统计研究刽阳等第1期Statlsti咽1R，回国n业No. 1刻10515 经商11挺与最iπ则由支出舰醺丽贵马树才孙长清ABSTRACT 啊lesize of fiscal expenditure reflect the degree that govemment intervene in market, if govemment intervene in market too much, the action of govemment willlower economic growth. In order to choose op›timal size of fiscal expenditure, the paper developed a endogenous growth model including govemment, and estimated the optimal size of fiscal expenditure in china from experience, the period is from 1978 to 2仪沁.The conclusion is the optimal intemal budget size of fiscal expenditure is 21 .2% (fiscal expenditure relative to GDP) ,the total optimal size of fiscal expenditure is 24% (the total fiscal expenditure relative ω GDP). 关键询:辑济增长;财政支出;规模优化成为可能[$]闷。但是，政府干预市场的程度存在…个合理一、寻|宫的限度，如果干预过大将会阻碍经济增长。当前，我国正在由计划经济体制逐步向市场经济体在长期经济增长理论中，以蒙洛·旺斯为代表的外生制过渡的过程，在这一转变过程中，确立…个最优政府于增长理论认为，由于资本边际产品递减的作用，经济不会预限度，对于正确把握政府在经济增长中的作用，建立公产生持续增长，经济会沿着鞍点路径达到稳态，稳态的经共财政体制具有意要的理论与现实意义，为此，本文把财济增长只取决于外生不变的技术进步，财政政策在稳态政支出与经济增长联系起来，从长期经济增长的角度来对经济增长不起作用，只具有水平效应，政府只能在动态研究财政支出规模优化问题，意因为我国建立公共财政转移过程中起作用[1][2]。八十年代以罗默(, 体制、规范政府行为提供一个的理论与实证依据。1986，1987，1990)、卢卡斯(Lucas，1985)、巴罗(Robe眈›ro，19佣，1992)等为代表[剖，对新古典经济增长生产函数进二、经济增长与最优财政支出规模行了修正，把技术进步、人力资本、研究与开发等变量内模型生化，从而使生产函数至少是规模报酬不变的。由于这关于经济增长与财政支出规模的理论模型，巴罗些内生变蠢的非竞争性与非排他性特征，产生了对财政(l990b)是以对公共物品的标准分析方法作为开始，采用政策的敏感性，并受财政政策的影响，从而为政府干预经汇昂AK~L\-aG(t-a)生产函数形式进行研究的[7]。其中:Ki济提供了理论基础[4]代表资本数景，Li代表劳动力数量，G代表政府为企业使在内生增长理论中，巴罗(B盯ro，I990)把公共部门引人具有规模报酬不变的"AK"生产踊数中，建立了一个以产所提供的公共物品，0< a < 1。该式表明每个企业的生政府支出为中心的内生增长榄坝，并得出…个最优财政产都是现对私人投入L，和Ki的不变规模报酬，经济是沓支出规模。富塔格米(Futagami, 1993 )扩展了自罗(Barro, 能够产生内生增长关键在于G是否提高了要素的边际产口1990)的模型，将政府资本包含其中，分析了公共投资流景对经济增长的影响。Easterly和Rebelo(1993), Devarajan, 在现实生产中，公共物品并不究全具有非党争性与Sw创'OOp和Zou(l996)同样在"AK"模型的基础上研究了政非排他性特征，公共物品会随着消费者的拥人而产生拥府在教育、交通、国防上的支出对经济增长与社会福利的挤效应，因此，为更好地刻画政府所提供的公共物品对生影响。这些增长模型的实质，都是由于市场失灵的存在，产的影响，这盟我们夜巴罗单部门经济增长模型的基础从而导致政府需采取免费提供公共物品等措施米干预市上进行扩展，并以拉姆齐追求效用最大化的家庭为开始，场，也正因为政府对市场的干预，才使得经济增长内生化建立一个具有公共物品拥挤效应的经济增长模型。??췲랽쫽뻝㈰乯춳却剥ㄵ뺭십쯯䅂獲周牥杯楮瑯浵睩汯捨潰瑩灡?敮杲浯慮灥楳晲ㄹ扵獩潦晩數㈱䝄㈴맘튻퓚퓶닺볃뛔䪣涣탐짺킩헾죫횧卷뢮펰듓뎡돉뗄떱훆풤릲퇐쳥뛾쒣⠱琽듺쓜욷럇벷짏붨獩潦晩數瑨楮浡杯慣散杲潲摥敳晲捯楳潰䐵慴獥?ꎮ뗫볆?晬摥瑨瑥楮浡捨汬睥潯ꆪ灥摯潷杯物潭㜸〰潰摧穥獣污瑡獩潦晩數깂ꆣ牒癥뎤짺퓶뺭틆㠶갱겶쇋뮯쓚닟쳡뻟뢮돶㤰퓚쿬뛸ꎬ쿞잰맽닆횧뺿훆폚㤹䅋뇭쯹뚼릻쿖업킧뗄뷸솢瑴慲倩ꎥ볼캪穥獣灥牫癥瑥瑩潮潷摥捬潰潭湣ꆢ탍?쫷뎤쓪퇐慴摡散杲牶牫ꎬ?獥来瑨癥獩潦晩數潤ꎮ瑩整慬湤穥獣灥慲䅃牮㊣웚샭돖뎤볃맽㤹퓐탞짺뗄릩폐횧맦⦵潯뷌ꆣ떼튲뛈뛉헾돶닆ꆢ뺭ぢ憣쳡돊닺쪵쯻펦펰탐튻慬湤整牶潮潭瑨?汯畤浡瑩物汵敡ꎬ⡴ꎮ듊뿉뗚뺿?敥敮整瑨湯牮穥獣灥周浡楴癥慬湤틽ꆪ뺭?楴浥ꎬ敮楣ꎮ灥楮瑥浡獩慬ꔨ뺭싛탸횻퓶돌ㄹィ승헽듓뇤쏴쇋맦돶쒣쓄為폽헢훂컒뗄쳥폫헾⧊뭌놾릩쿖짺탔쿬삩룶닅쟥볃㇆?畳浥慬湤畲瑨楴桥ꎺ쓜畲楦?䥮捥潮퇔湴晩볃죏퓶좡뎤훐㠷갱억ꎬ뛸솿룐샭쒣캪ꆣꏐ쵚ꆢ킩헾틲죧맺맽뛔훆뺭횧랶쟒ㅩ쫽뗄쓚닺쳘햹뻟?湴楴畲뺭ꆾ?斣ꎬ獣퓶캪뎤뻶늻웰㤹냑쪹뗄탔싛샭놨훐뢻춣潵붻뢮맻헽돌폚뻟볃돶헾풶ꆰ솿릫쮽짺헷듋헢폐ꎬ畲?건瑨볃뢱?慬뎤ꎬ폚웰ퟷㄹ㈩궼벼짺럇믹싛돪탄쯾경펰⠱춨탨헾룉퓚헽폐퓶맦뢮폫풹䝮릲죋샯늢릫桥?뎤퓶嬶샭평뺭췢ퟷ폃㤰뗈쏔쫵닺뺺늢뒡훐늻뗄룱ꯕ쿬㤹ꆢ쒣닉뢮풤퓚좷훘뎤탐닆ꮹꆣ?컯춶릫캪컒틔릲폫뎤싛폚볃짺폃ꆭ⦡캪뷸몯헹쫜ꆧꎬ뇤쓚쏗ﺸꆣ㘩맺탍좡뛔ꆿ맽볆헢냑튪솪폅헾닎ꆯ듺욷죫맘릲룼쏇삭컯훐믡늻ꎬꆾꋂ듺늽쫽탔닆檡냍뗄짺⡆껗䕡춬럀쏢쫐듳뮮튻컕쾵뮯쳡ퟮ횧뇭?볼컯뫃퓚쒷욷ꎻꆣ뎤ꎬ놾퇘뇤횻㉝겿뇭者ꆢ훁폫헾?싞ꆰ퓶畴쪱獴퇹짏쪵럑뎡붫뺭샭웰컊릩돶략닺샍〼뫍퓚욷뗘냍웫펵닆떫폅틔뇟ퟅ뗄뻟ꆣ?諸죋짙럇헾⡂䅋뎤慧뺰敲퓚훊쳡믡볃뇤뢮싛살쳢튻맦쒱몯뚯愼䮵폚늢뿌싞ힷ벷헾쫇닆쯷볊낰벼폐냋뤨꿊솦쫇업닟慲ꆱ쒣慭ﲺ汹ꆰ횧ꎬ릩룉ퟨ쳥맽퓚폫룶쫽ㆡ쒲䟊늻쯦?떥쟳킧횧ꎬ헾싥닺뗣쫵쮮쪮ㅭﶽ맦쯻뗄牯짺탍榣곆뫍䅋돶뚼릫풤낭훆돌뺭쿖듓틢벷탎쫽ꎸ뮱잷췪ퟅ늿킧펦폫돶헾ꎮ욷슷뷸욽쓪捡?놾쒣탔펰ꎬ닺갱剥ꆱ뛔쫇릲뺭훰훐볃쪵뎤춼샭훎쪽솿쏊좫쿻뢮쏅폃뗄횧ꎻ뢮췺뗝뺶늽킧듺玣ꆢ놨쳘쿬ㄹ몯늢㤹킣扥쒣뺭평컯닅볃ꎬ퓶틢웚캪싛뷸붱뻟럑쯹ퟮ돶맦쮹복듯ꎬ펦틔갱퇐돪헷㤰쫽뗃㌩겷汯탍볃폚욷쪹룉퓶쿲좷뎤틥뺭컒폫쒣붷탐䞴ꎱ?폐헟쳡듳ퟮ맦캪뗄떽닆ꎬ싞㤸뺿늻듓⦰훐돶삩훎⠱퓶쫐뗈뗃뎤솢볃맺쪵탍꣗퇐缾ꢳ쯒럇릩뮯쒣풤듺ퟷ컈헾쒬㔩폫뇤닺뛸톹ꎬ튻햹㤹믹뎤뎡듫뺭ꆣ뗄캪퓶붨횤쒣뺿뾸뺺펵폅쫐뇭폃첬헾뢮⡐ꆢ뾪뗄짺캪ꮹ붨룶쇋쮹㌩뒡폫쪧쪩볃뺭ퟷ듋뎤솢틀냍꪿ﺸ겾?헹죫릫쒣볒뮯뎡폅뗄ꎬ닟횻ꎮ냍랢ꆣ쇋헾늲솢ퟮꮹ짏짧쇩살퓶볃폃릫뻝싞湝껎궼쒱탔뛸릲탍춥뗄췢뺭컈퓚쓜副싞뗈평뛔뢮뿃쇋폅닍䑥퇐믡뗄룉뎤쳥ꎬ놾뷇릲ꆣ벣떵쏊?폫닺컯캪돌짺볃첬컈퓚浥⡒뇤폚닆룉엒튻⡂뛗癡뺿뢣듦풤쓚헾붨컄뛈겲웤쓉잷쪲욷믹뾪뛈닆늻뗄첬뚯犣潢솿헢헾풤?룶慲쫁牡쇋샻퓚쫐짺뢮솢냑살짓훐뗉펵뛔뒡쪼믡뺭첬?敲쓚틔牯橡헾뗄ꎬ뮯듦룉릫닆ꎺ짺?ꎬ溣䭦퓚?헾튻룶뫏횧샭돶맦쒣퇐뺿
16 统计研究假设…个封闭的经济系统是由具有代表性的无限寿率和工资率，经济实现供给与需求平衡，代表性家庭的最命家庭、同质充分竞争性企业与政府所构成，家庭是以消终债务为零。根据家庭问题及企业追求利润最大化及零费获得效用(不考虑闲暇对劳动的替代)，企业是按照完利润条件，在此情况下的宏观经济均衡解为如下最大化企竞争条件鹿佣劳动与租赁资本也行生产，并使其利润问翩的解:最大化，政府实行一次性的比例总税负，并为企业提供公max川))巳[(ι手)e-(P-nltdt(6) 共物品o其经济资源约束条件为:k ( t) = (1 -1:’) f( k, G) -1.家庭部门oc(t) -(8+ n)k(t) 家庭是在家庭预算的柬下最大化由人均消费c(t)①产生的效用u(c(t))贴现景:边界性条件:出k.{叫啊I[r(ψ)叩川]}~ 0 ，，‘、) .... max u(川为求解上述最大化问题的经济增长率，需建立现值汉密尔顿函数方程:其中，()为不变替代弹性系数，ρ为贴现率，n为人口增长率，并设初始人口为1，在均衡中劳动力市场出清，家Hh，KJ，GJ)=j:(4手)Jn)S+庭获得含意的就业数最，每人在每单位时间提供1单位的v[ (l 叩, )A k (t)’ GPo町的劳动服务，每个成人的工资收入等于w(仆，同时，家庭进c(t)甲(8+ n)k(t)] 行资本出租而获利息收入，这样一个家庭所在得的总收由一阶条件:~H=0.可得:入等于劳动收入与资本利息收入之和，对家庭而宵，其流OC v[ (1 _ r)(Jk"-[ GP(J-il)叩(8+ n)]串"ψ量预算约束为③:(2) k ( t)阳(t)+ rk(t) -c(t) nk 此时的横截性条件为:家庭初始和边界条件分别为肘。)= 1与川k’ ←{←e侃x邓仙叫p以咐阳时(幽-{[扣A州3旷k!出卜(叫[t [r(自)叫n]叫)泣。将e-(ρ仰，z叶叫巾)，c、幽-8ψ两边取对数，并对时间求导，得:边界条件保证满足"非莲齐博奕"(Non Ponzi Game)条fzof+(P"n) 件，即家庭不能无限借款以至产生无限效用。2.企业部门。利用世[(1叫)旷[0肿的-(8川)]= -Ì;与叫:企业从家庭租借资本、雇佣劳动进行生产，企业在生()工+(ρ-n)及横截性条件limk产过程中所使用的公共基础设施、司法保障等公共物品c 由政府提供，企业按照一定的比例缴纳税收，税率为'0{ exp( -f~ [川-1GP(J-')也(川的]伽}= O.就可解得假定企业采用树布"遭格拉斯生产函数进行生产，即1J 人均消费增长率为:Y = AK’ L-GPo-，)或者y= Ak" (/O-J) (3) r_叩J(1-r) Ak"-I G (J_d) -k土豆j其中，K为资本，G为财政提供的公共物品数量;y为(7) 8 人均产出，k为人均资本，(J为资本的产出弹性，ß表示公将式(5)代入上述消费增长方程得:共物品的拥挤程度，ß的取债范围为O:s:;ß:s:;l，如果ß= 1, 口与马a(，AL)í钳子叫制-中(8)则F表示财政为企业生产所提供的物品为纯公共物品，不存在拥挤现象，当0<卢<1时，表示公共物品存在拥挤由此可见，人均消费增长率，随p取值范围不间而产现象，具有部分竞争性，当卢=0，表示存在究成拥挤现象。线不同的增长效果:企业面临的问题是在给定的价格序列i町，r，r}下，按当卢笃1时，财政为企业所提供的公共服务为纯公共照式(3)进行生产，并使税启利润最大化，即:物品，由式(8)可知，此时的人均消费增长率为③:1max [( 1 _ ,) K’ L-’ GP(J-')明即L叩(r+8)k](4) (1 -r).~; .., 1;'ρ+ 8 U一厂Ad(，AL)γm吁二(9) 3.政府部门O人均消费增长率受劳动力从.ill'.人数及财政支出规模财政按照一定的比例向企业收取税收，并为企业提供免费的公共物品，假设财政实行平衡预算政策，即G=，Y，则将总最生产函数式。)代人G=，Y，可解得:① 为方便，元时间的C与有时间的c( t)表示闵意，以下变量同。1G口(，Ak'L-')叶仨羽(5) ② 品表示资本对时间的导数，以下变最间。4.分权经济均衡。③ 我们可以证明不存在转移动态学，人均消费增长率、人在这种分权经济系统中，企业与家庭丽临间样的利均资本、绞济增长率以向一比率增长，篇幅所限，证明路。牣??췲랽쫽뻝ㄶ춳볙쏼럑좫ퟮ릲ㆣ볒닺ꆭ⠱퓶춥샍탐죫솿ꆮ⠲컵뇟偯䝡㊣웳평妣⠳웤죋퓲늻쿖헕浡⠴닆릩特?䞣㒣⠵싊훕샻컊⠶挨䦡캪몺벡뿚듋ꆣ붫튻㴰⬨筥䲣⠷㋁짺떱컯⠹ꋙꋚꋛ뻹?ꪡ??웤볒볾㎣퓚죋꽯湺볆캪춬璱컒짨볒믱뺺듳컯꺼춥짺?뎤뚯뗈풤⡴뷧浥껆튵맽헾뚨멁훐뻹뿚듦쿳쪽硛쏢ꎬ꺷뫍햮죳쳢琩쟳쏜嬨쪱斡듋늻슬욷튻삼쇋?폃ㅄ훐춥ꎬ껕헢뺭뻹퇐먨랽ꆣ쏇놾튻춥뗃헹뮯욷틍쫇뗄싊럾놾폚쯣⤽쳵⧌듓돌뢮웳ꇎꎬ닺뇭퓚쏦⠳⠱내럑퓲훈릤컱뷢뛻㇒쳒쿻⠵뿉춬㴱洨ㆣ璡뷧뷗ꎺ?硰몡쬲ꎬ돵벴ﺸ훖볃쿻뺿뇣뻗뿉ꆢꎥꆰꆪ룶ꆢ킧쳵ꎬꆣꖲ퓚뫏컱돶샍풼ꆱ볾?떲볒훐쳡튵䰱䯎뗄쪾펵뻟쇙⦽튻헕붫ꢾ캪뷢⣜짏뛙뭲⡤뫡믒럑⦴볻쪱평牁쳵ァꎬ쪱틔뺭ノ쪼볒꺲럖럑ⷓ럢춬폃볾헾뿃볒늢틢ꎬퟢ뚯쫸⡴놣춥쯹릩닉ꆣ펵닆벷폐뗄爩튻릫ퟜ궼싊쇣ꎺ磅딫쫶몯廄⥁⭮⥡뷘뭨䨩퓶靖쪽룕깩⠱温컞뺶횤볃ꪲ뫍춥뿃좨풴퓶ꑻ탔볾ꩃ⣒슣ꆪ뇕훊⢲맍뢮얡춥ꋲ짨뗄쎿뛸쫕캪⤫횤ퟢ쪹ꎬ폃ꆣ쪱毎벷헾쿖늿컊탉䮡뚨릲솿쎾퓚温ퟮ쫽欨⥫탔採뎤쯉죋닆⠸殡퓊쏷퓶컚뮱뇟늻얡뺭풼뎤ꎺꆪ튻벰뗄돤뮿펶쪵?풤⡣돵뻍룶믱죫ꋚ듋싺뷨폃웳뿂ꇎ뺣돌캪쿳럖쳢者ꎡ컯짺了뺭룹欨듳랽〈⡴ꏒ쳵ꬽ싊쿊뻹킧헾⦿볤놼늻뎤㶣涡뷧쓜?볃쫸싊數ꍌꆪ⬨뭦뫗듦싊뺭럖볂샍탐쯣⡴쪼튵돉샻폫ꎺퟣ뗄늼ꆮ걇쮾뛈웳ꎬ뺺쫇画뇈욷닺볃뻝쟩昩뮯돌ꆣ⥝묱볾䛁캪쿻맻짖뫡쳵컞쾵쫜䏓쒵퓚틔볃뺺쟏뚯튻풼⤩죋쫽쾢⧒ꆰ놾릫내ꎮㆡ캪輪ꎬ튵떱헹퓚겲샽몯?쪵볒뿶ﺢ컊ꎺ좡삩佟틁붱⡮﮷럑웳ꪣ愨蝹볾쿞춳샍깊ꍫ⥡뷘볊춬쾵헹탏폫듎쫸쳹뿚솿뗄쫕놾뭣럇ꆢ릲헕뗀ꎡ닆쪱슬짺〼탔룸ꋊꆣ쿲볙쫽쿖춥쿂쳢ꆮꎺ?퇔퓶튵겴炡䢣䒡汛말ꆪ탊ﶣ틆튻꿐럖뷨훐캪뚯춳탔뺶ퟢ쿂쿖캪ꎬ릤죫샻⡴엮맍믹튻룱ꎡ헾뺣뗄닺뿚뚨맋ꇎ웳짨쪽릩컊ꆰ㇒ꆶꎥ⯜뎤쯹쯊먰ꩮ놼곒뚯뇈퓏뇰뿮ꎬꎺ솦ꆣꆤ牁쫇웳퓀쇞뗄ퟮ솿ㆣ쎿ꎬ쾢⧒웫펶뒡뚨삭꾻쳡걡좡쯹㰱떱낺ꆰ튵닆⠳룸쳢뫪뺭뮡퓊꒷싊놵?퓏첬뻒ꎬ?ꆣ쳵䅏췐ꆪ뗊캪틔웳琨듓평튵춶뇈듳ꎺ곔죋쫕헢뭮늩샍짨뗄쮹릩캪횵쳡쪱뿚볛튻헾⦴⧈폫벰맛볃휽ꎡﶣ딩붳ꎬ쓈쑣슱톧퓶ﶣ欨훁튵琩ꆢ뿉⣎筥튻볾⡴뎤뻟폫꾵놾샽뮯?퓚죫퇹ꎥ?뚯쪩뇈짺?뗄랶릩ꎬ㴰룱틽좡쪵靖탨웳뺭퓶꿒겲첵쯦쮾거漩닺폫㴨汫䰩뭮핦ꆣ뗃庡췦ꆪ⦱뿍죋ꎬ폐헾쓌뷸ퟜ평了쎿뗈튻횮ꆱꆢ샽닺ꎺ릫놾캧뗄뇭ꎬ탲쮰탐쟳튵볃뎤묨ꊶ巓쎣뿚紐ꆭ캪㴱짺볒㇒죋겡뻹욪ꎺ⣉듺뢮탐쮰죋떥폚룶뫍⡎쮾뷉몯䅫릲뗄캪컯쪾뇭쇐汴쫕욽㵲ힷ뻹싊?硰퓊?좡﮷춬뻍?쿻럹쳹폫컞춥뭲쫽삩汩뇭쯹﨩짺뢺뻹타캻뷐볒ꎬꋮ潮램쓉쫽ꆣ컯닺ァ욷릫쪾筷䪡뫢妣쟳㵦没爨⭮놼뀱쐩?ꆪ횵럾퇔ퟖ곒럑쯹쿖쿞쏦⥦벰탔릹ꎬ닺쿻춶쪱⡴춥뛔놣쮰뷸ꇎ욷돶?캪릲듦꾣늢풤겿샻뷢탨⥝랶컱방⣒ꆮ牡퓶쿞싊킧쇙⡫닆뗄돉웳ꎬ늢럑꿁볤⦣쯹볒헏쫕탐ꆮ쫽떯겡뒿컯퓚犣겼묨캪쯣즽듺죳붨ꎺ㵯캧꓂곒뎤뒨ꩩ볇췲ꎬ폃춬헾ⶴ殡뺶퓏싊횤컞ꎬ튵늢캪挨ꛊ쳡곍믱춥웳뗈짺ㆡ솿탔?릫욷췪걲뒣爫헾뇭ퟮ죧솢튻벣늻뒿쫎攭뭊ꎬꆣ퇹䜩횧슱ꆢ쏷쿞볒쫇쪹웳琩킳릩곊뗃뛸튵릫쮰닺ꎡꎻꎬ릲듦돉総?搩닟쎣탔듳쿂漨쿖듭겵꣒춬ꪢ泎뗄튻돶폄涡틒ꆪ?죋싔쫙춥내웤튵ꋙꆳㆵ놣뗄퇔퓚릲싊ꎬꎡ姎뿚죧컯펵슣歝쳡?볒뮯ퟮ횵쎣뛸?⡰ꎺ묨ꆣ샻맦훐쫇헕샻쳡ꗎ겼ퟜꎬ짺컯캪벴?뇭맻욷펵벷결춥벰듳뻍닺쭞쮿쒣ꆿꍫ?ꆪ틔췪죳릩뮵틍쫕웤욷犡쪾瀽ꎬ벷쿖?䜽뗄쇣뮯?ⶣ孁쿻릫겼?ꖽ쇷ㆣ쿳ퟮ룦⥥뿉⭮?ꆣ⦡ꆤꆪ긩憺⥝뷢ꎺ?數ꆪⱤ⥥뗃튻灛ꆫ?ꏒꎻ폫튻僛묱튻훐晛ꇎꇂ瀭?溡爨⠸ꩡꆣ温긫?⧒묨뭮瓒渫巓??쒡⥝뼩폄ꇝ⤽??
马树才孙4是商晴:後济煽4是与最优财政支出规模研究17 的影响。人均消费增长率随劳动力从业人数的增加而增我1上世纪90年代部分发达国航财政加，财政支出对人均消费增长率有.ïE反两方丽的影响:当交出规模与经济增长率财政支出规模较低时，资本的边际产品随τ的增加而增项目加，因而会提高人均消费增长率;但随着r的提高，财政公共总支出I I I 为企业提供的公共服务的增加，这时扭曲性税收的负面其中:公共消费I I I 补贴和转移交付I I I 作用就会增大，资本的边际产品就会随着f的增加而速GDP实际增长率 I I 度变慢，因而人均消费增长率的速度也变缀，并达到峰僚挤参数p不易衡巅，所以就元法用上丽的现论模型对与后下降，为求出此时的最优财政支出规模，将式(9)对r经济增长相适应的最优财政支出规模进行测算。因此，求与事，并令其等于零，可得出最优财政支出规模为:为求出我国与经济增长相适应的最优财政支出规模，我，，，.、) --•n•u 手目r需1-a 们是利用自然效率条件进行估计的，并作如下实证分析。1.模型设定与样本数据说明o当0<卢<1时，财政部门为企业所提供的公共产品假设我们是采取如下柯布道格拉斯生产函数进行生(1 -a)(β也1)具有…定程度的拥挤性，此时3…- (I -a) 产④:人均消费增长率由于财政部门所提供的公共物品而减缓lnGDP = C + alnK + lnL + yln G (12) 了递减趋势，人均消费增长率沿着鞍点路径达到稳态，稳其中:K代表私人资本存盘，L代表劳动力人数，G代态的人均水费增长率为0，经济存在转移动态行为①。为表财政支出绝对规模。求出此时的最优财政支出规模，将式(8)对r求导，并令dlnGDP 设y为财政支出的边际产出弹性，由一~……zdlnG 其等于零，可得出簸优财政支出规模为:dGDP G 手皿rd(;GDP刊，财政支出的边际产出弹性y=MPG GDpo (I -a) (1l) 当ß=O时，财政部门为企业所提供的公共物品具有设财政支出相对规模为MEmd午，则y=MPGx腑，觉全的宽争性，与私人物品无异，相当于财政部门没有为由于财政每提供一单位公共服务都要使用一单位的社会(t时a)(β叩1)企业提供公共物品，此时= a -1 < 0，人均资源，即公共服务的边际成本为1，而财政支出的边际收1- (t -a) 消费增长率、资本织累与拉姆齐模型相同。②[7]益为MPG，因此，根据边际成本等于边际收益原则可知，在不存在扭曲性税收的情况下，理论上决定最优财政支三、经济增长的最优财政支出规模估计出规模的自然效率条件为MPG=1⑤，即财政每增加1元由上团经济增长的财政支出规模优化模型，可知，如支出时，也使产出提商1元，公共服务的提供才是最优的oKarras (l 996 )也在静态柜架下证明了这一条件，并且这种果财政部门为企业提供纯公共物品，便能产生持续的内生增长，且存在最优的财政支出规模。当所提供的公共结论具有曾遍性。着MPG>1，农明财政所提供的公共服物品具有…定程度的拥挤性时，经济系统存在转移动态务不足;若MPG< 1，表明财政所提供的公共服务过渡。根行为，财政部门所提供的公共物品可减缓这种递减趋势。据以上假设，可知，最优的财政支出规模SIZE= yo 可见，最优财政支出规模受公共物品拥挤程度的影响，理在我国由于存在狭义的财政支出规模，即预算内财论上，经济增长是财政支出规模的凹函数，财政支出规模政支出规模，与广义财政支出规模(预算内外财政支出之过大、过小都会阻碍经济增长。具有较高财政支出规模和)之分⑥，为此我们分别建立了两个口径的最优财政支的政府不一定取得较高的经济增长率，如果财政支出规模越过了最优值，不仅不能取得较商的经济增长率，反而① 说明赂。会降低经济增长率;财政支出过小也不见得是坏事，只要② 详见巴罗等编藩，刘明兴理事译，(经济增t是》第二章，市因该支出规模与经济发展相适应，弥补了市场失灵，就会促社会科学出版社，2酬年。③ 注:大、中、小政府是相对而言的，大政府包指比利时、意进经济增长。关于这一点，我们也可以从发达闰家的经大利、荷兰、挪威、瑞典:中等政府包括奥地利、加拿大、法阔、德验中辛苦出，如表1所示③:国、爱尔兰、新西兰和西班牙;小政府包括澳大利亚、日本、瑞士、由此可见，财政支出较大的政府的经济增长效果不英国、美国等。一定就好，而支出较小的政府反而更能促进经济增长，可@ 这里用常数项C代表lnAo见，财政支出规模必须与经济发展相适应。⑤ 详见《经济增长)，中国社会科学出版社，2刷胁，第141页。⑥ 广义的财政支出规模还包指许多其他支出项目，但这些上述理论模型研究证明，在理论上，确实存在→个与项目大都无数据可查，有据可蜜的只有预算外支出，为此，本文采经济增长相适应的最优财政支出规模，但现实中由于拥取预算内与预算外财政支出之和作为综合财政支出规模。??췲랽쫽뻝십ㄷ뗄볓닆캪ퟷ뛈뫳쟳짆뿉ꆪ⠱떱뻟죋쇋첬웤뫅뇭횧쿮쒿듳훐킡릫㔵㐴㌴ㄸㄵ늹㌰䝄㊣벷뺭쏇ㆣ볙닺䥮?짨췪쿻죽평맻짺컯탐싛맽쒣믡룃뷸퇩튻볻짏扴틦퓚돶䭡뷡컱뻝헾뫍ꋙꋚ짧ꋛ맺펢ꋜꋝꋞ좡㈱?짏ㄴ기긶긹ꎬꎮ쫷릲훐쳹僊횤쿪믡힢샻ꆢ맺헢맣쒿풤펰ꎬ헾웳폃뇤쿂떼〩〼뻹뗝뗄돶뗈?닎볃쟳쫇껄짨ꋜ䝄㈩닆ㄩ뿚좫럑짏퓶욷캪볻듳뎬붵횧뺭듋뚨쫶폚풴늻맦싛틔컒⧖㊡ꎮ뫷ꎺ?ꆢ쫀닅횧뢮헾ퟜꎺ뫍?떼쏷볻뿆ꆢ낮샯틥듳쯣쿬닆횧틲튵뻍싽붵ꎬ뿚쿻복죋듋폚㵲맦쫽퓶돶샻ꏐ컒倽㴰뗄쏦뎤뻟ꆢ맽뗍볃뾴뿉샭䵐듦쒣쪱짏맺꺷긲猨ퟣ볍쯯돶뢮횧릫쫔싔냍톧듳뫉뛻쏀폃ꆶ뗄뚼쓚秎摇犣뺭ꆣ헾돶뛸쳡믡ꎬ늢㰱럑쟷뻹쪱쇣쒣슬뎤컒폃췉쏇䌫䮴횧뺺늿폐닆ퟮ맽늻쇋맦퓶볻뫃싛벴䞣퓚뗄볙평횢뎤맦돶릲틆ㄹꎻꆣ싞ꆢ삼맺뎣뺭닆컞폫죧튵죋횧맦믡릩퓶틲캪쇮쪱쫆쮮뗄ꎬ㷂폫늻쿠맺ퟔ쫇慬缾돶헹싊쏅쟒튻헾폅킡ퟮ뎤쎿릫곒얤튲웕짨폚?쟥먱쒣쿻횧꓂볃뗈냦훐ꆢ쫽헾풤쓪쿠㤶죴폐뻹돶쒣쳡뗄듳뛸쟳웤ꎬ뎤럑ퟮ뿉뺭틗쫊폫좻꣓닉湋뻸닆탔ꆢ퓶캪듦뚨늿뚼폅ꆣ죧탍릲쟺쪹뇩곎ꎺ⢣뢶?뇠짧얲탂쿮횧뻝쯣ꪲ䑐듺튻쫊⧒䵐뺭쿻뛔뷏룟릫ꎬ죋돶뗈닆싊퓶폅뗃갨볃ꔩ뫢펦킧좡⭊뷈헾뎤웳퓚돌쏅믡횵맘뇭횧맦퇐릩럾쮣탔닺뿉폫ꪴ훸킡췾컷掴췢늿볃펦닔䜼㈰ꆢ삼缾ꆷ닩럑죋뗍릲뻹듋폚헾평뎤닆돶퓶솿뗄싊鈴죧㥬쯗맦늿폫놾튵ퟮ뛈쯹횧쫇ퟨ뗃ꎬ㇋쒣뺿튻컱겸쮰ꆣ횪쿁맣쯎?쳡럖퓶쇵〰뢮죰뫍ꎬ쒣헾뻹쪱럾놾쿻쇣늿폚싊헾ퟮㄭ뎤ꎬ쳵뻊쿂䥬쒣쏅쮽믽닆쳡폅뗄돶낭뷏늻ꎻ랢헢流뇘횤떥料쫕?죴ㆣ틥틃웕쏦랢뎤쏷쓪쫇뗤컷湁훐뮹폐횧뎤쿻ꎬ컱뗄럑쏅닆캪횧폅싊쯹볾ﶾ뿂ꇪ뺴ꆣ죋샛헾릩펵맦뺭룟뷶햹튻뺢뷏킡탫쏷캻뇟?䵐잷ퟮ닌겱폫탋ꆣ쿠ꎻ냠맺냼뻝돶듯튻싊럑뗄뇟퓶뿉캪헾ィ돶닆愩틔쿠뷸?늼⬷웳컯폫횧뒿벷쒣볃늻뗣?듳ꎬ릫볊?쟩㇔䜾횱ퟮ폅겹뗈뛔훐퇀짧삨뿉횮맺릩ﻖ䟂쯦퓶놾볊뎤뗃웳늿겾맦헾뻍쫊탐뗀ㅮ뾣튵욷삭돶릫탔쫜뺭쓜횧ꎬ?뗄퓚릲돉쪳뿶䵐ꪣㆣ폅틫뛸뗈ꎻ믡탭닩뫍닆볒닆샍뎤뗄볓닺싊돶튵쏅궼쒣횧컞펦맀룱겡쯹쒷맦릲쪱릫볃좡컒헾뢮샭뛔럾놾즱쿂䜽겹겱ꣁꎬ퇔킡뿆뛠ퟷ닆?웕헾ꆶ톧웤횻뚯싊뇟ꎬ욷뗄ퟮ쯹퇘쎴돶램볆?삭쳡틬웫쒣컯릲ꆣ퓶뗃맽쏇뢮랴랢싛컱캪뺵沢ꮹ맦ꋁ헾Ꭓꮿ횧싖ﻋ뺭ꎬ냼뢮돶쯻폐ퟛ솦폐볊ꎻ헢뻍쯙폅쳡ퟅ붫맦폃ퟮ뗄쮹缾릩ꎬ쒣욷뺭컯뻟뎤뷏킡쏖튲뛸햹짏뚼ㆣ죓샭?늷쯁릫헾돶뚨볃듳삨냼냦횧풤뫏꓃琉듓헽닺떫쪱믡뛈돶닆릩낰?쪽쒣짏폅ꎬ짺뗄쿠탍뮯볃뿉욷낼폐싊룟튲늹뺭룼튪겶?싛겼ﻎ웕⣔붸맦퓶헾냂삨짧돶쯣닆횧튵랴욷쯦얤튲맦헾뗄뗣⠸캪쏦뷸닆늢닺춶릫떱쿠뇣ꆣ쾵복펵몯뷏ꎬ늻쇋틔볃쓜쫊좷쪹?짏뒲ﻋ쒣짖뎤뢮뗘냄ꎬ쿮췢헾죋솽쯦ퟅ쟺뇤쒣횧릫슷욶⦶ꎺ뗄탐헾ퟷ몯꿁릲폚춬탍쓜떱춳뮺벷쫽룟죧뺭볻쫐듓퓶듙펦쪵폃웕쫊뻶쓌琉벴?퇐돶쯕ꦵꆷ냼샻듳㈰쒿뺿쫽랽犵탔뮺ꎬ돶릲뺶꿌푲샭닢횧죧ꛈ컯닆ꆣ닺쯹듦헢돌맻볃뗃뎡랢뎤뷸캪튻ﻖ헒뚨ﻃ卉풤?뚵뗚삨ꆢ샻〰쒹뛾뇈볓퇇떫뗄쏦쓔쓌쮰ꎬ붫맦닺컯듯곐쟳싛쯣돶쿂뷸쯊쒱ꪣ욷헾ꋚ뿉짺쳡퓚훖뛈닆퓶쫇쪧킧뺭떥Ꭓퟮ뿔ꦲꦵ婅쓗돌떫믌ꮹ헂샻쓃ꆢ뗚헢캪쒣퓶뗄쫕늢쪽쒣욷떽탎떼ꆣ맦쪵탐ﶣ뻟늿ꆮ횪돖릩뗝헾횧뎤뮵쇩맺맻볃튻卉캻귔폅엊쒹㵹쓚웕쿖늷ꎬ쪱듳죕ㄴ킩듋ꆣ볓펰펶?뗄듯⠹캪뛸컈ꪢꎬ탍틲쒣횤짺걇폐쏅㞲탸틆복횧돶싊쫂볒늻퓶룶쒱닆팱쟗ꮹꆣﻖ얲컯맀훐ꆢ놾㇒ꎬ?쪵ﺣﻎ뛸쿬겲뢺떽⦶ꎺ복첬?늢뛔듋ꎬ럖듺쎻?죧뗄릫뚯쟷돶맦뻍뎤폫婅짧짖헾풪늷Ꭓ웕맺틢램ꆢ뎡놾볆훐겲퓶ꎺ?웕쏦럥푲뮺ꎬꏎ쇮폫컒컶폐쓚릲첬쫆맦쒣랴횻믡뺭쫊ꪣ횧억ﻖ맺죰컄떱?횵컈ꆣ캪샭쒣뛸튪듙뿉평㷖쒡ꋇﶶꆢ쪿닉뛈쪲웕뗂ꆢ욷?폚틕즡뺣펵ꎸ荒ﻖ?곔ꎬ뗄Ꭓꎬ듋꿐펵㵍풣쒱쪱假곓?ꇁ벷뫅卉즡쫁婅죽ꩤ﮳탔ꎬ槍ퟂꎬ꿐킱䝄푹듋㵡傣㵍?假튻쪱쏦ㄼ䟂懒ꆣꮡ?ꎬ묱죋㲵뻹졻㱯ꎬ
统计研究18 出规模模型:…个是预算内财政支出规模模型，另一个为使之变成真实数据。由于中国统计年鉴中没有GDP平减综合财政支出(预算内、外财政支出之和)规模模础。分指数，这黑我们借鉴了词春林(2002)的做法，用如下公式别用EG利TG替代式(12)中的G，则它们的计最经济模型进行换算，即形式可分别表示为:GDP;;DP.啊•index D咖or= GDP江山xω(15) lnGDP = C +αlnK + lnL + ylnEG +μ(13) 其中，GDP.代表第i年的名义GDP值，ω'Pirulex代1lnGDP = c +αlnK+卢lnL+ ylnTG +队(14)表第i年GDP指数，GDP恻代表1978年GDP名义恤，其中巾，为随机扰动项。ω'P刑仇dex代表1978年GDP指数(= 1∞)。检验结巢如1在对上述模型估算时，模型中变量的样本数据皆取作1978ω2刷年数据。其中，私人资本K的存量为支出表3所示:变撇平稳性检验结果法国内生产总值中资本形成总额减去预算内固定资产投表3AEG 临界值检验形式资额;劳动力数量为各年从业人数:预算内财政支出与预变量ADF值单整阶数(5% ) (C,T,N) 算外财政支出分别来自中国统计年鉴(2∞3);阂内生产总GDP (c,I,2) 1 值数据为支出法计算所得。全部样本数据如表 -3.。也(c,o,1) 。k (c,I,1) 表2样本鼓据单位:亿元 (c，。而)。L (c,I,O) 1 预算内预算外综合gdp L (c,O,O) 。YEAR 财政交出财政支出gdp k deflalor 财政规支模出(万人)规模规模index eg (c,I,2) 1 翩 (0,0,1) 。1978 3ω 40152 100叹盯O.∞ tg (c,I,O) 1979 相 41ω4 1281. 79 105ω8 O.∞ tg 儒(c,O,O) 。1980 42361 O.∞ C代表常数项，T代表时问趋势项，N代表滞后期阶数。1981 43725 。∞由上述检验结果可知，模骂自中所包含的变量都是非1982 剑锦 734.ω 平稳的，单整阶数为1，说明这些变量之间可能存在协整1983 ω 4643币 2285 .32 关系，为此，还必须对其进行协整检验。1984 481叨 1985 2叨 江田间. 所谓协整(CoÎnte阴阳n)是指如果两个或两个以上变1986 51282 2组 麓的时间序列是非平稳的，但它们之间的某种线性组合1987 3院 41ω.88 却表现出平稳性，则这些变最之间存在长期稳定的关系，1988 54334 2145 .30 即协整关系。关于协整检验的方法有多种，如恩格尔格1989 1ω 55329 却ω.10 168 .330 l现担。兰杰两步法、Johansen极大似然估计法或n法等，本文是 ω 64749 筑 .10 5790.ω 1991 7136 .6 65491 采用Johansen极大似然估计法对变量进行协整检验的，结1992 66152 3ω 果如表4:1993 345ω.6 66808 5956.ω 表4变撇协黯检验结果1994 67455 579也 75ω.02 1995 68065 9155.ω 最大5% 1% 变i量似然比假设的协整方程数特征值临界值临界值1996 68950 None糖赞 1997 277ω.9 ω820 ω.476 Æ少存在一个协整1ï程锄.1998 79ω 28348 .5 70637 lnωP lnK lnL lnEG 至少在夜二个协整方程槌1999 71394 至少存在三个协fl1ï程 72085 2缸" ω.16 None’ 2.平稳性与协整检验。 Æ少存在一个协整1ï程‘lnGDP lnK 由于我们采用的是时间序列数据，所以，首先必须对lnL lnTG 至少存在二个协'革方程T 模型中的变量进行平稳性检验，即是沓具有单位根(unite 'l'I}~刀在1'OOt)的检验。如果变盏是非平稳的，则要看变量之间是否注:我中的赞铸代表在1%水平上拒绝原假设，提代表在5%水平存在协整关系，当变量之间存在协整关系，可以直接做协上拒绝原假设。孩回归;如果不存在协罄关系，则需进行羔分变换，变成由上述检验结果可知，1nGDP，lnK、lnL，lnEG之间至少平稳变景后再进行阴阳。本文的检验是采用增长迪基-富存在二三个协裳方程，1nGDP，lnK、lnL，lnTG之间烹少存在两勒(AugmentedDick-Fuller , ADF)的方法进行的。在检验之个协整方穗，说明这些变最之间确实存在协艘关系，因前，我们对原始数据都做了除以了GDP平减指数的变换，此，可以直接对它们进行协接回归分析。??췲랽쫽뻝ㄸ춳돶ퟛ뇰탎䥮⠱汲웤퓚ퟷ램쯣횵뇭?풤獡奅닆摥⣍맦楮볓ㄱィㄹ㒶波㐱㐵ㄲ㐲㐹侣㗰䧙㘰ㄶ㐶㠷㈲㜱㐸ㄷ㈸㌳ㄵ㌷ㄳ㌸ㄴ㔰㈱㔷㈵㔳㘴㌰㤲㌶㜳㈰㌴㘶㔹㈳㘷㜵㔸㘸㜴㈷㘹㌵㜹㜰㠲㠹㜲㊣평쒣牯듦헻욽샕잰쪹횸뷸횩䝄䅅⡣ꆪꇷꎮ瑧䎴맘쯹솿좴벴삼닉맻ퟮ㖣뇤쯆볙쳘쇙㘲乯ㅮ훁汮㠶汬㈴㒣㦣힢짏룶듋ㄱㄲ〲ィㄳ〱㜳ㄴ㈰㔴㘵㘸㈳㤱㌲㈶㤲ㄵ튻ꆪꇷ?敧ㆣ㐲㈵㔳ㄹ㌶㔲㔵㏟㈷㔷ㄸ㘶㌴볬뇤䅄⡣퇹떥뇭䅒晬㈲기ㄲ㔱㌶㠱㐳㠲㈹ㄹ㠳㜶㠵㠴㘴ㄴ㚣㜸㠷㦣㠸㜰㘳㈴〳㥬㐲㤳㔰㠰㤴㘹㜳㤵〶㤷ィ〰㤹㘷㌹ㄶ〸㌵ꆪ㒣긹ꎮ湥긷긶긲汌?摥㤸㜹ꌳꇞ㠹㢣㌸ㆣ됹㘵㖣泃㤲㐹㠶ㄳ㤰〴㎣㟓㈵ㄸ㐵뗄㐶㋵㈶㌱㜴㔶㜷㤱㌴㜱敧튻瑧䝄䱬길볆쯣헾쒣ㄵ㈲ィ㠱기㈸깯ㄱ㈹㒣〹㐷㌳㈳㔵㚣㤶㈴㤵㠵㠸偉䟁떥⠵ꆪ缾듳솿좻짨헷뷧ꎮ짙汇ꎺ뻜맦뫏폃쪽䝄㌩䥇㐩훐뛔ㄹ맺뛮췢쫽?껆폚탍潴퓚믘컈⡁ꎬ횮탐뗚㏋뇤짏캽뇭킭뷜죧㜸〵㈰ㄳ㜹㌲쐳〷㤰㢣慴ꎮ㠱㖣㜲꒣㘴길긴㒣㤱ィㆣ㚣㌷㌸긷㎣ㄸ㦣㌹㈹㐱긹긵기긱쾵㐰긶㤹ꆣ㤴㐷㔳㈷ㄵ㜱㈵㈶〹ꆯ汉㠲㤶〸㠷퇩솿䛖⡃ꎬ?㢣ꎮ기길긳긶긱㠷긴㊣쒣㘲㐰㚣줳㦣ィ㎣긹긲ㆣ㖣㞣㒣긵ㄷ偉㐴㐵湅㌲㤶ㄲㄶ㔸㠳㤷놾캻퇐쓚췢횧潲쬩?〹기㌲〲㜰㠳㌵㤱㌰㠸㤰㕬㈰긶긷깏긹㔴긱긵㚣긴㖣?헻ꎥ璣ィ〬뇈뗄횵㌸듦ꆯ䑐汬뇭뻸ꎮ〴㜵긳쒣닆䕇뿉倽䑐ꎺ짏㜸쓚ꎻ뻝〹〰㜹㠳㤸㔲㑬긴긳㔶㔰긱뷎컒훐⦵킭맩뇤畧ꎬ뮻砨槄碴流솿쫶뗄쪱쿖솽䩯뇭죽긷?ㄸ㐱㌴㠱㜶㜲길㈱㈴기ꎮ㌰㈹㠸긵㘲㤲㜴긶㌱㘰㌵㐰〲ㄵ탎璣湋긳㜹〸긴㔸㉬㔵ㄴぬ彇쫽ꎺ?ꎮ㔹㘹㘴〳㘸뺿돶㈹ꎬ뷗갲갱ⴰ갰걏ꏊ킭퓚䥮훐풭ㄸ㜰㜸?쒣헾뫍럖䌫㵃슬쫶ꆣ짺샍캪죐쏇뗄쒼헻ꎻ솿浥돉헢쯣ㄵ缾뺣욽쪽咣갱볬ꎬ볤돶맘늽桡㒣킭룶랽틔㈵?쫽﷏캪헻튻뛾죽뗄볙뻝틚ꇞ걎탍횧❲뇰慬⮿ꆣ쒣㈰닺뚯퓓닉뇤맘죧뫳湴뛔헦샯ꎬ?䑐컈퇩떥⡃탲욽쾵램湳헻킭돌횱랽룶⨪짨풪듋?ꎺ돶䟌뇭湋?캪탍〰ퟜ솦폃솿쾵맻퓙敤풭쪵컒벴횸㤷탔뷡헻潩쇐컈ꆣꆢ敮볬ꎬ뷓뛫걔돌킭듺튻⣔쪾⭦湋쯦맀쓪횵쫽럖램귕뗄뷸ꏈꎬ늻䑩쪼쏇㣄볬듺맻뷗湴쫇탔맘䩯벫퇩헻뇭랽쮵뛔ꆭ듺뇭뮹랽퓚룶響캪汬⭦믺쯣쫽훐솿뇰볆﮼쫇탐떱듦捫뻝뷨ꎬ퇩뿉敧럇폚桡듳뷡돌쏷쯼뇭쪱돌ㆣ쫇봨ꎺ湌汬죅쪱뻝캪살쯣욽ﮱ뇤퓚믘ꆪꆣ본䝄䑐뷡횪뇘牡퓲킭湳쯆맻ꎬ헢쏇볤ꆯꆣꗋ풤?ㄲ⬷湌뚯ꎬꆣ놾룷ퟔ쯹볤컈솿킭맩䙵뚼평쇋뗚傡횸맻ㆣ瑩헢헻敮좻汮킩뷸탫쟷ꆯ껆쯣ꋍ⧖ㅮ⭹쿮쒣웤탎쓪훐뗃?탲탔뿊횮헻ꆣ啥ퟶ폚쮾ꍭ쫽곋潮뗄킩볬벫맀汮䝄뇤탐槄쫆뛔뷉쓚킵䕇汮ꆣ탍훐돉듓맺쇐볬잷볤맘놾犣쇋뒺듺⠽뗃⧊ꎬ뇤퇩듳볆䝄傡솿킭쿮쾾웤닆웕쑇⯂稭훐ꎬퟜ튵춳좫쫽퇩쟆듦쾵컄걁돽맺쇖뇭쟖떫솿뗄쯆램?傡ꉉ횮헻잾뷸쓃亴헾ﻖꎬꮡ䜫뇤쮽뛮죋볆늿뻝뷎퓚뗄䑆틔춳⠲ㄹ〩쯹룈쯼횮랽좻뛔ꉉ湋볤믘缾탐궼횧Ꭓ퓲?낶솿죋복쫽쓪퇹ꎬ벴좵킭볬⦵쇋볆〰㜸ꆣ냼ꦱ쏇볤램맀뇤湋ꆢ좷맩?킭돶쯼ꆣ뗄좥ꎻ본놾쯹쫇쒣헻탨퇩쒷䝄쓪㈩볬몬﯁횮듦폐볆솿ꆢ汲쪵럖춺맦꺺쏇퇹놾풤⠲쫽틔럱곔맘뷸쫇붷僆본뗄䝄퇩뿖헻붸볤퓚뛠램汮䥌듦컶갪䑐쒣촩뗄놾䮵쯣〰뻝ꎬ뻟쾵탐닉ꢽ붼훐ퟶ僃뷡뇤꺼뎤훖믲䲡ꆢ퓚ꆣ?볬듺쒣맦볆쫽쒴쓚㌩죧쫗폐꪿ꎬ닮폃쎻램횵맻솿쒳웚䩊킭뇭ꉬ汮퇩ꇫﶡ퓚탍쒣솿뻝만닆ꎻ뇭쿈떥뒱뿉럖퓶킵룊폐ꎬ죧뚼진붸훖컈램헻湅呇ꆣ?㖣ꎬ쒣뺭뷔뿎뚨헾맺㊡뇘캻틔뇤뎤쒡ﶵ䝄폃떣쫇?쿟뛷뗈볬䟖횮맘䝄ꗋ쇭탍볃좡횧쓚?탫룹뿖횱뮻뗏ꏔ쒱僆죧럇퓉탔뗄룱ꎬ퇩꺼볤쾵껆傣튻ꆣ쒣Ꭓ닺돶짺뛔⡵꺼뷓ꎬ믹?붼쿂?쾱ퟩ맘뛻놾뗄훁?룶럖탍?춶폫닺湩ퟶ뇤튻뮣릫귕뫏쾵룱컄ꎬ쇉짙틲뭩캪풤ퟜ瑥잷킭돉뢻?쪽ꎬ쫇뷡듦湤?퓚ꇁ數솽듺냙䝄偩枿?
马树才孙t是清:经济增长与般优财政支出规模研究19 2 3.预算内最优财政支出规模估计。R= DW ::: 1 .39 F口利用软件SPSS对lnGDP与lnK、JnL，!nEG进行协接回经统计检验，上述回归方程总体解释显著，不存在自阳，结果发现:除预算内财政支出EG的VIF债小于10外，相关及异方差现象，各变最t检验在1%水平上显辛苦，方程其余变量的VIF值均太子10，且特征根的条件数最大值拟合程度相当好。为665，大于10，这说明变量lnK、JnL，!nEG之间存在严擎把原变量代人上述回归方程，则可建立最终形式的的多重共线性。为了克服多重共线性，我们采取主成分综合最优财政支出规模回归模型:回归，以特征值大于1为标准，经分析可提取一个主成分lnGDP + + + 因子，该烹园子的累积贡献率为%，这说明该龙成分+ [AR(l) =+AR(4) = ] (23) 可集中了原二三个解释变赣%的信息。各个变景在该由上述结果可以看出，综合财政支出的边际产出弹l因子的载荷值如下:性为，因此，根据政府支出的自然效率条件MPG=1 可知，我国的综合最优财政支出规模SIZE约为占GDP的F =0 .350lnK + + (16) 但在作lnGDP对主因子F的主成分回归分析中，经249岛。检验发现模型误羡项存在如下2阶白相关:四、结论μPlμ←1 + P2μ，-2 (17) 从我国财政支出规模的变动路势来看，预算内财政为了克服自相关性，为此我们又在模型中加入了AR支出规模从1978年以来一直盟现下降趋势，综合财政支琐，于是所建立的回归方程如下:出从1982年以来突然增加，但1985年以后也呈现下降趋lnGDP =9 .19 + 势(见图1)，直到1997年以后，两种口径的财政支出规模+ [AR(1) =1.∞+ AR(2) = ] (18) 2R= DW= F::: ..~. 一…_幽…… ~ 11'翩F胃、l经检验上述回归方程总体解释显辛苦，不存在自相关，..气→咽辄也 ~ 盹业.........也 .飞J ....预 算内财政支出规模及异方羡现象，各变最t检验在1%水平上均显著，方程拟 ~、、~~\.一幽--型骨综合财政支出规模卡~-电咆~....." "l 合程度相当好。卡...，.咱 l把原变量再代人上述回归方程中，则可建立最终形∞ 1980 1986 1990 1994 1998 2000 式的预算内最优财政支出规模的回归规模为:lnGDP口+ + + 圄1+ [AR(I)四1.∞+AR(2) = ] (19) 下降趋势才得以缓解，并随着积极财政政策的实施而上由上述结果可以看出，预算内财政支出的边际产出升。从中央财政与地方财政的事权划分来辛苦，1985年财弹性为因此，根据政府支出的自然效率条件0MPG政体制改革以来，地方财政支出规模逐年增加，中央财政=1可知，我国预算内最优财政支出规模SIZE大约为占支出规模逐年下降。从其支出来源辛苦，我们不难发现，地GDP的%0 方预算外收入与支出5呈现迅速膨胀趋势，地方政府出现4.综合最优财政支出规模估计。的许多乱收费等现象，加袁了企业的负担，地方预算外收在作lnGDP对lnK、InL、lnTG的协楼凹归时，间样发现入与支出的增长阻碍了经济发展。从预算内财政支出规除TG的VIF销小子10外，其余变髓的VIF值均大于10，模朱辛苦，除1985和1986年支出规模接近最优水平外说明变最lnK、lnL，lnTG之间也存在多重共线性。为克服(%)，1986年以来的其余年份支出均低于此规模。从多重共线性，仍采取主成分回归，以特征值大于1为标准，综合支出规模来辛苦.2∞2年财政支出规模已接近为最优经分析，可提取一个主成分因子，该主因子的累积贡献率水平(24%).说明今后不宜再提高总支出规模。为此，今为%，这说明该主成分可集中原三个解释变量后，政府首先应该采取税费改革等措施规戒预算外收入，%的信息。各个变最夜该因子的载荷假如下:提高预算内财政支出占GDP比戴;其次，进行财政支出结构调整，在总盘政策不变的前提下，优化财政支出结构，F = + + TG (20) 间样，在作lnGDP对主因子F的.:t.成分回归分析中，充分发挥财政资金使用效益;最后，我国应适时地进行财模型误差项存在自相关，经检验，其自相关形式为:政体制改荡，合理划分中央政府与地方政府之间事权与μp，μ←，+ρ2μ叫(21)财权，建立合理的转移支付制度，只有这样才能实现政府财政支出合现规模及其对经济持续增长的作用。为克服自相关，我们在模型中也加入了AR项，所建参考文献立的回归方稳如下:[ 1 JA rrow Knene血 M。他caíKurz. 1970: "Public invest›InGDP =9 .13 + O. 715F ment ,the Rate of Return, and Optimal Fiscal Policy," the + [AR(1) = + AR(4):::吨。.154](22) ??췲랽쫽뻝십ㄹ㎣샻맩웤캪뗄믘틲뿉䘽⠱떫볬닺쿮䥮⭛刲䑗뺭벰뫏냑쪽汮평떯㴱䝄ꎮ㒣퓚돽쮵뛠㤳䚣⠲춬쒣ꇎ솢쿠쓢ퟛ탔㈴쯄듓횧돶쫆ィ?닆헾춼쿂짽랽죫쮮뫳쳡릹돤닎嬱䭮檣䵯䭵楮佰㌰浥䙩偯긴긳?ィꆣ䝄ꎺㄴ䬫먰㴰㌱헾횧敮牤牺癥剡潦剥瑩쫷㴲債ㄩ㴱ꎥ?ㄵ깡껔폃ꎬ폠㘶뛠맩ퟓ벯㘩퓚퇩㜩쇋䅒㠩볬틬돌풭뗄ꎮ㤩짏탔뿉껗ퟷ呇쏷훘럖㤳〩퇹탍뿋춳맘뫏캪횪컒돶듓⢼붵쳥풤탭폫살ㆣ욽룟뗷좨뾼嵁湴獣汩㔰〰긲侣ィㄹ㈰ꆢ긳㵐倽ィ㔴ꎮ㌹?횧돶整散ꎬ獴瑥瑵浡닅ꎮ쐲ꆣ㔰〰긱기㠰㠶㤰㤴㤸湤慬捹죭뷡뇤㖣훘ꎬ훐뗄ퟷ랢뿋폚⠱퇩랽뛈풤㑒쫶캪횪?汮릲컶㒣컳럾믘훓볆벰돌ퟮィ맺맦ㄹ쟷듓훆쯣뛠횧뾴⠲헾헻컄牲㔰泂㦣긹ꎮ긲㌵汰㤸돶?慩牮〰瑨ꎬ쯯ㄲㆣ㌹뷡汮겡긱㤵?ㄸかꎻ맦㜰볾맻솿겴릲틔룃쇋퓘䥮쿖럾쫇⤽짏닮쿠쯣⠱뷡ィꆣ쿗䝄噉쿟ꎬ㒣ꖵ퓚ퟔ맩볬틬뛈폅긲컒닆쒣㠲백쫆훐룄췢싒돶ꎥ뢮믓붨潷?ꆱ뎤긲䬫ꏒ㤫䥮⬰튻㌫쒣ꎺ慮싛瑨?卐랢뗄쿟쳘훷풭뫉䌬쒣ퟔ쯹ㆣ쫶쿖떱퓙쓚⤽맻긲컒傶䛖䥮탔뿉ꖣ쓐ퟷ쿮쿠랽㴹퇩듺닆㒣맺헾듓쓪⦣닅퇫룯훰쫕돽맦ꔩ쫗퓚솢뫏쟥ィ뭬䰫ꎥꎮ氫ꆰ??卓쿖噉?탔헷틲죽횵긳䑐탍⬱쿠붨긶기믘쿳뫃듺ퟮ긲ィㆣ뿉ㄲ맺얲푬뗐䮡ꎬ쳡곕엏㌵䥮듦䥄맘돌닮떱죫헾곒뗄횧ㄹ틔곖뗃닆쓪럑퓶갱쒣쿈ퟜ뫏샭偵ꎺꆣ㐵〲㌲㈱긲が㊲㕉扬뺭얲뛔ꎺ䛖ィꆣ횵ퟓ룶죧컳맘솢〫맩ꎬ죫폅기틔풤웕湋ꇓꉬ죔좡ꊡ䝄퓚ꎮ㌳짏쿖뫃횧긶ퟛ돶㜸살놵헾쿂폫뗈뎤㠵㤸쮵펦솿뫏샭맦ㅮ䤭?ㄲ⬰瑱湋楣볃웕䥮돽떾곕캪듳뗄뷢쿂훷닮탔䅒랽룷짏닆〫뾴틲쯣ﻖꆢ?湌닉튻뗃ꎸ傶ퟔ컒⭁쫶쿳ꆣ돶㌳쮣뫏맦쓪춻봱뮺폫ꎬ붵횧쿖ퟨ뫍㛄쏷룃헾뷰샭쒣䰫䲡䕇ꎮꏒ⬰퓶ィꏒ㌳무ꎮﻖ䝄풤領쇋폚샛쫍ꎺ틲쿮ꎬ믘⠲돌뇤쫶헾䅒돶듋쓚Ꭓ汮ネꆢ좡룶퓖쿠쏇ㄳ刨맦⭁겸ퟮ쒣틔좻㤹뷢뗘ꆣ쿳낭ㄹ뷱닉닟쪹뮮벰뎤긳묲㕔㈵Ꭓ僓쯣뗃뿋㇎믽뇤ퟓ듦캪맩⤽ퟜ솿믘횧⠲ꎬퟮ䲡汮훷쏖맘퓚㐩룷쒣刨料폅뗄살퓶㟄랽듓돊쇋㠶퓀㈰뫳좡햼늻폃럖틆웤㌵?䥮폫쓚?럾ꪱ릱솿汉䚵퓚듋랽튻쳥璼맩돶⤽풤룹폅ꉬ곆呇돉ꎬ쒣⬰㷒뇤믘䰫㐩ퟛ?닆볓늢웤쿖뺭쓪뒵〲늻쮰䝄킧훐횧뛔ퟮ汅ィ湋닆ィ뛠쿗㤴쓖죧컒돌뷢랽맦튻쯣뻝ꎹ湔횮럖즷뿔퍆뺭탍묰솿맩㷒뫏ﺸ헾뚯횱ꎬ풺쯦횧톸훘볃쓆쓪틋럑傱뗄틦퇫뢶폅?긲닆ꎹꆢ헾곇뽉훘벣싊ꎮ쿂쏇죧긶쫍돌쒣ィ쓚삼䞵볤믘틲횿?뗄볬훐ퟜ璼ꎬ묰껖횧쟷돊떫ퟅ돶쯙쇋랢퓙룄죖잰ꎻ훆볃㑔헾侣삼桉횧틌湋릲겾캪㎣즷㊽폖쿂㠳쿔?훐뗄긶닆뢮욡쓐튲맩ퟓ즼쏒훷퇩ㄵ쳥퓲탍ꎮꞳ돶쫆쿖ㄹ곁믽쫂살엲웳햹맦쳡룯?ퟮ뛈돖?횧욡䲡돶?ꆢ쿟궷㤴ꖵ횻ퟗ퓚ꎺ?훸ꎥꎬ믘㠳헾귕뾵듦꿖돉볓㜱㑝뷢뿉ㄵ맦살쿂㠵뷖벫좨풴헍튵ꆣ쒣룟뗈믆뫳폫탸돶?ꉉ䕇汮탔훎ꎮ쓐?퓏쒣ꎬ쮮퓲맩횧돶맦﮻쑖퓚틔룃펵럖웤죫⠲쫍?붨㑝쓗뾴붵쓪횿닆뮮쟷뗄듓뷓?ퟜ듫뗘횻퓶맦湅뗄例䲡ꎬ㎣엏탍늻욽뿉맦돶?䥆뛠쳘훷귈쓔믘ퟔ쇋㕆㈩쿔ꎥ솢⠲퓈卉쟷틔?헾럖훰쫆뢺풤뷼Ꭓ횧쪩캣폅컒랽폐뎤쒣䞽噉쓌ꉬ컒짌ꖣꊡ훎?훐듦짏붨쒣뗄ퟔ卉횵훘헷틲ﶸ?맩쿠䅒훸쮮ퟮ㌩뇟믐婅풤쫆뫳뚵헾살쓪ꎬ떣쯣돶맦경뮯맺헢퇐뺿䛖湅쏇곕ꎸ?볓퓚뻹솢캪뇟좻婅놣릲횵ퟓ짖럖맘쿮ꎬ욽훕볊Ꟃ풼쯣튲쒲닟뾴퓶뗘쓚폅例틑맦랶닆펦뢮퇹ퟷ탐뗐ﻊ䟖닉ꇒ킣죫ퟔ쿔ퟮꎺ볊킧듳곍쿟뗄뗈컶탎ꎬ늻짏닺쫌캪쓚ퟛ돊웕볓랽뗘닆쮮췓뷓쒣풤킲헾쫊횮닅폃귕ꇓ꺼좡뮸뗃겾쇋쿠훸훕닺싊풼곑폚탔샛춱훐쪽쯹듦쿔돶햼닆뫏쿖ﻖ쪵ㄹꎬ쓑헾랽욽?뷼ꆣ쯣웕횧쪱볤쓜﮻?훷?䅒맘ꎬ탎돶쳵캪醴ꆣ㇎믽슣붨퓚훸뗄떯﹍䝄헾닆쿂Ꭓ쪩㠵훐랢뢮풤횧췢쮹ﻖ뗘쫂쪵?ネ돉쏖뿔랽볾햼ꋏꎬ캪ꪱ릱ꎺퟔ假債헾붵뛸쓪퇫쿖돶쯣ퟮ듋쫕Ꭓ뷡뷸좨??럖즷?돌䵐뿋쿗랽㴱횧쟷짏닆ꎬ쿖췢맦ꎡ폅죫릹탐폫헾?쿖즷쓢럾벣싊돌헾뗘쫕ꎴ뷱ꎬ닆뢮?
2(附华第1期毓计研究No. 1 细则S20 Sta伽ti耐隙翩翩rda结嗣面噩回回翻眼与经揭盟民芙琵份张伦俊ABSTRACT 叽lepaper discusses the relationship betw时ntaxes and economic蚁。wthwhile adjusting industrial, regional and ownership structure, conclucts comparative analysis by using tax elasticity, tax buroen and harmonious coefficient, considers that由eshift of economic毗uctureis an important cause of tax change. The author thinks也atthe current relationship between taxes and economic growth is generally harmonized, but unbalance exisωbetween industries and regions. 关键词:税收;经济增快;产业蜡构;地区锚构;所有制结构"九五"以来，找回税收连年大幅度增长，则3年在受业快速发展，第三产业稳步增长的总趋势。与此同时，第到非典影响情况下，税收收入加466亿元，增长%，增一产业税收比重由1998年的%下降到'2∞3年的收亿元，规模和增最均创历史新高。此外，宏观税岛;第二产业税收比重一宽稳定在55'1岛以上，是税收负继续走高达'l岛;税收弹性高位运行达;"两个比的主要来源;第二产业税收逐年上升，比重由1998年的囊"明显提高，中央级税收占财政收入的%，财政收入%上升到2∞3年的%。从增长比例上肴，2ω3占GDP的%，税收占财政收入的%。如何现解年第一产业增加值增长%，税收增长%;第二产业税收连年趟经济增长?笔者认为不仅经济总量与税收收增加值增长%，税收增长%，增量占税收总增最入高度相关，而且经济锚构变动也在发捧着重要作用。近.的'l岛;第二产业由于受非典影响增加值增长%，比年来国民经济"以结构调整为主线产业结构、地区结构、2002年有所阳落。但投资和外贸大幅上升，消费市场稳步增长，支撑了第三产业税收增长%，增f袭击税收总增所有制结构等都发生了较大的变化，这些变化必然对税收量的%0工产税收占主体，缘于我国处于工业化发展产生相当的影响o阶段，是经济运行在税收方面的必然体现。从增量贡献上一、二次产业变动凸现税收与经济增看，近6年二产的平均贫献感为%(产业税收增援/税长良性互动收总增最)，二三产的贡献事为%，二产比二三产高出个百分点。但工产的增最贡献小子问期平均比童产业结构是我国经济结构的主要构成要素，所谓结构调费主要是对产业结构及其内部行业的调整。我国二次铃本文为国家社会科学基金项目(04日TJ(削)的研究成巢产业比例关系，从1998年的:: 变化到2佣3之年的:: ，表现出第→产业比撒下降，第工产Johns Hopkins Press. Baltimore Journal of Monetary Economics, vol. 23 , 177句2∞., MD . [ 2 ]Aue巾a盯h，A. ,and L. Koliko缸，1987 : "dynamic fiscal poli›[ 6 ] Bardhan, Pranab, 1997 : "the role of governance in Eeonomic c叼yDevelopment". A Political Economy Approach. Paris: [川3] B酣'0，b民οb悦er此t.，and Sala-I-Martin, X, 1佣'5: "Government OECD Development Center. Spending in A Simple Model of Endogenous Growth." 10盯"nal of Political Economy, 98 : 103叩25.作者简介[ 4 ]阿尔弗雷德·格雷纳.财政政策与经济增长.经济科马树才，辽宁大学级济学院，教授，国民级济学、数受学出版社.2创lO.经济学专业博士导师。[5 ] A回hauer，D, 1989: "18 Public Expenditures productive?" 孙长清，辽宁大学经济学院，博士。??췲랽쫽뻝㈰춳叐乯㋴뷡헅䅂周扥瑡慮慤楮牥獴捯批畳敬扵桡瑨瑬獨楳業捡潦捨慵捵散杲来畮ꎬ맘ꆰ떽쫕뢺훘햼쮰죫쓪쯹닺튻뎤뗷튵㎣뗄㌶퓶솿뷗뾴룶⪱횮䩯䡯嬲䲣晩灯捹灲嬳卡䵡印?䝲䕣嬴톧嬵偵䕸䵯嬶ㄹ牯杯䑥偯佅䍥ퟷ십뺭쯯偲卩䵯䅰灡散杲睨潷潦桡數ꎮ硥畳牵牲火깋獣汩ꆱ楶牴敮潦䕮扬灥潤㤷桴䍄湴볆뗫넵?摩瑷摵杩浰慬楮慳牤牭敦慴楦灯瑨污潮潷湥扡뻎튻桮畲癥協牵汥뻅㌴볌ꆱ䝄쫕룟살폐짺튵헻뗄뿬닺긶훷ꎮ뗚볓㔶〲뎤뛎ꎬퟜ냙嵁嵂嶰돶헟쫷볃敳摥偯灲?橵慮볼럇灥瑨潮潷楬湥牭楳捴敮?ꆢ솼楮潬慬ꆪꎬ敲摩摯潭楣湤畣瑡ꎺ汯싗퇐쓪獣牥敥獴潮慲祳?瑩敮晩牴潲歳潭瑨牡污쓎ꆣ湡牮玣汥汩潡剁捴컥㘹탸쏷債솬뛈맺훆쿠뷡훷뇈ㄴ쯙튵㢣튪㐲튻횵ꎮꎬ㐰뷼퓶럖略ꆪꊶ냦볲닅톧쟥?潭瑨牳畲潮瑳楫䡡獩湧禣楴瑩特楣ꆰ灭慬獴来敥듊뗤걂瑩捨뺿뗚畳污?物慬慴楳捩楯慮潮楣汬湣玣ꪹꎮ?죽탔潦牶瑹墣湯갹癥玣瑨敮䍔楣桩畲楺ꆱꎮퟟ쿔쐱쓪쿠쏱뷡떱튪샽랢쮰ꖣ살ꎥ닺퓶㖣폐횧쫇㛄솿뗣牢牯﮸짧桡摨뷩ꎬꫲ뾡捡릹㇆獥瑩楮慬楶瑹畳敮?ꎮ獨敳ꎺ펰謁걃ꆱ捥暣慲갱㢣㾡걶璡?敤瑩偡斣틔㛒룟쳡㢣뎬맘뺭릹뗄쫇㚣햹쫕뮵풴짏튵뎤ꖣ쯹독⦣ꆣ慣ꗀꎮ略慮쇉?潮ꎬ璣楰듎뮥틉갱㤹䩯먱〱놣쮰쿬慭浯物쒺ꎬ걣살?듯룟긶뺭볃뗈펰컒뛔쾵먵뇈?ꎻ짽퓶ㄵ뮵믘쇋ꖡﺲ곈떫梣㤸副㖣〳ힵ㈰犣ꎮ깁쓾늩獨瑡깣畲牥玣扵쫕쟩닺뚯㞣扲몡ꆫ㈳楰潮?ꎬꪣㄷꎥ볃뛸ꆰ뚼쿬맺㊣뗚훘ﺲ떽볓ꎮ?실ꎶ퓋蝹ﶲ뛾걁扥ꆪ슡〰걄偲듳쪿?몡끇㈵ꎬ뗷䵄獩ꎻ뿶웑楤摵컒겹ꎮ훐ꎬ퓶쟒틔랢ꆣ뺭듓긳죽평㮝㈰횵㒣ﶲﺲ탐쓆蝹닺牴꒸慮톧떼튵끤潶ㄷꎮ摥ꞻ뇁祮敲㞡捴뺭맺쿂㖣퇫쮰뎤뷡짺볃ㄹꎺ닺뗋〳퓶ꖣ㮝떫頋퓚붾쒹뗄ꎬ来ꎮ杢쪦牳뇤尿慭湭ꨲ?쮰ꎺꖣ벶쫕㾱릹쇋뷡㤸㌳튵냊쓪뎤곋뗓춶惡뇏퓶慮ퟄ㠹ꆣ볃ꎬ楣敮〰䣑헻쫕췔믋햼뷡뗷뷏뚯릹벰쓪ꎮ컈햱뗄㊣냊짓헕뇏ퟂ솿?慮즣ꎺ톧퓶쮰䵁?솬냊쫕닆?릹헻듳뗄웤ㆣ늽죖㌹긵헔?뫍볖랽ퟂ쫎릱꺲ꆰ풺뼨뎤쫕춹ꎮ쓪뾾햵햼헾쿎뇤캪뗄훷쓚ㄸ겱퓶㒣?훰ꎮꎥ?췢쏦쫎ꨴ쿗〴웕䥳ꎬꎻ쫕쿖䉔듳領꿐닆쫕ꪲ뚯훷뇤튪늿ꎮ뎤긳믖쓪㘲ꎬꐲ잵쎳뗄ꨵㆣ킡ﻕ뷌늩뷭닺죫䨰럹듀풸헾뮽튲쿟뮯릹탐㚣횳뗄ㆣ뇎짏ꎥィ듳㈰곔뇘㖣긵폚ﺲ쫚쪿쮰〹튵㈰뛈響?쫕뗄퓚ꆱꎬ돉먴ퟜꗏ좶짽ꆣ긱냏럹ꎮ뗓좻긳ꎥ춬?⦵쫕뷡퓶㐶럐믔죫㤴궼랢ꎬ헢튪뗄㦣?쟷슽꣔듓ꎥ짏㎣?쳥웚맺쓑뎤슸쯐뗄ꎮ쏗믓닺킩쯘뗷긳ꮲ쫆떵?뇈퓶ꎬ짽ꖣ특쿖⢲뛾욽궼쏱릹㛒폫킾ꎬ?킴㘲㒣?ퟅ튵뇤헻ꎺ㮝ꆣ붡㖣훘뎤㈱퓶폖곔華닺뻹뾳쏔뺭ꎻ?뺭즹㈰ꎴꎮꖡ뿓훘뷡뮯쯹ꆣ㌲떱폫꼲ꗒ평뇈솿뗔쿻ꛓ듓뗋볃뗘ꪣ뺤?〳쯍ꎮ㖣ꏈ튪릹뇘볃캽컒죖듋〰퓉ㄹ샽㦣햼럑뿕?퓶냊죽훘꒣톧쟸곔쓪㠴ꖣ냊ퟷꆢ좻뷡맺ㆱ?춬㏄쾣㤸짏쮰ꐶ쫐볋ꓒ솿헔닺ꎬ꺾퓶뷡퓚겺ꎻ겲컀헊폃뗘뛔릹죽슽쪱곊쓪뾴뮵쫕ꎮ뎡냊떻릱룟뛸궼쫽릹ꐲ쫕쫜ꆰ웕?ꆣ쟸쮰듎꾵떣ꎬ쟋뗄?ퟜ㞣컈헗꾷쿗뾣돶죽쎿솿ꎻィ?솽ﻊ?뷼뷡쫕봲겵뗚냊㈰ﺲ퓶ꖣ늽?ꋕ짏꿋ㄳ닺?룶허릹〰?〳㮝솿겱ꎮ쯹긴뇈?ꆢﺲ폫폐ꎥ?훆ꎬ뷡퓶뺭릹볃퓶뎤맘쾵ꆣ
