随着 2020年地产竣工的持续修复，地产链消费将较 2019年改善。 图表 36：2020年可能名义社零增速升，实际社零增速稳 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 85 图表 37：2020年地产链消费有望修复 资料来源：Wind，国盛证券研究所 三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望 稳增长仍是硬要求，预计 2020年政策将延续宽松、稳字当头、保持定力，坚持逆周期调节， “松货币+宽财政+扩基建+地产边际松动”可期，地方政府积极性有望回升，会更加重视改革、科 技创新和区域政策。 1、稳增长：稳增长和保目标（GDP翻番）是硬要求，2020年 GDP增速目标可能定为 6%左右。 中央经济工作会议提出 2020年要“保持经济运行在合理区间”，“确保全面建成小康社会和‘十三 五’规划圆满收官”，意味着 2020年 GDP比 2010年翻番目标仍要完成。我们预计，政府工作报告 设定的 GDP目标增速可能在 6%左右。 2、重点工作：2020年重点工作有大调整，突出高质量发展，稳就业更加重要，防风险去杠杆 弱化。中央经济工作会议围绕高质量发展的篇幅最长，涉及科技创新、战略性产业、先进制造业、 现代服务业、数字经济等；进一步凸显稳就业的重要性；三大攻坚战的顺序由过去两年的“防风 险、环保、扶贫”变为“扶贫、环保、防风险”，意味着防风险去杠杆会弱化。 3、货币政策：降准“降息”仍可期，货币政策的重点是疏通货币传导机制和降成本，信贷资 金要更多流向小微企业和制造业。降准方面，后续可能再降准但幅度有限，主因当前我国综合准备 金率已经接近美欧 12%的水平，与全面降准相比，定向降准可能性更大；降息方面，中短期看，春 节前央行如果再操作 TMLF，其利率大概率跟随下调，MLF、OMO可能继续放量续作；展望 2020年全 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 86 年，MLF利率预计至少调降 1-2次，最快二三月份（届时 CPI高点已过、联储降息预期可能升 温），累计至少降 10-20BP，同时 OMO利率也有望下调，进而共同引导 LPR下降。 同时，注重结构性调节和精准滴灌显得更为重要。提示关注现代中央银行制度、金融供给侧、 利率并轨、补充银行资本等改革；此外，信贷将侧重支持制造业、消费和小微企业。其中，利率并 轨方面重点是积极推动 LPR的实际运用和存量贷款与 LPR的逐步挂钩。 4、财政政策：2020年赤字率有望从 %升至 3%，主抓手仍是扩基建、平滑隐性债务（可能 的手段包括延长债务期限、允许存量债务置换等）和专项债（中央经济工作会议未提专项债，扩容 幅度可能有限，预计在 3万亿以内），还会更加注重和货币政策的协同。 5、房地产政策：房地产总基调严中有松，各地差异化的松动可期。中央经济工作会议提出要 “全面落实因城施策”（全面落实的说法属首次），而且删掉了 7月政治局会议提出的“不把房地产 作为短期刺激经济的手段”，叠加 11月以来各地陆续颁布了人才购房、放松落户限制、放宽限售等 政策，维持我们此前判断，地方政府大概率会增加主动性，后续差异化、结构化的松动可期。 6、制度改革：促改革（改制度）将成为 2020年的关键词，2020年有望迎来制度红利的春 天，建议重点关注国企改革、资本市场改革、土地改革、财税制度改革、民企地位提升等方面，当 然，2020年关键看执行。 风险提示 中美贸易冲突再次恶化，政策执行力度不及预期。 四、中国经济未来发展趋势及前景展望 （一）中国制造业发展环境正在持续优化 经过 40年改革开放的发展，中国制造业由小到大，由弱到强，创造了诸多辉煌成就。在这一 过程中，制造业发展的内外部环境也发生了重大变化。为了解制造业发展环境的现状、存在的问 题，寻找在开放条件下优化制造业发展环境的对策，从 2018年底至今年上半年，中国经济时报 20 多位记者深入广东、福建、浙江、江苏、上海、安徽、陕西、山西八省市，从市场准入、金融支 撑、税费负担、科技创新、人才发展、区域开放以及能源、物流成本等多个维度进行了广泛调研。 通过实地调研和近 500份企业问卷调查分析，中国经济时报记者发现，当前，从多方面来看，我国 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 87 制造业发展环境均处于持续优化的状态中，为制造业高质量发展奠定了良好基础。受内外部环境变 化的影响，我国制造业发展呈现外迁、内移和数字化转型三大趋势。但是，从长远来看，我国制造 业发展仍面临核心技术积累不够、各类人才不足以及企业税负、环保、融资成本较高等因素的制 约。 我国制造业发展环境持续优化，亮点频现 中国经济时报记者通过对八省市调研发现，各地为推动制造业由大到强、走高质量发展道路， 出台了一系列优化营商环境的政策措施，亮点频现。 加码支持创新发展。调研发现，近年来，八省市推动制造业创新的相关政策频出，财政对制造 业创新的支持力度逐年加大，企业创新转型意愿不断强化。如福建省及厦门以外的各地市财政部门 与兴业银行共同发起设立福建省企业技术改造投资基金，通过股权、债权等方式为省内先进制造业 企业提供投融资服务。截至去年年底，已投放资金 亿元，累计带动制造业技改投资超过 660 亿元，财政撬动社会投资放大比例超过 1∶33。江苏、上海等地通过技术、产品、商业模式创新等 手段推动制造业转型升级；广东、浙江、安徽等地在推动战略性新兴产业蓬勃发展的同时，注重用 新技术新业态改造提升传统产业，加快制造业向高端化、品牌化、绿色化转型，提升整体效益和综 合竞争力。 多维度吸引人才。调研八省市陆续出台多项人才吸引政策，从住房、落户、医疗、教育等多方 面发力。西安提出大学生落户“零门槛”；佛山努力把教育、医疗等生活配套做好，减轻人才后顾 之忧；苏州给高科技人才开出高价，搭建研发和产业化平台；深圳自 2016年以来，陆续出台实施 “81条”人才新政、“十大人才工程”和人才工作条例等，构成了人才政策的“四梁八柱”。 深化“放管服”改革。在市场准入方面，调研的多个省份像浙江、江苏等地在全省范围深化 “最多跑一次”改革，尤其是狠抓投资项目的精准服务，进一步减少审批事项和审批环节，加快推 进在线审批监管平台升级，促使一般企业投资项目开工前审批“最多跑一次”。以宁波为例，当地 探索实施“标准地”制度，促使一般企业投资项目开工前审批“最多跑一次”“最多 100天”。加强 商事登记高效服务，进一步简化程序、优化流程，减少证照数量，降低准入门槛，全面推行“多证 合一”“证照联办”等改革，实现常态化企业开办（从受理到领取税务发票）3个工作日内完成。 加大减税降费力度。近年来，深化增值税改革、小微企业普惠性减税政策、个人所得税改革等 一系列减税降费政策在调研各地扎实落地，制造业企业的税费负担明显减轻，税收改革红利正在逐 步转化为优化经济结构、扩大有效需求的发展动能。如 2018年广东(不含深圳)制造业减税 106亿 元，切实降低了制造业生产经营成本，提振了实体经济发展信心。广州汽车集团股份有限公司负责 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 88 人在接受中国经济时报记者采访时预计，2019年大规模减税降费政策特别是针对制造业的减税政 策落地后，整个集团将减少税费超过 20亿元。 强化金融支持。中国经济时报此次专门开展的问卷调查显示，近六成的受访企业希望“实施更 加精准的制造业金融支持政策，促进制造业政策与金融服务的良性互动”。调研八省市在这方面的 举措也是可圈可点：浙江鼓励金融机构对制造业扩大信贷规模，发挥金融对产业结构优化升级的推 动作用；江苏大力发展产业链金融、融资租赁等与产业直接结合的金融服务；福建积极发展风险投 资、私募股权基金等融资品种，探索股权质押贷款、投贷联动等服务模式，为制造业创新发展提供 长期、稳定金融支持。 我国制造业发展呈现外迁、内移、数字化转型三大趋势 中国经济时报记者调研发现，在开放条件下，我国制造业发展的内外部环境发生了重大变化， 受此影响，当前制造业发展呈现三大趋势。 “外迁”趋势。受我国劳动力成本上升、环保要求趋严等因素影响，广东、福建、浙江等东部 沿海地区许多中低端制造业企业选择迁往成本相对较低的东南亚和南亚等地区。一些高端制造业企 业，受美国经济复苏、减税及中美经贸摩擦等因素的影响开始考虑在发达国家投资，这是一个值得 关注的新趋势。 “内移”趋势。中国经济时报记者调研发现，我国中西部地区承接国际和东部发达地区的产业 转移即“内移”趋势明显。“等高对接”、共同发展正成为安徽等地承接产业转移共识，合肥、芜湖 等市出台配套政策支持。以安徽为例，为了支持我国唯一以产业转移为主题的经济区——皖江城市 带承接产业转移示范区，早在 2011年就发布了《安徽省促进皖江城市带承接产业转移示范区发展 条例》。同时，聚焦平板显示、集成电路、新能源汽车、工业机器人、智能家电、智能语音等优势 领域，共建国家级产业和技术创新联盟，积极承接沪苏浙制造业产业转移，建设具有国际影响力的 先进制造业基地。 数字化转型趋势。随着新一代科技革命和产业变革潮涌，越来越多的地方把制造业数字化转型 作为推动经济增长的重要途径。广东、上海、福建、浙江等地政府陆续出台推动制造业数字化转型 措施，促进我国制造业高质量发展。其中，广东省 2018年就出台方案，提出到 2020年广东人工智 能核心产业规模超过 500亿元，带动相关产业规模超过 3000亿元。 技术、人才和成本等多因素制约我国制造业环境的持续优化 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 89 虽然此次调研的八省市陆续推出一系列举措来优化制造业发展环境，但中国经济时报记者发 现，从长远来看，在开放条件下，仍有不少因素制约着我国制造业发展环境的优化，其中尤其是以 下几个方面表现最为突出。 核心技术积累不够。一方面，我国制造业起步晚，基础薄弱、资金短缺、人才不足，一些“卡 脖子”的核心技术在短期内难以取得突破。另一方面，一些企业长期忽视技术研发与科技创新，导 致核心技术落后。中国经济时报记者采访时了解到，此次调研省份不少国企由于国资考核、任期制 和决策程序复杂等原因导致出现研发投入不足、创新精神不足以及对新技术敏感性不强等现象。东 中西部调研省份的民营企业也普遍存在科研经费严重不足、创新精神不够、创新动力不强的现象。 人才不足。制造业向高质量发展，人才是关键。不少企业向中国经济时报记者反映，当前，我 国制造业面临高层次创新人才不足的突出问题。此次问卷调查显示，近四成的受访企业认为，影响 我国制造业进一步开放和优化的主要因素是“高新技术人才缺乏”。实地采访调研发现，很多地方 不仅是高端人才招不来、留不住，一线工人也越来越难招。人才缺乏已经成为制造业企业共同面临 的难题。 税负、环保、融资等成本居高不下，企业负担偏重。中国经济时报开展的问卷调查和实地调查 结果表明，税费负担偏重、金融对制造业支持缺乏公平、资源能源环境及物流成本上升成为当前影 响我国制造业进一步开放和优化的主要因素。 不少受访企业表示，在减税降费上，虽然国家和各级政府出台了一系列政策，整体效果不错， 但此次调研地区仍有不少企业对减税降费的获得感不是很强烈。一方面他们认为减税降费力度还可 以再加大，另一方面，其他一些发达国家和地区对标成本优势比国内明显。这些企业反映，国家应 在减税降费上出更精准、更有力的实招。 除了税费负担，还有企业反映，一些地方由于环保标准不统一，造成当地企业重复投资，成本 增加；同时，在国内金融去杠杆的大背景下，民营制造企业融资难度加大，融资难、融资贵现象依 然存在。 （二）中国制造强国建设进入关键十年 2019-09-26 ■中国现在是成为制造强国的最好时机，从全球制造的产业格局演变来看，未来十年是中国制 造业成为强国的关键时期，而以数字化、网络化、智能化为特征的科技发展和制造业为代表的世界 科技中心正向中国转移。 ■中国作为全球制造中心正在极力抓住新一轮的科技革命和产业变革有利条件，深入推进供给 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 90 侧的结构性改革，而制造业是供给侧结构性改革的关键着力点。 ■中国制造强国建设，要营造重视工业基础的政策环境，要围绕产业链、布局创新链，建立健 全共性技术研发机构，还要大力培养优秀企业家、工程师和高技能人才。 “当前是中国迈向全球制造强国的最好时期。”9月 21日，在 2019世界制造业大会 “国家制 造强国建设专家论坛”上，国家制造强国战略咨询委员会副主任、商务部原副部长魏建国在秀了一 段英语后，开门见山表达了自己的判断。 关键的未来十年 中国工程院院士、中国机械工业集团有限公司党委委员、副总经理陈学东指出，强化工业基础 是建设制造强国、实现高质量发展的必由之路。目前，中国工业基础领域已经取得一定成就，基础 材料、零部件形成一定产业规模，电子元件等一批骨干企业展露头角，部分领域区域集聚效应日益 显现，关键技术突破能力有所增强，产业技术基础体系正在建立。同时，中国工业基础领域仍存在 一些问题，主要有：自主创新能力弱，研发投入少，科技创新对国家经济发展的贡献率低；核心基 础零部件、关键基础材料、先进基础工艺、工业软件，尚不能完全自主可控；缺乏工业基础核心技 术，产品寿命短、可靠性差，短板问题较为突出；基础工艺薄弱、质量基础不完善，阻碍产业迈向 中高端。 陈学东认为，其中主要的原因是中国工业基础领域缺少顶层设计，主要表现为：工业基础研究 重视不足，产业链发展不协调，整机、系统、成套设备与工业基础发展相脱节；产业共性技术研究 不够、科技与经济融合不足，创新链上出现 “死亡之谷”、基础研究成果 “胎死腹中”、科技经济 “两张皮”现象；企业技术创新能力不强、尚未成为技术创新主体；高校对科技经济融合、产业共 性技术研究支撑不足。 魏建国认为，中国现在是成为制造强国的最好时机，主要有三个理由：第一个理由，从全球制 造的产业格局演变来看，未来十年是中国制造业成为强国的关键时期。第二个理由，以数字化、网 络化、智能化为特征的科技发展和制造业为代表的世界科技中心正向中国转移。第三个理由，中国 作为全球制造中心正在极力抓住新一轮的科技革命和产业变革有利条件，深入推进供给侧的结构性 改革，而制造业是供给侧结构性改革的关键着力点。 开辟经济发展新空间 国际宇航科学院院士、中国航天科工集团有限公司总工艺师符志民认为，当今时代显著的特征 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 91 是变化和不确定性，在人类经过 “陆地经济”到 “海洋经济”的转变之后，“太空经济”将成为 未来产业发展的新领域、经济增长的新一级。 “太空经济”的提法，令人耳目一新。 实际上，面向航天强国建设的发展需求， “太空经济”旨在促进国民经济发展与保障国家安 全，重点包括太空运输、卫星应用、太空制造、太空安全、太空农业、太空采矿、太空旅游、太空 健康，覆盖从地球到近地轨道，再到深空的各类活动，无不显示出制造业的无穷魅力。 符志民认为，目前每一个新增 GDP所需的投入正在逐年上升，需要寻找经济发展新增长点，开 辟经济发展新空间。其中， “太空经济”就是具有高度的战略性、深厚的基础性和广泛的引领 性。中国航天产业正步入创新发展阶段，将航天产业向范畴更广的太空产业拓展，对于提升中国航 天全球竞争力与影响力具有重要意义。 谈到 “太空经济”，符志民显得兴致勃勃。他介绍，“太空经济”包括的核心产业、基础产 业、应用产业、开发产业、衍生产业，都将为建设航天强国提供重要支撑。 而中国科学院院士、清华大学教授欧阳明高则认为，制造业的主体和核心是汽车产业，而发展 新能源汽车是中国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。展望未来，中国新能源汽车将从目前初级 阶段，即电动汽车经历新能源和智能化的双向并行发展阶段，进入到新能源智能化电动汽车新时 代。 欧阳明高表示，2020~2035年将是新能源电动汽车革命、可再生能源革命和人工智能革命突飞 猛进、协同发展、三位一体的关键时期，也是创造新能源智能化电动汽车这一战略性产品和产业 “中国奇迹”的新时代。预计到 2025年左右，将是中国新能源汽车技术和性价比等全方位突破的 关键转折点。 制造强国建设 “三步棋” 魏建国指出，中国制造强国建设要走 “三步棋”。 “第一步棋”是要增强产业基础能力，提升产业链水平。中国有着全球门类最全、布局合理、 规模最大的制造业，要从这三个优势抓起，进行产业基础能力建设，分类施策。发挥政府的制度化 优势，采用集中力量办大事的方式，集中突破一批 “卡脖子”短板项目；强化政府和市场相结合 的优势，加大力度持续推进工业强基工程，形成长效政策机制；坚持发挥庞大的工程师和熟练工人 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 92 队伍的优势，以培养一大批专精特的 “世界隐形冠军”企业和龙头企业为抓手。 “第二步棋”是要依托城市群建设，加快高端制造业的产业布局。当前，高端智能装备、新一 代信息技术、新材料、新能源汽车等新兴产业，一批制造业重大项目即将迎来建设高峰期，这需建 设好充满活力的世界级城市群。要坚持世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位，齐头推进京津 冀、长三角、粤港澳大湾区城市群的建设，形成以龙头城市为核心、周边城市群产业配套的国内制 造业高端集群。同时，配套建设生产性服务业，牢牢把握制造业强国方向不动摇，以城市群为依托 打造世界一流制造业集群。 “第三步棋”是要发挥现有创新优势，通过数字技术提升制造业能级。数字技术与当代产业发 展结合是当务之急，应利用数字技术推进供需对接，特别是充分发挥人工智能、大数据分析，提高 消费者多元化偏好和企业柔性生产能力的匹配度，构建数字技术支撑的制造业产业链、供应链和价 值链。 陈学东认为，中国制造强国建设，要营造重视工业基础的政策环境，要围绕产业链、布局创新 链，建立健全共性技术研发机构，还要大力培养优秀企业家、工程师和高技能人才。 （三）当前是中国迈向制造强国的最好时期 经过 70年的发展，我国已经建成门类齐全、独立完整的现代工业体系，工业经济规模跃居全 球首位。不过，随着当今世界新一轮科技和产业革命加速推进，中国制造也面临转型的机遇和挑 战。在 9月 21日举行的 2019世界制造业大会上，与会专家学者纷纷为我国制造业的发展建言献 策。 国家制造强国战略咨询委副主任、商务部原副部长魏建国认为，从全球制造业的产业格局演变 以及科技中心转移趋势来看，当前是中国迈向全球制造强国的最好时期。此时，中国也正在深入推 进供给侧结构性改革，而制造业正是供给侧结构性改革的关键着力点。 “当前，新一轮科技革命和产业革命与我国加快转变经济发展方式形成历史性的交汇，发达国 家纷纷实施再工业化战略，全球制造业格局正在重塑，国际产业竞争博弈的焦点集中在制造业，我 们必须紧紧抓住这一重大历史机遇，实施制造强国战略，推动我国经济由量大转向质强，把我国建 设成为引领世界制造业发展的制造强国。”安徽省政府副省长何树山表示。 中国工程院院士、中国机械工业集团有限公司副总经理陈学东表示，我国目前已成为制造业第 一大国，2017年制造业产值达 万亿美元，占全球的 27%；同期美国占 17%。同时，我国也 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 93 是世界第一大制成品出口国，2017年制成品出口额达 万亿美元，占全球的 %，是第二名 美国的两倍。但同时，我国在自主创新能力、质量基础、资源利用效率、智能化等方面与先进国家 差距明显，也存在关键核心技术与高端装备对外依存度高的情况。 魏建国指出，中国制造强国建设要走好“三步棋”。 第一步棋是要增强产业基础能力，提升产业链水平。中国有着全球门类最全、布局合理、规模 最大的制造业，要从三个优势抓起，进行产业基础能力建设，分类施策。 一是发挥政府的制度化优势，采用集中力量办大事的方式，集中突破一批“卡脖子”短板项 目；二是强化政府和市场相结合的优势，加大力度持续推进工业强基工程，形成长效政策机制；三 是坚持发挥庞大的工程师和熟练工人队伍的优势，培养一大批专精特的“世界隐形冠军”企业和龙 头企业。 第二步棋是要依托城市群建设加快高端制造业的产业布局。当前，高端智能装备、新一代信息 技术、新材料、新能源汽车等新兴产业，一批制造业重大项目即将迎来建设高峰期。这需要建设好 充满活力的世界级城市群。要坚持世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位，齐头推进京津冀、 长三角、粤港澳大湾区城市群的建设，形成以龙头城市为核心、周边城市群产业配套的国内制造业 高端集群。同时，配套建设生产性服务业，牢牢把握制造业强国方向不动摇，以城市群为依托打造 世界一流制造业集群。 第三步棋是发挥我国现有创新优势，通过数字技术提升制造业能级。数字技术与当代产业发展 结合是当务之急。应利用数字技术推进供需对接，特别是充分发挥人工智能、大数据分析提高消费 者多元化偏好和企业柔性生产能力的匹配度，构建数字技术支撑的制造业产业链、供应链和价值 链。 “走好以上三步棋，人才队伍是关键，这是我们与欧美、日本等制造强国的差距。因此，要尊 重知识产权，加快推进知识产权收益激励改革，推动科研创新及成果转化。要注重引进国际人才， 更要加大‘本土人才’培育的力度，加强基础教育，培养创新意识，形成试错机制激励科研人才创 新，在实践中培育本土人才。全面发力加快推进人才培养、评价、流动、激励、引进等重点领域和 关键环节的改革，为人才发展注入强大动能。”魏建国表示。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 94 （四）未来一段时期 我国制造业投资将以创新为重点 未来一段时期制造业投资布局将主要围绕“制造强国战略”的第一个十年阶段性目标，突出创 新驱动的重要作用，在制造业重点行业和领域加大研发投入、加快进口替代，优先实施“补短板” 与“非对称”战略。 “十三五”以来，受国内外环境变化影响，我国制造业投资呈现增速低位运行、结构加快调整 的发展态势，同时也面临一系列风险挑战，未来一段时期制造业投资形势不容乐观。经过改革开放 40多年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，已建立起门类齐全、独立完整的制造体 系。目前，我国制造业仍有不少短板领域，尤其是像半导体、新材料等新兴产业，与发达经济体相 比仍有较大技术差距，不少关键核心技术与高端装备对外依存度高。中美贸易摩擦在一定程度上也 反映出我国自主创新能力不强导致部分关键技术和核心基础零部件受制于人。2015年，我国提出 要实施“制造强国战略”，力争通过三个十年的努力，到新中国成立一百年时，把我国建设成为引 领世界制造业发展的制造强国。可以预期，未来一段时期制造业投资布局将主要围绕“制造强国战 略”的第一个十年阶段性目标，突出创新驱动的重要作用，在制造业重点行业和领域加大研发投 入、加快进口替代，优先实施“补短板”与“非对称”战略。 大力推动制造业重点行业、重点领域突破发展 从投资领域看，我国未来制造业发展将集中于装备类与材料类制造业，瞄准新一代信息技术、 高端装备、新材料、生物医药等战略重点，引导社会各类资源集聚，推动优势和战略产业快速发 展。一是装备类的专用设备制造业，电气机械和器材制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业 将得以进一步加强。这不仅受技术水平更新换代的大量需求驱动，而且高技术制造业投资占比也将 继续扩大。二是材料类的各子行业将进一步改造提升，尽管其存量萎缩将是大趋势，但未来以合金 制造、合成制造等类型为主的新材料预计会加速发展。三是生产型制造逐步向服务型制造转型，与 制造业紧密相关的生产性服务业发展将会加快，这又进一步促进制造业的发展。如，有条件的装备 类制造业企业将逐步由提供设备向提供系统集成总承包服务转变，由提供产品向提供整体解决方案 转变。 制造业投资重点在于加大研发投入、加快进口替代 根据新发展理念，未来我国发展制造业要突出创新驱动的重要作用，坚持把创新摆在制造业发 展全局的核心位置，突破一批重点领域关键共性技术，走创新驱动的发展道路。熊彼特的创新理论 强调，生产技术的革新和生产方法的变革在经济发展过程中发挥关键性作用。不论是国家还是企业 要在激烈的市场竞争中胜出，必须要依靠通过生产技术的革新和生产方法的变革，将眼光前移到技 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 95 术研发特别是原创性技术研发上来，在这些领域加大研发投入。回顾历史，已有一些国家和企业走 出了这条通过增加研发投入、开发新技术、开拓新市场的成功道路。 加大研发投入，不仅符合创新发展的基本规律，而且也能持续地提供创新动力来突破核心技 术，进而得到市场价值的发现和认可。如，高技术制造业是企业研发经费投入强度相对更高的典型 行业，2017年高技术制造业投入强度为 2%，是制造业平均投入强度的 2倍。再如，在科创板首批 挂牌的 25家上市企业中，归属于计算机、通信和其他电子设备制造业，专用设备制造业的科创企 业居于前两位，分别有 9家、8家。加快进口替代是当前加速创新较为可行的一条路径。从比较优 势看，我国已在工业制造领域拥有较强的供应链优势，包括成本、效率和整个产业链的完备程度。 凭借上述优势，再加上长期积累的行业资本和国内庞大的市场需求正推动短板领域加快进口替代， 加速实现创新突破与技术产业化，同时也对我国核心基础零部件和关键核心技术实现自主可控意义 重大。 优先实施“补短板”与“非对称”战略 自中美贸易摩擦以来，特朗普政府以“国家安全”为由不断制造冲突，试图阻止我国新兴领域 的发展。但与此同时，美国为提高本国制造业竞争力制定中长期战略，2018年 10月发布《先进制 造业领导力战略》，这是美国政府提出“制造业回归”后的第二份制造业战略计划，确定了未来 4 年先进制造业发展的主要目标、优先发展领域与重点行动。 在全球制造业格局面临重大调整和中美经贸摩擦趋于长期的关键时期，中美两国制造业战略都 明确提出要支持智能制造、新材料、生物医药、半导体等 4个重点领域。在此基础上，加快弥补自 身短板、更好运用非对称的竞争优势，这对我国下一步实施好制造强国战略具有重要意义。一是我 国制造业投资着眼于“补短板”领域。如，在生物医药领域，以发展药物新产品、提高医疗器械的 创新能力和产业化水平为侧重点；在集成电路领域，以国产化为核心，突破关系国家信息与网络安 全及电子整机产业发展的核心通用芯片，提升国产芯片的应用适配能力以及封装产业和测试的自主 发展能力。二是除了具体产品和设备的开发应用外，对新兴行业未来发展作整体性规划和部署，采 取“非对称”战略，更好发挥比较优势。不断强化制造业领域的新标准、新方法、新平台以及新模 式等基础保障，对看准的方向，要超前规划布局，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加 速赶超甚至引领步伐，突出对未来制造业整体发展方向和能力的总体把控。 第五节 社会发展变化形势分析 一、人口结构和人口红利的变化 从过去 15 年我国经济走势来看，人口年龄结构及城镇化率的变迁是决定我国中长期经济增长 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 96 的核心变量，不仅作为重要的中间投入要素从供给侧决定了经济潜在增速，也是需求的主要来源。 人口红利可以理解为由于劳动力源源不断的供给，打破资本边际效益递减的限制，使得资本利 用率维持较高水平。 在劳动年龄人口比重的提升、农村人口的城镇化的共同推动下，我国经济充分享受人口红利， GDP实际增速在 2003-2011年间保持年均 %的较高水平。一方面，实现了经济结构的转型升 级，第一产业占比回落，第二和第三产业规模迅速扩张，另一方面，凭借着廉价的劳动力在全球产 业链中占据加工贸易优势，迅速抢占市场份额，2000-2008年，净出口成为了我国经济增长的主要 驱动力之一。 图表：2003-2010 年劳动年龄人口比重波动上行，经济享受人口红利 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 97 图表：我国常住人口城镇化率 从需求侧来看，人口的城镇化可以有效拉动内需，不仅直接带动居民衣食住行各方面的消费需 求，也通过增加对住房的需求带动地产投资的增长，同时由于对公共设置的增量需求，促进基础设 施建设投资的增长。 然而，人口结构和人口红利的变化使得我国经济增速逐渐下台阶 2011年，我国劳动力人口比重进入趋势性下行通道，老年人口抚养比和总抚养比均出现了向 上的拐点，这标志着我国人口红利进入衰减期，此后 GDP潜在增长率与实际增长率双双波动下行。 低成本劳动力优势逐渐走弱，农民工工资逐年攀升，“用工荒”频繁出现，我国加工贸易优势正在 逐步被印度、东南亚等仍在享受人口红利的发展中国家挤占，金融危机后，净出口对我国经济的拉 动作用也明显减弱。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 98 图表：2011 年后人口红利进入衰减期，我国经济波动下行 过去十五年我国迎来人口红利拐点，少子化、老龄化问题逐渐加剧人口红利出现拐点是近年来 我国人口及劳动力市场的最大边际变化。我国 15-64岁劳动年龄人口占比自 2011年出现拐点。 2011年，随着人口抚养比的拐头向上，人口结构对于资本报酬递减的抑制作用减弱，资本报酬递 减的现象出现，从而人口红利进入衰减期。20世纪初以来支撑经济飞速发展的核心原因之一就是 源源不断的劳动力供给，劳动年龄人口比重的下行，抚养压力的加大使得我国经济渐失劳动力优 势。 按照联合国《人口老龄化及其社会经济后果》确定的划分标准，当一个国家或地区 60岁以上 老年人口占人口总数比重达到 10%、20%、30%，或 65岁以上老年人口占人口总数比重达到 7%、 14%、21%，即意味着这个国家或地区分别进入了轻度、中度和重度老龄化社会。据全国老龄办，我 国自 1999年进入人口老龄化社会，2017年我国 60岁及以上人口占比为 %，65岁及以上人口 占比达到 %，目前处于轻度老龄化阶段。对照发达国家人口数据，当前我国 %的老年人口 占比相当于 1977年的美国（%）、1985年的日本（%）、1970年的意大利（%）。不过 上述国家在对应年代的老龄化速度均不及当下的我国。 图表：2017 年年末人口数及其构成 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 99 人口老龄化对潜在产出增长率产生负面影响人口老龄化一般会通过劳动供给、资本积累以及全 要素生产率三个方面对潜在产出增长率产生负面影响。一方面，人口老龄化直接导致劳动力年龄结 构的逐渐老化。另一方面，人口老龄化在降低储蓄率的同时，会因为劳动力供给的减少而导致资本 的边际产出下降，预期回报率减少，投资率随之下降，进而导致资本存量增长率不断降低，直到与 相对稀缺的劳动力相适应。这两点都会给资本的形成带来负面影响。此外，人口老龄化会带来创新 能力的降低，进而阻碍全要素生产率的增长。 我国目前处于轻度老龄化阶段，年龄结构对经济的负面影响相对可控，在这个阶段，二次人口 红利的出现，即高年龄工人的人力资本积累也将对 GDP的下行压力形成缓冲，但是随着我国逐步进 入中度和重度老龄化社会，我们预计 GDP增速中枢的下行压力将逐渐显现。 2017年年末全国大陆总人口 139008万人，比上年末增加 737万人，其中城镇常住人口 81347 万人，占总人口比重（常住人口城镇化率）为 %，比上年末提高 个百分点。户籍人口城 镇化率为 %，比上年末提高 个百分点。全年出生人口 1723万人，出生率为 ‰；死 亡人口 986万人，死亡率为 ‰；自然增长率为 ‰。全国人户分离的人口[4]亿人， 其中流动人口[5]亿人。 二、收入分配的变化 2017年，全国居民人均消费支出 18322元，比上年名义增长 %，扣除价格因素，实际增长 %。其中，城镇居民人均消费支出 24445元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %；农村 居民人均消费支出 10955元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 100 图表：2013-2017 年全国居民人均可支配收入及增长速度 来源：国家统计局 图表：2013-2017 年中国居民人均消费支出结构 来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院绘制。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 101 三、品位/生活风格、生活方式的改变 根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段，消费轻“量”重“质”， 品质化消费逐渐占据主导地位 根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段。随着国内经济的快速增 长，我国人均 GNI不断提高，从 1987年的 320美元上升至 2016年的 8260美元，29年提升了 26 倍。与此同时，我国世界地位也在不断上升，1997年从低收入国家升级为中低收入国家，2010年 进一步升级为中高收入国家。人均 GNI全球排名由 1970年的 160位上升至 2016年的 71位。 以美国经验为例，人均 GDP的增加将显著提升享受型消费占比。我们把食品、衣着、家居用品 归为基本物质消费，把娱乐、金融保险、医疗、交通通讯归为享受型消费。从 1960至 2015年，美 国人均 GDP仍 3000美元上升至 56000美元，而基本物质消费占比仍 %下降至 %，而享受型 消费占比则由 %上升至 %。 国内消费结构也迎来重大变化，品质消费占比不断提升。通过对比 2012年与 2016年的消费结 构变化，以衣、食、住为代表的生活刚需性消费占比均略有下降，而以教育文化娱乐、交通通信、 医疗保健和生活用品及服务为代表的品质消费占比均有所提升。 四、消费习惯的变化 随着我国经济高速增长，居民消费水平得到显著提高，但是长期困扰消费的问题仍然存在，包 括消费率低，城乡居民消费差别大，消费政策不能充分发挥作用等。应该看到，我国居民消费具有 明显模仿型排浪式特征。而现在，个性化、多样化消费逐渐成为主流。温饱型消费逐步被富裕型、 享受型消费代替，消费结构进入了分化升级阶段。 （一）居民消费规模增长 在国家经济实力不断增强，人均收入水平不断提高的情况下，我国居民消费也呈现出了一些发 展特征。消费总规模不断扩大，消费的绝对水平逐步提高。1978年城镇居民人均年消费支出只有 311元，到 2015年已经达到 21392元，名义增长了约 69倍；在这短时期里，农村居民人均年消费 支出从 116元增长到 9223元，名义增长了将近 80倍，农村居民的消费水平增长速度略微快于城镇 居民。全社会消费品零售总额从另一个角度反应了消费市场总规模的变化，1980年到 2015年增长 超过 126倍。这些都表明，我国居民消费的绝对规模与水平有了非常大发展。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 102 （二）居民消费率和平均消费倾向下降 在消费规模绝对增加的同时，居民消费率和平均消费倾向出现了趋势性下降的状况。我国居民 消费率自 2000年开始，出现明显下降，2010年消费率跌至 %的历史新低，较 1978年下降了 个百分点。最近几年开始有所恢复，2013年居民消费率为 %，仍然处于较低水平。与其 他发达国家相比，我国居民消费率明显偏低。德、英、意、日等国居民消费率基本保持在 60%左 右，美国甚至超过 70%。与其他发展中国家相比，我国的居民消费率也是偏低的，比如金砖五国中 印度、俄罗斯、南非和巴西的消费率基本在 55%-65%之间。 平均消费倾向的变化也值得研究。城镇居民平均消费倾向基本呈现趋势性下降，除去 1994- 1996，1999-2002年有过一点小波动外，其余年份都稳步下降，到 2013年已经下降到 。农村 居民平均消费倾向在这十一年间波动较大。1996-1999年迅速下降，跌入谷底，之后波动中回升， 到金融危机后再次出现大幅下跌，直到 2013年回升到 。理论上随着收入水平的提高，平均消 费倾向是具有下降的趋势。 （三）恩格尔系数变化较大 我国城乡居民的恩格尔系数变化趋势基本一致。在 2003-2005年和 2007-2009年城乡恩格尔系 数都出现了小幅度上升，之后继续平稳下降的趋势。1996年城镇居民的恩格尔系数首次下降到 50% 以下，从温饱型生活水平转向小康型，而农村居民的这个转折点比城镇居民晚了 4年；2000年城 镇居民已经开始进入富裕型生活水平，而农村居民再次晚了 12年。因此，农村居民与城镇居民的 生活水平差距还是非常大，甚至出现了差距扩大的趋势。 （四）消费需求日趋多样化 物质基础的进步为消费需求的满足提供了必要的条件，消费品的丰富及多样化为消费需求的满 足提供了可能性。在物品极其丰富的今天，人们不仅仅满足于衣食无忧，而且要不断追求消费的更 高境界和层次。追求消费的舒适与享受，追求消费带来的成就感、归属感和身份地位的认同感，已 经成为现阶段消费的重要内容和形式。与以前物质文化生活相对简单划一、物质短缺相比，当代居 民的消费选择空间大大增加，不同阶层由于个性特征、经济实力和收入水平不同，产生多样化的消 费需求，人们对于衣、食、住、行、用、文娱、医疗、教育等诸多领域都有了更加丰富的要求。 （五）消费品质要求更高端 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 103 近几年来，我国高端消费异军突起。这主要有赖于我国超高净值人群和中产阶层的日益壮大。 截止 2014年底，中国 5亿资产以上人群的平均年龄 51岁，20亿资产以上人群的平均年龄 53岁， 60亿资产以上人群的平均年龄 58岁。而纵观从 2008年到 2014年的《胡润百富榜》，富豪上榜人 数始终保持在 1000位以上；平均财富也由 30亿元人民币上升到 64亿元人民币；百亿富豪人数由 50人扩大到 176人，显示出中国超高净值人群的财富规模和人群数量都在持续提升。 同时，中产阶层日益壮大，年均收入在 50万以上的家庭数量持续增长。这批先富人群对高端 消费市场的迅速发展形成了巨大推动力。高净值人群表达出对高品质消费的强大需求。中国人仍是 境外奢侈品消费的最大群体，比重占全球总体量超过一半。除奢侈品消费外，居民越来越显示出对 高品质日用消费品的青睐，日常家用产品正在人们出国购物的目标。跨境网购的爆发式增长正是这 种消费需求高品质化的表现。 五、中国人口大迁移趋势 人口是一切经济社会活动的基础，几百年来，全球史诗般的人口大迁徙引发了区域兴衰、产业 更替和霸权更迭。人口带来的居住需求更是房地产发展的基本需求，引发了各地区房地产市场的荣 衰，美国东西海岸线城市群的繁荣映衬出东北部铁锈州的衰败，中国三大城市群崛起映衬出东北的 没落。是什么驱动了人口大迁徙？未来中国人口向何处？带来哪些机会和挑战？ 人口迁移的基本逻辑：经济-人口分布平衡。1）决定一个区域人口集聚的关键是该区域经济规 模及该城市与本国其他地区的人均收入差距，简单地讲，就是人随产业走。我们在 2016年借鉴提 出经济-人口分布平衡法则作为人口迁移和集聚的基本分析框架，并通过 OECD和美日韩的相关数据 验证。在市场作用下，人口流动将使得区域经济份额与人口份额比值逐渐趋近 1。2）工业发展需 要集聚，所以工业化带动城市化，人口大规模从乡村向城市集聚。服务业发展比工业更需要集聚， 所以在城市化中后期，人口主要向一二线大城市、大都市圈和区域中心城市集聚。 人口迁移的国际规律：从低收入地区到高收入地区，从城市化到大都市圈化。1）全球人口迁 移呈现两大特点：一是在跨国层面，人口从中等、低收入国家向高收入国家迁移。即从东亚、南 亚、拉美、非洲、中东欧向北美、西欧、中东石油富国、澳大利亚等迁移。二是在城乡层面，随着 全球城市化进入中后期，不同规模城市人口增长将从过去的齐增变为分化，人口从乡村和中小城市 向一二线大都市圈迁移，而中小城市人口增长停滞、甚至净迁出。2）美国人口迁移呈现两个特 点：一是在地区层面，从向传统工业主导的铁锈 8州集聚，到向能源、现代制造和现代服务业主导 的西海岸、南海岸集聚。二是在城乡层面，人口在城市化中后期明显向大都会区集聚。3）在日本 城市化进程中，人口随着产业持续向大都市圈集聚，但在 1973年左右从向东京圈、大阪圈、名古 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 104 屋圈“三极”集聚转为向东京圈“一极”集聚。 中国人口大迁移：从城市化到大都市圈化。1）跨省人口迁移：从改革开放前的向东北集聚， 到改革开放后的孔雀东南飞，再到 2010年以来部分回流中西部。2013年开始，东北三省人口先后 陷入负增长。2）从分线城市看，人口流动整体放缓，但向一二线城市和大都市圈集聚更为明显。 在全域层面，一线、二线城市人口持续流入，三线城市流入流出基本平衡，四线城市持续流出。但 与一般三四线城市明显不同，发达城市群的三四线城市人口仍稍有流入。2016年，一线、二线、 三线、四线城市经济-人口比值分别为 、、、。在市辖区层面，一二三四线城市市辖 区人口增速均有所下滑，三四线城市市辖区总体仍保持人口流入，但集聚程度已比较微弱，特别是 四线城市市辖区；并且，发达地区三四线市辖区与其他城市无明显差别。3）在 2017年 19个地区 数据缺失的情况下，估计 2011-2017年全国至少有 225个地区人口净流出，较 2001-2010年的 192 个明显上升，人口净流出地区的数量占比 %增至 %；而人口净流入地区数量从 166个降至 113个，表明人口在更加向少数地区、向大城市大都市圈集聚。 未来 2亿新增城镇人口去向何方？1）根据联合国预测，到 2030年中国城市化率将达约 70%， 对应城镇人口为 亿，比 2017年增加约 2亿；到 2047年城镇人口达峰值时将增加约 亿。 2）简单按当前趋势推算，未来 2亿新增城镇人口有约 50%、即 1亿人来自乡城迁移，其他则将是 自然增长和行政区划变动贡献。3）19大城市群以 1/4土地集聚 74%人口，创造 90%GDP，其中城镇 人口占比 77%。到 2030年 2亿新增城镇人口的约 80%将分布在 19个城市群，约 60%将分布在长三 角、珠三角、京津冀、长江中游、成渝、中原、山东半岛等七大城市群。中国未来有望形成长三 角、京津冀、长江中游、山东半岛、成渝等 5个人口亿级城市群，10个以上 1000万级城市，12个 左右 2000万级大都市圈。 从都市圈常住人口看，中国现有上海、京津、济南、武汉、郑州、成都、杭州、广佛肇、深莞 惠、苏锡常等 10个 2000万人以上的大都市圈，有重庆、青岛、厦漳泉、南京、沈阳、宁波、长株 潭、西安、合肥、南昌、长吉、石家庄、哈尔滨等 13个 1000万-2000万人大都市圈。其中，青岛 和重庆大都市圈人口已超过 1900万，厦漳泉都市区超过 1750万，预计青岛和重庆大都市圈人口未 来有望突破 2000万。2016年，上述 23个大都市圈土地面积 65万平方公里，占全国的 %；常住 人口 亿，占比 %，城镇人口 亿，占比 41%；GDP合计 41万亿元，占比 %；经济-人 口比值为 。 注：以上内容来源：泽平宏观 　　 　　文：恒大研究院 任泽平 熊柴 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 105 第四章 2020-2025 年 5G 手机导热材料行业生产制造及技术发展 趋势预测 进入新世纪以来，特别是国际金融危机以来，新一轮科技革命和产业变革不断孕育突破，发达 国家重新审视发展战略，纷纷提出以重振制造业为核心的战略布局，全球制造业格局发生深刻调 整，新一轮产业变革蓄势待发，并带来制造业技术体系、生产模式、组织形态的重大变革，全球制 造业发展呈现出智能化、网络化、服务化、绿色化等新趋势。 第一节 新制造 近几年我国经济进入新常态，人口红利逐渐消失，传统制造业面临产业升 级的迫切需求。而 传感技术、运算能力、深度学习等技术的不断发展，窄带蜂窝物联网（NB-IoT）标准核心协议的落 地，极大地推动了新制造的发展。 新制造是使用了物联网和人工智能的智能化制造。物联网（Internet of Things， IoT）是指 通过感知设备，按照约定的通信协 议，连接物、人、系统等信息资源，实现对物理和虚 拟世界的 实时数据采集。人工智能（Artificial Intelligence）则使用机器代替 人类实现认知、识别、分 析、决策等功能，是一门综 合了计算机科学、生理学、哲学的交叉学科。 在物联网和人工智能的加持下，智能制造业拥有设备 网络化、数据可视化、文档无纸化、过 程透明化、现 场无人化等特点，实现高效、低耗、灵活的智能化生产。 综合来看，新制造行业的驱动力主要有传统制造业升级的内需以及 IoT与 AI快速发展的外 因。近年来，我国经济进入新常态，人口红利逐渐消失，原材料价格持 续上涨，让传统制造业产 业升级成为迫切需求。 此外，随着传感技术的不断发展，窄带蜂窝物联网（NB-IoT）标准核心协议落地，万物互联时 代逐渐到 来，海量数据得以被采集。而这又为人工智能提供了数据基础。同时，随着运算能力的 不断提升，深度学 习技术日臻成熟，这些数据得以被使用，其潜藏的大 量信息逐渐被发掘。 因此，除了产业升级的内需，物联网与人工智能技术的日趋成熟以及国家政策的扶持也成为新 制造发展的外部驱动因素。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 106 随着近几年我国经济进入新常态，人口红利逐渐消失，原材料价格持续上涨，高能耗低效率的 传统制造业面临着不断压缩的利润空间和愈发激烈的市场竞争，智能化的产业升级成为传统制造业 的迫切需求。 而新制造是通过物联网技术采集数据并通过人工智能 算法处理数据的智能化制造，其核心逻 辑是由分布在 节点处的传感器采集数据，通过通信网络传输，对数 据进行分析以获取有价值的信 息，并最终将其用于优 化研发、生产、运输、销售等环节。 相比传统制造业，新制造能够更合理地分配闲置生产 资源，提高生产效率；能够更准确地把 握用户特性与 偏好，以便满足不同客户的需求，扩大盈利规模。 因此，随着物联网与人工智能技术的日趋成熟以及应 用场景的不断丰富，我们综合考虑了我 国物联网和人工智能的爆发节点与各自的应用市场规模、我国制造业生产总值及其变化趋势，以及 未来传统制造业的智能化渗透率等因素，我们认为 2016年我国新制造的市 场规模应在 1万亿元以 上，而 2020年这一数字有望突破 3万亿元，从 2016年开始的年复合增长率约为 25%*。 第二节 多维度融合全面展开 大数据、人工智能、区块链等数字技术与电子商务加快融合，将构建更加丰富的交易场景；线 上电子商务平台与线下传统产业、供应链配套资源加快融合，将构建更加协同的数字化生态；社交 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 107 网络与电子商务运营加快融合，将构建更加稳定的用户关系；电子商务还将进一步促进内外贸市场 融合，加快资源要素自由流动。 第三节 加快现代信息技术应用 服装企业，要保持赢利，一是降低成本，二是保持销售的稳定增长，这就需要应用现代信息技 术来解决。当前世界已进入信息技术革命时代，互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能等现 代信息技术快速发展，这些技术我国已走在发展的前列，在网上零售已得到很好很广泛的应用，这 些现代信息技术在服装业的加快应用是必然的发展趋势，是建设高效的供应链，降低成本，增强体 验、满足消费者多样化、个性化需求的重要、关键、有效的解决技术手段。 第四节 智能化 智能化趋势的核心在于人工智能技术。人工智能是基于大数据采集和多维度识别系统，对数据 进行智能处理，并通过互动界面与应用场景与人产生信息交互的一项技术。而该项技术的技术应用 点在于接受用户数据，并进行分析和反馈。 一、人工智能等新技术被广泛运用 人工智能等新技术的广泛运用。包括人脸识别、扫码支付、免密支付、VR设备、智能货架、 智能履带、智能显示屏等在内的高科技产品与技术将会得到广泛、全面、深入的运用。而其中，人 工智能的威力将初现端倪，虽然人工智能可能还要经过更长时间的市场验证，才能在零售业得到更 广泛的认可，人工智能将会是诸多行业发展新方向的主流。 二、生产方式更加智能化 随着“大物移智云”等新一代信息技术的发展以及信息化水平的普遍提高，数字技术、网络技 术和智能技术日益渗透融入产品研发、设计、制造的全过程，推动产品生产方式的重大变革。主要 发达国家和跨国企业均把智能制造作为新一轮发展的主攻方向，德国提出工业 、美国发展工业 互联网、法国实施未来工业计划等，一些跨国企业也纷纷加大智能化改造、先进机器人研发的投入 力度，传统制造加速向以人工智能、机器人和数字制造为核心的智能制造转变。据麦肯锡咨询公司 预测，到 2025年，发达经济体中 15%－25%的企业制造将实现智能化和自动化，而新兴经济体中该 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 108 比重将占 5%－15%。 近年来，我国传统制造业不断加快技术改造步伐，智能制造贯穿于设计、生产、管理、服务等 各个环节，成为制造业发展的新趋势。智能网联汽车、智能服务机器人等智能化产品已有较好的技 术和产业基础。 第五节 数字化 一、产业数字化加速推进 数字化将全面推进零售业态创新、提升商品质量和用户体验，零售业竞争力逐步从经营商品向 经营用户、经营场景转变。B2B电子商务将进一步促进工业制造及供应链数字化转型，成为推进工 业互联网的重要突破口。 二、大数据将改变客户体验 收集有价值的客户数据，是提高营收和优化客户体验的重要方式。这也能增加消费者和零售商 /品牌之间的互动，从而加强消费者忠诚度和粘性。 随着电商平台的影响力变大，企业需要充分了解客户群，以更好地利用机会。这就要求零售商 要通过大数据收集更有价值的客户数据，优化客户的体验方式，增加消费者和零售商/品牌之间的 互动。若想取得成功，请莫只打价格战，忽悠消费者，时至今日，顾客的需求已在悄然发生变化。 第六节 规模化生产向定制化生产转变 随着传统工业与互联网的快速融合，在消费时代变革的关键时期，制造业正在经历一场前所未 有的巨变，逐渐从原来“大规模流水线生产”向“大规模定制化生产”转型，新一代的消费者注重 自由和个性，他们不仅买产品，还买定制过程的“参与感”。定制化生产对中国制造业来说既是挑 战，又是机遇。 对制造业产生最大影响的变量就是需求，制造业体系的升级随着需求的升级而变化。从需求侧 来说，差异化的需求由人的个性化决定，特别是当需求升级到一定阶段后，消费者愿意为差异化付 费；从供给侧来说，标准化的生产是最容易组织和管理的，可以把产品成本尽可能地控制到最低， 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 109 就是规模经济。大规模生产与个性化定制本身是矛盾的，怎么解决？只有依靠制造业的生产体系具 有更大的柔性和灵活性。 个性化定制带来挑战的同时也带来了更大的利润空间。其最大的好处在于以零库存的方式生 产，大大降低企业的库存成本。而且由于是个性化特点，能够卖出品牌溢价，企业盈利空间更大。 第七节 产业链条服务化趋势明显 随着制造业和服务业融合程度的加深，服务化已经成为引领制造产业升级和保持可持续发展的 重要力量，是制造业走向高级化的重要标志之一。服务型制造日益成为新的产业形势，推动制造企 业从单一产品提供商向产品与整体解决方案提供商转变，产业价值链重心由生产端向研发设计、营 销服务等转移，推动全生命周期管理、总集成总承包、电子商务等新业态新模式快速兴起。国际商 业机器公司（IBM）、通用电气公司（GE）、耐克（NIKE）、罗尔斯-罗伊斯航空发动机公司（ROLLS- ROYCE）、米其林轮胎等众多知名跨国公司的主营业务都已经实现了由传统制造向制造服务业转型。 第八节 生产过程加速绿色化 随着制造业发展与资源环境制约矛盾的日益突出，为实现资源能源的高效利用和保护生态环 境，主要发达国家纷纷提出绿色化转型战略和理念，欧美的“绿色供应链”、“低碳革命”、日本的 “零排放”等新的产品设计理念不断兴起，“绿色制造”等清洁生产过程日益普及，节能环保、新 能源、再制造等产业快速发展，并成为发达国家重塑制造业竞争力的重要手段。 改革开放 40年来，我国工业发展取得长足进步，随之而来的大量资源能源消耗给生态环境保 护带来巨大压力。当前，越来越多的制造企业正努力向绿色化转型，积极探索将绿色注入设计、生 产等各个环节，将“能源消耗低”“环境污染少”“资源节约”等作为发展目标。 推进绿色制造要加快构建科技含量高、资源消耗低、环境污染少的产业结构和生产方式，培育 发展新动能，实现绿色增长。 第九节 立体化 立体化主要指教育科技将扁平化的知识变得生动、立体、可感的一大发展趋势。通过 VR、 AR、3D打印等技术将文字、图片等教育内容转变为可视、可感的立体场景。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术发展趋势研究报 告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 110 第十节 新设计、新材料、新技术、新工艺发展趋势 目前，我国市场导向逐步增强、设计理念积累日益增多、与国际前沿设计交流进一步加深，设 计技术水平不断提高，与国际先进设计水平差距逐步缩小。同时，新材料、新技术的开发和利用逐 步渗透，提升并拓展了行业的发展空间。各种信息技术的不断发展，提高了企业的快速反应能力。 对于品牌企业来说，设计、版型、工艺技术的结合决定了产品品质和受欢迎程度，只有通过科学合 理的工艺手段，才能呈现出更好的设计作品。 2020-2025 年中国 5G 手机导热材料行业技术