2005年 1O月
第 4期
焦作大学学报
JOURNAL OF JIAOZUO UNIVERSITY
No．4
OCt．2OO5
中小企业融资难的原因及对策
张文明
(焦作大学 ，河南 焦作 454003)
摘要：随着经济的发展和改革开放的进行，中小企业得到了长足的发展，但在其发展过程中又都
面临着融资困难的难题，因此，需要找出中小企业融资困难的原因，并提 出信用的解决办法，以此
来促进中小企业的发展 。
关键词：中小企业；信用担保 ；股权融资；融资租赁
中图分类号 ：F406．71 文献标识码 ：A 文章编号：1008—7257(2005)04—0013—02
改革 开放 以来 ，中小企 业获得 了长足的发展 ，涌
现了大量的各 种类型 的中小企业 ，不仅推 动了地方经
济和全国经 济 的发展 ，创 造 了近 3／4的 就业 机会 和
1／2的 GDP贡献份额 ，而且还在我国经济体 制转轨和
经济结构变迁中发挥着特殊作用 ，为 我国经 济的市场
化进程奠定 了重 要基础 。但 中小企 业融 资困难 一直
困 扰 着 中 小企 业 的 发 展 。
1．中小企业融资困难的原因
1．1国有金融机构的“所有制情结”
我 国的中小企业 ，绝大部分诞 生于改革 开放以来
的市场经济或准市场 经济环境之 中，因而与原来在计
划经济条件下成 长起来 的国有金 融机构 没有共 生或
伴生关系 ，社会各 界习惯将这一 批 中小企 业视为 “体
制外”或 “计划外 ”企业 。由于 我 国金融 机构有 着特
殊“制 度偏 好 ”及 国有 金 融机 构 的 信 贷 政策 存在 着
“所有 制歧视 ”，在信贷市场上 ，中小企业 贷款需求满
足率仅为 30％ 一40％左右 。
1．2信 息 不 对 称
根据信息不对称原理 ，在金融机构 与资金需求 客
户之 间存在 着信息 不对称 的问题 。由于信 息的不 对
称 ，银行 为防止信 息不对称 问题可能造成 的损失 ，要
么放 弃贷款 、要 么加大投入 以获得更多 的信息 ，来 避
免或减轻 贷款风 险问题 ，最终 导致银行对 中小企 业信
贷的萎缩。
1．3中 小 企 业 自身 存 在 问 题
我 国的中小企业多数采用 的是 业主制 和合伙 制 ，
很少采用股份制 ，使得我 国的中小企业普遍存在着财
产制度 不健全 、财务 报表真实性 与准确性低 、投资者
的权益难 以保障 的现象 ，这些都是企业法人治理结构
不健 全 所 造 成 的 ；另 外 ，我 国 的 中小 企 业 经 历 了 20多
年 的发展 ，面临着二 次创 业 ，需要实现所 有权 与经营
权 相分离 。但由于没有 建立现代企业 制度 ，也 不可能
实 现两 权 的 分 离 ，进 行 外 部 融 资 受 到 影 响 。 另 外 ，中
小企业 自身信用也亟待完善 ，部分企业不守信 用的行
为对整个 中小企业融资 (主要是信 贷 )的进行 都会带
来很 大 的负 面 影 响 。
1．4融 资 渠道 单一
随着我 国市场经济体制 的建立和不 断完善 ，中小
企 业得到 了迅速发展 ，已成为我国国 民经济增 长的 主
要动力 。据 “中 国私营企 业研 究 ”课 题组 2002年 的
调查显示 ：私营企 业平 均资本 达到 250万元 ，但 自我
积 累 (约 占 55％ )是 开 业 资 金 的 主 要 来 源 。在 3258
户样本企业 中，3 1．6％向私人借 贷 ，23．4％ 向银行借
贷。与中小企业在我 国国民经济中所做 的贡 献相 比，
中小企业得到的金 融支持 微乎 其微 。中小企 业的 融
资渠道狭 窄 、单一 ，大部 分中小企业 的资金 需求得 不
到满足 ，融资瓶颈已成 为制约我 国中小 企业进 一步发
展 的 主 要 障 碍 。
1．5银 行 体 系结 构 不 合 理
目前 。我 国银行 体 系结构 尚不 合理 ，缺乏 专 门为
中小 企 业 服 务 的 中 小 银 行 和 中 小 企 业 政 策 性 金 融 机
构 ，从 而使 中小企业融资难的问题更加严重 。从 发达
国家 看 ，美 国 主要 为 中 小 企 业 服 务 的 独 立 银 行 有 1万
多家 ，而我 国类 似 的 中小 银 行 仅有 90家 ，我 国 中 小 金
融机 构占全 部金融 机构 的 比重 为 45％ ，市 场 占有率
还不足 1 0％ ，而美 国高 达 75％ ；同时 在 国外 发达 国
家 ，中 小 企 业 政策 性 金 融 机 构 的 种 类 繁 多 ，按 其 主 营
业务可分为信贷机 构 、信用担保机构 、投资基金 等 ，一
般都 由政府创立 、出资或保证 ，不 以盈利 为 目的 ，为 中
收稿 日期 ：2004一O9一O9
作者简介：张文明(1969一)，男，河南南阳人，焦作大学经济管理系讲师，经济师。
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l4 焦 作 大 学 学 报 2005年 10月
小 企业提 供各种 各样的金 融服 务。而我 国金融体 系
结 构 不 完 善 ，造 成 了 中 小 企业 的融 资难 。
2．对策
2．1淡 化 所 有 制 强 化 所 有 权 、理 顺 企 业 的 资 本 组 织 形
式
“所 有 制 ”概 念 所 强 调 的 是 生 产 关 系 ，以 此 从 政 治
经济学的角度 来判 断有 无剥 削存在 ；“所有权 ”概念
所 强 调 的 是 产 权 关 系 ，以此 从 法 权 的 角 度 去 判 断 一 笔
资产到底是 自然 人 的还 是法 人 的 ，而不 能 是虚 拟人
的 。市场经济的企 业制度 是按照 资本权 属 以及资本
的组织形式来 安排 的。随 着我 国现代 企业 制度的逐
步 建 立 ，需 要 进一 步 淡 化 “所 有 制 情 结 ”，强 化 所 有 权
概念 ，理顺 企业 的资本 的组织形式 ，完 善金融体系 ，发
展 基 层 金 融 。
(1)完 善改革信用社 。一方面要加大对农 村信用
社 的改革 和政策支 持 ，另一 方面要降低 亏损 、消除历
史 包 袱 问题 ；同 时 还要 完 善 配套 措 施 、减 少资 金 外 流 。
此 外 ，还应 该锵决 农村信 用社在资金 调剂、资 金清算
渠 道不通畅 的 问题 ，以 使其 实 现资 金调 剂 的正 常进
行 ，确保结算 的快捷 、安全 、准确 、及时。
(2)发展地方性 中小 商业银 行、发展 民间 金融机
构 。 拿 发 达 国 家 来 比 ，美 国主要 为 中 小 企 业 服 务 的独
立 银 行 有 l 3980家 ，而 我 国类 似 中小 银 行 不 足 百 家 ；
日本 的 中 小 企 业 对 金 融 机构 有 很 强 的 依 赖 性 ，偏 向于
间接融资 ，银行贷款在 日本中小企业的资产 中所 占比
例 始 终 在 60％ 一70％ 之 间 ，主要 是 由 政 府 金 融 机 构
和 民间 金 融 机 构 来 提 供 。 因 此 ，对 我 国 来 说 ，应 该 放
宽 对 中 小 银 行 的 准 人 限 制 ，大 力 发 展 中 小银 行 ，把 监
管 作 为 重 点 ，以此 来 改 善 中小 企 业 贷 款 难 问 题 ；同 时
对于 民间 、民营金融 应该发挥 其 自身优 势 ，加 以引导
和规 范 。这 样 ，既 可 以 锵 决 中 小 企 业 资 金 不 足 的 问
题 ，又 可 以 推 动 我 国 金 融 体 系 的 完 善 。
2．2制 定 中 小 企 业 基本 法律 并 完善 与 其 配 套 的 法 规
我 国 长期 以 来 没 有 适 用 于 各 种 所 有 制 企 业 的 立
法 ，更 没 有 专 门 针 对 中 小 企 业 的立 法 ，没 有 从 法 律 上
确认 中 小 企 业 的 相 对 特 殊 地 位 和 相 应 措 施 。 中 小 企
业在经济 、社会 、政治上的特殊作用 ，以及其本身相对
弱小 的地位等 ，决定 了为保障 中小 企业 的发展 ，就要
用 法 律 来 确 定 其 地 位 、保 障 其 利 益 ，尤 其 需要 国 家予
以专 门 立 法 ，来 保 护 和扶 持 中小 企 业 的全 面发 展 。在
西 方 发 达 国 家 有 着 对 中 小 企 业立 法 的 成 功 经 验 ，如美
国政 府 颁 布 的<小 企 业 法 》奠 定 了美 国 小 企 业 政 策 的
基 础 ，确 定 了 一 系 列 扶 持 小 企 业 的方 面 和 领 域 ，同 时
为联邦政府 小企业 管理局 提供 了法律 依据 。而 与此
相 对 应 的是 我 国人 大委 员 会 在 今 年 才 通 过 了<中 小 企
业促 进法》，与之相配套 的法 律 、法规还 不完善 ，没有
形 成 一 个 有 效 的 法 律 体 系 。
2．3拓 宽 融 资 渠道
(1)进 一 步 完 善 中小 企 业 信 用 担 保 体 系 。 中小 企
业在 我 国 国 民经 济 发 展 中 有 着 特 殊 的 地 位 和 作 用 ，因
而各级政府应按照<中小企 业促进法 》的要 求建立 中
小企 业信 用 担 保 体 系 ，选 择 出适 合 我 国 国 情 的 信 用 担
保体系 的宏 观模式 ，健全担保 市场 的游戏规则 ，培 养
与 引 进 中高 级 担 保 业 务 人 才 ，引导 中 小 企 业 进 行 规 范
化发展 和管理 ，从 而形成一 个 良好 的、适 合与信 用担
保 体 系 生存 与发 展 的平 台 。
(2)发展 股权融 资。首先 ，对于投资前景不 明朗、
风险较大的企业的股权融资 ，主要应 采用创造各 种创
业基金或者 创业 投 资公 司 等形式 来 扶 持其 发展 ；其
次 ，对于普通 中小企业 的股权 融资 ，应通 过创设 中小
企业 板市场进行 ，为此经 国务 院批 准 ，中国证监会 已
于 2004年 5月 l 7 日正 式 发 出批 复 ，同意 深 圳 证 券 交
易所在 主板市场内设立中小企业板块 ，并核 准了 中小
企业板块实施 方案。中小企 业板 块是 深圳证 券交 易
所 市场 的一个组成部分 ，主要重点安排主板 市场拟上
市公 司具有较好 成长性 和较 高科技含 量 的中小 企业
发行股票上市 ，为创 业板市场建设积 累经验 。
(3)大力发展融资租赁。我国的中小 企业由于负
债率较高、担保品少 、风险较大 ，商业银行一般不愿意
贷款 ，而融资租赁相应比较 简便灵活 ，对资信要 求低 ，
对承租 人过去负债情 况要求不 高 ，并且 费用适 中 ，出
租方主要侧重于对 中小企业项 目现金流量 的考察 ；而
我 国目前融资租赁业务市场 渗透率只有 l％左 右 (远
低 于 发 达 国 家 30％ 的水 平 )，对 我 国 中 小 企 业 的 金 融
支 持 力 度 非 常 有 限 ，这 与 融 资 租 赁 的 优 势极 不 协 调 。
因此 ，国 家 应 采 取 积 极 措 施 ，加 大 对 融 资 租 赁 的 扶 持
力 度 ，促 进 融 资 租 赁 业 的 发 展 ，使 其 充 分 发 挥 出 对 中
小企 业 的 金 融 支 持 作 用 ，以 此 来改 善 中 小 企 业 的 融 资
环境 ，锵 决 中 小 企 业 的 资 金 困难 ，促 进 中 小 企 业 的 健
康 发 展 。
2．4加快建立 中小企 业信用 评估 系统 并完 善社 会信
用 环境
我国 目前仍处于经济体制 转轨时期 ，市 场经济体
制 尚 不 完 善 ，市 场 竞 争 还 不 充 分 ，各 种 社 会 公 证 机 制
和信用体系还 不 健全 ，中小 企业 的信 用 体 系 尚未 建
立 。因 此 ，应 建 立 中小 企 业 征 信 系 统 ，以 对 中 小 企 业
进行信用调查 、信用评估 、信用存档 ，以便 于社会进 行
信用查 询 ，并对 失信者通 过失信公 示系统进 行公 示 ，
从而使信息不对称的状况得 以改观 ，使 中小企 业融资
难 的状 况得 以改 善 。
(责任 编辑 娄 扎根 )
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