匾矗rnlJ~阴阳..? ..lllil. 我国农业支持政策探析一一基于欧盟共同农业政策的比较研究乐昕(复旦大学社会发展与公共政策学院，上海200433)[摘要]欧盟共同农业政策通过改变对生产者的支持方式、调整农业支持政策结构等措施在改革中完善。文章通过对比分析欧盟共同农业政策与我国农业支持政策，发现我国农业支持政策在政策系统性、财政支农结构，以及农村发展政策等方面存在不足，提出我国应制定一部系统的《农业国内支持法~，合理使用价格支持和直接补贴，大力发展绿箱政策，并把农村发展的理念与实践作为农业支持政策的重点。[关键词1欧盟共同农业政策;农业支持政策;财政支农;农业补贴;农村发展【中图分类号1F320文献标识码1A文章编号11ω4-2768(2011)05-0158-03 广义上的农业支持政策是指包括农业补贴在内的支持农农村发展的各个领域。业与农村发展的各项政策之和。有天该领域的研究及政策的制表1欧盟农业与农村发展支出表单位:millionEUR 立。因年1执行数∞7年(执行披目页3年L顶算数)定日益引起学者和政府的重视。欧盟共同农业政策对广义的农欧盟预算118624. 1 120326. 5 业支持有较好的实践，其政策优势和实践经验对完善我国农业在业与咀材捏睡直出 520~. 4 540π.6 占凰预篝的比重(%) 支持政策颇具借鉴意义和参考价值。01租业政;在行政开支 121. 6 一、欧盟共同农业政策及其优势分析02咀业市场干预日回 03直接补贴 36自欧盟共同农业政策于1962年实施之初j旨在鼓励农业生产*脱钩阜撞补贴 303由1304锁。O和保证农产品供应。20世纪90年代初，由于农产品过剩和财政*其它且提补贴 62仅 *额外挝量补贴 负担过重，共同农、lt.政策采取f控制生产数量和降低价格支持*辅助直撞补贴 水半的措施，并给予农业生产者收入补偿，鼓励青年从事农业04耳曼村在展 注:从2∞8牛起辅助直接补贴合并入其官直接补贴生产，55岁以上农业生产者提前退休0"2000年议程"起，逐步资料来源欧盟'U!i网岛"hltp，li肘.f'>U.根据2∞7年和2008年的{8udge坦呵expen将农产品价格补贴转为直接收入补贴，提出农村发展理念，保ditu1"f’ on thf’ ('ommnn唔riC'u!turalpo1if"Y)中的数据整合计算而成护农、lt.生态环境。2003年欧盟为应对WTO谈判和欧盟东扩引{三)农村发展政策的出台与高度重视起的财政问题，运用生产者脱钩的直接补贴将大部分补贴归为"2000年议程"提出的农村发展理念在2003年的改革中得绿箱支持，并强调重视食品安全与质量、动物福利和农村环到重视。2004年农村发展财政支出超过100亿欧元，与2∞3年境。[1]欧盟共同农业政策的优势时总结为以下气点:相比有较大飞跃，此后几年保持在较高水平，其占农业与农村{一)政策制定的系统性发展总支出的比重保持在20%左右。共同农业政策中的农村发欧盟共[wJ农业政策的系统性表现在其本身提供了一个系展政策宅要涉及保护农村生态环境和提高农产品质量，这有利统的政策制定半舍，有完善的政策修正与评估体系。欧盟委员于农村的可持续发展，也使欧盟出口的农产品因拥有"绿色壁会将每年共同农业政策的评估结果公布在官网上，在府对各个垒"而更具优势o时期不断变化的外部环境与内部农业条件时，共同农业政策都表2欧盟农村发展支出表单位:millionEUR 能做出及时与准确的政策修正。2如J2年200马年2∞4 {r 2∞5年2∞6斗2∞7年欧盟农业与农村发展总支出 530用且(二)财政支农结构的合理性其中农村发展主: 94R且l2006-200X年，欧盟农业与农村发展支出各年均超过500农忖发展立H1占总支出比重(%)15.的 22.∞ 亿欧元，占欧盟财政总预算409毛以上。农业与农村发展支出主资料束掘:~盟官h间站hltp:IIt'('.PIJl'UI川』咽根据2刷一2∞8{Budge恤yf'xpenditu晴m由e(’ommon agrirultural poli叮》巾的数据计算.数据均为当年的执行数要用于市场干预、直接补贴和农村发展。直接补贴支出最多，占农业与农村发展支出的一半以上。市场干预支出较少并逐年降二、我国农业支持政策的现状及问题低，减小了价格支持对农产品市场的价格扭曲。农业支持方式我国改革开放以来有关农业支持的政策不少，但较为零逐步转向直接补贴，并从挂钩直接补贴过渡到脱钩直接补贴，散，没有形成一个宏观的农业支持政策体系。因此，笔者分别从大部分农业补贴归为WTO免于削减的绿箱支持，支持对象涵粮食补贴、财政支农、绿箱支持、农村发展与农产品质量这四个盖了农业科技、新兴农业、农村生态环境、农产品质量等农业与方面来分析我国农业支持政策在微观层面上的现状及问题。[收稿曰期]2∞9-12-15 [-1.乍看简介]乐昕<1988-)，女，江苏苏州人，复旦大学社会发展与公共政策学院博士研究生，研究方向:人口与发展经济学。158 䲡컒췲랽쫽뻝ꆪ샖⢸ꆾ튪얷헂얩랢ㄩ맣튵뚨횧튻뫍뢺쮮짺붫뮤웰싌뺳⣒춳믡쪱쓜⢶㈰틚뗍훰듳룇뇭떥䕕數摩潮灯⣈ꆰ떽쿠햹폚생ꎺ?웤㜲훏⇂䪣佩瑨뛾즢솸랽ㄵ捯慧㐷㐸㔳㜷?힢⅑얷灥瑵瑨㠱ㄱ?籩쏋뷭겸汩쇏浭物㤰㐷㔴㔲㘷㤴쯜ﲣ↵〵?캻㋅쫕ퟷꎺ뒵햪ꆿ쏋춨듥햹훐컄틥폫죕횧돖놣떣욽닺얩뗄쿤ꆣ묩붫웚ퟶ︩얷폃튵ꎬ늽늿쇋牴牥ﴩ㈰훘뇈헾ꆱꎮㄵ㠴㤳湤맺쪳쏦맘〶쮿℡ꆢ潮捵昭얩㎣?㈲〲ꎮ㠸料捹쏋살ꆪꎻ?㢣㦣ㄱ슢먡ꦣ楴듓ꆪꎺ桵럃긵긲㚣?汴룥헟禡튵⇀쇏⧖ꦴ릲맽랢싌춼쿗헂짏얩틦돖헾횤뗄ꎬ닺ꆢ닆횧ꆾ쎿늻돶?폚폫복럖〰쫓폐ퟜ닟듥뛸긴긲?畲룄쎻늹살㈰볼ⴭ풴浬짺기뇚?뫳畲ꪽ얷럖폫랢〰킵컒〱浩쯅?쯜쮿볭죕볲맺慬〸춬뛔햹쿤럖뇪뇠뗄듥틽폐닟얩훘듫㔵욷䥐헾돖ㄱꆧ쓪뛏벰ꎬ쫐킡쿲튵ꎺꆣ뷏횧훷룼⇲생?룯쳹킵㐭쓊듊㈰풴쓪믹㔸汬ꦴ웚뷩쏋얷쓊듥횧ퟸⴲﶾ맺폫Ꟊ얩뇈헾샠쪶뫅랢웰뷏웄닺ꎬ쪩쯪볛짺컊ꆣ얷훆릲뇤쪱횧햼뎡듥쇋횱튵뿆뗄틩㈰듳돶튪뿉뻟뾪탎ꆢ컶ꎺꆪ楯ﶾ랢ㅴ〰?ꆿ泅〸쏋짺횱뢨튵럖닟뫅싫ꆿ햹톧뫃뻟릲욷ꎬ틔룱첬쳢늢쏋뚨춬뮯폫얩얷룉랢볛뷓늹벼룷?돌〴량뗄짦돖폅?㠨웋럅돉닆컒폚〳?맙ꋕ℡ꎺ㈰샖훺얩럃쓪﮺ퟜ쏋䉵듥횱헾컶뗈ꎬꆿ횧뗄헟뷨릩늢짏늹뮷잿릲냫얩ힼ뷡쏋풤햹룱쳹ꆢ룶랽ꆱ쓪풾뇈벰탸쫆ퟸ뿑틔튻맺맖〹쳽춬쾼횧摧껊튵맙랢뷓쮹ꎬ췸잵믊웋䡻整ﶾ얷ꋕ닟랽늢䘳?〴돖룷뫍쪵본펦얩룸쳹뺳퓋뗷춬쾵첨튵췢좷릹닆ꆢ횧맩탂쇬쳡훘놣랢ꆣꞳ살룶ꆪ⠱솦늹햹쩌얩햾ꎻ㐶돶慲?횧쳹닍얷훝ㄲ㤸맓춨쏋쏦냑㈰ꆪ헾쿮볹틢폚ꆣꆢ폨폃훘얩춳뗄ꎬ늿횱돶돖캪탋폲듥듋놣뮤햹폐뫪㔳?硫튵桴즩킩횧뫏햾쏋튵?ꪵꆪ㣒맽릲듦얩곅㈷닟헾뢮ꎬ틥ㄹ㈰䥰짺캪얣쫓탔쾵폐뮷뫏ퟜ뷓뗄뛔늢坔ꆣ瑰랢뫳돖⇉훘맘맛ꆢ횧돶桬뇄ㄵ묩죫ꎺ﨡⇋믊ꮹ룄춬퓚듥㘸쫇닟뗄웤뫍헾㘲쫀튵닺횱〳쪳춳췪뺳샭풤늹튻듓促첨햹벸튲싌돖뇭꧒얩瑰웤릲ꎯ⇌뼡ꎬ쓖ꎺ쯼횧닕뇤얩늻랢⠲횸횮훘헾닎쓪볍짺헟뷓㚣탔짆움폫탞쯣쳹냫닺맒ꆢ듥닆㈰쪹쿤뗕닟튵ꎯ쏳℡듐얮횱ꎬ탊ﺲ뛔튵ퟣ햹〱냼뫍쫓닟뾼쪵㤰닉닺쳡쫕얷췑ꚰ뗄뇭맀쓚헽㐰틔뺧릳?얩敥룟랢헾놣ꎥ첬켡ꎺ횧뷓춬ﺲ폫ꎬ떩벰?뗄ꎮ늹?짺헾ꎬ뗄삨ꆣ폅볛쪩쓪좡헟잰죫쏋릳니쿖뷡늿ꎥ얩짏쫐횱듥뛈햹횧돖ퟳ뮷퓚ꎮ붭쳹?얩敵⇉돖웤쿖皴얩닺닟쳡샭폐얷쫆횵횮듺ꎬ쫕췋늹캪뗄ꯓ퓚맻틔듥ꆣ뎡뷓짺훘돶폒뺳ꆢ캢쯕牯?믅듥ꣅ쯕쪾몣헟폫돶쓮튵뢸쏋뫍ꆣ폅돵뿘죫택쳹펦횱뿚웤탞릫짏랢쫐뗄늹쓂첬灡쫓뎬뷏状ힴ헾얩맛빭튵꧒랢훝곉뗄컒폫늹룃릲쪵횼ꎬ훆ꆣ뛔뷓쫁狗놾헽늼쳵햹뎡볛쳹쳏뮷퓚맽룟쳡ꆵ닟듥닣?쫆벰헾ꎮ죋뗖햹쾺횧맺쪵쳹쇬춬볹듦평얣뎥ꆰ쳡坔늹뾡?짭폫퓚볾얩ꆣ룉룱맽뺳㈰쮮룟쓅늻쳥랢쏦룹뛾헾럖컊ꎬꌲ돖얩펦볹Ꭓ퓚폲뺭맄폚닺ꎬ㈰䫒俌쳹ꊶ쳡움맙쪱횧튵횱풤얤뛉ꆢ뻝〳ヒ욽ꦲ짙쾵햹짏뢴컶㈰쳢〰랽튵훆ퟷ쓚뗄퇩샸얩쫽맄뙊룅붫꿎릩맀췸ꎬ폫뷓횧쟺떽횣쓪?닺陼ꆣ훕돶닟떩〷彊㐳쪽횧뚨캪뗄퇐헾뛔얩닺솿샸쓪킺듳퓏쇋쳥짏릲늹돶ꆣ췑곖럔웤욷럒떫틲쿖ﺲ룷쓪뗄㌩ꆢ돖튻얩횧뺿닟췪튵욷뫍쟠틩듥췅늿ꏀ싈쾵ꎬ춬쳹뷏릳Ꭓ룄ꪣ햼훊듋닺ힴ톧?쓪㈰짧첽뗷헾늿튵돖벰뛔짆짺맽붵쓪돌랢럃럖﮺ﶵ룶ꆣ퓚얩횧짙횱횶훊룯곓훐솿뗓캪ꎬ욷뮲뻹〸뇈믡헻닟쾵횧얩헾맣컒닺쪣뗍듓ꆱ햹쮶늹췅얷펦튵돶늢뷓퓏솿훐뗄ꎬ킡쇣뇊훊컊쓪웕뎬랢얩ꎬ춳돖닟틥맺뫍볛쫂웰샭ꯀ쳹ꦴ?쏋뛔헾횧ퟮ훰늹뗈뗄뗃〰폫헢냂헟솿쳢뷏햹컶ﻖ맽ꆶ튵랢뗄헾얩닆룱ꎬ쓮꧒맩캯룷닟돶뛠쓪랽쳹?㏄듥폐쳉럖헢ꆣ폫䉵Ʂ㔰횧쿖ꆶ닟훆얩튵헾훰ꎬ?캪풱룶뚼훷붵쪽듥랢샻ꮱ뇰쯄퇐搸릫돖컒얩뗄ꦣ늽놣?햼폫즽듓룶릲特뺿헾맺튵훘믅닟얩맺뗣꧒톧뷡튵쓚ꆣ떲풺릹횧만늩뗈돖쪿念듫헾램퇐믅쪩닟ꆷ뺿ꦴ퓚ꎬ짺ꎬ룄헾뫏퇐룯닟샭ꋕ뺿훐쾵쪹?랽췪춳폃쿲짆탔볛ꎺꆣꆢ룱죋컄닆횧뿚폫헾돖랢횧뫍햹얩횱뺭뷡뷓볃릹늹톧ꎬ쳹ꆣ틔ꎬ벰듳솦
{一)粮食补贴三、我国农业支持政策改革的几点思考与建议我国自2∞4年起实行的粮食补贴政策是集脱钩、部分脱{一)制定系统的农业国内支持法钩和撞钩=气者并举的生产者直接补贴。三种补贴方式均由两个笔者赞成我国需"建立健全一套完整的农业国内支持法2层次构成省补贴到县;县补贴到j户"，1)中间环节的存在消耗规，以实现农业支持项目的法制化管理"。问的观念。我国需要一了部分补贴金额.对农民和农业生产环节的直接补贴变少，补部系统、高放的《农业国内支持法)，为政策制定者提供一个系贴效率低;而欧盟的直接补贴直接到户，效率高。各省区的财政统的政策制定、改革、评估的平台。要重视政策评估，用数量化、实力决定着直接补贴的金额与力度，省区补贴标准也不统一，具体化、系统化的政策评估体系为我国农业支持政策提供更好地区差异大。在按面积补贴的省区中，七、海的补贴标准高达的发展平台。60-80元/亩，而甘肃只有元/亩;在按粮食产量补贴的省《中共中央国务院关于2∞9年促进农业稳定发展农民持区中，新疆高达元/公斤，而陕西仅为元/公斤。[')另续增收的若干意见》中提出"省管县"体制改革推进省直接管外，我国的补贴范围仅限小麦、水宿、玉米等粮食作物，补贴范理县(市)财政体制改革，将粮食、油料、棉花和生猪生产大县全围较小。而欧盟的补贴涉及整个农业、农业生产设施、条件和环部纳入改革范围[6)要鼓励有条件的省市率先改革，利用行政境补贴范围包括各种谷物、油料作物、蛋白作物、纤维作物等层级扁平化的优势减少农业补贴中间环节，提高补贴效率。中绝大多数农作物，对每一品种都制定了相应的补贴标准[4)总央财政叮尝试建立"绿色支农通道对财政支农相对困难的农之，我国农业补贴政策仍局限在粮食补贴，缺乏"大农业补贴"业生产地区进行专项补贴，半衡各省区之间因补贴标准高低而的理念。造成的补贴力度强弱。{二}财政支农{二)构建合理的财政支农结构我国农业支出占财政支出的比重总体较低，2001-2005年以我国目前的财政实力，不能要求农业与农村发展的投入各年的比重均在10%以下，与表1中欧盟农业与农村发展支出与欧盟相当。我们所要借鉴的是欧盟的政策发展方向及其改革占总预算超过40%相比，我国对农业与农村发展的财政支持力经验，结合我国实际增加农业投入并调整财政支农结构。度非常薄弱。我国的农业财政支出停留在对农业线产和农业基第一，在保持必要的价格支持的同时加大直接补贴。欧盟本建设方面的投入，对农业科技和农村发展等领域的财政投入共同农业政策在改革中并没有取消农产品价格支持，因为价格很低。农业科技费用占农业支出不到1%，比重最高的2005年支持拥有自接补贴所不可替代的作用，它能起全'J稳定农产品市也只达到%。笔者在财政部网站上只能找到截至2005年场价格等宏观调控的作用。我|司安将庄接补贴作为主耍手段，的国家财政用于农业支出的数据，2005年之后的数据尚未公改变以往流通环节补贴过高的局面，增加对农民和农业生产环布，数据的统计与公开滞后，也一定程度上说明农业支持政策节的应接补贴，提高农民生产的灵活性和积极性。我国要学习没有受到足够的重视。欧盟"大农业补贴"的做法，不断扩大补贴范围，把更多的经济表3我国财政支出用于农业的开支单位:亿元作物纳入补贴汪国，进而把农业生产的设施、条件和环境等也2001年200:;茸20ÜJ年2004年2005年列为补贴对象。此外，欧盟的直接补贴可理解为有附加条件的全国财政王出18844 22012 24时7m卫;日农业支出 政府承诺，它要求农业生产者在生产过程中不破坏农业环境。*支援农村生产支出917由 1134届16囚 我国在完善农业支持政策的过程中，也应在直接补贴中附加保和农林水利气急等部门事业费护耕地、保护农业生态环境、保证农产品质量安全等条件，只有*农业基本建设置出 白 512臼满足条件的农民方可拿到补贴资金。*农业科技三项费用 19回*农村救济费 79.四!I 第二，谨慎使用黄箱政策，大力发展绿箱政策。WTO对黄占财政支出的比重(盼 722 箱政策的规定是我国政府对农民的收入补贴最高为农业总产资料来源·中华人民共和国财政部网站hup:I!.截选肉《国家财政用T值的';奋。虽然我国黄箱政策远没有达到这个限额，但使用黄农业的支出》表.2∞5年全|叫财政主lH数据来自<<2005i下国家财政顶算决算收支表}，2∞1-2004年全国财政支出数据来向这四年的《中央和地方预算执斗j情况及中央和l地方预箱政策仍须谨慎，因为黄箱政策是对农产品价格的支持，容易算草案的报告》造成农产品剩余，欧盟就在20世纪70年代有过这样的局面。{三)绿箱支持绿箱政策庇成为我国农业支持政策的核心，加强农业的科研、我国已运用的绿箱政策只有6工页，而《农业协定》规定了12开发和推广方面的补贴，提高农产品优良品种、生物士程、动植项免于削减的绿箱政策，没有运用的6项分别是对生产者的直物防疫，以及农产品质量标准体系和检验检测体系建设的科研接支付、不挂钩的收入支持、收入保险和收入安全网计划中政资金投入。府的资金参与、通过生产者退休计划提供的结构调整撞助、通{三)实行科学的农村发展政策过资源停用计划提供的结构调整援助，以及通过投资援助提供第一，重视农村环境保护，走可持续发展的生态农业之路。的结构调整援助。从我同已运用的绿箱政策来看，其内在结构我国应加快《农村生态环境保护法》的制定与实施。无论政府还和比例也不合理，一般服务占一半以上，其余5项所占比重很是公民都应意识到保护农村生态环境的重要性。小，对于科研、技术，以及农村生态环境等的支持力度不够。第二，提高农民素质，鼓励青年从事农业。农民是农业生产{四)农村发展与农产品质量的主体，他们的行为和意识决定着农业环境和农产品质量。要就外国来看，工业发展对农村生态环境的破坏严重。而就扩大农业科技入户示范工程的广度与部度，使旦掌握从事生态内因来看，小规模粗放型为主的农业生产方式对农村可持续发农业、有机农、lv等新兴产业的技能，资助环保项目与新能源产展和农产品质量保证都是不利的。一方面，分散的农业生产缺业发展。鼓励青年从事农巾，储备青年农收入才，老年务农者可乏对耕地的规范管理与保护，既降低耕地利用率又难以获得规以提前退休。政府要对那些留在农村从事农业生产的青年人给模效益;另一方面，农业生产方式大多以经验为依据或是经济予补贴与资助，并应享有与城镇等同的社会保险与福利。对提利益驱动，农民不懂得农产品质量安全的重要性，不科学地使前退休的老年务农者提供经济补偿，并享有足以保障其晚年生用农药化肥导致农产品农药残留过量并破坏耕地的良好性状。活的养老支持。159 췲랽쫽뻝⣒컒릳닣쇋쳹쪵뗘㘰쟸췢캧뺳뻸횮뗄箶룷햼뛈놾뫜튲늼쎻뇭떥㈰좫ㄸ㈲ꇞ㜹㌳얩ㄴㄵ㜶ㄷ㐵㈳㘳㈴㌱緖㤱㤶ㄱ㠶ㄶ㐰뫍늿緅㐲㌶㔱㦣ㄲ㐳ㄹ⯅뚢ꆰ㠵㠷?敲쯣⣈쿮뷓뢮맽킡⣋뻍쓚햹랦쒣샻폃죽뇊맦춳뻟ꆶ탸샭퇫튵퓬⢶틔폫뺭뗚릲횧뎡룄뷚얷ퟷ쇐헾뮤싺쿤횵泖싌뾪컯쫇삩폨잰믮㈴㈸㌸㜱?㈱㔲〱㤳㠰ꎮ?㠴㔶㔴㌷?〲㌴㤲㊣ꎮ길㔰〱ꇞ〵〴〳맺㌶튵얩쏅꧒ꦴ㌸쇏摭닝?㢡닆㏎캻묩맫뫍듎늿킧솦쟸ꆫ훐ꎬ뷏듳샭︩쓪ퟜ럇붨뗍횻맺폐?ꎮ긶㈸㘱㤰ﴩ쏢횧뇈쐩췢틲뛔틦얩헟쾵쳥랢퓶벶짺돉컒얷퇩춬돖볛뇤쏋캪룻ퟣ뛾헾랼쿤럀뷰릫훷튵쳡늹췋삧?뷡쿘쓉튻컯뢮쓪닆?횱껅쇖쫂뗄떿㘸살潦낸ꆢ㜳㜰?헾특ꎺꆪ헾돶ꦴ쮮튵ꆱ욼좼풴ꎮ횧솸ퟔ맒릹럖싊뻶닮㠰ꎬ컒킡ꆰ뛠쓮닆뗄풤뎣짨ꆣ듯볒쫜싌틑폚뢶샽틲살룻틦쟽튩훆퓞틔춳뮯햹릲쫕뇢닺맺쏋펵룱횱늹퓚뗘쳵닟㢣촷뫍틟춶쪵펦쏱쳥ꆢ잰쳹택퇸얩쫽횧풴뛔⣊죫쓉돐횧샻럑뺽볈쎷ꎺ뷘돶놨컒者틚㈨쪳㈰릳돉늹뗍뚨틬풪탂헥ꆣ쫽맺헾뇈쯣놡랽얩떽닆쿤퓋쿷ꆢ뷰튲듥살뾴뗘ꎻ뚯뮯쪵닟욽뗄뿉붨죕쿠뷡튵폐뗈췹뷓듳쳹췪볾뷷긵죔닺ツ췆ꎬ죫탐훘볓뚼쳡췋폫샏돶者웸?훐톡ꆷ룦튵뻝춣뗷폚닺퀩룄퓚죫억웕풪淄𥳐쿳뗄뮪ퟔ튻ꆷ맺늹〴槕ꎬ쳹ꎻퟅ듳붮뗄뛸얩횧훘뎬죵튵ィ헾ퟣ폃복늻닎랢뾴쇭럊쾵컒쿖룟훆첨퇫죴뮯뎢쟸뫏잰떱횱뫪쇷뛔짆놣짷맦ꎥ탫욷펦맣틔ꆣ뿆쫓뿬쯻믺택샏ﻖꞳ뗈퇓죋ꆶ뇭횧뗄뇈폃헻뿆욷닆룯놣늹ꎬ쳹쓪?ꆰ뷰뛸횱ꆣ쒶룟늹얷랶ퟷ튵얩뻹맽뗄뿆길폃릻?쏱맺ꎬ돖맒폫뫏햹킡맦튻떼춳킧뚨룉쫔뷸솦샭컒닟뷓㌱춨쿳뮤쪹뷷쪣䀘돉랽벰톧ꆶ틢쏇벼맄훺Ꭓ훘ꮹ돶춳㠰릲볒㈰볆풮퇐훊헾랶돖쳹쯼웰ꊾ쪡뛮얷뷓퓚ꎬ듯쳹쏋캧컯늹㐰컒춶벼ㆣ폚뗄ꇞ싌릳ꆢ샭폫릤맦랶랽쏱훂탨뮯컱틢폅붨탐뛈맺ㄵ뮷ꆣ얩폃쫇쯤짷폠킹캪쏦듥쪶죫샸헾者ꎮ뫍닆〵튵햼볆뮮훺ꆢ솿쳥캧뇘튪㠱헾쓪쪵?늹ꆣ쏋내뛸ィ랶뗄냼ꎬ쳹ꎥ맺죫럑ꖡ얩훘ꛓ웕쿤춨튵쒣맜쏦늻ꆰ횧ꆶ룄풺볻쫆솢잿닆쏇沵뷚쳡듋랽믆컒좻닺뮷듥떽쯘탐뮧䥰쟠뢮늢닆엳좫횧닆폫?ﻖ쳡ꆣ벼놣훆ꆱ튪쟳탐쓉쳹뛔뗄쏦룊긲캧늹삨헾ꎥ쿠ꎬ폃ꎱ튵쫓쫕맽튻닺랢듖샭뚮붨돖얩룯맘ꆷ복ꆰ쿮죵쪵쯹볊룟췢짺뿉쿤맺컒틲얷욷듥뺳훊캪쪾뗈쓪펦헟뚡䧋꧒늿뺲Ꭓ돖뗄者떽얩횱믽쯠풪뷶쳹룷쎿닟헾틔뇈뛔햼쫕횧릫ꆣ죫짺릩듓냣쫵욷햹럅횤폫뗃맺솢쿮튵ꆢ폚훐룄짙싌늹솦튪퓶늻?ꎬ첬쓃캪쏋例훊랢놣뮤뫍랶탂쿭쳡룕웕떵솸𥉉쿘쏱뷓뷰늹횻ꎬ쿞짦훖튻죔쿂튵얩?돶햾ﻖ닺럾훊뛔탍놣헾쓚붡쒿맺움㈰쳡즫쳹뷨볓늢뿉쓗맽ퟶ얷닟뮷떽뢮믆뻍쒾솿햹뮤맄틢릤탋쫂쓇폐릩횧뾪뗄컒뚼룯ꆾ볛뷸쒿ﶾ桴Ꝫ쪳?ꎻ뫍늹뛮쳹폐릫킡벰마욷뻖ꎬ컒닆튵?뗄쎻돖헟컱솿얩캪뮤짺닺튩횧좫쓚맀〹ꆢ늻본쳦룟램쏋뺳뛔쿤퓚훃쳡뇪헾듥샸쪶돌킩폫뺭돶훍瑰筪뷡맺틔쫇닟㛒룱뛸얣?ꎺ늹놽쿘얩쳹폫뗄㊣뷯싳헻컯훖쿞맺헾뿆횧웕쫽㛏폐ꆢ췋햼듥훷ꎬ닺욷닐돖튻램쳥쓪ꆰ䥫욽릹쓜튵듺쎡ꆣ맽듳㈰룟ힼ닟ퟟ놣짺쟠뻶쇴돇볃?듄뗄뫳릹틑벰늻붫ꪹ횧냑닺ꎯ뻝룄쳹펲늹튵횱솦쪡긴ꎬꆢ룶뚼퓚뇭뛔횧벼돶ﺲ뻝퓋쫕택튻짺뗄볈랽훊쇴램쳗훆돖욽쾵듙춨뫢튪ퟣ춶좡ꏎ뻖늻돌놣쏱닟?헾얩쳥뿉뮤첬쓪뚨맣헲ꎯ살?뇈ꎬ뗷퓋얩샻솸쓀돖헟睷ퟔ룯헾만쳹짺뷓뛈쟸㟔뛸쮮얩폍훆솸㇖돶뫍늻뿍ꎬ겶폃죫볆냫첬붵쪽솿맽췪뮯램첨캪뷸맜뗀룷쟳얷쿻ퟷ퉬쏦쇩뛏훐횤뷰랢뗄풶쫇닟닺쾵돖뮷듓ퟅ벼뒢뗈뎥瞣⠲훘튲헻폃듥뗄쪳튵힡쓄닟說떽닺ꎬ훐ꪣ짂떾튵쇏뚨쪳탅춣얩㈰깭〰뗄놣뮮틔뮷뗍듳낲솿헻맜ꆷꆣ컒쿘ꆱ쪡쏋늢폃쮾믮삩늹햹쫕쎻뛔搶뫍탸뺳쫂폫쓜놸듥춬湦㗄ퟜ튻풮뗄짺ꆣ탌춬쫇ꏈ뮧뮷쪡ꎬ꿄컷ꆢퟷ쇋늹럃폫쇴듥沣뻉〵뛅㛏쿕쳡짏뺳룻뛠좫늢샭튪맺튵ꆱ볤쟸뗷닺퓶탔듳쳹튲싌죫폐얩뫋폅볬랢짮쟠듓ꎮ벸쒡쳥뚨杯Ꞽ훺싌첬튻폍쪱벯ꆱ뷚ꎬ쟸늷뚣뷶폱얩컯쿠쳹쯅퓚랢ꖣ쿖쓪꧒뫍릩뗄닺뗘틔웆캪훘컈뮷뛔횮폫헾헻욷쯼붫볓늹뿉펦쿤듯탄솼퇩햹훆튵뛈쫂짧쿭?튲뛖뗣췑횲ꎬ뗄킧늹몣믔캪쏗튵ꆢ펦뷏꧒듥뛔햹겱믄횮돌뗐횱쫕쿤웤뮷웆랽샻뺭훘뮵ꆣ헾쫓뚨훆쇏ﺵ뷚닆볤얩닟볓볛쓜믽쳹샭맽퓚훊떽뺧욷볬튪뺳훺믡폐웕탑ﻔ쮼릳만ㄲ횱싊쳹뗄?ィ뗈짺떰좱뗓랢얩죖?뫳궶죫뷡폠뮵쪽폃퇩튪룻맺닟횧룄ꎬ틲듥룱웰뷓벫랶뷢솿ퟮ헢볛볓훖닢폫탔뫍쪹뮷튵놣ퟣ뗍뛈틔헾뺳쏦ꆢ쓊듳짨돌ꆢ醴㇖뷓룟뇪늹듁기솸닺냗랦햹튵쇬?뗄ꢡ잶낲릹㗏퇏뛔싊캪탔뗘뾼쓚뺲돖룯쳡횧랢떽쏱캧ꆣ룶룱잿쳥첬쪵얩웤놣䥰짺쿕틔춵ꎬ짏벰닟뗈쏞ꇊ횱쪩훐늿뷊킼늹ꆣힼ쳹룊㌳쪳짨ퟷꆰꦴ뗄얣폲붽쫽?랹퓉좫뗷훘얩폖틀ꎬ횧맛檶움헾룟햹랽돖컈뫍폐睲캪쿞짺쾵쪩쫇닺헆쿮죋놣폫㈰쮵춨살뗄럖뮨탂뷓ꆢ늻헖뷔럖붾쳹룷튲뇪뎲풪ퟷ쪩컯듳닆닺뗄??뻝者췸헻崙ꆣ듥쓑늻솼돖쓮꣏맀닟쏱ꆰ늹쿠쿲뷡ꎬ뚨얩컒냑뢽뗈澶뛮횧튵붨욷컕쒿닅뢣헏〱쏷Ʇ맽뾴횧즢붨뫍쫏늹쳵웆췑陸랽뇤쪡늻ힼ贈ꎯ컯ꆢ얩ꋕ헾뫍닆쐲섲짐ꣁ𥉉볆풮벱뛸뿉틔믲뿆뫃램ꆣ琉ꎬ쳡돖췆쳹뛔춶벰릹틲캪튵맺룼볓훐쳵풻뗄咳짨횮컞훊듓폫쟠샻웤ꆪ얩춶ꎬ돖뗄짺좸쳹볾뮵랣틩직?짙쟸춳룟뾲릫ꎬ쳵쿋ꆱ튵맖횧얩헾〰캴쬱?뮮훺죖뻍돖믱쫇톧탔컒폃릩뷸킧삧죫웤ꆣ캪닺훷짺튪뛠뢽볾?ퟜ떫뿆첡뗄슷싛솿쫂탂샏쓪췭?둪㈰웤솦얩훭쒸뫍붸쒴ꎬ뗄튻듯만뷯늹볾캬ꆣꞳ돖튵춶㗄릫?쓖훐ꆢ?탸뗃뺭뗘ힴ맺꧒쫽룼쪡싊쓑뗍룄볛욷튪닺톧볓쪹죝퇐ꊶ뿆헾짺쓜쓪죋뛔櫇〵횧풮쓚뛈튵쫂얷?늹닆ꎬ例ꆣ쳹뫍ퟷㄴ솦믹죫헾춨랢맦볃쪹탨뮸솿뫃횱뗄뛸룯룱쫐쫖뮷쾰뺭놣횻폃틗ꆢ꿖퇐뢮튪첬풴컱룸쳡짺?헾쓊䣁랶뮷컯㇗ꆱ쓪돖훺퓚늻짺튪뮯뷓닺곀훐얩쏋뛎볃뺳폐믆?뮹﮺?뗈냖튻ꆢ맜ꎬ헟헾쳡뷡릻닺듳ﯓ뺳탑?뿉닟릩릹ꆣ좱쿘쏐튲좫탕춵??뷔?
[2]李瑞锋.肖海峰.欧盟、美国和中国的农民直接补贴政策比较研究[J].第二，发展优质安全农业，走"从‘多产'经‘少产'到‘优产'世界经济研究，2006(7).之路"。例首先要大力发展有机农业，推广绿色种植和养殖技术，[3]左宁2∞4年我国农业直接补贴改革的思考一一与欧美农业真接补研发无公害农产品生产技术，这是从整体上推进农产品质量安贴的比较[JI.生产力研究，2∞5(8).全的重要途径;其次，要认真贯彻《食品安全法~，对食品的生[4]李成贵粮食直接补贴不能代替价格支持一一欧盟、美国的经验及产、加t和市场准入等各个环节严格规范，加强事前预防与事中国的选择[J].中国农村经济，2ω4(8).后追究。最后，制定严格的优质农业监控体系、识别系统以及商[5]朱行，李全根.欧盟共同农业政策改革及启示U].世界经济与政治论标规则，制定动植物健康与福利规章。2ω9年的一号文件中多坛，却】15(1 ). 次提奎到到1J..串衍J豆标;准[6]中共中央国务院关于2∞9年促进农业稳定发展农民持续增收的若准是走好优质农业道路的关键。干意见[EB/OL].hllp: 且 2∞9-10-25. [参考文献][7]袭元伦.欧盟共同农业政策改革υJ.求是，2∞3(&).[1] European Commission for Agricultur.. and Rural De›(责任编辑:Z校对:0)ve\ Common A伊iculturalPo\icy Exp\ainoo [EB/OL].http://ec. .铠riculturelcapexplain耐，2∞9-09-30. (上接第104页)市，将原来的企业改造为母集团公司。这种模规模较小的一组样本并购绩效持续下降O绩效差值F2-F-l的式导致了上市公司与原来的母公司之间存在着千丝万缕的联Z统计量在5%的置信水平下是显著的，说明以两年作为长期系，往往是一套班子、两块牌子的格局，在这样的背景下，发生绩效的考察期，相对规模小的并购更多地提高了并购绩效在统各种关联交易就是不可避免的了;其次，由于目前的经济体制计上是有意义的。这一结果也反映出在我国当前的并购活动尚不完善，资本的自由流动坯不顺畅，相关的部门利益、地Ji利中，规模经济带来的优势还低于大规模并购所产生的整合成益甚至个人利益都可能成为阻碍资本自由流动的障碍。而经过本。而在国外成熟的市场上，规模经济的优势往往更强一些，我关联方的协调可以大大的降低并购的交易成本，有效地促成在国上市公司的管理层还需进一步提高整合能力。 市场环境下原本难以达成的交易;再次，在七市的壳资源比较........ \\ ~ 稀缺的情况下，通过关联并购，上市公司的经营业绩可以得到\\ 一...... \\~ 迅速有限的改善，从而能够保住相关利益方通过股票市场融资/’ 三通护 r rυ r<. 的功能。最后，由于我国股票市场的监管不完善，上市公司通过~ /’ 飞\、/ 关联交易甚至可以达到操纵二级市场股票价格，达到非法牟利-+-相町地阳天气、.’ ---相对规模小的目的。 从图5可以看到关联交易的并购活动绩效均值显示出先固6基于并购相对规模分组的绩效均值走势图下降后t升的趋势，而非关联交易的绩效值显示出先1-.升后下三、结论降的趋势。表4频数分析的结果显示关联交易和非关联交易的从总体来看，并购活动并不能为收购公司带来长期绩效的正值比例没有显著差别，也就是说是否关联交易对并购绩效的提高，我国上市公司进行的并购活动短期绩效改善作用更明影响并不显著。显。长期绩效改善不明显的原因可能是因为财务重组性并购和....一关联交易..... 投机性并购在我国上市公司中更普遍。对于现金支付方式而→·←非关联交易\ \ 言，非现金支付的并购行为更能思著的提高并购公司的长期绩\ --效。现金支付可能会影响企业未来的现金流，而股票支付可能\ 。------最/存在引人投资者改善公司治理或市场对收购公司未来前景看 ~ 好的信号。非现金支付的现金流节约和股权结构改善带来的绩 效增加效应更加明显，超过了现金支付的纳税协同效应、信息图5基于是否关联交易分组的绩效均值走势圈不对称理论和信号理论所带来的绩效增加效f泣，所以在我国的4.并购的相对规模与并购绩效。并购的规模理论核心是在并购市场上，存在着非现金支付方式的并购绩效收益好于现金并购达到→定规模后，会增加收购公司的销售、降低收购公司支付的情况。同属管辖并购绩效更好。同时，同属管辖的并购在的成本从而产生规模经济。从整合角度:1:1友，并购发生后双方整合的过程中交易成本更低，其并购绩效更好。并购规模较小的资源、要重新组合，收购方除了需要将自己的组织经验和管理的样本并购绩效更好。并购是再为关联交易对收购公司并购后能力转移到目标方，还必须调整企业的运作方式和制度、融合绩效从实证分析来看并没有显著的影响。企业的文化，才能获得绩效提高。这一整合的过程需要付出成[参考文献】本，而且压存在失败的风险。若收购规模相对于收购企业的总[1]陈晓，王馄-关联交易、公司治理与国有股改革[J].经济研究，2∞5资产规模越大，则整合成本越高，并购绩敛越差。从另一个角度(4):77-86. 出发，交易总额是收购公司支付的成本，交易总额越高，收购公[2]丁守海.股权分置改革效应的实证分析[J].经济理论与经济管理，司支付的就越多，付出的资源也就越多，越不利于并购后的绩2OO7( 1) :54-59. 效提高。但随着目标公司规模的上升，企业组织内部的复杂性[3]冯根福，吴林江.我国上市公司并购绩效的实证研究[J].经济研究，增强，擎合速度减慢，整合风险和内部管理成本急速上升，从而2α)J (J) :54-61. 会对并购绩放产生负的影响。因此，这两种影响的相互作用就归l李善民，陈玉皇.上市公司兼并与收购的财富效应口].经济研究，2∞2决定了实证研究难以得到一致的结论。(11 ):27-35. 图6显示，相对规模较大的并购样本绩效持续上升，相对(责任编辑:X校对:Z)1ω 췲랽쫽뻝뗚횮퇐좫닺뫳뇪듎ힼꆾ䍯䑩景慮䅧偯䕸敵쫀쳹훐첳룉瑥⣔⣉쪽쾵룷짐틦맘쫐쾡톸뗄듓쿂붵헽펰튻⮹ꏜꎮㆣꆫꆮꆰ춼㒣늢쓜웳놾돶쮾킧퓶믡뻶ꆿ맦嫍벨볆맺ィꇸꎯꆯꆭꆱꆣ⮿ꆪ죽쳡쿔춶퇔듦뫃늻횧헻⠴㈰⠱폾?ィ䅧創ꎮꏜ기ィ浭?䑥物汩牯湴ꆪ牥㘰기ィ⦣〷〱ㄩ没灬㊡뷧맺㖡ꎬ㚡틢㝬㖻䧏㚻ㆡ㉝物牡癥죽슷랢뗄ꆢ맦쳡쫇닎㎡㒡쾽떼훖늻짵솪뎡좱쯙릦쒿붵횵쿬ꆪ䲣꺲릺돉솦튵닺횧잿뛔뚨㛏쒣뎼킧짏ꆣ?기ퟜ룟믺퓚퓶뢶뫏퇹ힷ춼楳?潮捵捹灡튻?기ⴰꆪꎯㄷ䫒ꆯ왉捴ⴰ먷⠱ꎺ펨捵?汯뽅慩뿀뺭뇈뗄뿖㈰볻陸?ィ뾳뚡뾷獩汴ꎮꇶꎬꆱ컞훘볓퓲떽ퟟ뾼뿗캱펵훂췹맘췪훁랽뮷폐쓜붻뫳쟷늢䦷꾡ꊹ듯놾풴뛸맦뢶룟쇋퓊뷏웁쫇쫐〴쳥뎤탔럇쿖틽탅돆듓汴灭뺿潲㖿ꎯ〱〲기뷡㞡⦣㈷潮敵㜴ꪽ?ꆢꆪ뚢畲湥볃뷏톡〵킹晅컞?풹?컄싏쫘?ꏜ敮랢ꆣ릫튪릤ꎬꆰ뫃컄慴?쇋췹솪짆룶뗄뺳쟩쿞틗늷쫆샽늻읪몵떽듓틆쟒쒣붻헻릺쪵뺣킡뿔뾼폐퓚살컒웚늢쿖뷰죫뫅킧샭뎡맽먵ꆪ폾慬ꎯ㘰ꆣ짒싛?璣潰撡퇐晊퓱킣⠱닖䊣싗잷ꊹ쿗ﺣ몣隸웃攭慧㈴믒ꆪ㚣㒡㌵햹랭몦춾뫍훆뇪폅쿗ﺣ즹궣〴짏쫇붻ꎬ죋킭쿂뿶뗄ퟮ짵짽ꆣ쎻쿔쎫?쓏튻뛸훘떽뮯뮹풽틗뻍떫뫏벨횤곏?달틢뺭맺쮾뾴릺뷰횧춶펦싛돌깔敡빅物뺿沣ꆾ곀⦣탑꽏ꆪꎮꏐ뫏ꆿ곍ꎣퟮ䝥풿?ꨵꨶ?桥폅쫗얩뺶쫐뚨ힼ훊ꆿ捵긲ㆣ멚튳튻틗샻뗷풭쿂룄뫳훁뗄뇭폐훸솪닺탂쒿ꎬ듦듳ퟜ풽쯦쯙킧퇐ꎥ웚틥볃췢ꆪ?짏퓚횧뢶럇룼뫍ꆣ훐벨럖몡?湥䊣곐ꎮ껉䩝䱝얷ꎯ?막㦣곎ㆣ겳뫳桵깨뒵훊쿈닺ꎻ뎡뚯ꆱ얩牡〰껁킣⧊릫쳗뻍놾틦뿉ꎬ짆쟷㓆쿔ꆣ붻풹맦짺ퟩ뇪닅퓚뛮뛠ퟅ뛈뺿뗄듸돉맜늢쫐룄컒뢶헟쿖볓탅듦춬킧컶?쇐ꋨ꽏꒺㈰者ꎮꮸ龜쏋ꪽ욣좨싓牥瑭듳ꎬ?붹ꎯ낲튪욷웤ힼ횲튵䱝ꎷ〶㓄贈룊훐念桬릲뛔킣쮾냠쫇뗄뚼틔쓑춨ꆣ평쫆뗊훸틗ꇝ믒쒣맦뫏랽쓜쪧퓲쒿복짺퇹훃쿠살쫬샭릺릫짆맺룄뷰쏷뫅퓚쫴룼꺹럖횽ꎶ捡㈰ꆢꆣ훆ꎮ⠷ꛑ맺껅몹瑰춬?ힷꎷ훃궣뢣좫듳짺듎죫컯폐뗀돖ꎺ경폫ퟓ늻ퟔ뿉틔맽듓폚듯ꎬﶷ닮ꏓ뫳쒣믱냜헻쫕뢶뇪싽뢺ꎽ놾탅뛔헢뗄닣믮쮾짏늢믡짆횧쿔샭ퟅ맜돉뫃뾴풣灥〹桴硰껅⦣킾럃?ꎺⴱ狒훗룄껎껉얩솦닺ꎬ뗈뚨붡믺슷특놽儩ꯔ풭ꆢ뿉평쓜듳듯맘뛸컒떽ꪽ훎뇰뺭쫕뮹뗃뗄뫏릺돶릫쾴늢쮮맦튻폅쫐뚯뷸쏷펰뢶싛럇쾽놾ꆣ멚污ァ瑰럃?뾣듥쮹?ꎯ튵믒룯특쿊튵랢벼튪룷뾵얩뗄楮鉶펲ꨲ귀살솽뇜쇷돉솪쓜맺닙럇ꎬꊹ믡볃릺뇘벨럧릫쮾헻펰떽욽쒣뷡쫆뎡탨ꇱ늢탐쿔쿬뎬쯹쿖룼쎻?퇏믒ꎺ쮡갲뺭닍〰ꎯ헾뮡쒼힡킧韛킹敤㖣ꆣ햹쫵죏룶폫튵맘꧒만뒵뗄뿩쏢뚯캪붵늢릻막ퟝ쒽튲몼퓶랽탫킧쿕놾튻맦뫏쿬쒲벨쿂킡맻뮹짏뷸늻쮾웳훎쿖맽듸뷰릺뗍폐룱?ힵꎯꋃ〰볃곅㧄湥닟꣐ꊹ펦쿊ꯋ楮ퟟ폐ꎬ헦뮷뢣뻍볼뗖零쓆쒸없뗄뮹ퟨ뗍붻릺놣욱뛾솪꣐볓듓돽뗷쳡ꆣ풽櫖풴쒣럧훂ꊹ킧쫇튲튻쓜늢풭훐룼튵샭뷰쇋살횧벨쿔汥삹㔨꧒睳룄ꪡꞾꯋ킹뺼뗄쒲摥ꆰ믺헢맡뷚샻쫇ꆣ놽믄릫ퟓ쇋늻낭늢틗ꎬ힡쫐벶붻ꞡ쫕헻룟죴Ꞹ튲뗄쿕틲뫑돖쿔랴폚맦늽캪릺룼쓜캴믲쇷쿖뢶킧웤럱훸斣硟諸㠩㈰뗕?ꎮ룯淪뻖쪵ꯋ폅ꊹ敮듓얩쫇뎹퇏맦룟?췖펲ꎮ?〴ﺲ硩ꆾ떸많뗄ꎻ쮳릺짏쿠뎡쫐틗퓊쮵ꪡ뗗ꎲ뫏탨웳ꆣ쫕ꎬ뚵뻍뫍듋뷡鈴탸훸펳듳쒣쳡믮뿉웕쿔살뷭뷚뷰벨랽룼늢캪컀횤뺲ꋓꎮ훊못킹⠸?꧒湨䩊?럖ꆮ튵듓ꆶ룱헂뇪桴만頻쓔횮웤뎩놾뗄퓙쫐맘뎡뺹쫇ꊹ릫뷇튪헢릺늢쒳풽짽쓚ꎬ싛뺼쿂룼돶맦뺭룟뚯쓜뇩훸ꎮ풼횧킧쪽뫃펰涣얩蝹⦣쒸뗎畡ꎮ웍컶몼햹뛠ꎬ헻쪳맦ꆣힼ隸볤뻖듎ퟔ붻릫샻볠막벨?럱몵쮾뛈붫뗄튻릺즱늿헢꣐붵퓚쒣볃뛌쫇쿖뎡뫍뢶퓶솪쿬갲쓅?좶湥쟳䀘ꆾ꣐몵튵〰꾼닺췆쳥욷랶㈰얩쒸?듦ꎬ쿠쓏틗쮾틦맜욱킧ꪽ맘쒹뗄終ퟔ퓋헻쒣벨뺣웳솽Ꭓꆣ쮵뗘컒늢뫏웚틲뛔쳡뷰막볓춬붻㤭꧃냆ꢷ璣쫇ꆪ킹䪡ꞵ쒲ꆯ맣짏낲ꎬ볠〹튵뢼퓚평맘쇷돉뗄랽늻볛꣐횵믒솪쿺랢벺ퟷ뫏쿠킧경풽샭훖훐벨쏷쳡맺릺폅쓜듸캪폚룟쫕좨쓉쪱룼틗ꋕ깣ꎬ즸뾣쓊울ꆪ뺭싌췆좫볓쓪뗄쓋Ꭓ꿍ퟅ헢폚뚯놾늷춨췪룱쿔ힺ붻ꏀ쫛ꎬ랽뛔풽믒늻ퟩ돉펰킧틔룟떱쯹쫆솦살닆쿖늢릺뷡쮰뇓벨뫃뿘Ꞿ놽뺡맅潲㈰ꆫ쒸꺾뗖믐㌰ꆮ즫뷸램잿뗄뗤ꎮ벿횡얹잧퇹쒿늿ꎬ쫐펪맽짆쪾춷틗ꆢ늢ퟩ쪽폚닮ퟗ샻횯놾쿬쿉솽쇋잰닺췹ꆣ뎤룄컱뷰릺뛸릫릹킭킧춬쫕펲빊꧃溣〳궼ꓑꟓ쳥淪짙훖얩ꆷ쫂튻랶만벡ꪡꆿ꽮⠸ꯋ쮿뗄잰쏅헏폐튵막ꎬ듯돶잹뛔?붵릺횯뫍돌쫕ꆣ?폚쓚벱ﶣ횵쓪늢짺췹웚짆훘횧릫쮾룄춬쯹쫴빊쏀킾ꚡ쾵뗏崙ꎮ훐敷⦣ꆿ뾡빊닺횲ꎬ잰뫅ꪡ뺡췲놳뗄샻낭킧뿇벨욱짏떽쿈?늢쯐뗍랢뺭훆탨릺듓늿쯙쿠곏䘲ퟷ룼ퟩ뢶쮾캴짆틔틦맜릫ꆢ퓊ﺲ쫀獣??빊ꆿꆯ뫍욷뛔풤컄뛸럃ꏕ싆뺰뺭틦ꆣ뗘뿉쫐럇暶ꪽ릺쓊쫕짺퇩뛈튪웳쇭붸뗄짏뮥튻캪벨헻잿킧폃탔랽횧살듸펦퓚뫃쾽맦쮾쪶?뷧敮뺳볃ꆿꎮ떽퇸훊쪳럀볾실쮡뗄쿂볃ꆢ뛸듙풴틔뎡릫램ﻉ믒벨쟔릺뫳뫍뢶튵튻?뢴짽ퟷ?䛒뎤킧믮뫏룼늢쪽잰살컒폚쒣좽뺭햵瑥퇐궼ꎮ뇰ꆮ횳솿욷폫훐쪵럃ꋃ후솪ꎬ쳥뗘뺭돉뇈뗃죚쮾쒲ﶺힵ킧?릫쮫맜돶뗄룶곊퓓폃묱웚퓚뚯킩쏷릺뛸뿉뺰탅맺쿖늢뷏쿑볃쓈搲뺿쎹뺭쾵?폅벼낲뗄쫂뛠룟샅삹랢훆랽맽퓚뷏떽춨샻쮾샭뫏돉ퟜ뷇햹벨탔듓뻍춳ꎬ뫍쓜뾴쾢뷰릺킡뫳킾폫?〰?볃퇐닺쫵짺춳뇪꧒蝹샻맽?뛈몹뛸컒퓚뾡헾㦡㈰퇐뺿ꆯꎬ빊뗖쒾훎ꨰ?〵뺿틔ꆿ싛㊣ꎬ㈰놽귑벰ꎮ꼰〲펲짌沣?꽣潮ꆪ
