入市指南专题
内容框架
开户与下单介绍
竞价流程
结算
交割简介
内容框架
开户与下单介绍
竞价流程
结算
交割简介
期货交易流程——开户与下单
一、开户
风险揭示
签署合同
交纳保证金
二、下单
交易指令
下单方式
一、开户
由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易所的会员，普通投资者选择一个具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理等条件的期货经纪公司会员。
风险揭示
期货经纪公司在接受客户开户申请时，须向客户提供《期货交易风险说明书》。个人客户在该《期货交易风险说明书》上签字；单位客户由单位法定代表人或授权他人在该《期货交易风险说明书》上签字并加盖单位公章。
开户流程中作以下补充
个人客户开户所需资料：
1、客户本人身份证复印件；
2、指定下单人身份证复印件；
3、资金调拔人身份证复印件；
4、结算单人确认人身份证复印件。
开户步骤：
1、选定期货交易资金帐号
2、签署一式两份期货经纪合同 3、填写期货市场投资者开户登记表（分个人、法人两类）
4、签署银期转帐协议和异地网上帐单查询协议 5、填写资金印鉴卡
6、完成开户后的一个工作日内，可进行交易。
入金
本地个人户入金可采取银期转帐方式，最低入金额5万元人民币。目前本公司银期转帐开通银行为五大行。银期转帐办理流程：
1、期货投资者持身份证原件到省内任一开户行行网点申办个人存折和储蓄卡。
2、期货投资者持身份证、存折、储蓄卡到本公司办理开户手续，并签订《活期储蓄帐户与期货资金帐户转帐协议书》，本公司建立期货资金账户与银行个人账户对应关系。
3、银期转帐协议签署后的第一个工作日，本公司将分配给客户初始交易密码与资金密码，客户使用初始密码登录本公司网上交易系统，通过网上交易系统入金。
开户须知
自然人开户
法人开户
自然人
一、客户须提供：
1、本人有效身份证
2、以客户本人开户的有效银行帐号
二、必须填写事项：
1、合同一式两份
2、自然人开户登记表一份
3、网上帐单查询表一式两份
4、资金印鉴卡一份
5、本人身份证复印件一份
6、月帐单确认申请一份（此项可自愿选择）
7、电子邮箱使用合同一式两份
注意事项：
1、本人持有效身份证注意是不是身份证上的本人，身份证是否过期
2、合同以及各项表格上涉及到本人签字的地方必须由本人签字，不能有遗漏
3、如果合同十二页上指令下单人，资金调拨人，结算签单人另有其他人的，须有其指定人签字留样，及其身份证复印件
4、合同第十五，十六页上请认真选择
5、合同第二十二页的第八十四条必须二选一
6、签署电话委托交易合同的请在合同第二十四页上留下电话报单密码，否则不予开通
法人开户
一、客户须提供：
1、营业执照副本复印件一份
2、业务登记证副本复印件一份
3、法人授权书（合同第八，九页）
4、法人及被授权人身份证
5、开户银行及银行帐号
6、资金证明书一份
必须填写事项：
1、合同一式两份
2、法人开户登记表一份
3、网上帐单查询表一式两份
4、资金印鉴卡一份
5、法人及被授权人身份证复印件一份
6、电子邮箱使用合同一式两份
7、月帐单确认申请一份（此项可自愿选择）
三、注意事项：
1、营业执照及税务登记证是否真实有效
2、签字处必须加盖公章
3、合同十二页上指令下单人，资金调拨人，结算签单人另有其他人的，须有其指定人签字留样，及其身份证复印件
4、合同第十五，十六页上请认真选择
5、合同第二十二页的第八十四条必须二选一
6、签署电话委托交易合同的请在合同第二十四页上留下电话报单密码，否则不予开通
二、下单
（一）常用交易指令
1、市价指令
2、限价指令
3、止损指令
4、阶梯价格指令。阶梯价格指令是指按指定的价格间隔，逐步购买或出售指定数量期货合给的指令。
5、限时指令
6、双向指令。双向指令是批客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤消。
7、套利指令
8、取消指令
下单方式
1、书面下单
2、电话下单
3、网上下单
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开户与下单介绍
竞价流程
结算
交割简介
期货交易流程——竞价
一、竞价方式
1、公开喊价
（连续竞价制、一节一价制）
2、计算机撮合成交
买入价(bp) 卖出价(sp) 前一成交价(cp)
当 bp ≥ sp ≥ cp ， 则；最新成交价 = sp
当 bp ≥ cp ≥ sp ，则；最新成交价 = cp
当 cp ≥ bp ≥ sp，则：最新成交价 = bp
二、成交回报与确认
（一）公开喊价方式
一、公开喊价方式：连续竞价制（动盘）和一节一价制（静盘）。
1、连续竞价制是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合给的要求。属于传统的竞价方式，在欧美期货市场较为流行。
2、一节一价制是指把每个交易日分为若干节，每节只有一个价格的制度。这种叫价方式在日本较为普遍。
（二）计算机撮合成交方式
国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。
开盘价和收盘价均由集合竞价产生。
客户对交易结算单记载事项有异议的，应当在下一交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议；客户对交易结算单记载事项无异议的，应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认。
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开户与下单介绍
竞价流程
结算
交割简介
结算概念
期货交易所对会员的结算
期货经纪公司对客户的结算
结算公式
当日盈亏
可用资金
结算
是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算，其计算结果将被计入客户的保证金账户。
（一）交易所对会员的结算
每一交易日交易结束后，交易所对每一会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。交易所向会员提供当日结算数据，包括《会员当日平仓盈亏表》、《会员当日成交合约表》、《会员当日持仓表》和《会员资金结算表》；
会员每天应及时获取交易所提供的结算结果，做好核对工作，并将之妥善保存，该数据至少保存2年；
（二）期货经纪公司对客户的结算
期货经纪公司对客户的结算与交易所的方法一样，经纪会员向客户收取的交易保证金不得低于交易所向会员收取的交易保证金。
期货经纪公司在每日结算后向客户发出交易结算单。
结算公式与应用
当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
当日交易保证金计算公式
当日交易保证金=当日结算价*当日交易结束后的持仓总量*交易保证金比例
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开户与下单介绍
竞价流程
结算
交割简介
期货交易流程——交割
一、交割的种类与作用
期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。实物交割是指交易双方在交割日将合约所载商品的所有权按规定进行转移、了结未平仓合约的过程。而现金交割是指交易双方在交割日对合约盈亏以现金方式进行结算的过程。商品期货采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。我国期货市场目前只有商品期货交易，全部采用实物交割方式。
二、实物交割方式包括
集中交割和滚动交割两种。
第一种，集中交割。所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。
第二种，滚动交割。除了最后交易日外，在交割月第一交易日至最后交易日之间的规定时间进行交割的交割方式。
我国期货合约的交割结算价通常为该合约交割配对日的结算价或为该期货合约最后交易日的结算价。大连商品交易所的交割结算价，则是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价。
交易所会员进行实物交割，按规定向交易所缴纳交割手续费。
上海期货交易所和大连商品交易所的大豆采取的是集中交割方式。
上海期货交易所
集中交割的具体规定：
实物交割必须在合约规定的交割期内完成。交割期是指合约月份的16日至20日。遇法定假日顺延的或交割期内遇法定假日的，均相应顺延交割期，保证有5个交割日。该5个交割日分别称为第一、第二、第三、第四、第五交割日，第五交割日为最后交割日。
滚动交割方式
郑州商品交易所采取滚动交割的方式，修改后的豆粕合约由集中交割改为滚动交割。
交易所实行“三日交割法”。
第一日为配对日。
第二日为通知日。
第三日为交割日。
标准仓单的生成和流转
在实物交割的具体实施中，买卖双方并不是直接进行实物商品的交收，而是代表商品所有权的标准仓单的转换。
标准仓单的生成
标准仓单生成包括交割预报、商品入库、验收、指定交割仓库签发及交易所注册等环节。
标准仓单的流通
标准仓单流通是指标准仓单用于在交易所履行到期合约的实物交割、标准仓单交易及标准仓单在交易所转让。
标准仓单的生成
第一、卖方客户背书后交卖方经纪会员；
第二、卖方会员背书后交至交易所；
第三、交易所盖章后交买方会员；
第四、买方经纪会员背书后交买方客户；
第五、买方非经纪会员、买方客户背书后 到仓库办理有关手续；
第六、仓库或其代理人盖章后，买方非经纪会员、买方客户方可提货或转让。
标准仓单的
转让与注销
标准仓单转让必须通过会员在交易所办理过户手续，同时结清有关费用。交易所向买方签发新的《标准仓单持有凭证》，原《标准仓单持有凭证》同时作废。未通过交易所办理过户手续而转让的标准仓单，发生的一切后果由标准仓单持有人自负。
标准仓单的注销
标准仓单注销是指标准仓单合法持有人到交易所办理标准仓单退出流通手续的过程。
交割违约的处理
（一）交割违约的认定
1、在规定交割期限内卖方未交付有效标准仓单的；
2、在规定交割期限内买方未解付货款或解付不足的。
（二）交割违约的处理
期转现的作用
加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本。
期转现比“平仓后购销现货”更便捷。
期转现比远期合同交易和期货交易更有利。
期转现交易举例
在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定的平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价格低40元/吨，即1200元/吨。期转现后，甲实际购入小麦价格1060元/吨＝1200元/吨－（1240元/吨－1100元/吨）；乙实际销售小麦价格1260元/吨=1200＋（1300元/吨－1240元/吨）。如果双方不进行期转现而在期货河源到期时交割，则甲实际购入小麦价格1100元/吨,乙实际销售小麦价格1300元/吨。
期转现交易举例
从上例可知，期转现节约费用总和为60元/吨，由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨，因此甲实际购小麦价格比建仓价格低40元/吨，乙实际销售小麦价格也比建仓价格少40元/吨，但节约了交割和利息等费用60元/吨。因此，与交割相比，期转现，甲节约40元/吨，乙节约20元/吨，期转现对双方都有利。
关于开盘价与集合竞价
所谓开盘价，是指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。其中前4 分钟为期货合约买、卖指令申报时间，后1 分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。亦即每个交易日的8 :55，交易者就可将买、卖指令申报到场内，参与集合竞价。
集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生之价格'的买入申报全部成交；低于'集合竞价产生之价格'的卖出申报全部成交；等于'集合竞价产生之价格'的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。
关于开盘价与集合竞价
集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照以下原则确定:
交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序，当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
个人客户持仓能否进交割月
大连商品交易所明确规定：个人客户不允许交割。自交割月第一个交易日起，大商所对个人客户的交割月份持仓予以强制平仓。最后交易日结束后，个人客户交割月份合约的持仓仍未能平仓的，首先由会员代为履约，会员仍未能履约的，则按交易所有关规定进行处理。
上交所与郑商所虽然没有明确规定，但期货公司建议个人客户应尽量避免持仓进入交割月，更不要进入交割程序。因个人实施实物交割将面临诸多履约风险，如处理不当会受到交易所的违约处罚。
上交所明文规定：不能交付或者接收增值税专用发票的投资者不允许交割（见上海期货交易所交割细则第四条）。
投机头寸最多能开多少？
三大交易所在投机头寸的限仓规定方面，对个人户与法人户不加以区分，只有进入交割月时，大商所禁止个人户持有交割月头寸。
若同一投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，则各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个投资者的限仓数额。
品种不同，投机头寸限仓规定也不同
期货投资者在何种情况下
会遇到强行平仓？
情况一：投资者帐户内的可用资金小于零，并且未能在规定时间内补足的，投资者须自行采取平仓措施，直至可用资金大于零，否则将面临被强制平仓的风险。
情况二：持仓量超出投资者限仓规定的，交易所将对该投资者的超仓头寸进行强行平仓。
情况三：根据交易所的紧急措施应予强行平仓的，交易所将对该投资者的持仓头寸进行强行平仓。这大多是指市场出现极大风险，如连续三日单向停板等，交易所采取的强制减平仓措施。
情况四：因违规受到交易所强行平仓处罚的。比如投资者在进行套期保值交易时，有欺诈行为，或者其建仓头寸超出套期保值额度的，其已建仓的套期保值头寸将按投机头寸处理或予以强行平仓。
情况五：其他应予以平仓的情况
谢谢聆听！
电话18957108291
QQ1969507079
