城市金融论坛 论文编号:1007-0346(1999)05-0053-03 May1999 URBANFINANCEFORUM欧元与国际结算业务郭 军 欧元在经历了一个较长的准备过程后于今年1月1大增加,欧元作为国际贸易结算货币的地位将有所增强。日正式生效启动,1月4日跨国清算系统(TARGET)正《欧元引入法》规定,1999年1月1日欧元正式引式运行。欧元的实施不仅对中欧经济、贸易、金融往来产入,欧元作为一种记账货币单位就可以用来签订合约了,生深远影响,而且对美元作为国际贸易主要结算货币这而此前签订的以原货币计值的合约在过渡期内仍可以原一格局提出挑战,欧元作为国际贸易结算货币的地位将欧币形式存在,直至2001年12月31日过渡阶段结束为有所加强。同时,欧元的具体实施又是一项巨大的综合止。1999年1月1日欧元引入后经合约双方的同意已工程,对各家银行目前现有的操作方式带来的影响是多签订的原欧币合约可以转换成欧元合约,2001年12月方面的,本文仅从国际结算业务的诸环节以实例进行分31日过渡阶段结束后,就不能再使用原欧币作为货币来析探讨。签订合约了,到那一天,所有非欧元的合约将自动转换成欧元合约。具体包括三方面内容:一、欧元与合约安排1、欧元流通不导致任何法律文件的变更,法律文件买卖双方签订的合约是银行作为信用和支付中介参包括合同和支付手段。欧盟委员会1997年1103号文规与国际贸易结算业务的基础。尽管国际贸易中广泛使用定中的第三条款列明,“使用欧元并不是要改变一个法律的信用证业务独立而不依附于贸易合同,是一项独立文工具的条款或解除或免去其实施的责任,也不是给予任件,但合约特别是过渡期合约的签署对安全、稳妥、及时何一方修改权利或单方面解除的权利。这一条款的实施收汇还是有一定的影响的,尤其是对采用跟单托收、汇款不影响有关方面已达成的约定。”方式收汇的业务更是如此。2、欧元引入不应构成重大情势变更或不可抗力,因从国际贸易格局来看,不含欧盟内部成员之间的贸为当事人可以预见到欧元取代合同中货币的结果,其合易,欧盟15国占国际贸易量的%,美国占%,同中货币被欧元取代后仍可履行;当事人可以在合同中但美元长期作为国际贸易主要结算货币,在国际贸易结订立条款认为欧元引入构成不可抗力。因此,欧元实施算中占50%左右的比重。欧元的诞生极大地促进了这并不赋予合约双方单方面中止或要求重新协商已签订的一格局的调整,选用欧元作为记账货币单位的合约将大合约的权力。例如,买卖双方现有马克合约,在过渡期内·53·
○ 经营管理 也必须用马克来执行和清算,除非合约双方事先已签订元银行费用。货币转换协议。因此,买卖双方可根据需要,考虑在合同2、在过渡期以后到期付款的信用证,付款必须使用中加列货币转换协议。欧元。过渡期间提交的单据,可以用信用证规定的货币,3、欧盟有关条例对欧盟以外国家没有效力。根据一也可以用等值的欧元或受益人业务发生地的EMU国家般国际法原理,某一主权国家通常应尊重另一主权国家货币表示;过渡期以后提交的单据,必须以欧元表示。的货币。对于涉及非欧盟国家法律体系的合约而言,增笔者认为,考虑到跟单信用证实际业务中,单据必须加确保合约连续性的条款在原则上是可取的。与信用证条款严格相符,为避免不必要的争议,在能够做到的情况下,出口结算提交的单据应尽量保持与信用证二、国际结算业务操作规定的货币一致。但在过渡期快结束时,有可能出现出国际商会就欧元出现以后,对按照ICC规则进行以口方只能出具欧元单据,或应进口方要求,对发票、保险EMU国家货币结算的国际支付作出了规定,银行在国际单据等要求出具欧元单据的情况。且由于转换过程中,结算业务操作中以此为原则遵照执行。四舍五入计算有可能造成尾差,特别是在信用证规定详(一)信用证业务细单价的情况下,可能造成单据是否相符的争议,这就要1999年1月1日以前开立的跟单信用证(包括备用求申请人和受益人在选择开证货币和斟酌信用证条款时信用证),付款方式以两个阶段不同而有所区别。加以考虑。1、在过渡期间到期付款的信用证,付款必须使用信例如:某银行开通知信用证给一出口商,币种为马用证规定的货币。如果贷记的账户开立在EMU成员克,信用证另有规定,出口商向开证行所提交的单据币种国,可以根据开证行的要求支付等值的欧元。过渡期间及金额必须与信用证条款相符,否则就视为不符点单据。提交的单据可以用信用证规定的货币,也可以用等值的而最终出口商向开证行提交的单据中商业发票与保险单欧元或受益人业务发生地的EMU国家货币表示。据均为欧元单据,原因是出口方只能出具上述单据,结果例1 开证行:DEUTSCHEBANKAG,RAVENS-可想而知。这就要求出口商与有关方及时商洽改证,并BURG,GERMANY 信用证号:XXXRV在签订合同前考虑双方均能提供信用证所规定的单据。开证日期:1998年11月 金额:DEMXXX在过渡期内以EMU国家货币开立的信用证,在付受益人:北京某公司款方式上的区分,与上述按照两个阶段不同加以区别处正点交单日期:1999年1月19日理的规定相同。2002年1月1日以后开立的信用证,开发票金额:DM16,证、付款以及单据的表述,必须使用欧元。付款指示:“PLSTTINSTRUCTYOURFRANKFORT/(二)其他业务
欧元与国际结算业务 分析:本例中托收指示货币为法国法郎,出单日期为欧分析:从2月13日寄单到2月19日获贷记,仅用了元过渡期内。代收行在确认收到单据时选择了欧元作为6天左右的时间,说明中国银行的国际结算业务处理是付款货币,并按固定折算率折算为等值的欧元。而后,于高效、安全、及时的。欧元清算渠道快捷、便利,能够为客承兑通知中显示折算的欧元金额,并将于到期日以欧元户提供优质的欧元国际结算服务。路径如图所示:作为付款货币。3、银行间偿付 付款人→代收行→某清算系统(URR525)。索偿和偿付必须使用偿 付授权和偿付保证规定的货币。1999年1月1日以后 出票人←托收行←法兰克福中行 的偿付可以使用等值的欧元;2002年1月1日以后的偿3、简析SWIFT报文格式变化。对于欧元清算,付必须使用欧元。SWIFT并未增加新的报文格式,仅规定了第72场增设对于实际业务的结算和付款方式等具体问题,银行相关ERI信息。简言之,当客户委托使用原欧币,银行应建议客户尽早与外商联系,协调确定使用原货币或欧间清算使用欧元时,SWIFT格式第72场将标注ERI信元,并将结果及时通知银行。息,当客户委托使用欧元,银行间清算使用欧元时,无ERI信息。ERI信息包括原始货币金额与具体业务项下三、欧元清算发生的有关费用。如果ERI信息中显示的原有货币金1、TARGET、EBA与EAF—2清算系统。TARGET额与32场金额项中的交易金额不一致,以32场中显示系统是欧元区内的实时清算系统,由欧洲中央银行与欧的交易金额为准,举例可参见前文。盟各国的中央银行间实行收付净差额清算,其清算途径4、收付款的尾差。在欧市与欧元的转换过程中,可由各国央行联接本国的国内清算系统RTGS,实现欧元能会出现不能全额转换,产生尾差的问题。如:某信用证的收付,属毛清算系统的范畴,处理方式是来一笔处理一业务,出单金额为DEM83,,议付行指示开证行付笔,其特点是安全性高、风险性小,主要处理大额欧元清至其总行在法兰克福的中国银行欧元账户。开证行付款算。从中国银行法兰克福分行反馈的信息看,目前国内通知注明付款金额为DEM83,。议付行收到账户行通过该系统清算的应注意的问题有:有些行将小额收行贷记为EUR42,,按1欧元兑的固定折付通过该系统,成本过高;该系统运行情况较好,个别付算率折算后入客户马克账户,金额为DEM83,。这款指示执行较慢,大金额付款指示应尽早发送等。EBA种尾差是由计算中的四舍五入造成的,误差不会太大,金是纯净清算系统,成员行之间的欧元收付款指令在下午开额超大,尾差超大。不涉及反向转换的,不会出现尾差。始的多边清算过程中得到执行,这就不要求清算银行在其账户上保留大量的流动资金。主要适合执行成员行之间四、国际结算融资业务的贸易与非贸易项下的小额收付款指令。EAF—2马克国际结算融资业务包括进出口押汇、贴现、买入票电子清算系统介于上述两者之间,业务范围相对完整。据、打包贷款等。欧元实施带来的汇率、利率波动,对国际结算融资业务带来一定的影响。欧元实施以来的汇率2、中国银行的欧元清算。中国银行法兰克福分行具备为全系统办理欧元清算的能力与条件。该行是德国黑变化表明,欧元汇率可能在诸多因素的影响下有一些波森州中央银行推出的法兰克福同城电子清算系统动的过程。利率方面也会出现EURIBOR和EUROLI-BOR相互竞争的局面,而目前将近70%的合约是以伦敦EAF—2系统成员行,同时作为德国联邦中央银行的毛清算系统ELS的一级清算行,可直接通过欧洲中央银行金融市场公布的LIBOR为参考利率制定的。的因此,应建议客户采用人民币远期结售汇和外币的TARGET系统实现与其他欧盟成员国家当地央行组织的毛清算系统的连接,从而及时、准确地来执行欧元跨远期保值业务等手段和金融工具。中国银行有办理远期业务的经验,客户可以根据还款计划,通过中国银行将需国收付委托。要偿还的本息金额,按照偿还期分别锁定为人民币或某例3 一笔托收业务 代收行:德国某银行种外币,以避免外汇风险。目前中国银行总行及12家分金额:DEM52, 出单日期:1999/02/13行开办的远期结售汇业务,能在一定程度上为企业贸易指示代收行通过其账户行贷记中行法兰克福分行结算降低风险。此外,应建议客户在外贸谈判时,考虑到账。2月19日收到法兰克福中行贷记证实如下:欧元汇率、利率变动的因素,在商务合同中加列相应条 款。◆MT910 CONFIRMATIONOFCREDIT 990219 作者单位:中国银行北京分行国际贸易结算处32A:DATE990219 ,01 (责任编辑:逸 舟)52D:…… 72:/REC/OCM/,60·55·
