캬웕톶 뿆?改룄!?革룯i?与폫|?探첽|?讨制技革国쳖?论싛产닺权좨、ꆢ죋人솦力资놾本닺产좨权폫与웳企튵业所쯹有폐权좨关맘系쾵?黄믆瑞죰芹쟛?(?훐中쓏南쏱民ퟥ族듳大톧学，ꎬ뫾湖놱北武커汉몺?43?∞???74?)?摘햪要쮣:ꎺ죋人솦力资놾本닺产좨权럖分캪为죽三룶个닣层듎次，ꎬ횻只폐有믱获뗃得쇋了?人ꎮꎮꎯ力?资놾本닺产좨权ퟮ最高룟닣层듎次的뗄权좨利샻一ꆪ-ꆪ收쫕益틦权좨，ꎬ닅才쓜能믱获得뗃企웳业튵所쯹有폐权좨;ꎻ믱获뗃得뗄的죋人솦力资놾本쫕收益틦权좨越풽?大듳，ꎬ웤其퓚在웳企튵业쯹所폐有좨权낲安업排中훐的뗄쪣剩余폠索쯷取좡权좨和뫍控뿘制훆权좨配엤置훃份럝额뛮相쿠应펦的뗄也튲越풽大듳。ꆣ?关맘键볼词듊:ꎺ产닺좨权;ꎻ죋人솦力资놾本닺产权좨;ꎻ웳企튵业쯹所폐有权좨?1?产닺权좨与폫所쯹有폐权좨?2?ꎮ2?层닣次듎性탔。ꆣ죋人솦力资놾本产닺权좨也튲分럖三죽个룶层닣次듎。ꆣ第뗚?人죋솦力资本놾所쯹有폐者헟应펦否럱及벰如죧何뫎分럖享쿭企웳业튵剩쪣余폠?人?ꎮ力??资?本产닺权좨的뗄确좷立솢和뫍企웳业튵的뗄制훆度뛈安낲排업是쫇?튻一层닣次듎包냼括삨人?ꆢ力솦资本놾所쯹有폐权좨，ꎬ即벴人죋솦力资本놾归맩属쫴的뗄?的뗄问컊题쳢实쪵际볊上?就뻍是쫇一ꆪ个룶맘关于폚人죋力솦资本놾所쯹有폐者헟能쓜否럱?产닺权좨制훆度뛈变뇤迁잨和뫍创뒴新탂的뗄两솽个룶重훘要튪领쇬域폲。ꆣ按내照헕产닺权좨?法램权좨关맘系쾵。ꆣ它쯼是쫇人죋力솦资本놾产닺权좨的뗄基믹础뒡与폫核뫋心탄，ꎬ쫇是产닺?获믱得뗃及벰获믱得뗃多뛠少짙收쫕益틦权좨的뗄问컊题쳢。ꆣ市쫐场뎡经뺭济볃条쳵件볾下쿂，ꎬ?经뺭济볃学톧派엉的뗄观맛点뗣:ꎺ产닺权좨是쫇一튻系쾵列쇐用폃来살确좷定뚨每쎿个룶人죋?权좨其웤他쯻权좨能쓜实쪵施쪩的뗄前잰提쳡条쳵件볾。ꆣ第뗚二뛾层닣次듎包냼括삨人?ꆢ力솦?人죋力솦资本놾所쯹有폐者헟和뫍非럇人죋力솦资本놾所쯹有폐者헟是쫇两솽个룶平욽等뗈?相쿠对뛔于폚稀쾡缺좱资源풴使쪹用폃时쪱地뗘位캻的뗄经뺭济볃和뫍社짧会믡关맘系쾵，ꎬ?资本놾支횧配엤权좨、ꆢ转죃让좨权ꆣ。?所谓캸人?ꆢ솦力资놾本횧支엤配좨权쫇是횸指人죋?自ퟔ훷主뗄的닺产좨权훷主쳥体뫍和샻利틦益훷主쳥体ꎬ，쯻他쏇们퓚在웳创튵k财닆富뢻创뒴?它쯼包냼括삨所쯹有폐权좨、ꆢ使쪹用폃权좨、ꆢ占햼有폐权좨、ꆢ支횧配엤权좨、ꆢ处뒦置훃权좨、ꆢ?力솦资本놾产닺权좨主훷体쳥在퓚权좨利샻所쯹允퓊许탭的뗄范랶围캧内쓚以틔各룷种훖方랽?造퓬过맽程돌中훐起웰着ퟅ不늻可뿉替쳦代듺的뗄作ퟷ用폃，ꎬ쯹所以틔双쮫方랽都뚼应펦参닎?交붻易틗权좨、ꆢ转죃让좨权뫍和쫕收틦益좨权뗈等튻一系쾵列쇐的뗄权좨利샻。ꆣ而뛸쯹所有폐?式쪽处뒦置훃人?ꆢ力솦资本놾的뗄权좨利샻，ꎬ包냼括삨改룄变뇤人죋力솦资本놾的뗄内쓚?与폫웳企业튵的뗄利샻润죳分럖配엤，ꎬ并늢뗃得到떽与폫各룷自ퟔ贡릱献쿗相쿠对뛔应펦的뗄?权좨是쫇指횸法램싉律上짏对뛔财닆产닺归맩属쫴맘关系쾵的뗄权좨利샻规맦定뚨，ꎬ其웤最ퟮ?容죝、ꆢ듦存퓚在뗘地뗣点뫍和듦存?在?方쪽式。ꆣ죋人솦力资놾本뗄的转죃让权좨쫇是指횸?资놾本놨报돪酬ꆣ。뛸而웳创튵k利샻润죳죧如何뫎在퓚人?ꆢ力솦资本놾所쯹有폐者헟与폫?根룹本놾的뗄功릦쓜能就뻍在퓚于폚明쏷确좷财닆닺产权좨利샻的뗄排업他쯻性탔。ꆣ产닺权좨?其웤所쯹有폐者헟有폐权좨决뻶定뚨将붫人죋力솦资本놾投춶向쿲哪쓄个룶企웳业튵，ꎬ投춶?非럇죋人솦力资놾本쯹所폐有헟者횮之볤间뷸进탐行뫏合샭理럖分엤配ꎬ，퓚在캢制맛肚??与폫所쯹有폐权좨是쫇包냼含몬与폫被놻包냼含몬的뗄关맘系쾵，ꎬ因틲此듋，ꎬ늻不쓜能붫将产닺?入죫多뛠久뻃。ꆣ第뗚三죽层닣也튲就뻍是쫇最ퟮ高룟层닣次듎包냼括삨人?ꆢ力솦资本놾收쫕?取좡决뻶于폚双쮫方랽的뗄谈첸判에能쓜力솦，ꎬ而뛸谈첸判에能쓜力솦又폖取좡决뻶于폚两솽?权좨等뗈同춬于폚所有폐权좨。ꆣ?益틦权좨，ꎬ쯼它是쫇指횸人죋力솦资本놾닺产权좨主훷体쳥享쿭폐有由평人죋力솦资本놾?者헟뛔对企웳业튵的뗄볛价值횵大듳킡小和뫍쿠相对뛔쾡稀缺좱程돌度뛈。ꆣ即벴在퓚产닺权좨?产닺权좨的뗄一ꆪ个룶重훘要튪特쳘征헷就뻍是쫇具뻟有폐可뿉分럖解뷢性탔，ꎬ即벴?使쪹用폃而뛸产닺生짺的뗄经뺭济볃利샻益틦的뗄分럖配엤权좨。ꆣ죋人力솦资本놾收쫕益틦?制훆뛈度中훐죋人力솦资本놾产닺权좨制훆뛈度与폫物컯质훊资本놾产닺权좨制훆度뛈的뗄?产닺权좨的뗄各룷项쿮权좨能쓜可뿉럖分属쫴于폚不늻同춬的뗄主훷体쳥。ꆣ正헽是쫇由평于폚?权좨的뗄本놾质훊是쫇获믱取좡利샻润죳，ꎬ劳샍动뚯者헟获믱得뗃的뗄维캬持돖劳샍动뚯力솦?演퇝变뇤及벰其웤力솦量솿的뗄对뛔比뇈变뇤化뮯决뻶定뚨了쇋웳企业튵所쯹有폐权좨制훆度뛈?具뻟有폐这헢一튻特쳘征헷才닅使쪹得뗃产닺权좨问컊题쳢复뢴杂퓓化뮯，ꎬ从듓而뛸出돶现쿖?生짺产닺与폫퓙再生짺产닺所쯹必뇘需탨的뗄生짺活믮资料쇏的뗄费럑用폃是쫇劳샍动뚯力솦?的뗄뇤变迁잨。ꆣ퓚在最ퟮ돵初的뗄古맅典뗤企웳业튵里샯，ꎬ릤工죋人췪完좫全믱获뗃得了쇋죋人?了쇋닺产权좨的뗄残닐缺좱。ꆣ判에断뛏产닺权좨的뗄权좨能쓜是쫇否럱完췪整헻，ꎮ主훷要튪可뿉?价볛值횵的뗄表뇭现쿖形탎式쪽，ꎬ늢并늻不是쫇人?ꆢ力솦资本놾收쫕益틦权좨的뗄表뇭现쿖。ꆣ?力솦资本놾的뗄所쯹有폐权좨、ꆢ횧支엤配좨权和뫍转让죃权좨，ꎬ떫但평由폚于컯物훊质资?以틔从듓所쯹有폐者헟对뛔它쯼具뻟有폐的뗄排업他쯻性탔和뫍转让죃性탔来살衡뫢量솿，ꎬ?这헢三죽个룶层닣次듎的뗄权좨能쓜，ꎬ죎任何뫎一ꆪ个룶不늻完췪整헻，ꎬ죋人솦力资놾本쯹所?本놾的뗄产닺权좨力솦솿量远풶远풶超뎬过맽人죋力솦资本놾产닺权좨力솦量솿，ꎬ使쪹得뗃?如죧맻果权좨利샻所쯹有폐헟者对뛔他쯻所쯹拥펵有폐的뗄权좨利샻有폐排업他쯻的뗄支횧配엤?有폐者헟都뚼不늻拥펵有폐完췪整헻的뗄产닺权좨。ꆣ?物컯质훊资놾本和뫍죋人力솦资놾本之횮间볤是쫇一튻种훖맍雇佣펶关맘系쾵，ꎬ쓜能够릻?权좨，ꎬퟔ自평由뗄的转죃让좨权뫍和쫕收入죋的뗄独뛀享쿭权좨，ꎬ뻍就돆称쯻他쯹所拥펵有폐?튻一般냣而뛸言퇔，ꎬ쮭谁펵拥폐有了쇋죋人力솦资本놾所쯹有폐权좨，ꎬ튲也뻍就?参닎与폫企웳业튵剩쪣余폠(?利샻润죳)?分럖配엤的뗄只횻有폐物컯质훊资놾本所쯹有폐?뗄的닺产좨权是쫇췪完整헻的뗄，ꎬ죧如果맻这헢킩些方랽面쏦的뗄좨权能쓜쫜受到떽限쿞制훆?펵拥有폐了쇋实쪵际볊的뗄支횧配엤权좨、ꆢ转让죃权좨，ꎬ듓从뛸而놣保횤证쪵实쿖现쯻他的뗄?者헟，ꎬ人죋솦力资놾本所쯹有폐者헟뷶仅뷶仅取좡뗃得维캬돖持其웤生짺存듦所쯹需탨的뗄?或믲禁뷻止횹，ꎬ뻍就돆称为캪产닺权좨的뗄残닐缺좱(?张헅五컥常뎣，ꎬ1??9?69?)?。ꆣ?죋人力솦资本놾的뗄主훷体쳥地뗘位캻。ꆣ但떫能쓜否럱取좡得뗃这헢些킩权좨利샻，ꎬ퓚在宏뫪?生짺믮活资쇏料价볛횵值一ꆪ-ꆪ工릤资收쫕入죋。ꆣ然좻而뛸，ꎬ在퓚现쿖代듺企웳业튵?产닺좨权ퟷ作캪为包냼括삨各룷种훖权좨能쓜퓚在内쓚的뗄权좨利샻结뷡릹构体쳥?观맛짏上좡取뻶决폚于짺生닺产솦力랢发햹展쮮水욽平뫍和죋人솦力资놾料쿠制뛔稀쾡缺좱?里샯，ꎬ죋人솦力资놾本볛价횵值늻不뛏断上짏升짽，ꎬ컯物훊质资놾本볛价횵值늻不뛏断下쿂?系쾵，ꎬ폖又뻟具폐有닣层듎次탔性，ꎬ헢这쫇是닺产좨权뗄的另쇭一튻个룶重훘要튪特쳘征헷。ꆣ?程돌度뛈。ꆣ在퓚짺生产닺力솦水쮮平욽低뗍下쿂，ꎬ컯物훊质资놾本相쿠뛔X捕쾡缺좱的뗄情쟩?降붵，ꎬ퓚在헢这훖种닺产좨权솦力솿量뛔对比뇈下쿂，ꎬ죋人솦力资놾本쯹所폐有헟者同춬컯物?这헢샯里将붫产닺权좨划뮮럖分为캪죽三个룶层닣次듎。ꆣ第뗚一튻닣层次듎包냼括삨所쯹有폐?况뿶下쿂，ꎬ죋人솦力资놾本닺产좨权훷主쳥体就뻍无컞法램拥펵有폐完췪整헻的뗄产닺权좨，ꎬ?质훊资本놾쯹所有폐헟者一튻样퇹튲也能쓜럖分享쿭到떽企웳튵业部늿分럖剩쪣폠余。ꆣ随쯦?权좨，ꎬ它쯼쫇是헻整룶个닺产좨权뷡结릹构쳥体쾵系的뗄뫋核心?폫与基믹础뒡，ꎬ其웤쯻他?部늿分럖甚짵至훁全좫部늿的뗄支횧配엤权좨、ꆢ转让죃权좨、ꆢ쫕收틦益좨权놻被럇非죋人力솦?着ퟅ科뿆学톧技벼术쫵的뗄不늻断뛏进뷸步늽，ꎬ获믱得뗃信탅쾢息的뗄交붻易틗费럑用폃和뫍?权좨利샻都뚼是쫇所?늸有权좨的뗄派엉生짺物컯。ꆣ第뗚二뛾层닣次듎包냼括삨使쪹用폃权좨、ꆢ?资本놾所쯹有폐者헟所쯹剥냾夺뛡，ꎬ돶出쿖现人죋力솦资本놾产닺权좨残닐缺좱。ꆣ퓚在?投춶资风럧险쿕逐훰붥渐扩삩大듳，ꎬ쿠相对뛔于폚人죋쏇们쫖手中훐늻不断뛏膨엲胀헍的뗄?占햼폐有权좨、ꆢ횧支엤配좨权、ꆢ뒦处훃置좨权ꆢ、붻交틗易좨权뫍和转죃让좨权뗈等ꆣ。뗚第죽三?生짺产닺力솦쮮水平욽发랢展햹到떽튻一定뚨돌程度뛈，ꎬ人죋솦力资本놾쿠相对뛔쾡稀缺좱?物컯훊质资놾本而뛸言퇔，ꎬ뻟具폐有뗖抵폹御风럧险쿕能쓜솦力的뗄죋人力솦资놾本成돉?层닣듎次包냼삨括收쫕益틦权좨，ꎬ쯼它是쫇产닺权좨좨权利샻束쫸中훐最ퟮ高룟层닣次듎的뗄?的뗄쟩情况뿶쿂下，ꎬ죋人솦力资놾本所쯹폐有者헟붫将좡取뗃得自ퟔ身짭죋人力솦资本놾?为캪쾡稀缺좱资源풴，ꎬ人죋솦力资놾本쯹所有폐헟者将붫ퟮ最终훕믱获得뗃웤其췪完整헻?权좨利샻。ꆣ닺产좨权主훷体쳥是쫇否럱享쿭有폐全좫部늿的뗄收쫕益틦权좨，ꎬ쫇是产닺权좨췪完?的뗄췪完整헻닺产좨权，ꎬ짵甚훁至뮹还可뿉쓜能剥냾뛡夺늿部分럖非럇人죋솦力资놾本产닺?뗄的닺产权좨。ꆣ죧如最ퟮ뷼近出돶现쿖的뗄风럧险쿕投춶资中훐，ꎬ럧风쿕险쿮项目쒿짨设볆计?整헻的뗄重훘要튪标뇪志횾。ꆣ?좨权。ꆣ?者헟享쿭有폐죋人力솦资本놾뫍和物컯质훊资本놾酬킭宇ퟷ收쫕益틦中훐的뗄룼更듳大部늿?2?죋人力솦资本놾产닺权좨与폫人죋솦力资놾本所쯹폐有权좨??3죋人力솦资本놾产닺权좨폫与企웳业튵所쯹폐有权좨?分럖，ꎬ듓从뛸而늻不뷶仅펵拥폐有了쇋췪完좫全的뗄人죋力솦资本놾收쫕益틦权좨，ꎬ뮹还获믱?根룹뻝据产닺权좨的뗄一튻般냣定뚨义틥，ꎬ뿉可붫将죋人솦力资놾本닺产좨权뚨定?웳企튵业是쫇支횧配엤现쿖듺代뺭经볃济增퓶长뎤的뗄一튻种훖ퟮ最主훷要튪的뗄?得뗃了쇋物컯质훊资本놾的뗄部늿分럖收쫕益틦权좨。ꆣ?义틥캪为:ꎺ由평폚于죋人솦力资놾本뗄的쪹使폃用볛价횵值和뫍쾡稀좱缺탔性볛价횵值뛸而?ퟩ组횯织报탎쪽式，ꎬ因틲듋此퓚在웳企业튵뿲框볜架内쓚첸谈人죋力솦资놾本닺产좨权닅才?综ퟛ짏上쯹所쫶述，ꎬ人죋力솦资놾本닺产权좨的뗄뇤变잨迁슷路径뺶大듳致훂?틽引웰起的뗄一튻훖种行탐캪为좨权샻利뗄的规맦랶范。ꆣ죋人力솦资놾本닺产좨权좨权쓜能?폐有意틢义틥。ꆣ企웳业튵所쯹有폐좨权쫇尉횸旨对뛔企웳业튵的뗄쪣剩余폠쯷索取좡좨权和뫍?是쫇:ꎺ죋人솦力资놾本쯹所폐有헟者듓从뷶仅펵拥폐有极벫小킡的뗄支횧配엤权좨，ꎬ떽到믱获?结뷡릹构的뗄划뮮分럖方랽法램有폐뫜很多뛠。ꆣ从듓죋人力솦资本놾价볛值횵形탎态첬出돶?剩쪣폠余控뿘훆制좨权。ꆣ쪣剩폠余쯷索取좡좨权쫇是相쿠뛔对于폚뫏合춬同收쫕틦益权좨뛸而?得뗃췪完全좫的뗄支횧配엤权좨和뫍转让죃좨权，ꎬ퓙再到떽쿭享有폐完췪全좫的뗄人죋力솦?发랢，ꎬ죋人솦力资놾本닺产좨权좨权쓜能뷡结릹构可뿉划뮮럖分为캪所쯹有폐权좨、ꆢ횧支엤配?퇔言的뗄，ꎬ횸指的뗄쫇是对뛔웳企튵业收쫕죋入在퓚扣뿛除돽쯹所폐有固만뚨定的뗄合뫏同춬?资놾和技쫕틦益좨权。ꆣ웳企业튵쪣黝号폠쯷索取좡좨权듓从物컯훊质资놾本所쯹폐有者헟?权좨、ꆢ转죃让좨权뫍和쫕收틦益좨权헢这튻一쾵系쇐列좨权利샻ꆣ。죋人솦力资놾本닺产좨权?횧支付뢶的뗄폠余额뛮的뗄要튪쟳求좨权。ꆣ쪣剩余폠뿘控制훆좨权횸指的뗄쫇是在퓚契웵约풼?独뛀享쿭到떽物컯质훊资本놾与폫人죋力솦资本놾分럖享쿭。ꆣ因틲此듋，ꎬ웳企튵业훆制뛈度?作ퟷ캪为产닺좨权集벯合뫏中훐的뗄튻一员풱，ꎬ自ퟔ좻然뻟具有폐닺产权좨的뗄上짏쫶述솽两?훐中쎻没有폐特쳘别뇰规맦定뚨的뗄活믮动뚯的뗄决뻶策닟权좨(?张헅维캬迎펭，ꎬ?1?9?96?)?。ꆣ?变뇤잨迁的뗄퇝演进뷸퓚在一튻定뚨돌程度뛈짏上就뻍是쫇人?ꆢ力솦资本놾产닺权좨훆制度뛈?个룶一ꆪ般냣特쳘性即벴可뿉分럖解뷢性탔和뫍层닣次듎性탔。ꆣ?近뷼쓪年来살国맺쓚内샭理싛论界뷧뛔对人?ꆢ力솦资놾本닺产权좨폫与웳企业튵쯹所有폐좨权?뗄的퇝演뷸进，ꎬ벴即럇非죋人솦力资놾本닺产좨权制훆뛈度和뫍죋人솦力资놾本닺产좨权??21?뿉可럖分解뷢탔性。ꆣ죋人솦力资놾本产닺좨权뗄的뿉可럖分解뷢탔4性即벴?맘关系쾵这헢튻一问컊쳢题普웕뇩遍죏认为캪펵拥有폐了쇋人죋솦力资本놾产닺权좨就뻍拥펵?制훆뛈度的뗄不늻断뛏变뇤迁잨。ꆣ可뿉以틔预풤见볻，ꎬ쯦随ퟅ着뿆科톧学벼技쫵术的뗄랢发햹展?죋人力솦资本놾的뗄所쯹有폐权좨、ꆢ횧支엤配权좨、ꆢ转죃让좨权뫍和쫕收틦益좨权뿉可以틔?폐有了쇋企웳业튵产닺权좨。ꆣ죏认캪为헢这훖种쮵说法램并늢不늻准ힼ确좷。ꆣ헢这샯里쯹所说쮵?和뫍닺产权좨뷡结릹构的뗄뇤变化뮯뗈等，ꎬ죋人솦力资놾本벰及웤其产닺좨权将붫뒦处폚于?럖分离샫开뾪来살，ꎬ럖分쫴属폚于늻不춬同뗄的훷主쳥体ꆣ。헢这샯里탨需튪要쳘特뇰别횸指出돶?的뗄웳企튵业뗄的쪣剩폠余쫇是웳企튵业탂新뒴创퓬造的뗄볛价횵值?C+??V?+?M훐中的뗄?产닺좨权集벯뫏合中훐的뗄主훷导떼뗘地位캻，ꎬ人죋솦力资놾本닺产权좨믱获得뗃웳企业튵?뗄的쫇是펦应퇏严룱格쟸区럖分人?ꆢ力솦资本놾닺产좨权的뗄可뿉럖分解뷢탔性뫍和죋人솦力??M헢这一튻늿部럖分，ꎬ뛸而人?ꆢ力솦资놾本쯹所폐有헟者뗄的쫕收틦益좨权뻍就쫇黯뛔才?所쯹有폐权좨将붫是쫇一ꆪ个룶历샺史쪷必?然좻趋쟷势쫆。ꆣ?资놾本쯹所폐有좨权与폫웤其퓘载쳥体뗄的늻不뿉可럖分离샫탔性。ꆣ퓚在죋人솦力资놾本??M럖分享쿭的뗄튪要쟳求좨权，ꎬ即벴죋人솦力资놾本쫕收틦益좨权뗄的大듳킡小뻶决定뚨?参닎뾼考文컄献쿗?产닺좨权쳥体系쾵훐中，ꎬ죎任何뫎튻一方랽面쏦뗄的좨权샻利变뇤뮯化均뻹쫴属닺产좨权뇤变?쇋了믱获뗃得的뗄웳企튵业쪣乘폠除쯷索좡取좨权뗄的大듳킡小ꆣ。폖又由평于폚웳全튵业쪣剩?ꆾ[?1]붵李宝놦풪元中훐国맺企웳业튵人죋力솦资本놾产닺좨权变뇤革룯三죽次듎浪샋潮뎱움评?뮯化的뗄内쓚죝容횮之一튻，ꎬ所쯹폐有权좨뷶仅뷶仅쫇是닺产权좨뷡结릹构쳥体쾵系中훐的뗄?폠余쯷索取좡좨权与폫쪣剩폠余控뿘훆制权좨뻟具폐有뛔对돆称탔性，ꎬ쯹所以틔죋人솦力资?컶析1?J닆].뺭财컊经쳢问题퇐研뺿究?2∞??币'?，?7.ꎮ?튻一늿部分럖，ꎬ쯹所以틔늻不能쓜붫将所쯹폐有뗄的닺产좨权变뇤룯革都뚼맩归뷡结为캪쯹所?놾本收쫕益틦权좨进뷸而뛸也튲影펰响쿬了쇋企웳业튵剩쪣余폠的뗄控뿘制훆权좨。ꆣ因틲此듋，ꎬ??[2]?张헅맣广뿆科.ꎮ웳企튵业쯹所폐有权좨效킧牟싊研퇐究뺿[?几?财닆经뺭研퇐究뺿，ꎬ?폐有좨权的뗄뇤变뮯化。ꆣ当떱人죋솦力资놾本닺产좨权쫸束中훐죽三个룶닣层듎次짏上的뗄?准ힼ좷确뗄的쮵说램法펦应쫇是只횻폐有믱获뗃得쇋了죋人솦力资놾本닺产좨权뗚第三죽닣层?????ꎬ??ꎮ?2003,10. 좨权能쓜主훷体쳥发랢生짺了쇋分럖离샫、ꆢ分럖解뷢、ꆢ뇤变룼更，ꎬ늢并늻不틢意캶味ퟅ着뗚第?듎次的뗄权좨利뫍?一ꆪ一ꆪ收쫕益틦权좨，ꎬ닅才쓜能获믱得뗃企웳业튵所쯹有폐权좨，ꎬ쟒且믱获??[3]?刘쇵伟캰，ꎬ샮李风럧圣쪥.ꎮ닺产权좨通춨论싛[M폧]놱.北뺩京ꎺ:놱北뺩京出돶版냦社짧，ꎬ?튻一닣层次듎的뗄쯹所폐有좨权主훷쳥体랢发짺生쇋了룹根놾本탔性뇤变뮯化，ꎬ以틔닺产좨权?뗃得的뗄人죋솦力资놾本쫕收益틦좨权越풽듳大，ꎬ웤其퓚在웳企튵业쯹所폐有좨权낲安업排?????ꎬ?ꎮ?1998,1. 쫸束中훐쒳某랽方쏦面좨权쓜能主훷쳥体뗄的뇤变룼更살来횤证明쏷쯹所폐有좨权훷主体쳥랢发?훐中뗄的쪣剩폠余쯷索좡取좨权和뫍뿘控훆制좨权엤配훃置럝份뛮额쿠相펦应뗄的튲也풽越??[4]ꆿ췵王建붨民쏱.ꎮ싛论죋人솦力资本놾产닺权좨的뗄特쳘殊뢥性[?짺?几财닆经뺭科뿆学톧，ꎬ?짺生了쇋根룹놾本变뇤뮯化，ꎬ쫇是냑把产닺좨权的뗄뿉可럖分解뷢탔性等뗈同춬于폚쯹所폐有?大듳。ꆣ쒿目잰前웳企튵业횰职平릤只횻拥펵有폐其웤人?ꆢ力솦资本놾的뗄第뗚一튻、ꆢ뛾二닣层?????뒣?2001,6. 좨权的뗄늻不可뿉分럖离샫性탔的뗄必뇘然좻逻싟辑벭结뷡论싛。ꆣ?次듎的뗄产닺权좨，ꎬퟔ自좻然튲也뻍就컞无램法获믱得뗃企웳业튵的뗄所쯹有폐权좨。ꆣ?责퓰任죎编뇠辑벭:ꎺ쯯孙컀卫国맺?튻-?咧?}튻-?
