愁新寓为例 ，两者在质量 、外型、造价、位
置 、交通、交付期等 “硬件”方面基本一致，
但莫愁新寓以 2400元／m。卖完了，而某小区
以 1800元／mz的价格到现在也没卖完。究其
原因就在于，居住该小区的居民素质较差，打
架、斗殴、赌博 、窃盗时有发生，一般居民
· 问题解答 ·
谁敢去住?—— “软环境”太差 。因此，作
为发展商 ，必须注意培育良好的 “软环境”。
房地产回报率高 ，但风险性也大 ，其经
营在整个活动中占有举足轻重的地位 。本文
只是一些抛砖引玉的认识 。
(作者单位：江苏商管理干部学院)
常 见 的期 货 交 易 指 令 有 哪 几 种?
交易者在进行期货交易前．除了要选好经纪人外 ．还应掌握各种交 易指令 ．以便在开始交易时能够将 自
己的意图用 筒捷 、准确的方式传达给代理经纪人。常见的期货交易指令有以下几种 ：
(1)市场指令 (Market Order)。当客户发出这一指令时．仅指明所希望买 (卖)的指定交割月份合约的张
数．并不指明具体成交价格 ．只希望在 目前市场中最好构 价格水平上买进或卖出。
(2)限价指令 (Limit Order)。要求对客户发出的指令必须按指令所规定的价格或更好的价格水平执行。
(3)执行或作废指令 (Fjll一 ll Order)。属于限价指令的一种．该指令必须立即执行 ．否则作废。
(4)停止价指令 (Stop Order)。是一种当市场价格达到某一既定水平时 ．先转变为市场指令才被执行的指
令。例如 ．停止买进指令在期货合约价格达到或高于停止价格水平时即转变为市场指令；停止卖出指令在期
货合约交易价格降至或低于停止价格水平时即转变为市场指令。停止价指令一般用于对冲在手合约．减少损
失或保护既得利益。
(5)停止限价指令 (Stop Limit Order)。是停止 价指令和限价指令的组合形式 。一旦停止价被激活．则该
指令转变为限价指令。
(6)触及执行的市价指令 (Market--if--touched Order)。简写为 M．1．T．类似限价指令 ．只是当限制价
格被触及时转变为市场指令 。
(7)限时指令 (Time Limit Order)。所有类型的指令 ．如未指明有效时限．都被视为一天内有效的指令执
行。为了表示某一指令必须在指定时间内执行 ．只有使用限时指令 限时指令在交易开盘期间的某一指定时
间内有效 ．如在此期间未予执行 ．该指令即 自动作废。 ·
(8)开盘指令和收盘指令 (Opening and Closing Order)。指在开盘前 15分钟内和收盘前 15分钟内才送达
交易场内的指令 ．客户必须承担 “未获得指令”(Not Held)的风险。
(9)撤销指令 (Cancella tions order)。有两种形式．一种形式是立即撤销指令 (Straight Cancel Order)．用
于撤消客户先前发出的所有指令。另一种是撤销前一指令的指令 (Cancel--Former--Orede--CFO)．用一个新的
指令取代前一指令。经常用于限价指令使用时 ．以改变限价指令的价格水平。
(10)组合指令 (Combination Order)。用于同时发出两个指令。它常用于套期图利 (SPREADING)
每类指令都有自己的优缺点和适用范围．熟练地掌握它们并将它们合理地纳入交易者的市场计划内．必
将给交易者提供成功的机会 。
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愁新寓为例，两者在康量、外型、造价、位
置、交通、交付期等"硬件"方面基本一致，
但莫愁薪寓以 2400 元1m2 卖完了，而某小区
I;.,l 1800 元/时的讲插到现在也没卖完。究其
原因就在于，居住该小区的居民素质较差，打
架、斗殴、黯博、窃盗时有发生，一般居民
·问题解答·
谁敢去住?一一"软环境"太差。因此，作
为发展离，必续注意培育良好的"软环境"。
房迫产自报率高，但风险性也大，其经
营在整个活动中占有举是轻重的地位。本文
只是一些抛砖引玉的认识。
(作者单位 z 江苏商管理干部学院〉
常见的期货交易指令有哪几种?
交易者在进行期货交易前.除了要选好经纪入外.还应掌握各种交易指令. I主i便在开始交易时能够将自
己的意图用简捷、准确的方式传达给代理经纪人e 常见的期货交易指令有以下几种 g
(1)市场指令 (Mar孟et Order)。当客户发出这一指令时.仅指明所希望买〈卖}的指定交割月份合约的张
数.并不指明具体成交价格，只希望在目前市场中最好的价格水平上买进或卖出。
(2) 匮价指令(Limit Orde叶，要求对客户发出的指令必须接指令所规定的价格或更好的价格水平执行.
(3) 执行或作废指令 (Fill-Kill Order). 属于国价指令的一种.该指令必须立即执行.否副作废，
(4) 停止价指令 (Stop Order) .是一种当市场价格达野菜一既定水平时.先转变为市场指令才被执行的指
令.例如.停止买进指令在期货合约价格达到或离子停止价格水平时即转变为市场指令 p 停止卖出指令在期
货合约交易价格降至或低子停止价格水平时即转变为市场指令.停止价指令一般用于对冲在手合约，黯少损
失或保护既得利益e
(5) 停止限价指令 (Stop Limit Ordet)。是停止价指令和限价指令的组合形式.一旦停止价被激活，即该
指令转变为陪价指令.
(6) 触及执行的市价指令 (Market - if - touched Ord臼)~需写为 M. I. T. 类似阻价指令.只是当限制价
格被触及时转变为市场指令。
(1) 限时指令 (Time Limit 0雪de付。所有类型的指令.如禾指明有效时陪.都被视为一天内有效的指令执
行.为了表示某一指令必须在指定时间内执行.只有使用限时指令，限时指令在交易开盘期间的某一指定时
闰内有效.如在此期间未予执行.该指令!!P 启动作废
〈剖开盘指令和收盘指令 (Opening and Qosing Order) 0 指在开盘前 15 分钟内和收盘前 15 分钟内才送达
交易场内的指令，客户必须承担"未获得指令"例。t Hel圳的风险.
(9) 撤销指令(Can出lla tions ordeT) .有两种形式，一种形式是立即撤销指令 (Straight Cancel Ord念。，用
于撤消客户先前发出的街有指令，另一种是撤销前一指令的指令〈臼n创-Former- Orede-CFO) .用一个新的
指令取代前一指令，经常用于限价指令使用时.以改变限价指令的价格水平.
口的组合指令 (Combination Order)。屑于同时发出两个指令 e 艺常用于套期国科 (SPREADTNG)
每类指令部有自己的优缺点和适用范围，熟练地掌握它们并将它的合理地纳入交易者的市场计划内.必
将结交易者提供成功的机会.
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