【完整版】2020-2025年中国光伏设备行业发展趋势预测研究报告.pdf

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（二零一二年十二月） 2020-2025 年中国光伏设备 行业发展趋势预测报告 【完整版】 决策精品报告 洞悉行业变化 专业˙权威˙平价˙优质 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2 报告目录 第一章 趋势研究概述 ....................................................................................................................................9 第一节 研究行业趋势的重要性 ............................................................................................................9 第二节 行业演变趋势研究 ....................................................................................................................9 一、行业的演化 ..............................................................................................................................9 二、行业演化的实质 ......................................................................................................................9 三、行业演化的根本动力机制 ......................................................................................................9 第三节 影响及驱动光伏设备行业未来演化的主要因素分析 ..........................................................12 一、产品革新 ................................................................................................................................13 二、技术变革 ................................................................................................................................13 三、营销革新 ................................................................................................................................13 四、服务创新 ................................................................................................................................13 五、政府政策的变化 ....................................................................................................................13 六、产品使用方式的变化 ............................................................................................................14 七、成本和效益的变化 ................................................................................................................14 八、规模的扩展和缩减 ................................................................................................................14 九、技术秘密的转移扩散 ............................................................................................................14 十、行业日益全球化 ....................................................................................................................15 十一、关联行业内的结构变化 ....................................................................................................15 十二、生活态度和方式的变化 ....................................................................................................15 十三、竞争格局的变化 ................................................................................................................16 十四、行业增长的长期变化 ........................................................................................................16 十五、购买者偏好的变化 ............................................................................................................16 十六、不确定性和商业风险的降低 ............................................................................................17 第二章 市场调研：2019-2020 年中国光伏设备行业发展分析................................................................18 第一节 光伏设备概述 ..........................................................................................................................18 一、产业链景气传导和价值分布，决定扩产强度和设备需求弹性 ........................................18 二、电池环节：Perc 加速替代，HIT 投资兴起 ........................................................................18 三、硅片环节：尺寸换代来临，推动行业投资升级 ................................................................18 第二节 2019-2020 年光伏产业链景气度判断....................................................................................19 一、产业链景气传导过程 ............................................................................................................19 二、产业链价值结构分布 ............................................................................................................20 三、产业链工艺设备梳理 ............................................................................................................22 四、2019 年光伏产业情况 ...........................................................................................................23 五、2019 年产业政策梳理 ...........................................................................................................25 六、2020 年国内光伏前景展望 ...................................................................................................26 （1）竞价政策下发过晚影响全年装机 ......................................................................................27 （2）预计 2020 年装机量大幅回升 ............................................................................................28 第三节 2019-2020 年电池设备分析：Perc 加速替代，HIT 投资兴起 ............................................29 一、技术路线：Perc 投资延续，HIT 等高效技术崭露头角 ....................................................29 二、供需分析：密集投产导致价格下降，落后产能淘汰后迎来平衡 ....................................32 三、设备投资：高效技术交替发展，电池片设备环节持续前行 ............................................34 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 3 四、相关公司：捷佳伟创、迈为股份 ........................................................................................35 第四节 2019-2020 年硅片设备分析：尺寸换代来临，推动行业投资升级....................................38 一、技术路线：单晶大硅片优势继续扩大，长晶环节成投资核心 ........................................38 二、供需分析：单晶硅片供不应求，局势将延续至 2020 年 ..................................................39 三、设备投资：硅片尺寸迭代时代来临，推动投资规模升级 ................................................42 四、相关公司：晶盛机电 ............................................................................................................46 第五节 2019-2020 年组件设备：下半年装机回升，新工艺环节增多............................................48 一、技术路线：叠瓦、双面、半片等技术迭起 ........................................................................48 二、供需分析：下半年国内需求回升，海外需求延续增长 ....................................................52 三、设备投资：新组件技术增加工艺环节，设备多兼容性成趋势 ........................................55 四、相关公司：金辰股份、先导智能 ........................................................................................57 第六节 2020-2025 年我国光伏设备行业发展前景及趋势预测........................................................58 一、行业发展前景 ........................................................................................................................58 （1）国家产业政策的支持 ..........................................................................................................58 （2）国内产业结构升级提升产品需求 ......................................................................................59 （3）人力资源成本提高，加快光伏装备向自动化方向发展 ..................................................59 二、行业未来发展趋势 ................................................................................................................59 三、行业利润水平变动趋势及变动原因 ....................................................................................59 四、影响行业发展的不利因素 ....................................................................................................60 （1）我国基础工业相对落后 ......................................................................................................60 （2）行业内多数企业自主创新能力不强 ..................................................................................60 （3）政策依存度高 ......................................................................................................................60 五、风险提示 ................................................................................................................................60 第三章 发展环境：2019-2020 年中国光伏设备行业 PEST 环境分析 ....................................................62 第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................62 一、全球经济将处于低速增长期 ................................................................................................62 二、全球经济格局多极化将更明显 ............................................................................................62 三、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................63 四、新技术革命将重塑产业格局 ................................................................................................63 五、国际贸易将呈现数字化等特点 ............................................................................................64 六、全球人口老龄化加速 ............................................................................................................64 七、绿色发展成为重要取向 ........................................................................................................65 八、全球能源结构与格局将深刻变化 ........................................................................................65 九、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................65 十、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................66 十一、生产企业将更加贴近消费地 ............................................................................................66 十二、发达国家“再工业化”挤压 ............................................................................................66 十三、新兴经济体“分流” ........................................................................................................68 十四、高、低端均面临竞争压力 ................................................................................................68 十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................68 第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................69 一、中国进入后工业化时代 ........................................................................................................69 二、从制造大国到制造强国 ........................................................................................................70 三、从数量扩张到质量提高 ........................................................................................................71 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 4 第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................72 一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................72 二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................73 三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................74 （一）互联网 ................................................................................................................................74 （二）人工智能 ............................................................................................................................74 （三）区块链 ................................................................................................................................74 （四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................75 第四节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................80 一、2019-2020 年国际经济形势分析及预测..............................................................................80 二、2019-2020 年国内经济形势分析及预测..............................................................................81 （一）2019 年经济整体运行情况及特征 ...................................................................................81 （二）工业增加值增长情况分析 ................................................................................................85 （三）房地产投资增长情况分析 ................................................................................................88 （四）基建投资增长情况分析 ....................................................................................................92 （五）制造业投资增长情况分析 ................................................................................................96 （六）消费就业增长情况分析 ....................................................................................................99 三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望 .........................................................................104 四、中国经济未来发展趋势及前景展望 ..................................................................................105 （一）中国制造业发展环境正在持续优化 ..............................................................................105 （二）中国制造强国建设进入关键十年 ..................................................................................108 （三）当前是中国迈向制造强国的最好时期 ..........................................................................111 （四）未来一段时期 我国制造业投资将以创新为重点 ........................................................112 第五节 社会发展变化形势分析 ........................................................................................................114 一、人口结构和人口红利的变化 ..............................................................................................114 二、收入分配的变化 ..................................................................................................................118 三、品位/生活风格、生活方式的改变 .....................................................................................120 四、消费习惯的变化 ..................................................................................................................120 五、中国人口大迁移趋势 ..........................................................................................................122 第四章 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测..........................................................................124 第一节 2020-2025 年光伏设备行业企业发展方向预测..................................................................124 一、后工业化时期企业经营成功的关键因素 ..........................................................................124 二、惟创新者进、惟创新者强、惟创新者胜 ..........................................................................124 （一）基于消费升级的技术革新模式 ......................................................................................125 （二）创新推动光伏设备业更高质量发展 ..............................................................................125 （三）尝试业态创新和品牌创新 ..............................................................................................125 （四）自主创新+品牌 ................................................................................................................126 三、掌握核心技术 ......................................................................................................................127 四、工匠精神 ..............................................................................................................................127 五、优化生产要素的配置 ..........................................................................................................128 （一）充分满足消费者需求与对接的能力 ..............................................................................128 （二）产业之间生产要素的优化配置 ......................................................................................128 （三）实现区域优化配置和结构调整 ......................................................................................128 （四）全球化生产要素配置 ......................................................................................................129 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 5 六、深刻理解和把握全球制造业数字化转型的新趋势 ..........................................................129 （一）数字化转型 ......................................................................................................................130 （二）进行数字化转型升级，优化企业管理，提升消费体验 ..............................................130 （三）运用大数据应对快速变化的市场需求 ..........................................................................130 七、融合：世界制造业巨头未来之路 ......................................................................................131 （一）技术融合 ..........................................................................................................................132 （二）企业融合 ..........................................................................................................................132 （三）品牌之间的连接同样迅速 ..............................................................................................132 （四）国际化融合 ......................................................................................................................132 八、产业链发展方向 ..................................................................................................................133 （一）从横向发展到纵向发展 ..................................................................................................133 （二）进行产业链上下游延伸，扩大价值链，实现协同发展 ..............................................133 （三）通过并购来获取其他类型餐饮品牌，实现品牌聚集和互补 ......................................133 九、资本市场发展方向 ..............................................................................................................133 （一）借力资本市场顺应扩张需求 ..........................................................................................133 （二）资本市场运作谋求上市 ..................................................................................................134 十、组织方式日益网络化 ..........................................................................................................134 十一、平台化发展方向 ..............................................................................................................134 十二、未来企业应当具备的主要能力 ......................................................................................134 （一）以客户为中心的价值取向及基于数据的个性化产品与服务 ......................................135 （二）价值链主要组成部分的数字化策略 ..............................................................................135 （三）敏捷性及应对频繁变化的能力 ......................................................................................135 （四）招揽合适的人才、留住合适的人才 ..............................................................................136 （五）着眼于可持续发展，承担企业社会责任，重视社会参与 ..........................................136 （六）在构建这些能力时，企业应当考虑的关键因素 ..........................................................137 十三、小结 ..................................................................................................................................137 第二节 2020-2025 年光伏设备行业市场及竞争发展趋势..............................................................137 一、市场竞争趋势预测 ..............................................................................................................137 二、光伏设备市场的竞争格局预测 ..........................................................................................138 三、行业重组竞争趋势 ..............................................................................................................138 四、市场竞争形式趋势 ..............................................................................................................139 五、市场将进入战略竞争阶段 ..................................................................................................139 六、创新竞争趋势 ......................................................................................................................140 七、人才资源竞争趋势 ..............................................................................................................140 八、高新科技工艺的竞争 ..........................................................................................................141 九、光伏设备企业的管理竞争趋势 ..........................................................................................141 十、企业品牌竞争趋势 ..............................................................................................................142 十一、光伏设备产品服务竞争 ..................................................................................................142 十二、现代化经营理念竞争趋势 ..............................................................................................142 十三、渠道竞争趋势 ..................................................................................................................142 十四、资讯竞争趋势 ..................................................................................................................143 第三节 2020-2025 年光伏设备行业生产制造及技术发展趋势预测..............................................143 一、新制造 ..................................................................................................................................143 二、多维度融合全面展开 ..........................................................................................................145 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 6 三、加快现代信息技术应用 ......................................................................................................145 四、智能化 ..................................................................................................................................145 （一）人工智能等新技术被广泛运用 ......................................................................................145 （二）生产方式更加智能化 ......................................................................................................145 （三）智能定制引领消费新趋势 ..............................................................................................146 五、数字化 ..................................................................................................................................147 （一）产业数字化加速推进 ......................................................................................................147 （二）大数据将改变客户体验 ..................................................................................................147 六、规模化生产向定制化生产转变 ..........................................................................................147 七、产业链条服务化趋势明显 ..................................................................................................148 八、生产过程加速绿色化 ..........................................................................................................148 九、立体化 ..................................................................................................................................148 十、新设计、新材料、新技术、新工艺发展趋势 ..................................................................148 第四节 2020-2025 年光伏设备行业智能制造发展趋势预测..........................................................149 一、智能制造是新工业革命的核心 ..........................................................................................149 二、我国智能制造水平有望不断提升 ......................................................................................149 三、人工智能融入制造业 形成新一代智能制造 ....................................................................150 （一）“人工智能+制造”本质是追求人机协同 ......................................................................150 （二）“人工智能+制造”必然走向平台模式 ..........................................................................151 （三）互联网助力“人工智能+制造”的三类典型场景 ........................................................151 四、智能制造的一个应用：智能工厂 ......................................................................................152 五、大数据改造现有的生产线 ..................................................................................................153 第五节 2020-2025 年光伏设备行业+工业互联网发展趋势预测 ...................................................154 一、“互联网+制造业”是未来产业发展的必然趋势 ..............................................................154 二、我国应主动争取工业互联网“话语权” ..........................................................................154 三、发展工业互联网需解决的问题及建议 ..............................................................................155 第六节 2020-2025 年光伏设备行业+大数据融合发展趋势 ...........................................................156 一、大数据在智能制造业的应用现状 ......................................................................................156 二、大数据在制造业的作用 ......................................................................................................156 三、大数据与智能制造结合发展面临的问题 ..........................................................................157 四、大数据与智能制造结合发展趋势 ......................................................................................158 第七节 2020-2025 年光伏设备行业+金融合作发展趋势 ...............................................................158 一、制造业遭遇融资难融资贵 ..................................................................................................158 二、如何满足制造强国的金融新需求 ......................................................................................159 三、不同的发展需要不同的金融支持 ......................................................................................159 四、探索实践金融与制造业的良性互动 ..................................................................................160 第八节 2020-2025 年光伏设备行业服务型发展趋势预测..............................................................161 一、服务型制造是光伏设备制造业创新发展的重要方向 ......................................................162 二、发展服务型制造可以从高端环节重塑我国制造业价值网络 ..........................................162 三、服务型制造还是制造业实现创新发展、质量效益型发展的有效途径 ..........................162 四、制造与服务实现高水平融合、互动、协同发展，将产生“1+1>2”的效应................162 五、制约因素有待破除 ..............................................................................................................162 六、多措并举推动发展 ..............................................................................................................163 第五章 如何把握趋势 ................................................................................................................................165 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 7 第一节 相信趋势的力量 ....................................................................................................................165 一、可怕的趋势之争 ..................................................................................................................165 二、永远别与趋势作对 ..............................................................................................................166 三、趋势的力量 ..........................................................................................................................167 第二节 什么是趋势 ............................................................................................................................167 一、趋势到底是什么 ..................................................................................................................167 二、今天的优势会被明天的趋势代替 ......................................................................................168 三、趋势有时候是随机偶然不可测的 ......................................................................................169 第三节 最大的趋势——红利 ............................................................................................................169 一、1999-2008 受益四大红利的十年........................................................................................169 二、2008-2018 经济繁荣但杠杆攀升的十年............................................................................171 三、关于新时代的 3 大判断，6 大机遇 ...................................................................................173 第四节 如何把握趋势 ........................................................................................................................176 一、把握趋势就是把握未来 ......................................................................................................176 二、如何把握趋势 ......................................................................................................................176 三、趋势也会逆转、也会变化 ..................................................................................................177 第六章 基于“趋势”的发展战略探讨 ....................................................................................................179 第一节 树立的大局观和坚定的信念 ................................................................................................179 一、树立的大局观 ......................................................................................................................179 二、执著坚持的精神 ..................................................................................................................179 三、坚持做好自己 ......................................................................................................................180 第二节 基于“趋势”的发展战略探讨 ............................................................................................181 一、抓住大机会 ..........................................................................................................................181 二、坚持长线思维 ......................................................................................................................181 三、以敏捷与创新把握趋势的力量 ..........................................................................................182 四、从终局看布局，以未来定义现在 ......................................................................................182 五、最重要的事是“正确性的量级”而不是正确的频率 ......................................................183 第三节 抓住企业生产与经营的关键趋势 ........................................................................................184 一、市场整合成长趋势 ..............................................................................................................184 二、需求变化趋势及新的商业机遇预测 ..................................................................................184 三、企业区域市场拓展的趋势 ..................................................................................................184 四、科研开发趋势及替代技术进展 ..........................................................................................184 五、影响企业销售与服务方式的关键趋势 ..............................................................................185 第四节 认识预测的局限性 ................................................................................................................185 第七章 盛世华研总结 ................................................................................................................................187 第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................187 一、企业失败的原因 ..................................................................................................................187 二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................188 第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................189 一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................189 二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................189 三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................189 四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................190 五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................190 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 8 六、小结 ......................................................................................................................................190 第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................191 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 9 第一章 趋势研究概述 第一节 研究行业趋势的重要性 行业的发展过程不是一成不变的，在不同阶段会呈现不同趋势。对于企业来说，把握行业趋 势, 及时做出调整，才能迎来更大的发展。那么影响及驱动光伏设备行业未来演化的主要因素有哪 些？未来光伏设备行业发展前景如何？有些什么样的变化趋势？投资机会在哪里？影响企业生产与 经营的关键趋势是什么？ 第二节 行业演变趋势研究 一、行业的演化 行业演化是指随着时间的推移和环境的变化，行业内部系统结构及其输入输出不断发生变化的 现象. 行业演化能作为某种投资机会增加或减少某个行业的基本吸引力，而且它还经常要求厂商作些 战略调整。行业演化对制定战略是极其重要的。 二、行业演化的实质 行业演化现象的存在是必然的。这由行业是一个开放的投入产出系统所决定。行业环境的动态 性决定了行业结构的动态性；行业结构的动态性决定行业产出的动态性；行业产出输出到行业环 境，又反馈到行业结构中，进一步使行业结构和行业输出动态化，如此循环往复，行业不断得以进 步。因此，随着时间的推移和行业环境的变化，行业必然发生演化。 行业演化发展的过程实质上是行业结构演化的过程。行业是一个开放的投入产出系统，它的基 本功能就是将资源转换为社会需要的产品。可以说，行业结构随时间和环境变化的实质就在于其对 资源的转换方式和转换能力的提高。这表现为行业中企业类别不断推陈出新并随分工发展而日益增 多，技术经济联系趋于紧密，从而在总体上能够更有效地把投入的资源转换为社会需要的产品。 如，行业内不仅有生产型企业，还有专事销售的企业或部门。 三、行业演化的根本动力机制 行业产生以后便随着社会的发展而演化，在行业演化过程中，作为行业演化动因的需求、科技 和竞争又是怎样起作用的呢?我们从行业演化涵义和这三大要素进行分析。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 10 (1)需求的拉动作用 需求对行业结构起拉动作用是显而易见的。满足需求是生产的目的，因此，需求的方向和水平 指示着行业产品生产的方向和水平，需求结构作用于产出结构之上，引动着行业结构的发展。潜在 需求不断满足的要求，持续地转化为市场上对各种行业产品现实的具有购买力的有效需求，形成了 对行业结构演化的巨大拉动力，成为行业经济发展的“发动机”。 首先要考察的是行业产出结构。行业产出结构的具体化就是行业内各企业产品间的相互关系， 即行业产品结构，这是需求对行业结构作用的第一层次，是行业演化的龙头。产品结构的水平实际 上也反映了行业结构的资源转换能力。产品结构的变化与产品需求的收入弹性有很大关系。随着经 济的发展，具有高收入弹性产品的企业将不断在整个行业结构的产出中扩大自己的份额，因此，行 业中企业内和企业间产品收入弹性上的差异，会显示出某一时期行业结构变化的趋势和方向。需求 作用于产品构成，不论是要求创新产品，还是对现有产品需求的变化，由于某些产品间存在替代或 互补(如实体产品与服务)关系以及产品生产销售过程中必然发生的企业关联，都对整个行业结构中 的各企业发生影响，企业间的关联或企业内不同生产经营环节的关联形成了需求拉动的传递关系。 因此，行业产品构成的变化，一方面表现为行业结构的推陈出新，另一方面表现为企业关联关系的 变化。从而，需求对行业结构的拉动方式也存在两种：企业的兴衰更替和企业关联程度的提高。行 业需求不仅可以直接拉动各企业的发展，而且可以通过行业间的消耗关系波及其它行业，对整个产 业结构和国民经济产生影响。 其次，在商品经济中，需求的现实性是通过市场实现的，因此，市场结构是影响需求结构对行 业结构作用的又一方面。市场是拉动力的媒介，需求结构对行业结构的拉动作用只有通过市场才能 完成。进一步看，市场的这种作用的实现取决于两个方面： ①市场范围。 市场范围的大小受到运输、通讯等物质条件的限制，也受到人们商品交换意识的限制。行业产 品的市场往往随着商品经济的发展而扩大，市场的扩大又促进着行业经济的发展； ②市场结构。 市场结构的内涵较复杂，这里主要是指行业市场的集中度和竞争程度对行业结构的影响。行业 市场的集中度和竞争程度反映的是竞争因素对行业结构的影响作用，这点将在下面分析竞争因素时 阐述。 (2)科技推动 毫无疑问，在科学基础上的技术进步是行业结构演化的主动力之一。技术进步直接改变着行业 进行资源转换的转换方式，不断提高行业的资源转换能力，从而推动行业结构演变。同时，技术进 步也刺激着需求结构的变化，扩大着资源的利用范围，因而，它的作用是十分广泛。 从时空上看，技术进步一般不是同时发生在行业的各个企业内，也不是同时发生在一个企业内 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 11 的各个生产环节和各个方面，它的发展是不平衡的。而正是这种不平衡性的存在，使得技术进步不 仅一般地作用在整个行业结构上，推动各企业的发展，而且更重要的是使行业结构在变动中发展。 技术进步的不平衡性决定了它的作用是从个别企业或企业的部分工艺入手，进而波及到整个行业结 构。 综合起来看，技术进步对行业结构的作用有两个方面： ①使行业产品结构推陈出新。 推动新的产品结构形成，同时淘汰或改造旧的产品结构，从而不断创造并巩固新的产品结构， 瓦解旧的产品结构，推动行业产出结构的演化。 ②对整个行业结构的波及影响。 技术进步对整个行业结构的综合影响是广泛而复杂的。这里概括为三个方面：一是技术进步的 企业间转移。发生在一个企业内的技术进步会横向传播到其它企业中去。对于老企业来说，使之在 一个新的技术基础上获得再生；对于新企业而言，这种技术的横向转移和各企业内部技术的纵向进 步相结合，就能产生全方位的技术进步。对行业结构的演化而言，由于技术进步在一定时期内只存 在于部分企业和部分产品中，所以，技术转移和对老企业的改造是重要的一种作用方式。二是企业 间关系的改变。一方面改变了企业间产品的替代性强弱关系，改变了与服务企业(经销中间商)的技 术指导关系；另一方面改变了企业间的竞争地位，使技术进步程度大的企业更具有竞争优势。三是 通过对市场需求结构的影响来拉动行业结构变化。这点已在对需求因素的分析中阐述过，在此不再 赘述。 (3)竞争促发 在商品经济条件下，由于商品生产者的利益关系，竞争自始至终伴随着行业演化，随时随地促 动着行业结构的发展变化。如前所说，竞争实质上是一种机会选择，它在一定程度上决定着资源的 流向，显然主要是通过投资机制来实现。投资作为对行业结构的投入流量，影响着下一时期行业结 构的形成，因而对行业结构起推动作用；与此同时，作为需求结构的一部分，投资又构成对行业的 即期需求，因而对行业结构的演化起拉动作用。从某种意义上讲，投资结构实际上构成了变化着的 行业结构的增量。投资规模和流向的决定，是相当复杂的现象，它对行业结构的影响是贯彻始终 的。在本文中，我们不研究投资机制，但是，投资也是选择，竞争是通过投资这一开关触发行业结 构的演化，即通过投资来改变行业的资源配置结构。 行业内企业竞争对行业发展的作用较明显，不论是为了利益克服行业进入障碍而进入行业的新 企业对壮大行业的作用，还是现有企业间竞争对行业产品质量提高、成本降低以更好地满足需求的 作用，都是显而易见的。 从上述分析中可以概括出行业演化过程中需求、技术进步、竞争三大要素之间的相互关系： (1)需求是行业演化的拉动力，是行业经济发展的“发动机”，是行业演化的“原动力”；技术 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 12 进步是行业演化的推动力，提供了行业演化的技术基础；竞争是行业演化的促动因素，通过不同形 式的投资“催化”行业演化。 (2)技术进步一方面直接提高行业生产率，对行业增长起推进作用，缩小需求与行业生产供给 的差距；另一方面引导行业新的需求方向，推动行业替代产品生产，有着减少对行业老产品需求的 作用，即产生了对行业老产品需求的负反馈效应，进一步使行业结构适应新的需求结构。 (3)竞争则通过投资来促使行业改变资源配置结构，一方面扩大了行业需求，产生了对行业需 求的正反馈效应；另一方面，促进了行业加快技术进步，对技术进步产生了正反馈效应，进而，又 通过技术进步对行业的反馈作用扩大其影响。 可以得出，行业演化的根本动力机制就是：需求的拉动前提下，由技术进步和竞争两个因素与 需求三者之间形成的反馈机制维持行业演化的不断进行，使行业结构从一种形式演变为另一种形 式。当行业可以不断与环境进行交换时(如投资、获得资源供应和行业产出的输出等)，行业便会不 断向更高水平发展，否则，只能处在原有水平而停滞不前。 值得指出，在前述的分析中有一个前提，即行业的需求与行业目前的产出一致。如果需求与产 出不一致时会是什么结果呢? 行业需求是行业产生的原因，行业需求产生和变化在前 [1] ，行业结构的产生和变化在后。 从行业演化的根本动力机制中可以看到：技术进步和竞争对行业原来的需求存在正反馈，因此，当 行业需求发生了与目前行业产出不一致的变化后，由于行业获得需求信息并作出调整需要一段时 间，即存在行业调整较行业需求变化滞后，因而，行业会继续保持原产出一段时间，这就会造成行 业产出过剩。 这里，我们可以得到两个重要概念和推论： (1)在行业需求与行业产出不一致的条件下，由于行业演化动力机制中反馈效应的存在和行业 调整的滞后性，行业的产出将继续保持一段时间。对此，我们称之为行业发展惯性。行业发展惯性 的大小反映了行业保持原来状态的能力。 (2)在行业需求与行业产出不一致的条件下，行业发展惯性将不可避免的导致行业产出过剩。 行业发展惯性的存在，说明了行业经济危机现象发生的必然性，也揭示了经济危机出现的自然 机制。 第三节 影响及驱动光伏设备行业未来演化的主要因素分析 行业中发生的许多事件都会对行业产生很大的影响，可以看作驱动因素，其中由一些只是属于 某一类因素，但是绝大多数同时属于好几类因素： 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 13 一、产品革新 产品革新往往会扩大行业的客户群、重新实现行业的增长、扩大竞争厂商之间产品差别化的宽 度，从而动摇已有的竞争结构。新产品的成功导入往往会加强革新公司的市场地位，而对于那些固 守老产品或不善于退出新产品的公司来说，则会使其利益受损，产品革新是一个关键的驱动因素的 行业有：复印设备、相机和照相器材、高尔夫球棍、电子游戏、玩具、药方药品、冷冻食品、个人 计算机以及个人计算机软件。 二、技术变革 技术进步可以大大改变一个行业的结构，使得供应商可以更低的成本生产新产品和更优产品成 为可能，并且打开整个行业的前沿领域。技术进步还可以带来以下各各方面的变革：资本要求、有 效生产的最低工厂规模、垂直一体化的利益和学习及经验曲线的效应。例如，电子商务借助互联网 所实现的快速进步正在以极快的速度改变许多国家的商务方式（股票交易、软件的销售和分销、有 鉴定或零售），并正在引导人类进入新的信息时代。 三、营销革新 如果竞争厂商能够成功的引入产品销售的新方式，那么，他们就可以激起购买者的兴趣，扩大 行业需求，提高产品竞争度的差别，降低单位成本。这其中的每一点都可以改变竞争者的竞争地 位，迫使竞争对手修订战略。互联网正日益成为各种营销革新的媒介。 四、服务创新 服务创新是创造和开发人类自身价值,提高和完善生存质量，改善社会生态环境的活动。比如 社交化生产服务是社交网络的应用，是一种新的产业协作模式取代旧式中心化的产业结构，比如； 线上线下融合的 O2O服务与传统产业融合发展，伴随着 4G、移动终端普及、城镇化的重大机遇， 显示了巨大的市场空间潜力；数字服务具有知识经济和数字经济的双重属性，是娱乐、文化产业发 展载体，主要包括数字出版、在线教育、科技博客等。 五、政府政策的变化 管理当局的影响力和政府政策的变化。 管理当局和政府的行动常常会带来行业惯例和战略方面的重大变化。政府管制的解除将成为下 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 14 列各行业之中一种强大的有助于提高竞争能力的力量：航空、银行、天然气、通讯及电力设施。政 府的医药保险方面的改革成了保健市场上的强大驱动因素。在国际市场上，东道国政府可能通过向 外资公司打开国内市场或向外资公司关闭国内市场以保护国内公司等方式推动竞争变革。 六、产品使用方式的变化 产品买主以及买主的产品使用方式的变化。 购买者人口群及产品使用方式的变化可能改变竞争的态势：迫使行业中的竞争厂商改变客户服 务（信用、技术支持、维护或修理）的方式、改变行业产品销售的特约经销商和零售商结构、迫使 生产商扩大或缩小产品线、带来不同的销售及促销途径。如今，互联网在家庭和工作的普及中正创 造着种种机会：电子购物、在线经纪服务、电子邮件服务、简报服务、数据服务、互联网供应商服 务。同时，寿命预期的提高带来的人口特征的变化正导致下列各类市场的增长：公寓、退休计划服 务、互助基金、健康服务。 七、成本和效益的变化 成本的高低是决定企业获利多少的重要因素，控制成本是合理科学的利用生产资源和管理资 源，将成本尽可能降低，增强产品的竞争力。通过对产品成本项目的分析，便能掌握成本变化的情 况，找出影响成本升降的各种因素，最终通过降低产品成本，提高企业经济效益。 从管理角度上看，成本的合理运用为企业正确地进行最优决策，有效经营和严格进行成本控制 服务。“成本”是提高经济效益的主要途径，会对行业发展产生巨大的影响。 八、规模的扩展和缩减 规模的扩展和缩减是行业变革的一个因素，因为它会影响行业供应和购买需求方面的平衡，进 入和退出方面的平衡，影响竞争厂商增加销售量的难度。长期需求的攀升会吸引新进入者进入市 场，鼓励既有厂商增加生产能力。市场的收缩则会导致行业的某些公司退出该行业，诱使剩下的厂 商关闭最低的生产工厂收缩业务量。 九、技术秘密的转移扩散 如何开展某项具体业务或实施某项生产技术的知识一旦扩散，那些被有关厂商因为持有这些技 术诀窍而拥有的以技术为基础的竞争优势就会遭到侵蚀。这种诀窍的扩散渠道可能有：科技杂志、 贸易公报、现场生产工厂考察、供应商和客户的口头传诵、知识渊博的职员的解聘。当技术诀窍的 拥有者将该技术诀窍许可给他人以收取版税伙同有志于将该技术诀窍变成一个全新的事业的公司合 伙时，技术诀窍也会扩散。一般来说，购买一家拥有自己想要的技能专利或生产能力的公司，往往 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 15 就可以得到该技术诀窍。近年来，跨国界的技术转移正成为全球化市场和全球化竞争的最重要的驱 动因素之一。随着各国能够获得技术诀窍的公司的增加，这些公司将从长远的角度提高公司的制造 能力以直接统既有的地位稳固的公司展开竞争，实例有：汽车、轮胎、家电产品、通讯和计算机。 十、行业日益全球化 行业走向全球化的原因很多。一家或多加在本国市场上帝为卓著的公司可能会实施积极的长远 战略以获得一个在全球市场范围占统治地位的市场位置。某一个行业的产品需求可能会在越来越多 的国家增长，贸易壁垒可能会降低，技术转移可能会成为更多的国家、更多的公司大规模的进入本 行业的方便之门。国家明显的劳动力成本差异可能推动有关公司在低工资的国家和地区建立劳动密 集型的生产工厂。有全球规模销售量的厂商可能拥有重要的成本经济性，而全国规模的销量则不尽 然。因为多国公司往往能够在国与国之间以极低的成本转移其生产、营销和管理方面的诀窍，所以 有时他们会拥有仅在本土的厂商所没有的竞争优势。因此，全球化竞争通常会改变行业中重要竞争 厂商的竞争模式，并且给各个竞争厂商所带来的利益是不均衡的。 所有这些情况都是的全球化在下列情况下成为行业的驱动因素： （1）规模经济性很大，竞争厂商必须在多个国家和市场上销售其产品，以获取足够大的销售 量并降低单位成本； （2）低成本生产是一个关键因素（这就迫使公司必须将生产设施置于成本最低的国家）； （3）一家或多家以增长为导向的公司正尽力尽可能多的在有吸引力的国家的市场上树立其显 著的竞争地位； （4）业务以自然资源为基础（例如，从事原油、铜和棉花生意的公司往往在地理区域上遍布 全球）。 十一、关联行业内的结构变化 产业关联效应指的是一个产业的生产、产值、技术等方面的变化引起它的前向关联关系和后相 关联关系对其他产业部门产生直接和间接的影响，从而可以分为前向关联效应和后向关联效应。 十二、生活态度和方式的变化 社会关注点、态度和生活方式的变化。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 16 新出现的社会问题和人们价值观和生活方式的变化可以刺激行业变革。日益高涨的禁烟情绪已 经成为烟草行业的一大主要变革驱动因素。消费者对绿色食品的需求和营养价值的担忧已经迫使食 品商改变其食品加工技术，将 R&D重新定位于健康添加原料，以及竞相提供健康美味的产品。人们 对身体健康的关注已经产生了一些全新的行业：健身设备、户外服装、运动馆和休闲中心、维他命 及营养物补充以及经过医药调试的饮食方案。总之，态度和生活方式的变化通常有利于促使竞争厂 商加快反应速度、增强创造力、将其产品目标定位于新环境、新趋势。 十三、竞争格局的变化 大厂商、新锐企业的进入或退出。 一家或多家外资进入某个曾经为本土厂商统治的市场几乎无一例外的会动摇市场的竞争环境。 同样的，当另一个行业重的一家有着相当地位的本土公司通过够并或建立自己的新办企业进入本行 业时，这家公司通常会以某种创造性的方式运用其技巧和资源，从而使得竞争朝着新的方向发展。 大公司的进入往往会开始一场全新的竞争，带来一些新的重要厂商并会建立一些新的游戏规则。同 样的，大公司的退出也会改变行业的竞争结构，减少市场参与者的数量（这样，可能会提高没有退 出市场的领导者的统治地位），导致剩余厂商纷纷尽力抢夺现有厂商的客户。 十四、行业增长的长期变化 人口是决定行业增长长期变化的关键因素。人口数量的增加会使需求增加，人口数量减少会使 需求减少。人口结构的变动主要影响需求的构成，从而影响某些商品的需求。例如，人口的老龄化 会减少对时髦服装、儿童用品等的需求，但会增加对保健用品的需求。 另外，需求的、替代、辅助产品的出现，也会引起行业增长的长期变化。 十五、购买者偏好的变化 购买者最近出现的差别化产品偏好代替了以前的商品化产品偏好（或标准化程度偏好代替了以 前的高度差别化的偏好）。在某些情况下，越来越多的购买者认为标准化的产品其价格更具有预算 性，比那些有许多特色和服务的高价品牌要好。这种发展态势往往会将客户从昂贵的差别化产品厂 商转移到便宜的类似产品的门下，并开辟一个价格竞争强烈的市场。因此，转移到产品更高标准化 这样一个明显的偏好转换就可能统帅这样一个市场：在这个市场上，竞争厂商不得不降低业务成 本，使其价格更具有竞争力。另一方面，对标准化的产品的偏好的减弱可能会在下列情况下发生： 买方厂商通过引入新的特色，改变款式和风格，提供选择余地和附属物，利用广告和包装创造形象 差异提高购买者的忠诚度。这样的变革驱动因素就会导致竞争厂商纷纷采用差别化的手段提高购买 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 17 者的忠诚度。竞争态势的演进方向可能会有所不同，其条件是：市场上相关的各个竞争力量是提高 还是降低对产品差别化的重视程度。 十六、不确定性和商业风险的降低 一个年轻的新兴行业往往有以下这些明显特征：成本结构不明确、潜在的市场规模不明确，解 决技术问题的时间和资本不明确，必须予以重视的分销渠道不明确。新兴行业往往只吸引愿意承担 风险的具有企业家精神的公司。不过，随着时间的推移，如果行业的先驱者取得了成功，如果行业 产品活力的不确定性降低了，那么，保守一些的公司也会被诱惑进入该行业。一般来说，这些“后 来者”往往是一些大型的，有着强大的财务资源的公司，他们寻求的是投资于具有吸引力的成长的 市场。商业风险和行业的不确定性的降低还会影响国际市场上的竞争。在一家公司进入的早期阶 段，保守主义占统治地位，各个公司往往能够通过采用降低风险的战略，如出口、许可证和合资企 业来达到在进入国外市场同时降低风险的目的。然后，随着经验的不断增加和风险的下降，公司逐 渐采取更大胆的行动，建立生产工厂，够并公司以在每一个国家的市场上建立强大的市场竞争地 位，并开始将各个国家的战略连接起来形成一个全球战略。 许许多多的各种潜在驱动因素说明了为什么仅仅从成长模型的角度来考察一个行业是多么的简 单，同时也说明了为什么充分理解导致出现新竞争环境的原因是行业分析的一项基本工作。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 18 第二章 市场调研：2019-2020 年中国光伏设备行业发展分析 第一节 光伏设备概述 一、产业链景气传导和价值分布，决定扩产强度和设备需求弹性 光伏产业链由上游硅料和硅片，中游电池片和下游组件，以及最终端的光伏电站组成，因此构 成了产业链上需求的传导和成本的分布。一方面由于技术迭代带来的一个环节持续扩产达产将带动 上游环节投资供需趋紧重启投资。另一方面，新技术产业化带动产品性价比提升也将降低下游成本 刺激需求扩大，这其中电池片环节是承上启下的最重要一环。而产业链价值分布决定了各环节降本 空间和结构，进而决定了不同技术路线迭代的经济性和必要性，从而为我们分析下游投资规模和设 备需求弹性提供依据。 二、电池环节：Perc 加速替代，HIT 投资兴起 随着高成本电池片产能退出和组件装机规模后续提升，以及单晶对多晶需求形成替代，Perc 电池片价格有望企稳，规划中的 Perc扩产仍在有序落地。降本增效始终是光伏行业永恒的主题， 继 PERC电池之后，HIT电池技术崭露头角。未来 3年可能是 Perc电池与 HIT电池共存的产业大发 展时代，电池片核心制程设备国产化将加速高效技术产业化进程。 三、硅片环节：尺寸换代来临，推动行业投资升级 硅片是光伏产业链中最前端的制造环节，因此硅片环节是决定单多晶工艺路线差别的根本所 在。下半年国内电池厂产能扩张幅度远大于硅片，硅片供应不足局面将延续。同时未来硅片产能增 量将以单晶为主，打开了单晶长晶炉和切片设备长期需求将带来提振。而大尺寸硅片换代来临将驱 动硅片产能新一轮设备升级投资，长晶设备迎来景气向上与工艺溢价叠加。 投资建议 下半年国内光伏装机提速，带动组件及中上游产品需求，产业链景气度走高。国家能源局预计 国内全年可建成并网的装机容量在 40-45GW，下半年度装机规模将接近历史最高水平。电池片环 节，随着高成本产能退出和组件装机规模提升，下半年 Perc电池片价格有望企稳回升，Perc扩产 仍有序落地。同时 HIT电池技术凭借高效优势开始崭露头角，核心设备加速国产化有望带动成本下 降至可量产水平。硅片环节，下半年高效电池片产能集中投产，单晶硅片将延续供不应求趋势，同 时硅片尺寸换代来临，下游升级扩产将直接拉动长晶设备需求。继续重点推荐电池片设备核心供应 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 19 商捷佳伟创、迈为股份，长晶及硅片设备核心供应商晶盛机电，建议关注组件设备核心供应商金辰 股份、先导智能。 风险提示：需求波动风险；产业政策变化风险；经营波动风险；海外订单下降风险 正文内容 第二节 2019-2020 年光伏产业链景气度判断 一、产业链景气传导过程 光伏产业是指将硅料通过各类技术和工艺路线生产出太阳能电池片，并将太阳能电池经过串并 联后进行封装保护形成大面积的太阳能电池组件，再配合功率控制器等，形成光伏发电装置的产业 链。 太阳能光伏产业链由三大环节组成，分别为：上游硅料和硅片，中游电池片和下游组件，以及 最终端的光伏电站。从整个产业链利润分布来看，上游企业和中游企业利润主要由产品单位价格、 生产成本和出货量决定，下游应用端发电站运营的收益相对稳定，跟标杆电价、光照时间相关。中 间段电池片和电池组件的附加值较低。根据 Photon consulting统计结果，在光伏行业各环节中， 若以营业利润率进行排序，则有如下顺序：硅片>电池片>电池系统安装及服务>电池组件。同时产 业链各个环节的利润率分布也是动态变化的，一方面由于技术迭代带来的一个环节持续扩产达产将 带动上游环节投资供需趋紧重启投资。另一方面，新技术产业化带动产品性价比提升也将降低下游 成本刺激需求不断扩大。而这其中电池片环节是承上启下的最重要一环。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 20 二、产业链价值结构分布 产业链价值分布决定了各环节降本空间降本结构，进而决定了不同技术迭代路径的必要性，从 而为我们分析下游投资规模和设备需求弹性提供依据。 首先从电站角度看，组件成本已经下降至电站成本四成左右，其他固定成本开支相对刚性。在 其他固定成本不变的情况下，单板功率越大则单 W非组件成本摊薄的越低，因此下游电站有很强意 愿接受大功率组件，上游的大尺寸硅片等高功率技术有巨大空间。因此组件的价值分布决定了大功 率/大硅片技术路线的必然趋势。 从光伏组件成本构成来看，电池片成本占比依然接近七成，成为组件降成本的主要环节。因此 未来新建组件产能必须可以兼容多种电池片尺寸和技术路线，组件生产效率优先也决定了组件产能 设备投资更追求性价比。而叠瓦、半片等组件生产工艺也成本降本增效的有利手段。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 21 从光伏电池片成本构成看，硅片成本占比 65%，非硅成本占比 35%。银浆等非硅材料的降低有 赖于新型的电池片技术和丝网印刷工艺。因此 N型 HIT技术具备降低硅片厚度，降低生产温度，提 高转换效率等优势，对电池片环节降本增效具有重大意义。同时，高效扩散镀膜设备和丝网印刷设 备依然是电池工艺主要的硬件需求。 切片成本占比 9%，尤其是拉晶工艺成为硅片生产中主要的成本工艺。硅片的价值分布显示长 晶拉棒是硅片制程中的核心工艺，降本有赖于长晶炉效率的提升以及长晶产能的自动化改造带来的 综合节拍加快。该环节主要新型技术包括大硅片、连续拉晶等技术。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 22 三、产业链工艺设备梳理 从产业链工艺设备来看，最上游硅料提纯产业，核心工序就是多晶硅的提纯，涉及的主要设备 是硅料提炼设备。 上游硅片产业，核心工序按多晶硅片和单晶硅片分为两条技术路线，两者主要差异在第一道工 序，单晶一般使用直拉技术（目前协鑫也在推广铸锭单晶产品），多晶一般使用铸锭技术。后续环 节包括切割、倒角、研磨抛光、检测和外延生长。对应的生产设备分别为长晶炉、铸锭炉、切割 机、倒角机、抛光机、清洗和检测设备。目前相关上市公司主要包括长晶炉和硅片加工设备供应商 晶盛机电。 中游电池片产业，核心工序根据不同技术路线也有一定差异，以 Perc等高效电池技术为例主 要生产环节包括制绒、扩散、刻蚀、镀膜、丝网印刷和测试分选。相关加工设备分别为制绒炉、扩 散炉、刻蚀机、Pecvd设备、丝网印刷机、分选和测试机等。相关上市公司主要包括扩散和 Pecvd 设备供应商捷佳伟创和北方华创、丝网印刷设备供应商迈为股份、激光刻槽设备供应商帝尔激光 等。 下游组件产业，核心工序根据电池片排列方式（如叠瓦、拼片）也有一定差异，以传统组件生 产为例主要加工环节包括焊接、串焊、层压、装框、接线盒组装和组件测试。相关对应设备包括层 压机、串焊机、装框机等。相关上市公司包括串焊机和 ALD供应商先导智能、组件产线供应商金辰 股份和京山轻机。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 23 四、2019 年光伏产业情况 2019年 7月 25日由中国光伏行业协会主办的光伏行业 2019年上半年发展回顾与下半年形势 展望研讨会在北京召开。工业和信息化部电子信息司副司长吴胜武在会上发言指出上半年我国光伏 产业四大特征。2019年上半年我国光伏产业整体保持健康发展，一是制造规模稳步提升，多晶 硅、硅片、电池、组件等各主要制造环节产量增长明显；二是技术水平不断提升，骨干企业量产单 晶 PERC电池的平均转换效率已突破 %，结合 MBB、半片、叠瓦等技术后，组件量产最高功率已 突破 400MW，TOPCon、HJT等高效电池技术稳步推进；三是对外贸易快速扩大，1-6月我国光伏产 品出口额同比增长 %，电池与组件实现出口额和出口量双增；四是装机规模仍居首位，1-6月 我国光伏发电新增装机约 ，预计 2019全年将达到 40GW以上，继续保持一定规模，并位居 全球第一。2019年上半年，海外市场是我国光伏制造保持增长的主要驱动力，下半年随着补贴项 目、平价项目相继落地，国内市场有望恢复，预计 2019年全年我国光伏制造业整体仍将保持平稳 增长。 此次峰会上中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华介绍了 2019年上半年我国光伏产业各 个环节发展情况。多晶硅环节，2019年上半年我国多晶硅产量 万吨，同比增加 %，上半年 新增产能 万吨。硅片环节，2019年上半年我国硅片产量 63GW，同比增长 26%，产量前十企业 占总产量的 %。电池片环节，2019年上半年我国电池片产量约 51GW，同比增长 %，产量前 十企业均超过 2GW。组件环节，2019年上半年我国组件产量约 47GW，同比增长约 %，上半年主 要企业基本保持满产。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 24 光伏产品进出口方面，根据中国光伏行业协会统计 2019年上半年我国光伏产品(硅片、电池 片、组件)出口总额 亿美元，同比增长 %。分不同产品来看，2019年上半年硅片出口金 额同比下降，出口量小幅增长，单晶硅片占比超过 70%(2018年占比约 35%)；电池片出口额大幅增 长，上半年出口量超过 2018年全年出口量；组件出口额 90亿美元，大幅增长，出口量约 36GW， 同比增长近一倍。2019年上半年我国光伏组件出口国家/地区更加多元化，出口额超过亿美元的国 家/地区有 16个(2018年为 12个)，出口量超过 1GW的国家/地区 10个(2018年为 4个)。 分市场看，上半年首先是全球光伏装机市场发展超预期。2019年上半年全球装机约 47GW，其 中越南为享受 20年 美元/kWh的电价补贴，越南光伏市场呈爆发式增长;乌克兰上半年装机 ，达到去年全年新增装机量的 90%；墨西哥上半年新增装机约 1GW，增长率超过 30%。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 25 中国国内市场则需求并未充分表达，下半年终端装机潜力巨大。2019年上半年我国光伏新增 装机不足 12GW，降幅超过 50%，其中集中式电站新增装机约 ，同比下降 %；分布式光伏 新增装机约 ，同比下降 %。在竞价机制理顺、补贴规模明确的背景下，光伏行业协会预 计下半年国内还有 30GW的建设容量。2019年我国光伏竞价项目共涉及 22个省份、3921个项目、 2279万千瓦。 五、2019 年产业政策梳理 整体上，光伏产业仍属于政策主导型的产业，国家政策方向对该行业来说至关重要。我国光伏 产业近些年的蓬勃发展，很大程度上得益于中央和地方政府的支持。2019年上半年，财政部、发 改委、能源局、国务院扶贫办等部门先后颁布了 9个政策、3个实施情况的介绍，这些政策的颁布 将继续推动我国光伏产业的稳步发展。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 26 六、2020 年国内光伏前景展望 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 27 （1）竞价政策下发过晚影响全年装机 2019年下半年，国内光伏装机受竞价政策出台延后影响出现下滑。2019年 1-10月光伏新增装 机量累计达 ，同比下降 %，出现断崖式下跌。预计 2019年全年光伏装机 25GW，远不 及行业预期的 40GW新增装机容量，主要原因可归纳为以下五点： （来源：微信公众号“新能源深度研究”ID：Future_NewEnergy） 政策：相关政策下发时间较晚。电价、竞价、规模等相关政策下发时间较晚，政策出台之前行 业政策不明确，开发商对项目投资回报率持怀疑态度，导致市场启动延迟，有效施工时间较短。 资金：补贴缺口扩大导致民企资金紧张。补贴缺口持续扩大，金融机构收紧对民企的信贷融 资，民企现金流受限，电站投资持有主动性下降。 时间：竞价项目申报时间短，出现“僵尸”项目。竞价项目申报时间仅一个月，政策出台后开 发商进行审批、购置设备等流程需要耗费时间，部分申报项目的消纳或土地等问题尚未实质落实， 导致出现“僵尸”项目。 土地：土地批复存在问题。土地面临生态红线、土地整理、负面清单等问题，部分地方政府未 能兑现土地承诺。 消纳：恰逢风电抢装热潮。2019-2020年是风电的抢装期，央企国企优先建设利润较高的风电 项目，光伏项目被动顺延。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 28 目前 2020年光伏政策框架基本确定，总基调与操作办法与 2019年相近，首先安排平价项目， 然后安排竞价项目，分布式光伏同集中式光伏一同竞价。在补贴的具体分配上，将继续实行“以收 定支”的原则，补贴优先发放给户用光伏，剩余金额安排给竞价项目。由于 2020年指导性政策基 调已定，征求意见稿有望于近期印发，政策节奏显著提前，行业发展路径相对明晰，项目装机进度 将有所提前，光伏市场将迎来拨云见日的平稳上行期。 政策转折短期内将刺激行业发展，倒逼市场寻找降本方案。需求侧由于 2019年核准的竞价、 平价项目大部分未能年内并网，预计将有至少 12GW移至 2020年 6月 30日前并网，叠加 2020年竞 价和平价项目（已确定 9GW），2020年光伏市场将同比显著增长。供给侧四大环节正在进行产能扩 张，应对光伏抢装潮的来临。 （2）预计 2020 年装机量大幅回升 光伏市场未来预计有良好的上升态势，但伴随着一定不确定性。由于光伏发电技术降本空间 大、技术进步快，光伏未来成为成本最低的发电方式之一具有确定性，因此上升态势良好。 2019年政策延期为光伏市场装机量带来的下滑幅度，在未来一段时间内存在一定的延期效 应，同时电网对可再生能源接入的态度、部分省份存在消纳空间已被提前透支的情况、以及光伏与 风电消纳竞争等方面，亦为实际装机预期带来不确定性。 从近期市场装机需求情况来看，2020年市场规模主要由以下四部分组成： 2019年部分未完成的竞价及平价项目：预计 ，包括竞价项目 4GW（2019年竞价核准 ，预计 30%不能落地，2019年预计并网 12GW）、平价项目 3GW、领跑者 、特高压 4GW。 2020年新增竞价及平价项目：预计 28GW，包括竞价项目 15GW，第一批平价项目中计划 2020 年并网项目 9GW，以及 2020年第二批工商业分布式平价项目 3~5GW。 自发自用分布式及户用光伏项目：参照 2019年规模，预计 3~4GW。 领跑者奖励项目、国家示范项目等：包括特高压配套基地项目等。 综合以上项目规划的规模，以及可能存在的市场风险情况，预计 2020年光伏市场装机量处于 40~50GW的区间内。到十四五末，即 2025年，乐观估计我国光伏年新增装机量达 80GW，悲观估计 65GW。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 29 第三节 2019-2020 年电池设备分析：Perc 加速替代，HIT 投资兴起 一、技术路线：Perc 投资延续，HIT 等高效技术崭露头角 随着全球光伏市场进入高效高功率时代，高效电池产品越来越受到市场青睐。Perc技术在 18 年年以来迅速成为电池片市场上的主流产品，并带动了高效电池片投资持续进行。而 HIT为代表的 异质结技术也被产业参与者认定为未来主流产品的候选者，其中中国晋能、汉能、福建均石等公司 19年开始纷纷布局 HIT生产线。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 30 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 31 降本增效始终是光伏行业永恒的主题，随着行业不断的技术进步和政策推动，大众的目光逐渐 转移至度电成本上，高效电池因此备受瞩目。继 PERC电池成为行业热点后，HIT电池技术初有突 破，性价比优势开始显现，未来 3年可能是 P型 PERC电池与 N型 HIT电池共存的产业时代。 HIT是 Heterojunction with Intrinsic Thin-layer的缩写，意为本征薄膜异质结技术，因 HIT已被日本三洋公司申请为注册商标，所以又被称为 HJT技术。异质结电池具有能量转换效率 高、简单的低温制造工艺、薄硅片应用、温度系数和 CTM低、可双面发电等一系列优势，工艺步骤 也更为简便，全部生产流程的工艺步骤仅为四步。2015年三洋的 HIT专利保护结束，现在国内企 业发展 HIT已无专利方面的障碍，核心障碍在于如何把成本做低，HIT成本方面的障碍主要来自① 设备未完成国产化单位产能投资额度较高；②产量较小导致 N型硅片、关键辅材价格较高。 HIT电池的制备工艺步骤简单，且工艺温度低，可避免高温工艺对硅片的损伤，并有效降低排 放，但是工艺难度大，且产线与传统电池不兼容，设备资产投资较大。制备的核心工艺是非晶硅薄 膜的沉积，其对工艺清洁度要求极高，量产过程中可靠性和可重复性是一大挑战，目前通常用 PECVD法制备。 异质结太阳电池现阶段生产成本仍偏高。但随着更多企业的加入，以及设备国产化、硅片减 薄、低温银浆用量的降低等，异质结电池的成本有望得到大幅降低，异质结技术路线在未来两年有 望取得快速发展。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 32 二、供需分析：密集投产导致价格下降，落后产能淘汰后迎来平衡 2019年上半年我国电池片产量约 51GW，同比增长 %，产量前十企业均超过 2GW。从全球占 比来看，2019年上半年我国电池片产量已经占据 75%的全球份额。 下半年，光伏行业协。根据 Pvinfolink最新报价，单晶 Perc电池片平均价格已经下降至 元/W，趋近多晶硅片 元/W报价，单多晶价差创达到历史最小区间。需求端看，单晶性价 比提升将对多晶电池片需求形成替代，另一方面随着高成本电池片产能退出和组件装机规模后续提 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 33 升，Perc电池片价格有望企稳，规划中的 Perc扩产仍有望有序落地。 一方面，没有成本优势的老旧 Perc产能将在价格重压下减产或关闭产能。按照近期 1元/W的 电池片报价，减去单位硅片成本（按 元/W）等，则单位生产成本要压缩到 元/W以下才能 有现金盈利，根据 Pvinfolink统计的国内现有产能成本线，将有约 15-20GW的产能无法覆盖现金 成本面临减产。随着电池片价格继续下降，高成本产能的退出将稳定电池片市场价格在一定区间。 伴随着 Perc市场份额的提升，对高效电池产能的需求还会提升，长期看单瓦电池片的价格有望维 持在 1~元/W区间。同时本轮电池片产业企业梯队已经形成，头部企业将享有品牌溢价。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 34 另一方面，本轮 Perc电池下降将会更进一步放大对上游单晶硅片的需求量，使得单晶硅片的 紧缺持续更长时间。伴随着二三季度这一系列产能的投放，单晶硅片会在下半年的某个时点出现明 显的供给缺口。建议关注长晶设备环节需求变化和核心设备公司晶盛机电。 三、设备投资：高效技术交替发展，电池片设备环节持续前行 从未来国内电池片产能发展趋势看，由于常规多晶产品降本空间已经非常有限，2019年开始 单晶将逐渐占据市场主导地位，Perc电池片投资仍将延续至 2022年。根据 Pvinfolink的预测数 据，未来 3年（2020-2011）Perc电池片新增产能投资依然有 65GW的规模。同时，1-2年内随着 N 型电池片降本路线更加成熟，将成为新一代高效电池技术投资主力方向之一，带动电池片设备环节 持续前行。 除了扩产增加的设备需求外，随着硅片尺寸变化，电池片产线在兼容常规尺寸的电池片外，未 来还将需要配合组件客户做出 、、166mm甚至是 210mm尺寸的转变，这也将带动 电池片环节设备投资。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 35 四、相关公司：捷佳伟创、迈为股份 捷佳伟创是国内领先的晶体硅太阳能电池生产设备供应商，公司成立于 2007年 6月 18日，主 营 PECVD设备、扩散炉、制绒设备、刻蚀设备、清洗设备、自动化配套设备等晶体硅太阳能电池生 产工艺流程中的主要设备的研发、制造和销售，为太阳能光伏电池生产企业提供高转换效率大产能 整体解决方案。公司与其旗下全资子公司常州捷佳于 2011年被评为国家高新技术企业，在国内晶 体硅太阳能电池生产设备制造行业处于领先地位。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 36 随着下游 Perc/HIT等新型电池技术迭代推进，公司进行完备的产品体系建设，全方位布局晶 体硅太阳能电池生产制造的各项工艺步骤，不断研发制成了包括全自动硅料、硅棒、硅芯清洗设 备，全自动链式、槽式制绒清洗设备，以及湿法刻蚀、管式 PECVD设备等智能化、自动化生产设备 在内的多种类产品，能够为下游太阳能电池生产制造商提供一整套电池生产解决方案。 通威股份 6月发布新闻，公布其超高效异质结（HJT）电池项目第一片 HJT电池片以 23%的转 换效率横空出世，这标志着 HJT电池规模化量产技术迈入了一个新高度，引起了全行业的关注。捷 佳伟创官网披露，公司以核心工艺设备供应商的角色参与了该项目建设，提供了湿法制程、RPD制 程、金属化制程三道工序的核心装备，该三道工序的设备也是捷佳伟创为布局 HJT电池技术而研发 的部分设备。捷佳伟创 HJT团队以专业、积极、高效的服务配合项目的开展，有力保证了该项目第 一片电池片按计划成功下线。 捷佳伟创官网披露，应用于 HJT电池产线的 RPD设备是捷佳伟创获得住友重工（中国大陆地 区）授权后进行研发制造的核心工艺设备，这种透光导电膜设备设计独特，相对传统的 PVD设备具 有表面损伤少、载子迁移速度高等技术优势，对于 HJT电池转换效率的提升具有较大的贡献。RPD 设备应用广泛，除应用于 HJT电池产线外，还可应用于 OLED、钙钛矿电池等诸多领域。捷佳伟创 引进了具有丰富设计和工艺实践能力的海内外博士技术团队，结合行业发展需求加紧开发大产能、 高效率的新一代机型设备，并积极研究拓展该设备在其他领域的应用。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 37 捷佳伟创致力于高效 HJT电池全制程交钥匙工程的开发。捷佳伟创已完成了 HJT电池产线全工 序智能工厂的团队建设、架构设计和整体规划，并通过全球引智、国际合作等方式，全面进入开发 验证阶段。预计于今年年底实现 HJT整线设备全面国产化，并投入客户端全面进行量产验证。 迈为股份是光伏行业全球领先的设备供应商及服务提供商，主营产品是光伏电池片印刷丝网印 刷生产线成套设备等。经过多年的测试研究和经验积累，公司的太阳能电池丝网印刷生产线成套设 备的性能和技术指标已经可以和进口设备相媲美。同时，公司采取进入部分太阳能光伏龙头企业赢 得口碑后辐射整个市场的策略，构建了自身的销售网络。目前，公司产品已经已经赢得市场的高度 认可，公司与天合光能、晶科能源、阿特斯、隆基乐叶等主流光伏企业保持了良好的合作，销售规 模和市场份额不断攀升。根据公司招股书披露，从 2016年开始公司在国内太阳能电池丝网印刷设 备领域的增量市场份额已经跃居首位。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 38 迈为股份坚持自主研发为核心，建立了一支综合素质过硬，专业能力出众的研发团队，拥有机 械、电气、软件三个研发中心，近 150名研发人员，取得 5项软件著作权、13项发明专利、32项 实用新型专利、1项外观专利。公司于 2018年 1月设立博士后科研工作站，2017年被认定为省级 企业技术中心，并依托高新技术企业平台，承担江苏省重大成果转化项目、太阳能电池丝网印刷生 产线被认定为江苏省首台（套）重大装备，获颁姑苏创业创新领军人才。 第四节 2019-2020 年硅片设备分析：尺寸换代来临，推动行业投资升级 一、技术路线：单晶大硅片优势继续扩大，长晶环节成投资核心 硅片环节是光伏产业链中最前端的制造环节。硅片企业将硅料加工成规范尺寸的硅片，应用于 下游的电池和组件。同时光伏硅片环节也是单多、晶技术的分界起点，单多晶产品在电池片与组件 过程的区别很小，差异主要源自硅片环节的单晶拉棒/多晶铸锭工艺的不同，因此硅片环节是决定 单多晶工艺路线差别的根本所在。 上世纪光伏行业诞生之初市场上仅有单晶光伏产品。八十年代后期，随着多晶电池低成本的经 济效益优势凸显，多晶份额逐年提高，并在 2014年前后达到 80%左右市占率。从 2015年开始随着 长晶成本快速下降以及金刚线切片技术的应用，单晶/多晶成本差距逐渐缩小，单晶份额开始扩 大。2017年随着中国领跑者计划实施单晶产品效率优势开始迅速展现，进一步提高了单晶市场份 额。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 39 2019年上半年光伏硅片产量占比达到 %，创单晶占比历史最高水平。单晶硅片和下游电池 片技术已经成为行业主要发展方向，未来随着单晶多晶价差缩小，单晶占比仍有望持续提升。从需 求端看，未来晶硅市场的增量将以单晶为主，多晶市场增长非常有限。这对于单晶长晶环节的长晶 炉和切片机设备需求将带来提振。 二、供需分析：单晶硅片供不应求，局势将延续至 2020 年 根据光伏协会统计数据，2018年我国光伏硅片产量 107GW，占全球产量的 93%，硅片环节全球 占比继续创历史新高。可以说中国的硅片产能变化情况基本代表了全球光伏硅片的产能变化情况。 2019年上半年我国硅片产量 63GW，同比增长 26%，其中产量前十企业占总产量的 %。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 40 从供给角度看，虽然单晶硅片 2019年也有扩产，但是电池厂 Perc产能扩张幅度更大，下半年 将出现电池厂硅片供应不足的情况。根据 Pvinfolink预测，随着国内电池片产能今年下半年的集 中投产，今年三季度单晶电池片产能将超过 100GW，将首次出现下游电池片产能超过上游硅片产能 的情形。目前看单晶硅片供应的紧张趋势将延续至 2020年整体硅片产能集中达产的阶段。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 41 从硅片价格看，经历了 17-18年的价格下滑后，18年 8月至今单晶硅片价格一直保持稳定， 并且在二季度开始相较多晶硅片价差有扩大趋势。这也在一定程度上反映了单晶硅片供给阶段性紧 张的局面，从单晶硅片供求关系看，支撑未来半年价格继续反弹。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 42 三、设备投资：硅片尺寸迭代时代来临，推动投资规模升级 产业发展趋势看，由于电池片的效率提升空间越来越有限，为追求更高的组件总功率输出，未 来硅片尺寸将朝向大硅片迈进。过去 3年 156mm一直是行业主流的硅片尺寸，随着 18/19年开始下 游企业在硅片尺寸上的探索，未来硅片有望出现不同形态和尺寸并行的局面。 近年来光伏产业链中的电池片和组件环节技术快速迭代驱动固定资产投资不断加码，硅片长晶 环节技术路线则相对稳定，过往投资主要依靠重复产能扩张拉动。电池方面高效 PERC、双面电 池、黑硅等技术陆续投入生产，N型异质结技术也呈现后起之势；组件方面双玻、半片、多主栅、 叠瓦等技术也进入大规模产业化阶段。而在光伏硅片方面，除了在拉晶、切片等环节过去三年取得 一定技术突破（多次拉晶技术、金刚线切割技术等）外，未来值得重点关注的现象就是单晶硅片形 态和尺寸变化将推动光伏硅片产业也步入技术迭代推动投资升级的时代。 单晶硅片行业在 2010年之前主要以对边距 125mm的小尺寸硅片为主。2010年后 156mm硅片比 例逐渐提升，并成为行业主流。2013年隆基、中环、晶龙、阳光能源、卡姆丹克 5家企业联合发 布了 M1与 M2()硅片标准，在不改变组件尺寸的情况下，M2通过提升了 %的硅片面积使 组件功率提升了 5W以上，迅速成为行业主流并稳定了数年时间，同期市场还有少量 M4规格 ()硅片。2018年下半年开始，受“”影响市场竞争加剧，产业内企业再次把目光投向 硅片，希望通过扩大硅片尺寸提升组件功率以获得产品竞争力。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 43 大尺寸硅片已经成为光伏硅片技术迭代的趋势性方向。从单片生产成本看，因为电池、组件以 片计的生产速率基本固定，通过提升硅片尺寸可以使单位时间产出的电池、组件功率获得提升，这 样分摊到每片上的设备、人工和其他成本都将减少，从而降低了电池和组件的制造成本，这在 125mm硅片切换成 156mm硅片时尤为明显。从电站系统成本来看，相同效率下因硅片尺寸增大带来 单体支架上的组件功率相应提升，平摊到每 W的支架、桩基的成本也得到摊薄。综合以上两点，在 设备生产与运输条件允许的前提下，硅片的尺寸做大成为趋势。目前产业中也已经开始探索，隆基 近日推出了 166mm的 M6单晶硅片技术。而硅片尺寸的扩大主要阻力来自于对现有设备兼容性的挑 战，或者说是大尺寸带来的成本降低是否能覆盖产线设备的重新购置成本。当硅片尺寸摊薄成本足 够大时，必然会驱动一轮新的固定资产投资，尤其是长晶环节。 同时硅片尺寸变大，还会带动下游电池片和硅片相应设备需求。目前硅片做大在电池片生产中 的制约因素在于扩散炉。因此在硅片尽量做大而扩散炉直径有限的情况下，有一定倒角的单晶硅片 比全方单晶硅片具有一定优势。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 44 2019年 8月 16日，中环股份召开 M12硅片新产品发布会。该产品采用 12英寸超大钻石线切 割太阳能单晶硅正方片，面积达 44096立方毫米，对边距达 210毫米，总面积相对于目前主流的 M2硅片提升 %。发布会上，公司公布测算结果新产品有望降低度电成本达 6%，采用 M12产品 可将组件功率提升到 600W级别。同时公司针对该产品申报百余项专利进行技术保护，能够形成壁 垒。从中环产品发布来看，采用更大尺寸硅片已经成为产业链降本的重要手段，将等待下游尤其是 终端电站的验证。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 45 除此以外，作为全球多晶产业链龙头的保利协鑫一直保持对铸锭单晶技术的持续研发，自 2011年起经过 7年改良，终于在 2017年推出了第三代成熟铸锭单晶产品—鑫单晶 G3，并于 2018 年起开始规模化应用。保利协鑫称其第三代铸锭单晶产品相比直拉单晶产品具有“单晶的性能，多 晶的成本”优势。铸锭单晶是指采用多晶铸锭炉，在常规多晶铸锭工艺的基础上加入单晶籽晶，定 向凝固后形成方型硅锭，并通过开方、切片等环节，最终制成单多晶混合的硅片。其本质上是沿用 了多晶的制备流程和工艺路线，因此相对于铸锭多晶成本增加较小，二次技改投入也小，这对于存 续大量多晶产能的光伏企业意义重大。目前看铸锭单晶更多是对多晶产能技改的升级路线，未来产 品也主要瞄准替代多晶市场，不会对直拉长晶技术及设备构成直接威胁。但铸锭单晶技术研发的背 后，展现的是硅片段技术迭代时代已经加速来临。 根据隆基和中环这两大硅片龙头公布的扩产计划看，未来 2年仍是硅片环节产能加速释放的阶 段。同时，产业链其他企业也有跨界扩张计划，比如今年 5月上机数控发布公告，将在包头建年产 5GW单晶硅拉晶项目，拟投资 30亿元。同时叠加①硅片尺寸迭代带来的单位投资金额提升；②原 有产能改造需求；③其他硅片企业扩产跟进这三方面因素影响，长晶设备需求面临需求大幅提升。 硅片生长及加工设备核心上市公司晶盛机电有望直接受益。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 46 四、相关公司：晶盛机电 晶盛机电是国内晶体硅生长设备产业龙头企业，专注于拥有自主品牌的晶体硅生长设备及其控 制系统的研发、制造和销售。公司主营业务涵盖半导体、光伏设备的研发及制造，业务领域包括包 括半导体、光伏、LED照明、工业 领域。晶体硅生长设备是公司主营业务，产品运用于半导体 及光伏领域。公司先后开发出拥有完全自主知识产权的直拉式全自动晶体生长炉、铸锭多晶炉产 品。目前公司形成了从晶体生长装备，到晶体材料加工，电池，组件核心设备为一体的完整的产业 布局。 晶盛机电 7月公告了近期与四川晶科能源有限公司签订了单晶炉及配套设备供货合同。公告披 露公司在 2019 年 4月、5月、7月分 3次与晶科签订单晶炉及配套设备采购合同，合计 亿 元。同时公司 2019 一季报披露与晶科在 3月签订 亿元合同，因此截止目前公司累计已公告 与晶科签订设备合同金额合计 亿元。公司 6月 17日晚公告近期与无锡上机数控公司签订了 全自动单晶炉供货合同。公告披露合同总金额约 亿元。上机数控凭借其丰富的行业经验和资 源优势，目前积极开拓与主营业务密切相关的单晶硅棒生产业务。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 47 晶盛机电自主研发的 IMES智慧工厂管理系统、晶体生长云海 BI智能管理系统和工厂自动化解 决方案，满足了客户对“网络化+自动化智能制造”“机器换人”的生产技术需求，结合专业化的设 备维护服务，实现了信息化、少人化、自动化、高效化、智能化的管理模式，打造成为智能制造系 统整体解决方案的供应商和服务商。 同时，晶盛机电瞄准半导体材料的晶体生长及加工装备，通过自主研发及国外先进技术的合作 交流，依托国家科技重大 02专项，突破了国外技术垄断，填补了国内空白，实现了锗、硅、蓝宝 石、碳化硅等材料的晶体生长及加工核心装备的国产化，推动了我国半导体硅片的规模化生产，打 造成为半导体材料装备领先企业。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 48 第五节 2019-2020 年组件设备：下半年装机回升，新工艺环节增多 一、技术路线：叠瓦、双面、半片等技术迭起 光伏组件是光伏发电系统中的核心部分，其作用是根据将太阳能转变为电能，并送往蓄电池中 进行存储。按照组成部分，常用的晶硅光伏组件主要由电池片、EVA封装材料、玻璃，背板和边 框、接线盒等 3部件构成： (1) 电池片：是太阳能发电的核心部件，根据光生伏特效应能够在受光照的条件下形成自由电 子，并且在 PN结的单向导通下形成电流，从而将太阳能转变为电能。目前电池片的发展技术有铝 背场（Al-BSF）、钝化发射极和背场面（PERC）、异质结（HIT）等。 (2) EVA封装材料：采用含有 EVA的热固性胶膜将电池片、背板和玻璃层压成整体，形成组 件。 (3) 玻璃、背板和边框：起到防止电池片收到外界腐蚀或损伤、延长组件使用寿命，便于后续 安装等作用的部件。 (4) 接线盒：一般组件中有 60或 72块电池片，电池片通过银浆串联连接，在光照条件下形成 电流后通过银浆导线传至接线盒中，再接到外部蓄电池中。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 49 从组件技术路径来看，先进组件技术包括双面、叠瓦、半片和 MBB多主栅等，按照工艺流程不 同，可以进行分开比较。从 2018年来看，单面技术仍占市场主流，双面技术由于领跑者电站项目 中的大量采用，目前约有 10%市场份额，随着新型光伏的应用拓展，到 2025年有望市占率超越单 面组件。 半片技术是典型的按比例提升功率的技术，它叠加在效率越高的电池片上带来的提升越大。半 片技术叠加在常规多晶组件上可以提升 5~6W的功率；同样的技术叠加在单晶 perc组件上就可以带 来 8W以上的功率提升。2018年全片组件占 90%以上份额。半片技术通过降低组件中串联电阻，降 低内部功率损失，提高转换效率，且半片技术工艺成熟，良率有保证，目前产能约 15GW，未来有 望逐步取代全片。 除了半片技术以外，叠瓦技术通过可以有效增加发电面积，优化组件架构进而提升组件转换效 率。所谓叠瓦技术，是指将传统的电池片切成 1/5之后，使用导电胶直接衔接两片电池，将其粘合 叠加在一起，在此基础上再将电池片串联起来。这样一来便可将传统组件中保留的 2-3毫米电池片 间距消除，实现在相同的面积上装载更多的电池片，一般来说，常规的 60型组件可以装载 66片电 池片。除此以外，由于叠瓦技术是使用导电胶代替焊带来进行电流传输的，没有传统组件中焊带遮 盖有效受光面积的问题，因此叠瓦组件有效受光面积要大于传统组件，进一步提高了叠瓦组件的转 换效率。叠瓦技术是光伏组件工艺的重要技术革新，叠瓦改变了长期以来利用焊带将电池片电连接 的方式，大大增加了光伏组件的光照面积。叠瓦组件产能自今年起也有显著增加，但由于叠瓦技术 长期面临着专利侵权疑虑，使得终端市场较为受限，目前除了拥有专利的东方环晟、阿特斯及江苏 赛拉弗有较多海外出口，多数厂商的叠瓦组件仍以供给中国国内项目为主。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 50 从叠瓦组件的工艺流程来看，其难点一是在于切片过程中可能造成的隐裂、破损等问题；二是 在焊接过程中，需要采用叠瓦专用的串焊机进行焊接，存在一定技术要求。总的来说，影响叠瓦组 件良率的工序包括：激光切割、电池小条排片、电池条焊接等，除此以外，其他工艺和设备要求与 常规组件基本相同。 根据 PV InfoLink的数据，2018年全球叠瓦组件出货量约在 1GW左右。从地域来看，最大的 需求依然是中国内需市场，其次是澳大利亚。从企业来看，国内市场主要是 Sunpower、东方环 晟，赛拉弗三家，另外阿特斯也有部分出货量。各家产能储备中东方环晟约有 ，赛拉弗 250MW，并且隆基目前也有 GW级别扩产计划。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 51 此外，MBB多主栅技术是通过提高主栅数目，提高电池应力分布均匀性，进而提高导电性，增 加转换效率，MBB相对于市场主流的 5主栅技术，单个组件功率可以提高 2-3W，且工艺成熟，是目 前发展趋势，预计到 2021年将成为主流。主栅技术也会对推升相应环节组件设备需求。 根据隆基股份泰州乐叶 5GW组件项目披露的投资额来看，5GW项目工艺设备投资额为 亿 元，换算到单位投资额约 亿元/GW。根据设备明细，可以看出工艺改进在设备上的需求主要体 现在激光划片机和叠焊机的应用。 另一条东方日升金坛 5GW产线，汇集了包括 MBB、双面、半片、叠瓦等技术在内的先进技术， 单位设备投资额为 2亿/GW。叠瓦技术在普通组件加工工艺基础上，新增电池片划片、裂片、叠瓦 串联焊接等工艺，新增设备除激光划片机外，普通串焊机设备也需升级。 8月 12日，隆基官网对外发布代表着“未来科技”的隆基组件新品 Hi-MO X在墨尔本面向澳 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 52 大利亚市场重磅发布，“超密赋能、科技至美”的 Hi-MO X一经亮相便受到澳洲市场的高度关注。 Hi-MO X是一款采用叠瓦技术匠心智造的高效 PERC组件产品，正面转化效率达 20%，组件功率可以 达到 350W（60型）。 二、供需分析：下半年国内需求回升，海外需求延续增长 根据光伏协会统计数据，对比 2000年和 2018年的装机来看，全球年新增装机增长 396倍，累 计装机增长了 361倍。2018年全球年新增装机已突 110GW，累计装机达到 515GW。中国光伏行业协 会秘书长王勃华表示，虽然上半年内地光伏新增装机不足 12GW；但随着竞价目录落地，下半年市 场有望出现爆发式增长，并带来产业链部分环节需求向上。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 53 国内需求看，如果按照国家能源局给出的全年装机指导目标下限 40GW，可以计算得到下半年 国内装机需要达到至少 ，下半年同比增速将达到 43%以上，半年度装机规模将接近历史最高 水平。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 54 国外市场看，根据光伏协会统计数据，2019年 1-6月份我国组件出口额为 亿美元，同 比增长 %，出口量 ，同比增长 %。单晶组件出口量为 ，占比 ％， 同比增长 ％。晶科以稳定强劲的冲势蝉联第一。隆基乐叶（同比增长 ％）、东方日升 （同比增长 ％）、尚德（同比增长 ％）、正泰（同比增长 ％）、天合（同比增长 ％）增长明显。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 55 由于欧洲和美国市场的改善以及印度和越南的快速增长，2019年全球新增太阳能光伏（PV） 装置有望创下历史新高。日本市场新法案对未建项目并网期限定在 2020年 9月底之前，预计 2019-2020年会出现抢装潮。新兴市场墨西哥、澳大利亚、土耳其、阿联酋等将对我国光伏产品出 口产生拉动效应。今年的海外增长预计将主要由新兴市场推动，特别是西班牙，南非，越南，以及 埃及和智利。光伏行业协会预计 2019年全球新增太阳能光伏装机容量能突破 120GW。 同时，今年大硅片组件的出货也将逐步提升，同时双面发电产品出货量也预期在明年因为 201 对双面组件的税率优惠而使得美国市场双面比重提升。在美国市场出现较大的安装量后，预期其他 较成熟的市场也会跟进，届时也将开始拉高实际的双面组件出货。 三、设备投资：新组件技术增加工艺环节，设备多兼容性成趋势 在组件生产的过程中，由核心部件电池片开始，需要经过分选、串焊、层压、装框、测试检验 等数道工序方可得到组件产品。在这些工序中，最重要的是电池串焊和层压这两道工序： (1) 电池串焊：由于单一电池片功率电压较低、且易碎，无法达到用电需求，因此需要将多个 电池片进行串联来提高功率和电压，主要过程是先将焊带焊接到“前一块”电池片的正面（负 极），再将焊带引出焊接到“后一块”电池片的背面（正极），以此类推，将多个电池片串联成电池 片组。一般来说，一块组件中有 60或 72块电池片串联。 (2) 层叠与层压：借助加热、加压等方式将电池片组、EVA膜、TPT膜、玻璃、背板等多层材 料结合为整体，要求汇流条不能重合产生短路、各层位置居中以保证玻璃全覆盖、背板不能出现划 痕或损伤，并且完全覆盖玻璃。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 56 在组件生产过程中，针对不同的工序，基本都有与之对应的专用组件设备用以加工生产，其基 本用途如表 2所示。组件生产中核心的工艺是电池串焊和层压，与之对应的专用设备为串焊机和层 压机。 随着上游硅片、中游电池片不断追求更低的单位成本，各种组件高效技术也得以快速发展，相 关设备的国产化进程很大程度上影响着该技术量产化的进程。目前看，不论是采取哪种高密度组件 封装技术路线，总体方向都是在组件面积增加幅度有限的条件下，最大幅度的增加电池封装量。在 组件设备投资部分，叠瓦及拼片企业需要投资采购全新的叠瓦焊接机和叠瓦汇流条焊接机，叠焊及 小片间距则可以沿用半片机台改机升级。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 57 四、相关公司：金辰股份、先导智能 金辰股份公司主营业务为光伏组件自动化生产线、层压机销售、以及包括串焊机、锂电设备 等。公司光伏组件设备业务直接对接国内外各大光伏组件厂商，已经积累了核心客户资源，下游客 户中包括通威、隆基乐叶、中来、山西晋能等组件商。 先导智能作为国内较早致力于光伏/锂电设备的企业，其串焊机业务以较高的技术水准也处于 组件设备行业领先地位。根据公司年报披露，一方面公司在光伏自动化生产配套设备行业积累了丰 富的经验，同时依靠自身的技术能力，为下游光伏领先企业开发了配套于光伏电池片生产线多个工 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 58 序的硅片上下料机、太阳能光伏电池自动化生产线和用于光伏组件生产的自动敷设机、电池片自动 串焊机、叠瓦一体焊接机、叠瓦成套组件设备。另一方面，近年来公司以组件设备为依托，推出了 光伏电池自动化生产配套设备，主要包括自动化制绒/刻蚀清洗上/下料机、自动化扩散上/下料 机、自动化管式 PECVD上/下料机、电池片自动串焊机、组件自动流水线及光伏电池整线解决方案 等。2018年公司实现光伏业务收入 亿元，收入占比接近 7%。 第六节 2020-2025 年我国光伏设备行业发展前景及趋势预测 一、行业发展前景 （1）国家产业政策的支持 国务院、国家发改委、工信部、科技部以及商务部所提出的多项产业政策对发展先进制造业， 振兴装备制造业，增强自主创新能力，推进重大技术装备自主制造能力，提升本行业市场竞争力， 推动对外经济技术合作，扩大市场开发力度，推动产业结构优化升级起到了重要作用。 光伏设备是为太阳能光伏行业提供技术装备的战略性产业，是我国太阳能光伏产业升级、技术 进步的重要保障。为了促进国内太阳能光伏行业结构调整和产业升级，国家出台了一系列的鼓励政 策，在《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《关于实施金太阳示范工程的通 知》（财建【2009】397号）、《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国发【2013】24 号）、《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》、《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通 知》（发改价格【2013】1638号）、《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》（国能新能 【2014】406号）和《光伏制造行业规范条件【2015年本】》等文件中都有明确提及，其中科技部 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 59 于 2012年 4月发布的《太阳能发电科技发展“十二五”专项规划》（国科发计【2012】198号）， 在装备方向中提出“太阳能光伏生产设备是贯穿整个产业链的基础，目前亟需突破产业链部分环节 核心设备的瓶颈，提升其关键生产设备的性能和成套生产线的自动化程度”；在规划目标中提出 “晶体硅太阳能电池整线成套装备国产化，具备自主知识产权的晶硅整线集成‘交钥匙’工程能 力”。根据上述文件中的相关内容，国家对太阳能光伏行业发展越加重视，对于太阳能光伏装备制 造业的政策导向性将更强，扶持力度将更大。 （2）国内产业结构升级提升产品需求 近年来随着太阳能光伏组件的产量、质量要求不断提高，性能稳定、生产效率和产品质量高、 制造成本低的自动化生产线成套设备，开始逐步得到重视和应用。 为适应光伏行业的发展趋势，未来新进光伏企业将会更多的直接采用自动化生产线成套设备； 而行业内现有企业为增强持续竞争力，也将会对旧的生产线进行自动化改造和升级。因此，光伏组 件自动化生产线成套设备的应用还处在发展的初期阶段，未来成长空间广阔。 （3）人力资源成本提高，加快光伏装备向自动化方向发展 随着中国经济的快速发展，人民生活水平不断提高，劳动力成本不断加大，出现了“招工难、 用工难”问题。应用自动化生产线成套设备，不仅生产效率和产品合格率高，而且可以大量减少生 产人员数量，因此，在人力资源成本不断提高、招工困难的环境下，光伏装备将加速向自动化方向 发展。 二、行业未来发展趋势 随着我国光伏装备制造业的技术水平不断的提升，在全球光伏产业长期看好和国家政策不断鼓 励推行国产化光伏装备的背景下，我国光伏制造装备市场规模将会稳定增长。2013年我国光伏设 备市场规模达到 亿元， 2017年我国光伏设备市场规模将达到 50亿元左右。在市场竞争加剧 和技术不断进步，以及光伏企业对光伏装备的要求不断提升的背景下，光伏装备正向着数字化和信 息化方向发展，加工能力强、自动化程度高、生产效率高和单位制造成本低的自动化光伏制造装 备，已成为未来发展必然趋势。 三、行业利润水平变动趋势及变动原因 在我国智能制造装备行业，尤其是光伏设备细分行业，进入壁垒较高，产品附加值较高，公司 对外购件、钢材等原材料的价格变化有一定的风险转嫁能力，光伏设备保持较高的利润水平。未来 随着行业的发展和技术的进步，同行业竞争企业间的分化越来越明显，具有独立自主知识产权和较 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 60 高品牌知名度的企业其竞争优势会愈来愈突出，而那些自身缺乏核心技术，盈利主要靠提供简单生 产加工的企业会逐步被市场所淘汰。 四、影响行业发展的不利因素 （1）我国基础工业相对落后 我国工业化进程起步较晚，与工业发达国家相比，在基础零部件、元器件、材料及工艺水平等 方面尚有较大差距，整体配套能力不强，制约了本行业的发展。为了提高光伏设备性能和可靠性， 行业内企业多选择国外品牌的配套产品，从而增加了成套装备的生产成本、降低了销售利润。 （2）行业内多数企业自主创新能力不强 我国本行业的生产厂商大多规模偏小，技术力量薄弱，缺少自主核心技术，特别是能为下游企 业提供从方案、设计、生产到安装调试、售后服务的整套解决方案的企业很少，承接大项目能力及 抗风险能力薄弱。 （3）政策依存度高 从全球光伏产业的发展来看，无论是欧洲传统的光伏市场，还是迅猛发展的北美、亚太等新兴 的光伏市场，都离不开政府对光伏产业发展的扶持。近年来受债务危机影响，欧洲各国开始对光伏 产业的财政补贴政策有所调整，这对全球的光伏市场产生了一定的影响。由此可见，一旦全球光伏 产业政策发生变化，将对整个光伏行业产生影响，进而影响到光伏设备的需求。 五、风险提示 下游需求波动风险：若未来行业技术进步放缓，成本下降幅度不及补贴减少幅度，下游光伏电 站建设可能面临资金链断裂风险，进而影响下游客户对行业内公司的设备需求、产品验收周期和回 款时间，进而影响行业内公司利润。 产业政策变化风险：光伏行业受政策补贴影响较大，弃光限电和拖欠补贴问题依然存在。 “531”新政后，随着补贴退坡加速及平价上网倒计时，降低度电成本成为行业主要发展目标。 经营业绩波动风险：行业内公司经营业绩受光伏行业周期性波动，下游客户经营业绩起伏等因 素影响较大。光伏设备从发货到验收周期较长，下游企业经营不景气会延长验收时间，带来公司业 绩波动风险。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 61 海外订单下降风险：受国内光伏企业境外投资进度影响，境存在新市场和新客户开拓力度受阻 的可能性。若下游客户海外投资下降，将会对行业内公司业绩带来不利影响。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 62 第三章 发展环境：2019-2020 年中国光伏设备行业 PEST 环境分 析 第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 “放眼世界，我们面对的是百年未有之大变局”。未来 15年，是我国比较优势转换期，是中国 作为新兴大国崛起的关键期，也是国际格局大调整期。在诸多因素的共同作用下，国际经济格局将 产生重大变化。总体上，未来 15年，国际经济格局将呈现几大变化趋势。对此，我们要认清形 势、把握方向，发挥优势、弥补短板，不断提升国际竞争力，在新的国际经济格局下实现趋利避 害。 一、全球经济将处于低速增长期 未来 15年，部分发展中国家将延续城市化进程，新一轮技术革命、城市化仍将是部分发展中 国家未来增长的潜力所在，到 2035年，全球的城市化率将达到 %，这将是未来全球经济增长 的一个重要动力。 但需要看到的是，全球经济增长面临人口增速放缓、老龄化加速和环境保护日益严格等诸多约 束，全球经济整体增速未必能恢复至历史平均水平。其一，人口增速的放缓和老龄化程度的加剧， 将成为拖累发达国家和部分发展中国家经济增长的重要因素。根据预测，全球人口将由 2015年的 亿增长至 2035年的 亿和 2050年的 亿,全球老龄人口（65岁以上）的比重将由 2015年的 %上升到 2035年的 %、2050年的 %。其二，在能源资源利用领域，新技术的 涌现将改变全球能源供给和产业分工的格局。其三，尽管长期来看全球化仍将继续深入发展，但近 期内全球化面临诸多挑战。 综合考虑技术、城镇化、人口、环境等重大基础因素变化，我们认为，全球经济增长速度将呈 现趋势性下降，在未来较长一段时间可能会保持较低的增速。2020年至 2035年，全球经济增长平 均速度为 %左右。发达经济体的增长速度将可能进一步放缓，整体增长速度大约在 %左右， 要低于过去 50多年的平均增长速度；发展中国家增长速度有所下降，年均增长速度将达到 %左 右。 二、全球经济格局多极化将更明显 未来 15年全球经济格局多极化变化趋势，主要体现在： 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 63 新兴经济体崛起，发展中国家在全球经济中地位更加重要。部分亚洲和非洲国家有可能成为全 球经济增长的领跑者。到 2035年，发展中国家 GDP规模将超过发达经济体，在全球经济和投资中 的比重接近 60%。全球经济增长的重心将从欧美转移到亚洲，并外溢到其他发展中国家和地区，美 国、日本和欧盟仍将是全球主要的经济强国，新兴经济国家实力将持续崛起。 美国将保持全球超级大国地位。短期内，美国消费需求有望进一步释放，成为支撑经济增长的 关键因素。美国人口将保持低速增长，到 2035年老年人口将首次超过未成年人口，到 2050年人口 总量将接近 4亿。根据美联储预测，美国长期的 GDP增长率约为 2%。课题组预测，未来中国的经 济地位更加重要，美国将继续保持全球超级大国地位。 未来 15年，欧洲、日本仍然是全球重要经济体，但地位将有所下降。根据课题组测算，到 2035年，世界上最大的七个经济体可能只剩下一个欧洲国家（德国），欧洲作为一个整体，仍在全 球经济中占据重要地位。日本经济未来增速将长期保持低位，2035年日本经济排名预计在第五位 左右。 三、全球价值链分工体系正在重构 近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP 增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这 样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。 这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题 或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变 化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链 转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随 着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工 体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。 四、新技术革命将重塑产业格局 以信息技术和数字技术为代表的新一轮技术革命引发的产业革命，将呈现出生产方式智能化、 产业组织平台化、技术创新开放化的特征，对全球分工也将带来全面而深刻的影响。 预计未来 15年，信息技术与新兴数字经济发展将为后发经济体赶超提供机遇。数字经济兴起 将加快知识向发展中国家扩散，有助于本地化生产，助推发展中国家的工业化进程。与此同时，信 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 64 息技术正在改变产业特性，一些劳动密集型产业将转变为资本、技术密集型产业，这不仅将会改变 资本、技术密集型产业在全球布局，还会加速推动后发经济体转型发展。信息技术与后发经济体资 源等优势相结合，可以强化后发经济体优势。 五、国际贸易将呈现数字化等特点 未来，经济全球化深入发展，国际分工不断深化，仍将是国际贸易持续发展的重要推动力。未 来全球贸易发展，将呈现新的趋势和特点。主要表现在：国际贸易的形式发生改变，数字产品贸 易、服务贸易、产业内贸易占比将明显提高。贸易方式发生改变，在信息技术推动下，跨境电子商 务将快速发展，新的国际贸易方式将催生新的监管模式。全球贸易格局将发生改变，国际分工价值 链区域化特征进一步增强；新兴经济体在全球贸易中地位上升。全球贸易失衡状况将在 2030年左 右达到峰值，而后逐步改善。国际贸易规则更加强调高标准、高水平的便利化与自由化。 趋势五：跨境投资规则制定出现新趋势 制定跨境投资规则将是未来 20年全球经济治理体系完善的重要内容。跨境投资规则不断完 善。自由化、便利化水平将继续提升。全球跨境投资金额将在波动中上升。跨境投资中，服务业占 比上升，制造业占比下降；有形资产投资占比减少，无形资产投资占比上升。跨国公司将继续是全 球跨境投资和价值链布局的主要力量。新兴经济体的跨国公司数量将持续上升。发展中经济体在跨 境投资中的地位不断上升。 六、全球人口老龄化加速 全球人口发展正在经历深刻的调整。人口增长总体趋缓，全球的生育水平普遍下降，发展中国 家的降幅更为明显，部分国家长期处于低生育率水平。健康状况明显改善，人口预期寿命提高。从 人口分布看，未来 20年全球人口增长主要来自于发展中国家；生育率仍将面临下滑的趋势；人口 老龄化加快，发达国家进入深度老龄化阶段，发展中国家总体也在呈现老龄化趋势。全球平均预期 受教育年限持续上升，但增长速度近年来下降明显，且低收入国家的进步速度相对较慢。 还需要注意的是，预计到 2035年，全球人均国民收入将达到 16000美元至 18000美元区间。 发达国家技术优势的弱化和人口老龄化将持续，以中国为代表的新兴国家仍将保持技术进步加快和 劳动力资源丰富的比较优势，高收入国家与中低收入国家收入差距缩小的趋势还会延续。随着人均 收入水平的提高，中等收入群体将会有所扩大。分地区看，当前中产阶级的一半都集中在欧美发达 经济体，而到 2030年约三分之二会集中在亚洲国家和地区，预计会超过 32亿人。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 65 七、绿色发展成为重要取向 近年来，全球主要发达国家的碳生产率、能源生产率、原材料生产率等均有所提升，同时社会 对实现绿色发展、应对气候变化也有比较广泛的基础。但广大发展中国家仍然面临如何在发展经济 与保护环境中实现协调平衡的严峻挑战。 展望 2035年，要实现可持续发展目标和推动世界经济发展，控制污染、实现低碳转型的绿色 发展正在成为各国经济发展的主流。绿色发展对国际经济格局产生重要的影响，将对技术创新、产 业发展、污染减排形成倒逼机制，促进绿色创新和绿色产业发展，形成新的经济增长点。 八、全球能源结构与格局将深刻变化 能源供需结构正在出现深刻变化。一是清洁化。非常规油气开采技术的重大突破大幅提升了油 气资源的供应能力，预计 2040年前全球天然气将增长 45%左右。二是低碳化。可再生能源成本出 现大幅下降，将在 2020年前后与常规化石能源平价上网。三是电力化。电力在未来全球能源系统 中的作用更加突出。四是数字化。数字技术在能源供给与需求中的广泛应用，将提高能源供给能 力、降低成本，也将提高能效、节约成本。分布式能源将成为新的能源供给方式。 全球能源供求格局将发生深刻变化。从全球能源需求格局看，据国际机构预测，到 2035年全 球能源需求预期增长 30%左右，发展中国家特别是“一带一路”区域成为全球未来能源需求增长的 中心，亚洲成为全球石油天然气的主要进口地。从全球能源供给格局看，除了欧佩克、俄罗斯等传 统的能源出口大国，美国将成为全球能源新的供给国。 九、传统的产业转移模式可能被颠覆 进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、 物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮 产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋 势有重要影响。 劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆 二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于 劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能 化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳 动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 66 十、创新能力的重要性更加凸显 产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。 新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国 家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的 以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造 业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。 全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。 十一、生产企业将更加贴近消费地 厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。 随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制 造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重 要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可 能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸 易自由化的发展。 长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要 因素。 十二、发达国家“再工业化”挤压 产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。 以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定 的收效。 制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞 争力的集中体现。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 67 发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工 厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。 在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造 “流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。 当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家 试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造 领域。 制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞 争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造 业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总 书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部 署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。 2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体 应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域， 新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发 力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工 业化”仍是大势难改。 制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为 经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础 和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发 达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作 为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、 日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出 现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特 别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中 低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。 发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整， 制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和 产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧 各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一 轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促 进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 68 年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长 %，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发 展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普 遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。 “再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出 很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工 业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的 “去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经 济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的 比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再 工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新 技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长 的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向 虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家 的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大 势。 十三、新兴经济体“分流” 产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。 以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定 的收效。 十四、高、低端均面临竞争压力 近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中 国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优 势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型 升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追 赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统 产品出口方面与中国进行有力竞争 十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 69 当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家 试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造 领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实 挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心 技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实 现由大变强。 第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 一、中国进入后工业化时代 中国经济正经历一场史无前例的变革，无论是制造业或服务业，科技的力量已经显现。从居民 的衣食住行，再到上游制造业，在过去的几十年乃至几年时间里，已经发生翻天覆地的变化。京 东、百度、苏宁、科大讯飞、京东方等一批科技类企业的崛起，让中国的 AI、零售、智能硬件等 领域成为一张张标志性的国际名片；正泰集团、陕煤集团等工业类企业的发展壮大，则为中国制造 的转型升级奠定了良好基础。 近几年，经济学界逐渐形成一种共识，认为中国经济的工业化阶段基本完成，逐渐向后工业化 阶段过渡。 比如，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁早在 2015年 10月就表示，“我国过去增长之所 以那么高，是因为我们处在工业化阶段。现在我们正在从工业化阶段向后工业化阶段过渡，还能保 持那么高的经济增长率吗？不可能的。” 当前，我们观察到中国经济增长速度放缓，已经从 10%左右降到 6%~7%，原因是什么？原因是 经过几十年的投资高速增长，资本积累的过程基本完成了，工业化的过程也基本已经完成了。 厉以宁认为，我国工业化基本完成以 2015年第三季度我国第三产业占比超过 50%为标志。中 国经济个位数的增长速度是其标志。 统计数据显示，1952年我国一二三产业占比为 51∶∶，此后第一产业占比逐步降 低，到 2018年已降至 %；第二产业占比先升后降，2006年达到最高点 %，随后降低到 2018 年 %；第三产业占比稳步提升，2015年第三季度首次突破 50%，2018年已提升至 %。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 70 二、从制造大国到制造强国 政府对中国经济的认定口径是处于工业化的中后期，还提出了以振兴战略新兴产业、以“中国 制造 2025”为代表的制造强国战略。 在这其中，工业和信息化部原部长、中国工业经济联合会会长李毅中的解读极具代表性。李毅 中 2018年 5月在《中国经济大讲堂》公开指出，后工业化应该有三个判断标准：一是高科技产业 在全世界领先，二是制造业在全球价值链高端，三是城镇化已经成熟、中产阶级已经成为社会主 导。 “我们高科技制造业在全世界只占工业的 %，不可否认有个别领域是领先的，但总体上仍 属于中低端，正迈向中高端。我们的城镇化率是 %，人均 GDP是 8000美元，中产阶级并不是 社会主导。”李毅中据此认为，“我们现在是工业化的中后期。” 李毅中还说：“我建议任何一个地方都不要宣布已经工业化了。工业化是全国的概念、全局的 概念，我们现在是工业化的中后期，2020年基本工业化，2035年全面工业化。大家要优势互补、 相互依存、互动互助、协同发展。” 工业和信息化部部长苗圩去年也公开表示：“从全球范围看，发达国家常常被称为工业化国 家，说明现代化与工业化密不可分。国际金融危机以后，发达国家重新聚焦实体经济，纷纷实施 ‘再工业化’战略，加强针对先进制造业的前瞻性布局，在人工智能等新兴领域加快部署，谋求占 领全球产业竞争的战略制高点。反观一些发展中国家，工业化中后期由于未能坚持发展制造业，现 代化进程严重受阻。 苗圩认为，随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，各行业对装备升级的需 求、人民群众对消费品质量和安全的需求、国防建设对装备保障的需求，都要求有更先进更强大的 制造业做支撑。 苗圩还指出，当前我国制造业新动能培育已经取得新进展，持续实施“工业强基工程”让一大 批“卡脖子”的问题得到解决；传统产业改造提升已经取得新成效，比如在化解产能的过程中， “地条钢”产能已经全部出清，电解铝、水泥、平板玻璃等一大批过剩产能得到化解；制造业与信 息技术融合发展已经迈上新台阶，“互联网+”“智能+”正在快速推进；制造业发展环境已经有了新 改善，各地方政府根据《中国制造 2025》与地方实际情况制定并贯彻实施方案，基本形成了横向 联动、纵向贯通、各方协同的制造业政策体系。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 71 三、从数量扩张到质量提高 尽管在工业化中后期以及后工业化的认定上略有偏差，但在发展内涵上主管部门和经济学界的 认识是相同的。 “在高质量发展阶段，制造业必须以创新驱动发展为根本路径，努力实现从数量扩张向质量提 高的转变。”苗圩强调。 尽管当前中国经济增长率没那么高，但这是一种高技术含量、高质量的增长，也是一种创新驱 动的增长模式。 而创新驱动发展也是推进战略新兴产业、“中国制造 2025”向前发展的应有之义。国家发改委 在 2017年 1月 25日发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》显示，我国战略性新兴产 业可以分为 5大领域 8大产业 40个重点方向 174个子方向将近 4000项细分产品和服务。 其中 8大产业包括新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源 汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业。其中数字创意产业则是首次被列入战略性 新兴产业。 而作为我国实施制造强国战略的第一个十年的行动纲领文件，《中国制造 2025》确定了制造业 创新中心（工业技术研究基地）建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新五大工程， 以及新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、电力装备、新材料等十大发展 领域。 总体而言，上述文件都要求中国经济走上创新驱动新模式，走上高技术含量、高质量发展之 路。 2019年 9月 20日，工业和信息化部在国务院新闻办公室专门举行新闻发布会，介绍新中国成 立 70周年工业通信业发展情况，苗圩以移动通信产业为例介绍了中国经济的创新发展之路——我 国在经历了“2G跟随、3G突破”之后，实现了“4G同步”“5G引领”的历史性跨越。而这种历史 性的跨越，就是以我国 5G标准必要专利数量位居全球第一为衡量标准的。 正如苗圩在发布会上所说，“站在新的历史起点上，我们要以更加奋进的姿态，坚定不移地走 中国特色新型工业化道路，着力推进制造业高质量发展，加快制造强国和网络强国建设进程，为我 国实现‘两个一百年’奋斗目标、全面建成社会主义现代化强国做出新的更大贡献。” 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 72 第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 以信息、互联网等技术为核心的新一轮产业革命正在席卷全球，将导致生产方式及产业组织形 式发生重大变革。现阶段我国经济增速放缓，经济增长方式亟须由粗放型向集约型转变。在此背景 下，我国产业转型升级面临传统的竞争优势将被削弱，而高端制造业发展仍然滞后的严峻挑战，如 何借助新产业革命的历史机遇完成我国产业转型升级显得十分紧迫。 新一轮产业革命是指信息与远程通信、移动互联网、纳米等高新技术与制造业的深度融合，推 动新材料、新能源、生物科技、智能制造等领域的跨越式发展。新一轮产业革命推动着生产方式、 分工模式及商业组织形式的重大变革。从生产方式上看，使生产更加智能化、数字化、网络化，使 高耗能、高污染的生产变得更加高效环保。从分工模式上看，促使现有分工体系更加智能化、模块 化，制造业服务化的趋势更加明显。大数据产业的发展使得信息传递更加及时高效，这将进一步降 低信息不对称性，降低传统产业链对分工的限制，也降低交易成本。从商业组织形式上看，带动传 统的规模化生产向个性化生产转变，传统的以产品为中心的营销方式向以消费者体验为中心的营销 方式转变。新产业革命将对产业组织形式产生巨大冲击，新常态下我国也定能借助新产业革命的力 量完成产业转型升级的重任。 一、新产业革命的趋势特征 1.新产业革命以渐进式、融合性的创新为主 人类历史上以蒸汽机及电的发明使用为标志的两次技术革命推动了经济社会的跨越式发展，本 轮的新产业革命不是通过颠覆性的技术发明，而是通过渐进性的科技创新以及各种新技术与原有产 业的融合，来推动经济社会的进步。其主要体现在两个方面：一是通过局部领域的创新或是新技术 与传统产业的深度结合来推动生产组织方式的重大变革，诸如互联网、人工智能、信息通讯等局部 领域的渐进式渗透性的创新来带动相关产业的发展，或是互联网、信息技术与传统制造业深度融合 并以此来推动传统产业的发展；二是并未改变原有产业布局，而是在现有的产业组织模式上依托新 技术孕育出新的业态与商业模式，诸如制造业与服务业的深度结合，形成制造业服务化的趋势。 2.新产业革命使个性化生产成为主流 第一次工业革命中蒸汽机的出现使得规模化的工厂取代了传统小作坊，使得批量化的生产成为 可能。第二次工业革命所带来的电气化设备的使用使得流水生产线成为了生产的主导方式，流水线 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 73 式的生产方式降低了生产成本，开启了产品规模化生产的篇章。新一轮产业革命以来，随着互联网 技术的发展以及信息技术与制造业的高度融合，个性化的定制生产逐渐兴起，通过生产流程的模块 化组合，为小批量、多品种的生产提供了前提条件。现代互联网技术高度发达，消费者不仅是产品 的直接使用者，还可以在使用过程中将产品的使用体验分享到互联网当中，促使商家不断改良产 品，从而以此种方式参与到产品的设计生产流程中，使得产品更加多样化，更好地满足客户需求。 此外 3D打印技术的出现，颠覆了以往产品的制造流程，极大地简化了生产工艺，为客户个性化产 品的需求提供了更多选择。 3.集聚型的产业链逐渐转型为基于网络平台的分散性生产模式 以往企业的生产模式追求集聚效应，为了降低生产成本，整个产品的生产流程可能会在企业内 部或一个产业园区内完成。近年来，随着产品的设计、研发、生产、分销流程逐渐模块化，模块化 生产作为一种新兴的生产组织理念逐渐盛行。许多企业借助模块化的生产理念，专注于自身核心竞 争力的提高，将精力投入到产品生产的核心流程中，将非核心业务外包，并运用互联网平台将分布 于不同地区的企业连接成为一个整体，实现优势互补与资源共享，这就为分散性的生产模式创造了 前提条件。随着新产业革命所带动的互联网、物联网、信息技术的进一步发展，众多企业和个人可 以通过众包的方式参与产品的设计研发销售，部分集聚型的产业链逐渐被分散性的生产方式所取 代，生产方和产品使用者通过网络平台进行沟通与分享，可以研发生产出更多新产品。这种分散性 的生产模式也为中小微企业发展创造了广阔空间，使其能够充分借助网络平台与大企业进行竞争与 合作，共同推动新产业发展壮大。 二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 1.传统的竞争优势将被削弱 伴随着新一轮产业革命的深入发展，全球化的分工合作更加盛行，各国根据自身的资源禀赋在 全球价值链上选择符合自身的优势环节进行生产加工。我国作为一个工业化起步较晚的国家，利用 自身劳动力资源丰富廉价的优势，并抓住了全球贸易自由化、发达国家产业转移的机会，成功跻身 到工业化国家的行列。但随着新产业革命所带动的人工智能、机械自动化领域的飞速发展，有条件 的劳动力密集型行业已逐渐采用高度智能化、自动化的机器人来代替人力，我国基于劳动力成本的 比较优势将被严重削弱。此外，新一轮产业革命还带来全球产业结构的深刻调整，发达国家纷纷提 出“再工业化”的口号，如德国的“工业 ”、美国提出“重返制造业”的口号，发达国家原先 向我国大规模转移的加工制造业可能会面临回流的风险，外资的撤离使我国利用国外先进技术、资 本进行产业转型升级的困难加大，也将对我国的就业产生重大影响。如果不能面对新形势培育出新 的竞争优势，我国的产业转型升级之路将面临更多困难。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 74 2.高端制造业发展滞后 历次产业革命都起源于新技术突破所带动的高端制造业的发展，西方发达国家凭借其掌握的高 技术优势一直站在全球产业链的高端。20世纪初，美国抓住电气产业的发展机遇成为了世界头号 强国；20世纪 50年代，日本抓住半导体产业的发展机遇迅速发展为世界经济强国，可见高技术产 业对一国经济发展的重要性。我国自新中国成立以来建立了大而全的产业体系，产业价值链也逐渐 高级化，但在制造业快速发展的同时也存在诸多问题，制造业大而不强，高精尖产品发展滞后，科 技创新能力缺乏，高端仪器设备依然严重依赖进口，制造业仍处于全球价值链低端的局面并未得到 根本转变。 3.制造业与服务业的深度融合有待加强 制造业与服务业深度融合，将制造过程当作服务过程是本轮新产业革命的一个重要特征。从产 业演进的规律来看，一个健康的产业结构体系应该呈现出制造业与服务业相互促进、相互依赖、互 惠互利的动态关系。而现阶段我国很多制造业采取封闭式的自我服务模式，产业的研发、生产加 工、运输、营销等环节全部自我完成，缺乏服务外包以提高自身核心竞争力、降低生产成本的意 识。这一方面是因为我国服务业的能力与服务质量还有所欠缺，更重要的一方面是因为很多企业还 不能深刻把握制造业与服务业融合的规律特点，对融合过程中所出现的新的商业模式与竞争格局也 存在认识不足的问题。 三、新兴产业技术带来的影响和变革 （一）互联网 现在我们的生活里处处离不开互联网，通讯、媒体、游戏、金融等等等等。这个世界因为互联 网和移动互联网，发生了巨大的改变，如果你不去理解这种改变，你可能就会沦落为上一个时代的 人。 （二）人工智能 今天除了互联网和移动互联网，在迅速改变我们这个世界的还有人工智能。今天的人工智能有 着极强的赋能技术和能力，当它跟已有的深入到我们千家万户的互联网和移动互联网联合起来的时 候，变成了一个更加有吸引力、更加有凝聚力、更加有扩大能力的新的基础设施。 （三）区块链 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 75 提到区块链，很多人就把它与比特币联系在一起，不少人甚至把区块链等同为比特币。但比特 币仅是区块链的一种呈现方式，但区块链并不等同于比特币。区块链是比特币的底层技术和基础架 构，而比特币是区块链的成功应用，但并不意味着区块链只能应用到比特币上。 区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆 性革命浪潮的核心技术。有报告指出，在未来 5-10年，区块链有可能颠覆很多行业。 （四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 通过对近 700项科技趋势的综合比对分析，美国相关部门对未来 30年明确了 20项最值得关注 的科技发展趋势。 1、物联网 在 2045年，最保守的预测也认为将会有超过 1千亿的设备连接在互联网上。这些设备包括了 移动设备、可穿戴设备、家用电器、医疗设备、工业探测器、监控摄像头、汽车，以及服装等。它 们所创造并分享的数据将会给我们的工作和生活带来一场新的信息革命。 2、机器人与自动化系统 在 2045年的地球上，机器人和自动化系统将无处不在。自动驾驶汽车会使交通更加安全与高 效，或许还会给共享经济带来新的动力。机器人则会负责日常生活中大量的任务，比如照顾老人与 买菜，以及工业中的职责，比如收获农作物，维护公共设施等等。 3、智能手机与云端计算 智能手机与云端计算正在改变人类与数据相处的方式。比如目前的美国，大约有 30%的网页浏 览和 40%的社交媒体是通过手机的。而这的原因之一就是具有各种可以测量天气、位置、光度、声 音、以及生物特征的探测器的智能手机。 4、智能城市 在 2045年，全世界 65%-70%的人口将会居住在城市里。随着城市人口的增加，全球人口超过 1千万的超级都市将会从 2016年的 28座增加至 2030年的 41座。大量的人口向城市流动将会给这 些城市的基础建设，比如城际交通，食物和水源，电力能源，污水处理，以及公共安全系统等带来 极大的压力。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 76 未来的智能城市将利用信息和通讯技术(ICT)，通过大数据以及自动化来提高城市的效率和可 持续性。 5、量子计算 量子计算是通过叠加原理和量子纠缠等次原子粒子的特性来实现对数据的编码和操纵。虽然在 过去的几十年里，量子计算只存在于理论上，近些年的研究已经开始出现有意义的结果。在未来的 5-15年里，我们很有可能制造出一款有实用意义的量子计算机。量子计算机的出现将会给其他的 研究方向，比如气候模拟、药物研究、以及材料科学带来巨大的进步。 6、混合现实 虚拟现实和增强现实(VR和 AR)技术已经在消费电子市场激发了极大的热情，各科技公司也迅 速的开始进入这个市场。在 2014年收购 Oculus VR之后，Facebook将在今年推出他们首款 VR眼 镜。三星、索尼、宏达也计划在今年推出 VR产品。资本的涌进代表了 VR将会成为新一代的主流娱 乐技术。当然，VR也有在娱乐之外的应用。美国第二大家居装饰用品公司 Lowe’s(劳氏公司)正在 开发名为 Holoroom的一款 3D增强现实科技。Lowe’s的客户将可以设计一个空间，然后使用 Holoroom进入一个 3D模型，体验他们设计的空间感觉如何。 7、数据分析 在 2015年，人类总共创造了 (44亿 TB)的数据，而这个数字大约每两年就会翻倍。在这 些数据中隐藏了各种关于消费习惯，公共健康，全球气候变化以及其他经济，社会还有政治等等方 面的深刻信息。可惜的是，虽然“大数据”成为了一个热点，但每年只有不到 10%的数据会被分 析。 8、人类增强 在接下来的 30年里，科技将带领人类突破人类潜力的极限甚至生物的极限。由物联网连接的 可穿戴设备将会把与实时有关的信息直接打入我们的感官中。外骨骼和与大脑连接的假肢将会使我 们变得更加强大，为老弱病残恢复移动力。 装有探测器和嵌入式计算机的隐形眼镜或者被永久植入在体内的装备将给我们带来可以穿墙的 听力，天然夜视，以及可以嵌入虚拟和增强现实系统的能力。益智药将会扩大我们的思维能力，改 变工作和学习的方式。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 77 9、网络安全 网络安全不是一个崭新的话题。事实上，早在 1991年就有人提出了“网络上的珍珠港”这一 警告。但是在未来的 30年里，随着物流网的发展以及日常生活中越来越多的连接，网络安全将会 成为网络行业首要的话题。 10、社交网络 如今，大约有 65%的美国人使用社交网络，而在 2005年，这个数量只有 7%。社交网络已经开 始展现出改变人类行为的能力。但是在未来的 30年里，社交科技将会给人们带来可以创造出各自 微型文化圈的力量。人们将会使用科技形成社会契约和基于网络社区的社交结构，从而颠覆许多传 统的权力结构。比如政治舆论，由于目击者们可以直接在网络上揭露腐败和压迫而不用通过媒体的 过滤，政府将会发现舆论越来越难被直接控制。或者企业责任，虽然企业可以通过社交网络直接接 触到消费者，这些消费者也可以利用社交网络来突破营销的噪音，使企业对他们的产品和行为负 责。 11、先进数码设备 由于计算机和各种数码设备在过去的 60年里给人们生活带来的天翻地覆的改变，我们似乎已 经忘了这些技术还比较新。个人电脑在 1975年才出现在商店里，而当时的个人电脑有如今日的宜 家，是作为一套零件卖给顾客的。用户需要自己把它组装起来，所有的程序也都需要自己编写。仅 仅 40年后，人们手中智能手机的计算能力就已经远超 1969年把宇航员送上月球时的 NASA了。在 未来的 30年里，这个趋势也将会继续下去。 12、先进材料 在过去的 10年里，材料科学的突破给我们带来了许多种先进的材料。从可以自我恢复和自我 清理的智能材料，到可以恢复原本形状的记忆金属，到可以利用压力发电的压电陶瓷材料，到拥有 惊人的结构和电力性能的纳米材料，这些都是材料科学家的成功。尤其是纳米材料，它有着广泛的 应用价值。 在纳米尺度(少于 100纳米)，普通的材料比如碳，将会呈现出独特的性能。石墨烯，一种由碳 原子构成的只有一层原子厚度的二维晶体，强度是钢的 100倍，能够高效的传导热和电，并且几乎 透明。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 78 纳米材料有着无数种应用，比如作为引擎或其他机械表面的低摩擦力镀膜，作为高强度合成材 料来建造汽车和飞机，轻便的防弹背心，以及高效的光伏材料。 在工业应用之外，制药企业也正在研究作为靶向分子的医疗纳米粒子用于治疗癌症。在未来的 30年里，纳米材料以及新型材料，比如泡沫金属以及陶瓷复合材料将会被用在从衣服，到建材， 到车辆，到公路以及桥梁中，无处不在。 13、太空科技 太空行业正在进入一个从上个世纪 60年代后就从未出现过的发展阶段。新的科技，比如机器 人，先进的推进系统，轻便的材料，增加制造，以及元件小型化正在减少把人和物送入太空的价 格，而这则会开启太空探险的新机会。在未来的 30年里，科技的研发将会带领人类将重返月球。 在此之外，更加伟大的探险，比如人类登录火星也是，以及新型基于太空的行业，比如在开采小行 星中的矿物也都有可能出现。 14、合成生物科技 早在孟德尔发现遗传的基础规律，以及埃弗里-麦克劳德-麦卡蒂实验证明 DNA是遗传物质之 前，人类已经进行了几千年的通过选择性育种以及杂交来操纵植物和动物的遗传基因了。随着我们 对遗传学认知的加深，我们已经可以通过搭建新的 DNA来实现无中生有，创造出新的生物。基因改 造农作物则是此项科技的先锋。但是在此同时，我们正站在一场生物革命的突破口。当我们跨入生 物科技的新时代时，生命将会成为信息，如同电脑程序的代码一样，可以被改写的信息。 15、增材制造 增材制造(3D打印)已经在工业界作为制造限量设计原型的技术而被使用超过 30年了。但是， 在近十年里，3D打印技术获得了惊人的发展。如今，随着 3D打印机价格的下降以及大量开源工具 和付费模型的出现，世界上已经出现了一个庞大的“创客”群体，无时不刻的在突破这项技术的极 限。 16、医学 在未来的 30年里，各种科学技术上的突破将改变医学。通过基因组学，我们将会得到真正的 私人药物。在未来，癌症，心肺疾病，阿兹海默症，以及其他目前看似无救的疾病将会由针对患者 个人基因的药物来治疗。人类将可以通过 DNA培养出来移植所需的器官，从而灭绝等待配型以及排 斥反应等很可能致命的情况。生物假肢将会被直接连接到神经系统上，从而提供与真实触感极其相 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 79 似的感官。机器急救人员以及例如控制性降温的肢体存活技术将会大幅度延长救援的“黄金时 间”。科学家们将找到衰老的原因，从而增加人类的寿命，涌现出一大群非常健康并有活力的“老 人”。 17、能源 在未来的 30年里，全球能源需求预计会增长 35%，我们则正在面临着一场能源革命。新的采 油技术，比如水力压裂以及定向钻为人类添加了大量可开发的油田和气田。而这直接颠覆了世界石 油市场，使美国从世界上最大的石油进口国变成了最大的石油生产国。与此同时，可再生能源，比 如太阳能和风能的价格也开始接近与石油。就拿太阳能来说，在过去的 10年里，太阳能发电的价 格从每瓦 8美元降低至这个数字的十分之一。在此之外，还有核能这个抱有争议但从未停止开发的 能源。新一代的核反应堆设计宣称远比之前的更安全，也会产生更少的核废料。 18、新型武器 在未来的 30年里，数种新型武器技术将出现在战场上。除了目前正在开发中的非致命武器以 及能量武器之外，数个国家也正在开发可以阻绝军事行动能力的反介入和区域阻绝武器(A2AD)。 A2AD技术包括反舰弹道导弹、精密制导反车辆反人员武器、反火箭炮、火炮和迫击炮系统 (CRAM)、反卫星武器，以及电磁脉冲武器(EMP)。 19、食物与淡水科技 在未来的 30年里，淡水和食物的缺乏将会在世界上制造更多的冲突。大约全球 25%的农地已 经由于过度耕作，干旱，污染等原因造成了严重退化。在未来的几十年里，最乐观的预测也指出主 食谷物的价格将会提高 30%。但那是最乐观的情况。如果全球气候变化、需求，以及资源管理的失 败按照目前的趋势继续下去，价格提高 100%也是可能的。在 2045年，全球超过 40%的人口将会面 临缺乏水源的问题。这一切问题的解决方式只有科技。 20、对抗全球气候变化 根据目前的数据，在 2050年，地球表面的温度将增加 至 3摄氏度。就算我们采取了一些 极端方式来减少温室气体的排放，气候的惯性也会引起温度的提高。而地表温度的提高则会带来一 系列的恶果，比如海平面的提高给海岸城市所带来的危险，农作物产量的下降所引发的饥荒，干旱 导致数百万人缺乏饮用水，以及洪水所造成的数十亿损失。 在未来的 30年里，这些危机将会引导各方投资研究可以减缓气候变化所带来的影响的科技。 在近期，这些科技将包括在地图上标出有洪水危险的系统，以及可以抵抗干旱的基因改造农作物。 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 80 在更长远的时间里，也许会出现野心更大的科技，比如可以从大气中提取二氧化碳和甲烷等温室气 体，并在把它们安全的储存在地下的科技。 第四节 经济发展变化形势分析 一、2019-2020 年国际经济形势分析及预测 联合国 2020年 1月 16日发布《2020年世界经济形势与展望》报告。报告指出，若各种风险 得到控制，世界经济活动在 2020年可能会略有好转，但五分之一国家的人均收入将停滞不前或下 降。 受长期贸易争端影响，2019年全球经济增长率降至 %，为十年来最低水平。报告指出， 2020年全球经济增长率可能达到 %，但在贸易局势紧张、金融动荡或地缘政治紧张局势升级的 影响下，全球经济的复苏进程可能脱轨。在经济下行的情况下，今年全球经济增速或将放缓至 %。持续低迷的经济可能导致可持续发展进程，包括消除贫困和为所有人创造体面就业的目标严 重受挫。与此同时，普遍存在的不平等现象以及气候危机的不断加深，也导致世界许多地区人们的 不满情绪日益加剧。 联合国秘书长古特雷斯在报告发布时警告称：“这些风险可能对发展前景造成长期严重的损 害。在全球合作至关重要的情况下，上述风险还可能导致内向型政策进一步抬头。” 联合国副秘书 长刘振民表示：“要振兴全球经济和实现可持续发展目标，我们比以往任何时候都更加需要国际政 策的协调与合作。” 在美国，美联储近期的降息可能会为经济活动提供部分支撑。然而，鉴于政策持续的不确定 性、疲弱的商业信心和不断减弱的财政刺激措施，预计 2020年美国国内生产总值增速将从 2019年 的 .%放缓至 %。在欧盟，制造业的发展将继续因全球不确定性而受阻，但私人消费的稳步增 长将在一定程度上抵消这一影响，2020年欧盟的国内生产总值增速预计将从 2019年的 %小幅攀 升至 %。 报告指出，尽管存在诸多阻力，东亚仍是全球增长最快的地区，也是对全球增长贡献最大的地 区。而巴西、印度、墨西哥、俄罗斯和土耳其等其他新兴大国有望在 2020年呈良好增长势头。 诸多国家和地区提高生活水平的进程停滞不前。过去十年来，非洲人均 GDP几乎停滞不前。与 此同时，在撒哈拉以南非洲地区的几个国家以及拉丁美洲和西亚的部分地区，生活在极端贫困中的 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 81 人口数量有所增加。这些地区若要在减贫方面取得持续进展，不仅需要大力推动生产率提高，还需 坚定地致力于解决严重的不平等问题。据联合国估算，要消除非洲大部分地区的贫困状况，人均年 增长率必须超过 8%，而过去十年该地区的年均增长率仅为 %。 可持续性和福祉也是关键方面。除国内生产总值增长外，世界上一些地区衡量福祉的其他指标 所反映的情况更加严峻。气候危机、持续的严重不平等现象、日益严重的粮食不安全状况和营养不 足等问题，继续影响着许多国家人们的生活质量。 联合国首席经济学家兼主管经济发展的助理秘书长埃利奥特·哈里斯强调：“政策制定者不应 只关注促进 GDP增长，还应致力于增强社会各方面的福祉。因此，我们必须优先投资可持续发展项 目，促进教育、发展可再生能源和建造具有抵御灾害能力的基础设施。” 为了应对气候变化，必须通过可再生能源或低碳能源来满足全球日益增长的能源需求。为此， 必须对能源部门进行大规模调整。目前，能源部门的温室气体排放量约占全球的四分之三。如果发 展中国家的人均碳排放量上升到发达经济体的水平，全球碳排放量将增加 250%以上，而全球的目 标是在 2050年之前实现净零排放。 报告指出，必须在能源转型方面果断采取行动，相反，任何延误都可能导致最终成本翻倍。向 更加清洁的能源结构转型，不仅会带来环境和健康多重益处，还会给许多国家创造经济发展机遇。 如果过度依赖货币政策，不仅不足以恢复经济增长，还会付出巨大代价，包括加剧金融稳定风 险。因此，我们必须采取更加平衡的政策组合，使其既能刺激经济增长，又能促进社会包容、性别 平等和环境可持续性生产。 《世界经济形势与展望》报告是联合国关于全球经济趋势预期的旗舰出版物。 该报告每年由 联合国经济和社会事务部（DESA）、联合国贸易与发展会议（UNCTAD）和联合国非洲、欧洲、拉丁 美洲和加勒比、亚洲及太平洋以及西亚五个区域委员会共同撰写。 二、2019-2020 年国内经济形势分析及预测 回看 2019年，中国 GDP增长 %，实现了既定目标增速（%），可谓平稳收官。展望 2020年，短期内经济呈现弱企稳，叠加逆周期政策持续发力，“开门红”可期。 （一）2019 年经济整体运行情况及特征 1、总体增速降。2019年中国 GDP总值增长 99万亿元，实际 GDP同比增长 %，较 2018年回 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 82 落 个百分点；Q1至 Q4的单季同比分别为 %、%、%、%，总体前高后低。 图表 1：2019年实际 GDP降，名义 GDP升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2、全年服务业贡献最高，但四季度单季下滑，产业结构较优但未明显改善。横向比较，三产 增速和贡献率最高。2019年第三产业即服务业增加值增速为 %，快于二产 个百分点，快于 一产 个百分点；三产对 GDP贡献率为三大产业最高，即 %，高于第二产业 个百分 点。纵向比较，产业结构改善不明显，体现为与 2018年相比，实际上三产贡献率下降（2019年为 %，2018年为 %）、二产贡献率上升（2019年为 %，2018年为 %），原因上主要与 三产增加值增速大幅下滑有关（实际增速从 %到 %）。此外，单看四季度，一产和二产增速较 三季度走高，但三产增速走低，从已经公布的细项来看，交运仓储邮政业增速下滑。 图表 2：三产增加值累计同比高于一二产，但趋势下行 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 83 图表 3：2019年二三产贡献率趋势发生分化 资料来源：Wind，国盛证券研究所 3、需求端看，消费贡献度最高，但较 2018年同期降幅最大。横向看，2019年最终消费支出 对 GDP贡献率为 %，大幅高出资本形成总额的 %和货物和服务净出口的 11%。纵向看， 2019年消费贡献度同比大幅下滑 个百分点，同时资本贡献率下滑 个百分点，净出口回升 个百分点，需要指出的是，2019年我国进出口呈现总体的衰退式顺差格局，并不意味着贸易 对经济真正提振作用的上升。 图表 4：2019年最终消费支出贡献率下降 资料来源：Wind，国盛证券研究所 4、居民部门收入增速不及实际 GDP，不过城乡差距在减小。2019年全国居民人均可支配收入 实际增长 %，与 %的实际 GDP增速基本同步，但增速差较 2018年扩大。2018实际 GDP增速 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 84 高于全国居民人均可支配收入 个百分点，2019年为 个百分点。可喜之处在于结构有所改 善，即农村人均可支配收入增速快于城镇 个百分点，2018年同期为 1个百分点，意味着城乡 收入差距在缩小。 图表 5：GDP-居民收入增速差扩大 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 6：城乡收入差距缩小 资料来源：Wind，国盛证券研究所 展望 2020年，预计通胀整体水平将高于 2019年，GDP可能面临名义增速升、实际增速降的局 面，实际 GDP增速预计落在 %%。结构上，鉴于基建发力、房地产趋势下行，二产贡献度可 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 85 能稳中有升；需求侧来看，预计消费稳中有升、出口小幅回升、投资稳中有降。随着贸易冲突的短 期缓和，就业情况将有所好转，带来居民收入的稳步提升，城乡差距也将进一步缩小。 （二）工业增加值增长情况分析 12月工业增加值增速大幅回升，全年累计同比下滑。12月工业增加值当月同比 %，高于 11 月和 2018年同期。全年累计同比 %，低于 2018年 个百分点。工业增加值是不是真的好？ 经济是不是真的企稳？表层数据之下，我们提示三点：第一，超越季节性的部分有多少？第二，工 业生产是否量价同时回升？第三，工业结构是否优化？ 1、观察工业增加值超越季节性的部分有多少？12月工业增加值的增长既符合今年“季初弱、 季末强”的季节特点，也与基数效应，逆周期调节有关。不过，看经济是否切实企稳，主要看超出 季节性的部分，测算表明 12月工业增加值增长超季节性部分占比约为 11%，确认经济短期企稳。 2019年 12月工业增加值当月同比为 %，超出 11月 个百分点，超出 2018年同期 个百分 点和近五年均值 个百分点。若以近五年平均增速为季节性基准的话，测算季节性可以解释 89%的 12月工业增加值同比，超季节性部分为 11%。同理，12月工增环比季调增速为 %，高于 2018年的 %和近五年均值 %，其中超出季节性部分可以解释 %。 图表 7：12月工业增加值同比增速好于季节性 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 8：12月工业增加值环比增速好于季节性 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 86 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2、工业生产的量价是否同时回升？此前 11月我们观测到生产其实面临量价背离的情况，即钢 铁、水泥等产量回升，但是 PPI环比、PMI原材料购进价格、生产资料价格环比都在走弱，反映经 济的真正企稳尚待观察。12月一个好的现象是量价不再背离，体现为同时回升，经济短期企稳更 加确认。12月粗钢、钢材、水泥产量同比增速分别高于 2018年同期 、、个百分点，同 时 PPI同比和环比、PMI原材料购进价格均回升。高频数据显示内外需指标多数较 2018年同期改 善，不过较 11月的同比略有下滑。内需方面，12月高炉开工率、六大发电集团耗煤量同比明显高 于 2018年同期，但发电量同比走低；外需方面，12月波罗的海干散货指数（BDI）弱于 11月，但 高于 2018年同期，中国出口集装箱运价指数（CCFI）则好于 11月和 2018年同期。出口交货值同 比增速为 %，较前值大幅提升 个百分点。综合看，内外需均继续改善，且外需改善情况好 于内需，也与 12月出口的大幅回升相呼应。 图表 9：主要产品产量增速好于 2018年同期 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 87 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 10：12月价格类指标回升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 3、结构是否优化？工业结构继续优化，新兴产业同比增速显著高于传统产业和其他产业。此 前报告我们曾提出将规上工业增加值分成新兴产业、传统产业、其他产业三组 1，9月以来，新兴 产业工业增加值增速持续高于传统产业和其他产业，12月继续延续这一特征。12月新兴产业工业 增加值平均增加 %，显著高于传统产业的 %和其他产业的 %。此外，统计局称装备制 造业、高技术制造业的增加值占全部规上工业的比重已经达到 %和 %，反映出新经济对工 业的贡献度的提升。 图表 11：新兴产业、传统产业和其他产业的工业增加值增速 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 88 资料来源：Wind，国盛证券研究所 （三）房地产投资增长情况分析 1其中新兴产业包括医药、通用设备、专用设备、电气机械、电子设备；传统产业包括化工、 橡胶和塑料制品、非金属矿制造、黑色、有色、金属制品、交通运输设备制造、汽车制造、电力热 力生产；其他产业以食品、纺服为主。 地产投资增速继续温和回落，自 4月份以来连续下滑 8个月。1-12月房地产投资累计同比增 速为 %，增速较前值下滑 个百分点，但仍高于 2018年的 %。剔除土地购置费之后，1-11 月地产投资累计同比为 %，高于 1-10月的 %2。地产融资继续收紧。1-12月房地产开发资金 来源中的国内贷款累计同比 %，较前值继续下滑 个百分点，自今年 8月以来连续 4个月增 速下滑。房企在融资收紧环境下加速销售回款，导致个人按揭贷款和预收款增速持续回升。 图表 12：地产投资增速持续回落 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 89 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 13：销售回款成为近来房企融资的主力 资料来源：Wind，国盛证券研究所 销售面积和销售金额增速均回落。1-12月商品房销售面积累计同比%，较前值回落 个 百分点；销售额累计同比增长 %，较前值回落 个百分点，地产商加速推盘“以价换量”的 阶段可能即将结束。开工回落、施工持平，竣工持续回升。1-12月房屋新开工、施工、竣工面积 累计同比分别为 %、%、%，分别较前值变动、、个百分点，走势符合我们此 前的判断，预计 2020年竣工增速将持续回升。（具体请参考前期报告《经济弱企稳，后续怎么走？ -兼评 11月经济数据》） 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 90 图表 14：房地产销售销售面积和销售金额增速均回落 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 15：开工回落、施工持平，竣工持续回升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2019年全年地产韧性较强，投资增速先升后降。（1）整体来看，2019年全年地产投资增速仍 然维持在 2015年以来的高位，主因 2018年房企大量拿地，并在资金压力下加大 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 91 期房促销以回笼资金，造成 18年新开工增速持续高增，而这部分新开工房屋逐步转化为施 工，支持 19年建安投资高增，是支撑全年地产投资高位主要原因。（2）节奏来看，5月份以来地 产投资总体趋于回落，也与政策监管趋严密切相关。19年 5月银保监会发布《关于开展“巩固治 乱象成果促进合规建设”工作的通知》，严查表内外资金直接或变相用于土地出让金融资，7月政 治局会议进一步明确“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，地产融资全面收紧，房企拿地和新 开工均回落，推动地产投资趋于下行，但由于库存低位、城市化推进和家庭规模小型化、房贷利率 上行速度温和、土地供需紧平衡维稳地价和土地财政需要等因素支持，地产韧性仍强。（具体请参 考前期报告《Q3经济有 7大信号，Q4和 2020怎么走？》） 图表 16：建安投资是 19年地产投资的主支撑 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 17：19年竣工缺口大幅增长 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 92 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2020年，我们维持此前观点，预计竣工将持续回升，地产融资收紧环境下新开工继续下滑， 导致施工增速见顶回落，带动建安投资逐步下行，全年房地产投资可能缓慢降至 6-8%。（具体请参 考前期报告《经济弱企稳，后续怎么走？-兼评 11月经济数据》） （四）基建投资增长情况分析 2019年 1-12月狭义基建投资累计同比增长 %，较 1-11月小幅回落 个百分点，9月以 来连续 3个月回落，全年增速与 2018年持平；广义基建累计同比增长 %，较 1-11月小幅回落 个百分点，全年增速较 2018年提升 个百分点。 2019年四季度基建投资增速整体趋于回落，主因包括专项债支持力度下降、基数走高和交运 仓储类投资增速季节性下滑。（1）基数方面，18年 Q4狭义、广义基建累计增速分别较 Q3回升 、个百分点，前期低基数效应对基建增速的支撑有所减弱；（2）专项债方面，19年 9月国 常会要求当年限额内专项债在 9月底前全部发行完毕，而四季度无专项债发行，专项债发行节奏上 的前倾可能也影响了四季度基建增速；（3）季节性方面，近五年交运仓储类投资增速 Q4较 Q3平 均回落 个百分点，可能与天气转冷有关。 图表 18：基建投资增速小幅回落 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 93 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 19：交运仓储业投资累计同比四季度多数下行 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2019年全年基建投资整体温和反弹。（1）反弹幅度较小主因融资端约束。自筹资金方面， 2018年 3月财政部发布《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》， 严格限制地方政府隐性债务，造成基建的自筹资金来源受限；预算内资金方面，受 18-19年减税和 房住不炒政策的影响，地方政府财政压力较大。二者是造成基建投资整体反弹幅度受限的主要原 因；（具体请参考前期报告《是什么拖累了 7月经济？》）（2）反弹节奏与政策取向密切相关。分 季度来看，2019年上半年基建增速稳中有降，三季度明显回升，四季度小幅回落。基建作为逆周 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 94 期刺激的重要抓手，这种节奏与政府逆周期政策的节奏息息相关，以 2019年 7月政治局会议重提 “六稳”而未提“去杠杆”为标志，我国下半年逆周期刺激政策开始发力，9月国常会要求当年限 额内地方政府专项债券要确保 9月底前全部发行完毕，提前下达部分 2020年专项债额度，并明确 了专项债用作项目资本金的比例和范围，11月国常会更是直接降低了部分基建项目的资本金比 例。但受制于融资端，四季度基建投资仍未有太大起色。 2020年，预计专项债发力将推动一季度基建投资增速反弹，但受融资端约束全年向上弹性仍 较有限。 一季度专项债大幅发力，预计将推动基建增速回升。 （1）从时间看，专项债发行明显前移。2019年 11月财政部就提前下达了 2020年部分新增专 项债务限额 1万亿元，并要求各地尽快落实到具体项目，比 2018年提前了一个月，各地项目准备 更加充分；20年首单专项债于 1月 2日发行，较 19年提前了 20天，将更早发挥效果。 （2）从金额看，专项债额度大幅增加。截至 1月 17日，已有 28个省市公布了 2020年一季度 专项债发行计划，总金额达 7448亿元，其中 1月预计发行 7217亿，较 19年 1月 1412亿的发行规 模翻了 5倍以上。 （3）从投向看，投向基建领域比例大幅提高。受 19年 9月国常会政策“专项债资金不得用于 土地储备和房地产相关领域、置换债务以及可完全商业化运作的产业项目”约束，1月发行的专项 债中高达 %均投向了基建领域，相比之下 19年 1月发行的专项债中投向基建的仅有 %。 （4）专项债做资本金的效果仍待观察。根据我们的统计，目前有 10个省市共计 628亿元专项 债用作了项目资本金，多集中于交运设施领域，总金额占其专项债发行规模的 17%，接近 20%的上 限要求。但由于披露要求不统一，仅有部分省市的项目明确了专项债用于资本金的情况，且一季度 以后专项债计划使用情况未知，暂时难以判断专项债做资本金的效果如何。 图表 21：1月各省市计划发行的专项债（部分已发行） 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 95 资料来源：Wind，中国债券信息网，国盛证券研究所 图表 22：各省市专项债用于资本金比例统计 图表 23：2020年 1月专项债投向分布 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 96 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 24：2019年 1月专项债投向分布 资料来源：Wind，国盛证券研究所 全年融资端约束仍难以大幅放松，基建投资向上弹性有限。（1）从专项债额度看，19年中央 经济工作会议未提专项债（18年是“较大幅度增加地方政府专项债券规模”），预计 2020年新增专 项债扩容幅度可能有限，且专项债用做资本金实际效果可能有限（具体请参考前期报告《经济仍 下，有哪些预期差？——兼评 10月经济数据》）；（2）从预算内资金看，1月 16日总理召开专家 学者和企业界人士座谈会，时强调“积极的财政政策要把减税、节支作为关键…政府真正过紧日 子，大幅压缩一般性开支特别是行政开支”，预计 2020年财政压力仍大。参考 19年基建投资的回 升幅度，我们预计 2020年全年基建投资增速可能回升至 6%左右。 （五）制造业投资增长情况分析 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 97 1-12月制造业投资小幅回升，企业现金流有所好转。1-12月制造业投资同比增长 %，增速 较前值回升 个百分点，较 2018年回落 个百分点。与此对应的是 12月 M1增速较前值提升 个百分点，M1-M2剪刀差小幅缩窄 个百分点，企业现金流小幅好转。分项看，1-12月高端 制造业（电子设备、电气机械、通用设备、专用设备、医药）投资累计同比 %，较前值提升 个百分点，自今年 8月以来连续 4个月逆势提升；而非高端制造业投资累计同比 %，较前值 也小幅改善 个百分点，是 8月份以来的首次反弹，可能与信贷倾斜等支持政策效果显现、内外 需阶段性企稳预期改善有关。 图表 25：制造业投资小幅回升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2019年制造业投资年初回落后维持低位震荡态势。19年 Q1制造业投资延续了 18年 11月以来 的回落趋势，4月触底后维持低位震荡。从原因上看，一方面，前期利润回落、中美贸易战、地产 下行、出口承压等因素均对制造业投资构成压制；但另一方面，减税降费、制造业支持政策也在不 断发力(如信贷倾斜，转型升级等)，也为制造业投资企稳提供了支撑。 图表 26：前期利润回落压制制造业投资 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 98 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 27：出口回落压制制造业投资 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2020年，预计在内外需暂时企稳的环境下，补库存将推动制造业投资复苏。库存与制造业投 资密切相关。首先，二者均受经济形势的影响进行顺周期波动；其次，补库存直接拉动企业生产， 提振投资意愿；最后，库存变动反映供需变动，间接影响企业投资决策。考虑到随着经济增速放 缓，我国制造业投资增速长期呈下降趋势，我们可以通过 HP滤波方法分离制造业投资的趋势项和 周期项，可以发现制造业投资的周期性变动和库存周期相关度较高，验证了库存和制造业投资的相 关性。我们预计 2020年库存周期将进入补库期，制造业投资的周期项预计将随之一同回升，在内 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 99 外需暂时企稳的大环境下，趋势项有望延续企稳，补库存将推动整体制造业投资复苏。 图表 28：制造业投资的趋势项和周期项 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 29：库存周期与制造业投资的周期项走势相关度较高 资料来源：Wind，国盛证券研究所 （六）消费就业增长情况分析 消费结构持续升级，服务业消费支出占比提升，食品消费占比（恩格尔系数）下降。如果以全 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 100 国居民人均消费支出中的居住、交通通信、教育文娱和医疗来测算服务业消费支出，2019年服务 业支出占总支出比重达到了 %，较 2018年提升 个百分点。同时，全国居民人均食品烟酒 消费支出占总消费支出比重来衡量恩格尔系数，2019年为 %，较 2018年下滑 个百分点。 食品消费被服务消费所替代，反映了居民生活水平的提高和消费结构的改善。 图表 30：全国居民人均服务业消费支出稳步提升 资料来源：Wind，国盛证券研究所测算 图表 31：居民消费结构持续改善 资料来源：Wind，国盛证券研究所测算 以社会消费品零售总额衡量的实物消费增速下降，结构上纺服、金银珠宝、石油制品和地产链 下滑较多。2019年社融名义累计同比为 8%，较 2018年下降 个百分点；实际累计同比为 6%， 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 101 较 2018年下降 个百分点。其中，限额以上商品零售总额累计同比为 %，较 2018年下降 个百分点。结构看，纺织服装、金银珠宝、石油制品、地产链消费 3增速分别较 2018年下滑 、、和 个百分点；与之对比，化妆品、饮料、通讯器材和汽车零售增速改善。12 月单月来看，受圣诞元旦两节和冬季流感等影响，烟酒、饮料、金银珠宝、药品、汽车销售较 11 月改善。 图表 32：服装、金银珠宝、石油制品、地产链消费增速较 2018下行 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 33：饮料、化妆品、通讯器材、汽车消费增速较 2018年上行 资料来源：Wind，国盛证券研究所 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 102 就业形势略有恶化。2019年各月平均调查失业率 4为 %，较 2018年提升 个百分点； 全国主要就业人员群体 25-59岁人口调查失业率为 %，提高 个百分点；31个大城市城镇 调查失业率为 %，提高 个百分点；PMI从业人员各月平均值为 ，较 2018年下降 个百分点；非制造业 PMI从业人员为 %，下降 个百分点；12月城镇新增就业人数 累计同比较 2018年下行 个百分点，所有指标指向 2019年我国就业形势较 2018年有所恶化。 12月单月看，城镇调查失业率较 11月上行 个百分点，PMI从业人员维持稳定。收入总量升， 增速减。2019年我国居民人均可支配收入累计值突破 3万亿元，但实际累计同比下行 个百分 点。整体看，就业形势给消费造成了一定的压力。 图表 34：2019年失业率有所提升 资料来源：Wind，国盛证券研究所 图表 35：2019年 PMI从业人员指数有所下行 2020-2025 年中国光伏设备行业发展趋势预测报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 103 资料来源：