目 录
1. 全市场概况：新基金发行火热，权益产品占比仍较高 ....................................................5
新基金发行规模创下历史新高 5
新发基金类型分布：权益产品占比过半 .................................................................6
基金发行难度处于较低水平 8
2. 产品发展趋势分析 9
权益类产品：科创 50ETF 受热捧，主动管理权益基金密集发行 .........................9
指数权益产品稳中有升，科创 50ETF 受热捧 .........................................................9
主动管理权益基金密集发行 ...................................................................................11
固定收益类产品：债券型基金发行稳中有升 .......................................................12
创新类基金 ..............................................................................................................14
FOF 基金 ..................................................................................................................15
3. 风险提示 .............................................................................................................................15
图目录
图 1 公募基金各季度发行规模与发行数量（2006Q1~2020Q3） ....................................5
图 2 2019 年 10 月至 2020 年 9 月公募基金月度发行规模 ...................................................5
图 3 各类型新发基金规模占比（2016Q3-2020Q3） .........................................................6
图 4 各季度基金募集失败数量（2018Q1-2020Q3） .........................................................9
图 5 各季度基金平均认购天数（天，2016Q1-2020Q3） .................................................9
图 6 各季度指数权益型基金募集数量及规模（2015Q3-2020Q3） ...............................10
图 7 科创 50 成分股权重分布（申万一级行业） .............................................................11
图 8 各季度主动管理权益基金募集数量及规模（2015Q3-2020Q3） ...........................11
图 9 2020 年三季度债券型产品募集规模的分布情况（只） .........................................13
图 10 指数债券型产品发行数量及规模（2016Q3-2020Q3） .........................................13
表目录
表 1 2019 年 10 月至 2020 年 9 月各类型基金月度平均发行规模（亿元） .......................6
表 2 2020 年三季度各类型基金发行规模 ...........................................................................7
表 3 2020 年三季度发行规模前 10 的基金 ..........................................................................8
表 4 2020 年三季度发行规模前10 的基金公司（其中总规模数据为管理公司剔除货币、
部分理财基金以及联接基金的规模数据） .............................................................................8
表 5 2020 年三季度发行规模前 5 的指数权益基金 ..........................................................10
表 6 首批 4 只科创板 50ETF 基金 ......................................................................................10
表 7 2020 年三季度发行规模前 5 的主动管理权益基金 ..................................................12
表 8 2020 年三季度发行份额大于 10 亿份的指数债券基金 ............................................13
表 9 “创新未来”战略配售基金 ..........................................................................................14
表 10 创业板战略配售基金 ...............................................................................................15
表 11 2020 年三季度新发 FOF 基金 ...................................................................................15
1. 全市场概况：新基金发行火热，权益产品占比仍较高
新基金发行规模创下历史新高
2020 年三季度共成立新基金 455 只，总募集规模为 亿元，平均规模为
亿元。从发行数量来看，三季度新发基金数量较二季度增加 70 只。从募集规模来
看，三季度新发基金募集总规模较前一季度增加 亿元，环比增加 %，同比
增加 %，新基金发行规模创下历史新高。
图1 公募基金各季度发行规模与发行数量（2006Q1~2020Q3）
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
资料来源： ，
从月度数据来看，三季度各月份新基金发行数量较为均衡。2020 年三季度各月发
行数量分别为 141 只、157 只、157 只，募集规模分别为 5389 亿元、4271 亿元、3094亿元。7
月股市开门红且成交热情高涨，该月新发基金的募集份额井喷。总体来看，三季度新
发基金数量和规模处于历史高位水平。
图2 2019 年 10 月至 2020 年 9 月公募基金月度发行规模
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
2019年10月2019年11月2019年12月 2020年1月 2020年2月 2020年3月 2020年4月 2020年5月 2020年6月 2020年7月 2020年8月 2020年9月
资料来源： ，
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
发行份额（亿份，左轴） 发行数（只，右轴）
164
发行份额（亿份，左轴） 发行数（只，右轴）
157 157
144
132 138
141
109 115
86
63
40
810 2533 2968 1666 1499 1999 1132 1722 2631 5389 4271 3094
2020Q
3
2020Q
2
2020Q
1
2019Q
4
2019Q
3
2019Q
2
2019Q
1
2018Q
4
2018Q
3
2018Q
2
2018Q
1
2017Q
4
2017Q
3
2017Q
2
2017Q
1
2016Q
4
2016Q
3
2016Q
2
2016Q
1
2015Q
4
2015Q
3
2015Q
2
2015Q
1
2014Q
4
2014Q
3
2014Q
2
2014Q
1
2013Q
4
2013Q
3
2013Q
2
2013Q
1
2012Q
4
2012Q
3
2012Q
2
2012Q
1
2011Q
4
2011Q
3
2011Q
2
2011Q
1
2010Q
4
2010Q
3
2010Q
2
2010Q
1
2009Q
4
2009Q
3
2009Q
2
2009Q
1
2008Q
4
2008Q
3
2008Q
2
2008Q
1
2007Q
4
2007Q
3
2007Q
2
2007Q
1
2006Q
4
2006Q
3
2006Q
2
2006Q
1
表 1 2019 年 10 月至 2020 年 9 月各类型基金月度平均发行规模（亿元）
截止日期 股票型基金 混合型基金 债券型基金 货币市场型基金 另类投资基金 QDII 基金 所有类型
2019 年 10 月 -- --
2019 年11 月 -- --
2019 年 12 月 -- --
2020 年 1 月 --
2020 年 2 月 -- --
2020 年 3 月 --
2020 年 4 月 --
2020 年 5 月 --
2020 年 6 月 --
2020 年 7 月 -- --
2020 年 8 月 -- --
2020 年 9 月 --
资料来源： ，
新发基金类型分布：权益产品占比过半
从基金类型来看，三季度主动股混型基金仍受青睐，2020 年三季度新成立的基金产
品中，权益类基金的规模占比达到 %，固收类基金新发规模占比为 %。
图3 各类型新发基金规模占比（2016Q3-2020Q3）
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
权益型 债券型 货币型 商品 国内其他 QDII FOF
2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3
资料来源： ，
具体来看，2020 年三季度共成立 251 只权益类基金，总募集规模达到 亿
元，平均募集规模为 亿元。包括 61 只股票型基金、190 只混合型基金。股票型基
金中主动股票开放型产品的发行数量最多、募集规模最大，数量达到 28 只，规模达到
亿元；混合型基金中强股混合型基金的发行数量最多、募集规模最大，共发行
98 只，募集规模为 亿元。
固收类基金共成立 159 只，总募集规模达到 亿元，平均募集规模为
亿元。固收类基金中发行数量最多的类别为纯债债券型和纯债债券封闭型，各发行 56
只，募集规模分别为 亿元、 亿元；平均募集规模最大的类别为纯债债券封
闭型，平均募集规模达到了 亿元。
此外，三季度还发行了 17 只 FOF 产品、17 只其他型基金、2 只 QDII 产品以及 9
只商品型基金，募集规模分别为 亿元、 亿元、 亿元以及 亿元。
表 2 2020 年三季度各类型基金发行规模
类型 只数（只） 总份额（亿份） 平均份额（亿份） 总份额占比
股票型 61 %
增强股票指数型 4 %
股票ETF 14 %
股票ETF 联接 7 %
港股ETF 1 %
主动股票开放型 28 %
主动港股股票开放型 3 %
科创ETF 4 %
混合型 190 %
偏股混合型 7 %
偏债混合型 48 %
平衡混合型 6 %
强股混合型 98 %
灵活策略混合型 18 %
港股灵活策略混合型 1 %
港股强股混合型 2 %
主动混合封闭型 4 %
科创强股混合型 6 %
债券型 159 %
复制债券指数型 17 %
债券ETF 4 %
纯债债券封闭型 56 %
纯债债券型 56 %
准债债券型 4 %
偏债债券型 13 %
可转债债券型 1 %
长期摊余成本法债券型 4 %
短债债券型 4 %
商品 9 %
商品ETF 4 %
商品ETF 联接 5 %
国内其他 17 %
其他型 17 %
QDII 股混型 2 %
QDII 股票ETF 2 %
FOF 17 %
总计 455 %
资料来源：Wind，海通证券研究所
募集规模前 10 的基金
2020 年三季度募集规模前 10 的基金中包括了 8 只主动股混型基金（包括强股混合型、
平衡混合型和主动股票开放型基金）、2 只偏债混合型产品。其中，发行规模最大的汇添
富中盘价值精选共募集了 亿元。值得注意的是，三季度发行规模前十的产
品募集规模均超过了 100 亿元。
表 3 2020 年三季度发行规模前 10 的基金
基金代码 基金名称 发行规模(亿份) 基金成立日 基金类型
009548 汇添富中盘价值精选 2020/7/8 强股混合型
009570 鹏华匠心精选 2020/7/10 强股混合型
009714 华安聚优精选 2020/7/16 强股混合型
009736 汇添富稳健收益 2020/7/23 偏债混合型
009550 汇添富开放视野中国优势 2020/7/22 主动股票开放型
009863 富国创新趋势 2020/7/27 主动股票开放型
009887 广发稳健优选六个月持有 2020/8/6 平衡混合型
009951 广发稳健回报 2020/8/17 平衡混合型
009929 南方创新驱动 2020/8/28 强股混合型
010045 汇添富稳健添盈一年 2020/9/10 偏债混合型
资料来源： ，
募集规模前 10 的基金公司
从基金公司的维度来看，募集规模前 3 的基金公司分别为汇添富、易方达、鹏华，
发行规模分别为 亿元、 亿元、 亿元，新发产品数量分别为 8 只、 15
只、13 只。
表 4 2020 年三季度发行规模前 10 的基金公司（其中总规模数据为管理公司剔除货币、部分理财基金以及联接基金的规模数据）
基金公司 发行数量（只） 发行规模(亿份) 2020 年二季度末总规模（亿元） 2020 年一季度末总规模（亿元）
汇添富 8
易方达 15
鹏华 13
南方 12
广发 10
富国 11
景顺长城 11
招商 12
华安 5
中欧 7
资料来源： ，
基金发行难度处于较低水平
2020 年三季度共有 5 只基金公告发行失败，这些产品包括了 2 只被动指数型债券基
金，2 只中长期纯债型基金以及 1 只灵活配置型基金。发行失败数量与发行成功数量的
比值约为 %，从发行失败的产品数量及占比来看，三季度发行难度相对较低。
图4 各季度基金募集失败数量（2018Q1-2020Q3）
16
14
12
10
8 % 7
数量（只，左轴） 与发行成功数量的比值（右轴） 9%
%
14
8%
7%
6%
5%
7
% 6
6
4
2
0
% 6 % 6
% 4
% 3
6
%
% 4%
% 5 5 3%
% 2%
1%
0%
2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3
资料来源： ，
从基金认购天数来看，2020 年三季度新发基金的平均认购天数约为 天，相较上
半年有所上升。综合来看，三季度新基金募集规模创历史新高，三季度公募市场基金发
行难度并无明显提升。
图5 各季度基金平均认购天数（天，2016Q1-2020Q3）
-
2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3
资料来源： ，
2. 产品发展趋势分析
权益类产品：科创 50ETF 受热捧，主动管理权益基金密集发行
2020 年三季度的新发权益类产品中：（1）科创 50ETF 受热捧。三季度共成立了 30只
指数权益基金，总发行规模为 亿元，环比上升超 80%。（2）主动管理的权益基金
共成立了 221 只，募集规模为 亿元，较上季增长了一倍多。
指数权益产品稳中有升，科创 50ETF 受热捧
本季度共成立了 30 只指数权益基金，总发行规模为 亿元，相较于二季度末，总
发行规模上升 %。与二季度平均发行规模 亿元相比，三季度平均发行规模
亿元，与二季度相比上升幅度明显。结合历史发行情况来看，三季度指数权益基
金发行量稳中有升。
图6 各季度指数权益型基金募集数量及规模（2015Q3-2020Q3）
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3
资料来源： ，
从募集规模来看，三季度新发指数权益产品依旧存在较为明显的分化，发行规模前
5 的产品募集规模分别为 亿元、 亿元、 亿元、 亿元、 亿元，
合计募集规模占比达到全部新发指数权益产品募集规模的 %，而募集规模后 5 位产
品的合计募集规模仅 亿元。
表 5 2020 年三季度发行规模前 5 的指数权益基金
代码 名称 发行份额(亿份) 基金成立日 管理费率（%）
159819 易方达中证人工智能ETF 2020/7/27
588090 华泰柏瑞上证科创板 50ETF 2020/9/28
588050 工银上证科创板 50ETF 2020/9/28
588000 华夏上证科创板 50ETF 2020/9/28
588080 易方达上证科创板 50ETF 2020/9/28
资料来源： ，
科创 50ETF 受热捧
距离首批科创板股票上市已过去一年多的时间，截至三季度末，科创板共注册发行
183 只股票，总市值突破 万亿元。在科创板问世的一年多里，科创 50 指数的编制也
受到了市场广泛关注，作为首批跟踪科创 50 指数的 ETF 产品，四只科创 50 指数 ETF一经
问世便受投资者追捧。虽然首批四只产品均设置了 50 亿元的现金认购规模上限，
且认购天数均仅为 1 天，但仍获投资者超额认购并不得不开启比例配售，最终总募集规
模为 亿元。按照现金认购规模上限和配售比例来计算，这四只产品发行阶段现
金认购规模合计超过 1000 亿。
表 6 首批 4 只科创板 50ETF 基金
代码 名称 发行份额(亿份) 基金成立日 配售比例
588090 华泰柏瑞上证科创板50ETF 2020/9/28 %
588050 工银上证科创板 50ETF 2020/9/28 %
588000 华夏上证科创板 50ETF 2020/9/28 %
588080 易方达上证科创板 50ETF 2020/9/28 %
资料来源： ，
从指数的编制方式来看，上证科创板 50 成份指数由上交所科创板中市值大、流动
性好的 50 只股票组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。指数以2019
年 12 月 31 日为基日，截至 2020 年三季度末，科创 50 收益率 %，大幅超越同期沪深
300、上证 50 等主要指数，与创业板指表现基本持平。从股票构成来看，计算机、
发行规模（亿元，左轴）
46
发行数量（只，右轴）
913
67
739
668
47 54363
50
36
31
30
397
28 27
220 16
21 21
13
12
90 4
7
4 5
13
12 193 13
139
201 209 211
26 24 35 47 58 57 51 40
电子、医药生物等申万一级行业股票所占的权重达到了近四分之三，表现出较强的成长
属性，其余四分之一则分别来自于机械设备、化工、有色金属等行业。
图7 科创 50 成分股权重分布（申万一级行业）
公用事业, % 通信, % 农林牧渔, %
有色金属, %
化工, % 计算机, %
机械设备,
%
医药生物,
%
资料来源： ，
电子, %
由于科创板股票成长性更优，且上市股票相对较为“年轻，股价可能会体现出更大
的波动性。且由于其较为特殊的交易制度，科创板股票在上市的前 5 个交易日中不设置
涨跌幅限制，从第 6 个交易日开始实行 20%涨跌停板限制，其风险相较于主板股票大幅
上升。科创 50 在实际运作中同样实行 20%的涨跌停板限制，虽然其投资标的具有一定分
散性，但投资者在投资时仍不可忽视其潜在的风险。
主动管理权益基金密集发行
三季度共成立了 221 只主动管理的权益基金，募集规模为 亿元，较上季
度增长了一倍多，为 2015 年下半年以来的新高。
图8 各季度主动管理权益基金募集数量及规模（2015Q3-2020Q3）
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
发行规模（亿元，左轴） 发行数量（只，右轴）
2015Q3 2016Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3
250
200
150
100
50
0
资料来源： ，
募集规模前五的基金规模均超百亿，分别为汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选、
华安聚优精选、汇添富稳健收益、汇添富开放视野中国优势，募集规模分别为 亿
元、 亿元、 亿元、 亿元、 亿元。
207 6,884
221
156 168
150 152
86
113
2,694
120 118
105
126
111
92 3,101
108
3,021
72 79 71
1,519 1,268 1,736
58 60 66
1,123 1,253 941 895
415 607
780 552 308
970
190
541 613 580
表 7 2020 年三季度发行规模前 5 的主动管理权益基金
代码 名称 发行份额(亿份) 基金成立日 基金经理
009548 汇添富中盘价值精选 2020/7/8 胡昕炜
009570 鹏华匠心精选 2020/7/10 王宗合
009714 华安聚优精选 2020/7/16 饶晓鹏
009736 汇添富稳健收益 2020/7/23 赵鹏飞,徐一恒
009550 汇添富开放视野中国优势 2020/7/22 劳杰男
资料来源： ，
爆款基金频现，鹏华匠心精选受投资者热捧
在三季度发行的基金中，有多只产品备受投资者关注，在募集首日便超出募集上限
并开启比例配售。其中，鹏华匠心精选认购热度最高，最终配售比例为 %，按照
其发行份额 亿元来计算，该产品募集首日认购规模便超过 1350 亿元。类似的
还有 7 月 8 日成立的汇添富中盘价值精选，按照配售比例来计算，首日的认购规模超过
了 680 亿元。
从基金契约来看，两只产品的股票投资比例均设定为 60%-95%，从投资理念来看，
鹏华匠心精选重点关注行业增长前景，结合对企业基本面和估值水平进行综合的研判，
精选优质个股，而汇添富中盘价值精选则着重挖掘中盘股中的优质上市公司。
优秀的基金经理也是基金募集规模较大的原因之一，目前，鹏华匠心精选的基金经
理王宗合先生自 2010 年开始担任基金经理，至今已有近 10 年公募基金投资经验。任职
期间产品业绩处于同类产品中上游，以鹏华消费优选为例，王宗合在任职期间为投资者
赚取了 326%的投资回报，折合年化收益率超过 15%。此外，王宗合管理的鹏华消费优选、
鹏华养老产业等多指产品曾多次获得明星基金和金牛基金等多个奖项。汇添富中盘价值
的基金经理胡昕炜先生也有着不俗的业绩表现，在任职期间也曾获得过五年期持续优胜
金牛基金、五年期持续回报明星基金奖等多个奖项。截至 2020 年 10 月 21 日，胡昕炜管
理的汇添富价值创造任职回报为 %，同类排名 63/581，为投资者赚取了丰厚的收益。
此外，公司的品牌优势和较强的市场渠道也是产品规模较大的主要原因。
固定收益类产品：债券型基金发行稳中有升
2020 年三季度固定收益类基金的新发数量为 159 只，总募集规模为 亿元，较
上季度增加 亿元，占发行总规模的比重约为 %。
2020 年三季度，债市继续调整。受货币政策由宽货币向宽信用倾斜、超储率偏低、
经济持续复苏、社融超预期等多重主线影响，7 月资金利率中枢持续抬升，债市短端加
速调整。8 月资金面偏紧，十年国债利率震荡上行，债市震荡下行。9 月经济指标超额预
期，债熊延续。具体来看，7 月、8 月、9 月债券型基金的发行数量分别为 53 只、63只、
43 只，募集规模分别为 亿元、 亿元、 亿元。
从固收产品的募集规模分布来看，呈现两极分化格局，5 亿元以下的产品数量为 53
只，50 亿元以上的产品数量为 51 只，几乎对半分。具体来看，2020 年三季度共有 4只
产品募集规模在 0-2 亿元，49 只产品的募集规模在 2-5 亿元，30 只产品募集规模在 5-10
亿元，7 只产品募集规模在 10-20 亿元，18 只产品募集规模在 20-50 亿元，51 只
产品募集规模在 50-100 亿元。
图9 2020 年三季度债券型产品募集规模的分布情况（只）
60
50
40
30
20
10
0
[0,2] (2,5] (5,10] (10,20] (20,50] (50,100]
募集规模(亿元)
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⚫ 指数债券型产品发行热度稍有下降
本季度，指数债券型产品发行数量较二季度稍有下滑，共发行 21 只指数债券型产
品，募集规模合计约 亿元。
图10 指数债券型产品发行数量及规模（2016Q3-2020Q3）
募集规模（亿元，左轴） 发行数量（只，右轴）
1,
40
35
30
25
7 5 5
9
19
17
11 10
5
2120
15
10
3 3
2
1 0
2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 2019Q1 2019Q3 2020Q1 2020Q3
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从跟踪指数标的来看，三季度成立的 21 只指数债券型产品中共有 13 只跟踪政策性银
行债相关的债券指数。其中，6 只跟踪国开债指数，4 只跟踪政策金融债指数，以及跟
踪农发行债的产品 3 只，此外还有 8 只产品分别跟踪地方政府债和信用债等指数。从
跟踪指数的期限来看，三季度成立的 21 只指数债券型产品中共有 1 只跟踪 0-2 年的债券
指数，2 只跟踪 0-3 年的债券指数，1 只跟踪 0-4 年的债券指数，9 只跟踪 1-3 年债券指数，
2 只跟踪 1-5 年债券指数，3 只跟踪 3-5 年债券指数，此外跟踪其他年限的债券指数 3 只。
由于费率低、运作透明等特点，债券指数型基金普遍受到机构资金的青睐。
从基金认购人数来看，本季度成立的债券指数型产品认购户数均集中在 200-300 户左
右，机构投资者占比相对较高。
表 8 2020 年三季度发行份额大于 10 亿份的指数债券基金
融债
49 51
30
18
7
4
产
品
数
量
(只
)
代码 名称 基金经理 发行份额(亿份) 基金成立日
009702 鹏华中债1-3 年农发行 李振宇 2020/8/17
009615 南方0-2 年国开债 夏晨曦,朱佳 2020/8/6
009593 国泰中债1-3 年国开债 王玉,索峰 2020/8/27
009315 交银施罗德中债1-3 年政策性金 季参平 2020/8/20
009554 建信中债1-3 年农发债 闫晗 2020/9/28
008813 招商中债-1-3 年国开债 周欣宇 2020/9/9
006959 浦银安盛中债3-5 年农发债 李羿 2020/9/11
008380 海富通中债3-5 年国开 陆丛凡 2020/8/3
009721 平安中债1-5 年政策性金融债 韩克 2020/9/27
159816
鹏华中证0-4 年期地方政府债
ETF
李振宇 2020/7/30
009656 华安中债1-5 年国开行债 林唐宇 2020/9/23
009757 华宝1-3 年国开债 林昊 2020/9/18
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创新类基金
9 月底，一批“创新未来”基金引爆基金发行市场，这批共 5 只基金由于将参与蚂
蚁科技战略配售而受到广大投资者较多关注。此次发行的五只基金均设定了 120 亿的募
集上限，并全部“顶格”发行，共募集资金 600 亿元。其中募集时间最短的易方达创新
未来 18 个月和鹏华创新未来 18 个月短短一至两天时间内便宣布提前成立。募集时间最
长的华夏创新未来 18 个月也才不过两周时间。
从基金投资策略来看，这批基金的股票投资范围为 60%-100%（封闭期为
60%-95%），并统一将封闭期设置为 18 个月。在基金的日常运作中，基金的投资范围将
涵盖科创板、创业板等实施注册制的板块，且会将不低于 80%的非现金资产投资于“创新未
来”主题相关证券。乍一看，除约定最多将 10%基金资产用于参与“蚂蚁”战略配售外，这
批基金与此前发行的可参与战略配售的基金别无二致。但事实上，这批基金从宣传方式
到代销平台再到认购客户都有着翻天覆地的变化。
在代销机构的选择上，历史上发行的爆款基金往往会通过银行、券商和第三方销售
机构等多个代销渠道销售，以满足不同类型投资者的配置需求。而本次销售的 5 只“蚂蚁”
配售基金一改传统销售方式，仅支持支付宝代销渠道和基金公司直销渠道购买，以往代
销规模较大的银行和券商等代销渠道统统无法购买。而为了弥补投资者购买渠道单一带
来的影响，基金公司和支付宝在产品正式发售前就已提前布局各大宣传渠道，在公交站、
户外广告和社交媒体随处可见“创新未来”基金的身影。从最终公布的成立公告来看，五
只基金总认购户数达到了近 1360 万户，户均认购份额约 4413 份，更是有两
只基金认购户数超过 300 万户，在公募基金历史上实属罕见。但相比于传统代销渠道而
言，无论是募集时间还是户均认购份额均存在一定差距。
表 9 “创新未来”战略配售基金
代码 名称 发行份额(亿份) 认购天数 基金成立日
010317 易方达创新未来 18 个月 1 2020/9/29
010319 鹏华创新未来18 个月 2 2020/9/30
010316 中欧创新未来18 个月 5 2020/10/9
010318 汇添富创新未来 18 个月 11 2020/10/13
010315 华夏创新未来18 个月 14 2020/10/13
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除“蚂蚁”配售基金外，还有另外一批可参与战略配售的基金也受到投资者关注，三
季度共成立了 11 只创业板战略配售基金，总募集规模约 167 亿元，其中募集规模较
大的四只产品募集规模均超过 20 亿元。从投资限制来看，本次发行的 11 只创业板战略配
售基金将股票投资比例限制在 60%-100%之间（封闭期为 60%-95%），且投资于创业板上
市公司股票的比例不低于非现金资产的 80%。相较于普通创业板基金，这批产品均设置
有两年封闭期，在封闭期内具有参与创业板战略配售的资格，同时还可以通过新股申购
和二级市场交易参与创业板。
表 10 创业板战略配售基金
代码 名称 基金经理 发行份额(亿份) 基金成立日
160926 大成创业板两年定开 徐彦,谢家乐 2020/7/16
161040 富国创业板两年定开 曹晋 2020/7/14
160325 华夏创业板两年定开 林晶 2020/7/24
166027 中欧创业板两年定开 许文星 2020/7/16
161914 万家创业板2 年定开 黄兴亮 2020/8/14
161838 银华创业板两年定开 刘辉,王利刚 2020/8/7
162720 广发创业板两年定开 李巍 2020/9/24
160143 南方创业板2 年定开 应帅 2020/9/1
160529 博时创业板两年定开 肖瑞瑾,郭晓林 2020/9/3
168207 中融创业板两年定开 甘传琦 2020/8/21
160425 华安创业板两年定开 蒋璆 2020/9/3
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FOF 基金
三季度 FOF 基金募集规模较上季度整体有所回落，2020 年三季度共成立了 17 只
FOF 基金，募集总规模为 亿元，平均募集规模为 亿元。从投资策略来看，二
季度发行了 8 只普通 FOF 产品，募集规模达到 亿元，占本季 FOF 基金总募集规模的
%。其中，汇添富聚焦价值成长三个月持有发行规模较大，达到 亿元，占比超
过三季度 FOF 基金总募集规模的一半。此外，二季度还发行了目标风险型基金 5 只，募集
规模为 亿元；目标日期型 FOF 基金共 4 只，募集规模为 亿元。
表 11 2020 年三季度新发 FOF 基金
基金代码 基金名称 发行份额(亿份) 基金成立日 基金投资策略
008168 汇添富聚焦价值成长三个月 2020/7/13 普通FOF
009209 长信稳利资产配置一年 2020/8/24 普通FOF
009151 国寿安保策略优选 3 个月持有 2020/8/6 普通FOF
009884 民生加银康宁平衡养老(FOF) 2020/9/9 养老FOF-目标风险
009335 工银稳健养老 2020/9/30 养老FOF-目标风险
009213 易方达如意安泰一年 2020/8/14 普通FOF
009787 鹏华聚合多资产 2020/7/21 普通FOF
009370 浦银安盛睿和优选 3 个月持有 2020/9/1 普通FOF
009383 人保稳进配置三个月持有 2020/9/17 普通FOF
010046 博时金福安一年 2020/9/7 普通FOF
009385 天弘永裕平衡养老目标三年 2020/8/26 养老FOF-目标风险
009572 南方养老2040 三年 2020/7/29 养老FOF-目标日期
008631 国泰民泽平衡养老目标三年 2020/7/10 养老FOF-目标风险
009573 南方养老2045 三年 2020/7/22 养老FOF-目标日期
007668 广发养老2035 三年 2020/9/9 养老FOF-目标日期
009340 工银养老2055 五年 2020/9/2 养老FOF-目标日期
008930 中加安瑞平衡养老目标三年 2020/8/27 养老FOF-目标风险
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3. 风险提示
本报告是对 2020 年三季度新成立基金产品的客观分析点评，所涉及的基金不构成
投资建议。
