潜在风险与财政金融论文
1我国目前财政金融行业运行的风险现状
过去十几年来，为了推动经济的发展，我国采用赤字财政政策。尤其是 2008年金融危机后，我国中央
与地方财政赤字增幅巨大。2014年国外专业机构统计显示，我国总体债务已经占 GDP的 251％，已经开
始接近欧美等发达国家债务水平。其中，国债占比虽然相对较少，但是增加很快。地方债务更是一颗不
容忽视的定时炸弹。2014年官方数据显示，2014年是我国地方债务集中还款期，总额将会达到 万
亿元。实际上据业内专家人士分析，地方债务还债总额可能会远高于这个数字。因此，2014年，财政
金融风险已经成为我国市场经济面临的最大风险。虽然我国债务大多是内债，总体上处于可控的范围之
内。但是，如果不重视这一问题，爆发债务危机的风险也会存在。由于我国财政赤字大多借助于金融行
业来实现，这就造成商业银行等金融结构坏账、呆账、烂账的增加，不利于金融业长期稳定的发展。我
国财政金融行业存在的风险已经开始暴露，这些风险因素的累积，在今天的市场经济发展中已经开始带
来明显不利的影响。国内学术界这几年已经开始认识到这一风险的严重性，并积极呼吁相关部门正视这
一问题。但是短期内解决这一问题是不可能的事情，需要政府出台相关政策，逐渐化解这一财政金融潜
在的风险。
2市场经济下我国财政金融行业的潜在风险
过去片面追求经济发展累积的财政赤字和商业银行业不良贷款率
我国过去十年来，为了推动经济发展，社会进步，采用政府投资为主的政府主导型经济发展战略。实行
的赤字财政政策在今天的弊端已经开始出现。正如上面数据分析，目前我国财政赤字累积的债务总额已
经成为一颗潜在的炸弹。如果不采用正确的应对策略，这颗炸弹也有引爆的可能。虽然在今天看来有点
夸张，甚至耸人听闻。但是，欧美等发达国家过去的财政悬崖等主权债务危机证明，即使再强大、再发
达的经济体，如果无视财政金融风险问题，也会带来重大灾难。从商业银行角度看，随着过去经济的快
速发展，伴随着商业银行业务不断拓展，利润不断增加的同时，各种违约产生的呆账、坏账、烂账问题
已经开始出现。我国银行业不良贷款总额已经上升到 36％，达到 7670亿元，比十年前增加了三倍以
上。不良贷款率已经超过政府制定的 15％的红线。据业内人士分析，2015年，我国金融行业的不良贷
款率还会出现上升态势。财政风险与金融风险是伴行的两个主体，前者如果出现问题会深刻影响后者的
发展，而后者如果出现问题，也会深刻影响前者。
财政债务支出的压力增大，商业银行收回贷款的难度增加
增加的财政赤字需要在每一年度的国家财政预算中，安排专门的财政支出。但是随着财政赤字累积总额
的增加，国家财政还债的压力也在逐年加大。地方政府债务支出的压力更加明显，个别地方债台高筑，
政府债务已经超过地方 GDP的 100％,甚至已经开始出现地方债务违约的现象。商业银行的贷款回收难
度也在逐渐加大。由于我国近两年经济下行的压力增加，企业开工不足，总体经济发展放缓。这些造成
部分企业的贷款还本付息的压力加大。防范不良贷款，加大贷款资金回笼，已经成为目前商业银行最重
要的工作。不少不良贷款的产生，与财政行业紧密相连。部分地方政府大搞面子工程，形象工程，让很
多参与企业为了工程的开展，纷纷加大了通过商业银行进行融资的力度。因此，政府债务支出压力加大
与商业银行贷款回收难度增加之间本质上存在密切的关系。在一些地方，这两个潜在的风险问题已经开
始浮出水面，并相互交织，相互影响，甚至形成了恶性循环。这些风险因素还具有一定的蔓延性，如果
不采取及时有力的解决措施，很可能会逐渐波及其他地方。
房地产泡沫、影子银行等具体风险隐患对金融财政的影响越来越大
市场经济下，由于市场经济本身的自发盲目滞后等弊端还是存在。虽然我国政府采取了强有力的宏观调
控措施，防范这些潜在的问题。但是部分行业的风险因素在累积，并开始深刻影响我国金融财政行业的
健康发展。现在影响我国金融财政行业最具体的现实市场问题就是房地产泡沫、影子银行等问题。房地
产泡沫是首推的最大隐患问题。我国房地产商业化以来，房地产价格涨幅惊人，以北京为例，十年前三
环以内的房价不过一平米几千元，但是现在大多在三万元以上。很多地方政府过去十几年靠征地，开发
房地产项目作为政府财政收入的主要来源之一。可以说中国房地产价格和政府的一些房地产开发政策有
着密切的关系。房地产价格的上涨目前已经成为明显的泡沫，很难想象作为一个发展中国家，房价竟然
比很多发达国家都高。一旦这一泡沫破灭，不但给购房者带来灾难，也给政府财政的运营及金融行业的
发展带来灾难。影子银行问题更是近几年在金融领域出现的不容小视的重要问题。影子银行游离于金融
监管系统之外，会给整个金融行业的有序发展带来很多系统性的风险，同时也会波及财政行业领域。影
子银行扰乱财政金融秩序的危害，在近几年已经开始逐渐显现。虽然目前影子银行的总体规模不大，还
没有大规模影响实体经济的发展。但是，如果不正视这一潜在的风险，时间久了会给我国财政金融行业
带来很大的麻烦。
3应对财政金融行业潜在风险的有效措施
削减财政赤字，降低不良贷款率
面对日益高企的政府债务，唯一正确的做法是逐渐削减财政赤字。虽然削减赤字，在短期内会影响我国
经济的发展，但是从经济社会长远发展角度看，这是非常有必要的。当然，赤字财政的做法不是一无是
处，适度的财政赤字可以实现经济增长与财政有序运行的双赢。但是，过度的财政赤字却会深刻影响国
民经济长远发展的未来。削减财政赤字，不能够以牺牲经济发展和人民生活水平为代价。因此，应当制
订正确的赤字削减计划，逐步稳健地减少财政赤字，把政府债务水平降到完全可控的范围之内。本文认
为我国财政债务规模降低到 2008年金融危机以前的水平最好。从金融领域看，虽然不良贷款率总体上
较少，但增加幅度明显。因此，也要引起重视，尽量采取措施把不良贷款率降低到 1以下。
政府应当适当地多安排债务支出的份额，并帮助商业银行等金融机构及时回笼贷款
我国过去几十年，财政支出中经济发展支出一直占据大头。在保障一定的经济发展支出的前提下，要适
当增加债务支出的份额，尽快减少目前高企的债务。尤其是在地方债务的管理中，中央政府应当制定严
格的地方政府债务管理条例，把地方政府目前杂乱的债务理顺，并收回地方政府的部分举债权。地方政
府的举债行为应当经过中央政府相关部门的审核才能够实行。各地政府还要帮助商业银行等金融机构及
时回笼贷款，制定更加严厉的贷款回收制度。商业银行等金融机构也要从内部出发，完善改革现有的行
业规范。总之，减少政府财政债务规模，帮助金融行业的贷款能够及时回笼，是未来财政金融行业的重
要工作。
降低房地产泡沫风险，规范影子银行的金融行为
作为影响我国财政金融安全最主要的两个现实的风险隐患，必须采取有力的应对方案。对待房地产泡沫
问题，政府应当采取各种宏观调控的手段加以防范，如采用税收方式，提高购房者的征税比例，这会有
效防止房地产泡沫进一步变大。同时规范地方政府的征地行为，让整个房地产市场更加有序发展。金融
行业也要采取差别房贷等方式，规范房地产市场的投资投机行为，这样才能够让房价回归理性。房产泡
沫问题的解决，会消除我国财政金融领域最现实的威胁。对待影子银行问题，要采用立法手段，从法律
层面规范影子银行的金融行为。同时，也可以采用其他手段，如行政手段直接干预影子银行问题的解
决。这一问题的解决，不但有利于财政金融行业的发展，同时还有利于我国国民经济整体健康的发展。
作者:吴冬梅单位:郑州市环城快速公路管理处
