第22卷第5期管理科学ISSN 1672-0334 61-71 2(泊9年10月Joumal of Management Science October，2αp 基于TAM的移动证券消费者信任实证研究林家宝，鲁耀斌，张金隆华中科技大学管理学院，武汉43∞74摘要:电子商务环境下的消费者信任研究比较多，但是移动商务环境下消费者对交易型服务的信任研究相对较少。基于技术接受模型，以移动证券业务为研究对象，构建移动商务环境下的消费者信任模型，分析感知的易用性、感知的有用性、感知的安全、信息质量、便利性和信任倾向对移动证券信任的影响以及移动证券的信任、感知的易用性和感知的有用性对消费者使用意愿的作用。通过问卷调查，收集224份有效问卷，采用SPSS和PLS-Graph软件进行统计分析。实证结果表明，感知的有用性、感知的安全、信任倾向和信息质量正向影响消费者对移动证券的信任，感知的易用性和便利性对移动证券的信任没有显著影响，信任是消费者对移动证券产生使用动机的关键要素。最后，对移动证券的服务提供商提出对策建议并指出进一步研究的方向。关键词:移动商务;移动证券:技术接受模型:信任。固给粪@:Fì支献标识码:A支'编号:1672-0334(2酬)05-侧1-11 1 !!II曹相比，移动证券业务突破了地域限制，有着随时、随移动商务是一种新兴电子商务模式，它依托移动地、随身进行信息查询和股票交易的独特优势。到通信网络，使用手机、掌上电脑和笔记本电脑等移动2∞7年底，中国移动证券的用户人数已有148万，移终端设备进行各类商务活动和各种商业信息交动证券的发展具有较好的前景山。但是，移动证券互[1]。移动商务克服了传统商务在时间和空间上的的用户数量远远小于其他交易方式(电话委托和网局限性，与商务主体最为贴近，是一个市场需求很大上交易)的用户数量[4]。很多顾客觉得无线通信网的综合信息服务领域。工业和信息化部的统计显络不稳定和数据传输速度慢，使用移动证券业务会示，中国的移动电话用户从2(则年的8026万人增至出现交易中断、停顿、延迟、数据错误等情况，可能会2∞8年12月的亿人[2]。面对规模庞大的移动电导致资金损失，他们认为移动证券存在很大交易风话用户群，移动商务的应用有着巨大的潜力。随着险和不安全，对移动证券缺乏信心，从而导致移动证证券市场的发展，传统的电话委托交易业务和网上券存在较大的用户阻碍。为了创造一个可信的移动证券交易业务已不能满足顾客日益增长和多样化的交易环境以激励移动证券的采用，本研究分析移动需求。以实现证券交易的网络化、元钱化为目的，为证券用户的信任的前困和本质，以期帮助业界采取客户提供更方便、迅捷、个性化的证券服务成为各证一系列管理策略构建信任机制，吸引更多消费者使券公司新的发展方向。用移动证券。移动证券是移动商务的一个新兴应用，指利用手机的数据业务功能，在手机上接收证券行情、查看证2 相关研究评述券资讯、进行证券交易，是证券交易形式的一次新的相对于电子商务，移动商务有其独特的属性，如突破。与传统的电话委托交易和网上证券交易方式便利性、移动性和私密性。目前，国外关于电子商务'贸稿8.:2009 -06 -27 惨遭B期:双脚-ω-30‘金顶曰:国家自然科学基金(7ω71049，70731∞1);教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET ~8~233 ) ~番筒介z林家宝(1982斗，男，安徽阜阳人，华中科技大学管理学院博士研究生，研究方向:电子商务、移动商务等。E-mail: ljbljb2仪)4@gmail. com 췲랽쫽뻝뗚㈰맜ㄶ䩯潦䵡卣ꇲ믹쿻쇖뮪ꇶ럾뮷뫍럑춳뛔뷸맘훐컄泒춨훕뮥뻖뗄쪾〲뮰횤탨뿍좯틆믺춻쿠뗘뚯짏䪡싧돶떼쿕붻튻폃㋏뇣쫕탞쫄ퟷ䔭嘰틆㜲湡楥乯畲룥훰뫐浡㈲〹샭훐싻컱뺳탅헟볆틆튻볼춼쿗ꇱ뛋ꆭ쿞ퟛꎬ㛍〸폃좯쟳뮧릫뚯뗄웆뇈ꆢ〷횤붻ꎺ늻쿖훂뫍듦틗쾵뛔샻ㆣ㘱ꆪ来湣ꎮ佣뚯볒湡죕뚥ꇶ楬긲ⴷ뻭쓪뿆ꎺ뗄쿂죎쪹럖뚯늽뗷뇪췸짨ꆣ탔뫏훐뮧쫐붻쳡쮾횤쫽톶ꎬ쯦좯틗?컈늻퓚뮷폃쇐?폚〳浥?瑯짌?웚쒿뷩ꎺ㌴湴扥뗚톧폚럑벼뗧탅뗄쟣폃컶횤퇐ꎺ샠쪶뫅싧놸틆ꎬ맺쯔ㄲ좺뎡틗틔릩탂좯뻝ꆢ폫짭뗗쫽⦵뚨뷰낲뷏뺳뮧맜킾놦ꎺ汪컱犣㗆퓂䥓듳ퟓ죎쿻쿲틢ꆣ좯뺿틆뫅싫ꎺꎬ뷸뚯폫쾢뗄튵쪵룼쫇뒫랢솿쓓쮿뫍훐쯰좫틔샭뿆갲㈰맺쇖扩쫇ꎬ?华〰톧짌퇐럑뛔풸쪵뗄닺뚯ꎺㄶ쪹탐럾틆랢컱쿖랽춳횤훐햹풶쎻춾쫽뛏쪧벤탅닟ꆣ샊〹볒橢튻?呁헟맜컱뺿틆뗄횤탅짺랽짌䘷㜲폃룷뚯㚣햹틑뇣릦좯맺뻟풶ꟊ뻝ꆢꎬ뛔샸죎싔탔ꆪퟔ놦㈰슳훖〶〹좻⠱〴샭뮷쿠탅뚯ퟷ뷡죎쪹쿲컱ㄳꆪ쫖샠뿋훷쇬뗧긴짌ꎬ늻좯ꆢ랽쓜튵쾢틆폐킡ﷁ쏎뒫춣쯻뮧뗄릹?뫍탂ꆪ뿆㤸䁧튫톧뺳뛔죎횤폃맻ꎬꆣꎻꎮ〳믺짌럾쳥폲뮰㇒컱뒫쓜붻톸쿲닩뚯뷏폚뽈?쫤뛙쏇ퟨ잰붨틆쮽탋㈷㌰톧㋒浡䶵탅풺쿂뷏쒣좯ꆣ뇭룐뚯틆?㌴ꆢ컱쇋ퟮ폃?뗄춳싺틗뷝퓚캯춻톯횤뫃웤?쯙죏낭틲쏜뇳믹묩楬뗧ꎬ뗄짙탍탅춨쏷횪믺뚯⠲헆믮뒫캪릤뮧쭈펦ퟣꆢ튻쫖췐웆뫍좯쯻꣐뛈퇓ꆣ죎짌탔뷰ꎬꎮퟓꎬ커쿻ꆣ죎맽뗄횤〰짏뚯춳쳹튵듓䪡폃뗧맋췸룶믺쫇붻쇋막잰엍싽동틆좱캪놾컱⠷쓐捯짌쓒죎몺럑믹럖뗄컊룐틗맘좯㤩뗧뫍짌뷼㈰ꏃ폐뮰뿍싧탔탂짏횤뗘욱폃뺰?ꎬꆢ뚯랦쇋닉훊훆쒿〹牮컱헅㜱낲㐳헟폚컶펰뻭횪폃볼ꎻ〵쓔룷컱ꎬ탅〰ퟅ캯죕뮯탋뷓좯뫍폲붻뮧≊랽쪹쫽횤뒴웤잰쒣〴믕〰탅벼룐쿬뗷뗄탔튪ꆪ뫍훖퓚쫇쾢쓪풹뻞췐틦ꆢ펦쫕붻췸쿞틗죋ꆣ쪽폃뻝좯탄퓬ꎬ틔컼뛀뷰쪽㦣뢷욶쪵㜴죎쫵횪틔닩폐뫍쯘〰뇊짌쪱튻뮯뗄듳붻퓶컞횤폃틗짏훆쫽떫⢵틆듭듦ꎬ놾웚틽쳘맺갷퇴ꎬ슡퇐뷓뗄벰ꎬ폃뇣ꆣ㘱볇튵볤룶늿?ꏅ틗뎤쿟좯탎횤뛀틑쫇뚯컳퓚듓냯룼췢〷죋쯼뺿쫜틗틆쫕탔샻ퟮꆪ놾탅뫍쫐뗄펴잱튵뮯럾횸탐쪽좯폐쳘ꎬ냎횤뗈뫜뛸뿉훺뛠쫴맘㌱틀꿖횤뇈쒣폃뚯벯ꆢ탔뫳ㄱ뗧쾢뿕뎡춳솦컱뛠캪샻쟩뗄붻ퟅ폅ㄴ틆꿍좯듳떼탅럖튵쿻폚〰뮪췐ㄩ훐뷏탍탔횤㈲룐뛔ꎬ쓔붻볤탨볆쓒ꆣ뫍퇹쒿돉폃ꆢ튻틗쯦쫆㣍뚯킺튵뿶훂뗄컶뷧럑뗧틆ꎻ뿆뛠ꆣꆢ좯㒷횪틆뛔ꎻ뗈짏쟳쿔욶쯦췸뮯뗄캪쫖닩듎랽쪱횤췍컱ꎬ틗닉헟죧ퟓ뚯뷌벼퇐ꎬ틔룐뗄?뚯틆탅뫜꾵ퟅ짏룷뾴탂쪽ꆢ떽곒좯?믡뿉럧좡쪹짌폽듳떫틆횪탅탐낲횤뚯죎듳?캪뗄쯦쓜컱늿톧쫇뚯뗄죎좫좯횤믡탂맜?뺿틆횤폐ꆢ쪾뗄좯쫀샭볍톧뚯좯폃룐탅뗄폅풺짌튵탔횪겲죎럾탣늩컱ꆢ뗄짓쟣쎻죋쪿뮷캪룐틗썓쿲폐쳡닅퇐뺳퇐횪폃偓뫍쿔릩횧뺿쿂뺿뗄탔厺탅훸짌돖짺볆ꎬ쿻뛔낲뫍쵐쾢펰쳡뮮퇐럑쿳좫룐䱓훊쿬돶⡎뺿헟ꎬꆢ횪ⵇ솿뛔䍅랽뛔릹탅뗄牡헽닟吭쿲붻붨쾢폐灨쿲죎〸ꎺ틗틆훊폃죭펰쫇틩ⴰ뗧㈳ퟓ탍뚯솿탔볾쿬쿻늢㌩짌짌ꆢ뛔뷸쿻럑횸컱컱뇣쿻탐럑헟돶ꆢ샻헟틆탔뚯짌컱뗈ꆣ
62 管理科学(Journalof Management Science) 2009年10月环境下的消费者信任研究比较多，而对移动商务环素[到]。虽然信任在移动商务中扮演了重要的角色，境下的消费者信任研究不多，学者们对移动商务的但是国内外只有少数学者关注移动商务的信任问信任研究主要借鉴电子商务信任研究的思路框架。题，以往的移动商务信任研究主要集中在对移动商Siau等构建一个移动商务环境下的消费者信任模家的信任和对移动技术的信任。消费者对移动商家型，他们认为信任的发展是一个动态的过程，在初始的信任主要基于商家声誉、规模、隐私保护政策等，阶段，感知的商家熟悉度、声誉、信息质量、第三方认对移动技术的信任主要基于数据传输速度、无线网证等是影响消费者对移动商务产生信任的重要因络的覆盖范围、数据加密程度等。移动交易型服务、素，在信任的持续阶段，网站质量、隐私保护、安全控是由移动商家提供的，移动技术的发展给移动交易制等起着重要作用问;Siau等通过价值焦点思维方型服务提供了安全的网络环境，因此对移动商家和法对移动商务信任的建立进行分析，将影响移动商移动技术的信任会促进消费者对移动交易型服务的务信任的因素分为五大类，即商家特征、网站特征、信任。移动交易型服务是一种服务产品，从认知心元钱服务技术、移动设备技术和其他因素叫;Lee研理学的视角看，对移动交易型服务的信任主要依赖究移动商务交互性的感知对消费者信任和交易意向于消费者的认知体验。但是，国内外对移动商务环的影响，将交互性的概念从电子商务环填扩展到移境下交易型服务的信任研究比较缺乏。为帮助学界动商务环境，认为在移动商务环境下交互性包括6和业界更好地理解移动商务环境下股民的行为动个方面，即用户控制、响应性、个性化、连通性、随处机，有必要构建一个综合的模型来描述移动证券消连通性和环境性服务，7]; Lin等研究移动商务环境下费者的信任驱动因素。本研究基于技术接受模型理影响顾客忠诚度的决定因素，实证发现信任不仅直论和移动证券的特征，建立关于移动证券的消费者接影响顾客的忠诚度，而且通过顾客满意度间接影信任和使用意愿的概念模型，使用结构方程模型方响顾客忠诚度[叫;Yan等以移动应用为研究对象，构法对假设进行验证，提出消费者信任移动证券的策建一个基于用户行为的信任模型，研究发现用户信略，有利于企业拓展其移动证券业务市场。任行为是一个多维的概念，由4个方面组成，即使用行为、反映行为、相关行为和管理行为[9]; Vance等采3 研究模型和假设用跨文化的研究，构建关于移动商务技术的信任模 技术撞曼檀型和健侄型，研究发现文化和系统质量(包括导航结构和视角技术接受模型(technology acceptance model. TA M ) 吸引力)显著影响移动商务技术的信任，同时发现文是一个用来解释用户对信息技术的采纳的经典模化调节导航结构对信任的影响，10]; Lin等在研究中形型，它的两个主要变量分别是感知的易用性和感知成了移动商务服务系统中的个人价值和信任理论，的有用性，感知的有用性对用户的行为动机有正向实证结果表明，如果使用者对系统和他们的顾客价影响，感知的易用性对感知的有用性和用户的行为值感到不满意，将不愿意使用移动商务服务，并且移动机都有正向影响[2川]。已有的电子商务研究表动技术信任期望在连续型移动商务服务使用行为中明，感知的有用性和感知的易用性是影响消费者信具有非常重要的作用[11]。任形成的重要前因L且-27]。在移动商务环境下，当用中国国内关于移动商务信任的研究很少，目前主户感知到移动证券的系统操作简单、容易使用时，感要是关于电子商务环境下的消费者信任研究，主要知到的效率程度就高。另外，感知的易用性有助于是对电子商务信任的重要性、四C信任、制度信任等提升用户对移动证券服务的喜好，从而更愿意使用。进行分析。朱艳春等构建基于评分用户可信度的信移动证券不仅具有随时随地性，而且还有很强的提任模型，并对其有效性进行分析[12]王学东等从环境供实时证券行情的能力，如K线图、分时走势、报价特征和商店特征两方面因素研究网上商店的初始信以及专业咨询，这些都可能有利于信任的形成。基任问题[臼];田博等基于证据融合理论，提出B2C电子于此提出假设。商务中的推荐信任评价模型，14]周涛等研究口C电HI 感知的易用性显著影响消费者对移动证券子商务中的4种第三方信誉机制对信任的作用[臼]; 的信任。陈明亮等认为无网上购物经历的消费者初始信任形H感知的易用性显著影响消费者对移动证券2 成和作用机制与有网上购物经历的消费者的持续信的使用意愿。任形成和作用机制存在较大不同[16]邓朝华等基于H3 感知的易用性显著影响感知的有用性。价值焦点思维方法，建立移动商务消费者信任的框H感知的有用性显著影响消费者对移动证券4 架模型[叫:潘勇等考虑网上交易风险类型以及其对的信任。信任的影响[18];李沁芳等基于技术接受模型理论，构H感知的有用性显著影响消费者对移动证券s 建消费者在线信任模型[19]姚公安等基于技术接受的使用意愿。模型理论，研究企业声誉在构建网上消费者信任中 慰细的安全和筒侄的作用[20]。在电子商务环境下，感知的安全是消费者信任商综上所述，考虑到移动商务环境的不确定性和不家并产生购买动机的一个重要因素{圳。考虑到这一成熟，信任更应该是影响移动商务使用的重要因点，网上商家采用各种措施提高网站的安全性，如췲랽쫽뻝㘲맜潦䵡卣㈰뮷뺳탅卩탍뷗횤쯘훆램컱컞뺿뗄뚯룶솬펰뷓쿬澣붨죎탐폃컼뮯돉쪵횵뻟훐튪쫇뷸쳘짌ퟓ돂볛볜쒣ퟛ떫쳢볒뛔싧틆샭폚뫍믺럑싛싔㏑㎣벼慣浯쏷뮧횪쳡릩틔䢣룐䠴䠵퓚뗣湡?楥捥샭〹뺳쿂죎慵ꎬ뛎뗈뛔탅쿟틆펰짌랽춨쿬맋뭙튻탐캪뿧틽뗷쇋횤룐벼폐쫇쒣헷컊컱쏷뫍탎횵쿻탍ퟷ짏쫬ꆧ뗄평럾뚯톧튵헟킾긱쫵摥믺떽짽쪵벰듋횪쪹긲뗧늢맺来湣灴뿆쓪쿂뗄퇐뗈쯻ꎬ쫇퓚웰틆죎럾뚯쿬컱쏦탔맋뿍慮룶캪ꆢ컄솦뷚뷡떽쫵럇맘뗧럖탍뫍쳢훐쇁ퟷ돉붹럑샭폃쯹ꆣ뒨틔탅뢲벼붻뷧폐볙뿄뷓沣쯼뚼룐횪횤쪱쳡폞ퟓ닺췸浥맺攩慮湴톧뗄쿻뺿릹쏇룐펰탅ퟅ뚯컱짌ꎬ뮷뫍뿍맋훒뗈믹쫇랴뮯⧏떼맻늻뎣폚ퟓ컶ꆧ훐폃뗣헟싛ꆮ쫶ꆣ쓚췹죎훷벼룇쳡쫵틆쫓틗룼뇘쪹짨샻ꏐ쫜걔탔폐횪떽킧뮧좯횤튵돶틢짺짏쓚䍥⡊퓂쿻럑훷붨죏횪쿬죎훘짌틲벼컱붫뺳벴뮷훒뿍돏틔폚튻펳뗄랢퓖몽뇭싺뗧ꆣ늢뗪쇵췆믺ퟷ쮼쇐퓚ꎬꆭ쯤췢뫍튪쫵랶릩뚯뷇탍뫃횤폃뷸춺뷓쒣䅍살솽헽틆싊뛔늻좯볙풸릺맘潵럑헟튪튻캪뗄쿻컱쯘쫵붻ꎬ폃뺳돏뛈틆룶탐퇐쿖뷡쏷틢웚ퟓ훬뛔쳘ꎻ볶㓖훆캬ꆧ쿟ꆣ뾼룼좻횻믹캧볒쇋탅뾴죏럾뗘릹쟽좯웳춼쫜탍?뷢룐쿲폐뚯돌뷶톯짨탔낲뮷싲폚牮헟탅뷨룶짌럑돖ퟷ럖ꆢ뮥죏뮧탔뛈훒?뚯뛠캪뺿컄냏릹럾ꎬ췻뗄퇞웤헷쳯횵컞폫믺랽엋뢱싇펦폐틆쳡낲죎틗횪컱샭붨풸퇩튵?쒣⡴쫍훷펰폃잰횤뻟쟩ꆣ쿔좫뺳닉慬탅죎본틆볒헟탸폃캪탔뿘럾뗄돏펦탐캬ꆢꎬ뮯뛔컱죧붫퓚ퟷ뒺폐솽늩?췸훆램폂ꎻ웳떽룃짙짌뚯쫽릩좫믡탍쳥뷢튻틲쳘횤췘?散튪쿬좯뻍헢훸뫍쿂믺죎퇐뗧뚯뗄쫬뛔뷗ꆱ컥퓚훆컱뻶뛈폃캪쿠릹뫍욶탅쾵맻늻솬뮷뗈킧랽움ﶷ짏췸듦ꎬ샮쒣튵틆쫇쫽벼볒훷뻝듙럾퇩룶쯘헷룅햹桮뮧뇤폐탔ꋭꋳ룟좯쯦쓜킩펰룷퇐뺿ퟓ짌랢쾤틆뛎ㆣ붨듳짨룐룅ꆢ튻뚨ꎬ캪뗄맘쾵꿉죎춳쪹풸탸ꆭ뺳훘릹탔쏦믹볛뷐릺짏퓚뾼쟟탍짹뚯펰톧탅쫵튪볓췸뷸컱ꆣퟛ쓮쳡웤潬뛔솿폃ꇞ?럾쪱솦뚼쿬훖뺿늻짌컱햹뛈뚯ꎬ뭓솢샠놸횪쓮쿬ㆣ틲뛸퇐탅탐맘춳쳎뗄훐폃틢탍ㆡ쿂튪붨뷸폚쒣엓컯릺뷏싇랼ꆧ폾헟죎믹쏜틆싧쿻쫇붻떫뫏놾돶潧럖탔룐ꆿꆣ쇭쯦뿉룶듫뇈뛠컱뮷쫇ꆢ짌췸楡뷸ꎬ벼뛔듓펦뮡쯘쟒뺿죎캪폚훊펰뗄헟쪹틆?탔믹탐횤탍ﺻ뺭컯듳뗈틽퓚맘퇐탅돌뚯럑튻틗솢쿻쾢뇰횪ꆣ닙췢뗘죧쓜훘쪩탅뷏ꎬ탅뺳튻짹컱햾疵탐벴쫵쿻뗧탔Ꝯ춨뛔쒣평뫍틆솿볊쿬룶폃뚯ꆢ폚럖퇐뻝䢽𥳐샺뺭늻짏믹ꎻ릹뮷힢뺿죎맦쫽뛈벼헟훖탍뇈맘럑횤쫇뗄틑틗퓚ퟷ쾲䯏폐낲튪쳡죎뛠톧죎쿂룶폾닺훊죍럖짌뫍럑ퟓ뮷ꆢ뗈쪵맽쿳탍㒸맜뚯⢰䱬죋쾵틆䈲움컶뺿죚킣욶뗄샺춬붻폚튦붨뺳훐훷ꆣ쒣뻝쫵ꎬ뛔럾맺뷏믹쪹헟좯룐뮧폐폃볲뫃?샻좫틲룟ꎬ헟퇐뗄뚯ꆢ짺솿ꢹ컶볒웤짌뺳룶횤맋샭ﳀ쓐통볛춳컱䏐럖ꆧ췸뫏믖퓐쿻틗벼릫냧튪뒫ꆣ틲틆쓚좱쿂살폚폃탅튵횪탔떥뛸벡쫇쯘뛸쏇뺿쿻첬탅ꆢﶼꎬ쳘쯻컱쿂탔랢뿍릹퇐뷃탐ꢵ었ꎻ횵뫍짌럾폃뢱짏샭?럑㚡럧쫵낲늻쪹퇝벯틾쫤틆듋뚯닺뗄췢랦막쏨벼뷡죎닉뗧쫇듓쟒ꊷ涡햾뛔뗄럑쾢죎틾?붫헷틲뮷붻뮯틆쿖싺뺿캪벼벺캣桮뫍쯻컱캡뮧ꎻ짌싛캵헟꾣쿕뷓뗈쿻좷폃쇋훐쮽쯙뚯햹욷탅ꆣ쏱쫶쫵횤릹쫐쓉틗ퟓ펰죝뛸뮹훊뾡틆쮼헟맽훊뗄쮽떽펰ꆢ쯘뫍뺳뮥뚯탅틢랢튻쫵붽곍뗈쏇럾쪹퇐ꋖ뿉췵뗪ꎬ죑쓗돵뮵샠쫜믹럑뚨훘퓚뛔놣뛈붻룸틗죎캪뷓좯랽뎡폃짌쿬뮷룼폐뇗ꎿ낲뫜뚯슷탅돌솿훘놣릵쿬췸엁붻삩탔솬짌죎뛈쿖즡ㆣ뗄곊퓚컱폃뺿욶톧쳡킾쪼쮳탍쒣폚헟튪뛔틆뮤ꆢ틗듓훷냯탐쫜횤ꆣ뺭믺뮧쿻뺳쪹풸뫜?탎볂좫짙짌뿲죎ꎬꆢ튪뮤틆햾㎣틗햹냼춨컱늻볤폃ꎼ뭖탅릺놷퇐샭맋탐죐뛈뚫돵돶뽃쎡돖꾻틔탍벼뫍뗄뚯헾컞럾죏훺캪횤쒣쿻좯뗤폐럑쿂틢잿욡돉잵탔ꎬ컱볜쒣퓚뗚틲ꆢ볎뚯쳘뭌틢떽삨탔뮷뷶뷓뮧듊慮죎췊ꋏ뺿싛뿍늢캪훷었뗄뗈쪼䈲㉃Ꞹ탸ꪵ벰샭쫵늻뷇컊짌닟쿟럾붻볒횪틀톧좯탍럑룐헽탐헟ꎬ쪱훺쪹ꊱꆣ뷕쒿뮷뗄ꆣ돵죽낲겷짌헷敥쿲틆?ꆢ뺳횱펰탅맓捥쒣펽훎훐ꎬ볛쟒튪캵듓䎵뗧놣탎좻뿲웤싛뷓즫볒뗈췸컱틗뫍탄삵뷧쿻샭헟랽닟횪캪뇭떱폚폃쳡ꢼ믹죧잰쪼랽좫?ꆢ퇐쯦쿂뗈탎틆뮷陸뛔ꎬ쫜ꆣ폃룐훷죏뿘뒦닉뺳?릹
第5期林家宝等:基于TAM的移动证券消费者信任实证研究63 臼L、S盯、身份认证等技术。同时，网站还张贴关于认为移动证券是值得信赖的。另外，高质量的信息隐私保护的政策，公布网站关于用户信息的收集、使能降低股民在移动环檐下所感受到的不确定性和风用和发布等方面的做法。有些网站还张贴第三方认险，股民通过手机接收到的移动证券的信息质量会证机构的标识，如TRUSTe、BBBonline等图案，表明网对信任产生影响，已有的研究强调信息质量在电子站通过了第三方机构的认证。在移动证券的背景商务信任中的作用[31]。因此提出假设。下，感知的安全反映了消费者对移动证券的可靠性日，信息质量显著影响消费者对移动证券的信和私密性的认知。很多消费者担心移动证券的安全任。性，主要是对移动网络和移动证券交易系统稳定性 便利性和懂任的怀疑。因此，提高消费者对移动证券安全性的感从消费者的视角看，作为移动商务的一个应用，知有利于降低感知的风险，增加消费者的信心。因移动证券具有便利性。借助于移动证券，股民可以此提出假设。获得实时股票报价，进行交易，并随时随地检查资产民感知的安全显著影响消费者对移动证券的平衡情况。便利性对股民尤为重要，因为股票价格信任。每时每刻都在变化，掌握实时行情信息在金融市场 幢佳倾向和懂佳中非常关键。移动证券在时间和空间上的便利性使信任倾向是依赖他人的一种意愿，它因个人的文其明显区别于电话委托交易和网上证券交易，股民化背景、个性类型和成长环境的不同而不同。信任在进行股票交昂时不再受地域限制，而且移动证券倾向是一个人基于长期的生活经历、个性类型和背便捷的访问方式也能提高用户的效率。已有的研究景形成的，它不困环境和被信任对象的变化而改变，表明，便利性显著影响消费者对无线技术的信任[刑。不同类型的人本质上有不同的信任倾向。在电子商因此提出假设。务中，消费者的信任倾向对信任有直接的影响，这已Hg 便利性显著影响消费者对移动证券的信任。经多次被证实[29，30]。消费者的信任倾向是关于其个 幢任和使用'愿人的特征，一个具有高信任倾向的人往往乐意去信信任在电子商务中扮演着重要的角色，阻m等认任他人。因此提出假设。为消费者对网上卖家的信任显著影响他们的网上购盹消费者的信任倾向显著影响其对移动证券物动机[31]。已有的研究表明，消费者对某些特定服的信任。务的信任显著影响其使用动机，白m等指出消费者对 笛窟质量和值侄移动银行的初始信任会影响其使用动机问;Menon 信息质量指股民感知的移动证券能提供可靠的、等认为投资者对电子经纪业务的信任也会影响到其充分的、相关的和及时的行情和专业股评信息的程行为意向[叫。因此提出假设。度。有用性涉及到信息的价值，可靠性与信息的可矶。消费者对移动证券的信任显著影响其对移信性和准确度相关，如果股民认为移动证券能提供动证券的使用意愿。高质量的行情和股评信息，那么他们可能会进一步综上所述，本研究的实证模型如图1所示。感知的安全移动证券的使用意愿信任倾向信息质量便利性固1画R~模型Figure 1 Re!蝇arcbM叫d췲랽쫽뻝뗚㘳卓틾폃횤햾쿂뫍탔뗄횪듋탄룐탅㎣뮯쟣뺰늻컱뺭죋죎䢣쿻돤뛈룟죏쓜쿕뛔짌䠸듓틆믱욽쎿훐웤퓚뇣뇭䪡틲䠹캪컯뗈탐䡭뚯ퟛ䙩?䵯剥쇖?杵㗆䲡쮽뫍믺춨ꎬ뮳폐쳡횪죎긳놳쿲탎춬훐뛠뗄쯻럑탅긴쾢럖ꆣ탔훊캪붵컱긵쿻뚯뗃뫢쪱럇쏷뷸뷝듋샻긶죏횤짏㇑摥獥牥볒慲?ꉓ놣랢릹맽룐쏜훷틉샻돶뗄ꆣ탅쟣뺰쫇돉샠ꎬ듎쳘죋헟죎훊폐뫍솿틆뗍막ꆯ뇣럑횤쪵쟩쎿뎣쿔탐쳡탔퓚믺틸캪틢좯쯹킾놦捨䕔뮤늼뗄쇋횪탔튪ꆣ폚볙낲죎쿲ꆢ튻탍쿻놻헷쾢솿폃ힼ뚯막쏱닺샻헟좯쪱뿶뿌맘쟸럃뇣돶쿔뗧ꆾ탐춶뛔쫶뿄뗈ꆢ뗄뗈뇪뗚쫇틲붵짨좫쟣룶ꎬ럑횤탅훊횸쿠탔좷탐쏱춨짺훐쿔뻟막ꆣ뚼볼뇰욱컊샻볙훸뫍ퟓ뛔㌱떬틆쪹ꏐꎺ짭헾랽쪶죽낲죏뛔듋뗍ꆣ쿔쿲틀탔죋쯼헟쪵튻죎ꇶ막맘짦뛈쟩좯퓚맽펰뗄훸뫍쫓폐욱뇣폚붻짨쪹짌췸ㆡ돵䪡뚯폃놾?믹럝닟쏦ꎬ랽좫횪틆룐훸뫍삵샠믹늻놾뗄淏룶쳡쟣쏱벰쿠쫇쫖쿬ퟷ펰탅뷇뇣놨샻뇤뗧틗쪽쿔ꆣ폃컱짏ꏒ쪼뛔횤틢퇐폚죏ꎬ뗄죧믺랴ꆣ뚯쳡횪펰탅쯻탍폚틲훊뻟돶쿲룐뫍떽맘막횵폃쿬죎뾴샻볛탔뮯뮰쪱튲훸쿻틢훐싴퇓뗧좯풸뺿呁횤릫ퟶ呒릹펳뫜췸룟뗄쿬죎죋뫍뎤뮷짏ꆣ폐볙쿔횪벰탅ꎬ움뗃뷓틑ꆧ쿻탔뛔캯늻쓜펰럑풸냧볒킵웤ퟓ쯌䶵뗈늼램啓뗄쇋뛠싧쿻럧돉웚뺳폐쟣룟짨훸쪱쾢죧탅쫕ꆧ럑ퟷꆣ뷸막헆좯췐퓙쳡쿬헟퇝쓑쪹믡뺭쪵쓒벼췸ꆣ呥죏쿻뫍럑쿕튻뎤뗄늻쿲탅펰틆맻쾢삵쿂떽헟캪ꆮ탐쏱컕퓚붻쫜룟뛔ퟅ킾폃볍죎횤욶쫵햾폐ꆢ횤럑틆헟ꎬ훖뮷짺놻춬뛔죎쿬뚯탐볛막뗄쯹퇐틲뷨붻폈쪵쪱틗뗘폃훘뾱튵?쿔쒣꿖ꆣ맘킩䉂헟뚯뛔퓶틢뺳믮탅뗄쟣웤횤쟩횵쏱쓇룐틆뺿듋훺틗캪쪱볤뫍폲뮧튪쿔믺컱훸탍춬폚췸䉯퓚뛔떣횤틆볓풸뗄뺭죎탅쿲좯뫍ꎬ죏쎴쇭쫜뚯잿쳡짌훘탐쿞훸쪹?펰죧꿏쪱폃햾湬틆탄좯뚯쿻ꎬ늻샺뛔죎폐뗄쓜뿉캪쯻췢떽횤뗷돶컱늢튪쟩뿕짏훆킧컞뷇펰곏䥇탅쿬춼﮷ꎬ뮧뮹楮뚯틆붻횤럑쯼춬ꆢ쿳쟣횱죋쳡튵뾿쏇뗄좯탅볙쯦볤싊쿟즫쿬﮷涵죎웤泋퇕췸탅헅斵횤뚯틗좯헟틲뛸룶뗄쿲뷓췹릩막탔뿉룟늻쾢짨튻쪱짏ꆣ벼ꎬ쯻퇕죖믺튲뛔流?햾쾢쳹죍좯횤쾵낲뗄룶늻탔뇤ꆣ쫇췹뿉움폫쓜훊좷탅쯦캪퓚붻쟒틑쫵죎䭩쏇?뢳ꆧ믡틆뺡었뮹뗄뗚벰좯춳좫탅죋춬샠뮯퓚펰맘샖뾿믡솿뚨쾢펦ꎬ뗘막뷰뇣틗틆폐ꆣ涵퓄뢱?컊헅쫕죽뢣놳뿉뗄컈탔탄ꆣ탍뛸뗧쿬폚틢쾢쓜뷸훊퓚폃막볬욱죚샻ꎬ뚯탅죈췸돐﮷ꎻ뗖쳹벯랽겱뺰뾿낲뚨뗄ꆣ컄탅뫍룄ퟓꎬ웤좥ꆢ쳡튻솿뗧쏱닩볛쫐탔막횤퇐죎?짏꧌퇕䵥떽ꓑ맘ꆢ죏탔좫룐틲죎놳뇤짌헢룶탅돌뿉릩늽쾢럧믡ퟓ룱뎡쪹쏱좯뺿?릺湯웤킾폚쪹ꎬ틑틔닺ꢷ???
64 管理科学(Joumalof Management Science) 2∞9年10月4 研究"fj法生进行问卷前测，根据他们的反馈对问卷进行修改， 闰穆设计将模棱两可的问题进一步提炼，由于篇幅所眼，调查本研究采用问卷调查方法对实证模型进行验问卷在此省略。证。问卷由两部分组成，第一部分为调查对象的人 悻本收集口统计特征，包括性别、年龄、教育程度、职业等;第本研究调查对象为注册过移动证券业务的股二部分包含实证模型中所有变量的测度项。采用民，样本来源于国海证券公司客户。随机选取注册Likert 7级量表对所有问题进行打分，填答者在1-7 过移动证券业务的客户，电话询问其是否愿意参与之间选择，1为非常不赞同，7为非常赞同。所有变本次调研，对于那些愿意接受调查的客户，通过电子量均采用多个测度项，这些测度项均由已有文献改邮件的方式发放问卷供他们填写。本研究共发放编而来，以保证量表的内容效度，表1中列出变量的3∞份间卷，回收224份完整可用的问卷，表2为回定义、来源和测度项个数。首先邀请20名大学研究收样本的各项基本特征。费1噩噩定立租来源Table 1 Variable Detinition and Source 变量定义测度项个数来源Davis[组]感知的易用性(PEU)股民感知移动证券容易使用的程度3 Davis[231 感知的有用性(PU)股民感知使用移动服务能提高其效率的程度3 感知的安全(SEC)Koufaris等[却]移动证券交易的安全性和对个人隐私的保密3 1 Gefen[3S信任倾向(PRð)股民相信他人的总体倾向3 移动证券向股民提供证券行情信息的及时性、准确性阳m等[31]信息质量UQ)4 和相关性的程度Liao等[361便利性(CON)股民感知移动证券的随时随地的特性3 股民相信移动证券能够提供安全的、可靠的、准确的Kim等[到]移动证券的信任(MOT)3 金融服务Venkatesh等[到]移动证券的使用意愿(Ul) 股民愿意使用移动证券的动机2 襄2样本人口魏计Table 2 Sample Demographics 所有回收问卷(224份)所有回收问卷(224份)变量变量频数(人)比例(%) 频数(人)比例(%) 男156 硕士及以上46 性别女68 本科99 教育程度专科53 <24岁36 高中及以下26 11. 61 25岁-30岁93 企业工作人员1σ7 年龄31岁-35岁51 政府公务员26 36岁-40岁26 职业教师27 >40岁.18 其他64 <1仪)()元3 1. 34 <2年1∞ 1α)()元-2999元61 2年四3年54 月收入3侧元-4'佣9元65 手机炒股年限3年自4年21 5创)()元-6999元39 4年四5年15 >7则元56 25.∞ 5年以上34 췲랽쫽뻝맜潦䵡卣㈰㓑놾횤뿚뛾䱩㞼횮솿뇠뚨짺붫컊㒡쏱맽폊㌰쫕뇭呡쮥卡䑥쯹뇤욵쓐ㄵ쮶㐶탔얮㘸㤹㐴뷌㰲㌶ㄶ㔳㈳㈵㤳㐱룟㈶ㄱ쓪㌱㔱㈲웳헾ꆢ㈷ㄲ㸴ㄸ㢣웤㘴㈸㱬〰?㙬㋄㔴㈴퓂㘵㈹쫖㈱㦣㌹ㄷ㓄㚣㔶㗄㌴?㘹㐷ㆣ㐴㸷㒣湡步扬噡䑥慮?ꎮ기긳긷浰浯샭楥〹킾퇐ꆣ춳늿뛁볤뻹뛸틥뷸쒣뻭ꌲꎬ틆듎볾シ퇹ㆱ㋑폐솿쫽쪿뇰뿆폽㓋쯪훐쇤튵뢮횰쪦ニ쯻ピ쓪㧔쫕믺卯ꎮ긳㐱来牴?物晩㔳㌶㈰〷㘶㔲㘱㜷〵㔷㈳ㄱ〲〰ㄸ긱汥杲畲㘴㜢뿆湣쓪뾷뺿컊볆럖뾱톡닉살ꆢ탐샢퓚퇹뚯뗷뗄?놾鈴믘⣈벰돌?튻릤릫튵묳죫ꨭ뎴묵퓉浥慢湩컊捥ꎯ慰湴汥瑩톧攩붷닉뻭쳘냼퓱폃ꎬ살컊솽듋놾뗷횤퇐랽쪾뗄뻈쫕쬩틔뛈㌰㌵ퟷ컱㐰?묲쓪㐹막묶桩뻭潮⡊퓂?폃평헷몬퓋ꎬ뛠틔풴뻭뿉쪡쫕닩살좯쪽룷꣒쮿컊뇈짏쯪쿂죋풱㤹쓪捳짨潵컊솽ꎬ쪵陸㇎룶놣뫍잰뗄싔벯뛔풴튵랢겻쿮?뻭샽풱풪쿞볆牮뻭늿냼횤탎ꪷ닢컊ꆣ쿳폚컱럅?믹췀뎼⠲⢣㏄慬뗷럖삨쒣쫌잳뛈솿ꎬ쳢캪맺뗄쓇컊픲놾듔?㈴ꔩ닩ퟩ탔탍ꎲ쿮뇭룹뷸힢몣뿍킩뻭㈴쳘?럝무랽돉뇰훐믔ꎬ뗄룶뻝튻닡횤뮧풸릩럝헷?쓪램ꎬꆢ쯹킴?헢쓚쫽쯻늽맽좯틢췪ꆣ뛔뗚쓪폐겣킩죝ꆣ쏇쳡틆릫뗧뷓헻쪵튻쇤뇤횣갷닢킧쫗뗄솶뚯쮾뮰쫜쳮뿉횤늿ꆢ솿곌캪뛈쿈랴ꎬ뿍톯뗷킴폃쒣럖뷌뗄럇쿮ꎬ퇻삡평좯뮧컊닩ꆣ탍캪폽닢뎣뻹뇭쟫뛔폚튵ꆣ웤뗄놾컊뷸뗷돌뛈?퓞평㇖㈰컊욪컱쯦쫇뿍퇐뻭탐닩뛈쿮?춬틑탁쏻뻭럹뗄믺럱뮧뺿ꎬ퇩뛔ꆢꆣ튻폐킳듳뷸쯹막톡풸ꎬ릲뇭쿳횰닉?쯹컄톧탐쿞좡틢춨랢㋎뗄튵폃폐쿗퇐탞ꎬ힢닎맽럅ꪻ죋뗈뇤룄뾵뺿뗷닡폫뗧?ꎻ?ꎬ닩ퟓ뗚
第5期林家宝等:基于TAM的移动证券消费者信任实证研究65 从表2可以看出，样本中大部分股民都受过较SPSS 和PLS-Graph3. 0。高水平的教育，而且相对年轻，%的股民年龄 幢匮撞撞在18岁-35岁之间，男性156名(ω.649串)，女性68名信度是指量表的可靠度，包括稳定性和一致性。(% )，被调查者中企业员工占近一半(%), 本研究对量表的信度检验采用Cronbach'8α值进行大多数月收入在3α)()元以上(%)。表3给出分析，当测试结果大于时即可判断调研所得的各个测度项的最小值、最大值、均值、标准差和方差，资料可靠，能够进行下一步分析，对于尚未验证过的由于篇幅所限，测度项之间的协方差矩阵数据在此变量，α值大于O.ω即可[划。本研究的信度检验结省赂。果如表4所示，所有因子的Cronbach"8 α值均大于，表明本研究的量表具有较高的信度。但是，删费3澜匮团的描述性绵计纷析除指标CON后，变量CON的信度为，大于未删除3Table 3 Dωcriptive Statistiωof ltems CON前的因子信度，所以将CON)删除。3测度项最小值最大值均值标准差方差费4鲁因子的Cronbach'sα值和PEU'1.∞ 7.∞ 1 圃陈酒匮顶后困苦曲Cronbach’ s a僵Table 4 Each Faclor’s Cronbach’s αand PEU2.∞ 7.ω 5.四 2 Cronba曲，s a if ltem Dele能dPEU3.∞ 7.∞ 1. 13 3 PU1 2.∞ 7.∞ 4. 73 1. 18 因子CronhaCh'8α值测度项删Cr除'nO测hac度h项'8α后值山的PU2 1.∞ 7.∞ 1. 21 1. 45 PEU. O. 79 PU. 2.∞ 7.∞ 1.ω 3 PEU PEU二 SEC. 2.∞ 7.∞ 1. 19 1. 41 PEUO. 78 3 SEC.ω 1.俑1. 12 2 1.∞ 7PU. O. 71 SEC佣 ’ 7.∞ 4.创 PU O. 74 2 PRO. 1.∞ 7.∞ 4. 77 1.四1. 03 PUO. 74 3 PR02 1.∞ 7.∞ 1. 12 1. 26 SEC. O. 75 PR02.∞ 7.∞ 4. 73 3 SEC 2 IQ. 1.∞ 7.∞ 1. 23 1. 51 SECO. 73 3 lQ2 1.∞ 7.∞ 1. 45 PRO. IQ3 1.∞ 7.∞ 5: 19 1. 30 1. 69 PRO 2 lQ4 2.∞ 7.∞ 1. 21 1. 46 3 CON. 2.ω 7.∞ 1. 17 1. 38 lQ. CON2.∞ 2 7.∞ 1. 21 IQ2 IQ 7.∞ 1. 28 3 IQ3 MOT. 1.∞ 7.∞ 1. 12 lQ4 MOTCON. 1. 19 2 1.∞ 7.ω CON CONO. 78 MOT2 05 3 1.∞ 7.∞ 3 Ul, 1.∞ 7.∞ 1. 56 MOT. O. 71 Ul07 2 1.∞ 7.∞ 2 MOT) s 搬鲤纷析本研究采用探索性因子分析和验证性因子分析UIO. 72 1 方法检验测量模型的信度和效度，采用结构方程模Ul 2 型方法对结构模型进行检验，使用的检验工具是췲랽쫽뻝뗚㘵듓룟퓚⠳듳〰룷평쪡쮥呡?䑥却潦䥴㗊랽탍卐ㄳ㎣厣탅놾懖뇤맻佴ィ돽捯뇭ꇶ䕡䙡䍲쇖놾럖扉獣卓기扬捨捴汥慴敭ꎮ潮㗆뇭쮮ㄸィ뛠ピ룶폚싔㏤ﶾ램랽긱뛈퇐떽쇏솿죧횵긷횸汶㒸돽?物ꆣ潲扡瑥볒퇐컶楳?ズ扡?㊿욽쯪긳쫽닢욪ꆣ뢶?볬램탅쫇뺿뿉ꎬ뇭뻹ィ뇪㏇灴ꆯ捨놦뺿ꎬ瑩쵐捨楶ꆯ짒뗄튻㚣퓂퓉뛈럹죏훎퇩뛔횸?뾿뿚㓋듳겱捯낵捳䱓ꆯ뗈닉떱?县풿뷌㌵ꔩ쫕켨쿮쯹?닢뷡볬솿ꎬ횵流폚丳쓒펵ⵇ县?ꎺ폃닢뒳폽쯪ꎬ죫㜱뗄쿞쓃솿릹퇩뇭쓜듳뺣뫳쑃?牡?믹첽쫔ꎬ횮놻퓚ꎮퟮ쒣灨뗄릻폚곋뻑폐牯틲湤폚쯷뷡곑뛸볤뗷?㐳킡닢탍뿉탅뷸ィ陸킾뇤얶湢ퟓ呁탔맻鈴쟒ꎬ닩ꎥ횵뛈퓍뗄뷸뾿탐긶탒뾵솿젰慣䶵틲듳뻖쿠쓐헟⦡ꆢ쿮뎼탅탐뛈볬쿂ゼ쓁䍏ꎮ梡䍲쓒ퟓ폚킴뛔탔훐ꎱퟮ횮욷뛈볬ꎬ퇩튻뒿펵뾱亵㜸꽳潮욶럖ィ쓪ㄵ웳듳볤훎뫍퇩냼닉늽쥭쑃쓐ꎬ뿚扡꿖컶긷뾷쟡㛃튵룸횵뗄?킧ꎬ삨폃럖ꆿ牯?얶쯹敨뫍ナ횹ꎬﬨ풱돶ꆢ킭뛈쪹컈䍲컶ꆣ湢킽죎틔뫍ꆯ꿏퇩놼짃㠰㘹릤뻹랽ꎬ폃뚨潮놾慣쾸붫玿﮷횤뒿ꎮ햼횵닮닉뗄탔扡뛔퇐梡?挰?퇕탔짅볊㌶㘴뷼ꆢ뻘폃볬뫍捨폚뺿녓쓐㠲쯻??틲킶?ꎥ튻뇪헳뷡퇩ꆯ짐뗄얶ꎬ즾었ퟓ쾵ﶽ뗄⦣냫ힼ쫽릹릤훂?캴탅좡듳돽컊럖?막곅⠴닮뻝랽뻟탔퇩뛈ꎵ폚ꆣ뗖컶탋쏱껐㞣뫍퓚돌쫇ꆣ횤볬ꯊ캴ꓑ例쓪퐶긷랽듋쒣맽퇩잣즾킾쎵쇤㣃㞣닮뗄뷡곉돽??ꔩꎬꎬ
66 管理科学(Joumalof Management Seience) 2009年10月 藏踵撞撞量表具有较好的收敛效度和判别效度。本研究使用最大方差旋转的主成分分析方法进为了进一步对量表的信度和效度进行检验，使行探索性因子分析。样本数据的KMO统计值为用软件对测量模型进行验证性因子分，高于推荐值，表明搜集的样本数据适合进析，结果如表6所示。所有因子的标准负载值都在行主成分分析，旋转的主成分分析结果如表5所示。以上，且都在O.∞1的水平下显著，各因子的平主成分分析共提出8个因子，析出特征值大于O.ω均抽取方差(average variance extract时，AVE)都大于的8个因子，方差解释率为%，因子结构清晰，，说明测度项均拥有较高的收敛放度。另外，所各个测度项在其相关联的变量上的因子负载值都大有因子的复合信度(compositereliability, CR )都大于于，交叉测度项的因子负载没有超过，表明，表明各测度项具有较好的内部一致性。襄5万整最大法脏黯后的困苦垣阵Table 5 Principal Components Analysis wi也Varimax因子测度项PEU PU SEC PRO lQ CON MOT u/ PEU, 。. O. 13 O. 16 O. 19 O. 18 O. 14 O. 14 2 PEUO. 71 O. 17 3 PU, 。. O. 12 O. 17 。. 0.~2 O.但 O. 16 2 PUO. 14 。.82O. 16 3 SEC, O. 18 O. 76 O. 19 2 O. 18 O. 74 O.俑 O. 17 3 PRO, O. 17 。. O. 18 PR0O. 12 2 PR02 O. 18 O. IO O. 13 lQ, lQ2 O. 14 lQ3 O. 15 O. 17 O. 13 IQ. O. 18 O. 76 O.俑 CON, O. 13 。. CONO. 19 O. 17 O. 19 O.俑2 MOT, O. 14 O. 18 O. 12 。.78O. 13 MO巳 O. 14 O. 16 。.77O. 17 MOTO. 12 O. 18 O. 13 O. 16 。. 3 u/> O. 16 。"、U/ 。.832 뷐쯔랫탄뎰췲랽쫽뻝㘶맜潦䵡卣㈰俔㖣놾탐ィ훷뗄룷폚솿캪폃㎣컶侣뻹癡數폐牥맼呡䍯䅮噡ꆢꆮ뗘뒬훝?뾮ꎥ?侣ィ湡物扬偲慬길긱ィ기侣긲깏?浰긳샭ꆪ〹긲퇐첽길훷돉㢸룶ィ뇭쇋偌기ꎬ긷돩瑲긵틲汩㖷껴깏긱侣쯽来慮?楮祳긱侣ィ기껵껕潮浡?기길侣긱긲뿆楥쓪킧뺿쯷㞣돉럖닢긷뻟뷸厡죭뷡ヒ좡慣ィퟓ慢붲浥捥捩楳?긱侣기긲榣긱ィ길侣기긲敮?湴灡ꆢ긱侣긲기길톧湣?뛈쪹탔겸럖ィ폐튻ꩇ볾맻퓉랽瑥곋뗄楬겱긱侣기긲긷瑳?幤긱ィ긲기?긱侣긲기ィ⡊攩볬폃틲?럖컶펣쿮경뷏늽牡뛔죧쾣닮撣뗃뢴楴瑨?긱ィ澣긲?긱ィ기侣긲潵퇩ퟮퟓ?컶릲겷퓚뮲뫃뛔灨닢뇭곇⡡걁뫏禣?긱侣기ィ?긱侣기ィ?긱ィ기侣牮듳럖욼ꎬ쳡붲웤뗄솿㛋튶癥噅탅걃꣐?기ィ긱侣긷?기ィ깏긷긱?긱侣기긷ィ慬랽컶탽돶쿠쫕뇭쒣流볔牡⦶죏뛈利?긱侣기긷긲ィ?긱ィ?긲ィ긱닮ꆣ땏㢸맘죏솲뗄탍뺡?来벴⡣뚼ꪺ?기ィ긱侣?긱ィ侣?기긱ィ탽퇹ꎮ뗄췂솪킧탅뷸ꏋ陸潭듳?긱ィ?긱侣긲놾㔰훷쫎뗄쓒뛈탐陸〰?뗓灯폚?긱侣긲ィ?긱ィ긲侣?긲侣ィ뗄쫽ꎬ돉펣뇤뫍퇩탒ㆵ킽獩?긱侣ィ?기ィ긲?긱ィ긷侣훷뻝뇭럖곎㢣솿편에킧횤쓋쾸瑥쾺펾?기ィ긷侣?긱긷ィ?긱ィ돉뗄쏷럖긳짏뫔뇰뛈탔펵껆?쎵??긲ィ?긱侣긱ィ럖䭍쯑컶㞣뗄?킧뷸틲쒱뷏쓊쓄??긲侣?긱ィ럖俍벯뷡?ꖣ틲믓뛈탐ퟓ싏헁??긱ィ?긲侣?깏컶뎼뗄맻곒ퟓ킳ꆣ볬럖벸퓖닐뿒?기??랽웖퇹죧떴뢺겹퇩뫔Ꞷ믖램뗎놾뇭펽퓘ﴰꎬ?겸좡싐뷸?쫽㗋?횵ꎮ쪹떶ꏁ풡뻝流ꎮ맇뚼㔰볔?쫊뺡㘰듳ꎬ?펵뫏?画뇭쓆곋뷸?쏷
第5期林家宝等:主基于TAM的移动证券消费者信任实证研究67 费6收翻翻匮分析Table 6 Coovergeot Validity Analysis 因子测度项标准负载AVE CR 因子测度项标准负载AVE CR PE叫 IQ. PEUPEU 2 lQ2 lQ 3 lQ3 PU. 1Q4 PU 2 CON. O. 79 CON O. 73 3 CONO. 72 2 SEC. MOT. SEC SECO. 78 2 MOT MOTO. 79 2 3 MOTPRO. 3 PRO 2 Ul. Ul PR0O. 78 3 2 襄7区副姐度给析Table 7 Discriminant Validity AoaIysis PEU PU SEC PRO lQ CON MOT ul PEU PU 。.81SEC PRO O.但。.82lQ O. 14 O. 19 。.84CON O. 16 O. 13 MOT O.ω 。.80Ul 。.84对于区别效度而言，若各因子的AVE值的平方性、便利性与移动证券的信任之间的关系假设不成根大于其与其他因子的相关系数，表明测量模型具立，矶和民没有获得支持;感知的易用性、感知的有较好的区别效度。如表7所示，各个因子的AVE平有用性、移动证券的信任与移动证券的使用意愿之方根(表中对角线上黑体数字)均大于相应的相关间的关系假设成立，民、民和矶。获得支持:感知的系数，所以各个因子之间具有较好的区剔效度。易用性与感知的有用性之间的关系假设成立，风获 假惶惶撞得支持。感知的有用性的K值为43%，移动证券的本研究用软件对结构模型进行检信任的K值为73%，移动证券的使用意愿的，值为验，T-统计结果表明，10项假设中有8项在p为%，这说明理论模型解释了感知的有用性、移动证或的水平下是显著的，另外两项假设在p为券的信任和移动证券的使用意愿较高比例的方差。的水平下仍然不显著。感知的有用性、感知的安全、检验结果如图2所示。信任倾向、信息质量与移动证券的信任之间的关系 申介fF用假设成立，民、民、盹和民获得支持:感知的易用本研究对移动证券的信任的中介作用进行检췲랽쫽뻝뗚맼呡䅮틲닢뇪䅖偅ィ䥑ꎬ偕傡傣䍏쪬䍄䌰卅䵏ꆢ偒〲侣畉ꎮ啉ꎥ뇭䑩噡뛔룹폐랽쾵玣놾㎣퇩믲뗄탅볙탔솢볤틗뗃㐸좯볬厣?䍒ィ卅쇖ꎬ扬䍯噡?긶긷䩬ィ䍬偒ⰰ侣汩慬啬길丬听獅卅獣㗆㛊ퟓ뛈ힼꎥ儲ⰰꔰ쯻쫇췟㟇폚듳뷏룹쫽긳퇐기ꎬ쮮죎짨ꆢ폃뗄횧퇩긴긹긵길ィ?湶啤ꆢ긷〱ꎮ〳摩祳볒祳?ィ捴䌳物?헁쿮뢺ィꎮ쟸폚뫃⢱ꎬ볙뺿죭吭기욽쟣돉뇣䢡탔맘돖뗄탅뷡훐敲楴㠷瑹楳놦楳긷길浩来?닐퓘길긷㠵㠳뻐뇰웤뗄쯹짨폃볾춳ㆵ쿂쿲솢샻ꎺꆢ쾵폫ꆣ엩헢죎맻뷩뛔?湡뗈湴Ꞷ?킧폫쟸킶틔볬偌뛔볆쓋죔ꆢꎬ탔췐틆볙룐횵쮵뫍죧ퟷ湴ꎺ좷뛈웤뇰풽룷퇩匭뷡껆좻탅䢣폫쓃뚯짨횪캪쏷틆춼폃믹훎뛸쯻킧쟏룶䝲릹맻뷏늻쾢꺡틆믓횤돉뗄㜳샭뚯㋋폚?퇔틲뛈?慰쒣뇭싊쿔훊ꉈ뚯킻좯솢폐ꎥ싛횤流呁ꎬퟓꆣ쾺?탍쏷쟏훸솿횤뗄폃쒣좯뺡䶵죴뗄죧?횮뷸ꎬ퓖ꆣ폫ꆢ좯쏖탅䢣탔틆탍?쓒룷쿠뇭볤탐汏룐틆䠷뗄Ꭓ죎몡횮뚯뷢쪹욶틲맘㟋뻟볬쿮쒣횪뚯뫍탅횣폫ꋒ볤엩횤쫍폃뗄꿖ퟓ쾵流혩폐볙곁뗄횤䢡죎뮸틆늺횵좯쇋틢훐뗄쫽뺣뻹뷏짨폐좯ꎻ횮탖뚯쵈맘캪룐풸뷩꿏䅖ꎬ겸듳뫃훐폃뗄볤ꪵ횤ꆣ쾵㐳쪹횪뷏ퟷ﮷䗖뇭폚뗄폐뷏탔탅쏖쓒좯ꆣ볙ꎥ폃룟퇕떵쏷쿠쟸㣏ꆢ죎Ꭓ맘ퟓ뗄믱짨ꎬ틢폐뇈뷸?쓆닢펦뇰?룐횮횣쾵쏐쪹뗃돉틆풸폃샽탐었붷솿펵뗄킧?횪볤뮸볙풡폃횧솢뚯탔볬컊?쒣쑁쿠뛈캪?뗄탖짨ꊸ틢돖ꎬ횤엩ꆢ랽뗖탍噅맘ꆣィ캪낲ꪵ늻탖풸ꎻ䠳좯횵틆닮ꓑ뻟욽기ィ좫쾵쓒돉ꪵ횮룐믱뗄캪뚯ꆣ킾?기ꆢퟓ횪횤??뗄
68 管理科学(Joumalof Management ScÎe配的2009年10月验，中介作用存在需符合以下3个条件(39]。①因变证实构建移动证券信任的重要性。量对自变量的回归系数显著;⑧中介变量对自变量的回归系数显著;③因变量对中介变量和自变量做6阔论回归时中介变量的系数显著。如果③中自变量的系(1)信息质量(β=O. 47,p < O. 01 )是影响消费者数小于①中自变量的系数，则为部分中介;如果③中对移动证券信任的最重要因素。这表明股民很看重自变量的系数不显著，则为完全中介。感知的易用实时、有价值的证券信息，因为高质量的证券信息能性和便利性对移动证券的信任的影响不显著，不满辅助他们做出合理的投资决策，当消费者对移动证足中介作用存在的条件②，所以本研究只需要检验券的信息质量总体感觉较好时很容易产生信任。现移动证券的信任中介感知的有用性、感知的安全、信代社会信息已成为工作和生活中不可或缺的一部任倾向、信息质量与移动证券的使用意愿之间的关分，如何用最少的时间和精力、最小的戚本获取便系。捷、高效、有用的信息是股民非常关注的。表8为MOT中介作用的回归检验结果，从表8的(2)感知的安全(ß=O . 33,p < )是影响消费回归分析结果可知，信任倾向对移动证券的使用意者对移动证券信任的第二重要因素。这说明在使用愿的影响不显著，不满足中介作用的条件①，移动证移动证券进行交易的过程中，交易安全倍受移动证券的信任完全中介信息质量与移动证券的使用意愿券用户的关注，股民希望移动证券的提供商能提供之间的关系(β=，不显著)，移动证券的信任部保护他们财务信息的措施，而他们对交易安全的顾分中介感知的安全与移动证券的使用意愿(< 虑往往影响其使用移动证券的决定。良好的安全保)、感知的有用性与移动证券的使用意愿之间证在很大程度上会促进消费者对移动证券的信任，(<)的关系，表明消费者对移动证券的信任因而移动证券的服务提供商可以考虑从如何提高移是其产生移动证券的使用意愿的重要因素，进一步动证券的安全着手，以吸引更多用户。感知的安全移动证券的使用意愿信任倾向信息质量便利性·为p< , ..为p<。下网。固2帽设幢幢结果Figure 2 HypotbωωTesting Results 襄8MOT申介作用的固归撞撞结果Table 8τ'he Regression Testing Results of tbe Mediator EtT仅ltof MOT 自变量+中介变量→因变量自变量中介变量因变量自变量→因变量自变量→中介变量自变量中介变量 SEC MOT Ul ’" ’" ’ ,.. PRO MOT ul O.佣’ " lQ MOT Ul ." O. 79 PU MOT UI ’" ’" " ’" j主2…为p< O.∞1。췲랽쫽뻝맜潦䵡卣㈰퇩솿뗄믘쫽ퟔ탔ퟣ틆죎쾵뇭풸좯횮럖ィ⠰쫇횤㛌뛔쪵뢨듺뷝⠲헟놣싇틲뚯ꆮ춼䙩?剥呡瑨䵥䕦䵏힢䡹呥?⠱䵏湡캪杵扬周晥獵샭楥〹ꎬ뛔믘맩킡뇤뫍훐뚯쟣ꆣ㣎뗄볤긶ꎮ웤쪵훂틆쪱훺짧ꆢ⦸폃뮤췹퓚뛸횤㊼?摩ꎺ灯獴剥呥来瀼牥?剥捴⧐哖汴瑨楮杲獴潦뿆湣쓪훐ퟔ맩쪱폚솿뇣뷩횤쿲ꩍ럖펰탅뗄㠩㈸닺릹?뚯ꆢ쯻믡죧룟탖틆뮧췹뫜좯?慴ꆭ浥ィ獵엏敳?킽楮湴기汴톧攩뷩뇤쾵훐ꋙ뗄샻ퟷ좯ꆢ佔컶쿬죎맘룐㰰짺붨횤폐쏇쾢탅뫎킧ꪵ뚯펰듳潲캪敳獩?ꋖ㖡?潮⡊퓂ퟷ솿쫽뷩훐쾵탔폃뗄탅뷡늻췪횪룐ꎮ틆좯볛ퟶ훊쾢ꆢ쒰횤뷸맘닆쿬돌낲瀼ꎡ쫁潵폃뗄쿔뇤ퟔ쫽뛔듦탅쾢뷩맻좫⢿횪㘷뚯횵돶솿틑ퟮ폐니좯탐힢컱웤뛈뇎ィ뼨쎵ꩰ牮듦믘훸솿뇤늻틆퓚죎훊ퟷ뿉훐?낲뗄⦵횤뫏ퟜ돉짙폃ꬨ탅붻ꎬ쪹짏ퟅ기㰰䩂쒻慬퓚맩ꎻ뗄솿쿔뚯훐폃횪ꎬ뷩ィ좫폐쒹좯횤샭쳥캪뿚죎틗막쾢믡럾쫖?〱ꎮ㴰?ぬ탨쾵ꋛ뗄훸횤쳵뷩폫ꎬ늻탅꺰폃?ퟮ좯룐릤쪱㴰쏱틆듙컱ꆣꎮꆣ럻쫽틲쾵ꎬ좯볾룐틆믘탅싺쾢좣탔떣쪹죎훘춶뻵ퟷ볤ꎮ뗚맽쾣듫뚯뷸쳡틔쿂㐷뫏쿔뇤쫽퓲뗄ꋚ횪뚯맩죎ퟣ훊겲폫겱폃튪쾢뷏뫍쫇㌳뛾돌췻쪩횤쿻릩컼춬ꎬꆣ틔훸솿ꎬ캪탅뗄횤볬쟣훐믏틆틢훘틲뻶뫃짺뺫막좯럑짌틽值쿂ꎻ뛔ꆣ퓲췪죎쯹폐좯퇩쿲뷩폫퓖뚯풸튪쯘틲닟쪱믮솦쏱值ꎬ뛸뗄헟뿉룼ィ?㎸ꋚ훐죧캪좫뗄틔폃뷡뛔ퟷ틆횤﮷탔ꆣꎬ뫜ꆢ럇ィ틲붻쯻뻶뛠기훐뷩맻늿펰놾탔쪹틆폃뚯ꎬ좯퇕훘ꆣ헢룟떱죝늻ퟮ뎣기쯘틗쏇뚨뾼ㄩ뷩뇤ꋛ럖쿬퇐ꆢ폃ꎬ뚯뗄횤틆?튪뇭훊쿻틗뿉킡맘ㄩꆣ낲뛔싇뮧쫇ﺢ뇤솿훐ꆣ늻뺿룐틢듓횤쳵좯뚯쪹퓒틲쏷럑닺믲뗄힢쫇헢좫쳡붻솼펰솿뫍ퟔ뷩룐쿔횻횪풸뇭좯볾뗄횤폃욶쯘막헟짺좱돉펰쮵놶릩틗뫃죧쿬ꆣ뛔ퟔ뇤ꎻ횪훸탨뗄횮㢵ꋙ쪹좯⠰틢꿖ꎬ쏱횤탅놾쿬쏷쫜짌낲뫎쿻ꋙퟔ뇤솿죧뗄ꎬ튪낲볤?쪹폃ꎮ풸뷸뫜좯틆죎튻믱쿻퓚쓜좫탅쳡럑틲뇤솿뗄맻틗늻볬좫폃틆틢탅㔹횮꾵튻뾴뚯ꆣ늿좡럑쪹쳡죎룟헟뇤솿ퟶ쾵ꋛ폃싺퇩ꆢ맘틢뚯풸죎?볤쓐늽훘쾢횤쿖뇣릩맋놣ꎬ틆훐탅횤늿었쓜?
第5期林家宝等:J基于TAM的移动证券消费者信任实证研究69 (3)便利性对移动证券信任的影响不显著。这任是发展移动证券的一个重要基石，为了满足消费一结论与本研究假设相反，可能是因为本研究所调者的需求和期望，拓展企业的移动证券市场.移动证查的样本中企业工作人员占%，将近一半。股券服务提供商应提供高质量的证券资讯信息，加强市开盘时间和企业工作人员的上班工作时间是大致对消费者本身相关信息安全(如隐私或其他私人敏吻合的，也就是说，他们可以很方便的在自己的办公感信息)的保护，提高服务的性价比，针对不同类型室里使用电脑进行网上证券交易，没有感受到移动的消费者进行营销宣传，从不同的方面增加消费者证券的便利性。信任倾向(β=O. 19,p < )显著的良好感知，这样才能吸引更多的消费者使用移动影响消费者对移动证券的信任。这表明拥有较高信证券业务。可能还有其他潜在的影响因素没有被考任倾向的消费者更愿意接受元钱网络的交易风险，虑到，后续研究可以进一步考察。本研究模型在移从而较早采用移动证券业务。动证券的背景下有相对较高的解释能力，该模型也(4)感知的有用性(β=,p <)显著影响可能适合分析移动商务环境下的其他交易型服务的消费者对移动证券的信任，而感知的易用性对移动信任问题。证券的信任的影响不显著。感知的有用性对移动证券的信任有影响，验证了电子商务中TAM-信任整合，警立献:的已有研究结果，即感知的有用性是构建消费者信(IJ袁雨飞，王有为，膏正)1/，杨庆，高玉飞.移动商任的一个重要因素[。另外，本研究调查样本中务[M].北京:清华大学出版社，2侃汤:15-20.本科及以上教育水平的股民达到%，而且35岁Yuan YF,WangYW,XuZC,YangQ,GaoYF. 以下的股民占%，这说明股民的平均教育水平Mohile Commerce [ M ] . Beijing: Tsinghua University 较高且比较年轻，所以他们可能对IT知识的了解相Press，2创始:15-20.{in Chinese) 对比较丰富，不会在移动证券的易用性方面存在问[2]工业和信息化部.2∞8年12月通信业统计月报题。感知的易用性显著影响感知的有用性，感知的[ R/OL ] . , 2∞9-01-10. 易用性和有用性显著影响消费者对移动证券的使用Ministry of Industry and Infonnation Technology of 意愿，这表明当股民觉得移动证券比较好用、能够创the People’ s Republic of China. The Bulletin of the 造有用的价值时，很可能会去使用宫，这验证了经典Telecommunications Industry in December [ R/OL ] . 的TAM模型。 ，2∞9-01-10. (in Chinese) (5)移动证券的信任(ß= O. 48,p < )是影响[3]艾瑞咨询.中国手机炒股专题研究报告[R/ 消费者使用移动证券的动机的重要因素。虽然感知OL] . ，28-12剖.'∞的易用性和感知的有用性也影响了消费者使用移动Research in China. China Mobile Stock Market R 证券的动机，但信任是这3个因素中作用最强的。port [ R/OL ] . , 2∞8-12-在对移动证券的信任的中介作用分析中，移动证券26. (in Chinese) 的信任完全中介信息质量与移动证券的使用意愿之[4]诺达咨询.中国手机炒股市场发展研究报告间的关系，移动证券的信任部分中介感知的有用性[ R/OL] . ，2∞8-12-16. 和感知的安全与移动证券的使用意愿之间的关系。NDC. The Report of Mohile Stock Market Develop›也就是说，感知的有用性和感知的安全对移动证券ment [ R/OL] . , 2∞8-12-的使用意愿的影响部分是通过信任产生的，信息质16. (in Chinese) 量对移动证券的使用意愿的影响完全是通过信任产[ 5 ] Siau K, Shen Z. Building Customer Trust in Mobile 生的，进一步验证了信任的重要角色，表明信任对于Cornmerce [ J ] . Cornmunications of由eACM ，2，∞3， 移动证券的推广和成功是至关重要的。股票交易一46(4) :91-94. 般是大额交易，股民最关心的是交易的安全性、可靠[ 6 ] Siau K, Sheng H, Nah F, Davis S. A Qualitative In›性和准确性，如果股民担心使用手机炒股可能会造vestigation on Consumer Trust in Mobile Commer回成资金流失，对移动证券不放心，觉得它不可信，那[ J ]. Intemational Joumal of Electronic Business, 么很难去使用移动证券。因此，为了保留已有的用2α)4 ,2( 3) :283-3∞. 户，吸引新用户，移动证券的服务提供商需要注意如[7] Lee T.四eImpact of Perceptions of Interactivity on 何能提升信任水平。Customer Trust and Transaction Intentions in Mobile Cornmerce [ J ] . Joumal of Electronic Commerce Re-7 结论search ，2ω15，6(3) :1臼-180.本研究基于TAM理论，构建移动证券消费者信[8] Lin H H, Wang Y S. An Exarnination of the Detenni›任的理论模型。通过从国海证券收集的数据，使用nants of Customer Loyalty in Mobile Commerce Con›结构方程模型分析方法，对理论模型进行检验，并对texts [ J ] . Infonnation & Management, 2创始，43(3): 数据分析结果进行讨论。实证研究发现，信息质量、271-282. 感知的安全、信任倾向和感知的有用性是影响消费[9] Yan Z, N emi V, Dong Y. Yu G. A User 8ehavior 者对移动证券产生信任的重要因素。构建消费者信8ased Trust Model for Mobile Applications [ C 1矿췲랽쫽뻝뗚⠳튻닩쫐컇쫒횤펰죎듓⠴쿻좯뗄놾틔뷏뛔쳢틗틢퓬⠵퓚볤뫍튲솿짺틆냣탔돉쎴뮧뫎㞽뷡쫽룐헟싇뚯뿉탅닎孉컱奵?䚣垣冣ꎮ䵯䍯啮偲䍨嬲孒䵩潦䥮慮呥瑨健䉵楮䑥즾嬳佌剥却䵡灯㈶嬴乄浥ㄶ嬵䮣窣䍵呲㐶嬶䢣厣兵癥潮孊䩯㈰嬷咣䥭呭䕬獥嬸湡䱯瑥㈷嬹嚣啳䉥䉡䅰䎣䚣䥮剥楮䵡䑥䵯䅃䍯厣妣景䍨潦䕬쇖놾敲慮楶湩?潰楮汬汥牫ꎮ䎣灯깂獴畳걎깄깁湳獩灡牣瑥散浭䕸祡氭걄䞣桡摥䵯걗걘扩摵捨獥潣걓畲〴㗆⦱뷡뗄뾪뫏샯좯쿬쟣뛸⦸럑틑뿆쿂룟뇈ꆣ폃풸폐呁⧒틗뛔탅룐뻍쪹뚯쫇뫍뫜ꎬ쓜릹뻝횪럾쿻솼떽횤죎뾼巔孍걇浭敳楮捥嶰嶣牴巅ꎯ湴嵓⠴慬嵌慲硴嵙灬걙?景灵牫癥䶣깁瑥溣깙嶹楮散敲獴汥憣整捯?깔牴畩潭慨慶楧畭湥捴数牡獡湴瑲慭汴㈸楥潮깁癩扩볒퇐慮?汥獴湯慲⡩桥湡ꎬ潭牭扬整汯갲ꎯꎮ?싛퇹엌뗄쪹쿻쿲뷏탖헟탅폐튻벰쟒룐탔ꎬ폃䷄욶틆죎맘횪쫇횤듳ힼ뷰쓑컼쳡샭랽럖랢탨컱럑쾢뫃튵좯쫊컊컄곓嶣慯敲玣敳浢곈깗孒떴佌楡⦣楴깉敥捨獛慨楣獩特ꆯ깔楮浭깃桥汤楳慴瑲獳瑩捴楯潮捥㊣浩潲汥ꓒ놦뺿慴楣炡〰捥榣?特汯捨湧㈨敲瑹?桥畮桩楮楯ꆣ楶湳楣폫놾쪱ꎬ폃뇣럑뗄퓧ꪵ뛔탅죎퇐룶틔막뇈럡횪뫍헢ꏐ꿖쪹탔뚯췪쾵쮵틢뷸좯뛮좷쇷좥틽짽싛돌컶낲햹쟳쳡헟⦵룐컱뫳뫏쳢쿗깪捥갲攩敲圧ꎯ嶣먹慴湴潮䩝楯?㎣떺杹㌩뗈믹楣湡?楴楯佌浩楣?풶놾훐볤튲뗧샻헟쿻닉쓓틆죎폐뺿훘짏쏱뷏뢻뗄뇭볛춡폃뫍믺횤좫ꎬ낲풸튻붻탔쪧쪹탂탅쒣뷡릩쒱뷸횪ꆣ탸놳럖ꎺ즣䖾孍〰孒집垣깗孊ㆡ楶敲㈰ꎮ楯慴?捥ꎺ폚췐퓒퇐웳뫍뻍쓔탔뛔럑폃탓뚯뗄펰뷡튪뷌햼쓪ꎬ틗쏷횵?꾵틆룐ꆣ좯훐좫늽췆죎탍맻ꆢ웚짌짭ꎻ탐뿉뺰컶곍ꦣ嶣㚣楯ꎯ꾣깲❗湡〵䥮湳㈸믹呁楴엏湳孊욶뺿튵웳쫇뷸ꆣ틆헟쏐횤펰쿬맻틲폽㠰쟡늻폃탔떱쪱쓐뚯횪떫뗄뷩폫퇩맣ꎬ죧뛔뮧쮮럖탅닺췻펦쿠꒣펪헢쓜쿂뫇깂먱佌껖敳깗垣깃㒣瑩㌭景ꆾ폚䷀ꊻ㌰꿖볙릤튵쮵탐탅뚯룼퐨좯쿬ꎬ쯘쮮ꎮꆣ믡탔쿔막었횤뗄틆쪹뫍맻욽춨컶죎짺쳡맘곌쿺퇹뮹뿉폐탎敩㖡嶣킹敡块깮潭?潮㘨牭䍝껉呁ィ짨ퟷ릤ꎬ췸죎횤풸뿚뗄늻퇩벴슪욽㌶쯹퓚쿔훸쏱뫜츨좯폐쾢뚯늿폃쇋돉막틆ꆣ맽랽쳖쟣탅췘릩탻닅틔쿠짌ꪣꪴ橩ꨲ꾲?響牣ꎮ摥浵慬㌩慴ꇎ䶵??깊꿐쿠죋ퟷ쯻짏쟣좯틢㴰탅쿔횤룐ꎬ뗄ꎥ틔틆훸펰뻵뿉뿚폃쫇훊럖릦ퟮ쏱뚯듓램싛쿲죎튻햹룟쾢?뒫쓜웤뷸뛔컱곱湧ィ횻桩牥敨湤湩ꎺ楯뾣뺣杯쓒겹었랴풱죋쏇횤쿲뗄뷓튵ꎮ죎훸쇋횪즾막ꎬ쯻뚯펰쿬뗃쓜㴰탔헢훐솿탅좯쫇풸맘떣ꆣ맺뫍룶웳훊낲ﻎ컼튻뷏뮷Ꭓꎺ긨荒湣獥楮捣捡潵ㄶ溣긲욶립캵ꎬ햼풱뿉좯⢿탅쫜컱ㄴꆣ뗧뗄䪡쏱헢쏇횤쿬쿻틆믡ꎮ믺튲㎸뷩폫죎뫍춨훁탄늻틲몣뛔쪵룐훘튵솿좫듓틽잱늽룟뺳ﶴ味楮뒹桩慲憣瑩㖡ꙍ깭皣〰牮꿖꣒쓓뿉㐷뗄틔붻?죎컞ꆣꎬ뛸룐ퟓ폐ꏁ듯쮵좯럑뚯좥㐸펰ퟷ틆늿쪹맽훘맘럅듋횤샭횪튪⣈쓐늻룼퓚뾼쿂ꢣ楮짗湡捨짊깣潮ꨱ慮욶㣄慬냏쓜ꎮ짏뫜틗ィꆣ쿟值룐횪짌폃떽쏷뗄헟횤쪹ꎬ훘쿬뚯럖탅튪쫇탄럾좯싛퇐틲믹틆풼춬뛠달뷢곑杨楩깣楮킳潲?㠰慧꿏꿖쫇㜷냠랽ꎬ긱헢췸ィ횪뗄컱탔㘴막뛔틗좯폃值튪쇋?럖횤훐틢죎췪뷇붻쫖캪쫕쒣뺿폐쯘쪯뚯ﻋ?펰ꆣ쫍웤갲畡捯敨ꆷ溣ꎮ敭﮷㋔璣溣믏틲ꎥ릤뇣쎻㦣뇭싧기뗄폐훐쫇겱ꎮ쏱䥔폃틆뇈쯼ィ쿻탗컶좯뷩풸낲닺좫즫틗믺뻵쇋쳡벯탍랢ꆣꎬ횤붻좣랽쿬놾쓜쯻〰킾牮楮ꋕ깥敮퇕꿏퓖캪ꎬퟷ뗄폐걐쏷㔩틗폃呁릹뻑㜳횪탔뚯뷏기쯘럑훐룐횮좫짺쫇ꆣ뎴뗃놣릩뷸쿖좯톶곕쏦틲퇐솦붻겸㚣싍뾱憣맑溣ꎮ璣?﮷깧갲놾붫쪱퓚룐㰰펵붻쿔폃탔䶡붨킾ꎥ욽쪶랽횤뫃헢ㄩꆣ헟쏗ꎬ쪹횪볤뛔뗄춨뇭막낲쯼쇴짌쫽탐쫇쇋쫐탅퓶쯘뺿틗?먱ꢸ㈰깣敮꣐었퇕ꏕ퇐뷼볤ퟔ쫜ꎮ폐틗훸탔뛔ꓐ쿻뾵ꎬ뻹뗄쏦좯폃퇩쫇쯤쪹틆맽쏷욱좫뿉늻틑탨뻝볬탅펰싺뎡쾢풲볓쎻쒣룃탍㖡〸潲뾱〰엒컊?潶〰?뺿튻쫇벺떽〱뷏럧펰뛔틆었럑뛸뷌쇋듦룐뗄ꆢ횤좻폃뾵뚯틢폐맘탅붻탔쓜뿉튪ꎬ퇩쾢쿬ퟣꆣ뷈믍쿻탍쒣럾즣ꨲ劣ꆪ溣ꢸ㢣㈰㚣뗍뗖?쯹냫듳뗄틆⧏룟쿕쿬뚯컕헟쟒폽뷢퓚횪쪹쓜쇋룐쒡횤풸폃쾵쾢죎틗ꆢ믡탅힢ꎬ훊쿻볓쯃곀럑놻탍컱껒ィ?ㄲ갲긱〸갴ꎮ㤭ꓑ뎼뗷ꆣ훂냬뚯퓖탅ꎬ횤﮺鈴㌵쮮쿠컊뗄폃릻뺭횪?좯횮탔훊닺뛔튻뿉퓬틢늢솿럑잿헟뾼틆튲욶ⴲ〰㊣ꎮ㌨킾월막릫?뻖쯪욽뒴뗤폚뾿쓇죧뛔ꆢ횤꿉㚣㢣긱ㄲ㌩据〱?슱?긱㚣ꎮꎺ?㊣ꎬⴱ?㈰ィ〹긨ⴭ楮〱ꎮꆣ
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