编委
研究团队
崔璐璐 动脉智库高级研究员
邵杨鳕 动脉智库高级研究员
焦艳丽 动脉智库高级研究员
石安杰 动脉网产业研究负责人
特邀编委
（按姓氏拼音排序）
胡秋鹏 上海佰诺资本合伙人
胡银富 智束科技创始人兼总经理
刘海涛 上海国投先导基金投资管理二部执行董事
李晨曦 恩舍家族办公室合伙人
聂西鹏 微睿科技创始人兼总经理
苏小平 先导集团副总裁、奥泰医疗董事长兼CEO
岳东晓 乐礼资本行业研究负责人
前言
近一年，CT行业发生重大变革。整机上，国产两款光子计数CT获批，是国产高端影像
设备从“替代”走向“引领”的关键转折，西门子、佳能、联影、东软、GE五大巨头正式集
结，超高端影像赛道迈入全新竞合时代；相控阵 CT 用“静态双环阵列+电子相控扫描”
的新思路实现千万级像素。
另一方面，市场结构升级，高端 CT主导市场，而集采下背景下，布局中低端 CT 的企
业则面临降本和转型的难题，市场出清在所难免。
核心零部件上，球管获资本集中押注、利好政策频出、国产化进程加速，然而，国产球
管仍集中在后装市场、高端尚未突破、材料革新进程缓慢。
国产影像企业谁会成为第二个迈瑞？球管企业有没有可能走向 IPO或者打入 GPS前装
市场？前路漫漫，未来可期。
本报告通过调研 12家企业、近 20 位专家，对 CT行业的产品与供应链展开分析，并得
出以下结论：
2025 年，国内 CT 市场正式进入量稳价升、高端转型、国产替代加速的发展新阶段，
其中，64 排及以下、128 排及以上机型的国产品牌市场份额分别升至 73%、43%。
CT 赛道资本投资重心显著向上游核心零部件迁移，近四成融资集中于 CT球管领域，
液态金属轴承技术获资本青睐。
64 排及以下常规 CT 免临床政策将从注册端松绑，为中低端 CT行业降门槛、提效率，
促进国产替代。
《CT用管组件可靠性评价注册审查指导原则》的发布，使注册拿证流程变得更加严
格，极大提高了行业门槛，将规范行业发展，加速淘汰能力较弱的企业。
2025 年，国产球管借反倾销政策窗口期实现份额提升，但和整机的兼容性政策尚不
完善，或需从底层接口、协议、性能参数角度出发，结合典型机型细化标准。
CT 整机向专科化、AI深度融合转型，站立式 CT 是一大创新方向；CT球管技术上未
来或更加注重微小焦点；售后上，影像整体打包或成为趋势、备件管理有待规范。
未来 3—5 年国产球管替代节奏将明显加快，份额有望大幅提升，行业同步迎来价
格下探、产能出清与技术高端化重构。
目录
第一章 概况：CT整机结构升级、零部件受资本集中押注.................................................................2
阶段：成熟期与结构升级的双重阶段，市场稳步增长........................................................2
融资：向核心零部件倾斜，球管获集中押注...........................................................................4
市场：量稳价升、高端化升级、国产化渗透...........................................................................6
第二章 产品：高端 CT 主导市场，细分场景构建蓝海...................................................................... 12
超高端：光子计数 CT 引领、相控阵 CT 突破...................................................................... 12
中低端：集采深度重塑市场、转型成为必由之路...............................................................17
细分场景：四大品类各守赛道，医用刚需主导、宠物增量补位...................................22
第三章 创新：球管国产化提速，售后打包成行业趋势.....................................................................28
球管：兼容政策尚不完善，液轴技术是核心迭代方向..................................................... 28
趋势：AI 赋能 CT、售后整体打包、备件管理更规范....................................................... 33
第四章 企业案例............................................................................................................................................... 39
智束科技：国内液态金属轴承 CT 球管的缔造者与引领者............................................. 39
先导科技集团：锚定根技术，构筑医疗高端影像全产业链............................................41
微睿科技：以技术为驱动的 X射线解决方案提供商......................................................... 43
图表目录
图表 1 中国 CT 设备保有量..................................................................................错误！未定义书签。
图表 2 CT 行业未来增长驱动因素.............................................................................................................3
图表 3 CT 行业近年最新融资信息统计................................................................................................... 4
图表 4 2025 年 1—8月所有 CT品牌的销售额占比、销量占比、中位价.................................6
图表 5 2022 年和 2025 年 CT中标数量和金额................................................................................... 7
图表 1 CT 整机近年终端市场规模-按销量............................................................................................ 7
图表 2 CT 整机近年终端市场规模-按销额............................................................................................ 8
图表 8 国产 64 排和 128 排及以上 CT 在 2019、2024、2025 年的中标金额占比...............8
图表 9 2023—2025 年 1—8月的 CT 中位价和价格分布占比.......................................................9
图表 10 2025 年 1—8 月的 CT 中位价分布占比................................................................................. 9
图表 11 2025 年光子计数 CT 和 256 排 CT 的招投标数量及平均单价....................................12
图表 12 2025 年光子计数 CT 和 256 排 CT 的招投标数量和金额占比....................................12
图表 13 现有主流光子计数 CT的探测器对比分析.......................................................................... 13
图表 14 现有获批光子计数 CT 梳理.........................................................................................................14
图表 35 光子计数 CT、相控阵 CT、传统超高端 CT 的区别........................................................ 16
图表 16 128 排 CT 和 256 排 CT 的区别.............................................................................................. 17
图表 17 64 排、32 排、16 排 CT 的发展趋势及受集采的影响...................................................18
图表 18 布局中低端 CT 企业转型分析..................................................................................................20
图表 19 三种路径的投入成本和竞争性分析.......................................................................................22
图表 20 放疗大孔径 CT、复合手术室滑轨 CT、移动 CT2025 年中标数量和平均单价....23
图表 41 国产球管行业现阶段痛点..........................................................................................................30
图表 22 液态轴承技术的优势...................................................................................................................31
图表 25 有外企经验和无外企经验的球管企业对比.........................................................................32
图表 26 国产球管进院难点、产品与行业趋势分析.........................................................................35
图表 25 2026CT 行业创新力榜单........................................................................................................... 37
图表 26 智束科技球管产品布局.............................................................................................................. 39
图表 27 先导科技集团影像全产业链布局............................................................................................41
图表 28 微睿科技的球管产品...................................................................................................................43
第 1 页 共 46 页
第 2 页 共 46 页
第一章 概况：CT 整机结构升级、零部件受资本集中押注
阶段：成熟期与结构升级的双重阶段，市场稳步增长
中国 CT 市场处于成熟期与结构升级的双重阶段。现阶段，全球发达国家 CT市场已步入
成熟发展阶段，市场增速趋于平缓，核心发展方向聚焦于技术优化与存量市场的精细化
运营；而中国 CT 市场处于成熟期与结构升级的双重阶段，行业整体发展逻辑正发生根
本性转变，逐步从过去依赖新增装机的“增量扩张”模式，转向以存量市场提质增效为
核心、同步推进技术迭代升级的高质量发展阶段。
从当前市场核心指标来看，中国人均 CT 设备保有量已与发达国家水平逐步接近，市场
存量基础已然夯实，但在高端机型市场渗透率以及国产替代方面仍有空间。具体来看，
近年来，CT 设备在经历了疫情期间因医疗需求激增带来的阶段性“疯涨”后，逐步回归
理性且常态化的增长轨道。
据中国医学装备协会，2022—2024 年这三年间，我国 CT 设备平均年新增量近 5000 台，
市场存量持续稳步扩充；2019—2024 年我国 CT 设备保有量具体变化情况如下：
图表 1 中国 CT 设备保有量
数据来源：中国医学装备协会
另据医工研习社，2025 年国内 CT设备采购量预计为 4476 台，整体采购规模较往年呈现
有所下滑的态势，造成这一现象的核心原因主要包含两大层面：
第 3 页 共 46 页
其一，疫情后市场需求出现阶段性透支，叠加各级医院设备更新周期存在错位问题，2020
—2022 年期间基层医疗机构与县级医院集中开展补配 CT 设备工作，提前集中释放了大
量新增市场需求，导致后续新增采购需求有所回落；
其二，2025 年国内 CT 设备更新采购以“以旧换新”为主要模式，设备更新节奏相较于
疫情期间明显放缓，市场采购总量随之出现阶段性收缩，台数增长动力随之转弱。与此
同时，国内大型医疗设备更新政策已全面进入常态化实施阶段，政策明确重点支持 64
排及以上中高端 CT 设备的配置与更新，2025 年该类设备在整体采购中的占比已升至
%，由此推动国内 CT采购结构持续向高端化升级。
整体来看，2019–2025 年国内 CT设备市场整体经历了由疫情驱动冲高、随后逐步回落、
再到现阶段复苏升级的完整发展周期，动脉智库基于行业发展趋势、政策导向、需求变
化等多维度因素综合分析认为，未来 5年国内 CT市场将呈现稳健增长、结构持续升级、
国产设备主导市场的核心发展格局，推动这一格局形成的核心驱动因素主要涵盖需求端、
供给端及政策端三大层面：
图表 2 CT 行业未来增长驱动因素
图片来源：动脉智库
从需求端来看，首先是国内人口老龄化进程持续加速，根据《国家人口发展规划（2016
—2030 年）》预测，2030 年中国人口将达 亿左右，60 岁以上占 25%，老年人口规
模的持续扩大将直接带动慢性病筛查、肿瘤早期诊断等医疗需求激增，为 CT 设备提供
核心市场需求支撑；其次是设备更新周期到来，2020–2022 年集中采购投放的 CT 设备
逐步进入使用更换周期，为存量市场更新需求提供了持续支撑。
从供给端来看，一方面，国产 CT 设备替代进口设备的进程持续深化，联影、东软、万
东等国内头部企业已在 64排及以上高端 CT 市场实现关键技术突破与市场份额抢占，随
着国产设备技术实力与产品竞争力的持续提升，2030 年国内高端 CT 市场中国产设备金
额占比有望实现大幅突破；另一方面，CT 设备技术迭代进程不断加快，光子计数 CT、
第 4 页 共 46 页
低剂量扫描技术、AI 辅助成像诊断等前沿技术逐步成为行业主流发展方向，技术升级
将有效拉高高端 CT设备的市场销售单价，推动行业价值提升。
除此之外，政策端的医保支付方式改革、医疗检查结果互认制度推行、医疗器械集采常
态化等一系列政策举措，将从资源配置、成本控制、效率提升等多方面，推动 CT 设备
实现高效合理配置。另外，分级诊疗制度持续深化，“千县工程”“县域医共体” 等
政策的落地推进，推动县级医院逐步配置 64排及以上高端 CT 设备，基层医疗机构也持
续推进设备补短板工作，进一步拓宽了 CT 设备市场需求空间。
融资：向核心零部件倾斜，球管获集中押注
据动脉智库对 CT行业近年来最新融资轮次的不完全统计，近年来 CT行业融资方向主要
涵盖整机、核心零部件（球管、探测器、高压发生器等）、配套技术类，资本热度向核
心零部件特别是球管方向倾斜。时间线上，2024–2026 年初，多笔亿元级融资落地，显
示了资本对 CT 行业长期发展的信心。
具体来看，CT整机企业总体呈现头部集中、大额融资支撑规模化扩张、细分场景差异化
的特点，融资进度在 B轮及以上为主，如万东医疗定向增发 亿元，永新医疗 B轮
亿元；细分市场上，术中 CT、低剂量 CT、宠物 CT 等填补空白。
核心零部件上，CT 球管、探测器等“卡脖子”环节企业获得密集融资，约 40%的融资集
中在球管，融资轮次以 B轮及以下为主。2026 年已有 3家球管企业获得融资，分别是微
睿科技、益腾科技和毫格睿科技，这 3家企业均布局液态金属轴承技术。另外，布局球
管液态金属轴承技术、融资轮次最靠前的是智束科技（B+轮），可以看出，液态金属轴
承作为高端球管核心零部件，其技术备受资本青睐。高压发生器领域，拥有知名外企背
景团队的潽驱科技完成最新融资，而老牌企业博思得获得近年最高金额融资。另外，配
套技术如信号处理、成像组件等赋能影像相关也有少量融资。具体如下：
图表 3 CT 行业近年最新融资信息统计
第 5 页 共 46 页
数据来源：公开数据
第 6 页 共 46 页
动脉智库认为，目前，核心零部件及上游供应链的机会明显高于 CT 整机。现在国内球
管产品参差不齐，市场也主要集中在后装替换，而球管的耗材属性和高价值足以撑起资
本和企业的押注，现阶段虽然没有绝对的“头部”球管企业，但我们看到已有球管企业
销售破亿，增长可观，正是百花齐放时，而球管的质量在短期内亦可以判断。因此，2026
和 2027 正是球管企业角逐、争锋的关键期。
CT 整机的品牌集中度高，较为成熟，市场机会相对少。以去年 1—8月高端医械院的数
据为例，就销售额看，TOP3 分别为西门子、联影、GE，占总销售额的 %，就销量
看，TOP4 分别为联影、东软医疗、GE、西门子，占总销量的 %。整体集中度高，市
场机会偏少。具体如下：
图表 4 2025 年 1—8 月所有 CT 品牌的销售额占比、销量占比、中位价
数据来源：高端医械院数据中心、动脉智库
市场：量稳价升、高端化升级、国产化渗透
2025 年，CT 市场正式迈入量稳价升、高端化转型、国产化加速推进的全新发展阶段。
纵向数据看，据 2025 年公开招投标数据，全年国内公开采购 3133 台 CT 设备，采购合
计金额达到 221 亿元；而据 MDCLOUD（医械数据云）发布的 2022 年数据，当年国内 CT
设备中标总金额为 亿元，中标总数量为 5542 台，可以看出，集采背景下 2025 年
采购均价（）亦较 2022 年（）大幅提升，量价稳升。
第 7 页 共 46 页
图表 5 2022 年和 2025 年 CT 中标数量和金额
数据来源：公开招投标
另据中国医疗装备协会，从 CT整机终端市场数据看，结合按销量和按金额，CT市场规
模近 3年均成稳步上升趋势。具体如下：
数据来源：中国医疗装备协会
图表 6 CT 整机近年终端市场规模-按销量
第 8 页 共 46 页
数据来源：中国医疗装备协会
“国产化提升”是 2025 年 CT 市场的另一个关键词。据公开招投标数据，2024 年，64
排及以下 CT市场，国产品牌中标金额占比从 2019 年的 44%提升至 70%；128 排及以
上 CT市场，国产品牌占比从 2019 年的 6%提升至 39%，而 2025 年，这两个数字分别攀
升至 73%、43%。
图表 8 国产 64 排和 128 排及以上 CT 在 2019、2024、2025 年的中标金额占比
图表 7 CT 整机近年终端市场规模-按销额
第 9 页 共 46 页
数据来源：公开招投标
就 2025 年 CT 市场 1—8月的数据看，“高端化升级”是核心表现：1—8月的中位价由
2024 年的 350 万元提升至 万元，提高了 %；另据 2025 年 1-8 月 CT 设备中标
价位分布数据显示：500 万元以上的高端机型合计占比约 52%，已成为市场采购主力。
具体如下：
图表 9 2023—2025 年 1—8月的 CT 中位价和价格分布占比
图表 10 2025 年 1—8 月的 CT 中位价分布占比
数据来源：高端医械院数据中心、动脉智库
第 10 页 共 46页
本章核心观点：
国内 CT 行业告别粗放增量扩张时代，整体步入存量趋于饱和与结构高端升级双重
周期，行业发展正式转向以提质增效和技术迭代为核心的高质量增长新阶段。
CT 赛道资本投资重心显著向上游核心零部件迁移，近四成融资集中于 CT球管领域，
液态金属轴承技术得到集中押注。
2025 年 CT 市场呈现量稳价升、结构优化鲜明特征，高端机型采购占比突破五成、
设备中位价同比提升超 25%，行业价值重心持续向高附加值产品迁移。
CT 国产化替代进程全面提速，2025 年 64 排及以下、128 排及以上 CT 国产品牌市场
份额分别攀升至 73%、43%，中高端领域国产替代正进入加速兑现期。
第 11 页 共 46页
第 12 页 共 46页
第二章 产品：高端 CT 主导市场，细分场景构建蓝海
超高端：光子计数 CT引领、相控阵 CT突破
从 2025 年招投标数据看，光子计数 CT 以 %的中标数量博得了 %的中标金额，256
排 CT 以 %的中标数量赢得了 %的中标金额，两者共占中标金额的 %。而 128
排 CT 数量和金额占比均为 %，高端主导的趋势愈加明显。本节中，我们将重点分析
超高端 CT包括光子计数 CT、相控阵 CT及 256 排的高端 CT。
图表 11 2025 年光子计数 CT 和 256 排 CT 的招投标数量及平均单价
数据来源：公开招投标
图表 12 2025 年光子计数 CT 和 256 排 CT 的招投标数量和金额占比
数据来源：公开招投标
超高端 CT
2025 年，被誉为 CT 技术第三次革命的光子计数 CT，正从概念走向临床商业化，开启了
高端医学影像的新纪元。与传统 CT不同，光子计数 CT 采用新型半导体探测器，能对每
个 X光子进行单独计数和能量分析，从而在超高空间分辨率、直接多能谱成像和更低辐
射剂量方面实现质的飞跃，为疾病早期诊断提供前所未有的精准信息。
第 13 页 共 46页
为了将光信号引导至光学光子传感器并形成像素，传统能量积分探测器（EID）依赖钆
硫化物（GOS）或碘化铯（CsI）闪烁晶体，进行“X射线－可见光－电信号”的间接转
换路径。这个过程中需要使用反射隔栅或其他结构来切割或分隔探测器，以确保每个像
素独立接收光信号，光电吸收效率仅 60%且存在光散射损耗。此外，当探测器抵达 320
排时，探测器切割的最小单位已接近极限，难以进一步提升探测器数量。
相较之下，光子计数探测器（PCD）采用碲化镉（CdTe）、碲锌镉（CZT）等宽禁带半导
体材料，能够直接将沉积的 X射线能量转换为电信号，不需要再使用反射隔栅。因此，
使用 PCD 允许在不损害几何检测效率的情况下显著减小探测器像素尺寸，光电吸收占比
可超过 95%。
不同材料的选择，本质上是对探测效率、能量分辨率、空间分辨率、成本控制及临床适
配性等核心指标的权衡。目前获批的光子计数 CT 中，西门子医疗选择的是 CdTe 路径，
东软医疗、联影医疗获批的设备及佳能医疗的 TSX-501R 都以 CZT 作为探测器原料，GE
则选择深 Si。CZT 与 CdTe 同属Ⅱ-VI 族化合物，性能、优点大致相似，但 CZT 密度更小，
电阻率和禁带宽度更高，具有更优的空穴传输性能和电荷搜集效率，在室温下性能表现
更好。
图表 13 现有主流光子计数 CT 的探测器对比分析
数据来源：先导科技集团、动脉智库
在 CZT 成为主流技术路线的行业背景下，国内企业正加速布局全产业链自主可控能力。
如先导医疗科技自研 CZT 晶体、ASIC 芯片和光子计数 CT，全面掌握基于 CZT 探测器的
PCCT 全链条核心技术，包括超纯元素材料提纯与合成、单晶生长与加工、芯片与器件设
第 14 页 共 46页
计开发、CT系统集成与成像算法开发等，可实现 CZT 晶体量产。
商业化方面，根据行业预测，光子计数 CT 的国内市场将在 2030 年达到 158 亿元，占据
CT 总市场的 80%，前景广阔。另一方面，市场先行者已印证其巨大潜力，西门子医疗的
NAEOTOM Alpha 均价在 5000 万元左右，其快速放量成为 2025 年西门子医疗的核心增长
引擎。
更振奋人心的是，国产力量实现了从“跟跑”到“并跑、领跑”的跨越。2025 年，联影
医疗的 uCT Ultima 和东软医疗的 NeuViz P10 相继获 NMPA 批准上市，成为全球首批成
功商业化的国产光子计数 CT，标志着中国高端医疗装备产业创新能力的整体跃升。
两大国产旗舰产品体现了差异化的特色：联影 uCT Ultima 搭载 像素探测器，追
求极致的空间分辨率与能谱成像一体化，擅长识别微小病灶；东软 NeuViz P10 采用独
特的 8cm 宽体探测器设计，在扫描覆盖范围和速度上优势显著，尤其适合心脏等动态器
官的快速成像。这些突破不仅是技术的“从 0到 1”，更是国产高端影像设备从“替代”
走向“引领”的关键转折，综合来看，目前获批的光子计数 CT 如下：
图表 14 现有获批光子计数 CT 梳理
数据来源：公开资料、动脉智库
第 15 页 共 46页
现阶段，西门子、佳能、联影、东软、GE 医疗五大巨头正式集结，超高端影像赛道迈入
全新竞合时代。与此同时，以先导科技集团为代表的本土企业持续攻坚探测器核心部件，
进一步完善赛道产业生态，加速行业技术迭代升级。未来，随着材料科学如新型半导体
材料、人工智能算法及系统集成技术如低功耗高密度探测器模块的发展，光子计数 CT
的技术路线或将进一步拓展其在精准医疗、疾病早期诊断等领域的应用场景。
相控阵 CT
相控阵 CT与光子计数 CT代表了两种超高端革命性 CT，二者技术路线和优势差异显著。
另一个受人瞩目的超高端 CT 即相控阵 CT，与光子计数 CT 相比，其技术路径与核心优势
截然不同。相控阵 CT 的颠覆性在于抛弃传统机械旋转架构，以静态双环阵列+电子相控
扫描为核心，实现了从“机械运动成像”到“电子精准成像”的跨越，被业内称为“CT
领域的新物种”。纳米维景的相控阵 CT首款产品“复眼 24”已于 2025 年 12 月底获得
NMPA 批准，以下关于相控阵 CT产品的内容以其为例。
相控阵 CT依托静态双环阵列架构与电子相控成像原理，打破了传统 CT机械结构的物理
瓶颈。相控阵 CT 的核心原理是静态相控，传统 CT 依赖单一 X 射线源+探测器的高速机
械旋转，受离心力、机械惯性限制，扫描速度与分辨率已逼近物理极限。相控阵 CT 采
用双环静态架构：外环用 24 个一体化球管组成分布式射线源阵列，均匀排布形成环形
光源；内环用 64 个高灵敏度光子流探测器构成探测环，替代传统单一探测器；成像机
制则是通过精密时序脉冲控制射线源依次曝光，探测器同步接收信号，以电子相控扫描
替代机械转动，实现 360°静态扫描，突破机械旋转的速度与精度限制。
相控阵 CT通过时序脉冲曝光实现光学旋转成像，扫描速度相较传统 CT 实现大幅跃升。
扫描时，射线源环中的各球管按照精确时序轮流发射脉冲 X射线，由对应的探测器接收
数据，通过电子控制实现的“时序脉冲曝光”代替了传统的机械旋转转子，实现了从“机
械旋转”到“光学旋转”的转变。相控阵 CT不再受离心力限制，单圈扫描速度可达
秒，是传统高速螺旋 CT（约 秒/圈）的三倍以上。
另外，射线源环和探测器环同步工作，消除了传统旋转扫描中的“拖尾效应”，显著提
高了时间分辨率和空间分辨率。具体来看，相控阵 CT、光子计数 CT 和传统超高端 CT
的区别具体如下：
第 16 页 共 46页
数据来源：动脉智库
相控阵 CT给医疗机构带来新的机遇，同时也有相应的挑战。比如硬件兼容性（如 PACS
升级、网络带宽）、软件适配性（AI 算法与工作站处理能力）和临床管理这几方面。
相控阵 CT产生的图像体积远超以往，在数据处理与存储和阅片上有挑战。相控阵 CT产
生的每层图像像素矩阵近千万，单个患者检查数据量可达 10–20GB，而传统 CT 仅为 200
–300MB 量级。因此，PACS 和网络存储系统需要相应扩容，以应对高速传输和大容量存
档的需求。此外，超级高清影像也增加了放射医师的阅片工作量，许多现有影像 AI 算
法仅针对 512×512 分辨率设计，无法直接兼容超高分辨率图像，或需要重新训练或开
发算法。
临床流程方面，引入相控阵 CT 也需与现有路径融合。例如，针对更小病灶的精准检出
可能要求更新肺结节筛查指南或骨科术前规划流程，同时，由于设备参数和图像形式的
差异，放射科医生需熟练掌握新仪器的操作与成像特性，包括校准、质控等。此外，考
虑到超高分辨率成像带来的海量细节，科室也需制定相应的阅片报告标准，明确哪些新
发现属于显微层次的临床意义，避免过度诊断。
现阶段，不管是光子计数 CT 还是相控阵 CT，均主要用于科研，但技术路径正在逐步得
到验证，发展前景广阔。随着探测器、球管等核心部件与算法的持续突破，以及临床适
应症不断拓宽、成本逐步下降，两类技术或将加速从科研走向常规临床，逐步实现商业
化落地与规模化装机，引领下一代医疗影像技术变革。
高端 CT 256 排
256/320 排宽体 CT 是新基建背景下的临床标配升级。2025 年的公开招投标数据显示，
256/320 排 CT 中标金额占比超 50%，中标数量占比近 25%，完成了从高端设备到临床刚
需的定位改变，是医疗机构开展复杂病例诊疗的基础准入门槛。该机型凭借单圈扫描即
可完成全器官覆盖的核心优势，构建起新基建政策下医疗影像设备的性能基准线，推动
图表 15 光子计数 CT、相控阵 CT、传统超高端 CT 的区别
第 17 页 共 46页
临床诊断从常规筛查向精准评估升级。256/320 排宽体 CT的核心优势主要体现在以下
三个方面：
256/320 排宽体 CT是临床“高端中的刚需”。和 128 排的 CT 对比看，256 排 CT 对常规
检查、心脏、全身血管、肺部小结节还有儿童或危重患者的检查均优势明显，是高端中
的刚需，且在集采背景下价格上有所下降，其具体表现对比如下：
图表 16 128 排 CT 和 256 排 CT 的区别
数据来源：动脉智库
256/320 排宽体 CT处于存量替换的结构性红利阶段，是技术代际升级的必然选择。2015
—2018 年国内装机的 64 排/128 排 CT 已进入 8—10年使用寿命周期，2025 年迎来集中
报废高峰。叠加医疗提质增效政策导向，医院普遍采用“升维替换”策略——跳过 128
排增强型产品，直接升级至 256/320 排宽体机型，该替换需求或将形成可持续的增长动
能。
相较于超高端CT，256/320排宽CT性价比最优。相较于超高端CT如光子计数CT，256/320
排宽体 CT具备显著成本优势，且技术成熟度经过十余年临床验证。对于县域三甲医院、
区域医疗中心等资金预算有限但追求高性能的机构，该机型实现了精准诊断需求与投资
回报平衡的最优匹配，成为高端市场的销量主力。
现阶段，256/320 排宽体 CT 作为核心增长业务，与光子计数 CT 形成互补格局：前者凭
借规模化存量替换与临床刚需属性，支撑行业短期业绩增长；后者则引领技术迭代方向，
定义长期竞争壁垒。
中低端：集采深度重塑市场、转型成为必由之路
2025 年，集采政策的常态化正在重塑市场逻辑。行业发展驱动力从增量扩张转向存量更
新与基层下沉，集采在推动基层 CT 配置标准化的同时，亦在加速老旧设备淘汰替换。
目前中低端 CT 市场已基本完成国产化替代，价格体系回归合理利润区间，竞争焦点逐
步向更高层级转移，全周期稳定性得到更多关注。
第 18 页 共 46页
实践层面，2025 年全国 CT 集采中，国产份额创新高。福建省卫健委超 8亿元 CT/MR 项
目、湖南省县域医共体 200 多套 CT、河南省 148 套 CT 等省级大规模项目频繁落地。价
格方面，16排 CT 中标价约 万元，32 排约 91万元，64排 万元，128 排下探
至 419 万元，256 排出现 700 万元中标价。安科打破了自己在 32 排 CT 集采市场树立的
最低价标杆，进一步将 32排 CT 的价格推至 90万以内。
前三季度全国开展约 66次 CT 集采，二季度集采规模骤然放大、价格屡创新低，高端 CT、
64 排、16排中标价环比分别下降 %、23%、24%，对行业形成深远冲击。三季度集采
模式转向小规模分标包，国际一线品牌凭借技术优势更多胜出，但本土企业表现依然积
极，如万东医疗前三季度中标率约 47%。
集采售后服务的要求变高：质保时间长、县域医共体后处理软件开放。质保要求普遍延
长至 5年，反映采购方对全周期稳定性的更高关注。另外，GPS 再度消失在县域医共体
的集采名单中，招标文件中对后处理软件不封顶的开放要求，相当于后处理软件将作为
设备的“免费附件”彻底敞开，这也许是让 GPS 望而却步的原因，之前其每一个功能都
可以单独收费。
动脉智库认为，未来 5至 10年，64排及以下 CT的发展趋势将呈现分层固化、技术升级
与场景细分的特点。另外，集采作为核心政策变量，将深度影响中低端 CT各细分机型
的发展路径、市场格局与厂商策略，且对 64排、32排、16排 CT 的影响呈现显著差异
化。
数据来源：动脉智库
图表 17 64 排、32 排、16 排 CT 的发展趋势及受集采的影响
第 19 页 共 46页
其中，64 排 CT 或将成为基层医疗机构升级、二级医院主力配置的核心选择。64排 CT
的发展核心聚焦于技术迭代与功能优化，重点向低剂量成像、智能化后处理（如 AI 辅
助诊断、病灶精准定位）、多模态融合方向升级，同时依托国产化供应链的成熟，逐步
降低成本，兼顾临床精准诊断需求与性价比，既承接三级医院下沉的基础诊疗需求，也
满足二级医院开展心脑血管、胸部等常规精准检查的需求，成为国产化 CT厂商实现利
润增长与技术突破的核心发力点，市场份额将稳步提升并保持稳定。
同时，集采对 64排 CT 的影响相对温和，降价幅度多控制在 50%以内，虽压缩了单品利
润空间，但“以价换量”效应显著，叠加基层升级与设备更新政策支持，其市场放量速
度将加快，且集采中往往强调国产化采购比例提升，进一步推动国产品牌在该细分领域
的份额扩张，同时倒逼厂商聚焦核心技术优化与全生命周期服务能力提升，以在价格博
弈中保持竞争力。
免临床政策从注册端松绑，为中低端 CT 行业降门槛、提效率、促国产替代提供了重要
政策红利。2026 年 4 月 29 日，国家药监局发布《免于进行临床评价医疗器械目录（2026
年征求意见稿）》政策，将 64 排及以下常规 CT 纳入免临床范畴，这意味着 64 排及以
下普通 CT 或可豁免临床试验环节，如此，将大幅缩短产品注册周期、削减临床投入与
拿证成本，显著降低中小厂商入局门槛，加速新品上市节奏与基层市场供给扩容，进一
步推动中低端 CT 国产化替代进程。
与此同时，准入门槛放宽将吸引大量企业布局同规格常规机型，加剧 64 排及以下 CT同
质化竞争与价格内卷，行业存量洗牌提速，缺乏成本控制与渠道优势的中小厂商将逐步
出清。在赛道分化层面，免临床政策将倒逼行业发展呈现两极格局：64 排及以下常规
CT 进入低门槛、规模化放量阶段，而 64 排以上高端 CT仍需严格开展临床评价，维持高
技术与高注册壁垒，促使头部企业加大高端化、差异化技术研发力度，向高附加值赛道
突围。
32 排 CT 或将呈现“性价比为王、场景聚焦”的发展态势。32 排 CT 的核心定位是基层
医疗机构、社区卫生服务中心、县域医院的基础诊疗配套，无需追求高端功能迭代，重
点优化设备稳定性、操作便捷性与运维成本，适配基层医生的操作水平与诊疗需求，主
要用于常规胸部、腹部扫描、骨折筛查等基础检查，未来将伴随基层医疗设备补短板政
策的推进，实现规模化下沉，成为基层 CT 配置的“主力军”，市场需求以存量替换与
增量补位为主，技术升级以适配基层临床痛点为核心。
集采对 32排 CT 的影响最为直接且关键，作为基层配置的主力机型，其成为集采重点覆
盖品类，降价幅度显著，同时采购方普遍要求厂商提供长期维保服务，进一步压缩利润
空间，但也借助集采的批量采购优势，加速其下沉渗透速度，尤其是在县域医共体建设
第 20 页 共 46页
与设备更新政策的叠加下，32 排 CT 的存量替换与增量需求被集中释放，成为集采以价
换量的核心受益机型之一，同时也推动行业同质化竞争加剧，倒逼厂商优化供应链、控
制成本，聚焦基层临床适配性提升。
16 排 CT 则呈现存量收缩、精准定位小众场景的发展特点。作为 64 排及以下梯队的基础
机型，其技术门槛较低，未来或将逐步退出二级及以上医院的主力配置序列，主要聚焦
于更下沉的基层场景（如乡镇卫生院、社区卫生服务站）、民营体检机构的基础筛查、
急诊急救临时检查以及偏远地区医疗机构的补充配置，发展重点不再是技术升级，而是
简化操作流程、降低运维成本与设备售价，满足最基础的影像筛查需求。
集采对 16 排 CT 的影响呈现“加速淘汰与精准留位”的双重特征，一方面，集采大幅压
低 16排 CT 的价格，部分机型降价幅度超 60%，甚至逼近成本线，叠加医院更倾向于利
用集采资金采购性价比更高的 32排 CT，导致 16 排 CT 的存量替换需求收缩，市场规模
逐步缩减；
另一方面，集采也为 16排 CT 锁定了小众下沉场景的需求，对于资金极度有限的乡镇卫
生院、偏远地区医疗机构而言，集采降价后的 16 排 CT 成为低成本补位的最优选择，使
其得以维持稳定的小众市场需求，同时也加速了技术落后、成本控制能力弱的中小厂商
退出市场，推动行业集中度提升，形成头部厂商主导小众供给的格局。
于主要布局中低端 CT 的企业而言，市场出清在所难免，转型是必由之路。然而，向上
走高端、向外出海还是走向细分的投入成本、难度和可能性，适合的企业、优势和挑战
不尽相同。具体如下：
数据来源：动脉智库
图表 18 布局中低端 CT 企业转型分析
第 21 页 共 46页
向上研发路径主打技术高端化突破，聚焦高附加值赛道实现转型升级。向上研发路径旨
在突破中低端技术瓶颈，向 128 排及以上中高端机型、光子计数 CT 等领域延伸，摆脱
价格战困境，提升产品附加值。这条路径适合具备较强研发实力、资金储备充足的头部
企业，中低端企业研发团队实力、核心技术储备与国际巨头差距明显，高端核心部件自
主化能力不足，难以快速突破技术壁垒；且高端市场对品牌口碑、临床验证数据要求极
高，企业缺乏相关积累，市场推广难度大；此外，长期聚焦中低端市场形成的“性价比”
品牌标签，难以快速向“高端技术”转型，消费者认知难以扭转。
向外出海路径依托性价比优势开拓海外市场，借力政策红利拓宽增长曲线。向外出海主
要是依托中低端 CT 的高性价比优势，开拓海外新兴市场，缓解国内市场竞争压力，拓
展增长空间。这条路径适合具备成熟生产能力、产品性价比突出的企业。当前东南亚、
非洲等地区人均 CT保有量偏低，市场增长空间广阔，“一带一路”倡议为国产 CT出海
提供了有利条件。其优势在于海外新兴市场竞争压力相对较小，政策限制较少，且中低
端 CT 的高性价比契合当地市场需求，企业可通过“产品+服务+金融”的整体解决方案
提升客户黏性；但挑战在于需应对海外市场的技术准入标准、渠道建设成本高、售后服
务难度大等问题，同时需防范汇率波动、贸易壁垒等风险。
转向细分场景路径以差异化布局脱离同质化竞争，挖掘垂直领域增量机会。转向细分场
景则是脱离通用型中低端 CT 的同质化竞争，聚焦移动 CT、车载 CT、术中 CT、宠物 CT、
工业 CT 等细分领域，打造差异化产品，挖掘细分市场的增量空间。这条路径适配各类
规模企业，尤其是中小企业，可凭借灵活的产品迭代能力，快速响应细分场景需求。但
不同细分场景的临床需求差异较大（如基层医疗机构注重操作便捷性与低运维成本，移
动医疗注重轻量化与便携性，民营体检机构注重高效筛查与成本控制），需企业针对性
开发定制化产品，同时需搭建适配细分场景的服务体系；
此外，部分细分场景（如移动医疗、专科筛查）市场规模较小，需企业平衡定制化成本
与市场收益，避免投入与产出失衡。且部分细分场景需求分散，市场集中度低，渠道覆
盖成本高，难以实现规模化盈利；此外，细分场景对服务的专业化要求提升，企业缺乏
场景化的服务能力，难以满足客户个性化需求，如基层医疗机构对远程诊断、设备培训
的需求，尚未得到充分满足。
第 22 页 共 46页
数据来源：动脉智库
综合来看，出海投入成本比向上研发低、竞争性也较低，或是短期内较好的生存之道。
在联影等企业的竞争压力下，布局中低端 CT 的企业要实现中高端技术突破和品牌打造
难度较大，通过合适的海外宣传渠道和合作伙伴，企业有可能在海外市场获得一定的现
金流，维持生存，为未来的并购或合作创造机会。
细分场景：四大品类各守赛道，医用刚需主导、宠物增量补位
近年来，随着临床诊疗精细化、精准化需求升级，术中 CT、放疗大孔径 CT、移动 CT等
细分场景 CT 逐步崛起，凭借“场景适配性强、临床价值突出”的优势，渗透到临床诊
疗、应急医疗、宠物医疗等多个领域市场规模虽不及中高端 CT，但增速显著，成为 CT
行业新的增长亮点，且竞争格局相对清晰。以 2025 年中标数据为例，放疗大孔径 CT、
复合手术室滑轨 CT、移动 CT 的公开中标数量分别为 93、23、10 个，平均单价分别为
569w、、，具体如下：
图表 20 放疗大孔径 CT、复合手术室滑轨 CT、移动 CT 的 2025 年中标数量和平均单价
图表 19 三种转型路径的投入成本和竞争性分析
第 23 页 共 46页
数据来源：动脉智库
三者的单价差异与中标数量分布，本质是由其场景定位、临床需求刚性及技术壁垒决定
的。放疗大孔径 CT 作为放疗科刚需设备，承担着肿瘤放疗模拟定位、靶区勾画、计划
制定的核心功能，且受卫健委质控要求约束，每台直线加速器需配套 1台大孔径 CT，属
于“政策强制标配”，因此中标数量最多、单价相对温和，是三者中市场需求最稳定的
品类。
值得一提的是，宠物 CT 作为聚焦宠物医疗领域的专属设备，目前尚未纳入公立医院常
规采购体系，但是其为细分场景 CT 中增速较快的品类，核心驱动力来自宠物医疗行业
的快速崛起与宠物诊疗需求的升级。
放疗大孔径 CT
放疗大孔径 CT 是肿瘤放疗精准诊疗的专用核心设备，市场增长空间广阔。放疗大孔径
CT 是专门用于肿瘤放疗的影像定位设备，核心作用是精准勾勒肿瘤靶区，评估肿瘤大小、
位置及与周围正常组织的关系，为放疗计划制订提供精准影像支撑，避免放疗损伤正常
组织，提升放疗效果，是肿瘤放疗科的核心设备。
放疗大孔径 CT 的核心特点是孔径大（通常≥70cm），可容纳放疗体位固定装置，适配
不同体型患者。另外，其成像精度高（空间分辨率≤），支持靶区精准勾画，同
时，放疗大孔径 CT 具备图像融合功能，可与 MRI、PET-CT 图像融合，提升靶区定位准
确性。在辐射方面，放疗大孔径 CT 的辐射剂量低，适配肿瘤患者多次放疗定位需求。
未来，放疗大孔径 CT 将结合 AI技术，实现肿瘤靶区自动勾画、放疗计划智能优化，提
升工作效率，并推动与放疗设备（如直线加速器）一体化融合，或实现“定位－放疗”
一站式服务。随着老龄化加剧，肿瘤发病量提升与放疗规范化推进，基层医院肿瘤科室
需求释放，市场增长空间广阔。
第 24 页 共 46页
复合手术室滑轨 CT
复合手术室滑轨 CT 凭借高技术壁垒和多设备联动优势，成为高端复合手术室复杂介入
与外科手术的刚需配置。复合手术室滑轨 CT 以 万元的平均单价成为三者中单价
最高的品类，核心原因在于其技术壁垒高、工程改造难度大，且定位为高端选配设备—
—作为复合手术室的“高配附加项”，需实现滑轨移动、百级层流适配，可与 DSA、手
术机器人一体化联动，提供术中实时扫描、精准导航及术后即刻复查服务。
复合手术室滑轨 CT 主要应用于介入手术领域，重点聚焦肿瘤介入、神经介入、急诊介
入三大场景。在肿瘤介入领域，用于 TACE（经导管动脉化疗栓塞术）等常见介入手术，
可完成术中对比剂增强扫描，提高隐匿性出血的检出率，辅助后续栓塞治疗；在神经介
入领域，用于脑出血、脑动脉瘤等疾病的术中引导与术后评估，精准定位病灶位置，避
免手术损伤周围神经组织；在急诊介入领域，可快速诊断急诊出血性疾病，为动脉造影、
栓塞止血等急诊治疗提供精准影像支持。此外，还可应用于脊柱矫形、颅颌面重建等需
要高空间分辨率骨结构成像的复杂手术场景。
复合手术室滑轨 CT 的优势主要有以下：一是解决术中患者转运难题，从根本上避免患
者在 CT 室与手术室之间转运带来的感染、生命体征不稳定等医疗风险，同时缩短手术
时间，提升诊疗效率；二是实现“术前规划、术中引导、术后评估”一站式管理，CT
与 DSA 影像信息可快速切换与融合，为医生提供更全面精准的图像参考，助力手术方案
的实时调整；三是优化人力配置，1名技师可兼顾 DSA 和 CT 操作，提升技师资源使用效
率；四是设备利用率高，既可在 CT 检查室内独立使用，又可在手术室内与 DSA 联动，
适配多种临床场景需求。
移动 CT
移动 CT 以可移动、易部署的差异化特性，有效填补应急、重症及偏远基层医疗的影像
检查空白。移动 CT 平均单价 万元，中标数量最少（公开 10 个），核心定位是“场
景灵活适配”，主要应用于应急医疗、重症监护、偏远地区医疗等场景，无需固定机房，
可快速移动至患者身边完成扫描，解决了传统 CT“固定机房、无法移动”的痛点。
移动 CT 的核心优势在于：1、体积紧凑、可车载/便携式部署；操作简易，无需专业机
房与专业操作人员；2、扫描速度快，可快速完成常规扫描；3、辐射剂量低，适配应急
与床边检查需求；4、分为车载移动 CT与便携式移动 CT，适配不同场景需求。
未来，移动 CT 将向“小型化、轻量化、智能化”升级，提升便携性与操作便捷性；新
增 AI 辅助诊断功能，适配基层与应急场景的诊断需求；依托基层医疗建设与应急体系
完善，进一步拓展偏远地区、社区医院、应急救援等场景，市场需求持续释放。
第 25 页 共 46页
宠物 CT
宠物 CT 深度适配动物诊疗专属需求，弥补传统影像设备短板，将随宠物经济与专科医
疗发展迎来持续扩容。宠物 CT 是专为动物设计的 CT 设备，核心特征是针对宠物的体型、
生理结构进行定制化设计，设备孔径、扫描参数可灵活调整，适配犬、猫、小型哺乳动物等
不同类型、不同体型的宠物。设备体积相对小巧，操作便捷，可根据宠物的配合程度调整扫
描速度和辐射剂量，部分机型采用低剂量技术，可将辐射剂量降低 60%，扫描时间缩短至 5
分钟以内，提升动物检查舒适度。同时集成 AI 辅助诊断系统，可实现影像的自动分割、病
灶识别和量化分析，将诊断效率提升 3倍以上，部分高端机型可与 3D 打印技术结合，为骨
科手术提供精准的术前规划模型，核心性能接近人类 CT，但在软件算法、设备适配性等方
面更贴合宠物诊疗需求。
宠物 CT 主要用于宠物疑难疾病的诊断和手术规划，具体应用于肿瘤学（如淋巴瘤、肺癌的
分期诊断）、神经学（如癫痫、脑部肿瘤的定位）、外科学（如骨折、关节置换的术前规划）、
内科学（如肾炎、胰腺炎的鉴别诊断）等领域。可清晰显示宠物体内的细微病变，如早期肿
瘤的微小转移灶、神经系统中的血管畸形、关节软骨的细微损伤等，这些是传统 X 光、B 超
难以发现的。此外，还可应用于宠物体检、科研等领域，随着宠物老龄化趋势加剧，老年宠
物的慢性病诊断需求也逐步推动宠物 CT 的应用拓展，主要配置于大型宠物医院、宠物专科
医院、科研机构等。
总体来看，现阶段诊断类 CT 以常规临床检查、专科定位诊疗为主，应用性需求远大于
突发急救类应用。放疗大孔径 CT、复合手术室滑轨 CT、移动 CT及宠物 CT 等细分机型，
各自卡位专属赛道，形成差异化功能与场景分工。
未来，随着精准医疗落地、基层医疗扩容、应急医疗体系完善，各类细分场景 CT 的市
场需求将持续稳步释放；技术层面整体将朝着智能化、一体化、场景化方向迭代，设备
与临床诊疗流程深度融合。同时伴随宠物经济兴起、宠物医疗专科化与老龄化进程加快，
宠物 CT 作为新兴细分品类需求快速崛起，成为区别于医用临床 CT 的全新增长极，共同
支撑整个 CT行业迈向高质量、多场景、多元化发展。
第 26 页 共 46页
本章核心观点
CT 行业形成超高端技术引领、中低端集采洗牌、细分场景增量突围的三层格局，梯
队分化特征显著。
超高端赛道呈现光子计数 CT 引领、相控阵 CT突破的格局，超高端影像赛道迈入全
新竞合时代，国产实现高端领域从跟跑到并跑跨越。材料突破将进一步完善赛道产
业生态。
256 排宽体 CT 依托存量替换成为临床刚需主力，64排以下 CT 免临床政策从注册端
松绑，为中低端 CT行业降门槛、提效率、促国产替代提供了重要红利。
深陷同质化内卷的中低端 CT 企业，可通过向上研高端、向外拓出海、向内深耕细
分三条路径实现转型破局，综合投入和竞争性，出海相对较优。
放疗、术中、移动、宠物四大细分 CT 各据专属赛道，人类医疗需求稳居主导，宠
物医疗作为新兴增量补位，技术整体向智能化、一体化、场景化升级。
第 27 页 共 46页
第 28 页 共 46页
第三章 创新：球管国产化提速，售后打包成行业趋势
球管：兼容政策尚不完善，液轴技术是核心迭代方向
CT 球管是整机核心部件，技术壁垒高且成本占比突出。CT 整机由三大核心部件组成：
球管、探测器、高压发生器，其中 CT 球管通过高真空环境下的电子加速和撞击，将电
能转化为 X射线，为 CT 扫描提供射线源，是 CT 设备中最核心、技术含量最高的部件之
一，其性能直接影响了 CT 的图像质量及使用寿命、决定诊疗效率和医院运营成本，是
CT 设备的“心脏”，也是影像设备中最典型的“卡脖子”核心耗材部件。
CT 球管兼具高成本与高技术门槛，研发制造周期长、积累要求高。另一方面，CT 球管
占到整机生产制造成本的 30%以上。其工艺技术十分复杂，具有高热量、高真空、高电
压、高精度、高转速、高动量等技术特点，涉及热力学、电子光学、电磁学、电真空学、
机械动力学、仿真技术、特种材料和工艺等多个专业学科技术，并且对工艺、基础配套、
流程装备要求苛刻，属于高技术、高投入、长周期产品，设计和生产的技术壁垒高，需
要长时间的技术积累。本节将重点围绕球管展开。
进口球管倾销冲击国内产业，反倾销调查为国产替代创造政策窗口期。当前，我国已经
成为全球最大的医用CT球管消费市场，国内需求量呈持续增长趋势。2022年至2024 年，
国内相关医用 CT球管的需求量分别为 16,478 只、16,844 只和 17,119 只。政策上对 CT
球管的国产替代相当重视，2025 年 4 月 4日，商务部对原产美国、印度的相关医用进口
CT 球管发起反倾销立案调查，对进口医用 CT球管发起我国首起产业竞争力立案调查。
据调查，2022 至 2024 年，从美国、印度进口的球管量累计增长 13%，市场份额从 %
攀升至 %，且进口价格持续走低导致国产球管价格三年暴跌 %，对国内产业
造成实质性损害。
此次反倾销为国产球管产业化提供了战略窗口期，2025 年以来国产球管市场份额稳步提
升，这不仅是我国首次针对 CT 球管这一高端医疗装备核心部件的反倾销调查，更是一
次关于产业链话语权的深刻较量。
行业注册新规提升可靠性门槛，推动行业规范化发展。2026 年 3 月，《CT 用管组件可
靠性评价注册审查指导原则》正式发布，标志着中国在 CT 球管审批及替换球管监管政
策层面日益完善。该指导原则新增了可靠性审查环节，对球管的寿命测试、兼容性测试
等提出了更高要求，使注册拿证的流程更加严格规范，有效提升了行业准入门槛。
在这一指导原则下，企业需进行更多的样本测试、投入大量资源开展可靠性评价，单个
项目投入可能达数百万元，短期内增加了拿证成本；但从长远来看，该原则将有力规范
第 29 页 共 46页
行业发展秩序、提升行业整体标准、加速淘汰能力较弱的企业、引导资源向真正具备技
术实力的企业集中，从而提升国产球管产品的整体性能和可靠性。对于国内球管行业而
言，这是短期阵痛、长期受益的良性变革。
在此基础上，替代球管应用的监管体系也在逐步明晰。此前，国产球管在替代应用的监
管层面存在一定模糊地带——整机厂商担忧采用第三方球管可能影响机器性能或存在
安全隐患，市场上偶有争端出现，市场监管局、药监局需投入精力协调处理。而随着政
策体系的持续完善，这些问题正在逐步得到解决。当前，药监局已明确鼓励国产球管发
展，并在可靠性审评层面建立了规范框架，为后续进一步细化兼容性审评标准奠定了基
础。
展望下一步，监管政策仍有持续优化的空间。在已有球管可靠性审批指导原则的基础上，
行业期待进一步出台替代球管与整机兼容性的审评指导原则，明确球管与机型的适配标
准，从而形成"球管本身性能达标＋整机适配性验证"的完整审评闭环。
具体而言，可从更底层的接口协议、性能参数角度出发，结合典型机型细化标准，明确
企业在达到何种技术要求下可合规使用替代球管，减少市场合规纠纷，促进国产球管良
性健康发展。可以预见，随着政策体系从单一的产品审批向"产品＋应用"全链条监管延
伸，中国 CT球管的国产替代将在更加规范、透明的制度环境中加速推进。
虽然有政策加持，但现阶段国产球管依然存在价格内卷、核心部件成本高、市场接受度
低、未大量打入整机前装市场这四个核心痛点。
价格内卷：行业整体以中低端滚珠轴承球管为主，产能上升但市场增长速度跟不上，导
致价格竞争激烈，企业只能通过降低价格来争夺市场份额。
核心部件成本高：CT球管行业前期固定资产投入大，技术研发要求高，对核心部件的材
料、机加工精度、预处理等要求也很高。但由于国内产业从无到有，采购量小，无论是
国产还是进口部件，单价都较高，使得企业在与国外公司竞争时，物料成本优势不明显。
市场接受度低：由于 CT 球管行业长期由国外企业主导，国内医院、研究院所等用户对
国外球管形成了依赖，对国产球管的质量和安全性存在疑虑，认为国产球管可能存在安
全风险，会损坏 CT 机。虽然在一些价格敏感度较高的小型医院，国产球管的接受度逐
年提高，但在大三甲医院和一线城市的大医院，接受度仍较低，
未大量打入整机前装市场：目前国产球管主要集中在替换市场，在整机前装市场的份额
较少，尚未实现大规模的批量化生产和应用。国产球管行业现阶段痛点具体如下图：
第 30 页 共 46页
数据来源：动脉智库
球管的生产难度在于其核心部件液态金属轴承、靶盘等被“卡脖子”。将球管拆解来看，
轴承、靶盘、阴极聚焦极是 CT 球管的三个核心部件。其中，轴承和阳极靶盘是高热容
量 CT 球管中单价最高的部件，约占球管一半的成本。另外，三大核心部件中，尤以液
态金属轴承技术壁垒最高、国产化攻坚难度最大，也是长期制约高端球管量产的关键瓶
颈。
在医学影像装备的核心技术演进中，液态金属轴承的出现被视为 CT 球管发展史上的分
水岭。随着 CT设备的技术进步，作为重要核心部件的医用 CT 球管的性能技术参数，如
使用寿命、散热速率、功率等也在不断攀升，高热容量的医用 CT 球管尤其受到关注并
发展迅速。相比于传统滚珠轴承，采用液态金属轴承至少可带来四方面优势：
（1）极大地提升散热速率。即在相同物理热容量的靶盘结构下，等效热容量可得到极
大提升；可实现 CT连续对患者进行扫描，支持更多患者检查。
（2）能够承受更高的机架转速。液态金属滑动轴承所能承受的机架旋转离心力能达到
30—40g，支持更快成像速率，能对心脏等运动器官快速高清扫描，减少运动伪影，使
医生能够更清晰地观察冠状动脉等细微结构，从而提高图像质量。
（3）使用寿命至少提供一倍。由于轴承工作时轴承芯与轴承外套不直接接触，阳极不
停转无接触磨损，其寿命比滚珠轴承寿命至少提高一倍，可有效降低使用成本。
（4）完全静音工作，患者体验好。液态金属滑动轴承没有接触，属于完全静音工作，
患者体验往往更好。
图表 21 国产球管行业现阶段痛点
第 31 页 共 46页
数据来源：动脉智库
另一方面，液态金属轴承球管结构复杂、工艺繁琐，核心制造环节存在多重技术瓶颈。
液态金属轴承球管关键部件生产制造，整个工艺环节涉及 30 余道工艺，遇到的关键技
术问题包括设计、材料、加工、焊接、真空、表面处理、精密装配等各个方面，要攻破
其中关键技术尤为困难。整体工艺链条长、技术壁垒高，长期存在多维度“卡脖子”难
题，行业研发与量产门槛极高。
尽管行业门槛居高不下，仍有少数企业凭借深厚技术积淀与体系化研发布局，成功实现
自主突破与产业化突围。如智束科技率先攻克液轴技术，其自研球管已实现市场主流 64
排 CT 型号全覆盖，且已经突破 8M，其 30M（现市场最高端的单端高压液轴球管）产品
也将在今年推出。目前，公司产品已远销海外 20 多个国家，在 2025 年已实现销售破亿。
作为 CT 球管迭代升级的核心方向，液态金属轴承具备显著技术与商业化双重价值。液
态金属轴承凭借其全方位优势，已成为决定未来 CT 球管发展的核心技术支撑，主导着
CT 球管的技术升级路径与市场竞争格局。商业化上，液态金属轴承可适配高端机型，且
随着近年来液态金属轴承技术的不断成熟和批量生产制造成本的下降，如今其应用已不
再局限于高端 CT，开始向中端机型应用迈进，其应用场景以及市场空间变得愈为广泛。
CT 球管阳极靶盘承担 X射线生成核心功能，其结构、选材与高温焊接存在严苛技术要求。
阳极靶盘的主要功能是接收高能电子束轰击以生成 X射线，其性能和可靠性很大程度影
响球管的使用寿命，对于原材料性能、散热设计、高速旋转的稳定性、制造工艺等有着
苛刻的要求。阳极靶盘分为固定靶盘和旋转靶盘两种：固定靶盘由于耐热能力有限，难
以支持长时间连续作业；而旋转靶盘，通过高速旋转配合高速轴承实现散热，能长时间
连续工作。
旋转靶盘采用金属+石墨复合结构，极端高温工况对材料、工艺及各项理化指标有着严
苛标准。旋转靶盘由金属盘（常用钨钼合金、钨铼合金制造，负责产生 X射线）和石墨
图表 22 液态轴承技术的优势
第 32 页 共 46页
盘（负责散热）组成。阳极靶盘在工作时必须承受高能电子的轰击，电子束焦斑处的温
度可超过 2000 摄氏度，而在测试工况下靶盘的平均温度最高可达 1500 度，这种极端的
高温环境对靶盘的物理性能提出了极高要求。
例如，焊接材料必须能够承受至少 1500 度的温度，并在保温一小时后依然焊接强度不
降低，石墨不脱落，同时其剪切强度也需满足特定标准。此外，金属成分的密度、碳含
量、氧含量、杂质含量以及热形变等方面均受到严格限制。
严苛的高温耐受、焊接性能及材料纯度要求，使得阳极靶盘制备工艺壁垒极高。其中，
微睿科技突破关键技术、自主设计的旋转阳极靶散热效率和使用寿命均显著提高，是国
内唯一同时具备“阳极靶盘”与“液态金属轴承”双核心部件自主制造成熟工艺的企业，
且同时掌握钼基与钢基双质液态轴承研发制造能力。
从创始人背景来看，国内球管企业主要有两类，有知名外企经验和无知名外企经验的，
两者各有利弊。相比之下，无外企经验的国内球管创业者思路更开阔、工艺创新空间大，
但需长期研发投入与经验积累；有外企经验的创业者可依托成熟研发体系快速起步，却
也易受既有流程限制，原始创新与工艺优化空间相对受限，两种路径分别代表了 “从
零到一的探索突破” 与 “基于成熟体系的效率复用”，各有优势。
数据来源：动脉智库
现阶段，国产球管和国外一流球管的主要差距体现在高端球管未突破、中低端球管稳定
性方面不够这两方面。
一方面，国产中低端球管基本解决了从 0-1 的问题，但高端球管亟待突破。国内 CT 球
管行业经过多年发展，64排以下滚珠轴承球管基本解决了从无到有的问题，能够进行生
产制造。但在中高端领域，如 64排及以上 CT机适配的球管，尤其是液态金属轴承球管，
仍处于不成熟、不完善的阶段，有待突破。高端球管依赖进口，液态金属轴承全球只有
GPS、佳能 4家国外公司可以生产，且不对外售卖，国产球管厂只能自行攻克相关技术，
目前在这方面存在较大欠缺。
图表 23 有外企经验和无外企经验的球管企业对比
第 33 页 共 46页
另一方面，国产中低端球管的可靠性和一致性较差。从产品角度看，国产球管与进口球
管差距主要体现在质量可靠性和稳定性上，国产中低端球管产品在工艺一致性上与国外
存在差距，主要原因是生产规模较小，未达到批量生产制造的状态。如果将国外一流产
品打十分，那么国内一流产品或能达到六分到七分水平，虽有差距，但进展较快。
未来，随着国产球管产能规模化释放、生产工艺持续优化以及政策完善，行业工艺标准
化、流程规范化水平将显著提升，逐步缩小在使用寿命、运行稳定性、批次一致性上与
进口产品的差距。
趋势：AI 赋能 CT、售后整体打包、备件管理更规范
CT 整机
总体来看，AI 的赋能、专科化、形态和成本的优化是 CT 整机的创新方向。
现阶段，AI与超高端 CT、MR 深度绑定，不再是单纯的辅助工具，而是成为设备核心性
能的重要组成部分。以应用能力进行划分，我们可以将 AI 大致可分为三类，均深度服
务于高端影像设备的性能升级与场景落地，为 CT、MR 的竞争注入新动能。
第一类是各类智能体。这些智能体的应用比较广泛，绝大多数以外挂的形态（未来会逐
步与设备整合）存在，在成像之后为医生提供结构化病例生成、影像质控等服务，有效
提升光子计数 CT、高端 MR的临床应用效率，降低医生操作门槛；第二类为影像增强类 AI，
多为影像设备企业自主研发的原生 AI；第三类是集成影像 AI 的整体解决方案，强调一
体化的赋能及临床流程的深度融合，与光子计数 CT、MR 的临床落地需求高度契合。
多模态、全流程、软硬件一体的专病 AI 诊疗与管理智能解决方案，覆盖了从筛查与评
估、诊断与治疗，到科研与管理的全维度，可与高端 CT、MR 设备深度协同，直观呈现
了 AI 技术从单点工具赋能向全流程系统赋能、从技术展示向场景化价值落地的跨越式
升级，也为高端影像设备的临床价值变现提供了新路径。
总体来说，医疗 AI自身能力的进化将其推到了一个新的位置。当光子计数 CT、磁共振
的物理架构潜力挖掘逼近极限，软件智能的角逐结果将决定谁能占据新的制高点，也将
重塑整个高端影像设备的竞争格局。
CT 整机上，专科化正成为核心突破方向。在医疗影像设备从通用普惠向精准专科转型的
浪潮中，CT整机创新正打破传统大型通用机型的单一格局，不仅拓展了 CT 的应用边界，
更推动设备适配不同临床场景、不同诊疗需求，实现技术价值与临床价值的深度融合。
第 34 页 共 46页
CT 步入专科化：从通用扫描到场景定制，适配细分临床需求。传统通用 CT 设备为满足
多科室常规检查需求，往往采用“全功能通用设计”，但在某些细分领域，仍存在针对
性不足、扫描效率低、图像细节难以满足专科诊断标准等痛点。专科化 CT 创新正是围
绕特定临床场景的极致适配展开，形成多赛道差异化布局。如 节的放疗大孔径 CT，
此外，骨科专用 CT、心血管专用 CT 等亦是如此。
另一方面，形态上的创新如站立位 CT也是一大创新方向。传统 CT扫描依赖患者平躺，
但重力会导致内脏器官移位、骨骼肌肉受力改变，造成临床诊断与影像学结果的“错
位”。例如，腰椎间盘突出在站立时椎间盘受压增加，突出更明显，而躺下后常因体位
放松“掩盖” 病变，容易让医生误判病情。这一矛盾长期困扰骨科、肿瘤科、呼吸科
等科室，甚至导致治疗方案和手术规划偏差。
而站立式 CT则能够揭示在传统仰卧位 CT 扫描中无法发现的、由重力（自重）和负荷所
导致的动态生理或病理变化。在骨科、康复科、妇科、呼吸科、消化科、血管外科、泌
尿外科、神经外科、胸外科、肿瘤科等诸多领域均具有显著的临床价值和科研价值，成
为提升疾病检出率和诊断精准度的“影像新利器”。
目前国内获批的代表产品如下：2024 年 4 月，开影医疗自主研发的中国首台精密断层立
位CT——Standing 128；2025年9月8日，NMPA正式批准了赛诺威盛自主研发的 OmegaCT
One 上市，这是全球首台 1米超大孔径站立位全身螺旋 CT。站立式 CT 为研究人体在重
力状态下的解剖与生理变化提供了全新平台，为各科室的科学及临床研究开辟了新的探
索方向。
此外，集采背景下行业成本压力持续加大，为适配基层低价采购需求，低端 CT 机型开
始尝试搭载 DR 球管替代传统专用 CT 球管，以更低硬件成本实现基础 CT 扫描成像功能，
在满足基层常规筛查临床需求的同时，有效控制整机造价与集采报价空间，成为中低端
CT 降本增效、适配集采价格体系的重要创新路径。
CT球管
目前国产球管在市场中的占比在 5%-10%，不同医院对引入国产球管的决定因素不同，大
医院可能更注重免责，小医院则会考虑产品种类是否齐全，避免因购买国产低端球管而
影响高端球管的采购；另一方面，监管未明确替代球管的合规合法使用要求，在一定程
度上阻碍了医院使用国产产品；除此之外，第三方维保企业发展规范性不够，导致医院
对使用替代球管存疑，未来需有优秀企业提升服务标准化程度。
但毫无疑问，考虑成本性价比，结合技术进步，国产球管将有快速增长的趋势。动脉智
库认为，未来 3- 5 年国产球管替代或将加速，市场份额有望提升至 40%左右，进口产品
部分或被清洗出中国市场；另一方面，价格战不可避免，高端球管价格可能下探至现阶
第 35 页 共 46页
段的 40%—50%，低端球管价格下降空间有限；同时，行业面临洗牌，随着竞争加剧和监
管门槛提高，部分企业将被淘汰，二手维修市场乱象也将得到整治。
球管产品和技术方面，未来，液态金属轴承或成主力，随着成本下降，液态轴承在高端
产品中的应用将越来越普遍；同时，为适配探测器技术发展，未来球管将追求微小焦点，
以提高 CT的空间分辨率，微小焦点或成趋势；另外，专科应用出现新形态如立位 CT、
静态 CT 等专科应用对球管有特殊要求，或将出现新的形态和技术参数。
数据来源：动脉智库
售后
售后服务可能会呈现整体托管或打包的方式，从单点维保到全周期价值管理。在医疗设
备从增量采购转向存量运维的行业趋势下，CT设备售后服务正从传统的“被动故障维修、
原厂单一维保”模式，向“主动全周期管理、整体打包托管”的创新形态转型，第三方
维保机构也凭借成本优势与服务灵活性加速渗透市场，成为行业变革的核心驱动力。
传统 CT 维保以“单机单次维修、按次收费”为主，医院需对接多品牌原厂、处理分散
的设备故障，面临响应滞后、成本不透明、合规管理难等痛点。而整体托管/打包服务
则有以下突破：
服务范围全面覆盖：从单一 CT 设备维保，延伸至“设备+科室+全院”的打包托管，涵
盖 CT 设备其他影像的日常巡检、预防性维护、故障维修、核心部件更换、软件升级、
质控校准、操作培训、数据合规管理等全流程服务，甚至为医共体、区域医疗集团提供
图表 24 国产球管进院难点、产品与行业趋势分析
第 36 页 共 46页
多院区影像设备的统一运维方案。例如部分县域医共体通过引入整体托管服务，实现了
辖区内所有影像设备的集中管理。
管理流程数字化升级：服务商通过搭建云端运维管理平台，为医院提供全流程可视化服
务，包括设备实时运行状态监控、故障预警、维修工单电子留痕、质控数据自动归档、
合规报告一键生成等功能，不仅解决了纸质记录滞后、追溯困难的问题，更满足了医院
等级评审、医疗质控的严苛合规要求。
对医院而言，整体托管实现了“降本、提效、减负” 三重价值：无需再投入人力对接
多品牌服务商，设备科管理成本显著降低；对服务商而言，打包托管模式通过“一揽子
服务”锁定长期客户，大幅提升客户黏性。
除此之外，备件管理与供应链创新有待破解。备件供应是 CT 售后服务的核心保障，然
而，当前 CT 备件行业存在“慢、贵、假”的核心痛点。严重制约售后服务提质增效，
加重医疗机构运维负担，甚至影响临床诊疗工作有序开展。
供货“慢”，主要源于高端及进口 CT核心备件多由原厂垄断供应，海外订货流程繁琐、
报关周期长，且原厂区域库存布局不均衡、国内现货储备不足，叠加第三方渠道缺乏标
准化备件库与共享调剂机制，设备核心部件损坏后，往往需等待数周甚至数月才能完成
供货，导致 CT 设备长时间停机。价格“贵”，核心是原厂对核心备件实行独家垄断定
价，缺乏充分市场竞争，叠加层层代理加价、进口关税等附加成本，备件定价不透明、
溢价过高，大幅增加医疗机构运维支出。品质“假”，则表现为市场充斥翻新件、高仿
件等劣质产品，缺乏统一质量标准与溯源体系，不仅易引发设备二次故障、缩短使用寿
命，还可能存在医疗安全隐患，严重影响诊疗安全。
行业需构建标准化、多元化、规范化的备件供应体系，推动痛点破解。一是优化供应链
布局，搭建区域化备件共享仓，整合原厂、第三方服务商的备件资源，实现核心备件就
近储备、快速调货，缩短供货周期，同时依托数字化平台建立备件库存实时监控与调剂
机制，提升供应链响应效率。二是打破垄断格局，鼓励第三方机构开展核心备件自研与
合规进口，培育充分市场竞争环境，推动备件定价透明化，同时规范代理分销体系，减
少中间加价环节，降低医疗机构备件采购成本。三是建立健全质量监管与溯源体系，明
确备件质量标准，推行备件溯源二维码管理，实现备件生产、流通、使用全流程可追溯，
严厉打击假冒伪劣、翻新备件流通，同时加强行业监管与资质审核，规范备件市场秩序，
保障备件品质与医疗诊疗安全。
后续，还需通过建立区域性备件共享中心，实现易损件的统一囤积与跨设备调剂，降低
备件库存成本，提升资金使用效率，形成规模效应。
第 37 页 共 46页
当前 CT 售后行业逐步打破原厂垄断，构建了“原厂+第三方服务机构+医院+平台”的多
方共生生态，通过技术开放、平台聚合、国标高标倒逼，推动售后服务标准化、市场化，
实现多方共赢。
本章核心观点：
国产 CT 球管借反倾销政策窗口期实现份额提升，但兼容政策不完善、行业仍深陷
价格内卷、前装市场渗透率偏低。
液态金属轴承主导 CT 球管技术升级，兼具散热、转速、寿命多重优势，是国产球
管突破高端壁垒的关键抓手。
国产球管已解决中低端 “从 0到 1” 的突破，核心差距集中在高端液轴球管未量
产、中低端产品稳定性不足。
CT 整机向专科化、AI深度融合转型，站立式 CT 是一大创新方向；CT球管技术上未
来或更加注重微小焦点；售后上，影像整体打包或成为趋势、备件管理有待规范。
未来 3—5 年国产球管替代节奏将明显加快，份额有望大幅提升，行业同步迎来价
格下探、产能出清与技术高端化重构。
动脉网进行多方评估，遴选出 10家 CT 创新企业，2026CT 行业创新力榜单如下：
图表 25 CT 行业创新力榜单
数据来源：动脉智库
第 38 页 共 46页
第 39 页 共 46页
第四章 企业案例
智束科技：国内液态金属轴承 CT球管的缔造者与引领者
深耕 CT 球管等核心真空电子器件，业务拓展至工业检测领域。智束科技是一家深耕 CT
球管等核心真空电子器件的高新技术企业，公司聚焦液态金属轴承、单端阳极接地等核
心技术攻坚，专注高端 CT 球管的自主研发，已构建起设计、制造、测试、可靠性验证
一体化的完整技术与产能体系。另外，依托高精度微焦点射线源技术，公司业务延伸至
工业检测领域，其自主研发的工业级 X射线检测设备，已用于锂电池检测、集成电路及
电子制造检测等精密制造场景。
率先突破液轴技术、主流 64 排 CT 全覆盖、多次承担国家级高端 CT 球管重点项目。智
束科技搭建了多物理场仿真计算平台，构建起国内领先的液轴 CT 球管研发体系，率先
攻克了液轴技术。基于研发团队深厚的电真空领域积累、关键技术与工艺全自研，公司
研发节奏高效，球管产品已实现市场主流 64排 CT 型号全覆盖及获批球管的量产，且已
突破 8M 球管。高端球管研发上，2024 年，智束获批国家重点研发计划“揭榜挂帅”项
目，着力构建具有完全自主知识产权的液轴 CT球管技术体系；2025 年，公司再度获批
国家重点攻关项目，承担超高端 CT 及 DSA 球管的研发任务。
图片来源：智束科技
提供“电源+散热器+球管”解决方案助力 CT 整机加速上市，实现营收破亿。智束科技
基于 ZS802L 液轴 CT 球管及专用电源组件，推出了一套完整的预集成系统解决方案。该
方案专为国内 CT 整机厂商设计，球管与电源已完成严格的匹配与校准验证，可无缝嵌
图表 26 智束科技球管产品布局
第 40 页 共 46页
入整机开发流程、显著降低系统整合难度、有效缩短产品研发与上市周期，也推动球管
与高压发生器的深度匹配与系统集成、降低整机厂商的集成门槛。相较于传统 8M 滚珠
轴承产品，该方案支持机架转速高达 秒，凭借优异的散热性能和液轴的稳定性，
预计可使整机性能提升 30%–40%。商业化上，公司产品现远销海外 20 多个国家，已在
2025 年实现销售破亿，现一季度已扭亏为盈，预计 2026 年营收将翻倍。另外，公司将
在今年推出 30M（现市场最高端的单端高压液轴球管）产品。未来，公司将持续强化自
研能力，为产业输出更多高质量、高性价比解决方案。
第 41 页 共 46页
先导科技集团：锚定根技术，构筑医疗高端影像全产业链
业务涵盖稀散金属全生命周期，研发实力雄厚。先导科技集团成立于 1995 年，是一家
起源于稀散金属，全球领先的泛半导体高端材料、器件、模组、系统的研发、生产、销
售和回收服务的国家级高新技术企业集团。公司是科技部授予的全国唯一的国家稀散金
属工程技术研究中心，五部委联合认定的国家认定企业技术中心，此外还拥有博士后科
研工作站，并设有独立的先导中央研究院。先导科技集团在全球有 54 个网点，在职员
工 15000 多人，年产值超 400 亿元。公司产品广泛应用于航空航天、AI、IoT、新能源、
红外、LED、电子、通讯、医药医疗等高成长行业。
深耕医学影像领域，基于根技术，打造全产业链。先导医疗科技自研 CZT 晶体、ASIC
芯片和光子计数 CT，全面掌握基于 CZT 探测器的 PCCT 全链条核心技术，包括超纯元素
材料提纯与合成、单晶生长与加工、芯片与器件设计开发、CT系统集成与成像算法开发
等。现已全面掌握 7N 级以上碲、锌、镉超高纯原料制备能力，保障 CZT 原料自主可控，
可实现 CZT 晶体量产。其 ASIC 芯片可使 CZT 与 ASIC 直接键合，等效噪声降低 40%，像
素尺寸 200μm。此外，公司自研 28nm 制成 Quantum Matrix-V1000 芯片，此芯片具有低
功耗设计、≥6能量箱/通道、反电荷共享/漏电流补偿等特点。
2025年6月，先导医疗科技成功研制出中国首台基于自研探测器的PCCT—VITA Genesis，
可实现 /圈的超高速旋转，极速采集配合 8cm 宽体，2秒完成心脏成像、6秒覆盖
全身，大幅缩短检查时间，辐射剂量降低 90%，现已完成临床前原理样机研究试验。
图表 27 先导科技集团影像全产业链布局
第 42 页 共 46页
图片来源：先导科技集团
多能量代谢成像、智能体全流程共同打造智能影像新范式。依托光子计数、多能谱解析
等核心技术，先导科技集团的多能量代谢成像技术可精准捕捉不同组织、病灶的能量吸
收差异，一次扫描，同步获取解剖结构、物质成分、代谢功能三重信息，实现从 “结
构形态” 到 “功能代谢” 的跨越。另外，先导科技集团以 AI智慧重构影像诊疗全链
路，打造从智能摆位、扫描、重建、识别到诊断的一体化智能体工作流。未来，公司将
持续基于根技术，打造光子计数 CT 及高端影像生态、重塑医学影像格局。
第 43 页 共 46页
微睿科技：以技术为驱动的 X 射线解决方案提供商
深耕高端医疗影像领域，具备高质量规模化生产能力。微睿科技成立于 2021 年，致力
于医用 X射线管及核心部件的研发制造，旨在为全球客户提供高性价比解决方案。公司
深耕高端医疗影像领域，手握 50 余项自主核心专利，是国内唯一同时具备“阳极靶盘”
与“液态金属轴承”双核心部件成熟工艺平台的国家高新技术企业，且同时掌握钼基与
钢基双质液态轴承研发制造能力。目前，公司已具备年产高质量 CT 球管、DSA 以及 DR
球管 2000 只的规模化生产能力。
实现整管自主研发制造全链路闭环，构建阳极靶盘技术壁垒。微睿科技依托全链条严苛
质控体系，从原材料到核心部件自制，从设计仿真到整管设备及工艺开发，实现全流程
自主可控。在球管核心零部件上，阳极靶盘的最大难度在于金属与石墨的焊接技术，微
睿科技成功突破了系列技术瓶颈，实现锆合金和钛合金焊料的高温靶盘钎焊。公司自主
设计制造出的旋转阳极靶，技术参数全面对标国外竞品，且散热效率和使用寿命都有显
著提高，保证了球管在高负荷工作状态下的稳定运行。同时，公司还配备有无损检测设
备，可实现靶盘的 100%的无损探伤，从而全面保障靶盘的质量。
图表 28 微睿科技的球管产品
图片来源：微睿科技
同时掌握钼基与钢基液轴技术，实现高品质替代。微睿科技不仅拥有先进的全链条液态
金属轴承量产基地，更是国内同时掌握钼基与钢基双质液态轴承研发制造能力的领军者。
液态金属轴承球管通常采用的钼合金材质成本高，微睿科技的研发团队通过材料、工艺
和成本重构，成功研制出新型特种钢材质的液态金属轴承，该钢基液轴在保证性能不受
第 44 页 共 46页
影响的同时，成本仅为钼基液轴成本的 20%。这一技术方案有望以低成本广泛替代传统
滚珠轴承球管及钼基液轴球管方案，为医疗影像设备核心部件降本升级提供了全新路径。
商业化方面，目前，微睿科技产品已进驻全国近 300 家医疗机构，凭借超 100 万秒级的
临床使用寿命与媲美原厂的卓越性能，赢得了市场的高度信赖。未来，公司将持续致力
于为全球客户提供更可靠、更具竞争力的医用 X射线管综合解决方案。
第 45 页 共 46页
特别鸣谢（按调研访谈顺序）：
张梦儒先生 乐礼资本合伙人
岳东晓先生 乐礼资本行业研究负责人
刘海涛女士 上海国投先导基金投资管理二部执行董事
李晨曦 恩舍家族办公室合伙人
胡秋鹏先生 上海佰诺资本合伙人
胡银富先生 智束科技创始人兼总经理
苏小平先生 先导集团副总裁、奥泰医疗董事长兼 CEO
聂西鹏先生 微睿科技创始人兼总经理
第 46 页 共 46页
免责申明: 本报告的信息来源于已公开的资料和访谈，动脉智库对信息的准确性、
完整性或可靠性不作保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映动脉智库于发
布本报告当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，动脉智
库可能发布与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。动脉智库不保证本报
告所含信息保持在最新状态。同时，动脉智库对本报告所含信息可在不发出通知
的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。
版权申明:本文档版权属于动脉智库/北京蛋黄科技有限公司，未经许可擅用，蛋
黄科技保留追究法律责任的权利。
动脉智库:动脉智库关注全球医疗健康产业与信息技术相关的新兴趋势与创新科
技。动脉智库是医健产业创投界的战略伙伴，为创业者、投资人及战略规划者提
供有前瞻性的趋势判断，洞察隐藏的商业逻辑，集合产业专家、资深观察者，尽
可能给出我们客观理性的分析与建议。
研究人员：
崔璐璐 高级研究员
编委
前言
目录
图表目录
第一章概况：CT整机结构升级、零部件受资本集中押注
阶段：成熟期与结构升级的双重阶段，市场稳步增长
融资：向核心零部件倾斜，球管获集中押注
市场：量稳价升、高端化升级、国产化渗透
第二章产品：高端CT主导市场，细分场景构建蓝海
超高端：光子计数CT引领、相控阵CT突破
中低端：集采深度重塑市场、转型成为必由之路
细分场景：四大品类各守赛道，医用刚需主导、宠物增量补位
第三章创新：球管国产化提速，售后打包成行业趋势
球管：兼容政策尚不完善，液轴技术是核心迭代方向
趋势：AI赋能CT、售后整体打包、备件管理更规范
第四章企业案例
智束科技：国内液态金属轴承CT球管的缔造者与引领者
先导科技集团：锚定根技术，构筑医疗高端影像全产业链
微睿科技：以技术为驱动的X射线解决方案提供商
知识星球 行业与管理资源
知识星球 行业与管理资源
