财务管理本科专科通用基本指标公式（2）
2008 会电 2 班 张淑君整理
笫二章.价值衡量--货币的时间价值与风险价值的衡量
1）单利终值的计算
本利和（本金与利息的总和）=本金×（1+计息期数×利息率）
2）单利现值的计算
本金=
3）复利终值的计算
4）复利现值计算
本金= =
P= =F×（1+i）
1）．普通年金终值的计算
)1(F inpn
年利率计息期数
本利和
1
in
F
p
1
计息期数复利率）+1（×本金=本利和
）i+1（×P=F n
计息期数利率）（
本利和
1
—计息期数利率）+1（×本利和
ni
F
）（ 1
n
2）.普通年金的现值
1）预付年金终值的计
2）．预付年金现值计算
P ＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
），， 计息期数利息率年金本利和年金
利息率
利息率
年金普通年金终值
计息期数
/(
1)(1
(1 ) 1
( / , , )
n
A
i
F A A F A i n
i
），年金（本金/年金，
)1-(1 期数计
计息期数利息率
利息率
利息率
年金普通年金现值
息
1 (1 )
( / , , )
n
A
i
P A A P A i n
i
投资回收系数年金现值
年金现值系数
年金现值
年投资回收率
)n,i,P/A(P
i
)i1(1
P
A An
A
]1)1,,/[(
)1,,/(
利息期数利息率年金本利和年金
年金计息期数利息率年金本利和年金预付年金终值
11,,/
)1,,/(
niAFA
AniAFAF
]1)1,,/[(
)1,,/(
利息期数利息率年金本金年金
年金计息期数利息率年金本金年金预付年金现值
AniAPAp )1,,/(
11,,/ niAPA
），，/（），，/( 计息期数利息率本利和本金计息期数利息率年金本金年金递延年金
1） 对于一次性收付款项
根据其复利终值（或现值）的计算公式可得贴现率的计算公
式为
2） 永续年金贴现率
3）普通年金贴现率
4）期间推算
1)(
1
计息期数
本金
本利和
利息率
1)
P
F
(i n/1
本金
年金
利息率
P
A
i
年金
本利和
计息期数利息率
年金
本利和
年金
本金
计息期数利息率
年金
本金
），，（
），，（
A
P
niA
P
,,
A
F
niA
F
,,
)( 12
21
1
1 nnnn
1)/1( 每年复利次数每年复利次数名义利率利息率
mn
m
r
i ,)1(
1.期望值
2.离散程度
1）标准离差
2)标准离差率
笫三章. 资金筹集
需追加资金=销售规模增加引起的资产增加额—销售规
模增加引起的负债增加额
=销售增长额×（资产销售百分比—负债销售百
分比）
n
1i
i 率出现该种结果的相应概种结果随机事件的第期望值
i
N
i
i pxE
1
n
1i
2)i( 率出现该种结果的相应概种结果随机事件的第标准离差
n
i
ii PEx
1
2
期望值
标准离差
标准离差率
E
.预计的留存收益=预计销售收入总额×预计销售收入净利率
×(1-股利支付率)
.
企业外部融资金额
=(销售规模增加引起的资产增加额—销售规模增加引起的负
债增加额)—预计年度的留存收益
F =（A—L）—R
1.发行股票筹资发行股票筹资
11).).每股净资产法
2).清算价值法
3).市盈率法
股票价值=参考市盈率×预测每股净收益
银行借款的信用条件
发行在外平均股数
每股净资产法
账面负债额账面总资产
发行在外平均股数
全部负债总资产的实际清算价值
每股清算价值
-
1).补偿性余额（Compensatory Balance）
银行借款利息的支付方式
2).贴现法
3).加息法
2.融资租赁
融资租赁租金的确定
1).平均分摊法
笫四章.资本成本资本结构和杠杆效应
)1( 补偿性余额比例
利息率
企业借款实际利率
%100
1
%100
1(
名义利率
名义利率
名义利率借款金额
名义利率借款金额
贴现贷款实际利率
%100
2
借款金额
利息率借款金额
加息法贷款实际利率
租期内租金支付次数
租赁手续费租期内利息预计残值）（设备成本
每次支付租金
1)1)..银行借款资金成本的计算银行借款资金成本的计算
2).2).债券资金成本债券资金成本
3).3).优先股资本成本优先股资本成本
4).4).普通股资本成本普通股资本成本
银行借款筹资费率
所得税税率）银行借款利息率（
银行借款筹资费率银行借款筹资总额
所得税税率）银行借款利息（
银行借款资本成本
1
1
)1(
1
1
1
11
1
1 1
)1(
)1(
)1(
f
ti
fP
tI
K
)1(
1
)1(
1
债券筹资费率债券筹资总额
所得税税率）债券面值总额（
债券筹资费率债券筹资总额
所得税税率）债券年利息（
债券资金成本
2
2
2 2
2
2 2
(1 )
(1 )
(1 )
(1 )
I t
K
P f
B i t
P f
优先股筹资费率优先股筹资总额
优先股年股利额
优先股资金成本
1
3
3 3(1 )
D
K
P f
5).留存收益资金成本
1).总成本习性模型
边际贡献及其计算
普通股年股利增长率普通股筹资费率普通股筹资总额
预期第一年普通股股利
普通股资金成本
1
1
4
4 4(1 )
D
K G
P f
普通股年股利增长率
普通股筹资总额
预期第一年普通股股利
留存收益资金成本
G
P
D
K
4
1
5
n
1j
jj)( 重种资金占全部资金的比第种资金的资金成本第加权平均资本成本综合资本成本
n
j jW
j 1
K K W
)W(
)(
相应目标结构
个别资金新筹资的范围界限
筹资总额分界点
产销量单位变动成本固定成本总成本
bxay
产销量单位边际贡献
产销量单位变动成本产品单位售价
产销量单位变动成本产销量产品单位售价边际贡献
)(
1).经营杠杆效应的计量
2).财务杠杆效应的计量
3).复合杠杆效应的计量
EBIT=销售量×（单价—单位变动成本）—固定成本
=Q×（P—V）—F
=销售量×单位边际贡献—固定成本
=Q×MC—F
mx
x)bp(
bxpxM
t
E
IEBIT
EBIT
EBITEBIT
EPSEPS
DFL
1
/
/
0
0
0息税前利润变动率
普通股每股利润变动率
t
E
IEBIT
Tcm
DFLDOL
EBITEBIT
EPSEPS
xx
EBITEBIT
xx
EPSEPS
DTL
1
/
/
/
/
/
/
0
0
0
0
0
0
0
0
Q
Q
EBIT
EBIT
DOL
销售量
销售量变动额
息税前收益
息税前收益变动额
销售量变动率
息税前收益变动率
FVPQ
VPQ
DOL
——
—
固定成本—单位变动成本）—（单价销售量
单价变动成本）—（单价销售量
)(
)(
EBIT
VPQ )( —
息税前收益
单价变动成本）—（单价销售量
经营杠杆系数销售量变动率息税前收益变动率
经营杠杆系数）销售量变动率（基期息税前收益预计息税前收益 1
EBIT
EBIT
EPS
EPS
DFL
息税前收益
息税前收益变动额
普通股每股收益
普通股每股收益变动额
息税前收益变动率
普通股每股收益变动率
T
D
IEBIT
EBIT
DFL
—
——
所得税税率—
优先股股利
—利息—息税前收益
息税前收益
11
财务杠杆系数息税前收益变动率普通股每股收益变动率
财务杠杆系数）息税前收益变动率（
基期普通股每股收益预计普通股每股收益
1
普通股股数
优先股股利—所得税税率—
利息—固定成本—单位变动成本）—（单价销售量
1
EPS
N
DTFVPQ —）—（——）—（ 11
笫五章.流动资金管理
Q
Q
EPS
EPS
DTL
销售量
销售量变动额
普通股每股收益
普通股每股收益变动额
T
D
IEBIT
VPQ
DTL
—
——
—
所得税税率—
优先股股利
—利息—息税前收益
单位变动成本）—（单价销售量
1
)(
1
DFLDOLDTL 财务杠杆系数经营杠杆系数
总杠杆系数销售量变动率普通股每股收益变动率
总杠杆系数）销售量变动率（
每股收益
基期普通股
预期普通股每股收益 1
下的普通股股数资本结构
的优先股股利资本结构
所得税税率）—（的年利息）资本结构—（息税前收益
1
1
11
下的普通股股利资本结构
的优先股股利资本结构
所得税税率）—（的年利息资本结构—息税前收益
2
2
12
2
22
1
11 )1)(()1)((
N
DTIEBIT
N
DTIEBIT ————
1).转换成本总额=证劵转换次数×每次的转换成本
现金周转期＝存货周转期＋应收账周转期－应付账周
转期
2）.现金周转率＝
3）.
4) 转换间隔期=
3.存货模式
1）.
2 ） .
3）.
4).
现金周转期
天)(360
现金周转率
预测期全年现金需要量
最佳 现佳现金持
转换次数
360
有价证券利息率
每次转换成本一周期内现金总需求
最佳现金持有量
2
K
TF2
Q
有价证券利息率每次转换成本一周期内现金总需求最佳现金管理总成本 2
TFK2TC
每次转换成本
最佳 现佳现金持
一周期内 现周期内现
转换成本
F
Q
T
转换成本
利息率
2
最佳 现佳现金持
持有机会成本
F
2
Q
持有机会成本
2).
.应收账款成本应收账款成本
1).应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的现金×资金成
本率(即报酬率)
2).应收账款平均余额= ×平均应收天数
=平均每日赊销额×平均收账天数
3). 维 持 赊 销 业 务 所 需 要 的 资 金 = 应 收 账 款 平 均 余 额 ×
（ ）
=应收账款平均余额×变动成本率
1).存货总成本=取得成本+储存成本+短缺成本
TC = TCA+ TCC+ TCS
2).
每次转换成本2
利息率一周 现周现金总需
最佳 现佳现金持
一周 现周现金总需
转换次数
2F
TK
Q
T
转换次数
360
赊销收入净额
销售收入
变动成本
3）
4）
5）
6）
7）再订货点库存量＝（交货天数＋保险天数）×每日平均耗
用量
8 ）利润=毛利-销售税金及附加-固定储存费-变动储存费
=毛利-销售税金及附加-固定储存费-每日变动储存
费*储存期
单位存货年储存成本
2
每次进货批量
每次进货费用
每次进货批量
存货货全年进货总
储存成本进货费用存货货总成
单位存货年度储存成本
平均 每均每次进货某种种存货的全年需要2
存货货的经济批
C/AB2Q
单位存货年度储存成本
平均每次进货费用一种存货的全年需求量
经济批量的相关总成本
2
ABC2TC
平均 每均每次进货/2单位存货年度储存成本某种种存货的全年需求
存货货的经济批/某种种存货的全年需求最佳 进佳进货
B2/AC
Q/AN
2
进货单价存货货的经济批
用额经济批量的资金平均占
2
QP
W
9）
10）
笫六章.项目投资
1）项目投资计算期的构成
项目计算期(n)＝建设期(s)＋生产经营期(p)
1）原始投资额＝建设投资＋流动资金投资
2）投资总额＝原始投资额＋建设期资本化利息
＝固定资产投资＋无形资产投资＋开办费 ＋流
动资金投资＋建设期资
项目建设期内某年的现金净流量＝－该年发生的原始投资
额
经营期内某年的现金净流量＝该年税后利润＋该年折旧＋
该年摊销额＋该年利息费用
项目终结时年现金净流量＝该年税后利润＋该年折旧＋该
年摊销额＋该年回收额＋该年利息费用
（一） 净现值（NPV）
每日变动储存费
固定 储定储销售税金及附加毛利
存货货保本储存
每日变动储存费
目标标利-固定 储定储销售税金及附加毛利
存货货保本储存
AtIRRFPNPV
n
0t
t )],,/([NCF
（二） 现值指数（PI）
1、 内含报酬率的计算
第七章 证券投资
（一） 短期证券收益率
1．债券投资收益率的计算
2．股票投资收益率的计算
投资额的现值
各期现金净流量的现值
）现值指数（
PI
0)],,/([NCF
n
0t
t
tIRRFPNPV
年金现值系数
净现值
年等额投资回收额
%100
-
证券购买价格
证券投资报酬证券出售价格政权购买价格
证券投资收益率
1 0
0
100%
S S P
K
S
1 2(1 ) (1 ) 1 ) (1 )n n
I I I F
V
i i i i
（
投资期限
投资期限
债券投资的收益率
中途出售收回的资金债券到期收回的本金或
债券投资的收益率
每年获得的固定利息
债券投资的收益率
每年获得的固定利息
债券的购买价格
)1(
)1(
...
)1( 1
1.一般情况下的债券估价模型
2.一次还本付息且不计复利的债券估价模型
投资期限
股票投资收益率
股票投资报酬
股票的购买价格
1 )1(j j
投资期限股票投资收益率
股票出售价格
)1(
1 (1 ) (1 )
n
j
j n
j
D F
V
i i
付息总期数
付息总期数
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值债券票面利息率
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值
债券价格
1 )1(
*
)1(
t
t
1
·
(1 ) 1
n
n t
t
F i F
P
K K
（ ）
付息总期数
付息总期数
的必要收益率市场利率或投资人要求
每年利息
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值
债券价格
1 )1(
)1(
t
t
1(1 ) 1
n
n t
t
F I
P
K K
（ ）
· ·
(1 )n
F F i n
P
K
n)K,(P/F,n)i(1F
公式中的符号含义同前式。
3. 折现发行时债券的估价模型
公式中的符号含义同前式。
1．短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型
付息总期数的必要收益率市场利率或投资人要求
付息总期数债券面值利息率债券面值债券面值
债券价格
)1(
n)i,(P/F,Fn)i,(P/A,i
(1 )n
F
P
K
)n,K,(p/FF
付息总期数
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值
债券价格
)1(
预计持有股票的期数
雨季持有股票的期数
收益率投资人要求的必要资金
价格未来出售时预计的股票
收益率投资人要求的必要资金
期的预期股利第
股票内在价值
)1(
)1(1
t
t
t
1 (1 ) (1 )
n
t n
t n
t
d V
V
K k
2．长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型
2．长期持有股票，股利固定增长的股票估计模型
（一） 短期证券收益率
收益率投资人要求的必要资金
每年固定股利
股票内在价值
,
d
V
K
股利增长率收益率投资人要求的必要资金
第一年股利
股利增长率收益率投资人要求的必要资金
股利增长率上一年股利
股票内在价值
)1(
0 1(1 )d g dV
K g K g
证券组合中股票的数量
种数 系数种股票的第
种股票所占的比重证券组合中第
系数证券组合的
1
i
i
1
n
p i i
i
X
)(* 无风险收益率所有股票的平均收益率系数证券组合的证券组合的风险收益率
)RK(bR Fmp — p
)( FmiFi RkRk
)( 收益率所有股票或证券的平均
要收益率重股票或证券组合的必第
无风险收益率要收益率重股票或证券组合的必第
i
i
1 0
0
100%
S S P
K
S
1．债券投资收益率的计算
Ｖ=I×（P/A,i,n)+F×（P/F,i,n)
2．股票投资收益率的计算
1.一般情况下的债券估价模型
%100
-
证券购买价格
证券投资报酬证券出售价格政权购买价格
证券投资收益率
1 2(1 ) (1 ) 1 ) (1 )n n
I I I F
V
i i i i
（
投资期限
投资期限
债券投资的收益率
中途出售收回的资金债券到期收回的本金或
债券投资的收益率
每年获得的固定利息
债券投资的收益率
每年获得的固定利息
债券的购买价格
)1(
)1(
...
)1( 1
1 (1 ) (1 )
n
j
j n
j
D F
V
i i
投资期限股票投资收益率
股票出售价格投资期限
股票投资收益率
股票投资报酬
股票的购买价格
)1(1 )1(
j j
1
·
(1 ) 1
n
n t
t
F i F
P
K K
（ ）
付息总期数
付息总期数
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值债券票面利息率
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值
债券价格
1 )1(
*
)1(
t
t
P=F×(P/F，K，n)+I×(P/A，K，n)
2.一次还本付息且不计复利的债券估价模型
=F×(1+i×n) ×(P/F,K,n)
3. 折现发行时债券的估价模型
= F×（P/F，K，n）
公式中的符号含义同前式。
1(1 ) 1
n
n t
t
F I
P
K K
（ ）
付息总期数
付息总期数
的必要收益率市场利率或投资人要求
每年利息
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值
债券价格
1 )1(
)1(
t
t
· ·
(1 )n
F F i n
P
K
付息总期数的必要收益率市场利率或投资人要求
付息总期数债券面值利息率债券面值债券面值
债券价格
)1(
(1 )n
F
P
K
(二) 股票的价格
3．短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型
2．长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型
付息总期数
的必要收益率市场利率或投资人要求
债券面值
债券价格
)1(
1 (1 ) (1 )
n
t n
t n
t
d V
V
K k
预计持有股票的期数
雨季持有股票的期数
收益率投资人要求的必要资金
价格未来出售时预计的股票
收益率投资人要求的必要资金
期的预期股利第
股票内在价值
)1(
)1(1
t
t
t
收益率投资人要求的必要资金
每年固定股利
股票内在价值
,
d
V
K
0 1(1 )d g dV
K g K g
股利增长率收益率投资人要求的必要资金
第一年股利
股利增长率收益率投资人要求的必要资金
股利增长率上一年股利
股票内在价值
)1(
证券组合中股票的数量
种数
系数种股票的第种股票所占的比重证券组合中第系数证券组合的
1
ii
1．证券投资组合的风险收益率
R p =βp×( Km–RF )
22．．证券投资组合的必要收益率证券投资组合的必要收益率
Ki =RF +βi×(Km –RF)
第八章 利润分配管理
第九章 财务预算
第 10 章 财务控制
1、成本中心的考核指标
成本（费用）变动额＝实际责任成本（费用）－ 预算责任
成本（费用）
成本（费用）变动率=
2、利润中心的考核指标
1） 利润中心只计算可控成本，不分担共同成本或不可控成
本：
利润中心贡献毛益总额
＝该利润率中心销售收入总额－该利润中心可控成本总额
1
n
p i i
i
X
)(* 无风险收益率所有股票的平均收益率系数证券组合的证券组合的风险收益率
%100
预算成本变动费用
成本费用变动额
2）利润中心既计算可控成本，也计算共同成本或不可控成
本
利润中心贡献毛益总额
＝利润中心收入总额－利润中心变动成本总额
利润中心负责人可控利润总额
＝利润中心贡献毛益总额－利润率中心负责人可控固定成
本
利润中心可控利润总额
＝利润中心负责人可控利润总额－利润中心负责人不可控
固定成本
公司利润总额
＝各利润中心可控利润率总额之和－公司不可分摊的各种
管理费用、财务费用等
3、 投资中心的考核指标
投资利润率
=资本周转率×销售成本率×成本费用利润率
4、剩余收益
剩余收益＝利润－投资额×规定或预期的最低投资报酬率
第十一章 财务分析
☆基本分析
1.构成比率=
2.定基动态比率=
3.环比动态比率=
☆偿债能力分析
1.流动比率＝
2.速动比率＝
100%
利润
投资额
销售收入 成本费用 利润
投资额 销售收入 成本费用
100%
总体数值
某个组成部分数值
固定基期数值
分析期数值
前期数值
分析期数值
流动负债
流动资产
流动负债
速动资产
3.现金流动负债比率＝
4.资产负债率＝
5.产权比率＝
6.利息保障倍数＝
☆营运能力分析
应收账款周转速率（次）＝
存货周转次数＝
存货周转天数＝
固定资产周转率（次数）＝
100%
年末流动负债
年经营现金净流量
资产总额
负债总额
所有者权益
负债总额
利息支出
息税前利润
平均应收账款余额
主营业务收入净额
平均存货
销货成本
存货周转次数
360
固定资产平均净值
销售收入净额
总资产周转率（次数）＝
总资产周转天数=
☆盈利能力分析
销售毛利率=
销售净利率=
成本费用利润率＝
成本费用总额=主营业务成本+期间费用总额
资产平均总额
销售收入净额
总资产周转次数
360
净销售收入总额
销售毛利额
净销售收入
净利润
100%
成本费用总额
利润总额
总资产报酬率＝
总资产净利率=
净资产收益率＝
资本保值增值率＝
每股收益=
每股收益=
每股股利=
市盈率=
每股净资产=
☆现金流量分析
平均资产总额
利息支出利润总额
平均资产总额
净利润
100%
平均净资产
净利润
年初所有者权益
年末所有者权益
年末普通股总数
净利润
股数发行在外的普通股平均
优先股股利—净利润
年末普通股总数
普通股现金股利总额
普通股每股收益
普通股每股市价
年末普通股总数
年末股东权益
销售现金比率=
每股营业现金净流量=
全部资产现金回收率=
净收益营运指数=
现金营运指数=
☆财务综合分析
净资产收益利率＝总资产净利率×权益乘数
＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数
其中：
主营业务净利率=
总资产周转率=
销售收入
经营活动现金流量净额
普通股股数
经营活动现金流量净额
企业总资产
经营活动现金流量净额
净利润
经营净收益
经营所得现金
经营活动现金净流量
主营业务收入净额
净利润
平均资产总额
主营业务收入净额
权益乘数=
资产负债率—所有者权益总额
资产总额
1
1
