（现金流量分析）会计利润与
现金流量关系研究
编 号：
审定成绩：
重庆邮电大学
毕业设计（论文）
设计（论文）题目： 会计利润与现金流量关系研究
学 院 名
称 ： 经济管理学院
学 生 姓
名 ：
专
业 ： 会计学
班
级 ：
学
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指 导 教
师 ：
答辩组 负责
人 ：
填表时间： 2016 年 5 月
重庆邮电大学教务处制
毕业论文诚信声明
本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在指导老师的指导下，
独立研究、写作的成果。论文由本人独立完成，除文中已经明确注
明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写
过的作品成果。
毕业论文作者签名：
年 月 日
摘 要
一直以来，会计利润与现金流量在企业业绩评价和决策管理中是两个重要
的指标。一个企业要持续经营下去，前提就是要有利润，同时企业要生存、要
发展，现金的良性循环也是必要的。近几年来，不少企业只盲目追求会计利润，
导致现金流量不足，资金周转不利而最终倒闭破产。可见两者的和谐增长在企
业经营中显得非常重要，因此企业要正确地对待会计利润和现金流量两者之间
的关系。会计利润的记账基础是权责发生制，主要反映企业经营成果。而现金
流量的记账基础是收付实现制，主要考察企业获利能力、偿债能力和财务弹性。
会计利润与现金流量之间到底存在什么样的关系呢？这是值得探讨的。
本文对会计利润与现金流量进行了单独分析，两者既有优点也有局限性。
也对两者的具体关系做了理论分析，阐释了两者的区别和联系。在此基础上对
500家上市公司的会计利润与现金流量做实证研究，分析发现会计利润与现金
流量既有区别又有联系，两者呈现显著的正相关关系。企业在进行财务决策时，
应该把两者结合起来进行分析，不仅要关注企业的会计利润，也要重视现金流
量的变化。本文在研究过程中发现了一些上市公司出现了财务状况，通过分析
其原因，对上市公司提出了适当建议。
【关键词】现金流量 会计利润 权责发生制 收付实现制
ABSTRACT
All along,the accounting profit and cash flow are two important
indexes in enterprise performance evaluation and decision
management. A business to continue to operate, the premise is to
have a profit, while the enterprise to survive and develop, the
positive cycle of cash is also necessary. In recent years, many
companies blindly pursue the accounting profit, resulting in
insufficient cash flow, capital turnover is unfavorable and
eventually collapse. The harmonious growth of the two is very
important in enterprise management, so enterprises should correctly
deal with the relationship between the accounting profit and cash
flow. The basis of the accounting profit is the accrual basis,
which mainly reflects the operating results of the enterprise. And
the cash flow valuation is based on cash basis, mainly on the
profitability, solvency and financial flexibility. What is the
relationship between the accounting profit and cash flow? This is
worth exploring.
In this paper, the accounting profit and cash flow are analyzed
separately, both have advantages and limitations. In the
theoretical analysis, the differences and relations between them
are also analyzed. On this basis, the accounting profit and cash
flow of 500 listing Corporation to do empirical research, analysis
found that there is a difference between the accounting profit and
cash flow, there is a high degree of positive correlation between
the two. When making financial decisions, the enterprise should
combine the two together to analyze, not only pay attention to the
accounting profit, but also pay attention to the change of cash
flow. In the course of the study, it is found that the financial
situation of a number of listing Corporation, through the analysis
of the reasons, the listing Corporation made appropriate
recommendations.
【Key words】Cash flow Accounting profit Accrual basis Cash
basis
目 录
前 言 ............................................................3
第一章 会计利润与现金流量的概述 ...................................4
第一节 会计利润 ...............................................4
一、会计利润的含义 ........................................4
二、会计利润的重要性 ......................................4
三、会计利润的局限性 ......................................5
第二节 现金流量 ..............................................7
一、现金流量的含义 ........................................7
二、 现金流量的作用 .......................................8
三、现金流量的优点 .......................................10
四、现金流量的局限性 .....................................11
第三节 本章小结 ..............................................12
第二章 会计利润与现金流量关系的理论分析 .........................13
第一节 会计利润与现金流量的区别 .............................13
一、计量基础不同 .........................................13
二、数据来源不同 .........................................13
三、说明的经济含义不同 ...................................13
四、提供信息的层次不同 ...................................14
五、数量和时间分布不同 ...................................14
第二节 会计利润与现金流量的联系 ..............................15
第三节 本章小结 ..............................................15
第三章 上市公司会计利润与现金流量相关性的实证研究 ................16
第一节 研究假设 ..............................................16
第二节 研究设计 ..............................................16
一、样本选取及数据来源 ...................................16
二、 回归模型及变量的选择 ................................17
第三节 实证分析 .............................................20
一、描述性统计分析 .......................................20
二、相关分析 .............................................20
三、回归分析 .............................................21
第四节 结论分析 ...............................................24
第五节 本章小结 ..............................................25
第四章 针对实证中的结论提出的建议和对策 ..........................26
第一节 上市公司提高自身运营效率 .............................26
一、加强自身经营管理 .....................................26
二、重视现金流量信息 .....................................28
三、加强内部控制 .........................................28
四、强化会计人员职业道德 .................................29
第二节 外部监管机构加强对上市公司的监管 .....................29
一、政府加强会计监管力度 .................................29
二、会计师事务所加强审计监督 .............................29
第三节 本章小结 ..............................................30
结 论 ...........................................................31
致 谢 ...........................................................33
参考文献 .........................................................34
附 录 ……………………………………………………………………………35
一、英文原文……………………………………………………………35
二、英文翻译……………………………………………………………42
前 言
1970年以前，企业业绩评价只采用会计利润这一依据。70年代，在西方
很多国家出现了严重的通货膨胀，许多企业由于资金短缺而破产倒闭。会计人
员逐渐意识到只根据会计利润而做出决策有失偏颇，权责发生制在企业业绩评
价中的重要性受到质疑，企业开始慢慢重视现金流量信息对企业业绩评价的影
响。利润作为会计中的一个重要指标，一直以来都受到信息使用者们的关注，
处于财务管理决策的核心地位。但是，财务会计报告中的利润只是指表面的会
计利润，极有可能受企业管理层人为操纵以及公司所选取的会计政策的影响，
并不能完全真实地反映企业的财务状况。其背后的现金流量在很大程度上能够
对会计利润的不足做补充，更能为利益相关者提供有价值的会计信息。
在 1987年，FASB（美国财务会计准则委员会）颁布了财务会计准则公告
第 95号——《现金流量表》，披露了现金流量具有价值相关性，实施现金流
量准则是有必要的。人们开始从另一种新的会计角度，用现金流量来评价企业
业绩。现金流量反映了企业创造价值的能力，企业要想从市场上购买到足够的
生产要素，必须拥有充足的现金，这是企业创造价值的前提，也是投资者进行
投资的基础。通过现金流量分析，决策者能够清楚地了解企业财务状况的变动
情况及其产生原因，进而能够分析得知企业的获现能力，较为科学地预测企业
未来发展趋势。但现金流量也有一定局限性，对于初创型或者成长期企业来说，
资本投入得多，收人得少，如果用现金流量进行企业业绩评价和预测发展趋势
颇有不妥。现金流量单独分析对企业也显得很不全面，于是人们把会计利润与
现金流量结合用于企业业绩评价中。
一个企业如何发展，在很大程度上取决于企业的资金运转情况；但一个企
业要持续经营下去，则一定要有利润存在。[1]把两者结合考虑虽然更能满足利
益相关者的需求，但由于两者有很大不同，如何更好地运用会计利润与现金流
量，两者的关系成为研究的重点。
对于两者的关系，国内外很多研究者也做出了相关分析，两者既有区别又
有联系。区别表现在会计利润与现金流量的计量基础、包含的内容[2]、说明的
经济含义、数量及分布的时间不同，也有研究者指出两者承载的风险和客观性
不同。但两者都来源于企业的经济交易活动，因此二者又有一定的勾稽关系。
[3]本文在总结以往研究者的基础上，先对两者进行理论相关分析，再通过实证
研究对两者的相关性做进一步分析。
第一章 会计利润与现金流量的概述
第一节 会计利润
一、会计利润的含义
会计利润是指企业在一定会计期间的经营成果。按照权责发生制原则确认
收益,按照收入配比原则确认成本和费用。利润主要包括收入扣除费用成本后
的净额以及直接计入本期利润的利得和损失等。会计利润是指企业所有者在支
付除资本以外的所有要素报酬之后剩下的利润。会计利润也称为账面利润，是
企业在损益表中披露出来的利润。
通过权责发生制计算而得出的会计利润，可以反映出很多会计信息，比如
营业收入、营业成本、销售管理费用、营业利润、净利润等信息，这些信息有
助于企业的经营业绩的评价，以便预测企业未来发展趋势。
二、会计利润的重要性
1、会计利润能衡量企业的社会贡献能力
会计利润是税务部门对企业征收所得税的基础，根据相关的法律规章制度，
企业对会计利润进行相应调整，进而确定应纳税所得额。应纳税所得额与对应
的税率相乘，得出的乘积就是企业所得税应纳税额。从这个层面上看，会计利
润决定了企业应交所得税费的高低。会计利润越高，企业缴纳的税费越多，承
担的社会责任也越重，对社会贡献也就越大，同样对社会的影响力度会更强，
社会对其的关注度会越高。
2、会计利润是企业进行股利分配决策的依据
根据现行的会计制度和会计准则，会计利润在扣除企业所得税后再按一定
比例提取法定盈余公积和任意盈余公积后，余下的部分与期初未分配利润一起
作为股利分配的依据。因此，当期的会计利润多少直接影响到可供分配利润的
大小。如果企业发生亏损，可以用以后年度实现的税前利润弥补，但弥补期最
长不能超过 5年；也可以用税后利润弥补；还可以用以前年度提取公积金弥补。
但不管在哪种情况下，在提取公积金之前，都不得向投资者分配利润。也就是
说，会计利润在经过调整过度为净利润、提取法定盈余公积、提取任意盈余公
积之后，其剩余价值越多，企业倾向于分配越多的股利回报投资者；若其剩余
值为零或负数，企业将不进行股利分配。
3、会计利润能评估企业的偿债能力
现代企业通过举债经营，得以降低融资成本，利用财务杠杆。而一般认为，
企业的利润高则盈利能力强，发展后劲大，资本的增值率高，债务的保障系数
大，债权人更乐意向这类企业贷款，企业会相对容易的成功举债。资信评级等
用到的一些财务指标都和会计利润有关，一个企业的资信评级的优劣决定了这
个企业能够向外界借款的多少。
4、会计利润能评价和考核管理人员的绩效
通过比较前后期会计利润中的各项收入、费用、成本及利润的增减变动情
况，并查考其增减变动的原因，可以较为客观地评价各职能部门和人员的绩效
与整个企业经营成果的关系，以便评判各部门管理人员的功过得失，及时作出
采购、生产销售、筹资和人事等方面的调整，使各项活动趋于合理。
三、会计利润的局限性
1、会计利润理论上的缺陷
⑴、会计利润易于被人为操控
由于采用权责发生制，企业的会计利润具有很大的可操纵性。[4]比如在固
定资产折旧、存货计价、费用分摊预提等方面由于选择的方法较多，不同的会
计人员可能采取不同的主观判断和估计的方法，这就容易导致企业会计利润出
现人为偏差，这降低了会计利润的可比性。根据权责发生制的配比原则，每期
的收入与费用要按照因果关系来进行确认，但是在复杂的企业经营事项中，两
者的关系很难得到科学的划定，而且在某些时间节点上的收入与费用，很难确
定应该划入哪一个会计期间，这样每个会计期间的会计利润也存在很大的人为
操作影响，降低了会计利润的客观性。主要表现在以下几个方面：
① 营业收入虚高
很多企业为了扩大业务量，抢占市场占有率，会对很多购买商采用赊销的
方式进行销售。但是对于不经常往来的客户的信用资质，企业评价时会有失偏
妥，违背了谨慎性原则，如果出现呆账坏账，企业的营业收入会出现虚增的现
象。在无法获取单独的赊销营业收入的情况下，计算出来应收账款周转天数、
应收账款周转率等指标存在误差，不利于评价企业的流动比率和应收账款的回
收速度。
② 营业成本项目笼统
在利润表中只笼统列示了营业成本项目，并没有对其进行分类，营业成本中不
仅包括了销售成本，还包括了其他业务如设备出租、提供非工业性劳务产生的
成本。对于企业外部信息使用者，他们无法获取具体的销售货物的成本以及其
他业务产生的成本，这必然导致根据笼统的营业成本项目计算得出的存货周转
天数，存货周转率等指标出现误差，不利于评价企业的流动比率和速动比率，
也不利于评价企业的存货周转情况。
③ 财务费用内容不合理
利润表中的财务费用既包括了利息费用，也包括了利息收入，以利息收入
直接抵扣利息支出，没有将收入与支出单独列示，这样做很不妥，给信息使用
者带来了很多麻烦。比如“经济附加值”(EVA)、“市场附加值”(MVA)、“自
由现金流量”(FCF)等指标的计算需要使用企业的资金成本，而利润表中“财
务费用”项目反映的收入与费用的差额，缺乏单独的“利息支出”信息，使得
资金成本的确定很不准确，从而导致 EVA、MVA、FCF等指标的计算缺乏可靠依
据。企业将银行存款利息收入计入“财务费用”项目之所以不合理，主要是因
为当企业报告期的存款利息收入大于费用化的利息支出与理财费用之和时，利
润表上的“财务费用”项目变为负数。
(2)、会计利润在反映企业现金流量信息上不足
会计利润能够反映企业本期经营活动的成果，可用于衡量企业在获取利润
方面是否获得成功，但它不能说明企业从经营活动中获得了多少可供周转使用
的现金；它能够说明本期筹资活动和投资活动的损益，但不能说明筹资活动与
投资活动提供运用了多少现金。至于那些不涉及损益问题的重要理财业务，会
计利润中并没有给予反映。会计利润只反映那些实际发生了的交易事项，对非
交易事项不予记录和处理。企业持有的衍生性金融工具，由于没有发生交易事
项，不予以反映和记录，但衍生性金融工具的价格波动较频繁，企业可能承受
了巨大的风险或者获取了高报酬。如果不将这些风险报酬加以记录，必然导致
会计信息的严重失真。
(3)、会计利润的收入确认和实际现金流不一致
根据会计利润的计价原则：在本期的发生的收入，不管是否收到款项，都
要记录到本期利润中去。按照这种计量方式，确认的收入往往和实际收到的现
金收入不一致。一般销售发票在开票时就会记录销售收入，但是款项一般会在
购买方验货后支付货款，而且有些购买客户会故意拖延付款时间，这样的结果
是虽然企业账面上有利润，但实际的现金流量不足，甚至出现负值。企业无法
及时获取现金，可能导致资金量断裂，企业运转困难的情况。为了正常经营，
企业可能会向外界借款，这也衍生出很多的债务问题，如果企业还款不及时，
还会有破产的危险。会计利润在确认收入时有诸多缺陷，这对公司的经营管理
有不利影响。
(4)、会计利润易造成会计信息滞后
由于会计利润的权责发生制是按历史成本记录的信息，这些信息与新兴的
各种经济交易活动和事项的真实情况有很大程度的偏差，存在严重的信息滞后。
资金是有时间价值的，按照历史成本原则记录的会计利润的账面价值与市场价
值差别很大，这样做企业将无法反映资产的真实价值，也无法估算市场风险与
报酬的关系，可能导致错误的财务决策。
2、会计利润操作中的缺陷
会计利润很容易被管理层所利用，特别在国有企业中这种现象很为普遍。
企业高管为了谋取个人利益而滥用职权诱导甚至强迫财务会计人员篡改会计
利润，滥开销售发票，虚构收入，少记或者漏记费用，以此达到增加会计利润
的目的。企业人为操纵的方式主要有：利用会计政策变更延长固定资产的折旧
年限，随意更改折旧方法，变更存货计价方法，比如在通货膨胀时把原来的后
进先出法改为先进先出法，以此来高估期末存货成本，低估当期存货成本；或
者利用关联方交易来操纵会计利润，最终实现当期会计利润增加，来获取董事
会的信任和高额奖励。这样做只是实现了短期内的个人利益，但无疑是损害了
所有者的权益，从长期来看对企业发展很不利。[5]不论采用哪种方式对会计利
润进行包装，均不意味着企业具有良好发展前景、企业为股东创造了新的财富、
或者企业的经营状况和财务状况发生了根本性的好转。[6]
第二节 现金流量
一、现金流量的含义
现金流量在现代理财学中是一个非常重要的概念，是指企业在某一特定会
计期间按照收付实现制，经历一系列经济活动而产生的现金流入、现金流出及
其总量情况的总称，即企业在一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数
量。[7]现金流量列示在现金流量表中，反映了企业本期内净增加或净减少的现
金及现金等价物数额。
现金流量表主要反映了初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。初
始现金流量是企业最开始投资是发生的所有现金流，包括固定资产上的投资、
流动资产上的投资、其他投资费用以及原有固定资产的变价收入。营业现金流
量是指在持续经营前提下，在生产经营过程中产生的现金流入和流出的数量。
通常以年为单位对现金流量进行计算。这里现金流入通常指营业现金收入。现
金流出指营业现金支出和缴纳的税费。终结现金流量是指会计期末时发生的全
部现金流量，主要包括：固定资产的残值收入、垫支的资金收回以及土地的变
价收入等。
在企业财务报表中，按照生产经营活动的不同类型，将现金流量大致分为
三大类，既经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动
产生的现金流量。[8]
经营活动产生的现金项目主要有：商品购销、提供或接受劳务收支的现金，
税费的支付或返还的现金，支付职工薪酬的现金，收支其他与经营活动相关的
现金。
投资活动产生的现金项目主要有三类：完整工业投资项目的现金流量、单
纯固定资产项目的现金流量和更新改造项目的现金流量。这些项目的持有期限
都是在一年或一个会计期间以上的。需要特别注意的是，这些投资活动既有实
物投资，又有金融资产投资。投资活动现金流量是对准备新建、改扩建的企业，
在建设改造期整个阶段现金流入和流出的详细描述。
筹资活动产生的现金项目主要有：吸收的现金投资、取得的现金借款；偿
还债务，分配利润、支付利息的现金；收支其他与筹资活动相关的现金。
二、现金流量的作用
一个公司的现金流量关系到其支付股利、偿还债务的能力。[9]还关系到公
司的生存和发展。现金流量揭示这财务适应性和流动性，即能够反映出企业适
应各种变化的能力，能够表现出资产转换为现金的能力。企业现金流量状况良
好与否对企业的日常经营将产生非常重要的影响，这必将直接影响企业的财务
状况。具体表现为：
1、现金流量反映企业盈利质量
国内外实证研究表明企业股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小，
而与企业现金流量的相关性却越来越强。企业现金流量信息更为真实，是不可
能粉饰的，其真实性调查可以到开户银行进行实际查询，不容易作假。现金流
量比报表利润更能说明企业的收益质量。让投资者、债权人、相关利益使用者
能充分、全面、真实地了解企业的财务状况。[10]
2、现金流量决定价值创造
首先，现金流是企业生产经营活动的第一要素。企业只有持有足够的现金，
才能从市场上取得生产资料和劳动力，为价值创造提供必要条件，而衡量企业
的价值创造能力正是进行价值投资的基础。研究发现现金流量决定企业的价值
创造，反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值，决定企业的生存能力。
市场经济中，企业一旦创立并开始经营，就必须拥有足够的现金购买原材
料、辅助材料、机器设备，支付劳动力工资及其他费用，“全部预付资本价值，
即资本的一切由商品构成的部分——劳动力、劳动资料和生产资料，都必须用
货币购买。因此获得充足的现金，是企业组织生产经营活动的基本前提。
其次，只有通过销售收回现金才能实现价值的创造。虽然价值创造的过程
发生在生产过程中，但生产过程中创造的价值能否实现还要看生产的产品能否
满足社会的需要，是否得到社会的承认、实现销售并收回现金。
3、现金流量是评价管理者能力的标准
现金流量问题能一定程度反映企业管理者的战略能力，即营运资金管理的
能力。不同的融资方式，会产生不同的融资成本。实际的现金流量能反映出管
理者对现金流控制能力，造成融资成本过高，不能发挥债务的杠杆作用，影响
企业的竞争力，不利于企业的发展；或者管理控制不力，举债过多，造成现金
流入与现金流出的失衡，甚至会出现现金链的断裂，企业将面临危机。
4、现金流量决定企业的流动性
加强对现金、存货及应收账款等账户的管理，合理运用资金，就能提高资
金的使用效率。如果持有的现金能满足企业生产经营需要，该企业具有充分的
流动性。企业流动性的缺乏，可能是由于产品不好销或者没有及时收回所欠货
款，缺乏流动性就意味着企业没有能力偿还到期的债务，账面上的利润并不表
明企业拥有足够的偿付能力，只有现金净流量才真实地从反映了企业实际的偿
债能力。
5、现金流量是企业进行现金股利支付决策的依据
股票股利和现金股利是发放股利的两种形式，股票股利不需要支付现款，
不影响现金流转，而派发现金股利实质会产生现金流出。派发现金股利的实现，
不仅要求会计利润的存在，还要强调有结余的现金量；如果只存在会计利润而
没有结余现金，则无法实现此行为。
三、现金流量的优点
1、现金流量信息具有较大的有用性
现金流量信息是关于企业财务状况危险或恶化的征兆，是对会计利润的补
充说明。如财务结构失衡，资产负债比率过高，固定资产占总资产比率过高，
流动比率过低等，都可能造成现金流量问题，严重影响会计利润。会计利润存
在可操纵性和欺骗性，但结合现金流量分析企业财务状况，可以一定程度上避
免会计利润的弊端。
2、现金流量更能反映企业的收益质量
现金流比利润更能说明企业的收益质量。在现实生活中，我们经常会遇到
“有利润却无钱”的企业，不少企业因此而出现了“借钱缴纳所得税”的情况。
根据权责发生制确定的利润指标在反映企业的收益方面确实容易导致一定的
“水份”，而现金流指标，恰恰弥补了权责发生制在这方面的不足，关注现金
流指标，甩干利润指标的“水分”，剔除了企业可能发生坏帐的因素，使投资
者、债权人等更能充分地、全面地认识企业的财务状况。所以考察企业经营活
动现金流的情况可以较好的评判企业的盈利质量，确定企业真实的价值创造。
3、会计报表体系更趋完整
据国外文献记载，破产倒闭的企业中有 85%是盈利情况非常好的企业，现
实中的案例以及上个世纪末令世人难忘的金融危机使人对“现金为王”的道理
有了更深的感悟。传统反映偿债能力的指标通常有资产负债率、流动比率、速
动比率等，而这些指标都是以总资产、流动资产或者速动资产为基础来衡量其
与应偿还债务的匹配情况，这些指标或多或少会掩盖企业经营中的一些问题。
其实，企业的偿债能力取决于它的现金流，比如，经营活动的净现金流量与全
部债务的比率，就比资产负债率更能反映企业偿付全部债务的能力，现金性流
动资产与筹资性流动负债的比率，就比流动比率更能反映企业短期偿债能力。
四、现金流量的局限性
1、从现金流量的编制基础分析。
准则规定，现金流量表的编制基础由现金和现金等价物构成。对现金的定
义一般不会产生异议，但对现金等价物的定义各国分歧较大。准则主要借鉴了
国际会计准则委员会（IASC）和美国财务会计准则委员会（FASB）的有关规定，
将其定义为“企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值
变动风险很小的投资”。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备上述四个
条件，准则所附《指南》只对其中的“期限较短”做出了解释，其他三个条件
的具体涵义都未做进一步说明，无疑增加了企业编制报表的难度，会计人员要
根据具体情况来确定现金等价物的范围。虽然体现了较大的灵活性和前瞻性，
但很可能导致企业主观臆断，或是无所适从，甚至通过“适当的判断”来谋求
对自己有利的结果，从而带来新的报表粉饰问题，影响会计信息的质量。
2、从现金流量表信息的时效性、可比性、可靠性分析。
（1）时间性。报表中所反映的数据，是企业过去会计事项影响的结果，
据这些历史数据计算得到的各种分析结果对预测企业未来的现金流动只有参
考价值，并非完全有效。（2）可比性。对于同一企业来说，虽然一致性会计
准则的运用使其能进行不同期间的比较，但如果企业的会计环境和基本交易性
质发生变动，同一企业不同时期财务信息的可比性大大减弱。对于不同企业来
说，它们之间的可比性比单一企业更难达到。由于不同企业采用不同的会计处
理方法，如存货的计价、折旧的摊提、收入的确认、支出资本化与费用的处理
等，为比较各个企业的现金状况带来了一定的困难。（3）可靠性。企业提供
的财务信息应做到不偏不倚，以客观事实为依据，而不受主观意志的左右，力
求财务信息的准确可靠。事实上，编制现金流量表所需资料的可靠性往往受到
多方面的影响，使报表分析同样显得不够可靠。
3、从企业的生命周期来分析。
一般来说，企业的生命周期可以分为初创期、成长期、成熟期和衰退期四
个阶段。由于每个阶段企业资金营运的方式不同，企业在每个阶段的现金流量
也会呈现出不同的特点。具体来说，处于初创期的企业，其现金流量往往是流
出量大，而流入量少，企业净现金流为负数，如果以此作为企业评价的依据，
显而易见，评价结果是有失偏颇的。处于成长期的企业，由于属于成本的投入
期，以现金净流量为判断依据，也很难得出公允的评价结果。相对来说，处于
成熟期的企业，其现金的流入量会比较大，现金流量充沛，现金流量指标的代
表性相对要强一些。由此可见，企业不同的生命周期的现金流量，代表着不同
的财务信息，如果仅凭数字分析一概而论，评价结果往往与实际情况大相径庭。
第三节 本章小结
从会计利润与现金流量的定义上可以看出两者各自的作用、优点以及局限
性。会计准则要求企业按照权责发生制编制利润表，这也是企业的纳税依据，
会计利润存在很大的必要性。但会计利润也存在很大的局限性，在很多会计项
目中有人为操纵的风险，导致企业利润虚增，报表反映的情况不真实。
现金流量由于本身具有的客观性，能更真实地反映企业实际的经营状况，
从某种意义上说，现金流量显得更为重要。创造持续的现金流动能力是企业生
命力和竞争力所在，只赚利润不赚钱的企业不是好企业，这些企业将会经常面
临很多经营性的问题。要赚利润，更要赚钱，永远的现金流保障的利润才是我
们追求的最高目标。[11]但现金流量没有将收入与费用进行配比，不能对费用
进行合理化分摊，也就不能确定一笔交易到底是赚是赔，这不利于企业进行经
营业绩评价。现金流量也不能作为企业的纳税依据进行纳税申报，仅以现金流
量不能完成企业的报表披露工作。
第二章 会计利润与现金流量关系的理论
分析
第一节 会计利润与现金流量的区别
企业产生的会计利润和现金流量，都反映了企业的经营成果，也都作为企
业分析财务状况的主要指标。从这个层面上说，二者具有一致性。但它们又有
不同的地方，具体表现在以下几个方面：
一、计量基础不同
会计利润是是以权责发生制为基础计算出来的，依照收入与费用的配比关
系来确定企业本阶段的经营成果，以权利和责任的发生来确定收入和费用归属
期。而现金流量则是以收付实现制为基础计算出来的，根据现金的收支情况来
确定企业本阶段实际产生的现金流量情况。会计利润反映了企业某一特定会计
期间的盈利能力，包含了应计预提摊销款项和固定资产折旧,财务人员在许多
问题上需要进行人为判断与估计，会计利润代表的是一种预计的、较为长期的
盈利能力，更能准确预测企业的发展趋势；而现金流量按照收付实现制的原则，
排除了会计员主观估计干扰；同时，它还考虑了货币的时间价值，从这一点上
看，现金流量比会计利润更具客观性。
二、数据来源不同
会计利润的数据来源于利润表，而现金流量的数据来源于现金流量表。利
润表反映了企业某一特定会计期间的经营成果，要反映企业在某一会计期间的
所有收入（广义）与所有费用（广义），并求出报告期的利润额。利用利润表，
可以凭借一个企业的经营成果和投资效率，分析企业的盈利能力以及预测未来
一定时期内的盈利趋势。在现金流量表是用来提供企业某一会计期间有关现金
流入、现金流出及投资与筹资活动方面信息的财务报表。利用现金流量表，可
以评估企业在未来会计期间产生净现金流量的能力和企业偿还债务及支付企
业所有者的投资报酬（如股利）的能力。
三、说明的经济含义不同
会计利润的多少反映了企业生产经营过程中所获取的经济效益，这也是企
业在某一会计期间的得到的最终经营成果。但现金流量的多少却能够清楚地表
明企业在这一会计期间内经营周转是否顺畅、资金是否短缺、偿债能力强弱，
以及是否过度扩大经营规模，对外投资是否恰当，资本经营是否有效等，从而
为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。
四、提供信息的层次不同
会计利润包括很多层次，有主营业务利润、其他业务利润、营业利润、营
业外收支净额、税前利润、税后利润、净利润、每股收益。现金流量的内容包
括经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金
流量。
五、数量和时间分布不同
因为会计上把整个会计存续期间划分成了相等的会计期间，以便会计利润
做定期计算。所以在短期内会计利润与现金流量的数量和确认时间会有所不同。
主要表现在以下几个方面:
应收账款和应付账款。应收帐款反映的赊销收入和与应付帐款相对应的
费用支出在开出发票阶段就计入利润，但只有在以后用现金结算时才作为现金
流量的增减。因此,如果在一个会计期间应收帐款增加，现金流量就会低于会
计利润；应付帐款增加,现金流量就高于会计利润。
预收收入和预付费用。预收收入和预付费用在当期就作为现金流量的增
减，但却在以后的期间分期摊销计入收入或成本。因此，如果在一个会计期间
预收帐款增加，现金流量就会高于利润；预付帐款增加，现金流量就低于会计
利润。
固定资产折旧。折旧会抵消会计利润，但在现金流量中却不会被记录。
用会计利润计算的结果会低于现金流量计算结果。
④借款。企业向外界借款或者偿还债务，会计利润没有发生变化，但会现
金流量会有增减变化。
⑤股利分配。股东投入现金的资金会引起现金流量的增加，企业进行现金
股利分派，企业的现金流量将会减少，但这些变化对会计利润并无任何影响。
由于以上五个方面的共同作用，导致了公司会计利润与现金流量经常会有
不同。有的企业年年盈利却拿不出足够的现金偿还借款、购置资产和分派股利，
相反，有的企业虽然经营性亏损却资金充裕。
第二节 会计利润与现金流量的联系
会计利润和现金流量都是反映企业盈利能力和盈利水平的财务指标，其预
期值均可用资产评估的收益法，在企业的整个存续期间，企业的会计利润和现
金流量在金额上是完全相同的，在衡量财富上是等效的，这是两者的共同点。
会计利润和现金流量都产生于企业的经济交易活动,二者有密不可分的联系，
主要体现在：
①会计利润是预测未来现金流量的基础。在现金流量表中,会计净利润是
估算现金净流量的重要基础。而现金流量在提供会计信息时,对会计利润有很
强的修正和检验作用。[12]
②通过会计利润与现金流量的差异对比,可以揭示会计利润质量的好坏。
西方财务理论认为，上市公司的现金流量对会计利润具有很强的解释说明能力。
会计利润和现金流量是相互补充，相互配合的。同时，企业应重视现金流
量在企业业绩评价中的运用，结合会计利润指标以更全面地反映企业的经营成
果。
第三节 本章小结
在企业经营管理中会计利润与现金流量是两个非常重要的评价指标，两者
既有区别又有联系，企业财务管理者要学会正确处理两者的关系。现金流量揭
示了盈利能力与现金流入的关系，可以衡量会计利润的“含金量”，只有伴随
有现金流入的盈利才有较高的质量。从某种意义上来说,会计利润只是一个概
略值、估计值，与现金流量匹配的会计利润才是企业真正持有的、无风险的利
润。 企业经营业绩的评价只有建立在现金流量和偿付能力的基础上，用利润
来衡量企业的获利能力才具有实际价值。有鉴于此，我们认为企业经营业绩的
评价，应根据考核的目的不同运用不同的指标。
第三章 上市公司会计利润与现金流量相
关性的实证研究
第一节 研究假设
回顾国内上市公司有关会计利润与现金流量的关系研究文献，得出的结论
有所不同。车伟娜、戴永秀[13]收集了一些上市公司会计利润与现金流量的相
关数据，研究后发现会计利润和现金流量有一定的相关性，但相关性较弱。蔡
梦珊、张婧[14]选取了 2000至 2003年两百多家制造业上市公司，得出的结论
认为会计利润与现金流量之间存在显著相关性。王芝杨、李芊[15]以 2005年至
2009年 670家高科技上市公司作为研究对象，也得出了会计利润与现金流量存
在相关性的结论，但在 2005年相关性很弱，从 2006年才开始有持续增强趋势。
或许研究选取的时间，样本，方法不容，得出的结论会有不同。这些研究
的对象都是在 2010年以前的数据，近几年来会计利润与现金流量的关系是否
又有变化？带着这些疑问，本文对近几年来我国上市公司会计利润与现金流量
的关系提出了三个研究假设：
假设一：会计利润与现金流量不存在相关性
假设二：会计利润与现金流量存在弱相关性
假设三：会计利润与现金流量存在强相关性
第二节 研究设计
一、样本选取及数据来源
本文研究数据主要来源于上海证券交易所和深圳证券交易所披露的 2013
年~2015年非金融上市公司的财务报表资料，为了排除其他因素带来的影响，
选择数据时剔除了被 ST或 PT的上市公司，由于一些公司 2015年年报无法获
取，也予以剔除。本文最终选定 500家非金融上市公司作为研究的总样本，对
其会计利润和现金流量关系根据统计学原理做相关性研究。本文资料来源于锐
思数据库（RESSET）。
二、回归模型及变量的选择
本文要研究会计利润与现金流量的关系，但是在研究之前我们并不知道这
两者之间存在怎样的关系。通过统计软件 SPSS，对会计利润与现金流量分别作
为自变量和因变量的两者的曲线关系进行分析，假设两者的曲线关系是线性的，
观测结果如下：
表 变量处理摘要
变量
因变量 自变量
现金流量利润(元) 会计利润(元)
正值数 850 1363
零的个数 0 0
负值数 650 135
用户自定义缺失 0 0缺失值数
系统缺失 0 2
表 模型汇总和参考估计值
因变量:现金流量利润(元)
模型汇总 参数估计值
方程 R 方 F df1 df2 Sig. 常数 b1
线性 .077 1 1496 .000 .119
自变量为 会计利润(元)。
图 现金流量与会计利润的关系
表 模型汇总和参数估计值
因变量:会计利润(元)
模型汇总 参数估计值
方程 R 方 F df1 df2 Sig. 常数 b1
线性 .077 1 1496 .000 .649
自变量为 现金流量利润(元)。
图 会计利润与现金流量的关系
从上面的图表中可以看出，不管是会计利润作为自变量，还是现金流量作
为自变量，都表现为线性关系，而且线性相关的系数已在表中列出，分别为
和 。根据这个观测结果，把会计利润与现金流量分别作为自变量，
设计二元一次线性回归模型如下：
1、现金流量为自变量，会计利润为因变量
KJi,t =a+b XJi,t +εi,t
其中，KJi,t 为第 i 家公司在第 t 年的会计利润；XJi,t 为第 i 家公司
在第 t 年的现金利润；εi,t为随机干扰项。
2、会计利润为自变量，现金流量为因变量
XJi，t =a+b KJi，t +εi,t
其中，XJi，t为第 i 家公司在第 t 年的现金利润；KJi,t为第 i家公司在
第 t年的会计利润 ；εi,t为随机干扰项。
（a为回归直线的截距，b为回归直线的斜率）
第三节 实证分析
一、描述性统计分析
以下是对样本上市公司 2013~2015年会计利润、现金利润的描述性统计：
表 描述性统计
变量 年份 样本量 最大值 最小值 中位数 平均值 标准差
2013年 500 +11 +09 +08 +09 +09
2014年 500 +11 +10 +08 +09 +09
2015年 500 +10 -6E+09 +08 +09 +09
会 计
利 润
混合 1500 +11 +10 +08 +09 +09
2013年 500 +10 +10 7190089 +08 +09
2014年 500 +10 +10 2780194 +08 +09
2015年 500 +10 +10 76734112 +08 +09
现 金
流 量
混合 1500 +10 +10 26867945 +08 +09
从表可以看出，上市公司的会计利润的平均值大于现金流量的平均值，
相差还很大，三年的比值为 :1，说明会计利润与现金流量之间有很大差别。
从分布情况上来看，会计利润 2013年至 2015年呈递减趋势，说明这几年上市
公司总体利润在下滑。但现金流量却呈上升趋势，说明总体现金流量利润在增
加。但会计利润的标准差在逐渐减小，说明上市公司的利润差距在缩小。现金
流量的标准差在逐渐增加，说明上市公司的现金流量的差距在增加。
二、相关分析
用统计软件 SPSS的 Regression/liner过程分析数据，在 显著性水
平（双侧）检验得到如下结果：
表 变量的皮尔逊相关系数汇总
现金流量
2013年 2014年 2015年 混合样本
Pearson-Corre
lation
Sig
会计利润
N 500 500 500 1500
**. 在 .01 水平（双侧）上显著相关。
由表 可知：相关系数大于零，说明会计利润与现金流量的呈正相关。
从 2013年到 2015年，会计利润与现金流量的相关性在逐年增强。混合样本的
相关系数为 ，说明两者存在强相关性。
三、回归分析
根据回归模型，利用统计软件进行回归性分析，得到结果如下：
1、会计利润为自变量，现金流量为因变量的结果分析：
表 回归分析模型摘要
模型汇总
模型 R R 方 调整 R 方
标准 估计的误
差
1 .277a .077 .076
a. 预测变量: (常量), 会计利润(元)。
表 中 R2为 ，调整后的 R2为 ，意味着企业的会计利润能解
释 %的现金流量，其他的现金流量的变化归因于其他变量，这主要是因为影
响现金流量的因素很多，会计利润只是其中一个，回归方程并未将所有反映现
金流量相关程度的影响因素纳入在内。
表 回归分析方差检验
Anovab
模型 平方和 df 均方 F Sig.
回归 1 .000a
残差 1496
1
总计 1497
a. 预测变量: (常量), 会计利润(元)。
b. 因变量: 现金流量利润(元)。
表 为回归拟合过程中每一步的方差分析结果。该分析结果表明，回归
方程的显著性概率值为 ，（显著性概率为 0，即置信度为 1），建立回归
模型有意义。
表 回归分析系数
系数a
非标准化系数 标准系数
模型 B 标准 误差 试用版 t Sig.
(常量) .0031
会计利润(元) .119 .011 .277 .000
a. 因变量: 现金流量利润(元)
从表 可以看出，回归方程的概率 p值为 <，模型通过了检验，
并且系数为正，说明 XJi，t与 KJi，t之间存在着显著的正向线性相关关系。也
就是说，现金流量与利润之间存在显著正相关，并且通过回归系数分析表，可
知其常数项为 ，自变量系数为 ，因此得到的模型为：
XJi，t = + KJi，t+εi,t
2、现金流量为自变量，会计利润为因变量的结果分析：
表 回归分析模型摘要
模型汇总
模型 R R 方 调整 R 方
标准 估计的误
差
1 .277a .077 .076
a. 预测变量: (常量), 现金流量利润(元)。
表 中 R2为 ，调整后的 R2为 ，意味着企业的会计利润能解
释 %的现金流量，其他的现金流量的变化归因于其他变量，这主要是因为影
响会计利润的因素很多，现金流量只是其中一个，回归方程并未将所有反映会
计利润相关程度的影响因素纳入在内。
表 回归分析方差检验
Anovab
模型 平方和 df 均方 F Sig.
回归 1 .000a
残差 1496
1
总计 1497
a. 预测变量: (常量), 现金流量利润(元)。
b. 因变量: 会计利润(元)
表 为回归拟合过程中每一步的方差分析结果。该分析结果表明，回
归方程的显著性概率值为 ，（显著性概率为 0，即置信度为 1），建立回
归模型有意义。
表 回归分析系数
系数a
非标准化系数 标准系数
模型 B 标准 误差 试用版 t Sig.
(常量) .0001
现金流量利润(元) .649 .058 .277 .000
a. 因变量: 会计利润(元)
从表 可以看出，回归方程的概率 p值为 <，模型通过了检
验，并且系数为正，说明 XJi，t与 KJi，t之间存在着显著的正向线性相关关系。
也就是说，会计利润与现金流量之间存在显著正相关，并且通过回归系数分析
表，可知其常数项为 ，系数为 得到的模型为：
KJi，t = +，t+εi,t
第四节 结论分析
通过 2013年至 2015年上市公司的数据实证分析，可以看出会计利润与现
金流量之间存在很大的差异，同时它们之间又有很强的相关性，研究假设三成
立。这也符合上一章理论分析中的结论，实证结果对理论基础有解释效果：会
计利润与现金流量既有联系，又有区别。它们之间的联系是：会计利润与现金
流量存在相关性，而且两者的相关性随时间在逐步增强。
同时，根据本文研究，分析近三年相关数据，可以得出会计利润呈递减趋
势，现金流量呈递增趋势。说明近几年整个上市公司会计利润出现下滑，也就
是企业盈利能力下降，市场行情不太乐观。但从现金流量方面可以看出企业现
金净流量在逐渐增加，资金周转良好，公司的资金流动性增强。
从上面的实证结果进行分析，企业的总体会计利润下滑，现金流量上升，
会计利润与现金流量相关性增强。但是这些结论只是基于整个样本的数据而得
出较为笼统的汇总情况，不同企业存在的会计利润与现金流量的关系以及两者
的变动趋势会有所不同。为了进一步得出产生这些结论的原因，本文对这 500
家企业做了更深层次的探讨。发现其中一些企业 2013年至 2015年的会计利润
与现金流量呈现同步增长，即企业会计利润增加，现金流量也增加；一些企业
会计利润与现金流量呈现同步减少，企业会计利润减少，现金流量也减少；一
些企业却呈现相反的变化。但大多数企业表现为两种变化的综合。
对出现同一种变化趋势的企业进行研究，发现出现同向变化的原因主要有：
（1）企业营业收入增加，营业成本降低，会计利润增加，企业经营活动现金
净流量也增加，同时筹资活动与投资活动的现金流量也是增加的或者减少额小
于经营活动净增加额。（2）企业营业收入降低，营业成本也降低，但营业成
本降低率大于营业收入降低率，会计利润会增加，企业经营活动现金净流量也
增加，其他现金流量变动情况与第一种情况相同。（3）营业收入增加，营业
成本也增加，但营业成本增加率小于营业收入增加率，其他变化与第一种情况
相似，这样会计利润与现金流量也表现为同步增长。（4）企业营业收入大幅
度减少，导致会计利润和经营活动中的现金流量都呈现降低趋势。(5)经营活
动营业收入降低不多，但由于管理费用、财务费用、销售费用等费用成本的增
加，企业因为投资、偿付债务或者支付分红款而导致现金流出额的增加，两者
也会表现出同向递减的趋势。
另有一些企业出现反向变动，会计利润与现金流量的变化趋势刚好相反，
考察其原因，主要有以下几个：（1）企业会计利润增加，现金流量中经营活
动的净现金流量增加，但是投资或者筹资活动引起的现金大量流出，现金流量
总体呈现下降趋势，会计利润与现金流量呈现相反变动趋势。(2)企业营业收
入大幅度减少，会计利润减少，经营业绩下滑，企业为了弥补亏损而降预付、
清库存，加速回笼货款或者公司为防范经营风险控制营业规模和采购规模，这
样企业的现金流量会大幅度增加。（3）企业营业收入增加导致会计利润增加，
但是应收账款增加或者坏账、呆账的增加导致经营活动现金流量并没有增加，
由于投资和筹资活动的影响，现金流量表现为下降趋势。
但大部分上市公司并没有表现出上面两类情况明显的变动趋势，而是两类
情况的综合表现。从2013年至2014年表现为同向或者反向变化，2014年至2015
年又表现为另外一种变化。表现出这些变化情况的原因也就多种多样了，除了
上面两类列出原因的综合，企业内部控制不严而出现人为操纵现象，会计师事
务所监管力度的变化，政府发布的相关政策也会对上市公司会计利润与现金流
量的关系以及两者的变化趋势有重要影响。整个上市公司会计利润与现金流量
是受这些因素综合影响的，并不是受某一种因素单独影响。
第五节 本章小结
本章主要对会计利润与现金流量的关系做实证研究，先提出了三个研究假
设，然后选取样本数据，建立回归模型。通过统计分析，发现会计利润与现金
流量之间存在显著正相关，而且三年来相关性在逐年递增。对结论进行分析，
发现上市公司在经营管理中出现了一些问题。
第四章 针对实证中的结论提出的建议和
对策
通过前面对得出的实证研究的结论的原因做探讨，发现了上市公司自身经
营状况的好坏，经营管理的有效性，内部控制的合理性以及政府的相关政策，
会计师事务所的监管力度都对会计利润与现金流量的变化趋势以及两者的关
系产生影响，这些影响有好的一面，也有不利的一面。上市公司如何规避或者
降低企业不利因素的影响，提升企业价值，本文提出了一些建议，如下：
第一节 上市公司提高自身运营效率
一、加强自身经营管理
1、降低营业成本
研究发现，很多企业出现会计利润下滑的一个重要原因是营业成本的相对
增加。对于一些竞争性行业来说，市场占有率在某种程度上已经达到饱和，要
想进一步扩展市场显得格外困难，很多企业为了增加利润，更多的是要提高自
身的产品质量，通过研发新技术来降低产品成本，即使营业收入并没有提高多
少，但是由于营业成本的降低，扩大了利润空间，企业因此会获取更多的会计
利润。
2、科学管理应收账款
从研究中发现，某些企业的会计利润在 2013年很高，但到了 2015年降低
了很多甚至出现亏损，追究其原因可以知道是因为应收账款未收回导致资金被
占用情况严重。假如企业在 2013年销售商品，借记了一笔应收账款，同时贷
记主营业务收入，最终会转到本年利润中去。虽然 2013年没有收到货款，但
是本期会计利润会增加，这样的结果就是 2013年会计利润虚增。假如这笔款
项在 2015年才收到，那么 2015年的会计利润并不受影响，只是 2015年的现
金流入量增加了，最终现金流量利润会上升。结合这三年会计利润和现金流量
的变化趋势来看，应收账款周转期过长，导致短期内会计利润虚增，从长期来
看，由于资金被占用，导致会计利润减少，在收款期现金流量会增加。
3、重视存货管理
一些行业的上市公司会计利润出现下滑，现金流量却徒增，这是具有行业
代表性的公司。比如钢铁行业，汽车行业，房地产以及冶金工业，属于这一类
的企业大多表现出以上特征。追究其原因，发现是由于行业产能过剩，整个行
业都出现业绩下滑的现象，企业为了弥补亏损而降预付、清库存，加速回笼货
款或者公司为防范经营风险控制营业规模和采购规模，这样企业的现金流量会
大幅度增加。存货的多少意味着资金被占用的多少，如果企业在销售出产品之
前对存货没有进行严格控制，在遇到产能过剩时会蒙受很大的损失。当然，企
业也不能盲目追求低库存，如果出现供应不足，由于未能更有效的利用资金进
行生产，也会导致企业业绩不佳。一个企业要正常运营，需要对存货进行严格
控制，保证资金利用最大化的同时也要加强防范未知风险带来的影响。
4、协调企业各项活动现金流量
前面我们已经知道了企业的现金流量由三部分组成：经营活动现金流量、
投资活动现金流量和筹资活动现金流量。 一方面现金流量出现问题，可以通
过其他方面进行弥补。比如：
企业经营活动现金净流量出现负值，可以通过筹资活动解决。所以，当企
业一方面活动出现现金吃紧的情况时，要想办法通过其他活动产生的现金流量
行解决。 企业在不同时期，三方面活动之间的侧重是有所不同的。 在企业
发展初期，经营活动和投资活动都需要大量的现金支出，容易出现入不敷出的
情况，此时要想办法从筹资活动进行现金流入的弥补。在企业发展的成熟阶段，
三方面的活动可以尽量争取自身内部平衡。在企业发展后期，随着行业的衰败，
三个方面的活动均可能出现负值，企业存在转型及解散的可能。总之，根据企
业在不同发展时期的实际情况，协调好三方面的活动，使资金更高效的流动，
提高资金的利用率。
5、合理计提各项资产减值准备
现阶段，企业会计制度要求企业进行资产价值的检查并对其可能发生的损
失进行合理的评估和计提。计提各项资产减值准备需要企业自己先行计算，资
产的可变现净值或可收回金额的计算都存在着估计。企业计提各项资产减值准
备的通用分录模式是：
借：资产减值损失
贷：坏账准备/存货跌价准备等
从这个分录可以看出，计提各项资产减值准备虽然没有涉及现金流出，但
会影响增加企业费用，降低企业利润。如果随意计提资产减值准备，会使得现
金流量和会计利润的差距变大。
二、重视现金流量信息
由于投资者在进行投资时，按照传统观念仅仅根据会计利润考查一个企业
的财务状况，于是对于企业虚增会计利润，投资者会误以为企业经营状况良好
而用较高资金对企业进行投资。上市公司管理层往往通过炒高股价来吸引广大
投资者，最终由于资金过剩而导致现金流量升高，但实际经营状况不佳造成会
计利润下降。信息使用者应该转变传统观念重视现金流量，现金流量信息能够
更客观地反映出企业经营状况，现金流量出现负值或者急剧减少说明企业的资
金周转不良，企业有可能到期无法偿还债务和支付相关费用而陷入财务危机。
现金流量过大又表明资金利用率不高，企业经营状况不佳。信息使用者应该重
视现金流量信息，这样考察一个企业的财务状况是比较客观科学的。
三、加强内部控制
企业内部控制不够完善，会计利润易受人为操纵。某些绝对控股的企业高
管可能会为了逃避税收而人为调低会计利润，审计人员在审计过程中往往只关
注企业虚增利润的情况，对企业“自降”会计利润”并没有过多审查。对于这
些故意调低会计利润的企业，不仅损害了少数股东的利益，同时也降低了税收
部门的财政收入，从而对社会造成不利影响。内部控制制度不够完善容易导致
企业高估收入、低估成本费用、没有及时计提资产减值准备等，最终给企业带
来经营管理风险。企业应该合理制定内部控制制度，形成一套较为规范的事前、
事中、事后控制程序。[16]对应收账款、库存商品、管理销售费用等进行严格
内部控制，及时计提坏账准备，合理制定生产计划，严格控制费用产生。
四、强化会计人员职业道德
《会计基础工作规范》对会计人员职业品德方面的要求是：敬业爱岗、熟
悉法规、依法办事、客观公正、搞好服务和保守秘密。提高企业会计人员的职
业道德修养对提升会计信息质量有非常重大的意义。会计人员只有如实的反映
会计信息，才能一定程度上减少净利润和现金流量之间的差异，为信息使用者
提供更值得信赖的依据。
会计上认定的缴税金额与税务局认定的金额不一致，会导致递延所得税的
存在，使得企业损益的确认和现金的流动不一致。 同步企业和税务局认定的
交税金额，就可以减少现金流量和净利润的差异。
作为企业的会计人员, 如果没有经济效益概念、没有强烈的现金流量意识、
没有精通的专业知识、没有较高的道德品质,将会直接导致会计利润与现金流
量的差异。所以，提高会计人员的素质是非常有必要的。
第二节 外部监管机构加强对上市公司的监管
一、政府加强会计监管力度
政府加强会计监督，上市公司会计报表的编制会更加合理，报表的数据会
更具真实性，进而会增强会计利润与现金流量的相关性。上市公司如果意识到
现金流量的重要性，在制定经营计划和进行财务决策时会多关注到现金流量而
不只是盲目地追求会计利润最大化，这样虽然表面上的会计利润减少了，实际
上获得的现金流量却增加了。我们应该追求的是能够真正拿在手里的钱，而不
是遥遥无期的表面利润。
二、会计师事务所加强审计监督
上市公司要发布季度、年度报表，需要由会计师事务所发表审计意见。上
市公司在选择会计师事务所时有自主选择权，这样也加大了会计师事务所的竞
争性，会计师事务所一旦确定接受上市公司的审计业务后就必须严格按照审计
计划对上市公司进行审计调查，最后按照审计结论发表审计意见。由于会计师
事务所之间存在竞争关系，一些会计师事务所执业人员为了扩展业务可能答应
上市公司某些要求，会计师事务所应该对项目负责人及其成员的独立性和专业
胜任能力进行严格审核，确保项目组能够遵守职业道德规范；项目组在审计过
程中出现分歧，不能出具审计报告。会计师事务所在实施审计计划时应该对企
业内部控制是否有效进行考察，如果确定无效，审计人员应该扩大审计项目范
围和审计样本，降低审计重要性水平，以此加强审计力度。审计人员应该对上
市公司的财务报表，记账凭证的真实性、完整性进行审核，若发现有虚假或者
错误的地方，要责令上市公司相关财务人员及时进行纠正。审计人员有权对上
市公司的存货、固定资产进行实地考察，如果上市公司阻拦其进行相关审计工
作，审计人员有权出具无法表示意见的审计报告。
第三节 本章小结
总之，现金流量与会计利润差异的存在是一个不可忽视的现实问题。要解
决这一问题，除了政府完善市场规则、会计师事务所加强监督之外, 我们还
应转变观念，真正树立“现金至上”的投资价值观。价值最大化是企业和投资
者的共同目标，资本的增值应表现为利润的增加与现金流量规模与速度的同步
提高。而目前偏重会计利润，忽视现金流量，就无疑成了一条腿走路。道路上
稍有颠簸，便要摔跤。因此，现金流量在企业生存发展和经营管理中的作用是
绝对不可忽视的。
除此之外，一个企业要持续经营下去，还必须做到以下几点：合理制定企
业经营发展计划，科学管理应收账款，重视存货管理，协调企业各项活动现金
流量，合理计提各项资产减值准备，完善企业相关会计规章制度，加强内部控
制，强化会计人员的职业道德等。一个企业不应该盲目追求利润最大化，会计
利润只是纸上财富，并没有实际意义，片面追求利润最大化可能导致企业短期
行为，不利于企业长期发展。企业应当追求股东财富最大化，追求股东财富最
大化不仅考虑了货币时间价值因素，还考虑了风险的因素以及投入与产出直接
的关系，这在复杂多变的市场中是可行和可操作的做法。
结 论
会计利润与现金流量作为企业两个基本的财务指标，表现出了各自的重要
性，但同时两者又有不同程度的局限性。会计利润作为传统意义上的企业评价
指标，能反映企业本期内经营活动的成果，可用于衡量企业在获取利润方面是
否获得成功。会计利润能衡量企业的社会贡献能力，能评估企业的偿债能力，
能评价和考核管理人员的绩效，它也是企业进行股利分配决策的依据，所以会
计利润是企业必不可少的一个指标。但是会计利润易于被人为操控，导致营业
收入虚高、营业成本项目笼统、财务费用内容不合理等，这也降低了会计利润
的可比性和客观性。而且会计利润的收入确认和实际现金流不一致，造成企业
在反映企业现金流量信息上不足。
现金流量能够评估企业在未来会计期间产生净现金流量的能力，能够反映
企业盈利质量，决定企业价值创造能力，决定企业的流动性，现金流量是企业
进行现金股利支付决策的依据。使用现金流量的会计报表体系更趋完整。但是
现金流量也存在也存在人为因素，也可能出现虚假的现金流信息。现金流量并
不能作为企业的纳税依据进行纳税申报，仅以现金流量不能完成企业的报表披
露工作。现金流量也存在自身不可调和的缺陷性，现金流量是以收付实现制为
基础，不能将现金流入和现金流出的时间进行合理的配比，不符合国际通用的
会计处理原则，这就大大降低了会计信息的相关性。
单独以会计利润或现金流量作为企业业绩的依据，都不能准确的评价企业
的盈利质量。将会计利润与现金流量结合，权衡会计信息可靠性和相关性，把
会计利润作为企业业绩评价的核心，而辅以关注现金流量，相互弥补彼此间的
不足，能更真实、更有效地反映企业业绩。所以，把两者结合起来对企业进行
分析显得格外重要。为了更好的把两者结合起来分析，弄清楚两者的关系是关
键，对两者的关系研究是本文的重点。
从会计利润与现金流量的理论分析和实证研究来看，两者既有区别又有联
系。区别表现在计价基础不同、数据来源不同、说明的经济含义不同、提供信
息的层次不同、数量和时间分布不同。但会计利润和现金流量都是反映企业盈
利能力和盈利水平的财务指标，其预期值均可用资产评估的收益法，在企业的
整个存续期间，企业的会计利润和现金流量在金额上是完全相同的，在衡量财
富上是等效的，两者又表现出了很大的相关性。通过实证研究，本文验证了会
计利润与现金流量的关系：两者有很大差别，但又表现出显著的正相关性。
从实证结果中发现了上市公司存在的一些问题，本文提出了一些建议。除
了上市公司本身应该加强营运效率外，政府及相关监督机构也要加强会计监管，
完善会计准则。作为会计人员，我们更应该树立正确的职业道德观念，诚实做
人，诚信执业。
同时，由于时间的限制以及资源的有限性，本文研究仍然存在一些不足之
处，需要在以后的研究中加以改进：
第一，本文仅仅选取了连续三年间上市公司的样本数据为研究对象，研究
时间期间较短，文中所揭示的趋势可能不够准确，需要进一步扩大样本的研究
期间，以便得出更加可靠的结论。
第二，本文仅仅选取了沪深两市的 500家上市公司进行研究，由于样本量
不够充分，得出的结论可能不够准确。需要扩大样本量，增加研究的全面性。
第三，本文没有考虑行业因素对会计利润和现金流量的相关性的影响。
致 谢
毕业设计完成了，在这个过程中我学到了很多东西。首先我要感谢我的导
师夏兰老师，她在我完成论文的过程中，给予了我很大的帮助。在论文开始的
初期，从论文选题、实施分析、直到撰写、修改以及最后定稿的整个过程，无
不渗透着导师的心血。正是在导师的悉心指导下，我才能够深入研究，最终完
成论文。导师严谨求实的治学态度、广博的学识、敏锐的洞察力及活跃的学术
思维使我受益匪浅，是我终生学习的榜样。在论文的写作过程中，我还得到了
周围许多同学的帮助和支持，感谢经管学院的同学们在论文方法论、数据处理
等方面给与的大力帮助，感谢在论文写作过程中经常与我讨论和切磋的同学。
最后，我要感谢我的父母和家人，这些年来他们的关爱、理解和支持使我顺利
完成漫长艰辛的求学路。
参考文献
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and cash flow:An empirical analysis[J]．Journal of Business
Finance&Accounting，
[18] ,Profit．cash flow, employment and the
development of new products[J]．IET Available online 1980，
附 录
一、英文原文：
The Difference Between Cash Flow and
Profit
BizFilings Toolkit
The timing of income and expense is imperative. If income
exceeds expenses, there will be a profit, but only if there's
enough income to cover expenses and keep the business
operating as payments come due.
A good way to learn respect for the concept of cash flow is to
compare it to the idea of profit. As a business owner, you
understand and strive to make a profit. If a retail business is able
to buy a retail item for $1,000 and sell it for $2,000, then it has
made a $1,000 profit.
But what if the buyer of the retail item is slow to pay his or
her bill, and six months pass before the bill is paid? Using accrual
accounting, the retail business still shows a profit, but what about
the bills it has to pay during the six months that pass? It will not
have the cash to pay them, despite the profit earned on the sale.
As you can see, profit and cash flow are two entirely different
concepts, each with entirely different results. The concept of
profit is somewhat narrow, and only looks at income and
expenses at a certain point in time. Cash flow, on the other hand,
is more dynamic. It is concerned with the movement of money in
and out of a business. More importantly, it is concerned with the
time at which the movement of the money takes place.
Truthfully, the concept of cash flow is more in line with reality.
If you use the accrual accounting method, it is helpful to know
how to convert your accrual profit to your cash flow profit.
To fully understand the difference, you need to become familiar
with:
1、accrual accounting vs. cash accounting
2、converting accrual profit to cash flow profit
3、changes in accounts receivable
4、changes in inventory
5、changes in accounts payable
6、changes in notes payable
7、profit vs. cash flow
8、Accrual vs. Cash Accounting
If you keep your books on the cash method of accounting,
this section doesn't apply. If, however, you keep your books on
the accrual method of accounting, then please read on.
Without waging into the details of accrual accounting,
understand that it is an essential tool for the financial
management of your business. Primarily, it shows the
performance of your business over a period of time by matching
income and expenses.
Regardless of the cash flow, the accrual method of accounting
recognizes income when a sale is made. Likewise, it recognizes an
expense when the expense is incurred. Most accountants
recommend using the accrual method because they feel that it is
the most accurate method for measuring how your business is
doing. In fact, for some types of businesses, you must use the
accrual method.
However, accrual accounting does have some drawbacks.
The main disadvantage being the timing difference it creates
between the recognition of income and expense transactions,
and the actual inflows and outflows of cash.
The cash method of accounting records the actual flow of
cash through a business. It recognizes income when cash is
actually collected from a sale. It recognizes expenses when cash is
actually paid out, or when a check is written to pay a bill. It is not
concerned with matching income and expenses, but rather the
actual inflows and outflows of cash. This method of accounting
more closely resembles your cash flow.
Converting Profit to Cash Flow
If you keep your books on the accrual method of accounting,
you'll have to make some adjustments to determine your actual
cash flow. These adjustments are necessary due to certain
expenses taken into account to determine your accrual net profit,
even though these expenses do not currently require a cash
outlay. To convert your accrual profit to your cash flow profit,
you need a balance sheet for the beginning and end of the period
under examination.
As a general rule, you can convert your accrual net profit
using the following formula:
Net Profit
+ Depreciation
- Increases (or + Decreases) in Accounts Receivable
- Increases (or + Decreases) in Inventories
+ Increases (or - Decreases) in Accounts Payable
- Decreases (or + Increases) in Notes Payable (Bank Loans)
= Net Cash Flow
Understanding Depreciation and Cash Flow
Depreciation is an expense deducted from your business income
to reflect the annual cost of assets used in your business. Since the
depreciation deduction is purely a "paper" expense, it requires no
cash outflow. If you use the accrual method of accounting,
depreciation must be added back to your accrual net profit to
determine your cash flow profit.
Dealing with Changes in Various Financial Items
Do you use the accrual method of accounting but want to
compute your cash flow profit?
If so, any increase in accounts receivable must be subtracted
from your accrual net profit because it represents sales included in
the net profit, but not yet collected in cash. Similarly, to determine
your cash flow profit, any decrease in accounts receivable must be
added to your accrual net profit because it represents cash
collections that are not included in the net profit for the current
accounting period.
Tip：
These adjustments are fairly simple if you think about the
reasoning behind the adjustments.
In terms of accounts receivable, when a sale is made to a
customer, the sale is recorded and the customer's credit account is
increased by the amount of the sale. When the sale is recorded, your
accrual income is increased by the amount of the sale, but no cash is
collected until the customer pays his bill. To convert your accrual net
profit to cash, you must subtract an increase in accounts receivable.
The increase represents income that has been recorded but not yet
collected in cash.
A decrease in accounts receivable has the opposite effect — the
decrease represents cash collected, but not included in income.
Changes in Inventory
If you use the accrual method of accounting, any increase in
inventory must be subtracted from your accrual net profit amount to
determine your net cash flow profit. The increase in inventory
represents an expense that was paid but not yet subtracted from
your accrual net profit. Under the mechanics of accrual accounting,
the purchase of inventory is not considered to be an expense until
the inventory is sold. In terms of a cash flow, you've already paid for
the inventory; therefore, it must be subtracted from your accrual net
profit.
Similarly, a decrease in your inventory amount must be added to
your accrual net profit to determine your net cash flow. The decrease
in inventory represents an expense subtracted from your accrual
income to determine your accrual net profit. However, no cash left
your business in this accounting period for the expense reflected by
the decrease in inventory.
Changes in Accounts Payable
If you use the accrual method of accounting, any increase in
accounts payable must be added back to your accrual net profit to
determine your cash flow. Under the accrual method of accounting,
an account payable is recorded and an expense is increased when
you receive a bill. Therefore, your accrual net profit is reduced by an
expense that has not yet been paid in cash. Adding back the increase
in accounts payable will adjust the accrual net profit so that it does
not reflect the amount of expense not yet paid with cash or with a
check.
A decrease in accounts payable must be subtracted from your
accrual net profit to determine your cash flow. The decrease in
accounts payable represents the net cash that was paid out of your
business but not reflected as an expense in determining your accrual
net profit for this accounting period. Under the mechanics of accrual
accounting, the expenses associated with the accounts payable were
recorded at the time the bills were received.
Changes in Notes Payable
For accrual method taxpayers, an increase in the amount of
notes payable (bank loans) must be added to your accrual net profits
to determine the cash flow of your business. Under the accrual
method of accounting, a loan is recorded by increasing the amount
of cash received from the loan, and increasing the amount of notes
payable. No part of this transaction is reflected in your accrual net
profits. Therefore, to determine your cash flow, you must add the
increase in notes payable to your accrual net profit to reflect the real
change in your cash balance.
Similarly, a decrease in the amount of notes payable must be
subtracted from your accrual net profits. Like the increase in notes
payable, no part of the transaction to record a principal payment on
a note payable is reflected in your accrual net profit. Therefore, it
must be subtracted from your accrual net profit to determine the real
effect on your cash flow.
Figuring Your Actual Cash Flow
Businesses using the accrual method of accounting must make
some adjustments to determine your actual cash flow. These
adjustments are necessary because certain accrual accounting
transactions are taken into account to determine your accrual net
profit, even though these expenses do not currently require a cash
outlay.
The following example looks at the adjustments necessary to
convert the accrual profits of Bug Busters Exterminating Service to its
cash flow for its year ending December 31, 2011.
To convert its accrual profit to its cash flow profit, Bug Busters
will need balance sheets from the beginning and end of the period it
wishes to examine. In this case, Bug Busters will examine the period
starting on January 1, 2011, and ending on December 31, 2011.
Below is the comparative balance sheet provided by Bug Busters'
accountant for December 31, 2009, and December 31, 2010:
Bug Busters Exterminating
Service Comparative Balance
Sheets
The conversion process also requires an income statement
for the end of the period under examination. The income
statement of Bug Busters Exterminating Service for the year
ending December 31, 2011 is presented below. The income
statement was prepared using the accrual method of accounting.
Bug Busters will have to adjust its accrual net profit to
determine its cash flow for the year. As a general rule, Bug Busters
can convert its accrual net profit using the following formula:
Net Profit
+ Depreciation
- Increases (or + Decreases) in Accounts Receivable
- Increases (or + Decreases) in Inventories
+ Increases (or - Decreases) in Accounts Payable
- Decreases (or + Increases) in Notes Payable (Bank Loans)
= Net Cash Flow
Using the formula above, Bug Busters can adjust its accrual net
profit to determine its cash flow for the year:
Bug Busters' accrual net profit and the net cash flow for the year
ended December 31, 2011, report two entirely different results. The
income statement prepared using the accrual method of accounting
reports a profit of $15,499 for the year. However, in terms of a cash
flow, Bug Busters had a negative cash flow of $13,470 for the same
year. In other words, Bug Busters spent $13,470 more than it
collected during the year.
二、英文翻译：
现金流量与会计利润的区别
收入和费用的时间是不可避免的。如果收入超过支出，就会存在一笔利润，
但是只有当足够的收人来抵消费用才能让整个企业维持正常的运转。
一个很好的理解现金流量方面概念的方法就是把它与会计利润的概念进
行对比。作为一个企业所有者，你懂得和努力得去实现会计利润。如果一个零
售企业用 1000 美元买来一件零售商品而以 2000 美元的价格卖掉它，那么企
业就创造了 1000 美元的会计利润。
但是倘若购买零售商品的购买者要晚一点才能支付现金，比如要过六个月
才能支付，那又会怎么样呢？使用权责发生制会计计价原则，这个零售企业仍
然显示一笔利润，但是对于这笔将不得不在六个月后得到的现金该如何？它不
会有现金支付，尽管从销售中获得了这笔些利润。
正如你所看到的，会计利润和现金流量是两个完全不同的概念，有着不同
的影响结果。利润的概念多少有些狭窄，仅仅看到一个特定时间内的收人和费
用。现金流量，在另一种方面上看，是更加动态的，它与一个公司的现金流入
与流出有关。更重要的是，它涉及到现金运转过程中的具体发生时间。
毫无疑问，现金流量的概念更接近实际。如果你采用权责发生制，它有助
于你知道如何将你权责发生制下的利润转换为现金流量计价下的利润。
为了完全弄清楚这其中的差别，你需要熟悉以下几方面：
1、权责发生制会计核算和现金流量会计核算的比较
2、权责发生制利润转化为现金流量利润
3、应收账款的变化
4、库存的变化
5、应付账款的变化
6、应付票据的变化
7、利润与现金流量的比较
权责发生制会计与现金会计的比较：
如果你保持只使用现金会计核算方法，本节不适用。然而如果你采用权责
发生制会计核算法，请继续读下去。
没有得到权责发生制的详细资料，掌握现金会计核算方法成为企业财务管
理的一个基本的工具。主要地，它通过匹配收入和支出展示了企业在过去一段
时间里的绩效。
忽略掉现金流量，销售时以权责发生制确认收入。同样地，当费用发生时
它也确认了一笔费用。大多数会计人员建议使用权责发生制，是因为他们觉得
这是测算企业经营状况的最精确的一种方法。事实上，对于某一类企业来说，
不得不采用权责发生制。
但是，权责发生制会计核算方法也存在一些不足。最主要的缺点是它确认
收入事项和费用事项的时间不同，还有现金的实际流入和流出时间也不同。
现金会计核算方法记录了企业实际的现金流。它分清楚了从销售中实际获
得的现金收入和支出的现金费用，以及填写支票时支付的现金。这并不涉及到
收入与支出的匹配，而在于实际的现金流入量与流出量。这种会计核算方法与
公司现金流量更相符。
会计利润转换为现金流量：
如果你仅采用权责发生制会计核算法，你将不得不做一些调整来确定实际
的现金流量。这些调整是必需的，归咎于某些被考虑到的费用决定了权责发生
制下的净利润，虽然这些费用目前不需要现金支出。把权责发生制利润转换成
现金流量利润，需要一张期初的资产负债表和一张期末正在检查中的资产负债
表。
按照基本原则，你可以使用以下公式转换你的权责发生制净利润：
净利润
+折旧
-应收账款增加额（+应收账款减少额）
-库存增加额（+库存减少额）
+应付账款增加额（-应付账款减少额）
-应付票据减少额（+应付票据增加额）
=净现金流量
理解折旧和现金流量：
折旧是一种从企业收入中扣除的费用，反映了每年用于企业生产的固定资
产的损耗。因为折旧扣除额仅仅是一笔书面费用，所以不需要现金流出。如果
采用权责发生制会计核算方法，折旧必须被加回到权责发生制净利润，才能确
定现金流量利润。
各种财务项目的变化处理：
你是否在用权责发生制会计核算方法的同时又想计算你的现金流量利润？
如果是的话，所有应收账款的增加额必须从权责发生制净利润中减去，因
为它反映了包括销售在内的净利润，但是这并不反映在现金流量利润中。同样
地，为了得到现金流量利润，所有的应收账款的减少额必须加到权责发生制净
利润中，因为它反映了并没有包含到目前会计期间的净利润。
注意：
如果你考虑这些调整背后的原因那么这些调整就会变得非常简单。
在应收账款方面，当顾客购买商品的时候，销售会被记录，客户的贷记账
户会增加销售量。当销售被记录后，权责发生制收人会随着销售量增加而增加，
但是直到顾客支付现金才会有现金的记录。为了把你的权责发生制净利润转换
成现金，你必须减去这笔应收账款增加额。这笔增加额反映了已经被记录却未
收到现金的收人。
应收账款的减少额有相反的影响—减少额代表已经收到现金，但未被记录
到收入中。
库存的变化：
如果你使用权责发生制会计核算方法，所有增加的库存商品需要从权责发
生制净利润中减去才能得到现金流量净利润。库存的增加反映了一笔已经被支
付却没有从权责发生制净利润中扣除的费用。在权责发生制的机制下，购买的
存货只有在被卖出去时才被考虑成费用。在现金流量机制下，你已经支付了库
存的货款，因此，必须从权责发生制净利润中扣除。
同样地，库存的减少量也需被加到权责发生制净利润中才能得到净现金流。
库存的减少额反映了一笔费用，被扣除后才得到了权责发生制净利润。但是，
在此会计期间并没有现金流出公司，这笔开支仅仅反映在库存的减少中。
应付账款的变化：
如果使用权责发生制会计核算方法，所有的应付账款增加额需要被加回权
责发生制净利润中才能得到现金流量。在权责发生制会计核算方法机制下，但
收到一张账单时就会记录一笔应付账款，同时也增加一笔开支。因此，权责发
生制净利润被减去了一笔开支但是并没有支付现金。加回应付账款增加额可以
调整权责发生制净利润，以便它不反映尚未支付的金额与现金或支票费用。
应付账款的减少额需要从权责发生制净利润中减去才能得到现金流量。应
付账款减少额反映了已经从企业支付出去的资金净额，但是在权责发生制净利
润中并没有反映这段会计期间的开支。在权责发生制会计核算机制下，这笔开
支和应付账款有关，已经在收到账单时做了相应记录。
应付票据的变化：
对于权责发生制纳税人来说，要得到现金流量信息，必须把银行债务的应
付票据增加额与权责发生制净利润相加。在权责发生制会计核算方法下，债务
的增加伴随着现金额的增加，同时应付票据余额也会增加。没有一部分事项反
映在你的权责发生制净利润中，因此，为了得到净现金流量，必须增加应付票
据增加额，才能反映现金等式的真实变化。
同样的，应付票据的减少额必须从权责发生制净利润中扣除。和应付票据
的增加相似，在权责发生制净利润中没有一部分事项记录了主要的应付票据支
付情况。因此，必须从权责发生制净利润中扣除才能得到真实的净现金流结果。
计算实际的现金流：
使用权责发生制会计核算方法的企业为了得到实际的现金流信息，必须做
一些调整。这些调整是必须的，因为某些权责发生制会计事项决定了权责发生
制净利润，虽然这些开支目前并没有现金的流出。
下面的例子就是虫克星灭绝服务公司将 2011 年 12 月 31 日年末权责发
生制利润转换成现金流。
为了将权责发生制利润转换成现金流利润，虫克星灭服务公司需要资产负
债表的期初和期末数据。在这个案例中，虫灭星克公司将检查 2011 年 1 月和
2011 年 12 月。以下是该公司会计人员提供的 2009 年 12 月 31 日和 2010
年 12 月 31 日的资产负债表：
虫克星灭服务公司
资产负债表对比
这个转换过程也需要一张在检查中的期末损益表，以下是虫克星灭服务公
司 2011 年 12 月 31 日的损益表，这张损益表采用的是权责发生制会计核算
方法。
虫克星灭公司为了得到今年的现金流量，不得不调整它的权责发生制利润。
基于一般原则，虫克星灭公司用以下公式对其进行调整：
净利润
+折旧
-应收账款增加额（+应收账款减少额）
-库存增加额（+库存减少额）
+应付账款增加额（-应付账款减少额）
-应付票据减少额（+应付票据增加额）
=净现金流量
