ֻ28ज ሹֻ121௹॓࿐ ࣜ࠶ ഠ߶,୍ ֻ4௹SCIENCE ECONOMY ,2010ܢಃݓ࠽߄აၿྛᇍᇅ؇Էྍ孟令国(ܼתഅ࿐ჽࣁವ࿐ჽ,ܼתܼᇜ510320)ᅋေ:根据银行组织治理的特征,本文建立了一个治理制度变革的理论模型,探讨银行股权国际化与治理制度创新的关系b结果表明,控股股东与非控股大股东之间的有效制衡关系是实现银行治理效率的有效安排;只要外资股权的制度质量高,并且股权投资者的持股比例超过一定的域值,就可以实现国内商业银行治理机制的创新演化b为确保银行金融机构的稳健经营,探索中国特色的银行业公司治理模式,监管层可以增加外国股权投资者的制度质量评估,适当提高持股比例a延长持股年限,促使战略投资者与国内银行形成长期的战略共生关系bܱՍ:股权国际化;制度质量;银行治理ᇏٳোݼ:F403 ໓ངѓ്:A ໓ᅣщݼ:1006-2815(2010)04-0032-04InternationalEquityandBankingCorporateGovernanceInnovationMENGLing-guo(SchoolofFinance,GuangdongUniversityofBusinessStudies,Guangzhou510320,China)Abstract:Basedonthecharactersofbankingcorporategovernance,thispaperestablishedatheorymodelofgovernanceef ficiencyandgovernanceinstitutionEvolutionforcommercialbanks,anddemonstratedtherelationbetweenforeignowner ,theregulatorshouldevaluatetheinstitutionqualityofforeignequityinvestor,andurgestrate :InternationalEquity;InstitutionQuality;BankGovernance၂aႄࠏᇏіགྷ۷ҵbၹՎ,ಒЌၿྛြࠏܒᄎႏ໗ࡲ,ླေ࿙ิۚః܄ඳᇍԷྍ֥ႵིࠏᇅbՖၿྛᇍٚ૫ܴҳࣁವາࠏؿള֥ଽᄝჰၹၘӮູᄝሇ݅ࣜ࠶ݓࡅ,ၿྛܢಃݓ࠽߄ФಪູႵ০ႿԷྍ܄ંࢸބݓ࠽ቆᆮܱᇿ֥ಣׄb۴ऌOECD֥࣮Бۡ[1]ඳᇍࠏᇅbLau]rentWeill(2003[3)ᄎႨෛࠏభခٚمؓࢮ,ࣁವາࠏᄝޓնӱ؇ഈႋ݂Ⴟ܄ඳᇍνஆ֥ാϧࠇ߄bक़ބѯধሇ݅ݖӱᇏၿྛིੱࣉྛбࢠ࣮ؿགྷ,ऎႵຓሧAndܢಃ֥ၿྛ֥ᇶေܢת൞ऎСਅݺᇍࠏᇅ֥ၿྛ,ॖၛջreaBeltrattiބRen (2009[2])ؓݓ࠽ഈ231ࡅնࣁವࠏܒᄝ2007୍7ᄅ֞2008୍12ᄅ֥ြࠛіགྷࣉྛൌটਅݺ֥ڄགٳ༅ඌބܵࣜဒѩିႵֹིࡓ॥ၿྛܵᆣ࣮іૼᆀ,აીႵຓሧܢಃ֥ၿྛཌྷбऎႵૼཁ֥Ⴊ൝bMaria,οᅶӈܿනົૼಒ֥ऎႵਅݺᇍ֥ၿྛᄝາ൬۠ರ௹:2010-08-09ࠎࣁཛଢ:Ч໓൞ܼתഅ࿐ჽ2007୍ഠ࣮॓ཛଢ(щݼ:07YB79006),ܼתസೈ॓࿐࠹߃ཛଢ(щݼ:2008B060600049)ބܼתസഠ॓ࠎࣁཛଢ(щݼ:08E12)֥ࢨ؍ྟӮݔbቔᆀࡥࢺ:ݓ(1964-),ଳ,ଲಸದ,Ѱൖ,࢝൱b࣮ٚཟ:ࣁವંb32
S]oledadaMartinezaPeria֩ದ(2005[4)০Ⴈঘנૅᇝݓࡅၿྛᇍژކઆ֥ࠠ࿊ᄴbᇏሧၿྛ๙ݖൡ֥֒ܢಃν1985 2005୍֥ඔऌٳ༅ຓݓၿྛࠣऎႵຓሧܢಃၿྛ֥ஆ,Էᄯ၂٤॥ܢ֥նܢת(ࠇᆀཬܢת֥৳ކࠢ),ᄹྛູؿགྷ,ຓݓၿྛ֥ྐվྛູ൳֞ଛݓ่ࡱ֥౺;ᄝתࡆૌ֥ซି৯,ࢳथݓႵܢಃбᇗݖۚྙӮ֥॥ܢܢת֡ݓԛགྷາࠏԊࠌൈຓݓၿྛીႵཤࡨܢಃބྐվܿଆটؓ٤॥ܢܢת(٤॥ܢնܢת)֥ݝ໙ี,ࣉطࢳथܢתაາࠏ֥ࡆധ,ཌྷّ,ࢠ֥ۚຓݓၿྛժ൞၂ᇕႋؓתᅏಃದ֥০ၭԊ,Ⴕིࠗৣ٤॥ܢնܢתҕაၿྛᇍ,֡ݓາࠏԊࠌ֥໗ק৯ਈbᆃུ࣮ඪૼ,ᄝሇ݅ࣜ࠶ݓ܋ࡓܵᆀ҂Ⴈ(Steal)ԛሧᆀ֥ሧЧࠇᆀ҂Ֆ൙ۚࡅ,ၿྛ҆ႄࣉຓሧܢಃॖၛڿэݓࡅ෮Ⴕಃ֥؎ֹڄག֥ਜᇉཛଢ,ၛิۚᇍིੱb۴ऌShileiferބVishiny໊aڿࣉၿྛᇍaࡹ৫ၿྛࣜႏᆀ֥൧ӆჿඏࠏᇅѩࠆ֤](1986[9)ܱႿ܄ඳᇍ֥ᇶေ໙ี൞նܢתؓཬܢת֥ЉӮඃ֥ၿྛܵඌbཤ,ѩЉཤཬܢת္ေڱӮЧ֥ܴׄ,ࡌഡ॥ܢܢת॥ᇅᄝᇏݓࣜ࠶ݓ࠽߄֥ࣉӱᇏ,ᇏሧၿྛܢಃݓ࠽߄֤֞৯ބ٤॥ܢܢת॥ᇅ৯൞ၿྛᇍིੱ֥ਆ۱ܱၹ,ࡓܵҪ֥ԉٳड़קb2004୍12ᄅ1ರ,ਾૼूᄝճ࠺ᆀ໙ൈࡌഡᇍࢲܒაၿྛིࠛթᄝ఼֥ᆞཌྷܱܱ༢,ࠧᇍིൈіൕ:!܄ඳᇍࠏᇅބଽ॥ࠏᇅ֥э߄,൞ຓሧၿྛ۳ҕੱᄀۚၿྛིࠛิۚᄀॹbᄎႨളӁᆀྛູંܒࡹഅြܢ֥ᇏሧၿྛջট֥բ߄࠴b∀(ᇏݓຩ)ಖط,၂ུ࿐ᆀၿྛᇍིੱ֥э߄ਫ਼ࣥ,ೂ1෮ൕbABູᇍིੱ֥ؓၿྛြႄࣉຓሧᅞሧᆀ֥ყ௹ིݔބνಆ໙ีіൕॖିྟшࢸ౷ཌ,іൕܢת#(॥ܢնܢת,౷ཌׄ࣍ႋႵ֥രᇗބքႬbᅝණ(2005[5])۴ऌ॥ᇅಃሿࣁթᄝ߶ུ)აܢת∃(٤॥ܢնܢת)ᆭࡗᇅޙܱ༢֥҂ቆކ;Iႄؿᅞሧᆀؓ॥ᇅಃᆚؠ,Ֆط֝ᇁᇏሧၿྛ॥ᇅಃሇູၿྛིࠛ౷ཌ,AB౷ཌაI౷ཌ్֥ׄCູቋႪᇍི၍֥ࢲં,ಪູຓሧᅞሧᆀ֥ࣉೆ߶ᄯӮᇏݓၿྛࠏܒੱ֥ၿྛིࠛनޙׄ,ෛሢᇍིੱ֥ڿࣉ,AB౷ཌ֥шࢸ֥ັིܴੱാbൎࡹ(2006[6])ಪູ,ݖٳֹ௹ຬ๙ݖຓཟຓ၍,ၿྛིࠛခྴཌഈശbՖ1ᇏॖၛुԛഅြၿݓሧᆀջট༵ࣉaܵaඌބӁ,ၛڿэݓႵഅြྛᇍིੱ֥э߄ܱ༢:ၿྛ֥གྷሑ൞҂ކൌ࠽֥bϘආ(2006[7])ᆷԛ,ၿྛြႄࣉຓሧ൞ڎ߶ຯཽ෮ᄝݓ֥ࣁವνಆေुሙೆຓሧၿྛ൞ڎ၇ঠႿ෮ᄝݓࣜ࠶ᄹӉބࣁವ൧ӆ;ຓሧೆܢ۳ᇏݓၿྛြջট০ၭ܋ཚ֥ൈ,္Ӯູᇏݓࣁವุ༢֥ڄག܋քᆀb౹ᡐ֩(2009[8])ߎ࣮ਔഅြၿྛܢಃࢲܒؓսӮЧ֥႕ཙ,ಪູ֒ଽ҆مದࠏᇅ҂ࡲಆൈ,!၂ܢն∀ऎႵթᄝၩၬ,ෛሢሧЧԉቀੱิۚ,ກ ս؛ॖି۷ູԛbЧ໓ಪູၿྛܢಃ֥ݓ࠽߄Ⴕ০Ⴟၿྛᇍ֥Էྍ,ѩՖᅞሧᆀᇅ؇ᇉਈ֥োљটٳ༅അြၿྛᇍᇅ؇֥ਫ਼ࣥbؽa҂ܢಃνஆ༯֥ၿྛ܄ඳᇍིੱ1 ҂ܢಃνஆ֥ၿྛᇍིੱა۽അఒြ֥܄ඳᇍཌྷб,ၿྛᇍᄝଖུٚ૫ऎႵЧᇉ֥ҵၳྟ,ࠧഅြၿྛթᄝࡓܵᆀ ၿྛ֥ຓ҆սܱ 1.ᄝݓႵሧ่ࡱ༯,҂թᄝ٤॥ܢնܢת,ᇍིੱ༢ބࡓܵᆀ ၿྛ ܵᆀ֥ଽຓ҆սܱ༢ਆ۱ނྏҪູ࢘ׄࢳ(1ᇏ֥Bׄ),ᆃൈ,ၿྛࣜದႮᆟک҆ܲ૫bଽ҆ᇍ൞ၿྛᇍ֥ᇶေࠏᇅ,ၹູ:(1)ၿྛ֥ሱႵჴ սದଁ,ࣜದ֥ି৯ીႵࣜݖሧЧ෮Ⴕᆀބ൧ሧЧ֥б২ޓ֮,ܢתაᅏಃದᆭࡗ൬ၭაڄགٳข֥҂ؓӆ֥ೱ࿊,ᅧၿྛ॥ᇅಃ֥ࣜದᄝྛ॥ᇅಃ֥ݖӱᇏӫӱ؇۷ն,ܢתაᅏಃದᆭࡗ֥০ၭԊ൞ၿྛᇍ֥ᇗ൳֞ᆟک֥ۄყ,ྙӮ!ᆟکۄყ༯֥ଽ҆ದ॥ᇅ∀໙ี,ၿေ໙ีb(2)ၿྛӁ֥ᇉྟބሧӁࢌၞ٤ૼྟࢆ֮ਔྛᇍིੱཬႿCׄbၿྛӁᆭࡗ֥ࣩᆚ఼؇,္֤ၿྛ॥ᇅಃሇ၍֥ࢌၞӮ2.ᄝၿྛܢಃࢲܒཋᇅष٢֥౦ঃ༯,ෛሢ٤ݓႵຓЧޓۚ,Ֆط߄ਔӁ൧ӆؓၿྛࣜದ֥ࠗৣބሧЧ൧҆ܢಃ֥ᄹࡆ,٤॥ܢնܢתࣼॖିሇ߄ູधؓ॥ܢܢת,ӆ֥ᇍࠏᇅb(3)ၿྛԛགྷڄགമᇀ֚оऎႵ఼֥ࠞԮಙAB౷ཌ֥ׄ߶ཟܢת∃ौ࣍,ѩॖିྙӮ࢘ׄࢳ(1ᇏིႋ,۲ݓᆟک၂ϮႵܵᇅaࡓܵބνಆຩЌᇅ؇,ᆃᄝ֥Aׄ),ᆃൈ,҂ࣇၿྛᇍ֥ັིܴੱཬႿCׄ,ߎॖି၂קӱ؇ഈཤਔؓၿྛ֥൧ӆჿඏ,Ֆطࣉ၂҄ཁਔၿၹ॥ᇅಃ֥ሇ၍ႄఏၿྛ༢֥νಆ໙ีbྛଽ҆ᇍ֥ᇗေྟb3.Ⴕཋᇅֹࢆ֮ݓଽഅြၿྛݖ֥ۚݓႵܢಃбᇗ,ܢႮႿ҂֥ܢಃࢲܒथקਔ҂֥ܢתྛູѩӁളაת#֥॥ᇅ৯ࡼႮBཟCׄ၍bൈ,ܢת∃֥॥ᇅ৯္ᆭཌྷ֥ᇍࠏᇅ,ᄝิۚၿྛ܄ඳᇍඣ֥ڿ۪නਫ਼ཟCׄ၍,ఃซି৯҂؎ᄹ఼b֒ᆃུ٤॥ܢնܢת༯,ࢆ֮ݓଽၿྛ֥ݓႵܢಃбᇗaႄೆຓ҆ܢಃࣼӮູປ(ࠇ٤॥ܢܢת৳ކࠢ)ऎႵቀܔ֥ࠗৣބି৯ಀҕაၿ33
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ຓݓܢಃѩӮۿഈ൧ު,٤॥ܢܢתေղ֞၂ק֥ӻܢбnancialcrisis,report,OECD,Paris,~30.২[2] ,ఃႵቀܔ֥ࠗৣބି৯ಀҕაၿྛ֥ଽ҆ࡓ,ٝᆸຓݓܢಃሧᆀ၇ौࠏܒ֥؎ֹ໊ࠆ֤؎൬ၭ֥ࠏ߶formBetterDuringtheCreditCrisis?ACross-CountryStudyofᇶၬྛູbၛՎູࠎԤҌିᆇᆞࡹ৫ఏ൙߶aࡓ൙߶aܵҪཌྷᇅޙބႵི੫ᆯ֥ଽ҆ࠏᇅ~33.[3] :The2.Ֆ၂۱ཌྷؓࢠӉ֥ൈ௹ु,ၛܢಃݓ࠽߄ູᇗ֥ׄᇅ؇ႄࣉॖၛ՜ᇏሧၿྛࣉྛᇍᇅ؇֥Էྍ,ᆃູྍྖ൧RoleofForeignOwnership,EconomicsofTransition[J].2003,ӆࣜ࠶ݓࡅ֥ࣜဒ෮ᆣૼb൞,ᆃᇕԷྍဆ߄֥ࢲݔაႄ11(3):569~592.[4] MariaSoledadMartinezPeria,AndrewPowel,landIvannaVlad ೆ֥ຓݓ෮Ⴕಃ֥ᇅ؇ᇉਈૡ్ཌྷܱbູਔൌགྷᆃᇕࢲݔ,:TheBehaviorofInterna ᄝႄೆຓݓ෮Ⴕಃ֥ᆟҦഡ࠹ഈႋॉ੮ᄹࡆؓఃᇅ؇ᇉਈtionalBankClaimsonLatinAmerica,1985-2000[C].2005.֥ܙ,ೱ࿊ԛऎႵࢠۚᇅ؇ᇉਈ֥ᅞሧᆀ,ѩൡ֒ิ,Number3.ۚӻܢб২aӉӻܢ୍ཋ,՜ᅞሧᆀაݓଽၿྛֿ[5] ᅝණ.ႄࣉຓሧᅞሧᆀࣼିݓႵഅြၿྛڿ۪ࢲࣅૡ֥ᅞކቔܱ༢,ᆃၘ֤֞ݓႵഅြၿྛӮۿڿ۪֥ગ?[J].ࣁವંฆ,2005,(8).Ԛ҄ᆣൌb[6] ൎࡹ.ݓႵഅြၿྛڿ۪ႋരᇗႄࣉຓݓᅞሧᆀ3[J]..ၛܢಃݓ࠽߄ູᇗ֥ׄᇅ؇ႄࣉ൞ڎ߶ຯཽݓଽ֥ҍࣜ॓࿐,2006,(1).ࣁವνಆ၇ঠႿຓݓᅞሧᆀ֥ކቔധ؇ބᇏሧၿྛᇍ[7] Ϙආ.ຓሧೆܢᇏݓၿྛြ:ೂޅӑᄀ!છ∀֥ᆚંაٳԷྍ֥ӱ؇bᆺေݓଽၿྛᄝष٢ބڿ۪ݖӱᇏ҂؎ປఆ[J].ܼתࣁವ࿐ჽ࿐Б,2006,(3).ᇍࠏᇅ[8] ౹ᡐ,ӧफҌ.അြၿྛܢಃࢲܒؓսӮЧ႕ཙ֥ൌᆣ,ၿྛุ༢֥νಆࣼႵЌᅰbؓႿଖུຓᅞሧᆀ෮іགྷԛট֥؋௹ࠏྛູ,ࡓܵᆀԢਔᄝሙೆൈࣉ࣮[J].ܼתഅ࿐ჽ࿐Б,2009,(1).ྛᇅ؇ᇉਈ֥ೱ࿊ຓ[9] Shleifer,Andre,,1986.!LargeShare ,ႋ۷ࡆᇗ൪ࣉೆު֥ܙbholdersandCorporateContro,l∀JournalofPoliticalEconomy,ൈ,ႮႿݓଽႏሧЧაݓଽഅြၿྛᄝᇅ؇ᇉਈഈऎႵଖ94,no3:461~488.ᇕ!ᇉྟ∀,ၹطႵ่ࡱཋᇅႏሧЧࣉೆݓႵഅြၿྛ൞[10] Kaufmann,D.,Kraay,A.,Mastruzz,iM.,сေ֥bMattersV:ҕॉ໓ངfrom:<>.:[1] Kirkpatrick, ( ଳ щؿ)(ഈࢤֻ31်)ࣉ१ཌྷؓܿଆ҂նb1 6ᄅٺ,ᇏݓՖϘ༆aجઅථބႆ؇࠹ԛϱഠ,.֥ࣉ१ٳљູၡૅჭၡૅჭބၡૅჭ,[3] ᇏݓݚܱሹඇຩᅟ:.ٳљࣇᅝᇏݓࣉ१ሹᆴ֥%a2[4] ᇏݓݚܱሹඇຩᅟ:..1%ބ%b[10]ၹՎ,ؓᇏݓݓଽࡎ֥۬႕ཙ҂նbֻ,࣍௹ଽ,࣐ܵದл߸ੱ[5] ᇏݓݓࡅ࠹अຩᅟ: ؿᅚڿ۪,֩.ܱႿၝᇅ҆ٳྛြӁିݖഺބᇗگࡹഡႄᆴ֥ॖିྟಯնႿъᆴ֥ॖିྟ,ၹູᇏݓࣜ࠶࿃ཟݺ֝Ӂြࡲूؿᅚ֥ۄၩ[Z].ݓༀჽሇؿᅚڿ۪ჴ,ຓ߸ԥС࿃ᄹӉbದлؓຓശᆴऎႵၝᇅݓଽࡎ۬߶ܱ֩҆Ⴟၝᇅ҆ٳྛြӁିݖഺބᇗگࡹഡႄ֝Ӂြࡲूؿᅚۄၩ֥๙ᆩ(ݓༀჽݓؿ∋2009(38ݼ໓ࡱ),ഈᅨ֥ቔႨ,ؓຓъᆴҌऎႵ֝ᇁݓଽࡎ۬ഈᅨ֥ቔႨbၹ2009-9-26.Վ,ࣼ࣍௹ದл߸ੱ֥э൝টु,ᇏݓൻೆ๙ࠊளᅮ[7] โ౬ള.ଢభᇏݓޡܴࣜ࠶֥หᆘaາགࠣᆟҦ࿊ᄴ[J].ᇏ֥ॖିྟ္҂նbݓੀ๙ࣜ࠶,2006,(10):23~26.ҕॉ໓ང[8] ᆽ఼.༯϶୍ٜࡎѯ߶۷ࡆૼཁ[EB/OL].ݓ࠽ҍࣜൈ:Б: ᇏݓݚܱሹඇຩᅟ:. ޅࣁབ.ؓݓۑํ۽ြؿᅚ֥ۄᅞྟනॉ[J].ݓሧჷ౦Б,2009[10] ᇏݓݚܱሹඇຩᅟ:.,(3):12~18.[2] ᇏݓݓࡅ࠹अ%2009୍ᇏݓ࠹୍&[M].Кࣘ:ᇏݓ(໓ щؿ)35
